亨通光电是吸筹还是洗盘

喷头，在进程行业首富、灯塔工程工厂的基础上，全面实施数字领航机，加快新一代数字技术、人工智能技术与先进制造业的 解决卡布斯技术难题，打造更多的垂直私分领域，专进这些行业冠军、单项冠军，勇担经济社会发展重中，为家乡建设在做更新的更大的贡献。

我身边的这根玻璃棒，就是生产光鲜的光棒。 这根一点五米长的光棒虽然看起来很普通，但它却可以拉出一千多公里的光鲜。 过去用电缆通行，传输一张图片要几分钟，现在用光鲜毫秒之间就可以传输一部高清电影。 然而，在十多年前，中国的光棒全靠进口，十几亿人的中国，却被一根小小的光棒掐住了脖子。 二零零四年，亨通集团想引进国外的技术生产，光报集团董事长崔根梁两年多时间，绕着地球飞了一圈又一圈，进行了五十多场谈判。 最终，只有日本的一家企业勉强同意让崔根良一个人站在五十米外，隔着玻璃看野生产线，但绝口不提技术转让的事。 崔根梁彻底明白，核心技术在别人手里，求是求不来的，买也买不到。 回来之后，崔根良就决定要自主研制光棒，但却引来了一片质疑。有院士讲，国内科研院所、大企业研制了二十多年都没成功，难度太大。 还有人说，就算砸几十亿真金白银，也不一定能成功，一家民营企业能行吗？ 但催跟良态度坚定。实力落后就要挨打，技术落后就要受制于人，做人要有骨气，做企业要有志气。光棒这个利国利民的项目，亨通就算 是砸锅卖铁也要上。明知山有虎，偏向虎山行。二零零七年，亨通开始了光棒的研发之路。 没有理论，没有装备，没有公益，也没有原谅，一切都要从零开始。 那段时间，研发人员找遍了所有的资料，尝试了上千种材料，可始终找不到研发方向。 崔根梁看在眼里，急在心上。为了不给科研人员增加压力，崔根梁从来不到实验室去。但那 段时间里，大楼里最后熄灭的却总是他办公室的那盏灯。 研发人员屡试屡败，屡败屡试，平均每天五十多万的投入，一百多名研发人员，一千两百多个，日日夜夜， 终于，二零一零年八月七日，被业界誉为中国蒸汽棒的光棒研发成功了。崔根梁冲进实验室，摸了又摸，眼前的光棒， 中国也能生产光棒了，我们再也不被别人卡剥 脖子了。如今，亨通生产的光纤材料占据了全球市场份额的百分之十五，中国光纤网络建设成本下降了百分之七十，迈出了建设网络强国的关键一步。 亨通集团研制光棒，是江苏民营企业创新创造的一个缩影。 在改革开放的大潮中，一个个江苏企业创新发展、实力担当，为我国经济发展创造中国奇迹交上了一份漂亮的江苏答卷。

大家好，这里是独裁报学选股，本期视频是中国百大牛股复盘系列的第七十八期，本期复盘的公司是中天科技。中天科技二零零二年在上海交易所上市，上市至今二十一年时间累计涨幅十倍，年化收益率百分之十二，同时期上涨指数涨了两倍，年化收益率百分之三。 这是中天科技上市后的股价走势和旗舰最大回车幅度。这家公司股价最大回车发生在上市之初那几年，当时整个市场所有公司净利润总和接近腰展，指数暴跌，公司股价从最高点最多跌了百分之七十四。 中天科技是国内领先的光缆、电缆、海缆供应商，今天我们来了解一下这家公司。本期视频由四部分组成，第一部分是中天科技的业务和发展过程介绍，第二部分是中天科技历年股价涨跌幅和财务数据 复盘。第三部分是中天科技的历史投资机会复盘。中天科技的产品服务于通信、能源两大行业，通信行业的扩张支出随着技术更迭有周期波动，导致上游供应商的生意也有波动。 能源行业的需求，特别是新能源行业的需求受补贴政策影响也有波动，导致上游供应商的生意也跟着波动，所以公司的生意是周期型生意。本期视频套用财报课中周期股的投资方法，对公司最近一次上行周期做简单复盘，最后可能看一些数据，简单判断一下这家公司的未来。 这里要声明一下，视频中所有的内容都仅作为案例讲解使用，不作为任何人的投资建议。打开中天科技最新财报，先看公司业务介绍。公司专注于能源网络和通信网络发展，相关产品通过广泛吸收全球的绿色能源、通信网络等产业最新技术，公司研发 并拥有国际先进、自主可控的关键技术产品和系统解决方案。公司业务分为能源网络和通信网络，能源网络产品主要包括电力线缆、光伏电站、光伏储能等。 通信网络主要包括光纤光缆、海底光缆等。中天科技最早是做光纤线缆起家，后来攻克海底电缆技术，打破国外垄断，上市后推出电力线缆产品， 近十年又进入新能源领域，新增了光伏相关业务，这是公司所在行业信息。公司产品运用场景比较多，这里涉及到的行业也比较多。首先是海上分店对店脸的需求，这里公司梳理了不同省份的海上分店装机量规划，预测海上分店海澜的市场规模二零二五年可以达到三百八十五亿。 第二个是光伏行业的信息，整个行业各环节都处于高速增长状态，硅料、硅片、电池组建产量增速都在百分之五 五十五以上。第三个是储能行业的信息，包括其内国内新增储能项目装机量同比增长百分之一百八十，也是高速增长状态。第四个是电网行业信息，讲到未来一到两年，国家电网投资金额将创历史新高。第五个是通信行业信息， 根据某个机构的预测，全球光缆年符合增长率百分之四，这个增速跟前面几个行业相比相对平庸一些， 是公司不同业务的收入数据。公司业务种类比较多，毛利率最高的三个业务分别是光通信及网络电网建设，海洋系列， 三个业务收入规模分别是九十一亿、一百二十三亿、七十三亿，三个业务收入增速都在百分之二十以下，其中海洋系列业务收入规模同比下降。最右边的毛利率一栏，光通信及网络电网建设业务毛利率同比微增，海洋系列毛利率同比下降。这是中天科技管理层的 薪酬和持股数据。公司核心管理层税前薪酬在两百万左右，大部分管理层都持有公司股份。这是中天科技的股东信息公司第一大股东是创始人家族，第二大股东是本项资金，其他股东全是投资机构。下面简单介绍一下中天科技的发展过程。 中天科技最早是江苏如东的一家砖厂，产品是造房子用的砖头。一九七九年砖厂成立后，经营困难，持续亏损。时任厂长薛继平花了很多心思改进制砖流程，提升了厂子效益，不但使厂子扭亏为盈，收入规模很快过千万， 还由于砖头质量过于优秀，产品远近闻名，获得过国家奖励。当时的厂长薛继平一九五一年出生于江苏如东，中学毕业的时候赶上国家取消高考，回村当了一名会计，后来负责管理村里的专场，进入企业经营领域，专场收入规模稳 稳定在千万的时候，薛继平就意识到制砖不是一个长久的生意，一方面砖头销售半径有限，做不大，另一方面国家保护耕地，能用于制砖的土地越来越少。每次县里开表彰大会，最先收到表彰的都是机械、电子、纺织、化工企业，天天跟泥土打交道的砖厂总是排在最后。 于是一九九零年，薛继平带领专场做了一些新的尝试，其中做过袜子、做过民用小电缆，都没有起色。一九九二年，薛继平带领团队在上海拜访专家的时候，上海电缆研究所和电子工业部的专家建议他做光缆。 当时薛继平并不知道光缆怎么做，但调研后，他认为随着国内经济发展，长途电话需求上升，光缆需求也会跟着增长，这是一个空间很大的生意。于是一九九二年，薛继平创办南通中南特种电缆厂，开始进入光通信领域。这家公司是 中天科技前身电缆厂创办，支出缺钱缺技术，地方领导帮厂子找到一个富豪老乡，解决资金问题，从瑞士购买设备。厂子又聘请上海电缆研究所给员工做技术培训，带领全员集体转型。 两年后，中天科技不仅生产出符合国家标准的光缆产品，还研制出我国最大规格的特种光缆，成功进入国家通信主干网。一九九九年，中天科技研制出国内第一根实用性水下线缆，成功应用于长江水域。 以此为起点，中天科技打破国外垄断，开创了中国海澜从无到有的时代。二零零二年，中天科技特种光缆市场占有率连续多年行业第一，同年公司在上海交易所上市。 以上是中天科技的业务和发展过程简介，下面开始中天科技的股价波动和财务数据复盘。这张图是中天科技的超额收益信息，公司上市 至今一大半以上的年份有超额收益，在行业上行周期有比较明显的正收益。这张是中天科技的资产结构图，金额最大的资产是现金类资产一百三十七亿，其次是应收率款项一百一十九亿，固定资产一百一十二亿，存货五十四亿。这张是中天科技的负债和股东权益结构图。 公司最大的负债是应付类款项八十三亿，其次是有息负债五十亿，有息负债小于现金类资产，公司现金充足。 这张是中天科技的营运资产、营运负债和营运净资产的变动。公司上市以来绝大多数年份营运净资产大于零，这跟公司的客户结构有关， 公司在通信行业的客户主要是电信运营商，在能源行业的客户主要是国家电网和地方政府上市，公司从事突击的生意普遍都缺乏溢价能力。这是中天科技的收入变化。公司上市以来绝大多 年份收入都处于增长状态，二零二二年是公司少有的收入出现下降的年份。这张是中天科技的净利润变化，公司净利润波动远大于收入波动，净利润多次出现过下滑的情况。结合前面看到的公司收入变化，说明公司的生意经常出现增收不增利的情况。 这是中天科技每年税前利润构成。公司税前利润以主营业务利润为主，每年有一定规模的投资收益和政府补贴。二零二一年公司有巨额的资产减值损失主要是公司向供应商预付原材料款，供应商涉嫌欺诈爆雷导致。 这张是中天科技的毛利、净利润和各项费用占收入的比例变化。公司毛利率长期在百分之二十上下波动，由于前几年公司有巨额极低毛利率的贸易业务，这个毛利率严重失真，不具有参考价值。同样的原因，公司净利润率趋势也不具有参考价值。 下面是现金流量表，公司金额比较大的现金流主要是主营业务收到的现金、生意扩张支出的现金、股权融资和有息负债筹集的现金。 公司主营业务收到的现金趋势与净利润趋势略有差异，包括情侣创了历史新高。公司生意扩张支出的现金波动较大，主要是公司上市后不断扩张业务版图，生意扩张支出大部分年份大于主营业务创造现金的能力。为了解决公司扩张资金不足的问题，公司持续通过股权融资或有其负债筹集资金。 这张是中天科技的自由现金流变化。前面看到过，大部分年份公司生意扩张支出大于主营业务创造现金的能力，公司自由现金流经常小于零。 这张是中天科技的资产质量和估值数据图，公司资产质量波动较大，除了上市初期和季提巨额资产减值损失，年份，公司净资产收益率一直在百分之十以上，整体属于 比较优秀的水平。近十年公司固执较为稳定，大部分年份适应率都在三十倍以下。公司固执不动，符合周期股的特征，资产质量高的时候适应率低，资产质量低的时候适应率高。以上是公司的股价波动和财务数据复盘，下面看一下中天科技的历史投资机会复盘， 这里参考公司近几年的财务数据，结合财报课程周期股的投资方法。公司最近一次上行周期是二零一五年到二零一七年，对应财报披露的时间是二零一六年初到二零一八年初，对应股价上的位置如图所示。 最后看一些数据，简单判断一下这家公司的未来。这家公司年报一直没有披露业绩线索的习惯，这里没有值得参考的信息。好了，以上就是本期视频的所有内容，再次重申一遍，视频中所有的内容都仅作为案例讲解使用，不作为任何人的投资建议。希望本期视频对你的投资有帮助，感谢观看！

这四个项目标志着我们整个集团在强练、捕练、演练方面我们又迈向了新的一步，然后又为我们主力曲都镇工艺产值方面也增添了极大的活力。

作为海蓝海工头部厂商之一，亨通光电股票代码，六零零四八七。近年来持续受益于国内五 g 网络、物联网、大数据的快速发展 以及东属西算工程的部署、人工智能应用的广泛推进。在这个通信网络传输能力并持续建设的大背景下，亨通光电凭借自身综合实力，积极把握市场机遇， 实现业务持续增长。今年以来，亨通光电在五 g 网络建设方面取得了显著进展。随着五 g 网络需求的不断增加， 亨通光电的电缆和光缆产品在市场上表现出色。此外，亨通光电还深度参与到了国内多个大数据中心的建设中，充分利用其在网络传输领域的专业能力，为大数据中心提供 高效稳定的数据传输解决方案。在东数细算工程推进过程中，亨通光电也发挥了重要作用。作为国内领先的数据传输设备提供商， 亨通光电为东属西算工程提供了大量高质量、高性能的数据传输设备，助力该工程的顺利实施。与此同时，人工智能的广泛应用也为亨通光电带来了新的市场机遇。亨通光电凭借在人工智能领域的深厚积累，推出了系列智能揽绳产品， 实现了在人工智能领域的突破。这些智能揽绳产品在保障安全、提高效率、降低成本等方面表现出色，深受市场欢迎。总结来说，亨通光电作为海蓝海工头部厂商之一，充分把握了五 g 互联网、大数据和人工智能等新兴技术的发展机遇，实现了业务的持续增长。未来，随着这些新兴技术的进一步发展和普及，亨通光电有望继续保持其在行业内的领先地位，实现更大的商业价值。