海外基金是什么意思

随着美股科技巨头的持续狂飙，很多内地投资者都想分一杯羹，最常见的路径是打开支付宝、搜纳斯达，破买入 q d i i 基金，但这真的是最优解吗？ 当你深入对比后，会发现，中间商赚走的差价和带来的限制远比你想象的要多。今天熊猫就从费率、限额、标递、时效等维度，全方位对比一下国内 qdi 基金与海外直投的区别，这是最直观的隐形亏损。 国内 qdi 基金由于涉及到跨境托管、换会等复杂流程， qdi 基金的费用普遍较高，管理费约百分之零点五到百分之零点八，每年。 托管费约百分之零点二到百分之零点二五，每年。综合持有成本约百分之一到百分之一点二每年。注，这还没算申购费约百分之一到百分之一点五。 海外券商直投 etf， 如果你有美股账户，直接购买美股市场的原生 etf， 那 只一百管理费仅百分之零点二。 标普五百管理费低至零百分之九，甚至百分之零点零。三、综合持有成本小于百分之零点二。每年。熊猫算账，假设投资一百万元持有十年 qdi 基金，仅管理费就要扣掉约十万，加每股直投管理费仅需两万左右， 仅费率一项，十年就差出一辆小轿车，这是目前最让人抓狂的痛点。 qdi 是 有国家外汇额度限制的，国内 qdi 基金一旦外汇额度紧张，基金公司就会开启限购模式。 很多热门纳指基金单日申购上限仅为一百元或一千元，想配置五十万，你得每天定投，哪怕天天买，也要买上好几年才能完成建仓。这也导致你眼睁睁看着行情上涨，手里却只有几百块筹码。 只要你的钱到了海外账户，想买多少买多少，看准机会一键缩哈，决不错过任何一波主升浪。国内 qdi 基金只能买指数， 你只能买一篮子股票，虽然包含了苹果、微软，但也包含了一些你不看好的拖油瓶公司，无法买个股。如果你极度看好英伟达的 ai 霸权，或者想赌一把特斯拉的 fsd， 甚至想等 spacex 未来上市，对不起， qdi， 买不到。 海外券商直投自由选择，既可以买指数求稳，也可以重仓个股，博取超额收益。更多工具，美股不是只涨不跌的，当暴跌来临时，你会发现工具箱的重要性。 国内 qdi 基金单兵冲锋，只有坐多这一个方向。美股涨了你赚钱，美股跌了，你只能干瞪眼，或者被迫长期套牢。你就像一个只有长矛没有盾牌的士兵，立体化作战。你的工具箱是无限的 怕跌，买入反向 etf 进行对冲，大盘跌你反而赚。只有海外账户能做期权，比如你可以持有正股的同时卖出 call， 每个月收租金。结论， 不仅能靠上涨赚钱，还能靠波动赚钱，甚至靠下跌赚钱。这点很多新手容易忽略，但非常致命。 t 加恩，确认你的交易是盲盒， 你在北京时间白天买入，按照的是今晚美股收盘后的净值计算。假期停摆，遇到 a 股休市，即使美股在暴涨暴跌，你的资金也被锁死，无法操作，流动性极差。海外券商直投实时交易， 看到美联储降息消息立刻下单，看到财报爆雷，盘前盘后立刻跑路，所见即所得，价格透明，没有时间差。 国内 q d i i。 基金由于资金跨境换汇仓位限制，基金手里必须留一部分现金应付赎回，不能百分之一百满仓股票， 导致 q d i i。 基金往往跑不赢它追踪的指数。比如那只涨了百分之二十，你的 q d i i。 基金可能只涨了百分之十八，这百分之二就是被磨损掉的。海外券商直投，每股原生 e t f 的 追踪误差极小，几乎完美复制指数走势。结论很明显， 如果你只是几千块钱的小打小闹，支付宝定投 qdi 没问题，但凡你的资金量达到五万、十万甚至更多，或者你想认真做全球资产配置， 办张港卡加开通海外券商是你绕不开的必经之路，不要为了省一时的麻烦而忍受长期的高费率和低效率。关注熊猫下一期，教你如何用最低成本搞定港卡和券商账户。

哎，最近这段时间，用人民币买了海外证券基金的朋友们啊，包括我在内啊，心里可能都挺难受的。这两年大家也都知道啊，随着国内这个环境的变化，这目前这个银行的普通的理财啊，证券基金收益都不太理想，所以说，咱也不可能把所有身家都缩哈到股市呀，那也其实不太现实， 所以很多人，包括我自己啊，就把目光投向了海外的证券市场。想法很简单，虽然说每年处在降息啊，但是包括美国国债在内啊，至少还有四个点左右的收益，这两年买个海外的证券基金，基本上都能达到个百分之四到百分之五的回报，按理说问题不大，对不对？ 哎，但是最近这段时间真的太难受了，我就拿着手机看，我用美元买的债券基金，收益还不错，怎么人民币买的差了这么多？我一拍大腿， 发现了一个我们最容易忽视的一个致命的隐形杀手，就是人民币升值，这也是我自己复盘时最大的一个教训啊。 大家算笔账啊，就证券基金，他是赚慢钱的，一年辛辛苦苦也就赚个四个到五个点，这里面包括了利息啊，以及资本利得。但是呢，从去年九月份到现在啊，人民币升值的将近两个点，甚至都不止，这意味着什么呢？就意味着半年证券的收益直接被汇率波动给吞掉了， 就你赚的美元利息换回人民币变少了，这一进一出，白忙活半年，甚至还倒亏，其实挺搞心态的。 所以说呢，我也想提醒大家，如果你想买海外的证券啊，一定要盯紧这个人民币的汇率走势，尤其是用人民币直接来购买的， 真的稍不注意汇率波动就能把你一年的收益全部吃干净。这里有个很重要的区别就是你本身持有的是美元，直接用美元买那没问题。但是如果你是用人民币去买 q d i i i 基金，那就要小心了。 那为什么说债最怕汇率呢？就比如说，如果你买的是美股啊，比如说纳斯达克，一年涨个十几个点，那汇率亏个一两个点，属于皮外伤，根本不在乎。但债券不一样啊，债券一年就指望那百分之四到百分之五， 汇率一旦波动个两百分之二，对吧？直接把一半利润砍没了。如果是人民币贬值对吧？还能多赚点。但一旦像现在这样进入人民币的啊，除非你长期还是呃看空人民币的啊。 所以说就把我这个最近复盘的最大的一个坑给大家分享一下啊。所以说大家在这个用人民币购买海外资产的时候，一定要把汇率风险考虑进去哦。

我不知道大家有没有了解过沪润基金啊？沪润基金指的是在香港注册成立，经过咱们的证监会批准以后，在内地销售的 基金产品，主要是投资于全球市场，大家就可以在不跨境开户的情况下，就能去方便的投资海外市场啊。一般来说，沪润基金的管理人位于香港， 通常是香港本地或者是一些外资机构的投研团队。单支基金的地域和资产配置通常比 qd 基金更加的多样化，可以实现跨市场啊和灵活配置。那份额上呢，也是非常的丰富，它会有这个多币种，比如说人民币、美元、港币，甚至还会有一些其他的欧元其他的币种， 而且通常还会设置一些汇率对冲的份额，定期派息，还会有累积的份额等等，来满足大家的不同需求。 qd 基金的话，它就只有人民币份额和美元份额嘛，然后它的整体的灵活度上就会比户人基金要小。那销售额度上呢，它也是不受外汇的额度限制的。 qd 基金是受外汇额度限制的，但它有一个限制是 受各地销售比例的限制，就是在内地的销售规模占到基金总资产的比例，根据二零二五年的新规定，比例是从百分之五十放到了百分之八十，也就是说我们的内地投资者能买的沪认基金的额度要更多了一些。 所以相对于 qd 基金来说哈，它的好处是选择更多，限购的情况也会好一些。但是缺点是它的整体费率啊，不管是管理费还是申购费可能都是比较高的，然后基金向内地投资者分配这个收益的时候， 也会扣除百分之二十的个人所得税，而且因为流程它涉及跨境结算嘛，所以赎回的周期到账的周期是比较长的，可能会在 t 加五甚至是更久。那如果你的投资组合呢？啊，希望加入有国际团队管理的，配置更多元的海外资产的话， 还有就是说你的投资金额比较大，然后国内的这些 qd 基金又限额满足不了你的投资需求的话，这个时候你就可以去考虑互认基金，如果你接受不了那么长的这个赎回的到账的周期， 然后你的投资目标又清晰地指向某一个市场，就比如说某一个指数啊，比如说纳斯达克指数，比如说标普五百指数的话，而且，呃，你比较重视这个税收成本的话，那你就不要买沪人基金了，你就买 qd 基金就可以了。

为什么纳子基金、标普基金会有限额？限额会在什么时候开放？大家好，我是佳境，今天这期视频带你搞懂这两个问题。首先我们来看到为什么会有限额， 其实根本原因就是我们国家是有严格的外汇管控的，不管是个人还是机构都会有外汇额度。对于能够发行境外投资产品的金融机构来说， 每年的 q d i i 额度都会由快会管理局进行审批，如果基金公司的 q d i i 额度快用完了，基金公司自然就会开始进行限购了。所以这就是为什么我们看到嘉虎基金、纳子基金经常会有单日限额，从一千块钱变五百、五百变三百、三百变一百，然后五十十块的限额，甚至最后是暂停申购了， 其实就是额度没有了。这里我们可以看到，截止二零二五年十二月末，几家主流基金公司累计的获批额度，比如亿方达是七十七点八亿美元，华夏基金是六十七点七亿美元， 国石基金是三十七点七亿美元。大家要注意啊，这个是累计获批额度，并不是二零二五年单一年度获批的额度。我们 qdi 管理制度是从二零二五年年底已经有了十八年之多了，也就是说我们上面看到这几十亿的美金额度， 就是从二零零七年到二零二五年十二月月底基金公司累计获批的额度。这么看哪怕平均下来每一年其实也并不多，对吧？更何况其实在早些年，这些 qdi 基金基本就被买的差不多了。那接下来第二个问题，限额会在什么时候开放？这里有一个误区需要注意， 并不是说有人赎回，腾出了空间后，基金公司就能立马去申请获批外汇额度。外汇管理局对于额度增补是有节奏的，可能几个月大半年才会集中发放一次。 我们来看到，二零二四年十二月末，金融机构累计获批总额是一千六百七十七点八九亿美元，而二零二五年十二月末，这个数字是一千七百零八点六九亿美元。一年内所有金融机构累计获批的新增额度只有三十点八亿美元。 这里是整个金融机构，不单单只是基金公司，还有银行、保险、券商、信托，所以真正分到标普、纳指这些美股指数基金的并不多的。从表格里面还可以看到另一个信息， 最新获批日期，基金公司最新获批一般集中在五六期三个月。另外，汇率的波动也会影响 qdi 额度的发放，如果人民币贬值压力较大，为了稳定汇率，也会放缓额度的审批，控制外汇流出的规模。我们在投资标普基金、纳指基金的时候，不用只盯着一只热门的基金，也可以看看另一家公司的， 说不定额度还充足。如果海外有收油或者资金的朋友，也可以直接购买海外的标普和纳指指数基金，具体怎么操作可以关注我，后期会做相关的内容。好了，今天的分享就到这里，我是佳静，带你了解投资的门门道道。

今天我们来聊聊标普五百，即使你没有买过美股，但肯定也听过标普五百。 我们来聊聊什么是标普五百，以及它的类型和怎么选择配置，即使你是新手小白，也能快速看懂，干货浓度极高，建议收藏点赞，免得想配置的时候找不到了。那我们通常说的标普五百，它是指由美国五百家各行业最具代表性的上市公司组成， 像大家熟悉的苹果、亚马逊、微软、特斯拉都在里面。而大家经常看到的 s p x 这几个字母，就代表了这个指数本身的代码。它是一个分数值，是不能直接买卖的，得去买跟踪这个分数的工具。 既然不能直接买指数，那我们怎么参与呢？这就提到了大家常听到的 e t f， 市面上最主流的有三只 s p y， 它是全球的第一只标普五百 e t f， 同时它的费率也是最高的。那为什么还会有人买呢？因为它的交易量大得惊人。如果你是金融市场的短线操盘手，追求极致的买卖速度，会选 s p y v o o。 它是先锋领航的出品，最大的特点就是管理费低，别小看这百分之零点零六的差距，在复利的魔力下，几十年下来，差距会非常大。 所以如果你是一个准备定投五年、十年的长线投资者，那选它是最省钱的。 i v d， 它的费率和 voc 一 样低，是很多专业机构长线配置的首选。简单来说，它们的底层资产是一模一样的，但是它们的发行方和管理费不同， 还有一种进阶的配置方法。除了直接买 etf， 其实还有一种更适合中高产家庭更省心的配置方式，就是通过保险合同来参与标普五百的配置。我发现很多高净值客户会更青睐这种带杠杆和护城河的配置， 比如美国、香港、新加坡。比较主流的指数型保险，它的神奇之处在于保底所立，标普涨了，你跟着分红，但标普跌了，你也有百分之零的保底，不会亏损本金，这是单纯买卖股票做不到的。 另外就是香港的储蓄型分红险，他们提供多币种转换，且由顶级的保险公司进行全球资产配置，底层资产往往挂钩大量的标普五百。 那我们为什么要通过保险来配置标普五百呢？有三个方面，一、资产隔离账户在保险的框架下，具备天然的法律防御属性，这也是单纯买卖股票无法实现的。二、财富传承指数投资加高额的身故杠杆，还有支持多币种转换和保单拆分，可以定向免税的留给下一代， 这不仅是投资，更是家族规划。三、税务优势。在很多法律下，保险的增值是免税或者是递延纳税的，这也比直接炒股的税务成本低得多。那到底哪种方式适合你呢？ 如果你追求极致的流动性做短线，那就选 s p y。 如果你想长线定投，追求低费率，那就选 i v b 或者 v o o， 这里每年能省下的管理费就超过两倍。 如果你在国内额度受限，可以通过 qdi 基金间接参与。但如果你这笔钱是未来的养老金或者是给孩子的教育金，既想要享受标普五百的长久收益，又想要锁定风险，实现资产隔离，那么配置指数型保险就是更有远见的策略。标 普五百之所以强大，是它有一套自发的优胜劣汰机制，投资它不是为了博暴利，而是为了分享优秀公司的成长红利。 最后也要提醒大家，投资有风险，入市需谨慎。标普五百虽然代表了美国的经济基本盘，但股市本身就有波动，短期跌涨是很正常的。 通过多元的资产配置，将资金分散配置在不同类别的资产中，才能更好的应对风险，稳中求进。希望这条视频能帮你理清思路。我是周思敏，我们下期见，拜拜给予的点个关注。

so yeah dana thoughta is you know one of the newest sovereign fund that was just recently created about 11 months old now， and it's also one of the largest a trillion dollar of asset that we have to manage for the country it comprises all of the state on enterprises that we own about a thousand plus companies and the job is to fully corporate this assoes you know one of the things we're doing this year is to invest in indonesia， as well as abroad and idea is actually we have to make profit similar to others a lot of fun， but number two additionally we need to be able to bring an additional plus what is that additional plus transfer of knowledge， transfer of know how and transfer of technology we can invest global， we can invest in china， we can invest in other parts to the world and you know in this davos event we're actually doing a lot of bilateral meetings to be able to create win in solution with our potential partners and existing partners so uh you know it's new it's young， but it's moving very fast something that was this year especially very much focus on geopolitical issue i think that's number one so that's why it's important to have more dialogue open dialogue， bilateral dialogue quite the fight figure things out especially for this year i guess we're meeting with a couple of categories number one with other sovereign funds number two we're also meeting with large corporation right and number three we also meet with a lot of large capital allocators so you know these are the three buckets that we're meeting and all of them face a similar situation as ours we want to figure out how can we have win win solution where we can invest our capital alongside them or with them uh to be able to not just generate profit， but also to be able to generate that additional plus for our country we are bridge to be able to have a lot of these big ideas that have come out out of devils and translated into actionable businesses or actionable investment so you know this is what the role of danatara number two just become almost like a potential local partner whenever people want to come to indonesia and invest you know what's us and donantada would love to build more partnership， friendship especially with the chinese business parties either with the family group， the corporate group as well as the capital allocator。

你是不是也发现了，国内的有些海外指数的基金突然间就限购或者是停止销售了，为什么会这样呢？今天呢，我就来 和大伙一起揭开这背后的真相，帮助你呢更好的了解投资的规则。大家好，这里是老当爱投资啊，一个知识的搬运工。首先呢，咱们先来说说场外基金的一些背景和特点， 咱们先了解了解什么是场外基金。场外基金呢，是指通过基金的销售平台购买的基金，比如说支付宝，还有包括他们自己的 app， 而不是在交易所里面交易的那种基金，比如说交易所里面的 e、 t、 f， 你 需要开户吗？ 场外基金呢，一般有较长的申购和赎回时间，一般都是 t 加一或 t 加二，通常呢按日净值计算。国内的基金公司销售的很多海外的指数， 比如说五百，标普，五百，纳斯达克一百，通常都是场外基金，他们的交易时间呢和费用的结构呢，与场内基金呢是不一样的。 第二个呢，就是为什么会限购或者是不销售了。首先就是外汇的额度限制，这也是最大的一方面， 由于咱们国家的外汇管理制度政策呢，国内的投资者购买海外基金的时候呢，需要将人民币兑换成外汇，再通过基金公司购买海外资产。 目前咱们的外汇管理局对外汇的流出有一定的额度限制，也就是说每个投资者每年的外汇购买的额度呢是有限的， 一旦大量的资金呢融入海外的市场，基金公司呢，可能会因为外汇额度不足啊，而暂停或者停止销售，以确保不违反外汇管理的一些相关规定啊。第二个呢就是投资额度和基金规模的限制。 另，这个海外基金的这个规模呢，也会影响其在中国市场的销售。很多海外指数基金，尤其是大规模的 etf 基金，在国内市场已经有了很高的认购率， 为了保证基金的有效管理啊，超出一定规模后啊，基金公司呢，往往会限制新的资金流入，避免影响啊基金的流动性和运作效率。第三个呢就是监管政策， 国内的监管机构呢，对场外的基金呢，销售呢，有严格的管理，尤其是在资本流动信息纰漏的一方面，在某些情况下，基金公司可能会因为监管政策的变化而被要求 暂停或者限制某些海外基金的销售，以便更好的遵循这个监管的要求啊。第三个部分呢，就是基金公司的运作策略。 首先保持基金公司的稳定性和安全性，这是主要的，基金公司呢，不仅要确保投资者的资金安全，还要确保基金的运作稳定。 当投资者流入的资金过多的时候，基金公司可能会选择限制销售，防止呢市场过热，保证基金呢，能够按照预期的策略进行投资 啊。第二个就是投资者的保护，也就是对咱的保护呗啊，限购的一个主要目的就是保护投资者，当海外的基金的流资金流入过多的时候呢，市场上可能会出现泡沫， 过多的资金呢，可能会带来更高的风险。所以基金公司呢，通过限购啊，暂停销售呢，来控制这个投资的风险，让投资者在理性的范围内呢做出投资决策啊。第三个呢就是外汇，外汇制度的一个执行啊， 由于咱们的外汇的管制制度，国内的资金流入海外市场需要受到一定的限制， 基金公司呢，为了遵循国家的外汇管理政策，会按外汇的额度限制啊，限制投投资者的购买行为啊。第四个呢就是投资者如何应对，你说咱们怎么办对吧？ 那个如果面对这个限购了，咱们怎么办呢？首先就是提前规划好你的投资金额， 那如果你有投资海外基金的这个需求，可以提前规划好每年需要投多少钱， 那并及时相够。就是说，也就是在他不限购的时候啊，你要规划好你的资金的运作。第二个就是分散投资渠道，如果你发现某只的海外指数基金呢，限购了，你可以选择其他的 app 或其他的平台的这些产品。 现在有很多基金公司呢，都推出了各种各样的海外指数基金，你可以选择不同的基金产品的进行投资，当然了，前提啊，你要看好这些管理费用。 第三个呢就是考虑购买的场内基金，但是要考虑溢价的风险啊，关于这个溢价的问题呢，如果各位老板有兴趣啊，我可以单独做一期。 所以最后咱们总结一下，海外指数基金的限购或暂停销售，主要是受外汇的管理，这个额度的限制，基金规模管理、监管政策这些因素的影响吧。 如果你也遇到了投资难题啊，可以留言和分享，我们一起来探讨一下，别忘了最后点赞和关注啊，谢谢！

从二零二五年四季度的调仓动作来看，但宾馆里的东方港湾旗下海外基金进一步聚焦科技领域，组合的科技配置比例持续提升。截至二零二五年末，该基金持仓除了谷歌、英伟达等原有核心标的外， 还新增纳入微软、苹果、麦塔特斯拉、亚马逊等美股科技巨头，凸显出对全球科技龙头企业的高度看好。 回顾过去二十年互联网发展历程，标普五百指数成分股的整体利率已实现翻倍以上增长。市场普遍认为，这一趋势在 ai 时代将继续延续。 当前， ai 应用场景的算力需求正迎来爆发式增长，市场空间足够容纳英伟达 gpu 与谷歌 tpu 等不同技术路线的产品共同发展。

太可怕了，中国一年间有三万多名富豪在国内赚完钱就移民啊，而且更可怕的是，在中国这些富豪群体当中，百分之六十以上的人很早就有了移民倾向， 虽然大部分人都还保留国内的户口，但是他们的财产几乎都已经转移到离岸信托这些渠道。在其中。还有一个国家是非常受富豪们欢迎的，而且可以通过简单的四十万美金购买房产，或者五十万美金购买基金，就可以直接拿到护照，而且还是大国护照免签，一百二十九个国家 没有居住要求，那这个国家呢？就是土耳其，土耳其作为美国的签约国，他可以直接作为移民美国的跳板，办理的过程当中可以要求改名，并且护照上不显示曾永明。那如果你也想隐姓埋名，也想拥有这样的护照，可以点了解，我来帮你出方案。