美伊开战能带动有色板块上涨吗

老美和伊朗正式开打，有色接下来该怎么走？不废话，一句话总结，地源紧张加资金避险加油价上涨，有色整体偏强，短期会分化，但中长期趋势还在，支撑就看三点， 雪天主要降息订单排到二零二八年，供需缺口一直没补上。第一梯队，黄金白银，局势越紧张，黄金越稳，贵金属大概率会震荡往上，黄金稳，白银爆发力更强，这是很确定的方向。 第二个梯队，铝铜，中东是全球低成本铝的核心产区，霍尔木兹海峡一旦受限运输，能源成本双涨，铝最受益，铜也会跟着涨， 波动会更大一些。第三梯队，战略小金属，像污水稀土都是军工的刚需，供给又容易受到影响，所以业绩弹性更猛。最后总结一句话，黄金稳铝铜墙小金属风，关注段公子，直讲真话！

这不是一场战争新闻，这是一次资产价格被迫重算的时刻，对每一冲突只是导火索，真正被点燃的是能源、资源和安全三条资金主线。 我们先把结论放在最前面，这轮冲突对市场的核心影响不是谁会赢，而是四个字，避险。需求大于共赢扰动。 也就是说，市场不是等供给真的断，而是先把最坏情况的价格打进去。这次冲突的绝对核心焦点只有一个地方，霍尔木兹海峡， 因为这里承担着全球约百分之二十原油贸易运输量，哪怕只是风险升温，对油价都是立刻生效的变量。 所以你已经看到结果了，布伦特油价刷新七个月新高，而在市场结构上，会形成一个非常清晰的三层受益链条， 上游油气开散，油价上行，利润弹性最大，属于最直接、最先备资金配置的方向。油服行业勘探钻井开发意愿回升，订单和利用率改善滞后，但持续替代能源。高油价加地源风险，提升能源安全权重，并非短线，而是战略议价。 所以你会发现，这不是油价脉冲行情，而是能源安全被重新定价。很多人只盯着油，但真正容易被忽略的是工业金属。因为能源价格一旦抬升，采矿、冶炼、运输的全流程成本都会上行， 所以铜铝这类工业金属会叠加一个东西，地缘政治议价。这意味着什么？意味着价格不只是看需求，而是供给安全也开始值钱了。 在这个逻辑下，有两类公司需要重点观察，资源禀赋稳定、成本控制能力强、海外布局或供应链对外部冲击敏感，比如北方稀土以及紫荆矿业，后续都要密切关注供应链和价格转导的变化。再说一个很多人容易误判的方向，军工。 很多人觉得军工是情绪股，但在这类冲突下，它其实是实打实的消耗品逻辑，尤其是三类细分方向，一、精确制导。二、防空反导。三、无人机与电子对抗。 这些不是展示用装备，而是用一件少一件必须持续补库存的体系，叠加一个长期背景，自主可控，安全优先级持续上移。军工的估值中疏本身就在往上走。很多人会问，要是冲突缓和了怎么办？ 但市场真正压住的从来不是结局，而是一句话，不确定性不会立刻消失。只要中东仍处在高风险状态，能源资源安全的风险溢价就回不去原点。 我们用三句话首尾，短期避嫌，主线占优，资源与军工更受青睐。能源有色出现结构性行情，追高不重要，踩准主线更重要。这不是一次题材轮动，而是一次定价逻辑的切换。 你觉得这一轮冲突对市场影响最大的会是能源、资源还是军工？欢迎在评论区就从你们票数最高的方向继续深拆。

每一开战，原油暴涨，错真正受益的是孽。当大难临头，全球目光都聚焦在原油价格上时，真正的大行情其实藏在孽这个战略金属里。为什么孽才是这场地缘冲突的最大赢家？ 首先，原油市场已经被金融化过度，美国业研油产能和欧佩克加的闲置产能足以缓冲供应冲击。但孽不一样，它是军工、新能源、航空航天等领域不可替代的核心材料。每一冲突直接刺激了军事装备需求， 而全球新能源车产业对高孪电池的需求仍在持续增长。数据显示，每一开战一周后，布伦特原油上涨百分之十二，而互孪涨幅达到百分之三点四六， lme 孪价一度突破一万八千美元每吨。 这背后的深层逻辑是，印尼作为全球最大孪生产国，二零二六年孪矿 rkab 配额从去年的三点七九亿吨骤降至二点六亿吨， 降幅高达百分之三十。维达湾这个全球最大孽矿的配额，更是从四千两百万吨直接砍到一千两百万吨。更关键的是，孽的供需结构存在严重错配。虽 然 l m 一 库存达到二十八点八万吨，但其中百分之七十以上是电机孽，而军工和电池需要的一级孽实际非常紧缺。与此同时，二零二六年一月，全球三元电池装车辆逆势增长百分之十点六，特斯拉四六八零电池扩产，导致孽需求暴增百分之两百。 但为什么很多人在劣势上栽跟头？因为他们陷入了三大认知误区。第一，误读政策，把印尼配合调整当做短期事件。第二，被库存数据迷惑，没看到交割品结构的问题。第三，错判需求节奏，忽视了新能源企业的所加采购。如 果你也经常困惑，为什么孽价突然暴涨暴跌，为什么同样的消息有人赚有人亏？我为大家准备了一套课，系统解析孽价的六大核心驱动力，包括政策解读、库存分析、需求跟踪等重要知识点，建立系统的分析框架。课的通道在左下角，记得领带你拆解印尼矿业政策，看穿 lme 库存数据的真实含义， 看懂新能源企业的采购周期规律，让你不再凭感觉、冲动选择。最后提醒大家，地源冲突带来的行情往往波动剧烈，一定要做好风险管理。觉得这个分析有帮助的话，记得点赞、收藏、关注，我们下期继续深度解读大宗商品市场。通道在左下角，别错过！明天我们继续聊你的深度内容，我们下期再见！

谁已跟伊朗开战？全球秉性凝视咱们财经观众最关心的肯定不是导弹本身，而是咱们的票子、金子、车子会受怎样的影响。今天周一开盘，全球市场果然上演了一场冰与火之隔。别慌啊，我盯了大半天的市场，帮你总结一下这次冲突怎样冲击了目前的市场。 最明显的标志啊，是油封了，惊狂了，避险资产集体暴走。三月二号早盘最封的无疑就是原油了，游戏板块成为了冲天炮。如果你手里握着石油相关的票，那应该是吃肉不少。国际油价直接开挂，布伦特原油一度飙涨超过百分之十三，直接占上八十二美元每桶的高低。 为啥呢？因为中东那是全球油库的大闸门，霍尔木在海峡这地方，一有个风吹草动，全球能源供应就得抖三抖，传导到市场就更猛了。上期所原油燃油主力合约开盘涨停，后来打开，涨幅也接近百分之， a 股收盘三桶油全部涨停，简直是不要太凶了。还有就是黄金白银都在说啊，枪炮一响，黄金万两，资金为了求安稳，疯狂涌入黄金现货，黄金一度冲破了五千四百美元美昂斯的大关，白银也跟着涨超百分之二。 如你本来就配置了黄金，那可以说是角色对了。然后直到中午，我观察到全球股市是贵了，但是咱们 a 股却走出了独立行情。 一早亚太市场一片绿油油啊。我们隔壁的日本股市，日经二二五指数开盘就跳水中枪，一度跌超百分之二点五。美股期货那边也是提前躺平，那只倒置期货纷纷跌超百分之一，咱们大 a 股今天虽然早盘被拖累滴开，但随后竟然震荡回升，户址五间一度翻红，这任性确实是没谁了。 不过啊，哪怕大盘没跌，很多人的池仓可能是波动巨大的，因为今天啊，是典型的结构性行情。我观察了一下，上涨的除了上面说的是 石油、天然气，还有军工、煤炭、黄金股都比较活跃。下跌的是前期涨得猛的科技股，比如骚扰概念、数据确权等等。而光伏、旅游、酒店、半导体，今天呢，也普遍回调五盘，全市场超过四千三百只个股下跌。那么股市里除了明面上的石油和黄金，还有哪些暗线在动呢？ 冲突啊，还布及了一些隐形赛道，比如航运，可以看一下极运指数，战争风险一来，船东要收风险附加费。 户县极运指数期货今天一度大涨近百分之十五，因为船如果绕道或者保险费暴涨，运费自然水涨船高。 还有化工品，比如甲醇等，因为原油是化工之母，这油价一涨，下油的甲醇、聚丙烯、塑料等纷纷跟涨，今天不少的化工品期或涨幅都超过了百分之三。总结一下，普通投资者接下来该怎么应对呢？其实就两句话，短期看情绪，长期看 本质。短期看情绪，就是说只要那边不停火，原油和黄金大概率还会在高位反复活跃，但这个时候追高也要小心了，像不由今天冲高后其实有所回落，警惕买预期卖事实的波动。而长期看本质呢，就像券商研究员都分析到了，如果冲突不扩大的话， a 股在初期恐慌后，还是会回归国内自己的节奏， 现在的策略要么是配点黄金石油对冲，要么就老老实实的守着第一位的赛道轮动，别去追那些已经长高的行业，避免接飞刀。就提醒一句啊，战争风云变幻，投资风险极大，千万别上头，入市需谨慎。你们说呢？我想要关注我，新年咱们一起看懂赛道。

每一全面开战，黄金和白银接下来会怎么走？我今天要深度拆解的是，在这场冲突的不同推演路径下，黄金与白银市场的底层逻辑、价格轨迹，以及你真正需要关注的核心变量。先把框架立起来， 影响本轮经营走势的，不是一个变量，是四个维度的交叉共振，地源风险溢价、能源通胀传导、 美联储货币政策被迫转向，以及经营自身的供需基本面。这四个轮子同时转动，方向一致，这才是这一轮行情区别于过去所有中东危机的根本原因。先说历史的锚点，给大家一个量化的参照系。 回顾一九九一年海湾战争，黄金冲突后三个月涨百分之十二点八，十二个月涨百分之六点三。为什么十二个月反而不如三个月？因为那场战争没有引发结构性通胀，原油飙升百分之一百四十四之后迅速回落。地源溢价定价完成之后，资金退出。 二零零三年伊拉克战争，十二个月回报率百分之十五点七，比三个月更高。因为那场战争改变了中东的地源格局，风险溢价被永久性计入定价体系。 二零二零年苏莱曼尼事件，十二个月涨幅百分之二十四点六。这一次不是因为战争本身，而是因为事件叠加了疫情引发的货币超发逻辑， 黄金的上涨主引擎从避险切换成了流动性泛滥。二零二六年，这一轮原有与黄金的联动相关系数已经到了零点八四，是近五十年的历史最高值。 这个数字告诉我们一件事，当前推动黄金上涨的主力资金定价的不是炮火本身定价的是能源驱动型通胀预期的系统性重估。这个逻辑一旦确定，黄金的上涨就不是短期的情绪脉冲，而是宏观框架的重新定价。 战争爆发前，有一个背景，大家必须重视。全球央行，尤其是新兴市场。央行在二零二六年之前的月均黄金购买量已经提升到约七十吨，是二零二二年之前的四倍。 这不是投机行为，这是主权资产负债表的战略重构，是去美元化和地缘政治防御需求叠加的结构性力量。 这个力量为黄金建立了一个只会上移不会下移的动态底部。所以，不管短期情绪如何波动，黄金在任何回调之后都能获得机构级别的承接盘，这是本轮行情的基础设施。现在进入核心三种路径下的经营定价推演 路径一，快速停火，外交降温概率百分之二十。这个情景下，霍尔木兹海峡恢复通航，原油风险溢价玻璃布伦特从八十美元上方回落至七十美元附近震荡。能源通胀威胁解除，美联储降息预期重回主线，市场切回传统宏观博弈框架， 黄金在这个路径下，短期将经历显著的获利。了解压力，买预期、卖事实的交易逻辑会主导。五千四百美元上方冲高后回落百分之十到百分之十五是合理预期，重新回踩五千到五千一百美元区间测试支撑。 但我需要强调一个关键点，这个回调不是趋势的终结，是结构性牛市中的技术性修复。因为央行的结构性购买没有停止，去美元化的底层逻辑没有消失， 本次战争额外暴露出的全球供应链脆弱性，只会强化全球南方国家加速储备多样化的意志。黄金的战略底部已经被永久性抬高，任何回调都是筹码在分配，不是方向逆转。 白银在降温路径下表现会比黄金难看的多。原因很简单，市场情绪的逆转会让白银的工业属性占据主导，白银市场的资金容量只有黄金的十分之一，热钱集中撤出，在狭小盘子里会产生踩踏效应。 如果出现实质性停火信号，白银从九十五美元上方的高位向七十美元甚至以下寻找支撑， 在技术面上完全合理，速度也会非常快。但这种杀跌恰恰会给工业终端用户、光伏、电子、新能源汽车制造商创造一个历史性的低价补库窗口， 因为白银的长期供需赤字，基本面没有任何改变。路径二，长期消耗战，霍尔木兹封锁常态化概率百分之六十，这是精准情景。原油突破一百美元是基线，若封锁持续半年，可以合理推演至一百三十美元甚至更高。 欧洲天然气因卡塔尔断供出现三位数百分比的暴涨。全球通胀不仅不会下行，而是二次加速触底反弹。这里有一个机制必须想清楚，是美联储的困境。战前市场预期，二零二六年美联储降息两到三次能源冲击之后，美联储面对的是教科书级别的智障两男。 加息会在本已因能源成本高起而摇摇欲坠的经济上再踩一脚，引爆企业债务违约和股市崩盘。降息或重启， q e 则在通胀高起时注入流动性，导致通胀预期彻底脱毛，美元购买力加速崩溃。历史告诉我们，在这种极端困境下， 实际利率、名义利率减去，通胀率会大幅转负，而深度负实际利率正是推动黄金和白银开启主升浪的最核心宏观推手。这个逻辑不需要再论证，一九七三年到一九八零年已经给出了最完整的历史答案。 在这个路径下，黄金的价格轨迹是这样的，伴随智障预期的不断强化，资金持续从主权证券和股票市场撤出涌入黄金作为实际收益的防御工具， 五千五百美元是阶段性目标，六千美元是未来十二到十八个月内的合理估值中书。需要注意的是，即便美元指数在资金回流美国本土的初期出现短暂走强，黄金也完全可以无视美元压制，走出独立行情。二零二零年三月到八月已经完整演绎过这个逻辑。 白银在消耗战路径下是这轮行情中最复杂也最值得深入研究的品种。我把它拆成两个维度，需求端避险与货币替代逻辑在智障初期会显著提振白银。 白银具备与黄金相同的无对手防风险货币属性，且单价较低，对散户和趋势跟踪型 cta 资金的吸引力极强。一旦 c o m e x 白银有效占稳九十五美元上方技术真空将任由多投持秤。一百美元是第一目标。投机狂潮中，一百五十美元不是不可能， 但需求端同时存在向下的拉扯。全球约百分之五十到百分之六十的白银需求来自工业制造。如果战争引发全球性经济衰退，光伏安装放缓，消费电子萎缩、汽车减产，工业需求可能遭受百分之二十到百分之三十的毁灭性打击。 现在说最关键的第二个维度，供给端。这里有一个大多数人没有想到的第二层逻辑，全球百分之七十到百分之八十的白银不是来自铜锌新矿开采时的半身副产品。 这个事实在正常市场环境下无足轻重，但在经济衰退的特定背景下，它会触发一个极端的供需错配衰退，导致铜锌等基础金属需求雪崩。矿业巨头为了止损，大规模削减产能，关闭高成本矿山， 基础金属矿山停产，白银的矿端新增供应将同步断崖式崩塌，且这个崩塌不受白银自身需求或价格的影响，它是被动的，结构性的。 结论是这样的，在衰退期，白银的工业需求可能下降百分之二十，但白银的矿端供给可能枯竭。百分之三十到百分之四十供给的下降速度远超需求的下降速度。 叠加世界白银协会数据显示，二零二六年是全球白银连续第六年结构性短缺，伦敦和纽约显性库存已消耗至历史低点。 这种极端错配将成为白银在经济衰退期依然具备向一百美元以上冲锋的核心底气。 市场上很多人只看到了工业需求毁灭这一面，却没有想到半身矿断供这一面。这个认知差就是机会所在。路径三，政权崩溃，地缘碎裂，极端尾部概率百分之二十。 这个情景我不做过多展开，只说核心结论，传统定价模型失效，黄金完全剥离商品属性，成为终极支付手段，期货市场可能出现大规模交割，违约实物黄金深水将达到前所未有的水平。 白银在系统性去杠杆的初期，会跟随所有流动性资产被无差别抛售。二零二零年三月，这个剧本已经发生过，但一旦全球央行开启无限量印钞，白银会以更爆裂的方式完成微型反转。 这个尾部情景的核心启示是，如果你配置的是纸面黄金，在这个路径下，你将面临结算风险，实物持有者才能真正兑现这个溢价。现在来看，跨资产比价金银比，也就是 gsr。 这是衡量当前市场处于哪个阶段最精确的仪表盘，历史规律非常清晰。危机初期，资本极度恐惧抛白银买黄金， gsr 急剧飙升。二零二零年疫情流动性危机， gsr 一 度冲到一百二十五比一的现代历史级值。 但在危机后期，央行天亮印钞，市场逻辑从防通缩切换到防恶性通胀，对通胀更敏感、盘子更小的白银开启暴力补涨， gsr 从高位悬崖式收敛，历史牛市顶峰甚至可能跌破三十比一。二零二六年战争爆发后，已经出现了一个经典的信号， 黄金单日大涨近一百美元，白银同日暴跌百分之七。 gsr 在 一个下午从五十四比一抽升至接近五十七比一。这个背离不是杂音，这是主力资金明确表态，在确认战争不会同时摧毁全球工业需求之前，他们只要黄金，不要白银。 但反过来理解，这恰恰为后续白银的报复性修复积累了巨大势能。当消耗战的通胀趋势被市场充分确认，当半生矿断供的逻辑开始被机构定价，金银比将迅速掉头向下， 白银将以远超黄金的加速度攀升。这个时点的判断是比入场时点更重要的变量。把所有逻辑收拢三个核心结论， 一，黄金的战略底部已经被永久性抬高，央行购买注底去美元化，提供持续的结构性买盘。在消耗战的精准情景下，五千五百到六千美元是合理的估值中疏而不是天花板。 任何有恐慌或获利料解引发的回调，都是仓位再配置的机会，不是趋势逆转的信号。第二，白银的交易逻辑比黄金复杂的多，需要区分两个阶段，危机初期高 gsr 意味着白银相对黄金超卖，但主力资金不会急着修复这个比价，他们在等待通胀趋势充分确认。 一旦通胀预期脱毛，美联储政策转向叠加半生矿断供的供给端崩塌，白银的补涨将较为迅猛。 一百美元是第一目标，但实现路径充满百分之三十以上的回撤陷阱，需要更强的仓位管理能力。第三，霍尔木兹海峡的通航状态是所有定价模型的最终开关，这个变量的观察优先级高于任何技术指标和宏观数据。 油价能不能站稳一百一十美元上方，直接决定美联储政策拐点的时间表，也直接决定黄金能不能从避险逻辑切换到货币信用崩塌逻辑， 后者对应的价格空间是完全不同量级的。最后说一句，今天这套框架，地源风险溢价、每联处困境、半身矿断供悖论、 gsr 阶段性判断，我只是给你讲了一个开头， 接下来我会持续更新霍尔木兹海峡通航数据的实时解读、 c o m e x 经营持仓结构的异动信号以及经营比关键拐点的预警判断， 这些才是真正决定你在这轮行情里赚多少亏多少的核心变量。如果你是认真做贵金属投资的，不是来看热闹的，一定要关注 我，不然新的推送你会看不到。下一期，我会重点拆解一件事，在当前的 gsr 结构下，黄金和白银究竟应该以什么比例配置？机构的底仓逻辑是什么？散户最容易在哪个环节犯致命的错误？这个问题市场上能把它讲清楚的人不多。

今天的局势已经不是你想象的那样简单，以色列和美国对伊朗的军事行动已经开始，我们已经跨过了会不会打的阶段，现在是怎么打？打多久？以及最重要的，我们如何应对这场战争带来的全球金融冲击。 油价涨了，黄金也涨了，股市震荡了，可这些都不是关键，真正的风险来自金融系统本身。我知道你也许在问这场冲突会不会引发全球危机，但我告诉你，真正的危机不在战场上，而是在金融市场上。 信用利率、全球资产定价将如何应对这场战争，才是决定未来方向的关键。今天我们不谈新闻，而是要深度解析战争背后的金融真相，美元体系是否承受的住？全球经济将如何受到波及。 先说结论，这场军事行动的真正冲击不在第一波油价上涨，不在第一根大洋线黄金。而在接下来三到六个月里，全球资产定价逻辑是否发生拐点。如果你只盯着今天的盘面，你会误判。 如果你只盯着导弹落点，你会忽略真正的风险。我个人的态度非常明确，现在不是情绪交易的时候，而是结构审视的时候。很多人问我会不会演变成全球危机， 我反问一句，什么叫全球危机？如果油价涨一点不算，如果股市跌几个点不算，真正的全球危机是信用体系出现裂缝， 我们现在离内部有多远？这才是问题。先讲市场第一反应，油价上冲，黄金上冲，股市震荡，这是标准剧本。但我要提醒一句，第一波反应永远是条件反射，第二波才是理性定价。现在我们还在第一波，我个人认为真正关键的变量有四个， 第一，伊朗是否升级报复。第二，霍尔木兹海峡是否被实质影响。第三，金融制裁是否扩大化。第四，美债利率如何表现。很多主流讨论集中在军事层面。我坦率说，我更关注金融层面，因为战争会结束，但金融后果会持续。我们拆开讲， 如果冲突停留在有限打击，双方都有节制，那这更像一次地缘风险释放。油价冲高回落，黄金高位震荡，股市修复。这是一种可能，但我个人不完全乐观，因为这次背景和过去不同。过去的中东冲突往往发生在低利率周期。 现在呢？美国基准利率在高位，全球债务规模历史新高。这两个变量叠加在战争之上，结构完全不同。 战争意味着什么？财政支出上升，军费增加，发债增加。而在高利率环境下，发债是高成本。如果证券供给扩大而需求没有同步增长，收益会上行。一旦美债收益持续上行，全球资产估值都会受压。这是我最担心的链条，不是有价， 是利率。很多人现在在讨论通胀会不会再起，我个人认为，如果油价在高位停留超过三个月，通胀一定抬头，这会直接影响货币政策路径。很多分析师还在讨论年内降息，我个人立场非常谨慎，战争会让降息路径变得极不确定， 甚至可能重新应派，一旦市场意识到这一点，科技股压力会加大。再讲美元，主流观点认为战斗力好。美元我部分同意短期避险资金会流入美元资产，但我要提出一个反驳， 如果制裁升级、资产冻结扩大，结算系统被频繁武器化，美元的安全属性会被重新评估。这种评估不会一夜发生，但它会慢慢积累。信任是慢变量，一旦裂缝出现，很难修复。这就是为什么我认为这场冲突的长期影响可能超出军事本身。 我们再讲黄金，黄金现在的上涨有两个逻辑，一个是避险，一个是信用对冲。如果只是避险，上涨有限。如果进入信用对冲阶段，空间完全不同，关键在于央行行为。如果更多国家加速购金，那不是短线交易，那是战略配置。 我个人认为这种趋势已经存在，战争可能会加速它。再讲能源，油价上涨对全球是成本冲击，对中国来说短期不利， 这是现实，但我个人不认为这是单向负面。高油价会加速，能源替代新能源，储能，电动车链条会被强化，长期看，这是结构机会。当然，短期波动不可避免， 尾骨会受到情绪冲击，但我不认为这是系统性风险，除非资本外流叠加汇率波动。汇率是关键，如果人民币保持稳定，冲击可控，如果汇率波动加大，情况会复杂。再说一个我认为被严重低估的点，战争叠加供应链风险， 红海航运已经有扰动，如果中东局势进一步影响海运线路，全球物流成本会再次上升，这会对通胀形成第二轮压力，而全球经济本来就在放缓边缘，高通胀加低增长，这是最糟糕组合， 这就是所谓的智障风险。我个人并不轻视这个可能性，但我要强调一点，战争不会自动导致全球崩溃，崩溃需要金融系统稳定，市场会吸收冲击，所以我们真正要盯的是流动性。 我现在要讲一个几乎没人讨论，但我认为极其关键的变量，战争对全球风险偏好结构的改变。 什么意思？你有没有发现一个现象，过去几年，全球投资者越来越习惯高波动环境，疫情、俄乌冲突、银行危机、 ai 泡沫、债务问题，市场已经被训练成对风险麻木。这一次美以直接对伊朗动手，市场第一反应竟然不是恐慌，而是等等看， 这本身就是信号。我个人的判断是，市场正在进入一种慢性风险错觉。什么意思？就是大家觉得风险常态化，于是开始低估极端事件的连锁反应。这非常危险。 因为一旦真正的系统变量触发，比如伊朗不只是军事反击，而是选择能源金融反击。比如他鼓励石油买家绕开美元，比如他推动区域能源结算多样化，那这不是战术问题，是结构问题。 我个人甚至认为，这场冲突可能成为全球能源结算体系的一次隐形分水岭。如果中东国家看到伊朗在被制裁中仍然维持出口，他们会学到一件事，美元不是唯一出口。 你想一想，如果未来石油有百分之五、百分之十、百分之十五开始用非美元结算，这不会一夜改变美元地位，但他会改变趋势，趋势改变是资本最敏感的，而现在市场根本没有定价这个风险。再讲一个更深层的角度，战争会改变全球央行行为模式， 为什么？因为地源冲突会增加储备安全焦虑，各国央行会重新思考我的外汇储备安全吗？我的资产配置是否过度集中？我是否需要更多实物资产？黄金的上涨如果未来持续，很可能不是散户推动，而是央行结构性配置，这才是大趋势。 再说一个更冷的角度，战争可能会推高全球保险成本，航运保险、能源运输保险、地源政治风险保险， 这些成本的上升会引性推高全球商品价格。通胀不一定暴涨，但会更年，这会让央行政策更难。全球会进入一种更复杂的状态，增长放缓，但价格不降，这是我真正担心的场景。而在这种场景下，最受伤的不是石油进口国，也不是出口国， 是高估值资产，因为估值的核心是贴现率，贴现率一旦上行，所有未来现金流都会被压缩。这就是为什么我反复强调利率，而不是油价，油价是表象，利率是股价。 再说一个别人很少提的变量，战争对 ai 蓄势的影响现在全球市场的核心情绪支柱是 ai， 如果战争升级导致财政优先级改变，军费挤压其他支出，科技投资节奏可能变化。如果利率长期维持高位，科技公司的估值模型会成压，这会动摇当前市场的核心主线。 我个人认为这是极少人考虑到的连锁反应。很多人把战争和科技看成两个平行世界，但资本市场是一个整体，一条线动，其他线会共振。再讲一个非常现实的问题， 全球散户现在普遍高仓位， etf 规模巨大，如果波动加大，程序化交易会放大波动，这意味着一旦出现连续几天的大幅波动，市场可能会被动放大。这不是基本面问题，是结构问题。 市场结构已经高度自动化，风险在于反馈循环。如果油价涨，通胀预期升，利率升，股市跌，被动卖出，波动加巨，这种链条在高杠杆时代非常危险。这也是为什么我说现在不是简单判断涨跌，而是判断连锁 战争本身是第一张多米诺骨牌，关键是后面倒几张，如果只到两张，市场消化，如果倒一牌，那是周期。我个人目前最警惕的是第三张牌，利率。 只要利率失控风险，资产压力就会放大。但如果利率稳定，冲击可控，所以我会每天盯证券市场。很多人只盯股市，真正决定股市方向的是债市，这点永远不要忘。 总结一句话，这场冲突不止是军事升级，它是全球风险定价模型的一次重估测试。如果体系稳，市场回归，如果体系裂，结构重组，我们现在站在分叉点，而多数人还在看新闻。真正的变量在市场深处。银行体系是否稳定， 利率差是否扩大，企业融资是否收紧？如果这些指标平稳，风险有限，如果出现失控迹象，那才危险。现在讲一个我个人态度非常明确的观点，我不认为这是世界末日， 但我认为这是一个拐点后选。如果冲突升级为区域战争，波及更多国家，如果制裁扩大，结算体系裂痕扩大，那我们将进入一个更碎片化的世界， 供应链更本地化，贸易更分散，通胀更粘性，增长更疲弱。在这种环境下，传统资产配置模型会失效，股债付相关性可能不再可靠，资源类资产会长期控制，市场会回到原轨道。 所以现在不是下定论的时候，现在是观察期。我个人目前的操作思路是，不极端，不压单边，保留流动性，分散配置。因为战争初期波动最大，但真正大的趋势往往在几周后才形成。最后我想说一句，我们正在经历的不只是一次军事行动， 这是一次对全球秩序的压力测试，美元体系是否稳固，美债市场是否成压，能源定价是否变化，这些问题比战场进展更重要。如果你问我能源、黄金、 a 股谁是最大赢家，我会说，短期能源弹性最大， 中期黄金确定性最高。长期赢家取决于货币体系是否变化，而真正的赢家是提前理解结构的人，不是追涨的人。 现在市场还在第一阶段情绪主导，接下来进入第二阶段数据主导，等到第三阶段政策主导，我们一步一步看， 不恐慌，不盲目乐观，盯住利率，盯住油价，盯住美元。战争会制造噪音，结构会决定方向。今天先讲到这里，接下来我们继续跟踪，真正的答案不在新闻里，在市场里，记得点赞关注哦！

两分钟让你看懂每一冲突的核心受益机缘，每一冲突再次计划，下面这五大板块将直接受益，周一开门可能是最后的上车机会。一、军工板块，地源冲突升级，武器装备与国防需求预期提升。 中兵红舰，国内弹药及超硬材料核心企业直接受益于军工订单预期。中船防务军用船驳制造龙头，海军装备需求随地缘紧张预期提升，军工装备升级与国防投入的核心标的。 二、贵金属板块，核心受益逻辑，地源冲突推升，避险加抗通胀需求，金价银价大涨，矿企业绩弹性显著。山东黄金，国内黄金储量产量龙头业绩与金价高度绑定，确定性最强。 赤峰黄金，高弹性黄金标点，海外矿山布局广，兼具黄金加稀土双重属性。中金黄金央企背景矿山加野链，一体化稳健型避险标点。 三、油气板块，中东供给收缩，油价上涨驱动油浮与开采链。丰源石油油气射孔技术服务龙头，海外项目布局广，直接受益于油价上涨。新奥股份，天然气全产业链布局，能源价格波动下具备成本与需求弹性。海国股份， 尤其装备锻件核心供应商，邮服行业复苏直接受益。四、航运板块，关键航道风险提升，邮运与物流成本上行。中原海能，全球邮运龙头，原油运输需求与运价弹性直接受益于中东局势。招商轮船 v l c c 邮运核心企业受益于全球能源运输格局变化，中原海特，特种运输龙头，军工及能源物资运输需求预期提升。五、 稀土有色板块，战略资源属性凸显，供应链担忧推升价格预期。北方稀土，全球最大稀土企业稀土定价权核心标的战略资源属性凸显， 五矿稀土，国内重要稀土分离企业受益于产业整合与价格上涨，盛和资源，海外稀土资源布局领先，供应链多样化优势显著。看到这里了，相信不少的兄弟已经摩拳擦掌，准备在下周大干一场， 兄弟看好哪一只，不妨打在评论区，我们一起讨论，盟主也会根据实时的牌面信息，每天分享个人的观点，陪着大家一起苦海擒龙。我是盟主，祝兄弟们一路长虹！

一旦美国对伊朗动物，那黄金的避险属性就要再次被唤醒，那么黄金分分钟就会暴涨，那么接下来峰哥一一的来讲解黄金目前投资的底层逻辑的核心三要素到底是什么。那么这里面就不得不说到中美的关系， 因为大家知道美国过去对中国的这个博弈就是三板斧嘛，第一就是贸易为主，第二科技为主，要把中国的高科技这条路给阻断了啊。第三呢，就是军事为主，拉拢这个印太的这些国家，然后对中国进行围堵，特别是拿我们的台湾来说，这啊，这就是美国的三个招 啊，但是过去这个事情搞了这么十来年了啊，美国突然发现这三招好像效果没有那么明显，所以美国就是从另一方面来围堵中国的能源，要掐断中国的能源供应， 因为大家知道能源是经济的血脉，要把我们的这几个大动脉给掐断啊，因为大家知道我们这么强大的一个制造业体系，我们对全球能源的消耗是排到第一位的啊。那么中国最大的几个能源来源地就是我们的三座油 库，一座中东，一座拉美，一座俄罗斯。当你明白这个道理，你就知道为什么说美国前一段对维纳瑞纳下手，把人家国家元首给抓走啊，其实事实上维纳瑞纳现在这座油库已经被他们给破坏掉了， ok， 他 们已把这个油库占领了，派了自己的代理人去，而且占领后还洋洋得意邀请我们去跟他谈合作，但是中国没有搭理他啊，这第一把我们的这个其中一座油库给霸占了，现在正在发生的事情就是美国去伊朗，为什么对伊朗动物就是要把第二座油 库给霸占，然后呢？掐断中国的第二座油库，那么所以最后如果他再得逞了，那么我们关键就剩什么？我们就只有一座油库， 就是俄友，所以在大家明白就是我们为什么跟俄罗斯要保持高度的战略合作伙伴关系，考量就在这里啊，既然中美博弈这个大幕已拉开了，最后一定的收场就是要决出胜负，美国绝对不会中途罢休的啊， 因为他现在开辟利他在一起就是能源战线吗？大家看到啊，就是我刚刚说的，已经对第二个用户开始下手了，那么我要跟大家强调的是什么呢？他前三招，贸易战、科技战、军事围堵，某种程度上有爆发军事程度的可能性啊，但是能源战和贸易战和科技战不同，科技战和贸易战是没有硝烟的战争，但是能源战是有硝烟的， ok？ 其实维利瑞拉这次其实就是一个军事政变嘛，只不过维利瑞拉太小了，但凡有点实力的话，战争已经爆发了，那 那么这次伊朗就不一样，大家看到伊朗现在为什么说提高到最高的军事戒备啊？那么一旦谈不拢，有可能美国如果强行动手， 那么又一场中东的爆发了，所以一旦战争开打，那么黄金分分钟就会暴涨，因为大家都知道吗？大炮一响，黄金万两，所以大家看到啊，这个危险因子是在不断不断的上升， 那么当他不断上升的时候，那黄金的避险属性就要再次被唤醒，所以大家看到啊，这是逻辑的第一要素，那我再来讲第二要素，当然毫不例外肯定是美元， 那么接下来我们看美元的走势啊，决定美元走势是什么呢？美债。那么截止到二零二六年的一月底，美债的总体规模大约在接近四十万亿美元 值，这是历史最高的峰值。那么美国联邦政府为了支付美债的利息，大约要支付一点五万亿美元来支付美债的利息，就相当于美国联邦财政收入的百分之三十，也就是接近三分之一的水平， 这个财政收入要拿去支付美债的利息，这对任何的政府都是一个难以承受的负担。 所以现在全球的美债的持有人越来越担心美债的违约。大家知道，那么全球以前的主要的这个央行呀，全球主要的机构，他们持仓的大部分头寸都是美债， 当美债出现这种局面以后，那么所有的美债的债主们越来越坐立不安，那他们选择是什么呢？减持美债，反而转头增值黄金好，这就是目前的美元和黄金的关系。我讲这是第二个逻辑要点，那么我们说第三个逻辑要点，可能金融圈的朋友非常的熟悉， 在这里我要跟大家强调一下，美国发了四十万亿的美债，大家知道这美债里面相当多的部分流向了什么地方，其实流向了美国的美股市场。美股市场目前处于历史的最高位， 我们说就像一个雁塞湖，这个水位已经非常非常高了，虽然你在旁边不断的夹住堤坝啊，但是呢，掘梯的那个时刻是越来越临近了啊，这其实是全球金融市场最大的不确定因素之一， 所以前不久，也就大概十天前左右吧，美股发生了一次以这个美股科技龙头为代表的一次回调，那么这个回调虽然这两天稳住局面了啊，但是其实这是一个信号，如果美股在高位回调，他引发的那个僵尸 又一次金融海啸，那么现在大家其实普遍觉得这个世界的发生概率越来越高了。那么一旦美股进入深度回调，那么下一个被催生的因素一定是黄金的暴涨，所以这又是黄金上涨的另外一个强大的潜在支撑力量。 ok， 这是我分析的三个逻辑啊，我相信目前全球的主流的大机构，包括央行，他们在持续买金的核心动力也是因为这三个因素。 那么接下来呢，我来做一下黄金走势的这个价格的一个预判啊，大约黄金接下来这段时间会在四千八百美元到五千一百美元每盎司这个区间会上到震荡。那对那些还没有买金的朋友呢，你可以在这个阶段呢，不要以下买入 啊，分批分阶段买入，然后拉平你的整个的市场成本。那我觉得黄金接下来呢，空投被消耗的差不多以后，多头重新占了上方以后啊， 我觉得黄金会从实相创的走势，大概率今年二零二六年底会见到六千美元美羊脂的这个水平，我觉得是大概率事件，但是我这里可以做一个预告和提醒啊，就是黄金一旦到了六千美元上方以后，又会进入一个过热的区间，过热状态后又要面临一次震荡的问题啊， 就跟这次情况差不多啊。所以呢，我觉得你看这次风格算是提前告诉你们做预告了吧，前段我看有些朋友说这样说，我看好，你们都非常的看好黄金，所以呢，也涉足了黄金，但是呢，什么时候涉足的呢？呃，那可能在比较高位哈，所以现在的结果其实是不太好的啊，他会觉得，你看你这么看好黄金，为什么我还亏了啊？其实这样啊， 你看我们去年我们在比较看好黄金时候，那时候黄金大约在四千一百美元附近，你看经过这么短暂的时机，就冲到了五千五左右，那他积累的巨大的涨，一旦过热，他就会回调吗？ 那你即便回调到现在五千，你四千进去的人，四千一进去到现在五千，你也有非常可观的一个收益了，对吧？哈，所以我们反复强调什么呢？投资两件事，第一看对方向，第二还要把握好时机。 你光看对方向了，黄金长期是向上的，但是你踩错了那个阶段性的那个点呢，对吧？你在最热点的时候进去了，那已经涨相当激烈，相当涨涨幅，那你一定就变成了一个高位接盘了，对不对啊？ 所以这个点非常的重要啊，我毕竟是在中国的金融市场在一线奋斗了三十年，看过那么多的企业去上市，经历过整个资本市场从小到大的一个过程，然后呢，跨越了银行，跨越了股市，亲自操盘了这么多的案例，我积累非常丰富的经验，我想用我自己的专业经验 能帮到中国的千千万万的家庭，告诉他们中国资本上未来会发生什么。所以各位朋友啊，你们在生活中遇到的投资中、财富中遇到的日常问题。不过，哎，你不知道怎么买黄金，你拿不准黄金未来是涨还是跌啊？ 没关系，老成峰哥天天陪着你们，你们随时想到我来问我就好了，我可以及时解答你们的各种问题，好吧？ ok， 好， 拜拜。

大家好，今天是二零二六年的三月一号啊，最近刚开工比较忙，所以说一直没有更新 啊，就在昨天星期六啊，国际地缘局势发生巨大改变，以色列跟美国联合对伊朗发起了军事打击，这将对期货市场 很多价格造成巨大的波动，特别是原油内还有航线内的航运 啊，再加上贵金属的黄金白银，以及在呃伊朗生产量最大的甲醇，这些将在下周迎来 暴利上涨啊。所以说在期货市场里面，价格波动真的是非常之大呀，你永远没有判办法判断下一步的趋势是怎么样，我们没有办法去做真正的预测 啊，我们除了能看大方向或者说能做好风控以外，其他其实我们根本就没有办法去做啊。 收到这个消息以后呢，呃，昨天我也快速响应了啊，对于那个现货铜呢，也锁了两车啊，也是我下周一啊。工业金属呢，因为情绪面的带动而上涨，当然 铜锌、冶锌这些工业金属呢，呃，短期来说可能会因为战争的 因素，可能会有一个情绪上跟随着黄金白银情绪上的冲高，但长期来看还是看空虚，如果战争持续过久或者再继续扩大，对于很多需要铜的一些领域， 呃，发展如果有了影响的话，对铜来说其实也会有一些利空，但是短期来说还是以情绪面为主导。 所以说，我认为啊，在未来一到两个月的时间，铜可能是很难再次下跌了，估计都是以高位增长或者 继续冲高的一个啊，节奏很难再回到年前下跌的那一个节奏了，但是在期货市场，包括我们做生意一样的，其实也是有 一部分的赌博性质，但是他跟去澳门玩赌大小又不太一样，因为澳门赌大小呢，真的是每一局都是百分之五十啊。期货市场和我们做现货 理论上也是百分之五十，但是我们多了一些呃，形势判断以及基本面的一些呃分析和一些预判啊，可能会多一点点生育啊。但是人生嘛，本来就是一种赌博，做生意也是， 所以说，呃，赌博就有输有赢啊，我们做生意也是有输有赢，但是我们做好风控啊，这样子我们才不会在输的时候面临着 不可逆啊。同时我们也是希望，嗯，战争早点停止。嗯，确实因为战争给人带来的伤害真的是不可逆，希望世界和平。

黄金、有色金属涨，科技类基金店每一打起来大概率会出现这样一个情况，对于黄金有色金属，我认为一直拿着就行，不要看走高就卖了，对于科技类基金，长期立好的板块可以逢低加仓。祝大家都能涨涨涨，有什么想法可以交流一下。

美伊开战啊，大家最关心的是周一开盘会如何啊？这里先告诉个，我先吃个定心丸。其实美伊开战对于中国资产来讲，其实没有任何的问题， 所以不用太担心啊，中国市场会如何，因为大家看到是周末的啊，像埃及啊，像沙特等等啊，是开盘他们，因为他们是目前是在属于一个战区范围内啊，其实我们中国不在，所以这个大家不用担心。 第二个我讲的是石油啊，因为黄金啊，因为这个在霍尔姆兹啊，有封锁港口现象，所以全球的石油啊，运输可能会出现的供给的中断 啊，那么石油价格可能会有上涨，但对于中国来讲，我们中国倒不是说我们缺石油，因为我们现在实际上已经啊 光伏的使用量已经完全超过啊这个石油煤炭的使用量了，所以来讲，就对中国光伏来讲，反而是形成一个实质性的利好， 所以这个很重要啊，就光伏，那可能是周一市场中出现的一批 非常重要的黑马，这是第一点，第二点呢，在有色金属端，大家知道在这个资源争夺当中啊，石油资产里面，有色金属应该是首当其冲的 啊，无论是对于这个铝啊来讲，对铜来讲，包括对于铝矿来讲等等啊，小金属，稀有金属来讲，我认为周一来讲应该都是很安全的， 所以在这方面投资的方向，也就是我讲的这个上天入地啊，就上天的啊，光伏啊入地的，可能是这些有些金属来讲，问题非常的 啊，乐观啊，乐观，那么对于 ai 来讲的话， ai 是 相应的一些硬件方向的， 要注意，可能高危有回落现象在，那么同样在 ai 的 软件端，游戏软件公司类的倒不一定会出现太大的风险，所以我们 a 股会有自己的走法 啊，仍然我们对于整体市场积极的看多的中长线趋势是不会出现改变的，所以在这里我们也积极的评论，不要忘记点赞。

朋友们周末好啊！呃，周末发生了很多事件，然后一大早出个视频跟大家交流一下。其实事件就战争嘛，战争，每一战争， 然后由事件引发了，衍生了几个比较关键的因素，第一个就是呃伊朗把霍尔木兹海峡关闭了，然后第二个就是与此同时欧派克宣布征采，呃原有的征采。 然后第三个衍生的事件就是呃野门胡塞武装宣布对红海的商船客船进行袭击。 对那几个事件加起来之后说一下整体的商品，商品里面第一梯队肯定是原油，燃油、液化气，这几个上涨肯定是比较明显的，主要的利好就是战争升级加霍尔木兹海峡关闭， 然后利空的话是欧派克增产，但整体肯定是利好大于利空。然后第一梯队里面还有黄金，然后以及集运欧线， 欧线是受胡菜攻打那个红海的商船客船影响，这是第一梯队的三个品种。 然后第二梯队呢就白银，甲醛，这个在第二梯队里面排名是最前面的，主要是贵金属的避险属性以及甲醛是最大的，伊朗是最大的出口国。 然后第二梯队里面的还有 pta， p i p， 呃， p x 以及 pp 这些聚酯料原油产物，立好化工，对，然后第三梯队呢就是铜铝、锡锌这些有色金属会有一个脉冲的上涨，然后也会有运输成本的提升。 然后第三梯队里面还有三大油脂，豆油、菜油、中铝油。这个主要是原油的生物柴油计划原油成本拉升，然后生物柴油替代性就会增强， 这这些是立好的三大梯队，然后立空目前能想到的就是股指和国债，对各国的股市以及债市会有一定的抛售，这是我目前大概想到的。最后贴个图，大家自己观看。

每一冲突，有色、食源等资源股受益。二零二六年这八种小金属会长的你目瞪口呆。 第一个孽，孽，是高温合金的绝对龙头，没有孽，火箭发动机根本动不了。前阵子呢，马斯克来中国， 核心就是为了新建，寻找孽机高温合金供应商。二零二六年商业航天全面爆发，孽价很可能一路狂飙。第二个，家和者，这两种都是商业航天的核心战略材料， 几乎所有卫星空间站、深空探测器都离不开二零二六年，加者，价格大概率涨得你头晕目眩。第三个 屋，中国屋矿产量占全球百分之八十三，但二零二六年开采配额再降百分之八，合法产能仅十二万吨，供给极度紧张，需求端却在军工、商业航天、光伏全线爆发供不应求之下，屋价非常值得期待。 第四个 t， 二零二六年全球 t 缺口高达百分之四十二，在光伏装机与军工需求双重驱动下， t 的 价格必将水涨船高。第五个，重稀土， 包括女低和特等，全球重稀土资源极度稀缺，中国虽占百分之九十以上供应，但供给持续严控，二零二六年 ai 人型机器人爆发，重稀土价格只会只增不减。第六个，因 全球应储能仅五点八万吨，用一点少一点，属于极度稀缺资源，主要用在手机面板、光伏薄膜电池。随着二零二六年面板复苏，加光伏稳增 音价，很可能迎来一波大行情。第七个来，全球来储能仅两千五百吨，是航空发动机高端化的核心金属， 二零二六年来家有望长势如虹。第八个，烦，一边是供给持续受限，一边是二零二六年储能大爆发，双重挤压下的供不应求，很可能让房价一路飙升。 那最后总结下来，二零二六年小金属才是真正的风口卡脖子小金属，孽家者战略小金属，屋踢重稀土刚需小金属， 因烦来。说了这么多，如果看一遍记不住就收藏好，关键时刻呢，一定能用上！新朋友可以点个小关小注，我是小易，我们下个视频见。

三月一号龙虎榜啊，这周我们先说一下新闻吧，再说龙虎榜啊，呃，这周末的大事大家都看到了啊，是美伊攻打伊朗。 呃，我之前这个问题我就说了啊，美国这么大的动作啊，后面全都是金钱啊，再去扑啊，不打不现实啊， 谈判只是等这个第二个航母编队到达的一个拖延啊。呃，这次袭击造成了哈曼内伊和高级将军的牺牲 啊，在哈梅呃死亡下啊，伊朗这次确实没法忍下去了啊，不然全球就丢人了啊。呃，多伦攻击了乙，还有中东美国啊，有七个基地的一些国家啊， 现在的一个看点呢，就是哈梅不在后啊，是神权代理当下局面还是总统代理当下局面啊， 如果是总统啊，可能稍微好点，几波报复后就会趋于缓和啊，如果是神权代理啊，并且认命革命卫队的强硬派上台啊，这个暴蓄性报复的持续性啊，将，呃，肯定有一个长期的 啊，呃，每天可能会规划把目前库存的三千枚的导弹啊，持续打击这个每一两家啊。 受益的板块呢，肯定是这种能源军，军贵金属啊，及部分这种化工领域啊，特别是伊朗断供的代替啊。呃，伊朗是钾纯啊，乙二醇尿素啊，钾肥等的出口大国啊， 呃，还有就是煤炭啊，因为国际油价的呃推高啊，提升了这个煤炭代替的一个价值啊。 立空的板块呢，就是航空和机场啊，他们是因为原油飙升啊，还有就是航运和物流啊，这个是霍尔穆斯海峡的封闭啊，会有影响。 还有就是一个高估值的成长股啊，比如 ai， 半导体，新能源等啊，因为在市场这种风险的偏好下降啊，资金会从一些高估值的这种科技股流向这种避险的资产啊。 呃，盟主呢，今天是周五，是五点九亿啊，继续加仓包钢啊，紫阳东路呢，是一点五亿电力啊，一点六亿的黄金 啊。屋就是蒙岛引导出来的啊，现在又引导出来一个包钢啊，盟主在这种引导还有采板块的还是比较出色的啊， 连板梯队呢，七板预能啊。呃，下周看他能否冲过这种监管啊，是一个短期情绪比较重要的一个看点 啊。呃，他的买入基本上是由资席位居多啊。呃，外方的压力比较轻啊，抛压不大啊。呃，显示有实力资金在背后强力运作啊。呃，空盘度目前还是比较高的啊。 四板呢是金正，他是零化工的龙头啊，挤掉了成星晋级啊。呃，伊朗也是一个临出口的大国啊，受到这个霍尔穆斯海加封锁的影响，会这个推高您的价格啊。呃，隔日要看一些板块的反馈了啊。 三板呢，是干能啊，呃，电力龙二啊，要看大哥玉能的脸色啊。 呃，张源呢，是乌龙头啊，也是盟主引导出来的啊。呃，目前已经从趋势转成加速了啊，趋势股的尽头就是加速注底啊， 在监管空间没有彻底打开前啊，这种加速啊，尽量还是不要参与啊，一旦掉头就是这种核按钮式的掉头啊。二版呢？神华，北京，华银啊，这个都是电力啊，同样要看大哥的脸色啊， 我们可以看一下啊，联版提对啊，百分之八十啊，都是咱们关注的走出来的啊。呃，对板块的预判能力还是尤为重要啊。 最后我们聊一下大盘吧啊，如果没有意外啊，周一低开已经成了必然啊。呃，如果周一低开啊，能一步到位反而是好事啊，会套牢这些这想跑的资金啊。 呃，如果低开幅度过小啊，反而这些利空板块啊，还有想出来避险的资金啊，会加速去一些避险板块或者避险资金出来空仓观望啊。 呃，从点位上看呢，四千一是一个人气的支撑啊，四千零五十是一个趋势的支撑啊。呃，盘中呢，我会我会紧跟板块还有指数啊，再去做进一步的实施解读好吧。

很多人问我，周一 a 股是不是要集体跳水？没一对，伊朗的军事行动对股市影响几何？其实啊，这种级别的黑天鹅从来不会让股市普涨普跌，而是会沿着一条清晰的逻辑链，进行残酷的结构性分化。 这条逻辑链就是避险需求大于供应扰动。今天直接用大白话给你拆解核心，在这场冲突里，谁在赚风险溢价的钱？ 谁又在吃成本冲击的亏？先看赢家，受益的板块只有两类，第一类，纯避险资产，黄金、贵金属首当其冲， 资金为了保命会疯狂涌入，这叫赚风险溢价。第二类，硬通货资源，霍尔木兹海峡一紧张，油价必涨， 石油开采、油气服务板块会直接受益于供应端的扰动。再看输家谁在承担成本冲击？首当其冲是航空航运，油价一涨，燃油成本飙升，利润直接被腰斩。其次是化工和制造业，原油是工业的血液，原材料涨价， 中下游企业的日子会非常难过，但我必须给你泼一盆冷水，这种机会是典型的事件驱动型行情。高波动意味着高风险，它考验的根本不是你对公司基本面的理解，而是你对地缘政治、市场情绪的定价能力。 所以，如果你想参与，请把它当成一次高难度的实战训练，而不是一夜暴富的捷径。用你的分析框架去拆解它，搞清楚冲突是短期摩擦还是长期升级， 更要用铁一般的交易纪律去约束它，严格止盈止损，千万别抱着赌一把的心态入场，局势越乱，头脑越要清醒。关注我，带你用理性视角看清每一次市场波动背后的真相！

每一冲突升级，市场第一时间反映的是油价跳涨，黄金拉升，白银跟涨。很多人在问，要不要追金银油呢？你先别急， 历史规律里面已经给出答案了。我专门翻了过去几轮定员冲突的数据复盘，包括第一次石油危机、两亿战争、海湾战争、伊拉克战争，以及二零二二年俄乌冲突。结论非常清晰，第一阶段，冲突初期，油价最敏感，贵金属跟随 股市成压。以二零二二年俄乌为例，一月二十四号，美国发出撤离信号，到三月七号，油价从八十八美元飙升到一百四十美元，黄金白银同步拉升。当时市场交易的是公因中断预期，而不是实际缺口。 再往前看，一九七三年第一次石油危机，油价从二点七美元涨到十三美元。一九七零年，一九九零年 打完战争，油价从十六美元涨到四十一美元。共同点呢？很明显，当冲突涉及核心产油国， 且全球剩余产量偏低时，油价先涨。但更关键的是，第二阶段，供应验证加政策反制，油价渐定回落。历史上，油价渐定，往往不是因为战争结束，而是因为两个变量，一，沙特等厄派增产。二，美联储开始压制通胀。比如一九七三年， 沙特仅一个月增产一百八十七万桶，油价迅速见顶。一九九零年海湾战争，欧佩克放开配额，美国释放战略储油，油价见顶。二零二二年，俄罗斯产量恢复，三月每年暑假期，油价高位回落，这就是规律， 油价涨在预期，跌在验证。那么回到现在的每一冲突，核心问题只有三个，第一，伊朗是否实质性减产。 第二，霍尔木兹海峡是否受阻。第三，沙特是否补产。如果只是情绪升级，而产量没有出现百万桶级别的缺口，那么行情大概率更接近俄乌那一步。油价短期冲高，但中期取决于供给恢复与政策反应。再说黄金和白银， 历史上贵金属有两个驱动地源，避险。通胀失控。一九七九年伊朗革命后，黄金持续性暴涨，是因为叠加了通胀螺旋和沃尔克加息前的政策之后。而二零二二年俄乌 黄金冲高后，并没有走出超级行情，因为加息周期压制了通胀预期。所以现在的关键不是战争本身，而是如果油价推高通胀，美联储是否被迫延后降息。 如果利率维持高位，黄金的持续性会被压制。如果通胀再抬头，而政策反应之后，黄金才会进入趋势行情。 总结成三句话，第一，油价看供给缺口。第二，经营看通胀与利率，不单看战争。第三，真正的大行情必须满足供应失控加剩余、产量不足加政策之后三个条件。从目前结果看， 全球并不像一九七三年那样剩余才能为零，也不像一九七九年那样失控通畅。所以更可能的情况是情绪冲击性行情，而不是结构性石油危机。买房视脚下的策略很简单，油价急涨不追高等供给验证。黄金短期呢，有 有交易性机会，但趋势要看利率。真正值得关注的是油价是否改变通畅路径，从而影响全球资产定价逻辑。战争是催化剂，但供需和政策才是定价核心。关注我，持续分享更多投资干货！