怡亚通有没有腾讯元宝概念股

这两天，我们供应链人的朋友圈被一则公告给刷屏了，三十一号上市公司亚通发布正式的公告，公司第八届的董事会第一次会议决意选举陈伟明先生为新任的董事长。 这就意味着掌舵亚通二十年的创始人周国辉先生，正式完成了这次历史性的交棒。 看到这个消息，我心里有一种说不出来的感触，很多人看到的是一则人事的变动，但我看到的是一个时代的缩影和一段师徒般的传承。思绪回到二零一四年的时候，那时候我还在物流协会担任秘书长，而当时的会长 正是我们的直属领导周国辉先生。在那个深圳供应链产业野蛮生长，转向模式升级的关键节点， 周总其实给了我太多的支持和建议，他常对我们说，长春啊，供应链不仅仅是搬运和仓储，他是一套能赋能千行百业的操作系统。 他那种敢为天下先的胆识，不仅让易亚通成为了中国供应链上市的第一股，更在那几年里， 通过行业协会这个平台，为整个深圳乃至全国的供应链发展都提供了无数极具前瞻性的建议。作为他的老部下，我亲历了他对细节的严苛，也感受到了他对大局观的那种胸襟。可以说哈，我今天做行业观察， 或者说看行业的那套底层逻辑，很大一部分都是在那个时候受到周会长的熏陶，在他的熏陶下打下的一个底色。我们回过头来看这份公告，这一次的换届其实是水到渠成，或者说是早有布局的。 大家注意到没有，陈伟明董事长也是一位深根一亚通二十多年的老将，也是我们的老朋友，之前已经在公司担任总经理很多年。这种从业务一线到董事会核心的过渡，体现了周国辉先生对公司治理的极度责任感。 周总定义的供应链家，已经从分销、零售深入到了产业链的每一个毛细血管。而陈伟民总结棒以后的第八届董事会，面对的是数字化、国际化出海大爆发的新赛道， 公告里选举了陈总为董事长及法定代表人，这不仅是名义上的变更，更是战略意义的稳健传承。 像这种平稳的交接，对于一个千亿级的供应链巨头来说，这是给市场最有利的一颗定心丸。有人说， 周总卸任了，一个时代，那也就结束了。但我认为，周总把供应链这三个字从教科书里面的概念变成了中国实体经济的大动脉，这已经是他留给行业最好的勋章。 在我的职业生涯里，周总不仅是像我的领路人，他退居幕后， 但他的商业智慧和他那股子的这种折腾劲，早已经写进了深圳出海生态的土壤里面。 没有他们这一代人的开荒，就没有我们今天聊的什么全球货架，或者说是中国系统。向先行者周国辉总致敬，感谢你在二零一四年以及往后的岁月里对我的指点与提醒。 同时，我也由衷的祝愿陈伟明董事长带领新一届的董事会，能让亚通在数字供应链和全球出海的浪潮中跑出更精彩的姿态。我是高常春，用投资的视角致敬时代的英雄，供应链的江湖精彩仍在继续，我们下期见！

周末最热门的事情是什么？这就不得不提今天开始的第一轮腾讯元宝抢红包了，十亿红包放送，宝子们都参与了吧！为何今年科技巨头都在参与今年春晚 ai 大 战，甚至推出巨款？抢红包，就是为了在春晚这个平台将自家的 ai 应用软件彻底推广到普罗大众。 这是一个绝佳的平台，让老百姓都认识到 ai 的 重要性，也是将来 ai 应用落地之后，能将业绩释放，从零到一的一个过程。 那么红包来了，大家都在参与，对应元宝的流量疯狂上涨，利好在哪呢？侠哥把名单给宝子们整理好了，赶紧点赞收藏！ 一、 ai 服务器算力硬件、浪潮信息、中科曙光、滑行技术、海光信息、韩五 g、 群星玩具。二、数据中心数据港科华数据、光环新网、润泽科技、首都在线城地、湘江、保信软件、 三、夜冷英、伟克锐捷网络、深邃环境、光讯科技、特发信息。四、芯片存储电源、同有科技、香浓新创、科士达星、雷能。 五、生态协同、神舟数码、世纪恒通、托尔斯、东华软件值得买、摩丝软件、云从科技。

题材查阅一分钟，节约复盘两小时。大家好，我是作者天哥，今天我们来讲腾讯元宝， 这个周末腾讯元宝的转发以及下载量达到了顶点，腾讯推出的十亿元激励政策曾在逐步发酵相关题材内容。那么腾讯元宝的三大核心包括股权算力以及应用，世纪华通， 腾讯参股本公司百分之十点一股份，游戏产业永辉超市，腾讯持股百分之五点二七，中国联通、博思软件、伯纳影业、常亮科技等等。第二相关算力主要包括服务以及部件服务刻画数据， 腾讯数据中心获进度排名第一，数据港进度排名第二，奥菲数据、保信软件。第二来看部件，南方泵业 为数据中心提供夜冷产品，红信电子、锐捷网络、中恒电器、动力源。第三大核心应用包括腾讯云以及广告营销，腾讯云合作伙伴东华软件、南天信息、 新点软件、神州数码、泛微网络、华语软件等等。最后是广告营销，天地在线，公司是腾讯广告服务商英赛集团、神广集团、蓝色光标值得买。以上为腾讯元宝题材概念股 全部书理，想了解更多题材，大家可以一步后花园，最后别忘了点赞点关注获取题材不迷路！

二零二六年二月一日，腾讯元宝推出十亿春节红包，加元宝派社交功能，引爆 ai 社交入口争夺战。腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾提及 ai 应用元宝即将展开的春节分十亿元现金活动，表示希望重现当年微信红包的盛况。点赞解锁元宝 ai 红包概念图看得信息 蓝色光标、云赛智联、 全新玩具、世纪恒通、 光环星网、红景科技、 志文互联、英赛集团。

你， 我，你。

朋友们，还记得十年前那个马年微信红包的珍珠港偷袭吗？一夜之间，四百八十二万人参与，二点四亿个红包飞驰三天，绑卡三千万张，直接改写了支付格局。 历史总在押韵，十年后的今天，又是马年，腾讯再次出手，这一次，战场换到了 ai。 腾讯元宝携十亿红包风暴来袭，二月一日全面开放体验。 为什么说这是重磅信号？你看，字节的豆包瞄准春晚，阿里的千问持续发酵，大家都在抢 ai 的 超级入口，腾讯怎么可能缺席？这十亿红包只是冰山一角，他宣告着腾讯必须拿下下一个微信级的 ai 入口。重点关注这四大核心环节， let's let's let's let's let's let's let's let's let's！

二零二六年二月一日零点，腾讯元宝上元宝分十亿春节红包活动正式启动，一上线便引爆全网狂欢。首晚超十张万元小马卡被抽中，成为新春顶流话题。 海量用户参与带来的高并发需求，直接拉动算力、数据中心等底层设施需求。流量红利下，这些腾讯生态核心合作标的迎来明确机遇。

最近 a 股市场上但凡跟腾讯沾点边的都能原地起飞，今天我们就来扒一扒一个腾讯概念股里的隐藏玩家，世纪恒通。这家公司最近因为给腾讯的 ai 应用元宝提供技术服务， 股价也是闻风而动。那么它到底是一家什么样的公司？跟腾讯的渊源到底有多深？它在 ai 时代又能分到多大一杯羹？世纪恒通听名字你可能有点陌生，它是一家来自贵州的公司，二零零六年就成立了，主营业务听起来也挺传统的， 搞搞车主信息服务，跟移动合作搞搞幺二五八零会生活这种电信增值业务。但是这家公司最牛的地方在于，他很早就抱上了腾讯这条大腿。 他跟腾讯的合作可以分成三个层次，第一个层次是体力活，我们平时申请微信公众号，或者在视频号上传视频，提交的那些资料很多都是由世纪恒通这样的第三方公司来审核的。这个业务技术含量不高，但非常琐碎，而且需要大量的人力， 世纪恒通就成了腾讯的外包审核员，赚点辛苦钱。第二个层次是渠道商，世纪恒通是腾讯云的服务商，可以代理销售腾讯云的产品，还能跟腾讯云合作开发推广像车主云这样的应用，这个角色就有点像腾讯的销售代理，能跟着腾讯云一起成长。 第三个层次也是最关键的，就是 ai 合作伙伴。就在今年一月二十六号，马化腾在腾讯年会上宣布 要砸十亿现金，在春节期间推广 ai 应用元宝，而世纪恒通就是元宝背后的技术服务商之一，给他提供数据处理、信息审核这些服务。不仅如此，世纪恒通还是腾讯混元大模型的核心战略合作伙伴，双方有多层次、高藕合的业务协调， 这就意味着世纪恒通已经从一个简单的外包商升级成了腾讯 ai 生态里的一环。看明白了吗？ 世纪恒通的聪明之处就在于，他通过给腾讯打杂，一步步地渗透到了腾讯的核心业务里，从最底层的审核服务，到中间的云服务代理，再到最顶层的 ai 生态合作，他跟腾讯的绑定越来越深，这种深度绑定的关系就是他在 ai 时代最大的底气。 当然，我们也要看到，世纪恒通目前在 ai 领域的参与度还主要是在数据处理、信息审核这些外围环节，还没有深入到模型训练、算法开发这些核心领域，它的传统业务也面临着增长瓶颈。但是在 ai 时代，数据就是石油， 世纪恒通手里掌握着给腾讯审核了这么多年的海量数据，这就是一座巨大的金矿。未来，随着腾讯 ai 应用的全面铺开， 世纪恒通作为腾讯生态里的老伙计，能接到的活只会越来越多，越来越重要。所以，世纪恒通这家公司可以看作是一个正在努力从包工头 向 ai 架构师转型的奋斗者。他现在可能还不够高大上，但他胜在站对了队，抱紧了最粗的大腿。未来腾讯的 ai 战车能跑多快，他就能跟着喝到多少汤。关注老熊吹牛，及时解析热点财经科普！

腾讯元宝 ai 春节红包活动今天二月一号正式上线了， 作为股民，我们首先考虑的是不是这十亿红包，而是说有哪一些相关 a 股的题材概念能够去炒一把。那在这里的话呢，我在网上看到了一些资料，同大家去参考一下，看一下有没有一些机会。

怕什么，年轻人机会多的是，怕那么多干嘛，总不会一辈子倒霉。其实你越害怕就越应该去克服他，人家看不起你嘛， 你们得看得起自己，你现在还年轻，应该承受压力。缸是练出来的，刀是磨出来，你最大敌人是你自己，自己打不赢自己，你要怎么出去跟别人打？你认为世界上没有一个好人，谁也帮不了你，为什么你不自己帮自己？男人一辈子只争两样东西，第一争女人， 第二争口气。

cloudbot 应该是席卷了全球的这么一个这么一个这么一个产品和事件啊，无论是国内还是海外，应该说大家都非常的 积极再去拥抱这个新的这么一个开源的这么一个产品啊。然后第二个呢，就是我们看到腾讯这个元宝，对吧？从昨天晚上到现在应该说 通过这个社交裂变的方式，整个这个进展非常强啊，这个石头是非常强的，有有点像那年的这个春节红包啊。从我们自己目前的观察来看的话，我的朋友圈大概有百分之三十到四十人参与了这个元宝的红包这个过程中啊，这这这个事情事情里面去啊。 然后我们觉得这个其实对于元宝的月活，以及对腾讯整个业务的各个业务条件的重构，以及对他未来的整个生态的这些相关的公司都有非常强的一个受益啊。所以这个其实我们看到产业这一端， 嗯是非常重要的两个变化，而且也是比较大的两个事情啊。那么从投资这个层面来看的话，就是这一周可能美股那边因为一些财报记，对吧？陆续有一些这个相应的这个表述，导致了整个美股的 应用端的公司其实也会在周四和周五有一个比较显著的下跌。那其实我们结合这两个事情吧，我们觉得还是主要去跟领导汇报几个我们的观察和观点。那么首先第一个呢，我们觉得结论是什么呢？就应用端的爆发应该是势不可挡的。 那这个其实我们在前面几次电话会都反复强调，无论是二级市场还是一级市场，还是互联网巨头的动作来看，我们觉得这个这个信号都非常显著。那么首先从二级市场来看，对吧？大家直接看到近期我们看到一些计算机公司开始发布了这个快报， 你看到大量的公司可能已经开始 ai 收入占比超过总收入的百分之十，甚至有超过百分之二十的，那这个其实也符合我们之前的预判，对吧？今年应该大规模的会过百分之十的渗透线啊。那这个其实我们看到从去年三季度、四季度，对吧？二季度到今年年初，一直在延续这么一个加速 象形的这么一个趋势啊。那第二呢？我们从一起上来看，其实从二零二五年 t p c 的 这个开源的一个创业的 这个这个这个热潮开始全面的兴起。但如果去统计他从去年这个一月份创立的这应用公司，就是，哎，就这个发布了这个模型之后，应用端的创业公司数量应该增加十倍，应该增加十倍 啊，那这个其实是一个非常显著的信号，但是这个其实比较好一点，就是真的应用端的发展其实是从二五年、二四年的年终，对吧？ open 三点五发布了之后，使得这个 age 的 这个形态开始 走向应用端，这些公司能够解决很多这个场景的问题，解决很多企业端的问题，无论是 b 端啊，可能还是 c 端，我们看到都有一些比较好的进展。那么到了今年，去年年初就把这个这种出来之后，全面的加速这个趋势啊。所以呢，这个时候我们看到一些市场里面这个创业公司的数量是一个 这个指数级的一个增长，那么这个就是我们看到今年到今年的这个年初，以及去年的四季度，我们看到另外一个非常显著的信号，就是 ar 超过一亿美金的公司，就原生型的创意的这个应用公司，这个数量的显著的增加。 但大家如果会顾一下，在去年的一季度，可能还主要集中在大模型公司、编程公司和一些这个做模态的公司啊，就是这公司可能 ar、 ar 超过一亿美金的还是以他们为主。但是到了去年的下半年， 一直到今年的年初，我们看到像一些管理软件公司，无论是人力资源呐、营销啊、客服啊，包括像这个法律啊、医疗啊、教育啊，对吧？啊，就是包括像一些企业管理软件公司啊，大量的这些公司开始 ar 超过一亿美金啊， ar 超过一亿美金，美国目前的这个意识上融资开始，基本上它的估值会超过十亿美金，大面上甚至有有些公司已经超过了这个五十亿美金到一百亿美金啊。所以呢，这个其实我们看到一直想，无论是从 创业公司的这个数量，还能整个这个收入这一段的这个进展来看，都是一个非常显著的一个边际加速向上的这么一个趋势啊。那么第三个呢？我们看互联网巨头，就是其实我们看到像二二二三二四二五这三年的时间里面，所有这些 这个年度里面最大的变化其实是模型，对吧？二二年、二二二二年、二三年是一个百货大战和 oppo 的 主场。二四年，其实我们看到像这个， 呃，像这个 o e 模型，包括像 isopec 的 cloud， 三点五发布了之后，使得这个应该是全年这个模型端有一个比较显著的进展，导致了 hm 的 发声，对吧？所以他这两个模型端呢？这个奠基作用是非常明显的，一旦一直到了这个二五年， dfc 的 这种开源模式席卷了全球啊，那，那后来把这个阿里，对吧？也 也带起来了，包括像自己也开始大规模投入，所以其实我们看到过去这四年的时间里面，一直是围绕着大模型公司的进步和发展来去来去走的。 到了今年大家可能看到整个这个产业里面变化最大，其率最高的方向其实就是应用，对吧？那包括像美塔收购曼纳斯，包括像这个，呃，谷歌，对吧？包括像美塔啊，包括像那个 谷歌，包括像那个国内的，像阿里，对吧？啊？这些公司，其实我们看到他们都开始在应用端去全面的发力， 对吧？就可能开始把这个模型开始往他所有的业务里面去推，然后也开发出了很多这个新的产品，对吧？呃，而分享，包括像阿福这样的产品，对吧？可能都非常显著。然后我们了解到包括像百度，对吧，其实也开始在往这个应用端走啊，就 比较比较显著的动作，就是我们看到在呃前期我们看到比如百度文库这类的产品开始去啊，往往往这个一级世界部去走，然后直接向银行去汇报啊，所以呢，其实我们看到这个动作也非常显著，那这里面其实最显著的就是腾讯，对吧？腾讯这个元宝这个事情呢，我们怎么去解读，对吧？我们觉得其实两个方面，第一个呢，就是 腾讯这个公司其实还是比较谨慎的，然后也也比较也比较务实哈，他一般不太看，看得出来这个未来的远景前景，或者是这个看清这个趋势之之前呢，他是不太会动手的。那么现在我们可能看到腾讯开始非常显著的动手，这个其实我们看到也是一个啊，这个产业的无论是技术的路径，还是说它整个商业化的前景 有一个非常好的进展，对吧？那这个我们觉得这个拐点基本上已经确定了，这第二，这是第一个啊。第二个呢，是我们觉得腾讯它的整个整个这个公司最显著的特色呢？还是它是一个应用公司， 应该说全球层面来看它都是一个最强的应用公司，而且腾讯应该是目前整个在全球开放性做的最好的一个公司，所以以它来引领整个应用端的这个发展，无论是这个新的产品还是新的这个 模式，还说这个新的业态，我们觉得可能腾讯都是一个最显著的一个旗帜啊，所以腾讯我们更多的把它作为这么一个标杆来去 理解。那么腾讯的入场也是整个产业开始进入到一个新的阶段，或者说这个从从大模型往应用这个方向走，非常旗帜或者先显著的这么一个特征。所以这个是我们整体第一个结论，说应用端的爆发，无论从二级市场还是从一级市场，还是从这个 创业的公司来看，还从互联网巨头来看，我们的一个非常显著的一个信号，嗯，所以呢，第一个结论其实是非常明确的，就是应用端的爆发啊，这个应该是一个绝对的 啊，绝对的一个原点。那么第二个呢，我们再去看，就是说格局的问题，这个呢应该是目前困扰就是国内和海外投资的一个最显著的问题，嗯，也导致了上周我们看到美股这边比较显著的回调， 那这个其实我们从几个角度去回答，第一个呢就是我们再去看，呃，就是上，就这一周我们看到美股这边业绩低于期之后导致股价大跌，它的原因是什么？其实最里面最显著的两个公司，一个是微软，一个是一个是那个 sap， 那么微软给的是什么？微软给的是 hr 的 这个业绩指引是超低预期的。呃，那 hr， 其实那这个其实也比较好理解，就是说原来我们可能看到，呃，美国这边它的云的格局是比较清晰的，就是像谷歌啊， a w、 s， 包括像这个微软这这几家公司可能在比较好的统治了原来的云的市场。 那么现在大家可能看到这个歌曲就比较复杂了，就是原来老的云这一场上，对吧？可能是一波势利，对吧？现在可能还有一波新云的势利。那么第三个可能还会有一些这个大模型的公司，大家可能会觉得是一些潜在进入方，对吧？包括像 open ai 到像 snoop 的 这样的这个新的公司， 他可能基于他的未来的这个大模型达到一个程度之后，他去往 r 这个方向走，那可能是迈出的事情，对吧？尤其是当他开始 开始有一些比较好的商业化进展，开始有比较好的这个资金的支持之后，他往前走一步，其实也就是也就是顺手的事情。那么这个其实可能这个格局是从原来的这种，原来这种就是几家公司变成了这个很十几家这样的这个竞争格局。 那么可能对于微软这种原来没有储备这个大模型的场上来说，可能就比较被动了，就比较被动了，所以他觉得其实主要这个问题啊，他跟应用的没有什么太大的关系。第二个呢，我们再去看就是 a c p 的 跌的是什么， 大家其实呃也知道，就说如果领导看过 erp 这个产品，对吧？他是所有的通用管理软件公司里面这个难度最高的一个产品之一。那 sap 家的客户呢？又是全球里面呃大型客户和超大型客户这个群体，他这个产品难度大家也也知道，对吧？就是国内这两家做 erp 的 公司，其实经过 呃这这接近十几年的这个努力吧，到现在为止他们的产品要去替代呃，这个 sap 其实都还是有非常大的 难度的，还有很长路要走啊，就是他这个是非常长时间的这个呃管理层的沉淀，和他的这个呃行业落后的一个沉淀啊。而他这个产品本身的这个复杂度也非常难啊，所以就是目前这个所有的大模型公司，他没有任何一个功能能够去替代 s c p 的 任何一个模块啊，所以就是 他这个月底预期肯定跟这个大博星冲击有没有一点关系，对吧？啊？所以那到底跌的是什么？他跌的其实是美国的经济的比较比较弱的这么一个事实。就其其实之前每年处的这些官官在很多场合都表示过这个问题，就是说 我的经济里面，其实除了 ai 投资这一部分，大面上的这种，呃，传统的行业它的固定资产投资是是下行的。那么 sap 这种公司它的这个收入其实又跟这种固定资产投资，就全行业的固定资产投资它是挂钩的。 所以当你这个所有的这些行业的固定的投资下行的时候，它的业绩不会好的。其他第一个是这他的他的基本面受这个东西影响，跟 ai 没有半点关系， 所以他就是一个错杀，错杀了之后带带崩了整个整个市场的情绪啊。那么但是从我们角度来看，但这也给大家一个比较好的位置去布局哈，所以这个是第一个角度，我们要解答就是道理上低的是什么？是道理，是不是模型在冲击这个这些这几个公司的一个应用端的一个情况啊？那这个很明显是不是的。那么第二个呢？我们再去看，就说 ai， ai 应用到底我们我，我们是不是还会冲击应用？但我们觉得可能还是会冲击应用，但是这个里面呢，我们觉得是一个分层，分分类去看，他不是说所有的公司都会受到影响，我们觉得可能在一些比较浅层的价值观比较单薄的一些领域里面， 我们觉得是有是有这个影响的。那比如像飞格马，对吧？这个就比较显著，因为有了这个模型之后，其实我们对于这种传统的需要协助性的软件 啊，驾驶点也比较单薄的，这个软件又在 ai 这个大模型本身的这个基础功能的射程范围之内，他肯定是受影响的。但因为我们觉得对于无论是中国还是美国大类的这种做企业管理、流管理软件，做流程这些公司来说，他都是非常的正面的一个影响，他是受益的。 就我们我们其实从几个角度去分析这个问题啊？第一个就是说那对于大量的企业管理来说，首先第一个就是流程， 就这个流程我是不是流程就是软件它的本质是什么？它是一个流程的固化，它是一个流程的固化。呃，那其实现在可能大模型遇到非常显著的两个问题是什么呢？就说如果你要去，你要去做这个东西，它有两个比较显著的问题。第一个呢就是说幻觉的问题， 就是如果我用一个传统的流程我来做一个事情，我的成本其实并没有显著的高，而且呢就是说我自己的这个没有，就我用传统流程做，我是不会有任何幻觉的。就是我一定我这个，我只要这个系统，他不荡机，那我这个流程能保证保证我这个结果是百分之一百准确的 啊，这个流程百分之一百的准确的，那你用大模型来做，他就会有幻觉问题，就会有幻觉问题。所以最后其实我们看到这个， 嗯，这个这个现在我们看到这个企业的企业管理员在这个场这个这个这个菜道里面，他真的要去做这个事情的时候，他会有一个比较显著的动作，是什么呢？叫 human in the loop， 就 这个流程里面每个节点，原来这个节点可能需要人审批，要需要人看。现在有了大模型有 ai 应用之后，他还是需要人审批，需要人看。 哎，就是我们叫惠曼丽的路虎，就他还是还是这么一个，还是这么一个过程。那么这个过程里面其实我们看到的情况就是什么呢？就是我们看到最后的一个结果是什么呢？就他会是把大模型和流程做一个结合，就原来流程我可能是基于百分之百的这种， 基于百分之百的这种，呃，传统的这个模式，或者基于人人盯这个模式人审批这个模式。现在我们有了 ai， 他 可能在不同的节点里面做一些流程的优化，呃，做一些效率的提升，那比如像合同管理，对吧？我这个合同，合同这个 啊，这个方案出来之后，我可能要提交到这个后台去审批，对吧？每一每一层、每一级，他会拿拿过来去看，对吧？这个条款，然后去批，对吧？ 啊？那这个时候可能在每一个节点里面他还是需要人去盯的，他防止，防止犯错误。同时呢就说我可能在这个节点里面，对吧？比如说我要 我做一个审批人，那这个时候我要打开这个合同文件，我一会去看他的这个条款，需要看他的风险点，对吧？看他的一些关键点，那这个时候其实以前我可能要把这个合同全部读掉，读完，现在我可以用大模型，对吧？他可以帮我总结一些这个合同本身的这个要点把，他甚至我会通过一些小模型把他的一个风险风险向给识别出来， 那这个时候大幅的提升我的这个效率。所以真正在企业这段流程里面，为了克服这个幻觉问题，为了提高他的这个准确度， 其实我还是需要有传统的这个 work flow 这个方式或者工作流的模式去做一个结合。所以为了他这个流程在企业这一段的落地，他其实是一个百分之六十的传统 work flow 的 模式，加上一个百分之四十的这个 大模型的结合，大模型的功能点的结合，或者是百分之七十的工作流的模式，百分之三十这个工作流的这个，呃，这个工作流里面的这个提效的工具，那这个时候其实他的这个，所以他的核心其实还是在传统软件手里面，在这个工作流里面， 那这个其实还在传统软件，传统软件的长在这个手里面，所以这个其实很难冲击的。但如果去看，无论是 oa 还是 erp， 还说加了一些这个人力资源啊，或者加了一些营销营销管理软件， 它都是一样的，都是这个特点，所以它完全不不受冲击。所以这个是我们看到第一个角度，这个角度其实数据的壁垒，就是尤其是在很多垂域的赛道里面，包括像你看到国内和海外啊，这些互联网巨头里面都开始做一些 啊，做一些什么医疗相关的这个东西，对吧？那医疗里面最核心的就是数据，对吧？那数据其实这个东西他最后掌握在谁手里，对吧？掌握在传统的机构手里，就是无论是这些 啊，这些这些什么体检的机构，还是说一些传统给医院做精细化厂，做精细化这个系统的公司，对吧？他们在这里面的卡位是非常显著的啊，所以这个肯定是非常非常非常明确的一个东西。当然同时呢就是还有一些公司它具有非常强的这个场景的优势， 那比较典型的像焦点科技，对吧？你说真正谁能够冲进焦点科技，这个还是挺难的，他去与我场景去做融合，那这些他的这个壁垒就很深啊。这这这垂直赛道里面就很多公司我们觉得都还是有很强的这个场景优势和数据优势，和他的这个 这个卡位优势。所以最后他和这些模型公司的这个，嗯，他他会更加垂欲的去分工模型公司，就做模型，做一个技术模型，他在上面做微调，做一些场景化的赋能，做一些这个场景化的方案和工具。 所以我们觉得这个其实也是一个嗯，比较典型的点。那么第三一个呢，就是我们看到其实这个 logo 的， 有有一些行业的 logo 啊，就是或者产品的 logo 啊，就是你比如像我们刚刚说的 a、 c、 p 这个东西，对吧？这个东西它是成，它是搞了数十年、数十年投入了成百、成百、上千亿的这个资金，它的这个流程复杂度，它的这个 管内部里面的这个管理层的沉淀，这个行业 logo 的 这个沉淀，它不是说我基于一个可以 ai 写代码的工具就可以实现的 啊？他是无论他自己本身的这个 logo 的 这个层面，还是他自己产品本身架构的这个复杂度都是很难去做的，但你可以试一下目前这些 ai 编程的工具，他其实更更多的是 把你这个写程序的这个能力提高了，或这个效率提高，他其实并没有改变，就是说我我我我对这个行业的理解，对吧？就比如说我要做这个某一个行业，对吧？这个行业他的价格怎么分布？他的这个他应该怎么去挣钱？他应该怎么样去做这个 这个环节的这个重构，对吧？他其实他完全不懂的。嗯，所以这个最后其实这些能力还是其实在传统的软件巨头手里面，所以其实我们对于赶美股或者赶股，或者是 a 股这些大量的应用公司来看的话，我们觉得这个其实都是受益而不是受损的。 那可能在一些个别的领域啊，确实像飞克马这样的公司，对吧？可能还是会包括像欧多比亚的公司，他可能会被平权，对吧？因为他的价值也确实太单薄了，他的用户黏性又不高，那么所以他最后可能就会有一些潜在的风险。所以这个是我们看到的 就两个比较重要的分析吧。就第一个就是我们看到了这个就是到底每股在跌什么。第二个呢就是我们看到这个格局里面的这个重塑里面，到底是是不是说全面受冲击，我们觉得还是一个分成分类的这么一个结果啊？所以这个是我们回答的第二个问题，就是这个格局的问题。那么第三个呢，就是我们再去看 整个这个一季度的行情，一季度的行情呢，我们还是非常乐观的，就是我们觉得看到后面整个一季度，无论是整个产业这一段的催化的，春节前后，包括像魔性公司，包括像应用公司，都还有很多重磅的这个事情在路上呢。包括像我们看到三月份，应该说政策这一段，还还会有非常大的力度会来支撑 整个 aa 行业的发展，它的力度可能不会小于我们在一三年、一四年看到那一轮整个互联网加这个行情。所以我们对于整个 这个 ai 板块，无论是从这个模型这一端，算力这一段，还是应用这一段，我们都有非常乐观的这个态度，也是建议各位投资人在目前这种有分歧的时候，应该是要加大重视的。 那么从这个投资建议来看的话，其实我们分为几个方向。那么首先呢，就腾讯这这条赛道，也是从昨天晚上到今天投资人这边关注的最高的一个赛道，也是目前变化或者悬率最快的一个赛道。那么这里面呢，其实我们觉得有两个环节，一个算力这个环节像刻画数据，对吧？ 嗯，他其实是主要是在给腾讯这边做一些 i d c 的 这个服务，那么可能是一个非常好的这些非常 好的一个标地哈，大家可以关注。然后第二个呢，是我们看到像这个腾讯系的算力公司，像瑞源，对吧？瑞源可能有一些啊，二期上有些持股的公司，大家也可以多多关注啊， 那么这个公司今年也会上市。嗯，那么第二个呢，我们看到腾讯的应用公司，这里面腾讯有直接持股或者是有非常强的这个业务合作的其实主要两个公司，一个是范威，那么这个应该是在 a 股 整个这些所有公司里面最稀缺的，就无论是股权层面、业务层面、产品层面，是吧？商机层面都是一个全面的合作。这个其实从二零二零年开始，对吧？腾讯投了范围之后，就是大家可能看到这个就 这个，无论就是就是这个，这个势头就非常明确的嘛。所以这个其实肯定是应用端一个非常稀缺的一个标的，尤其他在跟 b 端这个企业微信做结合的时候，他的这个方案和他的这个 合作的紧密度应该是非常强的。呃，那第二个就是威猛，对吧？港股了这个威猛，所以腾讯是，腾讯是主要是这几个方向。呃，那么第二个呢？我们看到算你这个方向就是 token 起来之后呢？我们觉得腾讯的需求肯定会还是会延续一个非常好的趋势。 那这里面我觉得国产算力可能后面还是一个，尤其是在三月份，我们可能看到一些更强大的一些支持力度下来之后呢，我们觉得整个国产算力这边还会有一个非常好的趋势啊。这里面包括像海光、韩五 g， 包括像木兮，以及像现在即将上上市这个税源，以及像我们看到的 华丰科技，以及像这个法国里面的华恒和中心，我们觉得是一定要重视的。那么最后一个呢是应用端，应用端呢，我们觉得就是 分层分类去给各位做推荐。首先我们觉得伊芙尔这个赛道这个环节里面肯定是通胀的，就这个就不用担心，对吧？那这里面其实我们看到有三个最核心的方向，第一个向量数据库，对吧？这个变化也非常大，对吧？未来的这个消耗需求也非常显著啊，可能会是一个全新的赛道，全新的公司，全新的这个 逻辑在产生哈。啊，所以呢，这个我们觉得是一个全新的这个环境的 需求，也会是一个非常大显著的一个一个一个一个体量啊。所以这里面呢，我们看到这个这个标的也非常清晰啊。 然后第三个呢就是编程，编程既是一个应用的环节，又是一个这个技术设施，因为啊就是我们看到未来很多 agent 的 他的执行过程中就是自动会生成很多这个小的软件，小的小的这个代码，然后帮你去做一些执行，所以编程这个肯定是，嗯，这个无论是 agi 还是整个 agent 的 发展的一个最基础的能力， 所以他我们把它放到一个 inforce 这个阶段。那么这三个方向，像像数据库、沙箱、虚拟化以及像这个编程这几个方向，我们觉得是一定是通胀的，一定是大家 必必须要去重点关注的核心的方向。那么第二个呢，我们觉得就在一个垂类的场景里面，大家可以去做一些布局，这个其实我们看到里面有很多，有很多公司他的这个壁垒是非常深的，他的卡位又是也非常深 啊。然后无论他的整个这个客户黏性数据数据的数据的这个黏性，以及他的这个行业落好，但场景的优势都是非常突出的。那这里面包括像工业软件里面，包括像我们看到的传统的一些这个 erp 啊、 p、 o、 m 呢？包括像一些 d、 c、 s 这样的厂商，我们觉得可以多多去重视。那么第二个就是医疗领域，对吧？医疗领域是兵家必争之地， 必将必成之笔。嗯，就大家可能看到无论是 open ai， 对 吧？谷歌以及像国内的，我们看到阿里，对吧？百度、腾讯，包括像这个字节未来都有一定绕不开的一个方向。那这里面其实这个卡位又就非常突出了，对吧？包括像这保险机构，对吧？它既掌握了用户，又掌握了这个数据，对吧？又掌握了这些 比较好的这种客户的这个品牌的认知啊。第二个呢，我们看到在医院这一端，对吧？做了很多大量信息化的公司，他们的这个卡位优势也非常突出，而且这个格局其实已经非常明确了啊。这些公司我们觉得尤其是像有一些巨头，有直接十五的公司，对吧？他的这个逻辑可能会更顺，可能会更顺 啊。那包括像我们看到的巨头直接持股下面的像这个健康公司，包括阿里健康和京东健康，对吧？这两个公司是我们看到啊，直接在这个互联网的生态下面去去做，那么他说也会更加直接。那么最后一个呢，我们看到可能在这个 药物的研发领域里面，我们看到包括像赶股两个，赶股两个新的公司，金泰和和另外一个，对吧？可能在这个 另外一个公司都开始在比较好的，比较好的推广，他们整个 ai 的 一个商城化的这个进程，也取得了非常好的这些订单哈，所以这个我们觉得是不可少的太早，那包括像那三个，包括像电商领域里面，对吧？像焦点，像教育里面的讯飞，对吧？财税领域里面，包括像一些这个 通用管理软件里面的，像这个用友啊、金蝶呀，以及像这个 o v 里面的双雄，我们觉得都可以多多重视啊。那么以上是我们这边关于整个应用板块这边的观点。