英伟达大会对宁波有利好吗

美国时间三月十六日，全球 ai 年度盛会英伟达 gtc 二零二六大会在美国加州圣荷赛正式召开。黄仁勋在主题演讲中震撼官宣，二零二七年英伟达将实现至少一万亿美元营收， ai 已不是工具， 而是下一轮工业革命的核心能源。黄仁勋详细解读， ai 绝非普通工具或应用，而是如同电力一般的国家级核心基础设施，全球计算需求近两年已暴涨一百万倍，且仍在指数级增长。他表示，英伟达 blackwell 与 wear reuben 系列芯片将成为支撑万亿营收目标的核心动力， 它将数据中心升级为 toc 工厂，这是生产智能的全新基础设施，企业却像管理工厂一样管控 toc 产出与成本，因为达凭借全站整合，实现全球最低单位 toc 成本，带动光模块、夜冷等全产业链重构。全新五 r 入并平台， 整合七大芯片、五大机架系统与超级计算机，打造 ai 工厂完整蓝图、百万卡级群，让 toc 生成速度提升三百五十倍， 树立全球 ai 基建新标准。同时，黄仁勋指出， open cloud 被誉为 ai 时代的 linux， 开启 agentic ai 操作系统及革命，物理 ai 迎来爆发， ai 从数字走向现实，机器人、 robot、 taxi 等赛道催生数万亿美元市场。 此外，狂人宣还预告， five 架构与太空数据中心，英伟达的 ai 版图将从地球延伸至太空。整场演讲传递明确信号， ai 是 新电力新引擎偷看工厂 ai、 智能体物理 ai 构建全新产业底座，英伟达志在手握全站技术，锁定万亿营收，引领全球 ai 工业革命。

今天科技板块不管是美国还是我们这边的表现都不错，尤其是芯片半导体，这里面大部分的原因是因为英美达明天凌晨两点的 gtc 大 会，这个可是全球 ai 的 春晚啊。而黄彦勋说了，要在会上面发布一个让全世界震惊的芯片， 我们可能在这次大会上面见证很多突破，包括推理双刃的星王牌物理 ai， 以机器人的苹果时刻以及 cpo 的 技术录像和英伟达照瞎的可能。如果大会效果真的像市场预测那样，那今晚纳斯达克有希望可以迎来比较好的反弹，前提是电源只是没有新的力通啊。

哈喽，兄弟们，我是大帅，今天起了个大早啊，呃，今天北京时间凌晨，呃，英伟达的 gtc 大 会啊，黄老板的演讲完了啊，呃，大方向已经 指定完成，那么今天早上我起了个大早，呃，我把相关的，呃呃，我个人观点的一些东西，我给大家简单的说一下，简单的说一下， 兄弟们做一个了解啊，做一个了解英伟达的 gtc 大 会啊。那么我先从方向上，英伟达，呃，大未来的，因为这个英伟达是全球算力的老大，那么对他的每一年的开会，对未来算力方向有一个大的呃指引作用。那么第二， 英伟达它自己的一些战略调整啊，还有一个，嗯，一些板块，好，我现在我赶紧拍完，一会马上要送孩子上学了。好方向，那么它主要说了两点， 哎，就是 air agent 智能企，然后它发布了内蒙 klo klo， 呃，也就是我们所说的养龙，养龙虾的概念， 什么意思呢？很简单的一个逻辑，就是数字员工，数字员工，我们怎么理解数字员工？我们传统的 ai 就是 像我们问豆包， 哎，我问什么问题？豆包给我们回复，是吧？那么数字发布了这个龙虾概念以后呢？这个， 呃，这，这个智能体成为我们的数字员工，呃，他在网上线上帮我们，呃，调度我们的键盘，调度我们的鼠标，然后根据他的一些自主学习什么各种模型，然后也有记忆功能来执行， 他在线上帮我们做各种，就是，呃，我们，呃，现实生活中员工可以做到的一些东西，他只是在网上执行啊。企业落地的原点，企业落地，我，我也养了一只龙虾，就是有国外的一些名人说不要跟那个 呃我们现实生活的人交流，你就直接跟这个龙虾进行交流，什么意思呢？就是因为他非常聪明，他不骗你，对吧？他学了很多理性的东西， 他有长期记忆，他非常了解你，哎，他也不他，他会根据你你的工作的任务计划来帮你做很多事情，越用越聪明。好，这就是一个呃 ai 政策 啊，黄老板的一个一个今年的一个一个一个主题。第二个就是物理 ai， 物理 ai， 物理 ai 是 什么样？什么意思呢？是机器人商用的原理，就是他先逻辑，就是先用芯片跑一个虚拟模型。什么是模型呢？在服务器中间搭建现实世界， 然后让机器人这个芯片去学习什么呢？学习这个虚拟世界里面的各种物理规律啦，摩擦力啦，重力啦，是吧？啊？那种看到的一些东西啊，就是服务器中的现实世界，通过 呃，通过不断的反复的学习，就跟我们那个呃春节晚会的时候呢，机器人翻跟头是一样的，他不断的去去去去翻翻翻，去训练他，最后形成一个呃，形成一个聪明的大脑，然后把这个脑子呢，把聪明的大脑呢通过 下载或者是呃移接到我们的巨神就是机器人和车，看到没有车，机器人巨神智能的一些，或者是无人机，或者是一些机器手等等， 让他在现实生活中帮我们干活。上面这个 ai 真的 是在网上帮我们干活，这个物理 ai 是 通过呃在网上模拟真实世界，让机器人学会了我们真实的人所学习的东西，对吧？然后在现实生活中帮我们干活，其实这个过程 就给人感觉像是在什么孩子在学校学习，学好多东西，然后大学毕业去帮我们包包干活去，是吧？哎，就这个逻辑啊，就这，这是未来的两个方向啊，今年这个也是一个机器人商用的原理物理，这就是未来大方向啊。好，那么对于英伟达来说， 他现在干了三件事情，这次发布会啊， blackwell 是 上一上一代的这个服务器的架构，今年发了 ruby， ruby 架构比 blackwell 从推理 大概增加了五倍，训练增加了三点五倍，然后单 token 的 就是它的成本，呃，是 blackwell 的 十分之一，大概十分之一。为什么？我我我前面视频也拍过服务器，它是就跟我们电视汽车是一样的，它是损耗品， 它不断的会会老旧，对吧？那么随着它的芯片的功能不断的提升，那么它算出来的这个 token， 我， 我昨天是不是也说过？我昨天让他去跑了一下 a 股的一些数据，我跑了一下给我花了一百多块钱，也是使用人家的 token token， 你 要给人家付费。那么新的这种机架结构呢？ 啊？芯片价架构呢？他会，对企业来说他会便宜，所以他就呃，会把一一些老的算力中心的呃进行替换，进行替换，进行升级。 那么我前面视频也说会对页浪啦 pcb 的 公模块呢？它的使用量怎么样？会是一个非常高的一个，呃，起飞的一个一个阶段，就跟我们电视机它，它不断的是更新换代，而且是必须更新换代哦， 因为要换代它的成本越低，对吧？呃，电视机的很多配件它损坏以后会有补充，会有补充对吧？所以就立好。我收了一些板块，板块还有呢？第二呢，也是一个超预期的搞了一个 l p n l p u l p u 是 什么？叫做推理，推理的专用芯片， 推理的专用芯片 slam 片向片上存储片上存储。我们通常 gpu 用的是什么呢？用的是 g， 用的是。嗯， hbm， hbm hbm 的。 呃，适用于训练和大模型的一些存储。那么 slam 大家只需要知道它， 它作为片上存储的话，它的延迟低，然后呃，调动数据快啊，速度快，那么 适合以推理加速。它并不是 gpu 不 用了啊，不用，不是说 gpu 不 用了， gpu 还它是把。呃 lpu 和 gpu 进行 结合， gpu 专门负责跑模型对吧？啊？呃， perfil 啊，通过一些数据添加等等，我就不说这说的可能大家都听的不太明白啊。然后 lpu 呢是负责什么？嗯，推理加速， 推力加速，快速，呃，降低了延迟，快速给到我们结果，所以 lpu 和 gpu 相互结合组成了更加，是吧快和先进的算力服务器。好吧，基本上就这样。番曼，番曼，叫番曼，番曼是下一代的，呃，就是芯片服务器的架构 啊。这个我就不说了啊，因为是下一代的一年或两年，一年，明年或者后年了，这个番曼这就是英伟达 做了一些这次技术大会的主要的方向。好，那么第三就是大家比较关心的 也是我说的比较少的啊。我，我说的耶冷，以前我 blackwell 有 的是用风冷，有的是有，就是这个服务器架构里面有风冷的部分，也有夜冷，现在如果全部用的是全夜冷方案所以我说今年是什么？嗯呃夜冷大年 很多票票有可能涨到五倍或十倍。嗯好吧。如呃 pcb， pcb 概念呢？呃也会更高层数的。呃。这个 pc 版 pcb 版。大家这一块你只需要在网上搜一搜对吧？搜一搜看一看整交费版啊一些东西 哎一查就出来了我就不多说了。存储存储这块片上存储的 sram 还有 hpm 现在缺货非常严重，今年明年都非常的什么缺货？然后有人说那缺货直接生产行了，生产不了它建厂需要周期，两两律也需要周期对吧？ 他建设建设工程各方面都不是那么简单的好吧。别的公别的公司呢？公司呢？想跟进他没有这个技术，没有这个技术即使他有这个技术搞出来还需要跟英伟达等合作的公司进行适配，适配 认证也需要一年到两年的时间。也不是说你生产出来别人就用，万一你用的过程中出现问题以后对人家的品牌服务产生很大的影响好吧。还有光模块， 光模块儿 c p o。 对 还有个 c p o。 商用的源点。商用的源点。呃对这个光源这一块儿，呃昨天说了一个有评评论的，呃粉丝在评论区说了 micro 呃 led 吧，就是一个激光源 供风中光学他的激光源的一个，因为他把激光源跟这个呃就是交换芯片放在一起。这个大家在豆包上问一下啊，我就不多说了。 cpu 这块也需要看一下，还有交换机 大家查一查吧这些东西核心的一些受益标的就那么多，我具体就不多说了啊。哎呀，我着急，现在因为要送孩子了，他们在外面等着了。好，今天就讲到这吧，这就是这批今年的英伟达 gpc 的 大概情况啊，也是我们算力，呃，数字员工，就是 ai， 呃，从算力到应用到企业落地，对吧？然后到商用机器人商用的元年， 今年应该是先用机器人帮我们养龙虾，在线上帮我们干活，然后跑这个世界模型跑通了以后直接复制到什么呢？复制到呃，机器人的 这个脑子里面，然后让机器人在现实生活中帮我们干活，在这个整个的过程中间所有的算力中心，以后我们看到的很多的国外的新闻，人工智能的新闻，呃， 都会促进我们算力中心的。算力，算力都是力好，那么算力中心作为一毫或者是更新迭代的 一个一个产物，一个器，一个设备，那么对 e、 l、 p、 c、 b 存储这些，我告诉大家是需求量一倍、两倍、三倍的一个增长，好的公司会更好，因为它有技术，它有认证周期，别的公司对吧？就龙头可能会 更加龙头，所以在这个过程，过程中间怎么样？大家一定要跟进什么呀？技术的迭代，就像英伟达这种 d、 p、 c 大 会技术的迭代，突然有一个公司的技术路线 被抓取，对吧？比如说夜郎这块的金刚石，夜郎这个，这个，这个夜郎板等等，就是，嗯，大家一定要不断地，因为你要做算力这块，不断地对技术这块要进行跟进。 好了，就这样吧，不多说了，我要赶紧送孩子去了啊，今天拍的也是太着急了，好，加油啊。

家人们请注意啊，上周提醒的 cpu 方向，今天早上果然被资金抢筹。临近五盘的时候，很多概念股接连大涨，原因就在于三月十七号明天凌晨两点钟，英伟达 gdc 二零二六大会正式开幕。 这次大会核心全是干货。根据黄仁勋官方预告，英伟达会推出新一代 gpu roblox， 三纳米工艺，加上 hb m 四 e 推理性能比 blackwell 提升三点三倍。全液冷设计，散热拉满，下半年有望量产。直接立好光模块， hbm 直接采到，还有推理专用的 lbu 和 guacu 技术，手针响应不到零点一秒，性能比 h 一 百高十倍。 open ai 已锁定首批合作， ai 推理效率要迎来大爆发。更关键的是，在 ai 工厂打通了训练， 推理全流程，能支撑百万级的 gpu 基群部署，搭载 cpu 夜能等技术， ai 工业化落地又迈进一大步。另外，据黄腾新春还会，今天晚上还会去聊物理、 ai 智能体平台，以及中国专场的 ai 网络技术。 对科技股、算力板块感兴趣的凌晨两点，我已经定好了闹钟，投资相关的机会在上一个视频里，我已经提前给大家梳理好了，大家关注我，提前布局市场热点。

黄仁勋扔出三枚核弹，从 gpu 到 lpu， 英伟达 gtc 正在重写下一轮牛市的名字。大家好，欢迎来到本期视频，我是你们的老朋友，诚心热点头研。 就在今天，北京时间三月十七日凌晨，被誉为 ai 届春晚的英伟达 gtc 大 会在美国盛和赛拉开帷幕。黄仁勋的一席皮衣和满场的发布会，不仅关乎几家公司的股价涨跌，更直接为我们划定了未来三年全球算力基建的投资地图。 今天的视频，我将为大家深度拆解本次 gtc 大 会释放的最核心投资信号，并梳理出哪些细分赛道将迎来爆发式增长。 首先，我们必须跳出只看单一芯片参数的旧思维。本次 gdc 最核心的转变是，英伟达正式将行业从购买 gpu 的 时代推入了部署 ai 工厂的新阶段，这意味着投资逻辑要从单一原件转向整个系统。 基于此，我们提炼出三大核心投资主线，第一条主线，芯片架构的代际划分与推理算力的新物种爆发。 本次大会，黄仁勋不仅确认了 ruben ultra 平台的量产细节，更前瞻性的预告了采用台积电 a 一 六工艺的下一代 figma 架构。但更具爆炸性的是，传闻已久的 lpu 推理芯片极有可能正式亮相。 这并非简单的产品线扩充，而是英伟达对算力进行的阶级划分。过去市场迷信 hbm 的 无限堆料， 但现在，针对 ai 推理的低延迟需求，英伟达整合了 groupq 的 技术，推出了以 sram 为核心的 lpu 架构。这意味着在处理实时 ai 对 话等推理任务时， lpu 将比传统 gpu 更高效、更廉价， 这将直接导致算力产业链的利润池重新分配。一方面， hbm 虽然依然是训练端的皇冠明珠，但那种非理性的繁荣将面临分化。另一方面，专注于 sram 三 d 堆叠技术的厂商将迎来全新的增量空间， 特别是随着 fan 架构可能引入的三 d v catch 技术，将使得台积电的 soic 封装成为新的技术高地。第二条主线数据中心基础设施的光电水三重革命。 当单机柜功耗随着入便平台推升至一百二十千瓦甚至更高，传统的铜栏风冷和低压供电已经触及物理极限。本次 gdc 大 会，我们看到三大技术拐点，第一是光进同退的全面加速， c p o 技术从研发正式走向商用，温敏平台有望实现光入柜。英伟达 quantum max 哈矩阵 max c p o 交换机的亮相，将宣告一点六 t 甚至三二 t 光模块的时代全面来临。 第二是供电架构的升维八百伏 h v d c 以及模块化垂直供电技术将成为下一代数据中心的标配。第三是液冷成为刚需，风冷被彻底淘汰。从冷板材料向铜合金、金刚石的升级到液态金属的认证应用， 液冷散热的单位价值量正在急速提升。第三条主线供应链的卡位战与国产厂商的机遇。 台湾供应链的赞助商级别变化，为我们揭示了谁是英伟达心中的核心伙伴。从台积电、红海、华硕到尾创、尾映的近身， 都表明在 ai 服务器精密制造与先进封装领域的深度合作正在升华映涉到 a 股市场，我们必须沿着上述三条主线，寻找那些能打入英伟达的供应链或者技术迭代中不可或缺的卖场人。 第一，在光通信与 c p u 领域，随着交换机与 g p u 的 光互联需求爆发，天福通信、新益盛、中、继续创等龙头企业将持续受益于高速率光模块的量产。特别是随着新益盛推出六点四 t n p o 模块，行业技术壁垒进一步提高。 第二，在液冷与电源领域，高功耗带来的散热革命直接立好英维克、森林环境等温控专家。 同时，麦格米特、中恒电器等深耕 ai 电源的厂商将伴随八百伏 hvdc 的 渗透迎来价值重估。 第三，在 pcb 与新材料领域，为了支撑更快的信号传输和更大的电流，圣虹科技、互电股份等高端 pcb 厂商的技术升级不可或缺。同时，随着 lpu 可能带来的 sram 需求，造物创新、土壤股份等存储芯片厂商也值得关注。 最后，必须提示风险，任何技术的落地都非一蹴而就，需警惕 ai 发展不及预期、行业竞争加持以及新品推出延迟的风险。综上所述， 本次 gdc 大 会清晰地告诉我们， ai 投资的下半场不是盲目追捧任何一家公司，而是要紧紧抓住算力工号化和算力专用化两大趋势。 如果你觉得我们的分析对你有帮助，请点赞、关注并转发给更多朋友，欢迎在评论区留言，说说你最看好本次 gtc 大 会中的哪一个细分方向，我们下期再见！

朋友们，下周有件大事你一定不能错过，全球 ai 科技春晚 g t c 大 会要来了，很可能直接决定你上半年股民口袋里面的钱往哪里走。在这个 open k o 龙虾爆火、算力崛起、电力紧缺的全新时代里面， 今年的 g t c 大 会将会格外受大资金的关注。并且就在本周，英伟达的老黄自己放话了， 说 ai 是 一块五层蛋糕，从能源到芯片，从基础设施到模型再到 ai 应用，每一层都在协同推进。现在已经投了数千亿美元了，未来我们还要砸几万亿进去， 这几万个亿就是我们 a 股的机会。你可能觉得英伟达开大会跟我们老百姓有什么关系？我告诉你，关系非常大了。 历史数据上，每一次开会都是科技谷的机遇。过去九年英伟达办了十场的 gtc， 期间科技股股价上涨的概率高达百分之八十，平均涨幅超过六个点。更关键的是，每一次大会发布的不是产品，是未来两三年整个产业链的订单分配图。谁家的技术被英伟达看上了，谁就能吃到下一波红利。你看今天的排面， 通信设备、光模块这些板块在顽强的和化工抢夺资金尾盘，算力板块龙头又被主力抢熟，这绝对不是单一量化能做到的，而是聪明且在提前布局。那好，我不给你们扯虚的， 波哥用机构这几天密集调研拿到的一手信息，给你拆解三个核心看点，老规矩，先把下方的小红心点亮，下面的内容全是干货，拿好笔记本记下来。 第一，芯片的性能要换代了，这一次要亮相的很可能是下一代叫费曼的新架构， 这是第一个用上一点六纳米制成的芯片，专门为 ai 推理设计的。什么意思呢？就是以后 ai 干活更快更便宜了。 以前大家老说训练模型烧钱，现在到了 ai 真正落地干活的阶段，这对谁最有利？那些给这些高端芯片提供配套的，比如做高端电路板的，做先进散热的公司，不管谁家的芯片跑出来，他们都在底下卖厂子焊，劳保收。那第二，传输的方式要革命了。 为什么大会之前，英伟达急急忙忙的砸了四十亿美元去入股两家光通信公司，因为它要定一个新标准，叫 c p o 光互叠。说白了就是以前芯片之间传输靠的是铜线，但现在的速度太快了，铜线是顶不住的，朋友们必须换成光， 这就像以前我们家里用的宽带拨号，现在必须用像那光纤一样的。一旦这个标准铺开，那些做光引擎、做激光器的公司订单会多到什么程度呢？你们看牌面，本周通信板块突然暴涨，光模块板块的资金净流入三天高达一百四十多亿，机构都是提前已经动手了。 那第三呢？英伟达也要搞自己的龙虾了，最近市场上面什么最火？毫无疑问就是 open klo 那 个智能体龙虾，你们刷短视频应该都见过， 腾讯的楼下是排队在装那。据我们拿到的数据，英伟达这一次要推出自己的智能体平台，让企业能够快速的开发 ai 应用，这意味着国内以后 会有越来越多的 ai 应用跑起来，每一个应用的背后都是海量的算力在燃烧算力，注定云计算这些方向需求会持续的受到影响。所以你看 这一波 gtc 大 会，它不只是炒一个概念，它是把芯片、传输、应用这三块全部给串了起来了，一条完整的产业链，逻辑全通。 所以现在很多朋友现在就问了，现在算力和电力调整是不是该动手了？我告诉你朋友们， a 股的本质就是炒预期，等到 gtc 大 会真的开了，消息铺天盖地出来的时候，那个时候就不是你布局的时候了，而是主力兑现的时候。股市里面真正能赚钱的人，都是在分歧的时候敢下手的狠角色。 趁现在市场还在犹豫，朋友们，把那些有核心技术的公司去研究透放进你的自学里面，这就是你在三月跑赢别人的底气。 说实话，我不是肤浅给数字的博主，那种不负责任的分享不是我的风格，但是我可以告诉你，资金最确定的三个方向， 你认认真真的听完，自己去挖。第一个方向，光通信核心器械从铜到光的时代切换，英伟达已经用了四十亿美元去投票了， 那些能做光引擎，能做激光器的公司，技术门槛高，一旦卡进了供应链公司未来几年的饭票，那就有了。朋友们，那第二个方向，高端能源和散热材料，下一代芯片功耗要干到五千瓦， 四百伏的供电是顶不住的，必须上八百伏，风冷不够用了，必须用上液冷，甚至还有先进的钻石散热。这一整套下来，谁家的原材料被大厂认证了，谁就能吃到下一波红利。那第三个方向，算地基础设施，不管上面跑什么应用， 开源的 open core 也好，因为达到 number core 也罢，每一个智能体的背后都是海量的算力在燃烧算力，注定云计算这些最底层的刚需确定性最高。所以朋友们，你如果听懂了波哥的逻辑，觉得这几条方向对你有帮助的， 点亮屏幕下方的小红心，这个赞不是给我的，是给你自己提醒自己，在别人恐慌的时候，你选择了冷静分析。 记得关注我，下周 g t c 大 会期间，我会直播陪着大家一起看老黄到底讲了些什么东西，带你去把每一个关键的信号猜明白。想在三月跑赢市场的朋友，左下角的预约点起来， 在这个市场里面，愿你能够看的比别人更远一点，赚的比别人更稳一点。账户长虹，那今天我们就讲这么多，我们下期再见！

超出所有人的想象啊，今天英伟达的 gtc 大 会，我相信已经颠覆了很多人的想象，甚至可以说所有人都看错了重点，因为从今天开始啊，市场关注的将不再只是新的 gpu 或者新的算力架构。 今天这场发布会之后啊，殷伟达做了一件非常明确的事情，他把两个东西彻彻底底拉到了台前，一个叫 ai agent， 而另一个叫物理 ai， 这两个词贯穿了整场 gtc 的 大会，他被反复提到，甚至英伟达还和 open card 的 创始人团队开始了合作。这意味着什么？意味着从今天开始， ai 产业的趋势可能会发生重大的变化， 未来市场的重点将不再仅仅是算力，而是聚焦于 ai agent 和物理 ai 这两个概念。 ok， 各位，我是阿峰，有些变化往往是在一场发布会之后就缓慢开始的。关注我，我们一起去看未来的走势。

全体做科技和 ai 算力的朋友注意了啊，今晚全球科技圈最大的事件无非就是英伟达的 gtc 二零二六年大会正式开幕， 黄仁勋呢，亲自演讲，直接影响科技主线。这次发布的全都是王炸啊！比如说新一代的鲁滨架构量产， 菲恩曼呢，嫁给我用上最先进的工艺，再加上 hbm 四液冷 cpu 推理芯片啊，全面升级！一句话总结就是， ai 算力又要上了一个大台阶，行业的景气度呢，直接拉满。 明天 a 股啊，直接立好这么几个方向，第一个呢就是半导体，第二个呢就是 hbm 储存，第三个是先进封装，第四个呢是液冷散热， 第五个是光模块 c p o。 记住啊， g t c 一 开算力主线肯定说再添一把火了，那么核心标我们就要继续看强势。

这次为你讲解的是即将召开的英伟达 gtc 二零二六大会，以及它可能对市场带来的影响。是的，三月十六日，英伟达这场大会确实备受关注，黄仁勋还放话要发布令世界震惊的全新芯片，市场情绪已经很高涨了。这次大会有两个关键点需要关注，一是有哪些新技术， 二是为什么说大会落地可能是短期跑路的起点，而非冲锋号角。那先说说新技术吧，除了大家猜的 h 二零零或 b 二零零，还有什么更重要的吗？ 最关键的是传闻中的下一代架构 ruben ultra， 甚至可能预告 famine 架构路线图。 这里面有几个技术方向特别值得注意，具体是哪些方向呢？首先是算力堆叠到了尽头，现在拼的是互联和散热。英伟达可能会确立全液冷的标配地位， 散热材料甚至要用到金刚石和液态金属。做液冷和散热材料的厂商，比如双虹、尼德科超重相关产业链 逻辑变了，估值天花板可能打开。除了散热，还有其他技术突破吗？第二个重点是硅光与 c p o 的 全面爆发，为打破数据搬运能耗强，英伟达可能在 fan 架构导入 c p o 技术， 光通信地位会被提到前所未有的高度。第三个方向是英伟达从卖产人到包工头的转变，可能发布整合 grok lpu 技术的推理芯片， 把护城河从显卡变成生态。这么看来，硬件测有三个亮点，总结一下就是液冷 c p u 和八百伏高压直流电源，这是下周硬件测最值得关注的三个方向。聊完立好，该说说风险了。为什么你觉得大会落地可能是短期离场的窗口？核心逻辑是 buy the rumor， sell the news， 也就是买在传闻，卖在新闻。现在市场对英伟达的预期已经打得太满了。预期太满？具体怎么理解？ 瑞银和 trevis 的 分析师已经警告市场，对产品路线图期待值拉到极满。 ruben 发布 final 预告，这些事早就被猜到，除非有外星科技，否则很难超预期。还有其他风险因素吗？另一个隐形问题是，硅谷巨头正在去 gpu 优化， openai 用 sirrus 芯片、 anthropic 投奔谷歌 ppu 数据显示，二零二七年非 gpu 芯片出货占比在快速攀升，这是不是意味着英伟达的地位不稳了？算力市场单极格局在松动， 这次芯片越强，反而越印证 gpu 在 通用计算上能耗和延迟的短板需要靠复杂夜冷和互联来弥补，本身就说明问题， 未来能效比可能才是硬通货。现在基于算力暴利的估值可能面临修正期，越是高度一致，风险可能越大。下周一可以看老黄表演。

很多人已经准备盯着下周一英伟达的股价了，但我建议你盯着老黄手上那颗鹿饼芯片。这次 gtc 大会，我认为核心在于一个词，物理 ai。 当 ai 从屏幕中的聊天机器人变成能进工厂能操作的机器人实体时，这才是心智生产力真正的中局。 下周创立 hbm 和夜冷这些板块肯定会被市场拿出来仿佛热捧，但我想分享一个个人的思考吧，就是目前股价已经包含了很大一部分的利好预期，如果周一发布的性能只是符合预期，再叠加下周每年处利息的宏观压力，我们要房的就不是利空，而是利好兑现的回路。 基于这个逻辑，我的建议就是，买在分期，卖在一致。当全市场都在等着老王改变世界的时候，恰恰是我们洛带维安城市风险的最佳窗口。别去接情绪的最后一半，把子弹留给下半周总是真正起稳的国产地带方向。去接情绪的最后一半，也是对我今天最高电网设备的一个反思吧。

英伟达 gtc 大 会将于三月十六号正式开幕，这回立好哪些板块股民你一定要认真关注，这个机会千万不要错过了！先点赞收藏起来！作为全球 ai 算力的绝对风向标，老黄的每次演讲都定义着未来一年 ai 技术的新方向，更直接牵动着全球资本市场。 那么回顾前几届 gtc 大 会，二零二三年引爆了 ai 的 大行情，二零二四年到二零二五年，光模块、夜冷， cpu 赛道都轮番爆发，每一次技术的迭代都带来了一波结构性的机会，像算力硬件含量比较高的五 g 通信板块都跟着走出了大的行情。 这一次你一定要关注以下几个板块，竖起耳朵听，第一就是芯片 gpu， 第二就是 cpu 光互联技术， 第三就是高功率算力计件。第四 ai 软件生态与应用，包括云计算、 ai 大 模型等。那么这些板块相对应的龙头股是哪些？你先给我点好关注，我现在去整理总结一下，晚点发哦！

最近英伟达正在举办的 gtc 大 会很有可能成为他股价的催化剂，这次英伟达会发布他们家最新的光学封装产品 cpo 交换机，持续时间是三月十六号到三月十九号，也就是到这周的周五。 虽然历史不会简单的重复，但是参照以往的数据，在每一次的 gtc 大 会之后，英伟达的股价都非常的强劲，在三个月的时间内会跑赢大盘。 这次大会呢，会立好所有从事光子封装，光子学技术的公司，光子以及光子学呢，一直都是卡着 ai 脖子的一项技术。 这次会议的主舞台会有特斯拉、微软 mate 这些公司呢，大概率也会从这次会议当中获益。 很多人会做大会开始之前的买家预期有助于提高股价，目前的远期市盈率仅为十七，为历史的低点。 能吃到这次大会立好的公司特别多，像什么台积电、英特尔、 amd、 博通等等都会从中受益，所以说这次大会是一个很好的机会，有助于提振这些公司的股价，并且呢会促进光子学产业链的发展。 光子学和光子技术呢，也是我长期看好的一个领域，我认为它的价值呢，不仅仅是在未来能够引领 ai， 同时也是 ai 发展的一种基础，原材料会限制 ai 的 发展，所以这类公司的价值在未来就很有可能会飞涨。

本周英伟达 gtc 与全球光通信大会共同举行，有一个信息是明确的，就是 ai 的 竞争已经从单点算力进入到算力加网络协同的新阶段。 入品架构，供风装光学 cpu 的 量产，一点六 t 光模块的规模化，还有全光互联、 ocs 商业化有望成为这次大会的焦点。 二六年的光通信也有望开启基建元年，英伟达 gtc 大 会，如滨 ultra 芯片会登台，这款芯片呢， 呃，是采用三纳米技术，搭配 hbm 四显存，全液冷会替代风冷。光互联也从可叉娃光模块转向成供风装光学，将光引擎与 aec 还有 asim 芯片和 gpu 共同封装。链路速率呢，也从八百 g 向一点六 t 光模块儿升级，光引擎的驾驶量会大幅地提升。 光通信，呃，大会除了聚焦 cpo 之外呢，谷歌的 ocs 光路交换也是重头戏， ai 网络架构由电交换进化成全光交换，宽带提升十倍，延迟大幅降低。也就是说， gtc 还有光通信大会核心聚焦供风装光学 cpu， 还有全光互联 ocs 两条技术路线。 然后我们来看哪些公司有望受益，由于 rubin ultra 芯片搭配 hbm 四显存， hbm 四主要是由海力士、三星电子、美光在做， 英伟达新一代的芯片全面转成液冷液冷龙龙头呢则是英伟克链路速率从八百 g 向一点六 t 光模块升级，这块中继续创受益于八百 g 还有一点六 t 光模块的双量产， 它也是英伟达还有谷歌的核心供应商。由于 c p u 光引擎驾驶大幅的提升，这块儿天府通信呢，一点六 t 光引擎占据全球百分之六十以上的份额，而 rumpton 跟 coherent 作为 激光源的双寡头，卢门滕掌握了供风装光学 cpu 的 eml 激光器，而 cohen 掌握了零花音的量产。国内对标公司来看，元杰科技它是国内唯一能量产一百 g eml 芯片的公司， 而长光华新，它是行业的追赶者，也是中际，还有那个新益盛潜在的第二供应商。然后世嘉光子呢，是国内唯一实现一点六 t a w g 芯片量产的企业。光库科技呢，提供的薄膜碳酸锂 调制器是 cpu 一 点六 t 传输的核心部件。总结来看，以前光通信是 ai 的 水管工，现在可能成为 ai 的 命门，二六年年底，光通信基建有望全面开启。

二七年之前的万亿收入，万众瞩目的 gtc 大 会是超预期的，那么就在北京时间今天凌晨的两点刚刚过去，到现在六七个小时啊，呃，怀仁勋在 gtc 大 会上完成了两个小时的演讲， 那么其中呢，很多公司的新的进展呢，值得和大家抓紧分享，所以魏叔早上一起来，马上把这些内容和大家进行深度的一个解析。以下呢是本次 vtc 大 会的一些要点的总结啊， 那么黄新宣布呢，计算需求进入到百万倍的增长阶段，将今后至二零二七年的这段时期的算力需求预期呢，由五千亿美元呢翻倍到了一万亿美元。 然后它的 ruby 架构呢，将与 g r o d g r d 的 融合，这将会产生一种新的架构的芯片，这是非常符合之前的预期的。那么提前预告一下下，在下一代的那个 fairman 将配套 rosa 的 cpu， 那 么下一代的 lpu 呢？ bluefin 五呢？和新的互联光网络呢？方案也准备推出市场了，所以说它的呃更新迭代速度还是非常快的啊。那么 关于 a 阵的 ai 的 趋势呢？黄仁勋将开源项目 open core 定义为 ai 时代的一个标志性的应用，那么这是能够让 ai 智能体自主调用工具执行代码管理文件系统的操作系统级的框架。而黄仁勋呢，他顺势呢，也推出了 黄仁勋的 nimo crowd， 它能够解决企业安全的痛点和设计问题，它是抓住市场的痛点，因为现在 open crowd 的 这个危险比较大啊，推出了马上英伟达版本的 open crowd， 但是专注于解决安全问题， 那么物理 ai 的 趋势呢？它物理 ai 被进一步推强，英伟达的 robot taxi ready， 它的这个平台呢，新增比亚迪、现代、吉利等合作伙伴，这从另外一个角度说，它已经和中国企业深度绑定了，很深很深了，覆盖了每年一千八百万辆的新车，主要是覆盖到中国，并与 ruber， 也就是大家在国外常用的打车软件 ruber 呢达成部署协议，并展示迪士尼机器人，现场展示了物理 ai 以及物理引擎的能力， 应该说这两个小时非常的炸亮。那么整体来看呢，我认为老黄这次的 gtc 大 会呢，说的还是非常不错的，我觉得老黄也算是憋了个大招，之前他的财报会议上都没有讲什么太多啊，那么在这次大会上，把所有能说的东西全部一次性讲出来了， 从训练到推理，再到 a 证呢，再到物理 ai， 也就是自动驾驶和机器人啊，那该说的也全都说出来了，那么以及他的官利的进展也符合预期，不得不说呢，他是已经做的很好很好的， 而且最重要的一点是，老黄给出了一个一万亿的收入的一个预期，这个市场最关注的财务信息呢，实际上是超出之前普遍投行预期的，在之前的财报的电话会上，他是没有讲二零二七年的情况的，没有讲具体数字啊， 那么这个超预期来自于两点，一是本身的这个数据呢，超预期，按照目前彭博的计算呢，二七财年和二八财年的收入分别是 三百六十四币和四百七十币啊，差不多加起来就是八百三十四币了，和华尔勋今天给出的一万亿也就差不多一千币相比呢，他给出的比市场呢还高出了预期的百分之二十。 第二呢，也是更重要的，在 gtc 大 会前呢，华尔勋对华尔勋是否给出二七年的收入呢是不确定的，大家认为他不敢给出这个数字，在这种不确定象呢，华尔勋的最终呢，还是给出了敢于给出这个数字，这说明呢，本次呢，给出了二七年的一万亿的收入，预期呢，整体幅度仍然是超出一趋的。 呃，那即便如此呢，今天，呃，英伟达的股价仍然是没涨太多啊，并没有因为预期而超预期而积极的反馈。呃，我估计呢是市场的对于一万亿的这个可能性以及持续性呢，其实还是有一定的保留意见，但是，但是我们看老黄过去一贯的发言， 基本上都实现了啊，基本上都实现了，那目前呢，我们还需要一些时间呢，去观察市场的反应，尤其是截止到现在呢，还没有看到华尔街各大投行的具体的一个 点评吧，那么和他们给出了一个预测，因此呢，我们还不是很确定市场情绪到底有没有彻底的改善，这点呢，我会在之后的分析中呢，跟大家继续聊啊，顺便提一句，本次呢， gtc 大 会结束后呢，我们还会专门做 几期吧，一期到两期的深度的解析和大家进行分享。那么按照目前的这个趋势吧，哦，这 gtc 大 会大概三天时间， 今天，明天后天，三天就北京时间今天明天后天。那么但按照目前的趋势呢，以及我过去的分析来看呢，我们偏向于认为英伟达在短期内呢，仍然是一个 横盘的一个状态啊，那么目前我们暂时不打算对它有一个非常大的改变呃，不过未来几天呢，我们会密切关注市场的动态，如果有察觉变化，我也会第一时间和大家做积极的沟通啊。那既然英伟达要一直横盘，那它到底横盘到 什么时候呢？未来的存在什么样的催化呢？以及可以扭转当前的趋势是由于什么原因才能扭转呢？或者说有什么事情可以让这两个风险释放出来呢？确实呢，我这里也把短期和中期的有可能的情况跟大家说一下。短期来看呢，现在最值得关注的就是现在的 从三月十七号美东时间三月十六号的 gtc 大 会啊，那么现在最应该期待的就是这个它的全新推理芯片， 这个 g r o d 的 这个表现啊，要是出来的结果非常惊艳的话，那么说不定部分就可以解决当下市场对中长期的一个担忧了。他今天只是简单的说了一下，我们还要看这几天他的深度分享，不过呢，我个人会把期待值呢放的低一点啊，毕竟 g c c 大 会呢更多呢，它是一个概念性的大会，按照目前的市场这种严苛的情绪就是 超预期，就是一个一般表现的这种超严苛的情绪来看，如果没有看到实际的产品和业绩的这种超严苛的情绪来看，如果没有看到实际的产品和业绩的数据出来，恐怕很难彻底改变现状，所以呢，我预计啊，这个嗯， 推出新产品也不会有特别大的改变，要等到这个新产品真正落地，有新的数据出来才行。既然短期不行，那中期有什么值得期待的催化呢？那么呃，这里的中期指的是今年的年中，也就是今年的七月份开始，到今年的年底十二月份，从现在看来，确实有两个值得期待的催化剂。 那么第一个呢，还是今年年初推出的 ruby， 现在市场预计呢是七月份就能够交付了啊，那么但交付本身呢，也从交付本身很难改变情绪，但是我预计要看到产品真正交付呢，而且有数据出来发现的这个客户对此是不是满意，对他的表现 是不是追捧，那么并愿意追加新的订单之后呢，市场才会真正买账，还是要看到整个的营销数据吧，那么市场才会慢慢的意识到啊，那么英伟达在推理端的竞争力还在，那它的股价才会有进一步的走动。那么按照这个情况来看呢，或许我们要等到第三季度或者今年的年底附近，才可能有机会看见实质性的结果。 第二呢，就是年底大科技财报的表现了，那其实我们魏叔也是一贯，每个大的公司，他每个季度的财报我们都会做深度的解析，那么魏叔马上推出的魏叔的会员专区呢，也会在里面对每一期的深度的大科技的这种财报呢进行深度的解析，包括他的呃乐观预期、悲观预期、正常预期 的一个范围，给大家进行参考。我觉得，呃，我们对任何一个企业，那他的一个合理的估值的一个评估，首先要符合整个市场的认可度啊，给合理的评估之后，你心里就有数了，那么我们做任何的投资，我们做任何的交易，我们先把我们的一个底线和上限划出来， 无论价格怎么波动，那么我们心里就不预期了。这里不是说微叔评判出来的估值，就是说他不能跌穿的，不能掌控的市场是无情的， 但是当市场突破我们估值的下限的时候，一段时间内估值的下限的时候，那么呃，我们认为它的安全边际就达到一个好的阶段了。韦书也一直使用的是呃，现金流折现法，他也是普遍的这些花儿界大佬常用的方式，包括巴菲特呀，包括这个我们所熟悉的段友平啊，他们都是基本上只用这种呃， 这种折现方式吧。那么这种现金流折现法来进行大型企业的，尤其是科技企业的一个估值，我觉得没说过去的几年使用这套分析方式还是受益匪浅的，那么在风险来临的时候，我们的安全编辑 信心更强，那么当他过度上涨的时候我们就知道了，那么这个时候是不是可以适当的控制一下。当然我们说每次分析财报，他也是动态的，他每个企业是不断发展的，我们分析的财报他是固定的，所以每个季度都要更新他的财报，以及他更新他的财务数据而产生的估值的变化的区间，这是非常重要的，这也是威叔一直跟大家推荐的，一定要以 以自下而上的分析框架来进行重点企业的一个深度解析，我觉得是非常重要的，因为怎么说宏观分析，其实它的细节非常繁杂，我们也会关注宏观分析，但是宏观分析呢，它往往是长期发展的一个扰动，而不会是成为你自下而上一个企业长期发展一个决定因素， 决定因素还在自己自身强啊，那么你才能在跌宕起伏的宏观变化中长期上涨啊，这是我一直所喜欢的自下而上的这种分析框架。 那么刚才话题转偏了，那这一切呢？对于英伟达的股价来说都意味着什么呢？那么在我看来，未来一整段时间呢，或许会继续看到一种现象，英伟达呢，业绩呢，还是会非常好，这是不容置疑的，还是会进一步的超预期？但市场呢，对此呢，并不特别买账，因为中期的担忧无法通过短期的业绩呢来解决，那么这就会呃，怎么说吧，使得它的 估值推升不上去了，那但他业绩会继续增长，那么还甚至有可能会进一步的压缩，那而最终的股价就会一直被压在这个位置，直到几个催化剂真正显现出来，那么才有机会看到那么下一轮的一个大幅的 启动吧。那么所以如果你是和魏书一样是英伟达的坚坚定的股东啊，恐怕还是要做好公司继续横盘好几个月的心理准备。当然在这几个月里，魏书也会不断的分析英伟达的未来每一个季度的 核心的财务数据，和大家进行分享，让大家坚定信心，我们一起看好 ai 未来的发展，谢谢大家。

全体舞迷朋友注意了，下周最重磅的财经事件来了！英伟达 g t c 大 会三月十六号正式开幕，素有 ai 届春晚之称，每年一开，相关板块避先波澜，而今年更是重头戏，因为黄仁勋已经放话 要发布一款令世界震惊的芯片，效能和设计都有重大跃升，再加上 openclo 带动的算力需求暴增，这次大会可能会引爆 a 股市场。今天就用最通俗的话给大家梳理五个钱再利好方向，建议赶紧收藏起来。第一个方向， cpu 光模块，大家别觉得复杂，简单说 cpu 就是 ai 算力的快递员， 芯片算力越来越强，数据越来越多，普通快递员根本送不过来， cpu 就是 跑的最快最省力的那个。这次大会大概率会公布 cpu 的 最新玩法，而且六 t 的 光模块已经是标配，三点二 t 的 也在测试了，现在全球都缺这东西， 相关公司的订单都排到年底了，根本忙不过来，可以说这是确定性最高的方向。第二个方向，夜冷散热，这个大家肯定能理解，芯片性能越强，发热量就越大，英伟达新芯片的工号直接飙到二千瓦以上，比咱们家里的空调还费电，普通的风冷根本顶不住全夜冷已经是必选项，不管是冷板夜冷 还是寂寞，是夜冷都会迎来爆发。还有液态金属、金刚石这些新型散热材料是刚需中的刚需。第三个方向，高端 pcb， 说白了 pcb 就是 芯片的房子，芯片升级了，房子也得跟着升级， 不然装不下，用不了。这次英伟达 rubin 平台要用的是 m 九级的高端 pcb， 比咱们平时建的普通 pcb 价值直接翻五倍，现 现在相关企业已经满产满销，并且还在疯狂扩产，就等着大会催化了，大家务必提前关注起来。第四个方向，光纤。这个方向很多人会忽略，但他是 cpu 的 最佳搭档，相当于算力传输的高速公路 cpu， 这个快递员跑得再快，也得有高速公路才能送到位。 这次因为达新架构，对光纤的要求直接拉满，不管是单模还是多模光纤都要更高规格，尤其是空心光纤， 能让数据跑得更快更稳，适配大规模的 gpu 集群。第五个方向， ai 电源。这是最容易被忽略，但潜力最大的一个，大家想一想，算力爆发，芯片功耗暴涨，没有稳定的电源，一切都是白搭。 ai 电源就是算力的心脏，缺一不可， 普通电源根本扛不住新芯片的功耗，八百伏高压直流电源已经成为标配，又高效又稳定，还能适配夜冷系统。现在国内已经有企业成功进入英伟达的电源白名单，批量供货 订单都排到下半年了。最后提醒大家， gtc 大 会是行业风向标，这五个方向都是实打实的利好，但也要注意，近期相关板块已经有一定涨幅，切勿追高，重点关注那些深度绑定，英伟达，有订单支撑的龙头。下周大会期间，我也会第一时间给大家解读最新消息，记得关注我！