美联储暂停降息对美股影响

外有欧洲盟友拥抱中印，背弃美国，内有鲍威尔搅动风云，偏要和他对着干。特朗普现在的面临的困境，恐怕他做梦都想不到。 一月二十八日凌晨三点，美联储宣布暂停降息，要把利率维持在百分之三点五到百分之三点七五之间，这利率确实符合市场预期。 最引人注目的当属鲍威尔在记者会上说的那句话，建议下一任美联储主席不要卷入选举政治。奇了怪了， 美联储暂停降息，理论上应该是利空黄金的，可再看看现在的金价，哪有回跌的势头，恨不得一飞冲天，这又是怎么回事？美联储宣布暂停降息这件事确实符合了市场百分之九十七点二的预期， 主要原因有三。第一，根据美国一月二十二日发布的公告显示，美国二零二五年第三季度的 gdp 环比按年率来算增长了百分之四点四，是最近几年来最快的。 而美国劳工部今年一月九日发布的数据中显示，二零二五年十二月，美国的失业率大概为百分之四点四，相比上个月只降了百分之零点二。 由此可以看出，美国的就业人数虽然呈现下滑趋势，但还在可控范围内，没真的跌到冰点，整个就业市场没什么大问题，老百姓就不会缺钱花，美国的整体经济更不会全面崩盘，所以就没必要用降息来刺激消费。 第二，美国的通胀仍然比预设目标要高出百分之二，去年十二月核心 c p i 的增速为百分之二点六，而美国 c p i 增速为百分之二点。 一方面，像能源、二手车、交通运输等这些项目的价格确实降了不少，另一方面，房租、医疗保健以及食品等这些日常生活上的项目开销却持续升高，这表明了美国通账回落的并不顺利。 美国没办法在两千零二十六开年就来一轮大降息提振经济，因为通账还没压下去之前，这时候降息只会导致刚压下去一点的物价再次抬头， 美国的经济基本盘算不上强劲，但也不算太坏，这个时候维稳最重要。第三，这就和政治博弈有关了，特朗普天天喊着要让美联储降息， 这样美国的经济数据就能更好看，他的政治生涯也更光彩。但鲍威尔在发布会上明确表示了，如果通胀确实降温了，那美联储可以再次降息， 毕竟之前被特朗普加税整出来的尾巴还没收拾干净，关税通账很可能在二零二六年年终的时候达到峰值，此刻降息绝对不是个明智的选择。特朗普想让美国再次伟大，而鲍威尔更看重美国当下的经济形势。 当鲍威尔被问到对继任者的建议的时候，他建议下一任美联储主席不要卷入选举政治。 这样的表态暗含的意思已经很明显了，他在强调美联储的独立性，而鲍威尔正是扛住了特朗普施加的压力，才有了这次的暂停降息。鲍威尔的顾虑不是没有道理的， 美联储停止降息，而金价一路飙升就是个典型的例子。最近国际金价一路加速上涨，已经突破了五千五百美元转让丝，全球更是掀起了 一股购黄金热。波兰国家银行去年一共买了九十五吨黄金，波兰央行也已经批准了一项购买一百五十多吨黄金的计划，计划完成后，波兰的黄金储量能达到惊人的七百吨。为什么都不买美债，改买黄金了？ 这和特朗普上台后的一系列政策本质上脱不开关系。特朗普先是威胁要购买格林兰岛，后又对盯上了伊朗。 特朗普于一月二十八日在社交媒体上公开威胁说，有一支庞大的舰队正在驶向伊朗，这无疑加剧了东中地区的紧张局势，又对欧洲各国加税，连盟友都不放过，美国信誉滑坡，美债及美元的吸引力迅速下降， 于是黄金在这场去美元化的潮流中脱颖而出。按照这种说法，美国下次降息得等到什么时候？根据 目前鲍威尔的任期、美国的通胀情况、特朗普的压力来看，美国二零二六年首次降息或将推迟到六月左右。首先一个是因为鲍威尔目前的处境很尴尬，二六年舞会就要卸任了， 这个时候跟特朗普硬刚，出了给自己卸任后的生活找不痛快外，没什么其他用，不划算。第二个是因为美联储内部本身也不够团结，美联储在宣布利率不变的时候，大多数人是统一的，但还是有两位美联储的理事投了反对票，表示希望降息二十五个基点。 所以在鲍维尔任期时间，美国大概率是不会降息的。但鲍维尔卸任后就难说了。美国的通胀经从基本盘来看，下半年关税对通胀的冲击会逐步减弱，这次停止降息或许会立好通胀回落，也为降息 做了个不错的铺垫。不过这也只是理想状态，谁都知道特朗普向来想一出是一出，未来的美国市场到底如何，谁也说不准。特朗普那边的施压也自然是不会停的。 美国的中期选举已经定在了今年的十一月，他怎么说也要给自己的执政生涯添上几笔浓墨重彩。 所以美联储最大可能是在九月中期选举投票前开始再度降息，一边能免去在即将大选的时候调整政策的纷争， 另一边又能给选举过后的美国提供经济支持。二零二六年美国预计还要降息两次，但实际的启动时间和次数当然还和下半年美国经济数据以及新政策紧密挂钩。黄金暴涨已经意味着全球的经济格局已经开始了深层次的变化， 而美元的影响力在这个全新的战场上似乎在逐渐变小。如果特朗普依旧我行我素的话，这一切或许还只是个开始。

国美联储一月二十八号开完会，正式决定不降息了。要知道从二零二五年九月开始，他们已经连续降了三次息，这次是第一次按下暂停键，把现在的利率固定住，不再往下调。 本来大家早就猜到他们会这么做，以为市场不会有太大动静，没想到结果却出乎意料，黄金价格一下子涨到了历史最高，突破了五千五百美元。 美国股市里和黄金有关的股票全都涨疯了，国际上的油价也跟着一起涨。更让人看不懂的是，各大金融机构炒翻了天。高盛说，今年六月和九月，美联储还会各降一次息，但其他很多大机构却不这么认为，他们觉得今年顶多降二到三次，甚至可能更少。 其实这场看似不做事的决定，背后全是美联储的考量，而且它会直接影响到我们普通人的投资和生活。为什么各大机构对以后会不会降息看法差这么多？核心就是他们对美国经济以后的走向， 还有物价会不会继续涨有不同的判断。高盛觉得美国经济今年会一直稳固发展，不会出大问题，而且物价上涨的速度会慢慢变慢，到年终的时候就有条件继续降息了，所以才明确说六月和九月各降一次。但其他像摩根大通、德意志银行这样的大机构 就比较保守，他们觉得美国经济比大家想象中更抗造，但物价下降的速度很慢，一时半会降不到理想水平， 所以不能随便降息，今年可能只降一次，甚至要等到年底才降。现在市场上的大多数人也慢慢觉得，降息大概率会等到年终， 三月份，降息的可能性已经很小了。黄金为什么突然涨这么多？其实这不是偶然，主要是几个原因凑到了一起。首先，虽然美联储这次不降息，但他们也没说以后要加息，还说以后会不会降息，要看经济的实际情况来定。 这样一来，大家就不担心以后借钱会更贵，手里的钱就愿意去买黄金，毕竟黄金一直是大家公认的硬通货，不容易贬值。 其次，现在物价虽然涨得比之前慢了，但还是比大家期待的要高。很多人担心钱越来越不值钱，就会买黄金来保值，避免手里的钱缩水。再加上现在全球各地都不太平，还有美国要大选，以后的政策不知道会怎么变，大家心里没底， 就更愿意买黄金来避险。另外，现在很多国家的央行都在不停买黄金，而且美元以后可能会越来越不值钱， 这些都让黄金的价格一路上涨。那家高盛机构还预测，到年底的时候，黄金价格可能会涨到五千八百美元，比现在还高。美联储不降息不仅影响了黄金，全球各种投资品的涨跌都不一样， 有的涨有的跌，差别很大。美国股市里，除了黄金相关的股票涨得好，和银行金融有关的股票也涨了， 因为利率不变，银行赚钱会更稳定。但那些之前炒的很火，估值很高的科技类股票，还有房地产相关的股票就不太好。比如一些还没赚到钱的科技公司，因为利率不变，借钱的成本还是很高，经营压力很大， 股票价格就跌了，房地产公司也一样，利率不变，大家买房贷款的利息就不会少，很多人就不愿意买房， 房子卖不出去，房地产公司的压力也很大，股票自然也涨不起来。国际上的油价也涨了一点，主要是因为现在石油的供给和需求差不多平衡，再加上全球不太平，大家担心石油不够用，所以油价就涨了。还有美国的国债价格比较平稳，没有太大波动，大家对以后的利率走势 心里也有了大概的判断。这里要说清楚，美联储这次不降息，只是暂时停下来看看情况，不是以后就再也不降息了。今年会不会降息，什么时候降息，主要看两点，一是物价会不会继续滚动下降，二是就业情况好不好。 现在美国经济虽然发展的还可以，但也有一些隐患，比如现在 ai 技术越来越普及，很多工作岗位可能会出现经济在发展，但工作岗位没增加的情况。 还有房地产市场一直不太好，也会影响美国经济的发展。这些问题都意味着美联储以后大概率还是会降息的。而美联储现在的老大鲍威尔任期到今年五月份就结束了， 在这个关键时期，美联储不会轻易做出太大的政策变动，大概率会保持稳定。所以大家普遍觉得今年上半年美联储会一直不降息，等到下半年才有可能重新开始降息。 总的来说，美联储这次不降息先观望，本质上就是在平衡，既不想让物价涨得太快，也不想让经济发展变慢。黄金涨得这么疯，还有各大机构炒翻了天都能看出大家对以后的经济走势 既有期待也有担心。从长远来看，这次美联储的决定也在慢慢改变全球的金融格局，以后利率可能会一直保持在一个相对较高的水平， 那些能实实在在赚到钱，经营稳定的企业会发展的更好，而且美元的影响力会慢慢变小，很多国家会更重视黄金，全球的货币体系也会慢慢发生变化。

内斗不停，美联储降息又出变故。近日，美联储又出新动作，大概率暂缓降息，还把宽松窗口推迟到包威尔五月任期结束。 表面上这是利率调整，但仔细看，背后却暗藏美联储内部的权利博弈、政策分歧和利益冲突。这一次，金融市场到底是迎来喘息，还是又要被卷入新一轮风暴？ 目前市场上的观点很一致，认为美联储这次不会有什么动作，想等降息可以 预计在鲍威尔五月份任期结束后再开始。对于目前的情况，美联储也十分清楚，暂时不要动，先等等。货币宽松这扇门现在是虚掩着的，但是钥匙还在鲍威尔手里握着。 一月二十九日凌晨三点，美联储发布了最新的货币政策会议机要，联邦基金利率的目标区间仍然保持在百分之三点五、百分之三点七五一点没变，正好落在了市场预期上。 简单的说，这不是一次决策会议，而是一次拖延战术的表演。从数据上来看，目前美国经济处在一个很微妙的状态中，企业既不招人，也不裁员，就像整个市场按下了暂停键，虽然没有明显的复苏迹象，但是也谈不上需要警报的地步。 面对这份半死不活的成绩单，美联储的心态还是很稳定的，没有被吓到，也没有被说服，通账数据更让人头疼。最近的通账指标可以一句话概括为，信息量大，但参考价值小。政府停摆统计之后，季节性扰动，三者交替出现， 数据忽高忽低，就如同股市中所谓的震荡洗盘，根本无法为降息的时间提供明确的方向，在这种情况下贸然行动只会给以后埋下隐患，更何况现在内部意见已经乱成一锅粥了。喀萨斯连厨主席施米德首先指出，通胀压力仍然存在， 不能有太多奢望，利率应该老老实实维持现状。话音刚落，美联储理事爆卖也摇头表示劳动力市场已经有些吃力，这个时候就对外宣布利率不变，未免太过急躁。这边说通账还没有被控制住，那边又说就业快要撑不住了。 中间的那群人则选择了沉默来表达自己的态度，在观望一下，没人能说服对方，也没有人敢做决定统一意见呢？不存在的，能不翻脸就不错了。 更麻烦的是，会议室外还有一个不受剧本约束的因素，那就是特朗普今天给这个国家加关税，明天对那个行业实施制裁，后天又突然提起格林兰岛顺带放风要打新一轮关税战。 关税对于通账而言，就相当于往火堆里添柴，而美联储已经因为通账而压力很大了，现在还得多考虑一下特朗普下一条推文会不会直接点燃通账预期的火焰。在这样的情况下，让美联储果断决策， 就相当于让人蒙着眼睛走钢丝，一旦出错，不是被市场反噬，就是被政客注意到了。不仅如此，鲍威尔和特朗普之间的斗争仍然在继续。早在去年九月，为了制衡鲍威尔，特朗普就先把盟友斯蒂芬米兰保送进了美联储理事会。米兰一上任 就很有眼力见，第一次投票时就直接主张降息五十个基点。这样的态度和特朗普在推特上的语气非常相似，这个心理师更会搞两面三刀， 一边进了美联储，另一边又以无心休假的名义保留白宫职位，打破了美联储应该独立于政治的传统。简单来说就是人来了，心还留在白宫。到了十二月三十一日，特朗普就把矛头对准了鲍维尔，说的很直白，二零二六年一月就换掉你。 尽管联邦上诉法院之后泼了冷水，直接驳回了申请，但特朗普并没有闲着，一直在针对鲍威尔。再来看鲍威尔，他的处境十分尴尬，一方面自己五月份就要卸任了，这时候与特朗普正面冲突的话，既得不到历史评价，又不能获得制度上的胜利，只会给自己添 嫌麻烦。美联储内部本来就有分歧，有人认为通胀还没有被压制住，有人则担心就业会先出现问题，所以他也没办法一锤定音。外部有总统盯着，内部还有自己人搞小动作。任期也到了最后关头，鲍威尔面前的选择其实很少， 所以最现实最理性的策略就是拖到五月份卸任，把现有的局面原样交给下一任去处理，只要不承担责任就不背锅，这已经是最好的选择了。 这也意味着，降息的时间表大概率要整体往后推到六月或者七月。这样做的结果很明显，房贷利率依然居高不下，想要买房的人只能先看看车贷利率没有松动，四 s 店再多优惠也抵不过利息。股市则难免出现震荡，因为降息的这颗定心丸还没吃上， 资金自然就又要重新计算调整仓位了。但是从长远来看，一切不过是按下了暂停键。等新主席上台之后，美联储的洗牌方向明确，降息周期也有可能再次开始，那时市场的故事就会马上转场，利率、资产、汇率都要重新定价。 说到底，现在的美联储不是在不作为，而是在为换人留空间。包威尔选择把复杂问题留给下一任，而市场也早就心领神会，干脆提前跳到下一章，只等新主角登场。

美联储又按兵不动了，当地时间一月二十八日直接宣布维持基准利率在百分之三点五到百分之七点五之间不变。这是去年下半年良降三次后的首次停手。 消息一出，黄金白银直接炸了，伦敦金冲破五千四百元美元，美航司再创历史新高。其实这结果早被市场猜中了， 概率超过百分之九十五。之所以不降息，核心就三点，一是得先看看前三次降息的效果，政策生效要时间，不能急着再动。 二呢，是通胀还没有压到位，核心数据仍高于百分之二的目标，降息怕物价再涨。 三是经济还算稳，每联储都把增长描述成从温和上调到了稳健了。 决策内部也有分歧，十二个投票成员里，十票赞成，两票反对，反对的是两位理事， 坚持要降二十五个基点。不过巴韦尔态度很明确，说现在利率水平合适，降息得看数据，尤其是关税、通胀回落情况，还强调加息压根不是下一步选项。 市场反应分化明显，贵金属成最大赢家，伦敦银涨幅一度超过百分之五， c o c max 白银期货已直接涨超过百分之十。美股则涨跌不一，科技股分化， mate 盘后涨超百分之十， 微软却一度超跌百分之七美元，短暂走强，每占收益小幅上行。 总结下来，每年主正是在稳节奏，不急于宽松。市场预计短期内降息难落地，可能要等拜拜尔五月卸任后。对普通人来说，黄金大热大概率还会继续， 而借贷成本暂时不会降。理财得跟着政策节奏走。理财得跟着政策节奏走。

你们发现没有，有时候市场就像个神经质的天气预报员，明明预报晴天，结果突然下起暴雨。北京时间一月二十九日凌晨，美联储宣布暂停降息，维持利率不变。这消息平淡的就像白开水，百分之九十七的投资者早就预料到了。 可谁能想到，就在这么个无聊的决定后，黄金价格却像坐上火箭，一飞冲天，史上首次冲破了五千五百美元大关。这画面太诡异了。 一边是美联储主席鲍威尔平静的宣布我们暂停，另一边却是黄金市场狂欢的像过节。更让人摸不着头脑的是，美联储内部竟然出现了两张反对票，两位理事公开跟鲍威尔唱反调，要求继续降息。 这可不是小事。要知道，美联储这种机构，内部出现分歧，就像一家人吃饭突然掀桌子，背后肯定有故事。先说说黄金这事，四天涨五百美元，周涨幅高达百分之十，这不是普通商场，这是恐慌性抢购。 正常情况下，美联储暂停降息，美元应该更值钱，黄金这种不计息资产，应该没那么受欢迎才对。 但现实完全相反，这就好比大家都在一个房间里，突然有人说可能有点小问题，结果所有人都开始抢着买保险，哪怕问题还没真正发生。黄金现在就是那个保险市场，在担心什么？地缘政治紧张，全球贸易摩擦，还有对未来美国政策可能剧烈摇摆的担忧。投资者们用真金白银投票表达了一个明确的信号， 我们不相信表面上的平静。我有个做外贸的朋友，上周刚把手里一部分美元换成黄金，他说的很直白，现在这形势， 谁知道明天会发生什么？黄金至少拿在手里踏实。这种心态很有代表性，当人们对未来感到不确定时，就会本能的抓住最可靠的东西。 而人类几千年历史证明，黄金就是那个最终的避风港。那么鲍威尔为什么要暂停降息呢？他的理由听起来挺有道理。首先他觉得美国经济基础还算扎实，这话不是空口说的，看看就业市场就知道了。虽然找工作没那么容易了，但最新的失业率数据显示，最糟糕的时候可能已经过去了。 美联储甚至把声明里就业下行风险上升这句话给删掉了。意思很明显，我们觉得就业市场不会更差了。但通胀这事还是让人头疼。鲍威尔自己也承认，物价还是涨的有点快，特别麻烦的是，关税政策的影响还没完全显现，他估计可能要到二零二六年年终通胀才能真正见底。 这就好比你知道暴风雨要来，但不知道具体什么时候到，所以最好的办法就是先别乱动等等看。不过市场里的专家们意见可就分裂了， 像高盛这样的大机构觉得今年六月和九月就会重新开始降息，而摩根大通则认为今年一整年利率可能都不会动。专家们都吵成这样，我们普通人看的云里雾里也就很正常。如果说黄金暴涨是市场的直觉反应，那么美联储内部的两张反对票就完全是一场政治大戏。投反对票的是两位理事， 斯蒂芬米兰和克里斯托福沃勒。斯蒂芬米兰是特朗普时期提名的，他一直比较支持降息，这次反对不奇怪，真正让人大跌眼镜的是克里斯托福沃勒。 这位老兄以前可是出了名的硬派，就是那种主张提高利率、严格控制通胀的强硬派。现在他突然转向变成支持降息的鸽派，甚至在这么重要的会议上公开反对抱怨，这就太不寻 常。彭国社的专栏作家说的一针见血，沃勒这么做很可能是在玩政治游戏，想通过展示自己的忠诚，争取成为下一任美联储主席。 这个猜测不是孔雀来访，投票结果出来后，博彩网站上，沃勒当下任主席的赔率直接从百分之八飙到了百分之十五。他自己以前还提醒别人不要总是唱反调，结果现在自己倒成了 e e 专业户。鲍威尔显然感觉到了压力，他在记者会上罕见的说了重话， 强调美联储的独立性是现代民主的基石，货币政策不应该被政治人物直接操控。他甚至建议下一任主席最好远离政治。这话听着平静，实际上分量极重，简直像是在警告，别把手伸的太长。所以这次暂停降息根本不是故事的结束，而是一场更大博弈的开始。 表面上美联储在平衡经济数据和通胀压力，实际上一场关于谁说了算的较量正在上演。黄金的风涨告诉我们，市场已经开始为最坏的情况做打算。而美联储内部的争吵则揭示了一个更令人不安的事实，连制定货币政策的人都可能不是纯粹基于经济在做决定。 想想看，如果连美联储这样的机构都难以保持独立，那我们普通人该怎么判断未来的经济走势？是该相信黄金市场的预警，还是相信官方的乐观表态？这场大戏才刚刚拉开帷幕，鲍威尔还有两次主持会议的机会，他的每一次决定都可能引发连锁反应。 而我们能做的，也许就是像那位卖黄金的外贸朋友一样，在不确定性中寻找一点点确定性，哪怕那只是一块沉甸甸的金子。说到底，经济从来不只是数字游戏， 它背后是人的决策、权力的博弈，还有我们每个人对明天是情是语的集体猜测。黄金突破五千五百美元，也许就是在提醒我们，准备好，变局可能真的要来了。

美联储停降息，全球经济会有啥影响？美联储最近决定暂停降息，之前二零二五年已经连续降了三次，二零二六年初突然不动了，把利率维持在百分之三点五到百分之三点七五。 其实原因挺简单，美国经济没想象中那么差，物价还是有点高，就业也还算稳定，所以暂时不用接着降息了。 这一决定看着挺大，其实对咱们普通人来说不用太紧张。下面就说说具体会有啥变化。全球金融市场反应很明显，黄金价格一下子涨了不少，一天就涨了百分之四点五，突破了五千五百美元一昂斯。说白了就是大家怕手里的钱不值钱，赶紧买黄金保值。 美元汇率也挺折腾，一开始涨了点，后来又跌了，主要是大家也猜不准美联储接下来要干啥。美国股市分成了两派，银行股因为利率不变，放贷能赚更多利息，日子挺好过。而那些之前炒的挺贵的科技股就有点受影响，毕竟资金没那么宽松了。 对新兴市场来说，情况有好有坏，那些欠外债多，外汇储备少的国家压力就大了，资金可能会回流美国，本币也可能贬值，经济会更吃力。但那些经济基本面稳的国家就能喘口气，不用跟着美联储瞎调整政策，还能吸引一些不想扎堆美国市场的资金。 另外，美国利率高，老百姓花钱就少，新兴市场的出口订单会减少，但这也逼着企业去开拓其他国家的市场，不一定是坏事。咱们中国这边就挺稳 的，人民币汇率没怎么波动，毕竟咱们有三万亿美元的外汇储备，能稳稳拖住局面，外资也没真的撤走，只是进来的速度慢了点，因为咱们股市里那些价格不高的消费股，自己的科技股，比美国那些虚高的资产靠谱多了。 央行也有自己的节奏，该降准就降准，不会跟着美联储走，毕竟咱们的经济有自己的规律。总的来说，美联储停降息就是拿不准主意，先看看情况， 这本质上还是美国先顾着自己的经济，不管别人。对咱们普通人来说，别听专家把这事说的太玄乎。投资也好，过日子也罢，找稳当实在的就行，把自己的钱袋子守好才是最重要的。

昨天特朗普一句美元贬值很好，把整个市场都给吓着了，要是今天美联储再来一个继续降息，估计市场会变得更加恐慌，搞不好金价会在两三个交易日之内突破六千美元。经营价格暴涨还不是最要命的，真正要命的是油价也开始跟着涨了。要知道，能源与食品本来就占 cpi 的 很大权重 下开涨就必然标志着通胀也会涨，所以美联储的降息窗口正在以肉眼可见的速度在关闭了。如果明知道通胀会涨的情况下，美联储还是坚持降息，甚至向特朗普妥协，进行大幅降息，那么自然会是大家所熟悉的结果，毕竟前两年土耳其的埃尔多温经济学已经给我们演示了一遍， 不过美国的情况比当时的土耳其更加凶险，因此只要鲍威尔不是脑子坏掉了，他就肯定会暂停降息。二十八日的会议结果完全不会让人感到意外，甚至要是胆子大的，可能就已经开始考虑加息的事了。与此同时，我们也看到了贝森特也出来救火， 二十八日他在采访当中明确说，美国一贯奉行强美元政策，并且绝对不会干预会事支撑日元，试图把特朗普的那句美元贬值很好给强行押回去。 然而，日元真的可以不救吗？日元要是继续贬值下去，日债利率就会涨得更猛，继而借日元买美债的生意就做不下去了，反而会变成卖美债买日债，海量资金流出美国， 这也一样会导致美元大幅贬值。换言之，救与不救日元的差别并不大，美元一样会贬值，问题只是贬值的有多快而已， 所以贝森特根本就没有本钱去救活。另一方面，债务压力已经让特朗普政府喘不过气了，同时民间也好不到哪里去，所以特朗普才会不断向美联储施压，美联储也才会妥协降息。但是 现在降息窗口真的在以肉眼可见的速度关闭，而特朗普与民间的压力则是在不断上升，这就像一个烧红的高压锅，内部压力正急速增大，随时有可能爆炸。特朗普要的是降息给所有人喘口气，而鲍威尔及美联储背后的大佬们要的是保住美元，这本来就是一个不可能的任务，最终肯定会有一方妥协， 但是特朗普妥协的结果就是民间会炸，而美联储妥协的结果就是美元会炸，继而美国经济自杀，最后民间还是会炸，这根本就没有区别， 按照这个趋势发展下去，美国破产违约只是时间问题，而到时候美元资产将会变为不良资产，所以所有人都想尽早把它给置换了。随着美元资产的置换需求不断上涨，黄金就会是最大的受益方，也就是说人们会用黄金来置换美元资产，所以金价将会飙涨到不可思议的地步。

兄弟们，快醒醒，二零二六年的第一场美联储宫斗大戏开场了，就在十五分钟前，美联储宣布不降息了，基本利率维持在百分之三点五到百分之三点七五不变。很多人一看完这个消息，第一反应是，完了，这利好美元黄金要跌！ 错，大错特错！如果你只看到这一层，那么你就是被华尔街喂饭的韭菜，然后等待新西兰。看完通稿后，发现了一个惊人的细节，我们看这里 决意虽然通过了，但并不是全票。李氏、米兰跟沃勒谁投了反对票？他们两个想干什么？他们强烈要求继续降下二十五个基点。兄弟们，在美联储的历史上，主席鲍威尔通常是一呼百应的，这次居然有两个核心大佬公然造反，这意味着什么？意味着美联储的内部已经分裂了。这两个人看到了鲍威尔没有看到的风险， 就业增长偏低，经济可能比数据显示的更差，所以这次的暂停只是鲍威尔为了面子硬撑的。烟雾弹内部的裂痕已经公开化，一旦下个月的失业率更加难看一点，这帮人会立马掉头，开启更猛烈的降息。 市场并不傻，这是为什么？消息出来以后，黄金并没有崩盘，因为聪明的资金在压住内讧讧的妥协。那么今天该怎么做？既然是暂停降息，短线美元肯定会硬一下，黄金会有回调压力，但记住，这次回调是给你上车的机会，不上你割肉的关注要等。

匠心作表，解读为美颜储物要带头卖黄金了，下班路上随便聊聊啊。今天星期五，这周呢，黄金白银走势可谓是一场血腥的 a 杀呀。今天咱们先复盘一下交易，再聊聊这个雪崩是怎么诱发的。 上期咱们聊白银的时候，举了几个历史上的例子，最后都是 a 杀回落的走势。跟大家都说 a 杀是很难挣钱的，就这种烈火烹油的行情啊，到后面就是 a 杀回落，所以一定要风控优先，严格风控是原话吧。 那为什么这么说呢？因为在 a 叉的行情里，不管你是想做多挣上涨的钱，还是会觉得价格必然会回归，想做空挣这个回归的钱，那都是很困难的。为什么呢？因为上涨的过程，你会觉得，哎呀，趋势来了， 不要跟趋势作对，它涨就完了，对吧？那你看着价格越涨越高，越涨越高，一方面你可能拿不住，稍微涨一点你就给卖了，担心这个瀑布是不是要来了，我就得赶紧给卖了， 卖了又接着涨。那这样反复交易，心惊胆战，既耗费了精力，也反复交易，反复清仓，其实很难挣到大钱， 而且你要是有仓位呢，那瀑布真来的那一天呢？那绝对会被套在高点，那不知道什么时候才能回本。 那有人说，你看这么不理性的价格，那肯定得回归啊，那我做空还不行吗？其实做空更难，你在这个价格上想做空好，价格确实会回归，但是在回归之前，可能还要再上涨百分之十，上涨百分之二十， 甚至上涨百分之五十。随着价格的上涨，做空的那个合约浮亏数字越来越大，越来越大，那即使你知道价格一定会回归，能扛得住这么大的浮亏吗？ 就算你心里扛得住了，那交易商不允许直接给你爆仓了，咋办呢？做空者更可能的是在价格回归之前就拿不住或者爆仓了。也正是因为如此，我对自己的要求就是这种情况，我要远离 身边所有问我观点的朋友，我都跟他们说，要注意风控，要定投，要配置，不要因为一时的情绪去追高。其实咱每个人面对这种历史级大行情都会心痒痒，不挣钱行吗？其实在市场里活下去永远比挣钱重要， 每逢这种大行情，大家一定都能听到各种各样的财富神话，什么我种仓了黄金赚了几千万啊，我借钱炒股几天就翻倍了啊，这种事比比皆是，但是对咱们大多数人来讲，风控优先永远没错，越是幸福美满的家庭，越应该注重风控的问题。 所以我给所有人的建议都是要配置，配置加定投，不要因为一时的冲动，一时的情绪而冲进去，这就是本期交易上的复盘。咱们接下来说说这雪崩是怎么回事，怎么出发的？ 就在周四凌晨啊，美联储有一次议息会议，联储主席抱怨说不加息也不降息，那当时市场应声而涨，黄金直接又跳涨了两个点，然后第二天才开始了雪崩式的暴跌， 然后短暂的反弹之后就是持续的暴跌。那是什么事引发的这个暴跌呢？之后又会怎么样呢？其实是因为特朗普决定提名沃什作为美联储的下一届主席，所以这个事他是有点超预期的， 为什么呢？因为沃什是偏英派的人。什么叫英派哥派？哥派是主张投放美元刺激经济，而英派是主张回收美元，强调财政纪律，强调货币纪律的。 那特朗普跟现任主席鲍威尔之间闹掰的矛盾是什么呢？是特朗普主张要降息，因为财政压力实在是太大了，先不说还债，每年就光还利息都让人头疼。所以特朗普在施压每年储要让他降息，因为财政压力太大了嘛。 但是美联储又不愿意降息，因为联储优先要保障的是全球对美元的信心，是美元的地位，是美元的购买力。那你在这种关口要降息的话，对美元的地位的虚弱其实是很大的。所以美联储和特兰普俩人针尖对麦芒就尬在这了吗？ 那沃时又是怎么能够同时获得特朗普和美联储两方的支持呢？因为沃时提出了一个降息加缩表的方案，能够在降息的同时还维持美元地位的稳定。那几方博弈之下，最终沃时就拿到了下一届联储主席的提名。 ok， ok， 那 咱们再说啊，其实就是他这个降息缩表，触发了黄金白银的大雪崩。怎么回事呢？ 什么叫降息缩表呢？我给大家白话解释解释。降息嘛，就不多说了，缩表，缩表是美元储要同时降低资产和负债。美元储的负债是什么？美元储最大的负债就是投放在外面的美元，那要降息，负债就是回收美元的意思，这没毛病。 那降低资产呢？美元储都有什么资产呢？他有股权资产，像国债呀，地产抵押贷款呀，银行的短期贷款呀，各种拆借呀等等的，这些股权资产加一块一共四万亿，还有黄金储备一万亿，还有一些微量的外汇储备，那这些是美元储的资产， 他要降低资产就是卖资产，他能卖什么呢？股权资产是不能卖的，因为卖债会让市场利率上升，相当于在加息了，对吧？他要降息嘛，不能卖债，那不能卖债也没剩别的了，想缩表就只能卖黄金了呀。 那么这时候确定提名沃时的降息缩表，其实就被大家解读为美联储要带头卖黄金了。那在市场已经如此高涨，大家都担心暴跌会随时到来的时候，突然出了这么一条消息，说美联储要带头卖黄金了，那市场还能是什么反应？赶紧跑路吧， 雪崩就这么开始了，可要是美联储真的这么卖黄金的话，那可就是一场美元与黄金的正面对决了。 这场对决的胜败如何，恐怕只能交给历史来评说了。当然，我还是维持一直以来的观点不变，大家可以去看看我的文章或者视频，但要记住配置和定投。 今天就聊到这，谢谢大家。天地不仁，以万物为储狗，我是储狗老张。

美联储这次没有听特朗普的话，开年按兵不动，硬生生把降息给停了，但这也不是故意和特朗普对着干，实在是没辙了。为啥要这么说呢？看到这个情况，特朗普很不满意，说现在这利率高的离谱，根本没法接受，甚至还旁敲侧击放话暗示要换掉美联储主席，这会产生怎样的影响？ 就在二零二六年的一月二十九号凌晨，美联储结束了为期两天的货币政策会议， 宣布将利率目标区间维持在百分之三点五、百分之三点七五不变，按下了自二零二五年九月以来的第一次降息暂停键。 但美联储这一次的决定也不是一帆风顺的，有两票反对，这两票分别来自于美联储李氏沃勒与特朗普清点李氏米兰， 他们两个都主张降息，反对停止降息。关于具体的降息时点，鲍威尔没有给出具体的时间，也没有给出具体的标准，而是一直含糊其词说这场面话。但是不少人都分析说，美联储二零二六年的首次降息很有可能是在六月份，因为今年的美国即将迎来中期选举， 十一月的投票结果关乎着共产党能否成功掌控国会两院。六月份降息的话，既可以避免临近大选调整政策的政治争议，又能够为通胀回落、经济数据起稳预留时间。而且美联储主席即将换届。据美国那边的预测结果来看，排在前三位的分别是里克里德凯文 沃什和克里斯托福沃勒，三个人里面有两个都倾向于支持特朗普的降息，很有可能等新主席上台后，美联储将会连续降息， 再加上美联储在二零二五年九月至十二月的连续三次降息，已经在一定程度上缓解了经济下行压力，为降息创造了条件。其实按照以往的经验来看，加息会遏制通胀，还能控制流通货币的数量。那为什么特朗普一直心心念念着让美联储降息呢？ 那是因为美国的货币大放水政策已经持续了好多年，这就导致了在美国国内的美元太多了。而且美国因为制造业空心化，贸易逆差逐渐增加，再加上美元又是世界贸易的主要结算货币，这就导致了一个非常尴尬的局面，那就是美元开始只进不出了。 所以特朗普一直想着让美联储降息，因为美联储只要大幅度降息，美元就能流通出去，那个时候美元只进不出的尴尬问题就能够解决了。 那降息不是一个好事情吗？美联储为什么拒绝呢？因为他们担心美元大量流出后，造成流动性丧失，从而导致美元计价资产的损失， 最终对美元造成严重冲击。但不管怎么说，在特朗普的多次施压下，美联储没有按照他的要求去做，依然做出了暂停降息的决定。这也是自从去年的九月份开启三联降后，美联储第一次按下降息暂停键。但美联储暂停降息，那都是有实打实的苦衷， 之前已经连续降了三次息了，但一点效果都没有，毕竟总得给点时间等生效吧。而且现在美国通胀还没压下去，还高于百分之二的目标， 要是再盲目降息，物价非得再涨一波，再加上黄金和白银的价格现在都在大幅度上涨，不光是贵金属，国际油价也有上涨的趋势。 这可不是啥好苗头啊，这会造成通胀情况加具，老百姓过日子又得更费劲了。而且前段时间现货黄金还突然大跌了一下，但很快又反弹了，还再次突破五千四百美元关口，这说明什么？很明显，有金融机构尝试过遏制金价，但失败了。而金价上涨势头为啥能这么猛？拦都拦不住， 本质上就是因为全世界对美元的信心早就一天不如一天了。在这种情况下，美联储手里的降息窗口期早就没多少了，根本不敢轻举妄动。首当其冲的就是美联储的独立性将彻底被打破。以后美联储再有什么消息传出来，大家都得在心里先琢磨一遍， 这是基于经济还是政治原因？毕竟美联储这么多年最要紧的就是他的独立了，不会受到美国政治的影响。可一旦真的让特朗普干成了，到时候大家对美元的信心就更小了，金价说不定还得上涨。其次，金融市场也得乱成一锅粥了。现在全球都盯着美联储那一亩三分地， 生怕特朗普的计谋真的成真，真到了那一天，美元很有可能会保不住。不管舍不舍得，各个国家都得加速去美元化了。对于这种情况，美联储很明显是无法接受的。众所周知，美联储作为美国的中央银行，其设计的初衷就是保持独立性， 使其货币政策决策免受政治周期的影响。虽然说美联储从一九一三年成立以来，独立性就多次面临挑战，但制度框架基本得以维持， 而美国总统与美联储主席之间的紧张关系也并不罕见。尼克松曾向时任美联储主席阿瑟伯恩斯施压，要求降低利率，里根政府也曾对保罗沃 尔克的紧缩政策感到不满，但特朗普与鲍威尔的矛盾冲突简直可以说上一句前无古人了。归根到底，特朗普想要的是让美元流通出去， 而美联储和他们背后的华尔街想的则是保住美元的价值，这是他们本质上的区别，也没有办法达成统一的最根本原因。特朗普即便是换掉了鲍威尔这个不听话的美联储主席，也不会改变这个局面。

美联储暂停降息背后，接近三十九万亿美元的美债，正碾碎谁的美国梦？美联储二零二六年首次一息会议结束， 亦如市场预期的维持利率不变，美国经济的方向被再次按下暂停键。一月二十八日，美联储宣布 联邦基金利率目标区间维持在百分之三点五到百分之三点七五不变。表面看，这只是一次技术性的按兵不动，但真正停下来的从来不是利率，而是美国已经没有退路。 自二零二四年九月启动降息周期以来，美联储已经连续六次降息。那么问题来了，既然在降息，为什么现在突然停下呢？答案藏在那些看似稳定，实则撕裂的数据里。 就业增长在放缓，经济在降温，但失业率却回落到百分之四点四，薪资还在上涨，通胀卡在百分之二点七，不上不下。这是一组谁都不敢轻易下注的数据。降息怕通胀反扑，不降怕经济失速。 所以，美联储选择了最危险也最保守的选项，那就是等，等经济自己给答案。但问题是，美国经济还等得起吗？ 更大的压力并不是来自市场，而是政治。在特朗普第二任期内，美联储已经被推到风口浪尖。 司法部威胁调查鲍威尔，白宫试图更换美联储理事。央行独立性这四个字在华盛顿变得越来越脆弱。美联储官员不断强调，我们只看经济基本面，但这句话本身就说明，他们正在被逼着证明自己没有被政治操控。 当一个资本主义社会的央行开始保护自己的独立性时，他的决策注定会变得更加谨慎，甚至犹豫。 而就在美联储犹豫的同时，美国的债务却在狂奔。截至二零二五年十二月，美国联邦债务已经达到三十八点四万亿美元。过去一年，美国债务每天增加四十四亿美元，每小时增加一千八百多万美元，每分钟增加三百多万美元。 你刷完这条视频的时间里，美国又多背了几百万美元的债。照这个速度下去，三十九万亿、四十万亿只是时间问题。 美国联邦债务不是抽象概念的，更不只是政府报表数字，它将直接冲击普通美国人的生存底线。当它落到普通人身上，才是真正的残酷。平均到每一个美国人身上背负国家债务超过十一万美元。 一个四口之家，相当于背四十万美元的国家账单。而美国普通家庭的年收入中位数只有七万美元左右。换句话说，美国家庭未来六年的全部收入已经被提前透支。 这还不包括房贷、医疗、教育、信用卡。所谓的国家繁荣，正在被拆解成一张张账单，寄到普通人家门口。 美国债务规模庞大，而更危险的是还不起。美国联邦债务已经超过 gdp 的 百分之一百二十，未来十年，这个比例还会继续上升。 二零二五财年，美国国债年利息支出高达一点二万亿美元，这一数字不仅超过德国全年军费，甚至碾压阿根廷、比利时等国的全年 gdp。 更严峻的是，二零二五财年，美国财政斥资约一点七八万亿美元，意味着政府全年收入连支付债务利息都捉襟见肘，只能靠借新还旧维系运转，形成恶性循环。 这不是发展模式，这是滚雪球。而当利率高起、长期国债利率不降反升时，市场已经在用最直接的方式表态，他们开始怀疑美国还能不能一直安全。 债务狂飙的直接后果是，美联储政策空间被严重压缩。在通胀仍需遏制、债务成本持续攀升的两难境地中，美联储的每一个决策都如履薄冰。 与此同时，底层美国人正在付出代价。移民执法收紧、农村劳动力断裂，农场收割不了庄稼，小企业成本飙升、关税、通胀、利率、特朗普的每一项政策最终都变成了生活成本。那些曾经相信美国优先的人，正在最先被现实迎头痛击。 美联储的下一个决策节点将在三月到来，但已经有人预测，美联储可能在整个第一季度都保持利率不变，甚至不排除二零二七年重启加息的可能。美国正在为自己的选择付出代价。 当一个国家的头号威胁不是外部竞争，而是内部政治内耗与制度失灵时，其衰落的轨迹已清晰可见。当接近三十九万亿美元的债务压下来，美国梦正在从机会去世变成负债现实。

美联储上半年不降息对大 a 的 影响一句话就可以讲清楚。首先这是个明确的利空，因为美联储降息节奏推迟，会降低美元进一步贬值的预期，资金回流国内的这种冲动就会减落，流动性上就是个不小的利空， 如果没有其他利好因素对冲，上半年大 a 就 容易成压。当然如果有回调就是个不错的介入机会，因为下半年美联储大概率继续宽松周期。总结一下，美联储上半年不降息是个利空，但大 a 还没到点大概率啊，涨跌又不是这一个因素说了算。之所以提这一点，就是大家要多一层风险， 一点意识，如果上半年有一波好一点的回调，就是个不错的介入机会。不过像有些板块已经炒的有点迷糊，例如光模块 ceo 这些，谨慎追高，关注老徐，一起追踪其他关键信号。

现在全世界都已经跟咱学会了怎么控制曼纽了，哈哈，董王让沃什上台就是实现美国通胀的曼纽厉害，董王提名沃什当新任的美联储主席啊。但是这个事情还需要等参议院确认啊，真正的接班应该是在五月份的时候。这个事情经过了一晚上的发酵，很多财经的大 v 都已经非常及时的做了解读了啊。我也早上看了一下，这些解读普遍有一个问题，就是太学术，太拗口。这个视频我正去撇开一些拗口的学术性的专有名词，专门从咱们老百姓的角度，尽量的去理解一下他所谓的缩表和加息的政策组合到底有什么影响。 先声明一下哈，就这个事其实是很宽的一个话题，一个短视频不可能面面俱到的把这事情讲清楚，那这个视频核心就解读缩表和降息的组合最直接的影响 安排。那关于握实被提名的影响，大家还有什么疑问可以在评论区提出来，我给大家解读。所谓的美国的资产负债表的缩表和括表，你可能听说过，但是你不知道怎么回事。那如果我说量化宽松和量化紧缩，那你就明白了， 所谓的量化宽松就是美联储过去很长一段时间啊，不断的增加负债的上限的结果。所以这里边就来了知识点了啊，量化宽松是增加美联储的负债，量化宽松就是括表，而这次握实的政策是缩表， 你也可以翻译成量化紧缩，你也可以翻译成降低美联储负债，也就是说降低美元这三十多万亿的啊，巨量的负债，那量化宽松呢？叫 q e， 量化紧缩呢？叫 q t， 量化宽松是向市场注水，量化紧缩是从市场抽水，尤其是消耗银行这准备金。因为涉及到债务嘛，他是向银行投放的，所以他抽水降低债务，他也是从银行里面去抽水。 那这个握实，这个兄弟啊，他做量化紧缩，他缩表的目的是什么呢？很多大咖讲的就拗口难懂，比如说什么啊，干预主义啊，保守主义啊，什么传统啊，什么最后贷款人呐，呃，压低长短利率啊，这些啊，普通老百姓听起来其实不容易理解的。那这事简单怎么理解呢？ 就说如果我放大债务，也就是放大资产负债表，嘛，叫做量化宽松，那市场的钱就会变多，由于我释放出来了更多的债务啊，他的长期债务，比如说五年的、十年的啊，二十年的、三十年，这就意味着市场在未来较长时间内 都会有通账的预期。这个能听懂吗？因为他放钱是放时间比较长的钱。那我反过来说，如果我缩小债务，包括三年、五年、十年期的这些债务，那就意味着 市场对未来前世收缩的这件事情是有预期的，对于未来通胀的预期也就降低了，包括说一些长期利率走势的预测也会发生调整，这个就不展开说了啊，咱就说通胀的预期，大家可以理解，那再说降息的事啊，降息的事，刚才说的是缩表和括表， 那降息是不管谁上来，这一次降息都是板上钉钉的，因为是董王选的人，而且董王说了要快速降到利率百分之一左右，现在的利率是这个三点五到三点七五之间，中间还有二百五十个基点的差距， 所以他像以前那样，一次降二十五个基点，二十五个基点降肯定不行，来不及了，他一次至少五十个基点，甚至七十五到一百个基点的降， 而这种降幅啊，太大了，在整个危机当中，也就是二零零八年的时候啊，联储全年是从四点二五一路降到了零，那现在董王的要求是从原来的四点七五，就去年的四点七五啊，一路你给我降到一啊这个超级宽松的信号，这是， 但是啊，上一次是在二零零八年啊，大家记得它是超级宽松，它是降息，加上括表就是 q e 双管齐下，超级宽松。那如果是加息 再加上缩表的话，那态度也很明确嘛，对吧？这收缩嘛，就对抗膨胀嘛。而这次落实出来的恰恰是什么？ 是降息再加上缩表，这个就是一个很别扭的组合呀，你可以理解成一种很谨慎的，不彻底的宽松。我觉得咱中国的股民更好理解这 件事情，他就相当于我们既要牛市涨，又要慢牛，所以我们短期是要刺激的，长期是要控制的。这种既要又要的政策，你看他降息，对吧？短期是刺激的，因为美国经济他确实需要刺激嘛，对吧？但同时 你这种刺激就会出现更多的流动性，进一步刺激美国债务上限，所以他又要做长短利率的缩表工作，不让市场在短期通胀上有非常一致的预期。所以董王 和沃时想达到的政策效果应该是刺激，但是要保持谨慎，就跟咱们牛市一样，短期你刺激大了，你就赶紧用缩表来灭灭火，让市场降一降通胀预期啊，然后你再降息刺激一波，然后你你你长短那边再灭灭火，防止市场封牛。 所以在这里我给董王的政策下个定义，叫做慢牛宽松，跟咱们一样，要控制慢牛，既要又要这政策的手啊，政策的手始终是在市场上面的，所以市场经济学已经消失了啊，这是确定的，现在都是政治经济学。 那我们看懂了这个就知道降息才是根本是吧？利率到一才是根本，什么他妈缩不缩表的，那就是给市场一个刹车，给市场降降温 啊，就跟咱控制慢牛一样。所以你学飞了吗？还有什么想了解的留言告诉我。

美联储最新的消息来了啊，就是保持利率不变，还维持在百分之三点五到百分之三点七五啊，没涨，他也没跌，跟这个市场猜测是一样的。 鲍威尔这个人还是比较刚的啊，硬顶着川普的各种压力，他没松口降息，每年处的这一点的独立性啊，确实还是值得夸一句的。而且这波的不降息稳利率呢，还是很有必要的啊，因为美国的经济啊，现在真的很虚啊，压力也是非常大。 咱们看一下实打实的一个数据啊，二零二五年呢，美国全年新增就业是五十八点四万，平均到每个月呢，还不到五万人啊，这可是疫情以来最低的一个水平了，尤其是十二月份，新增才五万， 比大家预期的六万要少不少。可能有人会说啊，那失业率怎么还降了呢？所以不要被忽悠啊，这不是找工作的人变多了，而是好多人干脆就不找工作了， 直接退出了这个劳动力市场，这个劳动参与率呢，跌到了百分之六十二点四，说白了呢，就是表面上看着就业还行，背地呀，早就不行了啊，越来越 弱。咱们再看一下通胀，这可是每年暑最头疼的事，十二月份的 cpi 同比是百分之二点七， 核心 cpi 呢，也只有百分之二点六，离他们自己定的百分之二的目标还差的老远。而且这通胀啊，是特别的顽固，它是降不下来啊，你看在美国吃饭呢，一年的价格涨了百分之四以上，机票呢涨了百分之五以上，天然气同比呢，涨了百分之十， 但是二手车啊，通讯费呢，这些倒是在跌这个商品和服务的价格啊，是完全对不上脱节的厉害， 再加上川普搞的这个加关税啊，最后这些成本还不得老百姓买单。所以今年美国的通胀呢，是完全压不住，那一边呢是通胀降不下来，一边呢是经济疲软，就业不行。那你说这个抱怨敢不敢轻易去降息呢？ 那肯定是不敢的，那华尔街这帮人呢，早就说了啊，降息最早也得到今年的六月，还有人说呢，要等到明年，也就是二零二七年， 但是这事情呢，直接影响到咱们手里的资产啊，我们一起来看一看。首先呢，要说的是美元和黄金啊，短期来看呢，美元可能会比较硬气一点点啊，毕竟这个降息的势呢，在往后拖，但是长远来看呢，他也涨不到哪里去 啊，毕竟美国的就业和经济的增速就摆在那里，撑不起他一直涨。再看黄金啊，最近大家都看到了，涨得已经疯掉了啊。 其实呢，这也不是黄金本身多值钱，性价比有多高。其实啊，炒的就是海外的这些不确定性， 比如川普这个下干域啊，这个通胀降不下来啊，以及有可能爆发的一些中东战争啊等等等等。 但是如果你现在跟风去冲黄金的话，这个风险还是比较大的。然后呢，是美股啊，接下来估计也不会太好过，之前呢，大家都赌这个美联储会降息啊，炒的很高， 现在利率一直维持这么高呢，这个企业借钱的成本就变高了，赚钱的能力呢，也会受到影响。而且机构都预计美国的经济衰退的概率呢，有百分之二十五标普啊，这些指数的波动呢，会变大，所以美股下来大概率会成压。 最后呢，是咱们最关心的人民币资产，这才是重点，关乎到咱们普通人手里的这个钱袋子。美国的经济呢，看着好像还行，其实啊，是外强中干，虚得很，这个美元呢，根本撑不住多久，对应的人民币呢，走势会越来越稳，越来越强， 人民币资产的吸引力呢，也跟着变高。现在不管是主动来投资中国的外资，还是被动进厂的外资，都在疯狂的加餐，中国的资产啊，进厂的速度呢，也是非常快的，记得关注再走哦！

美联储暂停降息是陷阱，白银获赢更大暴涨表面上，美联储暂停降息只是一个政策决定，但背后可能隐藏着一场席卷全球市场的巨大风暴。这场风暴的核心就是近期备受关注的白银。 先来看美联储的动作，近期美联储宣布维持利率不变，表面上是一种硬派，暂停意思是暂时不加息，但态度比较强硬。然而，如果我们仔细观察，会发现事情没那么简单。美联储虽然没动利率，但通过其他方式在控制通货膨胀和维持经济稳定之间找到一个艰难的平衡点。 如果太快降息，可能导致物价飞涨，如果一直保持高利率，又可能拖垮经济。这种两难局面其实在历史上出现过，比如上世纪七十年代的智障时期，当时的经验教训值得今天警惕。 接下来，我们把目光转向白银。最近白银价格一路攀升，突破了一百美元一昂司，这背后有两个主要推力。第一个推力是实实在在的工业需求。 你可能不知道，白银是太阳能光伏版、电动汽车和人工智能服务器的重要原材料。随着全球推动绿色能源和科技发展，这些行业对白银的需求在快速增长。有数据显示，过去五年，光伏产业用银量增长超过一点六倍。这意味着白银不再仅仅是传统的贵金属，它已经成为新工业革命的关键材料之一。 第二个推力来自金融市场本身。由于美联储的政策和全球经济的不确定性，很多大型投资机构将目光投向了白银，他们的买卖行为也推动了价格上涨。目前全球白银的库存比较紧张，仅能覆盖约一点二个月的全球消费量，这远低于一般认为的安全水平。 物以稀为贵，这也是支撑价格的一个因素。然而，任何市场的快速上涨都值得我们冷静思考。白银价格目前处于一个比较高的位置， 从技术分析的角度看，存在短期调整的可能性。此外，如果未来美联储的降息步伐与市场预期不符，或者全球工业需求增长放缓，都可能会对白银价格产生影响。还有一个观察指标叫做金银比，也就是一昂死黄金能换多少昂死白银。 目前这个比例处于历史较低水平，某种程度上反映了市场情绪的波动。那么，未来白银市场会是怎样？这主要取决于几个关键因素。 首先是美联储的政策路径，如果他按市场预期的那样在年内逐步降息，可能会继续对白银价格形成支撑。 其次是前面提到的工业需求，特别是新能源和科技领域的发展速度。最后是全球经济和政治的整体环境，任何大的不确定性都可能引发市场的波动。面对这样的市场，我们能做的是理解背后的逻辑，认识到机遇与风险往往并存，市场的本质是货币环境、产业改革和投资者情绪交织的结果。 白银的故事既反映了当今世界对绿色能源的追求，也映射出全球金融体系的复杂面貌。在结束之前，我想留给大家一个问题， 在工业需求日渐增长和金融波动并存的今天，你认为白银的实用价值能在多大程度上平复市场情绪的大起大落？欢迎在评论区分享你的观察和思考。需要特别提醒的事， 上述内容仅根据市场事实做客观分析，不构成任何决策依据。投资有风险，入市需谨慎。好了，今天的分享就到这里，如果觉得有帮助，别忘了点赞关注，咱们下期再见！

啊，朋友们，美联储主席新人出来了是吧，降息加缩表，然后昨天晚上这黄金我看跌的都破了相了，美股呢，也是吧，也不怎么样。 那抱着这个了解市场情绪的这么一个心态啊，熊猫也看了咱们娱乐平台上对美联储新主席的大部分解读，看完以后心中窃喜啊，真心的希望这些解读不仅呢，可以在咱们的娱乐平台上收获流量， 最好呢，也能传播到这个华尔街，甚至影响到全世界啊，这样呢，熊猫就可以在这个资本市场上大赚一笔了。那为什么这么说， 目前娱乐平台的解读和日内的解读出现了明显的偏差，比如啊，我观察到的娱乐平台上解读的这个流量比较高的集中在什么阴谋论上啊？ 比如说这个，一个唱红脸，一个唱白脸，所以没选这个哈赛克，选了卧室。再比如啊，老特跟卧室的亲戚，那是老交情了啊，然后各种这个甄嬛传就出来了。 对于以上的这些解读啊，熊猫认为即便传导到花耳街，也没法让熊猫大赚一笔，属于什么小说演绎型的，适合拍电影，应该能有一个比较好的高票房，但是对投资毫无价值啊， 那比较专业的说法是沃时主张的降息加索表。所以呢，股市黄金都得跌，特别是黄金，你看昨天晚上不就跌了吗？猫看了啊，这个黄金现货最大跌幅都已经接近百分之十四了，甚至是不是都超过百分之十四了，对吧？那这种解读呢，是熊猫希望看到的，也希望能够广而告之， 这样的熊猫真的就能大赚一笔了。为什么这么说？因为这是一个客观存在的情绪，它是真实存在的。 呃，相比那个甄嬛传，阴谋论啊，要高明的多，市场短期呢，一定会交易这种情绪，但又因为这种解释过于肤浅，所以呢，如果交易的激烈，那对熊猫来说当然就是机会。那为什么说过于肤浅？熊猫说，管啊，投资需要宏观趋势啊，做一个大体的方向。 但是呢，宏观趋势对于具体的投资，比如说我什么时候买，什么时候卖，有价值吗？没有对不对？人家是一个定性而无法定量，严谨的说定性，他也是具有一定的什么阴谋论的，因为他短时间无法证实，无法证伪。举个例子啊，我们都说去美元化， 但现在美元依旧还是主导啊，那你怎么就能说未来这个去美元化就一定能实现了，或者说一定不能实现呢？是吧？中途会不会发生转变 啊？这其实谁也都说不好，为什么宏观趋势和殷茂论在娱乐平台上那么受欢迎？答案非常简单，因为他可以绕过专业的门槛，用人情世故来解释一切 啊。一来这个解释的成本他比较低是吧？比如说熊猫要用这些东西来给大家解释，他不需要专业。二来呢，哎，我要用这个东西给大家解释是吧？历史上怎么怎么着的，一个红脸一个白脸，甄嬛传 谁跟谁关系好啊，他们俩怎么搞阴谋，又为了对付咱们，对不对？这个让大家听的也特别爽，你不需要学习，谁都能听懂对不对？但是恰好啊，这次美联储新主席的这个什么缩表加降息， 实际上他还真不是宏大趋势，而是需要定量的核算。比如啊，假设缩表开始，黄金跟股市就一定跌吗？那熊猫告诉你，二零二二年四月十三号美联储开始的缩表， 一直所表到了二零二五年十二月二十九号结束，也就去年年底才结束。那这段时间我问你，美股还有黄金，包括我们的股市 是涨是跌呀，对不对？尤其是黄金啊，对不对？所以啊，你看，哪怕是一个定性的去聊宏大股市，一个问题就给你问傻了，对吗？既然大家是熊猫的粉丝，那必须让大家知道的再多一点，毕竟呢，人和人之间的差距，只要你 比别人高一点点，就可以拉大很大的这种投资上的收益。所以熊猫在定量的给大家说一下缩表的逻辑。 那缩表呢，听起来的很高大上，实际上就是供能玄虚。简单的说呢，就是缩表就是把市场上的钱往回收，让这个市场上的钱变少，那这个商品的数量它其实没有明显的变化，钱少了，商品的数量没变化，自然物价不就下来了吗？ 所以啊，这就是我是说的通过缩表啊来降低通胀。那这么简单的道理，鲍威尔难道不懂吗？是吧，毕竟上一届竞选的时候，这沃什可是一个竞选失败者，他输给了鲍威尔，是不是？ 而且鲍威尔他还特别喜欢拿通胀说事，他特别在乎通胀。但是尽管如此，鲍威尔在去年年末选择了暂停缩表， 而且开始扩表，也就是向市场撒钱，忘叫问了，为什么对不对？这里面有两个硬性的约束，我给大家说一下，首先呢，就是说缩表，他就是让市场上的钱变少，所以影响的是什么长短的利率，大家可以通俗的理解成什么房贷，就是说你买房的利息会变高 啊，那同时对企业来说，中长期贷款的成本也就变高了啊，滞约的什么企业中长期资本开支，破产投产这些东西，然后握实主张的什么短期我要降息， 对吧？那降息影响的什么短端利率啊？打个比喻就是消费贷的利息给你变少了，所以呢，真正影响经济的，大家也都 肯定是长短利率，而非短期的这些利率，对不对？所以啊，如果缩表，那对老特的中期选举就会造成很大的压力。其次呢，咱们就要定量的去看啊，这缩表的量到底有多大 啊？你没有这个量，你光说一个方向，那我怎么判断我黄金跌多少啊，对不对？那这个美联储缩表刚才也说了啊，那熊猫告诉大家，主要就是银行的存款准备金， 这个存款准备金他其实是有要求的，他不是说你想缩你就缩，你想扩你就扩大成什么了，对不对？咱们好多网友都说了啊，美国他就是全球的央行，所以他就可以肆无忌惮的去印钱。这这这 这咱就不多说了啊，二零零八年金融危机之后啊，老美给这个存款准备金啊，他定了两种模式啊，一个呢是让存款准备金多多益善， 这样银行什么抗风险能力强，那另一个模式就是少之又少，是吧？因为老美这个银行，他时不时的给你来一个流动性的危机，比如说过去几年这个硅谷银行，然后去年的那个地方性银行的那个闹剧，是吧？等等。所以啊，老美一直遵守的就是多多益善的这个思路。 呃，那这个存款准备金到底多少才算多？您得给我们一个量啊，对不对？我告诉大家，他有两个衡量的标准，第一个是呢，他得占这个 gdp 的 百分之十到百分之十二，第二个就是要占银行总资产的百分之十三， 那两个标准计算以后给大家一个区间，两个标准经过计算以后，熊猫给大家一个区间啊，就是二点七到三万亿美元之间。 那目前存款准备金是多少？截止到去年十月二十九号，告诉大家是二点八三万亿美元。所以你看啊，目前的这个规模，它实际上正处于一个什么正常的水平， 对吧？所以呢，你即便你要缩表，你的空间非常非常的有限，所以你看啊，是不是没有人给大家去算算数啊？都是一个宏大趋势，人情世故是吧？但是投资不能靠那些啊，不能靠甄嬛传你就能赢，那不可能的， 说了这么多，好多人可能就该误解了是吧？熊猫你是不是想说黄金又行了，股票又涨了啊？那只能是您过度解读了啊，最关键的啊，就是说 至于对这个黄金和股市的应对策略，那公开视频说多了肯定是违规的，而且熊猫的会员也不同意，所以呢，熊猫会员依旧欢迎您啊，让财经小白脱离那些假大空和甄嬛传，让财经呢回归专业，就这样了。

大家好，我是阿汤哥，各位吃瓜了吗？金融圈大事件，美联储大手一挥，宣布利率原地踏步不降息，这是看着离我们十万八千里，实际上直接拿捏你的钱包，你的房贷，甚至你想买的车。现在我们就来唠唠美联储这波按兵不动到底藏着啥猫腻？ 我们先看背景，这美联储之前已经连降三次息了，市场都盼着他再来一刀，结果人家直接刹车。为啥？首先美国经济现在主打一个 k 型复苏，啥意思？富人靠着股市房价赚的盆满钵满， 普通人呢？拿着死工资，顶着高物价，日子过得抠抠搜搜， gdp 看着涨的猛，结果住宅投资跌了百分之五点一，私人库存还降了，典型的富人吃肉穷人喝汤。 然后就是通胀这个老大难，核心 c p i 还在百分之二点六晃悠，比美联储百分之二的目标还差一截。人家说这是关税搞的鬼，属于一次性冲击，过阵子就好。 但有大佬说了，数据可能被低估了，实际通胀更吓人。你说这降息吧，怕通胀又飞起来，不降息吧，经济又有点蔫儿，美联储主打一个左右为难。 更搞笑的是，美联储内部还吵翻了天，英派大佬说通胀还没压下去，降息太早就是作死，哥派李氏直接投反对票，喊着要赶紧降息救就业， 主席鲍威尔更绝，直接说加息不是选项，主打一个荷西尼。这还不算完，美联储和白宫还掐起来了，特朗普嫌鲍威尔不降息，又是威胁解雇李氏，又是给鲍威尔搞刑事调查，理由居然是美联储大楼翻修超支。咱就是说这哪是查账啊，分明是逼着人家降息。 鲍威尔也不是吃素的，直接喊话货币政策不能被政治压力绑架。好家伙，这波拉扯比八点档电视剧还精彩，那这波操作到底影响谁了？听我给你盘！ 第一，黄金直接起飞，突破五千五百美元，创历史新高，为啥大家觉得美联储独立性可能要凉？赶紧买黄金避险，这波黄金投资者直接笑开花。第二，美股直接分裂，科技股、金融股涨得飞起，台积电、英伟达股价蹭蹭涨，高盛摩根氏单利创历史新高， 结果英特尔财报拉跨，直接暴跌百分之十七，这冰火两重天谁看了不迷糊？第三，咱们老百姓最关心的房贷车贷，房贷利率，因为之前降息稍微降了点，但信用卡利率还是高的离谱，想剁手？买买买，先掂量掂量利息。还有房价，现在是供需两弱，房价坚挺， 想买房的买不起，想卖房的舍不得主打一个僵持。最后给咱普通人提个醒啊，第一，手里有高息债的赶紧还，比如信用卡分期，那利息高的吓人。第二，想理财的可以整点黄金，但别贪多，当个避险工具就行。 第三，别瞎跟风炒股，现在美股分化严重，小心踩坑。好了宝子们，美联储这波操作我们就聊到这，记住，不管外面怎么风云变幻，捂好自己的钱包才是王道，投资有风险。以上仅代表个人观点，不做投资建议，觉得有用的点赞加关注，我是阿汤哥，咱们下期再会！

哈喽，大家好，今天下一届美联储主席终于确定了，凯文沃什获得了川普的提名。那其实大家比较关心在凯文沃什当上美联储主席之后，他的货币政策会是什么样的？那现在根据他之前的行为和发音来推断， 市场预计沃什当选美联储主席之后，会呈现出降息以及缩表同时发生的这么一个局面。那再再一听，可能会有一点矛盾，降息是一个割派的动作，而缩表 就是一个阴派的动作，这两个同时发生，到底会对市场产生什么影响？那降息和缩表其实分别是影响短期还有长期的利率。美联储通过加息降息所直接控制利率呢？其实是一个隔夜利率，它的期限是非常短的。 所以呢，美联储降息降的是短期的利率，而除了影响短期利率之外，美联储他也有自己的资产负债表，他自己持有了四万多亿美元的国债，而这些国债并不都是短期的，是各个期限都有分布的，那其中像是十年期以上的国债占比 就达到了超过百分之三十。那其实沃时所主张的缩表或者叫量化紧缩的政策，其实就是缩减美联储的资产负债表，卖出这些国债，那这会导致国债的价格下跌，相应的利率上涨，所以呢，这会导致长期利率上升， 最终就会呈现一个结果。虽然说降息导致短期利率下降了，但是由于缩表导致长期利率上升，那这个会对整个市场造成什么样的影响呢？那首先利率会对公司的基本面有一个影响，就是影响公司的借贷成本， 这个借贷成本主要是看公司自己的债务是短期的还是长期的，然后去参考相应期限的利率变动。而利率对于国家的另一个影响就是影响这些公司的估值。因为我们知道美国国家的利率作为无风险利率， 其实可以被看作是所有投资的机会成本。打个比方说，如果你买国债就可以得到百分之四的利率了，那你投资其他产品，承担了更高的风险，自然会追求更高的收益。 所以呢，国债利率其实是所有投资收益的一个机制。但这个问题就在于，我们到底应该去看什么期限的利率，那其实这个也取决于大家各自的投资期限，去看和自己投资期限所对应的利率。而我们看市场整体的话，通常来说市场会把十年期利率 当做是整一个投资的无风险利率，因为毕竟投资并不是一个短期的事情，如果你拿隔夜利率当做你的投资基准，可能会有一点太短了。而在沃时所主张的缩表政策下呢？十年期利率有可能会因为美联储卖出十年期国债 导致利率上升，那这个其实会压制所有风险资产的估值，让这些资产的价格下跌。那我们就看在今年五月份，沃时正式当上这个美联储主席之后，他具体的政策到底会怎么样执行？是否会真的像他所主张那样实行量化紧缩的政策。