美联储换人对a股影响

能源化工板块大跌，很多的朋友呢，在这种大跌的情况之下，看不清化工股到底是机会还是风险。作为机构行业的研究员呢，因为入市的时间比较久，所以说类似的大跌呢，我们已经司空见惯了，因此呢，我们也能够保持 在这种下跌的过程当中，透过问题看本质。然后呢，基于他的行业逻辑，去分析他的下跌到底是机会还是风险，以及做好 下一步进场的计划。上周四的时候，我跟大家聊过，整个的人员化工板块存在一定的过热，因此呢，短期他会有一定的调整压力，没想到话音刚落，整个的化工板块呢，就出现了下跌，多雪中送炭少锦上添花，这个呢是我做研究一贯的作风，因此呢，在现在整个的人员化工板块 大跌了之后，我依然要站出来去分析化工板块，因此后续的时候想要持续关注化工板块的朋友可以关注我。那么阶段呢，大家可能最关心的是两个问题，第一个就是能源化工为什么会调整， 第二个，化工的下跌到底是机会还是风险？在探讨上述问题之前呢，我们一定要了解清楚化工行业它的核心的逻辑。化工行业的逻辑其实归纳总 总结下来就是长期有趋势，短期有催化，长期的趋势是通胀自然的规律以及中国的反内卷，而短期的催化呢，是美医的问题，为什么我们一定要把这个逻辑把它盘的这么的清楚呢？ 对机构来讲，我们再去探讨一个行业的下跌到底是机会还是风险之前我们就要去探讨他的逻辑有没有变化，如果说他的逻辑变化了，那么他的下跌可能就是风险，那么如果说他逻辑没有发生变化，那么下跌了之后，他的价格更加的便宜，那他就是机会。这个时候呢，我们就要去探讨整个的化工行业，他近期的下跌到底是什么原因？ 那我汇总总结下来呢？整个的化工近期的下跌呢，无非就是四个大的原因。第一个原因其实就是有色金属的下跌， 有色金属的下跌呢，站在期货市场当中，其实整个的有色金属还很多的人爆仓，然后呢他就会需要去进行一个保证金的追加，因此呢，你会发现每次期货市场当中，一旦有某一个品种出现巨幅的波动的时候呢，其他的品种也会出现一定的波动。 因此我们看到了整个的有色金属价格大跌了之后，其实包括能源的价格，还包括部分化工的品种价格都出现了一定程度的下跌，这是属于资金层面的调转所带来的影响。 在股市的角度上面来讲，它实际上是风格层面上面带来的影响。因为大家会认为有色行业属于周期性的行业，你化工行业它也属于周期性的行业，所以有色大跌了之后，它是就影响了化工的风格。 所以说从这个角度上来讲，我们看到整个的化工受到有色金属这一块的影响，它是属于资金层面的影响，情绪层面上面的影响它，而不是基本面方面的影响，所以说这是整个化工下跌的一个因素。 另外一个因素是什么呢？就是大盘也在下跌啊，这两天的话，上涨指数又跌了百分之三到百分之十，那大盘在下跌的情况之下，你认为个股能够独善其身吗？哪怕你基本面再好， 也很难独善其身。但是我们知道大盘带来的下跌，他不是行业基本面的问题，所以说我们也要排除基本面方面他有一些变化。第三个因素是什么呢？ 第三个因素是真实给化工行业带来一定的逻辑影响呢，可能就是每年除新一任的主席的提名，凯文沃斯他是一个偏英派的官员，而凯文沃斯他反对扩表，这个点呢就影响了未来市场对通胀的预期，因此呢，他被提名了之后，期货市场当中有色金属下跌，原有价格下跌。但 但是这个问题呢，其实我们一定要了解清楚，他到底多大程度上面去影响整个的通胀预期。首先我们要知道凯文沃什就算他单选了每年储的主席，他也 改变不了整个每年储的货币的这样一个走向，因为每年储他是十二票子，他的利率决，他的货币政策的决策都是十二票去进一个投票的，每年主席他的票和其他的票都是同等价值的 票。所以说不是说你每年处换了一个主席了之后，你的整个的货币政策就会出现巨大的改变。如果说每年处换了主席的之后，整个的国家通胀就能够被压制住的话，那每年处早就换主席了。 而且就算凯恩沃斯在五月份之后他上了，他短期来讲也改变不了美国的这个货币政策，因为美国现在的经济数据依然比较糟糕，尤其是他的非农就业数据，而且他一时半会他也改变不了整个的美元降息扣表的趋势。 所以说这件事情它仅仅只是在某种很远端的层面上面，稍微影响到了一点点通胀的预期，也影响到了能源化工， 但是它并不能够影响到整个通胀自然的延伸的顺序，它并不能够影响到中国返利卷的决心，所以说化工核心的驱动力它是没有被改变的。第四个点也是化工下的原因， 就是短期催化方面的美援问题，那到底美国和伊朗打不打得起来的问题？之前的时候特朗普说了两周之内要打击伊朗，那最近呢？已经过去一周了，而且今天有个消息出来，什么呢？ 伊朗要和美国去进行谈判了，那这样时间线算下来，好像特朗普的这个预期好像又落空了，两周之内打击伊朗的这个预期就落空了，因此这个点呢，也导致了不能他原有价格的下跌，但是是不是这个美援问题就爆发不了了呢？ 这里面呢，我们一定要透过问题看本质就是实际上呢，这一次美疫的冲突大概率是会爆发的，为什么我会这么说呢？原因是这一次你会看到整个的美国他对打击伊朗核心的诉求不再是一核问题， 如果说是因为一核问题的话，那么好谈，关闭核实验就好。但是这一次美国打击伊朗核心诉求是要推翻哈梅内伊，那这一个点他是一定会爆发冲突的，所以说美国和伊朗的冲突他迟早是会爆发的，这个只是时间的问题，无非就是两周之内爆发，还是两个月半年之内爆发的问题， 这个会不会改变整个的能源大趋势啊？其实还是不会改变的，只是节奏方面有一些变化而已嘛。综合来讲，整个能源化工行业，他无非就是逻辑层面上面，在每年处新一任的主席这个玉器上面稍微有一点点变化，其他方面都没有出现太大的变化， 因此整个的能源化工的大趋势，他并不会因此而结束。那这样一来的话，我前面讲过，其实机构配置化工行业，他的整个的仓位是不高的，那对于很多机构，他会选择在什么 时候对于能源化工行业去进行进一步的加仓或者是建仓呢？他当然是会选择在大盘起稳的时间节点，这个时候他就会关注大盘，如果说大盘后面出现了这样类似于圆弧底，或者出现了一定的筑底结构了之后，这个时候说明这个市场慢慢的开始起稳了，那影响 整个化工行业当中近期波动的一个非常核心的因素开始慢慢消除了之后，这个时候，哎，可能又会陆陆续续见到 大量的资金开始去抄底能源化工了。因此呢，能源化工板块，它的核心逻辑是不变的，但是对短期来讲，我们务必要关注一下大盘近期的趋势，当大盘起稳了之后，才是整个化工行业再次反攻号角吹响的时候。

家人们，美联储要换掌舵人了，凯文握实上台要搞降息加缩表的非常规操作，全球资金要重新洗牌，咱们 a 股接下来怎么走？三个关键信号，加三个关注方向，两分钟讲透核心逻辑，新手也能看懂，不盲目， 先大白话拆明白这个握实，不按常理出牌，一边给美国降息让钱变便宜，一边缩表回收市场流动性， 全球资金直接进入又松又紧的拉扯期。北向资金作为外资买 a 股的主力，短期大概率会波动调仓， a 股接下来震荡是大趋势，大家心里先有底， 未来零到三个月，盯紧三个信号，千万别乱冲。从历史规律看，政策调整初期资金偏谨慎，市场波动大，这三个指标建议每天看。 一、美元指数破一百零五，跨境资金可能有外流压力，二十年期美债利率超百分之四点五， 资金会更偏爱稳健资产。三、北上资金连续三天大额流出， a 股短期调整压力会加大。这个阶段核心是稳 理性控仓位，高股息、现金流稳的领域，震荡式抗跌性相对更强，大家结合自身风险承受能力，理性看待就好。再看三到十二个月，三个有支撑的方向值得关注，等政策落地，市场预期稳了，跨境资金会重新找优质资产。这三个赛道逻辑超扎实。 一、国产替代政策持续加满自主可控逻辑，不受外资波动影响。二、内需复苏跟着国内经济回暖走，行业基本面有硬支撑。三、低估值高股息板块，稳健型资金最爱，也是外资布局的重点安全牌。特别提醒，过往表现不代表未来收益， 一定要结合实时市场动态判断。还有三类领域要格外谨慎，波动风险、超高估值炒到历史高位的板块，海外营收占比高的领域，没业绩纯讲故事的题材标地 这些要么对政策资金超敏感，要么不确定性强，震荡式，千万别盲目追高。最后给大家一个懒人盯盘清单，每天五分钟搞定。看美元指数超一百零五就提高警惕。看北向资金流向连续流出，别着急加仓。 看美国通胀数据，这是美联储政策调整的关键，会直接传导到全球市场所有指标仅作参考，不构成任何交易依据。总结一下，短期零到三个月 a 股震荡为主，核心是不冲动，稳节奏， 中期三到十二个月重点盯政策支持，基本面扎实的赛道。长期来看， a 股走势核心还是看国内经济复苏和产业政策，外部政策只是阶段性扰动。重要提醒，本内容仅为宏观政策科普和市场逻辑分析，不构成任何投资建议。 投资有风险，入市需谨慎，请务必根据自身风险承受能力做决策，切勿盲目跟风。觉得内容有用的家人点赞收藏加关注， 后续持续分享合规的市场科普。想查北向资金持仓直接去交易所官网正规证券 a p p 权威数据才靠谱！评论区聊聊你最关注哪个赛道？

凯文沃时接任美联储主席，对中国股市的影响整体偏短期，扰动中长期仍取决于国内基本面，具体可分为短期情绪冲击、中期资金面影响和长期结构传导三个维度。 一、短期情绪面承压，风险偏好阶段性回落。沃时的缩表加降息组合政策引发全球市场对流动性的担忧。消息官宣后全球风险资产普跌，中国股市也会受到短期情绪传导。 一方面，市场预期握实的缩表决策会收紧全球美元流动性，美元指数走强可能引发部分北向资金阶段性流出，对 a 股大盘蓝筹、外资重仓标的形成一定压制。二、中期资金面与政策面的平衡博弈。从中期看，影响将趋于分化， 核心取决于握实政策的实际落地节奏。一、资金层面，若握实按先缩表后降息的节奏推进，美元流动性的收缩幅度会被降息对冲，北向资金的流出压力将弱于纯英派政策下的表现， a 股核心资产的估值中书不会出现大幅下移。 同时，人民币汇率压力将有所缓解，中国央行的货币政策独立性提升，有更大空间通过降准、 mlf 操作等工具维持国内流动性合理充裕，对 a 股的中期流动性形成支撑。二、 政策层面，务实主张美联储回归最后贷款人角色，减少对市场的直接干预，这会降低全球市场的美联储依赖。中国股市的定价逻辑将更聚焦国内基本面。 二零二五年中国工业利润已重回正增长，装备制造、高技术制造业利润增速分别达百分之七点七和百分之十三点三，国内产业政策对新兴产业的扶持力度持续加大，这些基本面支撑会逐步抵消外部政策扰动。 三、长期风格切换与结构性机会凸显长期来看，沃时的脱虚向实政策倾向会推动全球资产风格切换，中国股市的结构性机会将更加清晰。 一、周期板块受益握实的政策逻辑强调，通过缩表控制通账，同时支持实体经济融资，这会推高大宗商品的需求。预期 a 股中，化工、有色、电力设备等具备全球定价权的周期板块将受益于涨价线索的扩散。二、 科技成长赛道分化。国内高技术制造业的高景期度仍会支撑硬核科技标底，尤其是智能消费设备、 ai 硬件等具备业绩支撑的细分赛道将延续长期增长趋势。 三、消费板块修复。若美元走弱、人民币升值、进口成本下降将利好消费板块，叠加国内促消费政策落地，消费内需板块有望迎来补涨行情。 整体而言，握实接任带来的外部影响是阶段性的，中国股市的中长期走势仍将由国内经济复苏节奏、产业政策导向和企业盈利水平决定，短期调整反而可能带来优质资产的布局窗口。

黄金今年最惨暴跌，但动手的不是空投，是被逼抛售救命的多头。你可能会好奇，这不对吧，空投做空才会跌啊，多头怎么会把自己看好的东西往死里砸？答案其实并不难找，咱们先来捋一捋逻辑链条。导火索是什么？ 美联储主席可能要换人？市场传言特朗普要提名凯文沃时，这位被视为英派人物上来大概率收紧货币政策。美元一走强，以美元计价的黄金压力就来了。但这个传闻有那么大杀伤力吗？显然没有。真正的问题是，多头早就没力气了。 二十九号，金价冲到历史高位，多头把价格推到了情绪和杠杆的极限，就像爬山一样，爬到一定高度喘不上气了，别人给你一脚，你连还手的力气都没有。 空投一直在暗处等着，就等这个导火索点燃。但更反常的是什么？以前咱们说股市跌，黄金涨辟邪吗？这次呢？股金双杀，为什么？嘿，这背后是保证金追缴的连锁反应。 许多高杠杆投资者在股市、期货市场亏惨了，券商催着补保证金，手里没现金怎么办？只能卖东西换钱。翻了一圈就黄金还是赚的，流动性还好，于是大家把黄金当成了变现工具，不是不看好，是为了活命。这就叫强导众人推，你以为砸盘的是对手，其实是自己人。 华尔街机构在美股亏钱，要回笼资金，全球资产组合都得清仓，包括咱们这边的核心资产。所以今天 a 股相关个股也跟着遭殃，含义很浓。 那为什么跌的这么深，这么快？因为金价在历史高位，银行和做事商觉得持仓成本太高，主动收缩了库存规模， 市场深度不够，当那帮急着补保证金的人疯狂抛售时，下面根本没有足够的资金接盘，没人接价格断崖式下跌，这就是流动性收缩的威力。说白了，这次暴跌不是基本面出了问题，而是一次流动性逻辑的深度清洗。过度的投机杠杆，释放积压的获利盘，修正极端的技术指标， 那对咱们普通人意味着什么？短期内，市场需要时间修复受损的技术形态和投资者情绪。但如果你是实物黄金配置者，春节前的回调或许是个布局窗口，股票市场上则需警惕全球流动性收紧带来的短期波动。 有句老话叫疾风之劲草，真正的避险资产不怕回调，怕的是根基不稳。黄金跌了，但他背后的逻辑对冲货币信用风险并没有改变，全球央行还在买，地元风险还在，美元霸权的裂缝还在扩大。所以啊，别被一天的暴跌吓蒙了，看清楚是谁在卖，为什么卖，你就知道该怎么做了。

美联储主席换人之时，便是你要重新理解全球经济之日，黄金、股市、外汇、美债都将会有巨变，因为届时会发生两件恐怖的事，一是美联储再次失去独立性，金融将与董王的政治意志 挂钩。二，无论最终是特朗普手里那五个后人中的哪位当选主席，他们都有各自对应的放水方式和 定向收割全球的姿势。要看懂换掉一个美联储主席，将会如何影响全世界的经济，更重要的是，我们普通人该做好哪些准备？我们还得从这五个候选人说起。几号元旦发射了 第一位头号大热门凯文沃时，这哥们简直就是华尔街的天选之子啊！出身大魔，长相英俊，深得华尔街的欢心。但你别被他的精英外表骗了，他骨子里是个砸锅派。他主张建立所谓的美联储财政部协同机制，说白了就是要把美联储的遥控器直接接到白宫的办 桌上。目前他的胜率最高，因为他既能稳住股市，又能帮特朗普把美联储那套独立自主的臭脾气给改喽。第二位是最近窜升最快的黑马里克里德，全球最大资管机构贝莱德的部首长的人，手里管着二点四万亿美金。特朗普面试完他之后，只用了一个词形容， 印象深刻。李德的逻辑很简单，我是帮私人老板管账出身的，我更在乎债务成本，他上台，美联储的操作就会像一家巨型的对冲基金，更实战也 更凶狠。第三位是特朗普的家臣凯文哈塞特，这哥们就是特朗普降息意志的华神呢，特朗普喊一声，他绝对不迟疑的，不过目前他的角色更像是白宫的预备队，特朗普似乎觉得他在白宫管政策比去美联储管印钞更有用。 而剩下的两位，克里斯托弗沃勒和米歇尔鲍曼，他们代表了美联储现有的职业官僚体系。在特朗普追求大破大利的二零二六年啊，他们更像是两个用来安抚市场的备胎。如果前三位大佬在国会那边卡住了，这两位才会上场高高平替 参赛选手介绍完了，那么他们如若当选，各自对应的连锁反应会是什么？先说凯文沃斯，现在整个华尔街都在传一个词，叫一九五一年时刻。什么意思？在一九五一年之前，美联储本来就是美国财政部的小弟， 财政不发多少债，美联储就得印多少钱去买。直到一九五一年签了个协议，美联储才算独立了出来，成了逆风而行的刹车片。而沃时现在推崇的所谓新协议，本质上就是要把这七十五年的独立性给废了，让金融皇权重新回归。而这事后果很 严重，一旦美联储失去了独立性，美元的信用就不再挂钩美国的国家经济数据，而是挂钩特朗普的政治意志。美国现在欠了三十六万亿美金，光是利息支出就已经超过了军费。在特朗普看来，既然美联储能赢钱，凭什么还要让政府付这么高的利息？ 所以他上台的第一件事可能就是宣布美联储正式配合财政赤字，也就是所谓的财政赤字货币化。这就好比一个赌徒自己开了印钞厂了，虽然短期内不用担心没钱还债，但是这张钞票的长期信用 已经开始塌方了。那如果是李克里德这匹黑马呢？我只能说玩法更变态了。咱们刚才说啊，李德是贝莱德出身，他最擅长的是什么？是资产负债表的降维打击。以前美联储放水降息啊，那是大开大合，导致了很多钱都绕了一圈，跑到了美股里去。这就让特朗普糟心了， 资本家只想着赚钱去买美股，美国的国债没人买，美元不就崩了吗？但李德可能会利用他那套精细滴灌啊，精准的操控哪些钱该流向股市， 且险开去承接国债。这意味着，美国国债将不再是全球避险资产的毛，而是一种被美联储精准操纵、保本保息的特朗普政权。 它可以用最少的成本帮美国政府借到最多的钱，从而支撑起特朗普大规模减税和关税战的子弹。以上两个人，无论哪个人上台，都是对全球金融市场规则的一次彻底颠覆。 说到这里，肯定有人要问，降息和美元保持坚挺要同时做到是不可能的呀。你要利息低，资本就会往利率高的地方跑，美元自然就贬值。 没错，这在传统经济学里是不可能的。但董王不是有物理经济学吗？他连主权国家的总统都能绑，还有什么事他做不出来的？ 对于私营企业的钱，斗王可以利用对全球银行系统的控制权，比如 swift 和制裁手段，对那些把美元留在离岸视察哎，不回流美国本土的金融机构进行窗口指导，甚至以合规洗钱调查为名进行恐吓。 潜台词不就是，你不把钱存回纽约，我就查你的账。他可以规定企业海外利润回流美国利率极低，如果不回流，那就给你讲 百分之一百的税，他甚至可以威胁自己的盟友，比如说，哎，我给你提供安全保护，但作为交换啊，你的主权基金，你的大企业，必须把美元资产买成美国国债， 这不再是金融买卖，这是保护费入股啊。通过这种方式，即便美元利息掉到了百分之二，但因为全世界只有美国这一个地法案被定义为唯一安全且政治正确的资金池，全球的离岸美元也只能被迫回流美元利率再低，也怕董王的大棒威胁。 这就是董王的金融核弹，用美元加上横行霸道的特权，把美国的通胀和债务压力一股脑的全抽向全球。好，说了半天宏观逻辑，咱们聊着实际这事怎么影响到你的口袋？ 首先，你的汇率预期得改改了，以前咱们看人民币汇率啊，得盯着非农数据看。 c p i 以后这些数据啊，可能就不准了，你得盯着白宫的脸色。新主席上台之后啊，美联储的动作会变得极具进攻性，如果美联储为了配合特朗普而暴力降息，人民币可能会出现一波被动升值。 有机构研判啊，人民币甚至升值到六点七的窗口。如果你家里有孩子要留学或者打算买进口货，二零二六年下半年可 是个黄金期。其次，这对你的股票和资产也会有很大影响。在初期，如果美联储被迫大幅降息，原本待在美债里避险的几万亿资金会 疯了一样的往外溢，外资回流新兴市场的概率会大大增加。对于 a 股的蓝筹股来说，这可能是外部送来的一波 流动性不及。但是，但是啊，最关键的是，你要防着那招大抽水。如果新主席配合特朗普搞美元回流计划，利用行政手段吸走离岸市场的流动性，那对于咱们国内的资产，包括股市、 房产来说啊，就是一场无形的外部抽水。大家千万千万一定要警惕大涨又暴跌出现的可能性。最后还是那句话啊，在一个金融皇权回归、信用体系受损的年代，信任在 贬值，权力在升值，锁定汇率风险，置换美元负债，适当配置黄金这种硬通货，才是咱们普通人最稳的防身术。但还是要牢记我这句话，量力而行，别赌身家，更别上杠杆。 回望一九三零年，胡佛用一场官税战把美国拖进泥潭。九十五年后的今天，特朗普又想用美联储家官税战玩火，历史会不会重演，咱们 不知道，但是看清了这五个人的底牌，你至少能在浪潮打过来的时候，先登上那条救命的快艇好了，到站下车，这里就谈谈说关注我，看清更多事件背后的逻辑。

今天 a 股最被人关注的就是暴涨，你管了暴跌的时候为什么没有无形的手呢？所以不太明白，所以很多人会说，哦，今天的暴跌是因为我们说的黄金的大跌，然后再加上科技股的出现不确定性，然后每年处的换人 导致的所有一系列的问题。科技股里面，特别是我们说的一千亿的投资出现了不确定性，有可能 oppo r 这一千亿没有了，所以导致科技股的崩盘，总业的崩盘啊，有时候的崩盘是我们都知道问题，但我们最关心的是什么？ etf 出了五千多亿，现在在这种连续下山的时候，为什么不能够稍微挽救一下？你要知道今天是非常非常惨的， 远比指数看到的还要惨，为什么呢？你可以看到 i c 指数五百，今天一度盘中跌了百分之七点五，你知道是什么概念吗？简直就是 牛市里面的牛灾，比熊市的时候也就无非就这样子了。所以今天你们发现今天跌停盘超过了涨停板一百二十三家的跌停，我们经常讲暴涨压了盘，那暴跌的时候是不是应该回笼一下啊，以市公平嘛。所以这个时候我们就得提出一个问题， 难道四千点现在是能不能守住？这是很多人很关心的，那从我们本质上来说，第一周五是有护盘的， 护盘回来，今天还是自然是下坠，今天的下坠有两个原因，一是轮动，第二资金的大幅的流出，第三油脂放假了，所以你会发现量化挑不起大量，所以很多人说，哦，取消龙骨板，取消油脂的这种赚钱效应，情绪效应。但是有没有想过人本身就情感动物， 他需要有情绪，需要有心灵的安慰，需要有我们这个标本效应，需要这种我们说的榜样的力量。当你这个榜样力量无法复制学习的时候， 量化能学习吗？学习不了。所以这个时候你会发现，当榜样失去力量了，龙虎榜出来的全是那些找不到的情绪的共枕的时候， 你会发现反而就更难受的。还有人呼吁说取消龙凤榜，如果取消龙凤榜真的你能过得更好吗？真的就你能够做的更好吗？真的就能改变你现在的亏损吗？我觉得这个应该打一个问话，这种相对来说，我觉得这个智商啊有一定的问题，所以你觉得是哪一种方式是更好？ 其次，我们讲了那么多啰嗦的地方，我觉得这个时候更多人很关注的是什么？就是什么时候止跌，未来牛市还在吗？我觉得回两个问题吗？第一是什么时候止跌的问题，从我的角度来说，上周五的时候我实际强调一二十六，今天不能破。 第二呢，四幺零零不能破，四零八零不能破。联系下判之后，我们直接提出了风险风控，我经常讲风控大一切，能在这个市场教做的好的一定是风控大一切。那现在什么时候止跌？我认为很有可能破四千点，破完四千点之后反而又开始稳定。 其次第二个，我认为有色稳定的时候，也许情绪才会有修复性，不然整个的修复性就更难。那有色什么时候会有一个相对的安稳点呢？估计在明天和收散才会进入一个相对的稳定点，之后整个的情绪就会反转， 那整体有可能在三千九百点左右。而之后未来二零二六年，我们还是判断整个慢牛的思考是不会改变的， 而下山有的时候反而是更好的，这个时候一做好分控，不让在波动中受伤，因为现在是量化导致的波动性，再加上外围氛围，情绪还低，是吧？第二，谁是具备有真正有业绩有价值的，我们才是在这种错杀过程中 寻找机遇，所以你觉得现在到底在哪里是真正的机会？第二，你会认为杀到哪里呢？部长，感觉有色和之前商业航天一样，跌的太惨了，有色的跌的惨和商业行业本质还是有极大的区别，区别在哪里？商业行业的跌是因为压盘 和整个的监管导致的下沙，所以这种我们叫做额外性的风险，叫做干预性的风险。而有色的下沙叫系统性的风险，而这种系统风险是因为是外围导致的， 这不是以能力想改变的，就像我们看到的深蓝动物，深蓝动物上周去怼的龙头九个亿也一样，今天硬生生的亏了九千万，他没有办法改变这种我们说的系统性下的大环境的风险系数， 而这个时候你看今天还是有很多人去怼，所以说有色这个板块应该未来在两到三天内会出现修复性，但这个修复性不是一般人可以去介入的，这种系统运用风险不知道他会杀到什么时候，但是修复有些人高一染呢，可能会拿到一些结果，因为错杀性的问题吗？ 但这个跟我们说的上一轮是不一样，而这种有色的这一步的下杀，我觉得真的有可能就是犹太人或华尔街的一场 大的阴谋，导致了这种急剧上涨之后，然后跟你讲了一堆故事，说这个现在的白银有切口，白银切口一直都在呀，然后黄金又有什么大的问题？实际上真的有什么大的变化？创下历史记录之后，后面的下山千万不要认为说黄金哦还能够干到五千，看到八千这种千万不要这样想。 所以面对有色，也许这一波的第一波的大的行情，特别是黄金白银这块也许就已经结束了之后你千万不要想着去抄底。问题，面对这种风险， 你们一定要谨慎而谨慎，不然很有可能永远都是在半山腰腰斩之后还有腰斩，所以面对这种大的环境歧视性的下山风险，能做好的只有自己的风口 多少。今天 ai 应用和商业航天我发现还是有资金回流的，那后面资金会不会继续抱团这个方向呢？商业航天的本质和 ai 应用其实还是有一定的区别。今天的商业航天可以非常明显看到的是什么？ 我们说的以 space 为中心，为什么是 space 为中心？就是周幕的消息里面， space 申请了一百万颗的卫星的新的一个计划，而中国现在二十多万颗， 所以整体就是 space 可以 快速的上天，关键这个一百万是什么时候发射完成？这肯定对于 space 的 供应链肯定是有个有业绩和未来有想象空间的支撑上，但别的商业航天就不见得好过了，所以现在中国最重要的是 我们中国的可回收技术什么时候完成才能回到我们这个东西，不然难度系数非常大。第二个就是我们在看的是 ai 应用， ai 应用才是延伸版的，但 ai 应用现在也很难， 就是分期的非常厉害。 ai u 里面可以看到我们现在的算力，算力的整个的推动， ai u 里面我们看到的是我们中国的整个的大模型的爆发，包括我们自己也开始玩这个酷狗的这个问题了。 然后你看前面有我们说的腾讯发了十个亿的红包，现在盘中今天又飙出来，阿里千万又开始准备发三十亿的红包，今年的 ai 大 模型的发红包的整个的推动跟幅度是近二十年来最高水准， 甚至三十年了最高的水准。所以从这个角度看， ar 应用未来还是会有爆发， ar 的 算力也会爆发，但现在的情绪影响下，就是跟英伟达相关的，反而是被杀。而且今年最无辜的是什么？就是纯属芯片， 纯属芯片明显中国开始涨价，结果因为碰到了欧美的整个的 ddr 四说有跌价，然后再加上我们刚刚说的 王仁兴说因为他投资 oppo r 的 这个一千亿的协议不具备有最强的约束性，也就说这一千亿投资 oppo r 有 可能没有人投，或者是说有可能不投， 不是完全以这种纯粹的已经签订的合约，或者是说这已经是锁死的，所以这个是导致了整个高位的科技出现这个一次的弹弹，包括合成科技也出现了弹弹。所以我们能看到中国的科技 ai 应用和算力一定是看我们国内内生长相关的，才是具备有想象空间和思考， 包括你可以看到今天比较强的 ai 应用里面的明雕里头看到的这几页东西，你会发现走强，包括你看习医生业绩超好的，所以我们来看二六年，一定要看 ai 应用也好，算力也好，谁能拿到业绩，何解？是超预期的业绩， 谁就具备有更多的想象空间。而存储芯片个人认为是有所错杀，那错杀之后大概率还是在错杀之后的回流，什么时候建立支撑？这个时候我们去看，机会也许就真的出现了。 所以后期我还是比较看好的。就是三个板块里面，商业行业 ai 应用，再加上算力，业绩上有支撑的，这个才是最重要的一个勾起热点价值模式，最适合 a 股投资者的交易模式。

联储主席换人之时，便是你要重新理解全球经济之日，黄金、股市、外汇、美债都将会有巨变，因为届时会发生两件恐怖的事，一是美联储再次失去独立性，金融 将与董王的政治意志挂钩。二，无论最终是特朗普手里那五个后人中的哪位当选主席，他们都有各自对应的放水方式和定向收割全球的。 要看懂换掉一个美联储主席，将会如何影响全世界的经济，更重要的是，我们普通人该做好哪些准备？我们还得从这五个候选人说起。几号元旦发射了？ 第一位，头号大热门凯文沃斯，这哥们简直就是华尔街的天选之子啊，出身大模，长相英俊，深得华尔街的欢心。但你别被他的精英外表骗了，他骨子里是个砸锅派。 他主张建立所谓的美联储财政部协商机制，说白了就是要把美联储的遥控器直接接到白宫的办公桌上。目前他的胜率最高，因为他既能稳住股市，又能帮特朗普把美联储那套独立自主的臭脾气给改喽。第二位是最近窜升最快的黑马里克里德， 全球最大资管机构贝莱德的部首长的人，手里管着二点四万亿美金。特朗普面试完他之后，只用了一个词形容， 印象深刻。李德的逻辑很简单，我是帮私人老板管账出身的，我更在乎债务成本，他上台，美联储的操作就会像一家巨型的对冲基金，更实战， 也更凶狠。第三位是特朗普的家臣凯文哈塞特，这哥们就是特朗普降息意志的华神呢，特朗普喊一声他绝对不迟疑的，不过目前他的角色更像是白宫的预备队，特朗普似乎觉得他在白宫管政策比去美联储管印钞更有用。 而剩下的两位，克里斯托弗沃勒和米歇尔鲍曼，他们代表了美联储现有的职业官僚体系。在特朗普追求大破大利的二零二六年啊，他们更像是两个用来安抚市场的备胎。如果前三位大佬在国会那边卡住了，这两位才会上场高高平替好 参赛选手介绍完了，那么他们如若当选，各自对应的连锁反应会是什么？先说凯文沃斯，现在整个华尔街都在传一个词，叫一九五一年时刻。什么意思？在一九五一年之前，美联储本来就是美国财政部的小弟， 财政不发多少债，美联储就得硬多少钱去买。直到一九五一年签了个协议，美联储才算独立了出来，成了逆风而行的刹车片。而沃时现在推崇的所谓新协议，本质上就是要把这七十五年的独立性给废了，让金融皇权重新回归。而这事后果很严 重，一旦美联储失去了独立性，美元的信用就不再挂钩美国的国家经济数据，而是挂钩特朗普的政治议制。美国现在欠了三十六万亿美金， 光是利息支出就已经超过了军费。在特朗普看来，既然美联储能印钱，凭什么还要让政府付这么高的利息？ 所以他上台的第一件事可能就是宣布美联储正式配合财政赤字，也就是所谓的财政赤字货币化。这就好比一个赌徒自己开了印钞厂了，虽然短期内不用担心没钱还债，但是这张钞票的长期信用 已经开始塌方了。那如果是李克里德这匹黑马呢？我只能说玩法更变态了。咱们刚才说啊，李德是贝莱德出身，他最擅长的是什么？是资产负债表的降维打击。以前美联储放水降息啊，那是大开大合，导致了很多钱都绕了一圈，跑到了美股里去。这就让特朗普糟心了， 资本家只想着赚钱去买美股，美国的国债没人买，美元不就崩了吗？但李德可能会利用他那套精细滴灌啊，精准的操控，哪些钱该流向股市，哪些钱该去承接国债。这意味着，美国国债将不再是全球避险资产的毛，而是一种被美联储精准操纵，保本保息的特 特朗普证券。他可以用最少的成本帮美国政府借到最多的钱，从而支撑起特朗普大规模减税和关税战的子弹。以上两个人，无论哪个人上台，都是对全球金融市场规则的一次彻底颠 覆。说到这里，肯定有人要问了，降息和美元保持坚挺要同时做到是不可能的呀。你要利息低，资本就会往利率高的地方跑，美元自然就贬值。 没错，这在传统经济学里是不可能的，但董王不是有物理经济学吗？他连主权国家的总统都能绑，还有什么事他做不出来的？ 哎，对于私营企业的钱，董王可以利用对全球银行系统的控制权，比如 swift 和制裁手段，对那些把美元留在离岸视察呀，不回流美国本土的金融机构进行窗口指导，甚至以合规洗钱调查为名进行恐吓。 潜台词不就是，你不把钱存回纽约，我就查你的账。他可以规定企业海外利润回流美国利率极低，如果不回流，那就给你 加百分之一百的税。他甚至可以威胁自己的盟友，比如说，哎，我给你提供安全保护，但作为交换啊，你的主权基金，你的大企业，必须把美元资产买成美国国债， 这不再是金融买卖，这是保护费入股啊。通过这种方式，即便美元利息掉到了百分之二，但因为全世界只有美国这一个地法案被定义为唯一安全且政治正确的资金池，全球的离岸美元也只能被迫回流美元利率再低，也怕董王的大棒威胁。 这就是董王的金融核弹，用美元加上横行霸道的特权，把美国的通胀和债务压力一股脑的全抽向全球。好说了半天宏观逻辑，咱们聊着实际这事怎么影响到你的口袋？ 首先，你的汇率预期得改改了，以前咱们看人民币汇率啊，得盯着非农数据看。 c p i 以后这些数据啊，可能就不准了，你得盯着白宫的脸色。新主席上台之后啊，美联储的动作会变得极具进攻性。如果美联储为了配合特朗普而暴力降息，人民币可能会出现一波被动升值。 有机构研判啊，人民币甚至升值到六点七的窗口。如果你家里有孩子要留学或者打算买进口货，二零二六年下半年可能是个黄金期。其次，这对你的股票和资产也会有很大影响。在初期，如果美联储被迫大幅降息，原本 待在美债里避险的几万亿资金会疯了一样的往外溢，外资回流新兴市场的概率会大大增加。对于 a 股的蓝筹股来说，这可能是外部送来的一波流动性布局。 但是，但是啊，最关键的是，你要防着那招大抽水。如果新主席配合特朗普搞美元回流计划，利用行政手段吸走离岸市场的流动性，那对于咱们国内的资产，包括股市、 房产来说啊，就是一场无形的外部抽水。大家千万千万一定要警惕大涨又暴跌出现的可能性。最后还是那句话啊，在一个金融皇权回归、信用体系受损的年代，信任在变， 简直权力在升值，锁定汇率风险，置换美元负债，适当配置黄金这种硬通货，才是咱们普通人最稳的防身术。但还是要牢记我这句话，量力而行，别赌身家，更别上杠杆。回望一九三零年，胡佛用一场官税战把美国拖进泥 潭。九十五年后的今天，特朗普又想用美联储家官税战玩火，历史会不会重演，咱们不知道，但是看清了这五个人的底牌，你至少能在浪潮打过来的时候，先登上那条救命的快艇。

先说一下周末最重要的财经消息，就是美联储换人，川子提名了凯文沃茨，而他呢，是一个英派，很多机构认为他上来之后会缩表降息。 那什么是缩表降息呢？哎，这几年咱们做的就是缩表降息，比如从二二年开始，我们就连续的降息，各行各业都要降低这个负债率，整个社会呢，要降低这个杠杆率，比如地方债，对不对？要划债，这就是缩表， 缩减资产负债表。那有什么影响呢？咱们大 a 从二二年的三千六，一路跌到两千六百多点，直到二十四年九月份重新放大招才涨回来啊，涨到现在四千一。 而那些被去杠杆非常明显的，比如地产啊，白水呀，直到现在还没起来。同样的，如果美联储也缩不振荡啊，大幅调整的 同时，他那个被降杠杆的行业呢，也会鼻青脸肿，那些行业会同意吗？哎，小美内部呢，他是有矛盾的，有分析啊，这个分析还是比较大，能不能真的去缩表降息还是一回事，后面我们还要跟踪。 还有那对黄金和白银有什么影响呢？刚好芝加哥商品交易所调过了贵金属的保证金比例啊，所以黄金白银当然是大跌，跌的非常惨。 加密货币也是大跌，当然了，两个的中线趋势是不一样的，加密货币的玩家呢，主要是灰色机构， 而这个贵金属的玩家主要是央行和一些大机构，比如高盛这种大机构。你后面要看美元的这个信用能不能修复，如果说修复不了的话， 这个黄金白银大幅的洗盘一波之后呢，还有机会，只是这个洗盘会很惨烈的，会有把很多人洗秃噜皮的，大家做好心理准备。而石油呢，影响不是特别大，石油主要看波斯湾那边的进展，波斯湾目前这个事还没解决， 估计还要干架，那石油啊，化工啊，甚至煤炭啊，多半还有机会的。再看马斯克 spacex 要申请百万颗卫星 建太空 ai 数据中心，那这个事影响什么板块呢？首先它要用火箭发射，需要卫星设备需要这个算进服务器需要太阳能电池板， 只是火箭通信设备， ai 服务器人家自己都有，这些呢，都机密度都比较高，人家也不会采购我们的。 而光伏电池板咱们占了全球九成的产能量，大管保，而且还不贵，小美没得选，多半会从咱们这采购这个光伏电池板。所以理论上下周大家可以留意一下 太空光伏影视游戏呢，也还没完，总之下周还是个板块联动，而大盘调整压力仍然很大。

刚才又研究了下这个美联储的新主席啊，最近这个不都挺火的吗？好像周五的大跌跟他有关系。那个叫凯文沃斯啊，现在他具体是英派还是科派？嗯，还没有定， 他还是偏英派多一点。偏英派的话对我们买基金的或者买黄金的就不太友好，他一上台估计要加息啊，干嘛的？那这个这个黄金的话可能就会跌，黄金一跌的话，其他的基本盘都会跌。但是就我们对小特的了解呢。啊，老特啊，对老特的了解呢， 老特是支持大幅降息的，因为美债太严重了，然后如果他不降息的话，妈那个利息太高了，他搞不定的。所以说 他要是老特提名的，他不会说提一个跟他那个政见相反的一个人上台的，所以说那个沃斯上台也不一定那么可怕。 嗯，有可能上台还是会缓慢的降息的，因为总得去迎合。嗯，上面领导的要求啊，对吧。嗯，即使他上台，现在肯定不会加息的话，美元都快崩了。所以说我觉得影响应该不会大的， 不管怎么样的话，不会出现很严重的大跌了，这个大家放心。所以说我对一个市场还是长期看好的。其实有时候这个基金啊和股市啊，就是 某一个人或者是某一个国家的一些利空或者利好消息就能操控的，有时候一条消息他就能操控整个的股市和基金。还有那么黄金这个美联储主席的人选就是很大的一个因素， 但整体还是不要慌。我还是觉得。嗯，我们国家的经济现在还是整体算好算好的。嗯，我们各国的洋房也买了那么多黄金，你说国家都不怕，你说你怕啥？嗯，还是跟进国家的步骤，长线投资我觉得没有任何问题，不要慌。

a 股大消息，美联储主席人选公布！不出意外，下周股市这样走盘后，全世界最为关注的信息来了，之前一直被市场最为关注的下一任美联储主席人选终于落地， 特朗普提名凯文沃什出任美联储主席。凯文沃什，一个既懂市场又懂政治的人选，作为全球最具影响力的经济职位之一，历来这个人选都会直接决定未来数年的经济货币政策的走向。这意味着什么？ 对于下周的 a 股又有何影响呢？咱们抓紧时间好好聊聊，供大家思考。第一大消息，美联储主席人选公布！凯文沃什正式被提名！从公开的资料来看，其拥有深厚的学术背景和丰富的金融实悟经验， 兼具政府和华尔街双重履历。可以这么说，这不只是换个名字那么简单，有这三个要点。 要点一，这意味着美联储未来的风格要从现在的犹豫不决转向更加强硬和果断。对于这位人选，其实市场早有了心理准备，知道他是一个推崇规则的人，不喜欢漫无目的的放水，也不喜欢过度干预市场，这点非常重要，接下来将直接影响降息与否。 要点二，这种提名反映了特朗普的意志。大家都非常清楚，特朗普需要一个能配合他财政政策的人，那时虽然有独立见解，但他更倾向于通过减少金融监管来刺激经济。 他上台后，美联储可能不再是那个只会盯着通胀数据的股版机构，而是一个更看重美国经济扩张效率的部门。 要点三，这次美联储人选的落地，本质上这是美 q 利的重新分配。长期以来，美联储和白宫存在微妙的拉锯，然握实的出现标志着这种平衡正在向白宫倾斜，他可能会在某些时刻为了经济增长而容忍适度的通胀，或者通过非利率手段来控制货币流向。 第二，不出意外，下周股市这样走，对于股市而言，这属于一个利好消息，很多人自然而然想到美联储会降息的可能， 主要的逻辑就是目前美方面临的债务非常巨大，继续降息来缓解这个局面。对于下周股市的看法依然还是横盘震荡的判断，具体的理由是这样的，一是目前来看，全球资金定价锚点会发生微移，全球资本市场都清楚握实对强美元有执念， 这会导致短期内非美资产成压。 a 股目前处于估值修复的中后期，这种外部压力会打开了政策进一步发力的空间，具体的情况我们需要观察外资是否会因为美元回流而出现阶段性流出。二是未来 握实上台初期，有可能为了树立威信，会有超出全球资本市场预期的言论，也会影响接下来的股事情绪， 因此考验随时可能出现。目前 a 股整体估值还算合理，但核心就是企业业绩的情况并不怎么样，使得股市缺乏持续向上的拉力， 而外部扰动会加大盘面的分歧，下周这种情绪也有可能会直接体现在开盘后的波动率上。三是市场风格会加速切换，美联储未来要有时有降息的可能的话，会带动全球相关板块联动， 有此一来，有可能会出现资金还流现场的出现，那么 a 股里的权重股和低估值蓝筹可能会重新获得大资金青睐，这种变化会压制小盘题材股的发挥空间。 第三，核心原因，从上面的情况来看，当下市场最怕的不是立空，而是不确定性。美联储负责人新人选的落地，让全球资本看到了未来四年的新规则， 那就是美国将通过更强硬的货币手段和更宽松的监管环境来吸引资金回流，这种名牌博弈会让有准备的资金开始重新配置资产。对于咱们股市而言，打铁还需自身硬，只有自己实力变得更强才是关键， 这就是为何慢牛与长牛的重要性。只有健康的股市才能不太受外围因素的干扰。本仅基于公开市场数据、政策信息进行客观分析， 不构成任何投资建议或行情预测。股市波动受宏观经济政策变化、国际局势等多重因素影响，存在较大不确定性。投资者应充分了解市场风险，结合自身风险承受能力、 投资目标及专业知识，理性决策，切勿盲目跟风操作，股市有风险，投资需谨慎。

今年五月份美联储主席换任，东博会称为金融转折点，为啥呀？鲍威尔下台之后，这个新任主席的偏好就要影响全球的金融体系了不是，美联储多厉害啊，美元现在不厉害了，利率决意都已经管不了黄金了，但是美联储一直最厉害的是预期管理啊， 所以新任主席上来说什么话，做什么事，思考风格，说话逻辑将会巨大的影响目前整个市场金融的价格。更关键的是什么？他还特别的和这个董王有合作，如果他特别听董王的话，其实金融市场无论你说什么，只要方向是确定的，可以的嘛？ 比如说你说不降息了，我们就看一下经营会不会好一点，你说降息了，那我们就看一下股票会不会好一点。但是你要是特别偏向董王的话，不是独立性的原因， 董王自己就是个最大的不确定性，所以估计会搅的金融市场天翻地覆，形成现在确定性预期下可能产生最大的那个转折 点啊。那新任的美联储主席上台对我们来说有不一样的影响吗？目前已经确定了五个候选人，那么我就就这五个候选人不同，上台的时候会对金价银价、美股，中国股市，中国经济，美国经济还有美元，还有美联储的独立性会分别有什么影响？我一个一个给你分析一下。 第一个，目前沃十，那沃十的这个风格呢？就是非常强硬，而且一直在批判这个金融不足够稳定，他一直觉得美联储的资产负债表 实在是太庞大了，就是说要缩表，你想要降息，想要钱，那是要扩表，所以如果他要继续要坚持缩表的话，那经营说难听一点， 就会结束目前这个温和大牛市了。但是呢，接下来呢，因为他相对强硬那种态度，而且支持这种偏向于至少是不扩表的态度吧，那么可能会让美元走向有稀缺性，那么美元的地位会恢复强势， 美元就会强势起来。然后他和董王的这个关系呢，不像是会完全听话的，但是更像是会配合的，总之美元走强 好像对于整个美国经济也不是太差，那么这个情况下，我们可能就会有点麻烦。第二个哈奇特，最麻烦，他是极度割派，好听一点，供给侧经济学的信徒，难听一点，特朗普的狗腿刺，极度极度的想要降息，包括降准，使劲发美元 去支持，那这个时候你不用想，经营肯定从之前的避险逻辑到这段时间的，算是几对逻辑吧，然后未来就要转向大量美元之下的通胀逻辑了。 然后不要觉得这样经营就是好啊，他可能会引发全球的货币贬值战，这种货币贬值战对于生产国是最不好的了，不要忘了美元加息利率贵，他是短时间的情况，过往五到十年，长时间情况 是发达国家利用自己的汇率优势，有的时候强行贬值，让你刻意把货卖的少一点，这样来影响你的这个汇率保价的这种机制，所以总体来说可能会利好美国经济，但是呢，波动加大，弹性加大。 第三个沃勒，其实沃勒很像现在的鲍威尔，因为他强调的就是一个数据驱动型，也就是开始强调了传统的那些什么通胀啊， 然后这个传递的逻辑啊等等等等。但是呢，他有一点，他是强调自己绝对会去捍卫美联储的这个独立性的，那么这样体现出来的未来呢，可能他会支持降息，但是可能降准就没有那么强硬，那么在这个情况下，黄金会继续保持温和上涨， 哎，但是呢，他估计是让金融的归金融，政治的归政治，至于货币谁更强，资源该怎么需求呢？就看你中国能不能造出芯片，你美国能不能建起电网了。 第四个暴曼，暴曼其实是最不应该的，因为它比鲍威尔还阴派啊，那几乎你就不要想它会降息了，那这个时候，那对于现在的经营来说，那肯定是一个利空的这个影响，但是呢， 他不降息不代表他不降准呐，暴曼是银行业出身，其实他和董王有一个相去同的点，就是他和董王都支持银行业放松监管，那么很有可能不降息，但是降准，降准的话，那么对于类似什么美股啊这些东西就会出现单边利好，但是呢， 因为降准了，但是没有降息，美元资产维持着这种高息和包括生产过的这些利差的状况下，可能到时候日本股市会相对来说好一点，独立性的话，他可能会配合董王做一点事情，但是更利好美国的固定资产。 最后一个李德，李德是商人出身，也就相当于最圆滑的一个，他是所有这五个后人里面最关心股市和债市的，那么他的这个整体逻辑就是美国的整体资产价格取好呢，那么他就会根据去选择降不降息，救不救失，这样的话 反而不利于以后美国万一拿到了什么科技制高点，或者是在金融博弈上当中，这种地缘政治反而利于美国去触动他的本质资源。 油的价格，那对于我们这边来说呢，可能会，他的表达会触动我们的外貌需求，也就是工业需求，因为我们需要用油，他油的价格才能起来吧。那么这个时候贸易缓和可能趋向，但是如果贸易缓和趋向，人民币国际化自然就会受阻，这个时候我们的债务包袱 就要考虑考虑了。哎，那你觉得最后谁会上台？哎，不是主义，从来都是生意，谁上台不是都一样？但是哈赛特不行， 不能让董王的狗腿子上去，上去了之后董王的不确定性会被金融按照杠杆去放大，对我们这些做价格的来说就更麻烦了。

家人们，今天财经圈直接炸锅了，两大顶级热点连环暴击，贵金属史诗机暴跌，创四十六年记录！每年出英派换帅，彻底逆转全球市场风险！ 从国际资本到大 a 三，全被这波操作打蒙了！这波行情到底怎么回事？普通人该如何应对？今天一次性给你们讲透，看完少亏几十万！谁能想，前几天还在疯涨的黄金白银，今天彻底断崖式跳水！ 现货白银盘中暴跌超百分之三十六，最低跌到四十七十四美元，创下一九八零年以来最大单日跌幅。现货黄金也失手了，什么五千美元大款，但是暴跌超百分之十二，国内市场更是一片看好黄金 p 加 d 接近百分之十， 白银季佳迪直接跌超百分之十九！ a 股贵金属板块集体跌停，山东黄金、中金黄金全封死，加杠杆的投资者直接爆仓，有人十万本金亏道道歉，券 商上百万一夜从盈利到负债，这波血洗真的太惨烈了！而这一切的导火索就是美联储换帅，当部齐名英派大佬凯文沃夫出任美联储新主席，这位狠人直接把市场 对降息的幻想彻底打碎。之前大家都压住二零二六年美联储会大幅降息，这才把黄金白银炒到历史新高，结果卧夫一上台，市场预期直接反转，对降息没戏，甚至可能维持高利率更久。美元直说硬升暴涨，以美元计价的规定直接被打回原形， 连带着全球大众商品股市全跟着震荡， a 股科技股跳水，大恩也被波及。这波政策冲击直接改写了全年的市场逻辑。更可怕的是，这波暴跌根本不是简单调整，而是多重利口 共识，前期投机资金抱团炒作，金银涨的全是泡沫，每年初消息一出，获利盘疯狂平仓，再加上什么呀，交易所之前加码风控提高保证，直接引发市场沙都的踩踏行情，程序化交易又放大的跌幅，跌起来跟完 跌起来根本没有反弹，抄底的散户全被埋了，那些煤气黄金迟早不跌的人，这次彻底栽了跟前。现在所有的人都在问贵金属牛市是不是结束了，还能抄底吗？其实短期波动再大，隐隐中长期的核心逻辑还在， 全球去美元化，央行持续增持黄金，这些都能够支撑价格，但现在绝对不是盲目抄底的时候， 短期搏动拉满散户进去就是当韭菜。与其盯着贵金属涨跌，不如看市场风向的变化，美联储政策转向，美元走强，接下来哪些板块能够逆势吃肉，这才是关键，看着没？我们这次有没有踩 坑？贵金属手里的黄金基金是割肉还是扛着？觉得这波暴跌之后金银还能上涨回来的评论区聊聊你的看法 还是观望，咱们一起交流避坑。还有想知道接下来哪些板块有机会的评论区扣一下期直接给你们拆解，记得点赞关注哦！

美联储主席要换人了，这事可真是重磅炸弹啊。就在一月三十号，总统直接通过 choos 手宣布现任主席鲍威尔的任期，五月十五号一结束，就要提名凯文沃什接任。我看了 u b s 的 最新研报，他们直接把今年降息预期从两次砍到了一次。对，这个消息确实够劲爆的， 不过咱们得先理清楚几个关键点。首先，沃什这个人选的背景就很特殊，他其实是美联储的自己人，又在关键时刻变成了最尖锐的批评者。哦，怎么说， 从内部人到英派批评者，这个转变挺有意思的。确实，沃什早年是从华尔街进入白宫国家经济委员会的， 二零零六年到二零一一年还在美联储理事会认知。按理说他应该是很了解美联储运作的人，但他离职后，却成了对美联储扩表操作最激烈的批评者之一。等等，这里有个细节很重要啊， u b s 用大模型分析了他当年在美联储的政策立场，结论是，他比同期的所有理事都要英派。没错，这就是关键。 什么是真正的英派？就是说他们更害怕通胀，宁愿加息收紧货币，也不愿意看到物价上涨。握实的这个底色决定了他在货币政策取向上会更加保守。嗯，但是这里有个矛盾的地方吧，他现在竞选主席期间 不是公开表态说要降息，还说美联储要重新思考通胀的交条吗？嗯，这正是问题的复杂性所在。现在没人能确定他这是真心话，还是 为了竞选放的烟雾弹。你想想，如果一个人过去一直是鹰派，突然说要转向鸽派，谁会相信呢？是啊，而且 u b s 还特别强调了一点，一九三五年的银行法本来就没打算让美联储理事会主席同时兼任 f o m c。 主席， 这点特别重要。这个设计的目的就是为了保证货币政策能够远离政治干扰，直到今天。 fomc 的 主席虽然是惯例，和理事会主席是同一个人，但只是惯例而已。 fomc 是 十二人投票制，主席只有一票。哇，这个信息太关键了。很多人可能都以为美联储主席就是一言堂，说加息就加息，说降息就降息，这完全是误解。 历史上有过很多例子，比如历史上任期最长的马丁主席，就经常是靠一票险胜。还有沃尔克主席，他甚至在投票中输掉过。 所以，即使握实当上主席，能不能推行自己的政策，核心还是要看他能不能说服其他十一个委员。说到这儿，我突然想到了 u b s。 提到的另一个重要因素， f o m c。 现在正面临人事变动潮。是的，亚特兰大连储行长要卸任，还有理事职位空缺。 如果这些新人选都是沃十的支持者，那整个委员会的政策倾向都会向英派倾斜。这样算下来，就算沃十本人想要降息，他也得先搞定这十一个委员啊。而且， u b s。 还提到了一个技术性问题， f o m c。 十二个委员最近刚全票通过了长期通胀目标。没错， 这个共识的改变难度不是一般的大，想要推翻已经形成的共识，在美联储这种机构里几乎是不可能的。所以，沃时就算当上主席，他想要改变现有的通胀政策框架，面临的阻力可想而知。那回到市场最关心的问题，降息预期为什么会有这么大变化？之前不是还预测两次降息吗？对 u b s 原来的预测是今年会有两次二十五个基点的降息， 现在因为沃时的提名，他们认为利率有上行风险，也就是说，今年可能只会降一次了。哎，这个逻辑链条很清晰啊。沃时的阴派底色，加上 f m c 内部可能的人员变动，再加上它自己也面临着改变共识的巨大阻力，叠加降息预期自然就被下调了。而且你要知道，鲍威尔的任期是五月十五号结束， 沃时的提名还需要参议员批准。虽然 u b s 判断说，如果法律问题解决了，大概率能通过，但这个过程本身就充满了不确定性。是啊，已经有参议员威胁说要考虑鲍威尔的继任者， 虽然最后可能还是会通过，但这个过程的不确定性本身就会影响市场预期。那我们具体聊聊，这次人事变动会对全球资产产生哪些连锁反应。毕竟 不管你是做美股、美债还是配置全球资产的投资者，都得密切关注这事，影响肯定是全方位的。 首先，对美股来说，降息预期下调意味着利率会比预期的更高，企业的融资成本相对较高，这对股市估值是立空的。嗯，美债回报率呢？美债回报率会往上走， 因为市场预期美联储不会那么快降息，所以对证券的需求会下降，价格下跌，收益自然就上去了。美元呢？我记得汇率和利率通常是反向关系，不一定完全是这样。利率上升确实会支撑美元走强， 因为更高的利率会吸引国际资本流入。而且这次人事变动带来的政策不确定性本身就可能导致避险资金流向美元资产。那对新兴市场会有什么影响？影响会比较大。 美元走强通常会导致新兴市场的资本外流，因为投资者会从风险较高的新兴市场撤资，转而投资相对安全的美元资产， 这可能会引发一些新兴市场的货币贬值和金融市场波动。说到底，这次美联储主席换人的风波，其实反映了美国货币政策面临的一个根本问题，如何在控制通胀和支持经济增长之间找到平衡。确实是这样。沃时代表的英派立场强调通胀风险，还要重新思考通胀较调， 这本身就是一种矛盾。市场现在最困惑的就是它到底是真的改变了立场，还是在竞选策略上做了调整。而且你要考虑到，美联储的政策置顶从来都不是一个人的事情，而是整个 f o m c 集体决策的结果。即使沃时当上了主席，他在一个十二人的委员会里，能不能说服其他人跟着他的思路走，这也是个大问题。 就是说货币政策制定是一个集体智慧的过程，不是某个人的意志能够左右的，即使主席有很强的倾向性，也需要通过说服其他委员来实现政策目标。对投资者来说，现在最重要的是什么呢？我觉得最重要的是保持谨慎，降低预期。 之前很多人期待今年会有两次降息，资产价格也是基于这个预期在定价，现在降息预期下调，意味着之前的乐观预期可能需要修正。嗯，就是说全球资产都要重新定价了， 美股可能成压回调，美债利率上行，美元走强，新兴市场资金流动也会受到影响，这些都是需要密切关注的。对 u b s。 的 最新研报也提醒投资者，要把这次人事变动的影响刻在脑子里，这不是一个小事，而是关系到今年全球利率走势的大事。好的，今天我们深入分析了美联储主席换人对市场的潜在影响。 虽然握实的提名增加了利率上行的风险，但我们也看到美联储的决策机制决定了任何政策调整都需要委员会的支持。我们会继续关注后续发展，及时为大家解读最新的市场动态。感谢大家的收听，我们下期再见！ 能看到这里的朋友别忘了点赞关注，每天的信息很多，我帮您提炼重点，如果觉得视频意犹未尽，直接点击头像进群，咱们群里见！

美联储主席新提名沃十，跟咱们的钱袋子有什么关系？三分钟带你读完摩根大通、高盛和瑞银关于凯文沃十的三份最新研报。沃十的新政可能是一台针对新兴市场的强力抽水机。对于中国市场，尤其是港股和外资重仓的 a 股核心资产，二零二六年的风向可能会变。 首先受伤最重的可能是港股。为什么？因为港股本质上是离岸美元资产，他的定价毛就是美债利率。 摩根纳通在研报里明确警告，握实主张缩表，这意味着美联储要抛售美债，结果就是十年期美债利率可能暴利拉升，这对港股是致命打击。 如果你手里有腾讯、美团这些科技互联网巨头，要注意了，港股的科技成长板块短期内可能会面临外资撤退的估值挤压。再看 a 股和人民币汇率，瑞银预测，沃时上台后，美国通胀可能维持在百分之三以上，且降息次数从两次缩水到一次， 这意味着什么？中美利差的倒挂可能会长期维持甚至加持。这就是一个巨大的吸血泵。资本是主力的，如果美元利息高，热钱就会回流美国。对于 a 股来说，北向资金的流入可能会大幅放缓甚至流出。那些外资定价权高的板块，可能会面临釜底抽薪的压力。 指望外资来抬轿子，二零二六年大概率得靠内资自己扛，那是不是没机会了？也不是。高盛的研报里藏着一个对中国出口链的暗示。握实虽然想缩表，但他很难压住美国强劲的经济和百分之三的通胀，这意味着美国的消费需求依然旺盛， 对于中国做出口的企业，特别是家电、机械、跨境电商，这其实是个利好，只要美国人还在买买买，咱们的业绩就有保障。另外，在全球流动性收紧的大背景下，资金会本能的寻找安全感， a 股里那些高股吸低波动的中字头红利股，反而会成为内资抱团的避风港。逻辑很简单，外面风浪大，不如回家收利息。最后大洋彼岸的风吹过来，该收衣服还是该放风筝？关注法姐，带你三分钟读完研报！

周五的市场是大幅调整的，尤其是以有色金属为代表的周期板块中，挫了百分之八，超过三十余个股是跌停的，黄金等贵金属呢，也从历史的最高位快速回落，这一轮我们没有让你们追涨黄金，大家听劝了没有， 不是说我看空有色或者黄金要大跌，没有这个意思啊，我认为目前有色金属板块仍然是一个震荡向上赶紧加速的一个走势，只是说要小心后续的波动， 那么现在大跌已经来了，有色金属后续的操作该怎么做呢？我们先说结论，再说逻辑。对于持仓者来说啊，可以设置移动止盈或者止损线，止盈部分的利润，用纪律守护你的成果， 那么对于观望者来说，可以耐心等待下一次的右侧突破信号。首选布局黄金资源品，只聚焦像铜这样的硬核龙头，对于配置者来说，维持大概百分之十左右的黄金作为一个压仓时，那么利用波动去做再平衡，大涨可以减一减，大跌可以加一加。 如果你认可我这个观点的朋友，记得给我的视频点一点赞，我们一键三连点赞，关注转发。那么这次表面来看，近期的有色波动异常的导火索啊，是市场对于特朗普即将提名的美联储主席人选的担忧， 但深层原因啊，是我们早已预警的拥挤交易，加上地缘的不确定性，在关键的节点共振的结果。周五提名的结果啊，远不止一次人事的变动，它将开启未来半年甚至更长达五年的资源品和黄金的高波动的一个整体的剧本。 首先，那么有色金属今天的大跌是三重逻辑，第一个就是 comix 黄金隔夜跳水作为情绪锚点失效，那么直接瓦解了做多的共识。 第二呢就是市场传闻特朗普可能会提名英派人物沃，时而颠覆了之前激进宽松的预期，美元也是开始走强，美债收益呢有所回升，抽走了黄金的定价支撑。 那第三呢，就是 a 股自身的有色金属板块，它内部的结构并不是特别的强，因为前期涨幅呢，也是已经过大，获利盘呢也是明显的堆积，包括像之前的监管警示也是明显是过热的啊，一有风吹草动就容易引发踩踏。 那么这场震荡结识了一个关键的转变，就是投资的范式啊，我们一起从猜方向转向管理波动，无论周五晚上提名谁，市场都难回单边上涨的舒适区，只会进入不同特征波动的震荡模式。如果鹰派上台，短期贵金属依然是呈压回调， 但长期反而强化黄金作为信用对称的价值，如果鸽派胜出啊，或有技术性的反弹，但是资金将迅速的分化，只留有真实供需支撑的品种。 其实今天的大迪也宣告了靠单一蓄势和拥挤交易轻松获利的时代有所结束，未来有色金属板块是高波动和强结构并存的市场。

家人们见证历史了！昨晚现货白银暴跌百分之三十六，创历史最大跌幅。黄金跌超百分之十二，击穿四千七百美元，这是四十年来最大单日跌幅！ 全球金融市场都炸锅了！今天 a 股黄金板块集体跌停，美股全线收跌，这波暴跌到底啥原因？对我们投资有啥影响？三分钟给你讲透！先看这组恐怖数据！现货白银凌晨暴跌百分之三十六，最低碳质七十四二十八美元，美昂斯创历史最大日内跌幅。 现货黄金跌超百分之十二，最低四千六百八十二美元，美昂斯创一九八零年以来最大单日跌幅。 收盘数据，黄金跌百分之九点二五，报四千八百八十美元。白银跌百分之二十六点四二，报八十五点二六美元。 a 股黄金概念股全线跌停，湖南黄金、四川黄金等二十余只个股躺平，美股那只跌百分之一点二二到只跌零百分之八十五。黄金板块崩了巴厘克黄金跌超百分之十，到底为啥暴跌？ 核心原因就三个，一、美联储换帅引发的核弹级恐慌，特朗普提名前美联储理事凯文沃什当新主席，关键沃什是出了名的英派，比鲍威尔更狠。市场预期加息周期要延长，直接导致美元指数飙升。黄金白银作为非美资产遭抛售。二、 获利盘集体大逃亡黄金一月从四千五百涨到五千六百二十六美元，月涨幅百分之二十三。白银从七十涨到一百一十八美元，涨百分之五十四。高位聚集大量杠杆资金，亦有风吹草动，程序化交易触发止损，引发多杀多踩踏， 半小时内三百八十亿美元资金夺路而逃，直接把价格砸穿关键支撑位。三、市场流动性黑洞暴跌发生在伦敦收盘，纽约尚未开盘的真空期市场承接力弱爆了，白银期货被反复做空，芝加哥商品交易所本月已三次上调保证金杠杆，玩家扛不住了。 对 a 股影响分析，短期黄金板块全灭， a 股、黄金股集体跌停，资源类股票跟着遭殃。中期风格可能切换，资金从贵金属等高波动板块流出，可能转向白酒、医药等低估值板块。 长期央行购金去美元化等支撑金价的大逻辑还在，暴跌后反而可能是布局机会。散户怎么办？重点记住这三点，一、别冲动抄底，贵金属波动太大，等市场起稳再看。二、关注风格切换，资金可能从黄金流出转向消费、科技等板块，特别是白酒。 三、看热闹也要长记性，高杠杆加暴涨后的市场风险比收益大一百倍，这次暴跌，多少人暴仓清零呢？最后说个扎心的真相，昨天追高黄金白银的，今天账户直接腰斩。但如果你是一月初布局的， 虽然利润回撤了不少，但整体还是赚的。投资啊，永远是位置决定生死，点赞关注，明天带你们看暴跌后的投资机会！哪些板块会成为资金新宠，咱们不见不散，记得点赞关注哦！