国际银价涨了支付宝白银基金会涨吗

今天是二零二六年的一月二十六号，今天是腊八节啊，然后今天的国际白银是二十六块九， 就它涨得已经很凶了，昨天星期五的那个价格，它是二十五块多啊，等于它的价格是涨了有一块多，哇，真的很离谱，很吓人呢。然后我刚刚又看了我的那个白银基金，它今天的一个涨幅是涨了八点五五个点， 真的，我看到不是开心，我看到他涨了八八个点多，我不是开心，我反倒是有一点担忧。为什么这么讲啊？因为不可能说有一个东西他是会每天涨，一直涨一直涨的，他现在这个价格已经高的很离谱了，涨了有八点多个点， 很吓人呢。我都很担忧，担忧的是他可能明后天或者是过几天，他虽然涨了这么多啊，涨了这么多，我的那个收益是今天白银， 白银 c 里面他是有五百多个，五百五百多块钱的一个收益，但是他如果是要掉下来的时候，如果他掉八个点下来，你亏的就不止是五百多块钱了。因为每次他涨幅上去的时候，他的盈利其实没有那么多，但是你如果是亏同样比例的 一个占比，你亏的那个钱他就非常多。所以这个是我还是一个挺担忧的一个事情。还有一个就是实物白银，其实我一直很想去买实物白银，但是他现在的一个价格，今天二十六块九， 国际白银的价格啊，你去线下实物去买买那个实物他是要加一个手续费的，我们这边是加一到两块钱，他是看一个工序的嘛， 加一到两块钱等于你到手的白银要二十九块。二十九块多哦，就这个价格很高很高的。你想想我之前买的那个白银才是九块多买的，到现在都已经一块白银赚了一万多块钱。他现在二十多块钱去买，你让我去买？说实话我觉得有点是。 呃，最高了真的就是短期，这段时间内的话你去买肯定是最高的，虽然白银长期我还是很看好它长期抗涨啊。但是你短去但短期去持有它 还是不建议的。价格现在太高了，它肯定是会有一波回调下来的。就现在这个价格是有人欢喜有人忧吧。

哎呀，你说国际银价飙成这样，为啥国内市场上只有一只白银起火基金呢？为什么没有白银现货 etf 呢？多少有点阻拦咱们赚钱的速度是吧？ 先看国头白银 loft 这只香饽饽，它属于商品期货型基金，是高风险高收益的基金品种。咱们知道白银价格波动，通常它是黄金的两到三倍，监管机构为了避免咱们普通投资者承受过高风险，对白银基金的设立是持审甚态度。 收回国头白银 lof， 他在二零一五年八月面试那会，其实对咱们普通投资者吸引力不是很大，导致了产品潜在需求规模有限。 另外呢，政策层还需要平衡金融跟实体产业利益，防止金融投机过度推高银价，从而增加像光伏、电子等下游工业领域的原材料成本。这就是三个表象的原因。再往里看，首先呢，白银标 高地的资产属性复杂，因为他兼具了金融跟工业的双属性，白银价格会受宏观货币政策和微观产业供需双重影响，所以他的定价逻辑也比黄金要复杂。 这就会导致基金产品在跟踪现货价格的时候容易产生较大偏离径直波动，风险高，所以对产品的风控要求也就更高了。 其次，他的运营成本也高，管理人需要频繁交易操作来应对波动，减少误差，交易成本和管理难度也就跟着升高了嘛。 再者说，相比黄金，全球整个白银市场总体规模还是比较小的，流动性也比较弱，大额资金的进出容易引发价格波动，所以当基金规模比较大的时候，为了紧跟这个价格指数，就需要持有大量的白银期货合约，那这时候就可能会触及交易所设定的持仓限额了。 你看啊，这个限额规则可以说是白银 lof 规模扩张的物理天花板。好了，咱们再来看为什么说国内市场没有白银现货 etf？ 现在整个市面上最大的商品 etf 是黄金 etf， 这是现货 etf， 跟 lof 期货品种是不一样的。 其实在一三年的时候，深交所曾经计划要推出白银液体，但一三年什么情况？贵金属行情终结的一年，那年的黄金和白银刚经历了上半年的暴跌，海外最大的黄金、白银基金都在历劫大波动大风险，就让这个国内市场谨慎起来。 再看现在黄金 etf 依托的是上海黄金交易所的现货体系，具备统一国标、规范交割和全国性仓储网络流程高度标准化。那白银这边呢？目前国内又缺乏与之类似的权威现货标准体系，再加上白银的密度比黄金小不少，这就意味着同等 价值的白银体积就比黄金大得多，储存、运输、保险这些成本都非常高，而这些都会算到基金禁止里面，基金管理人又比较难通过规模效应来有效降低他的运作成本。 这么看来，目前国内没有白银 etf， 主要受制于现货标准化不足跟运营成本过高这两大现实约束。

昨天的视频告诉大家，白银基金今天有一个利好，结果今天果然涨停了，粉丝们今天一天就赚百分之十啊！昨天视频留言区里呢，有不少朋友们在问，说这个白银基金的场外申购转到场内去做套利，一天白薅羊毛百分之四十的，这个做法到底什么意思？具体怎么操作呢？ 我今天来详细给大家介绍一下。当然这两天大家可能做不了了，因为从今天开始场外申购暂停了，但是我估计啊，早晚还会重新恢复的，所以具体方大家先学一下，等他恢复了之后呢，就能寻找机会了。 首先这个申购和买入卖出到底什么意思啊？这个白银基金两个买法，一个是申购，一个是场内直接买入，那么到底什么区别呢？我们类比一下，大家就好明白。比如说我们过年的时候，银行发行这个银币纪念币，一百块面值一个，然后呢大家排队去申购，银行呢对你限额，每个排队的人只能申购一个， 那么你这样排队买来就叫申购，然后呢，有很多人他没有排队没买到，或者他想买很多，但一天只能买一个，他嫌少，他还想再买一些怎么办呢？那他只能到古玩交易市场啊，钱币交易市场啊这些地方去买二手的， 那你一百块申购到这么一个之后呢？你拿到那些市场，很多人想买，那么那些市场的二手价就会炒的很高，比如炒到一百五十块一个，那你申购一百块一个，拿到那些市场去卖，直接一百五，这百分之五十就是你薅到的羊毛，这就是你的套利空间。 那么昨天讲的这个白银基金的套利也是这个意思，这个基金你申购的时候是按照它的净值，净值是完全挂钩白银价格的，但是这个申购它有一个限额，规定每个人每个账户一天最多一百块钱。 但白银现在行情这么好，很多人想大把大把的买一百万他都愿意，那买不到这么多怎么办呢？于是有很多人就到场内咱们的大 a 市场 有个前提啊，你要做这个套利交易呢，你必须有一个大 a 账户，它是在大 a 的 市场里边进行买卖，大 a 市场里边大量的人想去买，就能把这个东西的二级市场价格给炒高，那么大 a 市场里的这个白银基金，它的价格可能是它净值的一点四倍，一点五倍，那多出来的这部分就是套利空间。 如果你场外申购到了一百块钱，那场内价格如果是一百四十块的话，你申购完场内一百四卖掉这四十块，这百分之四十就是你的无风险套利空间。 那具体怎么做呢？咱们以某家券商的这个 app 为例啊，你打开之后下面点交易，然后呢选择场内基金，然后再选择其他场内基金。 到了这里呢，你把国投瑞银的这个 love 的 代码输入进去，它会跳出来，跳出来之后你输一百块，它每天限购就是一百块，输完之后点申购就可以了，然后它到账是 t 加二，就是两天之后，两个交易日之后，什么意思呢？如果你今天申购，今天下午三点收盘前申购，那么后天到账， 你后天就能在场内卖了，那么这里还有一个前提，就是他必须要有溢价，并且这个溢价最好在百分之二十五以上。为什么呢？因为他提价二多两天，万一这个两天当中他白银基金连续两个跌停呢？那你不就亏了吗？所以你买的那一天，你申购的那一天，得确保他溢价在百分之二十五以上，这样呢，两天之后 基本没有什么风险。那有朋友问这个一加五怎么算呢？还是以这家大易的 app 为例啊，打开之后，你切到国投瑞银的这个 love 基金，然后你看它左上角呢是它的价格，然后下面你点一个 f 十， f 十点完之后，下面有一个它的基金净值单位净值，那么你把左上角的这个价格除以它的净值， 那比如说今天的价格，你把左上角的它今天的价格四点七七除以下面它这个净值三点一八八八，除下来的数字一点四九五八，你把这个 e 抹掉，小数点往后移两位，就是四十九点五八，加一个百分号就是百分之四十九点五八，这就是今天场内这个基金的溢价率， 也就是场外你一百块申购，你拿到场内的话，今天能卖到一百四十九块五毛八，那这个套利空间就比较大了。 当然这个套利最近是做不了了，因为今天开始他已经暂停申购了，但是老黄牛我估计呢，他迟早还是会恢复重新开放申购的。所以今天呢，我先录这条视频，告诉大家怎么操作，教大家怎么算，大家先收藏好，等到什么时候恢复了呢？大家先关注好老黄牛，到恢复的时候，我立刻发视频通知大家，祝大家好运爆赚。

国投白银基金再见了吗？炸裂消息啊！国投白银 loft 宣布将于一月二十八日，也就是明日起彻底暂停所有申购业务，连定投都给你停了，这哪是限购啊，这不是直接把大门焊死拉电闸了吗？ 有网友觉得啊，从限购到暂停申购，是在妨碍搭伙赚钱。那也有的网友认为，出此政策是在为搭伙紧急避险。你们是怎么觉得呢？ 现在白银涨的多，疯就不用我多说了吧！想了解白银为何涨的，可以点击主页看官网视频解说。那国际银价直冲一百一十美元，银价涨， 白银基金也跟着起飞。可谁想到，开年至今，白银狂涨百分之五十二，这白银基金增值也跟着涨，甚至溢价高达百分之五十，这是什么概念？基金本身只是一百元，可场内交易价却高达一百五十，那这多出来的五十元，就是炒出来的泡沫， 那溢价过高，就会出现套利空间，这里面的门道老套利档都门清吧，进价一百元买的，过两天再按一百五十元的溢价卖掉。虽然基金早就限制当日只能申购一百元，可架不住溢价一直不掉啊。 那不少人呢，就耍起了小聪明，多用几个账户一起操作，积少成多，收益照样香到流油。乐福几乎每天都发公告提醒风险别冲，可大家根本不听，反而越买越疯。这下好了，基金规模都快一百九十亿了， 所以今天公司干脆一刀切，一月二十八日起全面暂停申购，把门都给关严实了！你知道这波基金红利了吗？是早早上车转翻了，还是没来得及申购就被关在门外了呢？

ip 都涨了，但是我们场外，比如买的这个 a 跟 c 啊，它现在实时的净值啊，你们可以通过很多软件可以看得到吗？它现在是在跌的，知道吧？然后场内的 ip 现在是在涨的，场内涨了差不多四个点，然后场外的现在是跌了一点六个点，很奇怪，对不对？不管是场外还是场外，今天都得涨，对不对？ ip 都在涨呢，为什么你在跌呢？是不是很奇怪，对吧？有没有想要知道这个呢？因为这个的话东西我要说的话很跌 啊，就是场外的白，就是比如说你在支付宝买的，他现在实时的话，他是跌了一点六六五个点，不管 a 还是 c 都一样啊。然后场内的白的话，他现在是溢价率百分之二十七，而且还涨了百分之五个点，算的话一个是跌接近两个点，一个是涨了五个点，相差七个点，你说这个是诈骗，这个是骗子，要不要干他？要不要举报他？ 不是啊，我这边跟你说一下，这股市为什么会有这样的啊？我先说什么叫场内，什么叫场外？场外，比如说我们在支付宝买的，不管你买的 a 还是 c， 都叫场外。这里面场外的意思就是你在交易所外面买的，你在支付宝的话都是属于场外上，所以他叫场外。那我们知道的这个场外是什么玩意？那我们得知道白银期货买的是什么东西啊？他这个基金的合并的名字具体叫 t 加 d， t 加 d 是， 就是很难跟你说明，就是一个期货永久的一部分的。上周五白银晚上最低跌了三点零三点零三点，所以今天要补上这个，要计算这个东西， 虽然今天白银涨了很多，但是呢，我们看的那个是国外的白银白银期货，国内白银期货涨是涨了，但是没涨那么多，所以下午我们还得看一下，就是国内的这个白银期货价格下午能走强，跟随国际的白银期货，如果这样的话，他可能就慢慢就不会绿了，可能会变红了。是这样的， 就是这个东西啊，你不能只看我们当天，你得考虑到周五晚上，那就有一个很奇怪的点了，周五晚上白银跌了，然后现在在弥补，虽然涨了很多，但是要考虑那个因素的话，可能还是跌，我可以明白，但是场内的这个白银期货为什么今天涨了呢？溢价率百分之二十七，涨了五个点，为啥呢？这里要说明一点，这是白银期货呀，这是场内的， 他现在已经像股票一样，他看的是未来，为什么现在一百分之二十七还是一直在涨呢？因为很多人觉得这个白银的话一直会涨，就跟我说的一样，二月底到三月可能一直会涨，甚至超过一百美元，一百三都有可能。他有一点，你想在芝宝买，这个场外的话是每天限购一百块钱，对吧？他厂里面限购，所以的话这个一个月就是越来越高，然后所有的预期都是过一个月或者两个月的期货价格还是会一直走高，所以 这两个因素推动了这个，他考虑的并不是像这种死板的啊，考虑什么周五的计价这种，所以场内的这个白银基金，它里面的人，交易的人都是考虑以后的因素，因为投资本身就考虑的以后的因素嘛，股票也是， 呃，但是呢，这个场外的基金他考虑就是很死板啊，周五晚上跌了，然后现在怎么怎么样，月份到三月份排一个价格肯定会越来越高啊，所以的话很多人就是会炒作这个预期，投机嘛，投机。还有大家像场外的话是限购的，比如说支付宝只能限购一百块钱每天，所以很多人都只能在场内找找一些机会，对不对？ 一家会越来越高。但是这个场外的就不一样，他这计算方式是非常死板的，他是看过去二十四个小时的啊。周五晚上白银期货低了，所以的话他要考虑这个因素，再加上今天白银国内的期货涨幅不像国外的这个期货涨得这么多，所以两个平均下来的话，其实这个平均的价格是低了，是低了，如果像国内白银期货的价格升上来的话，像国外的白银价格涨得这么高的话，他就会变成红的，知道吧？就是两个计算方式不。

当年三百买的银镯子，现在一看一千三百，不是黄金白银，你俩坐火箭了呀？一觉睡醒，黄金涨了一百零三美元，二零二五年一整年，黄金涨了百分之七十，而白银整整涨了百分之一百三十左右，就这么一块银砖， 三个月暴涨二十六万，今年贵金属到底咋了？黄金上涨我还能理解，白银你怎么涨的比黄金还猛啊？看了专家解答，简单来说就是白银总量是黄金的八倍，市场却只有黄金的十分之一。但白银是地球上导电性和导热性最好的金属， 现在的国家都在疯狂推行新能源建设光伏版，那白银就是必不可少的原料。而西方的绿色能源梦也正在被中国的工业铁拳狠狠地掐住脖子。至此，白银也就同时兼具了货币和工业两种属性。你说这能不涨价吗？国 内卖白银的柜台那是水泄不通，一天能出货几百斤，顶上过去一年的量。深圳的水费市场更是摆地上就开卖，而交易所时隔多年不得不再限购。不过话又说回来了，高位投资需理性，像我们这种啥都不懂的普通人，还得是谨慎谨慎再谨慎啊！

金银铜不仅以火箭之速暴涨，甚至金银已经暴涨到暂停申购。白银涨了十三美元，黄金四天狂涨五百美元，现在一克涨到一千七百二十二元。二零二五一整年，黄金涨了百分之七十，甚至银比黄金涨的还猛， 白银一年翻了三倍，这些银从八万到三十八万只用了两个月，就连铜三个月的大涨都超过百分之三十。听了专家讲解才发现，之所以白银的涨幅最大，是因为白银还有工业用途，作为导电性能和导热性能最好的金属， 谁掌握了白银，谁就掌握了未来电力的话语权。但白银的半身矿属性决定了他无法被单独破产。全球百分之七十的白银都不是单独开采出来的，而是铜矿、金矿等金属矿开采过程中的附属品， 所以市场需求多，开采量少，导致白银供不应求。而现在的各个国家都非常重视新能源建设，光伏版白银就是必不可少的原材料。所以白银这种兼具金融和工业属性的金属就会疯狂上涨，不仅金属涨幅增大，就连日常刚需也跟着涨。 西红柿价格暴涨停十倍，尖椒突破八元时代！如果你不知道尖椒八块一斤是什么概念，就这么说吧，猪肉才八块一斤。好好好，什么都在涨，唯独工资不涨。但话说回来了，投资还是虚理性，像我们这种啥也不懂普通人，最重要的还是存好自己的钱啊！

二零二六年银价的这波暴涨，根本不是炒作，是真的没银子了。伦敦银已经突破一百零八美元美昂斯，国内白银 t 加 d 单日暴涨百分之十一点，二四开年就涨超百分之四十四。香港上环凌晨三点， 有人在金店门前排六小时，就为了抢一根一百五十克银条，差点连镇店银葫芦都被搬走了。好好好，再也不说我妈买的银杯子是智商税了。有懂点经济学的会说银价涨了，况且还不赶紧破产，价格不就下来了？韭菜说割就割，但这次还真不一样， 全球八成白银是铜锌矿副产品，矿企只看铜锌行情，白银涨破天也不主动增产，这就是被动供应，主动缺货。雪上加霜的是，有点实力的国家都在搞光伏，加 ai 加新能源汽车， 三架马车联手抢银，中国的出口新规更是直接拒了美国五千万昂司白银订单留着自己用，全球供应链的裤腰带勒得更紧了。白银如今战略属性拉满，谁也不会拱手让人。再看宏观面，美联储降息预期拉满，美元走弱，直接给白银又添了一把火。 黄金加税后，白银成最佳平替，资金疯狂涌入，行情根本不是虚的。因此高盛明确提醒，银价短期有回调压力，但中长期完全没毛病。二零二六年全球白银供需缺口还会扩大至八千吨，缺口不补，涨势不停。 需要谨慎的是，白银向来是涨得快跌的猛，此前单日暴跌超百分之六，如今金银比跌破五十，超买信号拉满， 短期高位震荡跑不了，追高的大概率要被埋。机构也给出明确目标，花旗瑞银看涨，上半年上看一百到一百二十美元美昂斯 l b m a 平均预测七十九点五七美元美昂斯。说白了，短期等回调，中长期可不拘，别被短期波动吓走，也别被暴涨冲昏头。以上只是行情探讨，而非理财，建议大家注意甄别，谨慎出手。

全球避险情绪爆棚，银价还得涨？世界白银协会二零二五年第二季度的报告清晰地显示，全球白银投资需求同比暴涨了百分之四十二，其中 etf 持仓量增加了惊人的四千五百吨。地缘政治的持续紧张推动了不少资金涌向黄金、白银这些传统的避风港。 当你看到这些宏观新闻和资金流入数据时，银价还得涨？这个结论似乎顺理成章。白银它和黄金有一个本质的区别，那就是它的双重属性。 黄金主要是金融和避险属性，而白银除了是穷人的黄金，更是现代工业的维生素。根据二零二五年世界白银协会的报告，工业需求已经占据了全球白银总需求的百分之六十三，光伏、五 g、 通信、电动汽车这些关键产业都离不开它。这意味着，银价不仅仅由避险情绪说了算，更由工厂车间的实际需求说了算 里就出现了一个致命的博弈，当避险情绪疯狂推高银价时，会发生什么？更进一步看，还有一个矛盾的现象，在投资需求如此火爆，价格节节攀升的二零二五年，全球主要交易所的白银库存却从三月份开始连续四个月上升，达到了近年来的高位。一边是大家喊着买买买，另一边是仓库里的食物库存越来越多。 这不得不让人思考，这一轮上涨中，有多少是真实的需求？又有多少是金融杠杆和情绪催生的泡沫？那么，我们该如何应对这个复杂的世界？难道因为复杂就远离这个市场吗？恰恰相反，机会往往就藏在复杂性之中，问题的关键不在于是否参与，而在于如何参与。 需要的不是另一个告诉你买或卖的声音，而是一套能让你自己穿透市场噪音，理解真实逻辑的分析框架。你需要从听消息炒股的散户思维升级为看逻辑投资的独立判断者， 正是我为大家精心准备这门课程的初衷。这门课程会系统性的拆解白银的双重属性，告诉你如何客观评估避险情绪的强度和可持续性，而不是被标题牵着鼻子走。告诉你如何跟踪和分析真实的工业需求数据，判断成本支撑在哪里，让你能看懂产业资本和投机资金到底在做什么，而不是他们在说什么。 通过这门课程的学习，你的目标将是建立起属于自己的分析体系。当下次再看到类似银价还得涨的市场消息时，你不会再盲目兴奋或焦虑，而是能冷静地启动自己的分析流程。现在的宏观情绪到哪个阶段了？对应的工业需求数据是否健康？市场上的主要玩家们在如何布局？ 如果你觉得今天的分析有深度，对你有启发，请务必点赞、收藏并关注我的频道，这样你不会错过未来更多穿透市场本质的深度内容。对于想彻底告别盲目跟风，构建自己贵金属分析体系的朋友，我为你准备的系统学习通道就在视频左下方。

白银暴涨，全民疯抢啊！全球银价一年翻了三倍，涨幅远超同期的黄金，就这么一块银砖，三月能暴涨二十六万，国内卖白银的柜台那是水泄不同，一天能出货几百斤，顶得上过去一年的量。另外，咱们深圳的水贝市场，白银搁地上就开卖，而交易所呢，时隔多年不得不在此限购。 白银怎么就疯成这样了？估计呢，很多人也解释了，比如说黄金在大涨，而作为平替的白银呢，自然也会跟着涨。比如啊，白银还有工业用途啊，什么光伏性能，原车，包括人工智能等等的都需要这需求飙升就导致涨价等等等等。 但是你看看过去一年多全球银价的涨势，会不会觉得有点奇怪啊？二五年十月份之前呢，这银价还算正常缓慢增长，但是到十月份之后呢，银价好像吃着大力丸啊，突然就炸裂了，你说这到底发生了什么呢？有一种可能的答案就是，过去一年多啊，正在发生一场席卷全球的白银争夺战，印度、俄罗斯、美国 甚至咱们中国啊，都主动或者是被动的卷了进来，导致全球白银现货紧缺，甚至是挤兑伦敦的交易市场，被逼得得高价租白银，防止自己被掏空。 你说这白花花的银子怎么就突然被疯抢了呢？咱们普通人囤白银还有没有必要啊？你说现在买白银真的相当于白捡钱吗？这一切的导火索都发生在一个你都想不到的国家，就是印度。 披金戴银算是印度人的传统意，能，有钱的买黄金，没钱的整白银，他们对白银的需求一直非常旺盛，而且主要靠进口。二零二二年，印度跟阿联酋啊签了个协议，其中就包括用十年时间把印度从阿联酋进口的白银关税降到零， 这就意味着他们以后啊，从阿联酋买的白银会更便宜，这对印度老百姓和做白银买卖的人来说啊，这可是好事啊，再加上当时白银对黄金价格处在低点，这印度人民可不就嗨了吗？光是二四年一季度，印度进口的白银就超过了四千吨，比二三年全年都多啊。而那 年七月，人干脆宣布要把从其他国家进口的白银关税从百分之十五砍到百分之六。在印度看来，全球过于动荡，而白银这种东西当时价格还不高，而且工业民用双属性，多沉淀点在本国范围之内，算得上是对冲未来风险的 后手。本来印度一家这么搞，白银也不至于封城现在这样。可结果没想到，另外一个北方大国也盯上白银了，那就是俄罗斯。二年的俄屋冲突啊，让俄罗斯见识到了什么叫做歌舞升平，称兄道弟，碰到困难全是仇敌。 美国把俄罗斯提出了国际结算体系，欧洲大幅减少了石油进口，虽然印度人来接了盘，但俄罗斯还是不得劲啊，因为印度人来买油，很多时候用的是印度货币卢比，因为这玩意除了在印度好使啊，其他地方哪哪都不咋地好使， 这感觉就是印度挣钱，印度花一分别想带回家呀。这让饱受欧美制裁的俄罗斯，一方面呢，想办法消化大量的印度卢比，而另一方面就觉得比起纸币啊，还是黄金白银这样的 贵金属更加眉清目秀。于是二零二四年的九月份，俄罗斯央行就宣布把白银纳入到贵金属战略储备，未来三年要投入五百一十亿卢布，相当于大概五亿多美元啊。增值白银，那当然跟印度比，这算是温和的了，因为整个二四年的全年，印度一共买了七千多吨白银，而当时全球一年的白银产量也不超过两万五千， 合着印度一个国家就吃下了当年全球的三分之一。这种买法不但直接导致白银价格猛涨，还真的是有可能把全球的白银给买光的。因为地球上面大部分的白银并不是挖出来就能用的，而是呢，在挖什么铅铜芯这些矿的时候的负赠品。一般情况之下，一吨矿石能提取出来的白银得按克算， 满口气都把他飙走了，所以这赢家哪怕翻倍，这矿主也没什么动力去增加白银的产量，供应量基本就给你定死了。所以说，这理论上来讲，要是你玩命囤银子的话，还真是能囤到别人啥都不剩。于是这抢银，哼哈二 这样的举动就引来了另外一个国家的注意，那就是美国。比起穿金戴银的印度人，需要安全感的俄罗斯人，西装革履的美国人更在意白银有什么实际作用。虽然说咱们老祖宗啊，当年把白银当成流通货币，但是最近几十年， 白银越来越成为一种不可或缺的原材料。开头咱们就讲过了，这玩意啊，导电性好，反射率高，延展性强，一刻白银能够拉成两公里的细丝，所以说什么光伏、半导体、新能源车、 ai 这些行业需求量就非常大， 而且以后需求量可能会越来越大，所以这在美国人眼里面看，这玩意不跟稀土一样，未来一定是个必需品的。既然是这么重要的东西，印度跟俄罗斯还想吃下白银市场，那你说美国人能忍吗？ 于是二五年第二次上台的美国总统特朗普啊，就发动第一轮关税战，里面就下令要对包括白银在内的关键矿产进行调查，而且还放出口风了，说以后要对非友好国家的白银加征百分之五十的关税，那你说谁是 非有好国家呢？哼，也不点名，反正啊，各位自己心里小心点，那人的目的就两个，一个是脚和俄罗斯囤白银，再一个呢，就是放口风吓唬人，让想和美国做白银生意的人赶紧把白银转到美国来，省的之后啊，加了关税，那想来成本都会很高。 结果这招果然奏效，虽然说白银加关税最终没有落地啊，但是全球的金融机构们宁可信其有啊，用飞机成吨成吨的把白银从伦敦运到了美国， 这纽约金属交易所白银库存量那是蹭蹭往上涨，那至于为什么是伦敦呢？哎，这样吧，各位只需要知道全球现货白银的中心是在伦敦的， 现在大家都知道伦敦的白银要往纽约搬家，很多买家就担心说，哎，你别把我的白银也运过去了呀，这就像银行挤兑一样，于是就开始有客户要求马上提现，你把现货的白银给我交出来，于是伦敦的存银就迅速见底，而为了给客户交货，只能在全球范围之内到处求人买白银。回印度一看，哇，这还 得了啊，你囤呢，我也囤呢。于是一边全球扫货，一边呢从老百姓手里面回收白银，而且还允许白银金融化，让白银可以跟黄金一样当抵押品，在银行贷款。换句话说啊，在银价上涨的时候，印度人可以拿白银去贷款，再用贷款呢，接着去买白银，来个左脚踩右脚，把银价。 最后。果不其然，在二五年十月份，印度的火直接就把伦敦给点爆了。有一个印度客户啊，在伦敦的教育所下了一千吨的白银大单，而且人要的就是现货。但是伦敦市场流通的白银拢共才四千吨， 本来就不咋地富裕，瞬间要被砍四分之一啊。眼见兜里面马上就比脸都干净了，岌岌可危的伦敦该怎么办呢？人没办法，只能去借用飞机啊，把白银又从美国成吨成吨的运回伦敦， 好巧不巧，跟印度还在较劲的美国呢，这个时候又把白银列入到了关键矿产清单啊。带入一下白银买家的角度啊，你看，你，一边眼瞅着这银价在疯涨，一边又发现这白银管的越来 越严，那必须手里拿着白银现货才保险对不对？就好比呀，你知道银行里面的钱在变少，这个时候你还要什么银行卡呀，赶紧去把钱取出来，那才稳呢，晚了就轮不着你了。于是，不光伦敦市场的买家率先开始挤兑白银，纽约的库存也开始皱。 简单来讲，就是白银出现了严重的供不应求的局面。所以从二五年十月份开始，一直到现在，这白银的价格出现了一轮恐慌性的爆炸， 到后来伦敦的交易所为了救世，从全世界抢白银，甚至还抢到了咱们中国从上海的交易所买走了六百六十吨白银去交货， 咱们呢，为了保证国内的工业需求啊，在二五年的十月底紧急宣布，从二六年一月一号开始要限制白银出口。换句话说，白银在国内享受到了稀土级待遇，而中国对白银的掌控力其实也类似稀土啊， 全球六七成的白银金链产能都在中国，国外很多的银矿砂都会运到中国炼出白银，然后再出口，这就意味着，不管其他国家有多少银矿，或者说对于 白银的定价权有多高。不好意思啊，我中国要是不松口，同意白银出口的话，你们几乎全白搭。所以二五年十月底咱们宣布的白银出口限制率，又相当于给全球白银的供给端加加速，让全球本来就紧俏的白银到了今年一月份又暴涨。 那问题来了，这大家伙打这么热闹，这以后的银价还会不会继续涨啊？那现在还能不能下手买呢？咱们这么说吧，按照历史经验来看，黄金白银价格比的合理范围一般是在四十到八十之间， 也就是说呢，黄金的价格除以四十或者是八十，差不多就是白银的价格，而现在恰巧就卡在四十多的临界点上。如果说是以黄金作为标尺，那白银的相对价格其实已经追平了历史最贵，也就是说，一旦有过什么风吹草动，这价格砸下来就会砸的很猛， 远了不说啊，就说一个月以前的例子，二五年的十二月二十九号，国际迎驾上演了极限过山车，四十八小时之内，从历史高危的每样子八十三块九毛七美元，快速 回撤到了七十美元的下方，单日跌幅超过了百分之十，而这段时间的最大回撤超过了百分之十六。所以，如果说你想整点银子玩玩，首先呢，你就别指望他稳，其次呢，也别一次性中仓。而且不管你是出于避险或者说投机的角度，对于大部分人来说，这个白银啊，最多只能处在边边角角的位置。 如果说你眼红现在的暴涨热血冲锋，绝对不明智，一句话，小仓位移情也许可以有，但是千万别上头。

不然的话太强劲了，我早上的话四点六四点七左右我就走掉了， 很有可能跟上周一样，有可能下午，下午肯定会有比较大的一个波动吧，我就不去承担这个风险，或者是享受这个收益了。好吧，本身百分之五十多的一个溢价，我也迟到了， 然后我们看一下国外的一个白银马上就到一百一了，一百一十美元。 ounce 啊，这个很难想象，上周，上周的话也才九十多，对吧？从八十冲上来的九十多， 这个一周就涨了百分之十多，这个有点有点疯狂。那这个基本面也好， 这个技术面好，我们也不去管，反正我们就是专心赚这个套利的钱。那现在有百分之五十的溢价，今天继续申购啊。

谁也想不到哈，黄金和白银会火爆到如此的程度，短短一个月时间，国际金价大涨接近三成，国际银价更是暴涨接近七成， 那背后到底是人性的贪婪，供给的不足，还是别的原因造成的？未来会继续上涨，还是会出现下跌哈，大家点赞关注，我们希望从底层的逻辑带给大家一些启发。另外视频的结尾呢，我们会给大家介绍四种投资环境的常见途径。 黄金确实比较特殊哈，兼具了商品属性、货币属性、金融属性和避险属性，其中货币属性呢，又是金融属性和避险属性的基石。所以我们看黄金啊，确实不能够从单一的视角来解读 商品属性，很好理解哈。从下游的需求来看，貌似黄金是由商品属性所主导的，比如百分之四十四的需求用于经适的制造，百分之七的需求呢，用于科技的制造。 但实际上，老百姓购买金饰的时候，很多时候都是当成投资品的。另外，从需求变化的角度来看，金饰和科技的需求整体是出现下降的，也就是说，商品属性应该不是黄金最重要的属性， 哪怕新闻报道说老百姓抢购黄金，实际上对黄金的价格影响不会太大。那么黄金真正的属性是什么呢？应该是货币属性，基于货币属性的储备需求以及市场的投资需求，成为决定黄金的关键因素。 首先，近年来呀，全球央行都在疯狂的购买黄金，特别是从二零二二年开始，央行的购金量在快速的攀升。 那么背后的原因呢？其实是随着美国债务规模的不断扩大，大家对美元的信任程度在降低，数据表明，从二零一五年开始，美元占全球央行储备的比例在持续的下降，而黄金的比例呢，刚好在快速的提升， 所以央行购买黄金啊，已经成为国际金价非常重要的支撑因素，那未来央行还会不会继续购买黄金呢？ 这个就取决于大家对美元的信任程度如何，或者是说美国能不能够很好的解决债务的问题。总之，目前来看，美国的债务规模还在扩大，丝毫没有下降的一个趋势。 其次就是投资的需求到底会有多大哈，这个很难测算，就跟房地产一样，人性贪婪之下，谁也想不到曾经的房价会如此的疯狂，但是历史上的二零一零年， 黄金的投资需求曾经占到过总需求的百分之四十左右，而正常的比例大概只有百分之二十左右，而投资需求的变化，我们可以用一个词来形容，那就是买涨不买跌哈，只要价格是上涨的，可能还会有源源不断的资金涌入进来。 那么对于黄金的走势呢？其实峰哥今天没有观点，没有只涨不跌的东西，但是高盛，大魔等国际大行 也曾经在三千美元错误的提示过风险，不过大家还是可以紧盯央行的动作，如果央行还在继续购买黄金，那就说明去美元的趋势没有完成，或者干脆从趋势的角度来进行观察，那么只要趋势还在，可能行情就还没有结束， 但是一旦趋势改变，大家也不要过度的迷恋。最后呢，如果大家要参与黄金的投资该怎么办哈，其实途径还是非常的多， 除了直接的实物黄金之外，还可以投资黄金 etf、 黄金股票以及黄金 etf， 当然各有优缺点哈，大家可以点赞关注，并且收藏起来自行研究，懂了吧？

在上个月的视频里，我说了一个个人意向，猜测白银的价格会在二零二五年十二月二十二的夜里渐定之后开启下跌模式。 今天来看是很打脸的，不但没跌，又涨了百分之七十。原因非常简单，只是因为二十二号那天是星期一，白银的单边上的行情和白银的库存数据实际上都没有关系了， 就是炒作资本在通过拉高价格，调动了市场的氛围，让人们去大着胆子追高， 因为星期一人们的胆子会变大。如果在星期一的早晨，从亚洲盘、欧盘、美盘开始依次拉高，市场的氛围会被完全调动起来。后半周因为周末两天休息休市， 所以很多人会有警惕，会不敢追，周一拉高就能方便炒作资金在后面的两天、三天里，把手里的多单平掉，或者是创造更多的空单。今天再说一个个人意向啊，如果今明两天 白银的价格比这个一百一十七块七总低那么几块，那么大概率就是本轮上涨的价格顶点。未来如果不是铜铁新稀这些金属涨很多倍，或者是美元贬值一倍， 那么白银的价格将来很难再见到一百一十七美元这个顶点了。纯属个人预测，仅供大家参考。我开始注意到白银，那是二零零七年零八年的事， 记得电视里有一个胖胖的专家说，这个白银的价格一定会涨到一百美元，易昂斯甚至能涨到一百五十美元。今天白银的价格确实易昂斯涨过了一百美元。 那位专家说的算对还是不算对？这个不好说，现在回忆啊，那个专家在电视里面讲的语气肯定不是说十五年后涨的，应该是二零一一年，这次白银上涨就应该涨到一百美元。这一轮白银的单边疯涨啊， 胆子大敢追的人，那么肯定是赚了钱的。但对很多搞过多年贵金属投资的人，特别是做白银黄金期货的人，很多人亏的非常惨。白银涨过一百美元之后，看到很多关于深圳水费一些老板跑路的事件， 为什么国际银价涨过五十美元之后，一批接着一批的人去做空白银？就是因为大家都知道白银的价格肯定要跌， 在某一个时间点或在某一个价格就会变盘，那些看着非常吓人的多单买盘会很快的转换成空单的杂盘。有过多年白银期货交易经验的人， 这个时候明白，所有的技术曲线没用，白银的库存数据也没有，所以我才会去猜测一个时间点到底是哪一个星期一。我是从白银涨过人民币啊，十块钱一克，就认为银价应该是下跌了，但是国际银价涨过一百美元，我都有点动摇了， 直觉告诉我，银价可能真的会涨到一百五，涨到二百美元。但是李志友告诉我，像我都动摇的时候，市场里大家都认为这次的白银价格与以往都不一样的时候，李志友告诉我，白银的价格有可能就到这了，本周一的幺幺七点七， 就是本轮白银价格上涨的最高点。上一个视频啊，我又说了一个二零一六年的事，特朗普第一次竞选总统开票那一天，如果这一次行情可以依据那个经验的话， 就是白银的价格维持这么一两天的高位，那么幺幺七点七就是本轮白银价格的顶点，也是拐点。我是坚定地看好黄金价格的， 只是没想到白银借助黄金的上涨，演出了这么一出末路狂奔的大戏。黄金的上涨是一种历史性的，从经济层面上说，是因为美债的超发，是因为美元的贬值预期，还有各国要争相进行货币放水， 这才引起黄金相对于纸币价格的上涨。而从更深的历史原因、社会原因去思索的话，地表上可以供人类能够开采的许多重要的金属矿产 都会在几十年之内枯竭。黄金作为代表，是要引领着我们进入一个全面的二手世界。 如果说的文雅一点，就是全再生时代，就是所有的重要金属都是循环再利用的，而能源也大部分使用了再生能源。从货币角度上说，白银比黄金成为货币更薄，作为货币的时间更长，使用的范围也更广。 所以白银在退去货币属性之前来这么一场末路狂奔，这确实是历史的必然， 纯属个人预测，仅供大家参考。如果白银在本周后两天开启瀑布式下跌模式， 第一轮的下探有可能是最猛银价，在人民币二十块钱一克是挡不住的。观察观察其他的市场，华为和苹果旗舰机的上市价格实际上是低于市场预期的，现在录视频的手机就是一部美版的二手卡贴机是苹果十六亿 到手价格才一千八，就跟房地产一样，二手房的价格是最准的，如果二手市场上苹果流入量非常大的话，这对于其他的手机厂商应该是一场噩梦。所谓夕阳产业就是市场饱和之后，竞争加聚，大家的利润都会变低， 没有竞争力的手机厂商肯定要倒闭淘汰。再看一看纳斯达克科技股就可以，看什么周 k 线、日 k 线， 你看一看是不是有注定的趋势。在你使用 deepsea 豆包儿千问的时候，有没有想到，我国这些 ai 产品的发布对美国的金融冲击是非常大的， 因为如果没有我国 ai 企业的崛起，美国那些 ai 企业就能获得超额的利润。特朗普到处加关税不是没有原因。 二零零五年电脑内存价格的涨幅，那是不亚于黄金和白银的上涨，不见得是好事。内存价格的疯涨会不会就是 ai 泡沫破裂的先兆？再看看日本的债务，日元的汇率风雨欲来，如果像我异想的那样，白银开启瀑布之下跌， 大概率会把黄金的价格也重新拉到三位数。三位数黄金的购买窗口时间会非常短，说不清楚某一个风险事件就会把黄金价格推上一个新的高位。我相信未来一定会出现 黄金的价格上涨，而白银的价格下跌，这样一个必然出现的历史奇观。

白银还能不能涨了？虽然昨天白银已经涨到了二十九元一克，但是白银可能还要持续上涨。我不是在这里跟你们吹牛，而是眼下正在酝酿着超级行情，白银要大涨的结论呢。这里头有几个关键逻辑，首先啊，这次白银上涨的核心动力和一九七九年那会可不太一样， 不再是单纯的投机泡沫，而是强有劲的实物需求。第二，金银币告诉你，白银空间更大。以前金银币一直都是高高的停在一百比一，现在总算下来了，回落到五十比一。 可你们知道吗？历史上金银币最低的时候曾经有过十六比一，假如今年黄金的目标价能涨到五千八百美元，哪怕按照三十比一的比例来算，白银的价格都能飙到一百九十五美元，相当于四十二块钱一克。 这并非空想，地窖中白银储量仅比黄金多约十倍，而工业需求正在爆发。不过呢，我得提前跟大家说清楚，白银上涨这条路肯定不会顺顺当当，中间肯定会有剧烈的回调， 这也是牛市当中常有的事，也可能是最后上车的机会，但总体的大方向那可都是明明白白。你觉得这个预测大胆吗？关注我，带你提前布局下一个风口！

白银还会继续涨吗？今天我们从一个绕口令的角度来分析一下，就是为什么国内白银价格比国际白银价格贵，无论是期货价格还是现货价格，为什么国内白银期货价格比现货价格贵，而国际市场 期货现货价格趋于一致呢？为什么有的时候沪银期货的涨跌和 comx 并不是一致的呢？看下具体的数据， 我们看二零二六年一月二十二日傍晚的数据，沪银二六年三月份价格是两万三千三百三十三人民币每千克。那 comax 白银三月份的价格是九十三点九三五美金每盎司，换算成人民币每千克，大概就是两万一千一百五十人民币每千克。 那再看一下现货价格，国内白银的价格是两万两千七百八十五到两万两千七百九十五人民币每千克。那国际的白银价格呢？是九十四点零八美金每盎司，大概是两万一千一百九十人民币每千克。 为什么同一块白银在不同的地方被标上了不同的价格？因为东西方白银市场交易的是不同的预期，在纽约交易的是什么？宏观的趋势和实物的库存。巴尔街的交易员并不是只看美联储的脸色， 但它们确实在一个由全球宏观情绪主导的框架内。形式 comis 白银价格是一面复杂的镜子，同时映照出至少四个因素， 第一个就是利率于通胀的预期，这就是持有无息白银的机会成本，这个机会成本越高，那么主力的资本有可能就是从白银流向了高利率。 第二点，全球经济增长的前景以及工业需求的前景。如果全球经济看好工业需求旺盛，那么白银的价格一定就是水涨船高。第三点，美元资产和白银是一个强烈的互相关。 第四点，一个很关键的因素啊，就是创历史低位的可交割的库存食物。所以说，花节的交易员是在为多重不确定性进行综合定价。 比如当一份强劲的美国就业报告出炉的时候，市场可能交易的是什么？是不是有可能会通胀啊？所以整个加息的周期会延长，所以美元会走强，这就会压制赢价。但这只是众多影响赢价要素当中的之一。 那与此同时呢，所有交易员都知道， comax 仓库里面实物的白银创下了历史新低，所以任何意外的实物挤兑，比如说逼空行为，都可能引爆价格。 因此， comax 的 平静之下，是金融属性与岌岌可危的实物根基之间的脆弱平衡。那在中国的上海，白银呢？是工业人民币，这里的玩家是光伏电池厂和电子元件商， 他们看到的不是美联储的会议、基奥和美国的就业数据，而是手里血片般的订单和捉襟见肘的原料库存。 中国占据全球近四成的工业白银需求，尤其是光伏产业白银，如同工业粮食，不可或缺。 更关键的是啊，自二零二六年起，中国对白银出口实行了严格的一单一审，相当于给国内的白银资源贴上了战略储备优先内供的标签。 他们交易的是看得见摸得着的实物稀缺性。那东西方白银市场的价差指向了一个更宏大的主题，那就是全球白银定价权的迁移。传统的纽约、伦敦轴心，它依然强大，因为它已经有上百年积累的金融网络、资本深度和规则话语权。 但它的脆弱性正在暴露。正当纸白银合约背后对应的 comax 实物仓单不断流失，达到历史新低的时候，那段会有被逼空风险的时候， comax 不 断要修改规则，极端情况要拔网线的时候，那它作为全球精准的信用根基便会受到侵蚀。 而我们上海价格的崛起，走的是一条截然不同的路径，它是以终端消费的巨大规模、全产业链的集群效应以及国家战略的主动塑造为核心竞争力。 中国不再被动接受全球白银的价格，而是要成为它积极的价格影响者。它是通过自身的供需基本面和政策工具，以及巨量的白银储备来实现它的影响力，成为全球白银价格的基本面之矛。这只不是简单地说东升西落， 未来的格局呢？更可能是双核驱动 comax， 它继续作为全球流动性和短期宏观风险的定价中心，对突发事件的反应相当灵敏。而沪银更为成为亚太乃至全球食物供需边际变化的定价机制，对产业周期更为敏感。 两者将通过跨国企业、贸易商和套利者的复杂行为相互影响，相互参照，形成一个动态博弈的定价网络。未来会如何收场呢？这种东西交易市场的分裂会永远持续吗？还是说市场自有它的平衡之道？ 那下来我们讲有三个关键的变量将决定未来，第一个就是技术的反击。中国光伏企业正疯狂研发银包、铜等去银化技术， 如果成功，天价白银将反噬自身的需求，因为它太贵了，所以各个生产商寻找平价的替代方法，一旦找到，需求就将下降。 第二个因素就是政策的微调，那巨大的内外价差本身就是压力，可能催生新的跨境贸易模式，或促使政策进行动态的优化。虽然二零二六年一月开始啊，我们国家的白银出口是受到限制的。第三个呢，就是一个很重要的周期的力量。 就如果全球宏观经济的焦点从通畅于利率转向衰退于需求的时候，白银的工业属性就将承受考验，可可能成为连接东西方价格的桥梁，也可能成为压垮价格的最后一根稻草。 什么意思？我们用大白话详细解释一下，就是说，如果出现一场温和的并且伴随着强力货币与财政刺激的全球衰退，白银或许能成为弥河东西方价差的桥梁。 在这种情境下，第一个白银的金融属性将强势接管各国的央行，尤其是美联储为应对衰退而开启的新一轮降息潮和量化宽松会释放海量流动性，这会大幅度降低持有白银的机会成本，并引发强烈的通胀保值需求。 届时，金融信买盘的力量将压倒一切资金会涌入包括白银在内的所有实物资产。第二个， 工业属性的利空被对冲。虽然经济的衰退会拖累光伏、汽车等领域的工业需求，但史诗级的流动性宽松和随之而来的长期通胀预期足以对冲这部分实物需求的萎缩。 第三个东西方价差趋于收敛。西方的金融属性的买盘力量会大幅增强，从而推高 comax 等国际市场的价格精准。 至于东方，基于实物紧缺的看涨趋势会形成共振，最终使国内外价格在更高的水平上找到共同方向，价差因此缩小。 这里我们再解释一下，为什么现在国内的白银价格无论是期货还是现货都比西方的高？是因为我们国内白银的价格是基于产业需求的，而我们国家本身就是白银 全球最大的消耗国的。所以说，只要我们国家的基本面是看好的，工业需求是上升的，我们国内对白银的需求一定是强盛的，所以白银的价格就会水涨船高。那么在全球大放水的情况下， 东西方白银价格的价差就会缩小。如果全球经历一种深度的衰退，白银的工业属性将暴露它残酷的一面，有可能就引发价格的全面坍塌。 那这种情境呢？传导链式。第一个，工业需求面临断崖式下降。全球性的经济活动收缩将直接瞬即光伏电站投资、消费电子产品销售和汽车生产，那作为核心原材料，白银的工业订单可能出现断崖式的下跌，这里是最根本的利空。 第二个，金融属性独木难支。在深度衰退和通缩恐慌当中，避险资金会毫不犹豫地选择最最纯粹的黄金，而不是半工业品的白银。白银的金融吸引力会大幅褪色，无法对抗日渐恶化的工业基本面。 第三个，高价差以暴跌方式收敛，此前支撑国内高溢价的互盈高于 comax 的 核心逻辑就是，中国的刚性需求将在全球衰退的冲击下被镇委 那失去了需求基本盘的支撑，国内价格的高溢价将失去了根基，可能以国内价格向下暴跌与国际低迷价格找平的惨烈方式完成价差的收敛。在这种情况下，国内价格将会跌得更厉害。 这时白银将彻底展现它工业金属的属性，成为商品普跌大潮当中被重点抛售的对象。关键当中的关键中国需求的角色 正是在这里。我们之前讨论的所有关于中国的分析，成为了决定天平倾向的终极砝码。 如果我们中国能凭借强大的内需政策，比如超预期的绿色基建投资，在全球衰退当中维持住相对强劲的工业白银需求，那么上海市场就能成为全球价格的稳定之矛，增大白银走向第一种情境的概率。 如果中国需求也随全球周期同步时速，那么此前所有关于内需刚性和资源所国的故事都将被市场重新定价，很有可能引发第二种情境的到来。 总结来说，对关键的风险提示就是，一旦全球经济剧本从抗通胀要翻页到抗衰退，那么白银的两主性 工业属性、金融属性将一起共振，那么下跌的极端性可能会远超市场目前的想象。当然这个概率很小，但是我们推演的时候，当然是所有风险当中我们必须要考虑到的一环。