美股科技涨，AIDC 咋不跟

朋友们，如果你最近一直在盯盘，你一定会有一种非常强烈的撕裂感。一边是你手里重仓的那些明星科技股，明明公司每天都在发力，好财报看起来也挺光鲜，但股价就是涨不动了，甚至稍微遇到点风吹草动，就开始剧烈回调。每一次你满怀希望的想要抄底，结果往往是接了一把带血的飞刀。 而另一边，那些你平时根本看不上眼，觉得老气横秋的传统公司，比如卖拖拉机的，卖打折卫生纸的，甚至是从地下抽石油的，他们的股价就像坐了火箭一样，在悄无声息中联创历史新高。 很多人都在问，这个市场到底怎么了？是不是主力资金在洗盘？今天我明确的告诉大家，这不是什么短期的技术性洗盘， 而是一场由华尔街最顶级的机构策划，并且正在疯狂执行的大逃亡与大轮动。华尔街的聪明资金正在不计成本的从纳斯达克的科技神坛上撤退，疯狂涌入那些能够抗击通胀，能够产生真实利润的传统避风港。 促使这些手握万亿资金的大佬们做出如此决绝动作的原因只有一个，那就是一个极其恐怖，极其危险的宏观警报，已经在美股的上空彻底拉响。这个警报的名字叫做巴菲特指标。就在这个月，这个被所有宏观对冲基金奉为圭臬的终极数据，飙升到了让人感到窒息的百分之两百二十点一。 大家好，我是赢在华尔街。为了让大家彻底看懂这个百分之两百二十点一意味着什么，我们先用最通俗的大白话来拆解一下到底什么是巴菲特指标。 其实它的逻辑非常简单，就是把当前美国所有上市公司的总市值加在一起，然后除以美国当前的国内生产总额值，也就是 gdp。 你 把股票市场想象成一家巨大的赌场，或者说虚拟的蓄水池，里面的钱就是市值。 而 gdp 是 什么？ gdp 是 一个国家一年到头所有老百姓、所有工厂辛辛苦苦干活，生产商品、提供服务所创造出来的真实财富。底盘 股市的市值理论上是大家对未来赚钱能力的预期，但无论这个预期飞得多高，它最终都必须有一根线紧紧地拴在实体经济这个底盘上。如果天上的风筝飞得太高，而地上的线太细，最后的结果只有一个，那就是线段人亡。我们来看一眼二零二六年当下的真实数据， 目前美国全年的 gdp 大 概是二十九万亿美元左右，这二十九万亿是无数个家庭每天的真实流水一点一滴拼凑出来的，它的增长非常缓慢，非常艰难。 但是你猜猜现在美国股市的总市值是多少？在过去几年那几家巨无霸科技公司的疯狂拉扯下，美股的总市值已经像吹气球一样膨胀到了将近六十三万亿美元。 天上飘着六十三万亿的虚拟金融资产，地上只有二十九万亿的实体经济在苦苦支撑。六十三万亿除以二十九万亿，算出来的结果就是百分之两百一十七到百分之两百二十点一之间。这个数字意味着什么？ 意味着今天的美股市场已经把美国未来很多年的经济增长提前透支的干干净净，这已经不是简单的估值偏高，这是彻头彻尾的悬在半空中的超级雁色湖。 可能很多人对百分之两百二十这个数字还没有什么概念，觉得既然是牛市，高一点也正常。那我们就把历史的日历往前翻，去，看看那些曾经让无数人倾家荡产的超级股灾爆发前，这个指标到底是个什么水平。 我们先回到二零零零年，也就是很多老一辈都经历过的互联网泡沫时期。那时候的人们对互联网的疯狂，一点都不亚于今天大家对人工智能的痴迷。只要你的公司名字后面加上一个点 com， 哪怕你连一分钱的盈利都没有，股价也能一飞冲天。但在那种全市场都陷入极度颠狂，连楼下大妈都在炒科技股的顶点 巴菲特指标最高也就达到了百分之一百四十。当指标从百分之一百四十的红线崩塌时，纳斯达克指数在随后的日子里暴跌了将近百分之八十，无数财富瞬间灰飞烟灭。 我们再来看看二零零八年的次贷危机，那是一场差点把全球金融体系连根拔起的灾难，华尔街的精英们把各种有毒的房贷打包卖给全世界，杠杆高得吓人。但令人惊讶的是，即使在危机爆发前夜，最贪婪的二零零七年，美股的巴菲特指标也仅仅在百分之一百到百分之一百一十之间温和徘徊。 距离我们最近的一次全市场大狂欢是二零二一年，那时候因为疫情，美联储开启了人类历史上最疯狂的印钞机，把利率直接降到了零 钱，就像白开水一样便宜。大家拿着政府发的救济金疯狂冲进股市。在那种完全不讲道理，钱多到没处花的完美泡沫里，巴菲特指标创下了当时的历史新高，大概是百分之一百九十。随后发生了什么大家也都知道了。 二零二二年美联储一加息，科技股立刻迎来了惨烈的腰斩。现在请大家深吸一口气，看看我们身处的二零二六年，我们现在还有零利率吗？没有了！现在的贷款利息高得吓人，无论是企业去银行借钱，还是普通人去还信用卡的利息，都处于过去十几年的高位。 我们还有美联储无底线的印钞放水吗？不仅没有，美联储甚至还在每个月悄悄地从市场里往外抽水。更让人头疼的是，因为全球到处都在打贸易战加关税，通货膨胀就像打不死的蟑螂，随时准备反扑。在一个钱越来越贵，流动性越来越少， 通胀阴影挥之不去的恶劣大环境下，美股的巴菲特指标居然硬生生的击穿了二零二一年大放水时期百分之一百九十的高点，狂飙到了百分之两百二十点一， 这简直是违背了金融学最基本的常识。这说明，现在支撑美股在这个极度危险的悬崖边上跳舞的，根本不是什么美国经济强劲复苏，而是资金在极度恐惧措施机会下的抱团取暖。现在的美股就像是一个倒立的金字塔，最底下仅仅靠着那六七家 ai 科技巨头在死死支撑， 而上面则是全市场高达六十三万亿美元的庞大身躯。只要这几家科技巨头的财报稍微有一点点不达预期，只要华尔街对 ai 的 信仰出现一丝丝裂痕，这个庞大的金字塔就会瞬间失去平衡，轰然倒塌。那么问题来了，既然这个泡沫这么明显，这么危险，为什么前几个月大家还在疯狂买入科技股？ 为什么纳斯达克还能硬挺在上面？这就不得不扒一扒目前市场上最大的幻觉，人工智能的超级周期。我们绝对不否认 ai 是 一场伟大的技术革命，它未来一定会改变世界。 但问题是，对于资本市场来说，画饼是不能当饭吃的。现在的市场正处于一个非常尴尬的花钱如流水，赚钱如抽丝的阶段。 我们拿最核心的卖铲子大王英伟达来说，英伟达的财报确实很炸裂，一季度能卖出几百亿美元的芯片，利率高得吓人。可是你有没有想过，是谁在买这些昂贵的芯片？是微软、谷歌、亚马逊这些巨头？这些巨头为了在这场 ai 军备竞赛中不被淘汰，硬着头皮砸下了几千亿美元去见数据中心。 华尔街的算盘打得很精，他们现在每天都在盯着这些巨头，问，你们花了这么多钱，到底什么时候能赚回来？现实是非常残酷的， 到目前为止，除了卖芯片的英伟达，真正在应用端靠 ai 赚到大钱的公司寥寥无几。巨头们花了几千亿美金，总不能只是为了给用户提供一个帮忙写邮件或者生成几张搞笑图片的聊天机器人吧？如果这些庞大的投资迟迟不能转化为实实在在的每个月都能收上来的订阅费， 那么这些花出去的钱，就会变成财务报表上巨大的折旧负担，一口吞掉这些巨头的利润。比硬件算力更惨的是那些做企业软件服务的公司，也就是我们常说的 size 板块。这个板块现在正在经历一场极其血腥的屠杀。 以前在牛市里，大家愿意花三十块钱甚至更高的价格去为这些软件公司一块钱的营收买单，但现在连五块钱都没人愿意掏了。大量曾经翻倍的明星软件股，现在被杀的只剩下个零头。为什么会这样？道理很简单，全天下企业的 it 总预算就那么多，是一个固定的大饼。 现在所有的老板都跟疯了一样，把原本用来买办公软件、买网络安全服务的钱省下来，全部拿去买 ai 芯片，搞大模型了。这就导致那些传统的软件公司突然发现客户不续费了，新订单也接不到了，利润增速一掉下来， 华尔街翻脸比翻书还快，直接把他们的估值往死里砸，这就叫戴维斯双杀，也就是业绩和估值同时崩盘。说完了天上的科技泡沫，我们再来看看地上的实体经济。 很多人看新闻说美国 gdp 还在增长，经济没有衰退啊，但这恰恰是宏观数据骗人的地方。如果你走进美国的普通人生活，看看那些微观数据，你会发现一个极其撕裂的现象，富人确实在靠着股票变得更富，但绝大多数的普通中产和底层老百姓，他们的钱包已经被彻底掏空了。 我们来看一组让人心惊肉跳的真实数据。目前美国老百姓的信用卡总欠款已经历史性的突破了一点，一万亿美元，更可怕的是，大家不仅欠的多，而且还不上了。 信用卡逾期超过三个月的坏账率正在像火箭一样飙升，已经创下了二零零八年金融危机以来的最高记录。这说明什么？说明在物价飞涨、房贷利息翻倍的今天，普通美国人早就花光了疫情期间攒下的那点老本， 他们现在去超市买个鸡蛋加个油，都要靠刷那利息高达百分之二十以上的信用卡来维持生计。当一个国家的消费引擎需要靠老百姓透支，未来借高利贷来勉强维持的时候， 你跟我说，这个国家的经济基本面极其强劲，足以支撑六十三万亿美元的股市，这简直是天大的笑话！这种全民消费降级的残酷现实，恰恰解释了为什么最近股票市场上发生了一场极其剧烈的大轮动。 华尔街的顶级机构，那些手握几千亿上万亿资金的超级大佬，他们不仅看到了这个危险的信号，而且早就开始脚底抹油，悄悄转移阵地了。他们毫不留恋地把纳斯达克高位站岗的科技股套现，然后转头把这些真金白银疯狂地砸向了那些平时无人问津的传统行业。我们来看看这波轮动中，机构都在抢什么。 第一类是那些卖打折日用品的超级大超市，比如沃尔玛和好士多。你可能会觉得奇怪， ai 时代了，怎么大机构跑去炒超市的股票了？ 这就是极其冷血的宏观对冲机构。看到老百姓没钱了，消费降级了，他们知道无论经济多差，大家总得吃饭，总得买卫生纸。所以他们做空了美国人消费升级的幻想，重金压住了这种最底层的生存刚需。 沃尔玛的股价连创新高，背后，其实是美国中产阶级生活水平正在不断下坠的悲哀缩影。第二类是那些掌握着硬核实体资产的传统工业巨头，比如生产重型机械的卡特比勒。现在的世界格局很不稳定，大家都在搞腻国际化，要把工厂从海外搬回美国本土，这就意味着需要挖土，需要修路，需要建厂房。 在这个庞大的实体重建过程中，无论你科技怎么发达，你都离不开卡特比勒的挖掘机。这种公司不仅有真实的订单，更重要的是它有极强的定价权。通货膨胀导致钢铁涨价。 没关系，卡特比勒直接把挖掘机的价格提高，成本完美转嫁给客户，利润一分不少，这才是抗击通胀的真核武器。第三类是那些默默赚钱，分红极其慷慨的传统能源巨头。比如埃克森美孚，在全球到处都在打仗， 供应链随时可能中断的今天，石油依然是整个世界运转的命脉。华尔街买能源股，看中的根本不是油价短期涨跌几块钱，而是这些能源巨头恐怖的印钞能力， 他们每年能产生几百亿美元的自由现金流，然后把这些钱大把大把的拿去回购股票，给股东派发高额利息。在一个随时可能爆发危机的市场里，拿着这种每年给你十打十分红，百分之四、百分之五的资产比，去赌那些不知道哪年才能盈利的科技概念股，要让人安心一万倍。 面对这样一个巴菲特指标高达百分之两百二十点一，暗流涌动，主力资金正在大举撤退的市场，我们身为投资者到底应该怎么办？难道就只能干等着被收割吗？绝对不是！在这个关键的历史十字路口，我们需要立刻对自己的投资思路进行一次彻底的甚至是痛苦的洗牌。 首先，请你立刻扔掉对那些高估值科技股的幻想，彻底揭掉逢低买入的抄底思维。当雪崩发生的时候，没有一片雪花是无辜的。 千万不要以为某只明星科技股从高点跌了百分之二十，就是什么难得的上车机会。在一个大级别泡沫破裂的初期，你去抄底，就等于在半空中借一把急速落下的飞刀。 你要去仔细看看你手里那些股票，如果他现在还不赚钱，如果他还在靠烧钱讲故事，请你坚决果断的把它清仓，留住你手里的美元现金，才是你熬过接下来这个寒冬的唯一口粮。 其次，顺着华尔街机构资金的脚印，去搭建你自己的避险堡垒，不要去追求一年翻倍的刺激，去追求无论刮风下雨每年都能稳稳拿到手的现金流。把资金转移到那些能够把成本转嫁出去的消费品巨头身上，转移到那些拥有硬核资产的工业龙头身上，转移到那些愿意慷慨分红的能源巨头身上。 在未来的大震荡市里，实实在在装进口袋的股息，远比账面上虚幻的数字要有价值的多。最后，如果你真的想在市场里寻找机会，请把目光从那七家科技巨头身上移开，去看看那些被大盘拖累、被无辜挫杀的中盘股。 在过去这一两年里，因为所有的资金都去追逐最热门的 ai 概念，导致大量基本面非常扎实，每年利润都在稳健增长。在自己行业里属于隐形冠军的中等规模公司，被市场彻底遗忘了。他们的估值现在非常便宜，当科技股的泡沫被挤破，资金从高位流出的时候，这些便宜且优质的资产必将迎来属于他们的春天。 华尔街的资本游戏永远在贪婪与恐惧中来回摇摆，每一次巴菲特指标的极端报警，最终都以极其残酷的财富大洗牌作为结局。 看懂了这六十三万亿美元市值背后的虚弱，看懂了这波资金大轮动的底层逻辑，你就拿到了在这场联合博弈中活下来的剧本。不要让过去几年运气带来的账面财富，在二零二六年这场注定要到来的风暴中化为乌有。尊重常识，尊重周期，无紧你的钱袋子，我是赢在华尔街。愿每一个观众朋友们投资顺利，赢在华尔街！

英伟达开盘跌超了百分之五，跌超了二十五日线，现在在测试五十日线，稍微往上涨了一点，这就有点离谱了。你说钛合金财报，首先我们都有共识，你这个财报抹平了昨天的百分之四的涨幅，今天又跌了百分之五， 大家知道英伟达的这个财报，或者说现在在这个半导体或者 ai 的 周期里面，能让它下跌的条件是什么？就简直现在市场就是两头在赌英伟达为什么？因为首先就是这些科技巨头，他们的 kpi 用于 ai 的 资本支出有了明显的下降，那你英伟达跌一点毛病都没有， 但是科技巨头最近的开派克斯的支出都是直眼都是增加的，那你英伟达照样跌，要么就是英伟达自己的毛利率放缓，你无论是同比还是环比，如果它有明显的降速信号， 就是说它的斜率放缓了，那跌那也 ok。 现在的财报还是电话会议，管理层都放缓的信号，没有任何的这种看衰的直眼，而且这现金流，这也没毛病，它本身的现金流那么多，你就拿 fcfu 的 来看的话，也是百分之二十三左右吧， 也是个比较健康的状态，这动态 pe 都已经小于三十了，你再要么，那就是看客户端库存是不是有明显的增加，这都八竿子打不着，还没来的事，这应该就是纯玩纯 测试一下，因为大家现在的支撑位，那大概就是五十日支撑线，这样一个感觉太精彩了。

英伟达的最新财报当然是无可挑剔，不仅 q 四业绩全面超预期，还公布了强劲的业绩指引。其实玩美股的闭着眼睛都能猜到，这份财报几乎必然业绩完美，真正的问题是，市场反应为什么如此冷淡，后续还能不能涨？哈喽各位，我是金融市场摸爬滚打十多年的小布，点赞收藏马柱马上开始，我们 照例先剖析数据，想直接看观点的朋友自己拖一下进度条。这份财报无论是营收规模还是利润增速都再次刷新历史记录， 每股收益剔除非经常性损溢后达到一点六二，高于 faxat 共识预期的一点五四美元，而一年前为零点八九，增速迅猛，总营收同比激增百分之七十三点二，达到创纪录的六百八十一点三亿，轻松越过六百六十一点三亿的市场预期。 核心增长引擎当然还是数据中心。数据中心营收创下六百二十三亿的历史新高，同比涨幅高达百分之七十五，占到公司总营收的百分之九十二。网络营收的同比暴增，辐射出客户在构建 ai 基础设施时，以从单纯采购 gpu 算力升级到部署完整的高速互联网络，这恰恰是英伟达系统级护城河最深的地方。 客户构成方面，亚马逊、谷歌、 mate、 微软这些超大规模云服务商占数据中心营收略超百分之五十，且这四家巨头计划在二零二六年合计斥资六千五百亿用于 ai 资本支出。 cfo 特别指出，本季度增长由其余数据中心客户引领，表明英伟达的客户基础正在从超大规模云厂商向企业用户显著扩散，需求多样化趋势明朗。其他业务方面喜忧参半，游戏方面略有成压，汽车与机器人业务增速相对温和。 专业可塑化业务则是本季度的惊喜亮点，表明 blackwell 架构在专业图形领域的渗透速度远超预期，未来指引也十分强劲。公司预计 q 一 营收将在七百六十四点四亿至七百九十五点六亿，远超分析师此前预期的七百二十九点三亿， 预计第一季度及全年囊 g a p 毛利率将维持在高位百分之七十五左右。尽管面临新架构过渡，英伟达依然保持了极强的定价权和盈利能力。 值得注意的一点是，这一强劲指引不包括东大的营收，所以这表示全球其他地区需求的极度旺盛，而未来如果地缘缓和，东大的部分可能成为惊喜。投资者重点关心的是股价才报发布后，华尔街的多空分歧全面拉大，大机构有的看好，有的没有达成共识，所以一时间可能也难以出现单边趋势行情。但长期从价格上来看， 如果按照未来十二个月的飞机 ap 每股收益为八点四零，给予二十八倍市盈率，那么 nvda 股价理论上应当在二百三十五附近，目前股价一百八十四点八九，潜在涨幅在百分之二十七左右。 华尔街分析师在业绩后给的目标价大多也在二百三十五到二百七十五之间。对长期持有者而言，财报和短期震荡也不能代表行业的整体趋势。所以作为一个基本面无可挑剔的公司，英伟达你看不看好呢？可以在评论区留下你的观点，更多价值机会可以看我主页。

今天港股大涨，智普 mini max 却跌了不少，手里捏着 ai 硬的朋友是不是心里都慌慌的？没必要啊，其实就两个原因，第一，上周五呢，智普涨了百分之四十二，涨太猛，超买了，资金本身呢，就有兑现的需求。第二，智普呢，刚发了道歉，还因为用户量爆了，服务呢，却没跟上，这个消息呢，也有一定的影响。但其实说到底吧，还是情绪， 我上周五呢，就说过，质朴的流通还挺小的，那样的一个幅度下，情绪的成分就特别明显，我们是要分清楚情绪和趋势的，情绪的内容多了，它波动肯定大，但只要宏观大，判断是没有变化的。资产定价呢，走的稍微健康点，并不是坏事情。另外，从质朴的这封道歉心里啊，还能看出一个点，依旧算力服务跟不上，核心还是缺算力。今天港口算力硬件组强，光纤类我看都有突破千亿的了，也是验证了这一点。 算力建设是 ai 应用开始登堂入室，准备落化落地的刚性需求，它和 ai 应用是互相循环影响的。当下算力建设呢，值得关注的还是我之前说过的四个方向，配合到场深度绑定的智算中心问二、供电与配电端三、电源四、 cpu 截图保存收藏，点个关注，二零二六，新的一年，咱们一起做好宏观判断，追踪值得注意的周期行业，我会持续分享的。

美股终于涨了，多头杀回来了，虽然咱们没迎来那种狂欢式的暴涨，但今天的盘面其实比单纯的暴涨更重要，这叫起稳，是一种非常有质量的反弹。 标普五百涨了百分之零点六，纳值涨了百分之零点八，最关键的是，那个代表市场恐惧程度的恐慌指数终于下来了，回到了二十点这一线。这说明昨天那种无脑杀跌的情绪，被实实在在的买盘给拖住了。 那么，是谁救了今天的市场呢？如果有盯盘的朋友应该注意到了，开盘其实并不稳，但就在关键时刻，一个重磅炸弹扔了下来，直接改变了战局，那就是脸书母公司麦塔和芯片霸主英伟达的世纪联手 家人们，这个消息太关键了，他直接打脸了那些唱空 ai 的 人。麦塔宣布要和英伟达建立长期战略合作，还要再买几百万颗芯片放在数据中心里。大家想一想，过去这一周市场上最大的鬼故事是什么？是不是都在传巨头不买芯片了， ai 的 资本开支要见顶了。麦塔今天的动作就等于站在大街上拿着大喇叭喊，谁说我不买了？ 我不光买，我还要跟黄仁勋绑定在一起买！这一下，英伟达直接被拉起来了，虽然涨幅不算惊天动地，但他稳住了军心，告诉市场， ai 的 基础建设远没到结束的时候，这就是今天大盘能翻红的第一根定海神针。当然，肯定有朋友会问，博主，那美联储呢？ 我看到新闻说，会议既要很英派啊，还要不要降息了？问的好，这就是我们要聊的第二个关键点，叫宏观的脱敏。 没错，过去十二小时，美联储那帮官员们还在说通胀没下去，降息要谨慎。与此同时，咱们看一眼那个人见人厌的指标，十年期美债利率又摸到了百分之四点零八的高位。按理说，放在半年前，这就是个死局，利息高，科技股必崩对不对？ 但今天崩了吗？没有。这说明了一个非常重要的逻辑变化，现在的市场已经开始对坏消息免疫了， 只要你企业的业绩足够硬，只要你能像英伟达，像 mate 这样真金白银的赚钱，市场愿意忍受百分之四的利息。投资者现在看中的不是鲍威尔嘴里说什么，而是企业财报里写什么，这叫业绩为王的回归。 前两天，像赛富时、 adobe 这些软件巨头都被杀的血流成河，大家担心 ai 太强了，把写代码的、做设计的都取代了，软件公司要完蛋了。 但今天有一个股票的表现，直接给这种观点泼了一盆冷水，他叫凯登电子，是做芯片设计软件的，他今天大涨了百分之七以上。 为什么？因为他的财报告诉了我们一个真理，在 ai 时代，不是所有软件都会死。这里面的逻辑非常硬核。大家听好了， ai 确实可能取代那些写简单文案的，做简单客服的软件， 因为以后企业里都是 ai 智能体在干活，不需要按人头买账号了。但是像凯登电子这种做电子设计自动化的，他是造铲子的人， 你想造英伟达的芯片，你必须用它的软件。 ai 越火，芯片越复杂，这种软件就越值钱。所以今天的盘面风化告诉我们，市场正在进行一次大清洗， 资金正在从那些容易被 ai 颠覆的平庸软件里撤出来，疯狂涌入那些由于 ai 发展而变得更不可或缺的核心软件里。这就是今天盘面最大的预期差。 除此之外，还有两个小插曲，我简单带一下，帮大家避个坑。一个是软银清仓英伟达的消息，很多人慌了，说孙正义都跑了，我是不是也得跑？ 各位，那是过去时的文件，譬如软银卖，那是去年的事了，不要拿旧新闻来吓唬今天的自己。另一个是医药巨头莫德纳涨了百分之五，这说明资金还是有点怂，他们在找避风港。当科技股波动大的时候，医药这种跟宏观经济关系不大的板块就会被拉出来作对冲。 好，讲到这里，既然看懂了逻辑，接下来咱们散户该怎么操作？机会在哪里？基于今天的数据，我给大家梳理了三条清晰的掘金路线。第一个，寻找工业软件里的机会。不要一听到软件股就害怕，你要去买那些有护城河的工业软件，比如像泰坦机械这种服务于实体行业的 ai 再牛，他不能顺着网线爬过来给你修马桶。这类公司之前被错杀的很惨，现在的反弹空间是最大的。 第二个机会是 ai 基础设施的第二波浪潮。既然 mate 要大建数据中心，那咱们把格局打开，数据中心里除了显卡，还需要什么？电散热？英伟达的卡是核心，但周边的配套现在是短板。随着巨头们争抢算力，接下来的瓶颈会卡在电力供应和散热技术上。 所以关注一下美国的电力股以及做夜冷技术的公司，这里面有补涨的需求。第三个机会，如果你是保守型选手，看一看生物科技，今天的莫德纳只是个开始， 在美联储降息预期不明朗的时候，资金喜欢去那些不看美联储脸色的板块。最后，我想跟所有的家人们说几句掏心窝子的话，今天美股的这根阳线虽然不大，但很暖。他告诉我们，牛市没有结束，只是换了玩法，以前是闭眼买，现在是挑着买。 千万不要因为昨天跌了就割肉，也别因为今天涨了就盲目追高，垃圾股。现在的市场正在奖励那些读懂财报，看懂产业链的人。如果你手里拿着的是英伟达，是核心工业软件，拿稳了别轻易下车。 如果你手里是一堆没有业绩支撑，只会蹭 ai 热度的概念股，趁着反弹也许是你调仓换股的最后机会。 还是那句话，市场永远是对的，错的只有我们的偏见，保持敬畏，紧跟逻辑。如果你觉得今天的深度复盘对你有帮助，点个关注，点个赞，打个六六六，给我一点鼓励，我们明天盘后见！

全线杀跌，芯片股惨遭抛售，那只重挫所长带你一分钟解读！当地时间二月二十六日，全球金融市场出现明显分化，美股、科技与芯片板块遭遇集中抛售。尽管英伟达发布超预期财报， 股价仍大幅下挫，拖累纳指领跌三大指数。欧洲股市全线收涨。受每一谈判进展影响，国际油价与贵金属价格同步走低， 美股市场表现疲软，三大指数涨跌互限，节制收盘，稻琼斯指数下跌百分之零点五四，纳斯达克指数大跌百分之一点一八。 芯片板块成为重灾区， amd、 英特尔均跌超百分之三，拖累大盘走势。科技龙头普遍走弱，特斯拉跌超百分之二。苹果、亚马逊小幅收跌。 英伟达成为市场焦点，公司最新季度营收与业绩指引均超市场预期，但在财报电话会议中未释放新的增长亮点，难以满足投资者对 ai 产业的高预期。 股价当日收跌百分之五点四六，创下近十个月来最大单日跌幅。日内分析认为， ai 板块估值处于高位，市场对企业成长性要求持续提升，后续黄仁勋公开演讲与三月 gtc 大 会或将成为股价新的催化因素。 欧洲市场全线飘红，英国富士一百、法国 cac 四十、德国代斯分别上涨百分之零点三七、百分之零点七二、百分之零点四五，市场情绪相对平稳。 大宗商品方面，美伊第三轮间接谈判释放积极信号，地源风险降温，纽约 wti 原油收报六十五点二一美元桶，布伦特原油收报七十点七五美元桶，双双小幅下跌。贵金属市场同步走弱，纽约黄金 期货下跌百分之零点六一，白银期货中挫百分之三点七四，避险资金明显流出。 整体来看，全球市场正从单边追逐 ai 概念转向理性审视业绩兑现能力，风险偏好趋于谨慎，资金流向更注重确定性。

老美的科技今天又崩了，那我们的叶盘指数也是崩的，但是也有长得好的呀，那像美股的那个 cpu 直接从水下拉红，然后还有就是卫星通信， 这个也是在尾盘的时候直接拉红，那其他的像半导体、人形机器人这些都被打到了水下， 但是 cpu 跟咱们是硬色关系很强的呀，那下周一 cpu 咱们是不是也要起飞呢？再有就是现在这个时间节点， cpu 也是该炒预期的时候，我感觉下周 cpu 绝对要么来个黄金坑，要么就是直接原地起飞，大家等着瞧吧！今天是不开盘的，但是大家今天还是上班的，别忘了。

今天美股在涨，但真正危险的信号正在出现。这是今天华尔街的核心内容。指数在涨，标普在涨，那这在涨，但市场内部开始严重风化。 什么意思？就是表面很平静，里面却在剧烈换血。科技股强，嗯，部分周期过弱。银行板块波动加大，资金在疯狂调仓。投资者情绪开始变得两级化， 一边继续追 ai， 一 边开始防御布局。同时关税问题再被提起，川普再次释放关税相关言论。市场没有大跌， 但波动率明显上升，这说明什么？说明资金已经开始防风险。现在不是全面啊，牛市冲锋，而是结构性行情。指数涨不代表你手里的股票涨，这是最容易让散货误盘的时候。 很多人看到指数性高就觉得很安全，但历史上真正的大回调往往都出现在这种表面平稳的阶段， 资金会先撤离弱板块，再慢慢扩散。所以现在要做什么？ 第一，不要盲目追高。第二，关注盈利能力真实的公司。第三，控制仓位。 今天的重点不是涨多少，而是涨得健不健康。如果蜂花继续扩大，市场波动会明显加持。记住一句话，牛市里最危险的时候，往往是在所有人都很安心的时候。 别只看指数，看资金流向，这才是接下来行情的密码。关注我，每天帮你拆解美股行情！

美股科技股反弹了，受科技公司业绩影响，欧美股市都上涨了，黄金、白银等贵金属连续大涨，唯一遗憾的是中概股是微跌的。 昨天 a 股在四千一百九十点附近受阻，主要是受银行的拖累，所以压盘迹象非常明显， 主要是不想市场涨得太快了。今天可以关注科技、券商、贵金属、新来源， 医药和消费很低估，但是要长线布局，个人判断二月底三月初有望突破四千一百九十点，冲破四千二百点再创新高。我只能帮到这里喽！

今天我看那个纳斯达克好像是说放开了渐信是放开十万额度，就是一天可以购买十万，但是纳斯达克其实我是想等这两天，只要回本我就跑了， 因为感觉这趋势不太对。按正常来说，以前的纳斯达克啊，就是涨和跌都是小涨小跌，但你看最近这一阵，他要么就大涨，要么就大跌，其实都不对啊，都是这个速率是不正常的， 所以不太保险，而且很多摩根啊之类的，他还没有把这个额度放开，然后再买，到时候买 a 就 不买 c 了。

昨日美股间集体大跳水，黄金却在背后偷偷嚣张，我还是长期看我达子，你像昨天英美达的财报，这个可以说是各项指标都是印钞机级别的，离谱级别的，这要放在隔壁某位，那都得长窜天猴了，但是这次却是不长，反 彪普纳子全线收底，说明 ai 闭眼买的时代早就已经翻篇了，大家可以看我上一个视频啊，就是我在没发财报之前都说了，一定利润超出一起，但是一定不会涨。 你像华尔街这帮机构的心理啊，就是在死盯这个政策，他们担心变来变去，在担心就是头顶那个隐形的税，所以说心里现在谁都没底，所以你发现没有，就是昨晚的股票跌了，但是黄金涨了就是什么是黄金？ 黄金就是市场的速效玩，只要兄弟们一买黄金，就说明资金在海化，兄弟们风险太大了，我先买点保险保个命。如果说你现在还是想冲进去满仓干科技，我劝你收手，今年真不行了。

大家好，昨晚黄金维尔的一千一百四十多吨，最低点触及一千一百三十六，最后亏损拉升至一千一百四十五，但是国际金价跌落了将近两个点，所以今天黄金可能没有很强的上升势头， 就看能不能稳住一千一百四十个关口。昨晚美股持续走强，造成斯拉斯达克、标普五百都呈现上升势头，尤其是拉斯达克上升一个多点。美股科技全线飘红，像固态电池、人工智能 cpu 呃，半导体设备 涨幅较大。商业航天在后半夜油绿转红，最后上升了零点八个点，但是大 a 一 般是更跌，不断涨， 所以让我们拭目以待，看今天科技股是否能够爆发。现在是二月二十五早上八点，我们晚上再见！

你太牛逼了，光通信 cop 公司不止涨百分之四， c o h r 和 a a o i 涨百分之十了，我好崇拜你啊，小意思，团队的力量，感谢九哥前 永不眠，九哥讲美股。大家好，我是九哥团队的朱莉，现在是二月二十七号盘后时间， 呃，咱每一次遇到每股大盘暴跌，都要有一件重要的事情，就是哪些股在逆势的在涨，无论是在大涨还是小涨啊，那么咱们先看一下啊，其实都是咱们耳熟能详的一些公司 啊，其中有一家就是咱们最近天天说的一家叫 a a o i。 啊，咱们看一下啊， a a o i。 我 的天，分时啊，咱们看一下 a a o i。 哇，涨了百分之五十六啊啊，涨了百分之五十六，我的天，大家看一下这个日线啊， 一根日线冲天，咱们最近的节目当中呢，每一天都在啊，提了一下 a a o i 啊，非常非常棒啊，那么 我们还是那句话，呃，一定要想明白啊，他为什么就是长的，原因是什么 啊？我们给大家做一个排序，看看今天啊，都哪些暴涨，哪些在暴跌啊，然后 a a o i。 涨的核心逻啊是什么啊，对吧， 这东西你懂了之后，你你今后，呃，那么咱们不是说让你正常去做，但是呢，你起码啊，你敢配置它，咱们先了解一下，呃，包括咱先大概看一下 c o h。 二，是不是跟 a o i。 一 起说的，就那天啊 啊， c o h r a a o i 啊，这两个啊，同时要涨，然后你来，咱们都很熟吧，艾克森美孚叉 o m。 啊，二点六七，涨了百分之二点六七， 咱们是不是都特别熟啊 t p i。 不 不，不用说了，百威英博啊，唯一的一支白酒股啊，白酒啤酒股啊，百威英博九哥团队嘛，对吧？ f r o 是 最近咱们基本每天都说的啊， 游运板块，而 f 二 o 一 点八，其实它盘前的那个啊，还跌了呢，它出了一个业绩，我只能说那业绩一般吧啊，谷歌都在耳熟能详的，康宁就不用说了啊，啊，那么咱们看看 a a o i 啊，这，这是咱们的最近的收益啊，咱看 a a o i。 嗯， 然后呢，我们盘前呢，其实给大家分享了一支啊，叫 f c x， 就 铜 在盘前，在亚洲大概晚上七八点钟的时候，我们上传了一期节目啊，建议大家看一下，其实，哎， f c x 也没有跌，昨天起码它没有跌，不像其他的科技股暴跌啊，咱们看下这家公司到底发生了什么啊，它有涨了那么多，哎， 跟这个立好消息有直接的关系啊，除了财报。嗯，那么，哎，咱能不知道他为什么有的这个立好消息打不开，不知道什么原因啊，咱点开这个试试 啊，好，这就打开了，你看啊，咱们一起看一下这个通信 cop 啊， cop， 这个这个这个，呃，存储芯片，这个这个这个立好消息那个， 现在是这样，它呢是光通信板块啊，光模块啊，也就是说应用光电它涨了百分之四十五 啊，可能是不是外盘那个还打不开呢，有些新闻连接不知道为什么打不开，咱们就说这意思啊，首先他的业绩是，他的业绩指引是超预期的， 业绩也还凑合啊，我们还仔细那个那个看了一下他，主要是他这个，咱先读他这标题啊，因为他这个进进不去这个页面 啊，那个 a a o i 呢，预计二零二六年的收入将超过十亿啊，十亿美金呢，这是家小公司啊，小公司，你想想，他这个呃业绩就已经超过十亿了， 因为他之前为什么就是没有大量的这个这个这个有人做多他呢？主要啊，其实他的一部分业务还是进不了互联网巨头，你比如说谷歌啊， f b， 就是 脸书这些大的巨头还没有采用他的这个光模块啊，他只是跟给亚马逊 啊，亚马逊进行了一个呃小批量的实验，咱们看一下，以下是 a a o i 二零二五年第四季度财报电话会议基要啊，咱们看大家有哪些亮点啊 啊，报告了，创纪录的二零二五年第四季度收入啊，同比增长百分之三十四啊，符合指导。然后呢，超过了他的毛利率啊，百分之二十九到三十一啊，稍微高点。然后呢，每股亏损呢，大概也就是这么零点零亿，这都可以忽略不计了啊。然后 a o i 在 二零二五年实现了四点五六亿的创纪录的年度收入，比二四年增长了百分之八十三，主要受到啊，这个 c a t v 和数据中心领域强劲需求推动。 公司收到来自一家大型超大规模客户的第四份八百 g， 那 个八百 g 的 光模块的订单已支持 ai 数据中心的增长， 生产能力已扩大，特别是针对八百 g 的 和一点六 t 的 啊，受发器预计从二零二六年第二季度开始大幅啊增长，大家就明白这啥意思了啊。然后 预计二二六年的第一季度收入将啊达到一点五一点六亿美金之间啊，预计毛利率到二十九三十一啊，哎，介于这个什么，然后 这个甚至平衡啊，他有可能就亏损了，咱看他的机遇啊，对人工智能 驱动的数据中心投资的需求不断增长，特别是围绕着八百 g 和一点六 t， 泰比特的这个产品，客户群体不断扩大啊，刚才咱说了，他现在主要是亚马逊啊，还没有其他巨头 多个超大规模客户对 a o i 的 先进收发器技术表现出浓厚兴趣，大家一定要明白这是啥意思啊，浓厚兴趣是不是非常棒啊？啊，真的非常棒，浓厚兴趣啊， 然后生产固件优化方面的挑战，导致收入复增长啊。延迟这个细节上咱就不一个个说了，因为咱们要说好几个强势股呢，是吧，这个大家都明白了吧，就是业绩超预期， 然后呢？未来发展还无限向好啊，这就是这个，这个公司的这个这个现状，咱们有这个，记住一句话，你足够优秀，竞品失败你都会大涨。诺和诺德刚官宣开杯， c 马直接干不过李艾，李艾 z 跑，今天李艾开盘必冲高四到五个点，没悬念，到底谁会想到 t 条一条大涨，三天后，真的吗？今晚看着李艾高潮哦，么么，这 a o i， 那 么 c o a 叉呢？基本上也是同样的一个板块，都是做光模块的， 三点五亿的涨幅，我们已经非常满意了啊。李来呢，其实最近还是有一些利好消息的，咱们专门给李来做了一期节目，就是说他的那个竞竞品啊，诺和诺德， 他的主打产品诺和诺德竟然不如李来的效果啊，这个公司比较坦诚，所以你看他最近这个利好消息，李来长得很稳健。那 艾克森美孚咱们就不说了啊，盘子太大，非常稳健啊，像这种票啊，拿着就行了。咱们这里一定要说一下 t p l 这家公司啊，咱们继续说一下，嗯， 就是，呃，我们这里给大家强调一下，大家不要只看这，这家公司只是个油气巨头，只是一个出租土地给巨头们。呃，那个生产天然气，千万不要只这么想啊，他现在业务很多，你比如说 天然气石油是一块，呃，卖水是一块，现在他还有一些增量的业务，就是 给数据中心提供土地，大家想想这是不是就永恒的生意了？基本上你可以理解为永恒的时候生意，一个数据中心，尤其是一个数据中心集群 一旦建立起来，你可以理解为数据中心年年都要租它这个土地啊，非常棒， 所以说这方面希望得到大家的这个重视啊，还是那，嗯， 加油吧。这个怎么说呢，数据中心这个业务是个纯增量啊，而且给的估值你不能是给石油天然气那样的估值，对吧？估值体系他也要提升， 所以说建议大家高度重视 tpi 这个公司啊，咱们基本上每天都说百威英博呢， 哎，我们很看好的啊，哎，看，这是这，这是咱们推荐的唯一的一个白酒啤酒的公司，大家看看这走势啊，是不是非常 非常的顺滑啊，也就是现在全球，现在啤酒啊，在全球范围内白酒还是有一定的复苏的 迹象啊。那今天基本上到这里，震撼！中国在机器人领域发展速度真让人惊叹！世界的速度，这是未来不可逆的趋势。 真的吗？那太赞了！机器人未来会带我们看到更多高潮前景哦，么么哒。记住一句话，你足够优秀，竞品失败你都会大涨。诺和诺恒刚官宣，卡布瑞 c 码效果直接干不过李 i， 今天李 i 开盘必冲高四五个点，没悬念。真的吗？那太赞了，今晚就看这李 i 高潮哦，么么哒！你眼前的画面可不是 ai 生成的特效， 全是机器人实打实的真表演！还记得春晚五霸里那套行云流水的醉拳吗？我一开始以为是人工远程操控，看到春晚幕后花絮才发现根本不是遥控，其实是动作捕捉，一招一式全是武术动作的精准复刻，才有了舞台上拳拳到肉的炸裂效果。 而这次，他们直接把这套真功夫搬到了北京天台，数十台语数之一机器人空降奇年殿前，红上衣配蓝发光面屏自主散开，扶起整齐方正完美复刻春晚同款功夫动作，最后齐刷刷抱拳收尾，赛博科技感和中式仪式感直接拉满。别以为人家只会摆花架子，春晚舞台上他们就创下了一堆全球首次集 空翻，最高蹦超三米单脚连续空翻，邓强后空翻说来就来， f l 大 回旋干到七周半，自言灵巧，手换道具稳得一批集群跑位，每秒四米同步丝滑到离谱。 而这次天坛表演，更是他集群调度系统最重磅的户外实测。春晚过后，机器人相关搜索暴涨百分之三百，武术 ceo 王星星放话，今年要交付两万台！从舞台耍帅往工业实用转型，机器人时代真的来了！ 记住一句话，你足够优秀，竞品失败你都会大涨！芯片行业台积健品某巨头良率再次大变动，大力豪台积电科能在我们节目多次分享后，今天再次大涨！真的吗？那太赞了！今晚看着台积电高潮哦，么么！记住一句话，你足够优秀，竞品失败你都会大涨！诺和诺恒刚官宣，卡布瑞塞玛效果直接干不过李艾今天李艾开盘必冲高四五个点，没悬念！真的吗？那太赞了！今晚就看这李艾高潮哦！ 么么哒！高行威严每个交易都是一次灵魂的升华把交易看作极致，不轻易破解 破戒，备受酷刑！太赞了，就是这个劲！记住一句话，你足够优秀，竞品失败你都会大涨！诺和诺恒刚官宣，卡布瑞 c 码效果直接干不过李来今天李来开盘必冲高四五个点，没悬念！真的吗？那太赞了！今晚就看着李来高潮哦！么么哒！今天李来会大 涨今天选择哭儿会大涨今天选择哭儿会大涨今天李来会大涨今天李来会大涨今天选择哭儿会大涨今天选择哭儿会大涨 今天晚上我们十二位操盘手预配 a o 公司会大涨，欢迎老板您来交易赚美金！今天晚上我们十二位操盘手预判 q h r 公司会大涨，欢迎老板光临！ 今天 t p l 公司会大涨百分之四我会买的！ 今天 t p l 公司会大涨百分之四 今天 tpl 公司会大涨百分之四！你太牛逼了！ tpl 公司不止涨百分之四，现在已经冲高到百分之六了，我好崇拜你啊。小意思，团队的力量， 今天 tpl 公司会大涨百分之四，我会买的。 tpl 公司已经冲高百分之五了。哇哦，你太厉害了，妹子。九哥，团队的力量，你是怎么知道？ tpl 公司今天会冲高百分之五的？我好崇拜你啊。是因为这家公司除了卖油，数据中心未来也会长远大卖。 今天 tpl 公司会大涨百分之四， 今天晚上康宁会大涨，欢迎老板光临。

最近美股这个排面，很多人都看蒙了，这个纳斯达克指数呢，在那跌，但标普五百指数呢，反倒涨上去了，这是什么情况呢？难道是 a 泡沫要破了吗？今天我们就用数据和逻辑把这个事说清楚，最后我还会说说，这事对咱们 a 股意味着什么？钱到底会流向哪？ 首先咱们先来看一个很有意思的数据啊，二零二六年到现在啊，两个月下来啊，标普五百指数本身几乎没涨，但他的等权重版本呢，就是不管公司大小，一视同仁的那种，涨了百分之五点五，这是一九九二年以来，开年头两个月差距最大的一次。 这说明什么呢？说明市场上涨的逻辑，这个基础啊，正在悄悄的拓展。过去几年的呢，都是巨头搭台，现在轮到了众生平等吧，资金正在从高高在上的科技巨头流向那些这些被冷落的板块。那么钱从哪流出来的？又流到哪里去了呢？ 二零二六年的能源板块，涨了百分之二十二点七，工业板块呢，涨了百分之十三点一，消费品也涨了百分之十二点七。反观科技和可选消费呢，跌了百分之四到百分之五，这个数字一对比，资金的流向就再清楚不过了。那为什么资金要转移呢？合因原因就四个字，回报焦虑。 这轮财报季呢，美国的科技巨头画了一个超级的大饼，亚马逊说，二零二六年呢，要砸两千亿美元。谷歌说呢，一千七百五十亿到一千八百五十亿美元。 马斯也要投一千一百五十亿到一千三百五十亿。微软呢，同样啊，投入要超过一千亿美元，这些钱呢，主要用来建数据中心，买 ai 芯片。 放在两年前啊，这是重大利好，但这次投资者不买账了。为什么呢？因为大家突然回过味来啊，你们这个烧法，什么时候能赚回真金白银啊？而且股价已经炒了这么高了， 亚马逊的资本支出都快超出经营现金流了，财报一发呢，市场直接用脚投票，亚马逊股价大跌，因为他自由现金流下滑了超过百分之七十， 微软呢，也跌过百分之十。这其实就是市场逻辑的根本转变，从谁讲 ai 故事讲得好，变成了谁能真正靠 ai 赚到钱。那钱到底流向哪了呢？这就回到咱们开头说的，资金在沿着 ai 产业链做精准的迁移。 第一个呢，是上游的卖产人，那些无论谁赢都要买的硬件和材料，比如说芯片台、机电这些算力服务器，还有 ai 数据中心，必须的这种液冷系统，高性能的树脂材料。 最终基金的数据也验证了这点，软件股被抛售，但是半导体设备这些领域反而是净买入的。 第二站呢，是下游，用 ai 降本增效的领域，比如说工业，还有电网设备，以及这个零售的巨头，这些公司如果能够把 ai 用好，提升效率，市场也愿意给估值好。美股讲完了，那咱们 a 股呢，会不会也走这个逻辑呢？我的判断是会的，但是节奏和标的不一样。 首先呢，上游的确定性最强，不管是中美，只要建 ai 数据中心，就需要电力设备，液冷服务器，高性能的材料。 天风证券的研报就提到了啊， ai 服务器功率啊，密度提升会带来电源芯片、电感液冷这些环节的量价齐生的机会。中型证券也看好高频高速的树枝这类材料。其次呢，是下游应用的， a 股也有自己的特色。 华西证券指出啊，国内 ai 正在从聊天转向干活，比如说工业视频生成，工程级的编程， 能帮企业降本增效的软件公司会迎来机会。还有就是智能驾驶、聚生机器人这些从技术验证迈向规模发展的领域也是重点。所以呢，如果让我给建议，从稳健角度可以关注 一个是 ai 上游的技术设施，比如说算力租赁这些光环，新网、润泽科技这类，以及数据中心的配套，就是电源液冷，像麦格米特、英伟克。 还有就是高端材料，高频高速的树枝，特殊的铜箔。另一个就是 ai 下游应用的落地，比如说能拿到实际订单的工业软件，还有就是商业航天，低轨卫星这些方向。最后提醒一句啊， a 股的 ai 产业链目前可能还在估值驱动的阶段，还没有全面进入业绩驱动的第二阶段， 所以呢，全股的时候要盯着那些营收已经开始增长的，这是盈利的先行指标。总结一下啊，每股的这次变脸呢，不是 ai 泡沫破了，而是市场成熟了，从买梦想慢慢开始切换到买业绩， 这个逻辑正在传导到 a 股。上游看业绩的确定性，下游看应用的落地的速度，这是接下来重点要选择的方向。

两天没有更新了，为什么呢？因为状态不对，我自己呢，也是连绿了两天啊。这个说一下，昨天跟今天咱们做一个小复盘吧，因为因为节前 ai 啊，机器人啊，这块炒的都比较热，我参与了 ai， 但没参与机器人， 盈亏同源吧，因为我在 ai 上也是赚了点的。那么今天呢，随着尾盘的这个商业航天的一个拉升，资金从一百亿直接飙到了两千亿， 还是有预期的啊，主要就是这次的一个火箭，嗯，回收的一个计划，那么我呢，也是调仓换股了，嗯，进了部分的商业航天去搏个预期，本来都已经上板了，但是大火箭他又炸了。 跟大家说一下啊，现在就是电风扇行情，就是先手啊，尤其是主力，他们已经开始围绕两会开始做一些铺垫了。 那么这个时候大家不要格局啊，就是无论你是什么板块，不要格局。嗯，限落贷，我这两天绿，就是因为格局了，本来都是高开的，然后到了零轴的时候，我才恍然大悟啊，总是 反正做的不是很好，所以我就没更新。嗯，我也怕误导关注我的一些粉丝们，嗯，当然了，然后就是我们的一些小伙伴啊，还是有一些收益的，但是 我一直跟他们说，仓位管理啊，主线不明的时候不要重仓，那么我这两天仓位还是给的有点多，导致了就是状态不好。嗯， 那么明天呢？现在目前你看，无论是英伟达呀，闪迪呀，包括特斯拉啊，包括这个美光，还有这个苹果，美股，长得都很好，那么明天呢， ai 呢， 它有一定的修复的预期。 ai 呢，就三个板块啊，硬件，软件，包括算力啊，你说这个半导体总感觉它不持续啊， 但是这两天化工的确是挺强的，但是他走我一直认为啊，化工走不出来主线 啊，明天看吧啊，就是这个时候就是千万不要去追高啊，宁可低吸等轮动也不要追高好吗？给东哥点点赞点点关注啊，拜拜。