白银29号暂停申购还有收益吗

前两天刚发了讲金银的视频，今天白银就暂停交易了，准确说不是停牌，而是国投白银 love 这个基金从今天开始暂停申购，你看，这基本上是在告诉市场，别玩了，该降温了。但你知道最魔幻的是什么吗？就在暂停申购的前一天晚上，白银价格还在疯涨， 伦敦银现货冲到了一百一十美元上方，创了历史新高。然后今天凌晨突然大跳水，十四个点的涨幅，说没就没了， 这种过山车的行情，搁谁身上心脏都得抖三抖。我先给你理一下时间线，从一月初开始，白银就开始不对劲了，上期所连续发公告，国投白银 loft 发了几十次风险提示，最后干脆直接暂停申购。你们感受一下这个频率， 基本上隔一两天就得发个公告，为什么会这样？官方的解释是保护投资者利益。翻译成人话就是价格涨得太离谱了，场内交易价格比净值高出百分之三四十，很多散户追高进去风险太大了。而上期所那边发现有人在搞实际控制关系账户，涉嫌操纵市场，所以直接限制开仓和出境。 但这些都是表面原因，真正的原因在于白银的供需关系彻底失衡了。我先给你讲个历史故事，一九八零年，有两个美国富豪叫亨特兄弟，他们疯狂囤积白银，把银价从六美元炒到了四十八美元。后来交易所出台了白银规则七号，严格限制购买， 亨特兄弟资金链断裂，引价在一个月内暴跌了百分之六十二。这就是著名的白银星期四事件。现在的情况跟当年很像，但有个本质区别，这次不是人为炒作，而是真实的供需缺口。二零二一年开始，白银市场就出现了供需缺口了。二零二四年，缺口大概是四千六百多万吨，二零二五年还有三千六百多吨， 连续五年供不应求，这在历史上很少见。那问题来了，白银到底被谁吃掉了呢？答案是三个点，黑暗光伏、新能源。我给你算一笔账，光伏产业是最大的吃银巨兽，每瓦光伏组建要消耗大概十吨白银。 国际能源署预测，二零二六年全球光伏装机量要到六百几瓦，对应的白银需求是五千多吨，占全球总需求的百分之三十五以上。 新能源汽车也是大户，传统燃油车用银不到二十克，但新能源车单车用银二十五到五十克，分了一倍多。二零二四年，全球新能源车销量突破一千四百万辆，你算算这得消耗多少银？但最关键的，也是最容易被忽略的是 ai 和商业航天。 很多人不知道啊， ai 数据中心、五 g 基站、服务器这些设备里大量用银，为什么？因为白银是导电性最好的金属，没有之一。 ai 领域的白银消耗占比不到百分之十，但这个增速是指数级的。 去年 chgbt 刚出来的时候，大家都在讨论算力，但没人关注算力背后的材料消耗。现在全球在疯狂建 ai 数据中心，每个数据中心都是白银消耗的黑洞。再 说商业航天，马斯克的新类计划已经发射了接近一万颗卫星，目标是四万多颗。每颗卫星上都有大量的电子系统、太阳能板到电材料，白银就是核心的材料之一。 而且白银在航天领域的应用不只是导电，它的耐腐蚀性和在极端环境下的可能性，让它成为火箭推进器组建的首选材料。 spacex 现在大规模采购隔热材料，准备量产新件，而星链 v 三卫星刚被 fcc 批准新增七千五百颗，中国这边也不敢落后。 g 六十星座计划，二零三零年前完成一点五万颗卫星部署，你算算这个需求量有多恐怖？所以你看，这不是一个简单的金融事件，这是一场科技革命引发的共赢危机， ai、 光伏、新能源、商业、航天四大产业同时爆发，把白银这个小品种的供应链拉到了极限。 那这次暂停交易，谁受益谁受损呢？先说受损的，第一类是高位追进去的散户，国投白银 loft 溢价率最高的时候超过百分之五十，很多人看着涨势就冲进去了，结果现在暂停申购，场内价格大幅回落，被套的死死的。第二类是做多的期货投机者，保证金提高，开仓限制，杠杆玩不动了，那资金成本大幅上升。 第三类是用白银套利的机构， loft 的 套利其实失灵很多量化策略直接废了。受益的呢？首先是提前布局的长线投资者，他们在低位建仓，现在及时回调，也还有不错的收益。其次是白银的生产企业，价格高起，利润大幅提升。还有就是持有实物白银的人，现货溢价，手里有货就是硬通货。 但我想说的是，这次世界最大的赢家其实是那些看懂了底层逻辑的人。我跟你讲，很多人炒白银就是看 k 线，看技术指标，但真正的高手看的是产业趋势。 我之前在火山的时候看过无数个项目，最后能赚大钱的都是那些踩中了时代浪潮的人。白银这波行情的本质不是金融炒作，而是科技革命带来的结构性需求爆发。你想想看， ai 现在什么阶段？刚刚开始商业化落地， 第七个刚出来， open ai 又发新版本，谷歌 mate 都在拼命砸钱，每家公司都在建数据中心买芯片，扩散力，这个需求至少还要持续五到十年。商业航天呢？ spacex 的 估值已经到八千亿美元，中国的商业航天才刚起步， 全球已经申报的低轨卫星数量超过五万颗，现在载轨的才一万多颗，这是一个十倍百倍的增长空间。光伏和新能源就更不用说了，这是国家战略级的产业政策，推着走，资金往里加，需求只会越来越大。所以白银的这波供需缺口，不是短期现象，而是长期结构性矛盾。监管层这次出手只是给市场降温， 防止过度投机，但改变不了基本面。这次白印事件其实是一个信号，说明我们正在进入一个资源约束时代。过去几十年，我们习惯了技术爆炸，产能过剩，价格下降。但现在不一样了， ai、 新能源、航天这些新兴产业对稀缺资源的消耗速度远远超过供应增长。 白银只是第一个，后面可能还会有里估稀土铜，一个个都会出现供需失衡。这意味着什么？意味着大宗商品的定价逻辑在变，意味着资源国的话语权在增长，意味着供应链安全会成为国家战略的核心。 未来十年，谁掌握了稀缺资源，谁控制了供应链，谁在技术上实现了突破，谁就能在这场游戏里胜出。好了，今天的内容就到这里，如果你觉得有收获，记得点赞、投币收藏，把视频分享给更多的人！我是杜宇，我们下期见！

哎，各位朋友紧急提醒啊，今天早上，不知道想买黄金基金的朋友，可能发现门被关上了，对，就是亿方达那个黄金主题 i o f。 从今天二零二六年一月二十八号开始，他的 a 类人民币份额不让申购了，定投也停了。 巧的是，摩托瑞银的白银期货 i o f 今天也同步按下了暂停键。这可不是巧合，这是市场温度计爆表了，管理层不得不伸手拧紧水龙头。 你别觉得这只是买不了基金那么简单，它背后是一整套完整的、正在咔咔作响的风险通道链条。今天我就给你把这链条一节一节拆开，让你看明白你现在到底站在黄金浪潮的哪个位置，以及更重要的，怎么才能别成为最后那朵被拍在沙滩上的老花。 首先，咱得弄明白这个黄金主题 i o f 到底是个啥。它名字里带着 i o f， 意思是它像股票一样有两个买卖场所，一个是你平时买基金的场内价格，由大家竞价交易，可能炒的很高， 他还是个 q d i i， 拿咱的人民币去投资海外市场，最关键的是，他本质上是个 f o f， 也就是基金中的基金。他自己不直接买黄金，而是把钱主要投到全球的黄金 etf 和那些挖金矿的公司股票上。所以，你买的不是一个单纯的黄金价格，而是一个黄金资产包， 它的涨跌和黄金价格高度相关，但又不完全一样。那么好，现在问题来了，为什么突然不让买了呢？公告上写的官话是为了基金的平稳运作。这句话的潜台词翻译成大白话就两层意思，第一层是保护老的持有人，劝退疯狂的后来者。你想啊， 当基金在场内的交易价格比它真正的自然价值高出太多的时候，就像国投白银 i o f， 溢价一度超过百分之四十六，就会引来一大群套利脱旧，他们会在场外按净值申购基金，然后转到场内高价卖掉，赚这个差价。 这听起来很美，那如果所有人都这么干，巨大的新生购资金涌进来，基金经理就得手忙脚乱的去买资产，可能会买到高位，反而贪薄了原有持有人的收益。更危险的是，这种高溢价本身就是空中楼阁， 一旦市场情绪冷静，溢价瞬间缩水，那些在二级市场高价接盘的人，就会面临净值没怎么跌，价格却在暴跌的双重暴击。基金公司现在关门，就是在断掉套利资金的源头，给这个狂热的场面泼冷水。 但还有第二层更少人知道的深层原因，基金经理可能真的是买不动了。这个逻辑在白银基金上体现的淋漓尽致。像国投白银 i o f， 它主要投资国内白银期货合约，但交易所，比如上海期货交易所，对单个机构在白银期货上的持仓是有严格上限的。 从去年十二月到现在，上汽所已经把白银期货的日内开仓限额连续调低了四次，现在降低到只有八百手。基金规模如果因为深购狂潮而无限膨胀，基金经理就会面临一个死局，新来的钱，明天我们的期货仓位可以买了，如果超仓，会被交易所强制平仓。 如果为了不超仓而把现金拿去存银行，那基金就会严重跑平，白银价格会产生巨大的跟踪误差。所以，暂停收购有时候不是主动选择，而是被规则逼到墙角的被动防御。黄金基金的情况可能不完全一样，但道理相通，外汇额度、海外黄金 e t f 的 流动性，都可能成为那个隐形的天花板。 停在这，你可能会想，这不正说明黄金白银火爆吗？是不是得赶紧找别的路子冲进去？别急啊，咱把格局打开，看看历史这面镜子。 这种因为商品价格飙涨导致相关投资工具被迫限购的场景，在过去几十年的周期里反复上演。远的不说，你回想一下二零零七年那波原油大牛市，以及二零一零年白银从美央四十几美元猛冲到近五十美元的那段疯狂岁月，当时相关的原油基金、白银 etf 是 不是也出现过类似的技术性拥堵和狂热议价？ 历史不会简单重复，但运调总是相似。每一次这种极端情绪和交易拥堵同时出现，往往都不是行情的开始，而是在给一轮猛烈的周期上涨敲响需要修整甚至回调的钟声。 当前的黄金占上百万四五千美元的历史性关口，白银年初以来动值单是百分之十几的波动，这本身就是市场进入非理性繁荣阶段的体温计。那么，作为普通散户，我们现在该怎么办？我给你三条清晰可实操的思路，你对号入座。第一条，如果你已经持有这些限购的黄金白银 i o f 怎么办？答案是，不必慌，但要有纪律， 这个保护了你的份额不被稀释，属于通道也还开着。你现在要做的不是急着卖出，而是立刻为自己设定一条明确的止盈止损线。比如，你可以设定，当基金场的价格从高点回升超过百分之十五时，就坚决卖出三分之一或者一半。记住，在泡沫里游泳可以，但必须提前想好上岸的梯子在哪。 第二条，如果你还想配置黄金资产，怎么办呢？答案是避开 i o f。 二级市场现在是危险区域，千万别去接飞刀。 你可以转向几个方向，一是直接关注场内流动性好、溢价率低的黄金 etf。 二是考虑银行的纸黄金、计算金等渠道。三是如果你有期货账户，可以小仓位带止损的关注沪金、沪银期货主力合约， 那这属于高风险操作，不适合大部分人。记住啊，你的目的是配置黄金，不是去玩一个被炒高的基金门票。第三条，也是最关键的一条，这对我们一股股民有什么启示？答案是，放弃在周期高潮接盘的幻想，去布局那些被红利效应错杀的真资产。 黄金白银的暴涨吸走了市场大量的投机资金和关注度。就像 a 股里一样，同样具备长期逻辑但短期被冷落的板块出现了黄金坑。比如同样处于全球通胀和避险情绪的上游资源品 铜铝，以及这轮科技革命里绕不开的白银，在光伏领域大力应用的新能源板块。黄金的闪不应该照瞎我们发现其他价值的眼睛。聪明的钱就是在狂热中悄然转身，布局下一个宁静的起点。 所以，今天基金公司关上这扇门，不是故事的结局，而是一个重要的风险警示牌。他用行动告诉你，当赚钱的方法变得人尽皆知且拥挤不开时，那往往就是风险大于机会的时刻。 投资的核心不是在宴会上喝最后一杯酒，而是在音乐变调前提前找到出口。我是吴青宇，这将洒不听得懂的实战逻辑，关注我，一位老股民一起成长。我们不做情绪的奴隶，只做逻辑的追随者。

家人们赶紧看白银基金，直接拉闸了！国投白银 lolf 明天起彻底暂停申购和定投，这波操作可不是小事，不管你手里有这只基金，还是散投，白银全受影响。咱先说一说为啥突然停工呢？就两个核心原因， 一是溢价炒到离谱，场内价格比基金实际净值高百分之五十，相当于你花十五块钱买值十块钱的东西，泡沫大到要破。二是基金规模触到了白银期货的时差上限，再让买就违规了，基金公司也是被迫分控。 再讲最关键的对咱普通投资者的影响，手里有这只基金的，赎回不受影响，但套利资金进不来，场内价格肯定会剧烈波动，溢价大概率要往下跌。想上车的朋友，支付宝、银行这些场外渠道全买不了了， 只能去二级市场从别人手里买，成本贼高，层层接盘。还有定投的自动扣款，直接中断，别等钱扣不出去才发现。其实这波停购就是给白银市场降温，短期投机资金肯定要测， 白银板块情绪会受到影响，但光伏、新能源车的工业白银需求在这长期趋势没啥大变化。最后给大家三个提醒， 别踩坑，第一个，别吹高一家，泡沫早晚破，现在买就是当韭菜。第二，搞懂投资标的，别光看价格涨就瞎充。第三，别把钱全压到白银上，分散投资才靠谱。 你们手里有没有这只白银基金呢？接下来打算咋操作？评论区聊一聊！

手上呢，有白银的注意了啊，官方突然出手给市场来降温！上海期货交易所的重磅消息，首先，国投白银 lf 基金突然宣布，从十二月二十八日开始要暂停申购了，也就是说不允许买了。其次啊，从一月二十七日开始， 白银期货的日内开仓上线，从三千手大幅砍到了八百手。这波双联机啊，相当于给所有想短线炒白银的人戴上了一副手铐。注意啊，这已经是短短一个月内第四次收紧了，具体什么影响呢？ 以前在银行工作可以直接告诉你，这意味着接下来市场里一半的短线玩家可能要立刻收拾包袱走人了。整个市场的交易量呢，会腰斩，靠高频交易和资金优势在盘面上兴风作浪的资金瞬间呢，会被捆住手脚，市场的水分会被狠狠的挤掉。 很多人第一反应就是，这不就是耍赖去拔网线了吗？市场一热，你就把门关上了。但其实啊，我仔细看了个公告才明白，他不是怕你跑，而是强制让大多数投资者去刹车。 基金公司为什么要这么做呢？首先是溢价太高了，简单说就是这只基金在二级市场的交易价格，已经比真正的白银资产的价值高出了太多了。要知道，这只基金是普通投资者能买到的白银几乎唯一的工具了，而且很方便。 疯狂的行情呢，让大量资金都涌进来想分一杯羹。市场最夸张的时候，价格比价值高出了将近百分之七十，这个泡沫呢，已经非常危险，如果还继续放开，大家随便去买，那新进来的朋友等于是用百分之七十的高溢价买到的白银，一旦市场的热度下来，或者是透利资金，哎，找到了机会行动， 巨大的溢价随时都可能会快速的消失，到时候就算是白银价格没有跌，你买的基金价格也可能会暴跌，因为他会向真实的价格去回归。所以啊，这次暂停申购基金公司的目的很明确，就是拦住那些在狂热中想要冲进来的人，防止他们在山顶上站岗。交易本身啊，其实并没有停止。 所以啊，接下来大家怎么办？要给大家提个醒，场外因素谁都无法预料，国内白银短期大概率是要回调的，接下来几天大家就会看到一波获利盘集中出货，这个信号太明显了，监管层已经喊话了过热，让大家冷静去。尤其啊，是之前我们说过，白银关系到国家产业的战略方向， ai 啊，新能源啊，光伏都要大量的用，有人不希望它真的上天，但 这次之后会不会暴跌呢？答案也是不会，因为全球的银价是一碗水，最终决定国际银价市场的还是美联储和全球大环境大事呢，是不可逆的，其他因素呢，只能让它哎去波动。所以记住我这句话，如果你是做短线的游戏，规则已经彻底变了，赶紧降低仓位，别去硬碰国内。如果呢，你是看中长期趋势的，那接下来因为政策砸出来的回调， 反而是你今年给你最好的分批上车的机会，但记住了，是分批，不是一把梭哈，尤其是基金啊，最重要的就是一定要看它的溢价率，买任何在场内交易的基金都一样，不管是 loft 基金还是 e、 t、 f， 只要价格比价值超过百分之 几十，那就要高度的警惕。可以先关注我，因为我是全网为数不多的全盘布局的博主。最近啊，大黄和小白有任何的消息我都会第一时间来提醒你。

国投瑞银的白银基金，这个 lf 基金从今天开始暂停申购了，很多人一下子添它了，因为这只明星基金，本来前些天很多人可能知道，前些天大家每天通过它可以薅羊毛做套利交易，每天赚百分之四十左右， 现在暂停申购呢，对这个白银的走势有什么影响呢？我来给大家详细讲一讲。首先它这个套利交易就是每天白薅羊毛百分之四十，到底怎么回事呢？就是它这个基金啊，它是 既可以场外申购，又可以场内交易的，场外申购那笔大 a 我 们好理解，就相当于是 ipo 发行股，那么场外申购呢？它是按照本身的价值，比如说一百块一份，那么申购完之后，场内呢，你像我们二级市场的大 a 一 样，你是可以直接买卖去抛掉的。那么 他之前呢，对每个人有一个限额申购，就是规定每个账户每天只能申购一百块，但是最近白银涨得这么猛，你让大家一天只买一百块，不够刺激啊，所以很多人呢，就跑到场内，像买大 a 一 样去大量的买，场内没有限额，你一天一百万都行。那么这么一来就产生了什么问题呢？就是场内的这个基金，他有一个 大幅的溢价，就是本身你场外申购一百块，这一百块直接是对应挂钩白银价，他就值一百块钱的白银，但是场内呢，大家都去追这个基金份额，炒到了一百四十块， 也就是你一百四十块只买到价值一百块的白银，所以呢，很多人他怎么做啊？前阵子套利就是你场外申购一百块钱的这个基金，然后等 c 加二两天之后到账了呢？场内你一百四十块直接就卖掉，那这四十块就是白捡的，没有任何风险，直接无风险套利。那么有些人家里一家三口三个账户，三个账户一天就能白捡一百二十块。 但现在呢？昨天晚上这家公司发了一个公告，也挺搞笑，说为了保护投资者的利益，他暂停申购。其实说白了，什么保护投资者利益，就是他自己低，嫌资金量太大了，不好操作，他怕亏钱。第二，大家都做这个套利，场外申购了，到场内都去抛，他怕把场内 的价格压下来，所以场内持有他基金份额的人会亏钱。那么场外申购暂停之后，对这个基金走势还有对整个白银的走势有什么影响呢？ 首先看对基金走势啊，对基金走势来说，本来大家场外申购完到场内是直接抛的，那么对场内有一个往下这个压力，现在不让你场外申购到场内抛的这个抛压也是。 所以对场内的这个价格来说，它是有一个利多因素的。类似大 a， 就 相当于本来有 i p o， 大家 e p o 认购了新股之后跑到场内去抛，上市第一天就抛，现在 i p o 暂停了，那么对大 a 来说是一个利多消息。 那么对白银本身来说呢？从理论上有那么一点点一点点一点点的利空，小到微乎其微，怎么理解呢？就是本身大家场外申购，申购了这个钱，基金公司拿到了之后，他是必须去买白银的，那么现在暂停申购了，他每天不拿这笔钱了，那么他买白银的量就会变少， 但是我们要知道白银是个全球性的品牌，全世界人都在买光这么一家基金公司旗下一个品种，而且它本身一天申购也限量，每个人只能申购一百块钱，那这么小一笔资金量，它暂停申购对全世界白银的交易来说影响是微乎其微的，所以理论上说有那么一丁点的利空，但实际忽略不计。 而这个消息影响最大的就是本来每天在做套利交易的那些人，本来每个账户一天能赚四十块钱，一家三口三个账户一天白减一百二，现在呢，这个机会没有了，但是呢他暂停申购啊，我估计也是暂时的，过一阵子等他这个溢价没有这么大了之后呢，可能还会 再度的开放申购，那么到那个时候大家看，如果他还是有一定的溢价的话，就还可以继续做套利，那什么时候他重新开放申购，什么时候我们又有这个每天减钱的机会？

白银不让买了你知道吗？最近堪称理财界的顶流白银，突然就被按下暂停键，伦敦银价超过一百零三美元，美央司刷新了历史的最新纪录。国投白银 loft 场内溢价超过百分之五十， 有人连夜加仓，有人高呼再不上车就亏了，一时的风头无量。然而，就在市场如此狂热之际，一则重磅通知落地，自一月二十八日起，国投白银 off 暂停申购，连定投通道也一并关闭。很多人蒙了，行情这么好，为什么突然关门？是基金公司要提前跑路？还是说背后另有引擎？ 今天这条视频带你穿透现象去看本质，无论你是否持有白银基金，这背后的投资逻辑和认知升级，都值得你认真听完。为什么要在风口按下暂停键？ 首先，这肯定不是在看空白银，而是波动已经超出了可控范围了。二零二六年开年以来，伦敦已经加累计上涨已经超过百分之四十四，单日涨幅曾达百分之七点四二。历史新高背后，三重驱动美联储的降息预期、 避源避险情绪、工业需求爆发，但暴涨之后必然是剧烈的震荡。基金公司此时按下暂停，身后不是不想要规模，而是不敢在波动的制高点接纳新资金，避免我们投资者冲动追高，最终血本无归。 第二，高溢价背后的风险你真的看懂了，当前场内溢价已经超过百分之五十了，意味着什么？你花一点五元买的份额，实际净值只值一元，即便白银不跌的情况下，只要溢价回落，本金直接亏损百分之三十以上。这不是危言耸听，而是高溢价环境下必然的价值回归。 三、合规红线已投机降温，这是被忽略最关键的信号。公募基金投资白银期货是有明确的持仓上限的，当前基金规模已经逼近了监管红线，若继续扩容，将面临合规的风险。 同时，市场投机情绪过热，不少投资者甚至借钱往上加杠杆。暂停申购既是守住合规红线，也是给市场一次冷静的机会。在我看来，这件事给我们带来三层的认知升级。第一层，学会识别过热信号。 当某个资产被全民热议、议价高涨、情绪狂热的时候，往往不是入场时机，而是风险累积的警示。投资永远要在无人问津的时候布局，在人声鼎沸的时候，往往要学会警惕。第二点，理解制度的保护性。基金公司暂停申购，不是阻挡你赚钱， 而是防止你在不理性的市场中受伤。真正的投资是让规则为你护航，而并非被情绪带偏。第三点，从追风口到守能力圈，很多人亏钱不是因为没抓住机会，而是抓住了自己完全看不懂的机会。白云虽火， 但期货溢价、政策约束，这些你真的理解吗？不懂不投才是普通人最该坚守的几率。暂停收购反而能捡起短期的炒作。 稳住净值波动，保持观望，守住利润比频繁操作更重要。如果你没进场，也一定得忍住错过的这种焦虑。你记住，高位加高溢价加高波动，必然等于高风险，等待情绪降温、溢价回归，重新申购之后再理性决策。 白银暂停申购这个事件，本质上是一次生动的风险教育。投资中比你赚多少，更重要的是你能守住多少。越是众人追逐的时刻，你越需要拥有独立思考的能力，时刻的提醒你自己，风控永远比收益要优先。

国投白银基金呢，停牌了二十二次，发了三十五次风险提示，那么终于在一月二十八号啊，永久的暂停了他的申购的通道，那么这次这个白银基金永久关闭的原因呢？主要就有两个了。首先第一点啊，场内的价格远远大于场外价格， 什么场内价格呢啊？就是我基金它的一个净值，那么基金的净值是怎么决定的呢？它越像股票是可以被投资人交易的，但是大家都知道，当一个股票它的卖出远远小于它的买入的时候啊，价格就会不断上涨， 对吧？然后呢，它的价值就会不断提高，但是白银这个东西呢，它本身是一种期货属性存在，那么它在场外是有它的期货价格的，我们这个价格是就是实实在在标定在那里的，那么它是波动的，但它是有一个供应价在这边的， 说白了就是国内的炒家啊，直接把白的就是场内价格给它炒到天上去的啊，已经比场外的我的这个场外的标价的价值要高百分之五十以上了，那么这其实就是一个价格的一个失衡了，而且很多人呢，会通过这种事情来进行一个套利，就是我卖出我场内的基金份额啊，然后呢，我在外面去买入期货，那么在我总体市场普遍的情况下，凭空变出了很多这样的一个利润，说白了还是保护投资人吧。 那么第二点就是目前他的总体持仓已经到达他的预警线了，因为在基因设计的时候呢，他单一品种是不能超过他的持仓的一个具体比例的。那么现在这个白银这个东西啊，因为不断的人在买入，买入，买入就导致了他的总体持仓已经快饱和了，所以说呢，现在只能永久关闭他的深沟通道了。

白银基金已经不给买了，意味着什么？意味着你冲进银行想买最新款理财产品，结果桂圆告诉你，对不起，这款网红产品我们刚刚下架，不是因为不好，是因为买的人太疯， 我们得先保护已经买到的人，别被急死。这说的就是国内公募基金市场的独苗泊头瑞银。白银呢？从今天二零二六年一月二十八日起，他彻底关上了大门， 暂停了所有新的申购。别误会，这不是基金公司摆架子，这恰恰是他在人声鼎沸的狂欢节里拉响的最高分贝警报。一、表面原因， 一场电影院里的踩踏风险，你可以把这只白银基金想象成一个超热门。但作为有限的小电影院，电影白银行情太精彩，所有人都想挤进来。第一， 黄牛票溢价贵到离谱。电影院的原价票基金净值大概三块钱一张，但门口的黄牛二级市场已经把价格炒到了四块三以上，你多付了整整百分之四十多的钱，买的却是同一个座位， 看的同一场电影。基金公司急的连发了三十五份广播，别买黄牛票，电影散场时溢价回落，你会亏死，但没人听，大家生怕错过。第二，电影院实在塞不下。更根本的问题是 这个电影院的座位。白银期货合约不是无限的交易所，可以理解为影院管理部门最近已经连续四次大喊 不能在家坐。为了安全，如果基金公司还放任新观众新申购资金佣金来，结果就是新来的钱根本找不到座位，无法足额买入白银， 只能尴尬的站在过道里，被迫投向低收益资产，这反而会拉低所有观众的观影体验，稀释基金收益，损害了持有人利益。所以，基金公司干脆把大门一关， 挂上暂停营业的牌子。这不是电影不放，而是为了保护已经在影院里做好的观众不得不采取的休克疗法二，深层信号给狂奔的野牛套上江省关门谢客 只是整个故事最显眼的一章，它传递出的深层信号更值得琢磨。信号一，监管的冷却剂已经全面喷洒。基金公司关门的同时， 上海期货交易所的动作更直接，给白银期货的交易上了紧箍咒，大幅下调了单日开仓的交易限额。这相当于给一头正在狂奔的野牛 强行套上江省。两者一前一后，指向同一个，意图泼冷水，防止投机着把火把整个草原都点着了。幸好偶尔 市场的狂热移到了自我反噬的边缘，当唯一的便捷通道被堵死，他反过来证明之前涌向这里的资金洪流有多么汹涌。这支基金的规模在短短一个季度内暴增了百分之一百八十五，这本身就是一个过热的体温计， 关门是防止这种狂热最终以踩踏收场。信号三，白银的人格分裂达到高潮。白银自己也很分裂。一边是工业需求，光伏 电子这根实心腿在稳步前行，另一边是金融投机这根弹簧腿在疯狂蹦高。现在金融这条腿跳得太快，快要把实体需求带摔倒了。暂停深构就是强行让弹簧腿歇一会 等等实心腿三、对普通人的启示当一扇门关闭时，对于我们普通人来说，这堂客比白银价格本身更有价值。第一，理解保护的残酷性。基金公司说，为保护持有人利 益，保护的是已经坐在车里的人。至于还在车外想起上来的人，对不起，您先淋会雨吧。金融市场有时就是这么现实，风险控制的第一要素往往是断尾求生。第二， 认清溢价是甜蜜的毒药。千万不要觉得买不到就是好，溢价高就是香。你现在用高出净值百分之四十多的价格去想，就像用劳斯莱斯的预算 定了一辆将来可能只按普通宝马价格交割给你的车。一旦市场情绪退潮，溢价消失，那多付的钱瞬间就蒸发了，即便白银本身没电，你也可能亏钱。第三，寻找更冷静的入口。这扇最热闹的门关了， 反而逼我们思考，投资白银只有追高爆炒基金这一条路吗？是不是可以关注更长期的工业逻辑？或者是否应该警惕， 当最便捷的投机工具被管制时，整个市场短期是否面临巨大的回调压力？多家机构已经预警，白银短期波动将异常剧烈。总结一下，白银基金关门是一声响亮的曲折符，他打断的不是牛市乐章，而是乐章中那段已经走音、 濒临失控的疯狂复刻。他告诉我们，当投资变得像抢购超市打折鸡蛋一样毫无门槛、人潮汹涌时， 往往是最该警惕的时候。真正的机会，永远留给那些听得懂旋律，而不仅仅是跟着节奏瞎跳的人。最后一句风凉话，以前是有钱就能为所欲为吗？在今天的白银基金这里，答案是，对不起，有钱，现在也不能为所欲为，请排队并接受风险教育。

看着白银涨得好好的，基金公司突然来了一纸公告，暂停申购，都在说是不是看散户赚了三瓜俩枣就把网线给拔了，先别让愤怒冲昏了头脑，那这一次真的不是在针对谁，事情的根源得追溯到昨天，一月二十六号，上期所发布了一个重要通知， 从二十七号，也就是从今天开始，让基金公司这种非期货公司会员在白银期货上的交易限额被狠狠的卡 一刀，直接降到了八百手。那这是什么概念呢？要知道在今年年初，这个额度还是宽裕的，七千手，这就像是一家生意火爆的饭馆，以前厨师能每天去市场买七千斤白菜，现在市场管理员突然设卡， 对不起，每天只能卖给你八百斤。这时候矛盾就爆发了，一边呢是大家看着行情好，热火朝天的拿着钱要冲进来买 基金，另外一边呢，是基金公司只有八百手的开仓额度，这才是对大家的不 责任。白银这扇门暂时关了，但是 loft 这扇窗还开着呀，石油红利相关的 loft 基金国际都是通用的。那怎么去判断 loft 能不能做呢？还是那个核心的指标溢 价率，大家在行情软件上都能看到，注意一下，一般会比较建议在溢价率超过百分之五以上再考虑操作，因为可以给你留出安全垫。具体的操作步骤可以参考我之前发布的白银的视频。所以别再纠结关门的白银了，用这种方法去看看别的 loft 基金吧！

黄金白银在持续上涨，然而几个相关的基金却宣布暂停申购，哎，暂时先不卖了，导致有些人就开始阴谋论啊，说你看吧，玩不起就拔网线。还有人说是不是不想让普通人上车发财啊，但实际上根本不是这么一回事啊， 今天就来给大家通俗解释一下，咱们就以新闻里说的这个暂停申购的国投白银 lolf 为例。先说好啊，咱们提到具体的基金名字，只是为了科普举例，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 普通人买了这个白银 lolf 基金以后呢，基金经理会去上海期货交易所买白银期货，你可以简单理解为是白银兑换券，未来某个时刻可以兑换成真的白银， 于是白银涨跌多少，这张券就跟着涨跌多少，那么基金也就跟着涨跌多少，所以看起来这个基金就是白银价格的影子。但是这种 l o f 基金有一个非常特殊的地方，就是它可以二手转卖 呀！最传统的买卖基金都是大家跟基金公司做买卖，申购或者赎回，而 lof 基金允许你从基金公司买过来以后，再拿到股市里，像买卖股票一样，直接卖给别的股民，也可以直接从别的股民手里买。 那当初之所以这么设计呢，初衷是因为基金公司结算比较慢，所以允许大家直接在股市里卖给别人，立刻就可以拿到钱。但是允许二手买卖，就导致了一个问题， 你看，本来呢，基金的涨跌跟白银价格几乎是同步走的，因为基金的每一笔钱都有对应价值的白银期货在那压着呢，对吧？但是到了二手市场，这个基金的价格就非常受情绪影响了，当大家都热情高涨的时候，价格就上涨，当大家都抛售它的时候，价格就往下掉。 打个比方啊，官方这边买可能只需要一百块钱，因为背后也是价值一百块钱的白银期货，但是放在二级市场卖，可能能卖到一百五。哎，那这些人为什么不直接从官方花一百块钱买，非要在二手市场花高价买别人手里的呢？那因为很多人都想朝短线随时买随时卖。 前面咱们说过，通过基金公司买，申购赎回都非常的慢，确认至少得两天，那万一这两天行情大跌，你又没法卖，就只能干瞪眼。而在二手市场买卖，那随时买随时卖，当天就可以拿到钱， 这就导致很多人宁愿多花一些钱，也要在二手市场买，他们觉得总会有人愿意更高的价格接受。 那还有一些呢，就是纯纯的小白，完全压根就不知道看这个溢价，那他可能还以为这个价格对应的就是白银的价格涨跌，但实际上早就脱节了，早就把白银未来的涨幅给透支了。 不过呢，白银 aof 这次之所以暂停申购，不光是因为二级市场的价格被炒的太离谱，还有一个原因是基金公司手里没有指标，没法去上游进货了。 前面说过，基金公司每收你一份钱，就必须去交易所买对应价值的白银期货，但是呢，上海期货交易所对每个账户每天能买多少是有限制的。 最近出于维护期货市场稳定和防范风险的考虑，期货交易所就收紧了白银的每日限额。当基金经理买不到更多的白银期货，那就只能宣布暂停申购了嘛。类似的，像易方达黄金主题 l f 暂停申购也是因为它背后的资产是海外的黄金类资产。 基金经理买的时候需要用外汇，也就是换成外国的钱来买。而国家外汇管理局对每个公司都有额度限制，就像信用卡额度一样，那用完了就没有办法再买了吗？于是基金就只能暂时停售。 所以回过头来你就会发现，根本就没有什么阴谋论，而是维护市场稳定的规则本来就是这样。

又怕兄弟苦，又怕兄弟开路虎。国投牌行昨夜发布了公告，我现在不停牌了，我也不停，一个小时也不停，一整天了。 我直接不给你买了。我直接不给你买了，知道啥意思不？就是原先国投白银场外的基金 a 还能申购一百的，现在你也买不了了，场内的券商账户申购，你也没办法申购了， 就是直接暂停了，你买不了了，该时间是从一月二十八号生效，也就是今天还能买一天， 真的是绝，一个字，绝。那么为什么买不了的呢？是真的要保护我们吗？ 这个话题下一个视频说。那么现在还能通过哪些渠道买了？以下有三个渠道，仅作为个人娱乐，不构成任何的建议。第一个直接买白银的食物。 第二个，玩白银的期货。第三个，玩场内的 etf。 不 过这个场内的 etf 目前的溢价率是百分之四十多，这个就看每个人的风险承受程度，个人的理解了。 但我个人不建议去场内去搏这个这么高的溢价率，我感觉性价比赢亏比并不高。喜欢的点赞加关注呀，有最新的消息我会第一时间更新。

上期所在短时间内两度收紧白银期货的交易限额，另外包头白银 love 在一月二十八日将暂停申购，我们认为这体现了监管层对于普通 的一个呵护。由于目前的白银呈现出一种短期炒作过度的一个倾向，白银期货其实从去年的十二月到现在一月底，短短两个月的时间已经接近翻三倍了，就这样一种历史性波动，对普通投资者来说呢，他的风险其实也是非常大的，比如昨天夜里外盘大幅波动，导致开盘直接是 一个大幅避开的跳空，从他的影响上来说，一个是期货方面大资金的进出会受到影响，另外一点，普通 lof 来说，对于普通的这个可能短时间内就无法去参与。展望未来发现总是在目前的这个位置上，我们认为他的核心的驱动已经基本兑现了基因比目前出来一个历史非常极端 第一位，所以后续白银出于基本面或者说宏观驱动的角度来说，他这个涨幅已经完全到位，目前更多的是一些情绪化、市场化的因素，这种 持续性是比较有限的，所以白银将会在二月逐步见到这一轮的顶部区间，建议投资者朋友在这个阶段呢，要更多保持一份谨慎和冷静。

黄金白银基金突然暂停申购，根本原因不是基金出了问题，而是基金公司在偷偷的保护着你。 三点原因一次性的给你讲透。第一党，投机党，最近的金价疯狂的在涨，基金溢价非常严重，要是暂不暂停，新人一块钱买入，转手一块五卖出，空手套白狼， 赚的全是老持有人的收益，必须关门，把这一波薅羊毛的人给挡到外面去。 第二，规模到达触顶的红线的这类基金买的是什么？期货交易所规定有持仓的上限，而现在买的太猛，规模已经快要被刷爆了，再收钱就是违规， 不是不想挣，是规矩，必须要守。第三，行情过山车太危险了，金价涨得猛也很 保证金也提高了，基金得留足现金防暴跌，如果这时还收新钱，如果说一旦出现大跌，新老钱一起套牢，盘子可能 随时崩。所以，站购争购其实就是关门避险，锁住风险，保住现有的本金和利润。搞懂了吗？这不是在跑路，而是在帮你稳一手，等溢价的消息， 风头过了门他还是会打开的。觉得有点用的点个赞，关注一下，我是杨小微，用大白话带你学懂金融！

注意了，国投白银 off 突然要暂停申购，这背后可不是简单的基金调整，而是当下白银市场疯狂炒作的大警报！ 手里有这一基金的想进场的，今天这条内容一定要听透，别等踩坑了之后才后悔！这只国投瑞银白银 off 最近的走势可以用离谱来形容，一月二十六号，单日涨幅就冲到了百分之九六九四，近一个月涨了百分之四十四点九七， 近三个月直接翻倍到了百分之一百二十六点九亿，近一年更是飙了百分之二百三的。这样的涨幅让不少投资者都红了眼，恨不得立马冲进去分一杯羹。 但就在大家疯狂追捧的时候，暂停申购的消息来了。这背后的核心原因，其实是，这只基金的溢价率已经高到离谱，市场炒作完全脱离了实际价值。就在一月二十一号，这只基金场内收盘价三块九毛二，当天的实际净值只有两毛六， 溢价率直接突破了百分五十。也就是说，你在场内买一份，要比基金实际持有的白银资产多花一半的钱， 这多花的钱呢，根本不是白银的真实价值，就是纯粹的市场情绪泡沫。而且这还不是第一次，去年十二月底，他的溢价率甚至冲到过百六十八点一九，之后是连续跌停，当时追高的人亏的一塌糊涂啊！ 现在金鹰公司要暂停申购，就是怕历史再次重演。可能有人会问， loft 基金不是有场内外的套利机制吗？场外按净值申购，场内按市价卖出，赚差价的同时也能便宜溢价，怎么会让溢价率涨到这么高，这么离谱呢？问题就出在这里， 这只基金的套利通道早就被堵死了。因为他是投资国内白银期货基金上期所对公布基金的白银期货持仓有严格的限额，一 般月份投机持仓不能超过一万八千手。现在这只基金的持仓占比已经摸到了百分之九点九三的监管红线，规模扩张根本没了空间，这就是硬邦邦的物理天花板。 为了合规金，公司早就开始极限限购， a 类份额单日申购上限只剩一百元， c 类份额直接暂停申购， 五百元的本金两天能赚三百的套利神话早就成为了过去式。限购直接锁死了基金份额的供给， 场外根本买不到多少，场内资金又疯狂抢筹，自然就陷入到了买不到抢着买溢价更高的恶性循环里面。原本的套利机制彻底失灵，这只基金也就成为了资金炒作的工具，而不是投资白银的渠道。 说到底，这只基金会走到暂停申购这一步，还有个大背景，就是当下白银价格本身就处在历史高位，纽约和伦敦的白银价格今年初都突破了一百美元美二十。银价大涨背后确实有真实的供需支撑。全球白银库存跌到了十年低位， 轮金锁的库存只够全球十天消费。光伏、新能源汽车这些行业对白银的需求又暴增，光服用银占了全球总需求的百分之五十五，新能源汽车单车用银量是燃油车的二到三倍。这些刚需推着银价往上走。 但大家要清楚，银价的长期上涨和这只基金的场内炒作是两码事，现在场内炒的不是白银的价值，而是这只基金的稀缺性。 它是全市场唯一一只主要投资国内白银期货的公募 lf 基金，成了大家场内参与白银行行的独苗，资金扎堆，就把价格炒飞了。可别忘了，银价现在也有回调的风险的，短期涨得太猛， 技术指标超买，而且现在光伏行业还在加速去银化，今年光服用银量就可能减少八百到一千吨。银价一旦回调，再加上溢价率的收敛，场内追高的人只会亏的更惨。 金公司从今年初到现在，已经发了超过十五次溢价风险的提示，从限购到现在要暂停申购，一步步升级风控，说白了就是在保护投资者， 怕大家被狂热的市场情绪给带偏了，为了一个泡沫付出真金白银。要知道，基金的核心价值永远是净值，场内的交易价格再高，最终还是要回归到净值的， 这是铁律。去年十二月溢价崩塌后连续跌停就是最真实的教训。现在暂停收购的消息出来了，对市场来说其实是个强制冷静的信号， 不仅是针对这只基金，更是针对整个商品 loft 基金的投资提醒，如果你手里面已经有这只基金，趁着现在还溢价，不妨多留个心眼，及时锁定收益，别等着溢价归零。如果你还想投资白银，别再只盯着这只炒的过高的 loft， 不 如看看更贴合白银实际价格的投资渠道，别再为市场情绪去买单。最后想跟大家说，投资永远要赚认知内的钱， 别被短期的涨幅冲昏了头脑，看清背后的增值价值才是保住本金的关键。市场再疯狂，也别忘了理性投资这四个字，关注蔡志斌，投资拎得清！