胖东来分的是现金还是股权

你知道吗？当京城资本想零元购胖东来时，俞东来根本没跟他们硬碰硬，而是用一招分钱，布下了一道让资本无从下嘴的顶级羊毛。 今天我就给你拆解清楚，这招到底有多狠。首先，咱得明白胖东来为什么会被资本盯上。在资本眼里，他简直是完美猎物， 不上市不加盟，现金流，健康的离谱口碑更是封神，免费修鞋、免费洗首饰，员工福利远超行业标准。在消费者心里，胖东来就是良心企业的代名词。 资本的算盘打得精，只要拿下控制权，就能用并购入股的幌子，把胖东来包装成赚快钱的工具。他们的套路很清晰，第一步，用舆论政策资本围猎，逼于东来松口。 第二步，低价甚至零成本拿走核心资产。第三步，砍福利，扩规模，割韭菜，最后把胖东来榨干，留下一个空壳。 这不是危言耸听，太多实业品牌都栽在了资本手里。俞东来看的太透了，如果不设防，胖东来迟早会变成资本砧板上的肉，那些让员工和顾客热泪盈眶的胖东来模式，会在一夜之间消失。 于是，他没有赌，而是选择了最光明正大的反击分钱。二零二三年底，俞冬来宣布把胖冬来三十七九十三亿资产全部分给一万零一百九十四名员工。很多人说他傻，放着亿万身家不要，非要分给员工。 但只有看懂的人才知道，这根本不是分钱，是给胖冬来装上了四道锁，彻底堵死了资本的路。 第一道题，全员持股，资本根本买不动。以前资本只要搞定于东来一个人，就能拿下整个公司，现在股权分散在一万多名员工手里，每个人都是股东，资本想收购，得跟一万多人挨个谈判， 卖了就丢分红丢饭碗，丢把公司当家的归属感，没人会傻到卖掉自己的幸福资本再有钱，也买不动一家属于全体员工的公司。 第二道，锁股权，跟岗不跟人，锁死控制权。俞东来定下铁律，股权只跟岗位走，离职退休就自动收回。 这意味着，哪怕是高管、店长，也没法私下勾结资本卖股权。谁敢动歪心思，全公司一万多双眼睛盯着，谁卖谁就是全民公敌，直接失去岗位和分红，彻底杜绝了管理层里应外合的可能。 第三道所，永不上市加制度固化，断了资本套线路，资本最终目的就是上市套现。俞 东来直接宣布胖东来永远不上市，还把百分之五十奖金加百分之五十分红写进公司章程，用法律固定下来，就算他退休了，谁也改不了 资本就算拿到部分股权，也没法改变分配模式，更没法上市变现，赚不到快钱，自然就没了兴趣。 第四道所，员工利益绑定，全民互攀，员工从打工人变成股东家主人比老板还在乎公司，他们会主动维护门店，用心服务顾客。 有人质疑胖东来，立刻站出来维护，一旦资本敢动手，一万多员工会团结起来，用舆论民意筑起防线。全国消费者、地方政府都会站在胖东来这边，没人愿意看着一家良心企业被资本毁掉。 这就是俞东来的顶级洋楼，他把所有底牌都亮在明面上，却让资本跳不出任何毛病， 分钱给员工，站在了道德制高点，资本想骂都找不到借口。股权分散，制度锁死，让资本买不起、买不动，买了也没用。把胖东来从他的变成大家的命运系在一万多员工和无数消费者心里，谁也拆不散，毁不掉。 说白了，俞东来不是在分钱，是用三十八亿买了一道资本防火墙。他用行动告诉所有实业人，对抗资本最好的方式不是躲，而是守住初心，把利益分给真正在乎公司的人。 只要把企业变成全体员工的共同财产，资本再强，也干不掉你，这才是最狠的反击。我把底牌亮给你看，你就是干不掉我。

兄弟们，胖东来这是要被整了吗？就在最近，俞东来宣布要把二零零零年起攒下的三十七点九三亿资产利润全部分给员工。这首笔直接看傻，全网分配方案明明白白管理团队七百一十八人加一线员工一万零一百九十四人，各分百分之五十， 其中十二名店长每人两千万，合计二点四亿五百六十三人技术团队分走四点六八二亿八千九百一十三名一线员工，拿十八点一零六亿， 光八千六百三十三名普通员工就人均二十万，换别的老板，别说三十八亿，就是三百八十万都未必舍得。于东来这波操作，乍一看简直是神仙老板， 但越想越不对劲，细思极恐啊！大家有没有发现一个问题，胖东来是什么样的企业，常年稳赚不赔，堪称零售界的现金奶牛，年年利润大把进账，就算于东来想退休，想轻浮， 也犯不着把近四十亿家底全部分光吧？留着吃利息都能躺赢，何必做的这么绝？这事根本没表面那么简单，不少网友都扒出了背后的门道，说白了就是树大招风，于东来这是被逼无奈。 你想啊，胖东来对员工好，出了圈，工资高，福利好，全网夸上天，流量和钱全赚了，这在同行眼里不就是明晃晃的扰乱市场吗？ 别人都在压缩成本抠员工待遇，就你胖东来特立独行，把员工宠上天，还能赚大钱，这不是成了众矢之地，被某些人盯上了？ 更巧的是什么？有人扒出胖东来某地正在修建的新商场，总投资刚好就是四十亿，和这次分配的三十八亿几乎对上了，这哪是单纯的给员工分福利，这分明是在转移资产啊，把钱分给大众就不会被盯上了。 细想一下，这场景是不是似曾相识，当年太子乃创始人，不就是因为太出风头，最后洛德哥惨淡收场？俞东来这波操作 大概率就是看到了前车之鉴，怕自己布了后尘。与其等着资产被拿捏，不如干脆大方分给员工，既落了个好名声，又保住了自己和手底下人的利益。这一步棋走的太精明，也太无奈了。

近日，网上出现了一则传言，说郑州见胖东来电缺四十亿资金，要求胖东来的于总垫付，于东来不愿意垫付资金，于是把这四十亿分给了员工。 于是吃瓜群众激动万分，一面怒斥郑州，一面感动于总对员工太好。 三月十一日和十四日，俞东来两次发说明辟谣，说胖东来四十亿的资产分配计划是已经持续了二十多年的胖东来分配机制。那么真实情况是怎样的呢？ 我们先对俞东来的言论做一个梳理。三月八日，胖东来创始人俞东来在社交平台上分享胖东来经验时提到，所谓的四十亿其实是三十七点九亿， 管理人员占十五亿，技术人员四点六亿，普通员工十八亿。钱的来源是公司资产，用于公司股本。这里于东来提到的是资产，不是资金。 三月十四日，于东来再次辟谣说明，提到资金在公司继续使用，这里于东来说的是资金，不是资产。 资产包括资金，但不仅仅是资金。俞东来在介绍胖东来经验直播时提到，未来百分之五十利润给员工发奖金，另外百分之五十才是股东收益。 怎么理解俞东来的话呢？这里我先简要普及一下基本的财务常识。企业的资产负债表当中的资产等于所有者权益加负债， 因为债务是不能用于内部分配的，所以俞东来提到的公司资产应当指的是净资产， 也就是所有者权益。所谓四十亿分钱计划，其实根本就没有钱分出来，只是把胖东来的股本做了一个内部记载， 在内部的账面上把这三十七点九亿虚拟记载在员工的名下，是老板给员工画的大饼。为什么说是虚拟记载呢？ 因为公司法规定，有限责任公司的股东最多五十人，而俞东来公布的持股人数有一万多人。显然，这个分股计划只能做内部记载，而不能做股权登记。 因为这些古本并不是真正的古本，所以很可能也没有投票权。由于根本没有钱分出来，所以传言说的俞东来宁可分钱也不垫付郑州店所需资金的说法，缺乏基本的财务常识， 确实如俞东来所言是一个谣言。这只是胖东来的一次内部产权制度改革，他既没有把钱发掉，又起到了画饼冲击的效果。 有网友可能要问，你凭什么说胖东来是对员工画饼冲击呢？不要急，让我来解读一下胖东来的这个股权架构和底层的商业逻辑。 胖东来的股权架构没有持股平台，这说明胖东来的过去不缺钱，未来也不考虑融资上市。胖东来的成功很大程度上是依赖其在河南建立的供应链，所以很难在全国复制。 胖东来的门店在相当长的时间只能局限于河南境内。一个受限的商业模式是不可能满足员工日夜不断增长的收入的要求的。 公开信息表明，在已有的商业模式下，胖东来员工的福利已经到了天花板。 今年胖东来就做过一个员工调研，期望员工自愿减少工作时间，同时也减少收入，结果员工一致反对减少工作时间。所以在相当长的时间，胖东来的收入分配机制将会是一个难题， 这是俞东来做这次大规模内部古本记载改革的重要动机。

整个中国企业界再次集体沉默。胖东来创始人于东来投下一枚重磅炸弹，将价值三十七点九三亿的公司资产，从私有制全面转为全体员工共有。这不是针对管理层的股权激励，也不是小范围福利试点， 而是全员覆盖，一人不落。胖东来集团一万零一百九十四名在岗员工，从店长、技术岗到理货员、收银员、保洁，全部纳入权益范围。没有岗位歧视，没有工龄门槛，只要是正式员工，都能成为企业的所有者。 这个消息一出，整个中国企业圈几乎集体沉默。因为这在国内商业史上，都算得上一次非常大胆的实验。这次资产改制数字非常明确，经专业机构核算，胖东来集团真实净资产为三十七点九三亿元。注意，这不是资本市场的虚高估值，也不是未来项目预期， 而是来自商超、物流、供应链多年经营积累的真实资产，全部有账可查，有据可依。这笔资产将覆盖幺零幺九四名在岗员工，分配方案也已经公布。管理团队七百一十八人，分得十五点一四亿元，占比百分之三十九点九。 其中十二名核心店长，每人约两千万元资产份额。技术团队五百六十三人，分得四点六八亿元，占比百分之十二点三。核心技术人员获得千万级权益确权。而规模最大的八千九百一十三名一线员工， 共同分得十八点一一亿元，占比百分之四十七点七。其中八千六百三十三名普通员工，人均约二十万元资产权益。很多人第一反应是，这是一次发钱，但实际上 这不是现金奖励，而是一种产权绑定机制，所有资产都会转化为企业股本，员工持有对应股份 来可以长期分享企业收益。利润分配机制也已经明确，未来企业利润百分之五十用于员工奖金，百分之五十用于股东分红，而员工同时就是股东，这意味着企业经营好坏将直接影响每个员工的收入。这种制度设计，其实已经把传统雇佣关系变成了一种合伙人关系。很多人会问，为什么胖东来敢这么做？ 原因其实很简单，这家企业的经营模式一直非常特殊。潘东来成立二十六年，始终坚持三件事，第一，不上市。第二，不盲目扩张。第三，利润优先分给员工。长期以来， 企业大约百分之九十五的利润都用于员工福利共享。根据公开数据，二零二五年，潘东来基层员工税后月收入接近一万元， 同时每年分红人均约十万元。这也导致一个非常罕见的结果，胖东来员工流失率只有百分之一点零五，远低于零售行业平均水平。在今天的商业世界里，很多企业都在追求同一件事， 规模扩张、融资上市、资本运作成为企业成长的主旋律。但胖东来走的是完全不同的一条路，他没有疯狂开店，没有急着上市， 也没有把利润优先分给资本，反而选择把企业利润更多留给员工。这其实是一种非常少见的商业逻辑，企业不是资本机器，而是员工共同经营的平台。所以，这次三十七点九三亿元资产改制，本质上并不是一次福利，而是一次企业产权结构的重新设计。很多商业研究者都提到过一个问题， 一家企业最终是为谁创造价值？是资本？是创始人还是员工？而胖东来的这次决定，其实给出了一个非常明确的答案， 企业创造的财富可以让更多参与者一起分享。这也是俞冬来一直强调的一句话，企业不是赚钱机器，而是让员工幸福的平台。在一个很多企业拼规模、拼资本、拼上市的时代，胖冬来用三十七点九三亿元的资产转移重新回答了一个商业问题， 财富应该如何分配？企业应该为谁而存在？或许正因为这样，这家企业才会被很多人称为中国零售行业里最特殊的一家公司。在今天的商业世界里，大多数企业都在追求同一件事，规模扩张、融资上市、资本运作成为企业发展的主要路径。但胖东来走的却是完全不同的一条路， 他没有疯狂开店，没有急着上市，也没有优先把利润分给资本，反而把大部分收益留给员工，这其实是一种非常少见的商业逻辑。企业不仅是资本工具，也是员工共同经营的平台。所以这次三十七点九三亿元资产改制，本质上并不是一次福利，而是一次企业产权结构的重构。但真正值得思考的问题， 其实还在后面，如果所有企业都像胖东来这样把资产分给员工，那会发生什么？企业会不会失去扩张动力？资本还会不会愿意进入？企业家还愿不愿意承担风险？也许胖东来的模式并不是所有企业都能复制的，但他至少提出了一个问题， 一家企业到底是为资本赚钱，还是为员工创造价值？答案也许没有标准，但胖东来已经用三十七点九三亿元给出了自己的选择。

俞东来三月八日干了一件让全企业界沉默的大事，把价值近四十亿的公司资产直接分给全体幺零幺九四名员工，从私有制变成员工共有，分配方案特别实在。一线员工拿百分之四十七点七，技术百分之十二点三， 管理百分之三十九点九，不搞平均也不便宜，高管人均分到二十万，真金白银直接到手。于东来最炸的还不是分钱，而是一句大实话，涨工资才是关爱员工最科学最有效的办法。这话听着普通，却冲上热搜，因为现在太多老板 宁愿花大价钱学各种管理套路，搞绩效，搞内卷，画大饼，就是不愿意把钱给够。俞东来早就说透了，工资两三千就别谈什么管理，人家来上班都是给你面子。事实也证明，最好的管理根本不是 p u a， 不是 折腾员工，就是待遇给到位。二零二五年，胖东来营收两百三十五亿， 增长百分之三十八点七，员工流失率极低，没什么银行贷款，同行都在拼命降本增效，裁员关店。胖东来把钱发给员工，反而 越做越稳，越分越赚。更让人破防的是，胖东来内部问要不要降薪多放假，百分之八十二的员工选不要，不是他们只认钱，是他们本来休息就够多了，每周闭店一天，春节休五天，带薪年假拉满，一年休近一百五十天， 比很多欧洲企业还良心。于东来看的最明白，员工赚的每一分钱都是自己干出来的，不是老板施舍的。 那些利润几百亿，员工却拿着几千块工资的公司，根本不是老板养活员工，是员工在养活公司，胖东来这四十亿不是赏赐，是把本该属于员工的还给他们。有人说他不懂资本，没法上市，可百年前福特就证明过，工资给的越高， 企业越赚钱。道理谁都懂，只是很多人装不懂。俞冬来自己都说胖冬来被神话，其实是一种悲哀，我们不过是做了点最基本的事，善良真诚，把人当人，结果却成了全网追捧的神话。我们不指望每家店都变成胖冬来， 只希望有一天老板给员工涨工资，不需要勇气，打工人拿到合理报酬，不需要受宠若惊。善待员工不再是新闻，而是每家企业的常识，这才是打工人最想看到的，也是中国企业最该学的，你认同吗？

很多人根本就没有搞清楚关于胖东来最近把四十亿的资产分给全体员工的事情，很多人以为是他们实际上就拿到了这么多钱， 其实根本就不是这样的，只是把这四十亿的资产按照分配的原则分配给相应的员工， 作为计算股份的依据，并不是这个钱就是你的。如果今年胖东来盈利了，要分红，就按照你现在的比例来进行分红， 他其实只有分红权，没有决策权，是虚拟股权。如果你还有疑问，我就举个例子，如果这一部分员工明年离职了，你觉得他能拿走这二十万吗？或者是两千万吗？

胖东来把账上的四十亿给分了，店长两千万，技术员工从四十万到一千万，不懂？就是普通的员工也有二十万。 俞东来分钱呢，其实很正常，但是分这么大一笔钱就不是很正常了，网上有人说郑州有一个什么项目，正好差四十万，这个你不能瞎联想哈，没有证据你不能瞎说， 把账上的这些钱全部分出去，确实是省了很多事啊。大家要知道，这四十亿不是全部以现金的形式分， 他是把其中的三十七点九亿以股本的形式分给全体员工，没有说直接分现金，但是这个钱实际上已经属于全体员工了，你再想动就没那么容易了，这个也很符合咱们社会主义的那个理念呀，你挑不出一点毛病来。 事后呢，俞冬兰还发了一篇文章来交代自己的后世，说我死了以后不用办什么宏大的葬礼，骨灰随便找个呃小河沟就撒了就行了。 其实这既是在交代后世，也是在表明自己的一种态度，一种很强硬的天不怕地不怕的这种态度。毕竟他才六十岁，而且身体看起来还很健康，完全不至于说交代后世的这种情况。

胖东来给员工分了四十亿，全网都炸了，这件事值得点赞啊！但很多人真的理解错了，这次分的既不是现金，也不是股票，而是三十七点九三亿的资产份额，相当于未来分红的量化比。 按岗位贡献工龄分给一万多名员工，普通员工大约是二十万的份额，店长呢，能达到两千万，每年有百分之五十的利润都按这个比例分红。其实从两千年开始，胖东来坚持了二十六年，已经把一半的利润分给了员工，并且早已经写进了制度，这次只是把福利量化的更清晰。 分钱只是表象，他最牛的就是帮员工越来越值钱，用价值成就员工，也成就了企业，而大多数企业只懂得筛选现成的人才。两种不同的用人模式，截然不同的员工状态，胖东来越走越好是必然，也是当之无愧的国民好东家。你觉得胖东来值得点赞吗？

重磅消息！金融圈和零售界彻底炸锅！胖东来创始人俞东来宣布退休，近四十亿资产直接分给员工，集团总共一万多人，从店长到保洁一个不落。具体的分配细节相当震撼。 十二名店长人均分到两千万八千六百三十三名普通员工，人均二十万，这比多少打工人一整年的收入还多啊！ 技术团队五百六十三人，分走四点六八亿。管理团队七百一十八人，分走十五点一四亿。看呆我们这种资深牛马上班十几年，有谁见过这种大场面？ 这可不是一次简单的分钱，而是一次彻底的股权重构，核心是把公司的净资产作为公司股本，直接确权到所有员工名下，而且不止这一次，是以后每年利润的百分之五十都用做给团队发奖金，另外百分之五十归全体员工所有。 对于这样一个造福员工的大动作，于东来却说，这不是施舍，也不是赠予，所有收入都是员工靠自己能力创造的。也就是说，对他而言，没有员工的付出，就没有这么多资产。因此，这不是分钱，而是还钱，把本该属于员工的价值还给他们。 他尊重每一位员工的付出，也尊重每一位到店光顾的消费者。胖东来的商品良心，价格公道，连成本价和利润都清清楚楚的标在标签上。所有你能想到的，想不到的服务，他们都替你想到了。 上个月我就去了一趟胖东来，从停车到购物，人山人海，但井然有序，这中间少不了胖东来员工的努力和付出，他们对客户的服务是无微不至的，就像俞东来对员工的关怀一样，他把员工当家人，员工也把公司当家，用心做好每一个细节，维护好这个大家庭的秩序和高效运营。 这是一个充满爱和尊重的良性循环。在许昌这样一个平均月薪三四千的地方，胖东来的最低工资都将近一万，每天不允许加班不说，全年还有近一百五十天的假期，比大多数欧洲人休的还多。 在他们二月的一次内部投票中，百分之八十二的员工都表示不需要增加更多假期了，他们很满意现在的收入和假期福利。这一刻，我对胖东来员工的羡慕程度 可以说是到达了顶点。就是这样一个不贷款、不上市、不轻易扩张的民营企业，只是做了最本分的事，就在国内一片降本、增小、财源降薪的哀嚎中脱颖而出，宛若一股清流，做出了二零二五年营收同比增长百分之三十八点七的业绩，全年销售额达两百三十五点三一亿元。 们不是开不出河南，是不想开出河南。只要你去了解过创始人俞东来是个怎样的人，你就会知道他是个多么纯粹的人。与其全国都有胖东来，他更希望所有的企业都像胖东来一样，尊重员工，懂分配，舍得分钱、分利润，实现利益共享。 他的成功对有些人来说可能不算大，但在我看来，他是一名真正的民族企业家。感谢俞冬来创造了当代神话，让这样的神话变成了现实。当然，我们也更加希望这样的故事终有一天能成为每个企业的日常，从热搜走下神坛，落入寻常百姓家。我是李园长，我们下期见。

胖东来三十八亿资产就这么分了？给大家讲讲真相吧，如今企业家最怕的是什么？你做的好，市场搞的好，客户口碑对待员工也是嘎嘎的好， 但是你防不住资本来摘果子。股权和资产如果大量的集中在创始人及其家族手里，在如今我们这个环境舆论下，很容易陷入一种弱势的地位。在一个被劫富济贫，思想洗脑的市场上啊，有的是人愿意去看巨富跨台拍手叫好， 而不会去质疑背后是什么样的力量在这样做。现在于东来高明之处就在于财散人聚。胖东来近乎是一个人民公社了，百分之百员工参与，而且基层占大头， 持股的分化跟企业高中低层的比例一致，股权大量的分散在普通老百姓群众手中，谁还敢去干预这样的群众集体的资产性质变了，调子变了， 这样看似分家，实则保住了胖东来的企业决策和治理结构。你要知道，胖东来他太肥了，在一个群狼环伺的环境中， 他必须不能只是富，而且还得硬想想，这么多年他难以走出河南，不是他没有实力啊，不是人家产品不好啊， 各地争相邀约，日内大家纷纷在效仿，但就是学不了。但同时如果不把自己的铠甲磨练好，胖东来一样没法扩张，甚至在河南他也会面临很大的挑战。好，此时我们再解释一下胖东来的这个分钱 到底分的是什么？其实不是直接给员工发钱，这是全网最容易误导人的点。他分的是三十七点九三亿的公司净资产，包括门店、物业、现金、品牌等等一系列的全部转为公司的股本，反正就值这些钱，那么员工拿到的是对应股本的分红权。 简单的说，无论你在胖东来是什么岗位，每年按你持有的股本比例，分公司百分之五十的利润。这里面有个关键规则，骨髓港总， 人如果走了，股权要留下。哎，你如果离职了，退休了，就没有这个权益了，这个不能带走，也不能继承转让。 但是只要你在，这个分红权就一直给你，而且对应的投票权也一直给你。类似于一种岗位绑定加长期分红的治理策略，不是白给福利， 更不是单纯的大方分钱。但是必须强调，人家于东来确实是大方，这不是个形式主义，不是搞虚的，实打实的全员都是股东。 我后面再讲另外一个企业，给大家做对比就明白。好。第二个关键问题，他为什么这个时候分？是一时兴起吗？不是。胖东来这个企业一直有分配红利、分配利润的这样一个传统。另外一个关键节点，今年二月份，胖东来的老板俞东来退休转任顾问了，胖东来变成大家的胖东来 全体的持股，既绑定了全员，摆脱了对创始人的依赖，同时呢，恰恰保住了这个企业，实现了长效的传承，这就是一道对抗资本的防火墙。 当然大家也明白，资本未必可怕，但就怕资本他去想办法，资本一想办法就不是钱的事了，那你胖东来有多少钱也扛不住啊。所以胖东来必须把钱变成一种全员集体的力量，变成一种性质上的改变。 好，第三个问题，胖东来有再建的项目，咱们知道他其实也做商业地产，比如说在郑州搞的新的商业基建综合体， 但是这部分项目全部计入公司的总资产，统一转成股本，不单独拆分他的投入，未来的收益，都是全体员工共同资产，他并不会单独区隔在此次分配资产之外，以后赢了利，同样大家一起分红资产，规范的运作，同时也防范了外部资本、外部力量趁虚而入的可能。 第四个问题，这么一分，企业是不是就没失控人了？全员持股啊，决策效率怎么保障啊？太分散了。嗯，其实这个手段高明之处就在于，企业并不是没有失控人，股权是分散的，但是他最高的决策机构是决策委员会， 这个决策委员会六成来自基层员工代表，三成是中层管理者，还有一成是高层。同时，于东来并没有完全放权，他虽然是身为顾问，在重大的关键问题上，他是有一票否决权，但不会个人完全决策一切。其实这个东西放在西方 成熟的这种市场经济资本主义的环境下，是顶级的公司治理思维，尤其是公众公司上市企业股权分散，董事会机构成员复杂，这是常见的情况。如何用资本凝聚所有的人力量，而不要让一部分人成为你的对手，这才是关键。哪怕胖东来这种不打算上市的企业， 这同样高明，大家仔细品一品好。最后一个问题，是不是很多人一提到全员持股，会想到另外一个企业遥遥领先？那到底有什么不一样呢？华为侧重的是叫什么？奋斗者优先，狼性文化，以高付出换高回报。说白了，华为是要求人们拼命的卷， 而胖冬来是普惠式的持股，从店长到保洁，走的高福利不内卷的路线。可以说华为的那个手段呢？更强调进取和进攻， 而胖东来这个是典型的防御策略，不是无华的一句话，财散人聚。我们不应该浅显的去看，说哪个富豪，哪个企业家，他就是不抠门，他就是大方，没那么简单。我们这些年市场经济企业家所面临的环境远比大家想象的复杂， 以一种可以摆上桌面的杨某来对抗更加强大的杨某，这是这件事高明的地方。

四十亿资产，说分就分，超市收银员都有二十万，胖东来一出手啊，全网打工人看红了一眼，更让无数老板坐立难安。最近，胖东来创始人于东来一直家产分配单震惊全网， 公司近四十亿的资产，毫无保留分配给一万多名员工。首先大家别误会，这四十亿不是真金白银，直接打卡上，那于东来的手段比发行金红包更高明，他把胖东来攒下的家底啊，当做公司股本，折成相应的股份白送给了员工， 钱还在公司账上继续滚雪球。那员工拿到的不是现金，是实打实的分红权。以后这四十亿资产产生的利润，一半用来发奖金，另一半按股份比例进行分红。 有人会说，这不就是员工持股吗？那像华为、阿里这些大企业早就有了，但这里面别有门道，一般的员工持股，那都是精英的游戏，股份是给高管，给核心技术骨干的。胖东来有多狠呢？ 十二名店长每人两千万，两百八十名班长，人均三十万，八千多个普通员工，像收银的、理货的，甚至保洁的，每人也有二十万，人人有份，当然是资产份额。 纵观整个商界，为什么只有胖东来敢这么干？不怕企业被封垮吗？那这才是渝东来最高明的地方，他看透了零售业的本质， 零售服务啊，直接面向消费者。他的核心竞争力从来不是什么高大上的战略，而是一线员工的服务。再完美的经营方案，最终都要靠月薪几千的一线员工去落地执行。 如果员工每天发愁生计，会有好的服务意识吗？会发自内心对顾客微笑吗？所以啊，这四十亿的分配，不是施舍，更不是营销噱头，背后藏着鱼东来的顶级商业仰慕。 俞东来这个人有一定的争议，比如他在西北风报时不合时宜的站队假光荣，但他的商业头脑，对待员工的格局，不得不让人佩服。在大多数企业还把员工当成成本，动不动扣工资时，胖东来将基层员工当成了创业合伙人，真金白银的奖赏他们。 胖东来的核心护身课，从来不是供应链，不是特色产品。正是这套企业管理思路，那把员工当人看，把利益分配给创造价值的人，赚钱就只是顺带的结果了。

三月八日，整个中国企业界再次集体沉默。胖东来创始人俞东来投下一枚重磅炸弹，将价值三十七点九三亿的公司资产，从私有制全面转为全体员工共有。 这不是针对管理层的股权激励，也不是小范围福利试点，而是全员覆盖，一人不落。 胖东来集团一万零一百九十四名在岗员工，从店长、技术岗到理货员、收银员、保洁，全部纳入权益范围。没有岗位歧视，没有工龄门槛，只要是正式员工，都能成为企业的所有者。 此次划转的三十七点九三亿元，是经专业机构核算的真实净资产，不含虚高估值，不含未落地项目，全部来自商超、供应链、物流等实体经营积累， 每一分资产都有账可查、有据可依，是实打实的企业价值。官方公布的分配方案，清晰到个人公平又有层次。七百一十八名管理团队分得十五点一四亿元，占比百分之三十九点九 十二名核心店长每人获得两千万元资产份额。五百六十三名技术团队分得四点六八亿元，占比百分之十二点三，核心技术人员获千万级确权。 八千九百一十三名一线员工分得十八点一亿元，占比百分之四十七点七。八千六百三十三名普通员工人均二十万元。很多人误以为是一次性发钱，其实是常效产权绑定， 全部资产转为公司股本，员工持有对应权益，长期共享企业收益， 未来利润严格按规则分配，百分之五十发全员奖金，百分之五十归股东分红，利于企业深度捆绑。这份格局是胖东来二十六年的一贯坚持。 企业始终坚持永不上市，不盲目扩张，把百分之九十五利润用于员工共享。 二零二五年基层员工税后月均近万元，年分红人均约十万元，员工流失率仅百分之一点零五，远低于行业水平。俞冬来多次说，企业不是赚钱工具，而是让人幸福的平台。这次资产改制， 把员工第一从口号变成产权归属，从雇佣关系变成合伙人关系，不画饼不作秀，用制度守住对普通人的尊重与承诺。在行业追逐规模、偏向资本的当下， 胖东来的选择格外清醒。他用三十七点九三亿的权属变更，重新回答了商业的终极问题， 财富为谁创造？价值如何分配？也让更多人看到，商业可以有温度，企业可以有良心。不知道同志们怎么看待这件事？欢迎大家在评论区讨论。

网红企业胖东来将四十亿企业资产分给全体员工，这是近几天来话题度最高的新闻之一，最底层的普通员工每人也有二十万 朗朗乾坤。出现这样的军贫富的好事当然需要一同狂赞。狂赞之后也会产生一个疑问，员工们拿到的究竟是真金白银还是一只文件？首先，胖东来这次分配的是资产，不是股权，更不是现金，这一点必须清楚。资产包括哪一些呢？ 包括有形的物业、货品、证券和现金，也包括无形的品牌价值的。对企业来说，资产是具有变现可能性的，当然还得通过一系列资本抽运作才可能实现，普通员工个人显然是不可能以这种方式去变现的。因此，对每一个胖东来员工来说，这是得到的暂时只是一张你拥有多少公司资产的证明文件。 那么这次万众瞩目的分配与现金收入真的半毛钱关系也没有吗？那倒也不能说的这么绝对，有一条理论上的路径， 那就是把分配出去的公司资产转化成股权，每年从公司获得分红。如果二十万资产变成二十万，能获得多少分红呢？胖东来现有员工一万零一百九十四， 这次分配的资产于东来本人仅留下百分之五，我们估且将四十亿视作为四十亿股放便大致核算于东来去年利润，尚未官宣，前年这是八亿，我们也暂且按八亿计。 胖东来一贯坚持将利润的百分之五十用于分配，这么高的分配比例在企业中确实少有，但反过来说，员工们也已经习惯有这样的收入，那么归属到股东的应该是四亿。 四十亿股份四亿利润，普通员工二十万，对应的应该是两万分红，但利润不可能全部变成分红，四亿中拿出一亿来分红，每名普通员工大概是五千块左右， 不管这个数字大小，这多少是一个收入。但问题是，什么时候能把资产转成股权？创始人潘东来三月十一日在主名长文中说，当员工在这种文化中成熟后，企业再转变成为真正股份制运作模式。 大家看清楚了，这一切要等到员工成熟之后。当然，获得资产的员工还可以这么期盼，我们努力努力，再努力，早一点成熟，成熟之后股份化，我们再努力努力更努力，争取早一点上市，这不就有了流通性了吗？资产分配之前的二月十二日，俞冬来在一篇分享文章中称，胖冬来永不上市， 至少目前这条路完全不存在。称如于东来自己所言，这是真实的情况，不要再猜想了，于东来这么公开把资产分掉，确实带有轻财重义的气概。于东来也有很多极具高度的词汇来解释自己为什么这么做， 我相信这些解释也是真实的。胖东来尝试这样来缩小贫富差距，也是识破天津的，但对分到资产的员工来说，得到的却更像是一本可以悬挂墙上的奖状。而胖东来还将按于东来的想法继续运行。

正月八日，中国商业圈突然被一条消息震动，俞冬来做了一件几乎没人敢做的事，他把胖冬雷价值三十七点九三亿元的公司资产全部分给了员工。注意，这不是股权激励，也不是给管理层分红， 而是全体员工一元不落，从店长、技术岗到理货员、收银员、保洁，全部成为企业的共同所有者。很多人第一次听到这个消息，第一反应都是真的假的，因为这次分的不是奖金，而是企业产权。根据公布的数据， 公司共有一万零一百九十四名员工全部纳入权益体系，其中七百一十八名管理团队分得十五点一四亿元，五百六十三名技术团队分得四点六八亿元。而最震撼 的是一线员工，八千九百一十三名普通员工一共分得十八点一一亿元，其中八千六百三十三名普通员工，人均大约二十万元资产份额。换句话说，很多原本只是打工的人，一夜之间变成了企业合伙人。很多人以为这就是一次大额奖金， 其实完全不是。这些资产不会直接发到银行卡，而是全部转为公司股本，员工持有对应的产权份额，未来可以长期参与企业分红。新的利润规则也非常简单，企业利润百分之五十用于全员奖金，另外百分之五十用于股东分红，而现在员工自己就是股东，这意味着企业赚的越多，员工拿的越多， 员工和企业的利益被彻底绑绑在一起。其实这件事并不是突然发生，于东来已经坚持这个理念二十六年，胖东来一直有三个非常特殊的原则，第一，永不上市。第二，不盲目扩张。第三，利润优先给员工。数据显示，二零二五年， 胖东来基层员工税后月收入接近一万元，再加上年终分红，员工年收入普遍超过十五万元，而员工流失率只有百分之一点零五。 在零售行业，这个数字几乎是奇迹。今天很多企业都在讨论一个问题，企业到底是为了什么？为了资本？为了规模，还是为了利润？俞东来给出的答案很简单，企业首先是一个让人过好生活的平台，如果员工没有尊严， 没有安全感，企业再赚钱也不会长久。所以这次三十七点九三亿资产化转，本质上不是分钱，而是重新定义企业关系，从雇佣关系变成合伙人关系。在今天的商业世界，很多企业都在研究一件事，怎么从员工身上多拿一点，而胖东来做的事情恰恰相反，他在思考 怎么把企业赚到的钱再分回给员工，当别人还在抢蛋糕的时候，他选择把做蛋糕的人全部变成合伙人。所以很多人说，胖东来最厉害的从来不是服务，也不是管理，而是他证明了一件事，商业不仅可以赚钱，还可以让更多普通人过得更好，这或许才是一个企业最难做到的事情。

分钱谁都会啊，分钱不丢权，你会吗？小二个店长分了二点四个亿，全网都在夸于东来敢分钱，但今天我跟你说个没人提过的真相啊，他分的根本不是股权，是资产份额。老板们，如果你们想学胖东来，而不是学个皮毛把自己给坑了， 这几分钟请盯住了看完觉得有用的评论区打制度，我把股权激励避坑指南发给你。 二零二四年三月八日啊，于东来扔了一颗炸弹啊，胖东来三十八个亿的资产，管理团队拿一半，员工拿一半，十二个店长每人两千万，七百一十八个管理层分十五个亿，八千九百一十三个一线员工分十八个亿，光普通员工人均到手 二十万，全网炸了啊，圣人理想主义者，活该你赚钱。但我要说，你们都看错了，我问你个问题啊，如果分的是工商登记的股权，十二个店长每人持股两千万，意味着什么？ 意味着他们联合起来能把俞冬来轰下台。俞冬来在退休前敢这么分，说明他分的根本就不是股权。那他分的是什么呢？ 俞冬来自己说了啊，这些资产作为公司股本，以后每年利润的百分之五十发奖金，百分之五十归股东。注意这个词，股本不等于股权，在法律上，这叫做虚拟股权加信托受益权。说白了，员工拿的是分红权、增值权，但决策权还在创始人团队手里，这叫什么？ 叫利益深度绑定，控制权不变，用法律结构把分钱和分权彻底拆开。这道理为什么没人跟你说呢？因为网上聊的是于东来格局大，员工太幸福，没人从法律技术层面拆解他到底怎么分。 但恰恰是这点啊，决定了你学胖东来会不会学死。有人说了啊，于东来手里还有百分之七十的股权呢，他本来 就是大股东，分钱当然不丢权。没错，表面看确实是这样，你到网上查都能看到于东来持股百分之六十九点九六，加上亲戚的余家，占了八成。但问题来了，如果只是想分钱，他为什么非要在退休前这个结果眼上分呢？ 你看他干的事情啊，二零二六年二月，于东来宣布退休，公司交给决策委员会，搞轮值总经理制度，一个季度换一个人，还定了规矩啊，最高管理层六十岁前必须退， 明白什么意思不？他在做一件事情，保留法律控制权的同时，把经营权和收益权剥离出来，交给团队和员工，这才是真正的制度设计。 不在于股权怎么分，而在于控制权怎么留，收益权怎么分，经营权怎么交。所以学胖东来得看懂三条。第一条，资产份额不等于股权，他分的是经济收益权，不是表决权。法律上这叫做虚拟股权、信托受益权。你想留人才，不是只有给工商登记这一条路。 第二条，控制权是可以靠章程单独约定，轮子、总经理、决策委员会，这些都是通过内部治理结构实现的。控制权安排公司法允许公司章程做特殊约定，哪怕以后股权分设案的创始人，照样能保留关键决策权。第三条， 百分之八十二点三八，拒绝降薪，折损的是制度信任。胖豆来做了一个调研啊，降薪五百块多，给你十天假，干不干？结果，百分之八十二点三八的员工选择维持现状。百分之九十七点五五的人对于每年四十天休假满意，百分之九十四的人对于每天七小时工作满意。 这种信任一旦建立隔壁超市，开双倍工资来挖你的店长，人家都不会去。因为在别的地方，他不知道下个月还有没有在胖东来，他有确定的未来。所以，胖东来分掉的是看得见的二点四个亿，换回的是看不见的值钱的多的人性资产。这叫什么？ 叫从老板好人到制度向善。俞东来退休前用一套法律设计干了三件事，把财富分给员工，激发积极性， 把控制权留给自己和制度，保证企业不散，把经营权交给团队，为真正退休做准备，这才是一个创始人最高明的羡慕。如果你是干企业的老板，或者你正在琢磨怎么分钱，又不丢权，胖肚量案例的完整拆解，咱们一起把制度建立起来。