现在入南山铝业还来得及吗

这个视频我们聊透南山铝业。下一个关注什么行业，看主业置顶视频。南山铝业是一九九三年成立的，一九九九年在上交所上市， 目前是国内极少数拥有从电力氧化铝、电节铝到高端铝加工和再生铝完整一体化产业链的铝业龙头。 它不只是挖矿炼铝，更重要的是把铝做成高端材料，比如 c 九幺九大飞机、特斯拉或比亚迪新能源车，里面很可能就有南山铝业供应的关键铝部件。 冷压卷板产品是公司绝对的收入和利润支柱，二零二四年贡献了超过一半的营收和超过四成的毛利，而氧化铝业务则是利润奶牛， 公司依靠在印度尼西亚的产能，成本低，效益高，所以氧化铝业务虽然营收只占比四分之一，但毛利贡献却超过了四成。南山铝业最近收到市场广泛关注，最核心的原因就是一份关键的产能扩张公告。 二零二六年一月十九日，公司透露了印尼二十五万吨锂电铝项目的具体规划。这份公告之所以重要，是因为它正好卡在了行业供需转折的节点上。 目前国内锂电铝能源已逼近政策天花板，也就是一年最多只能生产四千五百万吨，而新能源等领域的需求持续增长， 导致市场呈现供不应求的格局，电节铝价格有较强支撑。南山铝业在成本更低的印尼落地新产能，意味着公司不仅能享受行业高景气带来的价的提升，还能获得自身产能扩张带来的量的增长。 未来电节铝业务有望实现量价齐升，直接驱动公司业绩再上一个台阶。那么在铝业板块里，南山铝业到底有什么特别之处？ 一方面就是他的技术优势。我们能从供货名单上看的出来，南山铝业是国内唯一一家能同时给中国商飞、欧洲空客和美国波音这三大飞机制造巨头供应航空铝材， 飞上天的材料认证门槛极高，这块业务的毛利率远超普通铝材。另一方面就是一体化经营带来的成本优势。当国内同行还在为框架和电费头疼时，南山铝业早已把根基扎到了印尼， 那里有丰富的铝土矿和便宜的煤炭资源。公司不仅建成了四百万吨的氧化铝产量，现在更是顺势往下游延伸，新建电节铝项目。这就好比在原料产地旁边直接开了加工厂， 从源头锁定了低成本优势，构建了一条又长又稳的产业链。近年来，受益于屡价上行和需求回暖，公司业绩持续增长。二零二四年，公司营收三百三十四点七七亿元，增长了百分之十六。规模净利润达到四十八点三亿元，同比增长百分之三十九。 二零二五年前三季度实现营收两百六十三点二五亿元，同比增长百分之八点六六。 规模净利润三十七点七二亿元，同比增长百分之八点零九。我们会注意到，南山铝业的增速相比于二零二四年有所放缓，最直接的原因就是利润贡献占比较大的氧化铝价格出现了波动。二零二五年以来， 氧化铝价格出现了同比约百分之二十的下滑，这直接侵蚀了这块高毛利业务的利润。公司的解决方案就是前面提到的，就是在印尼布局氧化铝的下游电截铝产能， 这意味着未来公司可以更多的将资产的氧化铝转化为附加值更高、目前供需更紧俏的电截铝产品。 这种将左口袋的原料加工成右口袋更高价值产品的一体化能力，能有效的平易上游单一原料价格波动对公司整体利润的影响。下一个关注什么行业？看主页置顶视频。那么南山铝业未来还有哪些看点呢？ 第一个看点是高端材料赛道迎来爆发期，公司卡位优势明显。新能源汽车和航空航天是铝材需求增长最快的两个领域， 在汽车轻量化趋势下，新能源车的单车用铝量正在快速提升。南山铝业是国内汽车铝板的领先供应商，客户名单包括特斯拉、宝马、蔚来、小米等众多主流车企。更值得一提的是航空领域， 随着 c 九幺九大飞机进入批量交付阶段，对高端航空铝材的需求将大幅增长。南山铝业的相关产品毛利率高达百分之三十以上，远高于传统铝加工业务。这家公司已经拿到了进入全球顶级航空供应链的通行证， 未来将深度受益于国产大飞机的崛起和全球航空市场的复苏。第二个看点 是行业供需格局持续向好，公司坐享周期与成长的双重红利。从供给端看，国内电节旅能源被严格限制，海外新增能源又因电力等基础设施问题释放缓慢，供应整体偏紧。 从需求端看，建筑等传统需求占比在下降，而新能源汽车、光伏特、高压电网等新兴需求却在快速增长，不断弥补缺口。根据预测， 未来铝市场可能出现供不应求的局面，铝价有较强支撑。南山铝业自身拥有六十八万吨电节铝产能，铝价上涨对公司未来业绩弹性影响很大。好这一讲，讲到这里，关注我，每天看懂一家上市公司。

有朋友私下问我，南山铝业现在这个价位还能买入吗？说实话，我给大家提供不了任何建议， 因为每个人的操作的手法，逻辑思路他是不一样的，相当一部分人啊，相当一部分大 a 的 股民来这个市场是来赚快钱了，他是奔着那个涨停来的， 懂了吗？奔着涨停来的，那么南山里叶这种票在他手里面他是握不住的。所以说是不是适合每一个人，我不能肯定的跟大家说啊，但是我只能毫无保留的告诉大家，我一直持有。

南山铝业强势风范，成交额更是创下了四十八亿的历史天量，这背后发生了什么呢？咱们今天就来捋一捋这只铝业巨头啊。首先，我们看消息面啊，南山铝业最近连放了两个大招，第一，公司计划要砸三十多亿人民币跑到印尼去，建一个年产二十五万吨的电节铝的项目。 为什么跑到印尼去呢？因为南山是当地已经有了四百万吨的一个氧化铝的项目，为什么跑到印尼去呢？把产业链直接建在了矿产地， 利用当地的低成本的优势，未来的盈利能力就有更大的想象空间。第二，前脚刚完成一个三到六个亿的股份回购计划，后脚就宣布要拿三十个亿来搞特别分红，每十股直接拍现两块五毛八。这一套组合权呢，说明公司的现金流非常健康，底气十足。 当然了，光有消息刺激还不够的，咱们得看下基本面够不够硬。翻开二五年三季报，数据很亮眼，前三季度营收两百六十三个亿，规模净利润三十七点七二亿， 同比增长了百分之八。更值得注意的是三个质量指标，毛利率百分之二十六点六三，净利润百分之十七点七二，经营活动产生的现金流净额高达六十二个亿，而净资产的负债率只有百分之十七点五六。哎，这个财务模型可以说是相当的扎实稳健， 公司的护城河也很深，它是全球为数不多的全产业链铝加工企业，上有有矿，下有有高精尖的产品，比如我们国产大飞机 c 九幺九的一个航空铝材，它就是核心的供应商之一啊， 还有现在最火的新能源汽车，它的汽车版也已经打入了国内主流汽车的一个供应链，基本面不错，那现在价格贵不贵呢？哎，得说啊，不便宜， 它的市盈率呢，是十七点六三倍，市盈率一点七三倍，这两个核心的估值指标都处于近三年的历史高位，这意味着市场上已经把很多利好已经打进去了。技术面上来看呢，今天的七块八毛五的一个涨停板的价格， 即使强攻的信号，也是一个重要的压力位。所以总结一下来说，南山铝业近期的大涨是海外的项目预期大额分红和扎实基本面共同作用的结果。 最后呢，风险我也必须提示一下啊，第一，估值在高位，要警惕短期的一个回调的压力。第二，运营的项目虽然好，但有两年的建设期，中间存在审批和汇率波动的一个风险。 第三，屡次为大众商品价格受全球经济周期的一个影响，这是行业本身自带的风险，要记得投资有风险，如事需谨慎啊。

关注我的朋友都知道我是重仓南山铝业，为什么喜欢南山铝业这家公司呢？就是逻辑很简单，因为美元在贬值，全球的大众商品都是以美元计价的，那么通货膨胀那是肯定的，大众商品都会涨， 现在是有色金属，那么未来呢？未来很有可能是石油、天然气，甚至是豆婆、豆粕、玉米、农产品都会涨啊，这就是一个一个价值链的一个导好吧，然后为什么选铝呢？为什么不选铜呢？就是因为铜和黄金是美国说了算 啊，白银和铝是咱们中国说的算，就是我是相信咱们那个中国的国运呢，在抢夺铝的定价权上，那么一定是要比铜涨的更多。

南山铝业印尼四百万吨的产量刚落地，还连续分红回购，点赞关注，我们今天就来聊聊南山铝业能否通过印尼扩张打开海外的第二增长曲线。可能啊，有人会觉得铝业是个传统行业，没有什么看头，但是只要搞懂它的一个核心逻辑啊，你就会发现它的价值其实 被很多人忽略了。尤其是最近印尼四百万吨氧化铝产量全面打产，这部棋直接让南山的竞争力上了一个大的台阶。 先给大家捋清楚这个关键产的那个来龙去脉。南山早在二零一七年就布局印尼，在当地建氧化铝厂，一步步扩展到二零二五年十二月，最后一个一百万吨产量也破产了。现在印尼总产量达到四百万吨，占了公司全部氧化铝产量的七成多。 为啥要跑到印尼去建厂？说白了就是降成本。印尼有丰富的铝土矿和煤炭，南山在那配套建了一个自备电厂，深水码头，从生产到运输，全流程自己搞定， 生产成本呢也比国内低了不少，这就是实实在在的竞争力。当然，光有低成本还不够，南山真正的王牌是它的一个全产业链，说白了就是南山从发电炼氧化铝到电竭铝，再到生产高端铝制品，甚至回收废铝，再利用全流程自己搞定。这种闭环模式有多牛？一方面能够把各个环节的成本都控制住，比如自己 发电不怕电价的一个上涨，自己产氧化铝就不用看上游的一个脸色。另一方面抗风险能力超强，不管是铝价的一个波动，还是供应链某个地方出了问题，南山铝业都能扛住这个风险。更关键的是，南山不只是做低端的一个铝制品啊，早就在往高端化转型了，现在它是国内唯一一家同时给波音 空客中商飞供货的航空铝供应商，国产大飞机的 c 九幺九 a r j 二一上面都有它的一个材料。在汽车领域啊，它也很厉害， 是国内首家能批量生产汽车四门两盖铝板的一个企业。不管是大众、宝马这种传统车企，还是未来理想，这些新能源车企都是他的客户。随着新能源汽车和航空业的一个发展，这些高端产品的需求会越来越大， 是他未来的一个增长潜力。南山对于股东的回馈也做的比较好，自上市以来，累计分红已超过一百三十亿元，最近还刚完成了一笔五点五亿元的股份回购注销，紧接着又推出了一个三到六亿的一个新回购计划，而且公司承诺二四年到二六年现金分红比例不低于当年利润的百分之四十。国内电节率产能有 天花板，全球供给增速放缓，预计明年铝价可能还会上涨。而南山不仅有国内六十八万吨的一个电机铝的产量，还在印尼布局了二十五万吨的电机铝项目，等于打开了一个海外第二增长曲线，是行业里稀缺的成长标的。 所以我们总结一下啊，南山铝业的核心逻辑比较简单，印尼四百万吨才能落地降成本，全产业链布局稳根基，高端转型找增量，再加上稳定的分红回购，给了投资者信心，你的情报价值信息帮你跟大家对于铝业这个行业怎么看？之前我们聊过的中国铝业和南山铝业，大家更看好哪一家？评论区，我们聊聊。

反正我那是个全材链铝、土矿、氧化铝、电线铝，然后直接把铝水打到我的板带啊，叫汽车板，所有出源企业都可以用，我的码头还提供接三方服务， 要不然他们怎么活？这引发的物质怎么来？这是个小国家吧？你可以就把龙口模式方面很多事情知道吗？就所有的关系处理，咱们统一去处理，统一去运作，你就当年的深圳特事特办，你就来干就完了，所有的事情保姆式服务，你说山东话的时候，哈哈哈。来 来，南山国际牛不牛？牛，南山旅游国际的工业区大不大？大。

投资安全第一，今年铝板块大爆发，带头大哥中国铝业都创了十四年的新高。很多朋友都在问啊，板块里还没有浅藏的黑马？那我们今天来看国内铝产业链一体化龙头企业南山铝业。废话不多说，咱们用狗到股市见招拆招，狗到第一市，我们来拆他的营收毛利。 南山铝业二零二四年营收三百三十四亿大 a， 五千多家上市公司里头排在第三百一十五名， 在有色行业里面也是排名第五。但他最牛的不是体量，是毛利率，连续六个季度霸榜 a 股三十一家铝企第一名。二零二四年的时候，氧化铝价格疯涨，他的毛利率就冲到了百分之三十二。今年氧化铝价格直接从五千多腰斩到了两千五百多， 它的毛利率居然还稳在了百分之二十六点六三。为啥能汉诺保收？核心就两个字，高端。别人卖出去理财赚辛苦钱，他早就把铝做成了黄金。特斯拉未来的汽车车身板、波音、空客 c、 九幺九大飞机的航空版全是它的核心产品。 现在他的高端产品只占销量的百分之十四，但贡献了百分之二十三的毛利。一块钱高端铝能顶好几块的普通铝。更惊奇的是啊，他的汽车版三期已经投产，未来产能一释放，利润就直接起飞。走到第二时，我们来拆他的利润结构。 从二零二零年起啊，他每年砸十几亿搞研发，比管理费和销售费用加起来都还要多，但二零二四年的研发费用就十三点八九亿元，比含五 g 都多。 他不是把钱花在了流量上，而是全砸进了实验室里，搞定了航空级铝材，那一点都不奇怪，在产业链里说一不二。更关键的是啊，他的利润表比脸还干净， 资产减值，信用减值，几乎可以忽略，没有任何的绊绊绕绕，每一分钱都是实打实经营赚来的。走到第三，是我们来拆他的资产结构。 有色行业本就是重资产的吞金巨兽，南山铝业也不例外，三百零二亿的长期经营资产占了总资产的百分之四十三，其中啊，还有四十二亿是在建工程。重资产企业最怕的是啥？是产能建成即落后，砸钱打水漂。但南山的烧钱方式 堪称精准打法，他的在建工程就两个核心，印尼氧化铝的产能，加上高端轻量化铝板带项目，印尼项目搞资源卡位，把成本压到了地板上，高端板材攻坚技术高地，把价格卖上天，这个一降一升，两条腿走路，把重资产的风险降到了最低。 我们再看南山的家底啊，账上二百七十亿的现金，应收款加预付款才五十亿，七十三亿的存货，每三个半月就周转一次，根本就不用担心减值的风险，他这个资产质量可以说是非常的健康。 走到第四时，我们来拆他的发展动力。公司七百三十二亿的总资产里头，负债只有一百二十八点七四亿，资产负债率是百分之十七点五八。咱们要知道，有色行业平均负债率超过百分之五十，动辄暴雷的企业一抓一大把， 他这个简直就是泥石流里头的一股清风。拆细了看，那就更夸张了，公司的股权负债不到五十亿，连总资产的百分之十都不到。别人靠借钱扩张，他是靠自有资金办事，更觉得是七十二亿的经营性负债，刚好对冲掉了五十亿的应售股权，把成本轻松转移给了上下游。 走到第五市，我们来拆他的现金流量，利润再多落不了袋都是白搭。南山驴月过去几年每年经营净现金流入稳稳超过五十亿元，而投资扩张每年才花二十亿，这就形成了一个完美的闭环啊！ 经营赚利润，利润变现金，现金成扩张，扩张促经营，这种良性的循环在周期行业里简直就是稀有物种。好了，狗到五市打完，南山驴月打八十六分。 他的逻辑就太清晰了，不追短期的屡加波动，死磕高碳升级，扩张不激进加杠杆，守住了风险底线。更惊喜的是， 他已经盯上了人形机器人这个万亿赛道。特斯拉机器人单机用率是二十到三十公斤，他凭借汽车航空领域的技术积累，已经联合研发机器人结构件还有外壳，他还和集团兄弟公司打造了结构件和传统材料的双轮驱动， 除此之外，还推出了三十亿的特别分红回馈股东流水。不争先，争的是滔滔不绝，在周期里翻船屡起，一抓一大把，这样又稳又能打，还能提前卡位新赛道的隐形冠军，你就说值不值得重点关注，评论区里留下你的高见，好的投资安全第一，我是谷哥，咱们一起苟着发财！

铝业呢，又有大动作了，南山铝业发公告了，砸三十点五六个亿在印尼建年产二十五万吨的电铝项目，预计呢，二零二六年十月就能投产。 这波布局啊，太有讲究了，印尼有全球第五的铝土矿储量，煤电成本呢，还不到零点二五元，一度就地取材，能大幅度降低生产成本。而且项目建在滨坦工业园，能直接用园区里的氧化铝实现产业链就地转化，省了不少运输费。 建成后呢，南山印尼的电铁铝才能能直接翻倍到五十万吨，产品主要供给东南亚市场，还能兼顾自身深加工需求。现在中国铝业都在加速海外的布局，印尼已经成了电铁铝新界项目的核心正点， 这波操作呢，直接抢占了全球铝产业链的关键赛道。不过啊，也有挑战，跨国监管、环保审批，还有碳关税政策，都是要面对的问题，后续项目的进展，咱们持续关注。

铝业又有大动作了，南山铝业砸三十点五六亿在印尼建年产二十五万吨的电铝项目，预计二零二六年十月投产。这一操作呢，很有门道，印尼铝土矿储需量全球第五， 煤电呢，成本不足零点二五元，一度就地取材，大幅度降本项目弱子兵蛋工业园能用园区的氧化铝实现产业链就地转化，省下不少的运输费。建成后呢，产能翻倍至五十万吨， 产品主攻东南亚市场，还能满足自身的加工需求。当下，铝业加速海外市场布局，印尼已成为电气铝新建项目的核心阵地， 这波布局直接抢占了全球铝产业链关键的赛道。当然也有挑战，跨国监管、环保审批、碳关税政策都需应对，后续项目进展持续关注，精彩不容错过！我是大足，贸易严新！

家人们，铝价行情越走越火，二零二六年铝价有望出道两万三千元每吨，但中国铝业和南山铝业这两大龙头究竟该选谁？今天用大白话拆解核心差异， 不管你是稳健派还是成长派，拍完都能对号入座。中国铝业，全球铝业巨无霸，稳健派首选，手握二十八亿吨铝土矿，自挤率超百分之九十，从开采到冶炼，全产业链覆盖，每吨成本比行业低的可不是一点点哦！ 完全不怕原材料涨价，想求稳怕踩雷的朋友和长期布局。当账户压仓时，南山铝业，高端制造隐形冠军，成长派最爱，不拼规模、拼技术， 能生产航空航天高纯度铝，是特斯拉宁德时代的核心供应商，高端产品溢价比普通铝要高百分之三十。二零二五年前三季度毛利率稳居行业第一， 还没股派二点五八元分红，超慷慨。选中国铝业，看铝价上涨有稳健收益，适合仓位里的安全垫。选南山铝业，看高端转型， 对于成长弹性，适合博取超额收益。行业供给受限加需求爆发是大逻辑，但市场有波动，别把鸡蛋都放在一个篮子里，理性布局更稳妥。你看过这家公司的未来前景吗？欢迎在评论区一起聊聊你的看法，我们下个视频见。