为什么国投白银基金买不了

家人们赶紧看白银基金，直接拉闸了！国投白银 lolf 明天起彻底暂停申购和定投，这波操作可不是小事，不管你手里有这只基金，还是散投，白银全受影响。咱先说一说为啥突然停工呢？就两个核心原因， 一是溢价炒到离谱，场内价格比基金实际净值高百分之五十，相当于你花十五块钱买值十块钱的东西，泡沫大到要破。二是基金规模触到了白银期货的时差上限，再让买就违规了，基金公司也是被迫分控。 再讲最关键的对咱普通投资者的影响，手里有这只基金的，赎回不受影响，但套利资金进不来，场内价格肯定会剧烈波动，溢价大概率要往下跌。想上车的朋友，支付宝、银行这些场外渠道全买不了了， 只能去二级市场从别人手里买，成本贼高，层层接盘。还有定投的自动扣款，直接中断，别等钱扣不出去才发现。其实这波停购就是给白银市场降温，短期投机资金肯定要测， 白银板块情绪会受到影响，但光伏、新能源车的工业白银需求在这长期趋势没啥大变化。最后给大家三个提醒， 别踩坑，第一个，别吹高一家，泡沫早晚破，现在买就是当韭菜。第二，搞懂投资标的，别光看价格涨就瞎充。第三，别把钱全压到白银上，分散投资才靠谱。 你们手里有没有这只白银基金呢？接下来打算咋操作？评论区聊一聊！

又怕兄弟苦，又怕兄弟开路虎。国投牌行昨夜发布了公告，我现在不停牌了，我也不停，一个小时也不停，一整天了。 我直接不给你买了。我直接不给你买了，知道啥意思不？就是原先国投白银场外的基金 a 还能申购一百的，现在你也买不了了，场内的券商账户申购，你也没办法申购了， 就是直接暂停了，你买不了了，该时间是从一月二十八号生效，也就是今天还能买一天， 真的是绝，一个字，绝。那么为什么买不了的呢？是真的要保护我们吗？ 这个话题下一个视频说。那么现在还能通过哪些渠道买了？以下有三个渠道，仅作为个人娱乐，不构成任何的建议。第一个直接买白银的食物。 第二个，玩白银的期货。第三个，玩场内的 etf。 不 过这个场内的 etf 目前的溢价率是百分之四十多，这个就看每个人的风险承受程度，个人的理解了。 但我个人不建议去场内去搏这个这么高的溢价率，我感觉性价比赢亏比并不高。喜欢的点赞加关注呀，有最新的消息我会第一时间更新。

国投瑞银白银期货 note 宣布自一月二十八日起停止行动。这一消息啊，之所以引发关注啊，核心在于它的唯一性就是目前期货市场外普通投资者唯一可以通过场外定投参与白银市场的公募基金。 这种独特性啊，让他成为许多散户布局白银的重要渠道。而暂停收购的背后啊，正是其特殊定位下多重风险累积的必然结果。 从基金本身来看啊作为场外唯一可定投的白银主主题公共基金，他承载了大量普通投资者的白银配置需求。随着近期白银的价格持续走高，并且和工业需求的双重驱动下，投资者的深更热情啊高昂， 直接就导致了基金规模快速扩张到六十六点四亿元。但问题在于啊，基金规模快速扩张到六十六点四亿元。但问题在于啊，基金规模快速扩张到非期货公司的 会员的投机持仓啊，有严格限制。当前基金啊在主力合约中的持仓占比已经接近百分之九点九三，已经接近了监管红线，如果继续开放申购，规模可能会进一步扩大， 有可能会触发强制平仓的风险，这是暂停申购的核心原因之一。更值得警惕的是啊，其场内的高溢价风险， 由于是场外唯一可定投的渠道，大量的资金涌入，这也就推高了二级市场的交易价格。截至一月二十六日，基金净值为二点九六九四元，而场内的交易价格啊，已经冲高到了四点五元以上，溢价率啊超过百分之五十。 这种脱离净值的溢价本质是唯一性带来的供需失衡，场外资金啊无法通过申购进行分流，只能在二级市场追涨。而限购政策啊，又阻断了大额资金的套利空间，导致价格完全由情绪来主导。 一旦白银价格回调或者是市场情绪加温，场内的价格可能断崖式下跌，对高位接盘的投资者可能造成损失。此外啊，暂停申购也是防范对服务风险的必要决策。作为场外唯一可定投的渠道，其持有人啊，以散户为主，资金结构啊相对分散， 如果规模无序扩张，在白银价格剧烈波动时，啊集中赎回可能会引发流动性危机。暂停申购啊，能有效控制基金规模，避免因规模过大导致的 操作受限和对付压力，这也是对现有持有人利益的保护。总的来说啊，这只基金的唯一性让它成为连接普通投资者和白银市场的关键纽带。 而暂停申购并非偶然，而是在其特殊定位下，规模超限、溢价高且风险累积后的必然选择啊。 对于投资者而言啊，这不仅是一个渠道的暂时关闭，更需警惕唯一性背后的风险。任何单一投资区渠道的过度依赖，都可能因为政策和市场变化而被动。 理性看待资产配置的多样化或许比追逐单一的机会更重要。

投资朋友们注意了！黄金白银基金闭门谢客，你的投资布局受影响了吗？两分钟讲清楚关键点！ 昨天，两只主要的贵金属基金先后宣布暂停申购易方达黄金主题 l o f 至二零二六年一月二十八日起，暂停 a 类人民币份额的申购及定投 国投瑞银白银期货 lof 自同日起暂停 a 类与 c 类份额的申购与定投赎回业务正常。 该基金还因高溢价于一月二十八日上午停牌至十点三十。为何暂停？背后原因不同？两只基金暂停申购的直接原因有所区别。 亿方达黄金 lof 公告称，是为了助力基金平稳运作，该基金场内价格存在小幅溢价约百分之零点二。一、国投白银 lof 核心原因是二级市场交易价格出现大幅溢价， 截止一月二十七日，其场内价格较基金净值溢价率高达百分之三十六点零二、基金管理人近期已密集发布数十次风险提醒，并多次停牌。 此次暂停申购是重要的保护投资者的措施。面对这种情况，作为投资者需要关注以下几点， 一、警惕高溢价风险。这是当前白银 lof 最核心的风险点，高价在二级市场买入，一旦溢价回落，可能面临重大损失。基金公司已多次提醒此风险。 二、盲目追高暂停申购可能会加重场内份额的稀缺性，但追逐高溢价品种无异于火中取利。 三、寻找替代渠道。如果看好贵金属，后市可以考虑其他未暂停申购的同类基金产品， 或通过银行账户、贵金属黄金 etf、 交易所交易基金等其他合规渠道进行配置， 有分析指出，也可关注银行贵金属挂钩存款等低风险产品或期货全货等延伸产品。策略， 简单来说，这次暂停主要是基金公司，特别是白银基金针对短期过热交易和过高溢价的一次风险管控。 对于普通者，首先原则是看不懂的溢价不要轻易去碰，投资路上谨慎先行。我是襄阳吴老师，一名靠谱的助贷。

国投白银基金呢，停牌了二十二次，发了三十五次风险提示，那么终于在一月二十八号啊，永久的暂停了他的申购的通道，那么这次这个白银基金永久关闭的原因呢？主要就有两个了。首先第一点啊，场内的价格远远大于场外价格， 什么场内价格呢啊？就是我基金它的一个净值，那么基金的净值是怎么决定的呢？它越像股票是可以被投资人交易的，但是大家都知道，当一个股票它的卖出远远小于它的买入的时候啊，价格就会不断上涨， 对吧？然后呢，它的价值就会不断提高，但是白银这个东西呢，它本身是一种期货属性存在，那么它在场外是有它的期货价格的，我们这个价格是就是实实在在标定在那里的，那么它是波动的，但它是有一个供应价在这边的， 说白了就是国内的炒家啊，直接把白的就是场内价格给它炒到天上去的啊，已经比场外的我的这个场外的标价的价值要高百分之五十以上了，那么这其实就是一个价格的一个失衡了，而且很多人呢，会通过这种事情来进行一个套利，就是我卖出我场内的基金份额啊，然后呢，我在外面去买入期货，那么在我总体市场普遍的情况下，凭空变出了很多这样的一个利润，说白了还是保护投资人吧。 那么第二点就是目前他的总体持仓已经到达他的预警线了，因为在基因设计的时候呢，他单一品种是不能超过他的持仓的一个具体比例的。那么现在这个白银这个东西啊，因为不断的人在买入，买入，买入就导致了他的总体持仓已经快饱和了，所以说呢，现在只能永久关闭他的深沟通道了。

家人们，我刚刚刷到就是这个白银，一月二十八号已经停止申购了，不能买了。 就是我们现在都知道这个东西，他赚钱吗？是不是？但是现在啊，每天只能定投一百，不能买多了。 嗯，其实还是那句话，如果种地可以挣钱的话，那么农民将无地可种。现在好了，白银涨不涨跟咱们普通人关系都不大了，因为咱们已经买不了了，已经被关在门外边了， 不过咱们也省事了是不是？咱不用纠结了，他是涨还是跌？哼，咱不买了。

国投白银要暂停申购了，是不是拔网线了？你觉得是因为什么？因为套利赚钱的人太多了，不想让我们赚。你这么说我是理解了，天天在套利嘛，对不对？不过实际还有其他的原因呢？ 什么原因？主要原因还是因为白银涨的太多了。昨天上期所其实也发布了关于白银限制开枪手术的公告，就是为了控制现在的风险，那每天赚钱的机会就没了，那你掏利的时间也不短了，对不对？每天少说也赚个几十块钱，有的他是一大家子人都去做掏利。理论上来讲，白银如果它的价格不下来的话， 那这只基金它的溢价就会一直居高不下，套利的机会就一直存在，稳断的事情呢，就会吸引更多的人，盘子就会越来越大。但是万一白银出现大幅度的下跌了，那后边进来的人 是不是就成为接盘的了？如果他现在不限制的话，后边会越来越难控制。你看之前他其实已经发过这种提醒，还有加停盘了，但是这个溢价他就是下不来，所以现在只能停了。 确实，但是规则是允许的吗？是的，但是你想一下啊，为什么造成现在这种情况？为什么呢？还是因为我们现在普通人能够买的白银的产品太少了？ 咱们上一期出的是什么？是买白银的几种方式对不对？期货的门槛又那么高，基金可以选呢？就这么几只，场内的就唯一一只，再加上它现在有这种套利的属性，所以就这样。其实现在市场这个情况大家都知道，我觉得未来要想缓解这种情况，就会发行更多的关于白银的基金的产品。 那现在就没办法，只能等着了。对啊，但是套利的方法你学会了，又不是只有这一只存在套利机会是不是？况且你也赚了不少啊。放平心态啊，赚钱的机会还是很多的。

黄金白银在持续上涨，然而几个相关的基金却宣布暂停申购，哎，暂时先不卖了，导致有些人就开始阴谋论啊，说你看吧，玩不起就拔网线，还有人说是不是不想让普通人上车发财啊，那实际上根本不是这么一回事啊，今天就来给大家通俗解释一下， 咱们就以新闻里说的这个暂停申购的国投白银 of 基金，以后呢，基金经理会去上海期货交易所买白银期货， 你可以简单理解为是白银兑换券，未来某个时刻可以兑换成真的白银，于是白银涨跌多少，这张券就跟着涨跌多少，那么基金也就跟着涨跌多少，所以看起来这个基金就是白银价格的影子。但是这种 l o f 基金有一个非常特殊的地方，就是它可以二手转卖 呀。最传统的买卖基金都是大家跟基金公司做买卖，申购或者赎回，而 lof 基金允许你从基金公司买过来以后，再拿到股市里，像买卖股票一样直接卖给别的股民，也可以直接从别的股民手里买。而当初之所以这么设计呢， 初衷是因为基金公司结算比较慢，所以允许大家直接在股市里卖给别人，立刻就可以拿到钱。但是允许二手买卖就导致了一个问题， 看，本来呢，基金的涨跌跟白银价格几乎是同步走的，因为基金的每一笔钱都有对应价值的白银期货在那压着呢，对吧？但是到了二手市场，这个基金的价格就非常受情绪影响了，当大家都热情高涨的时候，价格就上涨，当大家都抛售它的时候，价格就往下掉。 打个比方啊，官方这篇买可能只需要一百块钱，因为背后也是价值一百块钱的白银期货，但是放在二级市场卖，可能能卖到一百五。哎，那这些人为什么不直接从官方花一百块钱买，非要在二手市场花高价买别人手里的呢？那因为很多人都想朝短线随时买随时卖。 前面咱们说过，通过基金公司买，收购赎回都非常的慢，确认至少得两天，那万一这两天行情大跌，你又没法卖，就只能干瞪眼。 而在二手市场买卖，那随时买随时卖，当天就可以拿到钱。这就导致很多人宁愿多花一些钱，也要在二手市场买，他们觉得总会有人愿意更高的价格接手。 那还有一些呢，就是纯纯的小牌，完全压根就不知道看这个溢价。哎，他可能还以为这个价格对应的就是白银的价格涨跌，那实际上早就脱节了，早就把白银未来的涨幅给透支了，哎。不过呢，白银 a o f 这次之所以暂停收购，不光是因为二级市场的价格被炒的太离谱， 还有一个原因是基金公司手里没有指标，没法去上游进货了。前面说过，基金公司每收你一份钱，就必须去交易所买对应价值的白银期货。但是呢，上海期货交易所对每个账户每天能买多少是有限制的。 最近出于维护期货市场稳定和防范风险的考虑，期货交易所就收紧了白银的每日限额。当基金经理买不到更多的白银期货，那就只能宣布暂停赊购了吗？哦， 类似的，像易方达黄金主题 l f 暂停申购也是因为它背后的资产是海外的黄金类资产，基金经理买的时候需要用外汇，也就是换成外国的钱来买，而国家外汇管理局对每个公司都有额度限制，就像信用卡额度一样，那用完了就没有办法再买了嘛， 于是基金就只能暂时停售。所以回过头来你就会发现，根本就没有什么阴谋论，而是维护市场稳定的规则。本来就是这样。

黄金白银在持续上涨，然而几个相关的基金却宣布暂停申购，哎，暂时先不卖了，导致有些人就开始阴谋论啊，说你看吧，玩不起就拔网线。还有人说是不是不想让普通人上车发财啊，但实际上根本不是这么一回事啊， 今天就来给大家通俗解释一下，咱们就以新闻里说的这个暂停申购的国投白银 lolf 为例。先说好啊，咱们提到具体的基金名字，只是为了科普举例，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 普通人买了这个白银 lolf 基金以后呢，基金经理会去上海期货交易所买白银期货，你可以简单理解为是白银兑换券，未来某个时刻可以兑换成真的白银， 于是白银涨跌多少，这张券就跟着涨跌多少，那么基金也就跟着涨跌多少，所以看起来这个基金就是白银价格的影子。但是这种 l o f 基金有一个非常特殊的地方，就是它可以二手转卖 呀！最传统的买卖基金都是大家跟基金公司做买卖，申购或者赎回，而 lof 基金允许你从基金公司买过来以后，再拿到股市里，像买卖股票一样，直接卖给别的股民，也可以直接从别的股民手里买。 那当初之所以这么设计呢，初衷是因为基金公司结算比较慢，所以允许大家直接在股市里卖给别人，立刻就可以拿到钱。但是允许二手买卖，就导致了一个问题， 你看，本来呢，基金的涨跌跟白银价格几乎是同步走的，因为基金的每一笔钱都有对应价值的白银期货在那压着呢，对吧？但是到了二手市场，这个基金的价格就非常受情绪影响了，当大家都热情高涨的时候，价格就上涨，当大家都抛售它的时候，价格就往下掉。 打个比方啊，官方这边买可能只需要一百块钱，因为背后也是价值一百块钱的白银期货，但是放在二级市场卖，可能能卖到一百五。哎，那这些人为什么不直接从官方花一百块钱买，非要在二手市场花高价买别人手里的呢？那因为很多人都想朝短线随时买随时卖。 前面咱们说过，通过基金公司买，申购赎回都非常的慢，确认至少得两天，那万一这两天行情大跌，你又没法卖，就只能干瞪眼。而在二手市场买卖，那随时买随时卖，当天就可以拿到钱， 这就导致很多人宁愿多花一些钱，也要在二手市场买，他们觉得总会有人愿意更高的价格接受。 那还有一些呢，就是纯纯的小白，完全压根就不知道看这个溢价，那他可能还以为这个价格对应的就是白银的价格涨跌，但实际上早就脱节了，早就把白银未来的涨幅给透支了。 不过呢，白银 aof 这次之所以暂停申购，不光是因为二级市场的价格被炒的太离谱，还有一个原因是基金公司手里没有指标，没法去上游进货了。 前面说过，基金公司每收你一份钱，就必须去交易所买对应价值的白银期货，但是呢，上海期货交易所对每个账户每天能买多少是有限制的。 最近出于维护期货市场稳定和防范风险的考虑，期货交易所就收紧了白银的每日限额。当基金经理买不到更多的白银期货，那就只能宣布暂停申购了嘛。类似的，像易方达黄金主题 l f 暂停申购也是因为它背后的资产是海外的黄金类资产。 基金经理买的时候需要用外汇，也就是换成外国的钱来买。而国家外汇管理局对每个公司都有额度限制，就像信用卡额度一样，那用完了就没有办法再买了吗？于是基金就只能暂时停售。 所以回过头来你就会发现，根本就没有什么阴谋论，而是维护市场稳定的规则本来就是这样。

黄金白银的基金啊，停止申购对于黄金白银会有什么的影响？下面听听我的观点啊，就是从这个一月二十八号开始， 国投瑞银，对吧？ l f， 然后加上这个益方达黄金基金都开始停止申购。停止申购啊，它意味着什么？意味着机构看到了风险 啊，不想让散户参与其中，为了保护散户的资产安全啊，因为在这个，因为大家也看到了，最近黄金白银，对吧？长得太猛了， 这个已经超出了机构的预判范围，所以他们觉得现在风险很高啊，不想让大家参与，所以他们有权啊，向上面身体就是停止 停止这个申购，然后也就是不让大家买，大家也可以看到啊，就是这国图瑞银，他是他每天只可以买一百， 每天就可以买一百，就是你可以定投啊，因为我之前也一直在定投啊，一直在定投，因为一百块钱吗？也没多少钱，我就一直在定投，然后现在你想想，他连一百块钱定投都取消，定投都取消，也就是说这个他觉得， 呃，对于对于他们来说啊，每天定投一百块钱都有风险，因为之前不是定投一百，之前是，对吧？之前你是买多少都行，后来是限制到一千，然后再到后来限制到一百，就是因为他长得太高了， 但是哈，对于这个实物来说没有任何的影响，因为啊，这个基金白银基金买不了了，对吧？很多人会把眼光转移到实物白银，实物白银，所以就导致你看最近这个实物白银是不是很很， 就是现货很紧缺，而且溢价越来越高，有没有发现溢价现在已经加到两块多了，这就是因为停止限购导致的。大家这个就是转移啊，就投资转移，从这个基金转移到实物导致的这一系列的事情发生， 但是他这个基金的停购不代表啊，不，不会对实物产生任何影响，不会对这个黄金白银的走势产生任何影响，这是我的观点。 黄金白银啊，长期我依然看上，只是短期有回落的风险。我在这里再给大家提醒一遍，短期有回落的风险。 然后现在这种市场就是什么市场呀？风浪越大鱼越贵啊，风浪越大鱼越贵啊，大家一定要谨慎啊，谨慎再谨慎。

朋友们，如果你手里有白银，或者正盯着白银市场，今天这个消息你必须听仔细了。就在前几天，国投瑞银的白银期货 lolf 基金突然发布公告，宣布从十二月二十八号开始暂停申购，说白了就是不让大家买新了。 一看到暂停申购这四个字，好多人的第一反应就是，这不是耍赖吗？这不就是拔网线吗？市场一热，你就把门给关上，什么意思？ 是不是怕我们赚钱？各位先别急，别被情绪带着走。今天咱们花几分钟，把这件事的里里外外、前因后果彻底掰扯明白。罗展说，你听完之后，不但不会骂他，反而会觉得这可能是基金公司在市场狂热中为数不多了带着责任感的刹车动作。首先核心就一个词，溢价！太高 了！高到离谱，高到危险！什么叫溢价？简单说，就是这只基金在股票软件里，远远超过了它基金账户里 所有白银资产对应的真实价值，也就是净值。最夸张的时候，这支基金的溢价率一度冲到了接近百分之七十。这意味着什么？意味着你花一百块钱买到的实际是只值六十块左右的东西，这里面有四十块钱，是纯粹的市场情绪泡沫。那么问题来了， 为什么会出现这么恐怖的溢价？这背后是几个残酷现实的叠加。第一，白银涨得太疯，情绪太热，而通道太窄。 最近白银价格一路狂飙，市场情绪跟打了鸡血一样。对于绝大多数普通投资者来说，想直接冲进期货市场买白银，门槛高，风险大。而这只白银 l o f 基金就成为了一个最方便、几乎是唯一的直达工具。于是，海量的资金怀揣着报复的梦想， 一股脑的涌向这唯一一个出水口。第二，更关键的用约束来了，这个水池子它真的快装不下了。 这只基金主要投资的是白银期货，而交易所比如上海期货交易所，为了控制风险，对于单个产品单家机构的持仓是有严格的额度限制的。我查了一下相关通知，像这类产品，对个人或非会员单位的单日开仓量 限制可能在八百手。这样的量级，基金的资产规模眼看着就要触达它运作的天花板了，金钱涌进来，它已经没有足够的期货仓位就有效承接了。第三，一个致命的循环形成了。 因为快要限购了，基金公司之前就已经采取了每日申购的限额。这一限购就导致了一个平时能自动修复溢价的套利机制基本失效了。正常情况下，如果溢价太高，专业的套利资金会进厂买入低净值的基金份额， 然后转到场内高价卖出，从而把溢价磨平。但现在申购通道被严格限制，这套机制运转不灵了。 结果就是溢价不但没被消除，反而在狂热的买盘推动下，像雪球一样越滚越大，冲上了百分之七十的惊人高度。所以，你现在看明白了吗？在这种极端情况下，如果基金公司还大开声购之门，放任所有人冲进来，会发生什么？那将是一场对后来者赤裸裸的收割。 新进来的朋友等于是用比实际价值贵百分之七十的价格买了一袋白银。这就像你明明知道一个苹果只值三块钱，却因为所有人都抢，硬生生花了五块钱去买一袋。市场热度稍有降温，或者白银价格本身出现震荡， 这个凭空多出来的高达百分之七十的溢价泡沫，随时可能瞬间破裂，快速消失。到时候，哪怕白银的市场价一分没跌，你手里的基金价格也可能迎来腰斩级别的暴跌，因为它只是在疯狂的、痛苦的向自己的真实价值回归。因此，这次暂停申购目的极其明确，它不是在阻止你赚钱， 而是在狂热中死死拉住那些想猛野往里冲的人，防止他们在泡沫的最顶点站岗，蒙受本可避免的巨大损失。他挨下的不是停止键，而是一个充满善意的风险警示键和保护键。 交易并没有停止，已经持有的朋友，你依然可以赎回或者在二级市场卖出。那么这件事给我们所有普通投资者敲响了一个什么警钟呢？ 最重要的一个实操提醒就是，以后买任何在场内交易的基金，比如 l o f e t f， 一定要养成一个习惯，先看一眼它的溢价率， 通常在股票软件或基金详情页都能找到这个数据。如果它的交易价格比净值，也就是真实价值高出太多，比如超过了百分之五、百分之十，你就必须高度警惕。 如果像这次一样冲到了百分之几十，那它已经不是投资品，而是一个危险的投机泡沫。你应该做的绝不是冲进去，而是远离。所以，朋友们，冷静下来再看这次拔网线，它或许不是一场阴谋，而是市场过热时一次必要的、 苦涩的风险提示和被动保护。他告诉我们，当所有人都挤向同一个狭隘出口时，理性的声音和制度的约束虽然刺耳，但可能才是真正能保护我们财富的东西。在市场里，克制贪婪有时比追逐利润更需要智慧和勇气。希望这件事能让你我看清狂热背后的风险。

国投瑞银的白银基金，这个 lf 基金从今天开始暂停申购了，很多人一下子添它了，因为这只明星基金，本来前些天很多人可能知道，前些天大家每天通过它可以薅羊毛做套利交易，每天赚百分之四十左右， 现在暂停申购呢，对这个白银的走势有什么影响呢？我来给大家详细讲一讲。首先它这个套利交易就是每天白薅羊毛百分之四十，到底怎么回事呢？就是它这个基金啊，它是 既可以场外申购，又可以场内交易的，场外申购那笔大 a 我 们好理解，就相当于是 ipo 发行股，那么场外申购呢？它是按照本身的价值，比如说一百块一份，那么申购完之后，场内呢，你像我们二级市场的大 a 一 样，你是可以直接买卖去抛掉的。那么 他之前呢，对每个人有一个限额申购，就是规定每个账户每天只能申购一百块，但是最近白银涨得这么猛，你让大家一天只买一百块，不够刺激啊，所以很多人呢，就跑到场内，像买大 a 一 样去大量的买，场内没有限额，你一天一百万都行。那么这么一来就产生了什么问题呢？就是场内的这个基金，他有一个 大幅的溢价，就是本身你场外申购一百块，这一百块直接是对应挂钩白银价，他就值一百块钱的白银，但是场内呢，大家都去追这个基金份额，炒到了一百四十块， 也就是你一百四十块只买到价值一百块的白银，所以呢，很多人他怎么做啊？前阵子套利就是你场外申购一百块钱的这个基金，然后等 c 加二两天之后到账了呢？场内你一百四十块直接就卖掉，那这四十块就是白捡的，没有任何风险，直接无风险套利。那么有些人家里一家三口三个账户，三个账户一天就能白捡一百二十块。 但现在呢？昨天晚上这家公司发了一个公告，也挺搞笑，说为了保护投资者的利益，他暂停申购。其实说白了，什么保护投资者利益，就是他自己低，嫌资金量太大了，不好操作，他怕亏钱。第二，大家都做这个套利，场外申购了，到场内都去抛，他怕把场内 的价格压下来，所以场内持有他基金份额的人会亏钱。那么场外申购暂停之后，对这个基金走势还有对整个白银的走势有什么影响呢？ 首先看对基金走势啊，对基金走势来说，本来大家场外申购完到场内是直接抛的，那么对场内有一个往下这个压力，现在不让你场外申购到场内抛的这个抛压也是。 所以对场内的这个价格来说，它是有一个利多因素的。类似大 a， 就 相当于本来有 i p o， 大家 e p o 认购了新股之后跑到场内去抛，上市第一天就抛，现在 i p o 暂停了，那么对大 a 来说是一个利多消息。 那么对白银本身来说呢？从理论上有那么一点点一点点一点点的利空，小到微乎其微，怎么理解呢？就是本身大家场外申购，申购了这个钱，基金公司拿到了之后，他是必须去买白银的，那么现在暂停申购了，他每天不拿这笔钱了，那么他买白银的量就会变少， 但是我们要知道白银是个全球性的品牌，全世界人都在买光这么一家基金公司旗下一个品种，而且它本身一天申购也限量，每个人只能申购一百块钱，那这么小一笔资金量，它暂停申购对全世界白银的交易来说影响是微乎其微的，所以理论上说有那么一丁点的利空，但实际忽略不计。 而这个消息影响最大的就是本来每天在做套利交易的那些人，本来每个账户一天能赚四十块钱，一家三口三个账户一天白减一百二，现在呢，这个机会没有了，但是呢他暂停申购啊，我估计也是暂时的，过一阵子等他这个溢价没有这么大了之后呢，可能还会 再度的开放申购，那么到那个时候大家看，如果他还是有一定的溢价的话，就还可以继续做套利，那什么时候他重新开放申购，什么时候我们又有这个每天减钱的机会？

有白银的注意了，二十八号起啊，国头白银的路虎突然之间暂停申购了，不让买了啊，别着急骂扒网线，这背后啊，大有玄机，为什么突然停够了，核心就两个字，溢价太高了，最新的溢价力啊，不仅没有消除，反而一月份以后呢，持续发酵，一度超过百分之五十了， 引发了交易所呢频繁的停牌干预。那为什么会出现这么高的溢价呢？两个关键，一个是白银啊，经济暴涨，市场热到发烫了， 这基金呢，是普通人买白银最便捷的一个渠道，资金呢，疯抢，直接推高了价格。第二个是啊，有硬型的一个天花板，他主要是投资白银的期货交易所呢，对于单个合约的持仓呢，是有限额来限制的， 商机所发布的最新新规啊，非会员单位啊，持仓不能超过八百手，基金规模眼看顶到上限了，根本装不了这么多新资金。 那基金公司啊，这波操作不是耍赖，是强行踩刹车了，现在干重进去啊，一旦市场降温了，套利资金进场了，溢价会瞬间归零，哪怕白银本身没有跌，你的基金啊，可能直接暴跌。记住啊，别在市场狂热的时候当节拍侠，守住钱包才是王道。

所有人注意了，国投白银 note 今天又停牌了，这已经是开年来不到一个月里的第十七次风险提示了， 基金直接暂停 a 类申购，上期所都触发了连环风控，这到底发生了什么？很多姐妹都看不懂，我现在就给你们好好的讲解一下。先来看几组吓人的数字， 这只基金的场内溢价率峰值突破百分之五十，历史罕见，规模更是从四季度的六十六亿直接暴增至一百八十九亿， 一个多月涨了百分之一百八十五。而伦敦银现货已经冲破一百美元花旗，直接喊出未来将达到一百五十美元。还把白银叫做黄金的平方，意思就是说，待更赶的黄金为什么突然停牌？ 核心问题就是基金仓位和额度已经顶到了监管红线，没办法再建仓了，新进来的钱只会让溢价越来越高，追踪误差越来越大，说白了就是基金已经装不下了，装不下你了，装不下你口袋里的米了，知道吧？ 咱们再来看看这个监管层面，上期所直接把白银交易的限额从七千手砍至八百手，还封了十六个违规账户，甚至暂停出金。这个就是我前几天发的那条视频的寓意，拔网线了。背后的逻辑也很清晰， 全球白银已经连续五年短缺，缺口超过四千吨，库存只构成一到两个月远低于三到六个月的安全线。一边是供需紧张，一边是资金 爆炒，风险已经越堆越高。其实今天黄金、白银、有色等等大涨，本应该是一件非常开心的事情，但是你有没有发现，我看到的东西要比你们看到的长远， 因为我看到的风险越来越大，你们现在是短期的疯狂，但是我看到的是未来的风险，你有可能今天、明天能赚到这点钱，但是我想告诉你，你赚不了永久的钱，往后很多东西走一步看一步吧。

一个重要的消息，国投白银劳福从一月二十八日起停止申购了。简单的说呢，就是现在买不了了，不管是场外定投还是场内申购，都买不了新的份额了。那我们具体看一下都暂停了哪些内容呢？场外的话，某宝券商 app 等渠道的申购和定投业务， 场内的话无法向基金公司追加新资金的申购业务。那目前能操作的话，就是在券商的 app 里面买卖已有的老份额。 那为什么会暂停呢？其实是基金公司保护咱们投资者的一个措施，就像超市里某个商品突然限购了，往往是因为供需太紧张，需要给市场降降温。要知道前几天呢，这只基金溢价率一度超过百分之四十，相当于花一百四十元买实际只值一百元的东西。 基金公司呢，也是连发了好几份的风险提示。现在暂停申购呢，是为了避免大家盲目去最高。 对于普通投资者呢，这是一个重要的信号，投资不能只看涨幅，基金的净值和交易的价格的差距呢，一定要搞清楚。 还有就是一个重要的指标，那就是溢价率。想了解溢价率的话，可以翻看我之前的视频，如果你刚接触场内基金，却不知道从哪里开始，我整理了一份 etf 入门手册，记住，理财没有捷径，但是专业知识能帮你少走弯路。

白银基金已经不给买了，意味着什么？意味着你冲进银行想买最新款理财产品，结果桂圆告诉你，对不起，这款网红产品我们刚刚下架，不是因为不好，是因为买的人太疯， 我们得先保护已经买到的人，别被急死。这说的就是国内公募基金市场的独苗泊头瑞银。白银呢？从今天二零二六年一月二十八日起，他彻底关上了大门， 暂停了所有新的申购。别误会，这不是基金公司摆架子，这恰恰是他在人声鼎沸的狂欢节里拉响的最高分贝警报。一、表面原因， 一场电影院里的踩踏风险，你可以把这只白银基金想象成一个超热门。但作为有限的小电影院，电影白银行情太精彩，所有人都想挤进来。第一， 黄牛票溢价贵到离谱。电影院的原价票基金净值大概三块钱一张，但门口的黄牛二级市场已经把价格炒到了四块三以上，你多付了整整百分之四十多的钱，买的却是同一个座位， 看的同一场电影。基金公司急的连发了三十五份广播，别买黄牛票，电影散场时溢价回落，你会亏死，但没人听，大家生怕错过。第二，电影院实在塞不下。更根本的问题是 这个电影院的座位。白银期货合约不是无限的交易所，可以理解为影院管理部门最近已经连续四次大喊 不能在家坐。为了安全，如果基金公司还放任新观众新申购资金佣金来，结果就是新来的钱根本找不到座位，无法足额买入白银， 只能尴尬的站在过道里，被迫投向低收益资产，这反而会拉低所有观众的观影体验，稀释基金收益，损害了持有人利益。所以，基金公司干脆把大门一关， 挂上暂停营业的牌子。这不是电影不放，而是为了保护已经在影院里做好的观众不得不采取的休克疗法二，深层信号给狂奔的野牛套上江省关门谢客 只是整个故事最显眼的一章，它传递出的深层信号更值得琢磨。信号一，监管的冷却剂已经全面喷洒。基金公司关门的同时， 上海期货交易所的动作更直接，给白银期货的交易上了紧箍咒，大幅下调了单日开仓的交易限额。这相当于给一头正在狂奔的野牛 强行套上江省。两者一前一后，指向同一个，意图泼冷水，防止投机着把火把整个草原都点着了。幸好偶尔 市场的狂热移到了自我反噬的边缘，当唯一的便捷通道被堵死，他反过来证明之前涌向这里的资金洪流有多么汹涌。这支基金的规模在短短一个季度内暴增了百分之一百八十五，这本身就是一个过热的体温计， 关门是防止这种狂热最终以踩踏收场。信号三，白银的人格分裂达到高潮。白银自己也很分裂。一边是工业需求，光伏 电子这根实心腿在稳步前行，另一边是金融投机这根弹簧腿在疯狂蹦高。现在金融这条腿跳得太快，快要把实体需求带摔倒了。暂停深构就是强行让弹簧腿歇一会 等等实心腿三、对普通人的启示当一扇门关闭时，对于我们普通人来说，这堂客比白银价格本身更有价值。第一，理解保护的残酷性。基金公司说，为保护持有人利 益，保护的是已经坐在车里的人。至于还在车外想起上来的人，对不起，您先淋会雨吧。金融市场有时就是这么现实，风险控制的第一要素往往是断尾求生。第二， 认清溢价是甜蜜的毒药。千万不要觉得买不到就是好，溢价高就是香。你现在用高出净值百分之四十多的价格去想，就像用劳斯莱斯的预算 定了一辆将来可能只按普通宝马价格交割给你的车。一旦市场情绪退潮，溢价消失，那多付的钱瞬间就蒸发了，即便白银本身没电，你也可能亏钱。第三，寻找更冷静的入口。这扇最热闹的门关了， 反而逼我们思考，投资白银只有追高爆炒基金这一条路吗？是不是可以关注更长期的工业逻辑？或者是否应该警惕， 当最便捷的投机工具被管制时，整个市场短期是否面临巨大的回调压力？多家机构已经预警，白银短期波动将异常剧烈。总结一下，白银基金关门是一声响亮的曲折符，他打断的不是牛市乐章，而是乐章中那段已经走音、 濒临失控的疯狂复刻。他告诉我们，当投资变得像抢购超市打折鸡蛋一样毫无门槛、人潮汹涌时， 往往是最该警惕的时候。真正的机会，永远留给那些听得懂旋律，而不仅仅是跟着节奏瞎跳的人。最后一句风凉话，以前是有钱就能为所欲为吗？在今天的白银基金这里，答案是，对不起，有钱，现在也不能为所欲为，请排队并接受风险教育。

白云居然限购了，你们都看新闻了没有？国投白衣基金将于一月二十八日正式暂停所有的申购与定投，结束之前的话每天只能买一百啊。线上白衣基金通道是彻底的关闭了，以后如果说想要布局白银，那只能选这种食物了。这背后的操作关键信号的话， 其实就是白银进入了稀缺状态，越稀缺的话我感觉后续肯定会越容易涨。实物白银的话相对于比较安全，但现在这个行情又比较特殊，全网都缺货，都得溢价才能入手。没办法啊，现在这个行情就是这样子的，所以说想上车的千万不要等。

国头白银 loft 基金啊，从明天起要关门谢客了，暂停所有申购。哎，您别误会啊，这可不是餐厅打烊，而是基金公司把买入这扇窗给关上了。这事的直接原因呢，官方说法是为了保护基金持有人的利益，但这话怎么理解哈，给您打个比方， 这就好比啊，一家本来只做十碗面的传奇小馆呢，因为太好吃，突然涌来了一百个客人。那老板啊，为了保证已经坐下的十位客人呢，碗里有足够多的肉，所以只好对门外喊啊，说，今天的号取完了，不然啊，这新来的面粉会冲淡老汤，所有人的面啊，都没味了。 那为什么这一家面馆会这么火呢？因为它几乎是啊，市场当中唯一一个能够让大家通过公募基金方式投资国内白银期货的独苗。 那最近啊，白银价格这坐着火箭往上窜，大家都想上车，就把这只基金啊，在二级市场当中的交易价格炒的比它本身真正的价值还高出了百分之四十还多。 你没听错哈，这意味着大家要用一块五毛钱抢着买价值一块钱的东西，那这多出来的五毛，那就是咱们为狂热情绪所支付的门票费了。 所以啊，这次的关门，本质上呢，是一次紧急的降温，基金公司他自己也怕呀，一个多月连发了三十五次风险提醒， 赢了二十四次牌，那最后呢，把申购的额度从五百降到了一百元，还是止不住这股火，只能够先彻底关门了。那他们啊，现在最为担心的就是，如果您现在高价冲进去，那未来白银价格就算不低啊，只要市场冷静下来，这个溢价泡沫一破， 您可能损失惨重。历史当中啊，不是没有发生过，像去年十二月份的高溢价之后，紧跟着就是连续的跌停。投资市场里啊，当所有人都挤向一扇门的时候，那这扇门究竟通往财富还是通往教训呢？保持理性，看懂规则，也许比追逐热度更为重要。