ai大模型大跌原因

今天 ai 开盘下跌的原因是因为美股那边一家的 ai 初创企业，他推出了个新产品，对 open ai 这种传统大模型形成了一定的挑战。然后现在市场开始怀疑 open ai 这种大模型的竞争力还有没有那么强了。但是啊，不管怎么看，你这个应用怎么厉害， a i d c 就 数据中心你得需要，然后以及算力租赁你也是需要的。所以这两个方向实际上是被错杀的。那大家不要害怕，这两个方向目前来看可能逻辑是更好的，并非出问题了。

那么恒生，呃科技，恒生互联网这个最近颠覆比较大，那我看一下恒生互联网从高位到现在的话，跌了百分之十八左右啊，然后恒生科技的话呢， 这个截止到今天啊，有一个统计是说进入到了技术性的一个雄势，也就是高点到低点跌了百分之二十左右啊，就进入到技术性的一个雄势。 呃，其实最近恒生互联网的下跌，我想大家应该都比较清楚它背后的原因是什么。那么第一个原因呢，就是，呃大家看到这个， 呃就是三大电信的运营商啊，就是征税啊，所以市场也有一个传闻啊，就是对这个，呃传统的金融行业，包括这个毛利率比较高的游戏行业，可能接下来都会有征税。 但是随后呢，相关的业内的这个专家人士已经澄清了这样一个传闻啊，就是这个消息是不实的，但是依然是呃没有阻挡，就是一些互联网的股票、游戏的公司的股价下跌。 那么有关这个税率的话呢，就是我不知道啊，就是从目前来说的话，我觉得短期执行的难度还是比较大的。目前来说，我也问了一些税务专家，就是短期落地的概率是不大的，但是以后这个是保不准啊。 呃，但是的话，即使是落地的话，我想呃这个冲击也是一个偏短期的，因为呃大家可以看到像三大电信运营商，呃，因为这个利空落地之后也没有说跌很多啊。 那么第二个的话呢，就是大家最近也看到了像呃呃一些这个互联网的一些龙头公司，他们在春节期间会搞一些红包的一些活动啊，当然有一些呃是受认可的，有一些呢也不大受认可，市场的这个 声音是褒贬不一啊，让整个市场对这个就是这一次红包的这个行情，呃，包括它的一个影响力，可能跟以前的这个呃红包行情可能会有比较大的一个差距，所以 呃也导致了这个股价的一个波动。呃，第三点的话，就是我们提到的像 ai 的 这个就是美股 ai 的 相关公司的一个下跌，确实也对于咱们国内的一些 ai 相关的公司的股价也造成了一定的一个影响。 呃，所以呢，我认为的话呢，就是这些利空的话呢，可能更加偏短期，就短期如果说这一块消化了，呃可能也就过去了啊，不是说呃会造成很大很大的一个影响， 其实呢，我们说这个板块呢上涨下跌呢，这个很多人还是会看着价格 来这个影响自己的情绪。我觉得呢，就是咱们持股的话呢，应该是要根据两个核心的要素，一个是我买入肯定有看好它的逻辑啊，逻辑是这个是最重要的。那第二个的话呢，我买入肯定是因为它的有逻辑的前提之下呢，它的这个价格还相对是 比较便宜的，或者是未来有上涨空间的啊，所以这个这个才构成我买入的这样一个呃要点啊，就是一个是有逻辑，第二个是呃他不贵啊，或者是比较便宜。 那么第二个的话呢，就是如果是出去的话呢，那么你出去一个肯定是因为你进入他的时候，他的逻辑发生了变化，发生了根本性的变化，那你才可能会出去，对吧？ 或者是说，呃，你进去的时候，后面的它的价格变得昂贵了啊，你觉得它已经高估了或者是泡沫化了，这个时候你选择出去，我觉得是没有问题的。那如果说，呃，当时进去的逻辑本身没有变，而且它的价格 没有变化，甚至是更低，那这个时候我觉得还是应该更加耐心的啊，在里面呆着，这个可能会更好， 因为如果说你频繁的这个进出的话呢，可能呃就会导致一个什么样的结果呢？就是你可能呃出去的时候就是在一个相对 低点，然后进来的时候呢，相对的一个高点，这个就是我们所所谓的追涨杀跌嘛。那么长此以往的话呢，这个就是我们提到的，就是你的这个操作是被市市场的价格和情绪带着走的， 那么这个长此以往是比较难在市场里面生存下来的啊，这是有关恒生互联网和恒生科技。那么现在呢，我觉得它的逻辑呢，是没有太大变化的。比如说我们之前提到的它的逻辑是 ai 应用的一个落地，对于互联网公司的一个利好啊， 现在 ai 应用还没有完全落地，对吧？那么第二个呢，我们当时说恒生互联网，它的估值在历史分位当中啊，还处于百分之三十左右啊，应该是在各大科技的行业当中是属于估值非常 有吸引力的这样一个区间。然后呢逻辑又没有根本性的变化，那我想这个我的观点已经不言而喻了啊。 呃，只不过呢，短期大家的难受呢，我是能够理解的啊，我是能够理解的，很多朋友可能啊，跌一下跌了百，百分之十，或者是百分之十几，可能又忍不住了，然后又割掉，割掉了马上又反弹啊，反弹呢？又觉得挡不住要追进去。 那如果是这样的话呢，确实很难的啊，在这这个市场里面，他本身就很情绪化，波动就很大，那这样确实会更难，所以大家呢，就是我还是比较担心大家，就是反复不断的横跳，这个就非常麻烦啊。

今天 ai 和机器人开门大跌，那么是不是因为这次板块不能做了呢？接下来还有什么机会能够搞呢？那么核心聊一聊这一点。首先关于机器人和人工智能，其实我觉得这也在清理当中啊，毕竟我们说过，大家都知道机会，他就不是机会， 一旦市场一次性过高的时候，就会出现明显兑现，包括节前嘛，我们的 ai 算力啊，也出现过一个比较大的一个上涨，那么节后去做兑现呢？我觉得很正常， 但是不代表说这个行业不行啊，而是说我们要等到情绪出清之后再考虑去做 dc 机器人也是如此， ai 也是如此， 这个时候呢，我们应该去做些什么呢？我觉得最重要的还是在于市场的选择。今天很明显啊，我们在前一场直播里面跟大家重点聊过的这一轮当中，如果说 ai 不行了，如果机器人不行了，那资金会跟去年三四月份一样，继续去做一些防御性的选择。当中防御性最有代表性的包括像顺周期板块里面包括了像煤炭、电力，还有像 我们的化工等等等等，包括像一些没怎么长过的半导体里面的先进封装啊，还有像存储啊，还有像我们的 pcb 当中的拨纤呐，对不对？这些都是有机会的。所以综合来说呢，今天这个市场呢，本来就不适合去做一个高位买入，因为位置太高了， 加上今天早上是一个高开之后的低轴，所以这个时候呢，其实不太好去做高位的科技的买路。这个时候呢，还是应该多去看一些 性价比比较高的，位置比较低的有长线预期的，关键的一些品种，包括像刚才说到的顺周期里面的有色金属啊、煤炭啊、化工啊、电力电网啊，还有像我们跟大家聊到过的半道题里面相对比较低的一些性价比方向，包括像先机封装，包括像低位的存储芯片等等等等。

看见 ai 大 盘化，软件应用为什么跌得最狠？不是说 ai 不 行了，当模型及应用的预期越来越清晰了，那些没有核心壁垒的传统软件公司啊，会被资金主动去选择调整，再加上过节的情绪在转化，资金一共振， 整个行业呢，就自然而然出现了成压。还是那句话，一天两天的涨跌啊，说明不了什么，把周期拉长看呢，你会更清楚的。昨天盘中呢，其实是有资金去承接错杀的标的，而且港股啊，智普 mini max 都有在继续走强，资金的态度很明确，别太纠结，短期的判断框架，我会持续更新的。

华尔街吵起来了，原因是这几个字， ai 末日论。二月末美股软件板块持续抛售，导火索是这篇文章二零二八全球智能危机。它的作者 strynnie research 是 一个活跃在 substrate 上的财经研究机构。文章强调啊，这不是预测，而只是一个假想场景。但 这么一篇科幻文章，观点不算新颖，却抹去了千亿美元。为什么时间快近到二零二八年六月，美国因为 ai 陷入了一场经济危机？原因有四个，第一， ai 生成代码的泛滥，软件公司失去护城河，收入塌陷，杠杆收购暴雷。 第二， ai agent 消灭中间商，机器自动比价交易执行，人们不再需要 visa、 mastercard、 door、 dash。 第三，白领就业崩塌，被 ai 替代，找不到工作，形成恶性循环，消费下降，企业利润压缩，投资更多 ai， 导致更多裁员。 结果就是二零二八年美国的失业率超过百分之十。最后，金融系统传导萨斯爆雷，今天价值二点五万亿美元的私募信托市场会受到冲击。 二零二七年底，股市暴跌百分之五十七。自吹牛提出幽灵 gdp， gdp 在 增长，实体经济却在收缩。 这篇逻辑直白的科幻文章，被华尔街当真了。当然啊，也有很多反对者认为呢， ai 末日论有逻辑缺陷。 有人说 skyrim 把行业冲击和宏观崩溃混为一谈。历史上啊，每次技术革命都会摧毁旧岗位，但也会创造新的需求。八十年代电子化浪潮，零售和金融行业却并没有明显萎缩，因为效率提升之后，行业规模扩大了。就算短期内失业率飙升，政府也不 不是没有工具，斯特洛尔也下场反驳，失业率仍在百分之四，工程师招聘还在增长。还有啊，企业采用 ai 遵循的是 s 曲线，由于组织成本、监管、算力约束等等，就算技术本身呈现了指数倍的升级， 全面替代，也不会扩灶出现。反正啊，华尔街目前就 ai 末日论是吵起来了，这篇文章的观点其实并不算新颖，那为什么还会引发恐慌抛售呢？ 答案是市场情绪在变，过去人们只看好处，现在却在看冲击。当下股市对任何挑战 ai 讯讯的说法都加倍敏感，这篇报告撞在枪口上，造成了恐慌性抛售。 secure technology 的 brad gatsby 说，就算人们并不相信 siri 妮的判断，也可能因为别人都在抛售导致股价下跌，选择同样卖出离场。 过去几天啊，股市有所复苏，但这次崩盘却给华尔街敲响了警钟。当市场情绪犹如惊弓之鸟，即使你不相信 ai 末日论，在资本开始恐慌的时候，你又会如何行动呢？ 大家怎么看待 ai 末日论呢？欢迎在评论区给我们留言，关注硅谷幺零幺，不要错过最前沿的科技和商业动态。

财爆炸穿市场预期指引在破历史纪录， ai 绝对龙头英伟答却在财报发布后崩了，收盘重挫百分之五点五，创三个月最大盘中跌幅。所有人都在问，这份挑不出任何毛病的史诗级成绩单，为什么市场就是不买账？ 先给大家快速铰定这份财报的含金量。英伟达二零二六财年 q 四总营收六百八十一亿美元，同比暴涨百分之七十三，远超市场一至预期的六百五十七亿。 核心的数据中心业务单季收入六百二十三亿，同比大涨百分之七十五，撑起了公司九成以上的营收。 更狠的是，下一季度的营收指引直接给出七百八十亿美元的中书，比市场一至预期高出了整整五十多亿。就这份业绩，放在任何一家巨头身上， 股价都得直接飞天，但英伟达反而被资金狠狠砸崩了。本期视频结合最近三个震动 ai 圈的重磅消息， 一次性给你说透，英伟达大跌背后是整个 ai 行业的逻辑大变篇。第一个重磅消息直接戳破了英伟达的垄断神话，英伟达的顶级大客户梅塔转头给 amd 下了一笔天亮算力订单。 就在英伟达发布财报的一周前， met 刚给英伟达下了巨额 gpu 订单，转头就官宣向 amd 采购高达六瓦的算力芯片，这笔订单直接让 amd 盘后暴涨百分之十五。 很多人没意识到这件事的致命杀伤力。 met 是 全球 ai 算力的顶级买家，也是英伟达前五大核心客户，之前几乎所有的 ai 训练算力全靠英伟达的芯片撑着， 但现在顶级客户已经用脚投票开启了去英伟达画的多元采购。之前市场只是担忧这件事，现在他已经从预期变成了板上钉钉的现实。这就给市场浇了第一盆刺骨的冷水，英伟达的高增长，未来还能靠这些大客户撑多久？ 第二个重磅消息直接给英伟达的增长画上了清晰的天花板。最新数据显示，中国的大模型 token 屌用量已经正式超越美国，成为全球第一。 给大家做个通俗的解释， token 调用量就是 ai 行业的用电量，直接反映了一个市场的 ai 需求有多旺盛。中国现在是全球增长最快、规模最大的 ai 应用市场，没有之一。但最讽刺的是，这个全球最大的增量蛋糕，英伟达几乎一口都吃不到。 因为出口管制，英伟达的高端芯片没法正常进入中国市场，哪怕是特供的阉割版芯片，也要面临百分之二十五的高额关税，根本没法形成规模收入。这次英伟达给出的七百八十亿营收直盈利， 明确说了不含中国市场的数据中心收入。更要命的是，中国市场的需求暴涨，正在快速带动国产 gpu 崛起，国内大模型用国产芯片跑推理、跑训练已经成为行业常态， 全球最大的增量市场拿不到，未来还要面对国产厂商的全球竞争，这就是市场给英伟达定价的第二重致命引诱。第三个重磅消息直接抽走了英伟达上涨的情绪根基。现在整个美股市场 对 ai 的 态度已经从之前的疯狂追捧变成了极致保守。去年的 ai 行情是，只要沾点 ai 概念，不管赚不赚钱，股价都能翻倍。但现在市场已经不看你有没有 ai， 只看你 ai 能不能赚持续的真金白银， 哪怕是英伟达，也不能只靠超预期吃饭了。大家要知道，英伟达已经连续十四个季度业绩超预期，市场对它的超预期已经从意外惊喜变成了及格线。 财报发布前，英伟达过去一年股价涨了百分之五十五，市值一度突破五万亿美元估值，早就把所有乐观预期都打满了，甚至有激进机构私下给出了八百亿的暗盘指引。 也就是说，这次七百八十亿的指引虽然远超一致预期，但没达到市场最激进的预期，没有带来颠覆性的惊喜。 再加上整个 ai 板块情绪退潮，资金自然选择利好落地，落袋为安，前期赚的盆满钵满的获利盘集中出逃，直接把股价砸崩了。最后，我们做个核心总结，英伟达这次的大跌，根本不是基本面崩了，而是市场的定价逻辑彻底变了。 之前市场给英伟达的定价是 ai 时代的独家垄断者，是拥有无限增长空间的成长股。 但现在市场已经清醒了，英伟达虽然还是 ai 之王，但他不是无敌的，他有客户流失的风险，有吃不到的增量，市场 有越来越强的竞争对手，还有肉眼可见的增长天花板。短期来看，英伟达大概率会进入高位震荡，消化高估值，想要复刻之前的单边暴涨行情，需要新的颠覆性催化。 中长期来看，只要 ai 的 长周期红利还在，英伟达依然是行业最核心的受益者，但市场已经从无脑信仰变成了理性定价。 ai 行业的淘汰赛已经正式开始，哪怕是站在金字塔间的英伟达，也再也不能躺赢了。

今天看到一张图啊，可以解释今天为什么 ai 应用大跌啊，这是关于全球八十亿人口在 ai 应用市场的贡献分布图，我给大家解释一下啊。这个里面呢，灰色是代表完全没有接触过 ai 的 人群，占比呢，高达百分之八十四，这个群体是非常庞大的，说明未来还是非常值得期待啊，毕竟还有很多人根本就没碰过。 另外，绿色这个部分呢，代表百分之十六的人在用 ai 啊，已经用过了，但没有为 ai 买过单。比如我们现在用的豆包，千万元宝啊，几乎都是免费的，大家可以当玩具一样玩，但是让你掏钱的时候，可能很多人就会直接卸载掉了啊，加上现在都在抢抢这个流量入口啊，根本不敢收钱， 就想先把对手干掉啊，再收割。黄色这个部分呢，显示只有百分之零点三的人群为 ai 付过费。红色呢，代表百分之零点零四的是专业人群。 所以大家应该可以明白为什么 open ai 的 奥特曼要缩减这个预算啊，太难赚钱了。目前全球 ai 最大的问题就是如何商业化落地，如何让用户为此买单啊，一切不能变现的应用啊，都会死去的， 这么一说，你心里是不是有一杆秤了啊？未来的 ai 应用市场超级巨大，还没有开发到百分之一的市场，就看你如何布局了 ai 的 未来啊，很显然，现在还没有真正的开始。

来了来了，我是青山。今天说的是二零二六年二月二十六日，全球资本市场走出两条相反曲线， 美股英伟达大跌百分之五点四六，单日市值蒸发约一点七七万亿元，把股算力、数据中心、云计算、 电力板块全线大涨。一跌一涨绝非偶然， ai 行业逻辑被彻底改写，真正决定这一切的，是 open router 的 硬数据。二月九日至十五日，中国大模型抽肯使用量四点一二万亿， 首抄美国的二点九四万亿。二月十六日至二十二日，中国冲高至五点一六万亿，美国降至二点七万亿。 平台前五模型中国占四席，美国开发者占百分之四十七点一七，中国用户仅占百分之六点零一。中国模型占比从二零二五年底的百分之三十飙升到百分之六十一， 美国从百分之七十滑落至百分之二十四，这是全球市场用脚投票的结果。英伟达业绩大涨，为何会暴跌呢？过去拼芯片，现在拼成本，效率落地。中国大模型成本仅为国外五分之一到二十分之一。 电力无法直接出口，但 token 服务可以全球流通。 token 是 ai 信息处理的计量单位，文字推理生成，都对应 token 消耗。美国用户调用中国模型 数据传至国内数据中心，用中国绿电计算后，再把结果传回美国。电没出国门，价值靠 token 跨境交付。欧美工业电价是国内三到五倍。算力紧张，成本高起，我们有西部廉价绿电， 完整的数据中心、产业链，服务器、光模块、电力设备自己同样服务我们，成本更低， 速度更快，稳定性更强，这是隐形电力出口，无集装箱、无关税，一根光纤把绿电变成高附加值。数字服务大模型厂商、算力中心，电力设备企业持续受益。 西部数据中心满负荷运转，电力设备订单排期数年，这是能源倒算力再到数字服务的完整变现。这背后是中美 ai 路线的彻底分化。美国仍在追求参数更大、技术更炫的实验室路线，中国却早已扎进真实场景， 用极致性价比和工程化能力拿下全球开发者市场。 tock 反超不是偶然爆发，而是长期深耕产业链的必然结果。 这也意味着， ai 竞争早已跳出模型本身，变成能源、算力、供应链商业化能力的综合较量。谁能更低成本、更大规模服务全球， 谁就能掌握下一代 ai 话语权。这不仅是一次数据超越，更是中国 ai 从根跑到并跑， 再到商用领跑的关键标志。低成本不是低端，而是规模化、普惠化的核心竞争力，也是未来数字贸易最坚实的壁垒。芯片垄断 ai 的 时代结束，未来 ai 会像水电一样， 用量越大、门槛越低。普通人不必焦虑。 ai 替代重复劳动，值钱的是会用 ai 提需求、做判断，把专业与 ai 结合。 这一轮中国 ai 崛起，是产业链的成熟，从电力、算力、算法到应用，走出性价比更高、规模更大、更接地气的路线，芯片为王已成过去，实用成本落地才是未来。二零二六年，这组数据 是时代分界点，全球盯着传统贸易，中国打开全新出口通道。电走不通的路，数字帮它走 店赚不到的钱， tucker 帮他赚。看懂这一点，才算看懂中国 ai 的 底层逻辑。中国靠低成本算力加聚量， tucker 正在重构全球算力格局，这是真正的国运级机会。评论区说说你的看法，关注我，热点事件解读，尽在青山热评榜！

imf 刚说完二零二六年经济要涨，奶爸却看到了危险信号。注意看这个数字，百分之三点三，这是国际货币基金组织刚刚上调的二零二六年全球增速。上调了是好事儿吧？ 错了，谷兰莎就是那个 imf 的 首席经济学家，他在发布会上说了一句话，我听完后背发凉。他说，这次增长建立在狭窄基础上，翻译成人话，就是全世界都在指望一个东西活着。 ai、 美股七姐妹的市值已经比整个日本经济还大， 如果这股泡沫破了，二零二六年的增长就不是三百分之三，而是直接砍掉百分之零点四。这是什么概念？这是把全球经济架在火上烤，但真正的戏在东方。 中国二零二五年干了一件人类经济史上从未有过的事，全年贸易瞬差一点二万亿美元，破了记录，破了天际，破了所有经济学教科书的想象。这意味着什么？意味着全世界每赚十块钱就有一块二，是中国通过出口赚走的。美国对我们加关税，加到百分之一百四十五，结果呢？ 中国对美出口确实跌了百分之二十，但对东盟涨了百分之十三点四，对非洲暴涨百分之二十五点八。新能源汽车、锂电池、光伏出口增长百分之二十七到百分之四十八。全世界都在买中国货，拦都拦不住。但我告诉你，这不是喜事，这是警报。 京东的首席经济学家沈建光算了一笔账，二零二五年中国经济增长百分之三十二点七，是靠进出口拉动的，这个比例太高了， 高到危险。就像一个壮汉，一条腿粗的像大象，另一条腿细的像马杆。那条细腿就是内需。咱们老百姓不敢花钱了， 房价从高点跌了百分之三十，居民收入增速掉到百分之五。年轻人都在提前还贷，而不是提前消费。你卖再多东西给外国人，如果咱自己人不敢买，不愿买，不能买，这个游戏能玩多久？ 所以，二零二六年注定是一场攻坚，不是攻外国的城，是攻自己的城，攻内需的城。你知道十五五规划开局之年，国家干了什么吗？ 提前批资金两千九百五十亿，是去年的一点五倍。广州新机场、湛江跨海轮渡、辽东半岛吊水工程，一堆总投资四千亿的大项目已经获批。这不是简单的基建刺激，这是在打地基，为接下来的内需大爆发修管道。但更重要的是，规则变了。 央行、中国人民银行历史上第一次把促进物价合理回升写进目标。以前怕通胀，现在怕不通胀。以前怕钱发多了，现在怕钱转不起来。这种转向是核武器级别的。它意味着二零二六年印出来的钱， 必须也必然会流进市场，流进你的口袋，逼着你去花，或者逼着你去投。分化，这才是二零二六年最关键的词。什么叫分化？ 就是撕裂，是美国 ai 投资热的发烫，欧洲却在为电费发愁。是印度经济增速百分之七点三狂飙，德国却在百分之一泥潭里打滚。是中国出口创历史记录，但国内商场却冷冷清清。世界不再是平的，世界是裂的，而裂缝就是光进来的地方。 对于你，对于我这个普通人，二零二六年意味着什么？意味着别再盯着美股七姐妹做梦了。当所有人都在谈论 ai 的 时候，真正的机会在裂缝里。 在美国对中国加关税的裂缝里，诞生了转口贸易的暴利，在房地产跌价的裂缝里，诞生了租赁市场的春天。在服务消费占比只有百分之十八的巨大鸿沟里，诞生了养老、医疗、文旅、银发经济的黄金十年。 amf 的 报告里藏着一个彩蛋， 他们说，如果 ai 技术对生产力的提升比预期早到全球增速能再拉高百分之零点三。但他们没说的是，如果中国内需真的被激活了，全球通胀的盖子就压不住了，美元的地位就会松动，整个世界的财富地图就要重换。 二零二六年，不要做那个追着泡沫跑的人，要做那个在裂缝中提前占位的人。当政策的大水冲下来，你要站在低洼处，而不是高地上。 什么是低洼处？是那些被压抑的需求，是那些被错杀的资产，是那些被遗忘的赛道，是当所有人都在看 ai 的 时候，你去看看十五五规划里提到的那些名字， 半导体设备、数字经济、人工智能、应用、端服务消费。普兰莎在布鲁塞尔说，全球经济的韧性相当强劲，但他没告诉我们，韧性来自于分化，来自于有人跌倒，有人奔跑，来自于有人筑墙，有人挖隧道，来自于裂缝。所以，二零二六年的生存法则只有一条， 不要追求平衡，要拥抱分化。在别人恐惧的地方贪婪，在别人贪婪的地方恐惧。当世界学会在裂缝中生长，你要做的不是修补裂缝，而是成为裂缝中最坚韧的那根根系。 记住，阳光总是从裂缝照进来的，问题是，当光照进来的时候，你已经站在那了吗？

哈喽，大家好，今天想跟大家聊一聊最近 ai 圈闹得沸沸扬扬的 hixview 的 营销事件，很多人只看到了他们被流量展示到了，但是作为营销人，我们更要看清楚背后的 原因。今天教大家拆解一下 hixview 的是如何利用杠杆实现 ar 从一亿到两亿美金的增长，又如何被推下了神坛。首先， hixview 在 短期内能如此火爆，有三个核心因素。第一个是 hixview 上线的时候快速接入了各类 api 的 模型， 像国内的克林亚，海外的 nano banana 等等。他们借助模型厂商本身的营销预算的热度，以及加上他自己的创作机制，极大地把模型厂商的流量转化为 hixue 的 自己的流量。这里有一个非常有意思的现象是，很多模型的厂商在发布之后，海外的博主基本上他的首发 只给到 his field。 第二个的话， his field 自己平台推出了 motion controls， 这个预设系统极大地降低了创作者的门槛，也提高了大家进入产品之后使用的一些效率，并保证了输出的质量。第三个， his field 打造了 创作者的分销体系，通过返现和收益相结合的结算机制，撬动了两千名创作者自发的产出 u g c 的 内容，从而 his view 从六个月实现了 m a u 百分之四百的一个增长，八周内他的 a r 从一亿美金翻到了两亿美金， 这个增长指数是简直在整个 ai 营销界来说是一个神话般的存在。那为什么在这么无限光明和前景下，仅仅一个很小的事情就引发了蝴蝶效应呢？首先， hixfield 为什么会单车，根本原因是它在商业价值的 判上忽视了 ai 产品的算力成本过高，而引发了他的财务危机。当一千五百万用户涌入之后呢？ hicksfield 发现他的推理成本急剧提升，直接榨干了公司的现金流，从而陷入了用户越多亏损越多的恶性循环。 第二个是 hicksfield 违背了商业的诚信，面对财务的压力，其实并没有坦诚地跟用户或者是创作者沟通，而是擅自单独地把 平台的一些合约移花接木的变成了订阅加代币的混合模式，从而引发了大量的创作者不满。第三是透支了创作者的信任，拒绝支付推广的费用， 还让大量的中小创作者遭遇了客服失联，然后扰乱了自身的社区的生态。最终原本以增长为核心的这些创作者推为自身的阶级敌人，引发了创作者的集体抵制。 第四个是他公关方面的火上浇油，面对公关危机的时候，又以玩梗的视频敷衍了事的回忆，被公众视为对创作者公然的挑 衅，直接导致了推特官方账号被永久封禁，成为口碑全面崩盘的一个起点，最终触发了付费用户、创作者、投资人集体诉讼。这个事件对我们做营销得到的一些启示。 首先， kixview 的 快速崛起和衰落，给我们所有的营销人其实上了一堂非常深刻增长和底线的必修课。他用极致的增长杠杆证明了好的营销是可以快速撬动流量，实现指数级的一个突破。但脱离了商业的本质，忽视了诚信和长期价值的营销终究会被走向反 做营销人，我们不能只沉迷于如何快速起料的这个快感，我们还是要守住三个核心的底线，才能让增长走的更远。首先，第一个底线就是营销本身的本质是放大价值，而非透支未来。脱离产品本身的成本盈利逻辑，再炫的一些营销和打法都是空中格。 第二点，对于营销人而言，我们搭建分销体系也好，用户社群、品牌口碑也好，本质上都是信任资产。创作者愿意为你的产品发声，是相信能够获得合理的回 报。用户愿意付费，是相信能在你的产品上得到对应的价值。投资者愿意支持你，是相信你的商业诚信。但是这份信任一旦被打破，再强的增长势能也会变为瞬间崩塌，而且难以挽回。 第三点，公关危机不是敷衍了事，而是止损的绩效救星碗。当危机发生的时候，营销人的核心职责不是掩盖问题，而是解决问题，去挽回信任。希望 hisfield 的 事情都能让我们引以为戒，让我们的营销越来越顺。

朋友们，你们都坐过过山车吧？今年春节前后的智普 ai， 就 带我们做了一把资本的过山车，四十三天暴涨百分之五百二十四又三天暴跌百分之二十二， 智普 ai 的 技术到底撑不撑得起三千亿市值？春节后这波 ai 狂欢，智普 ai 从一百一十六港元飙到七百二十五港元，却因为算力几对，一封致歉信蒸发七百亿。 有人说它是中国版 g p t 五，也有人说它是估值泡沫。今天用三组硬核数据，五分钟说透智普 ai 的 技术真相。先上结论，智普 ai 在 全球开源大模型里稳居第一梯队，是唯一能对标 g p t 五的国产选手。 核心硬数据说话，模型规模七千四百四十亿，参数 me 架构激活仅四零倍，兼顾性能与效率，编程能力 s w e batch 得分百分之七十七点八， 开源模型全球第一，逼近 cloud opus 的 百分之八十点九，国产化壁垒适配七大国产芯片，推理成本直接降百分之五十，正起场景独一份。这三项数据直接甩开百度、阿里等大厂的通用模型，和 mini max 并称国产双雄。但为什么技术这么强，股价却大起大落？ 两大致命短板藏不住。第一，工程化拉胯， g l m 五上线，就算立几对一百二十八 k 超长上下文再牛，普通用户根本用不上，还因为 token 规则不透明遭大量退款。第二，估值严重脱节， 二零二五上半年营收才一点九一亿，累计亏损六十二点三八亿，试销率超五百倍，全靠技术预期撑着，一点负面就崩盘。说白了，技术是顶尖的，但把技术变成稳定服务的能力还差得远。想知道智普 ai 能不能长期领跑？盯紧这三个指标，工程化 服务可容性要冲到百分之九十九点九九，别再让算力拖后腿。商业化营收必须规模化增长，现在一点九一亿的营收撑不起百分之八百三十五的研发费用率。 多模态赶紧补齐纹身图实时交互能力，不然会被 gbt 五拉开一到二个季度的差距。短期六到十二个月，它肯定还是国产第一梯队， 但一年后能不能站稳，就看这三件事能不能落地。总结一下，智普 ai 的 技术底座够硬，是国产 ai 的 骄傲，但想从技术尖子生变成行业领跑者，必须补齐工程化和商业化的短板。你觉得智普 ai 能成为中国的 open ai 吗？ 评论区打能或不能点赞关注，下期带你拆解它的商业化真实进展。我是老孙聊 ai， 一个快乐学 ai 的 朋友圈，现在加入，一起玩转 ai！ 评论区扣学习，现在加入老孙朋友圈，一起拥抱 ai！

英伟达不停的发新产品，对于狮驼岭来说为什么是重大利空？就美股为什么暴跌你还没明白吗？囤了那么多面粉，卖不出面包，这个图还不够你看吗？兄弟，老美花了非常多的钱，然后他卖的蒜率被奉贤俊碾压了知不知道？ 就相当于他给了很多彩礼，他回家一看，他变成牛头人了，懂不懂嘛？兄弟，来嘛，老美拥有全世界接近百分之七十的算力，求你了，你自己看一下全世界卖的最好的几个大模型嘛？前几个是谁嘛？第一名 mini max， 第三名 deepsea， 第五四名智浦，第五名 gork， 第六名 timi。 今天暴跌是因为这个新闻知道吗？奉先君 ai 掉用量首创美国四款大模型，霸榜全球，全五，懂不懂？ 花了钱没办成事，花了一百万的彩礼，结了婚，发现当了好人，懂我意思了吗？就别问了，为什么业绩好，因为这不证明什么，石头里那么多 ai 的 企业把显卡买回去是吃亏的，买的功底卡没有电，没有电就没有托肯，没有托肯价格就打不下来。 而且你认为英伟达发新产品是利好吗？英伟达不停的发新产品是重大的利空，因为他们那些大企业之前买的那些算力芯片还没有回本，新卡又来了 就折旧了，你想过一个问题没有？为什么？那些保时捷还有 s 奔那些玩意，还有那超跑作为他的总要段数，他还是相对保持的，不像那电车一年贬值百分之五十，最大的点是什么？他们七年才换代一次，两三年出一次中期改款改的很少， 懂了吧？就说不出新款，很少出新款，那么也就是说他的二手车是按年份卖的，懂了吧？比如二二年的保时捷九幺都长的一模一样， 我跟你讲个常识就知道吧，保时捷九幺幺这个车都长得一模一样，所以说他就发现大家去买个二手车的时候，他就只能按照年份来，按照公里数来。 就说他更新换代慢吗？都一样，就是二零二一二二二三啊二四，这一代保时捷九幺幺都代号的九九二点一，车技一模一样，都不更新换代，但也因为他价格断了，太贵了，他车商的策略就是更新换代慢， 那怎么办呢？比二零年的车，比六十八，二一年七十五，二二年七十八，二三年八十五，二十年九十，就这么慢，懂了吧？但是呢，你会发现问题，更新换代慢，之前的产品折旧就慢？达子他出卡的逻辑是吧？巴不得一年一代每年都要发新产品， 你想过没有？微软的库房里面还是什么？ h 一 百都放在那儿，没有电可以用。 h 一 百后面是什么？ h 二百对不对？ h 二百后面是什么？是 g b 两百， g b 两百后面又是什么？是 g b 三百对不对？ g b 三百人家才订完货，他这入便购价又要来了。他瞄着微软买的 h 一 百的卡都还没有电， 还没回本，光折旧就把他们这些人折烂了，知道吧？之前不是有个大空头去做空吗？迈克巴里说，你这卡你六年折旧，凭什么达什么年年出新卡，你凭什么可以六年折旧？这个折旧会计上面就相当于把它成本减少了嘛，他六年代他肯定成本就少了嘛。迈克巴里说你这个卡三年就旷卡了。 当然迈克巴里不知道老美没有电了，所以说达子这种方式就相当于什么？就造成了老美的那些 ai 企业和企业， 它的固定资产的贬值太快了是吧？固定资产的减值学过会计的知道嘛？固定资产减值太快了，那些大厂说我这些卡都还没有回本。你新卡又来了，你 blackwell 卖完你 ruby 购价又来了，你还有下一代是吧？你马上要发 lpu 了，兄弟，光卖铲子就把它们卖死了知道吧？所以为什么跌就说整个那边 崩肯是卖不出来的，崩肯量你想过没有，老美拥有着全世界百分之三十算力都不到的一个兄弟给干融了算力卖，不过他 是不是没有电吗？那现在大家囤这么多卡都是把面粉背回去做不成面包的知道吧？都在帮英伟达冲业绩，因为英伟达不能崩。英伟达崩了以后大家都跟着一起倒霉， ai 七仙女都在跌，英伟达崩了，美股就跌，美股跌了，美元就跌，美债就跌，美国就拉了，知道吧？ 所以现在这变成大而不能倒了，就就变成任务了，因为他是死活都不能下去，现在就说他就算要倒也不能。现在哪怕就说白了，财务作假 做假账，循环交易天天讲故事，那七个兄弟天天相互投资，没关系，没人管他。我说句实话，如果他们现在这种循环交易放在九十年代或者是两千年代，是说你如日中天的时候，把他们罚到罚难，这是纯粹做假账，但现在没办法，只能这么让他们继续讲故事，今天你投我五百亿，明天我投你一千亿，就这么讲呗， 这赶都赶上了呀，是这个样子噻，对不对？现在老美就这个情况，没办法。你讲故事，你把骨架给我撑住，兄弟们哦，都来点功底卡对吧？把骨架撑上还得挺。这个问题什么时候解决啊？我认为董王过来以后可能能解决。就相互之间这几个串噻，投完你的投你的就相互串噻，对不对？ 一会儿英伟达投 openai 一 千亿，现在一千亿已经缩水到两百了，那有什么办法？党的太深了知道吧？所以大家都认嘛，贪嘛，每个人头上贪嘛。哦，你贪一万张卡，我贪两万张卡，先央着嘛，把问题丢给未来嘛，反正最后实在炸了，让老美的政府来接棒嘛。说白了就是如果真炸了就全世界危机， 现在还炸不了，我觉得最后的办法是什么？要想真的解决问题，把卡以最便宜的价格卖给老凤。但是这个东西有个问题是吧？当时的危机挺过去了，后面就完犊子了。你当时倒是过去了，那以后怎么办呢？ 你就说你老美花了这么多年养了个儿子，被奉先军抱走了，你以后怎么办？这也是一个问题，实话实说，所以说现在就难了。其实你说这个事情那些大机构看出来没有看出来吗？所以说为什么那些聪明的机构都把那个英文打给清了呢？ 现在只有散户在中兴伟达那些机构清了。为什么清呢？人家不会陪你死啊，知道吧？

你是不是已经受够了些大呼小叫天天变脸的财经分析？也是不是因为今天顺利板块的大起大落而忐忑？所以英伟达公布财报，百分之七十三的营收增长， 在盘前某头部财经媒体说这是击碎泡沫的王炸。但是在美股开盘因为达大跌百分之五之后，媒体的风向就变成了 ai， 资本开支的可持续性受到质疑。这典型就是市场舆论的精神分裂症， 由股价决定观点的经典案例，涨了就说算理，就是收入需求爆表，第二就是泡沫恐惧增长鉴定媒体的标题也随着 k 线变色，那分析师的逻辑也跟着成交量波动，市场半天就变脸了， 散户和媒体共用一套追涨杀低的脑子，除了造影毫无价值。 军师作为事故基金经理，每天收到的稿音比大家多更多，而且很多还是很专业的分析师给我们发来看势逻辑严谨的报告和点评。 因此说，保持清醒的独立判断，是我们每个股民的硬核素质。我们早在春节前会员直播的时候就给大家讲过，不要太在意春节期间 ai 应用和机器人的虚火和热闹，反而要重视大摩厅升级带来的算力紧张。 所以你回头看一看，这一周走的最强是不是国产算力，然后才是北美算力。其实这周的视频做的反响还是不错的， 到了周末，我们有时间给大家做一个真正重要新闻的分析，并且希望这一个分析能够把大家的 ai 波动焦虑症给治好。 那看到这里，麻烦先点个赞，我们接下来再细品。我们可能都刷到一个重磅的数据，就是二月份中国 ai 大 模型的调用量首次超过美国， 但很多媒体也是标题集体自嗨，我敢打赌，其实百分之九十的人看不懂这样新闻。很多人看到这个四点一二万亿 tiktok 就 蒙了，这到底是啥？是虚拟货币吗？错， 就 tiktok， 说白了就是 ai 的 流量费，你刷短视频需要耗流量， 用 ai 也是要号 token， 那 么普通人用这些 ai 大 模型对话是不要钱的。而这个榜单统计是全球开发者真金白银烧出来的流量账单。 而且为什么我早就在会员直播里面说，这个数据比春节 ai 大 模型送红包抢用户实在多了， 下载 app 送不到钱，那老头老太太零花钱可能连你好都没有说一句就下线了，这种红包欲火虚的很。 但这个 openroot 榜单不一样，这是个开发者平台，上面百分之四十七都是美国的程序员，还有其他全球的开发者，他们可不会为了领个红包就来注册，每调用一次 tiktok 都要自掏腰包， 那这四点一二万亿 tiktok 背后是实则实的刀了。最让人惊喜的是，为什么美国的开发者放着门口的劝 gbt 不 用，非要跨洋用中国模型呢？ 为什么？因为实在是太便宜好用，同样处理一百字的文档，用美国的 call 的 模型要收五百块钱， 用中国的 deepsea 只需要十五块钱，整整差了三十费。经过了周杰这一波更新之后，上榜的 mini max、 kimi、 智普， 他们的代码能力都已经不输于美国的模型了。现在全世界的程序员都在用 ai 开发各种应用，动不动就耗掉几千万的扣坑，当然要精打细算。不过程序员在 ai 上面花再多的钱，肯定也比请人工花的少多。 原来开发一个程序可能需要二十万元，而现在两万元一个人就可以搞定。很多粉丝就心急了，又说这些行业知识哪有什么用，快说，能买什么？先别急， 你先思考一个问题，这些中国模型不是开源免费的吗？那他怎么赚钱？记住这个逻辑，开源不等于免费，模型是免费的，但是就好像说菜谱是免费的，但如果人家都把食材炉灶都准备好，等着你来炒菜， 你总不好意思不付钱吧？那么托肯费就相当于煤气费和买菜费，那谁赚的这份钱呢？当然就是类似于阿里云、亚马逊云这些云厂商，他们赚了房租、水电还有算力服务器的租赁费。 就好像当年美国的淘金热，淘金的不一定赚钱，但是卖产值的肯定暴富。所以作为散户，你该投什么？千万不要去炒那些虚的 ai 应用，要投就投卖产值的。 你看，这就是我们前面说的机构共识，因此散户的关注点都在 ai 运用，而机构则选择抱团的算力。无论是华尔街的机构和媒体，还是说中国的财经媒体，如何面对 股票的波动当抢头炒，你都应该屏蔽噪音，耐心去思考到底 ai 是 不是越来越好用了，能够处理越来越多的问题。 你想使用 ai 去生成视频，是不是排队越来越长了？那这背后是不是要消耗越来越多的算力？你看懂了这个逻辑，你就看懂了未来三年的 ai 投资主线。每天都有很多垃圾新闻，军师觉得这条新闻可能是这周最有价值的， 于是就给大家分享，那我有空的时候也会把这样的新闻分享到给大家。最后我们讲一个行业的真实情况，我们私募这个行业宣传受到严格的管控的，我自己的产品收益是不能够在网上公开， 这也导致很多私募的人害怕受到处罚，不愿意上网来分享。至于公募劝商，他的管更严格，想当网红直接枪毙， 那也只有我这样刚起来的师母愿意出来分享一些热点分析，让更多人认识我。说实话， 我自己认识的几十万粉丝以上的财经博主，比我赚管基金的钱都多的多，而且他们是全职做视频，我得调研复盘做决策，那这样的规则下来，专业的人上不来，导致网上的不专业分析越来越多， 但是我还是会坚持在自媒体做公益宣讲，希望看完的朋友记得点个关注，如果可以留言支持一下就更好了，感谢！

老用户不如狗！兄弟们，国产大模型翻车了！就在这两天，智普官方公开道歉，承认 g l m 五犯了三个低级错误。你没有听错，就是那个被称为国产大模型第一股的智普。二月十二号，他们高调发布 g l m 五， 结果呢？用户不买账，骂声一片，官方憋不住了，一封致歉信， ai 大 模型龙头 没了七百亿，兄弟们，没了七百亿，党员呐，智普承认我们错了，而且一错就是三个。哪三个错？第一，规则透明度不够，用户搞不清怎么玩。 第二，灰度节奏太慢，服务器拉爆。第三，老用户升级机制设计粗糙，伤了铁粉的心。 兄弟们，我翻译一下，发布前没有想清楚，上线后把老用户得罪了，新用户也没有留住，这哪是顶级大模型的该有操作。但问题来了，智普技术不强吗？肯定强啊，兄弟们能在国内排第一梯队，参数能力都不差， 可为什么偏偏翻车了呢？咱们得看本质，这三个错误，表面看是运营细节，深层看暴露了一个致命问题， 技术强不等于体验好，工程师思维不等于用户思维规则透明度不够，说明团队默认用户会像研究员一样耐心研究你的文档维度。节奏慢，说明还在用实验室的节奏做产品。忘了互联网用户是等不了的， 老用户升级没有优惠，更是典型的技术本味，觉得我出新产品，你自然就该用，忘了老用户需要被尊重。三个错，全是产品基本功，却偏偏栽在了起跑线上。这起事件也标志着国产大模型正式进入下半场， 行业趋势已经非常明显，过去大家只拼参数、拼算力、拼技术，现在真正进入了产品、体验、运营、 口碑的综合竞争。大模型不再是实验室里面的炫技玩具，而是必须走向大众、走向商业化的真实产品。只懂技术、不懂用户、不懂运营的公司，迟早被市场淘汰。这说明什么？很多 ai 公司，尤其是技术驱动的团队，容易陷入 为参数论，他们觉得只要模型够强，用户就会跪着用。现实是，用户要的不是参数表，是好用，省心被当人看。消息一出，圈内炸了，社交媒体上吐槽声一波接一波，规则都看不懂，我怎么用？ 灰度测了一个月，正式上线还是崩，你们在干嘛？老用户不如狗，这些话虽然难听，但句句扎心。更有意思的是，竞争对手们都默默的截了图，估计已经当成了反面教材，在内部穿越了用户用脚投票， 口碑一夜之间跌到谷底。智普这一波不仅没有借 glm 五起飞，反而把自己架在火上烤。这件事给整个行业敲响了警钟。技术决定上线，体验决定生死。口碑破了，再强的模型也站不住。 国产大模型的竞争早已不是比谁更强，而是比谁更稳、更懂人。但话又说回来，智普公开道歉也算有担当，至少他们认了，愿意改 这件事，给所有 ai 公司提个醒，发布不是终点，体验才是起点。参数再漂亮，用户感知不到就是零。技术再牛，不懂用户就是在自嗨。智谱这一摔摔得不轻，但也许正是时候，希望他们真正把这三个错 吃透，把体验补上来。毕竟国产大模型要真正走向大众，不能只拼参数，更要拼谁更懂人。 最后问一下屏幕前的兄弟们，你还遇到哪些让你抓狂的 ai 产品？技术很牛，但体验让你很抓狂！评论区聊一聊 ai 圈的坑和趋势，我将持续拆解，想跟上节奏，关注我，看 ai 如何改变每一个普通人！

不知道大家有没有发现啊，最近这个 ai 圈子啊，也非常的割裂啊，一边是这个美军啊，用 cloud 去打击伊朗，哎，斩首了这么多高层， 哎，另一边你的 ai 豆包啊，这种连最基础的这个洗车问题啊，他都回答不了，哎，大家想不想知道这到底是为什么？今天我就花几分钟的时间给大家描述一下这个 底层到底是怎么一个事，也就是今天的一个题目，哎，智能体编排，把大模型的这个降维打击在这个底层的一个逻辑。嗯，首先就是刚刚描述的两个例子，大家平常用的时候会觉得这个 ai 世界还是比较割裂的，有时候觉得模型挺懂得挺多的，有时候一用就真的就恨不得想把它给给删了啊。 军事级的，像美军这些，哎，不管是维纳瑞拉还是伊朗，都据说他们已经用了 cloud 去做非常多的这个任务的一个承接啊，这个也传的沸沸啊，最近 cloud 也跟特朗普一直在搞事， esoteric 真的 还挺有意思的，而你呢，这个 ai 呢，就我今天下午就刚问了豆包同样的一个问题，洗车店离我五十米，我该开车还是走路啊，他回答的还是 还是错的，嗯，还有就是抖音上各种各样的博主啊，就包括我啊，他可能每天能指挥十几个智能体去看不同的一个事情，去协同啊，我之前也发过，哎，我让五哥智能体凑一堆打剧本杀去看他们的表现，哎，现在还非常的有意思，根源是什么？根源就在 智能体和大模型的这样的一个东西，不管是刚刚说到的军用的也好，还是我自己编排的一些智能体的一个流程也好， 本质上呢，都跟传统的这个一问一答的方式就是交互，形式上都是英文答，但是背后的逻辑其实已经千差万别了，归根到底，不管哪个智能体背后用的都是模型， 但是呢，同样是用模型，智能体有的用法和你在对话框里做一问一答的这样的一个用法，效果就是会有非常多的一个差异。那为什么 就在这个智能体的一个范式上叫做 react？ 它是一个思考在行动的底层魔法，也是大部分编排通用智能体，不管是 cloud code 也好，还是 open code 也好，还是各种各样的编程智能体，甚至是 open code 也好，它底层都做了这样的思考，在行动的 魔法，拥有了这个魔法之后，你的大模型就会变得聪明无比，能够真正的帮你做到干活。我们来深度的拆解一下这个 魔法，哎，大模型的传统就是一维一达，他的基础基础就只能做一维一达，这是大模型的设计，一个范式有一个输入，有一个输出，比如你让他帮你查附近的洗车店，他大概率连今天是几号，你在哪个位置他都不清楚，他会给你一堆建议，怎么样去查洗车店， 当你问一个大模，问一个智能体，我要，哎，帮我查一下附近的洗车店，智能体内部会做非常多的一个工作，是你看不到的。他第一步会把你的这个画拆解成一个意图，这个意图存在自己的程序里面，这个意图呢， 就是比如帮我查一下附近的洗车店，就是一个查询的一个意图，同时呢，第二步，他自己会加载自己的工具和能力，这些工具是什么工具？是一堆代码，比如查附近的大众点评的那个店名，比如查今天的天气这种外部的程序，内部的你自己的程序，他写好的这样的接口。 第三步，当他发现自己的工具里面能有能匹配你的这样的一个意图的东西的时候，他去调，他去跟程序说我要调用这个工具，这这个叫什么？这个就叫 function call， 这也是一个专用名词啊。那么程序接到了大模型的 function call 之后，就去做哎数据的一个查询， 拿到最终的一个数据的一个结果，哎，这样模型就有了周围的数据，他就会跟你说，哎，附近有三家洗车店，最近一家多少多少米，建议你怎么怎么样，这是一个典型的一个例子。呃，刚刚其实的这个过程也大概描述了这个闭环自转的一个秘密，就是 这种体制本质是啥呢？它还是程序？它就是强制你的大模型在给你回话之前，做非常多的内部的这样的一个递归性质的循环，包括思考，包括选择工具，包括 act 动的行动。大模型自己跟自己对话，自己跟接口对话，自己去拿到 整个智能体程序调度过程中的各种各样的信息和逻辑，在后台跑完无数个循环之后，直到他觉得，哎，他能告诉你方案了，他才会把最终的这个出话给你描述出来。虽然本质上哎大模型也是问答，智能体大部分的通用指令也是问答，但背后的这个执行力是千差万别的， 那我我就拿我自己的一个硬核的一个案例，这是这两天刚写的这样的一个智能体，跟大家再详细讲一讲。呃，我做了一个通用的小说编排的一个智能体，哎，大家也不要觉得这个非常容易啊，不是什么你丢一个人设丢到 deepsea 里面，就让他能够写出来的。我把写小说这件事情，用自己的这样的一个理解，做了严谨的这样的一个抽象，搭建出来这样的一个系统。 首先它的架构就是一个 director 和七个子的这样的一个智能体，大家就可以理解成是总编剧、总导演，下面的子智能体去干什么呢？ 呃呃，说明一点，我只跟 director 交互，就是我只跟我的规划官做交互，下面的此此智能体去做具体的这样的一个细节。比如我现在要开始开启一本小说的一个编辑了，我自己有一个大概的一个想法，我先告诉他，比如我现在要写一本贼味的穿越小说 做他 director， 就 会去调度世界观架构的这样的一个智能体，他先去把世界观基于史料，基于内容，他这个世界观架构的就有搜索的这些能力， 去把我们要的这些素材先准备好，他自己先写一遍世界观的一个架构，再返回给我们的总控，总控拿到世界观的架构的结果之后，去看一看符合我的要求，会跟我聊一聊哪些要微调，调完之后呢？我们进入到角色塑造、大纲规划等等等等这样的写作的子环节里面，一直到 那个真正的写作的时候，写作的智能体会拿到总控规划管给他压缩出来的这一张的目标要写什么具体的一个内容，要把这件事实现成什么样的一个程度，他一张一张的去往后写。同时呢，因为写小说是个字数非常多的这样的一个 事情，所以要把你的知识管理好，你还要做一些数据库的解锁和管理，包括把过往的这些关键的一些事件、暗线伏笔都给他存储下来。 我还做了一个非常有意思的就是沙盘推演，沙盘推演是比如遇到某一章节觉得要写得精彩一点，我可以调度不同的几个智能体放在一起去做讨论，哎，让他们得出一个结论，这一张到底能写成什么样？ 让不同的大模型，比如 kimi， 比如 deepsea 去共同的做争论，然后输出这个复杂剧情的这样一个节点。最后呢，还有一个纠错机制，就是你的那个写完之后会有一个一致性校验的这样的一个智能体去基于整个的一个时间线去做， 是那个叫验，哎，跟，然后回报给我们的 director。 这个其实就是一个非常复杂的智能体编排的一个例子和过程，它不是你单单的就是，哎，我要写个小说，我跟豆包说一句话，他就把小说写出来，没有那么容易，这个我准备去实验，实验也是当做我自己的一个兴趣的一个项目， 呃，其次呢就还有 web coding， 这个之前几篇讲的非常多了， web coding agent 啊，不管是 cursor 啊， anti gravity 啊， cloud code 啊， open code 啊，它们也是一样的，它们本身就内置了非常多的编程工具， 然后也基于整个的这个 react 去做编排。当你给他一个目标的时候，他也是先拆 plan， 然后再写具体的框架，再写最硬的一个执行。其实万事万物都是把整个的你的客观世界的这些东西，把它给结构化和数据化，让智能机能够去运作。 嗯， ai 呢？本身就是，哎，怎么说呢，把它当成一文一达的工具可能真的就太浪费了。 嗯，我总结和升华一下吧，就是我觉得我大概有一个多月的这样的一个学习过程里面，嗯，会遇到一个基点，就是当你碰到这个基点之后，比如你真的理解了智能体的运作的一个逻辑之后，你会觉得他能帮你做很多事情， 呃，比如工作上的各种各样的稀碎的事物，比如，哎，就刚刚，就这个。就拿这个 ppt 来说，这个 ppt 其实生成只花了三分钟的时间，我今天这个稿子从诞生到落地可能只花了十分钟的时间，这是卡拉格的帮我做的。 就是你会遇到一个技术基点，就是你真正懂得利用智能体之后，你的生产力是一个成倍级别的一个提升的这样一个效果。 但是你没有悟透这这通窗户纸之前，你可能就觉得，哎呀，真的像傻子一样，哎，不管豆包啊 dbc 可也好，很多事情他都还解决不了，你也感受不到大家说的这个物理题效，就是工作题效到底在哪里，哎，你就会觉得都是都是在吹牛逼， 但这个基点要自己去慢慢感悟，哎，等你的能力到达到了一定层次之后，你会遇到这个基点。智能体本身其实也并不神秘，就是不管记忆系统、工具箱还是纠错地归，这些都是传统程序的这些写法配合大模型诞生出来的这个东西 背后的智能涌现，智能的东西仍然是大模型啊，只是用了这样的一个精华的这样的一个体系，把大模型的能力无限的激发了出来。呃，也祝大家就是早日能够捅破这层窗户纸，然后人人都能拥有这样的一个超级大脑吧。今天的视频就到这里。

本周 a 股除了商业航天一片哀嚎以外，其实真正的受害者是 ai 营销和 ai 应用。很多不明就理的新朋友刚刚冲进去，结果就挨了几个闷棍，那么有蓝色昆仑天龙，也可能是一点光云和利欧，甚至是一系列的传媒股， 朋友们，这次受伤害的人真的是太多太多了，那么你们又买到哪个位置呢？商业航天好歹呢是从十二月初才开始炒作的，很多人其实是有盈利的， 但 ai 应用和 ai 营销才刚刚开始启动的时候呢，你们又买不到，直接翻倍了，买到的时候又被闷杀了，这才是妥妥真正的大冤种呀！朋友们，很多人会说，为什么 ai 营销刚刚启动就被闷杀了呢？ 那有人说是因为触犯了监管线，也有人说是因为商业航天给带崩了，他都有道理，但是我想告诉大家，真正的推手，其实就是有人把 ai 营销当做了短线爆点，直接推到了极致，这就是百亿大基金的一次销售布局。不知道你们有没有观察到我前两天发的短视频呢？ 在 ai 营销大跌之前，我就已经发出了提醒，我当时就说了，我说募集基金它需要两天过后才能买入，当你兴冲冲地冲进去的时候，你很有可能就帮别人接了盘，买在了跌停板上，成为接盘侠。 到底老胡有没有说过呢？你可以看我的主页，也可以看我这个视频。原话怎么说的，我提示商业航天和 ai 应用是很早的时间了，那这里确实也存在一些短线大涨的个股，那你去申购基金经理的这个钱，记住，他要两天之后才能到基金经理的手里面，他才能开始拿着这个钱去买股票。 假设一百亿的基金经理是申购是真的，那么基金经理拿到这个钱要等两天之后再去买 ai 应用，那可能到时候 ai 应用已经集体跌停了，是不是老胡已经给他讲过了，但是很多人不珍惜啊，没有看我的短视频，因为点赞关注不是很多，所以很多人都不知道。 那朋友们为什么会这样呢？就是因为这次有人把这个东西吹的太火了，到底谁在背后推波助澜呢？据金融圈最新的消息疯传，幕后推手呢，就是那些坐拥百万粉丝的财经自媒体，有消息称像爱理财的什么什么杨已经被约谈了。 据据说他们就是本次某哎某邦百亿基金的幕后推手，他们甚至拿了千分之三的返点啊，伙计，百亿基金千分之三，这可是大几千万呢，具体是不是他们这个东西呢，还是要等官方消息正式通知，避免去传谣。 但是鼓掌想说的是，大家以后遇到这种财经自媒体呢，开心开心就得了，涉及到什么投资啊，你还是要小心。 首先你要知道他们根本就没有从业资格证，监管就是比较难的，他们但是却在网上公开的销售基金，这本身就违规违法了。其次，大家可以想一想， 这些人平时在网上干什么呢？天天哭惨卖惨，说自己亏了，亏了多少，咱姑且不说是不是真的账户对吧？姑这种行为他就不对，他博取散货的同时，他其实也暴露了自己对股市对这个市场他是不懂的， 逻辑很简单，你天天都在亏钱，你天天在理财，对吧？那么你理财你就理财，你炒什么股呢？你炒股天天亏，居然又在带理财产品，这个逻辑行得通吗？伙计，这个逻辑本身就是悖论， 但很可惜，很多的散户就是被情绪左右，忘记了去思考。那么我认为你们卖卖什么这些产品，那些产品的是可以，但是你卖这个金融产品，那就要谨慎了。那作为鼓掌，我本身也是财经自媒体， 那你说你为了流量，有些好的东西素材我能够理解，但是朋友你不能去误导大家呀，但更多的是你要通过自己真本事去做直播，像我们每天两场直播，观点对与不对，你可以得到验证的，对不对？ 朋友们，老胡不想去拉踩别人，抬高自己，但我只想告诉大家，资本市场本身就很残酷，千万不要盲目的投资，一定要有自己的思考能力。那么回到这个行情本身而言，这波 ai 应用到底该怎么办呢？ 伙计们，我认为 ai 应用虽然短线被震荡，被打压的很惨，但它的大趋势和逻辑是不会改变的，因为发展人工智能，像什么机器人呐，飞行汽车呀，商业航天呐，这所有东西都必须要把 ai 大 模型给拉起来。 首先它这个已经写入了十五五规划，再其次，这就是全球战略的一个大的方向，否则一切的人工智能都是废铁一堆。 只不过这次 ai 加营销呢，是它添加了电商属性，它的短线起爆更快而已，因为这里的股票呢，它的这个盈利的相对会更容易一些， 但这里的股票总共才三十四只，对比整个 ai 应用来讲，它其实太小太小了。后期 ai 加教育、 ai 加医疗、 ai 加养老等一系列的 ai 加这个时代才刚刚开启呢， 就包括 ai 营销本身也没有走完嘛。这震荡以后，它其实还是可以起来，只不过本次再起来，可能就不会这么短线暴涨了，更多就是走趋势了。所以朋友们，如果你是做趋势或者做长线的，别慌别怕，后面机会还多的是。 如果你实在不知道怎么办，可以点上关注，鼓掌！预约我每天的直播在今天下午的五点，五点我就会直播和你讲一讲 ai 应用和商业航天，我们到底后期该怎么做，我们不见不散！

软件大跌，或者说 a 股的 ai 应用大跌，为何先点赞关注一波，那今天盘面上整体是普涨，也算是红包行情， 领涨的前排都有一个属性，就是涨价，所以本质上还在炒一个涨价的概念，那领跌的就是刚才说的啊， ai 的 应用也好，或者说软件也好。其实不仅仅是 a 股啊，美股印度软件都在大跌， 核心的本质是中美前排的大圆模型编程的能力越来越好，而且还在不断的迭代，所以不管是高盛摩根还是英伟大的黄总怎么去辟谣，那也改变不了投资者的决定。 所以从去年年终就一直在聊市场中，就会发现模型本身就是一种应用，与之对应的就是港股的那两个 ai 大 语言模型公司走的越来越好，当然 依然持续看好储存芯片与接下来的行情，更多的还是要去看下周开始的那个会议，在三月份这个会议结束过后，有十五五的修正版，也就是正式版出来， 接下来会有越来越多的投资者去面向于这个修正版，有哪些行业和产业会更有更明朗的目标来做交易。 所以评论区说一说，对于这次修定版，大家对于哪些行业和产业有更好的预期。

ai 一 出手，蓝色巨人 ibm 可真是慌了神了， ibm 啊，那可是长期在金融核心系统服务领域称王称霸的主，可现在呢，他正被 ai 带来的巨大冲击搞得焦头烂额。 你看，全球好多金融机构还在用的有几十年历史的 ko 系统呢，这些老古董代码维护起来那叫一个难，成本还高的离谱，而且就靠那么几个专业厂商撑着。 但现在可不一样了， mphropic 这些 ai 大 模型一出来，那效率简直了，它们能轻松理解重构这些老掉牙的代码，原本得专家花好几年才能干完的活，现在被大幅压缩了。以前银行因为不敢停机，只能咬着牙花大价钱去维护这些系统， 现在呢？这局面算是被 ai 给打破了。 ai 可真是厉害，连半个多世纪前的代码都能读懂，还直接冲击了那些传统技术壁垒。这不， ibm 的 股价都一度大跌超过百分之十三了，资本市场都已经给出反应了。 看来啊，科技界可没有什么永远的王者 ai 这一来，那些靠技术壁垒赚的盆满钵满的，现在利润都得被重新洗牌喽。