电科蓝天中签技巧

一月三十日电科蓝天打新秘籍来了，历选集时辰财神位，下单 神位在己四级，这个时辰下单打新，祝大家好运！四时财神位正北，这个时辰下单打新，中签率高， 再打新的股民已经有两亿了，中签率都是十万分之二机会，让黄利及时下单，提高中签率到千分之一机会， 黄利打新，信不信你可以试一下。关注、点赞、收藏，祝大家好运！个人观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

新股 ipo 电科蓝天生购分析，万亿级卫星星座加速组网，这家掌握深空心脏命脉的国家队终于来了。大家好，我是将军，投研，一个讲逻辑、列数据的财经博主。 先来介绍 ipo 新股的基本面情况。标的新股电科蓝天六八八八一八顶格，申购需日均市值二十七点五万元，发行价为九点四七元每股，对应市盈率为五十六点七九倍。 电科蓝天是中国电科旗下的企业，深耕电能源领域数十年，给神舟飞船、空间站、北斗导航、嫦娥探月这些国家级重点工程都攻过电源，根正苗红，背景过硬，而且是中国化学与物理电源行业协会理事长单位，相当于行业的领头羊。 但二零二四年他就为一百四十四个航天器提供了电源，国内宇航电源市场覆盖率达到百分之五十点五，相当于国内每两颗卫星就有一颗用它的电源， 在航天电源领域几乎有垄断优势。民用特种电源和储能业务虽然有竞争，但核心业务没人能替代。可能大家还不理解他的地位，我将军就简单来说说电科蓝天这家公司是做什么的。 目前他的主营业务可以概括为一体两翼的战略格局，一体指的是其绝对核心和利润基石。宇航电源业务两翼则分别指特种电源业务和新能源应用及服务业务。 公司的宗旨是先进电源，服务国家绿色能源，造福人类。说白了就是做高端电源的，而且是那种能上九天下五洋的高端电源产品，应用范围从水下一公里的深海覆盖到距地球二点二五亿公里的深空，听起来特别厉害，实际也确实有硬实力。 它有十一项核心技术，比如高效生化加空间太阳电池阵技术，高可靠、长寿命空间锂离子电池组技术很多达到国际领先水平。可能有人听不懂，生化加太阳电池，简单说就是给卫星火箭造太空充电宝，手里有十一项黑科技， 比如能让卫星在太空工作二十五年的超长待机电池，还有能把阳光转化成电力的太空太阳能板，效率比同行高百分之三十。更狠的是，他们的产品覆盖从水下一公里到深空二点二五亿公里，相当于从海底捞到月球开充电站。 牛的是，公司的战略上踩中了一个超级风口，低轨卫星组网。现在国网星座要建一点三万颗卫星，二零二四年已经完成了部分组网，未来几年卫星需求会持续爆发。 而电科蓝天是这两大星座的核心电源供应商，二零二四年宇航电源业务收入占比超过百分之六十三点四， 电科蓝天就是这些太空手机的唯一官方充电器供应商，相当于提前抱上了国家航天的大腿，拿到了长期饭票。另外，公司还在布局固态电池、可回收火箭电源，提前抢占未来赛道，这也是它的长期优势。 介绍完了业务技术，我们再来看看殿客蓝天的财务数据。二零二二到二零二四年，公司营业收入分别为二十五点二一亿元、三十五点二四亿元、三十一点二七亿元，二零二三年同比增长百分之三十九点七八，二零二四年同比下滑百分之十一点二七，规模净利润分别为二点零九亿元、 一点八九亿元、三点三八亿元。公司营收从二十五亿冲到三十一亿，但净利润像坐跷跷板，二零二三年暴跌百分之九，二零二四年又暴涨百分之七十七，二零二三年和二零二四年连续出现的收入与利润走势背离现象，很明显，公司赚钱并不稳定，像坐过山车一样。 那为什么波动会这么大？核心原因还是在于新能源业务拖了后腿。在二零二三年，公司扩张新能源板块营收涨了百分之九十五，但赶上新能源行业寒冬，上网店价下滑，气风气光严重，所以这板块毛利率极低，直接拉低了整体盈利。 在二零二四年，公司及时收缩新能源业务，优化成本，利润才一下子反弹。然后再看盈利质量。首先看毛利率，这是公司赚钱能力的核心指标。报告期内综合毛利率是百分之八点二四、百分之七点五五、百分之八点五零和百分之十二点三二， 近年整体在百分之二十一到百分之二十六之间波动。二零二四年四季度毛利率冲到了百分之二十六点零八，净利润百分之十点八，算是阶段性爆发。 其次看公司经营活动现金流，可以发现波动较大。二零二三年公司经营活动现金流量净额为负五点六九五亿元，二零二四年现金流转正，但经营现金流占净利润同比仍然偏低。目前在技术和战略层面，电客蓝天具备深厚的护城河，是国内宇航电源领域的绝对龙头， 市场占有率超百分之五十，但财务上他还处于规模换市场的扩张期，盈利很不稳定。目前公司记录其他收益的政府补助金额分别为四百九十六点二二万元、四千两百八十九点九零万元和四千一百二十五点六七万元，占个人利润总额的比例分别为百分之二点零七、百分之十九点二六和百分之十点九三， 看得出来还比较依赖极端的补助。最后做个投研总结，殿科蓝天是无可质疑的航天事业板块的优质标的投资，该公司本质上是投资中国版新念的未来， 但尽管前景光明，有两项风险也同样不容忽视，一是业务结构风险，公司业绩目前高度依赖宇航电源业务，但如果下游航天发射计划进度不及预期，会对公司收入产生很大的影响。二是盈利能力风险， 目前公司的新能源业务尚未形成稳定盈利，行业市场竞争又非常激烈的情况需要持续的去关注，一半是星辰大海的确定性，一半是管理盈利能力的挑战， 总体来说是一家值得长期跟踪关注的公司。打新评级，乐观，我的选择，深构关注，将军投研，一起寻找逻辑变现之路！

今天咱们要聊的呢，是这个最新的商业航天的 ipo， 电科蓝天啊，这个公司呢，其实大家可能不太熟悉啊，但是他背后的故事可是非常非常牛逼的啊，咱们今天就来好好聊一聊，从他的这个发展历程，到他在市场上的地位，再到他的这个业务板块，产品优势，以及未来的发展战略和市场机遇。没错， 这个话题我觉得很有意思啊，那我们就开始吧，咱们先来聊第一趴啊，就是这个电科蓝天的发展历程和市场地位。首先第一个想请你聊一聊，就是这个公司到底是一个什么样的发展路径。嗯，电科蓝天呢，它其实是起步于一九九二年啊，它是脱胎于中国电科的第十八研究所， 然后它就是专门来做这个宇航电源的这个业务的啊，那其实十八所呢，呃，从五八年成立以来啊，就是一直都是这个国内电源技术的一个引领者啊，那 包括我们最早的这个东方红一号的这个卫星的电源系统，就是他们做的。哦，原来背后有这么深的历史啊，是，然后呢，呃，到了二零年的时候呢，这个电科蓝天又把十八所的核心的业务和资产都注入进来了，就变成了一个电能源的一个产业平台。二 二年的时候呢，又完成了混改啊，引进了新的投资者和员工持股啊，今年二零二六年啊，成功的在科创板上市啊， 一系列的动作，其实都是呃，给这个公司带来了非常强的技术的积累和体制的活力。哎，那我想问一下，就是电客蓝天在国内这个宇航电源的市场到底是一个什么样的地位？他是绝对的龙头，就二零二四年他的这个市场覆盖率已经超过百分之五十了啊，说有一半的航天器用的都是他们的电源系统。哦，这 比例挺高的呀。对，而且他不光是这个国家级的重大工程啊，他都有参与，那同时呢，在商业航天里面他也有很高的试战率，你像这个千帆星座啊什么的，很多都是他在做电源。然后呢 啊，他的这个业务呢，也不不仅仅是局限在这个卫星啊，飞船这种传统的航天领域，他甚至还扩展到了这个深海探测啊，特种装备啊，新能源啊，储能啊等等这些领域， 对他的这个技术实力和市场地位其实是非常非常稳固的。哎，那我想问一下，就是电科蓝天这个公司在技术创新和项目合作这两个方面有什么特别值得一提的地方吗？呃，他们截至到二零二五年的六月啊，他们已经有三百六十七项专利了啊，然后 包括一些什么国家科学技术进步奖啊之类的，他们都有获得他们的这个高校生化加太阳电池阵啊等等的一些核心技术，是属于国际先进水平啊， 他们也在不断的推进一些，比如像纳离子电池啊，固态电池啊等等这些新的方向，看来研发投入确实很大。对，没错没错，而且他们的这个研发费用啊，最近三年都是超过百分之六的啊。然后，呃，他的这个核心的客户呢，也是一些航天啊，军工的这些巨头啊， 它的这个呃木头项目呢，也是主要是围绕着这个宇航电源的产业化啊，来推动这个能源的扩张和技术的升级。我们现在要聊的就是电科蓝天的这个多元的业务布局啊，咱们就开门见山的问了啊，他们现在到底都涉足了哪些业务板块？呃，他们其实是围绕着电能源的产品和系统做了非常全面的布局啊，从 宇航电源到特种电源到新能源的应用和服务这三大块。嗯，然后在宇航电源里面呢，又有太阳能电池阵啊，又有锂离子电池组啊等等的这些产品。 在特种电源里面呢，又有特种的锂电池啊，又有燃料电池啊等等的。那在新能源的应用和服务里面呢，他们也有自己的微电网啊，也有自己的储能的 e、 p、 c 啊等等的这样一些解决方案。哎，那就是说他们这个产品就覆盖的场景非常多了。对啊，它就是从这个航天器啊，到国防装备啊，到工业啊，到新能源啊， 都有他的身影。嗯，然后呢，他也有这个从发电啊，到储能到控制到系统集成的这样一个一体化的能力啊，就几乎是你能想到的，所有的需要用电的这个高端的领域，他都可以提供一个定制化的这样的一个能源的方案。那电科蓝天的这些核心产品具体在性能上有什么过人之处呢？比如说他们的这个空间太阳电池阵啊，嗯，他的这个单体的效率已经做到了百分之三十二 啊，然后呢，这个百分之三十四点四的也已经上天验证了，而且呢它是可以做成各种规格的啊，就是适应各种轨道的这个卫星啊，包括深空探测器的这个需求，他也已经实现了这个模块化和批量化的生产，听起来技术确实很硬核。然后他们的这个空间用的锂离子电池啊，也是比能量做到了三百瓦时每公斤 啊，成组之后呢，这个能量密度又提升了百分之三十，也可以满足高轨卫星用十五年的这样的一个要求啊。嗯，其他的那些电源的产品呢，也都是非常高的集成度啊，非常强的抗干扰能力啊， 他们的这个整个的这个核心的技术啊，就是可以让这些产品在极端的环境下依然可以稳定的工作啊，这是他们的一个核心的优势。那你觉得电科蓝天能在这个竞争激烈的市场里面保持优势的核心的壁垒到底是什么？嗯，首先就是他有几十年的技术的积累啊，然后呢，他的这个核心的团队啊，一直是这个国内的这个电源行业的引领者，对， 他们也有非常多的一个自主的专利啊，包括承担了很多国家级的项目啊，也有九项国家科技进步奖啊，这种荣誉的加持，可能研发实力确实很强。然后呢，他的这个全流程的这个生产体系啊，是非常完善的，从研发到最后的这个检测都是非常完善的一个体系。那他又有 这个国家级的这个重点工程的这种实战的经验啊，又有非常严格的质量体系的认证啊，还有他的这个资质的壁垒啊 等等的这些都让他在这个市场里面的地位难以撼动。我们现在来进入到第三个部分啊，我们要来聊一聊电科蓝天的未来展望。对，想问一问就是公司在发展战略这一块到底有什么样的核心的布局啊？他其实是一个呃，叫什么深空探测和商业航天双轮驱动啊，然后他的这个 业务呢，又横跨宇航电源、特种电源和新能源应用啊，他的这个目标是要成为一个国际一流的电能源的科技企啊，所以说， 呃，产业版图铺的非常的广。没错没错，然后他其实是通过他的这个技术的创新和他的这个资本的运作来推动他的这个产业的升级啊，他是一方面巩固他在国家重点工程里面的这个地位啊，另一方面就是积极的拓展民用的市场和海外的市场啊，就是实现一个业务结构的多样化和全球的布局。嗯， 你觉得就这个商业航天这个赛道现在这么火啊？对于殿科蓝天来讲，他到底带来了哪些机会和挑战？一方面就是国家把这个卫星、互联网啊等等这些纳入了新基建啊，然后低轨卫星啊，这个通信星座等等这些大规模的建设， 让这个宇航电源这块的市场需求是爆发式的增长，预计是未来几年是一个百亿级的市场空间。而且这个殿科蓝天的这个实战率又是非常的高啊，他又有技术和客户的这个优势啊，他还把他的这个航天级的电源技术下沉到了这个民用的储能啊和这个微电网等等这些新的场景里面，那肯定也面临一些压力吧。 没错没错没错啊，就是竞争格局在变化啊，就是有一些民企啊，还有一些国际的巨头也在进来啊，然后价格的竞争也会更激烈，他的这个 主要的客户也很集中啊，他的这个回款啊，也是受这个项目的节奏影响比较大啊，他的这个部分的核心的原材料还是依赖于外部的供应商啊，所以他的这个供应链的安全也是一个很大的考验啊，他的这个业绩也是会有一些波动啊，等等的，这些都是他要面对的一些风险和挑战。殿科蓝天这次上市募集的资金主要打算用在哪些方面？ 呃，他这次的募资呢，是十五亿元啊，然后他的这个主要的头像就是宇航电源系统的产业化的一期项目啊，包括他的这个太阳电池阵啊，锂离子电池组啊等等的这些产线的扩产啊，还有就是新一代的电源产品的研发，以及他的这个智能化工厂的建设， 看来就说既扩产又搞研发，没错没错没错啊，就是他这个木头项目打产后啊，他不光是能够提升他的这个高端电源的潜能，他也会推动他的这个技术的升级啊，然后巩固他的这个市场的地位啊， 同时呢也会让他的这个业务的结构更加的均衡啊，抗风险能力更强啊，助力他成为国际一流的电能源企业。对，今天咱们就聊到这啊， 然后咱们来总结一下，就是电科蓝天他是一个有很深的技术积累啊，有很强大的市场地位的这样的一个公司，但是呢，他在这个快速变化的商业航天的赛道当中啊，也面临着一些新的机遇和新的挑战啊，那大家如果对于这个公司感兴趣的话啊，还是需要持续的去关注他的技术的进展啊，以及市场的格局的变化。

今天有两只新股申购，科创版的电科蓝天和上交所主板的临平发展。先来看航天电源龙头股电科蓝天，发行价九点四七元，市盈率五十六点七九倍， 发行规模达一点七三七亿股，预计中签率较高。公司是中国电科旗下的电源国家队，深度参与国家重大战略，从神舟飞船到探月工程都能看到他的身影，具有极高的硬科技壁垒。 公司最核心业务是宇航电源，产品包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组及电源控制系统等，具备极端环境下的极致可信，国内市场覆盖率超百分之五十。第二大业务是特种电源，主要服务于国防军工，提供特种锂离子电池，可用于无人机、水中装备 特种车辆和 agv 等，二零二四年营收占比约百分之十五。此外，公司还向微电网和储能领域延伸，在南极泰山站建成了我国首套风光燃储户 智能微电网。电科蓝天的客户高度集中于国家航天和国防军工巨头，预计二零二五全年营收约三十一点三八到三十四点三五亿元，净利润在三点二六五到三点六亿元之间。作为宇航电源领军者，电科蓝天的全链条布局， 大逢航天产业大发展的机遇。商业航天与军品业务增长强劲，但也需关注民品业务盈利能力与体制保护等问题。再来看上交所主板的临平发展，发行价三十七点八八元，市盈率十八点六九倍。公司是安徽省包装纸龙头，深耕资源综合利用领域， 废纸回收加热电联产的循环经济模式立足核心产品瓦龙纸、香板纸，主要应用于物流运输、工业品及消费品包装领域。二零二二到二零二四年，公司营收连续下滑，净利润波动明显，二零二五年盈利有所修复，预计全年营收二十四点六到二十七点八亿元，净利润一点八到两亿元。 贫民发展的循环经济模式与资源综合利用优势显著，但盈利高度依赖税收返还，行业下行期逆势破产。环保与产能利用率方面也存在隐忧，投资者需要结合风险承担能力理性决策。今天，北交所美德乐将挂牌上市，中签的小伙伴记得关注呦！获取更多资讯请关注同名文章号，你的支持，我的动力！

抖友们，科创板重磅消息，今天有家公司上市，代号六八八八一八叫电科蓝天，听起来是不是有点高大上，又有点陌生？我给你们打个比方， 如果说咱们的航天事业是一辆顶级跑车，那这家公司就是这辆跑车的心脏起搏器和动力电池的合体。 从五十多年前的东方红一号，到现在的空间站北斗嫦娥，咱们国家七百多颗航天器的心脏跳动，背后都有它的功劳。可以说没有它，很多伟大的航天瞬间可能就要打个问号。但今天咱们不是来单纯唱赞歌的。 这家国家队选手登陆科创版发行，市盈率接近五十七倍，比行业平均还高一点。很多朋友可能一看这背景就热血上头，想冲？ 别急，今天我带你们扒开光环，看看里面真实的成色。他的故事可以说是一部辉煌历史与现实挑战的激烈碰撞。先看他的看家本事，宇航店员 这部分收入占他总额收入的七成以上。在传统国家队任务里，他占了超过一半的市场，毛利也稳，是他的压仓石。但真正让他故事性十足的，是商业航天这块新战场。 想象一下，未来几年，天上可能要部署成千上万颗卫星，组成星链一样的互联网星座，这催生了一个巨大的蛋糕殿。科蓝天在这里面强跑很快，相关收入两年暴涨了超过二十倍。听起来是不是很美？ 但真相是，这块业务直到最近才开始赚钱，之前一直在赔本赚吆喝。这就好比一个顶级大厨去搞快餐连锁，名气是打出去了，但能不能真金白银的赚到钱，还得打个问号， 更要命的是他的体内循环和造血难题。这家公司有个特点，他超过六成的收入是卖给自己的兄弟单位，也就是同一集团体系内的公司。 而他的前五大客户，常年包办他七成以上的收入，其中航天科技集团一家就占了一半多。这就好比一个学霸考试成绩虽然好，但主要是在校内模拟考理拔尖， 独立参加全国统考的能力到底如何？市场是要画个问号的。反映在财务上，就是两组非常刺眼的数据。第一是现金流，去年和今年上半年，他主业经营产生的现金净额分别是负的五点七亿和六点三亿， 钱只出不进，就像一个人工资很高，但永远拿不到现钱，全是白条。第二就是应收账款堆积到了二十四点六亿，占流动资产的四程度。这意味着他辛辛苦苦造出来的心脏，大部分都变成了客户账上的欠款。 这种增长模式是典型的纸面富贵，身子骨其实有点虚。所以他这次上市募资十五个亿，全部要投到宇航电源的扩展上，特别是商业航天方向 这明牌了，就是要 all in 堵未来商业航天的爆发。那么咱们该怎么看它呢？我给大家提炼几个一看就懂的关键判断标准。你就盯紧这几条。第一，不看梦想，看借条，别被太空故事迷了眼，先看它财报里应收账款这个数， 二十四个多亿堆在那，就像生意做的挺大，但赚的都是欠条。什么时候这些白条能加快变成真金白银，才算有真本事。第二，不看规模，看含金量。 他商业航天收入涨得猛，但关键是毛利率，别再赔本赚吆喝，新订单的赚钱能力必须提上来。这就像开饭店，不能光靠打折拉人气，每道菜都得有实在利润，买卖才算成。 第三，也是命门现金，你必须死死盯住经营活动现金流连续大额为负，这是硬伤。什么时候这个数字能转正并稳住，才说明他卖的航天心脏不是账上富贵，而是能落贷为安的健康现金流。 总而言之，殿科蓝天的上市，像是一个顶尖的国家实验室，走向市场化大考场，他的技术底蕴和过往功勋是满分，但财务健康和独立生存能力还在及格线挣扎。 对于咱们来说，不妨多给他一点时间，让子弹飞一会，等他用持续的业绩证明自己不仅能服务好国家队，更能健康的赚市场的钱，到那时，他的价值才会真正闪耀。

星谷分析解读电科蓝天，航天电源国家队来科创板了，电科蓝天背靠中国电科，神舟飞船空间站电源全是他家的，国内宇航电源试占率超百分之五十， 国家级航天工程几乎垄断。现在低轨卫星组网爆发，商业航天更是是二零二六年初硬科技的热门板块。 一、公司核心业务与市场定位电科蓝天是中国电科旗下电能源核心平台，前身为一九五八年的第一机械工业部化学研究所，是国资委双百企业，国家级专精特新小巨人， 专注电能源产品及系统，有发电、储能、控制及系统集成全套方案覆盖宇航电源、特种电源、新能源应用三大板块，产品能适配深海一公里到深空二点二五亿公里极端环境。 核心技术有十一项国际先进，获九次国家科技进步奖授权专利三百六十七项，从核心材料到电源系统全自主可控。二、市场格局与行业竞争优势宇航电源国内试站率超百分之五十，为神舟系列空间站、北斗导航等全部国家级航天工程供货， 二零二四年配套国内百分之四十七点八商业卫星，深度绑定国网星座、千帆星座等低轨卫星项目。行业方面，国内二零三零年航天电源市场规模预计达两百四十六亿元， 全球二零三二年达五十七点二亿美元，增长空间大。核心壁垒技术认证周期超两年，极端环境验证严苛，绑定国家工程与头部星座，替代成本高，以布局产业化，能应对批量交付。 同时特种电源切入单兵装备、无人机、新能源业务，推进航天技术、民用转化，多元协调抗风险。 三、财务表现与增长趋势解析二零二二到二零二四年营收分别二十五二十一亿三十五点二四亿三十一点二七亿元，规模净利润二点零八亿一点九零亿 三三十七亿元。二零二四年净利同比大增七十七百分之五十五，因高毛利与行电源收入占比升至六十三百分之四十二二零二五 h 一， 进一步达百分之七十四点一三二零二五年预计营收三十四点三五亿元，规模净利润三点六零亿元，核心增长靠商业航天。 四、上市发行与估值对比，拟公开发行一点七四亿股，发行价四十七元，对应市盈率五十六点七九倍，略高于行业平均四十四点六九倍，全部用于宇航电源系统产业化项目可比公司有天奥电子、新雷能航天电子等。 上市首日预测和打新收益如下，首日影响因素包括科创版打新情绪、行业估值水平、商业航天板块的发展预期等，欢迎一起讨论。

星谷申购电客蓝天六八八八幺八，每中一千，预计可赚约九千元。申购日期，一月三十日一、公司简介公司主营电能源产品研发、生产、销售与服务， 覆盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，累计配套超七百颗航天器。宇航电源国内市占率超百分之五十， 是国内宇航电源核心供应商，应用场景从深海延伸至深空。二、经营业绩二零二二年营收二十五点二一亿元，规模净利润二点零八亿元。二零二三年营收三十五点二四亿元， 同比增长百分之三十九点七八、规模净利润一九十亿元，同比下滑百分之八点四八。二零二四年营收三十一点二七亿元，同比下滑百分之十一点二七。规模净利润三三十七亿元，同比增长百分之七十七点五五 三、业绩预测，二零二五，全年营收预计三十四三十四亿元，同比加百分之零点三五至加九， 百分之八十五。规模净利润预计三点二六亿元到三五十九亿元，同比负百分之三点一八至加六百分之八十一，扣菲。净利润预计二点八一亿元到三点一零亿元。 四、发行概况，发行量一万七千三百七十万股，网上发行量两千七百七十九点二零万股，发行价格九点四七元每股，发行市盈率五十六点七九倍，单一账户申购上限两万七千五百股， 顶格申购所需市值二十七点五万元。五、核心竞争优势一、技术壁垒高宇航电源技术积累深厚，参与国家重大航天工程，覆盖空间太阳电池阵、锂离子电池组等核心产品， 商业航天适配能力突出。二、市场地位稳固，国内宇航电源是占率超百分之五十，在千帆星座、国网星座等低轨星座项目中配套优势明显。三、央企背景加持，背靠中国电科，股东资源丰富，研发与资金实力强劲， 客户资源优质且稳定。四、全产业链布局，具备发电储能控制与系统集成全套解决方案能力，应用场景广泛，抗风险能力强。六、潜在风险点一、业绩波动风险，传统航天需求受国家任务影响， 商业航天毛利率较低，盈利稳定性成压。二、关联交易风险，二零二五年上半年关联销售占比六十四，百分之八十五，关联采购占比百分之四十七点六五，依赖度较高。三、行业竞争家具，商业航天快速发展， 吸引新进入者，市场竞争或趋激烈。四、技术迭代风险，航天电源技术更新快，若研发之后可能影响市场地位。 七、收益预测，最近十只沪深两市 a 股新股首日成交均价涨幅平均值约一百九十一，百分之三，中位数约百分之一百九十三点五六、单签收益测算，单签五百股，按平均值百分之一百八十五点二，每签收益等于五百乘九 四十七乘一百九十一点零三九千零一十四元，按中位数百分之一百六十点五，每千收益等于五百乘九四十七乘一百九十三点五六九千一百三十三元。

二月九号，上交所刚发的公告，航天电源巨头电客蓝天明天正式登陆科创板，总股本十七点三七亿股，明天首批上市一点三二亿股，发行价九点四七元，每股募资十五亿，全部砸向宇航电源产业化。电客蓝天作为国内宇航电源绝对龙头，二零二四年国内市占率百分之五十点五，为神州 空间站北斗嫦娥，七百多颗航天器共电源，商业卫星配套率近百分之四十八，手握三百六十七项专利，九次国家科技进步奖，技术壁垒高到没对手。 更关键的是，商业航天正爆发，二零三零年宇航电源市场规模预计达两百四十六亿，它作为国家队，直接躺的是行业红利。此次 ipo 利好的不仅是公司本身，还有隐藏其背后的军工和卫星产业链关联核心梳理，云南简业、中来股份、民洋智能、中国卫星、太极股份。

一分钟了解今日新股，今天为大家介绍电科蓝天。一月三十日，电科蓝天发起申购，发行价格为九点四七元每股。 电科蓝天主要从事电力能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品应用领域实现深海至深空广泛覆盖。公司主营业务含盖宇航电源、特种电池、新能源应用及服务三大板块。 二零二二年至二零二四年，电科蓝天营业收入分别为二十五点一亿元、三十五点二四亿元、三十一点二七亿元，净利润分别为二点一四亿元、一点九亿元、三点三八亿元。 电科蓝天客户高度集中，二零二二年至今，公司前五大客户的销售收入占总营业收入的比例始终维持在七成以上，第一大客户航天科技集团下属单位的营收贡献稳定在四成以上。 殿科蓝天的应收账款账面价值占总营收的比重从二零二二年的百分之四十五点二七攀升至二零二四年的百分之六十六点五四。

今天咱们要聊的呢是电科蓝天即将在科创板上市，嗯，而这个公司呢，又是在宇航电源领域非常有实力的一家公司啊，所以我们也会聊到跟他相关的一些核心概念股会受到什么样的影响，以及我们在投资的时候要注意那些风险。 咱们先来分析一下电科蓝天这家公司本身啊，他到底是做什么呢？在行业内属于什么样的地位？电科蓝天是中国电科旗下电能源领域非常核心的一家企业，然后他的业务呢，主要覆盖了宇航电源、 各种电源和新能源应用这三大板块，它在国内的宇航电源市场的覆盖率是超过百分之五十的啊，非常厉害，这么高的市场覆盖率确实很厉害。对，那它的产品主要应用在哪些重大项目上？它的产品其实是贯穿了我们国家航天事业的，从东方红一号到现在的天问火星探测器， 都有用到他们的店员，对，所以他们的技术壁垒也是非常高的。了解了，那下面咱们来看看电科蓝天上市可能会让哪些核心概念股受益，对吧？那这些公司都是跟他有什么样的关联呢？这个受益的公司呢，其实可以分成几类啊？第一类呢，就是跟电科蓝天有直接的股权关联的，比如说中信箭头， 中信箭头他是通过子公司持有电科蓝天股份的。然后还有一类呢，就是跟他有非常紧密的业务合作的，比如说中国卫星， 中国卫星呢是和电科蓝天成立了一家合资公司，还有一类呢，是他们的控股股东层面有关联的，比如说中兵红舰， 然后另外还有像前兆光电这种，他是电科蓝天的生画家，外延片的供应商，那你觉得这个电科蓝天上市之后，会对这些概念股 带来一个比较明显的提振吗？电科蓝天本身他是被看作是这个国内宇航电源领域的国家队啊，然后他又是在二零二六年的二月十日，以九点四七元每股的价格登陆科创板， 那他的上市很有可能会引发市场对于这些相关概念股的一个关注，所以对于想抓住这波机会的投资者来说，可以把这些股票列到你的观察名单里面。

哈喽，大家好，我是阿瑞。哎，你有没有发现，最近打新好像成了咱们很多股民朋友的日常操作了，尤其是每到新股申购日，大家都会研究一下哪些新股值得参与。 那今天呢，咱们就来聊聊一月三十号可以申购的两只新股，临平发展和殿科蓝天。 我尽量把我知道的信息都给你捋清楚，你听完也能有个判断。先来说第一支临平发展，代码六零三二八四，是户主板发行的， 这家公司全称是安徽临平循环发展股份有限公司。听名字可能你会有点蒙，其实说直白点就是做包装用的，瓦楞纸和香板纸的 听起来是不是挺传统的一个行业？没错，他们家主要就是生产这两种纸产品的，抗压、耐破还有耐折度都不错， 所以被广泛用在各种包装上，不管是工业品还是消费品的包装，都能看到他们的产品身影。那具体营收情况呢？ 主要是靠镶板纸占比大概百分之七十左右，这个行业属于造纸和纸制品业可比的上市企业有森林包装和山鹰国际。接下来咱们重点看看发行情况， 这也是咱们打心最关心的对吧？它是由国联民生证券主承销的，新发行市值七点一四亿元，发行后总市值是二十八点五七亿元，发行市盈率十八点六九倍， 顶格申购需要七点五万元的护士市值。说到适应率，咱们来对比一下同行的数据， 整个造纸和纸制品业的 p e t t m 是 十八点六九倍，跟它的发行市盈率一样，森林包装的 p e t t m 是 四十一点七二倍，这个就比较高了，而山鹰国际的 p e t t m 是 负的十三点零二倍， 这说明山鹰国际可能暂时是亏损的。这么一看，临平发展的发行市盈率其实还算中规中矩，不算特别高，也不算低。再说说业绩这部分，能让咱们更清楚这家公司的经营状况。 预计二零二五年公司净薪收入是二十六点四零到二十七点八零亿元，比上年中期增长百分之六点二三到百分之十一点八七。扣飞后的规模净利润是一点七零到一点九零亿元， 增长百分之二点二零到百分之十四点二三。那再往前看几年的数据，二零二四年学艺收入是二十四万八千五百零九点七八万元，二零二三年是二十七万九千九百八十三点七零万元， 二零二二年是二十八万七千八百八十九点一九万元。扣非规模净利润，二零二四年是一万六千六百三十三点四九万元，二零二三年是两万零四百五十九点八八万元，二零二二年是一万两千七百五十九点八八万十三点七零万元， 二零二二年是一万两千七百五十九点五七万元。你有没有发现，二零二二到二零二四年营收是持续下滑的， 利润呢？是先涨后跌，到二零二五年，营收和利润才重新恢复增长。那为什么会这样呢？ 招股说明书里说，主要是二零二四年受到台风灾害影响，但我觉得这个行业作为上游包材，其实更多是跟经济活跃度强相关的。经济好的时候，大家消费多，工业品生产也多，对包装的需求就大，公司的业绩自然就好， 经济不好的时候需求就会下降，业绩也就跟着下滑了。再看毛利率，二零二二年到二零二五年毛利率分别是百分之七点六八、百分之九点六七、百分之九点一八和百分之十点零三，跟同业对比来看处于较高水平， 这说明公司在成本控制或者产品定价方面还是有一定优势的。不过这个行业属于上游周期性行业，没什么特别的概念，比较依赖宏观经济的走势。那整体来看， 临平发展作为互主板的新股，发行价格不算低，发行规模一般，市盈率也一般，挺符合主板新股那种鸡肋的定位的。说不上特别好，但也没有什么大硬伤。 我的建议呢是可以申购，毕竟打新嘛，只要没有特别大的风险，试试也无妨。接下来咱们说第二只 电科蓝天代码六八八八一八科创板发行的这家公司全称是中电科蓝天科技股份有限公司， 主营业务是电能源产品及系统的研发、生产、销售和服务。听起来是不是就比临平发展要高大上一些？没错，他们的业务主要包含宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块， 产品应用场景特别广，像深空探测器、高轨卫星、低轨卫星、临近空间飞行器、特种装备、工业机器人、光伏及储能、深海装备等等 都有他们的产品身影。具体产品方面有空间太阳电池阵生化加外延片、空间离离子电池组、电源控制设备、电能源系统相安等等，涉及的领域很多，而且还跟商业航天概念挂钩， 这可是现在的热点概念啊。营收方面主要靠宇航电源占比超过百分之七十， 可见宇航电源是他们的核心业务，这个行业属于铁路、船驳、航空航天和其他运输设备制造业可比上市企业是天奥电子和新雷能。发行情况呢， 是由中性箭头证券主承销，国泰海通证券联席主承销，新发行市值十六点四五亿元，发行后总市值一百六十四点四九亿元， 发行价格九点四七元，这个价格就比较低了，发行市盈率五十六点七九倍，这个就很高了，顶格申购需要二十七点五万元的沪市市值。对比同行市盈率，整个行业的 pettm 是 六十点四七倍， 天奥电子的 pettm 是 一百四十三点七一倍，轻雷能的 pettm 是 负的三十五点四二倍。 这么一看，电科蓝天的发行市盈率虽然高，但比天奥电子还是低不少的。再看业绩，预计二零二五年营业收入是三十一万三千八百点零零到三十四万三千五百点零零万元，较上年同期变动百分之零点三五到百分之九点八五。 扣菲前后规模净利润是两万八千一百五十点零零到三万一千零三十点零零万元，变动负百分之二点八零到百分之七点一四。往前看，二零二四年行业收入三十一万两千七百零二点二七万元， 二零二三年三十五万两千四百零四点一一万元，二零二二年二十五万两千一百一十一点三八万元， 扣飞规模净利润二零二四年两万八千九百六十一点八七万元。二零二三年一万四千七百四十二点三五万元，二零二二年一万九千九百四十三点七九万元。你看， 二零二二到二零二四年，营收和利润都波动比较大，到二零二五年还是波动且增长乏力，为什么会这样呢？招股说明书里说主要是波动且增长乏力，为什么会这样呢？招股说明书里说主要是波动且增长乏力，为什么会这样？ 商业航天现在确实是个热点，但发展还不太稳定，所以公司的业绩波动也比较大。 毛利率方面，二零二二年到二零二五年分别是百分之二十三点九二、百分之二十点六六、百分之二十四点八七，和同业对比处于一般水平。虽然电科蓝天是热点概念，而且发行价格低，属于热点低价股， 但我其实还是有些谨慎的，毕竟业绩确实不算太好，波动太大了。不过我的操作还是选择深构， 毕竟热点概念加上低价，说不定能有不错的表现呢。最后我得提醒你一下，以上这些都只是我个人的观点，不构成投资建议，你还是要根据自己的风险承受能力和投资偏好来做决定。 打新虽然有机会赚钱，但也不是稳赚不赔的，尤其是科创版的新股，波动可能会更大，所以一定要谨慎。好了，今天关于这两只新股的分析就差不多到这里了， 如果你还有其他想了解的新股，或者对打新有什么疑问，都可以在评论区留言，咱们一起交流交流。那今天就先到这，咱们下次再见。

今天我们来聊一聊，随着这个殿科蓝天在科创版启动申购啊，那这个上市之后呢？有哪些相关的概念股值得我们关注啊？以及 整个商业航天这个产业链会迎来哪些新的机会？没错没错，殿科蓝天的上市确实是让这个行业为之一振啊，那我们就开始吧， 咱们第一个要聊的呢，是核心的关联企业啊，就是说哪些上市公司跟电科蓝天的关系是最密切的啊？对，那你想先从哪个角度聊，是从股权呢？还是从业务合作？咱们就先从股权关系说起吧。那这里面最显眼的就是中国卫星啊，他跟电科蓝天是共同组建了一个合资公司， 然后各持百分之五十的股份，专门来做这个太空光伏的，这个就非常有想象力了啊，这种强强联手确实让人期待啊。 然后另外还有就是这个中信建投啊，他是殿科蓝天的这个保健机构，同时也是通过旗下的公司持有殿科蓝天百分之二点三七的股份。还有就是中兵红建的这个控股股东啊，中兵投资也是殿科蓝天的股东之一。 对，那这些其实都是让电科蓝天的这个上市的资本故事更加的多元啊，也更加的有支撑哎，那电科蓝天在产业链上有哪些核心的合作伙伴？比如说像这个前兆光电啊，他就是电科蓝天的这个生画家，卖盐片的唯一供应商啊， 然后他在二零二四年的这个采购金额就已经超过了一个亿啊，那云南折页呢，他是通过他的子公司给电科蓝天供应，这个折称底啊， 就光二零二五年上半年的采购额就已经达到了七千六百万哦，这些都是真金白银的这种合作啊。对对，然后还有就是比如说像这个军达股份啊，他是投资了这个上亿光电啊，也切入了这个太空光伏这个领域，包括上海港湾啊，他的这个子公司伏羲航天 也是在做这个卫星的能源系统，还有包括麦唯股份啊，东方日升啊，他们也都在设备和技术上面跟电科蓝天有一些合作，那这些其实都是让电科蓝天的这个业务根基更加的扎实 哦，除了这些直接的业务合作之外，电科蓝天跟他的这个集团体系内的兄弟公司之间还有哪些协同的看点呢？就是电科蓝天其实跟这个电科芯片啊，曾经是有过非常紧密的股权关系的。啊哈， 那现在虽然说大家在股权上面没有那么紧密了，但是在一些重大的项目上面，还是会一起去进行一些技术的公关啊，然后一些订单的协助呀。哦， 体系内的配合确实是一个不可忽视的优势。然后电科数字啊，国瑞科技啊，这些其实都是在信息系统啊，雷达啊这些领域，跟电科蓝天一起去推动一些方案的落地。那另外就是说航天科技集团下面的这些公司啊，又是电科蓝天的一些主要的客户， 这种上下游的联动，其实也是加强了整个这个产业生态的一个竞争力。那咱们现在来第二部分啊，咱们来聊一聊商业航天这个产业链 在电科蓝天上市之后会迎来哪些新的机遇？好吧，嗯，想先问你，就是电科蓝天的这个上市到底给这个产业链带来了哪些结构性的变化？电科蓝天的上市其实就像是给这个商业航天这个赛道 按下了一个加速键，就是他不光是作为这个太空能源的第一股啊，他其实也让整个产业链的上下游的企业都有了一个更强的信心啊。就大家都看到说这个行业从原来的 大家都在摸索啊，到现在开始有一些头部的公司开始跑出来了，然后整个产业也会变得更加的有层次，有竞争力。你觉得在电科蓝天上市之后啊，这个产业链上哪些环节是最有可能迎来爆发式的增长呢？首先就是卫星制造和火箭发射， 这个是我们可以看到这两年是一个非常明显的一个热潮，然后包括低轨卫星这个所谓的大项目啊，像前卫星星座这种对电源的需求啊，对各种核心部件的需求是激增的， 包括地面的设备，终端运营，这都是一些新的玩家不断的在涌入，整个市场的规模也是不断的在提升，感觉每个环节都在抢着搭这班快车。对，没错没错，而且就是 像这种卫星的核心芯片啊，星载的这种算力啊，相控震天线啊这些高端的领域就是技术壁垒是非常高的，然后市场的话语权也是非常强的，现在有很多这种配套的企业，他们的订单都是翻翻的， 殿科蓝天的这种技术外溢，也让很多的民用的新能源啊，储能啊这些场景也打开了新的局面，对大家整个产业链是一个全面开花的一个状态， 你觉得殿科蓝天的上市会给商业航天这个投资和产业链的格局带来哪些深远的影响？就是它的上市其实点燃了全行业的一个资本热情，不光是让这个上下游的企业有了更多的融资的机会啊，然后有一些优质的项目也会被加速的孵化，再加上政策和 头部企业的这种联手的成型啊，整个商业航天已经从一个主题炒作 过渡到了一个业绩兑现和创新驱动的一个新阶段。对，所以这个也吸引了越来越多的资金和技术人才啊，去推动这个行业进入一个黄金时期。我们接下来的这个主题呢，是投资风险的考量啊。嗯，就是想问一下，就是殿科蓝天的这个业绩波动 会对大家的投资决策产生什么样的影响？殿科蓝天的这个业绩呢？其实近三年啊，他的这个营业收入和净利润都是波动比较大的啊，然后包括他的这个经营活动产生的现金流金额 也经常是负数，他的这个应收账款占比呢，也是越来越高，看来就是公司的这个账面的利润啊，和这个实际的现金流之间是有比较大的差距的。对，没错，就这种 利润和现金流的背离啊，说明公司的这个回款压力还是挺大的。嗯，然后也会影响到产业链上的一些企业的订单和资金周转。所以就是投资人在看相关概念股的时候，对这种风险还是要 多留一个心眼。哎，殿科蓝天的这个客户集中度过高，这个是会对投资他的这个相关的概念股会有什么样的影响？就是殿科蓝天他的这个对前五大客户的销售占比常年都在百分之七十以上啊，对最大的客户的销售占比超过百分之五十， 然后很多的交易呢，又是跟他的关联方进行的。所以就是一旦这个航天科技集团啊，他的这个采购节奏发生变化，或者说他的这个政策发生变化的话，殿科蓝天的业绩呢就会非常的敏感， 那这种波动呢，也会顺着产业链直接的去影响到他的上游的供应商的订单和他的估值水平。 所以就是投资相关概念股的时候，对这个大客户依赖的风险啊，也是要格外的小心。你觉得就是说殿科蓝天的这个商业模式和他的这个竞争格局里面 有哪些点是投资者最容易忽略的，但是其实又是风险很大的？我觉得就是殿科蓝天他的这个核心的生产环节很多都是靠租赁的啊，然后他的这个研发呢，也是很依赖他的母公司，所以就是一旦他的这个合作发生了变化， 他的这个业务的根基其实也是挺脆弱的。另外就是他在民用的这个新能源领域的拓展其实也没有什么起色， 那他的这个高毛利主要还是来自于他的这个体制内的保护，那如果一旦市场化的竞争加大的话，他的这个盈利的压力也会很快的暴露出来，那这些问题呢，其实也会直接的或者间接的影响到产业链上的其他的公司。所以投资者在分析相关概念股的时候，对于这种 商业模式和竞争格局的风险也是要格外的关注，不能只看他的短期的业绩。好吧，今天我们算是梳理了一下 殿科蓝天上市之后带来的一些投资机会和相关的风险啊。呃，其实说白了就是这个产业链确实是迎来了一个新的窗口， 但是呢，大家在参与的过程当中还是要关注公司的基本面，关注他的技术实力，关注他的这个上下游的血统，千万不要去盲目跟风炒作。对，本期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

今天我们来聊一聊，随着这个电科蓝天的上市啊，有哪些相关的核心概念股值得我们去关注？嗯，以及整个商业航天产业链会迎来哪些新的机会。其实电科蓝天在国内的宇航电源领域啊，是绝对的龙头， 他的市场覆盖率超过了百分之五十啊。然后他这次上市呢，也是作为一个硬核科技的代表进入到资本市场，所以很多人都觉得他的上市给这个行业树立了一个新的标杆。了解了，那接下来我们具体说说跟电科蓝天有直接关系的那些上市公司， 就是哪些公司跟他是有股权关系，或者说有业务往来的。这个的话，就比如说中信箭头，他不仅仅是电科蓝天的宝剑机构，然后他还直接持有电科蓝天的股份。 另外呢，像中国卫星，它是通过天津横店这样的一个合资公司跟电科蓝天有合作，还有中兵红建，他的控股股东中兵投资也是电科蓝天的股东之一。 哇，这些关系还真挺复杂的。那你说这个产业链上还有哪些公司跟电科蓝天有业务上的联系呢？就比如说前兆光电，它是给电科蓝天提供这个生化家外延片的， 然后还有天一新材、太盛风能，他们都是跟星河动力有合作，其实整个产业链的上下游都在跟着受益。明白了，不过电科蓝天业绩波动较大，客户集中度较高，这些会不会对投资产生影响？会的会的，这个电科蓝天它是存在业绩波动的，然后客户的集中度也很高，那这些都是一些风险点， 所以投资者在看这些相关概念股的时候，一定要把这些因素都考虑进去。那能不能挑几个有代表性的公司给我们讲讲他们在这个产业链里面具体扮演的是什么角色？可以，就比如说前兆光电，他是给殿科蓝天提供这个生画家外延片的，嗯，那他就是属于殿科蓝天的一个上游的核心的供应商。 然后还有航天机电，他是通过上海太阳能工程技术有限公司在盖泰矿等先进光伏技术路线上有布局，其实是跟太空光伏领域存在关联的。除了这个产业链内部的受益逻辑，外部的环境也很重要啊。当然比如说现在商业航天是一个高速发展的阶段，那电科蓝天和他的这些合作伙伴 其实是受益于这个行业的红利的。那如果国家有更多的政策的支持，或者说有更多的发射任务的话，其实整个行业的空间是被打开的。

哎，你有没有想过，有些最牛的股市啊，其实就藏在那种嗯，看起来最枯燥的地方，比如说一份几百页厚的全是字的招股书里， 咱们今天就来扒一扒这样一份文件，看看他背后藏着一个什么样的神秘玩家。一个能上天能下海，给各种极限探索供电的公司， 你看这个跨度真的是绝了，从伸手不见五指的海底一公里深处，一直到两亿多公里以外的火星轨道， 你想想，要在这些地方，嗯，一个比一个极端的地方稳定的提供能源，这技术难度得有多高？这本身就是个巨大的挑战。所以问题就来了， 到底是一家什么样的公司，能有这么大的能耐，把业务范围从深海一直扑到外太空？这背后啊，肯定藏着一个咱们平时不怎么听说的技术大佬。 好，答案来了，就是这家钟店特蓝天，你可能对这个名字有点陌生，对吧？没关系，很正常，因为他就是那种典型的在咱们国家好多顶尖大项目里默默干活，但又绝对少不了的关键角色，一个真正的幕后玩家。 那具体来说，他们是干嘛的呢？他们的招股书里写的很清楚，目标很专一。注意看这个词啊，先进电能源系统，这可不是说咱们平时用的充电宝或者普通电池，这指的是一整套的解决方案，专门用在那种环境特别恶劣，要求特别高的地， 光说可能没什么感觉，咱们直接上数据，看看这家公司技术加的有多厚，你瞅瞅三百多个授权专利里头，有一百四十多个是发明专利，这含金量就很高了， 再加上拿奖拿的手软，什么国家科技进步奖，国防科技奖，这履历姐姐可以说是相当硬核了。 好，那咱们接下来就聊聊他们最核心的业务，也正是因为这块业务，才让这家公司听起来这么这么有科幻感。 所以他们最赚钱的业务到底是啥？你看这张图就一目了然了，虽然他们也做点别的，但你看这个数字，宇航店员占了毛利的百分之将近九十。没错，八十，九点九一， 这说明什么？说明大爱空就是他们的主战场，绝对的核心业务。所以你明白了吧，这可不是在航天领域分一杯羹那么简单，人家是绝对的主导者， 超过五十八线的市场份额。也就是说，咱们国家一半以上的航天项目，那个最关键的心脏电源系统都是他们提供的，这份量够重吧？ 不信你看这个名单，神舟飞船，天宫枯煎站、嫦娥探月、天文探火，还有北斗脑岛，这些名字咱们哪个不是耳熟能详？ 这简直就是中国航天发展的群英谱啊。而所有这些了不起的成就，背后提供能源支持的都是中电科蓝天， 这就解释了为啥这个技术门槛这么高了，这跟咱们家里屋顶上装的太阳能板那完全是两回事儿。 你想啊，在太空里，温差动不动就是几百度，还有各种宇宙射线天天轰炸，再加上完全真空，在这种鬼地方，电源系统还得保证几十年如一日的稳定工作，你说难不难？ 好，聊完了上天，咱们再来看看入地，看看他们是怎么把这些顶尖的航天技术应用到地球上的其他地方的， 除了太空业务，他们主要还做两块，一块要特种电源，顾名思义就是用在特殊地方的，比如给士兵用的装备，特种车辆，还有水下无人机什么的，这些都要求电池绝对可靠。 另一块呢，就是新能源，这个大家就比较熟悉了，像是微电网、储能系统，还有一些更前沿的技术，比如钠离子电池。 要说他们在地球上的实力，我觉得这句话就是最好的证明。他们在南极的泰山站建了咱们国家第一套风光然处互补智能微电网，乖乖在南极哦，地球上最冷最偏僻的地方之一，能在那儿把能源问题解决了，那在别的地方还有什么搞不定的？ 好了，说了这么多他们的厉害之处，咱们为什么要上市？也就是搞 ipo？ 哎，这可能也是很多人心里的一个疑问，按理说公司这么成功，又是给国家重点项目做配套的，感觉不差钱呢，那为什么还要上市呢？ 他们的招股书里给出了答案，我总结一下啊，大概有这么五个目的，第一，服务国家战略，这个好理解。第二，扩大产能，因为市场需求越来越大。 第三，加大研发。第四，抓住新机会，比如现在很火的商业航天。最后当然是为股东创造价值。你看这里面既有响应国家号召的宏大蓄势，也有非常实际的商业计划。特别是提到商业航天这块儿，很有意思，感觉是他们未来的一个大方向， 为了实现这些目标，他们打算怎么花钱呢？计划里很明确，这次募集的资金里有十五个亿要全部投到宇航电远系统产业化项目上， 说白了，就是要把自己的核心优势业务做得更大更强。当然了，有机遇也必然有风险，这份文件里也写得很实在。 机遇吗？很明显，商业航天这个大风口，加上他们在国家战略里的地位，未来想象空间很大。但是风险呢，也很现实。一个是行业竞争越来越激烈了，另一个就是他们太依赖几个大客户了， 这个客户依赖风险，咱们得具体看看有多严重呢？你看这个图表就知道了，光是中国航天科技集团这一个客户，就占了他们收入的百分之五十三点四一半还多，这真是一种甜蜜的烦恼啊。 一方面，这是他们实力的证明，但另一方面，这也确实是个不小的挑战。所以最后所有的问题都会成了。一个 中电科蓝，这个在国家队里已经证明了自己的冠军选手，在现在这个新一轮太空竞赛的时代，他能一边继续服务好国家队的旗舰项目，一边又抓住商业航天这股新浪潮吗？ 他能不能成功地在两条赛道上同时飞驰呢？这个问题的答案可能就要交给市场，也交给未来的星辰大海了。

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