编程猫与宇树机器人有合作吗

春晚机器人看完了，我的评价只有四个字，不及预期！本来以为是神仙打架，结果变成宇叔一家的炫技秀，其他三家说实话，难平。先说松岩动力，四个小机器人演小品，全程就在那傻蛋的走两步，还有就是预设动作技术含量在哪？ 还有魔法原子更是拉完了，全程充当路边气氛组，挥挥手跳舞，镜头不到二十秒。这一晚上追悚的广告时间都比他露脸长。 银河通用本来是很期待他的巨身大模型，结果呢？放了个录好的微电影，虽然那个沙发的营销手盘核桃确实丝滑，表现力很强，但是我要看的是直播互动呀，不敢上真机互动是怕翻车吗？ 全场唯一的遮羞布就是雨树，这才是真家伙，看这个强化学习驱动的，双手持棍，丝滑流畅，还有这个踏板，空中转体核筋稳的可怕。多级疾群这种高难度阵型，乱都不乱一下。 还好最后 hr 上场了，不然我上期的预测可就全猜错了。为什么只有宇树这么秀？记得我之前视频里喷那些人吗？这就是开源生态的威力，当你还在地门造车时，宇树用全世界最顶尖的开源项目在武装自己，这一页差距彻底拉开了。关注我，带你看懂机器人江湖！

后来其实还是没办法忍受杜鹃的性能付出的问题，就没有继续花时间进一步完善它可以控制灵巧，手也能和灵巧那美好的愿望。所以我大一暑假就开始一个人整着社会的加工链。 对呀。

所以语数机器人上市之后，整个机器人板块的交易会变得非常简单，就是你就买毛就完了。因为毛代表的是产业链周期，代表的是整个大产业的周期， 这是毛能长，所有都能长，毛不长，所有都不长，那你还何苦去研究什么产量呢？你说你还去搞什么？搞电机，搞什么减速器，那没用，那有什么用呢？你何必呢？你甚至连 etf 的 你都不用买了，你就买毛就完了呗，因为 因为 etf 也是毛定毛的呀，对不对？你甚至都不用看市盈率或者市效率对不对？因为它代表了未来产业趋势啊，你说，呃，未来五年之后啊，机器人有外溢市场规模，那你给他多少市盈率合适？ 没法给啊，是吧？他不像消费啊。呃， a 股的消费股现在大概二十到四十倍 p 啊，再高了就要跌，但是科技不一样对不对？全球的科技都有很高的这个溢价率啊，所以科技不一样啊，这个再举个例子，就是韩五 g， 对吧？啊？韩五 g， 你 前几年按照市盈率炒韩五 g 的， 哪个能赚钱呢？哪个也赚不到啊。这个东西就是你越骂他，他越涨，一直涨到散户买不起，然后你就再也没办法买了啊，就这样啊，语数也会这样。 所以语数的意义在于，语数只要一上，整个机器人的投资瞬间变简单了，大家都去买毛就完事了。 呃，这也是为什么现在大家投 a 股的机器人会觉得相对来说有点分散的感觉啊，你会觉得说这个 呃，有的去买什么，就像我看有有买减速器啊，减速器有供货给这几家那几家，然后就投的很累，因为你还得分析他给谁供货，谁那个哪个机器人，什么出货量高了，会带动这个产业链发展，怎么样，怎么怎么样，他变得特别的复杂。那 你语数上了之后，瞬间简单了呀，谁还去投产业链啊？产业链本来就是个就是苦差事，对不对？而且还那么复杂，你跟踪起来特别累，你看好整个机器人，你就直接去买毛就完了呗， 是吧？所以整个机器人投资瞬间就简单了啊。回到那个，我们那个例子也是，你甭管，就白酒行业，你甭管什么后边啊，上了什么酒鬼酒、汾酒啊，什么泸州老窖，无所谓对不对？ 茅台能涨他们就能涨，茅台要不涨他们都得玩，就这么简单，那就变成了就是语数，他能涨，所有的都不涨， 其实就一下就变成这个样子了啊。所以呢，呃，语数对于整个机器人的概念，就是或者说重大的这个战略意义就在这里，就是他变成毛了之后， 他会把整个机器人概念就聚拢起来了啊，你会会发现整个机器人概念就开始有一个 很明显的这种，这种比方说有主升啊，有主跌啊，不像以前一样啊，特别分散啊，这来一波，那来一波，或者大家有跟有不跟后边的机器人的这个交易啊，就像这个半导体指数一样啊，就开始会有一个非常好的 一个行情走出来了，所以这是一个战略意义。

今年春晚四家公司的机器人表现可以说震惊世界，语速科技的高难度运动、松延动力的反身表情、 银河通用的自主思考魔法原子的群控表演像语速，去年看起来还像个转手卷的智障，今年已经可以完成跳马后空翻这种高难度动作了。其实语速科技的机器人只能叫人形机器人，银河通用才是春晚唯一的具身智能机器人。 那什么是人形机器人？什么是聚生机器人？这里面藏着一些机器人的知识，在这个视频里我来给大家讲清楚，帮助大家对这个领域建立一点认知，需要的也可以先收藏点赞。另外有一点已经毋庸置疑，按照这个速度，机器人产业会随着 ai 技术 和硬件的成熟在未来十年大爆发。对产品经理来说，未来大概率会碰到类似机器学习、人机交互或者说机器人接口对接这样的工作。所以我们现在就要开始去主动接触，去理解一些机器人基础底层逻辑了。我已经把整理好的机器人入门基础知识放到了产品经理工具包， 像机器人的群控技术、专项感知、监督学习、强化学习的原理逻辑，包括每个知识点都搭配了好理解的案例，需要的 告诉我直接安排。接下来我们继续聊人形机器人和巨神机人。人形机器人强调整体向人、外形结构高度模仿人类，包括要有双足、双臂、头部等等， 目的就是为了适应人类的环境，模拟人的行为。语速的人形机器人是在仿真环境里通过上亿次训练的强化学习，实现了三米弹射空翻、单腿空翻这种高难度动作， 这种动态平衡能力可以说已经接近顶层了。但这种机器人是没有主动思考能力的，需要依赖大家所说的遥控器或者是一套固定的预定好的程序去执行固定的几套动作。它所谓智能部分，的确可以理解为高级遥控玩具， 这也是现在人形机器人的短板，没办法去解决，比如啊，工厂里的一些复杂的任务，没办法适应多变的生活环境，更别提瞬息万变的战场了。我们再看巨星机器人，这种机器人不需要像人，可以为了适应工作环境，上半身模仿人，下半身轮子也可以是士卒， 并可以通过身体感知环境执行动作。所以魔法原子的机器狗算是聚生机器人，银河通用也是，上半身是人形，下面是轮式底盘。那为什么说只有银河通用才能叫聚生智能机器人？ 因为他和语速最大的不同是，他的大脑搭载了一个百亿级的聚生智能大模型，不但能感知环境，还能自己思考做出动作，不需要像语速机器人那样提前去编程，就能够自主适配舞台环境，和演员进行自主交互。 但是因为现在机器人大模型还处于初始阶段，这种智能机器人的大脑可以说最多等于两三岁婴儿的智商，离我们想象中的智能还相差很远，还有非常长的路要走。所以不管是语速还是迎合同用，机器人可以说还是只能停留在表演娱乐层面。 但从中局上看，这两种机器人都需要最终搭载更高智能的大模型，才能为我们带来更大的价值。我是老白马，关注我，学习更多产品干货！

网友，让我说说语数机器人在春晚上的表现。说啥呢？这么说吧，你在美国能见到的大多数的人形机器人是不是都是语数的？那一年在美国卖一千台左右。嗯，大多数都被高校比如斯坦福， mit， 加州理工，卡耐基，梅隆伯克利批量采购。 呃，用于运动控制， ai 算法，仿生学研究。呃，当然还有被美军拉去做试验的。呃，还有比如说波士顿动力 agility， 英伟达 open ai 买去做测试或者技术对标的。 特斯拉有向市场卖过一台吗？没有啊，那个号称人形机器人估值最高的 figer ai 也是一台没有卖啊，最起码人家特斯拉 optimus 还摆在四 s 店啊，还拉出来溜达溜达啊，就是走路有点像啊。拜总，你见过 figure 的 机器人吗？除了自制视频 啊。人形机器人这个话题我为啥不愿意说？那我前几个月放马斯克的 freeman 手搓 optimus 人形机器人工厂被人骂的连私信都不敢开了， 说我说的不对啊，马斯克的机器人才是人类之光啊，机器人都是机器人造出来的啊。结果马斯克前几天在特斯拉四季度财报会上都承认了，目前没有任何一台 optimus 人形机器人在特斯拉工厂里真正承担有用的工作。 optimus 仍在研发阶段，为将来累积数据，而非生产类投入使用啊，我知道有转载这条的，财经媒体和博主也被马教主的忠粉批量举报的。 这马斯克自己说的呀，你也举报吗？啊，确实这个弯不好转，马斯克的特斯拉卖不动就指着吹机器人称失职了。 这两年马总在多少场合吹 optimus 了？二四年六月股东大会说已经有两台 optimus 在 工厂自主执行任务，二五年将部署一千到两千台进场。 二五年一月财报说二五年计划制造一万台，年底之前就能做有用的工作。二五年全年。多少次在论坛和 x 的 特斯拉官号上说 optimus 可以 完成搬运、分拣、装配等工厂任务，随时可以部署 啊。结果到了今年说再学习学习啊，再积累积累，马教主们懂的都懂啊，天天就是这套策略啊。吹个激进无比的时间表，高调宣传，主要的目的呢，就是去搞钱，搞资源也没啥错，就是这帮拿着鸡毛当令箭的，你们就真信啊？ 信就信啊你，你们骂我干啥，又不是我让马斯克干不出人形机器人的你。你就看看语数在春晚的表演，是不是差距越来越大了。 老马这个牛怎么接着往下吹啊。再给你列一下 optimus 现在的问题，零翘首转向了基建加连杆的结构啊。这个结构很复杂，成本直接上天， 直线关节用了行星滚珠四杠，寿命跑不到一年。那关键的电机续航只有四小时，高度依赖远程操控，没啥自主决策和动态平衡能力，非结构化场景故障率高，无法独立作业。核心零部件全球产能不足 啊。不是啊，是中国产能不足，原型机成本五万美元起。你知道语数那个飞天遁地的才卖多少钱吗？他那是成本。 看了一条马教主的粉丝回复啊，不觉得中国机器人发展本末倒置了吗？与其跳舞武术，不如在小品里面洗碗切菜扫地，如果他能做到解决日常家务，才可能真正有走进千家万户的机会。 哎，我竟无言以对。所以说我这个赛道走错了。你搞一片猴精猴精的粉丝有啥用呢？赚不到钱呢 你就去搞个马斯克的号啊，写写什么马斯克的名人名言了，马氏鸡汤了星恋落地越南，越南马上起飞啥的。越南起不起飞我不知道。那我不得原地起飞吗？

你只看到二零二六春晚舞台上人形机器人整齐划一的高难度舞蹈、精准丝滑的人机互动，却不知道这场四个多小时的表演，到底完成了国产机器人行业怎样的历史性跨越。 这些能登上国家级舞台的机器人，背后到底靠怎样的产业体系支撑？今天咱们就把春晚刷屏的人形机器人从赛道定位到全产业链上市公司发的明明白白。 首先明确赛道核心定位和登台主体。二零二六年央视春晚是国产人形机器人首次实现主会场集训化、高难度表演加分会场场景化落地展示加全流程舞台技术保障的国家级民用场景技术验证， 完成了从实验室技术到规模化、工程化落地的关键跨越，也成为本届春晚最具产业影响力的赛道。 本次春晚登台的核心机器人企业五家，覆盖主会场节目、分会场表演、舞台全流程保障三大场景，分别为语数科技、魔法原子、银河通用、松岩动力、新松机器人。可能很多人会问，不就是机器人跳个舞演个小品吗？至于上升到行业跨越的高度， 我给你打个比方，这就像一个赛车手在实验室里跳个舞演个小品吗？至于上升到行业跨越的高度，我给你打个比方，这就像一个赛车手在 f 一 正赛里全程零跑零失误，完全是两个概念。 春晚这个舞台就是人形机器人行业的 f 一 正赛，灯光复杂，场景多变，还要和真人演员实施配合，容不得半点失误。能完成这场表演，就意味着这些机器人的技术已经从实验室特技变成了能稳定落地的工程化产品。 而且咱们今天讲的覆盖全产业链上市公司，按产业链价值占比、技术壁垒、受益确定性分成四大核心环节，完整呈现赛道产业逻辑与布局。 一、核心零部件环节核心零部件是人形机器人性能的核心支撑，也是春晚机器人完成高难度舞台动作的底层基础。这个环节技术壁垒最高，国产替代空间最大，和登台企业的供应链绑定关系最明确，业绩兑现确定性也最强。这个环节按功能分成了五大核心，细分赛道 减速器、机器人关节筋骨、单机价值量占比最高先看第一个细分赛道减速器，它是人形机器人关节的核心执行部件，决定了机器人的动作精度、赋载能力、使用寿命。单机价值量占比达百分之三十到百分之四十，是人形机器人产业链中壁垒最高、格局最清晰的赛道。 所有相关公司旭哥帮你做成了表格，一目了然给你逐！这个赛道的竞争呈现龙头全覆盖、细分强绑定的格局。 首先是绿的斜坡，它是本次春晚机器人赛道覆盖范围最广的公司，同时为四家登台企业供应核心斜坡减速器。它是国产斜坡减速器绝对龙头，国内施战率超百分之六十，相当于全行业的核心卖水人。 这次春晚的国家级技术验证，会进一步巩固其行业龙头地位，加速其在工业消费级人形机器人场景的规模化放量，是全赛道业绩兑现确定性最高的公司。然后是中大力德和双环联动，它们分别聚焦飞行减速器、 r v 减速器两大细分赛道。 中大力德深度绑定语数科技给其四足和人形机器人提供核心行走关节减速器，还小批量给银河通用供货。 双环船动是国产二 v 减速器龙头，擅长大负债、高稳定性场景，给松岩动力和银河通用的工业机器人供应核心二 v 减速器， 两家都实现了细分品类的国产替代突破。接下来是下煞精密、远东船动、中马船动，这三家都是深度绑定单加头部整机场。下煞精密绑定魔法原子供应精密齿轮和减速机部件，行星滚柱四杠已经进入式样阶段，是魔法原子的核心供应链公司。 远东传动只绑定语数科技，供应等速万向节和精密传动轴，专门适配机器人高动态行走的需求。中马传动绑定松岩动力供应精密减速器和齿轮箱，适配仿生机器人的拟人化动作控制。 本次春晚的舞台验证，相当于为所有供应链企业提供了国家级的技术背书，会大幅降低他们拓展其他人型机器人厂商的门槛，加速全行业的肌肉动作精度。核心。 第二个积分赛道，四伏电机和空心杯电机，它是人形机器人动作的核心驱动单元，相当于人体的肌肉，决定了机器人动作的响应速度、控制精度、运行稳定性。 尤其是空心杯电机，更是人形机器人灵巧手微关节实现拟人化精细动作的核心部件，技术壁垒极高。这个赛道是春晚机器人实现高难度精细化舞台动作的核心支撑。这些公司的技术实力直接决定了机器人的舞台表现，咱们逐个解读每一家公司。 核心公司是明智电器，它是国产空心杯电机绝对龙头，也是国内唯一能实现空心杯电机大规模量产的厂商，同时给三家春晚登台企业供货， 覆盖机器人关节、灵巧手面部、微表情驱动三大核心场景，是本次春晚机器人拟人化动作实现的核心技术支撑。这次春晚亮相，会进一步验证他的产品在高负债、高频率、高精度场景的可信，加速他的产品在全球人形机器人厂商的供应链渗透。 然后是江苏雷利和卧龙电驱，他们分别聚焦微型四伏电机和工业级四伏系统。江苏雷利给语数科技供应微型四伏电机和行星减速电机模组，还给魔法原子的四足机器人提供行走驱动系统。 卧龙电驱有大规模量产人形机器人专用四伏系统的能力。给语数科技 g 一 人形机器人公关节四伏电机，还给松岩动力公工业协助机器人驱动系统，两家都实现了从单一零部件到完整驱动系统的配套供应，有规模化量产的先发优势。 最后是浙江世宝和大连电池，他们聚焦四伏电机的核心配套部件。浙江世宝给银河通用和魔法原子工关节四伏电机转向驱动模组适配高动态动作控制。大连电池只绑定语数科技供应四伏电机的绝缘组件和精密结构件。 随着人形机器人行业放量，这两家会率先受益于行业需求增长，四伏电机是仅次于减速器的第二大高价值赛道。随着人形机器人从实验室走向商业化落地， 这个赛道的公司会迎来持续的订单放量。而春晚的国家级背书会进一步拉开头部厂商与第二梯队的技术与市场差距，这点咱们完全保留不改动。传感器与视觉系统机器人五官环境感知核心 第三个细分赛道，传感器与视觉系统，它是人形机器人实现环境感知、自主决策、人机交互的核心单元， 相当于人体的五官，决定了机器人对舞台环境的适配能力、动作避障能力、拟人化交互能力，单机价值量占比达百分之十五到百分之二十，是具深智能的核心硬件基础。 这个赛道是人形机器人从预设动作执行升级为自主智能交互的核心，也是本次春晚机器人能够灵活适配复杂舞台环境，完成拟人化交互的关键。咱们逐个解读每一家公司。 核心公司是奥比中光，它是三 d 视觉传感器龙头，给语数科技和银河通用的人形机器人提供空间感知，三 d 视觉模组能让机器人实现自主导航、环境识别和动作避障。 正是有了它的技术支撑，机器人才能在春晚舞台复杂的灯光，不仅环境中精准走位避障、协调表演是本次集群化机器人表演成功落地的核心技术支撑。 这次春晚的国家级验证会推动他的三 d 视觉方案成为人形机器人行业的标配，加速他在各个场景的规模化应用。然后是颗粒传感，他的核心产品是六维力传感器和力矩传感器，这是机器人实现拟人化力控反馈的核心，决定了机器人动作的细腻度和安全性。 他给松岩动力供传感器支撑，松岩动力完成小品的人机交互，给语数科技供足底力传感器保障四足。机器人舞台动作的平衡，是这两家企业完成春晚表演的核心保障。接下来是国光电器和瑞生科技，它们都聚焦升学传感器和交互模组。 国光电器给魔法原子和松岩动力供货，适配松岩动力小品的对话交互，还有魔法原子舞台节奏同步的需求。 瑞生科技是港股公司，它是全球领先的 m e m s 传感器厂商，给语数科技和魔法原子提供环境感知与交互传感器，也是本次赛道港股市场最核心的受益方，会充分受益于国产替代的行业红利。最后是澜起科技，它给银河通用供应 ai 感知芯片和内存接口芯片， 核心作用是支撑巨深大模型的实时运算，保障机器人自主决策的响应速度，虽然只绑定一家企业，但却是银河通用机器人实现自主智能的核心硬件支撑，所以咱们也不能漏。轴承与精密结构件机器人骨架动作稳定性核心 第四个细分赛道，轴承与精密结构件，它是人行机器人的基础支撑部件，相当于人体的骨架，决定了机器人关节的使用寿命、动作稳定性、载能力，是高端精密制造能力的核心体现，也是机器人能够完成长时间高频率舞台动作的基础保障。 这个赛道的核心价值在于将实验室的技术方案转化为可量产、可稳定运行的实体产品，是人形机器人实现规模化、商业化的核心基础。咱们逐个解读。每一家公司，不遗漏、不改动。 核心标的是常胜轴承，它深度绑定语数科技，给语数科技的人形机器人关节提供核心自润滑轴承，专门适配春晚舞台高频率、高强度的动作需求。它是二零二五到二零二六年连续两届春晚机器人赛道的核心公司。 这次春晚亮相，进一步验证了他的产品在极端工况下的可能性，会加速他切入更多人形机器人厂商的核心供应链。 同时，他还小批量给魔法原子供应关节轴承绑定两家登台企业，然后是领益制造。他和魔法原子的合作最深入，不只是简单的供应链供货，而是签署了深度战略合作协议，还共建人形机器人产业基地， 实现了从精密结构件供应到联合研发、量产落地的全链条绑定，是魔法原子商业化落地的核心合作伙伴。随着魔法原子春晚之后品牌力提升，领益制造会迎来最大的业绩弹性。 接下来是赵薇机电、百达精工，他们聚焦核心精密零部件的定制化生产。赵薇机电绑定银河通用和语数科技，给银河通用供零巧手和微型船动系统，给语数科技供精密结构件和通信模组。百达精工只绑定银河通用供应关节，精密零部件和减速器可体 已经进入批量供货阶段，两家都实现了从零部件到系统级的配套供应，还有五周新春，它聚焦斜坡减速器的核心柔性轴承，给魔法原子和语数科技供货，已经实现小批量供货，它实现了核心基础部件的国产替代突破，是这个细分领域的重点标的。 最后是港式公司一核控股，它是港式精密制造赛道的核心公司，有全球领先的精密结构件量产能力，深度绑定银河通用和语术科技供应机身和关节的精密结构件。随着人形机器人行业从样机阶段进入规模化量产阶段，它会率先受益于行业订单的爆发式增长。 电源与热管理系统机器人血液循环续航与稳定性核心第五个细分赛道电源与热管理系统，它是人形机器人长时间稳定运行的核心保障，相当于人体的血液循环系统，决定了机器人的续航时长。高附在下的运行稳定性是机器人能够完成春晚全程长时间表演的核心基础。 这个赛道是人形机器人实现稳定运行的关键，也是人形机器人走向民用场景的核心基础。 咱们逐个解读。每一家公司绝对龙头是三花之控，它有全球领先的热管理技术，给松岩动力和银河通用提供完整的机器人热管理解决方案，核心作用是给关节电机散热，保障机器人在长时间高负债的舞台表演中不卡顿、不失控，是机器人稳定运行的核心保障。 这次春晚的技术验证，会推动他的热管理方案成为人形机器人行业的通用标准，进一步巩固他在全球热管理赛道的龙头地位。然后是蔚蓝锂芯，他是语数科技的核心电池供应商， 给语数科技的人形机器人和四足机器人提供高能量密度、高稳定性的动力锂电池，保障机器人在春晚全程无断电、无卡顿表演。 它的产品性能通过了国家级场景的验证，会加速它在服务机器人、人形机器人赛道的市场拓展。最后是新节能和纳斯达，它们聚焦电源管理的核心半导体器械。 新节能给语数科技和魔法原子供应功率半导体 mos 管适配电池管理系统和电机驱动电路，纳斯达给银河通用和松岩动力供应电源管理芯片，工业级 mcu 支撑整机控制系统稳定运行。随着人形机器人行业规模化放量，这两家会充分受益于国产半导体的替代红利。 二、整机制造与系统集成环节。这个环节是产业链的下游核心，直接面向终端场景与终端用户，是本次春晚机器人表演的直接落地主体，也是技术成果转化为商业化产品的核心主体。 其中有两家 a 股上市公司直接登台完成核心表演，其余标地是舞台配套与技术合作方，都具备明确的国家级场景背书与商业化落地能力。 这个环节的核心价值在于直接承接了春晚的国家级品牌背书，实现了技术能力与品牌影响力的双重提升，是行业商业化落地的核心推动者。 首先是新松机器人，它是国产工业机器人的老牌龙头，全程参与春晚主会场的舞台保障工作，工 业机械臂完成了道具调度、场景切换，实现全流程零失误运行，充分验证了它的工程化落地能力。 同时，他还和银河通用达成工业场景机器人技术合作，依靠春晚的国家级背书，为后续拓展高端舞台文旅场景的机器人应用奠定了基础。 然后是埃斯顿，他也是国产工业机器人整机龙头，是春晚舞台机械臂系统服务商，同时给松岩动力提供工业机器人整机技术支持，深度绑定春晚舞台工程，还切入了松岩动力的供应链，提供四伏系统和整机集成方案， 是舞台配套和供应链合作的双重受益标的。接下来是江苏北人，他是机器人系统集成龙头，是银河通用工业场景的系统集成合作方，和银河通用、天启股份一起 推进工业人形机器人在汽车制造场景的落地，承接产线集成项目，是工业场景商业化落地的核心标地之一。最后是港股标的优必选 w， 它是港股市场唯一的人形机器人整机龙头，是春晚的技术对标主体，和银河通用达成深度技术协同，还参与了分会场的机器人展示， 虽然没有直接登台表演，但本次春晚的行业热度会进一步提升它的品牌影响力，加速它的商业化落地进程。 干货总结核心记住四大环节重点标地，不踩坑、不遗漏。第一，核心零部件是核心 减速器，看滤的斜坡双环转动四伏电机、丁明智电器传感器，重点关注奥比中光。第二，整集与系统集成，看新松机器人埃斯顿港标重点留意优必选 w 第三，国产替代是核心逻辑。 第四，电源与热管理的三花制控精密结构件的领益制造也是隐藏受益标地。记准这几点，轻松看懂人形机器人赛道结尾！对于咱们普通人来说，这场春晚的机器人表演 不只是一场视觉盛宴，更是国产科技崛起的缩影。曾经遥不可及的人形机器人，如今已经能登上国家级舞台，未来更会走进咱们的生活，改变咱们的生活，这就是科技的力量，也是咱们普通人能感受到的时代进步。 春晚的每一个机器人动作，都是国产科技打破壁垒的每一步。看懂赛道逻辑，不是为了追风口，而是看清普通人能抓住的时代机遇。记得点赞关注，下期继续跟旭哥续续刀。

春晚太火了，我们今天聚焦于语数科技和银河通用机器人，从预期差这一视角，谁更性价比， 节后谁有上车机会？本次从市场格局、技术路线、商业化进展和资本表现四个维度对两家公司进行详细对比，通过这个结构为大家呈现一次清晰全面的分析内容。过于干货，分三期视频发布， 有用的话记得收藏。预期差是市场想象与公司实际表现之间的差距，这往往是投资机会，股民都很熟悉这词，经过春晚曝光后，预期更是拉满中国机器人，比特斯拉擎天柱还牛。 节后开盘，语数系股票真的稳了吗？但视频研究的结论是，银河机器人比语数更有预期差，为什么呢？咱们细细来讲。首先来看语数科技 在市场格局上毫无疑问的硬件量产领跑者，他不仅是全球四足机器人市场的绝对霸主，占据了近百分之七十的份额， 在人型机器人领域也表现出色，二零二五年出货量突破五千五百台，位居全球前列。可以说，语数是推动整个行业硬件成本下降和规模化生产的核心引擎。与语数不同，银河通用的核心定位是具深智能的定义者，他更专注于机器人的大脑，也就是软件和算法。 其独创的合成数据加 v l a 大 模型技术路线，为行业解决了数据稀缺的痛点，提供了全新的发展范式。虽然它的硬件出货量可能不是最高的，但其在工业领域获得的千台级订单，充分证明了其技术在真实复杂场景中的巨大价值。对比它们的技术路线， 这是两家公司最核心的差异所在。语数代表了硬件派，核心是电驱关节技术和极致的成本控制，壁垒在于高性能的电机和成熟的供应链。 而银河通用则是软件派的典范，核心是合成数据驱动的 v l a 大 模型，壁垒在于其强大的算法和数据生成能力， 这种技术路线的差异也直接决定了它们产品形态的不同。语数的机器人更像人，强调运动能力，而银河通用的机器人更像一个智能工作站，强调在特定环境下的操作效率。语数的技术实力体现在其较为丰富的产品矩阵上，从消费级的机器狗勾一勾二， 到工业级的巡检机器人 b 一， 再到春晚舞台上大放异彩的人形机器人 h 一、 h 二和 r e。 语数的产品覆盖了从运动到操作、从消费到工业的多个维度，展示了其强大的硬件研发和量产能力。相比之下，银河通用的产品策略更为聚焦，它目前主要推出了两款核心产品，面向智慧零售的 g 一 和面向工业制造的 g 一。 特别是 s 一， 这款工业重载机器人 凭借其五十公斤的双臂负债能力，已经在宁德时代这样的龙头企业实现了规模化应用，充分体现了银河通用技术在核心工业场景的落地能力。在商业化方面，语数主要依靠其成本优势，从工业巡检、电网运维等 b 端场景切入，客户包括中国移动等大型企业。 而银河通用则是依靠其强大的模型能力，直接切入更复杂的工业制造核心环节，客户包括宁德时代博士这样的全球制造业巨头，两者都找到了适合自己的商业化落地方式，两家公司都获得了具有里程碑意义的大额订单， 语数中标了中国移动的代工服务项目，这证明了其产品的安全性和可能性得到了最高级别客户的认可。 而银河通用与百达精工的千台级合作，则是全球首个真正意义上的人形机器人进场干活的案例。 这个订单的标杆意义怎么强调都不为过，它标志着巨深智能技术已经具备了规模化工业应用的价值，估值与融资更是直观反映了资本市场对语数和银河机器人的预期。 没想到银河机器人估值比连续两年上春晚的语数还高，相信大家都没想到。具体内容我们下一期视频见。

呃，今天想跟大家聊一聊最近非常火的一个话题啊，就是这个春晚上面的机器人表演啊，这个节目一播出啊，就瞬间成为了一个热门话题， 然后这个语术科技啊，因为这个也跟着火了一把，大家都在说，呃，这个公司会不会借着这个 a 股 ipo 的 这个东风，再加上这个春晚的这个热度，让他的这个概念股也跟着起飞呢？哎，说到这个，我觉得确实挺有意思的，就是这一次 不光是语数科技这个名字变得家喻户晓了，同时呢，整个机器人和这个相关的概念股都被带火了啊，所以今天我们就来好好聊一聊这个事。咱们今天第一个要聊的就是语数科技的这个基本面啊， 就这个公司到底是靠什么发家的？它的核心业务到底是在哪些领域？嗯，语术科技呢，它其实是成立于二零一六年啊，然后它的总部是在杭州，它其实是一个专注于足式机器人的研发和生产的一个公司啊，它既有四足的，也有人形的机器人 啊，这个在全球都是比较少见的哦，原来他们产品现在这么全。对，然后呢，他的这个四足机器人呢，其实已经实现了这个万元级的这种商业化啊，而且他的这个全球的销量已经突破了一万台啊，市占率是百分之七十。工业级的呢，也拿下了国家电网的这种 十亿级的这种大订单人形机器人呢，也有这个首款的这个量产机型已经投入使用了啊，而且更厉害的是，它的这个核心的部件几乎都是自研的啊，自研率超过了九成，就是这在国内绝对是领先的。语数科技到底是靠什么东西 能够在这个机器人的赛道上面建立起这么深的护城河呢？就是它的这个秘诀就在于它是全链条的自研吗？啊，就是它的核心的部件，比如说电机、 减速器这些东西全部都是自己研发的，而且他的这个关节的这个成本比国外的一些品牌要低一半还多啊。 然后他的这个电机的这个扭矩密度啊，包括他的这个空心杯电机的这个功率密度啊，都打破了日本的一些技术垄断，听起来技术实力确实很硬核。然后呢，不光是这个，他们的这个运动控制算法也是非常厉害的，他们也有这个 上千项的这个专利啊，也带头在制定这个行业的标准，也有这个开发者的社区有上万人，也有这个全球的人形机器人的这个 app store， 他 们也已经把产品卖到了全球五十多个国家。语术科技的财务表现怎么样啊？有没有什么潜在的风险点需要特别注意的啊？他是从二零年开始就已经持续盈利了啊，然后二四年的这个净利率呢，是百分之十八， 他的这个毛利率呢，是在百分之三十到三十五之间，他的这个现金流也是非常健康的，他的这个账面的资金呢，是足够覆盖未来两年的这个支出的， 他的这个客户呢，也是非常优质，包括国家电网未来这样的企业，看来业绩挺亮眼，不过竞争肯定也很激烈吧。没错没错没错，就是这个人形机器人这个赛道呢，也是高手如云啊，你像这个特斯拉，还有这个 faker 这些公司呢，他们也在这个加速的这个进场， 然后呢语速呢，在这个 ai 的 这个智能啊，还有这个续航啊，还有这个减速器的这个精度上面呢，跟他们还是有一些差距的。 另外呢就是这个行业的这个安全和认证的标准也还没有完全成熟，所以说他在这个量产啊，还有这个合规啊，还有这个海外的这个扩展上面呢，还是有一些挑战的，那这个也是需要大家去 关注的，就是他能不能够持续的去加大研发啊，持续的去提升他的这个潜能啊，来应对这些风险。咱们来聊第二个部分啊，就是这个概念股的全解析。嗯，咱们来看看这个 语术科技的这些相关的概念股都有哪些类型，然后每一类的背后的投资逻辑是什么？其实主要是有三大类啊，第一类呢就是直接参股的，就有一些公司呢，他是通过 基金啊，或者是说通过一些其他的方式啊，持有了语数科技的一些股权。那比如说像华源控股啊，然后像朗科智能啊这种， 那他们就是属于你可以把它看成是一种类似于搭了语数科技的这个上市的顺风车，就说这这些公司就是他们的收益，主要就是靠语数科技能不能成功上市，是这个意思吧？对，然后其他的呢，还有一些，比如说像 啊，给语数科技提供一些核心的零部件啊，或者是说技术的这种公司啊，比如说像卧龙电区啊，他是做电机的，嗯，对吧？给语数科技做电机，那他就是属于跟语数科技是一种技术和资本的这种双重的绑定， 那这种呢，就是他的业绩弹性会比较大。 ok， 那 还有一类呢，就是属于，呃，他是属于这种轻量化材料啊，这种比较新兴的领域的一些公司，那他们就是属于这种， 本身这个赛道就比较稀缺。 ok， 那 他又跟语数科技是一种深度的合作，那他可能就会优先的享受到这种行业的红利。这么多语数科技的这些相关的概念股，哪些是你觉得特别值得关注的？然后他们又有什么特别的优势，或者说有什么风险？嗯，我觉得最值得关注的就是那种 啊，既参与了语数科技的投资，然后同时又跟语数科技有业务上的合作的这种公司。比如说像同时是语数科技的供应商，又持有语数科技的股份的这种公司，他的业绩和这个产业的联动是最紧密的。 ok， 那 这种就是弹性会非常的大，听起来是那种两头都能沾光的这种公司是最有看头的。对，没错没错，没错，那这种就是，呃，像零部件的这种核心供应商啊，他的这个订单的爆发是最直接的，那他的业绩弹性也会非常的大， 那这个时候呢？呃，大家要去结合他的这个技术门槛，他的这个供货的占比，他的这个股权的比例啊等等去挑选， 然后同时也要去警惕一些纯炒作的啊，没有什么实质的业绩支撑的这种公司的估值的风险。如果要总结一下，就是围绕语数科技的这波投资机会核心的看点到底有哪些？然后哪些风险是大家最容易忽略的？嗯，我觉得就是语数科技它本身的这个上市的进程， 以及它的这个量产的节奏，会直接影响到整个产业链的这个估值的变化。 ok， 那 跟他深度合作的这种头部的公司会比较容易享受这种双重的红利啊，就是业绩的增长和估值的提升。但是大家也要去警惕因为市场情绪过热导致的一些 短期的波动。对，所以大家在挑选的时候呢，要重点去看他的这个技术壁垒，他的这个供货的地位，还有他的这个实际的业绩的弹性， 这样的话你才能够抓住机会，同时也避开一些潜在的坑。然后咱们来进入到第三个部分啊，就是这个投资策略的这个指引啊，就是说如果我们现在要布局二零二六年的这个语数科技的这个概念股，有哪些核心的思路是大家可以去重点关注的。嗯， 我觉得今年的话，呃，布局的思路有一个很重要的，就是要抓住这个产业和资本双重联动的这样的一些标的。对，就是比如说他是核心的供应商啊，同时他又有股权的这样的一个关系。嗯，那可能就是会成为一个 主流资金比较青睐的一个对象。那比如像这个，呃为语数提供电机的，或者说提供一些轻量化材料的这样的一些公司， 那他可能就是一个比较好的一个价值投资的一个选择，就是说这种跟语数科技的业务绑的比较紧的这种公司会更有潜力，是吗？对，因为就是人形机器人这个行业，现在已经开始进入到了一个量产的前夜， 所以说就是谁能够深度的参与到语数科技的这个产业链里面，谁就有可能迎来一个业绩的爆发。 那除了这个之外呢？我觉得还有一些，比如说像这种三 d 视觉啊，或者是说这种智能软件啊，或者是说这种陷览啊，这种细分赛道的龙头，其实也是可以去关注的，就是你可以去做一些这种主题投资的组合，就是你可以在这种 热点的轮动当中去把握一些阶段性的机会。如果说我们要构建一个以语数科技的概念股为核心的这样的一个投资组合的话，具体应该怎么来分配我们的仓位，然后怎么去选择这些标的呢？呃，最理想的就是你把你的 六成的资金放在这种价值型的核心标的上面，那比如说像一些这种电机的龙头啊，或者是说一些这种材料的龙头啊，就这种他的业绩增长是比较确定的，然后他的估值又比较合理的这种公司你就可以长期的持有。那剩下的四成呢， 你可以去做一些这种短线的弹性的操作，比如说你去追逐一些这种热门的题材啊，或者是说一些这种事件驱动型的这种公司。但是呢这个前提也是他必须是这个 产业链里面比较核心的公司，所以说就是有一部分是稳扎稳打，然后有一部分是可以去抓一些爆发的机会。对，而且你还要动态的去调整，就是你要去紧盯他的这个关键的指标，比如说他的出货量，比如说他的订单的进度啊，比如说他的这个毛利率的变化，嗯，你要去 关注这些东西，然后定期的去调整你的这个组合，这样的话你才能够及时的去锁定一些收益，同时也规避一些风险。如果我们现在要布局二零二六年的这个语数科技的概念股的话， 有哪些风险是我们最需要警惕的。首先就是人形机器人这个行业本身他还是处于一个早期的阶段，所以说他的技术路线是很有可能会发生变化的，然后他的这个量产的节奏也很有可能会发生变化。 所以说如果一旦语数科技他的进展慢下来的话，那整个产业链的业绩兑现都会受到影响，看来就是光靠题材热是远远不够的。对，就是因为很多的概念股他其实涨的已经脱离了他的基本面了， 然后再加上如果说他的这个业绩释放没有办法跟上的话，他随时都有可能会大幅的回调。另外一个就是如果语数科技 继续的融资的话，那也会导致这些相关的公司的股权被稀释，再加上一些这种边缘的公司，其实他跟语数的业务关联度也不大，所以说你在这个里面去炒作的话，风险也是很高的， 所以说你一定要去精选那些有业绩有技术门槛的公司。对，今天我们其实从这个语数科技的技术实力聊到了他的产业链的布局，然后又拆解了一下相关的一些概念股的投资机会和风险， 其实说白了就是未来这个机器人的赛道肯定是很有看头的，但是最终谁能够真正的把握住这个机会，还是要看企业自身的硬实力。好了，那么这期内容咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！

炒了一年的机器人概念，终于在昨晚迎来了最强变现，好几个品牌扎堆来到了春晚亮相。看着钢铁之躯打出刚柔并济的中国功夫后，空翻、策马翻、马步腾空等高难度绝技 行云流水，队列整齐划一，就连摔跤都摔得那么栩栩如生，比去年赚首卷那可是有相当大的进步了。有人说啊，今年春晚是机器人面向大众的一场最强路演，我觉得说的一点都不为过。据报导，春晚开播两小时， 京东机器人搜索量暴增百分之三百，订单量狂涨百分之一百五。而对于长期持有机器人相关股份的散户们，也终于可以松口气。从去年扭秧歌到今年能跑能跳，中国机器人可以说在本质性能控制和运控算法层面已经实现了断层式的现。但是热闹过后啊，我知道大家也会有一个 问题，就是中国机器人这么能打，他到底具体能干什么呢？什么时候可以为母爱新所用？那么今天我们就借着春晚这把火，把机器人的残酷真相给一次性说透！ 说结论，能跑能跳，决定谁能活下来，能干活，能迭代，能卖规模，决定谁能笑到最后。为什么这么说？因为行业内现在有一条隐形的分水岭，中国公司确实在身体上占据了优势， 自研关节电机，自研减速器，自研控制板，然后自己拧螺丝，自己摔，自己改，迭代周期压缩到了三到六个月，而国外还在十二个月到十八个月的节奏里慢慢摩擦。这就是为什么你能够密集的一点，也恰恰是这个身体能力正在快速商品化。 五年前会跑等于是技术突破，现在会跑等于是入场券，再过五年会跑等于是成本价。当硬件的性能参数逐渐趋同竞争，就会滑向价格战。 其实现在已经有一点苗头了，同参数对标、同关结束，同电机扭矩，然后开始拼报价、拼融资、拼曝光。这就是为什么我们去年能够频繁的看到机器人跑马拉松、跑各大商业，就是在投资人面前刷存在感。那么机器人的真正分水岭在哪？ 行业内呢？有一句扎心的话，你能够让机器人翻跟头，但你能够让他连续八小时干活不中断不出事吗？运动能力解决的是动起来的问题。商业价值在于干好活，能不能理解复杂指令，能不能适应非结构化环境，能不能从失败中学习，能不能形成任务闭环，这才是拉开差距的地方。 而你看美国那派的思路，特斯拉、 optimus、 figure、 ai， 他 们更在意的早期指标是什么？是机器人每天实际干了什么？是任务失败了多少次？ 是数据如何回流？训练模型是能不能形成自我强化的任务飞轮。在他们看来，会翻跟头不等于会创造价值，价值创造来源于可靠、可 规模化的劳动产出。说到这，那么中国公司就没机会了吗？恰恰相反，真正的机会属于融合派、强身体、真场景、真数据、持续投入的软件。 如果哪家中国公司能够做到先凭借顶级的本质能力和成本优势，切入工厂、物流这些刚需场景，再通过规模化部署，累积海量高质量的任务数据，然后用数据去反哺和训练自己的任务模型，那他就很有可能成为全球赛道里最有威胁的竞争者。所以我看今年春晚未来很有可能会是这样评价， 这场表演不是标志着机器人开始会打架，而是第一次以如此震撼的规模向世界证明身体能力，这关我们中国人已经过了。而接下来的十年，我们要追问的是另一句话，就是他们开始真正为我们干活了吗？话说你怎么看？

一、一千二百六十小时清单是什么？一千二百六十小时清单是美国国防部依据二零二一财年国防授权法案第一千二百六十小时条发布的中国军事企业清单。 它本质上是一份黑名单，主要目的是识别并限制那些被认为可能支持中国军事现代化、对美国国家安全构成威胁的企业 核心影响。虽然它不像实体清单那样直接触发全面制裁，但被列入的企业会面临美国政府采购禁令、投资限制，以及全球供应链伙伴因合规风险而主动疏远的寒蝉效应。二、为什么美国在春晚彩排后急不可耐？美， 美国在春晚彩排后将语数列入清单并非巧合，而是基于技术恐慌和战略遏制的双重逻辑。技术恐慌春晚彩排展示了语数机器人的高动态集群控制和高难度空翻能力，这种在高速运动中保持精准配合的技术 恰恰是未来无人化作战集群的核心竞争力。美国认为，这种技术突破已经触及了其军事优势的敏感神经。 战略遏制。美国试图通过制裁切断语术的海外融资渠道限制其技术合作，从而遏制中国在人形机器人这一下一代工业与科技主权关键赛道上的崛起速度。 三、语数机器人的战场潜力语数机器人在春晚舞台上展示的武器在军事专家眼中是极具价值的技能包，其战场潜力主要体现在以下三个方面，高动态机动与地形适应机器人能完成空翻、跑酷等高难度动作， 意味着他们具备了在复杂城市巷战或崎岖地形中快速机动的能力，能够替代士兵进入核生化污染地带或狭小空间执行任务。 集群携手作战。春晚节目中，数十台机器人毫秒级同步的穿插变阵展示了强大的集群控制技术， 这在军事上意味着可以组建机器狼群、执行侦查、包围、饱和突击等战术，且抗干扰能力强、即插即用的作战平台。人型机器人的结构使其能直接使用人类现有的车辆、攻势和武器，无需额外改造，配合其强大的负重能力， 可以轻松改装为移动武器平台或后勤运输单位。美国制裁语术本质上是对中国在人形机器人量产能力和集群控制技术上实现领先的恐慌反应。 语术的技术不仅证明了其民用价值，更展示了在未来智能化战争中作为侦查突击、后勤多面手的巨大潜力。

朋友们，二零二六年马年春晚看了没？机器人演员直接把配角剧本撕了，开场翻跟头比杂技演员还稳，武术动作行云流水，腾空踢腿帅到炸场。机械臂接道具的精准度，让台下手机闪成银河。但看完热闹，咱得想门道。 二零二六年是分水岭，舞台上谁跳的棋不决定未来。百分之八十整机企业今年可能连牌桌都留不下。真正的机会不在镜头前那台机器人身上，在镜头外的车间里。谁能给特斯拉语术致援攻，获谁就是下一轮的宁德时代。 老股民都记得二零二零年，宁德时代进特斯拉链，一百六十亿到一点六万亿，十倍，咱们不看故事，看十锤。第一锤，特斯拉 马斯克拆了福里蒙特 model s x 产线，改铺人形机器人线。今年一季度 optimus gen 三将发布，二季度量产线完工，八月百亿级供应链跑量，远期年产一百万台。 第二锤，国产链语数王星星放话机器人未来热度是现在至少一百倍。语数， ipo 辅导完成，智园办了全球首个机器人晚会，优必选，实打实出货 巨头，真金白银砸下，您还觉得画饼？那问题来了，造人形机器人靠什么？您就把它想成开连锁餐厅。 以前实验室雕花，锅碗瓢盆能用就行，现在百万台量产，硬件必须标准化，供应链必须国产化。核心收益方向就三个，关节减速器、零巧手， 咱们挨个拆。第一家关节总成三花智控特斯拉 optimus 旋转关节，核心供方份额百分之五十到百分之七十，技术指标领先国际竞品百分之二十以上。零巧手精度超波士顿动力 atlus 单机价值从新能源车两千元跃升到机器人一万元以上。去年机器人相关营收突破十五亿，一季度订单排到三季度上架，其升，这不就是戴维斯双机第二家减速器？中大力德减速器占机器人成本百分之三十以上， 过去被日本哈莫纳科卡脖子，现在中大力德硬是啃下这块骨头。斜坡减速器寿命突破两万小时，精度反超日系。 二十六开年锁定语数科技三十二亿元大订单，三十二亿是他去年全年营收的一点五倍，同时是智源最大合作伙伴，今年已批量发货。您想国产机器人从年销几千台到今年奔几万台，他的减速器需求不得翻着跟头涨？ 第三家，灵巧手赵薇机电，这是机器人的指尖。第二代灵巧手二十二个自由度，第三代奔三十个电机数翻倍。赵薇是微型转动系统隐形冠军，已给国内头部本体厂供货。您想，二零二六年，灵巧手从实验室走向量产线，谁最受益？ 就是这种卡位最细、门槛最高的手指供应商，从零到一的起点弹性最大。当然，丑话说前头，再硬的逻辑也怕长多了。踩踏机器人面临产能爬坡，不及预期技术迭代风险，千万别一把缩满仓堵。 最后说句心里话，过去四十年，我们在汽车发动机上追了四十年，依然有差距。但人形机器人不一样，这是第一次中国供应链从量产第一天就和全球巨头站在同一条起跑线， 这不是概念，这是新质生产力最硬的主体。关注我，咱们一起见证这场产业长跑，不缺席、不掉队！

当大家看到这一幕时，以为机器人又翻车了，结果下一秒。要知道，去年春晚他们只会转手绢做简单动作，如今五件托马斯全选后，空翻已经游刃有余。但这些机器人本质上还是用程序代码和遥控手段运行 动作。而未来的机器人靠的是大模型自主思考，有人的行为逻辑和思考方式。比如小鹏的 iron 机器人，他将使用和辅助驾驶同源的 v i o a 模型，依靠图灵芯片超高算力 实现自主思考决策。因此，小鹏得到广州市政府高度重视，多次公开支持小鹏全运会让何小鹏做压轴火炬手。初一当晚，小鹏烟花照亮夜空。春晚展示的不仅是好看的节目，更是中国前沿科技，政府和国家的支持是这一切的基石。