新浪财经里怎么找不到韩国海力士

六千三百点啊，大韩民国正在进行一场国运级的豪赌，那就在今天呢，韩国指数冲破了六千三百点的历史苍穹，那回望两个月前啊，他还在四千两百点徘徊，两个月涨幅超过了百分之四十，这不是什么温顺的指数了，这简直是坐上了 c b c x 的 猎鹰火箭了。 很多人在问了，韩国疯了吗？首尔的泡菜涨价了吗？为什么在全球经济迷雾重重的今天，这个长期被称为全球经济金丝雀的市场，竟然燃起了如此通天的火光呢？ 哎，今天呢，我们就来拆解一下这场汉江奇迹二点零背后的三大硬核逻辑。第一， ai 时代的卖水人，存储芯片的封神榜。那如果说 ai 是 这场工业革命的皇冠，那么韩国就是皇冠上那颗最亮的明珠。二零二四年，二零二五年的时候，大家是抢英伟达的 gpu 嘛， 但是到了二零二六年的今天，全球的科技巨头突然发现了一件事儿，光有算力是完全不够的，你还得有足够的记忆力，这就是 hbm 高宽带内存。那现在 s k、 海力士和三星电子已经不简单的是芯片厂了，它是 ai 时代的氧气供应商。 由于 hbm 四技术的全面量产，那韩国的这两家巨头几乎是垄断了全球百分之九十以上的高端 ai 存储市场，他们的利润不是在增长啊，而是在原地飞升。 当一家控制了全球核心命脉的企业，其适应率在很长时间只有十几倍的时候，全球聪明的钱会怎么做呢？他们会像嗜血的鲨一样扑上去六千三百里啊，从某种意义上说，不是泡沫的狂欢，而是硬核科技利润兑现的暴击。 那第二，向平庸开战，一场名为价值提升的革命，大家知道，只有业绩是不够的呀。那韩国股市在过去十多年为什么被一直称作叫全球价值挖地呢？因为韩国折价， 那些财阀们拿着大量的现金，宁愿去买地，去搞裙带关系，他也不愿意给股民分红。小股东在韩国股市里啊，就像是豪门宴会里负责洗碗的苦力。 但是二零二六年，天变了，韩国政府终于意识到，如果再不改革股市啊，年轻人都要跑去直炒美股了。 于是，一场自上而下的价值提升计划，正在演变成一场铁腕风暴。韩国政府呢，既出了三把大火，第一，税务大赦，对长期持有的股民呢，大幅削减股息所得税。第二，强制住校。 那以前公司回购股票啊，只是为了个做样子，但现在政府规定了回购股票必须注销，只有注销才能真正的提升美股的内涵价值。第三，退市警告，那些市值长期低于资产净值的公司，如果不提出像样的改善计划啊，对不起，请你离开资本市场。 这种近乎于暴力的改革，让全球资本看到了韩国政府的决心，这不再是一个散户博弈的赌场，而是一个开始尊重企业，尊重资本回报的成熟市场。 第三，全球资本的大迁徙与吸血蚂蚁的回流。美股在经历了几年的狂飙之后呢，估值呢，确实已经高到了云端，那全球的精英都在寻找下一个性价比之王。那回头一看，韩国呢，有最顶尖的 ai 存储芯片，有最硬的工业基础， 估值呢，却只有美股的三分之一，那这种估值错位就是巨大的势能差。另外一方面呢，曾经痴迷于美股，被称为吸血蚂蚁的韩国本土散户，也正在大规模的撤离纳斯达克。 当他们在自家的股市上就能看到一天百分之五、百分之十的涨幅时，爱国心和贪婪心在这一刻达成了完美的同意。外资在疯狂买路，内资在拼命加杠杆，这种合力推升了成交量，也推升了韩国股市的全球地位。 那么，六千三百点的韩国股市真的就没有风险吗？那当然不是，韩国政府之所以不怕高，是因为他们现在是用股市赌国运，他们希望通过股市的财富效应对冲房地产泡沫的破裂，吸引人才留在半导体领域。但这依然是一场高难度的平衡木表演。 如果全球 ai 投资热潮退去，或者说存储芯片周期突然掉头，那也是很疼的。但无论如何，二零二六年的韩国股市给全世界上了一课。 当一个国家的硬核科技实力遇上制度性的破釜沉舟，它爆发出来的生命力足以让全世界瞩目。这场汉江之上的资本盛宴，究竟会是长久的起点，还是最后的疯狂呢？让我们拭目以待。

终于找到了如何查看段永平持仓的方法，分享给大家。这是二零二五年四月份的数据，苹果、英伟达、谷歌、阿里、台积电，反正总共是四个， 后边有他的金额和比例，百分之五十二十，百分之七三二，到后边就是零点多少，还可以通过上面的标签去看他往年不同季度的，你可以自己去对比，看他加了哪些，减了哪些，最早可以看到二零一六年的。 咱先说一下这个数据可信啊，他这个网站的数据是美国证券交易委员会他们强制让这些人去公布的季度报告， 然后段永平他这个相当于是自己私人的投资公司那种形式的，他这个证券交易委员会要求这些资金大于一亿美元的，都强制性的让他们去公布季度报告，二五年结束之后，在四十五个工作日之内会把这些提上去，让他们公布出来。我最开始找到的是他们这个一手网站，但是因为我英文不好 找不到，所以后来放弃了，后来又找了个第三方的。这个应该是偏个人的吧，你看他也是，他应该是把那些报告给翻译了一下，就是更简单的能找到吧，但是你看他这里有广告，应该是个人的小网站，这种也是英文的，看起来稍微有点费劲。然后终于在新浪财经里边这个模块里边找到了适合中国宝宝的这个网站。 这个名是段永平他个人投资公司的那个名，因为他是以这种公司形式存在的嘛，所以他搜的不是段永平这个字，段搜的是他公司的名。然后这就是下边刚才给大家看的那个橱窗。

最近我也是比较看好韩国的半导体产业，这期视频就来讲一下可以投资哪些股票， 然后包括 a 股、港股、美股、欧洲的都有提到。第一个呢是我们 a 股的中韩半导体 e t f， 它最大的优势就是购买是非常方便的，对于我们国内的投资者来说，我们可以看一下它的持仓差不多百分之三十就是这个 三星还有海力士啊，但是剩下的这将近百分之七十就是中国的这种半导体公司 也可能会有一部分韩国的，但大部分都是中国的。剩下的还有个问题就是他会有溢价，你说比如说今天的溢价是百分之十三，如果你实在没招的话，那你可以买这只。接下来说一下港股的， 港股就这两只两倍做多三星还有两倍做多海力士，可以看见它这个涨幅是非常夸张的，这个做多三星半年内涨了快五倍。但是要非常注意一个事情，因为这个东西是带杠杆的， 所以这只适合你去做短期的一个交易，是绝对不要去长期持有它，因为这种杠杆产品在这个正荡的 市场里会产生一些净值的损耗，会磨损你的本金，相当于所以说如果你想长期持有，还是得买正股或者是没有这个杠杆的基金。接下来就推荐美股的， 推荐两个就可以长期持有的这种 etf。 第一个是 flkl， 这支的优势就是管理费率很低，可以看见他这个管理费用是才百分之零点零九，非常低了， 但是它这个规模才四点四五亿美元，所以流通性可能会稍微差点，但是它的股价才四十块钱一个，门槛会很低，就适合小额资金来 投资。它的持仓大概是百分之四十左右的是三星和海力士。我们说第二只叫一 w y， 这个的规模就会比刚才那只大一点，持仓大概有百分之五十的三星和海力士，可以看一下它这个持仓。三星是第一， 剩下的是海力士，但是他这个费用就会比刚才那个高，这个费用大概在百分之零点九五，但是他的规模就很大了，这个你看一下他的规模大概有这么大，刚才那只的好几十倍了。 这只的话算是你可以在美股市场上买到流动性最大的韩国主题的 etf 了，如果是大资金的话就买这只就行。 但是我刚才说的这两只，他不是纯粹的半导体的 e t f， 除了百分之四十，还有五十的三星，他剩下的就是韩国的一些公共事业或者汽车消费之之类的，这种行业的产品相当于有点像大盘宽基产品， 但是半导体的权重是会非常高，这个我觉得也能接受，虽然你吃不到全部半导体涨的利润，但是至少跌的时候不会那么狠。然后的话就是正股了， 推荐两个，第一个就是德国的 sk 海迪士，它就是 sk 的 正股，代码是这个 h y 九 h， 大 概五百多欧元一股，也还行，门槛适中。然后下一个的话就是三星这只门槛就高了， 你可以看他这个三千三百四十美元一股，相当于是两万四人民币一股，门槛就很高。 ok， 然后最后的话，我把这几只股票的价格都会总在这里了，大家可以截一张图，然后半年或者三个月之后对比一下。

今年的情人节晚上，因伟达 ceo 黄仁勋没回家，而是跑到圣克拉拉的一家韩式炸鸡店，给三十多个韩国工程师逐桌敬酒调烧皮，整整赔了两个小时。 这帮人不是英伟大的员工，也不是客户，而是韩国 s k。 海力士的工程师。媒体的镜头里，黄仁勋和 s k。 海力士的 ceo 郭鲁政并肩站在台上，手里拿着的是一块 hbm 三 e 芯片，不到一个指甲盖大小，但黄仁勋用来形容他的子是 ai 的 燃料。 先说说这顿饭背后的逻辑，黄仁勋不是随便请人吃饭的人，他身边能上桌的，要么是技术上不可替代，要么是供应链上无法绕开海力士。两条都占了 h 一 百， h 二百， b 一 百。英伟达每一代最顶级的 ai 训练芯片，全都用的是海力士的 h b m 高宽带内存。没有这东西， g p u 算得再快也是白费，数据喂不进去，就像跑车没装发动机。 所以那顿饭与其说是客户宴请供应商，不如说是全球 ai 算力天花板，再向唯一能托举他的人表达敬意。但很多人不知道海力士是家什么公司，以及他背后的苟且历史。 时间拉回一九八三年，那一年，韩国现代集团旗下创立了现代电子切入半导体赛道。那个年代的韩国财法做事风格只有四个字，举国豪赌。 政府补贴银行贷款。创始人压上身家，一口气建了一条又一条金源产线，产能狂砸工程师三班倒，就是为了在 d r a m。 这个赛道上把日本人和美国人耗死， 结果还真耗死了。到一九九零年代末，韩国内存芯片的全球市占率从个位数飙升到接近百分之四十。 但硬币另一面是一九九七年亚洲金融危机一来，高负债扩张的现代电子直接崩了， 公司经历了分拆重组、债转股改名，海力士一度濒临破产，最后被 s k 集团接手，这才稳住。这段历史很重要。他解释了海力士股子里的企业基因，不怕死，敢压住，把规模做到极致，用成本把竞争对手挤死。 s k 接手之后，给海力士注入了另一种气质， s k 集团的做事风格，用他们自己的话叫 v w、 b e， 自发、积极愉快的工作。 听起来像企业文化 tpt， 但落到半导体这个行业，翻译过来就是工程师文化优先，技术路线由工程师说了算，少一点才华家族那种空降管理层拍脑袋的决策。 现任 ceo 郭鲁政是学半导体出身，在公司待了几十年，一步一步从技术岗爬上来的。他对外发言很少，为人低调，但在 hbm 这条赛道上，他的判断比三星早了整整一个周期。 二零一九年， hbm 还没有市场，三星觉得这东西太贵，量率太低，没啥前途，锅炉正派板继续投，等到拆 gpt 爆发，英伟达疯狂要货。到今天， hbm 三亿的市场，海力士占了七成以上。技术判断，领先一步就是一切。 目前海力士的生意一共可以拆成三块，第一块 dram 就是 我们电脑、手机里的内存，每次开机就清空的那种， 这是海力士的基本盘，占收入六成以上。全球 d r a m 市场三家寡头，三星、海力士、美光合计占了百分之九十五以上。 第二块 netflix 就是 固态硬盘， u 盘里的存储断电不丢数据这块市场竞争更激烈，玩家更多，海力士排第三、四名，利润比 d r a m 薄。 第三块也是现在最性感的那块， hbm 高宽带内存 ai 时代，存储芯片的逻辑已经彻底颠覆，以前存储芯片就是个仓库，存东西就行。 现在 ai 要训练大模型，比如 chat、 gpt、 dibsik， 需要海量数据同时在 gpu 里狂奔， ai 服务器需要的内存是普通服务器的八倍。 这样一来， hbm 的 技术路线直接赢麻了。因为 hbm 是 把多层 dram 芯片像汉堡一样叠在一起，用硅通孔技术打通，数据传输速度是普通内存的十倍以上， 同时面积极小，可以专门配合 ai 芯片做高速运算。打个比方，普通内存是一车道的乡村小路，车多了就堵， hbm 是 五车道的高架桥，数据嗖嗖的跑，从来不堵车。一块 h 一 版里面放了六块 hbm 二 e， 总共八十千兆， 比二百更夸张，用了四张 hbm 三 e， 总计达到一百九十二千兆。说白了，没有海力士的内存，英伟达的 ai 芯片就是一堆废铁。 这里纠正很多人的一个误区啊，很多人认为 ai 时代最赚钱的是 gpu， 存储只是配件，这个逻辑在大模型时代已经不成立了。原因很简单，模型越来越大， gpt 二有十五亿参数， gpt 四据说超过一万亿， 参数越多，训练时要在内存粒同时塞进去的数据就越多，对内存带宽的需求是指数级增长。换句话说，算力和存储的关系已经从 cpu 和外设变成了发动机和涡轮增压器，缺一不可，而且两者要同步升级。 这带来了两个直接影响，第一， hbm 需求暴增，但产量极度稀缺。 hbm 的 制造工艺及其复杂量率提升缓慢，全球每年能出的货量有限，英伟达、 amd、 谷歌、亚马逊全在抢。海力士的 hbm 订单已经排到二零二七年 第二，价格暴涨，毛利率飙升。普通 d r a m 毛利率大概在百分之二十到三十，而 h b m 的 毛利率业内估计超过百分之五十。甚至有分析师认为，在某些型号上接近百分之六十。一个原来卖大宗商品的公司，突然有了一个利润堪比苹果的产品线， 因为存储芯片已经从配角变成了主角。黄仁勋自己说过， hbm 是 一个技术奇迹，而现在全球能做 hbm 的 只有三家公司，海力士、三星、美光。 其中海力士占了百分之五十以上的市场份额，是因为达 hbm 三和 hbm 三 e 的 独家供应商。这就是为什么海力士的股价在过去两年里翻了两倍多。说到股价，就必须聊一个有意思的现象，韩国股市的大环境。 二零二四年，韩国新开户的股票账户数量单月峰值一度超过了五十万。二五年股民人数从七千两百全面涨到九千八百万，平均每个韩国人都有两个股票账户。 韩国综合指数从年初的两千六百涨到六千，其中相当大比例的资金流入了以海力士为代表的半导体板块。韩国 never finance 股票讨论区、卡卡 talk 里的炒股群， 这些地方海力士每天都是热刺，韩国散户正在以一种近乎宗教的热情涌入海力士。短期来看，韩国散户的买入确实给海力士的股价提供了额外支撑。韩元汇率波动的时候，本土资金的买盘甚至在稳定股价。 但另一面是情绪化的资金流动会放大波动。每当美国科技股有个风吹草动，因为达财报，哪怕有一个数字不符合预期，海力士的股价就会迎来暴跌。散户已经把海力士买成了信仰，信仰这东西，涨的时候是动力，跌的时候是割肉盘。 而这事历史发生过好几次了。上世纪九十年代， pc 时代的爆发，英特尔的 x 八六架构成了唯一的标准，英特尔的股价十年间涨了几十倍，所有做整机的厂商都要看英特尔脸色。 但好景不长，移动时代来临，英特尔压住失误，从此一蹶不振。这给海力士的警示是，卡脖子的地位不是永久的，一旦技术路线出现泛式转移，领先者可能跌得比任何人都快。 不过现如今的海力士可能更像一六年的台机电，二零一六到二零二一年的台机电，股价翻了近十倍， 做了几十年代工的台机电，净利润一直不算高，然后智能手机、 ai 高性能计算同时爆发，先进制程一度成了芯片的唯一瓶颈。台机电从代工厂变成了全球科技基础设施，市值从不到一千亿美元涨到了六千亿。 而 hbm 的 趋势才刚刚开始，从一家差点破产的韩国财阀，变成了全球 ai 产业链上不可或缺的存在，海力士靠的不是运气，是二零一九年那个没人理解的压注，是三十年时间堆出来的制造工艺。 他现在面对的是全球 ai 时代的风口，叠加韩国本土金融投机的泡沫。风口这东西能把猪吹上天，也能在转向的瞬间让猪摔得比任何人都惨。看懂海力士是 ai 时代的基本功，如果本期视频对你有价值，记得点赞关注、转发，我们下期见！

大家好，上一次我们讲解了如何爬取东方财富网站上面的上市公司的核心财务数据， 今天我们讲解一下如何爬取新浪财经网站上面的上市公司的三张完整的财务报表数据。那么我们现在开始 爬城的第一步，仍然是进入我们的目标网页啊，我们今天是新浪财经网点开进去， 好慢慢等他加载出来，那么这个呢，就是新浪财经的主页，我们在这个 搜索框里面啊，随便输入一支啊，股票代码啊，股票作为我们的势力， 我这里输入一下五粮液，稍微等待加载一下， 那么我们往下翻，翻到 供财务数据这里，这里面呢就有我们需要的报表啊，很明显三张报表，资产负债表，利润表，然后现金流量表，我们点开，随便点开一个负债表进去， 那么我们就可以看到这个报表数据了，然后这里呢他是没有分年度的，那么我们选中一下，选中一个完整的年度，比如说二零一八年， 那么很明显就是四猎这个一级豹，半年豹，三级豹，然后十二月就是年豹啊， 注意我们这个数据的顺序啊。那么我们再回过头来看这个网页的这个格式， 我们从前往后看，前面都应该是没什么，没什么特别，那么我们看这个，这个很明显 是五粮液的股票代码，然后再往后这里有一个二零一八，所以我们本能的看过来呢，就发现至少发现了两个参数，对吧？一个是财报的年度，一个是股票的代码，那么我们再点开利润表看一下， 利润表很明显了啊，我们也点一下二零一八，明显啊，格式都是一样的，这些字段肯定是不一样，每个报表的这个科目是不一样的，然后呢，这里也是二零一八，这里还是 股票代码，对吧？我们基本可以锁定，这里至少有两个边量，我们继续点开进入流量表，那我们也可以看 数据是不是全的啊，我们也点一下二零一八，嗯，这里同样也出来了啊，这里也是四个完整季度的，这里是 财务科目，那么这里我们还有一个最重要的变量，就是报表的类型， 他是怎么区分的呢？啊？我们这样看可能不直观，我们复制两个链接出来看一下，那我们已经复制出来了，大家看这里 啊，前面很明显是不是一样的，那么到这里就有区别了， vs d 开始 pro， 然后 vs d plafesdamt， 那么钱上面呢是现金流量表，下面是利润表，那么资产负债表，那肯定也是这个阶段了，对吧？我们就可以由此推， 我们反过来看一下，这个是资产负债表 vst 八 axxxx， 对吧？所以说我们 要爬这个网页的数据，我们要需要啊，或者说爬这个网页上的，嗯，不同的股票代码，在不同年度的，不同的这种财务报告啊，我们需要三个字段，对不对？ 这个我们已经总结出来了，然后还有一个关键的问题，是呢，之前我们爬数据的时候是通过分析网页，对不对？我们要打开 f 十二， 然后呢再刷新，对吧？刷新完了呢，我们在这个内沃克这个下面的这个请求里面呢，找 那个后台啊，他请求那个数据的这样一个链接，那么这个网站呢？通过我之前的分析， 我发现呢，他的结果跟历史上或者跟天天基金网的那个处理结构是不一样的，天天基金网很明显他是通过这个叫哎操， xs 二啊，这个，这个是一个网页技术啊，他通过这个技术的方式 把数据存在服务器，然后我们通过接口的形式去获取他那么心脏财经不一样，他是直接把数据 全部展现在这个网页上面啊，而且只有这种方式，那么我们呢要爬取这个数据，只能从这个网页的 原始脚本中去截取出来，就是在哪里，就在 ams 里面，就这个，这个是 这个是新浪财经网页的所有的这个数据的源代码，大家我们看一下，这个数据就在这里，他其实都在原网页里面，所以我们要从原网页获取这个数据，那么怎么办？我们用到一个啊，非常强大的这样一个 那个截取函数吧，截取数据的函数吧，啊叫 x， 这是非常实用的，那么我们呢，既然 这个网页已经分析完了，对吧？我们给网页提供三个参数，然后呢分别去请求他，请求他之后呢，我们把这个原网页的代码下载下来 来，然后呢通过 xps 去提取我们想要的数据，然后再把它存储到数据库啊，这就完成了我们这个爬虫的工作。下面呢我们来看我们的完整脚本 这个项目，仍然我们是用 spapp 爬成，对吧？啊？第一个因 posplap 下面呢是这个是我们写的一些 自定义的程序包，这个是连接卖缩口的这样一个客户端啊，我自定义的，然后这个不用说了， cpl 启动爬程的，这个呢很关键，我们说 cplussgrpsplus 啊，这个呢干什么用的？历史上讲过他是要加载这个网页上的 j s， 我们今天还是要用到这个 spa s， 因为这个新浪财经上也是有 gs 需要加载的，如果没有加载 gs 的话，就是说我们现在是在浏览器前端才打开的，如果没有用 gs 加载的话呢，我们打开这个网页的时候，这个数据全部都是隐藏的，所以说呢，我们要通过撕不拉屎快速 啊，打开网页的时候，首先将网页的 gs 加载出来，然后这个都是啊系统的这个包的函数，这个呢皮外蒙狗啊，我们今天用到的数据库是 py 芒果 db 的这个啊，芒果 db 的数据库下面呢，我们就不用说了，这个是啊，不是很重要。 然后我们接着顺着脚腕往下讲，这个我自定义的多口函数，就是我们在用到四 plus 的时候呢，四 plus 是基于多口的，就是我们要首先安装多口，那么这个是又是一个另外一个知识，那么我今天不讲 啊，大家自己有兴趣可以去百度搜索一下，这个是多可的三种操作，启动，停止，然后这个是重启，而且启动多可呢，我们要通过这个一个，我们通过这样一个命令行的方式， 那么啊，这个是啊，我们我用的是零点四系统啊，所以呢，这个是零点四的写法，如果大家用 windows 的话，那有 windows 的写法啊，大家这个都比较简单，可以自己去百度搜索一下就很清楚了 啊，我们输入这个可慢， sofeelcostart 啊，他就启动了啊，然后传入我们的这个一个管理员的密码，啊，还有这个下面这个脚本啊，写进去这是三种操作。

哇，最近韩国是风景一片大好，那这条视频我们就来聊一聊七种去韩国旅游的方法，不论你是在 a 港还是美，有哪些东西可以接触到韩国的半导体？开之前先做一个风险声明，我自己呢是不会去韩国半导体板块看风景的， 但是呢，架不住很多朋友想要去那边旅旅游，所以我这条视频呢，仅仅只是一个旅游攻略，不构成任何的建议。首先我们先说第一个，如果你是 a 股的股民，有什么方式可以接触到韩国半导体的投资呢？ 在 a 股市场上有中韩半导体的 e t f 这个景点呢，三星和海力士基本上都占百分之十五，其他剩下的都是我们 a 股的半导体，比如像我们中兴国际啊，韩五 g 这些。 所以它的优点呢，就是让你直接在大 a 的 场内就可以品尝到韩国美食，并且呢是 t 加零的，想要日内加的朋友可以直接在这上面体验啊，当天直接往返韩国， 但缺点呢就是成分没有这么蠢啊，也就知道韩国美食呢没那么正宗，并且呢因为生多肉少，所以这东西呢还有一定的溢价率。像在今天我录视频的时候，刚刚他们就发了一个公告，提示溢价率已经超过了百分之二十。什么是溢价率？就是这道美食里面这个食材本身只值十块钱， 但是呢，他在市场上面因为想吃人太多，被炒到了十二块钱，这就是百分之二十的溢价。好，那我们接下来看一下，在香港的朋友有什么方式可以品尝到韩国美食呢？两个渠道，第一个亚洲半导体 e t f， 第二个南方相关的 e t f。 比如说亚洲半导体 e t f 呢，就是把整个亚洲地区跟半导体有关的，并且比较优秀的公司做了一个合集。像这个篮子里面呢，有海力士、三星联发科和台机电， 跟韩国有关的海力士占百分之十九，三星占百分之十六，成分比大 a 里面的纯度稍微高那么一点点。那另外第二个渠道呢，就是南方东京推出的两倍座多海力士和两倍座多三星。 什么叫两倍座多啊？就是你每天的涨幅是这个标地的两倍，韩国美食涨了百分之十，你的可以涨百分之二十， 但是呢，因为它是每日重置杠杆，所以这些杠杆 e t f 都会有杠杆损耗。之前我还专门录过一条视频，讲杠杆 e t f 的 损耗，感兴趣的朋友可以去翻一翻。那这种两倍做多呢，在单边行情里面呢，吃起来是非常的爽，非常的香，但是呢，当拐点掉头向下的时候， 你也得承受大幅震荡甚至是回调的风险。所以像杠杆 e t f 呢，在一段行情里面可以做，但是呢，千万不要长持。好在接下来说一说美国的朋友怎么品尝韩国美食啊？ 第一个是贝莱德的韩国 e t f e w y， 这个呢，在全球的韩国 e t f 当中，流动性和规模都是顶级的， 在这玩意里面呢，三星的占比百分之二十八，海力士占百分之二十，韩国最正宗的这两道美食加总起来快占到一半了，纯度非常之高。同时呢，在美股市场上还有一个 f l k r， 这个可以理解成是 e w y 的 平替，它的流动性比 e w y 差一点，费率也低一点，单纯度也低一点。 那前面我们说到 e w y 那 两道美式的占比可以接近百分之五十，但是这个富兰克林所出的韩国 etf 呢，海蒂士跟三星加起来的占比也就差不多百分之四十，稍微低一点点。但在美股呢，还有一个赌狗的最爱，三倍坐夺 m s c i 韩国指数。 k o r u 这个呢，和前面我们提到的两倍座多海丽丝，两倍座多三星有异曲同工之妙，都是杠杆， e t f 每日重置杠杆，所以结论和前面是一样的，适合单边行情，但是波动呢，会比较大，并且呢要注意杠杆可能会带来磨损。好的，那么以上这条视频就给大家梳理了一下不同地区的韩国餐厅，哪一家最正宗，相信大家呢都有心里的答案了。 最后也补一句，我自己呢是不会用这些东西的，我顶多呢就是用一用韩国的手机三星，然后点一点外卖，吃个韩国拌饭。好的朋友们，不知道你们对近期的韩国行情有什么样的看法，欢迎在评论区里面一起交流，祝各位投资朋友投资顺利！

新浪财经，对冲基金 alphacrest 关闭向投资者返还资金成立约二十五年的量化对冲基金 alphacrest 连续三年亏损后，决定关闭。 尼古库雷健旗下规模约二十亿美元的这支基金将关闭并向投资者返还全部资金，此前经历其史上最严重的连续亏损。 一位知情人士表示，该基金去年下跌百分之十五点二，自二零二二年十月开始下跌以来，累计跌幅约百分之三十， 新的一年继续亏损。该基金仅在二月份就下跌超过百分之四，年初以来累计下跌百分之三点一。才联社关注我知天下。

中韩半导体已经限购，且现在的溢价过高，我之前在二楼的时候我就告诉大家，那韩国存储的性价比其实很香的，你们过往去看看每股存储这条线，在去年的十月到现在，如今的 闪迪已经累计涨幅百分之四百六，那你高就是原罪啊，那目前来看呢，韩国的存储这条线估计你能不能扛起来这个大 旗，我们还是要拭目以待。韩国股市的结构有点畸形，因为韩国人的赌性非常的大，之前的质朴全是韩国人炒起来的。目前在我看来，如果你的成本足够好，还是可以做减仓的动作。

猫眼专业版数据显示，截至二月二十一日，二零二六年春节档档期总票房含预售已突破四十四亿元。 随着我国电影市场持续向纵深发展下沉，市场在今年春节档展现出不俗消费潜力，三四线城市已连续三年成为春节档票房绝对主力，今年贡献了总票房的百分之五十三点七二，同比大幅增长，这一比例也是历年春节档最高。 s k。 海力士方面消息，存储行业已全面进入卖房市场，受 ai 真实需求驱动及洁净室空间受限影响，存储价格将持续上涨。 随着二零二六年 h b m 能售庆，标准型 d r a m 的 极度短缺显著提升了供应商溢价权，产业链已开启长期合约谈判，已锁定未来供应。 s k。 海力士明确表示，今年所有客户的需求都无法得到完全满足，价格上涨已成定局。新浪财经报道，二零二六年春节节后，旅游产品价格呈现阶梯式回落，其中，云南、四川等跨省油线路降幅达到百分之三十到百分之四十。粤港澳周边油方面，温泉直通车线路降幅超五成。 寒假尾段叠加返程高峰，亲子家庭成为寒假冲刺出游的主力。同时，韩国、泰国等出境短线游的咨询量也出现明显上升。每日更新财经热点，点赞加关注，了解更多实时财经咨询！

今天咱们来聊一聊最近 s k。 海力士和高盛的一次电话会议，在这次电话会议当中呢， s k。 海力士表示啊，现在所有的客户的需求他们都没有办法满足，而且呢，这个存储芯片的价格啊，在今年还会继续上涨。嗯，这个消息一出，其实整个行业都挺关注的， 那我们就赶紧进入今天的话题吧。咱们第一个要聊的呢，就是这个供不应求的根源到底是什么啊？就这个 ai 的 需求和这个供应的瓶颈， 这两头到底是怎么挤的？咱们先讲 ai 这个需求端， ai 这波热潮到底是怎么把这个存储芯片的需求推上去的？就 ai 这个大模型，还有这个算力服务器啊，就是它的这个存储的用量是非常非常夸张的，这一台高端的 ai 服务器，它的 dram 用的是传统服务器的八到十倍， nand 也是差不多三倍左右。然后呢，你要训练这个大模型的话，它是离不开这种高宽带的内存的，所以这就是为什么现在全球的这些科技巨头都在疯狂地建这种数据中心来抢这个产能。哦，怪不得就是说这个云厂商都在 提前抢货啊。对，没错，就是你，像这种，呃，微软，然后 google 这些头部的这种公司，他们已经把二零二六年的大部分的存储产能都已经预定掉了，就他们都已经签了这种多年的这种协议， 甚至有的客户他都已经开始提前预付货款了，就为了能够保证自己的供应，那这个 hbm 的 这个市场的价值占比到二零二七年的时候可能会涨到百分之四十三，就这个东西非常非常夸张的一个涨幅。 ok， 那 不光是这个企业级的这种应用啊，其实你看现在消费级的这个 pc 也好，还是手机也好，大家都在往大容量去走，那这个也直接 把这个存储芯片的这个需求推到了一个新的高度，所以说就是这个存储芯片的这个供应为什么一直跟不上需求啊？核心的问题就是因为存储芯片的制造，它是要依赖于这种极高标准的这种捷径式。 ok， 那 这个捷径式的话，它的建设周期是要两年起步，然后它的投入是要上百亿美元。 ok， 所以 就是说 就算你现在看到了这个市场的缺口，你现在去动手扩建，那最早你也是要二零二七年的下半年才能够建到成效，就这个时间差确实太致命了。更要命的是呢，就是这个 hbm 它的生产啊，它是要占用三倍于传统 dram 的 这种晶圆的面积。 ok， 然后呢它还要用最最顶级的这种洁净室的空间。 所以呢，就是说现在三大巨头他们为了要追逐这个利润最大化，他们已经把百分之七十的潜能都已经倾斜到了这个高端的 ai 存储上面，所以导致这个普通的消费级的芯片就变得非常非常的稀缺，甚至有的一些旧的型号干脆就停产了。 所以说这个结构性的这个短缺就让这个供应的压力就更大，你觉得这个存储芯片的这个短缺会在接下来的几年会怎么发展？就现在的这个预测是说，呃，到二零二六年， 全球的这个存储的需求的增速是要比共赢的增速要快的啊，哈，那其中 d、 r、 m 和 n 的 都会出现将近百分之五的缺口啊，这是自二零零八年以来最紧张的一次，听起来整个行业压力都很大，没错没错，而且就是头部的这些厂商，他们的库存已经降到了非常非常低的水平， 然后呢，这个共赢的紧张会贯穿整个二零二六年，甚至到二零二七年都很难缓解。部分的这种国产的厂商虽然说有在努力地去 扩大产能，但是在高端的这个存储上面的这个技术的差距，以及全球的这个产能的限制，还是没有办法彻底的扭转这个局面，所以供需的矛盾依然会主导市场。那我们现在要聊的就是这个市场格局的变化了啊，就是这个库存降到这么低，到底带来了什么样的影响？就是库存现在已经低到就是 主流的这些厂商，他们手里的货都不够一个月卖的就已经远低于这个安全线了。然后呢，这个渠道商那边的话周转也是快到飞起，就很多的这个终端的厂商，他们都已经断货了，断货了之后呢，他们就只能被动的去补库，但是呢你又补不到，所以整个产业链都慌了。对，没错没错，是的，是的，那现在就是大家都在抢货， 然后呢，这个结构性的短缺变成一个主旋律，大家都在恐慌性的去采购，这种情况下就会导致这个芯片就像硬通货一样，就会被炒来炒去，所以这个市场的氛围也彻底的变成了一个卖方市场。那就是说这个存储芯片的这个供应商，他们的这个溢价权最近到底是怎么一步步的变得这么强的？ 现在就是三大巨头他们已经把市场牢牢地抓住了，然后呢这个产能又被他们高度地集中在高端的产品上面，他们不光是说我要跟你签这种长期的协议来锁你的量，他们还要通过这种所谓的锁量不锁价的这种策略来随时调整这个价格。 所以现在你看到的就是二零二六年的这个新的合约，这个服务器的内存已经涨了接近一倍了啊，这个 n a n d 也涨了百分之五六十。然后呢 这个高端的 hbm 已经是超过三百美元的溢价了，部分的这个现货甚至是呃涨了十几倍都不止。所以在这种情况下呢，就是你想谈价格根本就没有办法谈，而且它们现在的这个交期也拉长到了半年以上，你想下单都要靠抢， 所以就是说这个主动权完全都在供应商手里。你觉得就是这个存储芯片的这个市场格局的变化，对于产业链的上下游，包括整个行业的生态会带来哪些深远的影响？现在就是这个芯片已经成为了这个科技产业的一个新的石油，对，它的这个重要性已经可以跟石油相提并论了。 然后呢就是三大巨头他们牢牢地掌握住了这个定价权，所以他们的这个利润也是水涨船高啊。你看到就是这个三星、 sk 海力士，他们的这个股价也是一路飙升， 那这个这个叫什么？最下游的厂商就压力很大，没错没错没错，那你这个终端的 pc 也好，手机也好，他们都只能要么就是涨价，要么就是降低配置， 那你这个千元机的这个存储成本已经飙到了百分之四十以上了啊，然后呢部分的这个国产品牌也在趁机的去提升自己的份额啊，那这个行业就彻底的进入到了一个高利润和高壁垒的一个新的常态里面， 那这个就会让整个生态进行一个大洗牌，咱们来，呃，进入第三个主题啊，咱们来聊一聊 s k。 海力士的这个产能分配的策略啊。好的，那第一个问题就是 s k。 海力士在产能分配上到底是怎么布局的？呃， s k。 海力士其实它就是把它的大部分的新的产能都压在了这个高利润的 ai 相关的存储上面。 ok， 比如说它二零二五年有超过百分之七十的 ai 相关的存储上面。 ok， 比如说它二零二五年有超过百分之七十的 ddr 五。 然后他甚至他的这个 hbm 三 e 和 hbm 四都是提前就授信了，对客户都是提前就把单下了他的这个标准的 drm 反而他是 严格的控制住，没有说随便的破产，所以说他其实是在牺牲一些普通的产品的潜能来保证他高端的这个市场的利润。对，没错，没错，是的，是的。然后他们的这个 韩国的新的工厂主要就是做这个最顶尖的存储，中国的工厂就是做这个通用的。呃，主流的一些产品，他们就是通过这种分分工啊，来最大化的提高他的一个利润，同时他也跟他的大客户都签了这种多年的合约， 他就保证了他的这个出货是稳定的，同时他也可以把他的溢价权牢牢的掌握在自己手里。对 sk 海力士在资本开支上面到底是怎么玩的？他们就是说二零二六年会增加投入，但是他增加投入的同时，他还是会很严格的控制住他的这个支出。 它的这个钱主要还是砸在 hbm 和这个新一代的 drm 上面。 ok， 然后它的这个 nnd 基本就是维持一个平稳，它不会说盲目去扩展，所以说它们还是很聚焦，很有纪律性的。对，没错，没错，是的，是的。然后它的这个 绝大部分的钱都是用在公益的升级和工厂的设备上面。 ok， 它的这个目标就是把这个 ecm 这个 drm 做到年底的时候能占一半以上，把这个 hbm 四 e 做到二零二七年的时候实现大规模的量产。 ok， 它就是通过这种 集中的投资来巩固它在这个高端市场的技术优势。 s k， 海力士的这些产能的分配和资本开支的策略会给这个存储芯片的市场带来哪些变化？呃，它就是通过这种把产能和资金都集中在这个高端的存储上面， 它就不仅让这个标准的 d r， m 和 n n 的 变得更加稀缺，同时它也让这个市场的这个卖房的地位更加的牢固。 ok， 所以 它就可以牢牢地掌握住这个定价权，所以说整个行业的格局也会变得更加集中。没错，没错，是的，是的。然后就是 头部的这些厂商的市场份额越来越大，中小的玩家越来越难以跟上。 ok， 那 sk 海力士就靠它的这个技术和产能的壁垒， 它就可以获得非常高的利润，同时它也带动了这个产业链的上有的一些设备和材料的厂商的订单的增长， 那同时它也给了一些国产的存储的厂商一些在中低端的市场的机会。对，今天咱们其实聊了很多关于这个存储芯片市场的一些比较深层的一些变化。对，其实可以看出来就是供不应求这个事情其实 短时间内是很难彻底解决的。对，所以未来的这个市场的格局会变得更加集中，也会更加的充满挑战。对，这期播课就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下次再见，拜拜。拜拜。