南方有色金属etf有黄金吗

黄金白银、有色今天都大跌了，连规模千亿的黄金 etf 盘中都跌到折价了，确实吓人啊。很多朋友问，这是见顶了吗？今天带着客户跑了一趟基金公 司，跟顶级的宏观分析师也取了取经。我呢，也结合自己十二年的从业经验，跟大家一起聊一聊。要回答是否见顶啊？你要先回想一下，调整之前黄金的状态 是不是失控了呢？去年涨百分之六十，今年两周又涨了百分之二十，那任何东西涨到这么疯狂，短期都很难接着冲了。有数据为证的历史上呢，黄金两周内疯涨超过百分之二十，以后 继续涨的概率不到四成，跌的概率超过了六成。那咱们刚经历的正是这一段了。所以现在的下跌是涨太猛后的正常歇脚。但如果说你有关注新闻，你会发现还有一个外部惊吓，给下跌加了一把火， 就是美联储可能要换一位鹰派主席了。那市场为什么怕鹰派呢？因为他历史上对控制通胀特别严厉，不喜欢大放水，而且主张缩表。这个就和市场之前期待的能配合降息的鸽派形象很不一样了。 那消息一出，美元快速走强，黄金以美元计价，美元一强，黄金吸引力就下降了，这就成了压垮短期情绪的最后一根稻草。 但是歇脚不等于旅程结束啊，黄金真正见顶，历史上来看，需要四件事发生。第一件是美联储疯狂加息，现在看不到新主席上来，他也更可能是放缓降息，而非加息。 第二件是全球经济特别火爆，比如像九六年到九九年互联网技术革命那样的繁荣，目前也没有看到。第三件是各国央行还在购金， 第四件事爆发全面的金融危机。那目前是有些风险隐患的地方，但说崩盘还谈不上， 那你看这四个终极大招，现在是一个都没有真正使出来，那为啥还跌这么狠呢？核心就两个字，拥挤。那前面涨太快了，比如说通过黄金 etf 冲进来的钱太多太热， 里面有不少短线投机和杠杆资金，那一有风吹草动，跑得太急就容易踩踏。这也解释了有色金属为什么跟着大跌。黄金 etf 跌势，金融属性短期过热，而有色金属不光有金融属性，更和实体经济需求挂钩， 金价一崩，市场就会担心说，是不是整个大宗商品行情要凉呢？经济需求不行呢？那情绪一传染，有色板块就跌得更多。那说到这个观察呀，正好有粉丝跟我说，菲姐，我发现你二四年四月就聊过黄金 etf 了，太牛了吧。 首先谢谢大家的关注，但我得说，我从来都不喜欢，也不鼓励去预测市场。我能做的就是争取把市场正在发生的逻辑，以及为什么会发生跟大家讲清楚。信息到位了，我相信每个人都能做出更聪明的判断， 所以基于我们刚才理清了这个逻辑之后，咱们具体该怎么办呢？那关键你要想清楚你属于哪类人？第一类就是做长期配置的，如果你把黄金 etf 当成家庭资产的压仓时啊，为了应对货币贬值和经济不确定性的， 那么这种短期的下跌对你可能不是风险，反而是机会。可以用定投或者分批买的思路，在他跌的比较惨的时候，一点一点捡便宜的筹码，贪低成本。记住啊，慢慢来，别想一次嗦哈。第二类，做短线交易的。那你现在最该做的不是抄底啊，而是看纪律。 当初设好的止损线到了吗？仓位让你睡不着觉了吗？如果是啊，就执行原计划，在情绪退潮的时候活着最重要。 那市场波动是常态，它不吓人，吓人的是我们自己没主意。那希望能帮你理清思路，晚上睡个好觉。

报告，昨天被老壮吃了一百八十六个，没有黄金真的亏麻了。昨天黄金也是清仓了大部分，果然今天回调了，但是没有调仓，金属知道会跌，没想到这么惨。金属宝宝稳住啊。

某某天下只说真话，前面和大家聊了黄金，很多朋友呢，想让我聊聊有色金属铜，那咱们就来聊一聊这个话题。马斯克前段时间讲未来能源是唯一的货币，他一直觉得再过三五年， ai 和机器人就会全面的替代人类，那时候人就不用做工作了， 全部是机器人来做，所以呢，能源就显得尤为的重要。 ok， 现在咱们家实行的是什么呢？就是电力，我们都知道石油是不可再生的，但电力是可以的，也是咱们村重点发展的， 而且咱们村的新能源发展的尤其的迅猛，属于是弯道超车了。好，我们先不说能源，我们来看能源是由什么来组成的，比如说你搞电网要不要铜，你就算不要铜，你要不要铝？你说机器人会全面取代人好造机器人要不要金属 对吧？更不要说现在新能源的汽车了，它会比传统的油车要多多少铜出来。你再看现在老美那边大量的储存铜，因为地源冲突，战略储备，所以还有好多人问我，有色啊，要不要有色，能不能持有啊？要不要怎么样的？ 你根本就不用担心，后面黄金起来之后，有色你一定会起来的，把心放肚子里，关注我，一起暴富！

最近有色金属的行情真的很火，那昨天的八十只涨停板里，有三十二只都是有色金属板块的个股， 那么化学元素周期表里呢，有一百多种金属元素，到底什么是有色金属？还有就是如果想投资这个行业呢，我们是该买股票还是买基金，那今天呢，两分钟给你讲明白。首先呢，什么是有色金属啊？那白银它明明是白色的，为什么也算在有色金属里呢？ 其实用一句话就可以定义了，就是除了铁各猛这三种黑色金属之外的所有金属呢，都叫做有色金属。 而有色金属呢，往往具有特殊的物理化学性质，比如说像铜，它有优异的导电性，还有就是铝，它的重量很轻，或者呢就是像黄金这样有珍贵的价值。那我们呢，从投资的角度逻辑可以分成四大类， 第一大类就是贵金属，比如说金银啊，他们有金融的属性，可以避险，也是市场行情的晴雨表。第二类呢，就是工业金属，比如说像铜和铝这一类的金属呢，是制造业、电力、建筑等等基建行业的核心原材料，支撑着现代工业体系的运转。 那铜呢，是电气工业的主角，铝金属呢，就广泛应用于建筑以及交通的领域。第三类呢就是能源金属，比如说像铝呀，硅啊，这是新能源行业革命的重要材料，它是直接绑定电动车还有储能电池的生产的。 最后一类呢，就是稀有金属和小金属，比如说像稀土污木这些呢，都是高端制造的重要原料，一般呢是在军工、航天、芯片等等高精尖领域应用的， 所以你看啊，有色金属贯穿了从传统经济到未来科技的全部产业链，是国家明确的重要战略资源，这是因为如此的庞大以及重要呢，所以他一有风吹草动，市场就会格外关注了。 那了解了有色金属，我们普通投资者应该怎么参与呢？直接买期货门槛高，风险也大，又不想直接炒有色的股票，但一公司呢，还是有踩雷风险的， 那么有色 e t f 呢，就是一种很好的选择，它是分散投资一篮子有色相关标的，门槛低，它不需要什么科创版，创业版的权限，操作呢也相对简单，你一笔买入呢，相当于一次性投资了这几十家的有色上市公司，分散了风险，也能紧跟整个板块的走势。 而且呢，我们说过很多次啊， e t f 的 交易费用呢，也比股票要低，它是不用交印花税的，所以也是分享行业红利的高效工具。 那么市面上有四 e t f， 有 十八只左右，跟踪的指数呢，也大不相同，具体要怎么挑选，哪只才更适合你呢？我们也整理了相关的列表，时长问题可以先点点关注，下一期我们继续聊。

有色 etf 该怎么选？想全面布局有色产业链，可以看看中正有色的 etf， 是 目前有色 etf 里面呢规模最大，流动性也最好的， 折溢价风险低。而且公司的行业分布均衡，从上游开采到中游冶炼到下游加工呢，是全链条覆盖的，不用纠结细分赛道，适合大多数的普通投资者。想侧重工业金属？ 工业有色指数 etf 聚焦工业核心品种，比如说像铜、铝、稀土，也契合 ai 算力电网升级的需求，兼具周期和成长属性。想布局细分类域龙头，兼顾工业金属和新能源金属， 就选细分有色类的指数龙头，集中进攻性强，成分股呢，也更精选，它里面铜和黄金的占比通常是最高的，龙头股权重也大。如果说你看好行业龙头，它可以帮你获取板块上涨时的较高弹性。 如果你侧重上游矿山企业，想博取更高的收益弹性，就看有色矿业指数的 etf， 聚焦上游弹性也最大。 主要成分股呢，都是矿山开采的企业，最直接受益于金属价格的上涨，适合呢，本身就强烈看好金属商品价格上涨，追求极致弹性的投资者。如果你风险偏好低，想稳健参与，不想承受太高波动， 选有色金属期货指数的 etf， 他 不投资股票，而是直接跟踪上期有色金属期货的价格。 虽然说收益不如权益类的 etf 呢，但是波动更平稳，而且还可以提加零交易，适合短期的波段操作。除了看你的投资偏好啊，还要记住两个挑选的小技巧，第一呢，要优先选规模大、流动性好的 etf， 规模呢，最好是超过一百亿元，日均成交额也大，那买卖方便，不容易出现买了卖不出去的情况。 第二呢，要避开新成立的 etf， 这些基金运作时间短，而且还处于建仓期，跟踪误差有可能会很高，禁止波动也比较大，建议呢是等它跟踪误差稳定之后再考虑。 最后要提醒一下，有色板块很容易受到国际货币政策还有地缘政治以及供需变化影响的，很可能导致短期波动剧烈。哪怕是 etf 呢，也可能出现大幅的回调，所以千万不要追高，逢低布局会更加稳妥。 不同 etf 的 跟踪指数成分股差异也很大，收益高的产品风险往往也高，比如说像矿业类 etf， 收益领跑，但是波动回撤大，所以一定要结合自己的风险承受能力选择， 不要盲目追求高收益。那在投资前呢，一定要结合自己的情况，仔细阅读基金合同、招募说明书，再有什么拿不准的，可以点点关注，随时咨询我们。

最近我们发现有色金属这个行业啊，因为全球的货币宽松以及供需关系的错配，还有地缘政治的这些影响，正在迎来一轮新的牛市。对， 所以呢，今天我们就来讨论一下，在这样的一个大环境下，投资有色金属矿业的上游公司会有哪些机会，以及我们可以通过什么样的方式，比如像 etf 这样的方式 来抓住这些机会。我们先来聊一聊有色金属行业的行情和驱动因素。为什么过去一年这个有色金属的价格会出现这样全面的大幅上涨？过去一年其实整个有色金属板块的表现是非常亮眼的，嗯，就不管是贵金属还是工业金属，价格都在同步上涨， 而且黄金、白银、铜还有锡这几个品种的价格同时创下了历史新高，这种情况是非常少见的，背后应该不只是传统的周期在起作用吧。对，因为 除了周期性的因素之外呢，其实这一轮行情背后有几个非常重要的新的变化。第一个就是全球的地缘政治的风险明显的上升， 所以导致很多国家都把矿业资源当成了一个争夺的对象，这个是第一个。第二个呢，就是 ai 和新能源带来的这种产业改革， 让有色金属的需求出现了这种爆发式的增长，所以也彻底改变了这个行业的供需格局。听起来机会难得，那现在这个行业处在什么阶段？投资者要想参与的话，有什么比较方便的工具吗？行业现在其实是站在一个新的上升周期的起点哦，所以有很多资金 也在通过 e t f 来进行布局，那比如说像华安中正有色金属矿业主题， e t f 就是 一个非常好的工具，因为它是跟踪的中正有色金属矿业主题指数， 所以它是一个聚焦于有矿的企业。嗯，而且它是一个均衡地覆盖了各个细分领域的龙头。所以其实你买这个 etf 就 相当于一件 买入了整个有色矿业的核心资产了解了，下面我们具体讲讲有色金属的这个超级周期背后的三重因素。嗯，首先第一个就是宏观层面的变化是怎么影响这个有色金属的价格呢？有色金属，它其实除了铁、各猛这三种金属之外的所有的金属都叫有色金属。 那它其实里面就包括了我们熟知的黄金白银这些贵金属，嗯，也包括了很多的工业金属，所以它是一个很大的一个范畴。看来这个范围真的很广。那这些品种最近表现都很突出吗？没错，就是过去的一年， 不管是贵金属还是工业金属，价格都是大幅的上扬。嗯，那这个其实核心还是因为美联储开始了降息的周期，所以全球的流动性开始变得宽松， 大家也都预期美元会走弱，所以这个时候有色金属就会直接受益。对，然后同时呢，贵金属因为它的避险属性也会更受追捧。原来是这样啊，那新兴产业的崛起到底是怎么改变了有色金属的这个供需关系的？其实这一轮人工智能 还有新能源产业的发展速度是远远超过大家的想象的。对，所以它就带来了基础设施建设的一个巨大的挑战，就包括数据中心， 还有散热系统的建设，都是 ai 发展的一个瓶颈。甚至马斯克都说 ai 部署最大的障碍其实是电力供应，看来这些新产业对基础资源的胃口真的很大啊。是啊，而且风电光伏这种新能源的爆发， 也让电网的升级改造变得非常的迫切。那无论是 ai 的 基建还是电网的升级，都需要巨量的工业金属，嗯，所以就导致需求端的激增。那根据国际铜业研究组织的预测，到二零二六年，铜这个金属可能就会转为短缺。既然需求这么高，那供应端最近有什么变化吗？供应端的话，其实 这几年有色金属一直都有问题。嗯，就首先是全球的矿产的勘探投入是长期不足的，所以新的矿山很难及时的开发出来，然后再加上一些关键的矿产资源国，他们又在不断的收紧出口的政策， 再叠加上地缘冲突，所以就会让供应的瓶颈更加的突出，那这也让有色金属的避险属性 被进一步的放大了。明白了，那为什么这些金属会成为大国崛起的一个核心，嗯，包括我们国家在这方面有没有什么应对的策略？现在有色金属其实已经远远超出了传统的大宗商品的这样的一个范畴，它已经成为了一个大国博弈和供应链安全的一个关键的棋子。 哦，对，那你像铜铝、稀土这些都已经被很多国家列入了关键矿产的清单，那我们国家也是明确提出了要提升战略性矿产资源的保障能力，所以在这样的一个货币宽松、供需错配、地缘风险 三重的推动下，有色金属其实已经迎来了一个非常强劲的牛市。确实，我们接下来就要谈的就是有色金属产业链的投资机会。嗯，那就是矿山企业、冶炼企业和加工企业在价格上涨的过程当中，谁是最受益的？从产业链的角度来看的话， 上游的矿山企业，他的收入是直接跟着金属价格走的，嗯，所以价格涨了，他的利润是最直接的体现出来，而且他的弹性是最大的。 那你像这几年紫金矿业、赣锋锂业、赤峰黄金、北方稀土这些资源类的公司，其实股价都是有非常亮眼的表现的。所以说投资有色金属，关键还是要抓住上游的公司，对不对？没错，因为中游的野链场他只是赚一个加工费，所以他的利润是比较稳定的，但是他的弹性就远不如矿山。嗯， 那下游的加工企业因为他要承受原材料涨价，但是他又很难把这个成本转嫁给客户，所以他反而是压力最大的。 所以你要想充分的去把握这一轮有色金属的上涨，那肯定是上游的矿山企业是最佳的选择。说到上游矿山企业，矿产资源的排他性和稀缺性会给这些公司带来什么样的竞争优势，这个是非常关键的。就是矿山其实是一个天然的壁垒， 就是一个好的矿山，它是不可再生的，而且你也没有办法说短时间内去复制一个，所以它是一个重资产，那谁掌控了这些资源，谁就有了未来很多年的开采权。 对，然后也有了一个稳定的现金流的保证，那这个其实就形成了一个非常宽非常深的护城河。说的太对了，那我们下面这个话题就来谈谈中正有色金属矿业指数， 这个指数它到底是怎么选成分股的？嗯，它的编制方法有什么特别的地方？其实有色金属它是有很多个细分的小金属的，然后他们之间经常会有这种轮动的行情，那对于我们普通投资者来说， 直接去压住某一个品种，其实风险是很大的。对，所以这个时候通过指数化的投资去一键买入一篮子的矿业公司，其实是一个比较省心的一个方式。这么一听，好像确实是比自己去挑个股要靠谱多了。是的，那这个有色矿业指数呢？他就是专门投资于上游的采矿的企业。嗯，他把那些 只做野猎加工的公司全都排除在外了，然后它成分股一共就四十只，而且它还有一个硬性的要求，就是必须是实实在在拥有矿产资源的储量的公司才会被选进来， 所以它是一个真正的家里有矿的这样的一个指数。哎，那具体到选股和权重分配上，这个指数又是怎么做到既覆盖了所有的核心的金属品种，同时又保证了它的龙头效应呢？在选股的时候呢，这个指数它会在 中政四级行业里面去挑每个细分领域市值最大的前三名公司。嗯，所以他就是把铜、铝、稀土铝、黄金这些最主要的金属的龙头全都囊获了，所以他的行业分布是非常均衡的。 对，然后同时呢，它又因为成分股的数量比较少，所以它前几名的龙头公司的权重就会比较高，那这样的话就既抓住了各个品种的机会，又强化了龙头效应。原来是这样的，嗯，那华安中正有色金属矿业主题 e t f 这个产品在投资范围和投资策略上面有什么特别的？这个 e t f 它是完全复制 有色金属矿业指数的，所以它也是主要投资于产业链上游的有矿的企业。嗯，然后它是通过 一篮子的投资去布局 a 股里面最优秀的一批有色金属矿业公司，那这个其实就可以帮助投资者高效地去把握行业的轮动和龙头公司的成长红利了解了，那这个基金经理和背后的团队实力怎么样？还有就是他们的投资理念能不能支撑这样的一个产品？这个产品的基金经理是许志燕， 他有二十二年的证券基金从业经验，然后他现在是华安基金的总经理助理和首席指数投资官，而且他管理过很多非常知名的产品，比如说华安黄金。 e t f， 然后他的团队，华安基金的指数与量化团队是业内非常有影响力的一个团队，他们早在二十三年前就发行了国内的第一只指数基金， 然后他们在指数产品管理上面的经验是非常丰富的，而且他们的产品线也覆盖了 a 股、债券、商品、港股、美股等多种资产类别，所以他们是非常擅长去打造这种多样化的资产配置工具的。 听起来确实实力很强，那这个团队怎么看有色金属矿业板块的长期的机会呢，他们就是觉得现在这个宏观环境是在回暖的，然后产业的供需是持续紧张的，再加上这个行业的战略地位也越来越高，所以他们觉得有色金属矿业的长期投资的逻辑是非常坚实的。嗯， 那他们也认为这个产品是可以帮助投资者去高效的把握整个行业的周期轮动的。对，就是你不需要去选割股， 就可以分享这个板块的成长红利。那我们再来说说这个基金的费用和风险提示吧，这也是大家非常关心的，就是投资这个 e t f 会有哪些费用？然后风险点主要有哪些费用的话，其实这个基金它在往下现金认购和往下股票认购的时候是 不收取认购费用的哦。然后在你进行申购和赎回的时候，你的申购代理券商和赎回代理券商最多会收百分之零点三和百分之零点五的佣金。嗯， 这个里面还包含了一些交易所和登记机构收取的一些必要的费用。好的，那在风险方面有哪些是投资者需要特别留意的？首先它是一个股票型基金，所以它的风险和预期收益都是比较高的， 它主要的还是去投资这个标地指数的成分股和备选成分股。嗯，所以它的波动一般是要比货币基金和证券基金要大的，而且它跟这个指数的风险收益特征是很接近的，所以说它并不适合那些追求稳健的，也不保证你最低收益。 然后基金的过往业绩也不能代表它未来的表现，而且这个基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对这个基金业绩表现的保证，所以它是一个波动比较大的投资品种。那你在投资之前一定要仔细的阅读基金合同和招募说明书这些法律文件， 了解这个产品的风险之后再做决定。没错，那今天我们聊了这么多关于有色金属行业的新的变化，然后也聊了为什么这个上游的矿业公司在这样的一个三重利好的推动下，会迎来历史性的投资机遇。 最后我们也给大家介绍了通过 e t f 去布局这个板块的一些优势和方法。

大家好呀，我昨天的收益是我养鸡一年多以来最多的，一天有一万多，这种机会不是天天有，我给你们看一看，我昨天收益最多的是黄金、有色金属，有色金属，黄金股、有色金属。我的前面全都是黄金， 这中间是几只半导体加上 c p o 半导体，最下面就一个微盘股和一个机器人，稍微掉了一点。昨天我就定投了几个黄金 e t f， 其他我没有操作，因为它涨得我有点恐高了。再看一下我今天的收益情况，您涨的依旧是黄金 e t f， 希望下午不要跳水。 说实话，我最近对黄金有色金属有点上头了，因为我现在的橱窗里面大部分都是贵金属，今 想一想，我这个持仓其实是不健康的。大黄现在长得确实很好，那我的收益也不错，但是如果它回调的话，我可能会有一点扛不住。我之前都是开超市广撒网，现在我把它们全部转到了贵金属里面，我今天下午可能会对我的仓位做一个调整，因为我有一点恐高了。