token降价概念股有哪些

号称二十四小时免费员工，结果下来一个月比雇两个大学生还贵。最近后台一堆人跟我吐槽 open clock， 就是 那个大龙虾，聪明是真聪明，携带码也还 ok， 但是烧钱是真的烧钱，跑个任务偷开账单，直接原地爆炸。 为啥会这样呢？因为大龙虾有两个致命的缺陷，第一，金鱼记忆大模型，没有脑子，全靠把历史对话一股脑的塞进 promet 来假装有记忆。所以任务异常，上下文异常，这货就疯狂的重复发送相同的信息，偷客的账单呢，也直接起飞。 第二呢，信息污染，跑个事要命令呢？返回了五千托克的报错解锁代码呢？又呼上了两千托克。这些垃圾信息呢，塞进了上下文里，真正有用的信息呢，不到百分之五， 所以就会越跑越慢，越跑越贵，最后直接给你整破产。那怎么办呢？今天给大家推荐两个神级的死 q 神器，一， cloudmail。 这个玩意用了一个渐近式的三层解锁，先给你个超经典的目录，需要的时候才拉时间线，最后才按需加载完整细节， 把百分之九十的废话呢全部挡在了外面， token 呢，直接省掉了十倍。第二个神器呢， open viking， 火山引擎，开源的怪物级的项目。它彻底摒弃了传统的 r a g， 首创了文件系统范式，把龙虾的记忆资源技能全部变成了树状的结构，就像管理电脑硬盘一样，用路径就能管理所有的 ai 大。 最狠的是什么呢？支持 l 零 l 一 l 二分级加载，龙虾之间交接任务，再也不用传全文了，直接传一个路径，指真需要什么，自己顺藤摸瓜去取，又省了百分之九十六的 top。 别以为我在吹牛。官方实测数据，接入 open wiki 后， opencloud 任务完成率从百分之三十五飙升到百分之五十二，输入的 top 成本呢？断崖式的下降了百分之九十六，这个数据直接炸裂了。 所以兄弟们，如果你还在为 a p i 账单心疼或者被健忘的大龙虾折磨的死去活来，赶紧去 get 上扒一扒这两个项目。当然我也会把这个地址放在评论区，大家也可以在评论区说一说你的大龙虾到底有多费钱。

国家超算互联网今天宣布送每人一千万头肯，听起来是不是挺多，但我劝你别高兴的太早。很多人对这个一千万没有概念，觉得是一个天文数字。但 openclaw 呢？不单单是一个聊天机器人啊，他是一个开源的 agent 框架，你发一条指令，他不是给你回一句话就完了？ 还要拆任务、读文件、调工具、搜网页、纠错、重试，每一步都在吃 token。 一个看起来很简单的帮我整理今天的邮件，背后可能就是五到十次的 api 请求，每次还得把整个历史对话重新发一遍。 更隐蔽的是， open globe 每条消息默认触发四到五次的后台调用，生成标题、打标签、推荐，后续问题你看不见，但是 token 在 跑，光系统提示词就能占上万个 token， 并且它实际跑起来是什么情况呢？一个活跃的用户，每天既能调用，就能烧掉五十到一百万 token， 一 千万不优化的话， 顶多能撑三到五天重度使用呢，一天可能就见底了。你如果要再挂一个知识库，上传十万字的文档，默认情况下，每轮对话都要把文档塞进上下文。 token 消耗是指数级的往上走。所以在我看来，这一千万的 token 本质上就是一张体验券， 不是长期饭票啊。国家队给了你一个零成本试错的窗口，两周时间够你摸清 agent 到底能帮你干什么，哪些场景真的能跑通。但是如果你真的要把 openclaw 当成数字员工长期用下去，你得会做 token 的 管理， 关掉后台，无用调用分级配置模型，定期压缩上下文，这些才是省钱的真功夫，免费的 token 呢，会花完，但花完之前你应该搞清楚的是，这东西对你来说值不值得续费。

好的，原油正式跌破一百美元了，知道为什么昨天我就告诉大家，我说原油你今天期货进价涨高之后就要跑的，当然这是对于所有板块都是一样的，现在你不要去那个呃格局就行了。那么现在是因为巨期嘛？他们开会了说大量释放了差不多是几亿桶原油嘛，然后 应该是金毛慌了，不然的话金毛为什么停止行动，是因为就是他害怕这一次的通胀影响他后续的一些经济嘛，这是一个大问题哦，通胀对于美元来说是第一要义嘛。 那么第二点就是我们尾盘的时候可以看到我中午说算电协同包括 open curl 的 养龙虾嘛，大家会发现那个算利租赁以及通信服务突然大幅上升，原因我跟大家解释清楚，是因为现在是可以不用上门的，不用花钱的，是可以一键去养龙虾的，而且它对于算利的，而且基本上你养在云服务上面比较好一点啊，就是不用 不放到你自己的电脑上面，这就是没有隐私的安全了，这是第二个点，第三个点为什么突然，对吧？通线服务和算力租赁以及 ai 硬件大涨，包括明天也会大涨的原因是他说一句话，需要消耗的大概在二十万头肯，也就是他对算力的需求，虽然目前看是很便宜的，就像 deepsea 他 们那边，你用它的算力是挺便宜的， 但如果真的大家都用起来的话，不开玩笑，这里面会以呃一级别的去增长算力的需求，不论是所以官宣的传输，对吧？官宣今天拉起来了，包括算力初恋，然后包括 c p u 其实明天都有这个机会了。那么具体怎么做？点上关注左下角预约直播间。

你可能还没意识到，一场全球 ai 权力结构的变化已经发生了。就在刚过去的二月，中国 ai 模型的全球 api 调用量首次超过美国。全球 top 值模型单月消耗八点七万亿， top 中国模型占了五点三万亿，占比百分之六十一。 mini max、 kimi、 智普包揽前三。问题来了，为什么全球开发者开始疯狂调用中国模型？答案只有一个字，电！背后是一条全新的产业路径，正在成型。我们正在把廉价电力通过 ai 模型练成 tokun， 然后迈向全球。 tokun 是 ai 世界里的计量单位，就像一度电就是电力的单位。你给 ai 一 句指令，它调动算力生成，结果 每次计算都在消耗 token。 既然 token 是 成本单位，那决定 token 价格的核心变量是什么？很多人以为是芯片。先别急着下结论，我们从成本模型拆开来看， ai 模型的成本结构分两块， 第一是硬件基建成本，占百分之四十到百分之七十。第二是运营成本，这其中电力占到百分之七十。 也就是说， token 的 实际成本很大一部分取决于电力价格。电越便宜，模型持续输出， token 的 成本曲线越低。而中国有什么？二零二四年，中国发电量突破十万亿千瓦时，占全球三分之一，比美欧印日加起来还多。 中国西部绿电一度电只要两毛钱，美国数据中心电价五年涨了百分之两百六十七。要知道，同样生成一百万个 token， 智普 j o m 四成本约一点六美元，而 g p t 四 turbo 接近二十美元，差距超过十二倍。 这背后是全球最大的电网，最大的新能源装机，特高压调度体系在做支撑。更关键的是，东数西算落地，把数据中心引向西部电力负极区、甘肃等国家算力枢纽，实现百分之一百绿电供应，把原本可能气掉的电力转化为高价值 to 肯。 ai 时代，电力不再只是工业原料，而成为时代必备的生产资料。 其实电力出海，我们国家早就在做了。第一种，电力加劳动力，等于商品出海，我们用电力支撑制造业，生产，造出电饭煲、家电等商品，出口海外，本质上是电力的间接出口。 第二种，电力加资源加技术，等于材料出海，比如稀土，我们进口稀土原料，用技术和便宜电力提炼再出口，本质也是电力转化。但现在出现了第三种形态，电力加算力等于托肯出海。 电力不能跨洋输送，但电力可以被数字化封装。海外用户发出指令，中国模型调用算力，消耗本地电力生成 tok， 再通过海底光缆传输给用户。电没有物理出海，但电力创造的数字价值完成了跨境交付。这是电力出海从货物贸易走向数字服务贸易的升级。 tok 卖到国外，利润被谁赚走了？三波受益者已经率先吃到红利，尤其是最后一波，藏得最深，也最有潜力。 第一波受益者是模型厂商，跃至暗面近二十天，累计收入超二零二五年，全年 mini max 约百分之七十引售来自海外智普 ai 的 glm coding plan， 吸引超十五万海外付费开发者。第二波是算力云厂商， 你可以把他们理解成数字时代的电力批发商，算力租赁价格上涨，却仍是供不应求。第三波也是藏得最深的电力运营商。据各大证券预测，全球 tko 日消耗正在指数级增长，到二零三零年数据中心用电量占全社会用电百分之四左右。 ai 增长本质是在拉动电力需求，而电力企业正在从卖电转向卖算力。金开鑫能建成五千匹制算中心，玉能控股收购郑州算力公司。龙源电力配合部署分布式算力节点，能源公司开始变成了数字基础设施公司。 过去 ai 竞争是芯片的独角戏，英伟达一卡难求，台积电先进制程排到几年后，但现在游戏规则正在改写。训练时代拼芯片，推理时代拼电力，电力在模型成本中的权重正在从百分之五向百分之二十到百分之三十抬升。 美国有芯片优势，却深陷电力焦虑，中国坐拥电力基建的绝对优势，正加速补齐芯片短板。 token 出海正是中国把能源优势转化为数字优势的开始。 投资看什么？看新增量 ai 拼算力，算力拼电力，而 token 出海正在为中国电力体系创造指数级的新需求。 中国正在用绿电参与全球数字规则的重构。当电力变成数字原油，下一轮产业格局就不再只是芯片之争。你觉得下一个受益于头肯出海的赛道会是什么？评论区聊聊你的看法。

a i 养龙虾一夜爆火，有人一个月花四万，你敢养吗？今天港股的 mini max 啊，直接大涨了百分之二十，很多人都好奇这个龙虾到底怎么玩？我来给大家算一笔账，软件本身其实是开源免费的，真正花钱的是模型调用，也就是算理投概。 如果只是简单体验，每天一到三个小任务，一个月大概是三十到八十块。如果是自动化办公，一天用个五十次左右，大概一个月一百到三百。 但你如果说二十四小时跑任务，而且这个任务复杂，一个月呢，可能是五百到两千，极端情况下甚至可能跑到四万多。所以一句话啊，看个人需求，不要去盲目跟风。那收回盘面， 今天缩量两千五百亿，四千五百多家上涨，科技股呢？全线普涨，那下午我们踢掉了 ai 应用，尾盘低息了，绿色店里明天怎么办？两点给你讲清楚。第一， 大盘继续看多，目标就看四幺五零附近，今天的增量资金还没有完全进场，那这个位置啊，需要一根阳线去提提气，明天继续看涨。第二，板块会出现分化， 今天零涨的是硬件科技，更多的是因为跌多了反弹修复，涨的太多了，明天容易分化。那接下来重点看算电斜头和 ai 概念，等主线涨起来了，再回头低吸金属原材料。点个关注，具体操作直播间讲。

现在全世界的海外开发者都在排着队给中国交电费，市场刚刚确认了一个极其暴利的新主线，偷肯出海。 一句话听懂，中国的大模型正在把我们的电力和算力打包成自算服务，向全世界开启降维式的攻城略地。这绝对不是炒作，而是真金白银的数据碾压！全球最大模型聚合平台 openroute 最新周报出炉！ 前十大模型总共消耗八点七万亿 token， 你 猜中国占了多少？五点三万亿，占比高达百分之六十一。 mini max、 timi、 智浦、 deepsea 直接像包饺子一样包揽了前五名中的四喜。海外巨头直接被打的找不到北，这意味着什么？ 这意味着海量的全球算力需求正在疯狂倒灌进国内！这直接引爆了一条万亿级的算力产业链。第一条线，国产算力芯片的终极替代， 别老盯着英伟达了，华为、深腾、九五零现在的实测性能不仅吊打 a 一 百，在特定推理场景下甚至开始硬杠 h 一 百，这里的国产替代空间深不见底。 第二条线，吞金的 a、 i、 d、 c 数据中心，全球的 token 都在咱们的服务器里跑，智普、智捷背后的算力合作伙伴，业绩马上就要迎来爆炸式增长。 第三条线，卖铲子的配套商算力全开，最缺什么？电力散热和传输、 ai 电源、液冷温控，以及搞边缘计算和 c、 d、 n 的 厂商。这就跟当年跟在英伟达屁股后面吃肉是一个逻辑。很多人看不懂，以为这是短期炒概念。 各位，托肯出海，本质上是把中国全球第一的低廉电力优势和无敌的工程师红利结合在一起，用算力作为载体卖给全世界，这是教科书级别的国际贸易比较优势。在这个算力为王的时代，托肯就是新的石油。 我们要找的是那些真正跟智普、智捷、 kimi 签了底层算力租赁大单，有实打实、业绩落地的真龙头！关注博士，分享更多干货！

大家好，欢迎参加本次关于 token 出海的深度分析汇报。我是你们的老朋友福星哥，在接下来的时间里，我将为大家详细解读这一新兴数字服务贸易赛道的核心逻辑、市场潜力、产业链格局以及我们的投资观点。希望通过这次分享能帮助各位更清晰地把握这一领域的投资机会。本次汇报将分为五个部分， 首先，我们会通过核心数据快速了解 token 出海的宏观情况，接着深入分析其出海路线和商业逻辑，然后详细梳理产业链并介绍核心公司。之后我们会量化市场规模并剖析国内企业的竞争优势，最后提示潜在风险并给出投资建议。 首先让我们进入第一部分，通过核心定义和关键数据快速建立对 token 出海这一赛道的整体认知。那么，什么是 token 出海？简单来说，它是一种新型的数字贸易模式， 国内的 ai 大 模型公司开放 a p i 接口，海外用户通过网络调用我们的模型服务，并根据使用的计算资源量，也就是 token 的 数量来付费。整个过程中，核心的算力和数据处理都在国内完成，只有最终的服务结果和价值实现了跨境流动，这是一种非常高效且合规的服务出口方式。 接下来看几组关键数据。首先，在全球市场上，我们已经占据了领先地位，掉用量占比超过六成。更重要的是我们的成本优势，单位成本远低于海外同行，这主要得益于我们低廉的绿电价格和规模化的算力集群。 这些数据清晰地展示了中国企业在这一赛道的强大竞争力。从财务表现来看，这个赛道的盈利能力非常可观，头部公司的海外业务毛利率超过百分之六十五，收入增速更是高达百分之二百以上。市场规模方面，无论是全球还是国内， token 的 消耗量都呈现出指数级增长的趋势，这预示着巨大的市场潜力和增长红利。 了解了宏观概况后，我们进入第二部分，深入探讨国内企业具体是如何出海的，以及这一模式背后的商业、产业和战略逻辑。国内企业主要通过四种模式出海，第一种是 tax 模式，也就是直接提供 a p i 服务，这是毛利率最高的主流模式。第二种是借助海外云平台部署，这是目前最主要的流量渠道，但需要向云平台支付较高的分成。 三种是开源模式，通过输出模型来快速建立生态，但直接盈利性较弱。最后是海外自建算力中心，虽然体验最好，但成本和门槛也最高。不同的企业会根据自身情况选择不同的路径。 在市场选择上，国内企业采取了分层策略。北美作为核心市场，是兵家必争之地，东南亚凭借其独特的优势成为高潜力的增长市场，而欧洲、中东和拉美则作为长期战略市场进行布局。 这种多样化的市场策略有助于分散风险，并抓住全球不同区域的增长机遇。 token 出海的成功并非偶然，它背后有三大底层逻辑支撑。从商业上看，它是一个成本极低、毛利极高的完美闭环。从产业上看，它带动了整个 ai 产业链的国际化。从 战略上看，它提升了我国在全球数字经济中的话语权和影响力。这三个层面共同构成了 token 出海的坚实基础。接下来，我们将深入拆解 token 出海的完整产业链，并介绍其中的核心公司及其财务表现，这对于我们寻找投资标的事关重要。产业链的上游是算力和硬件支撑层， 一方面是智算、 i、 d、 c 和算力租赁公司，它们是整个业务的基础，直接受益于 token 掉用量的爆发。另一方面是硬件设备供应商，比如光模块、服务器等，它们是 ai 时代的卖产人，业绩确定性非常强。产业链的中游是模型研发与服务核心层，这是价值最高的环节，也是直接面向海外客户提供服务的主体。 以 mini max 和智普 ai 为代表的头部企业，已经在海外市场取得了显著的收入增长和市场份额，展现出强大的竞争力。产业链的下游主要是出海的通道和应用层， 包括提供网络服务的 c、 d、 n 公司、汇聚流量的聚合平台，以及保障资金安全回流的支付结算公司。这些环节是 token 出海业务顺利开展的必要保障，也是分享行业红利的重要参与者。 在了解了产业链之后，我们再来量化一下这个市场的整体规模，并深入剖析国内企业相比海外竞争对手的核心优势在哪里。 市场规模的数据非常令人振奋，全球市场在未来几年将保持超过百分之四十的年复合增长率，而国内市场同样增长迅速，这意味着无论是全球还是国内， token 出海都处在一个高速增长的赛道上，拥有巨大的发展潜力。 国内企业的核心竞争优势主要体现在两个方面，首先是极致的成本优势，这源于我们低廉的能源、规模化的算力和完整的产业链，这是海外竞争对手难以复制的。其次是技术和产品优势，我们的模型再多，语言支持、推理效率和场景适配性上都表现出色，能够更好的满足全球用户的需求。 除了成本和技术，我们的优势还体现在产业链和市场生态上，完整的产业链和领先的基础设施保障了我们的高效运营和稳定供应。而在市场端，我们已经取得了领先的市场份额，并正在快速构建自己的生态体系， 这将进一步巩固我们的竞争地位。当然，任何投资都伴随着风险，我们需要关注几个方面，首先是合规风险，海外的监管政策可能会带来不确定性。其次是地缘政治风险，可能影响市场准入。第三是竞争风险，海外巨头的反击可能会加具市场竞争。此外，技术迭代风险和汇率风险也需要我们密切关注。 总结一下， token 出海是一个前景广阔的黄金赛道，国内企业优势显著。基于以上分析，我们的投资建议是，首先重点关注处于产业链核心、业绩弹性最大的中游模型厂商。其次布局受益于算力需求爆发的上游硬件和算力公司。最后也可以跟踪下游的出海通道和支付企业，分享行业增长红利。 最后，这里是我们整理的核心公司财务数据一览，方便大家更直观的了解各公司的增长预期和财务表现，这些数据为我们的投资建议提供了坚实的基本面支撑。本次报告内容仅作为投资参考，不作为投资建议。我的汇报到此结束，感谢各位的聆听！

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客，今天咱们要聊的话题呢是 token 出海，那这个话题呢，我们会从 token 出海的基本逻辑，为什么现在这个时间点 token 出海会成为一个风口，让包括 token 出海的产业链上面有哪些重要的企业，以及 token 出海未来的市场会怎么发展这几个角度来给大家聊一聊。 好，那我们就直接开始今天的主题吧。咱们先第一个先来聊出海的逻辑啊，就这个 token 出海到底是个什么东西？它的本质是什么啊？就是简单讲就是，呃，海外的用户或者企业，他通过调用我们国内的这个大模型的 a p i， 然后呢？呃，他每消耗一个 token， 就 相当于他用了我们国内的一份算力嘛？那这个时候他的这个请求是通过网络发过来的，我们国内的这个智算中心进行计算之后，把结果再回传给他。 这个过程其实就是一个我们把算力以 token 为单位卖到了海外，听起来像把国内的算力变成了一种可贸易的数字商品，没错没错，对，那它的这个底层其实是靠我们国内的这个绿电以及我们的这个大规模的 gpu 集群，还有我们的这个先进的大模型技术，然后把我们的这个电力变成了一种高附加值的数字服务出口， ok， 对， 那它其实跟这个传统的这种硬件或者说云服务的出海还是不太一样的，它是一种 更高效的、更灵活的一种跨境的商业模式。你觉得中国的这个 token 出海为什么可以在全球市场形成这么强的商业模式，你觉得中国的这个绿电价格非常便宜啊，可能就欧美电价了四分之一， 然后呢，我们又有这个大规模的制算中心，所以我们的这个算力的成本也被拉下来了。我们可能就是，呃，每百万 token 处理的成本比欧美要低百分之三十到六十，有的甚至可以说我们的这个成本只是他们的十分之一到二十分之一，成本优势确实吓人。对，然后更巧的是这个 wto 的 这个电子传输是免征关税的， 所以我们这个 token 出海是几乎没有什么贸易壁垒的。再加上我们的这些国产的大模型在国际上面的这个评测当中也越来越强，所以我们现在不光是有价格的优势，我们现在也有技术的优势，所以就是相当于我们这个竞争力是非常非常强的。你觉得这波 token 出海热潮背后的核心的推动力到底是什么？我觉得首先第一个就是全球对 ai 算力的需求是爆发式的， 你看这个多模态，还有这个 ai agent 这些新的玩法出来之后，大家对这个推理的需求就是成倍的往上翻，然后市场规模可能接下来几年都是以万亿为单位的， ok， 但是呢，这个海外的这些云厂商呢，他们又在不断的提价， 所以大家就开始寻找更便宜的地方。那这个时候呢，中国的这个算力就成了一个新的宠儿。确实，现在大家都在追求又便宜又好用的算力嘛。然后呢，我们国家又有这个东数西算这个工程，把我们西部的这个绿电和我们的这个大规模的集群都用起来了，所以我们的这个算力的成本是全球最低的。我们的这些国产的大模型 在国际上面的这个评测当中也越来越强，再加上我们的这个政策层面，不光是给你免税，还给你把这个数据跨境和这个合规的框架都搭得非常的稳， 所以就是相当于给你铺了一个高速公路，让你这个东西可以出海。然后咱们来进入第二部分，就是咱们来聊一聊这个 talkin 出海的这个产业链都有哪些核心的企业在这个不同的环节。 ok， 那 这个产业链主要都分哪些环节呢？整个这个产业链的话，其实可以分成上游的绿电和跨境网络，以及下游的这个大模型 a、 p、 i 和 mas 平台。 ok， 那 在这个其中呢， 其实每一个环节都有一些骨干的企业在里面发挥作用，就说每一个关键的步骤都有专门的玩家在里头深耕，是吧？没错没错没错，是的是的，你比如说像这个提供绿电的和能耗指标的，那肯定就是一些 大型的能源企业啊，然后包括一些有地方国资背景的一些公司在做。那这个智算集群和算力租赁呢，就有一些头部的这种云计算的公司啊，也有一些这个专门的这种新锐的玩家在里面。 那这个跨境网络和数据的流通呢，就有一些呃专业的这种 c、 d、 n 和边缘计算的公司在帮你做保证，这个芯片和硬件呢就更不要提了，有一些呃国产的这种芯片巨头在帮你做支撑。这个大模型和 mas 平台呢，就更是有一些这种本土的这种 ai 龙头和一些呃，全球化的这种平台在帮你做。最后就是这个 金融和合规这一块，也是有一些支付科技的公司和一些啊持牌的这种机构在帮你做，保驾护航， ok， 对， 就是这样大家才能形成一个合力，把这个 token 出海这件事情真正的做起来。你觉得这些 token 出海的这些企业，他们在布局上面有什么共通的地方吗？呃，其实我觉得他们第一个就是大家都在跟头部的大模型做深度的绑定， 就是确保自己的这个 token 的 消费是有一个持续的很大的量的。然后第二个就是大家都在电价比较低的地方，或者说绿电比较充裕的地方去建自己的这个智算中心 啊，来压低成本。所以就说既拼技术也拼资源呗，没错没错没错。然后除了这个智算中心的布局呢，大家也都在全球各地去铺自己的这个节点啊，来减少用户的访问延迟，包括在网络的合规啊，数据的安全啊，上面下很多的功夫，就是让你能够 跨国的这个调用就像本地一样的顺畅。同时呢，大家都是聚焦在这个推理的算力上面啊，来实现一个更高的资源利用率和一个稳定的收益。你觉得这些企业在这个头肯出海这个赛道里面，他们的竞争优势到底在哪里？我觉得首先就是他们已经形成了一个从 绿电的供给啊，到芯片啊，到这个制算中心啊，到这个跨境的网络啊，到大模型啊，再到这个金融的合规啊，这样的一个完整的产业生态， 那这个其实是全球范围内都是非常少见的哦，等于说大家是在多维度展开竞争。对，而且就是呃，头部的公司都在加紧的绑定这个低价的绿电啊，然后扩充自己的这个制裁的潜能啊，不断的去拓展海外的市场啊，也在跟这个监管啊，去推动这个合规的互任啊等等的。那这些其实都是一些门槛，让后来者很难去快速的跟上， 所以就说未来的格局会越来越清晰，那这些龙头的公司的优势也会越来越明显。我们来进入第三个板块，我们来聊一聊未来的趋势啊，就是中国的这个 token 出海的市场份额和这个地域的格局会怎么发展？呃，这个其实最近的数据已经很震撼了，就是中国的这个 ai 模型的 token 的 全球的市占率已经超过了百分之六十。 然后呢，这个头部的厂商里面有很多，他们的海外的收入已经占到了大头，甚至有一些就是纯海外的用户占比超过九成啊，这个就是说海外的需求已经成为绝对主力了。对，没错，而且这个日军的 token 的 消耗在过去的一年半的时间里面涨了三百倍，然后呢，预计到二零二六年可能会突破五百万亿，就是全球每消耗三美金的推理的算力就有两美金，是中国的 这个北美、欧洲是主要的市场，但是呢，东南亚、中东这些地方也在加速的增长，所以就说未来中国的这个主导地位只会越来越巩固，可能到二零三零年的时候市占率会超过百分之七十，你觉得接下来几年这个 tokin 出海在技术和产业生态上会有哪些新的变化？呃，我觉得就是首先就是芯片和硬件层面的这个国产替代会明显的加速， 就是升腾啊，海光啊、韩五 g 啊这些本土的方案会成为智算中心的主力。然后呢这个也会让整个这个算力的占从下到上都能够自主的掌控，所以整个链条都在变得更自主、更高效。对，没错。然后呢，包括这个大模型本身也会在这个 混合专家模型啊，包括这个迪比特量化啊，包括这个多模态的能力上面不断的去突破，包括这个智算中心本身也会往这个夜冷啊、绿色节能啊去发展。 整个这个液态也会从这个单纯的卖 api 调用到这个提供一整套的这种算力加模型、加应用，加合规的这种全站的解决方案，甚至是跟这个终端的应用出海形成一个壁画，所以就是说这个技术和生态的这个护城河也会越来越高。你觉得就未来这个 token 出海在商业模式和这个产业格局上会有哪些新的变化？ 呃，现在大家还是以这个按 token 计价的这种推理机服务为主。那未来的话，这个通过开源模型和这个微调工具来吸引用户，然后再叠加这个企业级的定制啊，和这个生态的分成，会成为一个主流， 那这个聚合平台的作用也会越来越大，就是他会成为一个全球的开发者，都来接入中国的这个算力的一个统一的入口，所以头部公司的优势会越来越明显吗？对，就是这样，就是最终会形成一个 强者越强的一个局面，就是那些拥有低价绿电的啊，然后拥有大规模的制算中心的，以及掌握了核心的模型的，这些巨头会牢牢的占据这个主导地位，那其他的一些小的玩家可能就会被整合，或者是说就出局了，那整个这个产业的协助也会变得更加的紧密。那同时呢，大家也要去面对这个各地的监管的挑战啊，数据合规的挑战， 所以这个行业的门槛也会越来越高。对，今天我们从这个托肯出海的基本的逻辑，到他背后的一些驱动力，然后再到这个产业链的全景以及未来的一些趋势给大家聊了一遍。那其实最后我们也可以看出来，就是这个 浪潮其实给投资者带来的是一个非常独特的横跨多个高成长赛道的这样的一个投资机会。好了，那就是这一期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。拜拜。

英伟达发布超预期的财报后，股价但是下跌了百分之五点多，那么就脱离了美股科技股和芯片股的重挫。很多朋友就问我说，那咱们的 token 出海还有没有机会？我今天就给你解释清楚。第一，作为 ai 时代的硬通货，那么 token 呢？它是彻底火了。 美国区域性缺电家具的这个背景下， ai 的 数据中心就是 ai dc 爆发式的这个用电需求增加，那么大白话讲就是美国用户要用中国的算力来满足他的 ai 的 需求。那么在这场偷啃爆发的盛宴里面， a 股前十家卡位的公司啊，就像偷啃工厂的建设者，运营商，那么正站在 ai 算力爆发的一个核心的风口上。 那么第二个就是说 token 为什么成了 ai 时代的印钞机呢？首先，大模型爆发， token 的 需求呢？就指数级的飙升，春节期间，咱们的豆包、二点零、智普、 g l m 五、 deepsea 的 新一代的模型就集中发布， 多模态 agent 的 智能体快速地普及，那么单用户的 token 的 消耗量比普通文字聊天就暴涨了十到五十倍。 云厂商就涨价，算力价格就彻底的反转。过去二十年，算力价格一直是喋喋不休，但今年彻底变天了，比如说亚马逊的 aaws 对 大模型训练的专用的云，它就涨价百分之十五。那么谷歌云宣布五月份开始对 ai 算力 云计算的技术设施也全面的提价。那么托肯是中国的电力衍生品，那么成本优势呢？它是无可替代的， tokyo 的 成本里面，电力占百分之七十以上，那是中国的电力成本，电网稳定性全球都有绝对的优势，那么国内大模型呢？在全球打出有竞争力的 tokyo 的 价格核心就是靠咱们低成本的电力和算力基础设施。 那么谁是 tokyo 工厂的核心玩家呢？首先是算力基建，那么这是 tokyo 工厂的厂房运营商， tokyo 的 生产 核心是靠算力中心，那么这些公司就是 token 工厂的厂房房东和运营商直接受益于算力的需求爆发。润泽科技、首都在线、东阳高都是这些公司。第二个呢就是国产算力， 那么华为生腾生态是 tokin 生产的，国产的生产线，那么海外的 gpu 卡我们的脖子，但是国产算力成了 tokin 生产的第二增长曲线。华为生腾生态的公司就是国产 tokin 生产线的这个建设者，这里面包括拓维信息、华盛天成。 第三个呢就是配套环节，这是投垦工厂的后勤保障部队，投垦工厂它要稳，不运营它就离不开温控连接器、 c、 d、 n 这些配套的环节，那么这些公司就是工厂的后勤保障部队。具体的公司就包括华丰科技、川润股份、网速科技。那么第四个就是 国产的 cpu， 这是 ai 推理时代的一个新的生产线，那么行业研究指出， tokin 需求通畅情况下， a i a 诊的时代的 cpu 可能比 gpu 更早成为瓶颈。 国产的 cpu 厂商就是下一代 tokin 生产线的布局者，这里面具体包括中国长城、龙鑫中科等公司。

随着 open core 的 爆火，调用大模型所花费的掏根数也随之水涨船高，如果你还在用 api king 的 方式，那么离破产可能只差几句话了，因此我做出了一个违背祖宗的决定，给大家带来国内四家平台 cookie plan 月套餐的对比。首先出场的就是我们的 mini max， 然后就是 g m l 智谱， 然后是火山引擎，最后就是我们的阿里百链平台。介绍完了这四家厂商，接下来就来介绍一下我们的规则说明。 我们仅以四家平台的月 coding plan 套餐作为对比，记住是月而不是季度或者是年。然后就推出我们的换算规则，换算规则就是一 p 等于十五次模型调用， p 就是 promote， 一 promote 就 相当于你使用 coding plan 套餐完成了一次完整的调用，而一次完整的调用在模型后台可能被切成了十几个任务， 有读取上下文，提出建议，修改建议，调用工具之类的就会非常的复杂。然后官方为了简化计费计算，就统一把这十几次连续的模型调用打包成了一次 promote。 然后我们再来介绍它的额度限制，它有第一种就是五个小时限制，一次额度就是你每五个小时达到了它的调用上限， 它就会限制你调用，然后直到这五个小时过去，然后它会再刷新额度，然后就可以再次使用，然后一个月就是这样一直重复。接下来就是周总额度限制，就是在五个小时的额度限制之上，你每次花费的 token 在 一周内累计不能超过它一周内的总额度上限。 然后就是月总额度，在周总额度限制的前提下，每家你每周所使用的额度不能超过一个月的总额度上限。如果你超过一个月总额度上限，那么你这个月就不能再用这个套餐了，因为它已经额度用满了。最后我再来提一下，我们的月是按每个月三十天来计算的。好了，接下来就介绍一下我们的第一家平台 mini max。 mini max 我 们看一下它是有六种套餐的，我们先来看最下面三种，从 star 每五个小时掉，我们的 promax 数也是逐渐长高的。 然后再看上面三种，有 plus 极速版到 ultra 极速版，它的价格也是这样递增的，然后它每五个小时可以调用的 oppo 的 次数也是在递增的， 但是它多了一个后缀就是极速版。极速版就是相对于下面三种套餐来说，它们模型的调用速度快了不少。然后我们总结了上面的价格和每五个小时的额度限制，我们就统计出了这样一个表格， 因为 mini max 只限制五小时额度，所以我们就通过一周大概等于三十三点六个五小时，推算出了它的周最大额度上限。然后我们再计算出一个月等于一百四十四五个小时，可以推算出它的月额度最大上限。 因此我们整理出了这张表格，然后就是它支持的模型定有 mini max 二点五、 mini max 二点一和 mini max 二。然后我们再来看第二家智普， g m l g m l 是 有三种套餐呢，只有 leader pro 和 max 版本。智普也是在国内 callenplan 套餐中它是最抢手的，每天早上十点钟刷新，你去看一看，其实很快货就会被抢空了，也不知道为什么，难道是饥饿营销吗？然后我们来继续往下看，相比于 mini max 的 每五个小时只限制一次额度，它增加了一层规则，那就是周额度上限。 既然有了周五的双线，因此我们可以算出每个月大概有个四点三个周，我们可以得出大致的月利润最大双线。然后我们再看它支持的模型，它 leader 套餐不支持 gm 幺五模型，然后其他所有套餐都支持 gm 幺五和 gm 幺四点七及其所有的历史文本模型。 接下来我们再来看第三家，也是我们的火山引擎，也就是豆包，它只有两种套餐， leader 和 pro 套餐。然后它跟前面两家比的话，不一样的就是 它不采用了 promote 来计数，它采用的是模型调用次数，但是在它的文档中也说明了它每一次调用也会花费大概十几二十多个不等的调用次数，所以我们也可以 理论上给它计算回来，这样就得出了每五个小时然后周额度和月额度的 promote 次数。然后可以看到它支持的模型是 豆包二点零， coder， 还有豆包 coder， 还有 g m 幺四点七，然后 d s c v 三点二，还有 kimi 二点五，支持的也是非常多。然后再看最后一个就是阿里一百链平台，它的套餐是和豆包其实一模一样的，然后它的收费标准还有额度上限都和豆包是完全一模一样的， 它两个不愧是相互对标的模型平台，搞的套餐都是一模一样的。然后再来看它支持的模型是千万三点五 plus kimi 二点五， g m 幺五 和 mini max 二点五，还有千万三， max 还有千万三， codenix 还有千万三， codenix 还建妙四点七，所以从模型的角度上来说，它还是略胜火山引擎一筹的。 我们介绍完了四个平台，我们再看下全平台的性价比对比。我们的性价比对比，采用它每个月理论上能调动的最大蓬勃的次数， 除上它的价格，我可以算出来多少 promote 美元，这样我可以计算出它理论上最大的性价比。然后我们可以看到，在这个排名中， mini max 家族可以说是遥遥领先，垄断了第一的位置，接下来就是我们 g m l 垄断了第二的位置，接下来就是豆包和火山引擎 并列第三名。好吧，这究其原因其实也很简单，因为 mini max 平台它只限制五个小时的调用额度， g m l 平台只限制一周的调用额度， 火山引擎和百联平台限制了一个月总额度，所以从理论上极限来计算，那么必然是限制越少，它理论上调用的次数就越高，所以 mini max 领先于 g m l， g m l 领先于火山引擎和百联平台。然后分析了极致性价比之后，我们再来看模型丰富度对比， mini max 中只有支持它的 mini max 的 三款模型，智普只支持它的 g g m l 家族， 然后火山引擎的话就支持豆包还有 deeptech gm， 它都支持。最牛的就是百炼平台了，它有八款模型，分别是千问系列，还有 kimi gm 幺五， gm 三七。 mini max 二点五，它可以说是把过年以来国产最好的四款模型都集齐了，也就是 我们的千问三点五、 plus kimi 二点五、 gm 幺五、 mini max 二点五，这可以说是过年以来最好的四款模型。 从模型丰富上对比，我们的百例平台有八款模型，我们的火山引擎只有五款，仙妙的话只有三款， 还有迷你 max 的 话也是只有三款。从模型丰富上对比，我们的百例平台遥遥领先。说完了模型丰富度和我们的性价比，接下来我们就推荐一下。推荐那当然是要为不同人群量身定制的，我们第一个就是为小白新入门的小白人群推荐， 每个月预算大概四五十块钱，我们就推荐他火山引擎和百联引擎的 live 套餐，他足够便宜，而且每个月有一万八千次的模型调用，也足够你入门了。 然后他的模型还很丰富，就可以支持你用多种模型，让你感受一下是不是新手小白，肯定都很想感受一下不同模型的效果到底怎么样，这是非常适合新手小白入门使用。接下来就是追求极致性价比的人群了，他每个月预算大概一百到一百五十元，我就推荐 mini max 的 max 套餐， 它的性价比最高，理论上来说是美元，可以调用三百六十三次 promote， 理论上每个月可以调用六十四点八万次大模型，所以它的价格也适中。然后性价比是最高的，就是最适合追求极致性价比的人群。 然后如果你如果是日常开发者，预算在一百五到两百元之内，那么推荐你用 g m l pro 或者火山引擎 pro。 g m l 的 理论上调用次数还有豆包的都是很多的，而且豆包上的模型也比较多，然后 g m l 五的编码能力也是非常强的，这样就推荐我们日常开发者使用。 如果你是，如果你是 vivac 的 重度依赖用户，那么就肯定是提高你的预算四百到九百了，那我们就推荐你用 mini max ultra speed 或者是 g m l max， 那么调用次数是有着最大的保障，同时还兼具着最最快速的响应速度，这样足够重度用户使用，不仅兼顾了量，而且还有速度，而且因为它有足够大的量和足够大的并发症，所以它还可以支持多团队使用，团队可 能买这样一个大套餐就够一个团队使用，但是接下来我们再看，如果你是一个疯狂的模型体验党，然后呢？预算大概在四百到两百元，那么肯定推荐你是百练的 excel 或者是 pro 套餐了，它有八款模型 可以供你选的，同时还有四款是国内最好的大模型，一站式可以体验多种 ai。 最后一种就是追求稳定额度的，他们就推荐火山引擎和百联引擎， 他们的每个月调用次数都有明确的上限，不像其他平台 promote 计算的模模糊糊，然后它还不会产生多余的额外花费，算是可预算可控场景，适合追求稳定额度的人群。这样一份 cookie plan 保姆级入门教程，你喜欢吗？

中国正在靠一种看不见摸不着的东西，悄悄占领全球 ai 市场，很多散户还完全没看懂。大家好，我是罗辑哥，擅长把握题材周期节奏，挖掘情绪核心和趋势核心龙头个股。 最新数据显示，全球前十 ai 大 模型总掉量约八点七万亿，我们直接拿下五点三万亿，占比百分之六十一。 mini max、 kimi、 智浦、 deepsea 全都排在前面。 这是中国 ai 第一次在全球拿下六成以上份额。你知道这意味着什么吗？先把关键说清楚。这里的头肯和虚拟货币完全无关，它就是 ai 干活的计量单位，合法合规，是全球通用的数字服务结算单位，你就把它当成 ai 的 计件工资。 你有没有想过一个问题，中国电这么便宜，为什么不能直接出口赚外汇？因为电运不出去，有国界审批难。但现在一条新路打通了，美国用户调用我们的大模型 数据过来，在国内用绿电算完，结果传回去，电没出国门，价值却通过透肯卖到了全世界。这不就是隐形电力出口吗？欧美电价是我们的三到五倍，算力紧张，成本高起。 而我们有西部廉价水电、风电、光伏，有完整产业链服务器、光模块供电、冷却全部自给自足。同样的 ai 服务，我们成本只有海外几分之一，价格更低，速度更快， 全球开发者当然用脚投票。更关键的是数字服务，跨境免关税，一根光纤就是一条高速通道，把用不完的绿电变成高附加值服务，卖向全球，比卖食物更轻松、更安全、更赚钱。那谁在真正受益？ 第一，国产大模型厂商从烧钱遍全球赚钱。第二，算力服务商与数据中心二十四小时满负荷订单排到几年后。第三，电力设备光模块、冷却供电产业链全线爆单。这不是短期题材，是国家级的能源变现新路径， 把能源优势变成贸易优势、科技优势、外汇优势。以前我们出口衣服、家电、汽车赚辛苦钱， 现在我们出口电力加算力加 ai 服务赚高附加值的钱。物理的电，有国界数字的偷啃，没有国界电走不通的路，数字帮他走，电，赚不到的钱， ai 帮他赚。 未来几年，你会越来越明白，支撑中国 ai 新优势的不是概念，不是故事，而是藏在每一次偷啃背后，来自中国的一度度稳定、便宜、清洁的电。这才是最硬、最长久的产业逻辑。最后，如果您还有问题， 甚至感到迷茫、不知所措的，记得点个直播预约，关注罗基哥的直播间，不迷路！好了，咱们下条视频不见不散！

今天尾盘遇冷，惊魂一跳，慌不慌？那明天又该怎么办呢？华盛下午突然逆袭，难道这个小龙虾又游回来了？午后风电逆袭拉升，又该如何解读呢？老周我呢就结合今天的盘面呢，同大家梳理一下，前几天老周跟大家复盘一直在说的电力， 今天还是强的可怕。呃，一方面呢，是受到英国那边呢，取消风冷的关税，跟这个消息有关。回顾今天的市场呢，还是缩量回调？油资虽然回来了，但还是不敢玩命。市场呢，虽然比之前呢，是暖了一点不？ a 莎 试错，趋势票呢，还是能走，比如说那个电力是吧，但是呢，就缺乏灵魂板块，缺少总龙头分期的时候呢，没人敢硬顶来打开高度。像宁波这种票呢，有人尾盘呢，想点火拉情绪，但最后还是被砸了，百川一炸呢， 情绪呢，直接就回落。所以我的结论还是轮动电风扇没有主线。第二方面呢，现在油资加量化 不等于同流合污哦，是被迫适配。以前量化呢，是不做趋势抱团的，现在也开始做了，以前量化呢，只打板，现在呢，也做平铺做趋势了。 所以现在的油脂呢，还是跟着量化玩，不然呢，直接就被吞了，不是联手收割，是生态变了，谁不适应呢谁就死。至于散户想跟上量化，我觉得根本不可能，量化的速度算力，执行力，人是干不过机器的。量化呢， 就是赚人性的弱点加情绪差的票，没有散户，他赚谁的钱？现在想要破局呢，只有走的反局呢， 必须要走到极致，比如成交量压到六千亿以下，绝望到大家只能是抱团，现在没有到内部， 所以呢，合力是出不来，前面一两年的行情呢，证明呢，只有抱团才能穿越，只有拿得住 才能赚钱。当下最实在的是某一日最轮动打板追修 c， 别跟量化拼速度，拼通道，管住手，扫动拿趋势抱核心。对于明天，我的看法很明确， 电力见好就收，已经在车上的走一半留一半，那怎么调都不怕了，没有上车的千万不要追了，筹码已经不便宜了，错过就错过了，不要将错就错。然后快到中午了， 我们的大会也结束了，今天尾盘虽然是微跌，五日线呢，二十日线呢，都收翻了，四千一百点的支撑也没有破，但是外围的消息又不好，周末的消息又不确定，资金还是要避险的，所以明天还是要管住手。我系老周中意嘅点点赞，听日见！

中国最近干了件狠事啊，把电费加算力打包成了 token， 直接卖给了全球，还是零关税！点赞收藏这条视频啊，结尾给你放出相关的概念股。最新数据显示，说全球大模型 token 的 掉用量前三全是中国的， mini max， kimi 和 jimmy 首次反超了漂亮国 tucker 啊，不是虚拟币，是你用 ai 时消耗的中国智能电费。单电是西北电，零点二元每度，不到欧美的三分之一。 gpu 是 贵州的服务器显卡工程时间是程序员熬夜优化的算法。简单来说的话就是，你在海外点一下 ai， 就 等于说开了中国的智能空调电费呢，直接记在了中国的账上。比如说啊，某公司以前用 gpt 写一千篇文案，花五千块钱，转化率才百分之五。 现在用 deepsafe 的 token， 一 千篇才五百块钱，转化率反涨到百分之二十五，省下的四千五百块，你说像不像？不止 deepsafe， 智普、 mini max 的 api 每天都被海外调用上千万篇的 token， 相当于全世界都在用中国的脑力加电加算力， 以前出口呀，靠港口货轮，现在靠服务器算力，还不用交关税，不用等行运，直接把智能电卖给全球。未来啊，老外写邮件，做设计，搞研发，每一次 ai 点击都是在给中国付智能电费。 咱们不再只是卖衣服卖玩具的世界工厂，而是全球的 ai 发电厂。那么，究竟有哪些股票是 top 肯出海的相关概念股呢？我截图放在这里了，点赞收藏加关注，带你了解股市前线！

龙虾模型今天被达子链算是卡了一天，看来达子也是想要吃龙虾了，那昨天被油焖的龙虾今天应该是格外好吃的， 要不然达子链也不能强势一整天。那卡的龙虾题材本来应该是今天强势的题材却弱了一整天。本来搞盘龙虾的定价是好的，宁建的一字和港股的迷你都出现了大幅拉升，然而没有水果的一个引导， 全部都是量化平铺就导致今天回归的达字链又铺开了。那达字今天的表现是有点提前看达字十六到十九号的一个 g t c 会议的一个意思， p c b c p o 液冷光纤等全面回流，依然是一个不聚焦的状态， 虽然说偏轮动，不过市场确实是任硬件的，那龙虾题材毕竟是属于智能体的应用，在机构主控的硬件赛道面前就有点力不从心了。那龙虾的情绪辨识度核心今天是想要主动带队的，但是依然是因为没有水果的引导，导致今天反复被达的量给卡，尽管有很多的算理在助攻它，比如优客 玩具，美丽等等，但是店里今天有点备此龙虾了。华盛所属的题材相对来说是非常多的， tokun 华为升腾那也算是国产算力。再就是龙虾，那龙虾的出现是需要消耗更多的 tokun 的， 也就是说可能龙虾还没有开始获益，但是喂小龙虾饲料的 tokun 已经开始获益了，也就是说哪怕后面没有龙虾变成其他的智能体，不变的都是需要消耗 tokun。 那 任何静姐思路和逻辑的也可以去看看静姐的碗盘，我觉得我每天说的和写的都挺好的， 有什么不懂的可以自己去看呀，管盘不就是净解逻辑说嘛。而 token 跟算电协同也是有关联的，其中的细分电力这波并没有很好的起到协调作用，反而总是在背刺。 今天早盘竞价的律发顶一次，中头的电箭跟随上榜，但是对于算电协同却没有什么助攻，发酵的是绿色能源，这个跟会议说的绿色燃料是有关系的， 预期性可能是要等会议结束结果落地。不过绿电回落之后拖累了算见协同，算见的高位情绪标的金正顺纳今天基本都炸了，而且全天弱势，并没有回风，这里穿插一个小干货，断板爆量是需要理性，不要冲动， 回风的检验要看抛压。那高位不强势的情况下却一直在发酵，低位的手板的算见协同依然是量化痕迹明显， 那水果不干活，就是不断的去发酵不涨，而高位情绪辨识度不管，那么市场就会一直处于一种有宽度没有高度的状态，包括今天的达字也一样，题材如果真的想要走远，就不至于放着华工不管去拉低位的手板了。那也就是说，当前对于市场来说，因为那个会议是十二号结束， 所以说在这期间很多结果还没有落地，所以依然是一个量化在轮动，不聚焦。而对于算电协同这里电力或者电网设备可以看成一个过渡题材，而不离开的算电协同或者偏国产算力这条线是可以想象一下的。那说到国产算力，今年国产替代的半导体也回归了，科马带队 依然是机构主控的硬件大赛道，国产先进制程是会迎来元年的，那今天商业航天也迎来了修复，可以说这几天 商业航天都不算弱，不过强的可能只有那一个情绪辨识度核心，跟近期举办的两场商业航天大会有关系，但这个题材目前的情绪辨识度核心依然没有右侧新高， 所以说依然偏轮动，能够新高才能够看到这个题材进入下一轮的主升，因为能够明显看出来这个题材还是任他的。那尾盘太空光伏也跟随回归了，又反推了一下商业航天， 马斯克那边的星箭可回收火箭的发酵是有关系的，还是看外围那两个男人的脸色呀。那另一个男人就是川字，关联的就是近期的每一问题，也就是近期市场的石油天然气和化工。其实静姐在之前的视频里也多次说过，对于这些非常吃消气的题材 要信早信，但是后面的性价比相对来说就很低了。希望在静姐没有更新视频的这段时间，大家没有受到石油化工的伤害，拿捏正确的节奏。那总体来看的话，目前市场量化主控 没有水果的引导，并且近期市场无论是放量还是缩量都是一个非常极端的状态，竞价和市场的走势经常反其道而行之，只要量化不去引导，题材再怎么发酵也是没有用的。所以说市场是有难度的，也跟会议还没结束也是有关系，毕竟需要等待结果落地，题材才能够定下来， 所以在当前轮顿的状态下，多些耐心，不断滚动，更加那认可静姐思路和逻辑的也可以去看看静姐的晚盘。我觉得我每天说的和写的都挺好的，有什么不懂的都可以自己去看一眼。晚盘不就是静姐逻辑说吗？好了，今天的复盘就到这里，认可静姐的点赞关注，我们下期视频再见！

今天，一个消息悄悄出来，但我觉得它比很多头版头条都重要。国家超算互联网突然宣布，面向所有 openclaw 用户，限时两周，每人免费送一千万 token。 养龙虾的朋友看到这条消息，大概是这个反应，什么？国家队开始支持养龙虾啦？ 这是什么信号？我们先了解一个概念，一千万 token 到底值多少钱？ token 是 大模型思考和说话的最小单位，你说的每一个字， ai 回的每一句话，背后都是 token 在 计费。 一千万 token 是 什么概念？按字来算，大概能和 ai 进行，相当于写几十万字长篇小说的对话量。那这些 token 值多少钱呢？取决于你用哪个模型。你要是用 chat gpt 那 个级别的 gpt 四 o， 市场价大概是每百万 token 三四十块钱人民币。一千万 token 换算下来差不多三四百块。 用国内像 kimi 这种主流模型，均价也有十几块，一百万一千万也得一两百块。就算是目前国内价格最能打的 deep seek， 也要两三块钱。一百万一千万 token 折合二三十元。 也就是说，这次免费送的东西，市场价从几十块到几百块不等，取决于你用什么模型去类比。同日，国家超算互联网还顺手公布了续费价格，零点一元每百万 token， 这个价格是什么水平？比目前国内最便宜的主流模型还便宜一半都不止，比国际主流模型便宜了几十倍。 但我想说的是，这件事的意义根本就不在那几十块钱上。打个比方你就懂了，当年国家要推广新能源汽车怎么干的？直接把补贴砸下去，买车给钱充电免费，高速路不收费。那个时候你说买电动车是因为省了几千块吗？ 不是，是因为国家在告诉你，这条路是对的，跟着走就行了。今天国家超算互联网送 token， 逻辑一模一样。 国家超算互联网是什么？是国家部署的顶级算力基础设施，全国最强的一批超级计算机都在里面，是货真价实的国家队。 这支国家队今天选择了用手里的算力去主动喂养 open claw， 等于是在用行动告诉所有人，智能体这条路，国家看好，国家在背书，国家要推，这对企业和开发者来说，信号意义远大于钱的意义， 你可以放心去用，放心去投。政策的风向已经非常明确了。上一个有同等信号意义的事件，是政府工作报告头一次写进智能体三个字，这一次是国家算力基础设施直接下场书写。那这件事对 a 股有什么具体影响？ 从产业链角度可以拆成三层来看，最直接的那一层是算力基础设施。国家超算互联网背后是一批超级计算机中心，这些中心的算力扩张、设备更新、国产替代，都是看得见的硬需求。 中科曙光作为国家超算中心的核心设备提供商，可以说是最近这条产业链里距离政策最近的一家公司。 浪潮信息是国内服务器龙头，超算互联网的规模扩张，意味着服务器需求持续放量。 韩五 g 和海光信息在 ai 芯片领域深耕多年，超算国产化趋势下，国产 ai 芯片的使用比例只会越来越高。中间这一层是大模型和 ai 平台，国家超算互联网送 token 用的是自家算力去跑大模型， api 掉用量增加，意味着整个模型生态的活跃度提升。 科大讯飞长期深耕政务、教育、医疗的 ai 应用场景，这些恰恰是国家主推智能体落地的重点领域。昆仑万维在 ai 大 模型业务上持续加注 agent 生态的活跃，对它们的调用量也是实质性利好。 最后这一层是下游 ai 应用公司， token 成本大幅降低，等于降低了整个 ai 应用开发的门槛。金山办公的 ai 办公助手、用友网络的 ai 财务系统，这些有大量企业客户的公司，会因为 ai 使用成本下降而加速推广。 当然，冷静看这件事也有一些值得关注的地方。超算互联网的 token 是 限时两周免费，用完了之后能不能真正培养出稳定的付费用户群体是关键的考验。 另外， token 价格战的持续，对大模型公司来说是把双刃剑，用量上去了，但眉笔收入也薄了。所以这件事利好的更多是上游算力硬件，而不是中游的模型公司。但最关键的一句话就是，国家下场了，方向定了，剩下的只是时间问题。