2025年初买10万黄金现在赚多少

有时候真的是选择大于努力，同样的十万块钱，二五年投资黄金和存银行，他们的收益分别是多少呢？二五年一月一日，黄金价格是六百一十五一克，十万块钱大概能买一百六十二克， 年底的收盘价是九百八十五一克，那这一百六十二克就相当于是十六万块钱，收益率是百分之六十，那存银行，银行利率九厘五 十万块钱，一年的利息是九百五十块钱，收益率还不到一个点，投资黄金六十个点，存银行不到一个点，如果是你，你会怎么选择呢？那二六年还会不会有这样的行情呢？你觉得还有吗？

如果你有一百万，二零二五年年初买黄金你赚一百万，买铂金你赚两百七十万，买白银你赚四百七十万。 都说勤劳能致富，错，选择大于努力。二零二六年，如果你有一百万，你会选择买啥？

如果说去年年初你能拿出来十万块钱，你去买铝，你现在能赚四万多。你要是去年买黄金的话，现在能赚七万多，你要是买铜的话能赚九万多，要是买白银能赚十二点九万多。 哎，你要是去年买的是铂金，今年能赚十七万多，那你们去年买的啥呢？你们知道我买的啥吗？我买的全是这个。

黄金定价已脱钩，新公式决定他能涨到六千美元！就在今天，金价像坐火箭一样，一度冲破了五千五百美元，逼近五千六百美元的历史新高。但真正震撼的不是这个数字，而是驱动金价暴涨的底层逻辑已经彻底变了。传统的定价公式正在失效，一套全新的规则正在重塑黄金的价值。今天， 我就为大家深度揭秘这个决定黄金未来能否涨到六千美元的新公式。过去我们分析黄金主要看美元强弱、利率高低和通胀数据，但最近的市场表现让这套经典理论几乎失灵。 权威研究已经指出，黄金定价模型在二零二二年初就出现了明显的结构性断点，这意味着旧的地图已经无法指引我们找到新大陆的宝藏。那么，新大陆的导航法则究竟是什么？新的黄金定价公式已经浮出水面， 它由三个核心部分组成，宏观估值、基础、全球信用对冲溢价以及各国央行的战略性买盘。第一个部分，宏观估值仍然与经济基本面挂钩，但它现在只是一个基础底板。真正推高金价并可能将其推向六千美元关口的，是后面两个更具决定性的因素。 第二个部分，全球信用对冲溢价。这是当前金价中最具弹性的部分，它的本质是全球资本对现行主流货币信用体系的不信任投票。 当国家之间地缘政治紧张加具，例如近期市场所担忧的美国可能对伊朗采取的行动，这种不安全感就会急剧上升。资本会本能地寻找那种不依赖任何国家承诺跨越千年历史的终极财富在体黄金，这种因信任缺失而产生的溢价，正在成为金价上涨的主要动力之一。 第三个部分，也是目前最强大的驱动引擎，是全球央行的战略性购进。这不是短期的投机行为，而是意义深远的国家储备资产结构调整。从公开数据可以看出，全球央行已经连续多年竞购入黄金，这种购买行为对价格相对不敏感，目标是增持实物资产，以增强金融体系的稳定性。 有分析量化指出，这种规模的持续性买入本身就能为金价提供强劲而坚实的支撑。这三股力量河流构成了黄金定价的新逻辑，它不再仅仅是一种商品，更是一种针对全球货币和信用体系风险的宏观对称工具。 理解了这一点，你就能明白，为什么在某些传统利空因素下，金价依然能强势上扬。那么，这个新公式如何指向六千美元呢？国际金融市场的一些顶尖分析已经给出了前瞻性判断。例如，在伦敦金银市场协会的二零二六年预测调查中，就有资深分析师给出了年均金价六千零五十美元甚至更高位置的预测。 这种判断正是基于对新公式的认知，只要驱动新公式的核心变量，如地源风险带来的信用担忧，以及央行持续性的资产配置需求没有发生根本性逆转，黄金的强势格局就难以改变。市场普遍认为，即便过程中会出现技术性回调， 但大方向依然受到坚实基本面的支撑。对于我们普通人来说，理解这场正在发生的定价革命更为像是一面镜子，映射出全球经济与政治格局的深刻演变。 更新我们对黄金的认知，就是更新我们对这个不确定时代的理解方式，它帮助我们看清趋势，在复杂的市场环境中更好的守护自己的财富。 今天的分享就到这里，你觉得这套黄金定价的新逻辑说的通吗？你认为未来影响金价最关键的因素会是什么？欢迎在评论区留下你的高见。如果觉得今天的解读有深度，有收获，别忘了点赞收藏并关注我，我们下期见！

我的天呐，国际金价已经五千六百了，还在疯狂的上涨啊！如果七年年初你拿出十万元闭眼买进去，结果会怎么样呢？有三种活法，你是想变成千万富翁呢？还是想倾家荡产呢？第一种稳健派，小火慢炖，细水长流，求稳为主， 买实物银条货纸白银，不加杠杆，就当存钱。结果呢？看着账户里面的钱翻了三倍多，你心里很踏实啊，十万本金变成了四十一万呀！ 第二种急境派，快进快出，以小博大心跳加速进入期货市场。使用十倍杠杆，你用十万块控制了一百万的筹码，阶级 行情没涨百分之一，你感觉像涨了百分之十，没跌百分之一，你感觉心在滴血呀！十万本金变成了三百二十万，直接财富自由了，你不仅还清了房贷，剩下的钱甚至可以开家自己的小店当老板， 这种收益是普通打工者一辈子都能一起积的呀！当然，伴随而来的是每天的跌盘、焦虑和失眠。第三种疯狂，怕孤注一掷，要么一夜暴富，要么人间蒸发， 找到高杠杆平台如一百倍的，或者把全部身家甚至借来的钱全压上，结局如果赢了，你就是神话。十万变成三千一百一十万， 如果输了，哪怕只跌百分之一，你就是悲剧。十万瞬间归零，甚至倒欠平台的钱，这不是投资，这是金融自杀，一旦爆仓，你的信用破产，家庭破碎，连后悔的机会都没有啊！ 当然，这是你的零花钱，那又另当别论呀。想想十万进去，三千一百一十万出来，这就是这一轮黄金和白银疯狂上涨的根本原因，各位老铁看懂的点赞，认同的点关注！

黄金涨疯了你还不信吗？老铁，我去年二零二五年九百八的时候挂车上，你们有没有看过？我说你不要怕，我都已经发抖音了，你怕什么？这个是我二零二六年更加疯狂的筹码， 我想把我这个房子卖了，我卖不掉啊，我做不到啊，昨天家里答应我了，说咱们弄掉，但是一看出来钱太少了，没有必要，我只知道好的时代我是那种敢干的人， 每个人的眼光是不一样的，去年二零二五年买的黄金都已经赚了，那才那叫多少钱，不叫多少钱，我没有翻身，但是我只知道我多给我匹配一点资产，对我未来是有好处的，因为我不害怕 现在怎么样？黄金涨到一千二了，白银涨到三十了，铂金都突破六百了，你还在把我创的群给我举报了，说我在说假话吗？ 老铁，有人恶意举报我的群为什么消失一个月，因为群里都是说涨说跌的交流的，你说我这一个月是怎么过来的吗？还有，我再告诉你们，黄金未来会长到，你无法想象是我的筹码，这只是一小部分好吧， 然后这个房子呢？我想跟大家说一下，我可能动不了了，嗯，因为做出来的时间太短了，然后这是我自个筹备了一部分 资金，家里又给我拿了一部分，然后这是我的筹码，我是这样跟我爸说的， 我说你想过十年前的房子能长到这样吗？你有想过不要害怕，这叫大势时代的规律，它是有发展规律的。 你们就是不相信还有很多人连匹配资产都不知道。匹配资产，世界三大资产，黄金、土地、房子。好吧，你们看看吧。

一晚上赚六万啊，兄弟们啊，一块赚三万，两块赚六万，这是今天一个粉丝反馈给我的，前两天从我这入了两块银板，昨天晚上到货的啊，一晚上时间涨了两块，六万块钱到兜里了，你告诉我努力有用，努力不对，全都白费。所以说方向更重要， 选择更重要。如果说二零二五年，你花一百万买了黄金，现在的利润是七十五个 w， 你 买了白银，你现在利润将近是三百个 w。 如果说你买了铂金，那么将近也有一百个 w 利润，那么你二零二五年买了什么呢？

二零二六年，哈，不晓得你买了啥子，我买了房，买了车。如果你在年初的时候买一百万的黄金，你现在可以卖一百九十二万。 如果你买一百万的白银，现在也要卖三百七十万。如果你买一百万的铂金，现在可以卖两百五十万。 如果你买了一百万的铜，现在也要卖一百四五十万哈。我买了车，买了房， 花了几十万首付哈。如果这几十万，如果拿来买黄金， 基本上我要赚一个对半哈。二零二五年，啥子都不用干了，你直接躺在屋头睡觉斗行了。你干啥子？搬砖呐，当牛马呀，根本斗不需要了，兄弟们。所以说，证明啥子咹。在这个伟大的时代， 选择大于努力啊！一定要记住，是选择大于努力，勤劳并不一定能让你致富。兄弟们，选择大于努力，二零二六年，继续起飞。

二零二五年投资一百万买有色金手，你猜猜挣了多少钱？买铝就挣了四十万，买黄金挣了七十万，买铜呢就挣了九十一万，买白银呢赚了一百三十万，买铂金赚了一百七十万。 投资金手的兄弟们今年都躺着赚疯了。我这一个卖空调的却偏偏不信邪，投资了几百万 这么多二手中央空调，结果硬杠了一年，货根本卖不动。就应了一句话，负债趋势 不再满干，逆在风口不再埋头苦干，这坑我是踩透了。同行兄弟们，你们今年准备投资什么？去年收益怎么样？

这黄金真的是涨疯了，这轮金价的狂飙直接刷新了所有人的认知，那么就在今天呢，哪怕是有那么一点点的小降幅的情况之下，伦敦现货黄金依然突破了四千四百八十六点八一美元，美昂斯 最高呢，他触及到了四千五百二十五点八三美元的历史峰值。国内金价呢，也跟着冲到了一千零四元一克。这轮涨势疯狂程度远超市场的预期，也远超了咱老百姓的预期啊！老铁，您屯黄金了吗？反正娜娜真的是没赶上 年初呢，国际金价还不到两千六，如今涨幅已经逼近了百分之七十。我们去金店看手势，国内金店足，金饰品更是标致，一千四百一十二月单月就涨了近百元。 金价一路高歌，有人欢喜有人愁，没抓住这波行情的人，看着日日走高的这个金价，那真的是拍断大腿。 但是踏准节奏的人呢，早已经赚的是盆满钵满了。你看我身边的这个闺蜜啊，人家非常有投资眼光，今年年初的时候呢，人家拿了十万块钱闲钱投资了银行的 这个金条，当时单价他跟我们说过是六百三十元左右一克，那前两天呢，回收价格就突破了一千零三十元啊，也就是说呢，不算手续费，人家就净赚了六万多，哎呦， 那那一年的工资都赶不上这些钱啊。黄金涨价成了茶余饭后大家绕不开的一个话题，市场热度一度倒闭，银行调整规则，不少银行悄悄上调黄金小额定投的门槛， 部分成商行呢，更是直接暂停了黄金售卖业务，核心原因就是怕散户扎堆入场，盲目跟风。 用专业分析师的话来说，那就是市场在不确定的未来中寻求确定性，而黄金正是这种确定性的最佳代替。不过呢，黄金市场的狂欢恰恰印证了一个道理，抄底不是闭眼买的赌局，而是对时机的精准把握呀， 那一家欢喜，自然就有一家愁。同样是抄底，这两年我们大家都知道，中仓茅台的人的日子却格外艰难。 那么曾几何时，茅台被试作时硬囤货，不少黄牛囤货盼着这个涨价套利。但是近期呢，黄牛高位囤酒，破产崩盘的新闻，让那些当年已近三千元单价囤货的黄牛，如今呢，却面临着卖一瓶赔一瓶的酒劲。 在传统名酒价格震荡，艰难度日的时候呢，一家来自于贵州的老酒厂石荣肖却逆势突围，凭借着定价只要两位数的古典纯粮酱酒，硬是征服了大批非名酒不喝的老酒友。 我们大家都知道，娜娜呢，也是一个爱喝酒的人，什么清香、浓香、酱香啊，只要是纯粮好酒，娜娜必须都要尝一尝。那这位呢，来自于贵州的还是两位数的酱酒，到底啥样 火爆？到底是因为便宜，还是因为真的是高品质呢？那么带着这个疑问呢，我对这款酒进行了深挖，我发现啊，这款酒的爆火绝非偶然，跟你说啊， 不买来尝尝，那可是真的后悔。酒厂呢，就建在茅台镇的核心区，正儿八经的根红苗正，我做电商这么多年，我卖过不少的酒，很多贵州酿酒的老师傅都说呀，石龙肖正经做酱酒很多年呀， 酒厂的前身呢，就是三大烧坊之一的荣泰和烧坊，酿酒用的都是传承下来的老方子，没有半点的投机取巧。 那么除了用小粒红英子糯高粱作原料以外呢，制取的时候，人家还添加了六十三味的本草入曲，充分发酵，喝起来是更加的顺口。所以说呢，要是有喜欢口粮酒的，又一直想尝尝地道茅香是啥味的，这时容小酒确实值得一试， 毕竟喝到嘴里的东西，细节骗不了人，老喝家尝一口就自有判断，入口呢，就能喝出那个地道的老茅香，不冲不辣，回甘持续 空杯放一个晚上，第二天呢，还能够闻到酒香。另外呢，酒厂不仅有太平洋保险做承保，更是全国放心酒工程企业。放心吧，老铁们，不管是商务宴请撑场面，还是说家庭聚会食龙虾，都能够给您 hold 住！

二零二五年初，如果你有一百万买了血旺鱼，现在可以挣七十二万。如果你买的是铜，现在可以赚九十一万。如果说你买的是白银，现在可以赚一百二十二万。 胆子大的或者选择的，对，买了铂金，现在可以赚一百七十万。但问题来了，去年你买了什么？然后今年你打算买什么？还是应了那句话，选择大于努力，是吗？兄弟们？

截止昨天黄金的价格，国际金价是突破了五千六百美元美昂斯，那这个是什么概念呢？就是今年年初以来到现在，黄金的涨幅已经达到了百分之二十五， 这个涨幅真的是即便再看好黄金的人，也会被这个速度吓到的，这个速度太快太快了啊。那这条视频呢，峰哥就跟大家分享一下我最新的看法 观点，对那些持有黄金或者准备将来在黄金方面有所行动的人啊。但我觉得这条视频对你还真的是非常的重要。我觉得黄金呢，因为经历过，我原来其实对黄金定价是有一个预测的预期啊，我预期的话，原来大概是二零二六年底， 黄金的国际性价达到六千美元每昂斯，然后呢，到二零二七年底是明年年底，黄金价格突破八千美元每昂斯。这是一个我认为市场，我觉得是一个比较平稳健康成长的市场，但是现在的事实的发展速度远远超过这个预期， 到这样的速度，我们很快就会达到六千美元每昂斯的，那么就等于一年的行情，用一个月甚至一个月零几天就走完了，那这个速度说实话太快了，太快了。 那么任何的资产，不管他再好，再优质，大家再看好他，但是如果一旦出现过快的上涨，那肯定就有泡沫化的风险吗？ 那有泡沫化的风险，其实就面临着，是不是就有回调，对吧？所以我觉得黄金呢，因为经历过，尤其是这么短期的快速涨幅以后，积累了非常多的获利盘，这个获利盘我预计会在七千美元左右，不一定非，而是这么精确的一个点啊，在这个七千美元美昂斯附近上下都是有可能的， 大概会有相当一部分人会出手，会掏钱，那么在这个点，他可能会形成一颗黄金比较大的回调，所以呢，这是第一，给各位朋友做一个预警，就是现在如果还没有入手，还想再继续追高的朋友啊，你们要心里多一根弦，要保持一本警惕。 但是是不是说峰哥从此就坚决不看好黄金了呢？啊，那不是就是我对黄金一直以来就是接着未来的时间， 黄金仍然是一个比较坚挺的一个向上走势，我还是没有改变的啊，我只不过是认为他在这个上行的过程中 是会有波折，有曲折，但是他的速度太快了，加速太快了，他需要降温，需要减速，仅此而已，但方向没有变，我仍然认为他未来是一个向上的资产。那么第一点呢，我这样跟大家说一下，就为什么我坚持这个逻辑啊，就是黄金未来一年两年内啊，甚至三年内，黄金的向上趋势不会改变，我的逻辑在哪？ 其实是这样，黄金呢，我知道非常多的朋友，因为黄金它作为一个比较成熟的一个大宗商品贵金属嘛，那么我们关于黄金分析的各种模型，各种书籍是非常多的，以至于各种研究黄金的理论非常多，但是这些理论呢，它其实是有共同特征，它都是把黄金作为一个投资品来研究， 说分析黄金跟利率的关系啊，黄金跟我们的这个经济增长速度的关系啊，黄金跟我们其他的股市的关系啊，一系列的对比关系啊，当然个人每一家都能自圆其说，自成一派，对吧？啊，但是呢，他们都通属于一个范畴， 都是在以投资的眼光视角来看黄金。但此时此刻，这次黄金，峰哥已在说好多遍了。为什么说这次黄金走势这么坚决？因为黄金 在现在就是我提出一个理论，黄金在此时此刻进入一个非常阶段，非常历史时期叫非常时刻。那么过去分析黄金种种理论都是在一个正常的背景下产生的， 你在正常的冰箱才是你的投资的逻辑，都是有支撑点的，都可以自圆其说，对不对？但是我们现在是非常时刻，所以在黄金的非常时刻，投资理论已经失效了。什么理论有效？就是叫政治因素。所以我再说黄金现在驱动黄金的是政治因素，不是投资因素。 那他到底怎么非常了？非常其实就是不正常嘛。那洪说到底发生了什么？以至于我的结论说黄金进入了不正常的时期。 其实这样，我说黄金他现在是个政治工具，他不再是个避险品，也不再是个投资品，但他同时啊，他还是有避险属性，投资属性，但他已经不局限于这两种功能了，他的第一功能变成了一个政治工具，这就是他非正常的原因。 在前一段视频里，那个有风格有声讲的也很清楚了，我这里再稍微的提两句啊，他怎么就变成了一个政治工具呢？ 是因为大家知道我们现在是干嘛？全球的货币体系要进行更迭，我们以前一直是美元体系，这个美元体系大家知道美元的几十年来，美国的经济发生了很大的变化， 美国本身的国情也发生了很大变化，美元的信用在逐步的崩塌。那 ok， 美元过去我们一直这个我们的题是靠美元这个柱子在支撑的，就美元就是这个世界的货币，世界的一个王。但现在这个新王要退位了，眼看宝座摇摇欲坠，要退位了，那退位就要有人继位啊， 谁是机位啊？我不是说了我们的人民币是后选之一吗？是最有可能接替那个王，但是他毕竟还没有登基啊，现在就出一个非常特别的一个历史，叫过渡时 期，叫更替的过渡，新老王的交替时期，老王大家都眼看他要退位，但还没退，新王都在那呼声很高，要上位，但还没上位。这个交替是需要一段时间的， 持续一个一个相当长的一段时间，有可能是三年，有可能是五年，那么在持续这段时间怎么办？大家都要都要寻找一个替代品啊，这个替代品是什么？只有一个，就是黄金。所以在新老王的交替之念，每个国家的央行都要为自己找一个坚强的那个后盾，坚强的后盾就是黄金， 所以对黄金的需求就非常强。黄金这时候跳出来，它变成了一个一个货币的一个象征，它一个国家货币主权的象征，是头号政治工具。 所以现在看到了吧，黄金的功能突出了。那为了印证这一点，我跟大家说，去年二零二五年，大家知道全球的央行买了多少吨黄金吗？二零二五年，全球央行买了一千一百吨的黄金， 这个数量是什么概念呢？比的二零二四年上一年度增长了五倍，那么接下来二零二六的趋势怎么样呢？这个趋势不但减缓，还会加速，至少波兰已经宣布央行要买两百吨黄金， 我们的中国的这个黄金海外的分库，香港 d 站分库也要再买几百吨黄金，然后本身中国的央行也要再 加持加购黄金，就随便七七八八一算，就是这个数量就不止一千一百吨，就会远超去年的数量。所以现在这一轮黄金最大的推手和买家 全球央行，因为央行他本身，他不是一个投资获利的一个机构，对吧？所以他们买黄金逻辑不是为了说，哎，黄金涨价了，我要那个什么低买高卖，我要，我要赚取差价，他不是这概念，因为他是要作为整个国家的主权信用 货币信用体系来垫脚石支撑值，来来来做的。那么这个，这个黄金什么时候这个功能会下来啊？就是我们明确了老王已经退位，新王已经上位，而且站的坐的非常稳的时候，那 黄金的这个上涨的趋势啊，那可能会暂缓一段时间，但是不意味着加跌回调啊，因为将来是这样，大概率我现在上条视频已经分享过了，我们将来兴亡其实就是人民币，人民币为了尚未坐的稳，人民币已经宣布了一个制度，就叫人民币， 人民币和黄金是紧密挂钩的，所以你未来买黄金也就等于买人民币，买人民币就等于买黄金，他俩是一体的，那所以人民币上位呢？更加坚定了黄金的位置吗？所以黄金在未来相当长的一段时间，可以说我们整个全球货币体系进入了黄金时代，这就是黄金走强的原因。 但是尽管黄金有这么强的功能和需求，这是一直以来连续，你看他这么多年，黄金涨了好几年了，每年在推动它背后的原因，其实这这是最大的原因。虽然我们有其他原因说美颜主降息啊，包括一些避险啊，包括地缘政治的冲突啊，这些都有影响，但这些都是次要影响， 最根本的影响就这一条，全球央行再把黄金作为储备工具，这是最重要的一个功能。好，他虽然承担了这个货币的这个储备的工具，但是他在我们的贵金属市场上，他仍然是一个交易品种啊。你只要是交易品种，就每天有大量的买家，大量的卖家，我们全球的非常多的机构是在大量的持有买卖交易这个黄金的品种的，那 大家能想他今年以来就已经有百分之二十五的涨幅，那更不用说累计去年的涨幅，那黄金涨幅非常惊人，就意味着我们这些这些国际上的非常多的炒家，有些已经非常获利丰厚了。那获利丰厚 那，那他们跟央行的身份不一样，央行是买进以后他不会出手的，央行买完以后就是作为货币储备放起来了，但是这些国际这些投机机构，他们买完以后他是要获利，他是要套现的。 所以我觉得黄金呢，因为经历过，尤其是这么短期的快速涨幅以后，积累了非常多的获利盘，这个获利盘我预计会在七千美元左右，大概会有相当一部分人会出手，会套现，那么在这个点他可能会形成一颗黄金比较大的回调， 所以呢，这是第一，给各位朋友做一个预警，就是现在如果还没有入手，还想再继续追高的朋友啊，你们要心里多一根弦，要保持一份警惕。 那么对这些已经持有或者未来还想持有的人呢，我觉得大家也不不必过分惊慌。是什么呢？因为黄金有非常强大的买家在后面支撑，全球的央行还仍然在继续大手笔的买黄金，那么这次倒车的行为回调就是央行上车的好时机， 但我觉得他们可以他们一次进货的非常好的时机，而且某种程度上，我觉得这些央行还是希望黄金回调的，他们也不愿意追高嘛，那回调他们可以趁机捡些便宜货嘛。 觉得那些没有上车的朋友，你不妨等到他回车回调以后，倒车以后你再上车也是一个好的时机啊。所以呢，我觉得他短暂的回调是为了应对短期的过热和这个泡沫化，我就回调一下，其实倒车休息一段时间，将来再次出发的时候会走的更更加平稳一些啊，好。

hello， 黄金为什么大涨？黄金还会不会涨？过去十年，黄金的年复合回报率是百分之八，而在二零二五年，这一年，黄金上涨了超过百分之六十。那在这一轮黄金上涨里，买入最多的是谁？黄金的第一个购买力来自于金饰消费，这个戒指是九月份买的， 自打买了以后，价格又上涨了百分之四十之多，那我每天都在提示我，买赚了，买赚了。 所以普通人对黄金的涨跌就很关心，而且体感很明显，就是因为金饰一旦买在手上，就天天可以见到了。金饰消费占普通人投资黄金的比例超过了百分之七十， 这其中包含了人们追求美、追求仪式感的多种诉求。像金耳环、金项链、金戒指、金镯子，尤其在亚洲地区，比如说中国和印度的老百姓之间，金饰消费 是全世界占比相对高的，像谈恋爱、娶媳妇、嫁女儿，都会准备不少的金饰。金饰消费占黄金购买的比例大概在百分之四十到百分之五十之间。黄金的第二个购买主力来自于科技工业用途，这个呢，一般人不知道，只是可能的猜测，说 供电，你应该用到黄金吧。这一部分的占比大概是百分之七的样子，用在电子、医疗、航空航天等领域的高端产品和制造环节。随着工业的发展， 高端制造的需要，这一款的需求来到了每年三百吨左右，以目前的供应来看是完全足够的，他们的需求不会对金价产生太大的影响。黄金的第三个购买主力来自于 散户投资者，他们买的是什么？是金币跟金条这一部分呢，大概占比是百分之二十到百分之三十之间，比起金式消费这一部分，作为投资品，它是更好脱手的，因为流动性更好。有钱的大妈大概是最喜欢攒金条的群体了， 特别是买金条还送鸡蛋啊。黄金的第四大购买主力就是全球各国的央行了，从二零二二年起，连续四年竟买入了超过一千吨的黄金， 成为了支撑金价的核心长期力量。通过把过去五年的黄金购买主力进行一个结构分析，我们会发现，金市消费的总量虽然是基本没变的，但是占比呢，却从百分之四十五下滑到了百分之三十七。科技工业用金总量微微涨， 但是占比呢，基本没变，还是在百分之七左右，区别在于小数点后边。而金币金条的投资总量呢，微微少了一点点，占比呢，也从百分之二十八下降到了百分之二十四，所以你已经可以猜的到了，那谁在大幅购买呢？就是央行，央行购金的占比 大幅度的攀升，从百分之六左右上升到了百分之二十二，估计等到二零二五年的数据全部更新出来的时候，这个比例还会再一次上升。那各国的央行为什么会大举的买入黄金呢？央行的决策是基于什么逻辑的呢？ 为什么黄金每涨个百分之二，百分之三就会引起重大新闻呢？首先，黄金目前最大的交易依然是以美元计价的，而黄金又是全世界都认可的东西，美元可以只是一张借条，而黄金天然是货币。 举个例子啊，老李欠你一千万，准备拿房子去抵债，房子正好值一千万，那一套房子就可以抵完了全部的债务。 可是这个房子经过银行的评估呢，现在只值五百万了，那老李就得用两套房子去抵债了。同样的道理，这一块黄金去年值一捆美元，可是今年呢？这一捆美元 只相当于去年的半捆美元了，那要买下这一块黄金的话，就得两捆美元。当美国不断的债务扩张，美元的实际价值就是下跌的，那对应的黄金价格 自然又是上升的，那这些央行就会选择买入黄金来对冲美元的贬值。而超发的美债让美元是供不应求，美元指数持续走低，这就进一步导致了黄金的上涨，形成了一个螺旋体。所以黄金上涨的第一个大逻辑就是 通货膨胀，让钱不值钱了。现在不仅是美元在走低，而且每年处正在面临前所未有的独立性威胁。 要知道，过去人们相信美元很大一部分的原因就是每年储可以不看白宫的脸色，面对市场做出最理性的决策。而自从二零二五年特朗普开启第二任期以来，白宫就一直在给每年储施加政治压力，每一次的发言都让市场如临大敌。

二零二五年的黄金无疑是最亮眼的主要资产，那么他的二零二六会如何呢？哈喽哈，大家好，我是斯卡尔。二零二四年最后一天，我们聊过一次黄金，到二零二五年的二月，我们又聊了一次。这两期节目当然不构成投资建议，只是聊了黄金的三条涨价逻辑。 在整个二零二五年，这三条涨价逻辑都支撑的很好，而到了今天，又出现了三条新的逻辑。那么今天我们的节目就分成两个部分，先回顾一下旧逻辑，再讨论一下新逻辑。 第一条，旧逻辑，低利率环境。这条现在来看，不仅会继续成立，甚至可能会加倍成立。我们稍微展开一下黄金作为一个投资品的核心定价逻辑，首先就是实际利率，这个利率越低，黄金就越受欢迎，而实际利率等于名义利率，减去通胀。 今天特朗普几乎动用了他所有的政府内部资源，想把现任的美联储主席鲍威尔给换掉，就是为了让美联储能帮着他下调利率，而这里的利率是名义利率。 同时呢，未来一年美国的通胀并不乐观，甚至有再度升高的风险，这一降一升的剪刀差，会造成实际利率的大幅下降，这对黄金非常有利。 第二条就逻辑，地缘政治的不确定性。我们说乱世黄金到二零二六年热战是有可能消退的，这对黄金的定价会有一些负面影响。但从今天特朗普南下委内瑞拉，东进格林兰，还向北上加拿大的疯狂来看，也许地缘的冲突会以另外一种形式延续。 第三条逻辑，央行扫货这件事情呢，还在持续，而且到了二零二五年下半年，甚至还有一次明显的加速。 虽然说咱幺妈买入在减速啊，每个月也就买上那么一两吨黄金，但有一些国家就完全不知道什么叫克制。比如说二零二五年黄金的榜一大哥波兰， 光是十一月这一个月份，他就买了十二吨，二零二五年头十一个月，他一共买了九十五吨。那榜二就更难猜了，哈萨克斯坦，他们在二零二五年头十一个月买入了四十九吨黄金。 顺便说一下，当前该国的外汇储备中，超过百分之七十是黄金啊，我谁都不相信，只相信金光闪闪的东西。那作为对比呢？中国的外汇总储备中，只有百分之八到百分之九是黄金。 这三条旧逻辑经历了一年，基本还成立，甚至有一些逻辑变得更强了。但问题是，黄金在二零二五年已经涨了百分之八，他还有潜力吗？ 从短期来看，确实有相当的价格上的压力，但如果你愿意往未来看，五年，这里可能会有三个适用的新逻辑。 首先，资产的配置模式正在切换。华尔街长期最推崇的配置模式一直都是古债六零四零。 这个配置模式我们今天讲过，他非常奇葩，但有他形成的历史，我们呢，就不多展开了。但近年来，华尔街开始转向了新模式，即古债金六二二的模式。 这个模式对普通人来说并无新意，我想大家也都知道，但华尔街历来保守，如今的转向虽然会很慢，会持续数年，但这也意味着巨量的黄金配置盘会慢慢的流入市场。 其次，一个颇有隐秘的逻辑是，黄金被认为是 ai 蓄势的一种保险。很多投资人一面高调的相信 ai 会成功，但又担心 ai 过热，泡沫会破，会伤害到自己的投资组合。那怎么办呢？他们就决定用黄金作为一种对冲手段。 未来几年，一旦 ai 遇到挫折，或者遇到一些结构性的泡沫破裂，这种情况下黄金可以作为一种保护手段，减轻伤害。 那最后一条新逻辑是之前提到的第三条旧逻辑的延伸。央行今天大幅扫货，是为了多样化自己的储备，降低对美元的依赖。这个降低风险的思路暂时还是比较温和的， 但如果持续演化下去，到某一个时间点就会形成一种全新的逻辑，那就是这个世界可不可以摆脱主权货币的主导，而形成一个中立的货币体系呢？ 如果是这样的话，黄金的定价天花板将被彻底打开，那同时美元的地板也将会突破。 讲到这里，不得不说，一个观察二零二五年的 d、 c 和科技兴盛的大环境下，按理说应该是利好数字货币的，但就以比特币为例，它的牛市只走了上半年，从八月以后就变得异常雷弱，和黄金形成了鲜明的反差。这里的核心原因又是什么呢？ 不知道大家是否还记得，特朗普上台以后就开始要建立数字货币储备，把数字货币和美国捆绑到了一起。这个行为一方面增强了数字货币的信用，但另一方面也使得数字货币被纳入了美人体系，这意味着他将和美元一荣俱荣，一损巨损。 于是，在当前这个货币体系中立化的过程中，以比特币为首的数字货币是否会平庸化？以黄金为首的中立货币是否会打开新的格局？这就值得我们关注了。 最后呢，说两个有趣的小事。外网一直在说，金砖组织正在筹备所谓的金砖货币的 unit， 这类货币的价值将铆定一篮子货币，其中呢，黄金将占比百分之四十，而金砖成员国的主权货币加起来将占比百分之六十。 刚才讲了，今天中国的外汇储备中，黄金只有不到百分之十。如果你相信未来南方世界在全球的格局中会变得更重要。如果你相信这一新货币反映了中国对未来的设想，那么今天中国央行的外汇储备中，黄金的占比明显过低。 当然，这个事情全看你信不信。另外一件小事，中国正在香港积极的扩建金库，也在推进更多的国家把黄金存到中国。 当前呢，这个计划只针对别国央行新买的黄金，但如果有一天，别国央行真的不再信任美国，毕竟美国现在已经开始首会世界地图了，未来直接拿走你的黄金储备也不是不可能。那么，他们会不会开始大规模的从纽约和伦敦搬运实物黄金到中国呢？ 如果真的是这样，虽然全球黄金的总量没变，就会造成地区间结构性的供需失衡，这可能会进一步增加黄金的溢价，至少是短时间内增加。 好了，今天说了很多和黄金有关的逻辑，虽然我一直说不构成投资建议，但仿佛每一条都在鼓励大家购买，那我在这里要说明一下，请大家理性， 黄金的涨幅太快。确实呢，有较大的调整风险，它可以配置，但在当下尤其不适合投机和快进快出。如果你没有拿着放五年的从容，就不要进场，哥们跟早煮咖再会。