印尼镍矿减产对中国不锈钢企业的影响

来聊聊可能这两天比较火热的小金属板块嘛，上涨的诱因。今天我直播的时候解读了一条新闻，是印尼猎矿减产的新闻，印尼猎矿 从二五年的三点七九亿吨下调至二六年的二点五到二点六亿吨，这里面有接近不到一吨的产量缺口。而全世界， 特别是我们对于孽屋、不锈钢金属相关的产业有巨大的需求，这里面牵涉到 新能源、光伏、军工等需求量，这是导致小金属板块的上涨的忧因。相关企业如洛阳木业、华友菇业、格林美等上涨 都是这一系列连锁反应导致他们上涨的。任何 说白了，任何的股票的趋势上涨，都与各种各样的经济新闻有关系。解，更好的解读新闻，才能了解整个未来的投资趋势，上涨空间。 任何都息息相关，万变不离其宗。所以说，我借这个新闻给大家解读一下，因为我是一个时事博主，善于解读新闻。正好啊，有人问起这个事情，我来解读一下新闻，嗯， 就抛砖引玉一下，也不别怪我，我并不是一个所谓的财经博主，我是善于解读新闻，只是把今天的解读新闻放到了视频当中。 假如说你是很关心的，你去看一下这条新闻，然后用 ai 解读一下，你就明白，唔，这一块的未来的成长趋势还是不错的，因为我们对于猎矿需求量占了印尼猎矿 产量的百分之九十，而整个印尼的孽矿产量占了全球的百分之六十，这才是真正的核心原因好不好，有多种因素解读，如果说你想 听完整的，去啊，去找我的直播回放，在土豆在在，这个都有都有，我每期直播都有，上午和下午场都有直播回放，你可以看一下我的直播回放详细截图拉到最后， 详细解读这条新闻的真正含义，上涨原因，好不好？今天的话题就到这里，喜欢可以点个关注，点个评论，点个赞赞，咱下期见，拜拜了您。另外一点，今天晚上九点半，九点三刻依旧 直播每天的实时新闻，不管多与少，我都会进行一个深度的解读，全方位的实时新闻解读一下，如果你有什么问题，你可以来给我提问题。另外一题，今天我上半场详细解读了 港股一个叫智普华章的啊， ai 公司，它为什么会上涨的原因。题外话， 全球资本、贝莱德、摩根大唐、摩根大通、大马西都在追逐这项没有同类标的物的 ai 大 模型公司。深度解读这条新闻， 如果你很关心，请看我的直播回放，这里就不多言了。好了，我们下期见，拜拜了您。

突发消息啊，印尼一刀就砍废了全球最大的裂矿，砍了百分之七十一！新能源军工不锈钢全线震荡，战争金属的时代正式开打！ 就在刚刚呢，全球市场被一颗资源核弹炸蒙了！法国矿业巨头埃赫曼紧急公告，他跟青山控股合资的全球第一大裂矿，印尼的韦达湾，二零二六年开采的配额直接从四千二百万士吨砍到了一千二百万，一刀就砍掉了百分之七十一， 这个不是腰斩了，而是腰斩再砍到膝盖，堪称印尼镭矿史上最狠的一次陷产。半年前呢，这个矿还在破产，今天直接就摁死全球资本，彻底措手不及。 这个不是个案哦，印尼已经把全球镭矿总配额从三点七九亿吨压到了二点五亿吨，整体砍掉了百分之三十四。而韦达湾呢，又是被重点针对的，承受最狠的打击。 其实这个信号很早就已经亮了，去年九月份的时候呢，这个矿就因为许可证的问题被查封。而今天的重权啊，只是印尼要当劣版的欧派的一次摊牌罢了。那他为什么敢这么狂呢？因为印尼手里握着绝对的王牌， 印尼的劣储量占全球百分之四十二，二零二五年，它的产量占到了百分之六十七，也就是说啊，全球每三吨矿就有两吨是来自印尼的，这个就是资源霸权。 再过去十年呢，印尼靠疯狂的扩产，打价格战，抢下了全球的霸主，把劣价格压到谷底，现在份额已经吃满了。而他下游的野猎和新能源的产业链呢，靠中国投资也建起来了，立刻，今天就换了玩法，不卷产量了，要开始控盘涨价了。 印尼的算盘打的非常的精，第一，财政最大化，他就是为了少卖，并且卖的贵，比薄利多销，赚的更多。 第二，他要掌控产业链，捏住上游的源头，拿捏从采矿到电池材料的全链条。第三，强行去库存。其实现在全球的劣矿产的供应量是不低的，他就是要制造供应紧张，以最短的时间内呢拉涨价格， 甚至他明确的给出了 kpi， 二零二六年的劣价格呢，要涨到一点九万到两万美元一吨，赤裸裸的空盘涨价。而这背后的这一盘大企呢，是东方 vs 西方，是上海 vs 伦敦， 中国呢，正在上海抢孽的定价权。推动孽期货国际化，就是要把印尼巨量的潜能圈进上海的价格体系，这个既是金融话语权争夺战，也是保护中国在印尼数百亿矿产投资，当西方资本砸盘孽价的时候呢，我们能托底，能给流动性。 而另一边，美国更恨，直接组建了五十四国关键矿产联盟，把中俄排除在外，要重构全球矿产的供应链。唯独中国，他们要进贸易圈，要改非洲南美矿产的流向，要搞一家市场，彻底要跟我们脱钩。而今天印尼这一刀砍下去啊，就是宣告真正的金属时代全面到来了。 在过去一年，物涨价了百分之二百二，估涨价了百分之一百二。表面上看呢，是 ai 芯片的需求，底层则是导弹，是卫星，是军工装备的刚性消耗， 世界已经进入了战国时代，战略自主大于全球，分工资源就是武器。在这场博弈里面，中国的立场是最为妙，当然也是最务实的。我们是全球过半有色金属的消费国，心底里面呢，绝对不希望原材料暴涨，因为这个会推高我们的制造业成本，炫耀我们的制造优势， 所以我们会用抛储或者找替代，或者技术升级来稳定价格，但我们更要抢的是一个定价权，稀土已经证明了有定价权才有产业的安全，现在我们要在劣和铜上面复制这份控制力。 而当下呢，就是一场三国杀，印尼等资源国，他们要涨价，要利益最大化。中国等制造业国家呢，要稳定价格，要保住成本加抢定价权。而美国等西方国家呢，他们要脱钩，要自己建立去中国化的供应链。 这一点呢，星星在星球上面也有讲过，全球的大资金啊，就像嗅到血腥味的鲨鱼一样犹隔。在这场博弈当中，他们不在乎谁输谁赢，只在乎预期。查根波动性政策的反复，联盟的裂痕，需求的转变，都是他们反复赚钱的行情。 最后说句扎心的话，国际化躺赢，资产普涨的时代已经彻底结束了，旧地图已经找不到新大陆了，未来的投资只有两条主线，一个是大国博弈，一个是科技革命。而今天一年的这一刀，砍的不仅是掠矿的配额，更是旧全球秩序的棺材板。 一场决定未来工业格局、军工格局、财富格局的全球资源战争已经全面打响，我们在座的每一位都是见证者，更是身不由己的参与者。

印尼刚刚下达了限产令，配合直接砍掉百分之三十，这是要逼劣价必须上涨，而这背后藏着两家最被低估的中国巨头。点赞关注，我们今天就来聊聊这件事情对格林美 华有孤叶的影响。首先我们看一下印尼这次现场的情况，印尼直接把二零二六年的掠矿开采配额砍到了二点六到二点七亿吨呢，比去年的三点七九亿吨少了将近一亿吨，降幅快百分之三十了，这也不是他们临时的心血来潮，之前印尼查非法吸矿，说煤矿的一个配额早就摆明那个态度。 我们之前讲华有孤叶的时候，已经跟大家也预期过了，印尼本次的目的就是要控价，不让自家的资源低价贱卖， 配额缩缩只是第一步，年终要不要补配额全看孽价涨不涨，不涨就不补。而且明智说了，孽价的底价就是一点八万美金，不会让他跌回去年的水平。 现在看孽的行情，已经不能单看供需结构了，也要跟踪印尼的政策走向。既然印尼要控价现产，那真正受益的首先肯定是那些早早在印尼布局产能落地的企业， 印尼的配合会优先给到优质合规的企业，这些企业啊，不仅不愁原料，还能借着劣价的东风把业绩做起来。今天就跟大家聊聊两家在印尼已经扎稳脚跟的企业，看看他们的核心逻辑在哪。先看之前我们聊过的花耳龟啊，这家企业在印尼的 m h p 啊，劣产呢，一直在稳固的扩张， 核心规划是三年内产量直接翻番。而且人家不仅是作孽啊，泥矿的一个板块儿也早就已经完成破产了，今年的泥矿产量目标是从八万吨的 lce， 这是什么概念啊？孽两大核心原料自家都能稳定供应，原材料上的自挤率也上来了， 就不怕劣价离家的一个波动造成的公司业绩风险，利润端的弹性就直接拉满。现在印尼的产线还在一个满负荷的运转，产量越做越大，在劣价有支撑的背景之下，业绩的确定性就相对比较高了。再看格力美这家更实在，去年四季度，印尼的孽股产能就已经是正式满产了， 直接进入到了一个利润释放期，简单说就是产线全开，踏踏实实的出货赚钱。而且孽股半身的产能结构啊，还能额外增厚利润， 后续还有新的产能在不断的一个推进，今年的出货量还能继续往上去走啊。而且对于企业来说，产能满产就是最硬的一个基本面，尤其是劣价有政策脱底的情况之下，满产就意味着稳定的利润，这也是这家企业的一个核心看点，这些有实际产能在印尼落地生根的企业，他们不用去筹原料，还能享受劣价的红利，产量落地了， 业绩自然就有支撑，后续业价会不会超预期，就看印尼的配额会不会松口。而这些企业的业绩能走多远，核心就在这些，才能能不能持续的一个释放。你的情报价值信息帮你跟大家对于华有孤夜和格林美怎么看评论区，我们聊聊。

近日，印尼官方重申，二零二六年猎矿石生产配额将控制在二点六亿至二点七亿吨之间，较二零二五年三点七九亿吨的配额大幅缩减超百分之三十。 随着减产信号持续发酵，市场对孽资源供应收紧的预期不断强化，继而推动全球孽价迎来新一轮上涨。这场由全球最大孽供应国主导的产能调整，不仅重塑短期孽价格局，更对全球孽产业链上下游带来深远影响。减产预期与市场情绪共振， 构成了本轮孽价持续上涨的核心逻辑。多家国际投行已纷纷上调孽价预测，其中高盛将二零二六年孽均价预期从每吨一万四千八百美元上调至每吨一万七千两百美元， 并预测二季度镭价有望达到每吨一万八千七百美元左右。对于下游行业而言，不锈钢企业、新能源电池企业将直接面临原材料成本上涨压力，尤其是当前需求处于季节性淡季，废料也连性价比凸显，既不压制镍铁需求， 部分中小企业可能因成本压力被迫调整才能。值得关注的是，在本轮有色牛市中，相比涨幅惊人的稀有金属与贵金属、 乌白银谷等，孽价的涨幅较小，明显滞后于其他品种。这一差异的核心原因在于，此前孽市场长期过剩的基本面压制了涨幅， 而随着全球最大孪供应国印尼的大幅减产，供应收缩预期将持续释放，孪价有望打破滞后格局，呈现后发崛起趋势。长远来看，印尼减产是全球孪产业转型的一个缩影。随着新能源汽车产业快速发展，孪作为关键战略资源的重要性将持续提升。

印尼二零二六年公布要减产百分之三十四的孪产量，从全球来看，那要减产百分之二十，那减产就会意味着这个金属会不会涨价，哪怕它是工业金属。 这个工业金属主要是用于干嘛的呢？主要是用于练不锈钢，还有一个呢，练不锈钢主要用于干什么？建筑，盖房，盖楼，盖厂房，还有个呢，就是用新能源电池的正极材料，孽 啊，三元锂电池啊，无论是供给特斯拉，还是供给比亚迪，还是供给尼德时代，那都是它的一个 大个大客户需求。那为什么刚刚说是印尼突然间产？主要原因还是因为印尼还是想要倒闭更多的与孽这个资源相关的企业去他们本地 落地生根，因为需要提升他们这个国家的经济以及拉动他们的 t、 k、 d、 n。 还有第二个就是本地的一个在炼大型的哈，在炼业的园区，他们的电力是供应不足的， 所以可能会因为这个因素也会占减产的一部分原原因哦。

这一次又是印度尼西亚，又是全球关键矿产资源，印尼当地出重权，全球最大裂矿韦达湾裂矿被要求大幅削减产量，削减的份额高达百分之七十，这简直是要了命了。 印度矿产一出事，那就是大事，这次是全球最大的孽矿出事，消减百分之七十产量，那可还记得半年之前，也就是二零二五年九月份，全球第二大的铜矿，也就是位于印尼的格拉斯伯格铜矿产生的矿脉事件至今还没有消化， 恢复正常生产运营，预计要到二零二七年。去年印尼铜矿的这个矿难事件，直接导致了十月份之后国际国内铜价大幅拉升，整体性的延续至今。可以说，去年印尼铜矿矿难事件是造成后期铜价连创历史新高非常重要的一个原因，这是全球最大的裂矿 印尼韦达湾裂矿消减产的百分之七十，这一劲爆式的裂矿事件，会否导致裂价同样的复制铜价的反应呢？当这种全球裂矿的供给 变量产生极大的改变情况之下，裂价的托举和期望让大家产生了充分的遐想。 前面印尼当地已经要求二零二六年猎矿出口配额大幅调减百分之三十以上，这是印尼全球的最大猎矿，又消减百分之七十产量，无疑是一种干柴再次点上了热火，不如全球铜矿的紧缺度。虽然全球猎产量上游猎矿资源的紧缺度 比不上全球同框资源的紧缺度，但是伴随着印尼猎矿大幅减产，这种供给端的刺激依然将深刻的影响全球猎价的变化。全球猎价二零二六年由宽松转向紧平衡的状态还将延续。全球猎价也从去年十一、十二月份开始 产生了彻底性的、逆转性的反应，原来的不锈钢价格也产生了逆袭。孪价虽然无法完全复制同价，但是二零二零年孪价大家还是应该往上高看一眼，因为它值得期待。

家人们活久见全球孽价，因为印尼减产涨疯了。但持有全球最大孽矿的法国巨头埃赫蒙股价竟然跌了快百分之六！守着家门口的矿，却要跑去菲律宾买米下锅，这到底是什么神操作啊？原因只有一个，佩尔 r k a b。 艾赫蒙在印尼不仅有矿，还有耗资巨大的冶炼场。现在印尼政府把他的矿产配额砍掉了百分之七十，锅已经烧热了，米却不给供了。为了不停工，艾赫蒙只能忍痛去海外菲律宾买高价矿。 这两年呢，印尼的低价策略已经把澳大利亚和新卡里多尼亚的竞争对手卷到倒闭。 p t y。 的 贝尼口 最初计划扩大产量到六千万吨以上，现在扩散的计划被搁置。该矿位于北马鲁谷省哈瓦黑拉枣，由青山控股集团、法国的埃赫蒙 sa 和 p d anko 汤邦所有。 p d y。 的 贝尼克因违反林业许可证面临处罚， 政府对此控制了该公司一百四十八公顷的林地。据彭博新闻社称，罚款可能约为三万英镑，约一点八亿美元。 印尼能源和矿产资源部发言人表示，仍在评估剩余的配额，近两个月来，业价已经涨了百分之二十多。 印尼政府也看到了现场后市场给予的正面反馈，尝到了甜头后，是否会施加压力到剩余的未审批的矿方呢？这一轮的现场是否会导致中小 矿场经营困难乃至倒闭，从而一轮新一轮的兼并？关注我持续关注印尼带来的加波动。

董事长们，就在刚刚，印尼要求全球最大裂矿伟大湾裂矿将矿石配额削减百分之七十， 从二零二五年的四千二百万吨直接削减至一千二百万吨，整整削减了三千万吨。印尼是全球最大的裂出口国，占全球总供应量的百分之六十五，此次削减了三千万吨，占二零二六年全球总供应量的百分之五。 专业机构预估，二零二六年业的价格上涨约百分之十八。在今天，业的价格大涨百分之二点六。业在全球的主要需求单百分之七十是不锈钢，像奥氏体的三零四， 他的镍的含量是百分之八到百分之十点五。三幺六和三幺六 l 的 含量是百分之十到百分之十四。三幺零 s 耐高温镍的含量是百分之十九到百分之二十二。 剩余的主要供应于三元锂电池的正极材料镍镍，其中镍的含量最高，成本最重。高镍八幺幺，镍的含量百分之八十，中镍五二三，镍的含量百分之五十。 能裂的供应缩紧，价格上调，利好零三铁锂电池。零三铁锂它不含裂，可以不受影响。立空三元锂电池制造商和正极材料制造商 以及奥士提零零系列不锈钢制造商。立好低劣或者无劣的四零零二零零不锈钢加工厂，价格基本不受影响。大家在二零二六年购买 搭配三元锂电池的新能源汽车，价格会有一定幅度的上涨，而搭配零碳铁锂电池的新能源汽车不受该项成本上升的影响。关注我，每天给各位董事长们汇报最新行情。

啊？大家好，今天给大家汇报的主题是印尼控镰，说明为买矿投金炼厂，长期是自杀行为。 呃，印尼这段时间为了提高他镰的价格，控制了这个镰的年度开产量，这是釜底抽薪一下， 呃，有些矿直接砍掉百分之七十人，为的制造这个货源的紧张， 这是给我们一个深刻的提醒。呃，以前我们为了得到了这个孽矿，而印尼就是要求我们去建厂，我们过去建厂了。 现在印尼有了裂矿，有了精炼产物，他就有了货与钱，因为他有了世界最大的储储量，加上这个精炼产物，他就有话语权。 我们为了买矿，我们去投场，短期能够得到了这个猎矿的资源，但是从长期来说，这就是在 自杀行为。那我们以后呢？各国都会学习这种情况，以后的资源就变成了。呃，国际战略， 各个有资源国都会用这种手段来控制世界，世界的能源跟矿源，矿产资源， 那我们应该如何应对呢？我们中国不能再走这条老路，就是说，呃，为了这个矿场就在那里试场，那如果是这样，呃， 那个土耳其他也要求我们去他那里试稀土的野量场，我们不能去， 我们就是一个原则，只买矿，不搞征炼，不试金炼厂，他的价格可以随便说啊，我们可以货比三家，合适就买，不合适就不买， 就是绝对不能转让技术，不能把设备投到那里去。在印度我们也吃过这个亏 啊，在印度搞了钢铁厂，搞了那个特高压的。呃，技术的出口转让，最后都吃了亏，买了这个教训。 所以呢，我们以后呢要把枣矿重点放在非洲跟南美。 非洲，呃，这些黑兄弟呢？他没有呃太大的情怀，只想矿场矿权，他不像很多国家，他有很大的战略雄心壮志。 呃，很多国家我们是宁可不要他的矿场，也不能在那里视察， 就是要分散风险，把重点放在非洲跟南美。第二个呢，我们又在自己找矿，我们自己找矿就是要深挖地下， 我们只要在我们的矿场资源的富集地深挖深井， 挖个几千米，挖个一万米，挖个一万五千米，就一定会有奇迹发生。打个比方，嗯，在白云二伯发现的那个稀土矿， 那这个地方只要我们再深挖几千米上万米，它下面肯定有稀土，而且稀土肯定会更多。 同样，如果我们在哪个地方发现了金矿或者铜矿，我们就在那里深挖，打几个深井就能够探明这个储量出来。 还有呢，现在我们又呃一个是重点发展那个核电，因为中国有大量的那个土矿 可以供人类使用几万年，只要我们有源源的的的电力，那我们就有源源不断的动力，就可以把这个地球 挖个底朝天，那里边的矿场是相当惊人的。 中国最大的优势就是山多，山多在农业时代可能就是一个累赘， 但是在这个工业时代，它可能蕴藏着天量的资源，而且 中国的山不是一般的多，哎，从青藏高原到第二节、第三节台阶，而且中国的的那个碰撞带很可能蕴藏着 天亮的旷场之眼。还有呢，我们就要把那个回收机制 呃做起来。打个比方，我们每年产生十亿吨的钢铁，那我们一十年就造出一 呃一百一一吨的那个钢铁，那是钢铁到了一定程度就会像啊废房拆旧，还有的废钢铁，那个电器回收也有废钢铁， 这些都会回形成个循环，经过几十年后呢，这些金属呢就足够我们形成一个内循环，我们又把这个内循环做起来， 只要我们把这些废铁、废废电器、废设备，把它进行分炼分解，把它分成铜、铁银呃铝锌，再把它 分解后呢，我们这些就可以大大的降低那个进口。 还有呢我们就是采取只要低价就少货，低价就少货，要要一直囤货，先把货囤够来应对市场的波动。 特别是在这个呃黄金方面，只要美国敢抛我们就敢买， 就是要把全世界的黄金把它买卖空买空。 当我们有全世界百分之八十的黄金，而全世界其他国家只有百分之二十的黄金的时候，这个人民币就跟黄金紧紧的挂钩在一起，人民币不国际化也不行啊。 而且我们在黄金扫货这方面，我不但又去矿山扫货，还要去瑞士 全世界各大黄金市场扫货，还有去民间扫货，去印度，印度黄黄金市场有两万吨的那个储备，我们可以去印度扫货， 这个时候把钱变成实物才是应对这个大争之势 最好的战略准备。呃，这个视频就讲到这里，谢谢。

印尼一刀砍掉全球最大砝矿百分之七十一产量，轮孽瞬间飙涨，全球供应链炸了，你敢信吗？四千两百万吨开采配额直接砍到一千两百万！我国巨头艾克曼紧急公告，轮孽应声跳涨百分之二点六。这不是演习，印尼总配额已从三点七九亿吨砍到二点五亿吨。 我知道，全球百分之六十七的孽在这片土地上。广东这条线，孽矿到孽铁，再到不锈钢，印尼卡住上头。受影响的是中国钢厂，三零四两家成本直接从一万两千五百七十一干到一万三千三百六十六美元。无锡市场三零四涨幅一万四千六百，单月涨一千两百块。 孽铁成本已被框架涨幅吃掉，陷入技巧的所。更麻烦的是下游房地产、家电还在淡季，成本往上比，需求往下转， 成本驱动型涨价，不是需求拉动，钢产量不受压。印尼目标明确，二零二六年内价拉到一点九万到两万倍。对国内钢铁行业来说，低价原料的时代结束，成本刚性上移将是常态。

今天格林美走的挺强，市场普遍把他跟印尼孽减产的消息挂在一起。确实，印尼那边又放大招了。全球最大的孽矿尾达湾 今年的生产配额从去年的四千两百万吨直接砍到一千两百万吨，降幅超过七成。整个印尼二零二六年的孽矿配额也从前一年的三点七九亿吨降到二点六亿吨左右，削掉了近三成。 消息一出，轮孽硬升拉涨。市场这边孽相关的公司也都有反应，但这里有个细节值得琢磨。华友股业也反应了，但反应远不及格林美。如果只是关注孽价，那华友的逻辑应该更顺才对，毕竟他的主业就在这。 格林美反应的更猛，说明市场打的不仅仅是孽的牌，还有别的预期在发酵。咱们先聊聊印尼这轮减产到底是怎么回事，这样才好判断他的影响能持续多久。 印尼是全球蔗供应的绝对主力，占比六成以上，过去几年产能扩张太猛，蔗价被压得抬不起头，生产商赚不到钱，连政府的税收也受影响。 所以这次减产本质是一次主动的供给调节，目的很明确，拖住价格，别让产业链崩盘。但这里有个认知，需要对齐 减产能稳，但很难转。印尼减产不是因为它没矿可挖，而是为了挤出一个供需缺口。 问题是，全球孽的过剩压力是多年积累下来的下游需求，尤其是不锈钢和电池，并没有出现同步的爆发式增长来匹配这种供给收缩。所以孽价可能会因为这个消息站得稳一些，但要靠这个开启一轮趋势性反转概率不大。 用个不太恰当的比喻，这就像给一个长期低烧的病人吃退烧药，体温能降，但病根还在 那格林美在这轮行情里，为什么能跑得比同行更突出？我认为，孽只是市场借题发挥的要影子，真正的关注点已经开始向他那个更长期的趋势转移。 格林美的确在印尼有布局，建成镍金属，年产能十五万吨，而且是全球为数不多能把红土镍矿加工成电池材料的企业。镍价回暖对他当然是利好，但这个利好是行业性的，不是他独享的，真正的差异点藏在他的另一条业务线上。动力电池回收， 这是一个很容易被低估，但正在快速从故事变成实际的赛道。根据公司近期的批录， 格林美在全国已经建成了六个动力锂电池回收工厂，覆盖珠三角、长三角、京津冀、华中这些核心区域，而且全部进入工信部白名单。它跟全球超过一千一百家车企和电池厂建立了回收合作关系， 每年消纳处理的退役锂电池占到全国总量的百分之十。百分之十是什么概念？这意味着，当中国的电动车开始批量进入报废期。当废旧电池潮真正涌来的时候，格林美已经提前在这个闸口站住了位置。 更关键的是，他做的不是简单的拆解倒卖，而是把电池回收梯次利用原料再造材料再造电池，再装配这条闭环给跑通了。废旧电池进去，高孽三元前驱体出来，再卖给电池厂做成新电池， 这套能力才是同行短期内很难复制的东西。除了锂电回收，格里美在稀有金属循环上的布局也值得提一句， 公司已经实现了孽故里乌、铜、金、银、铂等二十多种关键矿产资源的循环再造，未来还会向木炭、泥、钛这些更稀散的方向延伸， 像稀土这类战略性资源，也在他的回收版图规划之内。这其实是在做一件事，把城市矿山的品类尽可能铺满，让任何一个关键金属的再生环节，他都有能力介入。所以说，今天这个情绪如果用一句话来归因， 我觉得是印尼减产点了把火，但真正烧起来的，是市场对回收闭环价值的重新定价。孽价总会波动，印尼的政策也总会调整，这些是格林美无法控制的变量。 但有一件事是确定的，中国的电动汽车保有量还在增长，这些车上的电池未来十年都会陆续退役下来， 变成一堆等待处理的废料。谁能在废料里把孽谷里稀土重新提出来，谁就拥有了另一座不受地缘政治影响的城市矿山。格林美今天反应的比同行猛， 不是因为孽矿减产对它更有利，而是因为市场忽然意识到，它手里那座矿山才刚刚开始开挖。

近日，印尼官方重申，二零二六年猎矿石生产配额将控制在二点六亿至二点七亿吨之间，较二零二五年三点七九亿吨的配额大幅缩减超百分之三十。 随着减产信号持续发酵，市场对孽资源供应收紧的预期不断强化，进而推动全球孽价迎来新一轮上涨。这场由全球最大孽供应国主导的产能调整，不仅重塑短期孽价格局，更对全球孽产业链上下游带来深影响。减产预期与市场情绪共振， 构成了本轮逆差持续上涨的核心逻辑。多家国际投行已纷纷上调逆差预测，其中，高盛将二零二六年逆均价预期从每吨一万四千八百美元 上调至每吨一万七千两百美元，并预测二季度劣价有望达到每吨一万八千七百美元左右。对于下游行业而言，不锈钢企业、新能源电池企业将直接面临原材料成本上涨压力，尤其是当前需求处于季节性淡季，废料也连性价比凸显，既不压制劣铁需求， 部分中小企业可能因成本压力被迫调整才能。值得关注的是，在本轮有色牛市中，相比涨幅惊人的稀有金属与贵金属， 如乌白、银伍等，掠价的涨幅较小明显之后于其他品种。这一差异的核心原因在于，此前掠市场长期过剩的基本面压制了涨幅。而随着全球最大掠供应国印尼的大幅减产， 供应收缩预期将持续释放，掠价有望打破滞后格局，呈现后发崛起趋势。长远来看，印尼减产是全球掠产业转型的一个缩影。随着新能源汽车产业快速发展，掠作为关键战略资源的重要性将持续提升。

复杂公司简单拆解，上市公司看不懂，多半是没拆对人画版拆解现在开始。今天排面上，格林美走的挺强。 消息面上，中午传出了印尼对全球最大孽矿韦达湾实施大幅减产的消息，轮孽应声跳涨，市场很自然的把它和格林美的强势联系在了一起。但细心的朋友可能注意到，同样是手握孽资源的华油股业，今年涨幅却远不及它，这说明什么？ 今天这波上涨，孽只是一个影子，市场真正在交易的恐怕是别的预期。咱们先把这个影子拆清楚，印尼到底在干什么？ 今天市场的直接催化剂是印尼政府备报计划将全球最大单体孽矿韦达湾孽液今年的生产配额从去年的四千两百万吨骤降至一千两百万吨，降幅高达七成。 这不是孤立事件，而是印尼孪产业政策系统性转向的一环。根据多家机构的跟踪分析，印尼能源矿产部已释放明确信号，二零二六年全国孪矿生产配额将从去年的三点七九亿吨，大幅压缩至二点五亿至二点六亿吨，整体降幅超过百分之三十四。 印尼为什么要这么做？表面看是保价，过去几年，由于印尼自身产能的野蛮扩张，全球孪价持续成压，行业利润被严重侵蚀。 但更深层的逻辑是一场从产能扩张到价值攥取的战略转型。普拉伯沃政府上台后，面临巨额财政赤字压力，急需通过收紧矿业政策实现增收。同时，印尼已意识到，高品位腐植土砾矿的可采年限仅剩九到十三年，资源保护迫在眉睫， 更重要的是，印尼不再满足于做全球不锈钢和电池材料的原料仓，他希望把利润留在本土，把产业链延伸到前驱体、电池甚至整车。而要支撑这个宏大愿景，孽价必须维持在一个相对高位。 那么问题来了，这套现产稳价的组合权，能让孽价反转吗？我的看法比较务实，稳住是可能的，反转很难。印尼的政策确实会从供应端抽走相当一块产物。按机构测算，二零二六年印尼孽矿可能出现四千万到一亿吨的供应缺口， 但硬币的另一面是需求，不锈钢持续低迷，动力电池领域又被磷酸铁离子压份额高，孽三元短期内难有爆发性增长。 如果供应收缩，缺乏需求回暖的配合，市场很可能会陷入价涨量缩的尴尬局面。更何况，当前全球逆库存仍处高位，隐形库存随时可能显性化。 所以我对这件事的判断是，印尼这记重权能给价格搭个台，但想唱大戏，还得看需求端的脸色。回到格林美 这笔印尼孽的故事，他确实有份参与。根据公司透露的数据，孽资源业务目前占其营收比重约百分之十五点七三，已建成孽金属年产量十五万吨，是国内这个隧道的重要玩家。但这不足以解释他今天为何跑的比其他同业更猛。 市场从来是聪明的，他在交易的东西，很可能藏在格林美那份二零二五年业绩预告里，藏在他反复强调的那条新能源全生命周期价值链里。格林美真正的底色从来不是矿山，而是城市矿山。 他的起家之本、立身之基，是循环再生。说的直白些，他做的是把报废的东西捡回来，拆开提炼再造，让资源重新流动起来。 这件事在十年前听起来像环保公益，在今天却是一门越来越硬的刚需生意。最典型的赛道就是动力锂电池回收。中国新能源汽车爆发式增长是从哪一年开始的？二零二零年之后，动力电池的服役周期通常是五到八年。简单算个账，二零二五二零二六年， 正是第一批大规模装车的动力电池进入批量退役的关口。旧电池不是明天才来，是已经排着队等在门口了。这个趋势，格林美已经做了十几年的准备。 公司公开批录的信息显示，他在中国建成了六个动力锂电池回收工厂，覆盖珠三角、长三角、京津冀、华中区域，全部列入工信部白名单，每年销纳处理的退役锂电池占全国总量的百分之十。他和全球超过一千一百家车企电池厂建立了合作关系， 打造了从电池回收、梯次利用、原料再制造、材料再制造、电池再装配的完整闭环。这不是写在 ppt 里的故事，是已经在跑通、在放量的业务。而且，格林美的手伸得比很多人想象的要长。他不只做孽谷里， 根据公司在互动平台的最新回复，它已实现二十余种关键矿产资源的循环再制造。除了孽孤里、乌铜、锰这些大宗金属，还包括金、银、铂这类贵金属， 以及褶加抗等稀散元素。这里面特别值得提一句的是稀土回收。稀土同样是格林美布局的方向之一，公司表示正进一步探索木坦尼、钛及稀土相关元素的再生回收。 这个赛道的战略价值不用多讲，未来如果能实现规模化、产业化的突破，对公司的长期成长会是另一个重要支点。所以，回过头看今天这个情绪， 掠矿减产是个由头，它让市场再一次把目光聚焦到格林美身上。但真正支撑它跑得比同业更快的，是投资者开始重新审视这家公司的业务结构。 掠资源确实贡献收入，但它只占不到百分之十六，而三元前驱体占百分之三十八点七，正极材料、四氧化三谷等加起来又占近百分之二十。这些材料从哪来？ 一部分是印尼的矿，但越来越多的部分来自那六个回收工厂日夜不停拆解提炼的城市矿山。格林美的长期看点从来不在印尼的矿山里，而在中国每年报废的几百万辆电动车、几亿部手机、几十万吨工业废料里， 孽价有周期，矿山有枯荣，但废弃物的产生是刚性的、持续增长的。只要新能源汽车保有量还在上升，只要电子产品迭代还在加速，格林美收废品的这门生意原料端就永远不需要担心。它不是周期股，它是存量资产的盘活者， 是城市矿山的开采队。当然，这条路并不好走。回收行业技术门槛高，前期投入重，盈利兑现慢，格林美为今天这些产物投了十几年真金白银，才有资格坐在这里等风来。 现在风确实来了，它能不能把握住，取决于它的回收效率能不能持续提升，技术工艺能不能持续领先？产业链整合能不能持续生化？今天的盘面你也是要引子，但真正的要方是市场对电池报废潮这个确定性大趋势的重新定价。 印尼减产的消息让资金看到了劣资源的价值，而格林美的稀缺之处在于他同时拥有一次资源和二次资源两张牌。当全球都在为印尼每一条配额消息焦虑时， 他正在自己的回收工厂里把别人废弃的东西变成下一个时代的原料，这才是他值得被关注的根本原因。

国际国内镭价与不锈钢价格伴随着这两周基本金属市场的猛烈下挫，镭价与不锈钢价格也得到了重锤。对于镭价这种突然的变化，更像是一场突如其来的暴击，因为就在几周前，大家还在纷纷研究着印度尼西亚 今年二零二六年镭矿开采份额是五十万吨还是四十五万吨，这种印尼镭矿的份额减量， 无疑对于二零二六年的孽价会产生深远的影响。这也是前两个月国际国内孽价忽然春风而至，一度创出大半年以上高点的非常重要的根本性的原因。就在我们担心印尼这个事件导致孽价迟迟下不来， 不知如何收场之后，这两周国际国内有色金属市场猛烈的退潮，反而在无形中挽救了镍核不锈钢价格。也就是说，因为这两周呼如其来的遭遇，镍核不锈钢真正才获得了新生。 要不然因为印尼镍矿配合这个事件，镍核不锈钢紧紧的顶在这里，不产生松紧的效应，镍核不锈钢的波动就难以放大，难以具有持续性。 但是正是因为这两周国际有色金属市场的风云突变，才将裂核不锈钢由印尼裂矿配合减产这个基本面主导， 回归到了市场资金价格波动常态化的一种状态，这对于裂核不锈钢的长期来说，肯定是天大的好事，市场有之前的价格紧绷，进入一种波动的循环，正常的状态也会被后期特别是开年之后裂核不锈钢价格重新的采购以及节点抓取， 获得更好的更多的弹性机会。二零二六年全球猎矿金属产业链整体将由之前的过剩转为紧平衡，处于关键的一年，猎价风云不会少。二零二六年的猎价，大家会持续看好吗？

最近一个消息很炸，印尼计划把全球最大镍矿的产量削减百分之七十。很多人第一反应是镍要暴涨了吗？但我想告诉你一句话，这件事真正重要的不是减产，而是全球镍的定价权正在集中。 过去三年，镍市场经历了一场非常残酷的洗牌，印尼疯狂扩产，红土镍矿的高压酸浸回转窑矿热卤全面放量， 全球镭供应暴增，结果就是镭价从高位一路回落，欧洲、澳洲高成本矿山被迫停产，传统硫化镭矿被挤压出局。简单讲一句话，印尼用低成本重塑了全球供给结构，现在全球百分之六十到百分之七十的镭来自印尼， 这意味着什么？意味着业已经高度集中。如果印尼继续无脑破产，会发生什么？价格将会继续低位，本国企业利润被压缩，财政收入下降。所以这次所谓削减百分之七十，不是供给危机，而是主动控节奏。 你可以理解成，第一阶段用低价把竞争对手打退场，第二阶段开始调控供应。这个逻辑是不是很熟悉？对，就是当年石油市场的欧佩克逻辑。很多人以为减产就等于立刻紧缺，但现实没那么简单。 我们看三个错配。第一，供应错配虽然配额下调，但过去几年投产的潜能还在中间，品库存依然高位，短期不会出现物理短缺。第二， 需求错配。劣需求主要两个方向，不锈钢和高劣电池。问题是不锈钢增长还是偏弱电池这两年磷酸铁锂电池占比提升，也就是去逆化趋势在扩大，所以需求并没有爆发。 第三，预期错配，市场开始炒作控产预期。但大家忽略一个问题，减产会不会持续？会不会阶段性放松？如果政策摇摆，价格反弹就可能反复。我认为真正重要的不是减产幅度，而是印尼的战略方向。他早就不满足卖矿了， 他在做三件事，一、禁止原矿出口。二、本土冶炼。三、件电池产业链目标是什么？从矿产国升级为材料中心，未来出口的不是矿石，而是劣中间品和电池材料。这会改变全球定价逻辑。 未来三年，从结构上讲，二零二六年大概率仍是过剩修复期，价格正当为主。 二零二七到二零二八年，如果印尼持续控产，高成本矿山退出，电动汽车需求恢复，才可能进入真正在平衡阶段。但注意一句话，这不是供给枯竭的故事，而是产能节奏控制的故事。那最大风险在哪？ 三点？一、硬币政策反腐。二、全球经济放缓。三、电池技术继续去孽化。如果磷酸铁锂电池进一步扩大，孽的长期逻辑会被削弱。所以你现在看到的不是牛市起点，也不是崩盘前夜， 而是供给霸权形成后的再定价初期真正值得盯的不是短线价格，而是三件事，印尼政策的连续性、中间品的产能节奏、电池技术路线变化、逆市场的故事。现在刚进入第二阶段，点赞关注一起，金生水起！

开不锈钢加工厂或者做新能源配件的老板们先别划走，跟大伙说个要紧事。青山在印尼那个很大的镍矿，最近突然宣布大幅减产了。据外媒消息，青山控股参与持股的全球最大镍矿 印尼韦达湾镍业二零二六年镍矿生产配额定为一千二百万吨，较二零二五年的四千二百万吨，大幅削减百分之七十一点四。 法国埃赫曼已确认减产幅度，逼你申请修正。印尼全国镍矿配额同步下调至二点六亿吨，已提振镍价。受消息影响，伦敦清镍一度上涨百分之二点八。目前青山及矿方暂未回应。

二月十一日讯，据外媒消息，青山控股参与持股的全球最大砒矿印尼伟大湾砒液，二零二六年砒矿生产配额定为一千二百万吨，较二零二五年的四千二百万吨，大幅削减百分之七十一点四。 法国埃赫曼已确认减产幅度，并已申请修正印尼全国砒矿配额同步价调至二点六亿吨，已提振砒价。受消息影响，伦敦期砒一度上涨百分之二点八，目前青山及矿方暂未回应。

别再被印尼减产砒矿的消息带着跑了，这其实只是印尼在通过释放信号来影响价格和情绪，掌控资源定价权，不是真的制造短缺。真相是，直到今天，这个政策根本就没有正式落地。砒市场真正的王炸根本不是政策，而是全球仓库里堆成山的库存。 现在 lme 的 砒库存已经接近二十九万吨，上海期货交易所也逼近五万吨，双双创下多年新高。这就像一个水池，已经灌满到要溢出来了，就算未来水龙头拧紧一点，短期内的压力也根本缓解不了。 现实是预期管理，不是百试百灵，市场也不是傻子，任何没有真实需求支撑的涨价，都会迅速被现货抛压打回来。很多人整天说，现在科技站资源消耗量大，但需求端真能消化这些库存吗？ 是很难，不锈钢需求平稳，新能源电池增速却在放缓，接盘的力量远远不够。所以看清现实，短期价格可能会被消息带着上下震荡，但长期来看，库存的重力一定会把价格拉回现实。各位老板千万保持理性，私信加入大桥生意圈，获取印尼实战人脉和资源，对接出海印尼就看大桥！