商业航天为什么不让聊了

很多人还不清楚为什么会打压商业航天的一个炒作，这绝不是不让大家赚钱，更不是所谓的某队没有仓位，这背后是藏着对行业的一个护盘逻辑，怕短期的风场毁了一个万亿级赛道的长期前景。 现在市场对于商业航天的热捧，本质上是零到一的突破预期红利，民营火箭发射成功率超百分之八十，低轨卫星星座加速组网政策，直接将其列为十五五未来产业重点。但是现在炒作已经到了一个什么离谱的程度， 不分沾边的股票市盈率直接干到一千多倍，这意味着按照他当前的业绩，要一千多年才能够回本。这哪里是投资，这分明是赌徒式接盘，如果这种泡沫破灭，会有多大的破坏力呢？ 商业航天它是一个重资产长周期赛道，很多企业还处在一个烧钱的阶段，盈利至少要等到五到十年， 那么现在基本上都是靠融资续命。如果说现在炒到高位崩盘了，散户被套是一个小事，但如果资本对整个赛道失去信心，那么就会导致融资渠道直接断裂。你想一下，企业缺钱活不下去，还谈什么行业发展呢？ 所以打压炒作，他是在给行业降温稳增长，把未来三到八年的预期拉回到一个合理的节奏，让真正有实力的企业能够拿到持续性的资金支持。那么对于商业航天接下来还能看吗？当然能， 但是咱们必须要告别蹭概念的公司，最近很多机构啊，在调研的时候，他不会去问你是不是商业航天，而是问你你的产品今年能不能装上要飞的火箭，上面很直接，机构都在找一些有增东西的企业， 那么我给大家梳理一下相关的调研报告，这几个问题大家一定要重视起来。第一个，有没有订单跟收入，这是最直接的，让你区分一下概念炒作和有实质性贡献的企业。 第二个，有没有护城河具不具备一个替代性，看一下公司啊，有没有一个技术壁垒，会不会被卡脖子等等。 第三个呢，就是有没有捆绑头部公司去做服务，主要就是看公司有没有打入到核心的供应链，跟那几个公司和那几个项目给捆绑起来。第四个，看成本和经济空间，能不能大规模去部署， 避免实验室工艺无法量产的一个风险，毕竟这么多卫星要发射，只有低成本快交付才能够打开一个放量空间。 第五个，看一下企业的技术路线是不是对的，现在的技术路线有很多啊，有固体的，有液体的，有用甲氨的，也有用煤油的，那么如果说你的方向选错了，那么就有可能被市场快速淘汰。第六个，产品能不能拓展新场景， 比如太空算力、手机直联等等业务，这样就能够让你从单一的业务拓展到其他业务上创收，那么一肉多吃，你的价值也就凸显出来了。那么以上就是机构关注的核心要点， 那么最后给大家总结一下，压制炒作不是为了否定行业，而是帮我们先挤泡沫，挑真金，二六年的商业行当，机会他就藏在符合这些要求的企业里面。对此你怎么看呢？可以在评论区交流一下。

我这两天呢，有很多粉丝问，怎么不讲商业航天，怎么说你的观点怎么是不一样啊，是不是矛盾的？或者是，或者讲你怎么突然不看好商业航天？我再重申一遍我的观点啊，我坚定看好商业航天啊，从来没有改变过，坚定坚定看好 啊，只是在第二波的启动，实际上我们的预判稍稍偏差了一点啊，这个可能过于乐观啊，就是调整时间还不够，但是我坚定认为第二波一定会来， 不会太远。那么近期呢，大家呢，有仓位的啊，可以耐心等待，耐心持有，在这个过渡期啊，商业行情的调整期，可以适当的把握一些其他的机会。 所以呢，就是对商业行业板块呢，我的观点从来不改变，论对商业行业板块的研究呢，我觉得呢，很多粉丝关注我可能是在后期啊，最近几天， 但是我告诉你了，我告诉你个事实啊，这没有，我没吹牛，我最早是在十一月二零二五年的十一月二十多号在全网啊， 就去反复强调三亚海南的机会，也就说在二零二五年十一月二十多号，一直到二零二六年的一月十几号，那么这两个月我的短视频就是一个主题，就是三亚行业，也就是说提示了两个月，涨了两个月， 对吧，那，那你还想说什么对吧？嗯，我我觉得呢，行情跌了，心情不好呃，吐两句潮我倒理解噢， 但是我们还是要理性分析啊，我看到很多网友的评论，可能后面进的比较晚的啊，稍微追高一点啊，但呢追高一点呢，我认为呢，这个只要不是卖到垃圾股，你不妨啊，不妨，这个 多忍耐一下，后面会有第二步，但是绝对不建议加杠杆去赌，一定是要有 有分寸的，留有余地的。做股票，做投资最大的特点，他是有不确定性的，哪怕是股神，哪怕是巴菲特啊，他的预判也不是精确的，就是预判个趋势，你能把趋势预判准，就已经是股神级别了。 那你还有那个本事，能够预判趋势？什么时候来？精确到天，精确到小时，那是不可能的，是能力非能力可为的事情。巴菲特、邓永平这样的高手中的高手，他的预判也就精确到年啊，他预判这个公司未来几年啊，趋势会走的很好。 那现在商业航天的这个第二波，无非是晚了那么几天，半个月啊，大家都受不了，我觉得大可不必， 还是要看到前景，看到方向。第二波什么时候来？我觉得二月份会有策划期，因为二月份呢，星际荣耀的火箭要发射，那么三月份左右估计是前后呢，那么长征十号乙要发射，那么星际荣耀是民营航天企业，那么长征十号乙呢？是国家队啊，航天科技集团 又是要用登月的，火箭也是要可重复使用的。然后大概三四月份呢，去年发射回收失败的朱雀三号又要发射啊，朱雀三号改进行，而且南疆航天要上市，催化剂是一个接一个， 不用着急啊，我们二月份开始看，市场呢，总是在低迷期给我们机会。三、行情这波调整，我认为对核心标的来讲啊，可以进入底部建仓区，因为很多标的这么一调下来，其实离第一波涨幅其实已经不大了， 你不能等到他真正迎来高潮，迎了主升浪再去追。我去年二零二五年十月底，十一月底讲三幺行情的时候， 有几个人信一样的，跟你们现在是一样的啊，骂我的一大堆啊，不要再吹了，又涨起来了，那个时候才涨多少，对吧？就这就是这种心态。但是我告诉大家，趋势，如果你你有这个自信，能看能看准，我们剩下的事情就简单了，低位就是机会， 你现在不信，等涨起来了，连续几个涨面法，哦，你信了，那个时候就最高。所以我觉得呢，今天 发个小短视频啊，给大家梳理一下我的逻辑啊，没有变，没有改变，我再次强调，我依然坚定看好商业行情的第二波，甚至有可能有第三波， 我们拭目以待。我这个，我这个短视频绝对不会散，就放在这里，我们看第二波什么时候来，第三波什么时候来。 那么在二零二六年的六月份，马斯克的 spacex 要上市，估值一点五万亿美元，目值五百亿美金啊，这是个重大事件。马斯克 spacex 上市呢，是跨时代的三洋航天，不火都不行，它的重大意义呢？超出你想象。

商业航天自二零二五年十一月份就已开始发酵，后面越演越烈，越烧越旺，到后面出现情绪全面爆发，全面失控，天天暴涨的状态。至二零二六年一月份中旬，上面开始监管说部分公司是蹭热点， 相关航天收入很小，严重的还停牌核查了，把这火硬生生的压下去了，那后面又何去何从呢？我们先冷静下来，先看看商业航天目前正处于什么样的进程，政策又有哪些？力度又如何？ 先说政策与消息，政策方面，商业航天是十五五规划里面的重中之重，预计投资万亿元，市场巨大，最主要的还是四万颗卫星发射任务，是目前迫在眉睫要去做的事情，原因很简单，马斯克都发射上去一万多颗了，而我们只有几百颗。 再来看看商业航天的整个生态，商业航天上游有火箭与卫星材料核心部件，中游主要是火箭卫星制造， 下游是卫星运营和应用全链条形成整星运营部件的商业航天核心生态。那这里问大家一个问题，目前我们最先要解决的是哪个环节？肯定是火箭要把卫星先送上太空去，那么重的任务要怎么去完成呢？ 首先我们要考虑成本与别人之间的差距在哪？第一那就是火箭的推力，送的重量越重，需要更多的推力，送的高度越高，也需要越大的推力。 第二就是火箭是否能重复使用了？能重复使用的次数又是多少次？首先我们来看火箭的核心部件成本，第一级就是助推器，占成本的百分之六十。第二就是整流罩，占成本的百分之十，如可以回收翻修，成本远低于心脏。 拿一次性长征系列火箭来举例，单次总成本约一点五亿到二点六亿元。例如长征三号以平均价格为二点六亿元。如重复使用火箭技术成熟后，成本比一次性火箭降低百分之七十到百分之九十。 例如利剑二号，可回收后成本压制两万多元每公斤。解决了卫星问题，才有后面的商业应用，那应用的前景又有哪些呢？ 一、卫星导航。二、构建太空数据算力中心。三、太空光伏、电力激光输送。四、地面通信接收。五、太空旅游等。下面我们来读一下两条新闻。二零二六年一月二十二日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行太空旅游全球发布会， 国内首艘商业载人飞船穿越者一号全尺寸试验舱首次公开展示。穿越者一号技术团队会前表示，目前已预定了超三艘飞船的座位，合计二十余位太空游客，预计二零二八年将实现载人首飞。 二零二六年一月二十二日，特斯拉 ceo 马斯克在世界经济论坛年会明确表示力挺太空光伏，并透露关键节能规划， 表示建设太空 ai 算力中心是理所当然的事情。 spacex 与特斯拉正同步推进太阳能能源提升，目标在未来三年内实现每年一百 g w 的 太阳能制造能力。好了，剩下的就自己去做做功课吧，看看首先要解决的问题与哪些上市公司相关，祝你好运下课！

今天商业航天的修复被有色截胡了啊，盘面上很清楚的，早盘有色一崩，科技线全面往上走，然后有色一拉伸，科技线也就下去了， 意图就是把大家赶去有色那么明确的告诉你，航天人的今天就是有色人的明天。 其实现在的环境已经没有地方去了，你想想是不是 如果你要把航天割了，没人拦得住你，那你准备去哪里呢？你去的地方能保证吃肉吗？你要想清楚这个问题，我现在说个事，你们就当没听到啊。 航天下周会出一个大手，压不住的利好会迎来连续逼空式的修复。哎，只是个人观点哦，你别自己一顿操作，到头来怪我， 听我一句劝，关掉软件，只要晚上看一下我的视频，看一下结果就行了。把美好的时光花在生活上，别去盯盘，别去看 k 线，没用， 把孩子吓成什么样了？关注石哥，让你不再恐惧，明天见！

商业航天凭什么突然就火了？二零二五年末到现在啊，股市出现了一个特别魔幻的景象，就是商业航天概念集体疯涨，航天环宇不到两个月涨超了百分之两百，中国未从前三个季度净利润暴跌百分之四十点五八 价却大幅在上涨，更离谱了啊。就是很多公司急忙发公告来澄清，说我们真的不做商业航天，别吵了，但是资本根本不管这些，只要沾上星呀或者线呀，照样涨停。这到底是怎么回事呢？商业航天为什么突然成了香饽饽？是真的有机会，还是纯炒概念？ 那要搞清楚这件事，得从二零二五年的八月二十七号说起。那天凌晨， spacex 星舰完成了第十次试飞，创造了新的工程奇迹，助推器和二级飞船精准的 分离，二者分别在墨西哥湾和印度洋受控，间落就是落在指定区域，误差不超过几厘米。更关键的是，二级火箭成功进入了亚轨道，释放了八颗模拟卫星。这意味着什么呢？意味着设计运力一百五十吨的星舰，离真正工业化发射又近了一大步。 那全球资本就开始躁动，投资者在赌，一个判断太空商业化的时代可能真的要来了。但大部分人啊，可能根本就不知道 商业航天到底是什么，为什么 spacex 能做到这一步？那我们中国的差距又在哪？这个赛道到底有没有商业价值？ 今天呢，我就会从最底层的逻辑给你讲明白，为什么商业航天既是下一个万亿级的赛道，也是一个巨大的泡沫雷区。很多人一听商业航天啊，脑子就会冒出什么神舟飞船、空间站、探月工程这些画面，是不是错了？那些呢？叫传统航天。那传统航天就是什么？是政府出钱，国家队执行 啊，服务国家战略。载人航天啊，深空探测呀，军用侦查卫星啊，不计成本，追求的是绝对可靠，一枚火箭十几个亿，但失败率绝对控制在百分之一以下，因为失败不起，载人飞船出事是人命，军用卫星丢了是国家安全。那商业航天呢？它其实就是 企业来出钱，市场化运作，服务商业需求，发射通信卫星，遥感卫星，提供卫星互联网，甚至是太空旅游、太空货运。核心逻辑是什么？是用更低的成本完成足够的可靠的任务。 这就像高铁和顺丰快递的区别，那高铁就是国家的基础设施对吧？那它的票价会受管控，亏本也得见。顺丰呢，就是要自己算账，得盈利，必须找到商业平衡点。那商业航天真正引起全球关注，是因为 spacex 做了一件事，把发射成本给降下来了。 传统火箭都是一次性的，发射完以后就扔掉，就像坐了一次飞机，然后你把飞机扔了，成本当然高的离谱。 spacex 的 猎鹰九号一级火箭可以回收重复使用，二零二五年全年发射了一百六十七次，占美国轨道发射的百分之八十五。单枚助推器最高负重三十二次。 三十二次是什么概念呢？相当于把一次性的火箭助推器的制造成本被平摊到了三十二次的发射成本里。传统一次性火箭发射成本大概是每公斤八千美元，猎鹰九号通过副用降到了每公斤两千七百美元，直接砍掉了百分之六十六。 这不是小打小闹的降价，而是从只有国家玩的起，到企业能赚钱的质变，那成本一旦降下来， 那卫星发射，太空互联网这些生意才真正呢会有商业化的盈利空间。那为什么其他国家不学？不是不想学，是学不会。火箭回收涉及到精准制造发动机的推力调节，主鹿腿的缓冲、耐高温材料等等一系列的技术， spacex 花了十几年才搞定，中间也是炸了无数次火箭， 那我们中国呢，一直也是在追赶。二零二五年十二月三号，蓝箭航天的朱雀三号舀火箭首飞，这是国内的第一枚液氧甲文可回收火箭，结果呢，就是二级成功入轨，但是一级回收的时候，着陆的时候异常燃烧，没有能软着陆，说白了就是火箭摔碎了。 那十二月二十四号国家队的长征十二号甲乙是飞，同样是二级入轨，一级回收失败，这说明什么？说明中国火箭在回收这条技术路线上还处于一个验证的阶段， 跟 spacex 还是有差距。你看 spacex 现在回收成功率稳定在百分之九十以上，那中国连续两次回收失败，成功率还是百分之零。 但是啊，要注意一点就是虽然我们回收失败了，但是朱雀三号验证了无火公频级间分离、入轨级的高精度导航等等关键技术， 杭州十二号甲也跑通了东风商业航天试验区的发射流程，那这些都在为下一次的成功做准备，商业航天就是这样的，技术突破不是一蹴而就的，而是无数次失败里摸索出来的。那 spacex 也是炸了几十次才成功对不对？那很多人就搞不懂啊，说商业航天到底怎么赚钱啊，他搞不懂，他就敢真金白银的往里砸钱。 火箭那么贵，卫星那么贵，发射一次要几千万上亿级，这钱从哪来？那谁买单？其实商业航天赚钱的逻辑很清晰，就是发射服务， 卫星的运营，还有载轨的服务。咱先说发射服务啊，其实他就像太空快递公司，最好理解就是帮别人把卫星送上天。那你有卫星需要发射，我有火箭，你付钱我送货， 好理解吧？那 spacex 是 绝对的霸主，二零二五年全年发射一百六十七次，其中一百二十三次是星链任务，就给自己发卫星，剩下的四十四次就是给其他客户做的 发射。零九号单次发射报价是六千二百万美元，客户包括 nasa， 美国军方，商业卫星公司，还有其他国家的航天机构。那中国拦舰航天也在做这个生意。朱雀三号设计完成以后，目标发射成本是三千万美元一次，比 spacex 便宜一半。 为什么我们能便宜啊？因为中国人力成本低，工程师工资是美国的三分之一到五分之一，但问题在于发射服务器是一个规模化的生意，火箭造的再便宜，一年只发射几次是养不活公司的。 spacex 一 年发射一百六十七次就贪销了巨额的研发和固定成本，所以才能盈利。 中国民营火箭成本像蓝箭、星际荣耀、星河动力加起来二零二五年总共才发射了几次，所以它们都还是在烧钱的这个阶段， 这是第一个残酷的现实，发射服务这条路赢家通吃，第二名都很难活。第二个呢，就是卫星运营，太空基础设施运营商，这才是商业航天真正的大生意啊，就是自己造卫星，发卫星，组建卫星星座，然后提供服务。 最典型的就是 spacex 的 星链，到二零二五年底，星链已经发射了九千四百一十三颗卫星，组成覆盖全球的低轨通信网络，全球活跃用户超过了七百五十万，年营收突破一百八十亿美元， 现金流连续三年已经为证了。那一百八十亿美元是什么概念？相当于一千三百亿人民币了。新店的利润水平已经超过中国联通、中国电信，成为全球盈利能力最强的航天通信企业之一， 而且新店还在高速增长啊，美国 fcc 刚批准新增七千五百颗卫星计划，总规划要达到一点五万颗。 京电的商业逻辑其实就是太空版的中国移动。那中国移动怎么挣钱的？建基站，拉光缆，组建一个通信网络，然后呢？卖流量套餐？ 京电做的其实是同样的事，只不过呢，他把基站是放到了太空里，是卫星。但是卫星通信有个天然的优势，就是覆盖的范围更大。地面积站一个最多呢，覆盖是几公里，要覆盖全球需要建几百个基站，而且海洋啊，沙漠啊，一些极地根本没有办法建， 但是一颗低轨卫星可以覆盖几千平方公里，几颗卫星就能覆盖全球任何角落。俄乌冲突的时候，俄罗斯把乌克兰地面通信设施全炸了，但是乌克兰军队还能用星链通信，为什么？就是因为卫星在太空里你炸不到，这就是卫星通信的战略价值。 所以中国也在加紧布局国家队的国网星座，计划部署一万两千九百九十二颗卫星对标星点。但是进度呢，肯定是慢，目前在轨的还很少。你看这些民营企业里，银河航天和中国移动联合发布手机直联卫星技术 以及基站样机，来推进批量的订单落地。什么叫手机直连卫星？就是你的手机不需要基站了，直接连接卫星就能打电话发短信，华为的 mate 六零 pro 的 卫星通话功能用的就是这个技术。未来如果银河航天把 星座建起来，那你在沙漠、在海上、在飞机上都能用手机直接连卫星上网。但还有一个问题是什么建星座太烧钱了，星链前期投入了两千到三百亿美元，到二零二三年才实现现金流盈亏平衡，二零二四年开始盈利， 那银河航天二零二五年完成十五亿元的一轮融资，当前收入以卫星制造定制定单为主，星座运营收入还没有起量，离盈利还早。 那行业预计头部企业要到二零二七年才能实现收入平衡，前提还是要完成千科级星座部署，用户量破百万， 单星与发射成本进一步下降的情况下。那这是第二个残酷的事实，卫星运营是资本密集型的买卖，烧钱周期长，一般企业是玩不起的。 第三个呢，就是载轨服务，你看太空里的，就是我们说的太空里的货，拉拉提供太空货运和载轨服务，包括给空间站送货，给卫星加油维修卫星、清理太空垃圾这些。那二零二五年，中国紫薇科技发射了 迪尔五号货运飞船，这就是国内的第一艘民营商业货运的飞船，成功完成了载轨交付的任务。 但问题是载轨服务的需求还太少了，现在全球只有中国空间站、国际空间站这些少数客户，市场规模很小，等到未来商业空间站多了，载轨卫星多了，这个市场才能做起来。 所以你看载轨服务现在还是一个培育期的生意，短期内赚不了大钱。那综合我们刚才说的这三种模式，你会发现一个规律，商业航天不是赚快钱的行业， 发射服务需要规模化才能盈利，卫星运营要烧钱好几年才能回本，在轨服务市场还没有起来。这就是为什么到现在国内没有一家明确盈利的民航天公司，但资本市场不管这些，照样炒的火热。为什么？因为大家炒的不是现在，而是未来的预期。 那我们再看一下全球格局现在什么样，可以说美国一迹绝尘，中国奋力追赶，我们不用多说了。除此以外呢？亚马逊的科一博项目 计划发射三千二百三十六颗卫星，对标星链蓝色起源也在做可附用火箭，整个产业链从火箭到卫星到地面终端，全都是美国公司在主导。那我们中国呢？虽然进步快，但是差距还是很明显。中国商业航天因为起步晚，但是二零二五年十一月到十二月还是几乎爆发了一波啊， 蓝箭航天朱雀三号首飞，虽然回收失败，但是也验证了我们的技术进步。星河动力完成了全球首次海上全系统热试车， 国家对长征十二号甲开始走商业化路线，跟民企同台竞争，二零二五年呢，全行业融资一百八十六亿，同比增长了百分之三十二等等，这些数据啊，说明中国商业航天正从验证阶段进入到应用阶段，真实的订单开始出现，产业链呢，也在慢慢的成型， 但其实更关键的是时间的压力，低轨轨道资源是非常有限的，国际电联规则是先到先得，七年内不用就失效，那 spacex 已经占了九千多个轨道位，中国国网计划虽然申报了一万两千九百九十二颗卫星的 轨道资源，但如果不能尽快发射组网，这些轨道位很可能就被质疑，然后或者被占用。所以我们说了这么多，你不难看出啊，资金疯炒的核心逻辑就是预期，现实是很多被炒起来的根本就不是真正的商业航天企业。 蓝箭、银河航天这些头部的民营公司还没上市，那现在上市公司要么就是服务国家队的传统国企，要么就是产业链配套企业，要么就是纯蹭热点的。 所以呢，最后想给普通人几点建议啊，第一就是理性观望，拒绝跟风。如果你实在是想布局，可以少量配置中国卫星这类有国家对背书的 真正的企业，但需要做好回调的心理准备。那第二呢，就是一级市场门槛非常高，风险也非常大，如果不是专业人士慎入。第三呢，就是理工科背景的人群，可以关注商业航天领域， 像火箭发动机、飞行控制这些核心岗位需求非常大，头部企业工程师年薪可能超过五十万，远超传统的航天国企。第四呢就是即便你不投资不从业，也建议大家关注商业航天的发展。 卫星互联网会大幅缩小数字鸿沟，深刻改变我们的生活。那现在你看懂了吗？ spacex 用二十年证明太空不是国家专属企业价值，那中国商业航天正在处于快速追赶的阶段， 技术迭代加速，政策支持不断加码，二零二六年或许迎来火箭回收、卫星批量交付、龙头上市等关键突破。但我们必须清醒，行业泡沫和真实的潜力是并存的，历史不会辜负有耐心的人，却会惩罚急功近利的人。 大国崛起不是一朝一夕之事，就像我拿到的这本手记，燃起来了大国重器，我在里面看到了中国制造的崛起，也看到了背后的艰辛和时代的意义，希望未来无数个硬核实力能被我们看到。那如果你也想参加，让更多人看到，可以直接搜索燃起来了大国重器报名，我说完了。

到底是谁在压的商业航天不让涨呢？伙计，有没有在今天已经受不了，要准备割肉的了？应该说今天大盘虽然震荡比较大，但各个板块轮动机会都有， 你看像 ai 应用早上那么疯狂，那么有色，黄金白银都是疯狂，那么就是我们最不待见的白酒是不是也是大幅上涨，房地产也是大幅上涨，那么这些板块都上涨，唯独这个商业航天啊，就像是雾都的孤儿被抛弃一样，爹不疼妈不爱的，是不是 姥姥不疼，舅舅不爱？那在这个时候，有很多的伙计在直播间已经表现出受不了了，拿不住了，不知道屏幕前的你有没有这个观点，如果有的话也请打在评论区，我们一起来看看，是不是已经受不了，准备开始离场，甚至已经离场了呢？那我们就要思考 商业航天到底是谁在压着他不让涨呢？我们通过一排面来看。第二，我们通过一些叫做政策新闻来看，看看有没有蛛丝马迹。伙计，就在今天当中，应该说商业航天有非常好的一些利好消息，比如说央妈新闻就告诉我们了，通过商业航天局可以看出来， 我们在坚定未来十年的关键基础，它是新自生产力发展的一个最关键的一年，我们要产业链全场景的推进，并且应用场景的完善， 包括我们资本的助力，以及要发展五个一流目标，一流的技术、一流的产品，一流的供应、一流的服务。而且我们要开展商业航天在十五规划里面的全部低轨道的产业链完善， 比如说太空航班旅游化，比如说这个太空当中的交通管理，资源开发，智能基础设施的建设，以及太空算力和太空旅游 伙计。那么你这么来看，这么大力度的发展，为什么今天商业航天一动不动呢？这种利好消息到底是谁的压着他不让涨呢？你想想谁还没有完全进场， 谁还没有完全吃够呢，对吧？如果你还看不清楚，那我们站在散户的角度来想一想，如果一边这么好的利好消息都不涨，我们散户一般会怎么认为？ 是不是立好就是骗人的，就是骗我们接盘的，然后呢？这边是骗你接盘，可是另一边呢？我们有没有发现什么板块在涨？白酒涨停板，你会怎么想？然后今天涨了，你不追白酒，那么明天你追不追呢？ 再来房地产也是大涨，白银也是大涨行情，那么一边是非常火爆，一边是完全的冰窖，这个时候散户一般会干嘛？会不会离场呢？ 你想想，如果你离场了，又是谁来接盘呢？所以今天商业航天今晚看着跌的比较猛，可是他的技术面一根一两个一回彩，居然是我们前面讲的黄金坑，这里根本没有破的回去思考。所以商业航天到底还有机会吗？ 老胡想告诉大家，商业航天明确他是有机会，你想清楚到底是谁在压着他，你就明白了。关注老胡，我们带大家看不一样的视角。

中国商业火箭公司再次表态，要打赢火箭的回收攻坚战，兄弟们，你们觉得我们能成吗？ 那么六子怎么看？在这个事情，首先咱们得搞明白现在的资本市场怕什么？怕不确定性。但其实现在的商业航天给市场带来的是确定的迭代路径。 咱们以前搞航天讲究的是万无一失，摔一死就是大事故。现在不一样了，现在商业航天其实玩的是快速试错， 所以其实现在的航天是分为国家队和商业队。你看朱雀三号、长征十二号甲，虽然没站稳，但是核心数据拿到了，问题暴露了，这就是交学费吗？在资本眼里，这不叫失败，这叫花钱买数据。 只要大方向没错，摔几次反而证明咱们在真刀真枪的练，不是在搞花架子。所以其实我认为希望就在不远方。 昨天中国商火开会用的攻坚战这个词其实分量很重，说明什么？说明国家队已经把可回收当成必答题，而不是选修课了。二零二六年是关键节点，不仅仅是十五五的开局，更是咱们从能发射到低成本发射的转折点， 咱们能成吗？我的判断是必成，并不是盲目的自信，是看数据。咱们有国家队 技术底蕴深，不差钱儿，还有民营队反应快，敢折腾。这种双保险的模式其实比 spacex 单打独斗还是要强很多的，虽然可能说还是要衰几次，但是成功只是时间问题。 那么既然看懂了这个逻辑，你在资本市场该怎么做，那你就不能光靠赌了。我给大家三条建议，第一，稳健派买铲子， 不要光盯着造火箭的整机场去盯上游的供应链，比如说做特种材料的，做发动机部件的，不管火箭是站着回来还是躺着回来，只要他飞了，就得用这些场子的供应链，这叫躺赢。第二，如果说你是激进派， 那就关注那些头部企业，比如说蓝剑、星际荣耀，他们现在正在冲刺 ipo， 一 旦技术突破，爆发力极强，但是记住，心跳得快，心脏不好的少碰。心态管理上，不要因为一次就割肉，也不要因为一天大涨就追高。 眼光放长到二零二六年的中旬，那么咱们买的就不是一次发射的成功率，是中国进入低成本太空时代的入场券。商业航天的兄弟们，黎明前的夜最黑暗，但最接近光明。 中国商火既然立了 flag， 那 就一定会兑现。我是六子，关注我，咱们一起用心赚钱。

恭喜啊，跟上节奏的铁粉，今天有肉商业航天每次快速下碳时，大家集体恐慌时，为什么只有诗歌能够独树一格？告诉你，别慌，这是障眼法，这是为什么呢？因为对于 对于他们意图的了解，还有对市场情绪的理解力。最近我看到很多人在视频里问我问题，我是想回答的，但不敢说啊， 说了我可能会消失，你们不知道现在管的很严吗？不方便接下来铁粉仔细听了，有重要事项， 最近每天都有很多人私信给我，根本看不过来，其中很多问我有没有抖音会员群之类的。其实这个我是有点顾虑的， 因为一旦开设以后，各种杂七杂八的人都会进来，特别是一些小黑子，一些捣蛋的人会潜伏进来，这就很讨厌了。但是我想了一下， 决定开一个抖音专属群，官方的我会设置一个小小的门槛，目的是控制人数，认知很低的人， 心态很差的人别进来别进来啊！同频的铁粉欢迎有序进场，现在进来的是超低门槛， 以后进来就是十倍的门槛。好，进来后可以怎么样？两件事，有些事评论里视频里不方便说的，里面说二， 如果我有新观点新计划，我会在早盘和午盘的时候在里面直接锁 好了。明天怎么看？昨天和今天拿到廉价货的人，如果明天下炭不动，如果高了剪掉现在，如果仍然深陷泥潭的人 进来，我们里面详细说。关注屎壳，让你具备油脂思维，明天见！

大家好，我是马南，欢迎关注本期的马南聊投资。今天是二零二六年一月二十七日，大家注意啊，风向可能又要变了。前两天官方定调 a 股商业航天概念，出现了击鼓传花式的炒作，引发资金踩踏出逃， 恐慌情绪甚至蔓延到了所有的科技股。那今天官媒就发表了一篇文章商业航天高热度下的冷思考， 虽然文章标题是冷思考，但是文传达的基本上都是偏乐观的情绪。文章指出，面对挑战，中国商业航天有技术、效率和生态的三重保障，此乃至圣之道。 我国商业航天行业已经掌握了不少的核心技术，解决了一系列的难题啊。文章还提到了我国商业航天面临的两大困难，一个是火箭回收技术还没有成熟，所以成本降不下来。 一个是造的火箭和卫星多，但是发射资源紧张。不过文章随即表示，在国家的支持下呢，这些难关都能被攻克，总之就是成绩很大，问题不少，前途光明。 管理层的意图很明显啊，就是希望商业航天的产业链要热啊，一系列的长期耐心资本要跑来投资，但是这些钱要花在项目上，而不能流进股市。 另一方面呢，希望商业航天的股票要理性啊，最好是像现金流奶牛一样啊，平稳的上涨，每年涨几个百分点，市盈率也不要太高。本意是好的啊，但是我认为不太符合客观的市场规律， 资本市场为实体经济融资服务的功效呢，必须在接受他的无理疯狂的一面的前提下才能发挥啊，这就叫期货，没有人投机，那套期保值的订单谁来接呢？比如说美股商业航天的龙头啊， rocket lab， 目前仍然是亏损状态，但是最近一年股价已经翻了六倍。 美股有泡沫吗？只要货币发行量和经济增速能撑住，有泡沫他也是没泡沫啊，你看，高调做空英伟达的大空头麦克巴里，现在认输呢，面子又挂不住，只好转头去炒呃这个游戏驿站这样的迷音股了。 再来聊一下伊朗的最新局势，目前美军林肯号航母打击群已经宣布，只要命令下达，一两天内就可以对伊朗动武。 据西美军司令在跟以色列军方的会晤中承认，美方推动伊朗政权更迭是其根本性目标，也就是说，这次要打全面大战，彻底推翻伊朗现政权，而不是像上次一样丢两个炸弹了事。但是这条消息呢，目前没有得到美国和以色列官方的确认。 伊朗方面呢，据说哈梅内伊已经躲进了地下掩体。伊朗对外表示，如果这次美国敢动手，他们不会像二零二五年六月那次一样的克制， 而是会使用一切的手段反击，并且会再次封锁霍尔木兹海峡。同时呢，伊朗发言人表示，伊朗从未也不会寻求核武器啊，这完全是美国的污蔑。 按照目前的局势来看呢，情况真的跟去年六月份有所不同，如果美国的海军空军真的要发动大规模袭击，以消灭伊朗政权为目标的话呢？那伊朗可能真的敢啊，封锁霍尔木兹海峡，那金融市场可能要封。 再来说一下科技界的几件大事啊，第一，今年 ai 应用要在春节期间打一场红包大战， pony 明确表示希望重现二零一五年微信红包的盛况， 目前明确表示要发红包的是元宝和温馨，以其他形式参与春晚的有豆包、签问等。 二零一四年红包雨之后，微信支付的绑卡用户在两年内从八百万增长到了三个亿啊。目前中国使用 ai 的 智能手机用户有七亿，但是四十岁以下的用户占比达到了百分之七十五啊，非常可能还没有到天花板。至于 ai 应用怎么赚钱呢？ open ai 已经给打了个样儿 拆的 gpt 聊天区的广告报价是每千次展示六十美元，是麦大平台的三倍，差不多与美国春晚的广告等价。而且 openai 连转化率这一关键数据都没有给啊，爱投不投。 第二件事，三星和 sk 海力士成功的把给苹果供货的 drop 价格提升至翻倍。那此前苹果呢，一直依靠其巨无霸的地位呢，向上游的供货商压价，这次低头显示 ai 是 真火啊， ai 硬件也是真缺。 第三件事，科技巨头微软终于发布了自己的 ai 芯片麦芽二百啊，其自称此款产品在多项测试中超越了亚马逊和谷歌的产品。 微软此款产品与谷歌的 tpu 同属 ace 芯片，这类芯片在 ai 的 部分环节比英伟达 gpu 效率更高，成本更低。但是英伟达 gpu 是 全流程通用啊，什么软硬件都支持。 目前 ma 芯片仅供微软自用，用于推理、优化，适配 open ai 等模型。这款产品呢，更像是微软 用来防止英伟达卡脖子的，而非跟英伟达直接竞争。但是话说回来啊，谷歌、亚马逊、微软的硬件产品虽然暂时不能掀了英伟达的桌子，但总归是在一点点的蚕食英伟达的市场份额，那英伟达的绝对霸主地位呢？恐怕是不能一直的维持下去的。 那么相比篇幅和平台政策，更多关于财经事件和投资策略的分享，老马就放在免费的日推文章里了，感兴趣的朋友可以去看一下。好了，以上就是本期节目的全部内容了，我是马南，我们下期再见。

别再幻想商业航天二波了，贵金属呢，也千万不要再追高，半导体才是接下来最该干的硬骨头。为什么说商业航天和贵金属这两个板块坚决不能碰？仅仅是因为长高了吗？当然不是，一分钟给你讲透。 第一，商业航天上个月涨了百分之二十六，看着特别香对吧？那你再看看贵金属，截止到今天，本月直接就干到了百分之一百一十四，都涨上天了，而且今天呢，已经明显分期了，高位进场的呢，都是送人头。 第二，严重透支，黄金期货本月才上涨百分之二十八，贵金属板块却飙到了百分之一百一十四，那这个涨幅是完全不匹配的，未来的行情都被提前透支了。第三， 黑天鹅风险拉满，还记得十月二十一号不，黄金期货跌了百分之五，第二天贵金属板块直接就崩了百分之七， 那么现在这个位置说白了就是没区好。重点说商业航天，很多人都说商业航天会有二波行情，我想说，别再幻想了，有也不是，现在这个板块早就建顶了， 板块龙头高标，近期天天跌，这背后全是机构大资金在疯狂的出货。那你想一想，机构和油资早就赚的盆满钵满，现在就靠着大家对商业航天还有一些幻想，拿二波神话的热度引诱咱们三户接盘，你以为是机会，其实呢， 是主力给你挖的坑。那为啥半导体必须重点干？三大硬核利好持续发酵，每一个都很硬。第一点，存储芯片彻底爆发，美光闪迪啊，天天创新高，那你说 a 股存储芯片能不能跟 好？第二，三星放了大招，直接把这个存储的售价涨到一倍，提价幅度远超市场预期，整个产业链都跟着吃肉。好利好三， 国产芯片这边也在发力，有两家国产半导体公司官宣涨价，最高涨百分之八十，那上一次一中天大涨就是靠着这个涨价逻辑，这条线是稳稳的，慢牛 稳赚不慌。好，那么操作方向呢？直接划重点就定三个维度，第一个是国产芯片加存储，国产芯片加半导体设备，第三个是国产芯片加先进封装。那么现在涨价潮呢？已经传到了封测设备材料的一个上下游， 资金肯定疯抢，回踩五日均线的时候，我认为是可以直接低息的。好，最后呢，再强调一遍，航天二波是陷阱，要干也不是现在干，贵金属呢，不要去追高半导体，要重点干。

来了啊，你们不要因为商业航天惊天气人的表现而伤心落泪，不用我和你们说点东西，目前以及未来很长一段时间，各大势力抢占太空轨道， 抢占太空赛道的力度会持续加大，对于我们终将要走在最前面的强者来说，是不可能眼睁睁的看着小马克遥遥领先的， 而我们商业航天的这些核心品种，目前幅度泡沫远远没到。 那为什么最近只要一出航天的力好，四肢就会反向的下砸呢？这是为什么呢？ 不是出货，不是他们不想干了。真相是因为这波前期航天轰轰烈烈的拉升，油脂和小伞参与的成分太多了， 大哥哥们没有拿够他们预期想要的比例，所以台面上呈现的就是剧烈的波动，大哭大笑的表现。那我们要怎么做呢？ 首先，有色这两天会迎来大分歧，不能去那商业航天 现在货不太重，子弹还多的人，只要遇到大幅下碳，分批打进去，而货比较多的人，甚至满的人，你要做的只有一件事，关掉软件不看 后面几天看师哥视频里提到吃肉两个字，再打开就完事了，该吃吃，该喝喝。嗯，关注师哥，让你不再迷茫，明天见！

把核心的、有业绩的、有核心壁垒的这样的公司放在手里面。最近这个商业航天波动非常大，有很多粉丝朋友被套了，现在这种情况应该怎么办？就是商业航天要不要继续扛下去？ 那这个里面呢？其实也有一套完整的逻辑的，我给大家大概讲一下，就第一点是什么呢？目前就是整个板块， 不说整个行业，他到底这个行业未来有没有前景，我给大家分析几点啊。第一个，这是毋庸置疑的，这个是整体，今年哪怕未来的三到五年，他都是一个长期的一个核心的板块，他为什么这么说呢？你首先从中国、美国、欧洲这三个方面看， 美国是最新的 spacex， 它现在已经商业化很成熟了，它也签了很多航空公司，签了很多的海运，对吧？还有很多的地面的这些用户，所以说它的市场也被验证它是可行的。而第二个呢，中国计划未来发射二十万颗卫星， 所以它这个也是一个很大的市场。第三个呢，昨天的新闻，欧洲也在全力的要去做卫星的整体的这个通讯的这样的一个事情， 大家都在争这一块市场，所以说他这个板块的潜力和未来的市场想象力是绝对够的，所以这个大家一定要坚定有这样的信心存在。包括昨天还有两个新闻， 一个是中国科学院成立了商业航天学院，还有人民日报说二零二六年是商业航天的元年，对吧？这些全部都印证了这个板块肯定是绝对没有问题的，只是说现在出现了短期的这样的一个政党，那为什么出现短期的政党呢？那第二个是什么原因呢？ 主要还是两点。第一个是我们村里面觉得这个板块最近被炒的过热了，我们要把它往下压一压，保证这个板块能持续的慢牛的上涨，这是第一个原因。然后第二个是什么原因呢？前期获利的这个资金啊太多了， 现在形成了上面有很大抛压的这样的一个局面出现，所以说资金在慢慢的出逃，前期盈利的，为什么我们能看到资金的情况呢？还有一点就是你看最近这个板块的成交量，他最近板块的这个成交量啊，他其实 并没有减少多少，明白吗？所以说他一直是活跃的，这个板块的成交量一直很大，他没有调整到位。在讲第三点之前，首先我们前面两点大家的核心 观点是一致的，所以整个板块他是没有问题，只是第一个存在短期的这个承压和资金的出逃这种情况，那我们接下来要不要去死扛他呢？这个分情况来看呢？最最主要的是什么呢？第三点就是你手里面量 这个票，他是不是真正是核心的？是不是真正是要去做发射和回收的？因为我们制造能力是很强的，目前这一块还好，最主要掌握核心的，比方说南建科技这样的公司，他有核心的发射和回收这样的一个能力突破的，所以这种公司就很好。 虽然他还没上市，但是 a 股市场上也有很多在商业航天领域他有核心壁垒的这样的一个公司，你一定要去找到这种公司，把这个票放在手里面， 这样子你至少心里面有底，他可能只是短期的波动，未来他还会上涨上去的。那什么是垃圾票呢？没有业绩支撑的，这是第一种情况，第二种就是蹭概念的。什么是蹭概念？明明他跟卫星，跟发射、跟回收没有多大关系， 或者是说只是他公司有一点点业务和他相关，这种公司他都是蹭概念的，蹭题材的。这种呢，我们村里面也是坚决打压， 二十六号的时候我们村里面还发我说了这个事情，所以这个板块一下就冷下来，也是有这个原因存在的。所以说大家一定要跟着我们村里面这个节奏去走，把核心的、有业绩的、有核心秘籍的这样的公司放在手里面。如果手里面有这样的公司之后，那面对短期的波动怎么办？ 那你逢高的时候，那你要学会抛掉一些，把盈利放在手里面，你逢低的时候要知道去加一些， 把它加进来，最终最终把你的这个成本不断降低，不断降低，不断降低，我们一直做高抛低吸，高抛低吸你可能经过一年或者两年或者三年的时间，你的盈利可能都不止翻倍，可能要翻到十倍左右 或者五倍左右的这样的一个情况。整个商业航天板块，昨天人民日报也发文，他是商业的原理，我们在任何行业里面一定要在市场开始的前期去参与进去， 当然前期他是有一定泡沫存在的，那你如果想参与进去，你要通过这样的手法把你的成本做低， 明白吗？然后还有一种情况是什么？就是你现在手里面盈利情况，假如说你手里面核心的票现在是盈利的，比方有十五个点到三十个点之间，你不需要慌，你就完全按照这样的手法去操作好了，高抛低吸明白吗？假如说你手里面核心的票 现在是微盈利只有百分之五怎么办？那你要谨慎了，手里面一定有充足的这个弹药，等到他跌幅再稍微再大一点，再去不断的去补仓，补仓后面上浮的时候再把盈利做上来。那手里面核心的标现在是亏损了，怎么办？ 亏损呢？我建议大家就不要动，假如是说有连续下杀的，而且下杀很深的时候，你才可以适当的考虑去补，明白吗？因为对于热门的这种大的板块，他的上下浮动是非常非常激烈的，你是把握不准的， 如果你把握的准，你也不会亏损，你也不可能买进去就买个高点的。所以说对于核心的票，就这三种操作逻辑，那还有一种就是说你手里面垃圾的，我最近这两天录视频一直在提示，再说就是蹭概念这种股啊，逢高的时候赶紧陆陆续续把它清掉，这个就是我们接下来操作的整个的思路情况。 以上所有都是我个人的观点分享，不构成任何的投资建议。关于商业航天还有哪些想继续问的，可以在评论区问我，后续我还会分享商业航天这个板块，因为它是未来整个十年的一个规划。

朋友们大家好，今天我们继续聊一聊头顶上这片热的发烫的商业航天赛道。最近，人民日报发了一篇深度观察文章，叫商业航天高热度下的冷思考。这篇文章特别棒，它帮我们透过那些炫酷的火箭尾页，冷静地看一看这个行业到底走到了哪一步。 今天咱们就借这篇文章来聊聊商业航天的现在和未来。首先咱得明白为什么商业航天的地位这么高，这其实是一场不能输的太空圈地运动。 大家知道吗？咱们国家最近申报了总规模超过二十万颗卫星的网络资料，为什么要申报这么多？因为太空里的轨道和频谱资源是有限的。国际上的规矩很简单，先到先得，你光申报没有用，还得在规定时间内把卫星真真切切的打上天， 不然名额就作废了。所以，这不仅仅是一个商业梦想，这是一场关乎国家未来数字基础设施的国家级竞速，我们输不起，必须全力跑。 战略上虽然热火朝天，但现实中咱们还得面对几道必须跨过去的鸿沟。这也是为什么我们现在还不能说商业航天的大年已经真正到来。 第一道红沟技术是有了，但钱没算过来。大家都知道可重复使用火箭是降低成本的圣杯。虽然咱们的民营航天公司已经做了好几次尝试，但这里面有个现实问题， 为了回收火箭得多杯，多余的燃料结构也得加固，这就导致他能带的货有效载会下降百分之三十到百分之六十。 简单说就是你现在虽然能把它收回来，但这一趟运的东西少了，算下来成本反而没有降多少。所以从能回收到回收了还划算，这条路还长着呢。第二道鸿沟，卫星造出来了，但不知道干什么用。 文章里有个观点特别深刻，他说，申报的卫星数量不是真需求，入轨的卫星数量也不是真需求。我们现在已经能像造手机一样批量造卫星了，这很厉害。但问题是，卫星上天之后呢？怎么让卫星信号直接连到咱们的手机里？怎么样让遥感数据真的帮农民种地， 帮政府救灾？如果找不到这些实实在在的应用场景，天上飞再多的卫星也只是昂贵的太空摆设，变不成真金白银的商业价值。所以，需求才是产业爆发的最终隐性。 第三道鸿沟，想飞的火箭太多，但发射工位不够。你想降低成本，就得高频次发射，形成规模效应。但现实是，咱们国内的发射工位就那几十个，对于现在的发射工位就那几十个，对于现在的卫星需求来说，简直就是春运抢票，一票难求。 有业内人士就感慨，想实现高频次发射，首先你得有发射机会啊，没有足够的航班，哪来的航班化运输呢？ 虽然有这么多困难，但我个人还是挺乐观的，因为国家正在做两件特别关键的事，帮咱做破局。第一，国家自己当大客户，把一些国家任务拿出来，向商业公司招标，用最严苛的标准去锤炼这些民营公司的技术，帮他们拿到进入主流市场的资格证。 第二，帮咱们培育应用市场，鼓励大家在应急救灾、自然资源监测这些领域多用商业卫星，甚至推动手机直连卫星的试点，这就相当于国家亲手帮咱们把下游需求的火给点着了。 而且咱们的产业生态也在越变越好。像山东海洋的东方航天港火箭从总装厂出来开五公里就能到发射船，效率极高。北京那边也形成了南建北兴的产业集聚，这种聚集效应正在大大降低合作成本。 所以，商业航天的大年不是一个具体的年份，它是一个标志，它意味着可回收技术既成功又省钱，意味着卫星造出来就有订单，意味着发射像坐飞机一样长。碳化，意味着海量的卫星数据真的在创造价值。当这些条件全部凑齐的那一天，才是真正的大年。 在这之前，每一次技术的试错，每一次政策的出台，其实都是在为那个时刻蓄力。这条赛道是典型的长坡厚雪，需要的是战略定力、耐心、资本和企业的韧性。 对于我们普通人来说，不用急着期待瞬间爆发，多关注那些坚实而细微的进步就好。商业航天的故事不是一场转瞬即逝的烟花，而是一部需要我们耐心追更的太空史诗。他的每一张都写在火箭的尾页里，写在卫星的数据流中，也写在中国成为航天强国的坚定脚步里。 好！关于商业航天，今天就聊到这，感兴趣的朋友可以在评论区留下您的看法，我们下期再见。再来个关注也不错。

今天呢，又是摘桃子的一天。在昨天的视频中，我明确表达了对于商业航天，我只看风起，不看风险，而具体的操作思路也是观点十分鲜明。 我们根据卫星 etf 的 明牌逻辑，可以继续地去锁定中军中国卫星先锋龙航天电子的 dc 机会，同时也给出了位置并不高的做发动机的航发系列的机会，以及太空光伏为核心前兆光电的波动差价的一个观点。 以上这些观点都是来自于昨天的至暗时刻，那么我们今天回头来看，航发系是给出了反包的正向反馈，前瞻观点，也有不少的一个波动差，后世还是能够继续去高看一眼。 至于说中国卫星，现在可以讲是深度共振了， etf 的 相提走势，它的作用就是定海神针， 个人认为后续他会降低波动走向趋势的玩法，而航天电子是距离新高最近的，同时他也是带头冲锋的，在昨天的洗盘与地板稀稠的动作中，给自身砥定了一定的新高基础，这里还是值得期待。 那为什么我在昨天敢讲这个话？其实在之前的视频中已经有明确的答案，昨天是什么节点？那是监管的关键节点，面临着航天七兄弟最后的出关之日， 家之周末明确的监管态度。所以倘若昨天选择继续强行上工，那便是直面监管，挑战权威，那才会带来真的大风险。相反，在结合禁驾时直接华贵示弱，展现出最虔诚的态度，我才敢判定这是分歧带来的机会。况且 商业航天的逻辑一直都很硬，由于某些不稳定因素引发的地缘问题，正在将国家安全自主可控推向迫在眉睫的战略目标。 无论是天空防御战略，还是一托于低轨卫星的天算、六 g 等所带来的商业蓝海，都在指向同一个问题， 即卫星主权的问题。这是一个战略层面的问题。所以商业航天的股价可以被波动，但是逻辑难以被撼动。 那么我们回过头来想，股市的作用是什么？一个是融资，第二个才是投资。所以别再提什么这个泡沫那个泡沫，有泡沫才是合理的。难道心恋就没有泡沫吗？难道 ai 硬件就没有泡沫吗？只不过要让泡沫产生在有价值的地方，去实现有价值的事情。 所以还是那句话，商业行当的炒作，应该从第一阶段的重题材投机，转变为第二阶段的聚焦核心趋势机会。站在现在的角度，可以去寻找监管严选之后所留下的优质标的。当然，以上只是基于事实的陈述逻辑，至于 现在有的人在商业航天一来二去被折腾麻了，涨了又怕塌空难受，跌了又害怕，该怎么办？其实并不复杂，如果不再坚定了，那就果断的一刀两断，不再关注，等待其他的机会。如果说仍然抱有希望，那就记住一个要点，涨了看强度，跌了看逻辑。 而另外一个大的方向， ai 应用蓝色光标今天出监管后，给到的是一个正向反馈，且在港股的一个映射作用下，逼近了前高。其实每天在蓝色里去做股东差也挺不错的。那至于其他选择的话， 还有一个思考的思路，那就是在二五年年初一月到三月 abc 炒作周期里面去寻找一些答案， 或者也可以按照我之前常讲的锁定大厂直系核心。因为大 a 真正的应用的龙头或者根基不在 a 股啊，要么没上市，要么在港股，所以只能去炒硬社防散。

知道为啥前几天还火到发烫的商业航天，今天突然全线大跌吗？前两天到处都是他的利好消息，二十万颗卫星的布局规划，实打实的政策扶持，还被吹成二零二六年的最大主线，所有财经头条好像都在催你 赶紧上车，再不进就彻底晚了。但你有没有想过，为啥板块在低位的时候，没人报导这些利好， 偏偏涨到高位了？真相往往特别残酷，这根本不是什么机会，而是主力精心设下的利好陷阱。 当你被万亿赛道、政策风口这些利好说动，深信不疑往里冲的时候，主力早就笑着离场。现在的主力早就不搞下跌出货那一套了，他们会在市场最热、情绪最顶、利好满天飞的时候，悄悄把筹码卖给散户。 从一月九号开始，商业航天板块连续四天爆量成交，每天成交额都冲到七千多亿。明明这么多利好扎堆，为啥还有那么多人在卖？ 答案只有一个，主力就是在借力好出货。千万别觉得中长线没问题，自己能扛得住。确实，商业航天的中长线走势大概率没什么大问题，但如果短线先让你亏百分之三十，甚至直接腰斩， 你真的能扛住吗？更何况，就算下一波行情真的来，涨的也未必是你手里拿的那些标的。因为市场永远不缺新的故事，永远有新的热点。 记住这句话，当身边所有人都在讨论同一个机会的时候，你一定要警惕，那或许根本不是机会，而是最后一棒。因为市场最擅长收割的，就是你那份深信不疑的投资信仰。

我们应该怎么看待商业航天这个板块？我说一下我自己的看法，这个板块呢，我觉得有点像几年前的这个半导体啊，就是得一八年左右吧，就说我们开始认识到它的重要性啊，非常的重要，可以说是未来 ai 还有太空竞争的这么一个非常重要的环节。但是呢， 我们确实照别人的差距比较大啊，实话实讲，有一说一啊，就我们跟 spacex 现在差距应该过去至少得五年以上吧，所以说呢，它不能像这个光模块，或者是我们现在有的这个半导体一样，它能产生一个持续的这个利润啊，然后促使这个股价一直往上涨。 但是呢由于它这个热点比较火，而且今年呢 spacex 要上市，呃，还有一些关联的我们这边的一些供应公司，是吧？所以说这个热点啊，它会一直在呃，很多公司可能会出现阶段性的这种呃炒作的这个热潮，但是呢又由于它没有业绩， 所以说他炒一段可能再下来，下来之后再炒，我觉得在这一点上大家可以长期去关注他，尤其是关注啊，有可能的就是 spacex 的 这些公营公司，我觉得还是比较靠谱的。

那么商业航天板块呢？在昨天大跌之后，今天迎来了反弹，但这个反弹是弱势反弹，他不代表整个板块的强势崛起。那么从目前的趋势看呢？商业航天想起第二波主升浪的概率是比较小了， 为什么？因为整个监管要求要慢，牛要冷却。如果说商业航天在连续涨幅三到四倍、四到五倍的情况下再来第二波，那个可能至今是不太敢往上做的。 所以这个时候一定要注意一个问题，如果短期没有第二波，你是熬得住，熬不住第二波什么时候来，我们不确定， 这个是要耐心等待的，但是我告诉你有没有第二波，我可以明白表达我的观点，有第二波商业航天大方向毋庸置疑，坚定看好。 今天有一个新闻，德国军工巨头莱茵金属公司要为德军打造本土版的信念，大家千万别被商业两个字带偏了，他不叫商业航天，其实我们用更准确的字眼去表达，应该叫做战略航天，大方向毋庸置疑， 但是我要强调，一般的小散户资金比较小，比较机动灵活，要不要耗这个时间成本重仓压到这里大可不必。 今天的盘面其实有很多新的量给冒出来了，早盘一度是往下掉的，下午拉起来证明什么？证明市场依然是牛市格局，将近三万亿的成交量，是足够发动一些板块的行情没有问题的。 那么行情哪些板块有机会，行情往哪里走，往哪里切比较合适？我认为以下三个方面大家可以密切关注。 第一个板块就是 ai 应用，我讲过在二零二六年是一定会表现的，前两年算令 ai 硬件，但是应用层迟迟不能突破，那整个商业闭环就形成不了。但是 ai 应用今年是有看点，短期的看点在马上来到春节，春节那么字节是和央视合作的，豆包也参与了个发红包的活动， 而且今天的重磅消息， deep sync 出了新版啊，这都是催化剂。长期来讲呢，马斯克 spacex 要上市， openai 也要上市，所以 ai 应用是有看点，而且调整相当充分。 我们知道前期在三亚航天走强的时候， ai 应用也涨了一波，但是也调下来了。调下来什么原因？跟三亚航天是一样的，都是要慢的，但是现在调整已经很充分了，而且很多标定，你发现没有，慢慢慢慢又爬起来了，走了个微型反弹， 所以马上迎来春节。那么在未来的一到两周时间呢，认为 ai 应用是有机会的，而且位置相对也不高，调整相对充分，这是一个方面。那么第二个赛道是太空光伏，太空光伏板块呢？是马斯克一句话，他每年要一百 g 瓦的这个太阳能能源 到美国本土，然后打到太空里去。这个板块呢，其实和商业航天是一脉相承，可以算是商业航天的一个分支，但这个板块最大的优势在哪里？为什么今天会表现比较抢眼？在于位置低， 这两年都是低位都没涨，所以市场资金从三亚航天和光伏板块的交叉口去入手，做一些低位的一些方向，我认为也是有弹性，有空间。所以你看到今天的盘面，光伏设备，特别是钙碳化设备核心标的其实涨得也不错的， 我认为还有机会，应该会持续一段时间。那么第三个就是今天一个重点就是芯片，芯片的逻辑其实跟去年是不一样的。总而言，你要记住一句话是什么？矛盾在哪里，行情就在哪里。去年前年的矛盾是 c p o p c b 光模块的需求大爆发， 但是 ai 算力的巨额发展， ai 数据中心的发展，还有一个核心问题，今年开始演绎了存储芯片的涨价， cpu 都涨价，包括今天表现出来芯片设计的涨价。为什么会涨价？你想清楚为什么会涨价？ ai 硬件大爆发？ ai 军备竞赛导致什么？导致金元代工产量不足？ ai 芯片短缺。今年的矛盾在哪里？ ai 芯片供不应求，导致金元代工厂产量被挤占了， 它的产量全都用在 ai 芯片上去了。那么对于成熟制成像 cpu 功率，半导体存储器本来就下游的需求旺盛，产量又被挤占了，产量不够就供不应求。而且半导体它的建厂周期是非常长的，动不动按年算，你要扩展谈何容易？ 包括存储器，所以这条线应该是要走个长逻辑的，至少半年、一年以上，你等到新一轮的扩产落地投产，才慢慢的可以缓解。所以现在存储器还在涨，待会告诉你存储器还会涨。 那么现在又是什么涨价？又是 cpu 涨价？ cpu 为什么涨价？就是因为随着 ai 的 发展， ai 智能体对 cpu 的 需求也是提升的。你别搞错了，你不要以为 ai 就 只需要 gpu， 只需要 ai 芯片，它对 cpu 的 处理要求同样也在提高，特别是高端 cpu， 所以 cpu 的 涨价也是可持续的，而且 cpu 的 产呢，又被 ai 占用了，它扩展是很缓慢的，所以芯片这条线是看长周期的一个上场主线 今天能走出来，我认为直觉性非常可观，所以这三条线每一条线都属于有硬核逻辑需求，而且相对位置不高，所以你在当你的整个商业航天方向处于调整期的过程当中，你可以适当的往这边切，一切我认为会有不错的机会。