红宝丽还有上涨空间吗

最近有一只股票啊，一年涨了两倍啊，就是这个红宝利，这到底是一家什么样的公司，凭什么能够涨这么多？今天我们就来聊一聊啊，这家公司是做这个环氧丙氨衍生物的啊，这个行业里面的龙头， 他其实二零二五年啊，业绩是有点压力的，但是呢，他这个长期的增长的逻辑其实还挺清楚的。没错没错，那我们就赶紧开始今天的内容吧，咱们先第一个大块啊，就是核心业务与优势。 ok， 我 想先问一下，就是红宝利的这三大核心业务啊，分别在产能上， 是占率上以及客户群体上都有哪些亮点？首先第一个呢，就是他的这个聚氨酯硬泡组合聚氨啊，这个是他的一个产能，是十九万吨啊，这个产能呢是在全球的冰箱市场里面占比超过百分之四十啊，也就是说每三台冰箱就一台用的是他的这个材料啊，客户呢，都是这种 国际国内的这种家电巨头啊，而且他还在不断的扩展，不断的扩展，然后不断的往新的领域去走。哇，这个是占率真的很夸张啊。然后呢，他的这个一丙醇氨呢，是有九万吨的产能啊， 这个是国内唯一的一家能够全系列生产的啊，试占率呢是在全球是百分之三十一，国内是百分之五十五啊， 他的这个产品呢，不光是在传统的领域里面用的很多啊，他还打入了这个半导体的这个高端市场啊，出口呢也是到了很多国家啊，他的这个环氧丙氨呢，是有十万吨的产量啊，他自己用的是大部分啊，他有计划要扩展到十六万吨，他的这个技术呢是非常环保的一个技术啊，也降低了他的这个成本，就是说 红宝莉到底是靠哪些技术优势在行业里站稳脚跟呢？它就是自己研发的这个淮扬丙丸的生产工艺啊，是一个绿色的工艺，就是它的这个废水排放呢，比传统的方法要减少百分之九十，然后它的这个成本呢，也降低了百分之十五到百分之二十，它也是国内第一家把这个工艺工业化的啊， 打破了这种国际巨头的这种垄断，听起来确实挺牛逼的啊。然后呢，他的这个一丙醇氨呢是用的是超临界的合成方法啊，这个也是呃让他能够非常灵活的去调整他的这个产品的结构啊，同时呢，他的这个产品的纯度可以达到百分之九十九点九啊， 他的这个聚谜呢，也是有一些技术是可以做到快速脱模啊，还有低气味，他的这个导热系数呢，是可以低到零点零一八啊， 这些都是远超这个行业的平均水平的啊，所以他就是靠这些技术呢，让他的这个竞争力非常的强。就是说红宝莉在一体化布局和产业链协调上具体都有哪些优势呢？它是国内非常少有的能够打通环氧丙氨、聚氨、多元醇、一丙醇氨，还有聚氨酯硬泡组合聚氨这一整条产业链的啊， 就是他的这个上中下游的衔接是非常紧密的，这确实很不常见。然后呢，他的这个主要的生产基地呢，也是分布在国家级的化工园区里面啊，他的这个不光是在这个安全环保上面，嗯，非常的严格啊，同时呢他也有非常完善的这个研发和检测的设施啊， 他的这个产品呢，也出口到全球五十多个国家和地区啊，他也和很多这种世界五百强企业有非常紧密的合作啊，他的这个品牌的影响力和他的这个抗风险的能力都是非常强的。然后咱们来聊第二部分啊，就是说这个转型期的红保利，嗯，能不能迎来这个业绩的爆发？嗯，咱们先来聊第一个问题，就是说 啊，二零二五年公司的业绩预检啊，主要是受哪些因素的影响？嗯，就是，呃，二零二五年的业绩预告里面呢，其实公司的净利润是比去年少了将近六成到七成，然后呢，这个扣菲呢，是直接亏了一千万到一千五百万，这个主要的原因呢，就是因为他的这个主要的产品的售价 跌的比他的原材料还要快，所以他的这个毛利率就被压缩的很厉害。哦，原来是这个，这个价格的波动影响这么大，对，没错没错，没错。然后呢，除了这个产品的跌价呢，还有就是呃，人民币的升值，让他的这个出口业务也亏了一些钱。还有就是他的这个子公司的这个既改 啊，旧设备的拆除，既提了一些资产减值，再加上他的这个负债率比较高，财务费用也吃掉了他这个业绩的下滑。对，但是呢，就是说这个红宝莉的这个环氧丙氨的这个既改项目， 如果一旦落地之后，会给公司带来哪些具体的变化呢？这个项目呢，就是他是一个投资将近六亿元的一个项目啊，然后他的这个产能呢会从十万吨提升到二十五万吨，他是预计在二零二六年的六月底之前呢要进行试生产，那一旦这个试生产 成功的话呢，他的这个原材料就可以自给自足了啊，那他的这个成本呢，就会比之前外购的时候要低很多，可能每吨会便宜五百到八百元。成本下降这么明显吗？对，那确实挺厉害。没错没错， 然后呢就这个呃泰兴的这个基地呢，它是采用的是这个绿色的 chpo 的 工艺啊，这个工艺呢是非常非常环保的，它的这个废水的排放呢是只有传统工艺的 十分之一啊，同时呢它的这个呃综合能耗也会下降很多，它的这个不光是它自己的这个产业链会更加的巩固啊，它还有可能会把多余的这个产业链会更加的巩固啊，以及它还有可能会把这个技术进行授权啊，那这都是新的利润增长点。对， 这个项目呢满产后预计会给公司带来每年十六到二十亿元的新增的销售收入，同时呢会让公司的这个毛利率提升到百分之十八到二十 啊，那这个就是会直接提升公司的这个盈利水平和抗风险能力。那你觉得就是红宝莉的这个一丙醇氨的业务为什么会成为大家关注的焦点呢？因为它是国内唯一的一个可以全系列生产一丙醇氨的，而且它的这个年产能是九万吨。 然后他是用的自己的超临界的合成技术啊，这个技术呢就使得他的这个产品纯度极高，也让他在全球和国内的这个市场占有率都是遥遥领先的。哦，纯度和试战率都这么厉害啊，没错，而且他的这个电子级的产品呢，已经打入了中兴国际 啊，华鸿这些顶级的半导体厂商。嗯，然后呢，嗯，二零二五年的订单量是比去年有百分之六十的增长啊，同时呢，他的这个毛利率也比传统的产品要高五到八个点，再加上就是这个新能源啊，以及这个建筑节能这一些新的应用场景的不断的拓展，嗯，所以他就是 未来的增长空间还是很大的。那我们接下来要聊的就是投资红保利到底有哪些风险，对吧？或者说大家最需要警惕的是什么？首先第一个呢，就是他的这个市盈率现在是接近一百九十倍啊，这个是远远高于行业平均的，所以他是已经把未来的很多的利好都已经算进去了，所以一旦他的这个业绩释放慢下来， 那他的股价是很容易大幅回调的。确实是，就是估值高了之后就容易让人心里不踏实嘛。对，然后还有就是，呃，二零二六年他的这个黄杨丙丸有很多新的潜能要上， 所以他的这个产品价格呢，也会波动很厉害，那这个时候呢，就会影响他的这个盈利的稳定性，再加上他的这个原材料的价格和他的这个下游的需求，都是会受到宏观经济的影响的， 所以他的这个业务呢，也是会有周期波动的啊，包括他的这个资产负债率也不低，他的这个新项目的建设啊，包括他的这个技术的工业化也都存在一些不确定性，所以他的这个盈利啊，包括他的这个现金流 都是会有一些压力的。那如果说我们现在考虑要投资红保利，你觉得应该用什么样的策略来应对呢？就是如果是要博弈他的这个短线的弹性的话，那就是要设好你的止损位和你的目标价，然后呢不要去重仓， 因为他的这个风险还是比较大的，就是高估值和他的这个业绩的兑现之间的这个风险。那如果是做中长线的话，那就是一定要等他的这个新的产能落地，或者说他的这个高端的产品的销售有明显的好转之后，再去逐步的介入会比较好。听起来就是还是需要有比较严格的纪律。 对，而且就是你要去关注他的这个毛利率是不是能够持续的提升，然后他的这个新项目的进展，他的这个半导体的订单的落地， 他的这个现金流和他的这个负债的变化，他的这个重大的产能的变共，或者说他的这个行业的政策的调整，就是你要多方面的去综合的评估他的风险收益比， 这样的话你才能够去理性的决策。就是说如果我们要总结一下投资红宝利到底要抓住哪些核心的要点？就是你要看到他是一个技术和他的这个新的产物作为他的一个发展的引擎， 但是呢他又会受到这个周期波动的影响，所以他的这个盈利和他的这个现金流经常会有一些大起大落，所以这个是你要去特别关注的，所以就是不能光看一时的股价的波动会比较大，所以你在操作的时候要去设好你的止损和你的目标位，然后分仓去介入， 紧盯他的这个关键的财务指标和他的这个项目的进度。对，就是你要去，呃，保持理性，不要去盲目追高，注意风险分散。聊到这，咱们就把红宝莉的这个基本情况，他的竞争优势，包括他的一些潜在的风险都给大家梳理了一遍。嗯，对，其实我觉得这家公司 对于那种愿意去承担一定的波动，然后呢也比较看重技术和新的产物带来的这种增长机会的中等风险的投资者来说，可能是可以去关注的，但是呢，还是那句话，就是投资有风险，决策需谨慎。对，今天的分享就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期节目再见。拜拜。