浙文互联能看到多少

朋友们，今天来给大家分析一下这文互联这只股票。首先看看核心结论，这文互联主要聚焦数字营销和数字文化，这两大主业还叠加了 ai 算力、 ai g c 数字资产等当下热门题材，从题材情绪预期来看是拉满了，不过呢，它也存在业绩增长乏力、估值显著偏高等问题。 f s。 分 五十八分点赞关注不迷路。接下来将从四大维度深度解析，一、核心基础信息。二、核心维度分析。三、投资相关建议。四、同行业优质。先说它的核心基础信息，这文互联的概念板块涉及 ai 智能体算力、 ai g c 虚拟数字、人原宇宙、短距、小米汽车等众多热门概念， 主营业务分为两大块，数字营销包括品牌和效果营销。数字文化则覆盖数字资产、算力服务。其中营销业务占营收超过了百分之八十，其主要客户来源都是向汽车领域的比亚迪、小米，快销领域的茅台汾酒， 互联网领域的字节、腾讯等头部品牌，客户质量非常优质。从营收增长率来看，二零二五年前三季度营收是五十六点零五亿元，同比只增长了百分之零点一二。净利润是一点二七亿元，同比下降了百分之十九点六八，业绩波动比较大。再从核心维度来分析， 企业未来的发展路线是走文化加科技，以 ai 营销为基本盘，数字资产与算力作为增量，它还深度绑定 deepsea 大 模型，布局 a i d c 算力基建，致力于打造数字营销全链路闭环。在企业竞争力上，这门户联有浙江文头控股，兼具国企背景和市场化活力，它还是浙江文教所的 第二大股东，在数字资产发行上卡位优势明显，并且自研了好奇系列 ai 工具，能显著提升视频制作效率。适应率方面，最新动态 pe 达到了一百八十点九五倍，而行业平均大约是三十五倍，估值显著高于行业水平。 r o e 方面，二零二五年前三季度 r o e 约为百分之三点二，行业平均约百分之六点五，盈利能力还有待提升。政策方面，政策利好 ai 加营销、数字文化，近期控股股东中支减持春晚，数字资产合作落地，算力订单也在增长，股价出现了十一天五百的情况。 再来看看投资相关结论，当前最新股价是十五点四二元，在二月三日涨停，而它的合理区间是八到十元，当前溢价较高。这文互联 f s 分 五十八分，加分项在于国企背景稳定， ai 加算力，题材热门，数字资产卡位稀缺，客户结构优质。减分项则是估值过高， pe 接近一百八十倍， 业绩增长乏力， roe 低于行业，并且比较依赖营销主业。最后来看看同行业优质股，同行业可关注股票。一个是分众传媒，它是剔媒的绝对龙头， ai 转型成效显著，重视 ai， 能降本提效。它的 pe 是 十九点五三倍， roe 达到百分之二十八，盈利稳定，估值合理。 f s 分 八十二分。另一个是蓝色光标，它是 ai 营销龙头，跨境业务优势明显， 客户资源丰富， pe 约四十五倍， roe 约百分之十二，成长性优于这文互联，估值也相对合理。 f s 分 六十五分，有哪些需要评测的股票？发到评论区吧。

我原本以为吕布已经天下无敌了，没想到有人比他还勇猛。这是谁的部将？

家人们，今天咱们聊一只最近在股市里上演速度与激情的股票，浙文互联。光听这名字，是不是感觉挺文化、挺互联的？没错，他是一家国有相对控股的数字文化科技公司， 但他的主营业务跟咱老百姓理解的可能不太一样，核心就两块，数字营销和数字文化。说白了，数字营销就是帮各大品牌做广告、搞推广，尤其是汽车行业是他的传统强项。而数字文化板块就是蹭着 ai 的 风口搞些新业务， 比如算力租赁、数字人，还有探索数字文旅这些时髦玩意。不过看家底的话，目前主要还是靠营销、广告业务撑着。公司二零二四年的业绩报告显示，营业收入同比减少了百分之二十八点八零， 净利润也下降了百分之十六点九三。按理说这基本面支撑不起太火爆的行情，但是最近的剧情可比他帮客户做的任何广告都要精彩。就在一月下旬，他的股价突然像坐上了火箭，连续涨停， 短短一段时间，从一月五日到一月二十六日，累计涨幅接近百分之七十，而且交易异常活跃，换手率最高，一天超过百分之三十三，说明筹码在高位快速交换，场面相当火热。这背后到底是什么故事？ 答案就藏在两个字里。数字人引爆骨架的那根导火索，是市场传出的一条消息，皱纹互联与字节跳动旗下的巨量引擎合作，搞了一个叫派志的灵动数字人业务，据说这个业务去年的累计消耗金额突破了二点五亿元，同比实现了惊人的五倍增长。 数字人字节跳动五倍增长，这几个词凑在一起，在 ai 炒作如火如荼的当下，杀伤力太强了。市场立刻开始畅想，这是不是意味着这文互联在 ai 应用的核心赛道抢住了位置？未来的想象空间是不是打开了？于是资金蜂拥而入，直接把股价顶上了涨停板？ 而且这个故事还不仅仅停留在数字人，它还涉及一个更前沿的概念， g d o。 简单理解，以前品牌做广告是优化给搜索引擎看， 现在 ai 聊天机器人越来越普及，品牌需要学习如何优化自己的信息，让 ai 在 回答问题时更愿意推荐你。这文互联作为老牌营销公司，被认为在这波从传统搜索到 ai 生成的营销模式改革中有先天优势。听上去这逻辑是不是挺顺的，从传统广告代理摇身一变成为 ai 时代的营销弄潮儿， 股价涨好像也有道理，但是各位先别急着上头。就在市场狂欢击鼓传花的时候，一个非常关键的角色发生了， 而且说的话直接给这场狂欢泼了一大盆冷水。就在股价狂飙，市场情绪高涨的一月二十六日，周文互联自己发布了一份股票交易异常波动的公告。这份公告可以说是公司亲自下场拆弹，信息量极大，态度非常明确。 公告里最核心的一句话是，公司旗下那个被市场热炒的派至数字人业务，其收入和利润占公司整体比重不到百分之一，对公司经营业绩无重大影响。不到百分之一啊，家人们！这意味着那个听起来很性感的二点五亿消耗金额和五倍增长，换算成真正落到公司口袋里的利润，可能微乎其微。 这纯粹是市场的单相思和情绪炒作。不仅如此，公司还自爆了家丑。二零二五年前三季度，公司的净利润同比下降了百分之十九点六八，扣除非经常性损溢的净利润，更是大幅下降了百分之七十八点六二，主营业务显然承受着巨大压力。更值得警惕的是估值， 公司最新的动态市盈率高达一百五十五点六零倍，显著高于行业平均水平，公告里甚至直接点名当前的交易存在击鼓传花效应。这个词什么意思？就是大家心里都知道价格虚高，但都相信自己不是最后接盘的那个，赌的是音乐不会停，鼓点不会歇。 一边是股价因概念暴涨，热闹是市场的，一边是公司亲自澄清业绩下滑，冷静是自己的。这种巨大的反差，构成了当前这文互联最戏剧性的一幕。所以，对于这文互联，我们应该怎么看？作为主播，我必须给大家捋清楚。 第一，要分清故事与事实，与字节的数字人合作。 g e o 概念是故事，代表了未来的可能性，但公司营收下滑，数字人业务占比极低，市盈率极高是事实，代表了当下的现实。 投资不能只听故事不看事实。第二，要警惕情绪式的风险。高达百分之三十三的换手率和公司自己承认的积谷传花效应，是典型的情绪驱动和筹码博弈特征。 这种行情来得快，去的也可能很快，普通投资者很难把握节奏，容易成为高位接盘者。第三，关注长期转型的实质。当然，我们也不能全盘否定 公司布局， ai 营销和算力方向是符合趋势的。问题的关键在于，这些新业务何时能从故事变成实实在在贡献业绩的第二增长曲线，这需要时间和财报来验证。总结一下，这本互联最近的表演是一出经典的概念炒作与基本面背离的古诗词。对于想追热点的朋友，我的建议是， 热闹可以看，但头脑要清醒。公司的风险提示已经说的非常直白，在鼓声随时可能停止的游戏中，确保自己的安全永远是第一位的。记住，在股市里活得久比短期内跑得快更重要。

一天拆解一家上市公司，今天拆的是浙文互联。浙文互联是数字营销学的老国资实力派了，早年靠传统广告起家，后来背靠浙江财政厅的国资背景，精准踩中 air 风口，完成逆袭。如今是字节跳动核心合作伙伴，稳居行业第二梯队。 核心业务分两大块，效果营销是基本盘。阿里二四，营收四十二点三亿，占比百分之五十五，本质是帮游戏、电商客户在抖音、腾讯等平台批量买流量赚差价。另外一个板块是品牌营销，营收三四点二亿，占比百分之四十四。深耕汽车领域多年，服务潮百分之七十五的头部车企，从奇瑞、长安、理想、 比亚迪都在合作，靠全案服务站稳高端市场，还拿下春晚 i r 营销订单，靠国资信用背景啊，加分不少。 接下来我们看一看他的财务状况，二零五年前三季度营收五十六亿，与去年持平，净利润达到一点三亿，同比下降百分之二十，主要因为是既提了近一亿的坏账准备，但亮点也很突出啊，经营现金流转正至一点八九亿，较去年同幅度大幅度改善，应收款也减少十点九， 原本是盈利质量一般，综合毛利率达到百分之六，之前靠股票啊，投资浮盈支撑利润，主营业务啊，能力有待提升，不过债务压力较轻，资产负债率仅有百分之三十九，为转型留住空间。最后我们看一看它的未来的发展。一是 ar 营销领跑，率先推出虎子 g e o i 智能体， 打通内容生成和投放全闭环，还和蓝云科技合作，落地六点九二亿算力订单，二零二五年算力相关订单暴涨百分之一百八， 靠自主算力底座破解 ar 落地瓶颈。二、数字文化破圈卡位，跨界数字资产交易，和香港企业合作搭建平台，对接文化新三样的出海需求，数字人业务 别爆发，二零二五年增长五倍，还参与数字送运省级项目，承接超十亿的政府的地单，靠国资优势吃政策的一个红利。 三是客户生态化的扩容，在稳固汽车基本盘的同时，扩展快销、三 c、 保险等领域，和海尔、科大讯飞、米、韩油等达成合作，飞车业务也占比逐步的提升。同时生化与字节的绑定，接入豆包系统，承接更多的国民级的营销项目。总的来说， 这文互联靠国字辈出加 i r 的 转型构建，核心优势是汽车客户资源加字节协调。短版式主营业务啊，比较弱 r 业务认处于投入期，未来可重点关注 g u 智能体的商业化算力订单的一个交付，以及跨境数字资产平台落地进展，这些决定其成长的一个成色。你觉得这文互联怎么样？可以在评论区讨论，关注我，每天开通一家上市公司。

看财报不看热闹，我是逍遥。 ai 加营销概念最近很火，上期我们讲了人气爆表的蓝色光标，这期我们就讲讲他的强劲竞争对手浙文互联。浙文互联全称是浙文互联集团股份有限公司，他的注册地址在浙江省杭州市临安区锦南街道， 但主要的办公地点在北京。他二零零四年在上海证券交易所主板上市，公司的实际控制人是浙江省财政厅通过浙江省文化产业投资集团有限公司及其全资子公司杭州博文股权投资有限公司控股。按照涉外行业分类，它属于信息传输、软件和信息技术服务也这个一级行业。 这个行业非常庞大，包含了软件开发、互联网服务、信息技术咨询等众多二级行业，上市公司数量有好几百家。这文互联属于互联网广告营销这个二级行业， 在这个赛道里，他的竞争对手包括像神广集团、蓝色光标、华阳联众等知名公司。除了广告营销，他身上还贴着不少热门标签，比如 aigc 概念、 数字经济、文化传媒，最近更是频繁涉及 ai 算力和数字资产这些前沿领域。要理解他的业务，我们得看看他所在的产业链。数字营销和文化科技产业的上游主要是提供流量和媒体的平台方，比如腾讯字节、跳动、微博等。 中游就是像浙文互联这样的服务商，负责策划、创意、投放和运营。下游则是各行各业的广告主，也就是品牌方。浙文互联的核心位置就在中游， 他扮演的是一个连接器和赋能者的角色。他的主要业务清晰的分为两大板块，数字营销和数字文化。数字营销是他的基本盘和现金牛，二零二五年上半年贡献了主要的营业收入。这块业务又分品牌营销和效果营销。品牌营销是他的传统强项， 尤其是在汽车领域，它与众多头部汽车品牌都有长期合作。效果营销则更注重在互联网上通过数据分析实现精准的广告投放和销售转化。这块业务的科技属性体现在他自主研发的好奇系列 ai 工具矩阵上， 比如好奇飞梭可以像工厂一样批量生产营销内容。好奇小兰叔是一个懂营销的 ai 知识库，这些工具已经用在为理想、比亚迪等车企的服务中， 能将热点内容的响应时间大幅缩短。而数字文化板块是他正在全力打造的第二增长曲线。这部分的布局就更有意思了，紧密贴合了当下的热点。他主要做三件事， 第一是布局 ai 算力底座，成立了这文智算、这文、蓝云智算等公司已经交付了两百台智算服务器并开始运营，累计交付算力近四千八百匹，面向智能驾驶 大魔星公司提供算力服务，这相当于在 ai 时代建设并出租发电厂。第二是探索数字文化 ip 和沉浸式体验，比如用数字技术展示绍兴黄酒文化。第三也是最具特色的一点，就是卡位数字资产交易赛道，它增资了浙江文化产权交易所， 持股比例达到百分之十二点三七，并计划收购电竞游戏资产交易平台新潮网络。这相当于他同时在布局数字资产的官方交易所和热门二手交易市场，目标是构建一个从文化 ip 创造到资产交易变现的完整生态。他的商业模式 本质上是通过技术加资源加服务，将流量转化为客户的品牌影响力或销售业绩，并从中获得收入。从营收结构看， 虽然公司未详细透露两大板块的具体占比，但数字营销仍然是主要的收入来源。他的客户群体非常优质，形成了一个矩阵化优质客户资源池。上半年新增了荣耀、美的、宝骏汾酒、方太等各行业的头部品牌。在汽车营销这个细分市场 凭借深厚的积累占据了领先的市场份额。技术壁垒则建立在多年的行业数据、方法论沉淀以及正在快速应用的 aigc 工具之上。为了构建这些壁垒，公司的研发投入持续增加， 二零二五年上半年研发费用同比增长了百分之三十七点八零。接下来看看财报。根据二零二五年上半年的报告，公司实现营业收入三十七点一三亿元， 同比小幅下降百分之一点九零。规模净利润达到了一点一二亿元，同比大幅增长百分之七十九点五零。但这个利润暴增需要仔细拆解，增长主要来自非经常性损溢。持有的豆神教育股票公允价值变动及出售收益合计九千三百五十三万元。 如果看扣除非经常性损溢的净利润，上半年仅有六百七十万元至一千万元，同比大幅下滑百分之八十四至百分之九十。这揭晓了一个关键事实，公司管理层确实在主动优化业务结构，收缩或砍掉那些规模大但利润薄的订单，聚焦于高价值的客户和服务， 但主营业务的盈利能力目前仍显薄弱。我们估算一下，其上半年的销售净利润大约在百分之三点零左右，相比过去几年有所改善，毛利率也在逐季提升。但现金流方面需要警惕，二零二三年前三季度，公司的经营性现金流净额为五点二三亿元， 但二零二四年前三季度转为净流出一点八四亿元，二零二五年上半年继续成压，这说明业务转型期的资金占用在增加。截至二零二五年三季度，公司的资产负债率约为百分之四十四点九九， 处于相对健康的水平，但商誉从二零二四年末的九点七九亿元激增至十三点六六亿元，主要因新潮网络收购、预付款及估值调整，就要关注未来是否有减值的风险。总的来看，财务数据描述出的是一幅转型阵痛的途径， 公司在用短期的利润波动换取长期的结构优化，但主营业务的造血能力恢复仍需时间。我们把视野放宽，看看他所在的行业。数字营销行业已经进入成熟期， 市场规模巨大，但竞争激烈，增长更多来自技术驱动的效率提升和结构优化。而数字文化产业则正值政策与技术的双轮驱动风口。二零二五年 国家人工智能加行动和推动文化高质量发展的政策相际出台，浙江省也高度重视。文化加科技融合 就为政文互联的转型提供了广阔的舞台，但能否真正受益，取决于执行能力。在这个融合的赛道里，我们可以把主要玩家分成几个梯队。第一梯队是像腾讯、阿里这样的互联网巨头，他们掌控流量入口，生态庞大。第二梯队是政文互联、蓝色光标、神广集团这类大型综合营销集团， 他们的特点是客户资源深厚，服务链条完整。其中，蓝色光标在营销科技化方面投入较早，沈广集团同样具有国资背景，在传统品牌营销上实力雄厚。而浙文互联相教育同行最独特的核心优势，我认为是它的混改基因和生态卡位。 浙江文投的国资背景不仅带来了规范治理和融资便利，更重要的是打开了通往文化产权交易、文旅 ip 等稀缺资源的通道。这让他的数字文化战略不是空中楼阁， 而是有具体的落地抓手。比如浙江文教所和新潮网络，他正在从一家营销服务公司转型为一个数字文化生态的构建者和运营者。回顾公司的发展历程，更能理解这种转型的必然。公司成立于一九九三年，早期业务涉及基础设施领域，后来通过并购进入互联网广告领域， 并在二零二零年底迎来了关键转折点，引入浙江文投成为控股股东。随后公司迁址杭州，完成了从民营到国有相对控股、混合所有制企业的蜕变。二零二三年，浙江文投进一步增资八亿元，控股权得到增强，公司也正式明确了数字文化科技公司的新定位。 前任董事长唐颖曾将公司的未来总结为，始于营销，不止于营销。公司的官方规划是紧扣文化加科技趋势，一方面巩固数字营销的行业地位，另一方面以浙江文教所和新潮网络为抓手， 探索文化、数字资产和中华文化出海的新路径，目标是成为数字营销和数字文化双领军企业。巴菲特的老搭档扎里芒格说过，如果我知道自己会死在哪里，那我将永远不去那个地方。 这就是说，对于投资者而言，理解一家公司的风险和目标同样重要。那么问题来了，当一家公司的基本盘稳固， 新的增长故事又踩在了政策和技术的风口上，他的未来是否就一片坦途呢？以上内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。明天我们将拆解近几天的股市大热门，担心错过就请点个关注吧！

哈喽，大家好，今天咱们来聊一家公司，叫哲文互联，你可能在 a 股的列表里听过他，也可能没注意到，但我最近仔细扒了扒这家公司的财报和业务线，发现他还挺有意思的，值得咱们花几分钟好好聊聊。 首先得先搞清楚这家公司到底是干什么的，对吧？浙文互联，你听这名字，浙文和互联，感觉一半是文化，一半是互联网。没错，他原来其实是个传统的广告公司，叫联创股份，后来被浙文集团收购了，才改了现在的名字。 现在的主研物业呢，主要分成几块，数字营销、数字文娱，还有最近刚起来的数字藏品和原宇宙相关的业务。 先说说他最核心的数字营销吧，这块业务占了他总额收入的大头，大概百分之八十以上，说白了就是帮品牌方在网上打广告，做推广。但他不是那种随便投投信息流广告的小公司，他有自己的一套东西，比如 他有个叫智能营销云平台的东西，能帮客户精准找到目标用户，还能监测广告的效果，调整投放策略。你想想啊，现在的广告不是以前那种广撒网了，得精准 得知道谁会买你的东西。这文互联干的就是这个，而且他的客户还挺牛的，像一汽大众、上汽通用这些车企，还有京东、拼多多这些电商平台，都是他的长期客户。这说明什么？说明他在行业里还是有点东西的，不然这些大客户也不会一直找他合作。 然后是数字文娱这块，这块业务占比不高，大概百分之十左右，但增长挺快的，他主要是做一些影视 ip 的 开发和运营，还有游戏的发行。比如他投资了一些网剧和网络电影，还有一些游戏公司合作发行游戏。 你别小看这块，现在年轻人都爱刷短视频、看网剧、玩游戏，这块市场潜力很大。浙文互联现在布局这块，也是想把广告业务和文娱业务结合起来，比如把广告植入到网剧或者游戏里，这样效果可能比单纯的信息流广告更好。 接下来是数字藏品和原宇宙这块是最近两年才开始做的，算是新业务。他推出了自己的数字藏品平台，叫浙文收藏，发行了一些和浙江文化相关的数字藏品，比如西湖良渎遗址这些。 原宇宙这块呢，它主要是做一些虚拟场景的搭建和虚拟人的开发，比如它和一些博物馆合作，把博物馆里的文物做成虚拟展，让人们在原宇宙里就能参观。 这块业务现在还处于早期阶段，收入占比很低，但未来的想象空间很大，毕竟现在原宇宙是个风口，很多公司都在布局这文互联，也不想错过。 聊完了主放节目，咱们再看看他的资产负债情况。根据他二零二三年的财报，他的总资产大概是六十多亿，总负债大概是三十多亿，资产负债率大概是三十多亿，资产负债率大概百分之五十左右。这个比例在广告行业里算是比较正常的，不算高也不算低， 但你得仔细看看他的负债结构，他的流动负债占了总负债的大部分，大概百分之八十以上，主要是应付账款和短期借款。 应付借款多说明什么？说明他对上游供应商有一定的话语权，能欠着钱不还，这其实是好事， 但短期借款多就有点风险了，因为短期借款需要在一年内还清。如果公司的现金流来看，他的经营活动现金流还是正的，二零二三年大概有三亿多。 这说明他的现金流来看，他的经营活动现金流还是正的，二零二三年大概有三亿多。这说明他的现金流来看，他的经营活动现金流还是正的，二零二三年大概有三亿多。 这说明他的现金流来看，他的经营活动现金流还是正的，二零二三年大概有三亿多。这说明他的现金流还是正的，覆盖日常的运营和还款需求。 再说了他上下游关系，上游主要是媒体平台，比如抖音、快手、百度这些，还有一些内容创作者和供应商， 这文互联需要从这些平台购买广告位，或者从内容创作者那里购买内容。下游就是品牌方客户，刚才咱们也说了，都是一些大客户，那他在上下游中的地位怎么样呢？对上游的媒体平台来说，他是个大买家，因为他每年要花很多钱买广告位， 所以媒体平台还是挺重视他的，会给他一些优惠政策。对下游的品牌方客户来说，他是个服务商，能帮客户解决问题，所以客户对他的依赖性也挺强的。总的来说，他在上下游中的地位还不错，有一定的溢价能力。 然后是利润这块可能是大家最关心的，毕竟赚钱才是硬道理。这文互联的毛利率大概在百分之十五左右，净利润大概在百分之三左右， 这个利润在广告行业里算是中等水平，不算高，也不算低。为什么毛利率不高呢？主要是因为数字营销业务的成本比较高，他需要花很多钱买广告费和内容， 这些成本占了总额的大部分。但他的净利润还算稳定，说明他的成本控制做的还不错，没有乱花钱。不过和一些互联网公司比起来，这个利率就有点低了，比如腾讯、阿里的净利润都在百分之二十以上，但这文互联毕竟是个广告公司，不能和互联网巨头比，能保持稳定的盈利就已经不错了。 接下来咱们聊聊这家公司的风险和机遇。先说说风险吧，第一个风险就是行业竞争太激烈了， 现在做数字营销的公司太多了，有像奥美、杨师这样的国际巨头，也有像蓝色光标、分众传媒这样的国内生产公司，还有很多小公司。 这文互联夹在中间，压力不小，如果他不能持续创新，提高自己的竞争力，可能会被持续创新提高自己的竞争力，可能会被麦联罚款，甚至影响公司的声誉。 现在国家对互联网广告的监管越来越严了，比如出台了互联网广告管理办法，对广告的内容、投放方式都有了更严格的规定。如果皱纹互联在广告投放过程中违反了这些规定，可能会面临罚款，甚至影响公司的声誉。 第三个风险是新业务的不确定性。刚才咱们说的数字藏品和原宇宙业务，现在还处于早期阶段，能不能成功还不好说，如果这些业务做不起来，可能会浪费公司的资源，影响公司的业绩。 那机遇呢？第一个机遇就是行业的增长。现在互联网广告市场还在不断增长，尤其是短视频广告和直播带货广告，增长速度很快。这文互联如果能抓住这个机会，扩大自己的市场份额，业绩肯定能上一个台阶。 第二个机遇是浙文集团的支持。浙文集团是浙江的国企，实力很强，有很多资源。浙文互联被浙文集团收购后，能获得更多的资金和资源支持，比如和浙江的文化企业合作，开发更多的文化 ip。 第三个机遇是技术创新。 现在人工智能、大数据这些技术发展很快，浙文互联如果能把这些技术应用到自己的业务中，比如用人工智能优化广告投放策略，用大数据分析用户行为，就能提高自己的效率和竞争力。 最后咱们来总结一下，浙文互联是一家转型中的广告公司，从传统广告转向数字营销，现在又布局了数字文娱、数字藏品和原宇宙这些新业务。 它的主链业务稳定，客户资源优质，但利率率不高，面临着行业竞争和政策风险。不过它也有很多机遇，比如行业增长、国企支持和技术创新。总的来说，这家公司还是有潜力的，但也有一定的风险，投资的时候得谨慎。 好了，今天咱们关于这文互联的深度解析就到这里了，如果你觉得这期内容对你有帮助，欢迎点赞、评论、转发，咱们下期再见！

今天咱们来聊一聊这个浙文互联，这是一家什么公司呢？他是一家浙江文头控股的数字文化科技公司啊，他其实就是原来大家可能都知道有一个叫柯达股份啊，他就是在二零二一年的时候进行了一个更名啊，然后他其实主业呢也从这个传统的营销 啊，逐步的开始转向了这个 ai 营销、数字资产和这个智算业务。那他的这个实际控制人呢，是浙江省财政厅。对，然后这家公司呢，其实他在汽车营销这一块是一直都是比较领先的啊，最近这几年呢，他也在 不断地拓展他的这个数字文化和智算的这样的新的业务啊，那他的这个营收呢，已经连续多年超过百亿了啊，那他的这个核心的看点呢，就是他的这个国资背景，以及他的这个春晚的数字资产，还有他的这个 ai 和算力的这样的布局。 那我们今天就来好好的聊一聊这家公司啊，看看他到底有什么样的投资价值。咱们第一个要聊的呢，就是这个哲文互联的这个核心业务啊，咱们先来看看他这个数字营销到底有什么独特的竞争力，然后他未来的发展前景怎么样？这个公司呢，其实他的这个数字营销啊，是他的这个顶梁柱啊，就是他的收入占比是非常高的。 然后呢他服务的客户呢，不光是有汽车行业的头部品牌，他在二零二五年啊，还拓展了很多新的领域，比如说高端消费啊，比如说家电啊等等，那这些优质的客户呢，其实就给他带来了更强的抗风险的能力 哦，客户结构确实很关键，更有意思的是呢，就是他自己研发的这个好奇系列的这个 ai 工具啊，已经在内部开始商业化落地了啊，这个工具呢，可以让视频制作的效率提升二十四倍，同时他的成本可以降到原来的十分之一。 然后他也跟字节跳动啊，腾讯啊这些大平台有非常深度的合作，所以他的这个流量资源是非常强的。对， 他未来呢，就是这个 ai 营销这块的收入的占比会越来越高，他的毛利率也会提升啊，那整个这个业务呢，会继续保持在这个行业的第一梯队里面。 然后咱们再来看看这个数字文化这块啊，数字文化这个领域，这文互联在这个领域有哪些突破呢？呃，数字文化这块呢，其实是他们的新的增长引擎啊，就是他们不光是增持了这个浙江文教所的股份啊，成为了这个数字资产的核心的平台，同时呢，他们也是二零二六年春晚的这个数字资产的独家合作方啊， 所以就说他的这个流量和他的这个品牌效应是非常强的哦，这个这个布局确实是挺有想象力的。然后他们还通过这个收购啊，新潮网络啊，完善了这个数字资产的这个全流程的链条，包括他的这个米塔平台啊，也在不断的推出新的产品啊，这个 b 端和 c 端一起发力。 但是呢，这个行业啊，也是受监管和受政策影响比较大的，所以就说风险和机会是并存的，但是一旦这个行业爆发，他的这个弹性是非常大的。对，那你怎么看这文互联在这个智算这个领域的布局呢？呃，智算这块呢，他们已经成立了自己的子公司啊，就是专门来做这个智算的服务， 然后呢，已经有几百台的服务器在运行了啊，也有几千匹的这个算力的规模，也有跟阿里跟 deepsea 等这些伙伴啊，一起合作来提升自己的技术实力， 看来是动作挺快的。对，而且他们的这个算力呢，是直接服务于 ai 训练和数字文化的，然后呢，他也有这种算力加金融的这种创新的模式啊， 那这个也是随着这个行业的爆发啊，他的这个智算的收入啊，订单量都是大幅增长的啊，但是他的这个整体的规模和他的这个自研的技术啊，跟头部的玩家还是有差距的啊，所以就说未来还是有很大的提升空间的。然后我们来聊第二个部分，就是财务状况的解读啊。嗯，咱们还是先问一个比较核心的问题啊，就是 这文互联在二零二五年前三季度，他的这个盈利情况，到底出现了哪些值得关注的变化？呃，今年前三季度呢，其实公司的收入啊，是基本没怎么涨的啊，就只涨了百分之零点一二，然后净利润呢，反而大跌啊，将近百分之二十 后飞净利润呢，更是只剩下不到两千万啊，就比去年少了差不多八成。其实他的增长啊，主要靠的是一些偶发性的因素啊，并不是靠他的主业啊，这么看来的话，其实主营业务的压力还是很大的。没错没错，而且就是他的这个毛利率啊，净利润啊，都是在行业平均以下的，然后期间费用又很高，资产周转率又很慢， 所以就说他的这个盈利能力啊，和他的这个资产的利用效率啊，都是比较让人头疼的问题啊。那他这个想靠主业去扭转这个局面啊，短期内还是很难的。哎，那这个公司的这个应收账款这么高利息，负债这么高，到底会带来哪些具体的风险呢？就是现在他的这个应收账款啊，有三十个亿出头啊， 那这个数字虽然比去年年底的时候降了一些啊，但是他依然是相当于他的净利润的二十多倍啊，然后他的这个回款的周期也变长了， 他的这个应收账款的周转率啊，也是在行业平均以下的，所以就说他的这个坏账的压力，其实是一直都悬在头上的，听起来公司的现金流确实挺紧张啊，没错，然后他的这个有息负债呢，短短一年的时间就几乎翻了一倍啊，他的这个资产负债率啊，有息负债率啊，都是高于同行的，他账上的现金呢，又不是很多啊，所以他的这个 短期的这个长债的能力啊，和他的净利润啊，也是让人捏把汗的。 他这个经营活动产生的现金流啊，和他净利润啊，也是长期背离的啊，就是他靠融资在续命啊，所以就说他这个一旦遇到什么风吹草动啊，就很容易引发这种流动性的危机。哎，那你怎么看就是这个公司在转型的过程当中会遇到哪些风险呢？哎，我觉得首先就是他现在这个数字文化啊，这个新的业务 还在烧钱的阶段，然后他的这个 ai 营销啊，还有这个跨境的这个业务啊，短期内还没有看到很明显的成效，所以他的这个利润还是很成压的，再加上他的这个行业本身就很竞争很激烈啊，他的这个技术啊和这个政策啊，随时都有可能发生变化，所以他的这个风险还是蛮高的， 看来是还得熬一段时间才能见到成交。对，而且它的这个市值啊，是对应着很高的适应率的啊，然后它的这个商誉啊，还有这个无形资产啊，也是比较高的，所以它的这个一旦这个市场的情绪发生变化的话，它的这个估值啊，就会很容易大幅的波动，所以这个也是大家需要去警惕的。咱们来进入第三个部分啊，投资价值探讨 这个里面呢，其实大家最关心的就是啊，这文互联这个公司啊，他在短期内到底有哪些投资的机会啊？然后有哪些潜在的风险？短期来看的话，就是他的这个股价啊，因为这个 ai 营销啊，数字资产啊，包括这个春晚的这个题材啊，是被市场热炒的啊，然后他的这个市盈率啊，是远远高于行业平均的啊， 但是呢，其实他的这个主业的增长啊，是远远高于行业平均的啊，但是呢，其实他的这个净利润啊，主要还是靠一些非经常性的收益在撑着，他的这个传统的这个广告业务还在下滑， 他的这个新的业务呢，还没有成为气候。这确实就是你看他的这个表面上的热度，和他的这个实际的这个业绩啊，是有点背离的。对，而且就是近期的这个机构的资金啊，也是在大幅的撤出，然后呢油资在炒作啊，散户在跟风，公司也在提示风险啊，就是说这个应收款啊，很高，现金流也很紧张， 短期的这个波动啊，主要是靠这个市场的情绪在主导啊，所以这个时候投资的风险也是比较高的。你觉得浙文互联这个公司啊，在未来几年他最大的投资亮点会是什么？我觉就是首先第一呢，他是浙江的这个财政厅实际控制的，那然后他又是这个 省级的这个数字文化的旗舰，所以他在拿项目啊，包括在政策上面啊，都是非常有优势的，那这就给他的未来啊， 打下了一个比较好的基础哦，政策和资源的加持确实很关键。对，然后除了这个国资的背景之外呢，其实他也有一些自己的技术的布局啊，在这个 ai 营销和这个 guo 啊这些新的方向上面，他也有自己的一些技术的布局，那也在不断的扩大自己的这个客户的群体啊，新的业务呢，比如说这个数字资产啊，这个算力的租赁啊， 包括这个跨境的文化交易啊，这些新的业务也在逐步的落地，他的这个抗风险的能力啊，和这个成长的空间啊，也都比较大。 如果说他能够把这些东西都商业化落地的话啊，那他未来的这个业绩的弹性啊，和这个行业的地位啊，都有希望再上一个台阶。你觉得如果要投资皱纹互联的话，哪些东西是我们最需要盯紧的核心的信号，我觉得最直观的就是他的这个新业务的拓展的速度啊， 然后他的这个关键项目的落地啊，包括他的这个技术上的一些突破啊，或者说他的这个合作的客户啊，有什么样的变化，这些都直接影响公司未来的发展潜力。财务方面要注意什么，嗯，现金流的情况啊，然后应收账款的回收啊，还有就是他的这个资产的周转的效率啊，这些东西， 嗯，估值的高低啊，还有就是政策的动向啊，以及这个数字经济的这个行业的热度啊，这些东西都会左右他的这个股价的波动。 所以投资的时候呢，最好是能够结合他的这个长期的价值啊，和一些短期的催化的因素啊，去做一个综合的判断。对，今天我们把志文互联的这个业务啊，财务啊，还有他的这个投资的机会啊，都给大家拆解了一遍。那其实 公司呢，是有他的这个转型的方向和资源的优势的啊，但是呢，他确实也面临着一些盈利啊和现金流的一些现实的难题， 所以说他未来到底能不能够穿越迷雾啊，真正的实现价值的增长啊，还是得要看他新业务的落地啊和他的这个财务的改善。那就是这期播课的内容了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

这玩互联最近比较活跃啊，然后说公司旗下的这个派制数字人业务产生的收入和利润占比较小，对公司的经营业绩无重大的影响。 然后呢，公司的主营业务呢？也没有发生什么重大的变化，但是就是说他最近的这个市场情绪过热嘛，所以还是有一些难过。听到这样的一个新闻。