黄金投资入门指南

黄金他根本就不是短线的，他根本不是说我有一万块钱，我就一次性投一万块钱就能赚到米的， 我一开始的时候也有一万块，我把它分成了一百个，一百块钱，我设置了个每日定投，每日定投一百元，分了一百个 交易日把这个钱投进去了，然后他逢跌入吗？比如说他有时候跌了，我就手动补仓二百到五百元，具体是二百元呢，还是五百元，要看他当日跌的跌的大小。那过了这三个月啊，可能没有三个月，我的收益率就已经很可观了。因为黄金他是一个长期看涨的过程， 所以说我那个时候投资的话，完全没有像现在这么脑袋热，因为这个热度太高了啊，也可能是我个人的意志力不够坚定吧，被这个 轰然啊炸起来的市场已经有已经让我的大脑失去理智了，然后上一周也是有一些决策失误在，要不然的话，我的如果按照我的指引策略的话，还是能够保住百分之二十利润的，但是也无所谓了，就当吃个教训，还是要敬畏市场。 真的，我觉得小小年纪或者你刚入黄金市场就受点错是很正常的事情，你就是要敬畏这个市场，这个市场没有你想象中那么简单，你在外面打工赚钱也很很很困难呀，你以为你把这个钱扔到基金里面，他就能给你钱生钱吗？肯定不是的。

最近黄金火了，后台天天有人问，金价这么高，到底怎么上车？别急，今天给你说清楚，市面上最主流的四种玩法，各有门道，看准再下手。 第一，实物黄金就是真金条、金首饰、水贝市场、周大福老铺黄金这类金店都能买， 好处是踏实，能摸得着，但买卖有差价，保管也费心。第二，黄金 etf 基金、支付宝证券账户里就能买，跟买基金一样方便，手续费不高，流动性好，适合不想操心的朋友。第三，期货黄金在上海期货交易所可以交易，杠杆高，波动大， 现在一手保证金大概人民币二十万，成本较高。第四，外汇黄金在国际外汇平台上交易，三千人民币就能起步，交易时间跟着全球市场走，杠杆灵活，但一定选对正规平台。总结一下， 投资之前一定要清楚自己的风险承受能力，黄金虽好，不要贪杯哦！

上个视频不是说我在支付宝买黄金亏了两万多吗？评论区直接炸了，全都在问为什么我买到的价格和实际看到的价格不一样？ 还有这个支付宝黄金到底应该怎么买？这个视频我就给你扒透，我另外喊唤一下支付宝啊，你对咱们小白友好一点行不行？好，咱们来看视频。好，我们打开支付宝，然后找到黄金， 你点买入的话，他默认是基金啊，默认的不是银行的黄金，默认的基金这里坑就出来了。你如果点更多产品，你发现这里好多基金左边的价格都不一样的，对不对？那这里价格包括它的最新净值啊，不要去看它。 如果你是下午三点之前买的，工作日啊三下午三点之前买的，你就按照当天的收盘价就是你的买入的价格。如果你是下午三点之后买的，你就按照第二天的收盘价 就是你买入的价格。好吧，如果选择这个黄金 etf 的 话，如果想省心，不想搞那么复杂，我们就选择银行黄金，我这边有折上和工商公银的，但是实时价格的 啊，你买入你能买，就代表你是实际价格买的啊。当然他的有两个小缺点，第一个就是一刻起步，第二个就是他的价格会比上金锁会稍微高那么一点啊，但没有高太多啊，我们不想搞那么复杂，就直接买这种就行了。然后我们看看他基金的坑到底在哪里啊？ 你看这里有一个我购买的价格成成本金价幺零七八， 那我们小白就误以为这里肯定就是我购买的价格了吗？成本金价那么简单，所以我们直接选择银行的基存金是最省心啊，又不会踩坑的。我昨天就说了，我是一直被他的这个成交价格误导了，我认为我是幺零七八买的， 我在之前的视频也发过，我判断黄金会在一千的底部，然后处理反弹持续拉升，大家也可以去看一下， 是不是我准备了啊，他如果下跌百分之十我就加仓，然后他周一的价格不是在幺零出头吗？我就没有去加仓，因为他如果跌百分之十要到九百多啊，我才会去加吗？相当于这个基金他坑了我两次， 我确确实实我不知道他是按第二天的收盘价，我是刚学习才学习到的，即便是幺幺八五买的也没关系，但是你起码你成交价你要给我看到我是幺幺八五呀，我如果知道我是幺幺八五买的，我前几天我就去补仓了 对不对？你不要在这里误导我们小白好不好？支付宝你如果能看到啊，我本来也是你们的财富黑卡 v 三呢，我的芝麻分本来也是啊，接近八百分呢，我应该能对你们提提建议吧，对吧？ 你不要这样误导我们小白行不行哦，我本人呢，是刚学习股市投资的小白啊，也是两家公司的投资人， 我会每天呢分享我学到的东西和我理解到的东西，大家可以给我点个关注，我们一起共同进步。我后续会更新我的实盘给大家啊，然后下期讲什么大家也可以在评论区聊一下。

黄金它的储量是一定的，所以我一定要买它。我只能说他说的对，但他说的也不对。我先把结论放在一开始，黄金长线一定看涨，但这并不代表着你应该大笔买入黄金。我这个视频没有任何投资建议，如果你想不动脑子，然后听信别人的投机建议去赌博的话，那你一定赔的神志不清。 你应该对你自己的钱包负责，而我只负责科普。在我们开始前，我讲一下我的一个同学，听到他平常不太关注投资领域的朋友都开始大笔买入黄金的时候，他就立刻转手把自己的黄金清仓了，虽然没有卖到顶点，但也算幸运，没有吃到这一波暴跌。这 是黄金自一九零零年以来的价格走势，总体来看是长期牛市，始终在涨。很多人对黄金理解也就仅限于黄金的存量一定，所以他一定会涨。我们上一节课说过，投资某一个资产的前提是看清楚这个资产的价值所在，不能只看资产的历史价格，历史价格并不能直接给你过多的信息。 所以我们要先分析黄金的价值啊，从而分析它的需求。黄金的性质是很特殊的，它有很强的化学惰性，它不太氧化，不太生锈，十分稳定。所以依据这些性质的黄金有很多工业用途， 比如说 cpu 的 针脚，精密的开关，航空航天电子原件，再到医疗领域的心脏起搏器、电机，某些植入电子期间的接触面。黄金有很好的生物相容性以及长期稳定性，但更重要的是，黄金它这些优秀性质，它所凝聚的价值共识， 真正决定黄金价格长期涨跌的并不是这些工业用途，哪怕把电子、医疗、航天里的黄金全部都拿掉，黄金的价格也不会归零。 黄金的核心价值在于，它在长期历史中形成了信用共识，我们在讲解黄金的时候，是一定要讲到货币的。呃，我们假设你对货币一无所知，在人类社会早 期交易是以物易物的，就是双重巧合嘛。我有你需要的，你也有我需要的，有很多交换，他难以分割，难以比较价值，比如说他需要把牲畜换成粮食，那， 那牲畜很显然是难以分割了，而且有价值的商品还难以储存，有保质期，难以衡量价值啊。所以呢，社会和群众自发的选择了一种比广泛接受，用来衡量和交换其他商品的东西， 这就是一般等价物，家里从中介来进行交易，这样就有一个衡量价值的精准了。货币一开始不是某个人发明的，它是市场这只无形的大手选择出来的，因为这样的效率最高，很多东西都曾经当过货币，贝壳、盐、 牲畜、铜、银、黄金。我们再来看看黄金的性质。呃，黄金的稀缺性强，不能随便挖出，产量相当稳定，不会突然出现大量的供给，也不易腐蚀，保存的成本低，易分割，易计量，同质性强，全社会都认可。所以黄金作为货币的地位非常的高。到这一步，黄金的本身就是价值，或者说购买力本身了。嗯， 你拿着金子，别人就会认可，因为这已经成为了共识，它几乎是完美的货币。所以，如果你要进行一笔稍微大一点的交易，你就需要带着一箱黄金到处跑，这样的风险就太大了。于是市场没有放弃黄金，而是做了这样的操作， 人们开始把黄金存在更安全的地方。比如说当时的这种金匠，早期银行，银行替你保管黄金，并且给你一张纸作为凭证，上面写着，哎，我这里存了你多少黄金，你随时可以来取。很快大家发现，与其拿着黄金交易，不如直接拿着这张纸交易，因为只要大家相信这张纸背后真的有黄金，它就能够像黄金一样流通。 于是纸币出现，但这个阶段的纸币，他不是法币，他只是黄金的替身。现在的货币体系就不是以这样的贵金属作为基础建立来的。我为了说清楚，必须一步步讲过去这个金本位的发展，不然黄金的价格是没有办法讲清楚的。最开始的银行钱庄其实是有自己的黄金的， 他们自己就是一个有钱的金主，手里本来就有金子，然后把金子借给需要周转的人。就比如说张三，他需要钱来做生意，那么债务人就他有这个义务还钱。拿到金子之后，他去买货卖， 付工钱做生意啊，银行当然不能白借，他让债务人写借条，约定什么时候还多少，还要额外付一笔利息，这样银行就能盈利。你借出去一笔金子，到期收回本金， 再多收一点利息，这就是这个早期银行和钱庄的利润来源。但是黄金太重了，如果你真的把这样的黄金交给债务人，让他扛出去就很麻烦，也很危险。所以大家最后都拿了这个凭证来做生意，这个生意上写着，这张纸对应多少黄金，你就随时能够拿着这张纸回来 兑换得到的黄金。但是呢，仅靠自己的黄金放贷，他是赚不了多少钱的。因为银行自己的黄金是有限的，你手里有多少金子，就最多只能做多大的生意，规模上不去，利润有天花板。于是银行进入到了阶段。二 就是我吸收别人的黄金，他不用自己存金子了，你把金子就是一些普通人把金子存在银行这里，银行替你保管。无论你自己存黄金，不仅不方便，还担心丢，担心抢，还要担心成色、重量、磨损这些问题。你只要把黄金存在这样的钱庄，银行给你张凭证，你就拿着凭证，可以交易更方便吧。 那你可能会问，哎，那我为什么要把金子放在你这呢？光是方便还不够，银行会加一个很关键的条件，我不但帮你保管，我还给你利息。也就是说，你把黄金放在钱庄里面，不仅安全方便，还能多赚一点，这就非常有吸引力了。于是越来越多的人愿意把黄金存在银行里， 银行手里的黄金规模也越来越大。注意啊，这里银行付给这个存款人利息是银行的成本，银行要活下去，他就必须把这些吸收来的存款给带出去， 带出去之后，他就能够把这笔成本赚回来了。整个的生意是这样的，黄金持有者 a、 b 把金子存进银行，银行给他们凭证，并且承诺付利息。同时银行把这些黄金带给张三 李四往五，让他们做生意周转，并且向他们收取更高利息，银行的利润来源就是这个利息差。你现在就能理解为什么银行总拉着你，让你借钱了，因为这是他们赚钱的方式。到这里，风险也开始出现了，因为当银行开始用别人存进来的黄金去放贷的时候，他就会遇到一个天然的矛盾，存款人拿着凭证，理论上随时都可以 来兑黄金，而银行把黄金带给了债务人，这笔黄金短期内可能并不在仓库里面，因为这个债务人可能已经拿凭证的形式，拿着金子去买了别人东西。我给你举个例子，你看张三，他拿这个凭证支付了货款，这个路人甲 就把货给他了，他拿到了这个凭证。这一百克黄金似乎对应着黄金持有者 a 手里的凭证，也对应着路人甲手里的凭证。如果说这两个凭证同时来兑换黄金，而这个张三还没有给银行还钱的话，那么就要出大问题。 这个时候银行在赌，大家不会同一时间把凭证拿来要求兑换黄金。只要这个事实成立，银行就能够一边吸收存款，一边放贷收息，一边让凭证在市场流通，整个体系就能看起来非常繁荣，非常高效，交易的成本也大幅降低。银行不敢把全部吸收来存款拿去放贷，因为他担心提 不出黄金。问题在于这个体系他是高度依赖信心的，如果有一天，市场开始怀疑某家银行的对付能力，尽管是谣言啊，大家都会 做这么一件事，我先把凭证兑换成黄金再说。在这种体系里边，先去兑的人能拿到黄金，而后去兑的人可能什么也拿不到， 理论上来说，那些债务人回款后，他是能够保持收汁平衡的，对吧？因为虽然现在有两个人去兑这一百克黄金，但是如果张三把这个一百克黄金还给银行的话，那么其实是收汁是平衡的，但是呢，挤兑是短时间内发生的， 那些借出去的钱他回款不够及时，让银行承受不住这么大的对付潮流。这就是我说的，如果两个凭证同时来找银行兑换黄金，那么债务人没还钱就一定会出问题，这样的话银行就会瞬间破产。 所以我们能看到银行疯狂放贷，大家都相信自己手中的凭证能够兑换黄金的话，那么这个系统就会不断的扩张，但是如果出现问题，大家都会去寻找这个价值的锚点，就是黄金他是不稳定的，这样的银行是一定有积累风险的， 除非他不吸收存款，纯靠自己的资产来放贷，基本不可能，对吧？而且更恐怖的是，这种挤兑是连锁的。我给你举个例子，如果社会上一共有十个银行，现在有两个银行挤兑了，你不是那其中之一，你作为一个正常人，你是不是先去尝试一下，能不能把自己的钱取出来，看看自己的银行有没有出问题，哪怕每一家银行单独看着都很谨慎，只 要出现的凭证后，银行体系就彻底崩溃了。所以之后就出现了中央银行， 业银行把一部分黄金集中在中央银行手里，还有一部分仍然放在商业银行，用来应付日常的存取和结算。在基本为货币时期，央行的功能有很多，这里只讲两个，第一就是央行统一的规则，就是统一了货币的发行权。之前市场上有一大堆乱七八糟的凭证， 那些能够兑黄金的纸币都被抛弃了，而是使用，而是使用中央银行认可的货币。第二，他最重要的任务是当最后的贷款人，什么意思呢？就比如说我们刚刚说那个情况，哎，这个钱庄他遭受挤兑了，那个借条还没有回款，他尽管正常经营，但是他还是没有办法对付。那么这个时候央行就会拿之前 大家存在他这里的一部分黄金去救他。央行借钱给这个商业银行，这样的话，商业银行这个时候就短期内不会被挤兑吗？中央银行还有银行间清算啊，还有各种其他功能，我这里不讲，如果大家有兴趣自己去学习，但是呢，这时候还无法肆无忌惮的印刷货币，因为能够作为铆钉物的黄金总量是非常确定的， 你可以让存款凭证账面的货币数量不断的放大，但是在金本位体系下，他们最终能够兑换的黄金，他是始终存在一个上限的，货币是不可能无限之越发越多的，因为黄金是总量一定的。 这种崩溃你我刚刚说的那种挤兑，在大萧条时期是真实发生过的。一九二九年的股市崩盘，部分银行因为坏账倒闭就借给别人，钱拿不回来了，他的资产比他的负债要小，资不抵债，所以对应的储户就慌了，立刻 去把手里的纸币换成黄金。我们刚刚提到，如果出现这样的恐慌，一般来说会引发连锁效应，很经典的一个想法就是，呃，如果黄金被取光了，那么我就只能能够拿着废纸，对吧？那个时候已经有了中央银行，但是呢，中央银行的钱不够去救这些银行。在这个时候，呃，老百姓在挤兑的时候，确实是 主要把钞票从银行里取出来，而不是直接去要金子啊。当然他是有权利在银行用美元去兑换黄金的，这是他们这个法律规定的权利。这个在金本位时期，钞票本身就代表着对未来可兑换黄金的承诺，钞票的增加本质上就等于黄金的兑换压力增加。 所以呢，这个时候大家看着钞票越来越多，反倒更慌了，他们拿着钞票去换黄金。如果说这里有点不懂的话啊，我来给大家举一个具体的例子，我们假设现在这个市面上只有两到三家银行啊，有一家中央银行，我们现在只考虑这一家商业银行，这里边有一个会计恒等式，就是资产等于负债，加上股东权益，你只要理解就是左边等于右边就行。 储户手里有货币，这个货币是黄金，储户拿自己的钱放在这个中央银行，中央银行汇聚了所有商业银行吸收存款 后的准备金，这个准备金就是为了在挤兑的时候，是央行能够救正常运转的银行，事实上它还用于银行之间的计算。但是我们这里暂时不讲，我们假设两种情况，第一种情况就是商业银行的现金是足够的，所以这个时候运转正常。 我们举个例子啊，在央行的准备金是二，这个现金是八，如果有五个储户来取钱的话，那么他是能够扛得住的，如果情况二的话，挤兑，大家迫不及待来取钱，把商业银行，但是呢，如果说中央银行的准备金也不够怎么办？那么就要出事了，对吧？ 那就只有一条路，就是要扩表，就是我刚刚说的中央银行去印钱，但是他不是简单的印钱，他是这样做的，嗯，他先借一笔钱给商业银行，呃，商业银行要向中央银行付利息，然后呢，大家现在不是挤兑吗？需要纸币，所以他就开始印纸币，然后直接把纸币印到商业银行去，然后直接把纸币运到商业银行去，这样就有人能够提， 能够能够提现了。但是就像我说的这一步是非常危险的，因为在金本位体制下，每一单位新增的这个纸币，他都隐含着承诺，就是未来可以兑换黄金，那么我们看接下来会发生什么？ 黄金的储量没变，但是能够兑换黄金的凭证变多了，做你作为一个理智的人，你应该非常恐慌，现在立刻把你的纸币换成黄金，而纸币的数量在扩张，黄金的储备是没有同步增长的。大家都会怀疑美元的未来含金量是否还能够维持。 含金量是物理上的，这个打击了金本位本身，黄金一旦持续流失，央行用于维持固定兑换笔价的底层储备，黄金正在被掏空。呃，一旦储备不足以覆盖这个纸币的兑换，那么金本位就崩溃了。 所以呢，美联储当时干了一个非常蠢的事，就是他逆势提高利息，有一点点经济常识的都知道这种这种情况应该是降息的，因为股东这个企业在进行投资生产，然后让钱赚起来嘛。但是呢，这个时候他们是怎么想的呢？ 银行存款的利息变高，就是让老百姓觉得，哎，我把钱存在银行拿利息更划算，减少了挤兑和换黄金的行为，缓解了这个黄金储备的国内流失。加息会让美国的金融资产，比如说国债存款利率高于其他国家，国际资本会为了赚高利息，重新拿 资金换成美元投入美国，而资金流入的时候，也需要用黄金来换美元。所以呢，因为当时大家国际之间互相不信任对方的货币嘛， 这还是一战左右，大家都用黄金来计算，所以这样反过来也能够增加美国的黄金储备。结果就是呢，黄金保住了，银行全死了，企业全倒了，老百姓全失业了，这是为什么呢？怎么会这样呢？大家不就是一起取钱吗？不就是把钱拿在手里吗？把黄金拿在手里吗？怎么会这样？嗯，关键就在于 美国当时崩掉的是这个货币的循环经济，是一台用金钱来驱动的速度啊。这个是沸水方程，是 mv 等于 p y， 意思很简单， m 是 货币数量， v 是 货币流通速度， p y 的 乘积，大家可以理解为这个社会的名义交易规模。那我这里举了一个很简单的小白的例子，我们能看到就这样能够算出整个社会的总交易价值。我不会深入这个公式，我会让大家感性的理解一下， 就算钱的总量没变，但是呢，只要大家突然不敢花钱，不敢投资，不敢放贷，每一块钱在社会里转圈的速度变慢，整个经济就会失去活力的。股市崩盘，然后银行出现大量坏账倒闭， 投资快速收缩，没人在市场上借给个体，借给企业钱了，呃，影响了企业的现金流，裁员、降薪、破产接踵而至，大家更恐慌了，所以尽量不花钱，把现金攥在自己的手里，甚至还要兑换成黄金来保护自己。 这个时候我们能看到这个 v 是 断崖式下降的，钱流不动，导致一切都卖不出去，一个人的消费是另一个人的收入，没人敢花钱，这个经济体怎么能有活力呢？这个时候，历史的转折点出现了，一九三三年，这个罗斯福总统干了这么一件事，他意识到，如果不打破黄金这个应约束，美国的经济就完蛋了。这个时候他 宣布美国公民私藏黄金是违法的，黄金就被从民间强行收缴了。这意味着你手中曾经能够写着凭票即付等量黄金的纸币，一夜之间变成了一张纸，能够换另一张纸币，纯粹凭证。 哎！这时候你可能会问，哎，这不是赖账吗？为什么大家还能接受这叠纸呢？因为在这个时候，如果不这么做，美国就完蛋了，金本位完蛋了，社会也完蛋了。罗斯福向全国解释，黄金留在你们手里，只会让恐慌蔓延，黄金集中在国家手里，国家才能放开手脚去印钱，搞基础建设， 发失业救济，救助银行。这种方式国家可以向经济体系中持续稳定的补充货币，而不出发全民挤兑，银行开始重新获得流动性支持，企业能够再次获得贷款， 这也是为什么罗斯福需要通胀，为什么要让市场上出现更多货币。罗斯福不是想通过印刷更多货币来制造通货膨胀，掠夺穷人，而是要对抗当时通货膨胀，能够形成现金流。这个时候，民众已经无法私人持有黄金了， 手里拿着的美元。尽管黄金仍然存于美国财政部和美联储金库里面，但是呢，美国普通民众已经没有办法拿自己的美元去换黄金了。在这之后呢，发生了一个很重要的转折，就是二战接近尾声的时候。战争不仅仅是摧毁了城市人口，它还摧毁了过去的国际金融秩序。过去的国际金融是由英国主导的， 战前的英镑体系已经彻底失去了信用，债务堆积如山。大多数欧洲国家黄金储备枯竭，工业体系被炸毁，财政和货币体系一团乱麻。与此同时，美国本土几乎没有受到战火破坏，工业产物完整对外是最大的债全国。更关键的是，全球大部分黄金在这一时期持续流入美国。 一九四四年，美国已经掌握了全球约三分之二的官方黄金储备。在这样的背景下，布雷顿森林体系应运而生。它的核心设计非常巧妙，但也非常简单啊。那黄金不再直接服务于普通人，也不再进入各国国内的日常流通，而是被放在了国际体系的最顶层。 什么意思呢？美国承诺外国的央行可以按照固定的价格用美元向美国兑换黄金，价格是三十五美元一昂斯。而其他国家的货币则固定或半固定的铆钉美元。这样一来，世界货币体系就被分成了三层， 最底层是各国货币，中间是美元，最顶层是黄金。在布雷顿森林体系下，国家之间的清算主要用美元结算，而不用各自的本国的货币。就 比如说这样啊，你出口商品，你收到美元，你进口商品你付出美元。当然你会问，哎，那我这个国家公司一开始没有美元怎么办？那这些国家，这些公司就是要靠向美国借钱，或者拿黄金去兑换美元的，这个时候黄金是底层的铰定物。马歇尔计划就是美国把美元先给欧洲国家，这个贷款和赠款都有， 欧洲国家用这些美元购买美国的商品，重建经济。基于这个逻辑，美国贸易顺差，呃，美元就会从各个国家回流到美国， 美国贸易逆差，美元就会流出美国，这就是美元潮汐理论的现实基础。我们假设一个极简的场景，就是美国向日本进口汽车，美国的进口商用美元向日本的企业来付款。这一步发生的时候，美元从美国流向了日本。 日本的企业拿到美元之后，不会把美元当成废纸，他会把美元存进日本的银行。嗯，存进日本的银行体系。日本的商业银行拿到美元之后，有几种选择，一种就是把美元借出去，然后赚利息，借给那些需要美元的公司，或者呢？他投资美国公司的资产，或者把美元就是交给日本的央行来换取日元，因为日本的央行是有 印日元的，这个这样的值能或者说权限的。那大家可能会问，哎，那外国央行拿着美元到底要干什么？ 第一，他继续持有美元作为外汇储备，因为美元稳定好用，随时能够拿来结算。第二就是用美元来购买美国资产，比如说美国的国债、公司债、股票，这会让美元再一次回流到美国的金融体系中啊。第三就是他可以拿美元来换黄金。我们要记得啊，这个美国的黄金储备并不因为美国的外流而自动增加，所以 这套体系在最开始它的运行是非常流畅的。一方面就是欧洲和日本都需要美元来进口设备、原材料和粮食，美国通过贸易顺查把美元源源不断的输送到世界各地。另一方面，由于战争刚刚结束，美美国的黄金储备充足，外界对美元可以兑换黄金这件事没有怀疑。 对各国来说，持有美元等于间接持有黄金，而且不用真的去搬运和保管实物金属，这在效率上是一个大提升。但在这个阶，在这个阶段，美元看起来就像是完美的货币啊，既不像黄金那样限制国内的政策空间，又不像完全的法币那样缺乏约束，美国可以在国内进行一定程度的货币扩张， 而各国也愿意接受美元作为储备和结算工具。整个世界经济在战后快速恢复，贸易也迅速扩大，但问题就是在这时候慢慢积累了布雷顿森林体系一开始就引含一个无法回避的矛盾，就是世界的经济越发展，对美元的需求就越大，因为生产力提升了，这个外提升了。 左边的 mv 他 肯定也要提升啊。美元在海外越多，美国对外承诺的黄金兑换量就越大，为了满足世界对流动性的需求，美国必须持续对外输出美元，因为大家需要美元来结算啊。但是输出的越多，市场就会越开始怀疑，哎，美国到底有没有这么多黄金来兑现这些美元呢？体系的早期，大家都没有关注这个矛盾， 因为美国的黄金储备确实庞大，而且全球贸易和资本流动的规模还不算太夸张。但是由于时间的推移， 情况开始发生变化，冷战、海外驻军、社会福利和财政赤字不断扩大，美国国内的货币扩张也开始加速。与此同时，海外累积的美元越来越多，而美国黄金的储备却不可能同步增长。布雷顿森林体系的最脆弱的一环开始显现出来，只要有足够多的国家 同时要求用美元来兑换黄金的话，美国就一定扛不住。到一九六零年代，这种紧张已经无法忽视了，部分国家对美元的含金量开始产生了怀疑。法国率先行动，公开把这个美元换成黄金运回国内。当时也不算是政治战队吧， 就是单纯害怕美国赖账。你会发现，这个逻辑其实跟早期挤兑银行的那些民众是本质一样的，只是规模从国内银行升级到了国家之间，大家都担心自己换不回黄金， 大家都担心自己丧失了购买力。我说过，在布雷顿森林体系下，海外的美元和美国的贸易顺逆差是高度相关的。最终历史在一九七一年走到这个节点，美国面临的选择和罗斯福当年的选择是非常相似，为了要么为了维护黄金兑换承诺，被迫极度收缩 货币和财政，让市场上没有货币，让全球经济一起进入剧烈通缩。要么切账兑换，承认黄金已经无法承担这个角色。尼克松选择了后者，单方面关闭了美元兑换黄金的窗口。至此，布雷顿森林体系彻底瓦解。也就是到这一刻，黄金彻底退出了货币体系，但是没有退出历史舞台， 他只是不被行政定价，他也不再被强制挂钩，不再承担维持日常交易稳定责任，而是第一次交给市场去定价，成为一种对整个信用货币体系的外部参照物。他不是，现在黄金已经不是你口袋里的货币了，他站在货币体系之外，用价格的变化不断提醒你，用价格的变化不断的提醒你，你手里拿的钱正在贬值， 因为只要你手里的货币增发了，那么你的购买力就会下降，这叫通货膨胀。黄金这个铰定物之所以被称为毛，是因为它不依赖任何人的承诺，就算是美国明天完蛋了，你也能够拿着黄金告诉北美的新政权，你有购买力。这正是黄金长期被市场反复选择，并且在关键历史节点上重新被定价的根本原因， 它凝聚着人类的价值共识。呃，讲了这么多，我们先来讲法币体系，我们接着历史来说。现在市场上已已经存有大量的美元了， 是这个美元和黄金价格是浮动的，不再挂钩。现在货币在信用体系下，也就是法币体系下，一般发行过程是这样，有几种方式，公开市场操作，贷，再贷款、贴现以及买入外汇的时候同时投放。就像我刚刚说的日本银行， 我们这里只讲公开市场操作，理论上来讲这个再贷款这种投放方式更容易理解，但是我觉得讲这个人太多了，我得讲点有意思的，我们一起来把这个模型简化一下。 这个市场里就只有一个银行，因为商业银行之间实际上是使用这个准备金进行清算的，所以我们就先考虑简单的模型。依旧是资产负债表，呃，美联储的右侧有这个 tga， 就是 美国财政部的账户，财政部的钱对于美联储来说是负债 啊，就就为什么是负债呢？就是你存在银行的钱是银行对你的负债，这样的话你才有利息可拿嘛，对吧？右侧是商业银行 现在有一部分钱他这个没有放出去，还是做了这个超额保证金，然后呢，这个商银行在拍卖的时候买到了国债，买到了国债之后他的资产负债表就变成了这样，他拿了一部分超额保证金买了这个国债。然后呢？财政部这不收到钱了吗？他收到钱了，他就要把这个钱花出去，就是他要基础建设投资给工人发钱， 哎，而工人们又把这个钱，把这个钱哎，他又存在这个银行里了，工人们他肯定又把钱要存回银行嘛，所以你看，哎，这个存款增加了，但是呢，现在还没有货币的投放。关键来了，这个央行向商业银行购买国债，这时候美联储在二级市场出手，他从商业银行一级交易商手里 把已经存在的国债买回来，他怎么买呢？他不需要从哪里拿钱，他只需要在账面上给卖出国债的银行记一笔新的准备金，就这么干。哎， 他的准备金增加了，然后呢给自己的资产这里记上一笔，哎，我的国债也增加了。所以呢，这就是我们刚刚说的括表，他所做的就只是做一些会计意义上的这个增加， 这跟之前的金本位看起来没有什么不同，但是金本位实际上非常恐惧这一点，因为黄金的储量一定，而你的货币会一直发行，当时限制了央行的手脚，而现在呢， 就没有这个限制了。我们看到这个时候，这个这家商银行他的超额准备金他就增加了，对吧？增加了十。然后呢，这个银行就要开始一轮又一轮的货币制造，他的超额准备金拿去放贷，他贷款了。 但是呢，一般人他贷款又不会立刻去取走，他就会把这个钱存在这里，存在这里之后他存在这里计算一个法定准备金，然后算出来自己的超额准备金有多少，然后拿这些钱又可以去贷款，他就一轮又一轮的货币制造。这样计算下来之后呢， 他理论上可以一直放贷，直到自己的超额保证金为零，这样的话，我们就能够算出拿这些超额准备金能能够发放贷款总额就是以下这个等比数列之合。嗯，只要还有人贷款， 只要没人以现金的形式把这个钱提出去，那么他都可以这么一直转转转，这么一直货币制造。那我在这里给大家提一个问题啊，就是，呃，大家认为如果说你现在作为一个储户，你要去以现金的形式把这个钱提出来，那么会不会影响这样的货币制造？ 呃，如果会的话，他是怎么影响的？我们讲完这个法币的货币制造了，我们接着来讲这个布雷顿森林体系，他的解绑黄金就此就和货币这个分道扬镳了。尼克松关闭了黄金 窗口之后，他并没有立刻宣布普通人持有黄金合法。世界上最重要的货币第一次变成了一种不再需要任何实物约束的信用工具。 从那一刻起，美元的发行逻辑就就完全交给了财政赤字、央行政策以及银行体系的信用扩张。黄金现在以价格来反映这一切。呃，在接下来十年，它的价格一路上涨，在一九八零年触及八百美元。呃，伴随剧烈波动快速拉升和阶段性的回调暴利上涨。 市场再重新评估这个信用体系的可信程度，因为美元的底层只剩下了信用。当然，美元是用来结算石油的啊。美元和大宗商品绑定了。 嗯，这个我挖个坑，我们后面再讲。布雷顿森林体系下。呃，美元市场名义上受黄金储备的制约而脱钩之后，世界进入了一个没有毛的状态，货币可以被创造，而黄金价格反映了大家对当时体制的怀疑。讲到这里，大家思路应该也清晰了，那这样的美元简直是从虚空中来的， 我们能看到一轮一轮的货币制造吗？但所有人之前都坚信金本位是正确的，大家对这样的新兴玩意实际上是很恐惧的。当然过去这样的纯法币体系也存在过，但是没有一个作为全球性的计算工具。美元在七十年代面临 财政赤字扩大，越战的后遗症，石油价格的冲击以及货币政策摇摆的同时，黄金价格上涨是告诉市场，信用扩张的速度实在是太快，通货膨胀率也太高了。大家对这套信用体系太恐惧了， 都在担心自己手里的购买力损失。一九八零年前后的黄金回调，很显然这个也是也是美元的功劳。但是如果你只盯着价格，会觉得这是一轮的泡沫破裂，然后一头雾水，它 背后的原因到底是什么？在七十年代后期，美国已经被高通胀逼到了墙角，通胀不仅仅是高，而且它自我强化，居民开始预期物价会继续上涨，企业提前涨价，工人要求更高的工资。财政赤字和货币的投放量持续的扩大， 整个系统进入了典型的通胀螺旋。在这样的环境下，持有现金是惩罚，为什么呢？因为你的购买力降低了。持有黄金是一种理性的选择，是一种避险，因为你的财产至少不会被持续稀释。转折点在哪呢？是在这个沃尔克， 这个新美联储主席上台之后，沃尔克做了一件在当时几乎无法想象的事，他决定用极端的高利率直接掐断通胀的预期。联邦基金利率一路被拉到了百分之二十，实际的利率由负转正，而且大幅转正。这意味着什么？意味着你第一次可以通过持有美元 和美元资产明确的获得高于通胀的回报。对这一点对于黄金来说是致命的，因为黄金有一个非常关键的属性，它是不生息资产，你持有黄金本身不会产生任何的现金流，它全部收益来自于自己的价格变化。当无风险利率非常高，而且实实在在的正利率的时候，黄金的机会成本也会被无限的放大。于是呢， 黄金失去了他在七十年代最核心的需求来源，这就是你会看到，哎，他在八十年代最核心的需求来源，这就是长期深度反复的回调 价格从八万美元一路下行，用了近二十年的时间，才在九十年代末重新触底。在这一段时间，货币体系建立一种可信的约束，那是一个持有美元可以获得回报的时代。从这个角度看， 通胀利率和黄金之间的关系其实并不复杂。黄金并不是简单对抗通胀，而是对抗失控的通胀。合理的通货膨胀是正常的，对于一个经济体， 对于一个经济体里的个体都是正常，因为社会的生产力是在不断提升的， p v 这个基是在提升的。如果通胀上升，但是央行能够也愿意通过加息把实际利率拉回到 这个正区间，那么黄金是未必会上涨，甚至有可能下跌。真正推动黄金长期行情的是通胀背后那套货币政策是否值得相信。同样，利率也不是越低黄金越涨，越高，黄金越跌那么简单，关键不在于名义利率，而在于实际利率。如果说这个实际利率为负， 或者市场相信未来长期为，那么黄金的逻辑就存在，一旦实际的利率被持续可信的拉回正值，黄金就开始增长。当然，这也为后面的故事埋下伏笔， 现在货币的体系是人为的，它的约束不是自然的，你也必须承认，这样的约束迟早会被重新打破。接下来下一轮行情讲的就是这样的故事，为什么到后来又一直涨一直涨，中间沉寂十年之后，现在再次疯狂呢？在 美联储主席用极端手段把通胀压下去之后，接下来二十年，美国和整个西方世界进入的是一个高增长的时代，利率长期下行而通胀可控，经济增长稳定，金融体系不断的创新。大家要记住这个创新， 债务被视为一种长期高效的增长方式，而不是风险本身。我们在讲解之前，我们要先讲一个词，信贷。呃，英文词汇是 credit。 我 们得区别一下这个词和债务。 信用贷指的是赋予一个人购买力，同时呢，他人承诺今后偿还该购买力，因为信用贷会同时创造当即的购买力和未来要偿还的债务。 你一旦借钱，你就会创造出一个周期，买一件你现在买不起的东西，你的消费超过你的收入。借款的时候，你不仅仅是在向贷款人借钱，你也实际上在向未来的自己借钱，因为你迟早会在未来的某个时候还钱，降低那个时候自己的消费水平，因为你要偿还债务嘛。 这种先借款消费后紧缩开支的模式对于个人来说是这样，对于一国的经济来说也是这样，债是要还的。我们在这里来讲一下短债务周期和长债务周期。 所以短债务周期是指以下循环，而经济衰退导致央行提供大量的廉价信贷，从而创造大量债务，最终会推动市场和经济繁荣。 因为这些债务利率很低，容易还清，同时档期消费的投资能力大大加强，进而导致泡沫和通胀。随后呢，央行收紧信贷，提高利率，最终导致市场经济走弱。这样的短周期持续六年， 上下浮动三年。而长债务周期则是由一堆短债务周期内所积累的债务资产和债务负债越来越多，最后的规模变得越来越不可控，就会导致大量债务重组、债务违约、债务货币化。债务货币化指的是什么呢？这个词指的是央行扩表来给市场注入更多的货币来化解这些债务， 也同时意味着本币也一一定会因此而贬值。嗯，九十年代之后的本币也一定会因此而贬值。嗯，九十年代之后，资本的回报率持续的走高。 对大多数人来说，这个时候投资黄金其实不是一个非常理智的决定。你把钱投入股票、企业、房地产，远比持有一块不生息的黄金更有，这也是黄金在这一阶段为什么持续低迷，机会成本太高了。你持有黄金，意味着你放弃了生产力的扩张，分享经济 增长成果的机会。在一个信用体系看起来可靠，回报清晰的时代，你这种选择是不理性的。为了维持高增长和高回报的企业加杠杆， 政府也加杠杆。利率持续下行不是因为这个呃，利率持续下行。利率持续下行不是因为通胀被彻底解决，而是系统越来越依赖低利率来维持运转，因为债务资产实在是太多了，虽然有加息有降息，但是总体来讲，它是利率一次比一次低， 提供了越来越多的廉价新债。在这种环境下，黄金并没有马上上涨，而是开始停止下跌啊。而次贷危机呢，更是让市场第一次清晰的看到， 所谓的高校的金融创新，本质上是把风险叠加，包装分散，直到这些市场上的人不知道风险在哪里。 一旦房价停止上涨，整个系统就同时失效。美国在房地产上栽了很大的跟头。为了阻止系统崩溃，美联储和全球央行做了一个历史性的选择，把原本应该出清的债务留在系统里，用更低的利率，更大的资产负债表去拖住他们。看完前面的同学应该都知道哦，现在市场太缺钱了， 美联储要靠扩表来增发货币。为了应对此次次贷危机，利率被压到逆天的低，大量的债务成为了被货币化的对象。 黄金正是在这个阶段重新开启了它的上涨行情。你会发现，二零零八年之后的黄金上涨并不像七十年代那样猛烈，中间仍然有长达十年的回调和震荡。呃，但是价格重心确实是在不断上移的。 而欧洲主权的债务危机，新兴市场的动荡，疫情冲击、财政赤字激增，每一次危机他解决方式都高度相似，放松货币，扩大 央行的资产负债表，延后问题，延后债务的初期，相信后人的智慧。黄金在这些阶段有时成绩有时上涨，但始终没有回到九十年代那样彻底被边缘化的一个状态。虽然生产力在提升，但是增长越来越依赖债务。 虽然资产的价格不断创新高，但系统对于低利率的依赖是越来越深，利率被迫下行，而市场开始怀疑利率是否能长期维持正的实际回报。 市场在乎的是实际利率，如果手里的美元就算升了息，也会损失购买力。那么购买黄金的逻辑再一次成立。在这段时间里面，黄金并不是每一年都跑赢，股票也不是每一年都上涨，相反，他在很长一段时间里面，明显是跑输了风险资产的，这正是黄金的代价。 投资黄金本质上是放弃压住经济的增长，去换取对经济系统性风险的对冲。只要信用体系稳定，实际利率为正，生产力回报清晰，黄金就显得笨重低效，而且没有吸引力。但是只要市场开始怀疑这套体系能否持续兑现承诺，经济是否能够维持增长，黄金就会被重新定价。 到了最近几年，这个逻辑重新的被推到了台前。全球债务，全球的债务规模不断的创新高，财政赤字结构性存在，货币政策在紧缩和宽松之间反复摇摆， 利率看起来在上升，但是呢，真实的约束却没有回到过去那种可以长期维持的状态。所以你看到的是，黄金在经历长期漫长的沉寂之后，再次走出了趋势性的行情。这也不是因为人类突然就迷信黄金了，而是在一个高度信用化的世界里，一个不依赖任何人承诺的资产非常的稀缺。 黄金并不保证你致富，他甚至有可能会让你错过很多的增长机会。他始终在提醒你一件事，货币的发行越来越依赖政策选择，而不是自然约束的时候，购买力的风险就永远存在。回到我们一开始的结论， 黄金长期一定看涨，但这并不代表你应该种藏甚至凹印黄金。这两句话并不矛盾，前提是你搞清楚黄金到底在对冲什么，防御什么，又牺牲了。先说为什么黄金一定看涨， 并不取决于人类有多喜欢黄金，而是取决于信用。货币一定会不断扩张。无论是财政赤字、债务展期、经济衰退，还是金融危机，历史已经反复证明，只要系统承受压力，最终解决方案几乎一定是放松货币约束而不收紧。 黄金的供给无法被人为扩大，而货币的供给可以。这两个东西放在同一个体系里面，长期结果几乎是确定的。所以底下有一个人告诉我，黄金它的储量是一定的，所以我一定要买它。 我只能说他说的对，但他说的也不对。黄金的长期看涨并不等于跑赢一切资产。黄金并不创造现金流，不参与生产，也不分享技术进步带来的红利。你吃黄金，实际上你在假设未来的世界长期处于信用体系不断恶化、增长乏力、风险频发的状态，这个假设在历史上并不总是成立。 你如果认为成立的话，你就应该多配置黄金。在生产力快速提升、信用体系相对稳定、实际利率为正的阶段，黄金往往是表现最差的那一类资产之一。你不会亏钱，但是你会严重跑出其他资产，跑出股票，跑出企业家，跑出敢于承担风险的人，这就是黄金最大的成本， 最大的隐性成本、机会成本。所以呢，黄金并不适合作为压住未来的单一资产，它更适合的角色是配置中的保险。这也是为什么达利欧中，呃，达利欧经常提它的黄金配置应该在百分之十五左右，它作为你配置资产中的保险，是在你最不希望发生的情形下，一能够 依然能够保住购买力的那一部分资产。这也是为什么从资产配置角度看，黄金是一种非常优秀的对冲工具。当你持续持有股票、 债券、房地产，本质上都是在压住同一件事，体系能够正确运转，经济不断向好，全球共同发展。而黄金压住的是相反的方向， 这套体系严重失灵，你也不至于被一网打尽，他不需要天天上涨，只要在关键时刻对冲有效，他就已经完成任务。那为什么偏偏是在这个阶段呢？黄金被如此推崇，世界马上要完蛋了吗？我，我看，我看。非也，主要是因为多个约束条件正在同时变弱。第一就是， 嗯，全球债务规模来到了历史极致，债务的赤字已经不再是短期现象，政府日常在亏钱，他难以扭转长期存在。第二，货币政策可信度下降，加息可以做，但真正 长期维持高实际利率空间非常有限。第三就是地缘冲突，产业链重构、能源转型，使得通胀波动变得更难以预测。在未来十年里，如果货币仍然被不断调整，不断干预，不断修补的话， 有一种资产，他不依赖任何人的承诺。那么这个答案就回到了黄金。我们讲了这么多，大家应该能够理解，黄金它就是价值本身，它就是大家的信用共识。所以你看到的 这个并不仅仅只是一段简单的投机行情，它是全球的避险啊。再叠个价，我从头到尾没有给出任何的投资建议，你应该为你自己的钱包负责。这里食安不足快 这篇文章的文案已经达到了一点五万字，下一期我们来具体讲一讲白银，如果你还有什么想看的，请一定要在我的视频底下留言，告诉我我未来可以讲的方向。

黄金白银最近的剧烈波动让人看的很迷幻，我会员群内有朋友用一些经济指标对其进行分析，但是也有一些技术较差的朋友看不懂，那本期节目呢？猫眼就结合与黄金相关联的经济指标做一个简要的介绍， 当你在外边跟人聊黄金投资的时候，这些指标绝对是体现你专业水准与人前险胜的利器。内容较干，建议先点赞收藏，咱们言归正传，马上开吃！ 在讲这些经济指标之前呢，首先你要在认知上有一个理解，就是没有哪一个经济指标能预测黄金的价格。 影响黄金价格的因素有很多，价格只是各种因素博弈之后呈现在你面前的一个最终结果而已。价格是博弈的结果，不是你是否买入它的理由。 首先是美元指数，黄金是以美元计价的，所以美元弱黄金价格就高，美元强则黄金价格就低。从长期趋势看，两者是互相关的。从土壤也可以大致看出，虽然呈现互相关，但并非简单的现行关系，中间常有阶段性的背离，这源于其他变量的干扰， 比如地源冲突升级时，美元与黄金可能同时走强。第二个指标，美国的实际利率。黄金是无机资产，黄金的吸引力就越低， 持有黄金的机会成本就越大，资金更倾向于流向高收益的资产。反之，实际利率越低，黄金的持有成本就越低，避险与抗通胀的属性就越明显。 第三个是美国的十年期国债利率，也被叫做名义利率或者是无风险利率，通常名义利率上升也伴随着刚才说的实际利率上升会降低黄金的吸引力，导致黄金价格下降。当然，如果名义利率上升是源于通胀预期抬升，而通胀本身又会强化黄金的抗通胀属性， 此时黄金价格可能反而走强。这其实就是数学上的简单逻辑，非黑即白，非此即彼的。 第四个指标，标普五百 vx 恐慌指数。当世界上发生某个重大的突发事件或者是地源冲突升级时， vx 恐慌指数就会大幅的上升。此时资金会迅速的涌入黄金寻求避险，推动金价短期飙升。 但若恐慌情绪迅速消退， vx 回落，金价也可能快速回调，这种事件驱动型的波动往往来得猛，去的也快。 第五个，全球央行购金的数据。央行购金更多的是从国家战略安全角度出发，而非短期的市场博弈，其持续性购金行为往往构成金价中长期走势的提供支撑，毕竟他们的购金行为不会像散户一样是为了赚取那点差价的。 第六个，全球的通胀指标，更为确切的说是美国的通胀水平，因为黄金本质就是一个抗通胀的资产。举个极端的例子， 当货币贬值百分之一千的时候，早上一块钱买一个馒头，晚上十块钱买一个馒头，那这个时候大家就会公认黄金是社会货币的硬通货，它作为实物资产的价值锚定作用就显现出来了，通胀上行，黄金的避险与保值功能就凸显， 价格自然就会上涨。第七个，全球黄金 etf 持仓量的变化，反映的是机构投资者对黄金的短期情绪与配置意愿， 当 etf 持续净流入，说明市场看好黄金价格走势，多头占优。相反，黄金 etf 持续流出，则暗示资金撤离或者是资金转向其他资产会压低黄金的价格。第八个，金银币金银币是衡量黄金与白银相对强弱的重要指标， 用黄金价格除以白银价格所得，当比值扩大的时候，说明与白银相比更为强势，相反，比值缩小则说明白银更为强势。 同时白银相比于黄金弹性更大，同涨的时候白银涨的更多，同跌的时候白银跌的更狠。最近的市场行情就是很好的立正。影响黄金走势的八大因素并非孤立存在的，而是相互交织、动态博弈的有机整体， 且不可只拿单个指标就断章取义的去研判金价。所以看到博主只利用一个指标就来预言金价的时候，就需要保持警惕了。 对于金价的中长期走势，你是怎么看的呢？可以在评论区和粉丝群说说你的看法，当然也可以看看抖音主页专属会员里的基金投资组合课程和量化投资模型，有收获的话可以点赞收藏分享给身边的朋友呗！感谢关注猫眼的频道，咱们下期再见！

家人们，黄金暴涨期，百分之九十九的人都买错了金银首饰、金条、极纯金、数字黄金、黄金 etf， 到底该怎么选？今天啊，一条视频讲清楚，让你囤金不亏，还能够抵抗通胀。 先说说金饰，如果你是为了投资，让财富不缩水，千万不要优先选择金银首饰，你看似买的也是黄金，实际上里面包含了金店的房租、水电、店员的工资，还有昂贵的设计费和工艺费，买完戴在身上，其实已经贬值了百分之三十了。 等你想要变现的时候，回收商还会再压价。再来说说实物金条，我一直建议大家选实物，手里拿着实物，心才不慌，只有实物能够陪你穿越周期，不过实物他有溢价，买入，卖出大概会亏三个点。第三，说说 极纯金，也就咱们说的数字黄金，他把黄金变成了手机 app 里的数字一克甚至零点一克都能够买，不用凑整数买卖手机操作非常方便。这种方式啊，能够以时间换空间，平摊你的成本，永远不会让你啊买在最高点。但他有个缺点 就是啊，怕你拉不住，因为涨跌是实时可见的，非常考验你的心态，经验不足的话，遇到一波八到十个点的回调，你可能就吓得割肉了。新手啊，别追涨杀跌瞎操作。最后咱再说说黄金 etf， 如果你之前什么黄金都没有配过，现在特别的焦虑，看着啊，价格一路的新高，心里啊就很难受。那你唯一相对女性的参考方式就是通过黄金 etf 小 比例的参与， 但前提只有一个，就你要知道，这是一种阶段性的参与，而不是长期的信仰。你必须要清楚，黄金 etf 放在你的资产组合里面，是用来对冲风险的，参与一段行情的，而不是陪你什么走个十年二十年的那种核心资产。记住我接下来说的这句 话，投资你最大的风险就是把一条鱼从头吃到尾，能吃到中间的某一段其实已经很好了。 这四种囤金方式各有利弊，大家可以按照自己的习惯和心态选择就好了。现在啊，全球不太平，美国印钱，全球放水，通货膨胀来袭，而黄金呢，又是穿越周期的硬通货，央行和大机构都在囤， 普通人也可以啊，抓住这个抵抗通货膨胀的工具，不让自己的资产缩水。最后啊，我想问问视频前的朋友，你认为黄金价格还会继续暴涨吗？

分享三个低成本买黄金的方式。大部分人投资黄金都还是去金店或者银行买金条，但其实这种购买方式的成本还是要高出不少的。今天就给大家分享三个低成本买黄金的方式。 第一个，在支付宝买黄金。如果你是新手小白，单纯想赚取黄金波动的差价，那这种方式就特别适合，因为操作难度小，门槛低，一块钱就可以开启你的攒金之路了。唯一美中不足的一个点就是他会收取一定比例的管理费。 第二个就是场内黄金 e t f， 如果你有证券账户，直接搜索黄金 e t f 就 可以购买了，它没有服务费，交易更加灵活，流动性也更好。 如果你单纯想赚取黄金波动的差价，那场内黄金 e t f 的 性价比还是比较高的。第三个，银行积存金。你可以理解为是黄金的零存整取，一刻一刻的攒进去，攒够了一定克数呢，就可以直接兑换实物金条，也可以直接赎回变现。 但它有一个缺点就是每次交易的时候都会收取百分之零点五的手续费，这个手续费还是偏高的，它只适合作为家庭资产去长期持有。如果是想短期交易，靠黄金波动赚取差价，还不如黄金 etf 更有优势。 简单总结一下，想要灵活参与价格波动，优先选黄金 etf。 想要长期攒金，偏家庭资产配置，首选积存金。如果是新手小白，小额尝试推荐使用支付宝。

整体啊，百分之九十的人囤黄金都错了，跟风买却不懂资产配置啊，越囤越亏。今天不聊黄金走势啊，跟大家说点最实在的，黄金在资产配置中该占多少， 普通人怎么分配才合理？点个关注，我们开始。首先明确一点啊，黄金不是用来赚短期块钱的，核心作用是对冲风险，平衡资产，比如股市跌，通胀涨的时候， 黄金就是能帮你稳住本金，这也是全球央行一直在囤金的原因。分三种情况来说清楚黄金配置比例，第一，资产不多的新手小白呢，黄金配这个百分之二到百分之五就足够了，拿小资金试水为目的，不用多，主要是熟悉节奏，也能起到一定的避险作用啊。第二呢，是收入上可的普通人， 黄金呢，百分之五到十呢最合适，如果说你有一百万闲钱啊，配五到十万黄金就够了，剩下的基金啊，十二等款啊，就分散开。 第三呢，资金充足的老手也不要超过百分之二十，这也是世界黄金协会的建议，现在的黄金啊，有一些化灾的意思在里边的，所以适当投资可以，不要贪杯。再提醒一下， 配置黄金呢，优选实物金或者低风险品种，叠加杠杆不用，不要处于短期的高价，慢慢定投，长期持有才能发挥他的资产配置比价值啊。想知道具体该配置多少黄金呢？点个关注啊，每天分享最接地气的财经干货！

如果你相信二六年，二七年，他的展望够可观，够直接，一次买到位。如果你不信，一点都不要买，因为现在的风险值还是蛮大的。哥，你别太专业，你用大白话聊聊黄金到底该咋买， 咋倒车接人的时候买，你说现在算倒车接人吗？上次咱们喊底价带大家抄底，全网都知道，很多人老是贪，现在破五千美央四，我昨天晚上也发了视频， 现在我仍然认为也是倒车接人，为什么呢？上面有五千六，这才五千美样子。黄金不能追涨，现在是涨吗？现在是跌的呀。第二个，当黄金大涨的过程中，很多人都上头不 让你买，你都拽不住，那么在这个节点上怎么办呢？不是说他往下跌的时候，你就买进很多，我看最近火那个博主告诉大家，分批建仓，不断买入都是不对的。当黄金跌到位的时候，做选择是最准确的，他正式反弹，你的底价就是永远的底价。如果你不断的从上面去建仓建仓， 你百分之七十都是挂在树上的。还有一种理念，不要一次买到位，要分十次做定投，这也是个坑，明白吗？此时此刻，幺零三零，你就想投一百个，一百个一步步到位， 你的均价就是幺零三零，如果你分十次涨上去，你的金价也会特别高，来一次大跌，你也是被割，这就是真理，能理解吧？ 所以买黄金无技巧，如果你相信二六年，二七年，他的展望够直接，一次买到位，如果你不信， 一点都不要买，因为现在的风险值还是蛮大的，这是最简单最明了的。然后很多人说我说的不够直接，不是我说的不够直接，是你听不懂。去翻我上一条视频，我已经很委婉的提示五千美奥斯那个节点可以做选择了，你非要让我说五千奥斯，你去买吧。我能这么说吗？朋友，在网上我发现有一个特别怪的现象，就是胡说八道的人 十二月份跌到八百八的，要不就是这一次跌不破五的，这些人火了，说真话教给大家做真事的人没火，还动不动就封号。此时此刻我有一句话就是道德经里面写的特别真实，天之道损有余而补不足， 人之道则不然，损不足而奉有违。你只看见他粉丝多了，能理解吗？他行的是人道，哥哥行的是天道。

黄金这么买，想亏钱都很难，三步口诀尤其适合小白。第一步，记住，跌时进，涨时出， 你别管新闻怎么说，价格跌十块你都补一点，涨十块你就卖出一点，但记住，永远别卡在整数价位上操作。 第二步，补仓向金字塔，用一三六节奏，金价每跌十块，分三次买，先买一成再跌，买三成，继续跌就买六成，买完就躺平，波动再大你也别管了。第三步，卖出倒着来，见好就收， 从你最后买入价算，每涨十块就分批卖，先卖六成，再涨卖三成，最后涨，卖一成， 卖完就清空，一波结束。很多人天天追新闻，其实你们都搞反了，好消息出来的时候往往是卖点，坏消息出来的时候才是买点，涨是为了让你卖，跌才是给你机会买。 简单说就是跌了按节奏补，涨了按节奏抛，不看消息，就看价格。记住，这个黄金赚钱就像公式填空那么简单。