津巴布韦断锂影响

作为中国第二大李金矿来源国，津巴布韦突然无限期暂停所有李原矿与李金矿的出口，连已经装船和正在路上的货啊，也都被直接按住了。 而津巴布韦百分之九十以上的李金矿呢，是出口到中国的，那有人因此说啊，我们再次被老铁给背刺了啊，那真的是这样吗？津巴布韦这一手，他到底是意欲何为呢？ 津巴布韦啊，暂停出口李原矿和李金矿的同时呢，它是允许本地加工的硫酸锂和碳酸锂等这些高附加值锂盐出口的。其实津巴布韦这是出息了啊，他是要学习造孽的印泥，不甘心卖石头啊，要翻身做主卖产品了，这预示着一场理智暗战也就此打响，那对我们到底有什么影响呢？ 大家知道啊，这个锂呢，是新能源的粮食，咱们手里的这个手机电池啊，储能电站等等这些核心原料，那都是锂， 没有里呢，这些东西呢，那就是块废铁，根本就用不了，所以现在里也被叫做白色石油，可以说谁掌握了里，谁就掌握了新能源时代的主动权。那现在全世界新能源发展最厉害的国家是谁呢？ 唉，毋庸置疑了啊，不过咱们的里资源百分之六十左右啊，那是依赖进口的，像二零二五年我国进口里金矿就大约是百分之十五点五。 津巴布韦那是我们第二大铝金矿进口来源国，仅次于澳大利亚。而且刚才说啊，津巴布韦百分之九十以上的这个铝矿呢，他也都是出口到咱们这了，所以啊，他这一暂停出口，咱们这边呢，肯定是会受到一些影响的，而且啊，你看全球的铝价也应声上涨了，那 新能源产业链的成本呢，势必也会有所上升，传导到终端商品啊，也就会影响到我们手里的一切含有锂电池的东西了。 不过你们看，印尼搞这个孽矿大战啊，是因为印尼拥有全球百分之四十二的孽储量，以及全球约百分之六十的孽产量。可津巴布韦这个名不见经传的非洲国家呢，二零二五年里产量仅占全球的约百分之十，他真的有那么大的力量能掀起里矿之战吗？ 他是脑子一热，还是早有预谋呢？来提到津巴布韦，很多人印象中啊，还是那个数不清多少个零的津巴布韦币呢。 津巴布韦啊，曾是全球恶性通胀代名词，二零零八年，他的通胀峰值啊，达到了百分之两亿三千一百万啊，没听错，就是百分之两亿三千一百万，发行过全球最大面值一百万亿面值的纸币。 但这一百万亿实际啊，在黑市他仅值三四十美分，也就是两块多人民币，勉强购买一块面包或者两馒头的。 二零零九年，他们就不得已就放弃了自己的货币啊，转而采用美元、南非兰特等这个多货币体系。那十年之后，也就是大约二零一九年的时候，他就再次引入了自己的货币啊，叫新金元。可还是啊，继续膨胀啊，直到近两年，这个让新金元的发行与黄金和外汇储备强挂钩，才终于稳住了膨胀。 所以啊，通过矿产出口赚取外汇，那对津巴布韦就特别的重要。那津巴布韦的里矿出口收入呢，从二零二一年的一点五亿美元就增至了二零二五年五点一四亿美元， 但出口总额的百分之五到百分之七。但这在津巴布韦看来呢，是远远不够的啊，这只是他们挖矿卖石头的钱，几乎是没有什么议价的。如果他们把这个锂金矿啊加工成锂盐，也就是造电池的核心材料再卖的话，那价格就直接能翻好几倍了。 那别看津巴布韦这个非洲国家看着名不见经传的啊，但在铝矿领域，他可是隐形大佬，他是非洲第一大铝储量国，全球第四大铝生产国啊，铝储量呢，有一点二六亿吨啊，约占全球的百分之十以上， 别看它储量不是最高的，但它的铝矿品位特别的高，简单说呢，就是含铝量足，氧化铝含量呢，能达到百分之二到百分之三啊，澳洲平均也才百分之一到百分之一点二。所以啊，金巴布韦的铝矿，它冶炼起来就更省钱，更高效。 其实啊，这个金巴布韦它暂停铝矿出口啊，并不是突然抽风啊，而是预谋了好多年的，只是原计划是二零二七年暂停，突然提前了而已。 这津巴布韦呢，是想效仿印尼掠矿禁令的成功模式，来提升自己在全球新能源供应链中的话语权。那他给自己的目标是呢，打造非洲里谷，吸引像中韩澳等这些外资企业呢，去投资冶炼厂，那构建从采矿、选矿、锂盐、电池材料等等这一个完整的产业链。 而津巴布韦啊，跟我们那也是关系非常紧密的，咱们是津巴布韦的第二大贸易伙伴和主要投资来源国，那我们在津巴布韦那也是也有很多的矿产投资的。但如果说这次里矿金令就是针对我们，其实也是不对的，人家自己也是要谋发展的，不是吗？ 具体来说啊，对咱们的影响也是好坏各半的。那对于已经在津巴布韦建野练场的企业啊，例如某某里业，某某股业啊，那就是利好的。而在津巴布韦有矿无厂的啊，例如某某头，某某风，那就不太友好了，就得逼着他们啊，要去那里建厂，可谓是有场者生，无场者死啊。 那对于原来在津巴布韦采购锂晶矿的这些企业呢，短期内呢，就要转向澳洲啊，或者是巴西等这些国家采购了，或者呢，与油厂的企业合作。因此啊，你看，对我们的新能源产业来说啊，短期那是会有些影响，但影响不会太大。行业对此呢，也是有一定预期的，只是比预期来的更早了一些而已。 所以啊，发现没有啊，最近几年，世界在发生一个趋势变化，就是很多的资源国都开始做一件事，比如你像印尼，禁止掠矿出口啊，智力提高了，铝矿税费，还有这次啊，进巴布韦的铝矿金令，都是为了把产业链的利润留在本国， 就谁都不想再当原料搬运工了啊，都要自己赚大钱了。那您觉得啊，这对我们来说，他是好事还是坏事呢？我是岩哥，关注我，看懂经济科技与国家发展。

突发！津巴布韦刚刚按下暂停键，所有锂金矿出口今天起全部叫停，中国百分之十五的锂矿进口，说断就断！ 大家好，今天我们将解析这一突发政策的背景、原因及其对全球锂产业链和市场价格的潜在影响。首先，我们来看事件的核心内容。 二月二十五日，津巴布韦政府宣布了一项立即生效的禁令，全面暂停所有未加工矿产和锂金矿的出口。值得注意的是，这项禁令覆盖面极广， 甚至包括了已经在运输途中的货物，没有任何豁免。禁令的持续时间是直至令行通知，这给市场带来了很大的不确定性。 唯一的例外是硫酸锂等加工品目前不在禁止范围内。那么，津巴布韦此举的目的是什么？答案很明确，建立本国的下游加工产业。这次的禁令范围非常广泛，不仅仅针对理由，还包含了金箔、各孽等多种矿产。这并非突发奇想， 而是二零二二年铝矿石出口禁令的延续和升级，其核心目标就是要将铝金矿等初级产品留在国内，加工成硫酸铝、碳酸铝等高附加值产品， 从而实现从资源出口国向工业制造国的转变。然而，产业链的完善并非一蹴而就，建设硫酸铝、碳酸铝等加工厂需要时间和巨大投资，短期内难以实现。 津巴布韦此前曾计划在二零二七年才完全禁止礼金矿出口，这次的紧急禁令显得更为强硬。我们推断，后续政府可能会给出一个明确的时间表，也就是一个强制的时间窗口，督促企业尽快建厂。对于那些积极响应开始投资建设的企业，不排除会给予出口豁免的可能性。 将视线放得更广阔一些，我们会发现，津巴布韦的举动并非孤立事件，而是全球资源民族主义抬头的一个缩影。 在当前的国际环境下，各国都将资源安全视为重中之重。从刚果限制谷出口，到印尼削减掠矿配额，再到这次津巴布韦暂停里出口，都表明掌握关键资源的国家正在收紧控制权， 这意味着里谷孽稀土等所有战略资源的供给安全问题都必须被我们高度重视。接下来我们看具体的影响量级。数据显示，二零二五年，中国从津巴布韦进口的锂金矿占总进口量的百分之十五点五，折合碳酸锂当量约十五万吨，占全球总产量的百分之十，这是一个相当大的比例。 预计到二零二六年，禁令将导致中国每月减少约一点四万吨的碳酸锂产量，这个影响几乎是之前江西某大厂停产影响的两倍，对市场的冲击是显著的。最后，我们来谈谈最受关注的理价走势。当前市场的核心矛盾是极低的库存，即使在传统淡季，库存也在持续减少， 这为节后的价格上涨买下了伏笔。如果津巴布韦的铝金矿供应中断，中国市场的单月缺口可能会扩大到两万吨，而目前上游铝盐场的库存不到两万吨，下游材料厂的库存甚至撑不过十天。在这种情况下，铝价的大幅上涨几乎是必然的。 我们预计价格将快速突破二十万元每吨，定向三十万元每吨的高位冲击。最后抛个问题给大家，你觉得里价能涨到三十万吗？后续我还会跟踪津巴布韦政策的后续变化，以及里价的实际走势，记得点个关注，别错过更新。

碳酸锂突发重磅消息，津巴布韦宣布暂停所有未加工矿产和锂金矿的出口，立即生效。消息出现之后，美国几家锂矿股盘前大幅上涨， 因为津巴布韦的锂金矿产量已经占到全球总供应量的百分之十到百分之十二，产量仅次于澳大利亚、智利和中国，稳居全球第四。 而立即禁止锂金矿的出口，无疑对碳酸锂的价格会有利多的影响，尤其是在目前供应收紧，需求持续增长的背景下。 津巴布韦本来是计划在二零二七年起禁止锂金矿的出口的，现在直接提前一年执行，在一定程度上也是超越市场预期的，碳酸锂又将迎来一场新的狂欢。以上消息数据非常重要，大家务必重视。

津巴布韦政府无限期暂停所有原矿和李金矿的出口，说是专门针对我们开的刀，这是啥情况？在津巴布韦挖矿的能有谁？不都是咱们的中资企业吗？不光津巴布韦，你像印度尼西亚的孽，还有智利的铜和铝也都限制了这个原矿出口。 表面上呢，趁着现在资源货币化，在大国博弈当中好像要拿到点话语权，但是实际上他想要的是整个产业 链，就比如说把这个矿挖出来之后的金链的最高价值环节留在本土，什么带动产业，带动经济发展等等等等等等这些相关的。所以你看这两天挖矿链矿最需要的是什么呢？电力嘛，所以 a 股里面电力设备不都涨的挺好的嘛？ 一个屁大点的小国，怎么我们还得看他脸色行事啊？那我们不白发展了，他这属于软化，硬说他要产业链，他怎么发电呢？还不是要买我们的光伏，要不然他那有多少清洁能源，要不然你就要买美国的原油或者煤，他都不在他的控制范围之内呢， 他真正想要的是外汇，这些资源化的小国在这两年普遍都得不到外汇。就比如说你是津巴布韦一个矿主吧，你在津巴布韦买点什么猪牛羊啊，你随便买，但是你想买点中国的新能源车， 你想买点无人机，不好意思，津巴布韦都听说过了吧，全世界通畅最厉害的地方，就算你有那么多数字能够去换，你想换一百万美元，央行顶多给你一万美元，那你没有美元，没有人民币， 你怎么去买这些进口的工业品等等呢？所以呢，是想趁着资源和矿产被争夺的这个启事的这个阶段，我赶快来做到我们自己国家的外汇，希望你们也给点外汇，我们给了也是悄悄的让步了。 就在津巴布韦出新闻的几乎也是今天，就同一天嘛，央行官宣了我们远期受惠业务的风险准备金率从百分之二十下调到百分之零，这个什么意思呢？相当于说目前做空人民币的成本被央行给降下来了。 啊，啥意思啊？这个说多了你也没必要去了解那些银行业务，你就记好一个概念，一五年八幺幺会改之后，我们对远期社会设置的这个外汇准备金率这个概念，一开始就是百分之二十，然后呢，一七年就下调到了零， 然后呢，后面一八年又上调到了百分之二十，然后二零年又下调到了零，然后呢，二二年美元加息，我们的这个贬值压力又把它上调到百分之二十，每次从百分之二十下调到零的那么一到两年 都是我们工业生产或者叫经济特别好的时候。哎，现在啰里吧嗦说这么多，你就直接给我说利好茶吧。目前人民币的做空成本被降低了，那么相当于我们的汇率升值会短期比较稳定，就不会再继续升了。那么出口企业会是利好的 第二个呢？资源类企业会是利好的第三个呢？可能那些进口企业，特别是部分消费类的高端进口企业 会略微有点压力，但是这都不是核心，目前这个阶段是货币政策的核心，我们敢于先于美元宣布今年的利率决意之前，先调整我们自己的相当于外汇管理工具， 证明。现在第一，央行给了你一个对于今年美元调不调利率的判断，那我们现在都敢调了，证明今年可能美元真的没有想象当中要降息的频率以及幅度那么大了。 第二个最核心的，我们现在把人民币的升值趋势略微这样拉一拉手刹，其实证明接下来我们能承担一定汇率下行的风险。那么汇率这个时候怎么下行呢？ 不就是下行？在我们要对财政和货币开始加大力度了，匹配马上一个星期之后就要开的会，我觉得货币政策以及外汇管理政策已经开始做准备了。 第三个的话，资源货币化，现在连这种小资源国都开始博弈了，所以未来这个资源货币化的趋势只会越来越深。哦，懂了，那黄金还是低了。

不管是非洲也好，还是东南亚也好，任何地区的资源民族主义，只要一抬头，他对应的商品大概率是上涨，如果在第一位，他上涨的概率更高。今天聊聊津巴布韦断供对里价有什么影响？昨天津巴布韦正式宣布停止所有的原矿的出口，那么这个事来讲，其实我个人认为对碳酸锂的影响是比较大的。第一个来讲的话， 津巴布韦在我们中国的供应端来讲，它其实占的比例还是不小的。津巴布韦整体的这个储量，对于整个全世界的这个锂资源的储量， 它大概占比百分之二到百分之三左右，你说大吧也不大，你说小吧，也不能说到忽略不计的地步。这个是储量，那实际的这个产量来讲，津巴布韦这次原矿以及李金矿停止出口的这个行为，相当于两个减下窝停产。 哎，这样大家就可以理解了，减下窝呢，基本上是占我们每个月大概有个七八千吨，所以这个供应端的影响来讲还是比较大的。但是呢，他也分一个近期、中期和远期这么一个影响。近期来讲的话，其实中国整体的产业端由于还有库存，那么基本上是还能够撑个大概一个月左， 如果说后面他跟矿端的这个谈判能够谈的下来，那其实这一个月之内没有太大的影响，但是一个月之后就不一定了，因为我们不管是国内自己的矿还是港口的矿，能撑的时间或者给这个产业端留的这个时间 没有那么长啊，没有说达到三五个月的这种状态，如果是说两周或者说三周都解决不了这个问题，那么可能碳酸锂会有进一步的上涨，尤其我们到了这个三月份，过完年之后，各个厂家还是有开始要补货的这种需求，那你在这个状态下的话，又没有货，那可能资金端就会开始 进一步进行炒作。当然这里面还说到一个问题啊，就是说你短期炒作的一个高度在哪？我个人认为这个没办法预测，因为现在其实政策端是在收紧的， 把你的杠杆也在给你缩小，把你的资金的主流门槛也在提高。碳酸锂现在的这问题的资金环境跟年前的这种资金环境是不太一样的，所以这个涨到哪确实不好说，但是有确定的一点，你涨太高了一定会抑制储能订单，他抑制储能订单的时候， 就意味着他的订单或者说下半年来讲大概就是减少的。那只要一减少，其实这个时候你在讲供给端的故事就没那么好讲。当那个时候我们看到了储能的订单边际减少的时候，我们就能够确定一点东西，就是今年碳酸锂的 价格上沿，所以这个也需要边走边看。那对于中期来讲的话，其实我觉得你如果说想再创一个新高，你比如说二十五万左右，我觉得概率也没有那么高。但是中期来讲的话，基本上下沿已经给 我们需要考虑的问题。一个是上眼在哪，对于长期来讲，这个东西啊，大概率还是上涨，就是上涨到哪咱也是不清楚，但是二六年的这个整体的大格局确定了之后，唯一长期来讲就看二七年是怎么样， 二七年还是会上涨，而且涨幅应该也会比较大。但是通过这个事来讲，大家一定要明白一件事，全球的资源民族主义已经在全面抬头，去年的时候我们看到了印尼的各种资源的禁止出口，然后我们又看到干果金的对于菇的一个管控，同时我们看到非洲部分国家对一些资源品进行管控， 其实这个东西就是一个很简单的逻辑，中美之间进行激烈对抗的时候，那么所有的这种资源出口型国家来讲的话，他一拖就是资源，那他又没有办法在你们打架的过程当中去受益。所以他需要我不管你是中资也好，你是美资也好，你必须要把产业留在我的国， 他也知道了，我有资源，我有货，你有技术，好，你带着你的技术来买我的货，你来提高我们国家的整体的生产水平。所以核心的问题就在于这，那么这个东西到底能不能成，我觉得会做一定的让步，就是比如说中国也好，美国也好，欧洲也好，适当的会给你做一些鉴场。但是呢你也要搞清楚一个问题，对于非洲的这些第三世界国家来讲的话， 你想建一个产业没有那么容易的。不是说我再给你这建一个厂子，这厂子可以建起来，那店从哪来啊？这是所有工业的一个基础，你没有能源，那你资源民族主义抬头，你抬到哪？所以说你会发现这里面也有很多错综复杂的矛盾。但是呢，我觉得远期考虑的一个东西，其实不是我们投资者现在考虑 的，现在考虑的一个东西就是你一定要去注意，不管是非洲也好，还是东南亚也好，南美地区也好，任何地区的资源民族主义只要一抬头，他对应的商品 大概率是上涨，如果在低位它上涨的概率更高，如果在高位的话，你就要看一看它整体的这个节奏是怎么样的，这个是很重要，只是说今天出现了一个劲爆部位，明天是不是南非，后天是不是叙利亚，大后天是不是里三角？没人能够确定这个事情，记得点赞关注哦！

津巴布韦突然一脚刹车，铝矿不卖了。紧接着，国际大行瑞银也出来喊话，说铝价已经进入第三次超级周期。 这两件事连在一起看就有意思了，一个新时代的大门可能正在打开。我先用大白话给你拆解一下津巴布韦。这事发生在昨天，他们突然宣布，所有的铝矿石不许出口了， 这可比原来的计划提前了整整一年多，力度也大的多，市场一下子就蒙了。大家别小看津巴布韦，他可是全球第四大锂生产国，储量大户，他这一停，全球锂原料的供应马上就紧张了。 更关键的是，同行的嗅觉更灵敏。瑞银紧跟着发了份报告，直接把铝矿的价格预期往上抬了一大截。他还点出一个重点，未来不只是电动车，储能的需求才是真正的大爆发。他们预测，从二零二六年开始，全球的铝就要不够用了。 一个资源国突然掀桌子，一个顶级投行跟着敲边鼓，这绝不是巧合，这背后真正的主线叫资源。民族主义。这个词你可能听着陌生，但其实啊，一直在发生。津巴布韦不是第一个，也绝不是最后一个。 你看印尼的孽矿，早就禁止原矿出口了，逼着你来建引链场。还有钢股的估，全球七成的供应都在那，人家也开始搞配额提高国家持股。家鹏也说了，二零二九年开始猛矿，原矿不卖了， 这个名单会越来越长。以前是欢迎你来挖矿，现在是产业必须留下，玩法已经彻底变了。 这背后的底层逻辑啊，是大宗商品那无可替代的双重属性。一方面，他是工业刚需，是新能源 ai、 军工的血液，需求只会越来越硬。另一方面，他又是金融资产，是全球资金对冲风险、对抗信用贬值的避风港。 这两个属性一旦共振，就会形成一个可怕的正循环。政策一收紧，市场就担忧供给，资金就涌入，价格就上涨，这反过来又会刺激更多的资源国加入这场主权保卫战。 所以，这已经不是一个简单的周期问题，而是一个时代的结构性变化。未来几年，我们会看到更多拥有矿产国家效仿跟进，从过去的效率优先彻底转向安全优先， 这不是短期风潮，而是全球经济秩序重构的一部分。这也意味着，像里聂铜这些关键资源，会彻底告别过去的低价周期，进入一个高位震荡、重心不断上移的长期通道。因为供应链的安全会比成本更重要。 这个逻辑你听懂了吗？你觉得下一个会是谁？举起限制的大旗评论区，聊聊你的看法。我是飞哥，点个关注，带你拆解更多硬核逻辑！

干蒙了啊我去，津巴布韦发了一个铝矿的禁令啊，直接把咱们国内的铝矿企业啊直接干趴下了，这什么回事呢？包括这个事对我们 a 股到底有什么影响啊？他们为什么要这么干啊？今天跟大家聊聊这个事，当地时间是二月二十五号，津巴布韦的矿业部发文说，已暂停所有原矿和铝金矿的出口， 即可生效。然后此次暂停出口呢，包括所有目前正在运输途中的矿产，然后暂无明确的恢复时间表。这一回呢，津巴布韦的矿业部呢，还表示，只有持有有效采矿权证和经批准的选矿场的矿业公司才有全出口矿产。这什么意思呢？首先啊，先给大家 一个背景，就很多人可能不知道啊，就津巴布韦，他不是一个无关紧要的一个小国家，他是非洲第一大，全球第二大的铝金矿出口国，每年的铝金矿的出口量占全球总共起的百分之十以上。咱们国内啊，超过一半的非洲进口铝金矿都是来自津巴布韦。很多 a 股的铝矿企业啊， 都是在当地有深度布局的，因为当地的矿品位高，开采成本低，所以呢，这个金令一出来啊，直接影响了全球近百分之十的 你供给，这绝对不是件小事啊，那这个突发的惊悚呢？现在让市场包括啊矿业企业都非常难受，你即刻暂停所有李原矿和李金矿的出口啊，连已经在运输途中的矿产都包含在内啊， 这，这个非常狠啊这一点，那很多企业的货已经装船了，还在海上飘着呢，对吧，你直接给扣下来不让发了。其次呢，就是没有明确的恢复时间表，相当于给行业扔了一个不定时的炸弹嘛， 就没有人知道什么时候能恢复。再次呢，就是未来只有同时持有有效采矿权证和经当地批准的选矿场的矿业公司才有资格出口矿产。那这些之前倒买倒卖的这种贸易商啊，代理商没有自己的矿和选矿场的，那就意味着直接彻底失去了出口的资质啊。大家可能会有疑问啊，金巴布为什么这么干？其实啊，跟大家这么说的， 他的目的核心其实不是为了啊禁止出口，而是干嘛呢？他们自己不想只当一个原材料的出口国了，不想只去赚那些挖石头的辛苦钱了。他们是要逼着企业把产业链搬到他们当地，在当地建选矿场， 建这种深加工的产线，把就业、税收、产业的利润全部留在他们当地，然后淘汰掉只做贸易没有产业投入的企业，这就是他们最底层的需求。那对咱们 a 股上市公司有什么影响呢？影响大不大？咱们看国内啊，相关的上市公司第一时间是怎么回应的，比如说咱们国内在津巴布韦里矿布局最深的 啊，一家上市公司，他们的相关负责人今天就说了啊，所有中方企业在津巴布韦的里经矿出口现在全停了，大家都在等后续的政策细节，关键是什么呢？他们负责人还说，目前中方企业在当地的里深加工产品基本没有，量很小， 这就意味着就算后续政策落地了，要求企业在当地做深加工才能出口，他短期内也没有应对的产能可以匹配，原料肯定是运不回来了。所以呢，整体上来说，这件事短期立空是没跑了，具体的影响幅度还需要等后续的政策的细则落地。那大家肯定会有疑问了， 那供给收缩不应该是利好吗？那碳酸锂价格今天也大涨了呀，那涨价的逻辑，资金不应该去做多吗？结果呢，今天很多标地是 高开低走，甚至是分率领跌的，这什么情况呢？大家有这样的疑问也很正常啊，因为什么？因为二级市场的股价和期货市场的价格在计价逻辑上是不一样的，而且呢，还有时间差啊。那这次金令的利空主要影响的有两个层面啊，我跟大家说一下。第一个层面是板块内 的分歧，利好和利空，其实资金看的很清楚，很多人觉得铝矿出口金令对整个锂电板块应该是利好的，其实 污染啊，对上游有矿的，有合规出口资质的企业来说，那供起少了，李价涨了，手里的矿就更值钱了，对吧？那你可以以一个利好的逻辑去理解，但是呢，中游的冶炼企业 想想，你需要大量进口里金矿去做加工生产，对不对？那现在的原料运不回来，就算李价涨了，你也没米下锅呀，业绩也没法兑现呀，甚至还会面临原料的短缺的风险， 对吧？那这就是利空，那短线资金其实很敏感啊，短期看中游的这种锂电标的说，哎呦你这，嗯，短期可能会有一一些抛压，那我先撤了再说。 是这样的一个想法，还有一层呢，就是利好，出进是利空，即使从去年年底开始啊，锂价就在底部慢慢反弹了，很多资金其实提早就埋伏进了锂电板块了，就在等一个重磅的催化的落地，然后呢，借高开去赚一个波段， 那这次金巴布维的这个金令，相当于就契合了这部分资金的一个意图，对吧？早盘一个高开，那埋伏资金就开始动，所以呢，从资金面来看的话啊，短期的这些博弈，是当下存量资金的一个打法，那现在具体的这个板块的上涨，包括未来的风化呢，我们还是要看海外的一些具体情况的演变， 不过大家不用担心啊，毕竟呢，我们现在整体国内的资金情绪呢，还是一个维稳状态，虽然大盘呢，没有一个 特别大的上涨的一个预期或者空间啊，那起码在现在这个阶段，就我们资金对于吸粉板块来说，更多的还是去找一些确定性 啊。现在短期资金和中长期资金的逻辑呢，其实有一些驱同性啊，虽然是两波钱，但是这两波钱的意图和共识啊，目前的话是在靠拢的啊，所以我们还是持续关注，今天晚上直播，咱们可以深度再聊一下这个事。

每天两分钟读懂碳酸锂，今天聊一个影响锂价的关键变量！京巴部委突然暂停锂矿出口！首先是二月十七日，京巴部委官宣全面调整矿产出口流程，出口许可证审批将出现暂时性延误，企业必须提前一个月申请。 这次可能在我们马年开盘第一天就已经反应过了。当天有博主说风险已经解除。但是到了本周三，京巴部委矿业部发表声明称，即日起暂停所有原矿和锂金矿的出口。该部称，除非另行通知， 否则出口禁令将持续下去，且适用于所有当前在运输途中的矿产。未来仅持有效采矿权及获批选矿产的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口 企业申请时需提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议性，并申报货物成分。违规者如需用过期，代办将吊销出口许可乃至采矿权。 津巴布韦是中国第二大铝矿进口来源国，占比高达百分之二十，中矿资源、华友固业等企业都在当地有核心产呢。 资源国对铝矿的调控，先是南美致力铝矿资源国有化，天齐的案例就发生在年前，赣锋在墨西哥的项目也有这个风险，现在又是非洲津巴布韦，在我们春节假期发的公告也有这个风险。现在又是非洲津巴布韦，在我们春节假期发的项目也有这个风险，现在又是非洲津巴布韦，在我们春节假期发的项目也有这个风险。现在又是非洲津巴布韦在，我们就进一步落实了。 这一幕有点类似前几年镭价上涨时，印尼也说要调控镭的出口，还是那句话，人心思涨，资源国不想要便宜卖了他就会用尽各种调控手段来达到这个利益诉求。京巴布韦调控了海外其他国家的项目会如何呢？ 这对市场的影响将立竿见影。后续我们将继续跟踪来自海外铝矿和铝盐的实际进口情况。点赞加关注，每天分享碳酸铝的深度解读，我们明天见！

突发消息！津巴布韦矿业部昨晚突然宣布，立即暂停所有锂金矿出口，连再图货物也不例外。这项禁令即刻生效，何时解除，暂无时间表，先看这件事的影响有多大。二零二五年，我国从津巴布韦进口锂金矿超过一百二十万吨，折合碳酸锂当量约十三万吨， 占到中国进口总量的近两成。津巴布韦的铝矿产量也占到全球供应的大约百分之七到百分之八。如果进令持续，短期内供给缺口会很明显。当前正处于下游需求旺季启动前夕，铝盐库存本就处于低位，如果供应受阻，铝价可能被进一步推高。 当然，政策并非毫无征兆，从二零二二年禁止原矿出口，到二零二三年将理列为战略资源，再到今年二月十七日调整出口程序，直到昨天的一刀切尽，令 津巴布韦的思路其实很清晰，打击非法出口，堵住税收漏洞，推动锂电产业链在当地落地。这次禁令更像是给所有矿企划了一条红线，想出口，要么建厂，要么出局。目前拥有采矿权且获批选矿厂的企业仍可申请出口资格， 第三方贸易商基本被排除在外，已经建成硫酸离产线的企业暂时不受影响。这也意味着，谁能在当地率先打通冶炼环节，谁就能掌握出口主动权。 从二零二七年起，津巴布韦将全面禁止锂金矿出口，仅允许加公品出境，留给企业见场的时间只有不到两年。这件事的背后，是全球资源民族主义的又一次抬头。 从刚果金的谷到印尼的孽，再到津巴布韦的里资源国不再满足于卖原矿，而是要把附加值留在境内。对理行业来说，廉价资源时代正在远去，供给侧的应约束正在成为价格中抌抬升的长期逻辑。 回到市场，短期看供给冲击带来的价格弹性，中期看国内资源自给率提升带来的估值重塑。拥有国内理资源布局的企业以及以在津巴布韦建成加工产能的公司，有望在接下来的博弈中占据更主动的位置。 相关公司，赣锋锂业、永兴材料、天启锂业、藏格矿业、圣心里能、中矿资源、华油股业、大中矿业、国成矿业、盐湖股份等。好，今天就分享就到这里，后续我们也会持续跟踪产业链的变化，欢迎大家进一步交流。

把信息变成认知，把认知变成判断，这里是沸血研究。今天我们来聊一件昨天刚刚发生，但足以改变今年煤炭产业链预期的大事。二月二十五号，也就是昨天， 非洲南部国家津巴布韦突然搞了个突然袭击，矿业部宣布立即暂停所有未加工的铝矿以及铝金矿出口，注意是立即生效，连已经在路上的货都给你卡住了，大家想一想，这相当于什么？ 相当于你开着车去加油，都快到加油站了，突然告诉你，油没了，路封了。津巴布韦是全球关键的锂资源供应国之一，根据二零二六年的最新数据，预计今年它的锂资源产量将占到全球的百分之十二左右， 而中国又是全球最大的锂盐加工基地，二零二五年咱们进口的锂金矿里有百分之十九都来自津巴布韦。 所以这条禁令一出，市场的第一反应就是里是不是要涨价了？碳酸锂气或硬生大涨就是一个信号， 但如果我们只看到涨价，那就太浅了。这背后其实是全球资源民族主义浪潮的一个缩影。以前这些资源国扮演的是原材料加油站的角色，把矿挖出来运走就完事了。但现在像津巴布韦、印尼、智利这些国家都不甘心只做产业链的最底端。 这次境内的核心逻辑只有一句话，想把我的矿拉走可以，但你得在我这把厂建起来，把就业和税收留下来。 就像官方说的，要推动矿产品深加工发展，把矿产价值最大程度的留在境内。那么这个逻辑落到资本市场上，我们就要客观的拆解一下这对具体的公司，尤其是大家关注度很高的中矿资源，到底意味着什么？ 中矿资源在津巴布韦拥有 bigita 铝矿的百分之一百股权，这也是非洲最大的再产铝矿之一，拥有两百万吨的透铝长石和两百万吨的铝灰石项目，资源禀赋确实没得说， 按照新规，有矿只是第一步，你还要有经批准的身家公产能，才能拿到出口许可证。这意味着什么呢？这意味着，如果谁在当地已经建好了锂盐厂，比如像华油古冶那样已经搞定了硫酸锂项目，那这次禁令对他来说反而是利好，直接把竞争对手挡在了门外。 但中矿资源目前的现状是，他规划了一个年产三万吨碳酸锂当量的硫酸锂项目，预计要到二零二七年的三季度才能投产。 所以逻辑就很清晰了，从今天到二零二七年三季度这段空窗期，中矿资源虽然坐拥全球顶级矿山，但它生产出来的锂金矿既无法大量运回国内，在当地又无法消化， 这就形成了一个非常尴尬的时间错配。市场担心的并不是他有没有矿，而是未来一年半的现金流和业绩兑现节奏被打乱了。最后做个小结，投资圈有句话叫矿山是父也炼是母。这次津巴布韦的禁令再次提醒我们，在资源为王的时代， 拥有矿山固然重要，但在地缘政治和资源保护主义抬头的背景下，产业链的完整性和本土化能力才是抵御风险的关键。 对于中矿资源来说，短期的阵痛是客观存在的，他考验的是企业在海外应对政策突变的能力。但长期看，如果他的硫酸锂项目能顺利推进，他依然有资格拿到那扇门的钥匙。 对于普通投资者而言，我们不需要去预测政策的走向，而是要看清在这种资源民族主义的大潮下，谁在裸泳，谁又穿着产业链完整的救生衣。毕竟把信息变成认知，变成稳健的判断。

有时候股市的情绪真的挺难琢磨的，按理说津巴布韦突然暂停里金矿的出口，你的目的是推动本地化的深加工，未来只允许有采矿权和选矿场的企业具备出口资格。 一方面里的供给端收缩，中期的价格预期上涨，这个逻辑没毛病，另一方面应该是在津巴布韦有布局的企业有望受益才对， 但是今天反而是这四家公司跌的比谁都多。当然这里也有一个出口许可证的扰动，而且媒体在昨天二十五号报出来一个十七号左右的消息，本来就有一定的问题。 不过呢，这其中有一家八万吨产能的公司是不太需要担心的项目的产能在爬坡，产品也能正常出口。 如果看中期的话，因为一到二月份这个产业本来就是淡季，三月开始储能和动力电池的排产都会环比大幅向好，需求端的拉动其实不会少， 再加上津巴布韦出口暂停，里矿库存有望加速去化，紧缺的趋势就有可能进一步加聚了，有望在价格震荡调整一段之后呢，进一步支撑新的上涨趋势。

火速解读，津巴布韦一直禁令全球理公己又要紧张了，对中国影响有多大？北京时间今天晚间，津巴布韦矿业部长宣布，立即暂停所有理金矿出口， 其目的非常明确，是倒逼企业在当地建厂搞金链，别想光挖了就跑，这可不是小事。津巴布韦是全球核心理产区，今年预计占全球供给的百分之十。 国内四家企业全中招，华油股份、中矿资源、圣新理能、雅化集团，合计涉及二十三万吨碳酸锂当量的产能。 虽然部分企业有当地加工能力，可以争取豁免，但供给扰动已经板上钉钉。几乎所有的国家都在加强战略矿产的管控， 这是资源民族主义的表现，并正在全球蔓延。就国内铝行业而言，继江西云母停产、南美政策动荡之后，这是第三次供给冲击，料又将导致铝价上涨。铝价这几轮上涨不是简单的周期反弹，而是供给端收缩引发的产业链系统性重构。 那国内谁最受益？分两两条线看，一是国内资源自主可控的受益大，比如大中矿业、永兴材料、盐湖股份，手里有矿，心里不慌。 二是本就扎根非洲，有望争取获免的，比如华油股业、中矿资源，他们在当地有加工产能，反而可能因供给收紧，享受理价上涨红利。供给缺口已经打开，三月排产旺季就在眼前，理价再创新高只是时间问题。

大家好啊，今天我们来聊一个刚刚发生的可能搅动全世界新能源格局的大事。津巴布韦这个非洲南部的国家，突然宣布暂停所有离矿和离浓缩物的一个出口。大家可能对津巴布韦没什么印象，但在银电世界，他是个举足轻重的矿种， 他是全球重要的锂资源供应国之一。现在他突然断供，全球的锂价，神经瞬间就会变得紧绷。那么他为什么要这么做呢？是不是临时起意？其实并不是，这其实是一场酝酿比较久的一个杨某。早在去年津巴布韦就放出风声了，从二零二七年起， 要禁止出口初级产品的锂金矿，只允许出口价值更高的硫酸锂等加工品，说白了就是不想再只卖一个原料，而是要把演练加工的利润也留在自己国家里面。 而这次他直接就把这个计划提前全面暂停出口，目的其实比较明确，就是逼着在他那里开矿的国际公司啊，必须在当地投资建演练厂。想法很好，但现实也比较骨感，津巴布韦本地的碳酸锂演练产呢，严重不足。这 就造成了一个尴尬的局面，矿短期运不出来了，全球理的供应预期一下子就会收紧，那进利出台之后，谁最淡定，谁可能反而受益？ 答案就是向中国理业的巨头们。为什么第一层逻辑就叫做演练的绝对优势，全球超过一半的理研加工产物，在中国，我们拥有最成熟的、成本最低、效率最高的演练技术。当其他国家想把理矿留在本地进行加工的时候， 往往就会面临一个难题，成本高，技术不成熟，才能爬坡比较慢。而中国企业恰恰能把这粗糙的石头变成高存理念的一个过程，做到极致。这中间就产生了一个巨大的一个成本差，只要离矿最终能运到中国，我们就能凭借这个成本优势，赚取更稳定的一个加工利润。 第二层那个逻辑啊，叫做资源的底气和全球的一个布局。像天气里也、干风里也这样的中国龙头，他们的棋盘是国际化的 天齐在澳大利亚拥有全球顶级的泥矿啊，在致力通过参股掌控着优质的盐湖资源。干峰的布局更广，从澳大利亚到阿根廷，从非洲到中国，构建了一个比较庞大的泥资源网络。 这意味着什么？就当某个单一产地出现供应波动的时候，他们可以通过全球多样化的资源布局进行调节，抗风险能力就会变得非常强。 津巴布韦的暂停出口对他们来说更多是影响了全球供给的一个预期，从而可能推高离价。而他们手中丰富的资源储备啊，在这个时候就变成了一个压仓式。第三种逻辑啊，就是未来从卖资源到卖技术的一个降维打击。津巴布韦想自己发展锂电加工啊，缺什么？ 缺技术、缺设备、缺经验，这恰恰是中国企业最强的领域。未来中国离异巨头完全有可能以技术输出、合作建厂、共同运营的方式，深度参与到津巴布韦乃至全球其他资源国的本地化产业链当中。这样不仅分享了资源的红利，更输出了标准和能力啊，绑定了长期利益。 这盘棋啊，就从单纯的买卖升级到了一个深度的利益共同起。短期看，供给扰动会刺激市场情绪，刺激离价上涨，利好这些中国离业公司。长期看，这更凸显了一个趋势， 全球围绕离这一战略资源的竞争啊，正从争夺矿山进入到争夺产业链话语权的一个新阶段。你的情报价值信息帮你跟大家怎么看清巴布韦的这个境况，天气和干风会不会成为最大的赢家？评论区，我们聊聊。

今天又有一个资源国出手了，津巴布韦突然宣布暂停所有里金矿和原矿的出口禁令，立即生效，直到令行通知。官方给出的理由很直白，推动矿业公司在该国建立加工业务，把更多价值留在本地。 消息一出，全球锂供应链都抖了一下，毕竟津巴布韦拥有锂储量估计有一点二六亿吨，是全球主要的锂金矿供应国。去年他们还说二零二七年才进，现在提前动手，而且连再图货物都受影响， 这不是鼓励？把视野拉宽一点，你会发现最近一两年资源国的保守潮正在席卷全球。咱们先捋一捋这些年都发生了什么。印尼是最早玩明白这套的国家， 二零一四年开始进孽矿出口，逼着外资在本地建冶炼厂，几年时间把自己从原料供应国变成了全球第二大不锈钢生产国。今年更狠，把二零二六年孽矿开采配额砍了百分之三十，从三点七九亿吨降到二点六亿吨左右。政策一出，国际孽价硬升大涨。 港国也不含糊，去年对股实施出口配额管理，二零二六到二零二七年总量锁定在九点六万吨。他们握着全球一半以上的股资源，这一招直接掐住了新能源电池的咽喉。 更早之前还要求外资必须让政府免费持股百分之十以上，智力则是温和但坚定的那一路。政府推动国家同业公司 qm 的 百分之五十一控股天启。里业作为 qman 第二大股东，眼睁睁看着资产被稀释。 墨西哥更直接，二零二二年直接把里矿国有化，取消了干封里业的九项矿权，纳米比亚跟津巴布韦一样，进了里和其他关键矿产的原矿出口。马里修改矿业法，要求政府和本地持股最高到百分之三十五，和加拿大巴黎克黄金闹得不可开交。 巴拿马去年因为民众抗议，直接关停了国内最大铜矿，那矿占全国 gdp 的 百分之五，现在还在僵持。把这些事串起来看，你会发现这不是孤立事件，而是一股有组织、有策略的资源民族主义浪潮。 紫金矿业的研究团队统计过，二零二零年以来，已有超过四十个国家修正了矿业政策，趋势高度一致，要求本地加工、提高税费、加强国有持股、收紧出口管制。 bmi 的 报告也判断，二零二六年全球矿业市场的关键词不会是价格暴涨，而是战略布局。 那么，这股浪潮对国内矿企到底带来哪些风险？咱们可以分几个维度看。第一类风险，直接切断原料出口。津巴布韦这次就是典型。对于在海外有矿山，但加工厂在国内的企业来说，原料运不回来，国内产线就得停摆。 目前只有在京拥有铝、盐或硫酸铝生产产能的企业才能申请出口许可。这意味着，要想继续出口，就得先把加工厂建在当地。第二类风险，被强制合资或稀释股权 智力和墨西哥的做法是样本天启里业在 s q m 的 权益被稀释，干丰里业在墨西哥的矿权被收回，最后只能走国际仲裁。 这种政策性国有化，很难用商业手段对抗，因为对方搬出的是国家利益和宪法。第三类风险，税赋和成本飙升。刚果有百分之十的超额利润税，津巴布韦有百分之五的礼金矿增值税。印尼对外国矿企的股权剥离要求越来越苛刻， 这些政策叠加下来，原本算的过来的账可能就变成亏损。第四类风险，法律和合同失效。有律师说了一句很透的话，过去你跟政府签了协议，议会批了就能稳定投资，现在连这个都不稳了。 长河记在巴拿马的港口就是例子，特许经营合同签好了，法院一指判决就能推翻。第五类风险，地缘政治夹缝中的被动选边。美国这两年搞了个 f o r g e 联盟，拉了五十多个国家想建关键矿产小圈子。 刚果去年和美国签了战略合作协议，用矿产换安全承诺，资源国开始在中美之间两头要价，中企夹在中间，处境越来越复杂。当然，也不是完全没有应对策略。紫荆矿业的战略部主任张伟波有个观点值得听，大多数风险是成本问题， 只要不碰上致命风险，剩下的可以用价格算进去。问题在于，现在这个阶段，谁能准确判断哪个风险是致命的？ 还有一点值得注意，资源国的野心和实力之间往往存在缺口。钢国想建电池产业链，但电网连现有的野链需求都满足不了一半。 这种想做但做不到的矛盾，有时候反而是中起的谈判筹码。这股资源保守潮的本质，是资源国从卖原料向卖家公平转型的集体诉求。 对中期来说，这意味着出海逻辑正在发生根本变化。过去是拿矿挖矿，运回国以后可能是拿矿建厂，当地加工，融入本地产业链，能适应这个新逻辑的，可能活下来，甚至活得更好。适应不了的，手里有矿，也可能变成烫手山芋。