为什么黄金起伏那么快

大家好，我是人民日报的记者王子，今天我们来聊聊金价，这个周末的金价是不是把你整蒙了？前几天刚冲破五千五百美元，美昂斯创历史新高，结果周末直接暴跌近百分之十，单日跌幅创下四十年来最大， 一会疯涨，一会大跌，金价这波国产车到底咋回事？虽然大涨大跌，这波金价仍然处于高位。抛开问题看本质，大涨大跌的背后是美元和美国的公信力起起伏伏。 首先呀，我们先说说最近为啥全球都在抢黄金，答案就俩字，避险。但这个避险避的不是别的，是美国单边主义的坑，是美元信用的不确定性。 最近美国又是威胁对欧洲加关税，又是寄予格林兰岛，还拿贸易协议当筹码，施压他国，一系列的单边操作，导致各国对美元的信心下降。这种想拿捏谁就拿捏谁的单边主义，还有任性随意的对外表态和贸易政策，不确定性因素实在是太多了，斩杀了不少国家的安全感， 去美元化成为了重要趋势。因此，在黄金价格一路高歌的情况下，美元指数从去年年初一路下跌，累计跌幅百分之九点四，创下八年来最差表现。另外一个很重要的点，自黄金与美元脱钩以来，黄金价格涨跌的本质就是因避险需求而产生的投资波动。 近期啊，多国央行对黄金的购买热情高涨，反映出了大家呢对全球经济不确定性以及地缘政治风险的考量。世界黄金协会二十九日也发布了一个报告显示，去年全球黄金总需求量达到了五千零二吨，创历史新高。 全球央行购金需求在去年依然保持高位，官方机构增持八百六十三吨黄金，波兰更是耗够了一百五十吨。德国呢，也呼吁把存在美国的黄金全部运回德国的本土。各国央行可不是跟风潮涨，而是看透了 黄金不受任何国家货币政策牵绊，是最靠谱的安全点，也是在地缘政治冲突加聚的情况下最好的避险方式。那么，这个周末的金价为什么突然又暴跌了近百分之十？ 最大的原因可能是因为美国总统特朗普刚刚提名了下一任美联储主席，市场预期美联储可能会收紧货币政策，这导致了美元指数反弹以及金价下跌。同时呀，前期金价涨得太快太猛，很多投资者趁机高位抛售，获利了结， 大量卖盘，直接砸低了价格。所以啊，最后总结一下，金价大涨是全球对美元信用的失望，对地缘政治走向不确定性的一个表现。短期大跌是获利了结加政策预期变动的短期震荡。说到这里，我们不难看出，金价其实不只是经济指标，更是一个政治信心的风向标。 而对于我们普通投资者而言，读懂这背后的宏大趋势，或许比追逐金价本身更为重要。最后还是那句话，大家一定要保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌，投资有风险，一定要理智哦！

最近金银都快涨疯了呀！国际金价突破了五千美元的历史关口，国际现货白银的价格最高甚至达到了美昂斯一百一十七点七四美元，创下了历史记录。大宗商品市场出现了罕见的一幕，伊昂斯现货白银和期货白银的价格均超过了一桶原油，国际市场实物白银直接断货。 那为什么价格会一直暴涨呢？白银暴涨有一部分原因是当前的新能源和人工智能产业的发展，工业用电需求激增。全球超过百分之七十的白银产量来自铜锣、锌等金属的半生矿产量。受主金属投资周期的质疑，对银价的反应很迟钝。 矿产银产量已经连续多年下降，短期内难以放量，所以工业用银量需求激增会刺激银价的上涨。不过，即便是供需存在缺口，工业需求的增长幅度也不足以支撑白银价格年内逼近百分之一百八十的涨幅呀！更无法解释黄金价格同步疯狂飙升的现象。 白银、黄金等贵金属飙涨有一个很大的原因，那就是美债危机，再加上董王的骚操作。要知道，二零二四年十二月份的时候，全球金价也才两千六百美元， 进入二零二五年，金价一蹶绝尘，三月份突破三千美元，十月份突破四千美元，而到了今年一月份，更是突破了五千美元的关口。 二零二五年，金价共计五十三次刷新历史记录。简单概括来说，董王的财政政策导致美国联邦债务的规模急剧攀升，市场对其债务可持续性的担忧加巨。同时，董王试图干预美联储货币政策的独立性，以及试图将美元武器化的行为，严重侵蚀了美元的国际信用。 税王可以说给董王埋了一个大雷。拜登任期内，美国国债的增长最为显著，二零二一年到二零二四年增长了近四点三万亿美元， 是除了疫情时期以外，二十五年里的最高纪录。而董王接过了这个大雷，没有想过解决，反而把这颗雷是越滚越大。从二零二五年一月十七日到二零二六年一月十五日的十二月期间， 美国联邦政府的国债增加了约二点二五万亿美元，而且还在持续增长。这还只是董王上任的第一年，接下来董王还要减息放水，还要减税，还要增加军费，养私兵，修白宫，大兴土木，动武伊朗，抢格林兰、动古巴，这得多少钱去填呢？ 为了掩盖债务危机和经济疲软，美联储采取印钱续命的宽松政策，直接导致美元信用的大幅下跌。当前标普五百指数突破了七千年。表面上看，美国的经济非常繁荣，按道理大家应该积极购买美债才对。黄金价格会处于低位，但是黄金价格却突破了五千美元，这种尖锐的对立恰恰说明了大家都心知肚明。 美国虚假繁荣的经济里面，它全是泡沫，相对于美元来说，明显是黄金更保值，所以大家都选择了囤积贵金属。市场在用角投票。 现在美元指数创下了近四个月以来的新低，美元走弱，全球外汇储备资产延续了去美元化的趋势，美元在全球各国央行的外汇储备中的比例已经降到了大约百分之四十，是至少二十年以来的最低水平， 黄金占比显著上升。可以说，黄金白银涨多久不取决于任何基本面，只取决于美元美债。而在美债暴涨、美元贬值的大环境下，董王的骚操作对黄金白银的暴涨更是起到了推波助澜的作用。 去年四月份发起的全球性的官税战，直接动摇了全球供应链和经济增长的预期。官税壁垒不仅引发了市场对全球贸易萎缩和经济衰退的担忧，更削落了美元作为全球储备货币的信用基础。在这种预期之下，资金自然留下黄金等传统的避险资产，以对冲潜在的经济动荡和货币价值重估的风险。我们来看几个时间节点， 四月，董王发起全球官税战，现货黄金每盎司三千一百六十三点零五美元，国内暴涨三十二美元，创下历史新高，自此黄金一路飞涨。 七月，董王威胁对多国家征关税，国际金价直线拉升超过了百分之二，占上了美昂斯三千三百六十美元的关口。而猪肉威胁绑架委内瑞拉总统马杜罗、试图强买格林兰道等极端提议，以及在达沃斯论坛上公开贬低欧洲盟友的言论，这些行动都在不断破坏全球政治秩序的稳定性。 他们向市场传递了一个明确的信号，美国正在主动打破二战以来建立的国际规则体系，转而采取不可预测的单边行动。这种不确定性使得国家间关系、地区安全乃至全球治理架构都面临着前所未有的风险。而黄金作为超越主权信用的终极价值存储工具，其吸引力在这种环境中被急剧放大。 简单利来来说，董王的每次操作几乎都立即被转化为波动性激增和避险买盘。交易员和投资者无法依据传统的低原政治或者经济逻辑来预判下一步的走向，只能通过增值黄金和白银来对冲风险。目前的国际局势额无冲突还在打，格林兰岛的问题悬而未决， 伊朗那边打还不打还是个问号。现在美国又封锁了古巴的石油出口，委内瑞拉后续如何处理也没信了。好消息一个没有，坏消息一箩筐，就当前这个混乱的局势下，黄金白银的价格只会是一路走高。黄金成为主权保险资产的共识正在不断被强化。中国央行已经连续十四个月增持黄金， 二零二六年全球央行月均购金规模预计可以达到六十到七十吨，形成坚实的底部支撑。在全球央行的托底之下，杰夫瑞集团预测，二零二六年金价有望触及每昂斯六千六百美元。但是不要以为金价高了就是个好事啊。 标普五百与黄金的比值是衡量风险资产和避险资产相对价值的核心指标。如果黄金的价格超过了标普五百，那意味着人类最牛逼的五百家上市公司加在一起的平均价值竟然抵不过一块黄金。 一旦跌破一，就说明市场对美联储彻底死心了，大家都在恐慌性的抛售股票换取硬通货。全球可能会进入大萧条时代，要知道一九二九年那次大萧条期间，比值也才跌到了一点二二亿，到那时，美元在所有人的眼里形同废纸，以美国的形式风格，大不了掀桌子推倒重来嘛，到时候就不只是经济大萧条，而是全球大动乱了。 从某种意义上来说，黄金白银涨的越快，就说明美国衰退的越快。董王举起的屠刀，刀刀都砍向美国自己的大动脉。当前金银市场的狂热，是全球资本对美元霸权瓦解、国际秩序重构的提前反应，而这种反应越剧烈，全球经济面临的不确定性和风险也就越大。未来金银价格的走势不再取决于工业供需等基本因素， 而是完全绑定美元信用和美债的可持续性。如果美国无法扭转债务困境和政策乱象，那贵金属的涨势趋势或许还将继续，但随之而来的可能是全球经济金融体系的剧烈重构和动荡。

大家最近聊金价，有没有发现这样一个问题，就是黄金的价格怎么有这么多呀？什么现货黄金、期货黄金、黄金 etf， 还有 国际金价，跟国内金价为什么又不同？我们到底要看哪个价好？相信这些问题，如果你自己去搜过的话，你会发现是不是越绕越晕，那么这期视频我将尽可能通俗且完整的给大家讲清楚。针对于价格，我们有一个最底层的模型，其实呢就是这个叫不同市场，它的价格不同。 什么意思？就同一个黄金，它出现在了不同的市场，它被定的价，它标的价格也是不同的。就比方说你看我们在金店去看到的那个饰品黄金，和我们在上海黄金交易所看到的期货或者现货黄金的价格，那它肯定是有差距的啊。那我们一个一个来讲，首先我们经常在新闻当中看到的 国际金价多少多少美元？美昂斯，它其实讲的是这个啊，伦敦金它代表的是现货实物黄金的价格啊，这个实物黄金要求是百分之九十九点九五 以上的纯度啊，这个是有要求的，没有达到这个要求的都得被踢出去。那其次所谓的伦敦，它指的是交易的场所，而不是黄金的产地，它是伦敦经营市场协会，在每个交易日呢，要举行两场拍卖，参与的机构呢主要都是一些做市商，尤其是大型的商业银行。 那么由这个拍卖就会公布说今日的国际金价假设为四千七百美元。美昂斯， 好，这个价格公布了，他其实是一个权威的批准，他可以干嘛？首先是实物黄金的交易，还有央行之间的结算，以及一些珠宝长期的合同定价，他们是依据这个参考价，因为这个是国际上现货实物黄金的价格。那接着我们讲的第二个纽约金是啥？ 它指的是期货黄金价格，这部分呢我们在稍后会讲到。那不管怎么样，当我们去谈论到国际金价的时候，主要指的就是这两类，一个是实物，一个是期货。那来到了国内这边呢？你看首先这个上海金，它指的是上海黄金交易所公布的有期货黄金的价格，也有实物黄金的价格，所以它是混合的。 接着往下你看在金店你看到的这个，它给你每日报价，你可以看到两个东西，就是你去买它的价格和它回收的价格之间有差距，一千块钱每克啊， 是它的卖价，那它回收呢？它可能只回收九百，中间的一百块钱其实就是点差，就它得赚你的钱。这个本质呢和银行是一样的，就你去银行，不管是买实物金条还是去买积存金，买卖价都是不一样的，因为本质来讲，银行承担的一类角色就叫做市场，它不用赌这个黄金的价格涨跌， 只要你一直跟它交易，那么它赚到的手续费就越多。还有最后一个关于交易所，我们买到的黄金是交易所的交易基金，而如果我们直接去买基金呢？它叫黄金 e t f 连接基金， 这个在往期视频当中都有跟大家完整齐清晰的讲过，那我们只需要知道不同的市场他给出来不同的价格，而这些价格他都有一个精准点，叫铆定黄金的真实价值，但你说为什么他们之间有差距，价格会不同？ 一个叫不同市场的地理因素限制，你看即使国内的黄金价格便宜，那你说，哎，有人从国内把黄金运到伦敦，运到纽约，中间这个运输成本高不高？这是很高的，所以短期之内价格有变化，那其实也不太会有人去套利。而且你要知道， 咱们国家已经成为了全球最大的黄金生产国以及消费国，所以你经常会发现，当国际金价掉了的时候，哎呀，怎么闪崩了？但是国内金价依旧很稳，就是因为国内有一群人是非常执着于想要那个实物黄金，尤其是这些金饰品 啊，价格一掉，他们马上就要去买，所以国内金价他通常会有延迟，这个其实就是小范围地理限制，当这部分的供需波动的时候，他其实会脱离国际价格。那第二个因素， 汇率。我们知道国际金价，你看他定价都是按美元来定的，那假设美元对人民币在走弱，那这个时候以人民币就是我们国家，哎，你看上海金，用人民币标价的黄金，他的价格就会涨上去， 哎，你想一下，为什么我们来举个例子啊？假设美元对人民币原来是一比七，好，现在这个汇率跌了嘛？一美元只换六点七人民币，那你想国际金价不变的情况， 那我原来去买这么多，我需要花的人民币，是不是四千七乘以七啊？我才可以买 e 昂斯，那现在呢？我只用花四千七乘以六点七，这么多人民币，我就可以去买 e 昂斯了，那是不是就会有更多的人，然后去买这个黄金，它 推升了黄金的需求嘛？所以国内的金价它会在这种套利的情况下，会涨到和国际金价对齐，所以套利机制本质来讲它是一种修复，它会让各个市场，哎，当你的价格波动， 当你有缝隙的时候，大家争先套利，然后修复价格。好，那接着就是第三个，我们讲一下关于这个期货黄金的价，所谓期货黄金就是市场对于黄金未来价格的预期，那你说期货和现货 到底谁影响谁啊？原则上来讲是会互相影响，但其实通常情况下都是期货黄金价格在前，只有市场预期未来黄金价格要涨或者跌，那么它会迅速的反映到现货黄金的价。那我们接下来就来说一说关于期货黄金和现货黄金价格之间有什么区别和联系。好，那大家想一下 买期货黄金的人，他们出于什么目的？其实两个，一个叫套期保值，就是我手里边有现货，然后我再去锁一个期货的价格，那到期了以后，哎，如果我的现货低了，那我期货挣钱，如果我的现货涨了，那我期货亏了，是不是对冲了吗？两个帮助我降低风险啊，减少不确定性。 第二个其实就是投机，对吧？我站在当前这个节点下，我去预测未来的价格，所以关于这个期货的价格，我给大家介绍第一个简单的公式来看一下，叫期货的价格约等于现货价格乘以一，加上无风险利率。这个其实很好理解，就是在没有外部的这些风险因素啊，价格波动的情况下， 未来的价格它是不是等于我们站在现在这个节点下，我们看到的这个现货价格乘以我们自然而然有的这些通胀，自然的这种物价上涨，那这个所谓的无风险利率，通常我们用短期的国债利率来代替。假设现在现货黄金的价格 四千五百美元每昂司当前的无风险利率呢，为百分之三。好，这个时候我们看到的市场上当前的这个黄金期货价格是四千七百。好，那这个时候其实就可以去套利了，首先现货的价格四千五，是不是？那我买现货，我们站在当前这个节点下，我预期未来的期货价格会变成多少？ 是不是一加上无风险利率百分之三吗？所以我预期啊，未来的期货价格约等于四千六百三十五。好，那这篇你看他在期货市场又开了一个空单，对吧？假设这个是一年期的期货合约价格 啊，四千七百美元买，那他到期之后啊，即便说他真的可以去交割，你看他就用四千七百块钱的价格把这当初买下的哎这些现货黄金给交出去，所以他套利就赚到了 六十五美元。美昂斯。好，这个只是跟大家举个例子啊，首先呢就是期货市场下自然人呢是不能去交割的，这个例子只是帮助大家理解。好，那接着我再来跟大家介绍期货的第二个公式，就是到底在这个期货市场上这些商品的价格，它的定价逻辑是什么？好，这个公式呢，叫期货的价格等于现货价格 加上持有成本啊，也叫持仓成本，再减掉便利收益啊。我们一个一个来和大家讲，前面讲到了国际上纽约金，它的价格指的就是国际期货黄金的价， 那在这个纽约商品交易所这里边呢，汇集了世界上最敏睿最顶尖的一群资金，往往他们对于期货价格的走向是可以去影响现货价格的。 你看如果他们预计黄金未来的价格会大涨，哎，那么当前期货的价格就会显著高于现货，那么我们就把期货大于现货叫做深水。 比方说现在啊，期货市场的黄金合约啊，一个月的价格呢，四千七百五，而当前的黄金价格呢，四千七，这个是不是比它高？我们叫深水， 那反之，如果期货价格比现货价低，这个就叫贴水。一般情况下深水是正常，因为回到第一个公式就是在没有任何外部风险，没有什么价格大的波动情况下，现货价格乘以无风险利率啊。对于期货的价格，那第二个就是你想什么样的人会去买期货呢？或者说买期货的第一个好处是什么？其实就是这个 期货是没有持仓成本的。当你去买这个现货的时候，假如说你要一吨的黄金，那这一吨的黄金首先得运输吧，那运输了以后你是不是还得仓储啊？ 以及，哎，你还得给这么多黄金上个保险，你交点保险费，所以去存放这么多实物黄金，你都是有成本的。那所有人都知道呀，期货是没有这个持有成本的，所以大家都去买期货，从而他就会把期货的价格给推高。 因此在期货定价的时候，他首先一个基础就是现货价格的基础上加上，哎，他有的这个好处叫持有成本啊，也正是因为他没有这个成本，所以大家才会愿意去买它，因此这个价格这边是要加，而不是减。 那接着来讲一下什么叫便利收益，这个其实就是我们去买现货所带来的好处，尤其是今天很多一些金店，你看他手上有货， 那么他就可以更好的去调整自己的经营策略，他也可以保证自己的生产持续啊，不用停工，不用停产，所以这个是持有现货的一大优势。那么考虑到这个优势呢？哎，就会有更多的人选择我去买现货，而不是去买期货，这个时候期货的价格他又会掉下来，他掉多少呢？其实刚好就是 它没有的这个好处，所以我们要减掉这个便利收益，所以这个就是一个期货市场它的价格的定价底层逻辑。好的，那么今天这期内容呢？其实我们是从原则上来告诉大家，不同市场的供需不同，所以它会导致 每个市场的金价会有波动，会有区别。所以我们到底要去关注什么金价，其实就是看我们到底是哪一波人，对吧？如果说我们买的是实物黄金，买的是金条， 那通常就是一些个人投资者或者是央行，那他们的目的呢？要么避险，要么长期投资。所以这个时候我们去看到的所谓国际金价的 短期涨跌跟我们的影响其实不那么大。而那些去买期货黄金，甚至于去叠加了很高很高杠杆的人来讲，那短期的波动对于他们来讲其实是致命的，就像之前那些视频啊，有个人说，哎，黄金都涨那么久了才跌那么一点，你叫他暴跌， 其实不是这个样子的。很多时候我告诉你们，当经济价跌个百分之一、百分之二的时候，对于一部分叠加了超高杠杆的人来讲，那可能就是面临着破产，因为叠加杠杆我在往期也和大家讲过，他是单向，你要么赌价格一直涨，你要么赌价格一直低，一旦跟你的预期相反，波动一点点，他可能让你损失全部本金。

近期的黄金白银，它的涨势脱离基本面了，有一个说法就是说跟这个人工智能或者说机器人的制造 有比较大的关系没有，据我所知，没有黄金的涨跌，我认为是个短期现象，不是个长期现象，因为我们一直在看。第一，白银不稀缺，黄金严格说其实也不稀缺，而且黄金呢，主要不是用在工业用途上，白银还有一定的工业用途，但是呢，这个工业用途时候就有另一个问题，就是说以前我们就知道有些 明人是力挺白银的，结果白银跌的很惨，那原因是因为如果你认为这个工业上需要大量消耗白银，那明人家用铜给替代了，对吧？那这个他就涨不上去，也就是说他没有真实需求，那就变成一个货币需求。第二一个呢，黄金的绝大多数用途就是当储值货币，不是用来做交易货币的， 所以呢，这个储值货币要说和人工智能有点关系呢，只能说就是投资的关系，就是资产相关的关系。比如说这个大量的钱涌向人工智能的时候， 就没那么多钱投黄金了，那黄金可能就会贬值。那反之呢，尤其你知道这个最有意思的特点什么？就政治上的恐慌，特别容易导致科技公司的股价暴跌，那科技公司如果股价跌呢，大量钱涌出来呢，就会去投黄金，当然黄金本身有一定的避险属性，对吧？就是说所以呢，黄金就会涨， 但是问题呢，这个近期这个呢，不能这么解释啊。所以近期我说为什么和科技无关，因为近期呢，虽然市面上呢有很强的这个避险的这个需求，但是实际上呢，人工智能是一路猛涨 的啊，所以这两者是矛盾的，就是说大家虽然认为说川普的政策造成的这个股市的波动造成的，大家对股市投资会有点影响，但是呢，大家还是非常坚定的看好人工智能的基建这部分啊， 投到大模型里，投到这个呃计算平台里面，那都是一点都没有减缓，而是在加速的，那么这种情况之下呢，这个所谓叫避险到底有多大需求啊？是个大问号。所以就是说现在黄金的我都感觉就是它不是一个大周期变化，或者是一个宏观的变化，就是个短期波动啊，大家可能熟悉我们也知道呢，我们基本上 不太看这个特别短期的事，因为没有意义，就你今分析的涨跌明就涨回去了，对吧？而且最主要是什么呢？越是短期呢，越有随机性啊，就是短期行为有大量的布朗运动存在，经常听风就是雨， 像刚才讲的，你在科技大趋势面前，这短期波动很容易被抵消的，所以呢，把握长期呢，才能真正的了解这个产业走势，了解这个科技企业的动态啊，那最近科技股还有涨有跌呢，但是总体来说，人工智能发展是速度非常非常快的。

黄金已经突破一千了，那虽然之前预告过，但是确实没有想到来的这么快，那一觉醒来发现天变了，昨晚美颜处呢，其实同步说，哎，那这次呢，我们不降息，但也不加息，同步呢，其实发稿的时候黄金涨到一千二百三十四元每克， 那这个速度确实超我们想象，我们之前预告可能会在一千三到一千四看今年，那这次我们正好盘点一下，为什么黄金会涨的这么快。首先呢，我们要讲到黄金这枚啊，其实不只是投资的国籍，他更多是避险的国籍。这边要提到，那其实呢，这个近两年来美国啊在不断的借债，借债 接战，那这里面可能他的利率已经大到这个可能会超过国方支出的这么一个程度。那么在此基础上呢，我会发现美国啊，其实很难去做加息来去应对自己的通胀。那么巴基大佬呢，也预告说，那其实 风险，那么在这个基础之上呢？我没有看到，就是过去我们是上个世纪的金融危机， 还是零八年金融危机，其实本质上风险没有消失，而是说是将风险从银行机构转移到了国家， ok， 那 么今天假设是国家级别发生风险，那么应该如何处理 呢？这有可能就是近年来汤普一些动作的一些根本原因，我们看到他在不断退群，他在对自己的盟友磨刀霍霍，那所以说这两年我们一方面看到就是， 呃，这个各种地缘政治危机就是我们要引下来的第二个观点，那当唐普去向欧洲盟友示压的时候，当这个中国对日本开始做封锁，当中东可能伊朗和以色列又会有一轮战争，当俄乌还在打的 非常火热的时候，我们要思考这是不是可能会有新的秩序，那这一面就是提到说当出现低政治风险的时候，那么过去美元资产就不再受信了，为什么呢？因为在俄国战争的开始，动 结了俄国的美元资产，那这边可以看到真正真正干的时候，那谁还会去管这过去的信用，当你的信用变一文不值成，也不要怪别人去逃逸， ok， 那 么在这个基础之上的话，其实我们会看到黄金现在的估价是一个什么样的逻辑呢？那首先我们还是继续看涨到一千三到一千四，其次呢，我们看到华尔街近期也调整了预期， 无论是高盛还是摩根，其实他对平息也是五千五，那么美国银行的估价是在六千美元美奥斯，也就是一千三百五十人民币， 那么这这有说呢？其实我们还有一些涨的空间，但这边要做提示啊，就是，呃，这文其实大家都普遍的上涨，那么最好不要吃最后一个铜板，这是一个比较风险的生意。 二一个呢是黄金，要强调是黄金的铂金是配置，而不是追涨杀跌，这边大家一定要注意，那么如果说还有没赶上行情的朋友呢？其实还可以再关注一波矿业，那还有波追涨的铂金，那这里是专柜，祝大家都发财。

这一轮黄金最不正常的地方，不是涨得猛，而是该上场的人没上场。金价一口气冲破五千五百，最高逼近五千六百。按过去几十年的经验，这种级别的行情趋势、资金量化模型、大型基金早该闻着味冲进来，至少也会在盘面上留下很明显的脚印。但这一次没有。 他们异常冷静，像站在台下看戏，手里捏着票，却迟迟不进场。你要明白，市场就像一出戏， 灯都亮了，锣鼓都敲了，主角却缺席，这本身就不对劲。所以，真正的问题，根本不是黄金为什么涨，而是如果不是他们在买，那到底是谁把黄金一步一步抬上去的？很多人一听到这里，条件反射，就丢出那些熟的不能再熟的理由。战争、避险、通胀、地元、美元、信用。你说这些有没有道理？有， 但如果你真把数据翻出来，他们最多解释为什么能涨，解释不了为什么能长成这样，还长的这么稳。我们先拆一个关键数据，几乎没几个人愿意耐心看完的内容。这轮上涨大约三百美元，按长期统计的经验，金价每上涨一百美元，期货市场里，基金净多头通常会增加大约六万手， 三百美元对应的理论值接近十八万首。可现实呢？公开数据里，两周下来，净多头只增加了一万四千多首，连理论值的十分之一都不到。更耐人寻味的是，这一万多首几乎都来自新建多头，而不是空投回补。 这意味着什么？这意味着，不是原来看空的人被逼着认错，而是只有很少的新资金在进场。绝大多数传统机构选择观望。到这里，你应该警觉，这轮上涨从一开始就不是给他们准备的。如果你还用机构进不进场来判断黄金强不强，你已经慢了一拍，那这股力量到底来自哪里？ 我给你一句话，答案不是情绪，是结构，是一整套长期焦虑在同一时间叠加放大后形成的持续推动力。对货币体系稳定性的担忧，对政策独立性的怀疑，对地缘冲突与贸易摩擦的不确定性累积， 这些单独拿出来都不新鲜，你甚至已经听腻了。但问题在于，他们不是轮流出现，而是一起压上来，性质就变了。这不再是某条新闻刺激出来的短期波动，而是一种迟早要发生的集体反应。 就像水一直在升温，你平时感觉不到，可最近有人把火拧大了，水面开始起泡，你才发现事情不对。如果你只盯着期货，你可能还看不清。 再看期权画面就更有意思。一个月期黄金期权的银行引寒，波动率冲到过去几年里很少见的位置，风险逆转明显偏向看涨。翻译成人话就是， 有一批钱根本不是来做短线回撤的，他们愿意付出更高成本，提前锁定未来更高价格买入的权利。 换句话说，这批资金真正担心的不是涨跌几天，而是未来可能不容易买到足够的筹码。这种心态一旦出现，行情就不是靠热度推出来的，而是靠需求把底座垫出来的。 再往下看实体市场，你会更直观。金条和珠宝的需求并没有因为价格高起就明显萎缩，反而在关键区域形成了很稳定的承接。 尤其在亚洲市场，你会发现，只要国际金价一回调，本地买盘就会慢慢进来，把价格拖住。这不是恐慌式抢购，也不是追涨急甩，而是一种很有耐心的配置行为，高了就等一等，松一点就进。他们买的是确定性，不是波动。真正让这套结构站得住的，是第三股力量，也是最容易被普通人忽略的那一类买家。央行 央行买黄金，从来不是为了下个月、下季度的收益，他们看的是未来十年、二十年的金融稳定。公开数据已经很清楚，过去一年全球央行的购金节奏明显加快， 到现在为止也没看到明显放缓的迹象。一旦这种级别的长期买家持续进场，市场就不再是简单的涨跌对抗，而是供需结构在悄悄换挡。他们不会把价格一天推到天上，但他们会在最关键的位置，用行动告诉所有人一句话，这个位置不会轻易让你跌下去。把这三股力量放在一起，你会看到一个和以往完全不同的市场画面。 短线投机并没有失控投机性，持仓占比仍在历史中位附近，但价格却在不断被抬高，每一次回调都被迅速接住。 这就不像典型泡沫，泡沫是所有人同时充，而这里是不同层级、不同目的的资金，在不同时间点做着对自己最有利的选择，结构更扎实，也更难用老经验去套。所以真正重要的从来不是黄金还能不能再涨， 而是这套谁在买、为什么买、买来做什么的逻辑会不会变成新的常态？如果散户的长期配置需求，实体市场的文化支撑，再加上央行这种终极买家的底部托举，已经把新引擎点着了。那么接下来最有戏剧性的场面，反而是 那些还在场外观望的传统大型基金，什么时候被迫重新回到场内？一旦他们回头用旧体系的巨大资金量叠加到这个已经启动的新结构上，你再回头看今天的价格，可能会突然明白，真正的变化不是某一天的猛涨， 而是市场悄悄换了一套驱动方式。最后，给你几条更实际的提醒，别把它当建议，把它当风控底线。第一， 别因为看懂逻辑就冲动上头，你要为自己的资金负责，任何行情都有回撤，结构再强也会有震荡。第二，别用重仓去证明自己正确，你可以判断方向，但你没资格要求市场按你的节奏走。第三，给自己设一条错误上限， 连续两次判断失误就减仓，降低频率，先活下来再谈机会。第四，别把短期波动当成命运，真正的交易是在你不舒服的时候还能守住纪律。 第五，记住一句话，你输的从来不是行情，而是你以为自己必须抓住每一次机会。你可以不喜欢这轮黄金，但你很难忽略它。等到所有人都意识到规则变了的时候，往往只剩下一个问题，你是在顺着结构走，还是还在用旧经验硬扛新世界？

接下来，黄金什么时候会涨，什么时候会跌？如果你想直接听答案，那很抱歉，但如果你想保住自己的钱袋子，请你务必把这条视频看完。我们普通人特别容易踩进的一个误区，就是喜欢把复杂的问题用简单的理由来总结。 比如最近宣布了新的美联储候选人凯文沃时，消息一出，黄金的价格呢？确实出现了震荡，前段时间大涨呢，大家又觉得都是格林兰岛、中东俄乌这些事推上去的。听起来好像很有道理，但如果你只盯着表面现象看，其实和赌没什么区别， 运气好蒙对了，运气差呢，可能就折进去了。但如果你能看懂背后的真正逻辑，有一套完善的分析框架， 你就能明白为什么黄金会长上天，为什么又会快速的回调。其实你不需要记住几十个指标，上百条新闻，你只需要盯住两个信任就够了。第一个信任大家对货币的信任。第二个信任大家对世界规则的信任。 黄金其实是一面全球信任镜子，信任越强，他就越暗淡，信任越弱，他反而越发光。而最近这镜子忽明忽暗的，变化还挺快，我们看看究竟发生什么。首先我们看一下货币行人，我们要聊黄金，肯定绕不开美元，全球百分之八十八的外汇交易是用美元结算的， 百分之六十各国官方储备是美元资产。说白了，美元稳，世界就稳，美元晃，全世界都跟着抖。那如今的美元是什么情况呢？口罩的时候，美国为了稳经济，三年撒了四点六万亿美， 就像开着直升机满天撒钞票，这些钱从哪来的？大部分是借来的，而且还有高额的利息。这个逻辑是这样的，政府大规模的借钱，然后呢？把钱呢白白的发出去，钱多了，东西没多， 通账一下呢？冲到四十年新高，于是物价飞涨。美联储一看，不行啊，赶紧踩刹车加息，让大家少贷款，收紧腰包。但新问题来了， 之前借的钱到期要还政府的税，根本不够，怎么办？只能再借新债，还旧债。一直这么循环。要命的是，为了一纸通账，利率已经加高了，新借的钱利息更高，结果就是债务雪球呢，越滚越大，越滚越大，那到底欠了多少呢？二零二五年十月，美国国债总额达到了三十八万亿 美元，光每年要付的利息就有一万亿美元，比他们的军费还高，占联邦财政收入的百分之二十。想象你有个邻居，他欠了很多债，虽然月收入一万，但他每个月光利息就要还两千块。注意，这只是利息本金，他一分都没还。 更让人头疼的是，他不安分呀，今天跟东边掐架，明天跟西边闹矛盾，后天还想插手别人家的事。最让大家震惊的是，有一次，另外一个邻居把攒了几十年的积蓄存在他介绍的国际保险箱里，结果两个人一闹矛盾，他直接把人家保险箱给动了。这下大家突然清醒了， 原来所谓的安全存放，其实取决于人家的心情。他的债务越来越大，利息越来越多，却还在拍胸脯说，信我，我的信用没问题。如果你是他的债主，你慌不慌？你还敢不敢把钱继续存在那个保险箱里，如果有更稳更安全，不靠别人脸色的选择，比如黄金， 你会不会选择？二，我们来看一下大家对世界规则的信任。看世界稳不稳，其实就顶三件事，第一，大国守规矩吗？第二，战争和制裁还是最后手段吗？第三，做生意还安全吗？过去都说规则面前人人平等，但现在呢？一些国家动不动就退群毁约 搞双标，规则对自己有利就用，不利就掀桌子，那小国还怎么信任这套体系？大家还怎么在一起玩？二、战争和制裁还是最后手段吗？显然不是。现在张口就来，不听话，断你 swift， 不站队加你官税，战争也从例外变成了选项，全球十几个热点冲突，没几个能坐下好好谈。三、做生意还安全吗？本来大家觉得合同签了就得认钱，存银行就安全，国际贸易有 wto 兜底，可现在呢？美元储备说动就动， 跨境支付说断就断， wto 终端机制瘫痪好几年，告都没处告。现在的局势下，各国的不安全感是越来越强的， 只好把钱换成黄金，这玩意不靠谁的承诺，埋在地底下几千年照样值钱。到这，你就应该能明白前面这波大牛市是怎么来的。那为什么最近又有回调呢？一句话就能说明白 任何资产哈，只要短期涨的太猛，故事又讲的太单一，又吸引了一堆跟风朝短线的钱，那其实他已经在悬崖边了，而且正当是常态，不正当弄成奇迹了。这个规律呢，被历史证明了无数次，把他加到你的框架里，屡试不爽，非常好用。 理解了前面的逻辑，现在我们就能尝试回答那个关键的问题，能持续多久？其实只需要看明白两件事就够了。一、这场全球货币体系的大选牌还要持续多久？二、世界什么时候能重回和平与合作？把这两个问题看透，你的分析框架就逐渐成型了。 先看第一个问题，当前这场全球货币大洗牌最明显的信号是什么？就是越来越多的国家开始减少对美元的依赖，去美文化呢，不再是借口情绪，而是现在正在发生的现实。 i m f 呢，给出了报告，美元在全球储备里的份额从两千年的百分之七十一，一直下降到二零二五年的百分之五十八，而且还在往下走。这说明啥？各国都在悄悄干一件事，不再把所有的钱呢都压在美元的一个篮子里了。 过去四年，全球央行买了四千二百多吨黄金，创五十年新高，还出现了一个三十多年来没见过的奇观，全球央行手里黄金的价值竟然超过他们手里的美债。在 看咱们中国，现在黄金只占外汇储备的约百分之九点五，全球平均约百分之三十，欧美很多国家甚至都达到了百分之六十到百分之七十。以中国的体量和人民币要走出去的需求，黄金的储备增长空间还非常大，目前远远不够。 那你觉得各国央行买黄金是为了赚差价吗？当然不是，他们是图的手里有点真家伙。你想啊，大家觉得美元靠不住国际支付，说断就断，要是连点黄金都没有，那你家的钱也就是本币，在别人的眼里就是一张纸，人家一下午汇率就崩，资本就外逃。所以各国现在拼命囤金，不是为了跟 风，而是为了未来五到十年留张底牌，万一哪天系统真的乱了，至少手里还握着人类用了五千年的硬铜货。 我要说明一点，去美元化，不是把美元全去掉，那不现实，而是美元一家独大的时代呢，正在结束，未来会是一个多货币共存、相互制衡的一个新秩序。上一次全球货币体系崩塌，是一九七一年美元和黄金脱钩，结果呢？金价从三十五美元一路涨到一九八零年的八百五十美元，持续了十年。 再看两千零八年的金融危机，全世界突然发现，就连标着 a a a 的 美国房贷证券都能一夜归零，所谓的无风险，根本是幻觉。 从那年起，各国央行就开始了默默增值黄金，开启了一场长达十几年的安全感重建。而二零二二年冻结俄罗斯的三千亿美元外储，相当于给这场重建呢，又按下了快进键。这事到现在还没走完。通过咱们前面的分析，相信你也能感受到了，这种情况已经不是靠几个政策信号，换个人上台就能牛。 而一股深层的历史惯性一旦启动，就很难停下来。那这场新秩序的重建到底需要花多少年？从历史经验来看，从一九七年美元脱钩黄金，到新体系稳定，再到两千零八年危机，各国启动安全感重建，这类全球货币秩序转型，通常需要五到十年。 二，世界会立刻变回岁月静好吗？那个大家分工合作有问题，坐下来谈的国际化黄金时代，目前来看很难。中美在芯片、 ai、 金融上竞争加巨，美俄在欧洲僵持，中东剑拔弩张。其实大家不是真的想打，但问题是，谁都不信谁了，你退一步，怕对方直接冲上来，我让一寸，明天就得丢一尺。 结果是大家都陷入了博弈僵局。做生意的逻辑也变了，效率优先呢？让位给安全第一，脱钩锻炼成了常态，各国都在建自己的小圈子，说白了，世界正在从囚徒转向防疫。 不是不想和平，而是谁都怕算计。所以先筑墙，再谈合作。历史上看，大国权力重构、秩序重建，至少需要五到十年。 你看一九七年，布雷顿森林体系崩了以后，世界乱了整整十年，金价涨了二十三倍，黄金大牛势呢，很容易出现在旧秩序已死，新秩序未来的真空期。所以你看，无论是货币信用松动，还是全球秩序动荡，这些都不是虚的， 他们确实实实在在的支撑着黄金的避险需求。但这里得再强调一遍，千万别犯普通人最容易犯的那个错。把复杂的问题呢，归到简单的现象上，作为一个框架，它一定是立体的，不是片面的。现在的情况并不代表黄金一定会涨，并不等于闭眼买就能赚。就比如现在如火如荼的 ai， 它到底会变成什么？ 可能大幅提升生产力，压住通胀，让经济重回高增长，也可能反过来引发大规模失业。加注通胀，让经济重回高增长，也有可能反过来引发大规模失业，加速通胀的稳定。这种黑天鹅谁敢派人去？ 别忘了历史给我们的教训，二零一一年九月，金价冲到一千九百二十美元，美昂斯，多少人高喊黄金永远涨，结果呢？一路迎跌，直到二零二零年七月才真正的涨回去，整整被套了九年。人生有几个九年？也别迷信这个专家那个大 v， 没人能预判明天是涨是跌， 他要是能判断，就不会拍视频给你看了，真正重要的不是猜价格，而是看清大方向是否在转变。大家盯住这五个信号。一、美国财政显著改善，债务率回落至百分之九十以下，不再滥用美元制裁，对冻结的外储提供解冻或补偿。外国央行重新抢购美债，美元信用修复，黄金就难找。二、 世界不乱了，俄乌停火，中东缓和，亚太降温，大国用谈判代替对抗贸易，金融体系恢复可信啊！就是世界不乱了，人心不慌了，大家又能安心赚钱了，用黄金避险就显得多余了。 三、过去几年，各国央行是黄金最大买家，年均购金超千吨，一旦他们停止买入，甚至开始悄悄抛售，这个时候就要多关注了。四、 ai 真正的提升了生产力，并压住了通胀，不再是概念炒作， 而是看到企业成本系统性的下降，核心通胀连续两年低于百分之二，技术红利取代货币恐慌。五、多边央行数字货币 投入实际使用，中国、欧洲精装国等通过官方合作的数字货币系统进行大额结算，逐步减少了对 swift 和美元的清算依赖。新货币秩序有了股价，最后再给咱们的框架加一层保险。就算我和其他博主分析的再有道理，你永远记住一句话，这个世界上没有百分之百的事情， 投资是有风险的，也千万不能有赌徒心态。当你在凝视深渊的时候，深渊也在凝视你。如果你是一个普通家庭，最多拿百分之五到百分之十的闲钱当做家庭资产的安全垫，真遇到极端情况能稳住，这就够了。 其实我们这一辈子要做无数次抉择，如果没有清晰的逻辑和自己的判断，光等着别人给答案，大概率就会变成一颗反复被收割的韭菜。只有尊重逻辑，提升认知，我们才能真正有机会得到自己想要的东西。再次感谢你，如果我的视频对你有帮助，欢迎点赞关注，我们一起成长！

黄金啊，短短的两年之内已经翻了三倍了，这大家非常关心的一个问题，那为什么涨这么高，涨这么快呢？第一的话呢，就是前期一直有一个美元走弱的一个预期在里边，这种预期在里边以后呢，致使这个黄金作为货币有一个疯狂上涨的一个内在因素在里边。 第二呢就是这几种金属都联动金银铜，而且呢美国那边囤了大量的铜，囤了百分之五十的铜，在美国中国呢对银呢又进行了一个出口的一个限令，就是叫做一事一异， 你每次从中国进口银的时候要告诉我你要用什么？所以说呢，这两个基础金属啊，叫做工业金属和黄金，这个三个金属产生了合力，叫大哥二哥三哥吧，这是黄金在两年之内涨了三倍， 白银在两年之内呢也有两倍的这么一个上涨，所以说呢，在这种情况下呢，有色金属和这些贵金属呢产生了一个合力的上涨。

为什么黄金会疯涨？黄金上涨的目的是为了解决债务问题，比方说我欠你一百万，现在还不上了，但是我有黄金定价权呢，所以我把黄金炒到一百万一克，那么你手里的黄金也就变成了一百万一克，这个时候我再给你一克黄金，咱俩的账就平了呀。 等我把自身债务全部解决完之后，我再把黄金达到十块钱一克，这个时候你手里的黄金也变成了十块钱一克，是不是 我再拿十块钱去你那买回一颗黄金，这样既平了债务，黄金也回到我手里。全球黄金定价权集中在少数人当中，我这么说你明白了吧？

黄金的涨幅，说实话啊，我仍然认为他未来是一个向上的资产。峰哥已在说过好多遍了，为什么说这次黄金走势这么坚决？我宣布一个事情啊，黄金在此时此刻进入一个非常阶段，非常历史时期，叫非常时刻，未来买黄金也就等于买人民币，买人民币就等于买黄金，他俩是一体的。 最近呢，我看大家也比较担忧，说那黄金的速度这么快，涨得这么高，呃，接下来会怎么样？是一个市场的热点啊。那这条视频呢，峰哥就跟大家分享一下我最新的看法观点，对那些持有黄金，已经持有黄金，或者准备将来在黄金方面有所这个行动的人啊，但我觉得这条视频对你还真的是非常的重要啊。 呃，我原来其实对金价是有黄金，金价是有一个预测的，我预期的话，原来大大概是在二零二六年，二零二六年底， 黄金的国际性价达到六千美元每昂司，这个速度，然后呢，到二零二七年底是明年年底， 黄金价格突破八千美元每昂司，这是一个大概比较，我认为就这个速度的话，涨幅已经很高了，大概这个数，整个市场我觉得是一个比较平稳健康成长的市场，但是现在的事实的发展速度远远超过这个预期， 到这样的速度，我们很快突破六千美元昂死的，那么就等于在二六年的行情，一年的行情用一个月甚至一个月零几天就走完了，那这个速度说实话，太快了，太快了。 那么任何的资产，不管他再好，再优质，大家再看好他，但是如果一旦出现快速过快的上涨，那肯定就有泡沫化的风险吗？那有泡沫化的风险其实就面临着是不是就有一个回调，对吧？因为他再怎么样，你再看好了，他也是一个商品啊， 商品在市场交易，他就会有就有买就有卖，对吧？所以黄金的价格，我觉得他现在呢，呃，在这个价格呢，说实话，涨的速度有点太快了，大家要有所警惕了啊。所以我觉得在此呢，我就发表一下我的观点啊， 我觉得要跟大家提示一下相关的一个一个回调的一个风险啊。我认为黄金呢，其实在七千美元美昂斯附近预计会有一个调整，不一定非，而是这么精确的一个点啊，在这个七千美元美昂斯的附近上下都是有可能的，他会大约是有一个回调， 但是是不是说那个峰哥从此就坚决不看好黄金了呢？啊？就是我对黄金一直以来就是接着未来的时间，黄金仍然是一个呃，就是 比较坚定的，坚挺的一个向上走势，我还是没有改变的啊，我只不过是认为他在这个这个上行的过程中是会有波折，有曲折，但是他的速度太快了，加速太快了，他需要降温，需要减速， 仅此而已，但方向没有变。那么第一点呢，我这样跟大家说一下，就为什么我坚持这个逻辑啊，就是黄金未来在，比如说今那个未来，一年两年内啊，甚至三年内，黄金的向上趋势不会改变。我的逻辑在哪啊？ 其实是这样，黄金呢，我知道非常多的朋友，因为黄金它作为一个比较成熟的一个大宗商品贵金属嘛，那么我们关于黄金分析的各种模型，各种书籍是非常多的，以至于各种研究黄宗的黄金的理论非常多，但是这些理论呢，它其实是有共同特征， 他都是把黄金作为一个投资品来研究，说分析黄金跟利率的关系啊，跟跟我们的这个经济增长速度的关系啊，黄金跟我们其他的股市的关系啊，一系列的对比关系啊，所以呢， ok， 我 就在这不不去依据这些黄金的理论呢啊，但是呢，他们都通出属于一个范畴，都是在以投资的眼光视角来看黄金， 但此时此刻这次的黄金投资理论已经失效了。什么理论有效？就是叫政治因素，现在驱动黄金的是政治因素，不是投资因素。这就是说黄金为什么是一个非常时期， 它不再是个避险品，也不再是个投资品，但它同时啊，它还是有避险属性、投资属性，但它已经不局限于这两种功能了，它的第一功能变成了一个政治工具， 这就是他非正常的原因。他怎么变成一个政治工具了？在前一段视频里讲的也很清楚了，我这里再稍微的提两句啊，他怎么就变成了一个政治工具呢？是因为大家知道我们现在是干嘛，全球的货币体系要进行更迭，我们以前一直是美元体系， 大家知道美元的几十年来，美国的经济状况发生了很大的变化，美国本身的国情也发生了很大变化，美元的信用在逐步的崩塌。 那 ok， 美元过去我们一直这个我们的题是靠美元这个数字在支撑的，就美元就是这个世界的货币，世界的一个王。但现在这个新王要退位了，眼看宝座摇摇欲坠，要退位了，那退位就要有人继位啊，谁是继位啊？谁继位啊？我， 我不是说了我们人民币是后选之一吗？是最有可能接替那个王，但是他毕竟还没有登基啊，现在就出一个非常特别的一个历史，叫过渡时期，叫更替的过渡，新老王的交替时期，老王大家都眼看他要退位，但还没退，新王都在那呼声很高，要上位，但还没上位。这个交替是需要一段时间的， 持续一个一个相当长的一段时间，有可能是三年，有可能是五年，那么在持续这段时间怎么办？大家都要寻找一个替代品啊，这个替代品是什么？只有一个，就是黄金。 所以在新老王的交替之念，每个国家的央行都要为自己找一个坚强的那个后盾，这个坚强的后盾就是黄金，所以对黄金的需求就非常强。黄金这时候跳出来，它变成了一个一个货币的一个象征，一个国家主权，货币主权的象征，政治是政，头号政治工具。 所以现在黄金呢？你看看到了吧？黄金的功能突出啊。那为了印证这一点，我跟大家说，去年二零二五年，大家知道全球的央行买了多少吨黄金吗？二零二五年，全球央行买了一千一百吨的黄金， 这个数量是什么概念呢？比着二零二四年上一年度增长了五倍，就二零二四五年，全球央行加速买黄金，购买的量是上一年度的二零二四年的五倍， 那么接下来二零二六的趋势怎么样呢？二零二十七这个趋势不但不会减缓，还会加速，至少我们的中国的这个黄金海外的分库，香港 d 站分库也要再买几百吨黄金，然后本身中国的央行也要再加持加购黄金，就随便七七八八一算， 就是这个数量就不止一千一百吨，就会远超去年的数量。所以现在这一轮黄金最大的推手和买家就是全球央行。所以他们买黄金逻辑不是为了说，哎，黄金涨价了，我要，我要那个什么低买高卖，我要我要赚取差价，他不是这概念， 因为他是要作为整个整个国家的主权信用货币信用体系来垫脚石支撑值。来来来做的就是我们明确了老王已经退位，新王已经上位，而且站的坐的非常稳的时候， 那么黄金的这个上涨的趋势啊，那可能会暂缓一段时间，但是不意味着不意味着下下跌回调啊，因为将来是这样，大概率我现在上条视频已经分享过了，我们将来新郎其实就是人民币， 但是人民币，为什么人民币为了上位坐的稳？人民币已经宣布了一个制度，就叫人民币黄金本位，人民币和黄金是紧密挂钩的，所以买未来买黄金也就等于买人民币，买人民币就等于买黄金，他俩是一体的， 那所以人民币上位呢？更加坚定了黄金的位置吗？所以黄金在未来相当长的一段时间，可以说我们整个全球货币体系进入了黄金时代，这就是黄金走强的原因。 但是尽管黄金有这么强的功能和需求，这也是一直以来连续你看他这么多年，黄金涨了好几好，好好几年了，是不每年在推动他背后的原因，其实这是最大的原因， 虽然我没有其他原因说美颜组降息啊，包括一些避险啊，包括地缘政治的冲突啊，这些都有影响，但这些都是次要影响，最根本的影响就这一条，全球央行再把黄金作为储备工具，这是最重要的一个 功能。重申，坚定黄金的未来走势是一个向上的趋势不变，这是更大的一个明确。第二呢，黄金的回调，因为黄金我是说他在怎么样，他虽然承担了这个这个货币的这个储备的工具，但是他在我们的贵金属市场上，他仍然是一个交易品种啊。 你只要是交易品种，就每天有大量的买家，大量的卖家，我们全球的非常多的机构是在大量的持有买卖买卖交易这个黄金这个品 种的，那大家能想他今年以来就已经有百分之二十五的涨，那更不用说累计去年的涨幅，那黄金涨幅非常惊人，就意味着我们这些这些国际上的非常多的炒家，有些已经非常获利丰厚了。 获利丰厚那，那他们跟央行的身份不一样，央行是买进以后他不会出手的，央行买完以后就是作为货币储备放起来了，但是这些国际这些投机机构， 他们买完以后他是要获利，他是要套现的。所以我觉得黄金呢，因为经历过，尤其是这么短期的快速涨幅以后，积累了非常多的获利盘，这个获利盘我预计会在这个点他可能会形成一颗黄金比较大的回调， 所以呢，这是第一给各位朋友做一个，做一个预警啊，做一个提醒，就是现在如果还没有入手，还想再继续追高的朋友啊，你们要心里多一个多一根弦，要保持一本警惕。 那么对这些已经持有或者未来还想持有的人呢，我觉得我也可以再说，再这样这一轮回调这个机会他不一定非常非常精确在这个点，但在这附近我预计会有一次回， 但回调的力度多大，回调多少，以及说回调持续时间多长，这个是没法预料的，你只能到现场，到时候发生以后大家去观察去看。那么就相当于在黄金的前进途中一次倒车行为。但是呢，我觉得大家也不不费，不必过分惊慌。是什么呢？因为黄金有非常强大的买家在后面支撑， 全球的央行还仍然在继续大手笔的买黄金，那么这次倒车的行为回调就是央行上车的好时机， 但我觉得他们可以，其实他们一次进货的非常好的时间，而且某种程度上，我觉得这些央行还是希望黄金回调的，因为降价以后，他们他们也不愿意追高吗？那回调他们可以趁机捡些便宜货吗？我觉得那些没有上车的朋友，你不妨等到他回车回调以后，倒车以后你再上车也是一个好的时机啊。所以呢，我觉得这个他短暂的回调是为了应对短 短期的过热和这个泡沫化，我就回调一下，其实倒车休息一段时间，将来走的再次出发的时候会走的更加平稳一些。啊，对，黄金我觉得已经这一次我就说这么多吧。啊，比较那个明确我的观点，关注峰哥，我会给你带来最有含金量的前沿的一手信息。

黄金刚正常了没两天，一早上又开始发疯了，短短两个小时的时间，起步高达两百美金，从四千七百八十四下去又上来 五分钟能走出七十多个点，先跌而后随时拉涨，本质上是技术性的一个修复加降息预期的支撑，进价急跌至四千六百五十三附近之后短期超卖，严重触发了技术性的一个卖盘。小非农数据疲软的降息预期仍然存在，机构趁低接盘，加上非农推迟前，市场观望情绪比较浓， 所以说短线资金高抛低吸，最终走出了一个微型反转。逻辑上呢，开盘即下跌，是地源狠核加进入抛盘，以及美元走强的三重利空额无交换战幅，每一核谈判重启，避险情绪快速降温， 叠加五千关口，前期获利盘集中出逃，美元指数直接是压垮了金价，甚至触发了止损盘的被动抛售。那么对于今天的每一谈判呢，我个人是不太看好的，因为就谈不出什么结果， 伊朗坚持制裁核问题，而美国硬要加弹道导弹，地区势力一体，双方红线对立，根本就没有妥协的一个空间，这就是一场试探底线的减压阀会谈。 那么对于结果呢，在我看来，仅达成继续谈共识的概率比较大，所以说并且情绪会小幅度的降温，黄金继续维持震荡，大概率会在四千六百五到四千八百九十区间徘徊，会有太大的一个行情，那么机构会趁机洗盘。最后提醒一下，今天是周五，小心黑天鹅事件。

各位投资者注意了，就在昨天，黄金市场发生了一件惊天动地的大事，现货黄金单日暴涨超过百分之六，创下自二零零八年金融危机以来最大的单日涨幅。这不是普通的波动，而是市场发出的一个强烈信号。让我们先看看最新的数据。截 至二零二六年二月四日，现货黄金价格从最低四千四百零一美元一路飙升至四千九百四十五美元，单日涨幅高达五百四十四美元。 与此同时，白银价格更是疯狂单日暴涨百分之七点五至八十五美元。这种级别的波动上一次出现还是在二零零八年雷曼兄弟倒闭的时候。那么问题来了，为什么黄金会突然暴涨？这波行情能持续多久？ 普通投资者该如何应对？首先，我们必须明白这次暴涨的第一个原因，暴跌后的报复性反弹。就在上周，黄金市场刚刚经历了一场血洗， 美联储突然宣布更换主席，新上任的凯文沃什以英派立场著称。这个消息一出，市场立即陷入恐慌，金价在一天之内暴跌百分之七点八，创下四十年来最大单日跌幅。但是，当价格跌到四千四百美元附近时，全球的抄底资金开始疯狂涌入。 为什么是四千四百美元？因为这里有两个关键支撑位。从技术面看，四千四百美元是十州均线的强支撑位。从基本面看，这是去年十二月突破历史高点前的密集成交区。 更关键的是，全球央行和机构投资者都在这个价位大举买入，仅波兰和巴西央行就在一月份增持了十六吨黄金。说到这里，我想问问大家，如果你在四千四百美元附近超底了，现在是什么感受？欢迎在评论区分享你的操作经历。 接下来我们要看第二个重要原因，全球地缘局势的剧烈动荡。就在黄金暴涨的同一天，世界上发生了三件大事，美军突然对委内瑞拉采取军事行动，直接逮捕了该国总统。俄罗斯对乌克兰能源设施发动导弹袭击，导致基辅在零下二十度的严寒中陷入停电危机。 美国前总统特朗普公开威胁要对哥伦比亚和墨西哥采取强硬措施。这一系列事件导致地缘风险指数瞬间飙升至年内最高点。避险资金除了涌入黄金，几乎没有其他选择， 就像是你家门口天天有人放鞭炮，你的第一反应肯定是去买份保险。对全球资金来说，黄金就是最好的保险单。根据最新数据，全球地缘风险指数已经升至八十五点六，创下二零二五年以来的新高。第三个关键原因在于美联储政策的人格分裂。 新主席握实一方面暗示可能降息，另一方面又主张缩减资产负债表。这种矛盾的表态让市场彻底蒙了。但如果我们深入分析，就会发现其中的逻辑， 降息意味着美元贬值，利好黄金，而缩表意味着流动性收紧，利空黄金。现在机构投资者普遍认为，美国经济根本承受不了这种左右开工的政策组合， 最终还是要回到降息的老路上来。最新的 cme 利率期货数据显示，市场预计六月降息的概率仍然高达百分之六十八。与此同时，二零二五年全球央行黄金购买量达到六百三十四吨，创下历史第二高记录。这些数据都在告诉我们，黄金的牛市基础依然稳固。 不过我必须提醒大家，从技术面来看，月线级别的相对强弱指标已经出现严重超买，短期内市场可能会出现剧烈震荡。最后我想说的是，这次黄金暴涨到底是牛市重启的信号，还是最后的狂欢？这个问题值得我们持续关注。如果你对黄金投资感兴趣， 或者想了解更多市场分析，欢迎在评论区留言讨论。你目前持有黄金资产吗？你的持仓成本是多少？欢迎分享你的投资经历。

为什么黄金一个劲的疯涨？说白了就是有人拿他赖账耍心眼。大家先别被那些专业术语唠晕，咱用大白话讲透里面的门道。根本啊，不是单纯的功虚避险那么简单，本质就是一场精准的资本和规则操作。 就打个最通俗的比方，有人欠下了大额债务，正常按规矩还根本填不上这个窟窿。可偏偏这类主体啊，握着关键的定价话语权，能左右黄金的价格走势，他们直接把金价往上拉，拉到一个远超正常价值的区间， 原本对应债务的价值，用极少的黄金就能对等抵扣。这时候啊，不管你手里有没有黄金，只要持有，账面价格就会跟着水涨船高。 看起来啊，资产增值了，好像占了便宜，对方只需要拿出微量的黄金，就能把之前的大额债务一笔勾销，你拿着黄金也只能认账结清。看似两清啊，其实主动权全在对方手里。 等他们把自己的债务窟窿、各类棘手的存量问题都抹平处理完，立刻就会调转方向，不再拖着价格，甚至主动让金价回归低位。前一秒，价格大幅缩水， 普通持有者手里的黄金直接从香饽饽变成账面大幅贬值的资产，想变现都亏到心疼。最关键的是啊，等价格砸到低位后，他们又能以极低的成本，把之前抵扣出去的黄金慢慢收回来。 一圈操作下来，债务清了，黄金也基本回到了自己的手里，自身几乎没有什么实质损失，全程都是靠着规则和定价权在玩文字和价格的游戏。而且啊，全球黄金的定价主导权高度集中在少数主体手里， 普通投资者和普通人既没有话语权，也没有提前预判的信息差，只能跟着价格波动被动承受。很多人以为买黄金是避险保值，殊不知啊，这种定向操作面前，普通人很容易变成被收割的一方， 看似保值的硬通货，反倒变成了别人化解问题的工具。大家别盲目追高跟风，先看明白背后的逻辑，别被短期的暴涨冲昏头脑，守住自己的钱袋子，比什么都重要。

金价大幅反弹，收负五千美元，美联储歌声如何撬动你的钱包？朋友们，黄金市场上演了一出惊天逆转，价格一天之内狂飙近百分之六，直接突破美昂斯五千美元大关。很多人可能觉得黄金涨跌离自己很遥远，但我告诉你， 这背后是美联储的一句话，正在悄悄重新给全球每个人的财富称重。今天咱们就彻底讲清楚，这场暴涨背后的逻辑到底是什么？ 他和我们普通人又有什么关系？这一切要从美联储的各派言论说起。就在最近，美联储的官员释放了明确的信号，暗示今年降息的幅度可能比市场预期更大。 这句话就像一颗炸弹，瞬间引爆了全球资本市场。为什么？因为降息意味着美元可能走弱，资金成本下降，而黄金是以美元计价的，美元弱，黄金自然就强。更深一层看，这是全球货币政策可能再次转向宽松的一个强烈信号。当未来的钱可能变得更不值钱时， 那些数量有限、不会印出来的硬资产，比如黄金，就成了大资金抢着要的避风港。你看交易数据就明白，这不是散户的小打小闹。当天，黄金期货市场的交易量暴增了近一半，这是国际大机构在真金白银的投票。 但光有美联储的歌声，就能把金价推到这么高吗？当然不够，黄金脚下还踩着几根更结实、更长久的支柱。第一根支柱是全球各国央行的集体行动，尤其是我们中国央行，已经连续十几个月在增持黄金储备。这不是个例，而是一个全球性的趋势背后是大家对资产多元化和去美元化的深层布局， 国家队都在持续的默默的买，这个趋势本身就给金价提供了最坚实的托盘力量。第二根支柱是挥之不去的地缘政治风险和宏观经济的不确定性。看看世界地图， 从东欧到中东紧张局势的新闻就没断过。历史一再证明，每当世界局势变得动荡不安，黄金作为终极避险资产的价值就会闪闪发光。它不产生利息，但它提供的是信用和安全感，这在充满不确定的时代是无价的。第三根支柱是实实在在的供需关系。 从数据上看，全球黄金的供需长期处于一种仅平衡甚至短缺的状态，每年的矿产金就那么多，但需求端除了投资和央行购金，在高端制造、电子产品等领域也在增长，东西就这么多， 想要的人却在增加。这个最基本的经济学原理是支撑金价长期方向的底层股价。说到这，可能有朋友会问，这些宏大的股市跟我月薪几千块到底有啥关系？关系比你想象的要紧密。首先，他关系到你手里钱的购买力，全球货币政策的动向最终会影响通货膨胀的水平。 黄金历史上就是对冲货币购买力下降的一个重要工具。关注黄金，某种意义上就是在关注我们自己储蓄的实际价值。 其次，他关系到我们观察世界和进行家庭资产配置的视野。金价突破五千美元是一个醒目的路标。他提示我们，世界正在发生一些深刻的变化，作为普通家庭，我们可能不需要，也不应该把大量资金投入黄金， 但了解这个趋势能帮助我们在做其他财务决策时，有一个更大局的视角。它像是一面镜子，映照出全球资本对风险、对货币、对未来的复杂情绪。金价占上五千美元已经写进了历史，它不只是一个数字，更是一个时代。注角，标志着我们正处在一个高波动、多变化、旧模式被不断挑战的时期。 作为普通人，我们可能无法左右风浪，但可以努力看清方向，看懂潮汐的规律，然后更稳的走好自己的路。在 变化中，那些最底层的逻辑，比如对信用的选择、对安全的需求，反而会显得愈发清晰和珍贵。你觉得金价接下来会如何发展？你对央行持续购金的行为怎么看？评论区，一起聊聊你的观点，也欢迎点赞、收藏、关注，带你一起穿透财经热点的表象，看到背后的逻辑和脉络。

hello， 大家好，今天是一月七号，继续跟大家来录制一个视频啊，呃，最近的涨幅也是特别的让人意想不到，我也是万万没想到，呃，就在我们前几天跟大家说在四千三百这个位置可以买入， 呃，到了今天最高已经冲到了四千五百美金啊，呃，起伏是如此之快，那么近期我们就要关注的是他前高的一个位置，呃，就是四五五零这位置，如果这个位置能顺势突破，那么我们我们之前所说的 呃，年底之前，过年之前要新高，那可能要提前突破。正常来说，呃，我还是保持我原有的一个观点，我认为年底之前突破四千五百五十 来到四千六就关口，这个是比较正常的。呃，短期来说，呃，四千五百美金的一个抛压跟四千五百五十美金的一个抛压会比较的大 啊。但是，呃，像我们之前跟着我们一起买入的小伙伴在四千三百美金买入了，我认为没必要进行一个所谓的一个短线操作，坚定持有即可，对吧？嗯，其实很多小伙伴他们老是说他们没有等到自己心里的一个价位， 其实这是你们的一个问题，因为你们的内心一直没有坚定黄金是看涨的，你们一直觉得黄金他不是那么看涨，所以你才会没有买入的一个决心， 对吧？如果你坚信呢？他是看涨的，你在九百六买和九百七买或者是九百八买，我们的一个长期目标都是一千以上，对吧？你为了省这十块二十块，对吧？你损失了一个局比较更大的一个收益， 对吧？呃，短线来说我我们跟大家说一下短线的一个支撑的非常关键的一两个关键支撑位，第一个支撑位呢，就是在四四五零这个位置，第二个支撑位是在四千四百到四千三百八十，这两个是非常两个重要的 支撑位的关口，如果第一个支撑四四六零破掉，很有可能会去到四千 四百这个位置啊，这又如果说再一次给到这样一个机会啊，那么 我们就又又是可以分批布局啊，又是可以分批布局，其他就没什么好说的，因为黄金这东西真的没必要多说太多，对吧？从我们前年视频真的是录视频的时间很长很快，又说到本来是去年，现在要说到前年了，从前年的 二四年开始开始录，一直跟他说要坚定持有，坚定持有，坚定持有，直到今天还在跟大家说要坚定持有，其实一一路跟我们小伙伴都知道，我浮盈都已经七八十万，四五十万对吧？都平了很大一部分了， 那没有屏的就继续持有对吧？在这么大的一个收益，我觉得买黄金真的是毫无技巧，毫无 没有任何技术含量，唯一要注意的就是白银，白银呢，最近的涨幅非常的一个喜人，其实就是在我们前前个视频吧，在我们过节前的一个视频跟大家说的之称为七零点五 七二七四，都是非常买入的机会，只不过白银的波动它比较大，很多小伙伴都想尝试一下，白银没问题，实物白银更加能让你拿得住，不管是任何东西，实物永远是让你拿得住的。 嗯，但是大家要注意白银呢，它是一个积谷传花，它跟黄金不一样，因为黄金的回收是很透明的。呃，可能本地的回收为他为了赚点，赚点钱，捡个十块二十块都是很正常的事，但是白银的回收就比较 比较不透明了，比较不透明了，所以说白银真的是个击鼓传花的游戏。呃，还是建议大家白银见好就收，黄金永远是更加 比较适合的一个产物好吧，因为黄金的回收跟买入他都很价格非常的透明化，对吧？便宜的捡个一块两块，贵的他捡个五块十块，这都是很正常的。 呃，但是白银的话，它的价格很不透明，我不好，我不好说什么啊，因为它，它有它的规则，没办法，它是它的回收价和买入价是随着行情的波动而波动的，这个是没办法的事情， 这是没办法的事情。那么，呃，这个说完了，我们就其他没什么好说的吧。然后最后呢，再跟大家说一下，实物永远比纸更加重要。 呃，大家很多小伙伴，我们再跟大家说一下，黄金看涨了一个底层逻辑，因为美债太多， 首先你要这是一个闭环，很多很多小伙伴都有一个误区啊，都觉得，哎呀，美国完蛋了，美国要完蛋了，美元要完蛋了， 对吧？这是一个，呃，也是，这是也不是啊，我们把这个误区给大家解开。首先美为什么会有美债？是因为跟我们跟他交易的时候，不管是任何国家跟他交易的时候有贸易逆差， 就是其他国家可以从美国这边赚到美元，赚到美元之后，那美元那，那不生息啊，那干嘛那？拿着美元也没用，那么只能买入美债， 一直买入美债，一直买入美债，所以美债才规模才不断在扩大，正是因为美债规模一直在扩大，所以导致他们压力大，压力一大，他们就要进行一个 降息，对吧？就是最近炒的一个一月份降息嘛。呃，美联储这边一月份降息，降息来减少美债的一个支出， 降一降息黄金就涨，是这么样的一个逻辑，这是一个闭环啊。所以说，呃，还有很多小伙伴说，美国完蛋了， 怎么了？怎么了？嗯，人家玩不了，人家玩不了，人家一呃，怎么说呢？人家玩不了啊，就玩不了。嗯，正是因为这个差异化短期内无法逆转。很多小伙伴说，哎呀， 那，那这个差异什么时候能逆转？逆转不了，就比如我们给大家举举一个最通俗的例子，一个不知名的一个国家要问中国买东西，他很想跟中国做生意，很可惜他手里的没有钱，他没有人民币，他只有美元， 或者说他收他的本国货币，你敢收吗？你不敢收，你要么收的是人民币，要么收的是美元，要么收的是黄金，就这三个东西，对吧？人家不可能给你黄金，人家也不可能给你白银，因为， 对吧，这个运输出来很不方便，一般来说都大家都转过账，转账肯定方便吗？对吧？那么能给点什么？只有美元了， 对吧？因为他跟美国有贸易逆差，不能不能说是他跟美国，世界上多大多数国家，包括我们在内，跟美国都有贸易逆差，因为有贸易逆差，所以才会有美元，因为有了美元， 为了让这个美元不闲置，所以才去，而且再加上美债和美元存款利息他高，所以才去了回流，到了美国，钱又回过去了，所以才美债源源不断的在累积，这才是大家所担心的问题。正是因为美债的累积，导致美元衰退，导致 美元降息，再导致黄金上涨，这是一个闭环，短期之内这个闭环是很难解除的，没有人能替代美元， 没有人啊，至少是目前来说没有人。你说有些小伙伴不理解，说啊中，我们，我们很厉害，我们很强大，我们很强大，我们是一个全品类国家，没问题，没毛病，但是 我们没有贸易逆差，他能，他怎么赚？他从我们身上赚不到人民币，或者说赚到了一点点的人民币，一下就买光了，能买多少东西呢？ 对于他们来说，更多的资产是美元，就这么简单啊。所以说，为什么美元是经济是不可缺少的一部分，美元在这交易的过程中，在这个国际化的背景下，他是不可缺少的一部分，哪怕你认为他是国际化， 缩短一点是部分全球化，他仍然是全球他娃一种，对吧？因为你不可能接受他本国的货币，你只能接受美元或人民币， 因为人民币没有毛利率差，美元有毛利率差，所以你最后只能选择美元，就这么简单。好吧，短期之内 没办法啊，短期之内没办法。这就是黄金看涨的一个底层逻辑，因为这是一个闭环，美债会源源不断的往上累积 啊，这是一个闭环好吧，其他就没了。本期视频又是，呃，希望本期视频的底层逻辑大家明白了之后，能让大家更加坚定地持有黄金。最后补充一点， 实物黄金永远比纸黄金更加靠谱。最后感谢大家来收听，嗯。

为什么黄金会疯涨？黄金上涨的目的是为了解决债务问题。我欠你一百万，现在还不上了，但我有黄金定价权，我把黄金炒到一百万一克，那么你手里的黄金也变成了一百万一克。我给你一克黄金，咱俩平账。等我自身债务问题解决完后，我把黄金砸到十块钱一克， 这个时候你手里的黄金也变成了十块钱一克，我再拿十块钱去你那买一颗黄金，既平了债务，黄金也回来了。全球黄金定价只有一家，这样你懂了吗？

现在美国要做的这个事情，既然都是下下策了，既然黄金已经惊动了货币属性了，那么就扩大影响，就是利益最大化。就是啊，南美的你们几个，还有那个什么葛什么岛，什么林什么蓝什么岛 啊，那个我是可能要的啊，我是可能要的，但是你放心，黄金价格起飞的太厉害的话，黄金价格起飞太快的话，美元信用又要受到打击了。 所以黄金是把双刃剑，你让他飞的太高，因为你现在做的事情是什么？我刚刚一直在强调上兵伐谋，其下伐城，你现在是伐城呐？伐城的话，你零元购，整条街上店铺的老板现在都不安全了，你相当于你绕开最大的这个管理组织，自己去针对顶层设计开刀。 那你针对顶层设计开刀的话，那你就对吧，那我也可以了，对吧？我出个上联，绝对决心，你出个下联嘛，同根同源，然后你再出个横批，对吧？该回就回，相当于我顶层设计就我就可以做这件事情了。那这个时候黄金不就又来了吗？黄金又来了，你美元还是最重要的，你保不住霸权呐， 你保不住霸权是你现在最痛苦的。为什么呢？当年德国陕基、波兰，德国是工业输出国，当时占世界 gdp 的 大概百分之十五左右，然后德国是劳动密集型加资本密集型，也就是它是工业输出国，严重依赖于生存空间，要有足够的橡胶、石油和生存 产品，他才能实现经济增长。资本密集型和劳动密集型就要更多的土地和更多的人口要做这件事情。但是现在美国是技术密集型加金融霸权型，所以干这个事情逼到他这样去干这个事情不得不干这个事情明显要么加强金融霸权，要么加强技术密集。那技术密集不可能这样去加强，他顶多是展现了他 那方面技术密集的实力，所以他做这件事情就要加强金融霸权。所以拦在他前面的其实是黄金，其他所有货币拦不了， 拦不了，但是黄金可以拦，黄金不能起飞，他现在是趁着黄金不太稳定，这个过程当中释放一些压力，一定不会让他继续乱下去，因为越乱他越不方便，但是就此打开了，黄金的弹性是肯定的。