拉卡拉股票有算力概念吗

以价值为刀，解碎牛骨。大家好，这里是 k 哥解牛。这两天啊，拉卡拉很火，原因是龙虾火了， 不过啊，此龙虾不是吃的龙虾，而是近期爆火的开源 ai 智能体框架 opencloud， 因其红色小龙虾的图标，被网友亲切称为龙虾 ai 或小龙虾，存在间接持股关系和业务落地场景的科技合作关系。 拉卡拉持有北京考拉鲲鹏科技成长基金的百分之二十九的股份，是该基金的核心合伙人之一。而考拉鲲鹏基金呢，作为 a 轮投资方，持有上海圆空库表科技有限公司百分之九的股权， 而上海圆空库表科技百分之百控股北京圆空智能科技，后者呢，正是开源 ai 智能体 open cloud 的 开发主体。据此推算啊，拉卡拉通过间接持有圆空 ai 约百分之二点六七的股份。 大龙虾火了，拉卡拉还是先看企业是做什么的。 卡卡拉是中国首批获得央行支付牌照的第三方支付企业，二零一九年呢，在深交所上市，是 a 股唯一纯第三方支付的商业公司， 现已从单纯的支付通道转型为商户数字化经营服务商，核心商业模式就是支付加 sars 加 ai 加金融全链路的服务体系， 支付业务占利润比例的百分之八十二，是企业的主营产业链上看，上游银联、支付宝、 pos 机厂商， 下游商超小微客户，产业链是弱势。产品上看，支付业务很难垄断市场，产品也是弱势。普通人数上看呢，目前处在相对高位，筹码较为分散，前十大股东占总份额百分之三十七，第一大股东占总份额的三十三，股权较为集中。 公司呢，没有贼中人，我都是弱势的。董事长简介，孙涛然，一九六九年出生，一九九六年联合创办蓝色光标，如今已经成为中国公关行业的龙头。一九九八年联合创办了恒基伟业 策划商务通营销，一九九九到二零零一年上，占率超百分之七十，成为经典营销案例。 二零零五年呢，创办拉卡拉，从五人的车库团队起步，打造电话 pos 机，打破银行垄断。董长紧接着看，董长，有创业经验，董长强势了。总结一下产业产品股东的弱势，公司处在弱环境之内， 看历史经营情况啊。营收上看，最近几年营收水平在五十亿左右，营收存在波动性。 货币净利润上看，二零二一年前，利润还是存在增长的，但二零二二年之后，利润明显下降了不少。毛利率和净利润上看，毛利确实逐步回落了，净利波动呢，也是下来了不少。 看营收如何分配吧。用二零二五年三季报和二零二四年三季报进行对比，营业总额四十点七亿，减少百分之七点三三。营业成本呢，二十九点六六亿，占收入的百分之七十二，减少百分之一点八。营业总成本三十七点九二亿，占收入的百分之九十三，增长百分之零点二。 营收减少了百分之三十六。成本减少百分之四十二。总成本减少百分之三十七。毛利润十一亿，营业利润两亿。 销费用是三点九五亿，占毛利百分之三十六，增长百分之十二。管理费是一点八亿，占毛利的百分之十六，减少百分之五点八， 研发费用是二点二六亿，占毛利的百分之二十，减少百分之十七。最后毛利润是三点四亿，减少百分之三十三，扣费净利润呢是二点四一亿，减少百分之五十三， 成本占营收百分之七十二，成本占比比较高了，收入和利润容易出现周期性费用上消费占比比较高。 算个清算价值，流动资产现金六十亿，应收五亿，总计是六十五亿。非流动资产长期投资十九亿，厂房十四亿，总计三十三亿。 零负债，短期借款六亿，应付是五点七四亿，合同是一点六三亿。工资税两亿，总计十五亿。这里有一个其他零负债有五十亿，这是待核算给客户的背负金，也称清算业务往来款。 嗯，那资产合计呢？一百亿，负债合计六十五亿，净资产三十五亿吧，现金六十亿，长期投资十九亿，短期借款六亿，其他流动负债有五十亿，现金流还是比较紧张的。 算估值，利润在四亿水平吧，二倍估值有八十亿。嗯，净资产收益在百分之十一，能支撑六十六亿，估计六十六到八十亿之间。 从市值上看，九十到二百亿是存在投机区间的，也就是八十到九十亿，可以考虑投机， 目前二百二十九亿的市值明显高了。就说这些吧，以价值为刀解，最牛的股，这里是 k 歌解牛，谢谢大家收听！

主线已经出来了，而且走出了二波形态，在现在量化横行的时代，能走出持续性来真的不容易。大家可以看一下前天的智能两个字，昨天关店两个字全部都不行了，而这期间唯一走出持续性来的只有这个板块。点个关注，我们慢慢聊。 首先电力是新的主线，或者说电力和算力，尤其在昨天十五规划里面，把电算一体直接写进了政府报告，那么今天电算一体直接发酵，有电力和算力叠加的这两个， 基本上今天都是大涨或者直接的涨停，所以目前的主线应该还是电力跟算力合二为一，如果非要选一个，那可能就是电力，因为他已经连续走出了三天的持续性来，并且是二波持续性， 在豫能威胁要关小黑屋的情况下，也持续顶着压力一直往上拉。而下面的补涨顺纳今天也直接晋级了三板，跟他同一时期的汉今天也完成了反包三板。当然其他板块也是陆陆续续都在走趋势， 比如说尾盘拉板的华为升腾，大家应该明显看得到，刚开始拉到三四个点的时候，什么华盛润和之类的还不跟，再往上拉一波，什么润和什么禅山华盛全部都跟着拉了，其实这不还是顺利吗？ 所以现在市场很明确就是电力跟算力，这是目前最大的一个主线，但电力这一块，因为经过了昨连续两天的高潮，今天是一个弱分歧，还是比较能接受的。当然像特变这前一波的大中军啊，今天是有点回落， 尤其尾盘的时候有点回落，但像西电之类的都还走的还不错，剩下的还有一条线，就不得不提的存储芯片，因为百维的那个 业绩报表，一到二月份直接赚了去年比一年的钱还多，所以这也是一个景气度爆棚的一个行业，应该也会走数字趋势的。而且这一轮存储芯片的涨价潮已经从去年十月份就开始潮了，只是又被百威重新点燃了， 并且前天应该是一个极致的冰点，而昨天更是离谱，四千多家上涨，全市场最高标只有二版，这是完全不正常的，已经一年半以来没有这么低的一个低年版高度了。所以今天的市场情绪都还不错，也是一个预期内的事，因为 脾积太懒，大家都应该知道，其实所谓的情绪周期就是涨多了要分歧一下，分歧就跌多了也要回暖一下，就这么简单。情绪周期没那么复杂，实际上就人性， 赚多了大家都想获利，获利了结啊，跌多了都想着超跌反弹，除非是那黑天鹅事件或绝对的利好，不然不可能一直赚，也不可能一直跌。只是现在市场短线难度还比较大，尤其混沌期的时候，大家试错一定要担心。混沌期的时候 试错非常困难，像我刚刚说的，前天智能两个字直接被霸屏了，夸夸，几分钟时间给你拉了一堆智能的涨停板，昨天关电两个字霸屏也是早上一会， 几十分钟的时间给你拉了一堆涨停板，那今天都是坑人的。所以从基本面的逻辑讲，也能讲通，未来世界最具想象力的就是算力跟电力，为什么呢？你看看新能源车要不要电力，要不要算力，都要自动驾驶的机器人要不要算力，要不要电力。 各行各业都离不开算力和电力，当然我们这算力是需要国产替代的，而且我们的电力也全世界最有优势的，我们算力还需要赶超， 所以我觉得这应该也是未来最有想象力的两个板块。尤其变压器，被老美那边直接七百五十亿美金的订单采购，而且我们的变压器订单据说已经排到二八年了， 所以大家尽可能的还跟着主线走。至于 ai 应用板块跑的比较不错，大模型目前我们 a 股里面好像没有特别正宗的。最后祝大家周末快乐，我们下周应该会恢复直播，记得点赞关注我。

今天你养龙虾了吗？周末的 open call 爆火，不仅对整个 ai 产业带来全面冲击，甚至连安装这款软件都到要收费的地步，那么它凭什么可以这么火呢？简单来说，以前的 ai 是 你的军师， 你一问，他一答，而 open call 能够全面接管你的电脑，并且根据你的需求和操作习惯来完成对应的任务。那么核心的概念股又有哪些呢？已经梳理好了，点赞收藏吧！

两年三百倍，华为高管呢，在巴塞罗那扔下了这组数字啊，相当的扎力。什么意思呢？全球每天消耗的 token， 也就是你跟 ai 聊天，让 ai 画图写代码的那些算力货币。两年涨了三百倍，什么概念？ 相当于啊，你从每天喝一瓶矿泉水，变成每天往家里面灌一个游泳池。更疯狂的是啊，已经有三千万个 ai 智能体在暗处干活了，他们可不是你的 siri 是 真正意义上的数字，员工 自动回客服，调动物流，写财报，甚至啊，互相协调任务。这是一个隐形的数字社会，正在二十四小时的不间断的吃算力。 所以问题来了，三百倍到顶了吗？我告诉你啊，这才哪到哪！这就像一九九五年问，互联网用户增长是不是太快了， 你看到的不是终点，是发令枪。华为还透露了一个更疯狂的预测，到二零三零年， 仅中国因为 token 带来的网络流量每天就要达到五百 tb， 现在全国所有的移动网络流量加起来才九十 tb。 这意味着 ai 一个应用就要吃掉现在全网五倍的贷款。 这不是需求建顶，这是需求刚刚苏醒。但注意啊，我说的是算力需求建顶还早，不等于算力股一定会涨。这里面有一个本质的区别，当年的淘金者，最赚钱的不是淘金者，是卖铲子的， 但卖铲子的太多，铲子也会内卷。现在全球都在建智算中心，连煤老板都开始转型搞 ai 机房了。 当供给疯狂的追赶需求，算力正在从稀缺品变成大宗商品，真正的机会在哪呢？是那些掌握能源、夜冷技术、网络贷款的公司， ai 算力本质就是电力生意，是散热生意，是贷款生意。 所以啊，我的观点是，算力股会分化，不是普涨，就像房地产黄金时代结束，不是所有的房子都值钱，但好地段永远稀缺。算力的好地段是什么呢？是能让 ai 智能体跑得更快的网络，是让大模型不发烧的夜冷， 是把偷啃成本打到地板价的国产化方案。三百倍不是天花板，是地板， 但别盲目去追高，算利两个字，要追的是算利效率，能让单位电力产生更多的头肯谁就是下一个英伟达。你觉得算利股现在贵吗？三百倍之后还能翻几倍？

万豪世家三点四个小目标打板破围，同时方青霞和助手新一携手进攻，手足在线消遣派一点三个小目标打板， 游资大佬们集体进攻，算力和电力新的主线终于要来了吗？接下来我就结合游资大佬们的操作还有盘面细节，给大家带来明天的盘前特演。首先先看到开盘即巅峰的油气，因为原油期货猛涨，所以今天油气开盘就有所表现，但是又因为大家都学聪明了，上上个星期五埋伏的资金直接就吃了三个涨停板， 这个星期五又故计重施，引得资金今天提前兑现，外加今天进价周期开出来连二十个亿的封单都没有，严重的不及预期，导致后面被从头砸到尾。明天如果原油期货还能保持上攻，那么还有希望修复回流，反之大概率就要接着调整，后续大家的预期也要降低。 大家看到算力和电力这一边，相信认真看了凡哥视频的都早早的拿上了先手，早在上个星期一就提醒了大家其中的缘分，甚至之后的每一天都在提醒大家其中的机会，包括拓维还有华盛天天提醒大家趋势还没有结束， 今天拓维二连版，华盛冲击新高，这一波提前带大家上车算电协同什么含金量我也不多说了，后续还想先人一步进入主线的朋友自然会点赞关注上。那么言归正传，今天拓维尾盘再度封死涨停， 华盛冲高回落，很明显华盛里面的资金成分太复杂了，展户多，套利的也多，导致这些天都是冲高回落，这也是凡哥提醒大家每天踢 一踢，而不是躺好不动的原因，但后续依旧是趋势向上不变。然后今天的算电协同是走了一个先分歧再回流的走势，这个走势资金的认可度就非常强了，今天顺纳开板换手之后秒板完成了分歧转移制， 并且带动了板块回流，可以说是标准的主线走法，如果不是运轮盘中突发力空，说再涨可能会停牌，跳了一波水，算力和电力的回流还会更强，但就目前这个强度，也可以称得上是主线了， 一对四三二一都有。上周的每一天我都提醒了大家，算力电力大概率就是潜在的主线。目前看来，算电协同就是要明牌了，因为目前电力的高位被警告不能涨了，大概率资金会继续从低位做文章，大家明天可以多关注算电低位二进三的缘分。总而言之，今天大爷的表现算得上是韧性十足， 别看只有一千多家上涨，但已经是非常强势了，因为许多外围都是自由落体。然后其余的板块和凡哥上个星期五的预判一致，全部都是轮动为主，今天拿出来没有一个是能看的，除了我说的算力和电力一直在发力，所以后续聚焦主线就行了。那么今天的复盘就先到这，祝大家股市一路长虹！

好，大家下午好啊，今天的算力行情走的非常好，对吧？那么我们昨天也说了，呃，算力可能会接力电力的一个行情，是不是因为催化很多，那么今天整个市场上的算力走的非常好，那么接下来玩什么啊？我今天不想跟大家讲一些新闻性的东西了啊，就是一些什么消息面啊，我们今天就不讲了， 今天只说这个配套的玩法，以后啊，现在是一个新玩法啊，跟他讲一个新逻辑，新玩法，这个逻辑以后会怎么玩啊？我们等一会来说，我们先说一下大盘吧， 先把大盘跟大家讲一下啊。呃，有兴趣的朋友们继续往后面听啊，因为很多人他现在不知道算力走的是个怎么回事啊，云里雾里啊，算力为什么走的这么好，今天怎么这么大面积啊？为什么？是吧，所以我们今天专门出一期视频讲一下啊，就不讲什么啊，什么消息面了，因为消息面写材料太多了啊，要总结很麻烦， 所以我们尽量把这个后面可能会炒到的一些东西跟大家说一下。好，先说一下大盘啊，今天整个指数的话，走一个低开，对吧？走一个低开的很多， 然后全天走了一个放量的一个下影线，呃，试探了一下，四千零五十的一个支撑位啊，那么还是在我的生命线上，对吧？还是在我的生命线上，在这里调整。呃，今天早上的 d 开应该很多人都吓住了啊，那么我们在群里面也是提醒的很及时，抖音群里面是吧，也跟大家说了， d 开先不要慌，对吧，也先不要慌，不要被吓死了，因为早盘， 呃，这个亚洲股市都很差，对吧？不是我们一家，而且我们现在在我们那个会议期间不会跌很多啊。 好，今天这个低开高走了以后，全天走了一个说量的反弹，对吧？这是一个说量的反弹啊，就整个量啊，反弹当中是没有放量的， 反弹当中没有放量，这个行情到这里，明天可能又会有一个低开啊，可能又会有一个低开，继续试探这个压这个支撑位啊，继续试探这个支撑位，所以明天还是有调整的可能性的，这个大家需要注意一下，你比方说我们的七指上面啊， 噔噔看妻子今天走的也是非常强势啊，也是低开高走，对吧？那么一度是跌破了前低啊，所以说我们整个大盘走的相对来讲算是比较强了，算是比较强了，因为中间的板块接力非常猛，对吧？板块接力非常猛，呃， 指出的话，我们的看法还是说明天还会走一个调整啊，还有一个调整的可能性，因为反弹是数量的，没有走放量啊，没有走放量，所以明天再调整的话，再看一下四千零五十点的一个情况好不好，再看一下这个情况啊。呃，明天的风险大家稍微注意一下，那么我们大盘说完了，我们说一下我们今天讲的东西吧， 今天的算力很多人懵懵懂懂，不知道怎么回事，是吧？我们看一下啊，今天整个盘面上的算力走的非常猛，对吧？你像什么啊？长城啊，优克德拓维信息啊， 学习能科属于是电算协同嘛，宁波建工是腾讯的还是小米的那个算力嘛？啊？顺达股份是电，拿网能源是电，然后这个群星玩具是算，送网科技是算，然后国电难治。 美丽云对吧？美丽云，我这个说的太多了，我已经不想讲他了，我今天直接把他三次选了。啊直接把他三次选了，不想看到他了。哈哈哈，他今天长太好了，他已经连着长好几天了。好，我们说一下整个算力，现在的一个 逻辑啊，现在算力是一个什么？是我们电力变现的一个闭环，中间的一个很重要的点啊，很重要的一个点，一个核心的点。我们现在的玩法是什么？我们发电对吧？不管是风电也好，还是什么水电光电啊，等等等等啊，各种各样的电，我们发完了电，我们以前是没有办法直接利用的，对吧？我们只能在国内自己消化， 那么出海只能卖一些什么发动机对吧？燃气轮机这些东西去出海给人家燃发电是吧？柴油机啊，这些玩意。所以前一段时间涨电的时候你会发现涨了什么？变压器啊，涨了什么？这个发动机啊，这个涨的特别多，对吧？ 主要的原因是一个燃气轮机的出海，一个变压器的出海，对吧？之前涨电上个星期涨的是这个逻辑，那么现在发电走完了以后，今天的电力看到有退潮没有？是不是有退潮？今天的保变电器，中国吸电这一些是不是都不行了？ 气垫今天只有四个点对吧？只有四个点，完全没有了当年的那个锐气，是吧？呃，你包括保变保变今天也不行，我记得是不行的啊啊， 这里我们知道就行了啊，所以电力在慢慢的退，那么今天走的好的就是什么？算电协同，一个美丽云，美丽云除了算电协同，他还有很多其他的大厂的一些相关的概念啊，相关的算算力概念，所以美丽云这家公司最近的辨识度很高，然后今天也有人参与，对吧？又做了一个版 啊。说到美丽云，我就想起我年前的时候，每天说算力，说算力跟大家讲这个大逻辑，这个票你不敢想还有人在里面亏钱啊。就是做美丽云，因为很多人看我的视频做的吧，二月四号， 二月四号做的对吧？二月四号做的美丽云，然后这个票做到现在，然后这一波走了以后，很多人没走，没走以后他又自己割肉了，然后我，我当时问我，我就说了，算力的逻辑很硬啊，你不要怕，怕的话在中间做做 t 是 吧？没走不要紧。那么现在的问题是， 当时有很多人说啊，美丽云这家公司的 pe 到了多少倍？多少倍？三倍，三百倍，五百倍啊，现在现在还说 pe 吗？是不是不用说 pe 了吧，对吧？所以它是一个大的逻辑啊，大的逻辑， 然后破维信息是华为的升腾。算力的东西我们讲的很多，我们就不用说了，你包括什么优克德啊，大卫科技啊，这个什么青云科技啊，这个我们之前都说了很多次了，数据港啊，云赛智联啊，这什么奥菲数据啊，这之前都不知道说了多少遍，老粉应该都知道啊， 所以算力我们就不说了啊，我们现在整个逻辑是发完电以后直接提供给数据中心，让数据中心把这些，呃， 把这些算力通过人啊，人工智能把它变成 token， 智捷出海，对吧？然后卖给一些大的人工智能模型公司，或者我们的这些龙虾，对吧？因为龙虾出来以后对算力的要求越来越多啊，对 token 的 要求越来越多。就智捷啊，智 token 是 个什么东西啊？就是我们简单的理解啊，就是以前说的令牌，但是现在在 ai 里头它不叫令牌啊，它叫智捷。 比方说我要把我的人工智能要把这个我这个文档消化的话，它要消耗多少个字节，我这里面多少个字它就要消耗多少个字节，那么它是以多少个字来收费？然后英语啊，翻译成英语的话，就是每个单词或者每一句话要消耗多少个 token， 对 吧？然后最后再结算，结算以后就相当于把电直接变成了钱，对吧？把电直接变成了钱。 呃，现在外国的，国外的算力不够，国外的电力也不够，所以我们的 tok 出海还是比较大的一个逻辑闭环啊，这是 现在新出的一个东西，大家明白就行了啊。就我的文化水平也也有限啊，不是每个东西每个行业我都懂，但是这个我说的应该是比较通俗了，你应该听完，应该是能明白，对吧？能明白，那么按照这个阶段的话，我们上周走完了电力，对吧？走完了电力，现在在炒什么？炒算力， 炒完了算力，下一个阶段到哪里？那么头肯要出海，对吧？头肯要出海，我们算力做出来以后，你这个东西要变现了，那么你要卖出去，是吧？你不管是卖给我们国国内的这些 ai 公司，还是说卖给国外的 ai 公司，对吧？那你都是要 要运输的，那么运输算力这一边我们就不讲了啊，很多公司其实今天已经涨了，而且面积很大，我不说明天会分化啊，就说明天可能存在一个分化的可能，因为今天 面积太大，强势的太多啊，整个算力基本上都拉了啊，那么明天就可能会有一个分化的可能性，去弱留强，对吧？去弱留强，那么留下来的才是说接下来能够继续走的，继续走的，那么你做不到，你说没有算力，现在行情就是这样啊，你没有先手，那你就玩不了，那么你只能做什么？ 做后面的透根出海，透根出海就涉及到一个传输，那么就是光通信的和海缆，对吧？海上的电缆，那么我们现在做海缆输出这一块比较多的几家公司，我跟大家梳理了一下啊， 二维数据，它是做的铜缆加算力，它本身有算力中心，对吧？然后加上它的一个铜缆业务，然后中间科技它是海缆龙头，家电加算，它有电力，有算力，有业冷，然后还有很多七七八八的什么低空经济啊，乱七八糟很多概念啊， 然后可穿的话是做 cpu 模块的，相对来讲负债算低的一家公司，然后烽火通信是做光纤还有升腾的，对吧？华为升腾相关的一家公司，这个是我昨天的视频里跟大家说过的啊，华为的算力，对吧？ 所以这一块的话，你们自己注意一下。呃，包括我昨天说了一个逻辑，就是电和算，最终啊，你包括芯片，它的冷却都要用到什么？液冷，虽然芯片上面现在有一个新概念啊，叫芯片的冷却上面现在有个新概念叫金刚石，就是我们钻石，对吧？ 钻石的一个散热会后面可能会代替叶冷，但是叶冷是目前呃面积方案在电和算力里面用的比较多的一个方案啊，就金刚石你现在还用不到算力和电力里面来，对吧？所以说的话叶冷在后面也会有一些一些催化的可能性， 因为达达会三月十八号也要来，对吧？啊，你包括这个里面的金刚石和叶冷也有可能被切到啊，这个大家需要注意一下，那么头肯出海的就是这几家公司需要注意一下，然后我们的结算公司的话就是拉卡拉，拉卡拉是头肯结算的一个核心啊，就之前他是搞什么这个啊，法定货币的这些的，对吧？ 那么现在我说的好听一点是吧，知道的应该都知道啊，跨界人民币的全牌照都有它啊，所以头肯决算后面可能会继续拉动拉卡拉啊，拉卡拉的话其实今天也也走了啊，也走了，有朋友以为他走的是什么啊，法币的牌照啊，数字数字币的牌照，对吧？ 但是我这里的看法更多还是认为他在透坑出海上面的一个结算地位会起到一定的作用。好，这是整个算力的一个逻辑，今天跟大家梳理一下啊，能听多少听多少是吧？听得进听得进，听不进呢，你就当我在这里说个笑话好不好？好，后面说一下啊，低空经济啊，这是我最近扣的比较多的，我扣的比较多的一个方向啊，低空经济 这里我们再讲一遍啊，就今天我们不讲什么新的新闻啊，我们说一下两个比较需要重点关注的一些板块。 低供经济的话，我们认为在三月十一号的会议开完了以后啊，我们的会议开完了以后，可能会出现出来一些相关的配套细节，对吧？配套完善以后，就是法律配套完善以后，规则配套完善以后，那么他们的订单就自然而然就来了，知道吗？订单来了就会催化，所以可能会加速一个落地啊。你包括我昨天跟大家讲的我们国庆会的吹风会里面 很多次强调了，除了我们的这个政策报告。我上次说这个政府的工作报告里面提了低供经济，然后吹风会的十五五十五，这个国庆办的十五吹风会里面又提了低供经济，对吧？又提了低供经济九十五规划的一个重点， 那么再加上两我们的会开完了以后，再出台一些相关的政策，你们认为低供经济他能不能起来啊？这个你们自己理解。 那么目前的话，我们三月份的芜湖的低工经济发展促进办法已经开始实行，对吧？那么明确了，等等等等。然后两会以后大概率会出来一些低工空域的分类管理实施规则， 低空飞行的报备流程简化方案啊，那么推动一键报备分级审批，那么五月份我们的强制性国标和监管体系完完美落地啊，就完完全落地就到五月一日开始实施，所以他的催化时间可能会比较长。如果说会议结束以后没有催化，那么你如果等不了的话，你就不要碰好不好？ 如果等不了的话就不要碰啊，因为监管和政策还有规则全部全套下来的话，这个订单就会自然而然的开始落地了啊。 这个是我们二零二六年七月一号会新修建的民用航空法将正式实行，对吧？呃，三月底，三月二十七号我们中关村的论坛低空加 ai 的 一个创新大会也会开始，那么这个是整个低空经济可能未来会受到的一些催化的。 这叫什么？政策式的一些方向。呃，有兴趣的朋友去关注，没兴趣的朋友你就听听个乐，好不好？听个乐，至于关于明天玩什么，就是我说的啊，算力， 明天如果走风化，那么可能会切到液冷，也可能会切到光通信上面来，就是这些电缆，你们需要注意一下啊，注意一下，当然也有人说之前不是有一个 mikro 的 led， 就是 通过光传输，对吧？光传输来代替铜缆，代替铜缆。 呃，这个有这个说法，但是我不知道明天会不会催化啊，就上岸光电，因为他现在只是一个新的概念，还没有说炒到一定的地步啊，就是没有一个大面积的实施运用。那么你现在做的话肯定还是以铜栏为主啊。这个方向 不确定啊，不确定明天会不会来啊？去上光电，不确定明天会不会来啊，然后这个今天跌的比较多的造时 不确定啊，也有可能啊，也有可能，反正最起码形态上看今天是调的还可以，对吧？你包括巨飞光电， 巨飞光电也有可能。好吧，这个大家注意一下就行了，知道就行，那我们今天的话整个内容就说到这里啊，觉得干货你就保存，觉得不干，是吧？你就哎自己消化一下啊。好，祝大家生活愉快，我们今天视频就水到这里啊，明天我们再见啊。

老哥们，今天 a 股就一个主角， ai 加算力板块，大盘全律集体调整，算力却直接先涨停潮，二十多只票峰版，眼叔连续一周提醒 ai 牛，老哥们，这波大肉吃的爽吧，没跟上的别慌，眼叔把这波算力暴涨的核心逻辑，后续操作全讲透。 先说结论，算力今天的涨停潮根本不是偶然，是 open club 爆火，加算电协同政策加资金疯抢三重利好砸出来的，而且明确走出算力先行应用跟进的导节奏，这波主线地位彻底确认，接下来继续干算力就对了。 首先是 opencloud 智能体彻底出圈，算力需求直接暴涨，这个龙虾智能体现在全球刷屏， github 星标超二十四点八万，直接让 ai 从之前的人机对话升级成机器自循环，算力瞬间不够用了。更关键的是，国家超算互联网打通了飞书起威，而且 word 八内还能直接兼容， 地端地端一起落地，算力刚需直接拉满，再加上算建协同我国支持超大规模智算集群建设，福利直接拉满。我们再看今日盘面数据，三大指数全绿，两市放量四千五百亿重回，二点五万亿资金全扎堆，算力 ai 顺势跟涨，红景 优客的二十厘米直接封死，拓为宏博美利云十厘米强势封摆，这不是铺涨，是资金抱团的硬核行情。我们再说龙头暴涨的逻辑，首先红景是算力租赁 加 openclaw 核心，手握二十六点一五亿算力订单，是去年营收的二倍，还要募资破产，算力规模直接翻倍，妥妥的新晋妖王。而尤克的是 a 鼓手加 openclaw 专属云镜像，先手优势直接拉满。我们再看拓维演 书，连续重点提醒，今日顺利两连版！作为华为的核心伙伴，而且算力成本才是英伟达的三分之一，还中了一百九十亿大订单，绝对的算力扛把子！这些票普涨只代表一个信号， 算力先行，应用跟进的传统格局已经走出来了。今天午后算力暴涨后， ai 应用午后直接跟涨。智能办公、 企业服务，这些方向全起来了。从算力基础设施到大模型，再到应用落地，整个产业链全动起来了，这波行情的持续性直接拉满。接下来重点来了，明天怎么操作？眼熟不绕弯子直接说！有先手的老哥们抱紧核心龙头别松手，迫为红 风景优客的这些情绪龙头短期值得高看，继续领涨浪潮曙光。这些中线可拨断持有，没上车的老哥们别追高，盯着算力租赁后排不涨标点，逢低低吸即可。老哥们记住，今天算力的涨停潮是实打实的利好，叠加资金抱团， open club 的 生态还会扩张， 算点协同的政策还会落地，算力需求只会越来越大。 ai 主线才刚刚开始，老哥们点点关注燕叔明天继续带你们扒主力底牌，一起踩准节奏吃大肉！

早啊，朋友们啊，我们周末讲了一下小龙虾的一个事件吧，对吧？人家龙岗确实啊，深圳龙岗确实有了政策，但是央视第一时间出来提示风险，因为这东西容易引发安全攻击啊，网络安全攻击，那就导致了，对吧？很多人他是不适合去安装的， 那这个地方呢，提示了一个风险，但是我们怎么去思考呢？这个东西够新，对吧？啊？他也是从那个那个 open cloud 那 边演变过来的，对吧？但我们要怎么去思考呢？那就是这个核心呢，其实还是算力啊，这个东西呢，看表面 啊，他就是一个想问一下啊，他这个工具， ai 工具，那我们要去考虑的是他的背后逻辑用的是更多的算力，对吧？而不是说啊他这个表面是个应用怎么怎么样的。 呃，第二个是什么呢？那虽然啊，龙岗这边呢，深圳龙岗确实给了新的政策，对吧？但是呢，我们要考虑后续他的持续性的一个问题，他就算把你工作怎么样，能让他的收入从何而来呢？对吧？那最终还是因为算力，对吧？所以这个东西啊，毋庸置疑，我们还是核心，还是看算力啊， 所以今天怎么看呢？首先电力电网这一块呢，还是去看那么有没有分歧，有分歧的时候看承接，承接好的话那就可以继续往上继续抖。哎，那还有一个就是周末发酵的啊，也是一个机器人的概念嘛，对吧？ 啊？德国过来参加，然后看一下我们的机器人，然后这一块说的很演讲，但是机器人我觉得还是植物人，核心还是没法提高业绩核心还是，嗯，有门槛，对吧？所以植物人还是植物人继续躺着。那就没有关系啊， 还是讲那句石油的话呢，虽然他肯定会继续暴涨，对吧？那我肯定这周很多人都说超一百美金，对吧？一旦长期到了一百二十美金，那就会导致美国加息，美国加息就会导致黄金的暴跌。黄金一旦暴跌，那啊，全球的格局动荡又要出现了啊。 那这，这是一个不好的现象，因为它会加速整个全球的金融危机的一个情况。我也不希望谁也不想打造，所以希望世界和平吧。所以我个人觉得还是看算力吧。算力是核心吧，算力是最最最最直观重要的中心。嗯，就这样。

万豪世家顶级操作封板，拓为反逼开源量化倒梯板上追回筹码。如果你还看不懂今天的盘面，那么拓为上板瞬间的十亿强筹就是一切问题的答案，资金意图已经呼之欲出。同样是周末狂吹的方向，周季十二亿封单，扛不住，十分钟收盘直接砸到零轴， 油气板块高开低走，主力疯狂出货，在四千家待涨的盘面下，又是几家欢喜几家愁。反观电算一体，继续加速顺纳秒板经开一次，但尾盘漏单，明天是继续加强，还是会给到分歧机会？如果你还没看懂， 那么必将错过这一轮堪比商业航天的超级主线。咱们之间讲过，市场整体的结构很简单，就围绕两条线，一条代表冲突的油气化工，一条代表科技，包括了电蒜、龙虾。两条线以跷跷板的方式运行， 科技强则油气弱，油气强则科技弱，这是盘面最基础的运行规律。而受隔夜消息影响，原油期货开盘就是涨停，这也发酵到了 a 股， 洲际、莫龙等选手直接强顶一字，甚至整个油气板块直接直接高开十个点。反而周末爆吹的算电，除了经开等少数核心以外，大多数都是低开的。两个同样有预期的方向， 一个极致的高开竞价直接高潮，一个在充分发酵之后反而批量低开，并且两个都是有预期的轮动方向，那这时候会出现什么情况？极致高开的方向开盘高潮，就算还有预期，也没有办法加强了，因为开盘就是极点， 反而充分发酵后反而低开的方向。随着低开给到了性价比超低机会，最后的结果就是今天这种盘面高开的一路回落，低开的一路高走，走成了截然不同的两种格局。而在两边分别持股的选手，更是截然不同的感受。 而随着电算的加强，油气今天就进入了一种很尴尬的局面，冲突预期没结束，油气自然不会轻易结束，但埋伏油气修复的资金也不少， 尤其是量化夜盘期货，一旦大涨，那么对应 a 股大概率就会高开，而一旦高开，就很容易因为埋伏盘对线而低走，在这种反复折腾下，就会导致板块难以继续主升。而今天的资金也发现了这一点。 除了上周五铭牌的电力，今天加速算电一体的算力端也迎来爆发。红景青云、尤克顺网今天一共七至二十厘米涨停， 有四，只是算利相关，并且上周五尾盘涨停的拓维，原本是资金在博弈，周末 deep six v 四发布，结果周末并没有相关消息传出。这对拓维本来应该算是利空，但今天拓维却无视利空晋级。二百十亿资金强制扫板，这其实就已经表明了资金对于 ai 科技的态度。 e i 科技大概率就会是下一个阶段主线。 e i 科技为大主线，而算电协同、 oop 口龙虾、华为升腾、九百五十等众多细分化方向轮动走强，大概率会是这样的剧本。好了，今天的分享就到这里，关注潮哥，只分享最核心的实战干货！

别只盯着国内的卷王啊，真正的下一个金山正在出海。很多人啊，以为 ai 热炒炒完了，但真相是，算力正在成为像石油一样的硬通货。而在海外啊，这个缺口大到超乎你的想象。 为什么看好算力出海？三条逻辑，硬的不能再硬了。第一，卖铲子的逻辑，无论国外哪个大模型打架，最后啊，都要找到基建狂魔，买算力设备搞数据中心。 第二，降维打击的逻辑，我们的服务器液冷技术、储能方案，在全球啊，就是性价比之王。 第三，绕过封锁的逻辑，跟着一带一路去中东，去东南亚，那里啊，是一片蓝海，没有，唯独只有拥抱。 这不仅是技术的输出，更是标准的输出啊。当下这个时间点，资金正在从纯炒作的 ai 概念转向有实在订单，有海外收入的真算力。 算力出海，或许就是贯穿全年的那匹黑马。想听的点个关注，我们细聊。

尾盘算力大爆发都因为这个小作文，但这个小作文已经就是来回收割了几茬了啊。那就是我们说明晚 deepsea 将正式的发布全新哪一款？ 那今天呢？确实下午这个算力啊，爆发力也确实很强啊。其次除了这个我们说的本身 deepsea 之外，其实还有一个就是我们昨天晚上说的这个算电一体化的这个问题更得到了确认。还有一个消息是什么？ 你们觉得其实是国外的 oppo crow， 这个才是重点。 oppo crow 里面现在你跟我们说国内的小龙虾围角了，国外的小龙虾，对是吧？是的， 那这个围角的原因在哪里啊？感觉还是现在国内的投身出海的问题。对，就是本质，我觉得这个事情是很多人现在还没有这种感受，我个人觉得这个是一个极其伟大的时刻。 为什么用这个极其伟大的事？就是过去我们的电力或者我只能出口，意思我们说的只能出口硬件电网、电力变压器啊，然后光伏啊，支架呀，玻璃呀等等，对不对？ 好，现在不行，我们自己发的，你看西部大量的气垫达到百分之四十八最高的时候，那这种就是变废为宝，我变成了自己做一个算力，然后 token 出海了，就是你可以买我的 token 转化成电力和我的芯片，而且你可以看到电力里面占到算力收益多少？成本百分之二十五 指吗？电力哦？设备类吗？不是，我说的是电力，就是一块钱掏个电力占到多少五成以上。对啊，我们是实际的损耗公摊的情况下， 就我们说的那个折旧可以达到七成到八成，也就是过去这种电力就会极致的反转了。所以我觉得做串电一体化国家这个战力啊，是非常高明的，极具超前眼光。 我说了，十几年前那个欧美给我们挖了一个碳达芬的坑，现在变成黄金坑了，呵呵，结果有黄金了。所以我们再回到 deepsea 这个哥德一查又一查里面。今天的 deepsea 和算电一体化确实龙虎榜也不错啊。 最牛逼的是谁？拓文啊。那为什么拓文你看这个榜。我靠，真的是牛逼啊，大有资把家人们都洗出来了。对，这个十二个亿等于四个家人朋友全部洗出去了，对是吧？ 然后量化，还有江苏路的张盟主，然后开颜，还有九二科比这个笼络板你们怎么看？这个位置怎么看？ 当时我看盘了，我感觉就是当时他拉升的时候，航发当时在直线往下砸，嗯，就刚好出现了一个有点卡位的迹象。嗯，然后恰好说今天算电又爆发了，因为我是有没有看到这个小皱纹的吗？我个人理解就是说算力这个是个套利的版，但是如果说周末出了这种消息的话，那下周一肯定是加速预期了。 对，有可能会强化一字板。如果真的啊，这不是一个曝光出来或者有重大的突破啊，很有可能就变成加速一字形成真实，具备有凝聚力，以算电为一体中心的这个可能形成那个全新的一个爆发，而不是 mini pod 的 问题。 mini pod 那 个昨天那个解读来解读去，发现还是不行， 是还在实验室当中的。对，所以我们说的一个新题上我不做，但是一定要去了解，一定要深度的去学习研究，研究完了你会发现做还是不做，这个是第二天我们就有答案了。 如果说很多人只是看到新的题大，今天冲进去确实就不行了。是的，我们没有深度研究，我也觉得可以，毕竟这么强吗？对，毕竟就在这个最难的时候出现那个新的方向跟板块，因为很久没有出新东西了。对，是的， 结果还是不行，不行啊，你这个双电一体你怎么看？就是拓维这个是那个受 deepsea 的 影响那个小作文然后拉升的嘛？嗯，然后 deepsea 前面的一茬又一茬的收割的话， 主要是由每日互动来拉升，而这一次的小作文引发的是整个升腾链的拉升，而这一点能够正好印证当时 deepsea 说要绕过英伟达那边，首先要支持国内的芯片，尤其是升腾服务器这一些嘛。嗯，然后从今天的升腾整个的面积性来说的话，这个消息可能会是真的。 如果是真的的话，那么他对拓维的影响就是可能要想资金来打造一个升腾的容量趋势，然后打造出一个升腾的赚钱效应来，类似于前一段时间商业航天的航发。然后我是这样理解今天拓维的榜子， 然后除了这个之外，拓维之外，其实还有考虑到美利啊，还有早上的经开啊。对，是啊，因为经开是真正的双电一体化，同时拥有力电，再加上既备有 两篇一算，两篇一算利的，这个我们在之前你在写研究报告的时候其实就已经看到了，是吧？对，然后对于算在内体，我认为是中国把我们国家最强力的一个武器， 便利嘛。嗯，然后打造成了当下 ai 时代最宝贵的资源出海了。对，然后就是说现在就是相当于变废为金了。对，就变废为宝的过程啊。然后还有一个就是我们现在要考虑另外两个事情，一，中东事情怎么看？还有没有磁性，机会在哪里？第二个就是下周机会在哪里？ 就是三月份，我是中东是一点都没有碰的。至于是为什么，第一方面可能是对于这个局势的了解不是很透彻。嗯，然后第二点我认为是纯靠某人的推特就能够影响整个局面的，所以不好做， 可能今天大涨，明天就全都吐回去了。嗯，然后我认为接下来的行情还是以算量为主，可以看得到现在的盘面粘电的都能大涨，然后再加上算力， 那就是一个爆发性，所以我认为店可能会是中性，然后加算力的话是加分项。嗯，你呢？我个人来说这周是只参与一天，就小仓位套利了一笔。那个蓝燕嘛，包括我对这种题材整体感觉下来就是说只适合埋伏。 埋伏，这个怎么埋？比川普先生还要早。他的川普公子吗？哈哈哈，运气好埋伏到吗才适合做，或者说在他第一次就是急速下沙的时候去海底捞就只适合捞那一下，其他我就没有靠任何买点了，以后这种票就有经验了， 就是有的不适合的就干脆就放弃。对，是啊，不见得啊，那我的想法就是说下周还是有一个方向还是可以考虑的。为什么就无人机 还是无人机？无人机的配件供应现在是让川普害怕，让欧美害怕的东西，现在不是他的导弹，不是超音速的导弹，是无人机，无人机里面现在它的产量是非常高的，而产量里面最高的就是我们还是要供应配件。还有一个还记得去年还是前年有个大题材， 还记得吗？对讲机爆炸这个事情还能打？还能打，对不对？还能打，这个事情引发了一波波澜壮阔的行情，本质上就是中国供应对讲机嘛，那这个事情其实虽然无人机是那边生产的， 但是配件是我们这边中国供应的，如果出现了类似的下大订单和整个的订单报告和无人机更前面的一直出现大的新闻的情况下，我认为无人机这个领域里面还是具备这种思考性的， 你们觉得这个有没有可能的呀？但是这个是我说唯一我觉得后发性的机会，包括今天，你看终生就是因为这个终生，看一下今天这个榜，终生这个榜来说就不是很舒服啊。但是这个万豪世家这个是谁我不知道 啊，整个一点三亿嘛，其他的就开源大街，宁波三田，还有一个就是机构，但是卖出的来说就是全部都是家人朋友们卖了一点六个，但是怼的五点五个，其实整个流露是非常强大的， 有没有可能因为这个事情慢慢慢慢逐步渗透着，或者是像还能打，可以复盘一下，当时还能打这个一路上去 还干了两三倍吧，两倍是吧，我觉得这个事情是可以有一定的复刻跟记忆力的，这个得看事件的进一步的发酵，而不是说纯正就是预测去这个思考，我们得找到这种有些东西，我们得考虑到这个事物的变迁的变化和变量，最终看一下是不是如我们预期思考一样。 第二个就是我觉得三月份后面机会在哪里？算力，你呢？哦，我认为是电力。为什么？因为就是前面几天一直在研究这个中东局势的问题。嗯，对，我认为现在 漂亮国一直想把美元跟石油挂钩嘛。嗯，但是我认为中国前面几年一直在布局新能源的这个问题。嗯，然后现在中国电力是全球的霸主，嗯，然后我认为中国的电力然后发展起来的话， 是能够可以走一条人民币跟电力挂钩的这个路。前面几年国家也前瞻的眼光，新能源发展的非常好。嗯，然后这也是前面几年欧美那些国家新能源汽车 阻止我们国内的主要原因。嗯，然后就是说不想让国内的这种新能源大肆的发展，然后去不买油了，反而是用电来代替这个能源的问题。所以我认为电是一个现在国家性的一个战略的 拷贝的问题。你呢？为什么是算力？其实我感觉算力电都算，因为像目前的升位跟梯队来说的话，就是现在梯队都是电力的那些，当时石油断版那天刚好就是说顺纳，顺纳，顺纳，其实他的一字板是有点超一起的，所以我就说接下来考虑说 电力或者商力，或者说商电结合这几个板块会多关注一下，因为也进入一个电力，其实有一个电力还有大家忽视的一个问题，我觉得真正的原因是估值便宜，估值低， pe 非常低，你看真正的那些电力，其实估值都非常低。第二个就是我们要思考的，估值低以外位置还挺低的， 对不对？对，估值低，位置低，最重要的第三点就是这些东西是中国是实打实的受益的。包括出海那个马斯克就讲了，就是他可以把人送上天，但是他没办法成就美国的电网那个老古董。所以你可以看到大量的电网， 从电缆、电线、变压器，再到我们说的光伏也好，所有所有的大部分东西都被中国给霸占了，所以都得从中国这边出口。所以我们从这边可以看到这个整个的美国要大力新建电力电缆， 比方说我们说的美国现在三大洲搞了一个七百五十亿美金的这个电缆的一个基建，那这个可能百分之八十八十以上落到了中国口袋里面。那第二电力啊，包括我们中国也抛出了一个四万亿的电力的计划嘛，所以一个我们说全球共枕性的题材， 这四万亿是在之前的基础上增长的，好像百分之四十还是多少来着？相较于十四啊，对吧？百分之四十。第三点还有个考虑，中国到二零三零年，全球的电力的整个的投资将会达到一点二万亿美金， 是一点二万亿美金，等于是八万多亿，折算出来刨去二五年的，那现在剩下四年多的时间，那我们一算可以快达到了一年要两万亿了。 所以这个有可能会引发电力相关的中国的企业在这一轮以前过去我们叫出放型的出海， 就是劳动力出海，这一次变成是怎么说的？属于工业品里面属于高端的啊，而且我们可以看到我们的出海的里面净利润平均提升到百分之十的毛利率，过去的内减，在这一刻他不内减了，他越来越 推动了。所以我觉得这个东西还是有可能双电一体化，到 talk 出海，到基础设硬件出海，到软件出海，都双向出海。 从中国的出放型的出海，从我们职业的代工，比方说给 iphone 加工，给大部分加工的这种变成了我们自身的优势产品，做到一个出海。所以我觉得这是一个 比较大的一个思考，当然是一个长期的价值，到底最后面能不能走的出来，我觉得还得看主力资金的运作跟最终企业能不能拿到真实的利润，这是极其重要。我说了，真正有业绩的公司 是一个股票能够长期走成趋势，最终实现价值梦想最大的靠山。所以你觉得这两块有没有可能未来甚至是二六年最重要的主线之一呢？热点价值模式，最适合 a 股投资者的交易模式。

尤克带头的 open claw 龙虾概念股逆势爆发，批量大涨，带动了整个双利方向，成为今天资金抢筹最凶的气氛。这个方向为什么突然火了？ 明天还能不能跟？同时，油气在霍尔木兹消息出来后大幅跳水，墨龙洲际炸板通源，从水上五个多点直接炸到水下九个点，还有回流的机会吗？ 电网设备顺纳四连板，三遍手板，但悍榄止步，三连板冲高回落，内部分化，怎么应对？ 下面我结合盘面细节、核心个股走势和驱动逻辑，一次性给你讲透，不管持仓还是空仓，看完思路都会更清晰。这么实打实的分享，值得你点赞关注支持一下。 先说今天的绝对主线，算电协同，也是短线资金聚焦的核心，主要分两大逻辑，一是周末爆火的 open core 龙虾气氛，二是会议政策催化的算电协同，两条线联动，撑起了今天的行情。 先看 open club， 龙虾概念股属于算力的核心分支，也是今天率先爆发的方向。周克开盘十一分钟就二十厘米涨停，汉德冲高走强，顺往午后强势封板，资金抢筹的迹象明显，完全没有跟风大盘回调。 这就是周末热度的持续发酵，也是资金博弈的核心驱动的逻辑很简单， 周末 open club， 俗称龙虾热度飙升，这款图标像红色龙虾的开颜， ai 智能体项目走红，养龙虾成了 ai 圈新宠。 更关键的是深圳龙岗你出台龙虾十条，以零成本创业为核心，给开发者提供算力硬件补贴、代码贡献奖励，你定今年实施目标，打造全球智能体创业首选地， 加上腾讯云、阿里云、华为云等主流厂商纷纷接入 open core 云端服务，其爆发式渗透催生刚性算力需求，跟算电学同形成完美联动。后续还有持续的消息发酵。 逻辑上完全成立。今年政府工作报告首次提出智能体概念，明确培育智能经济新形态，龙虾十条正是对这一战略的快速响应。 后续政策持续落地的话，不仅有短线博弈的机会，还有中长线预期不， 如果今天刚启动就高潮板块大面积大涨，明天大概率会分化，可以铆定优客开盘情况，如果他继续顶大单，就还有顺势博弈机会，板块还能走强。 就博弈容量核心，比如汉德云、赛顺网，看能否走成中军，拖住情绪。这里重点提醒一下，这个方向以超短资金博弈为主，今天爆发太猛，吹的人多，预期太一致，明天往往会有分歧， 最好多观察进价情况，别盲目追高分歧后的低吸才是更好的选择。 再看涮店鞋童，逆势领涨，全场资金明显抱团。上周五复盘，我就重点提醒丁丽云， 他今天高开，五盘上把拓为首都，午后资金回流，一路走高，守住涨幅， 这就是强主线的韧性。板块的驱动逻辑我之前就强调过了，明天还是重点盯绿云，如果放量突破，前高向上还有空间，否则可能就走分化了。 拓维离钱高也是一步之遥，有持仓的注意一下仓位，华盛尝试突破平台，但尾盘回落，明天能继续向上，就有机会走趋势行情。毛景轩，五日线首都可以考虑盯龙头，做创业版套利。 接下来给大家讲一下最关心的两个板块，商业航天和油器。先说商业航天，早上航发随大盘低开但高走一度强势红盘雷克纷纷议论，很多朋友问是不是博弈会议消息没有错， 核心就是资金博弈，会议航空航天相关政策，再加上长征八号甲近期发射， spacex 商业 i b o 预期三大逻辑支撑，资金才会逆势捉多。 这个板块今天走分化轮动，部分资金被算电携同分流，中超表现亮眼，未通电子也有资金关注， 这里保持滚动的思路，不盲目，大格局，时常的去弱留强，重点盯恒发五日防守线和支撑位，只要逻辑不破，就还有博弈二波的可能。 再看油气，今天大起大落真是太刺激了，获幕之消息出来后，早盘油气高开，随后大幅跳水，墨龙洲际大板通源，从接近二十厘米回落到四个多点，早上进去博弈明天冲高的朋友不少，被套 还有资金回流的机会吗？明确的答案是，有回流机会，但短期分期会很大，不能盲目抄底。早盘一拖，周末国际油价暴涨高开，海油通源率先冲高， 上周五我也重点提醒要盯周期开盘情况，这种高度一致往往会被量化兑现。午后消息发酵不及预期，盘口分歧拉满， 驱动逻辑暂时没破。中东地缘冲突持续或幕资行运有风险。国际油价高位震荡，能源板块防御属性还在，只是今天资金兑现太狠了， 明天重点看国际油价走势和盘口承接通源。墨龙洲际如果能修复并站稳关键价位，就还有短期回流机会，但只适合清仓博弈，这个位置的直播率不高，如果继续走弱，没有承接就尽量规避，不盲目介入， 后续以防御为主，不宜追高。再看电网设备，顺纳高开高走，走出四连版悍榄，未能延续强势收出，场上引线说明抛压不小，但三遍找盘上板，特遍保遍吸电保持强势， 明天依旧是去弱留强的思路，再去接力，性价比不高，没进场的朋友耐心等板块分化回调起稳后再选，不追高持仓的朋友重点盯顺纳能否继续创新高。汉兰，这里偏离五日线较多，且收出常上引线， 适当控仓，特变保变西店走的是趋势，盯紧一点五日防守线，最后提准。农业板块 今天基本开盘称高，印证了我周五预判的高溢价预期，但大行情不配合资金兑现回落， 早盘龙头亚圣一度涨超七个点，但随后快速回落，龙发、敦煌、登海同步回调，除了亚圣午后有资金回流，其他的后排还在观望，明天亚圣能反包就还值得期待。好了，今天的复盘就到这里， 记不住的赶紧点赞收藏，明天开盘前再看一遍。关注老何，只分享实打实的行情研判和思路，咱们下期见！

今天就和大家来聊一下拉卡拉 pos 机究竟靠不靠谱，有人说这个品牌很靠谱，也有人说这个品牌坑人的很不靠谱，这是为什么呢？我是拉卡拉资深顾问袁金梅，今天就和大家来聊一下，也欢迎大家来讨论。 首先拉卡拉是一家 a 股上市的公司，市值高峰的时候有两百个亿，北京上海广州都有拉卡拉自有地皮建的大楼，这个实力是他是非常雄厚的。那为什么有人觉得他这个机器不靠谱呢？大多数是因为踩过坑，要么就是因为被骗过押金，要么就是因为涨过费率， 或者是一年的流量费多收了几次，还有一个可能就是多收了一年的幺九九的运营服务费，基本上都是这些问题。前几年支付乱象比较多，那是因为没有拉卡拉好托客官品那些都是拉卡拉代理服务商，他们在支付公司拿了不少权限， 自己去调动押金费力，流量费等等，有些无良的服务商人品不好的，所以说导致了同样的品牌机器收费却是千差万别。那么拉卡拉好拓客直营的机子是由公司统一管理，统一费力，统一流量费等等，是没有权限调动任何费用的。 刷一万的手续费就是六十零点六的费力，没有所谓的眉笔加三或者其他的隐形消费 量费，一年就是六十八元，六十左右为正常，如果说一年要收多次，或者是一年要收九十九的，那么他也是不合理的。好的，今天就和大家分享到这里，有任何疑问的朋友我们在评论区讨论。好的，我们下期接着聊。

那呃首先我们会讨论的话题呢，其实是市场最热议的关于我们的内存存储的这样一个近期的波动。从一月开始，我们看到内存的价格其实是一路高涨，气势如虹， 但最近的这一周呢，受到地缘政治因素的影响，我们看到韩国的内存和这个股票的价格出现了大幅的波动。 那我们想首先请我们亚洲科技行业的分析师呃刘端来跟我们分享一下呃他最新的对内存的行业以及股价的这些观点，我把时间交给刘端，谢谢。 好的，谢谢安妮总。呃那么大，就像安妮总刚刚介绍的那么存储的股票在今年的一二月呃大幅跑赢整体的呃全 我，呃全球的科技板块以及呃整体的这个宏观市场之后呢，我们看到最近有一呃最近的波动比较 大，并且有一些呃除了宏观政治，呃地缘地缘冲突引起的这样的一些整个市场的回调之外呢，存储板块本身大家也会呃变得 比特多了起来。然后有一些比较争议的一个点，呃那么之前的啊，我们如果回溯之前的这个上行周期，其实周期中段出现的这种呃 mid cycle correction effect 在 每一轮的存储周期中都是存在的。 那么宏观的这些呃事件带来的这个 external shock， 通常会在呃一个月到三个月之间，呃 去反应完成之后，使这个存储的整体股价趋势回到原本的这个呃周期的走势上。但除呃除此之外，其实 更多的情况下呃使得周期中呃周期中断，或者是上行周期中引起回回调的呃通常有几个因素，第一个就是 呃合约价格的涨幅 year over year 是 不是在见顶？呃。另外一个就是产，呃 capx 产量的加速会不会引起呃需，呃供需的呃重新再平衡这两个事情，当市场有 debate 的 时候，其实，哦哦呃其实整体的这个呃 呃存储周期通常会有一个短暂的一个回调的这个情况。那么首先呃回到就是我们最新的关于存储的这个 update 上，本周呃我们也参加了，就是在呃三番的这个 t m t 呃 conference， 基本上所有呃相关的存储的公司以及下游的硬件产业，以及呃整体半导体的这个 呃就是 supply chain 上大家得到的整体的信息是非常一致的，也就是存存储的缺货仍然会持续，并且 csp 厂商能够 confirm 的 这个订单的能见度已经到了大概二零二八年左右。现在美国投资人 呃更多的在讨论。第一个就是呃 lta 的 影响，那么这个我们看到呃美资的这个原厂是呃美国的原厂相对于韩国的原厂来讲，会在 lta 的 签手上采取一个更激进的 呃这样一个方式。而韩国这边的话，我们了解到它们仍然是呃优先产能的这个 discipline， 然后呃不会做非常大的这个 volume 的 这个 commitment， 但可能呃 potential 里会有一个呃最低售价的这样一个比较软性的一个保障。 那么另外一个大家问的比较多的也就是呃 sram 对 于整体的 hbm 的 影响，那么我们从呃我们 我们这本周也发了相关的报告。呃，那么 isram 其实本身对于现有的这个呃 gpu 或者是 server 的 架构而言是一个呃增量，而并不是一个替代的一个作用。那， 那 lpu 加上 sram 的 这个呃这个架构的 unit， 它可能更多的会用在低延时推理的这样一个抵扣的这样一个阶段。它由于不需要刷新周期，并且有比较呃紧邻的这个计算单元，所以它的这个内存的访问速度更快，确定性更强， 但是它并不适用于本身比较 memory heavy 的 这样一些呃就是 workflow。 所以 整体来讲的话，我们，我们我们当然要等到 gtc 去看到更多的这个架构上的一个细节。呃，但是我们推断的话，整体它会 呃是首先会是一个单独的架构呃并单独的 units 并不会对整体的这个 hbm 的 这个 呃呃 time 或者是说今年的 autosize 有 任何的影响。呃，那么整体的 hbm 四的这个呃进展的话，我们目前看到仍然是三星占占领一个比较主导的地位，而其他的两家呃竞争者正在一个呃 呃过验证以及做一些不同程度的修改的这样一个过程中。呃，所以我们并不担心整体的 hbm 以及 dram 今年的才能会被呃今年的呃这个 demand 会被呃任何的这个新的技术所取代。 呃，那么回到我们整对整体周期的一个观点，我们仍然保持不变。对于呃整体周期仍然是一个上行的周期，那么二季度的价格，现在的嗯 市场的预期大概在百分之三十到五十的环比环比增长的这个程度上，那么我们的 inn， 呃，我们比较呃 initial 的 这些行业的 check 显示这个可能是呃实际的这个价格可能会有一些 upside， 呃，那么我们看到行乐库存仍然处于一个低位，那么合约价格的这个 e over year 在 二季度一直呃，以以及三季度仍然是保持一个向上的趋势，那么需求的能见度现在已经呃 extend 通过 l t a 的 形式 extend 到二零二八年。所以我们整体来看的话 啊， memory 仍然是仍然是我们在所有的 coverage 里面最看好的一个板块啊。我们的在我们的覆盖股票里面，我们首选的是三星电子，它不仅有 hbm 的 这个，呃 market share gain 的 这个，这个 narrative， 它在 commodity 上，呃，也因为今年有比较多的 clean room 以及呃潜能的爬升空间，呃，所以有比较大的一个，呃业绩上的一个，呃一个弹性。那么我们呃关于存储我就介绍到这里，然后把剩下的时间还给 andy， 谢谢。 好的，谢谢。刘端给我们做了非常呃详细的分享。那我们接下来呢，是讨论 cpu 成为半导体和科技行业一个非常热议的话题， 那蒂芙尼正好也发了一个关于 c p u 的 一个新的报告，我们想请蒂芙尼跟我们分享一下他对 c p u 的 最新的看法，谢谢。 好，谢谢 andy。 那 就是我们这礼拜也发了就是关于 c p u 在 skill out 跟 skill up 这边的一个更新。那根据我们的供应边调查显示，今年 the skill l c p o 主要就是会以 n v d r 的 spectrum x 这个机柜为主，那基本上它主要配备的是在 vera rubin n v l 七二的这个机柜里面，那以 optical engine 就是 在这个 c p o package 上面的光引擎的，呃，生产量来看的话，大概是六百 k 到一个 million unit 左右的 level， 那 目前因为还要考虑一些 assembly 的 立泰啊什么的，那如果以整柜的出货量的话，大概就是在二十 到二十五 k 左右这个 range， 那 looking into two and twenty seven 的 话，我们目前看到就是以 skill out 的。 嗯 c p o switch 的光影琴的量话，大概就是呃两个 million units 左右，那我们目前看话可能是一个 million 的 optical engine 是 for 的 spectrum， 那 另外一个 million 话就是 for 啊 quantum 这边的产品，那在这次的 gtc 的 话，我们也预期，嗯， 就是 n b d r 它除了再继续 promote 它这个 spectrum x 的 c p o switch 之外，它应该会再 launch 一个新的版本的 quantum switch， 那 quantum switch 它主要放量的时间点就会是在明年。对，那我们也有更新的，就是我们这个对于 skill out c p o switch 的 一个 预估，那我们觉得到二零三零年时候 it play 的 keger 大 概是一百四十四 percent， 那 除了 skill l 之外，我们看到其实在 skill up 这边的话，其实也有一些进展。那 he， 嗯，短期而言的话就是 skill up 部门是看 nvidia 好 像是走得比较快的一个 vendor， 那 目前看起来就是在 ruben ultra 的 这个 generation 的 时候，就是除了原本他去年 launch 的 这个开宝的这种刀锋式架构之外，他还会再推出一个 cfo 的 slogan， 那开本的话就是其实您看它的架构，它主要就是以刀锋式，也就是说它会把 n v l 五七六全部都塞在同一个柜子里面，然后它变成从原本横的放变成直的放， 然后中间的话就是用 midplane 跟后面的 management note 跟 switch blade 这样子去做连接，那目前看起来的话就是 n v l 还持续在 work on 这个 cpo 的 version， 那 cpo 的 version 的 话，它就会是呈现 n v l 七二两柜 互联的一个 solution， 它就不会是 n v l 五七六，那基本上柜内的话，它还是采用可能是 cable cartridge， 或是也有可能会是踩一个 c p c 的 方式去做 n v link switch 到 gpu 的 互联。 但如果是呃七二跟七二柜中间的这个互联哈，它就会采取呃 c p l 的 方法，也就是这些 nv links which a c， 它就会出现这个 co package optic 的 工装形式。那因为从 嗯 top of rack 到我们 computer 上面的话，你也需要做嗯，这个 top of rack switch 跟 nic 网卡的互联，那我们现在看起来的话，就是这个 nic 网卡它也会出现有 cpo 的 反射，那基本上这个的话可以。 嗯，把它想成就是这个是到 ultimate cpo， 或者说 ultimate go out solution optical io， 也就是我们把这个 optical engine 放到 interpolater 上面的这种最终形态的一个过渡反射。 对，那目前的话，我们是假设明年可能会看到五 k 左右的一个这种 ruben o 超 cpu rack 的 量，那二八年的话就是会进一步看到二十八 k 左右。对，那这个 呃对于我们 cover 的 呃一家公司叫做呃上权 f o c i 而言话，我们觉得这个 implied， 呃明年的 revenue 大 概是四十四 percent， 那 到二八年的话就会 further scale 到大概八十 percent 左右。 对，那目前看起来的话的确 skill out 比较积极的是 nvidia， 那 后面的话就是也有几个，嗯，算是。呃 第二梯队的厂商，就是包含像 cisco 啊， brocom 啊这些，嗯，也是紧追在后。那 skill up 的 部分话，我们现在看到比较积极的也是，嗯， nvidia， 那 amd 的 部分话，他们现在就是直接 explore 这个 optical i o 的 solution， 嗯，但因为 optical io 基本上它的呃封装形式，或是说它的藕合形式，是它把这个 原本的这种 gpu 带呀，嗯， i o 带呀都做好 kol 之后，它再就是等于说再把，嗯， 就是你这个 koala koala's package， 再用镭射或者是用 plasma 的 方式把它打一个孔在这个 gpu 上面，或者说 interpol 上面，然后你再放上这个，呃这个 fau 来做 光藕盒还有光讯号的对联。呃，基本上现在话这个呃你打镭射或者用 plus 码打的话，都会产生一些 particle 的 问题，那导致它的两率都会稍微比较。呃，差强人意一点，那这部分话就是整个台机啊，或者这些 and customers 都在很努力 work on 的 部分， 那 amd 的 板块的话就是他们希望可能在明年的 m i 五五零的时候可以，嗯，先有一个呃 demo， 或者是说有一个非常小的适量产， 那到 m i 六五零的时候可能才会看到就是它变成一个 mainstream 的 siri 选，但具体它到底会不会在 m m i 五五零推出的话，可能还是要看今年就是这个市场的状况。对，那这主要就是我们在 skill out 跟 skill up 这边观察到的状况。那我把事情交给 交换给 n d 总，谢谢。好的，感谢 tiffany， 那 我顺着 tiffany 讲的话题，正好也聊一聊我们的 ai 光模块。 ok， 那 上周五呢，我们发了一个 global insight on 这个 ai 光模块，那很重要的一个内容呢，实际上就是关于 tiffany 讲的 cpu， 呃，我们把 cpu 对 于整个光模块可能产生的一些带路讯的影响都进行了一个分析。呃，那从我们跟市场沟通的情况来看的话呢，去年四季度，实际上我们是有一个非共识的观点， 呃，相信在那个时候所有人都在推光模块，说这个是屡创新高，那我们是建议投资人在屡创新高的过程当中，逐渐的就是做一些。呃，套利 perfecting。 呃，本身的报告的那个开头应该去 take some profit， 不是 让大家卖完，但是就是逐渐的去做一些 profit taking 的 动作。呃，现在看来基本的策略应该从时点啊，呃，位置来讲都是合理的。 那么在呃二月份呢，我们也观察到像 rummington， goheren， frederina 这些都是在讲 c p u。 那 这里面我们形成一个反差，就是在去年我们说要去做 perfishing 的 时候，实际上市场上遇到了很大的反反对声音，特别是国内的 a 股的这些投资人， 其中有一个很重要原因就是他们觉得 cpu 是 nothing， 不 会有任何影响。这个我们是觉得挺奇怪的，因为整个 cpu 从可能二零二四年之前就已经开始在研发，二零二四年九月份实际上在市场上引起过一个争论，因为因为他开始去讲如果并的架构会去推 cpu。 但 a 股市场是在二零二四年九月份到二零二五年三月到四月之间消化了这个负面，股价下跌以后之后，就迎来了一大波上涨， 在这个上涨过程当中形成了一个正循环，投资人认为股价上涨就意味着这个 cpu 的 影响就是没有， 所以我们在去年四季度能感知到整个市场对 cpu 是 非常鄙视的，觉得没有任何影响不足为据。 当我们看到在二月份，当所有的这些欧美场上都在谈这个概念，并且有很具体的几亿美金的订单时间表的，就从股价的表现能反映出来。 从 a 股投资人的反应当中我们能看到啊，他们到处在去研究，有专家会有各种各样非常呃，就是高频的讨论。所以我们在呃出这个报告的时候，实际上是考虑到就是它其实情景跟去年四季度又是反过来的。就现在这个位置，我们认为对 c p o 的 认知 呃理解风险的这样的一个就 pricing， 我 们觉得是相对充分的。就所有现在在研究和投资光模块的投资人，可以说没有一个人不知道 cpu 可能会产生负面影响。 在这样的基础上，我们认为整个光模块的它的风险回报是合理的。在这个位置上，既然大家都知道了 cpu 的 风险，我们再去投资光模块，实际上就不会出现一个我们无视风险，过度乐观的这样一个情况， 所以我们认为整个光模块现在去买入和投资很重要的一个点就是跟去年四季度不一样，去年四季度我们认为是过度乐观，因此要做一些 perfecting， 而现在我们认为是风险比较好的反应了，是更好的一个风险回报的一个架构。这是关于 c p u 的 情况。 那么在量化的这个数据上，我们也呃，通过 tiffany 给我们的一些假设的数据，我们做了测算，那整个 cpu 我 们认为对光模块的这个量的影响在二零二六年可能只有百分之三左右，二零二七年也只有百分之十左右，所以我们觉得这个影响是非常小的。 呃，我们更做的一个就是类比，这个类比我们认为它们之间的关系可能跟在呃，英伟达 gpu 和其他 csp 的 asic 的 这个芯片当中，这样的一个竞争关系，看上去市场份额可能 asic 会提升， 呃，因为它 gpu 可能会有些下降，但本质上这两个东西的需求都是有急速增长的，整个蛋糕是在几何级数的增长。所以在这个过程当中，大家可能更多的应该关注本身它的量的增长，而不是去关注它的份额之间的相对变化，这是一个非常次要的因素。 所以我们觉得在光模块和 cpu 之间，在目前的这个阶段也还是处于这种状态，就是 cpu 本身的这样一个呃产生和它的高速成长，并不会影响光模块在未来几年的高速成长。这里面的核心驱动力，包括我们刚才就已经谈到的 scale out， 呃， scale 呃 cross， 这两个是很确定的，是以光模块为主体的，就算在 scale up 当中，我们觉得其实光模块也会有一些机会，只是说现在大家对技术路线，对它实现这种增量收入的方式并没有特别好的一个理解。 所以我们综合这些情况呢，我们把整个光模块在二零二五年到二零二八年的整个全球的这样一个 time， 他的行业的规模做了一个计算，我们认为他至少能从二零二五年的一百八十亿美金，可以成长到二零二八年的五百亿美金， 这样一个翻三倍的这样一个成长空间。我们认为这样的一个假设，其实可以让投资人看到，在目前的估值当中，呃这样的一个成长依然是很有吸引力的。而且我们觉得这样的成长可能还有呃继续向上向修的这种可能性 啊，因为整个在呃新的这些架构当中使用的它的用量，我们将 decency 可能还是会继续上升的。 ok， 那我们也做了这样一个模型，综合了我们对于呃光模块的预测，综合了 c p u 的 这样一个假设。 所以呢，其实投资人可以根据他自己输入一些具体的参数，可以调出他自己的一个假设，所以大家有需求的话呢，也可以问我们要这个模型可以通过调整这些参数得到自己的一个这个假设。 ok， 那 从股票的层面呢，我们把这个新一胜从这个评级上调到了这个增持， 然后呃，我们也调高了天府的这个目标价，然后在整个这个呃光模块的产业链当中呢，实际上我们也看好北美的 korea， 然后在台湾我们有两家公司，一个是 denmark， 一个是 vpc， 这两家公司也会在光模块的高速成长当中受益，这些都是光模块这一块的呃主要的受益标的， 那么在 cpu 这个领域呢，我们认为长期也是看好像 tiffany 刚才讲的那受益的标的可能会更多啊，包括 tsmc， 包括 ase， 包括 fussy， ori， max， midtech， l， chip 等等这些公司，所以我们觉得这个两个呃子公司板块都会有很好的一个成长机会，投资者可以在呃现在风险回报比较好的时候进行研究和关注。 那我先讲到这里，那我们也看到随着英伟达不断推出新的这个架构，接下来也马上有 gtc， 所以 在液冷和电源等基础设施方面呢，我们也会看到持续升级的趋势。 呃，下面呢，我们就把时间交给萨曼萨，我们的科技硬件行业分析师，那他来跟我们分享一下最新的在液冷和电源这些 ai 基础设施方面的一些动态，谢谢。 呃，谢谢 andy。 呃，那我接下来就呃分享一下，就是我们在呃呃 gtc 快 要来临的 这时候，那我们在呃电呃电源跟夜冷方面就看到了。呃，最近一些台湾的公司呃都有发出了财报，然后举办了法学会呢。呃最新的一些呃更新那，呃首先在呃电源方面的话，其实还是非常多投资者关注的一个呃焦点。呃，在呃 店员方面的话，其实就是，呃，主要我们是，嗯覆盖台达店以及光宝科这两家公司那。呃上周呃他们两家都有举办法社会那。呃，我觉得在这两家公司的话，最新的法社会里面的重点就是其实都还是嗯 呃 a c d c 就是 呃高压直流电的呃 power rack， 也就是呃整个独立的呃电源的机架那呃在这样的架构上来讲话其实主要就是有首首先呃 nvidia 在 呃提出的嘛，那他们呃他们募编 本来的目标是呃二零二七年才会导入，但是呃在呃两家呃电源厂商的呃发售会之中都有提到说其实 在 cf 客人这边的话的导入的时程是比呃想象中还来得提前的，所以嗯在啊台达这边的话，他们是看到说呃八百伏的 dc power rack 的 准出货是呃今年就会有小量，那明年的话会是比较的大量，那呃在 嗯光宝科这边的话，他们也是同样说在今年就会看到这个高压呃直流电的相关的出货，所以嗯我觉得这个是投资人相对 关注，然后也会比较乐观。其他毕竟呃如果是以一个呃电源呃机架来看的话，我们之前做过的研究我们推测出来说整个呃价值含量会是呃整个呃在呃一般的 computer rack 呃机架当中的电源相关的成本的呃十倍以上，那因此这样的呃整个价值含量的成长话，对呃这两大呃电源厂商来讲的话，都是呃非常补的嘛。那 除了呃八百伏的呃直流电相关的进展，由于预期之外，呃他家店有提到说就是他们蛮积极的在呃扩产那嗯他们在扩产的话，其实不是呃给呃最近两年的 呃需求，他们目前的呃透料是他们的呃新去年底薪增加的呃 capacity 都已经被填满了，那目前看到的话，其实是呃现在家的 呃才能是为了二零二八甚至二零二九的才能。所以我觉得中长期来看的话，对于呃这样的电影，呃台亚电这样的厂商来看的话，中长期的发展都还是呃看好的。因此呃我们还是把台亚电就是放做我们的首选。那呃呃木调高，目标达到一千九百块台币， 所以这这这部分是电源的部分。那呃在呃散热易冷的方面来看的话，其实今年来看的话，散呃散热易冷其实相表现年初表现是相对呃呃瞬于就是整个市场跟这个科技肋骨的。那 呃近期因为呃 gtc 快 要来了嘛，那这个这可能所谓的旧 ai 就是 呃之前呃已已经有经历过一遍呃一遍 re rating 的 这些散热的股票，其实呃近期反而回到了市场的焦点。那呃主要原因，其实 呃除了在呃今年来看的话，每季的营收应该都会是呃逐季成长，特别是下半年会有新的 ace 的 各种专案 呃来开始出货，呃水冷的呃零部件的相关出货之外，那呃下半年也会开始出呃 vero ruben 相关的专案嘛。所以呃对呃 营运面，呃营运面基本面来讲都是呃一个逐季上升的状况。那呃 martin 上表现上来看的话，如果 ace 的 呃比中升价的话，当然 martin 也会表现的更好。但是呃除了这个 farm 的 man 头大家都知道的呃 会逐季上升的好表现之外，其实目前呃散热的焦点其实是呃 l p x l p u 这个可能会在呃 g t c 发表了新的架构，那这个新架构来看的话，其实呃 目前看到水轮版用量是蛮大的。那这个水轮版用量的话，目呃呃公司的说法是会用到呃两百五十块左右，呃两百五十六个水轮版整个 rap， 那 呃会用到 q d 的 对数或者呃三百对以上，那其实对呃相关的呃散热厂商来讲的话，这个用量是蛮大的，虽然呃 呃 server rack 的 安全们现在还不太确定呃因为毕竟呃这个东西呃这个产品也还没有正式的发表嘛，那还算蛮出奇的。那呃我们认为市场的共识会是呃预期在今年可能是 呃比较少少量，那明年的话可能是有有听到会是一个六到八 k 的 一个水平，那呃在这样子，虽然这个呃量不相对于呃 n v 的 其他的可能 g b 或 vr 系列来讲的话不是很大，但是呃 在呃价值含量相对高的呃比众之下，其实呃对呃这些散热场上来讲也会是一个新的动能，也是一个新的题材。所以呃这也是为什么散热相关的呃股票又回到了呃最近又回到了呃市场的呃 local 投资人的焦点。这样子。 那呃除了呃电源跟散热之外，我快速啊提点一提一下，就是刚刚呃安迪走了提到的就是我们这边也有覆盖连亚根全新这两档是呃传呃 transceiver plane 这台湾的 transceiver 那 他们是做就是 transceiver 里面的那个 ip wafer 那 那呃我觉得在呃最近台湾的光通表现都非常强了，就股价表现都非常强那呃联雅是一直表现都很好，就是呃已经涨了非常多，那在全新方面的话我们其实最近的确有听到，就是 呃有比较多投资人回来 revisit 这个 name， 那 主要是呃公司已经发完就是可转债了，那呃有分享更多，就是呃 更正面的展望，那看起来的话，今年的光光电相关的营收会成长呃高双位数 year over year， 那 主要呃应该就是 m y 大 于五十个 percent year over year， 那 呃在呃过去的话，公司是主要出呃 p d 的 呃 i t wafer 为主，那呃目前的话也开始会呃出呃 l d 相关的 i t wafer， 那 今年也会有呃新的客户的贡献，那看起来整体的展望都是非常好，两个厂商也都这样积极在进行产的扩充那因此我们认为说这也是 跟呃 andy 总刚刚提到的就是 transceiver 的 呃正正循呃正的 cycle 循环是呃一致的，那这是台湾这边的两个内这样子，那我先把呃时间转还给 andy 总，谢谢。 好的，非常感谢。 samantha， 那 我们看看各位有什么问题，有问题的话可以在屏幕的左方提问消息框里面向我们发送问题，谢谢。 好的，那如果没有问题的话呢，时间也正好到了这个十一点三十分，那本次会议呢，我们就到此结束，如果您。

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