俄罗斯回归美元体系对能源影响

最近刷财经新闻的朋友都知道，那就是俄罗斯居然要重回美元体系了，什么今天逆转、一百八十度大转弯、全球格局改写等等各种词都用上了，那很多人的第一反应就是，不可能吧？ 俄罗斯这几年不是拼了命的要去美元换吗？怎么突然又往回走了？如果你只是把它当成俄罗斯顶不住 认怂了，那真的就太小看这件事。咱们今天就掰开了揉碎了来讲，这根本不是一次简单的货币选择，而是一盘精心布局的地缘经济大区，甚至可能 直接拉开了全球格局新一轮的洗牌序幕。这不是回头，这是 放了一个世界级的信号。那先把这个事情说清楚。那根据彭博曝光的消息，俄罗斯给美国递了一份超级的合作方案，叫 德米特里耶夫方案，那里面包含了油气、战略矿产、航天航空，还有最敏感的重新回到美元支付体系，一共七大领域，总价值直接干到了十二万亿美元。 那重点来了，这张天价的支票是绑在俄乌和平谈判里的。俄罗斯的算盘是很直白的，我拿出了足够让美国企业疯狂的巨大的利润，换你解除制裁，放一份对我有利的和平协议。 美国的媒体这个时候主动把消息放出来，心思也藏得很深。说白了三层目的， 第一，给美元资产撑腰，黄金加密货币，跌的时候告诉全世界，你看，连俄罗斯都离不开美元。第二个就是给全球去美元化敲警钟， 别想着绕开我，美元的根基比你想的要牢得多。那第三，就是证明金融制裁真的有用，俄罗斯的 gdp 从百分之四以上掉到了百分之一左右，石油的收入是少了百分之二十四，数据明明白白的摆在这里，脱离了美元的体系，代价真的很大。 那俄罗斯呢？不是卵了，是太务实了。那问题来了，俄罗斯为什么要做这么大的转向呢？ 我用一句最通俗的话来总结就是，人民币卢布还有一物一物能救命，但是顶不住长期的发展，美元体系才是真正的联通全球市场的通行证。 这么多年的去美元化，那俄罗斯终于认清了一个现实，就是美元早就不只是钱了，他是进入全球贸易投资技术体系的一个入场券，没有这张票，经济就等于半自吸， 投资投资不来，技术技术断供增长变得没有力气了，那说白了，如果账打完了，制裁还在，那等于白打了。 没有制裁解除，谈发展就是带病上场。所以俄罗斯的这一步不是头像，是极度的现实的生存策略，用金融上的让步换 未来的发展空间。这也直接打破了很多人的误区，总觉得金融制裁就是吓唬人，那俄罗斯是用亲身经历告诉我们，制裁是慢刀子炖肉，他不会一下子把你打垮，但是会一点一点的抽干一个国家的经济长期血液。 这件事的影响根本不止美俄两家。第一，美俄一旦真的在能源矿产金融上深度盘定，两国就会从对抗变成绑定全球能源的格局，资本的流向就会直接改写。 第二个也是最为妙的，最值得琢磨的就是俄罗斯这些年和中国是背靠背，一起扛住了西方的压力，可如果他重新回到了美元体系，跟美国经济再挂钩，中俄战略合作的基础会不会变？ 中美俄这个最关键的三角关系会怎么办？这个才是俄罗斯这步显其力，最值得我们盯紧的变量。 我们国家一再强调要建设金融强国，背后就是对自己的短板的清醒的认识。在国际金融的话语权、定价权，还有规则制度权上，我们还有很长的路要走。 未来很多年，美国所有的对外的动作的核心就只有一个，不惜一切保住美元的霸主地位，我们可以不喜欢，但是必须得看的清清楚楚的。 对我们普通人来说，这件事情也是一堂现实的金融经纬课。第一，别小看金融，他看不见摸不着，却能动摇一个国家的根基。 第二，别迷信幻想，尊重现实规律，才不会做出错误的判断。第三，别指望别人国家战略说到底就三个字，靠自己。 那俄罗斯这一次的金融转向，最后能不能成还不知道，但他已经像一块巨石砸进了全球格局的深水里。 他没有打破美元的神话，却给我们打开了一扇看得清未来世界的窗口。未来的金融博弈，大国博弈，只会更加的激烈。保持清醒，看懂大事，敬畏规律，才是我们在这个变局时代最该有的底气。

俄罗斯要重返全球美元体系了，这个对于持有黄金和其他美元资产的人，可能会面临着重大的变局。二零二六年的二月十二号，彭某社发表了一个独家的报道，俄罗斯正在酝酿一个堪称惊天逆转的提议， 以重返美元结算体系为核心筹码，向特朗普政府伸出橄榄枝，希望能够换取在俄乌战争 灵犀之后，美国对俄罗斯的全面的经济支持。这个消息已经在我们简中世界得到了官方媒体的普遍报道，这个文件并不是俄罗斯的官方文件，但是从某社把它报道出来肯定也不是空穴来风，来自于内部流传的俄罗斯的一个内部的备忘录。 这个备忘录里面提出了七项跟美国潜在的合作的范围，其中包括美国帮助俄罗斯的飞机进行现代化改造，另外的允许美国企业开采俄罗斯石油。 其中最核心的条款就是俄罗斯重返美元结算体系。因为俄乌战争之后，二零二二年二月，美国就把俄罗斯从美元结算体系，也就是 swisse 体系里边就给他踢出去了，这俄罗斯已经没有办法跟国际上其他国家通过美元进行结算。 在这份备忘录里边，俄罗斯已经承认，由于他过去实行去美元化，让他外汇市场萎缩，国际收汁波动加聚，经济复苏严重受损。重返美元体系能够让俄罗斯重新呢，变成一个正常的国家，重新呢融入全球经济发展，吸引外资。 这个消息虽然没有得到美国俄罗斯的官方证实，但是市场已经闻风而动， 黄金市场当天下跌了百分之四，美元指数短期走强。这份备忘录如果最终能够落实，成为货币冲突之后俄罗斯跟美国之间的这种官方的协议， 从中短期来看，对黄金肯定是利空，从长期来看，它的不确定性在增加。过去四年黄金的牛市的核心逻辑就是全球央行去美元化和地缘政治冲突。 其中俄罗斯在十几年前二零一四年开始，他就逐渐增持黄金，他已经成为全球央行持有黄金的排名第六，这个比例跟他的经济发展其实已经远远超出了他的经济能力。 同时他在另一方面，他在清空他手里的美债。如果俄罗斯大规模重新返回美元结算体系，那相当于过去所说的去美元化，这个故事可能就会发生某种程度的逆转。 黄金如果失去了去美元化的这种地缘政治的冲突，那么它的价格将进入中期调整期， 国际金价大概率会在四千到四千五这个之间来波动。但是从长期来看，俄罗斯重返美元也并不是长期对 黄金利空，因为俄罗斯不买，其他国家还是要买。但是不管怎么说，这个只是基于目前信息的一种猜测，但我还是这句话，黄金市场的变数非常大，其实不是很适合普通人去投资黄金的。 您作为家庭资产配置，把比例控制在百分之十以下，你作为一种对冲资产是可以的。 重仓持黄金，您必须有极强的心理承受能力。如果这份备忘录最终如果能够落地，他对于每股每债肯定是长期利好，但是这份备忘录更像是克里姆林公开出的一份，这个谈判的开价单 并不是既定的事实，而且离最终落地可能还有很长的时间要走。目前的市场反应，情绪化的宣泄，叫黄金先跌，叫美股先涨，美债也在涨，这个都是金融市场的正常的反应。作为全球资产配置，其实我们更应该 关注长期因素。但是从这份备忘录里边，我们起码可以看出来，所谓去美颜化人们的希望跟现实之间，这还是有很长的差距。 放在一个长周期，十年到二十年这个范围来看，全球任何一种货币，你想取代美元的这种霸主地位，目前来看还不太现实。

如果这件事做实，全球金融格局可能重新洗牌。普京突然向特朗普政府递交回归美元体系七点合作方案。你没听错，那个曾高调推进去美元化的俄罗斯，现在主动示意愿意重新谈。这不是新闻，这是信号。很多人会情绪化，这是转向，这是妥协。但你要看清楚一点，俄罗斯从来不是主动离开美元体系的， 是被踢出去的。外汇储备被冻结，银行被踢出 s w i f t。 能源结算受限那一刻，俄罗斯被迫转向黄金、人民币本币结算几年下来，确实撑住了，金砖本币结算比例超过百分之六十，俄罗斯黄金储备占比超百分之三十五，人民币成第二大储备资产，但撑住不等于舒服， 经济增长只有百分之零点六，财政赤字百分之四，利率百分之十六，通胀百分之八，战争带动军工，却压缩民生。这时候普京面临的不是面子问题，是能不能活得更稳的问题。回归美元体系不是头像，是现实主义。很多人忽略一个关键变量，印度、 印度和美国签字帽和欧盟签字帽。然后做了一个动作，减少俄罗斯原油采购，转头买美国油、维纳瑞拉油。俄罗斯在印度积压近百亿美元卢比， 换不回美元，也买不了核心设备，那不是储备，那是被锁死的流动性。军贸市场也在被抢，印度采购法、国产阵风，能源被挤压，军贸被分流。如果再被排除在美元体系之外，俄罗斯在全球贸易里的空间会越来越窄。这不是情绪问题， 这市场问题如果谈成，第一波反应一定是卢布短期暴利升值，官方汇率七十多，民间换会成本接近九十甚至一百， 一旦恢复美元通道，套利资金会疯狂涌入，甚至可能充到六十。但别忘了，俄罗斯是能源出口国，卢布每升值百分之一，财政收入少几千亿卢布，出口利润被压缩，税收下降，政府反而更难。所以真正可能发生的是短期充购，随后人为压回，金融回归，汇率受控。这场博弈 不是简单升值故事，这是很多人最关心的问题。总额贸易两千多亿美元，大量人民币结算，如果俄罗斯回归美元体系，人民币占比一定下降，但这不等于人民币失败，全球结算体系美元仍占接近百分之五十。 人民币国际化从来不是替代美元，而是降低单点风险。更重要的是，俄罗斯现在更需要中国市场，西伯利亚力量。二后价格还在谈，如不如果成压，俄罗斯更需要稳定出口现金流，这反而给中国更多谈判筹码。情绪上是冲击，现实里是博弈。如果俄罗斯回归美元体系成功， 意味着什么？意味着美元体系的吸附力依然强盗，意味着去美元化。不是限性前进，意味着全球金融格局进入拉扯时代，美元依然是主轴，黄金是底层安全垫，人民币是区域力量。俄罗斯这部棋不是结束。如果美国接受条件，美元信用得到修复， 如果美国拒绝，去美元化会被再次推高。这不是简单经济新闻，这是全球金融秩序的一次震动测试，别被情绪带节奏，国际金融世界里， 没有永远的阵营，只有永远的利益。普京不是突然转向，是权衡之后的选择。真正值得关注的，不是谁赢谁输，而是当美元重新张开怀抱时，谁会回头，谁会犹豫，谁会加速离开。下一轮金融博弈才刚刚开始。

完了，最大的事发生了，家人们这一把，俄宝们怎么办？ 不光是我们援助乌克兰了，给乌克兰转园子了，还有能源啥的建设啥的 啊。俄罗斯内部备忘录提及回归美元体系，就是俄罗斯想让美国给他解除，他想回到这个美元体系结算，以后的石油啊， 天然气啊，这些能源都用美元结算，这个是挺大个事，这说白了就是亲美，就俩字总结就是亲美， 知道吗？本来你跟他不是一个阵营的，你回归美元体系结算去了，你对得起谁？谁能信任得了你？这就是赤裸裸的亲美。 而且以前可能说是抛点橄榄枝大地说两句，峨眉友谊万岁长青，怎么着？长存说一些这些话啊，我在这顶上一顿讲，峨宝们可能说是不破防，这一回这个亲美亲的属于说亲嘴了，而且是舌吻，而且是搅拌浓厚， 明白吗？而且给别人看，这叫夫莫奸知道吗？整这事了现在，所以说老盘们，我想问你们个事，这个怎么看？ 就大鹅天天想的都是想的美国给他解除的，他想回归于美元，说是咋的？结算 在这个世界上，然后呢？我们援助乌克兰？二零二六，你是不是挺梦幻？你脑袋是不是转过来弯了？哎呀哎呀哎呀，你转不过来就对了，因为你没脑子，劝过你们你们也不听， 现在只能说是无能狂怒，是不直跺脚，无能狂怒没用， 但凡你讲点理，你都能悬崖勒马，都不能无能狂怒，真的。

哈喽，大家好，我是老金，今天是二零二六年的二月十五日星期天，欢迎大家俄罗斯重返美元体系对于黄金是利多还是利空，老金用几分钟的时间给大家讲透俄罗斯从去美元化到重返美元体系的来龙去脉，全是干货，值得点赞收藏并看完！ 为什么俄罗斯最初拼命去美元化呢？事情的起因就是二零二二年俄乌冲突爆发，美欧直接下狠手，把俄罗斯多家银行提出了 swift 全球结算系统，同时冻结了俄罗斯约三千亿美元的海外资产， 俄罗斯用美元结算的通道几乎全部被关闭。当时的俄罗斯是没有办法的，只能硬去推去美元化，他和中国、印度搞本币结算，并且增持黄金，建立本土的支付体系，能源贸易也尽量的绕开了美元， 这不是理想，这是被逼的生存选择。那么时隔四年之后，俄罗斯为什么现在突然要回头重新返回美元体系呢？ 首先就是俄罗斯的经济扛不住了，制裁持续了几年，外资已经跑光，技术也已经断供，卢布波动还非常的巨大， 本币结算虽然能续命，但是全球百分之八十以上的跨境贸易还是用的美元。绕开美元之后，一是成本高了，二是效率低了，三是范围小，这使得俄罗斯的能源出口和关键进口都受到了拖累。 其次，俄罗斯想用谈判来换空间，随着美国特朗普新政府的上台，俄乌和平谈判也是出现了新的窗口期， 因此俄罗斯想要抓住这个机会，直接用重新返回美元体系来换取制裁的放松，来换取美国企业的回流，来换取能源的合作。第三，经过四年的时间，俄罗斯也已经疲倦，现在要务实优先， 去美元化是长期的目标，但短期经济更加要紧，所以重新返回美元体系不是投降，而是战术的妥协， 先打通全球金融的主干道，稳住经济基本面才是重点。没有永远的敌人，只有永远的利益。俄罗斯重新返回美元体系是被现实逼出来的，务实选择不是理念的放弃，而是生存的智慧。那么对于黄金的影响是什么呢？老金认为，就一句话， 短期立空，中期震荡，长期仍然是看涨。如果我们只是单纯的仅仅只看俄罗斯重新返回美元体系这一点的话，俄罗斯是去美元化的先锋军。但是消息一出，短期对于美元来讲肯定是利好的， 因为避险需求降温，黄金会往下走一走也是正常的。但是这里面我们还需要关注一个关键点，那就是如果俄罗斯重新回到了美元体系，俄罗斯的央行是否减持黄金， 老美是否会解冻俄罗斯三千亿的资产，这些都还是未知数，因为这会是一个漫长的过程。 所以呢，从中期的角度上来看，黄金或许会宽幅震荡，并反复注顶。这里面我们需要关注的是，如果美国允许俄罗斯部分重回美元体系，比方说仅仅在能源上用美元保留本币结算，那对于黄金的利空就是有限的，金价也会快速企稳。 那又如果美国允许俄罗斯全面回归，再加上制裁的大幅放松，美元的霸权就会得到阶段性的巩固， 因此黄金价格很有可能会进入中期的调整，或者下探靠近四千美元整数关口的可能，因为大家不要忘记了下方还有一个缺口，在四三三五附近。 那么对于黄金长期的影响来看，我觉得会随着时间的推移，这个事会慢慢的降温，因为全世界都知道去美元化是大势所需，是不可逆的， 俄罗斯现在是战术妥协，同时中印、中东、金砖等等国家仍会持续增持黄金来对冲美元的风险。 全球央行购金潮仍然没有停止，从二零二二年到二零二五年连续高速度的增持，因为黄金已经成为了第二大官方储备资 产，美元体系的松动，地缘政治的碎片化等等都是明确的在告诉大家，黄金仍然是重要的避险储备。 所以啊，老金告诉大家，仅仅看俄罗斯重新返回美元体系这一件事，是短期立空，中期震荡，长期立好的节奏。但是大家不能只是根据这个消息来判断黄金的涨跌，因为这毕竟是一个任重而又道远的过程， 我们一定要记住，还是要关注老特那张嘴，因为只有他才是最能让黄金大幅上下的人。好了，今天的分享就到这里，觉得老金好的给老金点个赞，加个关注，我们明天再见！

俄罗斯内部备忘录提及回归美元体系，就是俄罗斯想让美国给他解除，他想回到这个美元体系结算，以后的石油啊，天然气啊，这些能源都用美元结算，这个是挺大个事，这说白了就是亲美， 就俩字总结就是亲美，知道吗？本来你跟他不是一个阵营的，你回归美元体系结算去了，你对得起谁？谁能信任得了你？这就是赤裸裸的亲美， 而且以前可能说是抛点橄榄枝大地说两句，峨眉有一万岁长青，怎么着？长存说一些这些话啊，我在这顶上一顿讲，峨宝们可能说是不破防，这一回这个亲美亲的属于说亲嘴了，而且是舌吻，而且是搅拌浓厚，明白吗？而且给别人看， 这叫肤目尖，知道吗？整这事了现在，所以说老盘们，我想问你们个事，这个怎么看？ 这大鹅天天想的都是想的美国给他解除的，他想回归于美元，说是咋的结算 在这个世界上，然后呢？我们援助乌克兰？二零二六，你是不是挺梦幻？你脑袋是不是转过来弯了？哎呀哎呀哎呀，还普京赢啥了？普京赢啊这是，但是谁呢？特朗普真容易给他解开各种制裁啥的，解一解， 当他美元结算的那一刻，那针对的是谁呀？你们自己想吧，太可怕了，真的。

想不到吧，普京总统改口了，俄罗斯就像特朗普政府提交了一个七个要点的啊，经济合作建议， 其中重点的重点就是卢布回归美元结算体系。那这件事情对人民币啊，对全球影响都很大，我们讲一讲。很多人说啊，这个是普京拿出的一个筹码，哎， 只要你美国同意了，我就回归，对美元有好处，对美国有好处？这不瞎说的吗？最有利的肯定是俄罗斯自己啊，这不是筹码，这反而像投名状。 为什么？因为俄罗斯他的目的啊，提交这个合作协议的目的是解除制裁，解除制裁这件事情本身就是卢布回归到美元结算体系， 是他被踢出去的，不是俄罗斯主动离开美元结算体系的，只是他做战争准备，减少了美债，卖掉了，买了黄金，用了人民币，然后对吧？对乌克兰出兵了， 那这件事情他本身并不是想离开美元体系，最终换成欧元冻结了三千亿。你看俄罗斯央行最新公布的啊，俄罗斯现在的外汇储备已经七千七百多亿美元了，当然其中最多的百分之三十五都是什么，都是黄金，人民币是第二大的，因为黄金价格上涨， 而俄罗斯现在的经济财政赤字百分之四，经济增长微乎其微，这是在战争啊，军工生产的情况下， 经济增长还微乎其微，只有零点六利率呢，从百分之二十一降到百分之十六，还是很高，通胀呢，还在百分之八左右，你这样的国家坚持了多久？美国的数据比他好那么多，国内都已经炒翻天了，特朗普现在都坐的不稳了， 所以你要去看普京总统，他是考虑的俄罗斯的生存问题，而普京总统作为长期以来的啊，去美元化的急先锋，他推动的去美元化还是有成果的。比如说金砖国家内部的贸易用本币结算比例超过百分之六十了， 而美元呢，当然还是在全球最大的这个结算货币啊，全球化的还是百分之四十七到百分之五十，但是金砖国家内部俄罗斯是推动了不少的。可是呢，去年十一月 普京总统就说，哎，俄罗斯只是不使用美元而已。其实啊，当时已经有这个苗头了。而还得说委内瑞拉，委内瑞拉影响了很多事情，特朗普拿到了委内瑞拉原油的这种销售能力销售权之后， 印度跟美国签了自贸协定，跟欧盟签了自贸协定之后，对俄罗斯原油的采购啊，大幅度减少，开始买美国原油和委内瑞拉的原油够了， 那俄罗斯在印度有近百亿美元的卢比动不了，因为签了自贸协定了，跟这个欧美，他现在原来我们介绍过啊，他准备在这个印度投资搞军工，然后卢比投资啊，然后拿着卢比再换成这个装备，再运回俄罗斯，这样能消耗卢比， 但是如果没有回归美元体系，那在印度的这个投资就很难了。印度原来是俄罗斯最大的这个军贸的这个大买家， 结果呢，现在买阵风，阵风可是被巴基斯坦用中国的这种飞机给他弄下来的，结果呢，花最大的钱，三百多亿美元买一百一十四架， 俄罗斯看着不眼馋呢。所以呢，他迫切的要回归到美元结算体系。有人说那对汇率有什么影响？对卢布有什么影响？人民币会怎么样？我们讲一讲。首先只要回归， 他一定是短期内大幅度升值。为啥？因为俄罗斯央行的行长啊，这个女的就说了，俄罗斯现在的卢布要换成美元。他不是说啊，不用啊，因为他没办法用，被踢出来了，所以他的换汇成本是汇率的，现在汇率在上浮百分之三十， 也就是说官面上是七十七啊，或者七十六兑一美元卢布啊，结果呢，实际换汇成本要达到八十八到一百多一点，大概这个区间还是很大的。 那一旦回归，换汇成本要低于百分之一，那一下子这个等于就升值了嘛，所以就会暴利升值。二、一个谈妥的俄罗斯那气团里面还有个诱惑的啊，说西伯利亚这个气田，还有离岸的这种石油项目，就拉拢美国这些企业啊， 啊，特朗普诱惑他去投资啊，继续合作，俄罗斯可就有全球百分之二十的天然气啊，还有钨金，全球百分之四十啊，什么孽呀，太呀，这都是美国，你看特朗普关键矿产都是很需要的， 这才是对他的诱惑啊。有人投资，那甚至到六十卢布左右，要换一美元，可是啊，俄罗斯央行也表示了，不希望俄罗斯的卢布升值，回归之后要顶住升值的压力。为什么？因为每升值这个百分之一卢布， 那俄罗斯的财政收入将减少七千到八千亿卢布。为什么？因为俄罗斯是出货大 国，他的企业出口出去，不管是换到了人民币卢比还是美元，他只要卢布在不断升值，这些企业拿的外汇回国结汇啊，结的都少。你说那政府有了人民币， 但是人民币不能在国内使用啊，不能在俄罗斯国内去发工资啊，企业的利润大幅度减少，那企业顶不住啊，企业交要交税的， 那这个税，特别是石油是重税，结果呢？卢布减少了，税就减少了，这就是俄罗斯给出的一组数据，当然他的汇率上会得到更多的外汇，这件事本身对俄罗斯政府有帮助，可是啊，国内的这些企业可就坚持不下去了。 在这种情况下，俄罗斯的选择是温和的，长期的缓慢贬值至有利于出口，因为他是能源出口国，在这种情况下，人民币将面对的是快速的这种卢布的波动影响啊，中俄贸易这么大，两千多亿美元每年，那肯定很多企业也会受到影响。 那我们还要注意，如果俄罗斯真的他是有可能回归到美元体系的情况下。你先说啊，正常国家都要进入到全球，中国也是全球倡导， 当俄罗斯这种大国，他只能跟人民币，跟卢比进行交易的时候，其实这个国家是一个非正常化状态，所以他必然要回到全球化。 美元作为全球流动性最强的，目前还是占最大的比例的这种结算外汇，所以回归到全球化必然跟美元发生关系，这个不以我们的意志为转移， 俄罗斯肯定是为自己着想，他不可能说啊，在生存面前还去顾及其他，所以这点要理解啊，没有永恒的正义，只有生存的权。 那对于我们来讲，有什么办法去防止这种剧烈的波动带我们的损失呢？首先啊，中国跟俄罗斯是有很多能源项目，包括西伯利亚力量二号还没有谈妥的意向都谈完了啊，备忘录都谈了很多了，但是价格没谈拢。 俄罗斯这边媒体不断爆出来这个事，咱们是不说，但是呢，俄罗斯说啊，价格没谈拢，为什么中国不希望以高价格，希望以 最低的价格，就是比欧洲要低的价格购买天然气，购买石油，长期来啊，俄罗斯卖给中国的能源价格并不便宜，甚至比印度的要贵。这一次当你要回归，你毕竟对中国还有很多依赖，那我们也可以在这个价格上去谈拢。为什么你卢布既然要贬值， 那你为什么跟我在这个价格上这么纠结呢？因为我给你的人民币，你贬值就等于升值了，对你国内的企业是有利的呀。所以中国是可以去谈这件事情，毕竟啊，作为成熟的政治家，只要理由充分，一百八十度的转弯往往是长谈。

大家好，今天来讲一个正在悄悄重塑世界格局的大事件，俄罗斯正在尝试重返美元体系。这不是一句简单的金融新闻，而是一场牵动能源、货币、地缘政治甚至黄金命运的大博弈。我会用三个问题把这件事讲清楚， 第一，俄美在交易什么？第二，这对中国和普通人意味着什么？第三，从达利欧的帝国兴衰模型来看，我们正站在历史的哪一段楼梯上？俄美到底在交易什么？ 先说这次的核心方案，被称为德米特里耶夫方案，它的本质是一张巨大的交换清单，俄罗斯愿意用能源重新用美元结算来做筹码。 美俄计划在稀土、深海、石油等领域搞一个总规模高达十二万亿美元级别的长期开发项目作为交换，美国要在两件事上给回报，一是逐步放松甚至部分解除对俄罗斯的金融制裁。二是实质性推动俄乌和平协议进程。 用一句话概括，俄罗斯要的是解冻资产，恢复贸易通道。美国要的是稳定全球能源价格，延长美元作为世界货币的寿命。 这不是价值观层面的和解，而是彻头彻尾的现实主义交易。为什么市场反应这么剧烈？这个消息一出来，三个市场马上给出了反应。 第一，贵金属市场，黄金和白银价格出现了类似断崖式下跌的走势，背后的逻辑是，只要俄美不继续撕裂地缘风险看起来没那么极端， 市场对末日对冲的需求就会短期降温。但是别忘了，中国央行是连续第十五个月在增值黄金，一月末黄金储备已经达到七千四百一十九万昂司，这说明官方的长期判断和短线交易员完全不是一个维度。一二三四。第二，汇率市场， 卢布、欧元、人民币都出现了剧烈波动，因为一旦俄罗斯部分回到美元体系，资金会重新评估欧洲的能源安全、俄罗斯的金融稳定以及中国在整个地源棋盘上的位置。第三，能源市场。一旦市场相信美俄会在能源上联合增产，油价就会感到压力， 这对依赖能源进口的国家是利好，但对一些产油国则是实实在在的价格打击。这里有一个关键点，这些波动更多是预期的在定价，而不是经济基本面瞬间崩塌或重生，谁是赢家，谁会被挤压？ 如果从地缘政治和经济结构来看，这次俄美的潜在能源美元联盟在全球至少会带来三重变化。第一，欧洲会被动。俄美如果在能源上达成某种程度的合作，油气定价权会更多集中在新组合手里， 欧洲在能源安全和价格谈判上的议价能力会进一步减弱。简单讲，欧洲在能源问题上会更被动，战略自主性被压缩。第二，去美元化阵营会遇到阻力。 这一轮本来全球很多国家都在想办法减少对美元的依赖，如果俄罗斯这个被制裁多年，曾经大力去美元化的国家转头又回到美元体系里，会让很多国家的去美元化进程被迫按下慢档。 第三，中国要面临一轮重新算账。中国在新能源领域原本是加速前进的，如果俄美在传统能源上联手，通过低价稳定供应来锁定市场，新型能源和相关产业的全球竞争格局就会被重塑。 对中国来说，这既是压力，也是倒闭升级、提高技术含金量的机会。同时，乌克兰的战略地位也可能被边缘化，如果西方对这场冲突的政治投资回报率下降，后续大规模援助的持续性就会被打上问号。 中国的应对核心是防御加布局，双线推进。从经济学角度看，中国的应对其实已经在路上，大致可以分三条线。第一条线，能源安全。一方面，中国在进口结构上刻意控制对俄罗斯的依赖，把占比压在百分之二十以下。 另一方面，通过大规模发展新能源发电，装机容量在二零二五年已经超过十二亿千瓦，相当于给自己多造了一个能源缓充电。第二条线，金融防御。中俄贸易中人民币结算的比例已经达到大约百分之九十五， 这意味着，即使俄罗斯在某些领域回到美元体系，中俄之间可以保持一套相对独立的结算通道。同时，中国一边减持美债，目前持仓已经下降到约六千八百二十亿美元附近，一边持续增值黄金和其他多元资产，这就是典型的外汇储备去单一美元化。 第三条线，科技突围。无论是半导体、全产业链还是新能源技术，中国都在做一件事，把被别人卡脖子的风险，尽量换成只要时间和投入问题就能解决的可控风险。 从达利欧的帝国六阶段看现在的美国，如果我们把视角再拉高一点，就会看到一个更大的框架， 桥水基金创始人瑞达利欧在他的帝国兴衰模型里，把大国的周期分成六个阶段，从新秩序建立、快速发展、登顶， 到债务累积、秩序动摇，最后是秩序崩塌和重构。按照这个框架，美国现在非常接近第五阶段危机临界点，债务规模和利息支出已经高到接近难以为继。全球对美元资产的信任在慢慢但持续的被侵蚀。这也解释了 为什么美国一方面在全球大谈价值观，另一方面又不得不在能源金融上和俄罗斯做现实主义交易，因为维系美元体系和债务循环比意识形态更紧迫。 达里欧提醒投资者，在这样的阶段，黄金等硬资产的战略价值会显著上升。不仅是个人配置，央行层面也是如此。作为普通人，我们该看什么？ 从宏观经济学的角度，我认为有三点值得你特别关注，第一，看联盟变动，而不是口号变化。俄美在能源和美元上的互动，比任何一句公开声明都更能说明未来几年世界的方向。第二，看央行在买什么。 当主要经济体央行持续减持美债、增持黄金时，其实是在用真金白银告诉你，信用资产的时代在慢慢退潮，硬通货、实物资产的重要性在上升， cda 加三。第三，看自己能不能穿越波动。 对国家是能源多样化、科技自主化，对个人就是资产配置更分散，不要把命运压在单一货币、单一市场上。

二零二六年的这个春节真成了多日之秋，俄罗斯正在以重返美元体系为统名状，向白宫政府抛出了加强美元的橄榄枝。普京希望在俄乌冲突平息之后，换取美国对俄罗斯的全面经济支持。 目前，俄方已经向白宫提交了七个要点的经济合作建议，其核心重点就一个，卢布要重回美元结算体系。这对于全球影响都十分巨大，尤其是人民币国际化。 此次美俄利益勾兑，不仅对美元的货币地位大有好处，还有美国的全球战略，但收益最大的肯定是俄罗斯。在俄乌冲突结束之前，普京的利益诉求始终没有改变，解除制裁，重返美元体系。 当地时间二月十二号，昆博社对此进行了独家报导，随后俄罗斯官媒也进行了大量报导。由科工高层制定的这份内部备忘录，主要涉及到美俄未来合作的七大领域，为美国企业重返俄罗斯提供便利条件， 包括共同扩大化石、能源、天然气、天然气油、关键原材料、航空航天、人工智能等领域合作。这份内部备忘录其实就突出了一个核心， 俄罗斯要重返美元体系。二零二二年二月二十六号，美国将俄罗斯踢出 sweet 劫难体系，大俄被迫将美元外汇储备换成欧元，结果还是被欧盟冻结并没收。 在过去的四年内，俄罗斯逐渐无法和其他国家进行正常贸易往来。俄罗斯也公开承认，去美元化已经让自身外汇市场严重萎缩，国际收入波动加大，经济严重受损。 欧美国家对俄罗斯的能源制裁、金融制裁，直接导致二三年、二四年的百分之四 gdp 增速直接跌至二五年的百分之一点多，二五年的石油收入和二四年相比直接下降了百分之二十四。 今年二月，俄央行公布的外汇储备规模为七千七百亿美元，其中百分之三十五是黄金，其次是人民币。 由于黄金价格大幅走高，俄罗斯的财政赤字达到了百分之四，国内通胀长期处于百分之八。近年一月，特朗普又拿到了委内瑞拉的原油销售权，随后俄罗斯的最大金属印度先后和美国、欧盟签署了自贸协定， 印度大幅减少了采购俄油，专而去购买美国原油和委内瑞拉原油。再加上美欧持续扣押俄罗斯的影子货轮， 在美欧国家的高密度组合拳下，严重依赖能源出口经济被孤立的俄罗斯已经举步维艰，所以普京必须要面对最棘手的生存问题。而重返美元体系可以让俄罗斯重新变成一个正常国家，重新融入全球经济发展体系，重新吸引外资。 我们从欧美国家制裁俄罗斯就可以看出，金融制裁和经济制裁往往是无声无息，根本不可能快速看到结果。 美国正是通过逐步加码手段完成了对俄罗斯的全面封锁，这也是大俄顶不住的关键原因。而普京在如此艰难下依旧维持着俄乌前线猎捕， 其核心目的并不是为了乌东四周的那点零头利益，而是以此为筹码，和美国谈一个大单子，来弥补四年的所有损失。 而俄罗斯的重要损失就是经济、科技、国际地位，这就是美俄自去年八月到现在多次讨论的核心，如何让俄罗斯在停战之后继续成为世界强国， 而世界强国的核心就是自己的军事力量、经济体系和金融体系。所以俄美多次沟通都离不开让美国解除对俄罗斯的经济制裁和金融制裁。 如果在俄欧冲突结束之后，俄罗斯并没有重新回到美元体系，那他的经济就不可能恢复，也不可能和世界各国重新建立联系。 如果把工业比作一个国家的血脉，那金融就是一个国家的重要神经组织。那么问题来了，美媒选择在这一节点释放出来这样一则消息，其目的究竟是什么？ 首先，俄罗斯的加入可以增加大众商品交易，掌控金银的各种跳水，加密货币走强，利用市场反复震荡来完成收购，其核心利益诉求还是美元中心论。 第二，对中俄战略互信进行施压，你的战略合作伙伴俄罗斯可正在向我慢慢靠拢，同时敲打那些想去美元国家以及增购相关资产来替代美元国家。 第三，孤立我国。中美博弈依旧处于五五开模式，美国拥有全球金融主导权和规则制定权，不排除在未来某天大我国提出 speed 解散系统，而我国的最大优势是世界工厂全产业链、最大贸易出口国，最大能源进口国。 目前多数人都可能不太理解，既然美国的金融霸权这么厉害，那他为什么不马上使用呢？首先，金融制裁和经济制裁从来不是瞬间就能完成，而是一点一点的尽兴，这种炖刀的腊肉才最难受。 目前，美西方部分产业链正在向越南、马来西亚、印度、柬埔寨等国加速转移，同时相应工业品生产需求配合推进。虽然金融制裁很重要，但美国绝对不会轻易使用，因为中美在短期内根本不可能全方位脱口断电， 除非真到了掀桌的那一天，甚至爆发热战后才会使用。其次，有特朗普牵头的和平委员会，关键矿产联盟就是迫使各国战队的重要工具。 关键矿产联盟并不是为了开采和技术，而是为了掌控关键矿产的定价权和出口话语权。当下这场中美博弈已经让所有国家都高度紧张且敏感， 他们都希望在这次世界格局重塑期间利益最大化。俄罗斯也是一样，而我国从来没有，也不会对任何国家抱有过高期望和幻想。 我们的未来发展核心一直是教育砥砺的自力更生，也是十五五规划的核心思想。靠自己！

想不到吧，普京总统改口了。俄罗斯向特朗普政府提交了一份包含七个要点的经济合作建议，其中核心内容就是让卢布回归美元结算体系。这件事对人民币和全球的影响都很大， 我们来一起分析一下。很多人说这是普京拿出的筹码，只要美国同意，俄罗斯就回归，对美元和美国都有好处。但这种说法并不准确，最有利的肯定是俄罗斯自己。这不是筹码，反而像一份合作协议的目的是解除制裁， 而解除制裁本身就意味着卢布要回归美元结算体系，当初并非俄罗斯主动退出，而是被踢出去的。只是俄罗斯在备战期间减持了美债， 增持了黄金，更多使用人民币，随后对乌克兰采取了军事行动。俄罗斯本身并不是想离开美元体系，结果最终换来的是三千亿欧元被冻结。根据俄罗斯央行最新公布的数据，其外汇储备已达七千七百多亿美元，其中占比最多的是黄金， 达到百分之三十五。第二位是人民币。由于金价上涨，俄罗斯当前财政赤字为百分之四，经济增长微乎其微，即便在战争和军工生产的拉动下，经济增速也仅有百分之零点六，利率从百分之二十一降至百分之十六， 通胀率仍在百分之八左右。所以普京考虑的是俄罗斯的生存问题，委内瑞拉问题也影响了后续。特朗普拿到委内瑞拉原油销售权后，印度和美国签了自贸协定，和欧盟也签了自贸协定，对俄罗斯原油采购大幅减少， 转而购买美国和委内瑞拉原油，因为印度和欧美签了自贸协定，俄罗斯在印度有近百亿美元的卢比动不了。俄罗斯准备在印度投资搞军工，用卢比投资再换成装备运回，以此消耗卢比。但如果不回归美元体系，在印度的投资就很难进行。 印度原是俄罗斯最大军贸买家，现在却要买阵风，那可是被巴基斯坦用中国飞机打下来的战机。结果印度花三百多亿美元买一百一十四架， 俄罗斯看着能不眼馋吗？所以，俄罗斯迫切要回归美元结算体系。有人问，对汇率有什么影响？卢布会怎样？人民币会怎样？首先，只要回归，短期内卢布必定大幅升值，一旦回归， 换汇成本将低于百分之一，这就等于暴力式升值。可是俄罗斯央行也表示，不希望卢布回归后升值，要顶住压力，因为每升值百分之一，俄罗斯财政收入将减少七千到八千亿卢布。俄罗斯是出口大国， 企业出口商品换回外汇，如果卢布持续升值，企业结汇时换到的本币就会减少，利润会被大幅压缩， 再加上还要缴纳包括石油在内的重税，企业根本扛不住。俄罗斯更倾向于让卢布温和，长期缓慢的贬值，这更有利于出口，毕竟俄罗斯本身就是能源出口大国，而人民币将面对快速的卢布波动， 中俄贸易每年两千多亿美元，很多企业会因此受到影响。美元作为全球流动性最强、目前占比最大的结算，外汇 回归国际化必然和美元发生关系，这不以我们的意志为转移，没有永恒正义，只有生存权利。对我们来说，有什么办法防止剧烈波动带来的损失？首先，中俄之间已落地多项能源合作项目， 其中西伯利亚力量二号管道项目尚未最终敲定。双方虽已签署多份意向备忘录，但核心的价格条款仍未达成一致。长期以来，俄罗斯卖给中国的能源价格并不便宜，甚至比印度还贵， 所以中国希望以比欧洲低的价格购买天然气和石油。这一次，俄罗斯选择回归，但毕竟俄罗斯对中国存在较强依赖，我们完全有条件在价格上进行谈判。 既然卢布面临贬值压力，俄方就没必要在价格上过度纠结。我们支付的人民币即便有所贬值，对俄方而言反而相当于升值，也有利于他们国内的企业。 所以中国完全具备主动谈判的空间。成熟的政治家向来如此，只要理由足够充分，立场一百八十度转变也是常态。