白银基金重新评估是什么意思

哎，最近买了国投瑞银白银 loft 的 小伙伴啊，我估计这两天都没有睡好觉吧，一觉醒来，账户直接少了三分之一，这是什么体验呢？国投瑞银白银 loft 单日的跌幅直接干到了百分之三十一点五，创下了公募基金史上最大单日跌幅， 你说它是断头杀啊，一点也不夸张。那有人就问呐，这场内的基金不是有百分之十的涨跌停的限制吗？为啥场外的净值能跌这么多呢？ ok， 这正是所有鸡鸣愤怒的起 几点啊，答案很简单啊，基金公司临时修改了估值方式。咱们用大白话来讲啊，这只基金呢，主要是投资于上期所白银期货合约之前呢，估值规则是设置了正负百分之十七的，这个涨跌停的限制，和我们国内的沪银期货的波动是挂钩的。但是一月三十号啊， 国际白银价格不是迎来了史诗级的暴跌吗？那跌幅是超过了百分之三十的，远远超出我们国内百分之十七的这个限制，如果说还按照这个旧的规则来算，那基金当天最多也就跌百分之十七，对不对？可是真实的价值已经随着国际的赢价 超了百分之三十，就相当于被高估跌少了啊，那这种极端的情况呢，其实是史无前例的啊。国投瑞银呢，昨天晚上是发了一个公告说，呃，为了反映真实的供应价值，跟托管人商定之后协定调整估值，参考国际赢价一次性补贴，这才有了百分之三十一点五的这个包跌。那有人就会问啊， 这个基金公司这么做，它合规吗？说实话啊，从规则上来说是合规的基金的合同明确约定了啊，如果说旧的估值方法不 客观，管理人可以和托管人商定调整，证监会呢，其实也有相关的规定的，但确实合规不代表鸡鸣接受啊，猝不及防，暴亏百分之三十一点五，你这换谁都得眼前一黑吧。 现在市场里面呢，其实是有两种争议的声音啊，一种呢，呃，是觉得涨的时候啊，你按照这个国内的商机所的这个结算价，你来算净值，跌的时候呢，你就按国际的了。第二呢，是净值，它调整之前呢，场内的基金相 相较于场外的溢价率差不多是百分之四十四，调整之后，这个溢价率啊，反倒大幅飙升了，到今年早盘已经连续两个交易日跌停了，可是这个溢价率仍然飙到了百分之八十八点九四。好，那从我个人的角度啊，我会怎么来看待这件事呢？基金公司做的啊，是机民托付信任的生意，它当然不会为了一些蝇头小利去砸自己的牌子。 针对第一个争议啊，我倒是认为实际上这是快速释放了流动性，你看 comax 就 狂跌了那一天之后两天都是小幅收涨的。如 如果说咱们不调整啊，以我们百分之十七的这个限制，那还不知道要跌多少天才能够消化这个跌幅。这里有一个知识点啊，虽然呢，我们是以上期所白银期货合约作为标的，可是实际上啊，上期所的合约他是没有办法交易的，因为没有人会做他的对手盘呢，那多单压根就平不了， 所以他必须要和 comax 回到同一个起跑线，你才有可能继续有这个多空力量去参与到博弈合约，才能够正常的交易。而大家争议的第二个问题啊，这就是市场给那些投机的朋友们上课了，国投瑞银你去看啊，他从十二月二号起就在开始每一天日常喊话 是风险，其实有多少人听进去了呢？而这个场外的溢价率啊，纯粹只是因为基金的净值跌走了，所以推高了他的溢价而已。一般的基金其实都是有那么一丢丢的啊，不过呢，可能也就溢价个两到三个点了不得了。可是啊，白银这个一言不合就是大几十啊，这风险实际上就是从你选择进去的那一天，就已经在你的身旁了。 所以啊，对于买了这只基金的居民来说，当然，这无疑是极其沮丧的一次经历。那你的情绪呢？宣泄宣泄啊，宣泄完了之后也就行了啊，咱们更应该做的呢，是汲取教训。那结合这次的事件啊，我给大家提几点建议吧啊，避免大家再踩类似的坑了。第一呢，各位摒弃套利暴富的心态啊， 回避高溢价的品种，尤其是那些挂钩期货，波动剧烈的产品，你提前要看清楚估值的规则。第二呢，你买基金之前啊，你要仔细读合同呀，重点要关注估值的调整，还有信息透露的条款，不要盲目跟风啊。第三，吃一切长一智啊，投机的心理，做交易回旋镖总会扎回来的， 你调整看待市场的视角，稳扎稳打，你现在应该明白为什么啊，这个商品期货交易风险等级是 r 五了吧，同志们。

我酒贱吗？基金居然能手动抹去跌停板？最近，国投瑞银白银 loft 手动抹跌停板的事情引发质疑，直接冲上了热榜。估计不少买这款基金的朋友打开账户都蒙了，前一天还正常交易，隔天就被基金公司手动重新估值，单日暴跌百分之三十一点五， 创下了公共基金单日跌幅之罪，比国内白银期货的最大跌停幅度还翻了一倍。基金公司说，这是无奈之举，国际白银一天跌了超过百分之三十，而国内沪银期货有百分之十七的跌停限制，没办法反映真实的价值， 不手动调整估值，净值就会虚高，万一大家集中赎回，基金就撑不住了。这话听着好像有道理，但投资者不买账啊。 核心质疑就一点，上涨的时候你按一套标准，下跌了就临时换规则，这不是双标是什么？更可怕的是，很多人以为证券型基金稳如泰山，不会玩这一套， 其实他们的套路更隐蔽，坑的都是不懂行的普通人。我做了十年投资，见多了这种合规但不合情的套路。基金估值就两种核心方法，成本法和净值法，差别能大到让你从赚小钱变成亏大钱。 就拿这次国投瑞银白银 loft 来说，它本质是跟踪白银期货价格的基金，平时按国内期货的价格估值，这就是净值法的一种，随行就市，涨跌都会体现出来。 但这次他临时切换到国际价格进行重新估值，看似合理，实则是打破了自己的估值规则，才引发了信任的危机。好，重点来了， 别光盯着这款白银基金，证券型基金的估值套路才更加需要警惕。很多中老年朋友买证券基金，就是图他的稳，觉得比股票基金安全，不会有太大的波动。但你们不知道，这种稳可能是装出来的，你们的理财经理绝对不会知道什么叫净值法，什么叫成本法，更加不会告诉你。 我给你们举个例子，假如一只证券基金买了某个企业的证券到期了，但是这家企业倒闭了，证券违约了， 这个时候如果用成本法估值，相当于睁一只眼闭一只眼，不管证券实际值多少钱，还按当初买的成本价计算啊。基金净值看着风平浪静，啥事没有，你根本看不出风险。 可如果换成净值法，那就不一样了，违约的企业债在市场上根本没有人要，可能当初花一百块买的，现在只能卖二十块甚至更低，基金净值会直接跟着暴跌， 你的本金会肉眼可见的缩水，这就是最核心的猫腻。成本法藏风险，净值法暴露真相！有人可能会问，基金公司为什么不一直用净值法？很简单，为了好看，为了留住投资者呀！净值法虽然真实，但波动大，一旦市场有风吹草动，净值下跌就会有人恐慌赎回。而成本法能够平滑波动， 哪怕底层资产出了问题，净值也能够保持平稳，让你误以为自己的钱很安全。更坑的是，很多证券基金并不会明确的告诉你他到底用的是哪种估值方式，甚至会在不同时期切换。行情好的时候用净值法显得收益高，行情差，底层资产出现问题的时候，就偷偷用成本法掩盖风险。 像这次国投瑞银白银 love， 看似是极端行情下的无奈调整，实际上是暴动的部分。机构估值规则的随意性，只要对自己有利，规则是可以灵活变通的，受伤的最终还是普通投资者。我爸这些不是为了制造焦虑，我在银行做了十年投资，而大家面对那些复杂的合同和计报 字，你们都认识，就是读不懂。我只是想提醒大家，理财没有绝对的安全，不管是白银基金、证券基金还是其他理财产品，你看到的稳，可能只是机构想让你看到的样子。 私管行为早就要求理财产品要向静止化转型，就是为了打破这种假平衡，让风险真正的呈现。但总有机构在打擦边球。对于咱们普通投资者来说，不用去记复杂的估值公式，只要记住一个原则，凡是宣称稳赚不赔、波动极小的基金，尤其是证券基金，一定要多留一个心眼， 多去看看他的估值方法，看看他底层资产持有的是什么，别被表面的平稳欺骗了。长期大类资产配置的核心就是认清风险，而不是盲目追求稳字。我是柴有才，不绕弯子，只说金融圈的实话啊。这次国投瑞银白银 loft 的 事件，给所有投资者提了一个醒， 基金的套路远比我们想象的要多。觉得今天的内容对你有用的话，就点个关注，转发给身边买基金的朋友。下一期我们扒一扒看似心安的理财产品背后藏着有哪些坑，咱们下期见！

快看，兄弟们，白云乐府最新回应来了呀，说估值规则改了之后没提前说，是因为避免市场恐慌跟挤兑，加去市场流动性的风险。那我有个疑问啊，现在不按国内期货价的话算净值跟国际挂钩了，那是不是意味着后续的场外资金的波动会完全放开呢？ 那是不是也意味着当日的涨跌幅都会超过百分之三十呢？兄弟们，你们觉得这样长期是好是坏啊？我个人感觉的话，长期应该是没啥问题吧。点点关注兄弟们，有消息的话第一时间发。

昨天晚上呢，国投白银净值是大跌了百分之三十一点五，创下公布基金的跌幅记录了。那同步呢，他们也出了一个估值调整的公告，大概意思是说，国内交易所的价格不能反映真实情况，改用国际的了。那这也是估值下调那么多的原因。 本来看到镜子的时候呢，大家心里想法是说，哎，难受，不过也能接受。但早上醒来发现，国投瑞银这一把操作，已经把鱼情给引爆了。 一方面呢，是因为谁也没有见过一天亏掉百分之三十的基金，那还处于震惊和深讨中。另外一方面呢，很多人昨天白天刚赎回，回头就发现损失比自己预估的要多了一大截。不过目前来看呢，投诉集中点主要是昨天赎回的人，毕 竟国投瑞银呢，没有提前打招呼，临时就改了估值方式。二月二号白天呢，不少人赎回的时候呢，还不知道是要改估值的，以为自己亏的，就是按照旧规则算，那损失直接是翻倍都不止，等于是稀里糊涂多亏了一大笔钱。 那还有一个关键点呢，就说这只基金之前就因为溢价太高，反复停牌。不少人呢，是看了社交平台的套利教程冲进来的。 那个人想说薅点羊毛，结果遇上了固执调整，不仅羊毛没有薅到，本金还亏了一大截，甚至想卖都卖不出去。二月二号复牌就跌停啊，封单是超过八十亿，流动性是直接枯竭，八十亿的资金跑不掉的，绝望更是要把人气炸。现在很多人说要去证券会投诉啊，但说实话，你投诉是没啥用的，人家这个操作呢，确实是合法合规的。 那我们追根溯源一下啊，国土瑞银为什么要临时换估值方式那？因为白银啊，是个全球定价的品种啊，不是国内自己说了算的，所以国际银价的波动是直接决定了这只基金底层资产的真实价值。 这次换估值方式呢，主要是因为极端行情撞上了国内外规则的差异。现在情况是，国内的车子停在了半路，国际的车子已经冲到了沟里面，两者是彻底的脱节，形成一个巨大的价格差。之前基金呢，一直是用国内上其所的结算价估值， 要是继续这么算的话，基金净值就会严重高估。那明明底层资产已经按照国际价格跌了百分之二十五以上，但国内价格被锁死， 净值只能按最多跌百分之十七算，相当于给大家看到的都是虚假的占面价值。如果不调整估值呢，就会更加麻烦啊，因为一直不调整的话，那么基金净值可能是一直虚高的，就会出现早收回早占便宜的畸形情况。 懂行的人，消息灵的人呢，会趁着净值虚高赶紧赎回，他们赎回按的是没跌透的净值，相当于是少亏了百分之一十四点五。 但这部分少亏的钱呢，不是真的没有亏损，而是被留在基金里面的只有人砍了。因为基金的钱呢，是全体持有人共有的，提前赎回的人呢，是拿走了虚高净值对应的资金，那剩下的资产呢，实际上已经跌了百分之三十一点五， 留守的人持有的份额呢，对应的真实资产是变少的，那后续要么禁止补跌，要么变现时直接亏到位，等于替提前赎回的人扛了那百分之十四点五的隐藏亏损。那还有一个更严重的后果，就是会引发己退无槽。 那一旦有人发现净值虚高，早赎能少亏，大家就会疯狂的赎回。那基金为了应对赎回呢，只能被迫卖出手里的白银期货合约，但当时国内沪银期货已经跌停，是根本卖不出去的，或者说只能低价卖，反而让基金净值跌得更狠。 留守的持有人呢，可能亏的要比百分之三十一点五还多，那甚至会出现想赎都赎不回来的流动性危机。那么总结下来呢，不调整估值，看似暂时不亏那么多，实 质是把亏损推迟，而转嫁给留守的持有人，还会误导市场，引发挤兑，反而更不公平。那这也是基金公司必须调整的核心原因，不是说故意为难谁啊，而是避免让少数人占便宜，多数人扛亏的局面。那么昨天白天赎回的人， 因为改股这件事情会亏多少呢？答案是百分之十四点五。但是这百分之十四点五的部分呢，本质是之前国内价格被锁死，还没来及传导的国际跌幅，这次是被一次性算进了镜子里面，不是额外多出来的亏损，而是之前没暴露的隐藏亏损，只是一次性爆发了而已。 所以勾头融资基金从道理上来讲，调整股指是对的，但从情感上来说，有些投资者可能会接受不了。那这次他们暴露出来最大的瑕疵呢？就是说，哎，起码你要发个文章说一下这个事情， 来访之前解释一下这个事情，而不是什么都没有。那说实话，你既然选择了投行，那么也要接受后续的不确定性投资呢，不能既要又要，还要啥都可以甩锅，那么投资者是永远成熟不了的。那这又是一次足够的风险提示课了。

麻了麻了，我又见证历史了，刚刚白银基金的最新禁止出来，直接一步到位，暴跌超过百分之三十，场外禁止只有二点二十九次，应该是我从业这么多年来第一次看到基金历史最大的当日跌幅了，真的绝了。 而且这样一来，禁止的大跌，导致二级市场的溢价直接就干到了百分之百，这一点大家千万要注意。那很多人看到都惊呆了，金公司呢也给出了解释， 原来今晚他们把基金禁止的估值方式直接改了。白银基金里面的资产呢，投资的是上期所的白银期货，但是咱们白银期货是有跌停板的限制，比如说周末国际营价暴跌百分之二十三十，但是咱们因为有跌停板的限制，就只跌到了百分之十七， 所以呢，估值这方面会有一些滞后，因为后面还会继续补跌，所以经营公司干脆就一不做二不休，对标国际银价，一次性的具体的禁禁值下跌，所以大家就看到了百分之三十的跌幅了。

昨天晚上国投瑞银 loft 这个公告是什么意思呢？给大家解释一下啊，我不再死板的按照下午三点国内收盘价来去算账啊，如果下午三点钟之后啊，国际市场那边价格变动比较大的话，我会参考国际市场的涨跌幅度，手动把我们基金手里拿的这些白银期货合约的价格给调一调啊。 如果说到这大家还不明白的哈，我就给大家具体的举一个数字来去演示一下啊，比如说国际的白银跌了百分之三十一啊，但是因为国内的期货白银呢，因为有涨跌停的限制啊，最多只能跌百分之十七啊，那现在根据公告的意思呢，涨跌啊，涨跌幅度呢，一次到位啊，直接给你显示跌幅百分之三十一啊， 这么说大家就懂了吧，很多人在质疑，说这么多的目的是啥？很显然哈，是在保护还在持仓者的利益哈，要不然百分之三十一和百分之十七中间差的这百分之十四呢，就全部由还在持有基金的投资者来去承担了。

各位居民朋友请坐稳扶好，今天我们一起见证历史！就在刚才，国投白银 love 刷新了公募基金史上最恐怖的单日跌幅记录， 百分之三十一点五！这不是数据错误，而是一场真实的净值屠杀！很多人在骂，国内白银期货跌停板不是才百分之十七吗？凭什么净值能跌掉三十一个点？难道基金公司坚守自道？真相就在这份紧急公告里， 基金公司明确表示，因为国内价格被跌停板锁死了，根本反映不出国际市场的真实跌幅。为了公平，他们决定不装了，直接跳过国内跌停板，参考国际银价，对基金资产进行暴力重估。 打个比方，就像外面的气温已经降到了零下三十度，但你家里的温度计因为质量太差，卡在零下十度不动了。这时候基金经理一把扔掉了坏掉的温度计， 直接告诉你，别抱幻想了，外面就是零下三十度，冻透了！这一动作直接把周五加周一的全球暴跌一次性全部出清。这导致了一个极其血腥的局面， 场内交易的价格因为跌停板保护只跌了百分之十，但场外的真实净值已经实打实地缩水了三分之一！这意味着场内价格比真实价值足足贵了百分之一百以上！这就是未来几天场内必须补跌的深坑！ 最后提醒所有想抄底的朋友，千万别看它跌停了就觉得便宜，现在的跌停板其实是诱人的断头台，学费很贵！请转发给你身边还在看多白银的朋友，救人一命！

就在刚刚，国投白银 l f 发布了一则重磅公告，核心内容就一个，我要调整估值方法了，而且是一次性下调。公告说，因为最近国际和国内白银市场价格波动极大，价差明显，为了让估值更靠谱，从二月二日起，基金持有的白银期货合约将主要参考国际主要市场下午三点的价格来重新计算。对于公告中参考国际价格的新方法， 你可以理解为以后净值会更紧的挂钩国际实时涨跌减少之后，但同时也意味着波动可能会更直接的估值方式。怎么看？

天塌了，国投白银净值大跌百分之三十一点五！不少人质疑基金公司操作的合规性，在打投诉电话前看完这条视频，其实人家每一步都有法可依。 首先是净值的估算问题，根据证券投资基金会计核算准则，金融资产必须以公允价格估值。本次白银暴跌，纽约银在周五当天就跌了百分之二十五，而沪银有跌停板限制， 周一才跌了百分之十七。众所周知，贵金属是国际定价，所以国头修改估值很合理。有人问为什么白银上涨的时候不改，因为没有出现沪银涨幅远大于纽约银的情况。 还有人质疑复牌公告中百分之十的涨跌幅限制，这更是连场内和场外都分不清楚，该 l o f 一 直都是百分之十的涨跌停限制，和净值计算有什么关系？第二个问题， 为什么盘后才发估值修改的公告？因为基金净值的计算必须盘后才能完成。晚上六点左右，交易所和券商会将清算文件发给基金公司，快的话八点更新净值。 前面说了，金融资产必须以公允价格估值，当对估值的影响超过百分之零点二五才会发公告。基金公司算出估值后，要和托管行进行核对， 加上各级领导审批的时间，九点半左右才能发出来。最后一个问题，该基金还持有一半证券，这么大幅度的下休净值合理吗？首先，已知的持仓比例是在年报中透露的，我们不知道基金是否加仓了白银。其次，期货是有杠杆的，亏损的比例会被放大， 既然托管行复合认可了，这个跌幅就没有问题。总结下来，虽然大 a 改规则的是不少，但这次 l o f 风波还真就按规矩来。期货基金不同于其他基金，风险大，所以在国内发行的也少，希望监管机构能引起重视，调整该产品的风险等级。

来跟大家聊一下这个国头白银的事情。昨天晚上，呃，国头白银 loft 的 基金管理人发了一个公告，引起了很大的讨论。其实不能算讨论吧，就是抱怨或者是大家很气愤。这件事情主要内容就是修改了基金的固执的算法， 尤其是会追溯到公告发布之前一天，也就是昨天下午去申请赎回的这些基金持有人的份额的计算，导致一下子跌了百分之三十几。那现在我看各个平台的帖子下面这个基金的持有人都是 非常生气，嗯，要去投诉，要去举报，或者搞不清楚为什么会这样子啊，然后觉得基金公司在昧他们的钱，或者是有的也提出了一些 应该怎么做的这个看法。那我今天想跟大家讲一下我对这个事情的看法啊，因为我昨天晚上包括今天上午刷了很多这一类的帖子，我发现没有人在讲这件事情，并且百分之九十九以上的评论或者在抱怨这件事情的人呢，并不了解发生了什么，我会 挑一些比较典型的评论或者讨论啊，来回复一下这件事情。因为比较乱啊，很多人就不知道 他们买的到底是什么东西。我要先声明一点，是因为我知道大家尤其是亏了钱的人，心情肯定很差，我也不是要跟大家对着干啊，但是我很想把这件事情为什么会这样子，以及他有没有可能不是这样子来跟大家讲清楚， 这件事情乱是乱在我们要搞清楚有四个东西在这里面。第一个呢，就是这个国投白银的这个基金，国投白银 loft， 不管他是 a 类份额还是 c 类份额好，他是一个基金，那这个基金呢，就是尽量去追踪我们国内的白银期货，也就是他公告里提到的这些代码。那同时呢，白银的期货呢，又分成国内的跟国外的，因为我们的资金流通的一些问题啊，所以我们的期货品种一般会分为国内的期货品种 跟这种国际定价的期货品种啊。但是在这件事情里面呢，还不是国内定价跟国际定价的问题，而是跨交易所的这个品种交易。比如说这个基金跟踪的就是沪银，就是在上海的这个期货交易所的白银的走势。那一般国际上的银价呢，我们参考的是纽约银或者伦敦银这种 在他们当地的交易所的走势。那一般来说呢，这种期货全球的行情是同步的，价格即使有相差也是非常非常小的。但是因为这一波的白银的走势呢，非常好， 那我们国内的这些资金或者是散户吧，特别希望去买到白银。所以呢，其实我们的沪银的涨幅跟海外的伦敦银啊，纽约银是有溢价的 啊，大，大家可以去搜一下，比如说沪银十二月份是涨了百分之五十几，而伦敦银跟纽约银呢，其实只涨了二十几，所以这里面溢价非常非常大。一般来说 啊，跨交易所同一个品种是不会有这么大的溢价，这个是第一部分。那说回到这个基金呢，这个国头白银 loft 啊，因为很多个人没有期货账户，他又想买白银怎么办呢？他可以买基金，这个基金会拿着他的钱去我们国内的交易所买白银，也就是买沪银，所以他会不断的提示你溢价的风险，包括限制你的买入，这个对投资者其实是一种保护，因为溢价已经太高了，就算国外的这个 白银不往下跌，但是只要我们溢价往回跌，其实都是一个非常可观的颠覆啊，所以一般这种情况会收紧你的这个买入。 这一类的事情如果大家有印象的话，前几年日金指数长得非常好的时候，其实这个溢价也非常高，那这个事情不常发生，但是在我们国内会经常发生，主要还是大家对某一个品种突然有非常大的热情，然后 啊，没有证券账户或者没有期货账户，导致都涌进基金里面，把钱给基金，让基金去买白银这件事情，好，这里面有一个议价。然后还有个东西呢，是国投白银基金的二级市场，也就是他的二级份额的交易。这个东西又是什么呢？ 就是在场内，我们通常说的啊，场内指的就是交易所里面可以交易的，因为基金的份额是不能交易的啊，但是如果有的基金可以转入场内，也就交易所内，那他的份额又可以交易。然后呢，国投白银 这个基金的份额的二级市场交易又有很高的溢价，这个溢价跟我们刚才说的，呃，沪银跟纽约银，沪银跟伦敦银的溢价又是两个概念。刚才我们不是说了这个个，因为沪银跟海外的这些白银的 溢价已经非常高了，所以呢，国投白银这个基金限制了买入。呃，但是呢，可能有些人的想法，或者市场上资金的想法是你越限制我，我越想买 啊，就是一个很奇怪的这个想法，即使是我是出于一个保护你的概念，不让你去买，因为他随时可能会大跌，但是你非得买，那在基金层面买不了，那我就去收购这个市场上可以二级市场交易的这些基金的份额，所以导致二级市场基金的这个 loft 的 溢价又非常高 啊。大家如果去看一下一月份这四个东西的涨幅，我给大家以我的印象是百分之二十几，然后这个互引的涨幅是百分之五十几， 基金的涨幅是百分之五十几，因为这个基金最终的就是我们沪银的涨幅嘛，所以这个是对应的，其实没有呃呃被吃掉的部分。然后国投白银基金的二级市场的份额的这个价格是涨了百分之一百多， 所以这个是有个层层的溢价。但是发生了整件事情里面，其实跟这个二级市场的交易的份额是没有关系的，就是那个涨跌幅百分之十限制天天被停牌的。呃，那个场内的国投白银的基金其实是没有关系的。 很多评论里去说去提到这个二级的份额，那个是其实跟这件事情不搭嘎的事情，等于说二级市场份额其实你愿意涨到一万，涨到一千万都没有关系啊。好，你理解了，这四个东西呢，那我们就可以来说一下昨天晚上发生了什么。那首先呢，是昨天周一外盘开始大跌 啊，也就是这个纽约银啊，伦敦银这些国际的银价吧开始大跌，国内的白银、沪银的期货按了一个跌停，跌了百分之十七，那这个时候呢，其实沪银已经失去流动性了，就是你想卖已经卖不掉了。 然后同时如果基金层面的这些人在昨天去有一个赎回的动作，这个基金是没有办法按照当时的价格去赎回的，因为已经卖不掉了嘛。比如说你买一个基金，你把钱给到基金经理，然后在基金经理去买股票，你要赎回的时候呢，通常他要先把股票卖掉，然后把这个钱还给你啊， 但是像昨天这种情况，你要赎回，那他没有办法卖，因为已经跌停板了吗？并且这个溢价的这个信仰一旦打破，这个趋势一旦打破，他基本上会收敛回跟国际赢价差不多的一个价格。所以呢，这个基金经理就晚上应该是跟托管协商了一下，那既然这些人收回了，那我们以一个相对公平的价格去把这个钱给到他， 因为他底层是期货，是保证金交易，所以他账上还是有现金，所以呢会向下修正非常多的跌幅， 这也是为了保证大家基本上能以一个相对公平的价格吧。在这一波呃高溢价的这个乱象结束的时候啊，一地鸡毛的时候啊，大家能够公平的拿到差不多的这个钱，其实事情呢，就是这么一个事情，这也是为什么我跟大家反复说，尤其在我上一个白银的视频里，就是你一定要了解你买的是个什么东西。 我知道说到这里呢，如果你是受害者本人肯定还是很不服气。我收集了一下大家的抱怨，有这么几个点啊，后面的内容就很重要。第一个呢是大家 抱怨最多的是你没有做到一个提醒的义务，或者是提前告知的一个义务。这件事情我必须要说一下，难度非常非常大，因为在这个事情跌停发生之前，你是没有办法去做这个重估的动作的。 因为只要这个白银一直在上涨，或者大家相信他不会下跌，或者至少不会大跌，不会跌到跌停啊，这个溢价不会在瞬间一天之内就按着跌停去追海外的这个白银的价格，只要不发生这种情况，他就是有流动性的。那有流动性的情况下，你要赎回，然后我去做经纪经理去卖掉，都是可以操作的，可以正常的去。 呃，操作这件事情，那我不可能在能正常操作的时候去做一个重估，那这个才叫抢钱嘛，对不对？明明，明明这个东西值一百块，卖掉我把一百还给你是可以做到的，我非说它值八十，你一百卖掉，我只给你八十块钱， 所以在这个事情发生之前是不可能做这件动作的，对不对？因为它是正常的，就是这个跌停这个极端的事件没有发生，作为这个基金就不可能去修改这个估值的规则，所以它一定是滞后的。 那你说有没有更好的方式呢？比如说我可以不让大家卖出啊，就是我限制卖出，因为之前不是有限制买入吗？那我现在可以限制卖出啊， 既然你底层的资产卖不掉，那我就拒绝你的赎回，其实原则上也是可以的。嗯，但是呢，即使这么做，我觉得可能到时候余情会更大，因为大量的人他真的不懂这些东西， 他就看到这个基金价格明明是高位，我想卖，你却不让我卖，并且呢，每天在吃大跌，你不让我卖掉，那你这个，我觉得基金的名分应该会更大吧，每天看着你自己的基金跌十几个点啊，跌个两三天，你明明在高点想卖的，但是他拒绝你卖出， 我相信大家也会搞不清楚这是一个什么事情，为什么你要拒绝我的卖出，肯定也会骂这个基金公司或者这个基金经理，他自己没有操作好，他自己爆仓了，然后让金敏陪他去亏钱。所以在大跌的环境中，你不让别人去卖出也是挺难的一件事情。 还有个大家抱怨很多的，还有个点是，呃，如果你有可能做出这样的事情，你为什么不提前一天说啊？虽然我刚才说了，这个事情肯定是之后的，对吧？呃，如果不发生这件事是没办法做出成功，但是呢，有的人可能会想，那你可以把这个可能性 作为一个预警来告诉大家，当然也可以的，比如说发一个公告，呃，说现在溢价太高了，如果发生跌停的情况，我们会进行怎么怎么样的重估，这个事情理论上也是可以的，但是呢，实际操作起来， 呃，可能性就比较低了。因为在白银涨势非常好的时候，你突然发这么一个公告，于你引导了一个恐慌出来， 本来长得非常好，呃，因为你这么一说，那大家都开始抛售，那大家如果一抛售，后面又是往上涨的，大家也会抱怨说你当时把我吓出去了之类的，他属于一个吓自己的一个操作了，或者本来很多人他不会卖的。呃， 因为你这个公告一出来，市场上一解读，呃，说如果当时跌的话会亏多少，那大家都全部赎回了，也会引起很大的这个鱼情上的动荡。并且呢，在这个事情没有发生之前，这个基金经理应该也是很难跟托管去达成重估的一个方式。呃，也就是说这个托管可能不会同意 他在还没有发生这件事情的时候就提出一个要重估这个基金价值的方案，所以这个也是一个难点。然后关于及时性这个点呢，我是觉得其实这个基金经理他半夜加班去发这公告是在他的能力范围内去尽量的及时，如果他不在意这个及时，他不需要 搞到昨天那么晚才发这个公告。因为这个事情，呃，发生跌停之后，他确实需要一段时间，需要一点时间去跟托管去协商来达成这个方案，就是比较快，那几个小时也肯定是要的，要去想方案，然后去联系托管，然后托管。我估计这个东西也要很细致的研究和批准，然后最后还要去发出来这么一个公告，他确实需要蛮长的时间， 所以有的人翻出说应该要提前一天告知。呃，如果你要修改这个基金的估值的方式的话，呃，但是其实并不是非常适用于这件事情，你讲的要一个基金要修改估值规则，指的不是这种 情况。呃，当然呢，这里面有一点点灰色地带，我的意思只是说这件事情因为它的本质，它的核心这个资产的情况已经是这样子了， 至少我没有想出来有什么更好的办法。还有个大家心里最难受的点是，如果你早点修改，我就不会卖了，尤其昨天下午卖出的那一批人。我觉得这一批人里面呢，有两种情况，一种是他是了解这个东西是什么的， 或者他大概了解这个东西是什么，他看到这个期货市场跌停了啊，他也知道这里面溢价非常高，他也看到互盈跌停之后有可能还会有 后续的大跌，去追着这个呃海外白银的这个价格。并且他也了解期货跌停的时候肯定是卖不出去的，但是呢，他要看到这个基金是可以赎回的， 那这个时候我去把基金赎回逃掉。如果能按这个基金现在的这个单价去卖掉，那我不是纯赚吗？比那些堵在期货端被按在跌停上的那些人 不是抢跑了吗？但这个我但针对这一类呢，我觉得这是做梦，一个底层没有流动性的这个资产，你在基金层面看到那个价格可以去卖掉。我不知道这类人想要达到这种结果，他预期的是这笔钱谁补给他，这是绝对不可能也不应该发生的这个事情。当然这个基金账上是有现金或者有高流动性的这些债劵的， 他是可以有这个钱让你去赎回，但是如果以这个价格真的让这些人去赎回了，那才是坑的没有赎回的这些人的钱。因为他导致了整个基金这个呃资产价值的流失，等于说一个不应该值这么多钱的东西，只是他因为有跌停板的限制， 暂时纸面上看起来值这么多钱，但是我却让你可以这个价格卖掉，其实就是没有卖的这些人在补贴他们，所以你在昨天没有卖这个国投白银的这些持有人，你在支持 这些人，不能回述昨天的这个提议的时候，其实他是想拿你的钱。我不知道大家知不知道这件事情就是如果你在支持他，你支持的是他从你口袋里拿钱，那还有一类人呢？他其实并不懂， 呃，他完全不知道什么底下的这些白银啊，还有什么国际赢家啊，这些事情部分人也占很多，甚至很多人拿这个涨幅去 呃跟这个二级市场的份额的这个价格去做比较。比如说有些提法是现在跌的时候你去修正了，涨起来的时候你怎么不跟着那个二级市场的那个价格去修正？这就是完全 nonsense 的 东西，本来也没有去根据二级市场的那个价格去修正，就这件事情，二级市场那个 loft 份额完全跟这件事情不相关。还有一种说法呢，是说为什么你不按照市场呃这个期货的 跌幅限制去去正常计算你的基金的价格跌，跌停的时候你去修正了，为什么涨停的时候你不去修正？呃，首先，跌停的时候为什么要修正？我们刚才已经说了，呃，因为有人要赎回，如果不赎回的话，就伤害了那些没有 呃去赎回的人的钱，所以这个是不可能这样子。还有个问题是，涨停的时候你怎么不修正？首先没有涨停过啊，这白银期货沪银没有涨停过。其次呢，即使是发生涨停的现象，也不需要去修正，因为我们这次事情就是涨太多了， 然后大家想赎回，当你想卖出的时候呢？即使是涨停，他也是有流动性的呀，对吧？涨停导致的是你买入买不进去，并不是你卖出卖不出来，所以涨停不需要修正。涨停往哪里去修正呢？因为我们这是个溢价的事情，那涨停的时候一定是溢价更高了。为什么？溢价更高的时候，如果你想卖出， 呃，然后又有流动性，那我就让你卖出，我把钱还给你呃就可以了。为什么要去根据国际的银价把它修到一个比较低呢？大家可能是会觉得跌停的时候你修到一个比较低，那涨停的时候应该修到一个比较高啊？不是啊，是因为我们这整个溢价的世界永远都是比别人高，其实整体市场的底层就是我们不应该买， 因为溢价太高了。我这个溢价仅仅指的是沪银跟国际银价的这个溢价，我甚至没有去说这个国头白银二级市场份额的这个溢价， 买那个的更是，我不能说蠢啊。但如果你愿意，刀口铁血也是可以赚钱的，对不对？因为一月份涨了百分之一百多，有一些溢价其实我心里就已经很怕了，我就觉得我不应该参与这件事情，因为它跌起来会多跌一个溢价那一部分。如果你仅仅看一月份的涨幅，这个国头白银的基金的二级市场 的价格对比国际银价已经有百分之八十多的溢价，这样子还去买，那你就是在赌他溢价不会收缩，并且白银不会涨，但是溢价还会涨，那我觉得正常 不应该做这件事情，我不知道我有没有讲明白这个问题。呃，我这个观点是，我不觉得这个基金这个操作在坑任何人的钱，他也没有办法坑任何人钱，因为他有托管的，没有一个公募基金可以这样操作。其实在这种金融反腐的节点去 坑大家的钱，他也是在尽量及时的，尽量公允的想去处理这个事情。我觉得啊，能看得出来，能看得出来， 并且我也没有想到有更好的办法。我觉得这件事情总结来看，核心的本质一个是，呃，这个市场过于的疯狂，由于我们的涨跌停的这些规则的限制，他确实会出现一些这些问题。有人可能会问，那金融这几十年的 发展，包括国外一两百年的发展，那类似的事情大家是怎么处理的呢？我可以跟大家说没有类似的事情，因为海外没有涨跌幅限制，所以没有这个问题。 然后有可能有很聪明的朋友可能会问了，但能不能呃，修改一个整体的规则是一旦一个基金它里面有东西跌停了，那这个时候呢，是可以不让赎回的，但是也不行了，那这么多这些 etf， 买这么多的股票，买十只、二十只，一百只、两百只的股票， 其中有一只股票跌停，难道今天就可以让这个基金不赎回吗？所以本质也不是跌停的问题，而是因为首先这个东西呢，它只跟踪白银，它只跟踪这么一个单一的品种，并且呢它有跌停，并且呢它有很高的溢价， 这只有这个情况才会导致它真的跌起来，去杀这个溢价的时候，没有办法在一天之内把这个溢价杀完，导致如果按照传统的基金静止的跟踪的这个价格计算方式不公允的 啊，一旦让人把这个价格卖出去，对其他没卖的人是一个伤害。只有在这种特殊情况下才会出现昨天发生的这个问题。所以唯一能解决问题就是在这种情况下，在期货端，就在这个资产底层，我们的户营上就不要有涨跌停的限制，让这个户营能够直接 一口气想跌到哪里跌到哪里，让它获得一个流动性，那这个基金就可以实时的去追踪这个价格，要么就是大家买的时候搞清楚你正在买一个什么东西，它的这个品种是什么，它到底底层买的是什么？它的弹性如何，它现在溢价情况怎么样？然后我还刷到好多说要举报他这个仓位有问题， 去翻了他的持仓，看到里面有很多的证券和现金，白银的持仓其实没有那么高，然后要去举报这个点，说他说他有一些违规操作，这个也完全是像。首首先你去看这个基金在正常情况下的走势，就是跟踪这个白银期货的价格，呃，跟踪货源跟踪的也挺准的，这个没有什么太大问题，怎么会有那么多证券跟现金呢？ 呃，因为期货是保证性交易，如果百分之百都是这个白银期货，那不是涨百分之一就爆仓了吗？所以他止仓也没有什么问题。然后好多人还有说这个跌百分之三十一点五，最后算下来好像回撤了很多，不止三十一点五 啊。如果有人浮盈百分之四十的说往下修正三十一点五之后变成亏了，因为他这个修正是 你现在禁止的修正吗？就比如这个基金你是一块钱买的，然后涨到了一块五，这个时候你浮盈百分之五十，然后我说我现在要让这个基金跌百分之五十，那它会跌成呃零点七五，你就会亏百分之二十五， 并不是，回到一，这个也是一个常识了。而我非常同情有一些投资人，他呃完全不懂的情况下，觉得 情感受到了伤害，觉得这个金融投资都是瞎搞，骗老百姓等等。所以我的关键是这个风险测评或者投资者教育确实要做。因为资产价格在失去流动性的时候进行重估的这种事情，国内国外其实都经常发生，尤其是国外石油市场是经常呃做这些事情的，因为他们其实这个飞镖市场或者叫做 呃非公开市场的资产更多，所以经常会出现这种问题。那一般那种类型的投资都是专业投资者参与啊，大家愿赌服输嘛， 老百姓参与这么多的这种高溢价好像每隔几年也会发生一下啊。但是这一次我印象中是没有什么先例的。其实之前日金的事情也没有发生过，因为日金他不会这么发生，日金底下我们那个日金的 etf 他 就直接跟踪日金指数，那日金指数没有涨跌停限制， 呃，所以他也不会出现我们这种情况。我们这个情况必须是我们底下有一个品种，国外也有一个品种，有一个沪银，有一个伦敦银 日经，不会有一个中国版日经跟海外日经，对吧？也不会出现这种情况。于那些关于投诉这一点呢？呃，其实我也比较矛盾，我不知道 大家去支持这个那天卖出的人的投诉，不知道这意味着什么。我刚才已经说了，这意味着如果你没有卖，你不是卖掉那个人，你是吃了百分之三十一点五跌幅的，这个人你在当天并没有卖出，但你去支持能向前修正的这些人提出的这个动议吧， 他是在往你口袋里掏钱，并且我看到好多理由说像这样子。呃，不提前告知，然后回溯一天去做这种计算，开了一个很坏的头。嗯，我自己的观点呢，是 他确实算开了一点坏的头吧，但是以后这种事情应该也不会发生了。嗯，但我同时觉得呢，如果不回溯，那是开了个更坏的头，就是在经营层面是可以不根据供应价值来让人进行。呃，慎重的，我觉得这个头开的更坏。

国投白银真是恶心，自己悄悄改规则，改为了单日跌幅到百分之三十一点五，真的，你玩不起你就改规则， 大概意思啊，就是国内白银基金，他是按照上期所白银期货结算的，但是因为国内不是有百分之十七的那个涨跌幅的限制吗？所以说现在因为国际跌的比国内要多，然后为了和国际是一致的，所以说要补贴呀，是补贴， 那国际涨的时候你们怎没有说不涨呢？你们作为国内唯一一家可以跟踪白银期货的公募，想投白银的股民啊，就只能选择你们，没想到你们利用这种稀缺性来做这种两面插刀的事情啊， 现在场外一天跌伏就到了百分之三十一点五啊，场内直接把门锁死了，我现在手上是有两只场外，一只场内， 我昨天当天跌幅已经到了百分之六十三呀，真的，股民的苦往哪去说，现在国内的车们已经旱死了，我想跑都跑不出去啊，我就想问一下，有没有人能管一管呀？大家如果认同就点赞关注啊，让更多人看到我们股民的心声啊，真的是不容易啊。

我看精了，将参考国际白银期货波动对基金资产进行合理重估。这句话到底是什么意思？你要改改改净值啊，你要把这数的市场决定出来的那个数，你说那个数， 它跟国际白银的价格差别有点大。 so， that you want to make some modification。 是 我，因为我不太确定是不是这意思，要不然你给我讲上？因为这个是国投乐府刚刚公告的啊，说是，呃，主要投资于上期所的白银期货合约，然后由于近期主要价格显著波动，将参考白银期货主要的市场价格变动幅度， 对基金资产进行合理的评估。我真不知道你是要改大家交易价格的那个净值吗？他还是什么意思呢？这，这个我就是说对吧？因为照常理来说，这个基金每天他是头上期所的白银期货的，那每天是按照上期所折算的净值，那么他就会显示一个净值给大家。 那么在基金停盘那几天，白银跌了百分之二十六，在上期所还没开盘之前，他的价格相当于还停留在暴跌之前。那我觉得我没理解错呀，你是要直接按照 comx 跌了的那个价格去调净值吗？ 我这不是替我自己，我就是替我那帮套利的朋友问一句，我想帮我那帮套利的每天在评论区说，怕个毛，我还有百分之四五十利润的。我那帮套利的朋友，我是替他们问一句，你要把他那百分之四五十给调回来还是啥意思啊？一摸着。

国投白银 love 手动抹去跌停板，引发争议！二月二号这天呢，堪称国投白银 love 投资者的噩梦日啊，一夜之间，净值暴跌百分之三十一点五，账户直接接近腰斩。而这一切的始作俑者，竟然是基金公司的暗箱操作，收盘后偷偷改了估值规则，而说白了 就是玩双标啊！国际白银史呢，史诗级的暴跌百分之三十五，但国内沪银期货有跌停限制，最多跌百分之二十。这基金呢，本就投的国内白银期货，按规矩呢，净值最多跌百分之二十，可是基金公司呢，怕自己亏啊，盘后连夜改规则，把国内估值换成国际估值， 多出来的百分之十一点五的亏损全让持仓机民给他。更气的是，公告收盘后才发白天交易的人全程蒙在鼓里，连赎回的机会都没有。更离谱的是， 隔天国际白银反弹，基金公司呢，又悄咪咪的改回了国内估值，合着跌的时候跟国际接轨啊，涨的时候就单算，投资者质疑，凭啥只在亏的时候讲真实价值信息纰漏不及时，这规则说改就改？ 这不是明摆着坑人吗？纷纷喊话监管部门能够重视这次事件，完善相关规则，真正切实的保护投资者的利益。哎，再次提醒大伙啊，投资真的有风险，别碰咱自个不了解的高风险品种。您怎么看？这事评论区，咱们聊聊。

注意了，你的白银基金千万别慌着割肉，如果你这样做，会让你少亏很多！这几天，黄金白银价格遭遇历史级别调整，现货白银价格单日跌超百分之三十， 与之相关的基金也迎来大幅回调，更有基金公司手动下调净值，单日下跌百分之三十一点五，造成很多投资者的巨额亏损。但是你千万不要因此马上恐慌割肉了，因为有一种方法可以让你少亏很多。关注点好，华哥马上教你怎么做！ 首先你要明白，白银的这个乐府基金是分为两种的，一种叫场内基金，一种叫场外基金。如果你是在某宝上买入的，也一直在某宝上进行买入卖出，那种就叫场外基金，它主要是按照基金的净值去买卖。 而还有一种是可以在证券账户里买卖，就类似于大家买卖股票一样。那种叫场内基金，它既可以按照基金的净值去申购赎回，也可以按照市场价格去买卖， 本质上他们是同一个东西，只是分成了两个交易类别。重点来了，这一波基金公司手动下调净值，影响更大的其实是场外基金，因为他们只能按照净值去申购赎回，所以造成很多投资者一夜之间亏损百分之三十。 而对于场内基金而言，净值的下调会影响基金的估值，但并不完全影响基金的交易价格。比如某家的白银糯府，场外的最新净值是二点三，但目前场内的交易价格是三点八，虽然已经连续三个跌停板，也还比场外高出近百分之六十五， 就算再来两个跌停板也还有三点二，也比场外的高出不少，所以你只要把场外的份额全部转换成长内的份额，立马就会多出百分之五十，你明白了吗？

这是演都不演了，直接扒开钱包开始抢钱了是吗？这还叫人干的事吗？这只白银基金在公告里说要按照国际白银期货的价格来定净值，关键是涨的时候你不按照国际大盘来算，跌的时候你就按照国际大盘来算了。 行，那你按照国际大盘，你昨天跌了三十个点，那你之前按照国际大盘涨了一部分，你是不是应该给我们补回来呀？那你这不明摆着就是两头吃吗？你涨的时候按照汇银来算，那自己做期货把利润揣兜里，那你跌的时候就按照国际大盘来算，那所有损失让我们散户来扛。 而且上午啊还发公告说亏损控制在十个点，结果到了收盘还就说要重新固值，那你这是玩呢？那是不是就差把银行卡密码告诉你了，直接从兜里拿条就好了嘛，对吧？真没见过这么恶心人的。如果这只基金敢这么干，那其他基金以后是不是也敢这么干？

白银浪的估值惊雷只是开始，下一张倒下的多米诺骨牌会是谁？今天必须跟大家说一个发生在眼前的真实事件， 它不是什么海外传说，就发生在我们身边的金融市场。如果你或者你身边的人在买基金做投资，请你一定要认真听完。国投瑞银白银浪基金，让无数投资者体验了什么叫做深夜惊雷， 什么叫规则凸变下的绝望。他不是黄金产品，可他的杀伤力比很多人想象的要恐怖十倍。事情到底是怎么一步步走到这个境地的？我们来捋一捋。这一切始于一场疯狂的溢价狂欢。 这只基金是 a 股唯一一只跟踪白银期货的公募产品，当白银价格在去年开始猛涨时，他成了市场上的香饽饽。 但问题来了，他的场外申购通道被卡的死死的，先是严格限购，每天只能买一点点，后来干脆直接彻底关上了大门，不让买了。 这意味着什么？意味着一个最重要的市场稳定器套里机制完全瘫痪了。 简单说就是，正常情况下，如果场内价格炒的太高，聪明的资金可以去场外低价申购，然后拿到场内卖掉赚差价，这个行为本身就会把高价打下来。但现在这条路被堵死了。于是，一场失控的炒作开始了。 基金的实际净值可能只有一块钱，但在二级市场上，因为买盘汹涌，又没人能去搬砖压价， 他的交易价格被炒到了两块多，溢价率超过了百分之一百。也就是说，你花两百多块买的东西，他实际只值一百块。所有人都沉浸在一种虚假的繁荣里，以为自己找到了一条发财的捷径， 却不知道自己正站在一个巨大的制度性陷阱边缘。致命的打击来自国际市场的剧烈波动。今年二月初，国际白银价格一度闪崩，暴跌近百分之三十六，但由于国内期货市场有涨跌停板限制， 我们的沪银期货当天只跌了百分之十七。二月二号，这只基金在二级市场老老实实的吃了一个百分之十的跌停，很多投资者还在那里算账，沪银跌百分之十七， 加上场内跌停百分之十，我最多也就亏个百分之二十几，扛一扛，等白银反弹就回来了。 这种天真的认知偏差，成了悲剧的前奏。然而，所有人都没想到的事情在深夜发生了。基金公司国投瑞银突然发布了一则公告，核心内容就一句话，我调整估值方法了。 从此不再只看国内涨跌停限制下的温和结算价，而是要参考国际银价那种狂暴的真实波动。就是这一纸公告，像一把无形的快刀， 瞬间砍掉了基金净值的三分之一，单日净值暴跌百分之三十一点五，创下了公务基金的历史记录。前一天，你以为自己只亏了百分之二十几， 一觉醒来，你的资产基准直接又缩水了三分之一。更令人愤闷的是，这一天所有买入和赎回的操作，全部都是按照这个投资者完全不知道也预料不到的新规则来结算的。 这就好比比赛进行到一半，裁判突然宣布改了得分规则，而你之前所有的努力都瞬间清零， 这才是投资者巨亏的真正核心真相。表面上看是白银价格暴跌导致的，但实际上是高一价泡沫和规则夜间突变两把刀，形成了对投资者的双煞。 你以为你亏的是那百分之十的跌停板吗？太天真了！你首先亏掉的是你那高达百分之一百零九的溢价泡沫，这部分水分正在被连续跌停无情地挤干，紧接着，你还要承受径直因为规则调整而发生的瞬间崩塌。 两者叠加，实际亏损的窟窿远超任何人的心理准备。那些在高位冲进去甚至加了杠杆的投资者，面临的可能是账户归零的绝境。现在很多人把希望寄托在白银价格涨回来上，我告诉你，这想法同样危险。 即便未来白银价格真的暴涨，这只基金也面临一个无法回避的数学难题。那将近百分之九十的溢价必须首先被消化掉。就像一个气球，之前被吹的太大，现在就算往里打气，也得先让它恢复到正常大小， 溢价率从百分之九十回归到一个正常水平。比如百分之十，这个过程本身就需要白银价格出现极其惊人的涨幅，才能填补这个落差。换句话说，白银价格可能涨得很多，但因为溢价在收缩， 持有这只基金的人可能依然解不了套。这就像背上了一个沉重的枷锁，别人轻装前行，而你每走一步，都要付出加倍的努力。 回看整个事件，它绝不仅仅是一次简单的市场波动，它暴露出的是产品设计稀缺导致的疯狂炒作，是套利机制失效后的市场失灵，更是规则制定者在极端情况下事后调整带给普通投资者的不公与伤害。 投资者的愤怒不仅源于亏损，更源于那种被突然剥夺了知情权和公平交易环境的无助感。这堂客代价太惨重了。他警示我们，当某个投资品种出现脱离基本面的匪夷所思的高溢价时， 那往往不是馅饼，而是精心伪装的陷阱。这次事件之后，你对这类高溢价的场内基金还会抱有套利或炒作的幻想吗？ 如果你认为这只是极端个案，未来类似风险依然可控，请扣一。如果你认为这暴露了制度性漏洞，此类产品的风险需要被彻底重新评估，请扣二。你的看法是什么？

国投白银浪货今天复牌又跌停了啊，价格直接砸到四点二五元，这已经是连续两天跌停了！昨天这只基金刚发公告，说是要参考国际白银期货价格，对资产重新估值，结果晚上更新净值一看， 好家伙，单日净值直接暴跌百分之三十一点五，创下公募基金单日下跌的历史记录。这可不是小数字啊，相当于一天跌掉三分之一。 基金公司连夜发公告调整估值，从二月二号开始，手里的 ag 二六零四到 ag 二六幺二这些白银期货合约都要按下午三点的国际价格波动来算。同时还警告说，现在二级市场价格有高一价风险，盲目买入可能血本无归。 要是今天复牌后溢价还下不来，可能会申请临时停牌，进一步提示风险。所以啊，投资这种高波动品种真得小心，别看到涨就追，跌起来可是一点不含糊。你们觉得这波调整啥时候能稳住？评论区聊聊呗，山西情报妹，来更关注我，你不踩坑！

白银怎么了？我的白银路虎啊，重大调整，浮亏变成实亏了，账户呢，是一夜不到解放前了。这个基金啊，每天是投上期所的白银期货的，每天是按照上期所折算的净值会显示一个净值。比如说在基金停盘的几天，白银跌了百分之二十六， 在上期所还没有开盘之前呢，它价格相当于还停在暴跌之前。但是啊，昨晚的公告，直接按照 comx， 跌的亏损的，直接盯死在账户里面了。 现在白银啊，还在嗷嗷的往下跌了，相比上周最高点，马上就要涨了。之前啊，白银不涨的时候呢，全网都在说白银是半身矿，根本不稀缺，分解铝技术能再造白银， 产量大到用不完。后来呢，白银一涨就变了，说白银稀缺，光伏一年要腾降五千吨，新能源汽车用一辆是半三倍 半导体啊，疯狂消化的回书很难。接下来白银到底走什么逻辑？是珍惜切，还是资本的骗局？现在是该割肉认亏还是硬扛等反弹？评论区说你的操作，看看谁没比这本行情坑到过。

我说一下这个白银基金的事情啊，现在问的人很多啊，所以的话我也只能说这个东西了，本来不太想说，因为这个东西比较敏感啊，毕竟是都是资本。 但我这个是怎么回事呢？先说一下两点啊，正常我们白银基金的话，他这个是每天下午三点收盘之后他就不能动了，就是按三点收盘的价格来计算我们国内的那个价格的哈， 因为他跟随的是我们国内白银的期货嘛。嗯，然后时间也是截止是下午三点他他现在把这个时间点给改变了， 他改成了凌晨了。凌晨两点半啊，两点半他跟踪的是国外的那 comax 白银期货，美国芝加哥商品期货交易所的 comax 白银的期货， 然后这个期货他是晚上交易的吗？主要是所以的话，他把时间定在了凌晨两点半啊，但这个的话也是可以的，但是他是没有先说啊， 当天下午三点收盘了之后呢，然后就发了这个公告，当天直接就实施了，就是有点先斩后奏的感觉，知道什么意思吗？正常是提前一到三天先说一下这个声明，然后才这么实施的，但是他直接操作了啊， 所以他就是变化的有两点，一个是时间点不一样啊，原先是三点变成凌晨两点半，然后跟踪的那个也不一样，原先是国内的激活，现在改成了国外的激活，对不对？两个都不一样，然后最大的问题是你为什么不提前说是这个一个问题啊， 所以这个的话肯定是违规，肯定是违规了，肯定是违规了，因为他肯定是提前一到三天要公布这个东西的，然后才能这个操作。那这个现在事情已经发生，该怎么办的话，呃，我看现在有好多人投诉了啊， 但是我的看法是这样，顶多会让他这个基金公司啊，要完善一下这个基金的一些操作流程，我觉得其他应该做不了什么啊，做不了什么？ 嗯，可能你们觉得这个是不公平啊。哎，我见的多了，所以的话我也不太想说这个新闻嘛，老说我我我都知道这个新闻，但我我也不太想说，因为这个的话其实老说炒作，哎，该怎么怎么样啊，我们得拿回我们的权益什么什么的， 哎，看武侠小说呢？没有，然后这个的话老说对我们长期拿着都没有任何影响。因为像我的话，这个是从去年的八月份八九月份那时候一直定投嘛， 所以的话他不管是跟踪 comax 白银基金还是国内白银基金，不管是三点还是凌晨以上都是我个人的一个主观的分析啊，完全不构成投资建议啊。哎，一定要。