投资安全第一,今天咱们就看看钢铁行业里的算力先锋,杭钢股份。二零二五年初啊,杭钢股份堪称 a 股题材炒作的流量明星,接 着算力中心的概念东风,一个月内股价从五块钱不到飙到了十四点七二元,涨幅干到了近百分之二百,追高的散户恨不得把信仰都打在公屏上了,结果呢, 一年时间就光速翻车,股价直接腰斩。那咱们就用狗到五十来扒一扒这个公司到底是真龙头还是伪君子。走到第一市,咱们来拆他的营收毛利。截止到二零二五年三季度末啊,杭钢营收是四百五十五点二四亿元,在 a 股五千四百多家上市公司里面啊,排到了第一百八十九名。 乍一看,他是一个千亿级选手的苗子,但在十八家上市的钢铁板材企业里头啊,他只排他的第十名,也就是个中流的混子水准。 而且他的毛利率就直接已经跌到了百分之一点六六的地板价,不仅在全市场是垫底的,在钢铁板材的行业里面也是倒数第五的水平。是啥导致了韩钢的毛利这么惨? 核心就是地产熄火带动了钢价,毕竟啊,建筑用钢的占比至今还占了半壁江山。更讽刺的是,他那吹上天的算力中心业务藏在的六个亿的其他收入里面,占比连百分之一都不到,纯粹就是给股价的一个概念炒作,对业绩的影响那简直是九牛一毛。 这波操作翻译过来就是用高科技的概念当遮羞布,掩盖了自己钢铁主业的下行。滚到第二,是咱们来拆他的利润成本。这些年杭钢的盈收啊,他是稳中有升的,但是啊,利润却像做了滑滑梯,这两个指标硬,而且这种反差真正的原因还是毛利率。 问题的根源很简单,就是钢材的需求崩了,但是成本没有崩,地产新开工面积持续下行,建筑用钢的需求肉眼可见的在萎缩。最直观的就是螺纹钢的价格,从二零二一年巅峰时期的五千七百元一吨,直接跌到了现在的三千一百元左右,一路下行的趋势没有改变, 但上游的铁矿石就不一样了,因为咱们对进口的依赖度已经超过了百分之八十,就没人敢轻易的减产, 这也导致成本端硬的像铁一样,一边是钢材的卖家跳水,一边是成本就捞刀的旱死了。在全行业毛利率集体下行的一个大背景下, 杭钢自然也就没有幸免了。找到第三是咱们来拆它的资产结构,钢铁行业是重资产的囚徒困境,杭钢百分之四十四的总资产都是长期经营资产, 看着是很扎实的,但实际上就是一个枷锁。咱们就说练钢的高炉,炉内的温度基本是一千五百度,停一次炉就需要数周的时间,一不小心就开裂了或者变形了,这个修复的成本就跟重建已经差不多了, 就算重新开炉,也需要一到两周的加热期,这个加热期期间是纯烧前不产出,相当于给炉子交了一个开机费。 这就导致了杭钢陷入的越亏越要产的一个死循环里头,停产等于固定资产直接报废,只能咬牙硬熬。不过杭钢又有难得的亮点啊, 四百多亿的营收,对应的应收账款也就才六个亿,四十六亿的存货啊,一个月就差不多能周转一遍。这说明公司产品虽然是不赚钱的,但卖的快,而且是回款稳,现金流没有被下游拖垮。 可惜,这些亮点在重资产的风险面前,顶多算是一个矮子里面拔将军。走到第四时,咱们来拆他的发展动力。唐钢的发展动力还是比较健康的,最大的动能他不是自己的造血,而是说是一百三十多亿的经营性负债, 简单的说就是靠占用上下游的钱过日子,把自己的风险转移给了供应商和客户,硬生生靠着两边薅羊毛撑起了他的经营。 他的有息负债仅三点八七亿元,占了总资产的百分之一点一。咱们要知道,钢铁行业的平均有息负债占比是高达百分之六十三,杭钢可以说是无债一身轻,这个就说明这个公司的主营业务虽然是比较拉跨的,但杭钢对上下游的这个掌控力还是比较强的, 能靠着话语权空手套白狼。可到第五是咱们来拆他的现金流量。杭刚这些年的现金流,完全可以用入不敷出四个字来权势。钢铁行业的固定资产维护是个吞金巨兽,杭刚每年要花将近十亿去搞资本性的支出,但公司每年的经营现金流也就五亿左右,这相当于公司每年都有超支五个亿的窟窿。 今年公司的现金流虽然有所好转,但核心还是应收账的大幅减少,挥拢了十二亿的资金,相当于收着旧时的账,填了现在的一个窟窿。好的,股市打完,咱们一起来给杭杭股份打个分。目前国道丰厚,股市系统给杭杭打四十五分。他就是地产下行周期里面典型的受害者, 需求萎缩导致了他这个产能的过剩,高温生产的工艺又堵死了减产的路。全行业都在比看谁更难熬,关键的是我国的人口下行已经是不可逆的了, 地产很难再回到了高需求的时代,钢铁行业的产能迟早是要出清的。你觉得钢铁行业的奥林大赛还能比多久?欢迎在评论区留下你的高见。好的投资安全第一,我是谷哥,咱们一起苟着发财!
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随着 tokyo 的 需求快速上涨,算力需求急剧攀升。二零二六年将为国产算力大年,华为升腾九五零 p r 有 望近期推出,近期量率爬坡和实际跑分有可能超预期。同时, deepsea v 四模型首次破例优先向华为等国产芯片开放提前访问权,而非优先给英伟达、 amd 等巨头提供 早期访问权,这标志着 deepsea 将生态重心转移至国产计算平台。点赞解锁相关核心概念,华盛天成、 爱家股份、货维信息、 汇博云通、华丰科技、易华股份、华 工科技、新森科技、软通动力、恒为科技。


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这算力租赁,他是个好生意吗?昨天我们在英伟达财报洞察当中指出,美国投资者盘前反应冷淡,只有大 a 达列独自狂欢的诡异现象。但到了晚上,美股开盘答案揭晓,英伟达暴跌百分之五。看来我用冷淡这个词还是太保守了,恐慌更准确一些。而今天大 a 的 达列则打回原形机操,勿溜啊! 众所周知,历史不会简单地重复,但是大 a 会,今天大 a 则继续是它的神奇表演。受 d f c 新模型将发布,并深度适配华为升腾平台的消息影响,万利租赁板块被爆炒,各路老演员是悉数到场啊,其中领头的拓维是个什么货色,我有过深度研判就不再退缩。 那算力租赁本身是个好生意吗?为什么说是大 a 的 又一次神奇表演呢?恰好昨天美股的算力租赁龙头英伟达的亲儿子 carve 发布了其堪称史诗级增长的财报,号称历史上最快达到五十亿营收的云公司, 贪销折旧前的利率高达百分之六十,并且手握合同积压六百六十八亿美元,一个字,牛逼立体。 但是盘后股价却大跌,是美国投资者又不识天时了吗?其实原因很朴素啊,就是质疑这个生意真的算的过来账。尽管 carve 营收增速极快,但是亏损家具更为严重,注册净亏四点五亿美元,全年亏一百一十七亿美元,债务利息压力巨大。 雪上加霜的是,二六年职业营收一百二十多个亿美元,好家伙,无底洞啊!上一个敢这么上杠杆的,好像是东大地产生皮带哥。 我之前对甲骨文的研判当中指出,钻利租赁是一个类似于网吧的生意,就是把计算机硬件买回来再租出去,核心在于租金必须要能压制住融资利息。为什么皮带哥为代表地产商,他敢上杠杆呢?是 因为在那个时代的趋势下,我们相信这些投资是资产,会持续涨价。但是后来的故事大家都看到了,某些东西他并不是资产,是债务啊。 而为什么地产商有辉煌的时候,榜八却通常很难开下去呢?就因为计算机行业存在一个摩尔定律,也正是算利租赁的命门。为什么黄山君一直强调摩尔定律已经过时了?简单说就是他想告诉大家,他的显卡不会贬值,弄不好还会增值。 所以显卡的摊销折旧速度直接决定算利租赁这个生意是一本万利,还是赔本赚吆喝。那么他们使用了非常激进的六年直线摊销口径。 但是啊,按照黄仁勋现在一年一次架构大更新的节奏,却要求老产品六年才谈销完, 那摩尔定律可真就是个笑话。其实除了成本啊, ai 产业当下的重点在于算力何时才能从成本中心真正转为成产量? 光靠老黄吹泡泡,明显是快顶不住了,压力来到了互联网公司这边。哎,说到应用啊,想玩当下最火的龙虾却不会部署的技术,小白可以试试 mini max 刚出的 max call, 咱们一键化身钢铁侠,拥有你的贾维斯!

一、整机服务器。二、算力租赁制算中心。三、 ai 大 模型算法。四、软件适配,鸿蒙生态。五、芯片制造与封装测试。六、核心零部件与材料供应商。七、硬件配件分销。

长官,下周哪些票能继续涨停?给我盯紧这几只!第一名,破维 ai 算力叠加华为升腾概念标准的多波趋势起爆形态。如果你还在因为错过之前名牌的御能控股和华盛天成而懊悔不已, 昨天强势涨停的拓维你就不要再错过了。拓维信息作为华为深层的整机制造商,是国产算力当之无愧的龙头企业,主力在涨停板上抢筹三个亿已经将下周拉升的野心暴露无疑。不坚定散户已经清洗出局,后续有望模仿去年的走势走出翻倍行情。第二名,西部 商业航天叠加小金属概念标准的二波趋势起爆形态。从节前我就一直在强调明涨的主线是跟涨价逻辑相关的化工和有色金属方向。如果你看到每天都在新高的张源物业和厦门物业等小金属望而却步,那你不妨多研究一下西部材料这只潜力大黑马, 它生产的合金材料不仅应用于我国航空航天和巨变等领域,也是马斯克、 spacex 在 国内唯一认证的泥和金供应商。随着商业航天板块的整体起稳,西部材料有望成为航天板块的趋势兴隆。节前,名牌的运能控股已经成为市场的连版妖龙,昨日名牌的金正大和华盛天成也在盘中冲击涨停。 如果你每天都在关注我的视频,你就会发现所有连版妖龙都会在我的黑马里面诞生。很多铁粉都在说前排的连版妖龙手慢了就进不去,只能眼睁睁的看着一路上长。如果你已经看我视频好几天了,但还没找到吃肉的节奏,那你可以直接找攻 见龙,前一刻我这里名牌一只还在低位还没涨停的潜力黑马,下周一或许就是最后的牵手。缘分。

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每天投资一家上市公司杭钢股份,收破烂一年能卖几百亿你敢信?今天就扒透杭钢股份,看完你知道他不光收破烂,还搞高科技。先讲这百亿级的收破烂生意,这可不是楼下大爷捡瓶子卖废纸那种小买卖,是正经的大生意。说白了就是收费钢铁,拆报废汽车,还有废铜废铝这些工业垃圾, 这几年直接杀疯了,报废汽车拆了几万辆,一年比一年多,业务越做越大,还新开了好几个收费钢的基地。更厉害的是,他拆汽车还拆的特别细,能用的零件再利用,比别家再多赚一笔。吐槽一句,收破烂这生意真不赚钱,卖一千块才赚一块多,比卖白菜还卷, 但是架不住他卖的多啊。而且这些收来的废钢,既能自己练钢用,省点原料钱,还能卖给别人赚差价,还能环保减碳,一举三得。别以为他光靠收破烂,老本行也没丢, 他有个子公司,专门练高端钢板,供汽车造船用,比亚迪、吉利这些大车企都从他家拿货,订单稳得很。现在钢铁行业特别卷,很多厂家都不赚钱,甚至赔钱,但行钢不硬扛,他不追求练得多,只求练得精,稳稳守住基本盘。重点来了,董事长们最绝的还在后面。 他早就不满足于练钢收破烂了,最近搞了个大动作,把老的钢铁厂关了,直接改成数据中心,还跟阿里云合作。简单说,以前他练钢铁,现在他练数据。以前是老土的钢铁厂,现在是高科技的算力场,现在已经有三千七百个机柜在用了,明年全部建成后能有两万个机柜,而且还专门留了一部分给阿里的大模型供算力,要是合作顺利,一年还能多赚一个亿。 董事长们看懂没?杭钢靠收破烂,稳收靠钢铁手跟机,靠数字经济谋未来,这就是传统国企跨界重生的教科书。
