利欧股份液冷泵供货英伟达吗

今天这一期内容呢，就来好好的聊一聊。随着这个算力需求的爆发啊，叶冷技术在数据中心里面的应用是越来越普及了，没错，那这个也让叶冷系统里面的核心零部件 泵阀和传感器迎来了巨大的成长空间和国产替代的机会。这话题最近确实很火，那我们就直接进入今天的讨论吧。咱们先来看一下这个叶冷行业的全景和核心部件的市场情况，因为最近这个算力需求猛增嘛， 夜冷为什么会成为超算中心的一个必选项？主要是因为现在单机柜的功率密度已经超过了一百千瓦，传统的风冷已经很难解决散热问题了，所以夜冷就成了超算强制的散热方案。那这么说的话， 到二零二六年，整个夜冷核心部件市场会有多大的规模？据了解啊，二零二六年渗透率会超过百分之五十亿元，同比增长百分之一百六十二点五， 就非常非常大的一个增量，听起来市场空间真的很大。那这些核心零部件，像液冷泵、液冷阀和传感器，它们各自都有什么功能？在技术上面有什么门槛？液冷泵它的作用就相当于整个系统的心脏，它是让这个冷却液能够不断的循环的， 他的市场规模预计是在四十到五十亿元。他的技术难点就在于要保证效率超过百分之八十，而且平均无故障，工作时间要大于等于八万小时。那这个液冷阀和传感器呢？他们也有什么技术要求？液冷阀是负责调节流量和压力的，保障系统的安全， 他的市场规模是在二十五到三十五亿元，他的技术难点是在于要能够承受高压冲击，而且泄露率要非常的低，要小于百分之零点零一， 还要能够精准的控制温度，精度要在正负零点一度，同时还要抗电磁干扰。然后传感器呢，就相当于整个系统的神经中疏，他会实时的去监测温度和漏液的情况，市场规模大概在十五到二十亿元。 技术趋势呢就是会越来越智能化，然后会采用电子泵、磁悬浮和 m e m s 传感器这样的一些新技术，目标就是为了让系统的效率更高，泄露率更低。好的，那目前这些核心零部件的市场主要是被哪些企业占据？ 其实啊，这个高端的液冷泵阀和传感器，目前百分之七十五以上的市场份额都还是掌握在欧美企业手里，那国内的企业现在虽然已经在加快步伐追赶了，但是整体的国产替代空间还是非常大的。明白了， 那咱们接着这个话题就来聊一聊夜冷泵，这几年国产的企业在夜冷泵的技术上面有哪些新的突破，然后他们又是通过什么样的方式打入到全球的供应链里面的？现在国内的厂商呢，在屏蔽泵和电子水泵这两个领域是取得了比较大的进展，已经有不少的企业的产品通过了头部客户的认证， 比如说大圆泵液的零泄露的屏蔽泵，它的最高温度可以承受两百五十度，效率可以达到百分之九十七， 而且它的毛利率是超过百分之五十的，已经开始逐步的去取代一些海外品牌的产品，这些国产的液冷泵在不同的场景下面有哪些独特的优势？南方泵液的磁悬浮液冷泵，它是没有机械密封的，所以它完全不会泄露，然后运行的噪音也是低于四十分贝， 效率也是超过百分之九十，寿命可以达到十万小时以上，主要就是用在超算中心和高密度的算力集群里面。听着很厉害啊，那飞龙股份和立欧股份的产品又怎么样呢？飞龙股份的 hp 二十二 k 系列，它的功率密度非常高， 然后它的功率覆盖是从十六瓦到二十二千瓦，可以适用于进末式液冷和高端的 ai 服务器，已经通过了英伟达的认证。 立欧股份的 r p c 系列，它的体积小，适用于 ai 服务器和边缘计算，是国内唯一通过了谷歌和英伟达双认证的液冷泵，也是现在国产替代的主力。了解了 飞龙股份在夜冷泵这个市场上面，它到底有哪些技术和客户的优势。飞龙股份它的夜冷泵的功率覆盖是非常广的，从十六瓦到二十二千瓦都有，然后它的 hp 二十二 k 系列甚至可以满足单机柜一百三十二千瓦的这种超高功率的需求。 它是全球唯一通过了谷歌 tpu 五 e 夜冷认证的一个供应商，同时也是华为升腾夜冷泵的核心合作伙伴。 它也为英伟达的 g b 两百和 g b 三百系列定制了这种耐腐蚀的钛合金叶轮，所以它的技术和客户的壁垒都是非常高的。说到客户壁垒，像大源泵业和立欧股份，它们在客户资源上面分别有什么独特的地方？大源泵业它是通过了子公司合肥新户 自主研发的零泄露的屏蔽泵，拿下了维 d 技术的独家供货权，然后同时它也覆盖了英维克和中兴通讯这些一线的企业。立欧股份呢，它是获得了英伟达的唯一的国产认证，然后同时它在华为的液冷系统里面的份额也是占到了百分之七十到八十。 这两家公司在二零二六年的营收的增速和毛利率的表现都是非常亮眼的，这么说的话他们的发展都挺不错的。那接下来我们把目光聚焦到液冷阀，这个也是非常关键的一个核心零部件， 它的技术壁垒到底体现在哪些制造的细节上面，或者说材料上面还有智能控制上面。液冷阀的话，它的核心技术难点，第一个就是它的制造精度是要达到微米级的， 这样才能够保证他的流量调节是非常平稳的。第二个就是他的材料要能够抗腐蚀，这样才能够适应不同的冷却液的环境。 第三个就是他要能够集成传感器和专用的算法，这样才能够实现这种闭环的自动调节， 所以他的技术壁垒是非常高的。那咱们国内的夜冷伐的厂商最近有什么新的突破吗？现在像伟龙股份、川润股份、高栏股份这些国内的头部企业已经成功的打入了这个主流的供应链， 他们凭借着这种定制化的产品，还有成本以及交付的优势，已经开始在逐步的替代一些进口的产品，然后他们的市场份额也是在持续的提升，这些企业具体在哪些类型的夜冷化上面是最有竞争力的？比如说伟龙股份，它的强项是在电动比例阀， 它的控制精度可以达到正负百分之一，响应时间是小于五十毫秒，它主要是用在这种 ai 服务器和动态算力调节的场景。 川润股份它是主打液冷球阀，它的特点是可以耐高压，最高可以达到三十二兆帕，然后它的密封性能非常好，它主要是用在这种 c、 d、 u 进出水和液冷管路上面。 还有高栏股份，它是专注于大口径的液冷碟阀，它的特点是流阻非常小，然后流量非常大， 他主要是用在这种冷水基础和大型的液冷系统上面。这三种阀现在国产化的进程都是非常快的，而且部分产品已经实现了批量的供货。 听起来各有千秋啊，那伟龙股份和川润股份他们两个在技术上面和客户上面分别有哪些优势？伟龙股份他的电动比例阀的控制精度可以做到正负百分之一， 然后响应时间是小于五十毫秒，非常适合这种 ai 服务器这种动态的算力场景。然后他已经进入了英维克和高兰股份的供应链，并且和英伟达一起在研发这种液冷的专用阀， 所以他的客户壁垒也是非常高的。那川润股份呢？他在液冷球阀上面的技术实力怎么样？川润股份的液冷球阀的泄露率是小于百分之零点零一， 然后他可以承受非常高的压力，而且他是耐腐蚀的，可以满足这种单机柜一百千瓦以上的这种高密度的需求， 他不光是国内多家叶冷领军企业的核心供应商，还深度的参与了英伟达的叶冷系统标准的制定， 所以他在这个行业里面的话语权也是非常强的，听起来他们的实力都不容小觑啊。那我们继续往下说说叶冷传感器， 它在整个液冷系统里面到底扮演一个什么样的角色？然后 m m s 技术的普及到底给国产的厂商带来了哪些突破？液冷传感器其实就相当于整个液冷系统的神经中抠， 它会对温度、压力、流量这些关键的参数进行实时的监控，然后把这些数据反馈给控制系统，让系统可以及时的做出调整。那 mags 技术到底让传感器产生了哪些变化呢？ mems 技术让传感器变得更集成化，然后精度也更高了。 现在国内的厂商，比如说在温度传感器和压力传感器这两个领域，已经可以做到批量的供货了。像温度传感器的精度可以达到正负零点一度，然后压力传感器的精度可以达到正负百分之零点五 f s， 而且还可以承受三十二兆帕的高压， 所以现在已经逐步的打破了海外的垄断，感觉这些传感器的性能都很优异啊。那现在主流的液冷温度、压力和流量传感器都有哪些国产的厂商在做？他们的产品各自有什么特点？比如说苏澳传感，它是做液冷温度传感器的， 它的精度可以达到正负零点一度，响应时间是小于一百毫秒，然后抗干扰能力也很强，已经实现了大批量的供货。 还有华工科技，他是做压力传感器的，他的精度可以达到正负百分之零点五 f s， 然后也可以承受三十二兆帕的高压，也是已经大批量的供货了。 还有航天电子，他是做流量传感器的，他的精度是正负百分之一 f s， 然后他是无压损的设计，已经在部分的项目里面开始应用了， 国产化的进程也是在不断的加快。这些厂商都很优秀啊。那苏澳传感和华工科技，它们两个在技术上面和客户上面分别有哪些强项？苏澳传感它是掌握了 m e m s 的 高精度的工艺， 它的温度传感器的精度可以做到正负零点一度，而且它的尺寸很小，功耗也很低。它是英伟达液冷系统的核心供应商，然后也跟国内的很多头部的液冷企业都有深度的合作。华工科技它是采用了陶瓷压阻的技术， 它的压力传感器的精度可以做到正负百分之零点五 f s， 然后它也是国内多家液冷和 ai 服务器龙头企业的核心供应商， 客户结构是非常多样化的，那他们在未来的业绩上面有没有什么值得关注的亮点？苏澳传感，他在二零二六年预计是可以做到八亿元的营收， 同比增长百分之六十六点七，然后毛利率是百分之四十五。华工科技，他在二零二六年预计是可以做到十亿元的营收，同比增长也是百分之六十六点七，毛利率是百分之四十二。 这两家公司都是技术实力非常强，然后客户壁垒非常高的公司，所以他们在未来的成长空间也是非常值得期待的。没错，那我们最后要聊的一个话题就是 整个叶冷的上游行业，他的市场空间有多大？国产替代的机会又有多大？其实整个叶冷行业的市场空间是非常大的，到二零二六年，整个市场规模是有望突破一千零五十亿元的。 然后泵滑和传感器这几个核心的零部件，他们加起来的市场规模大概是在八十到一百零五亿元之间， 就整个市场是非常大的，而且增长的确定性也是非常高的。看来是一个名副其实的黄金赛道啊。那国内的企业在这个赛道上面的表现怎么样？现在已经有不少的国内的企业拿到了英伟达、谷歌、华为这些头部客户的认证， 所以到二零二六年，国产的渗透率是有望从现在的百分之二十提升到百分之四十的。对，所以这个替代的空间还是非常大的。 然后这些泵滑和传感器其实都是技术壁垒非常高的一些核心的零部件，所以只有真正掌握了这些核心技术的企业， 才能够在未来脱颖而出，成为这个行业的强者。是的，那今天我们把叶冷产业链的上游的核心零部件，从市场到技术再到主要的厂商都给大家梳理了一遍， 可以看得出来啊，这个赛道现在是既充满了机遇，也面临着一些挑战。好了，那这期内容咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜！拜拜。

今天咱们拆解一只很有代表性的股票，利欧股份。他就像一个家里有俩孩子的家庭，一个在啃老， 一个却有望考上清北公司的老本行是水泵和数字营销这两块业务。现在就是赚点辛苦钱，没什么大奔头。 但它压了个宝， ai 液冷泵这东西专门给 ai 服务器降温，现在已经拿到了英伟达、华为的入场券，订单都排到后年了，现在市场给它一百二十倍的适应率，完全是在赌这个新业务能成。 这估值已经透支了未来两到三年的业绩预期。好消息是公司产能一年能造五百万台泵， 还在计划去墨西哥建工厂，对接北美市场。而且他的产品是被 ai 服务器量身定制的， 能在两百五十度的高温下稳定运行，还比传统水泵节能百分之十五，短期很难被取代。但风险也很明确，现在这个赚钱的新业务占比还太低，盈利能力还没上来，而且后面还有格兰富， 为了这些国际巨头在虎视眈眈，高端市场的价格战和技术升级战是免不了的。总结一下，里欧股份现在就是一场关于沿海产业趋势的好赌，赌对了 未来几年业绩会爆发，赌错了，现在的高估值就是空中楼阁，对普通投资者来说，这更像是一场风险和收益都很高的成长游戏，而不是稳赚不赔的价值投资。

尾盘直线涨停，利欧股份今天成交一百一十亿封单，一度超过四百五十万手，四十亿资金堵在涨停板上抢筹，但你要看清， 这不是突发利好，这是三支箭同时射靶。第一支箭， m s c i 纳新二月二十七日生效，被动资金必须配置， 这是被动抬轿。第二支箭，夜冷风送样，英伟达带火的赛道，这是蹭热点。第三支箭， ai 营销，老本行，自研平台行业标准，这是真家底，我的态度。 故事很性感，但股价不便宜，七十五倍市盈率百分之二十一，换手百亿成交。人多的地方，别挤丢了鞋。明天立欧股份怎么走？能连板的扣一，高开低走的扣二，评论区压个宝，明天回来验证。

家人们，今天给大家聊聊一个二零二六年的潜力股，立欧股份，这公司现在可是双轮驱动，机械制造加数字营销还有创投组合加持，简直是三管齐下。要说最牛的还是他家的夜冷泵业务， 国内泵业龙头可不是吹的，全球都排第十三呢。关键是它还是华为液冷泵的核心供应商，份额高达百分之七十到八十，更是英伟达唯一的国产认证厂商，这实力杠杠的。 二零二六年液冷泵目标营收十个亿以上，毛利率更是超过百分之五十，想想都觉得厉害。 传统泵业也不含糊在手，订单一百四十五亿，同比增长百分之五十二，核电泵马上商业交付，填补国内空白。数字营销板块也准备赴港上市，募资三十到五十亿港元，投向 ai 算力和叶冷产线。 创投方面，摩尔县城马上科创板上市，账面浮盈超三十五亿，还有避任科技、深蓝航天这些潜力股。 机构预测，二零二六年营收两百二十五亿，净利润十二到十五亿，增长空间巨大。不过也要注意盈利质量，现金流和估值是需要关注的点。

我去，利欧股份新年第一天就当上榜一大哥了，三千七百四十万的热度。关于这个利欧啊，我们在一月十五号、二月二号、二月三号已经讲了三次了。 二月三号那次呢，专门讲了他和 spacex， 和蚁墅科技，和摩尔县城之间的关系，还有那个大老板一直在卖卖卖。二月二号 讲了那个二零二五年的这个全年的这个业绩情况。一月十五号呢，讲了他的业务员工，还有过去十几年的收入经历，竞争对手。 呃，如果大家有想了解的，可以看一下历史作品，我们就不重复去讲了。之前讲的那三次啊，网友都说很好，你看这个福建的网友说分析的挺透彻，然后云南网友说，讲的太实在了， 反正我们就是有啥就说啥呀。我看到还有网友说说，为什么他的热度这么高。其实这个利欧啊， 他故事特别多，你像 ai 人工智能应用，他有利欧归一大模型，有 ai 珍惜的相关的应用，然后新能源汽车，有理想 航天，有 spacex 数据中心液冷服务器，有全场景智慧冷却方案，就它涉及的 很多星星的东西，几乎都有设立。今天呢，呃，我花了一整天时间专门看了一下它的 业务结构，过去从二零零四年到现在将近二十多年的时间，但整体的一个变化情况，哎，我发现这个 leo 还有点意思，他最开始是二零零一年成立的， 最开始干啥的呢？就是做水泵的，就是那个，我不知道家里面那个像，像我小时候在河北啊，那会没有自来水，就自己拿个泵， 能抽抽那个水泵，他要去那个地里面浇地的时候也会弄个泵，可以抽的，去浇那个什么菜园子啊，浇浇浇地啊，用用那玩意。就是那种抽水泵，我不知道在有没有小时候见过，反正我小时候经常见。他主要是做这个东西的，你看这个立欧，二零零五年水泵， 嗯，三点一，六亿的营收占比百分之六十八点五，这个是主要是占大头，剩下还有百分之二十七的是园林机械， 嗯，主要是那个碎枝机，就是碎那些花花草草的那个枝子，枝干的那些机子，然后主要是这两块一直持续到二零一三年，然后二零一四年，嗯，主体还是这个水泵， 水泵占了百分之五十，有这个民用泵，还有工业泵、能源机械呢，占了百分之三点六，然后多出来一个媒介代理服务。 这个媒介代理服务啊，是他收购了三家那种互联网营销公司，然后增加了这条业务，这是利欧网。在二零一四年之前他的所有的这个报告资料里面 关于这种发展战略都没有提到互联网营销，二零一四年突然一下子四月份就收购了这些， 为什么去收购啊？这个原因当时是因为那个欧债危机，二零一二年的欧债危机导致的。欧洲进口的这些泵，因为 欧美那些人都有一个小花园，他们住的那种别墅吗？然后去买这个水泵，主要是这样一个客户群体，然后受那个欧债危机影响，所以导致了这个相关的这个水泵就是需求。 呃，受到了一定一定程度的影响，而且相关的有一些这种贸易、摩擦房等等各种原因吗？然后导致了他 想着拓展一些新的思路，所以他们分析来分析去发现当年那个互联网营销增速能达到百分之四十以上，二零一三年的时候，所以 二零一四年他们切入到了这个领域，这是他当时整体的一个背景。但其实看这个毛利水平，这个媒体代理服务毛利水平只有百百分之十六，其实是低于 水泵的。这个毛利水平呢，你看这个水泵，民用泵的话有百分之二十七，工业泵有百分之二十二，是高于这个煤介代理服务的。从二零一四年开始到二零一五年，二零一六年， 这个煤介代理服务占比是不断的在增高，一直到二零二四年， 这个媒体代理服务占比达到了百分之七十六，就是几乎占大头了。这个机械制造业务呢，占比是百分之二十，就几乎成了一个占一小部分了，主要的就是这个媒媒体代理服务。但是这个媒体代理服务 他的毛利水平啊，虽然体量是越来越大，你看到二零二四年已经做到了百一百六十亿。呃，规模是很大，但是毛利水平是不断降低的，毛利水平从二零一四年的百分之十六 掉到了二零二四年的百分之三点八二，所以他的规模呢，是从二零一四年的十个亿增长到了一百六十亿， 足以算是有利有弊吧，就是成长性的确很高，而且规模也很大。但是这个毛利水平是不断降低的， 主要是因为整个这个行业呢，竞争比较激烈，而且上上下游的这些大厂，互联网大厂，还有这些大的企业会压低他们的利润空间，所以整体是这样一个行业。