霍尔木兹海峡封锁利好粮油吗

受美影议冲突影响，全球取警惕可能出现的粮食危机。很多人以为霍尔木之海峡只运输石油，事实并非如此。这条狭窄隧道同样是全球化肥共用的关键通道。全球约百分之五十的尿素化肥都要经过霍尔木之海峡。若战争长期持续，世界必须做好应对粮食短期的准备。 尿素是全球使用最广泛的，化肥对粮食生产最重要。伊朗、卡塔尔、沙特、阿联酋、巴林等波斯湾国家都是全球主要化肥，每天坚持含到运往全球市场。 一旦霍尔木兹海峡被封锁或严重受阻，全球不仅会面临石油短缺，还将爆发严重化肥危机。化肥供应下降会直接冲击各国粮食生产。高度依赖进口化肥的巴基斯坦、印度、孟加拉国、印尼、巴西、土耳其及众多非洲国家将遭遇重大危机。 简单来说，这条航道一旦被堵，影响将远超能源市场，可能引发粮食减产、粮价上涨，甚至多地出现粮食短缺。也就是说，这海峡不仅是石油咽喉，更是全球粮食安全的生命线。大家认同我的观点吗？

看似是世界百分之二十的游路受阻，但实际上对于个别国家来讲，那简直影响到了百分之八十，比如日本，现在国内就出现了一定的恐慌啊，很多老百姓都已经开始抢物资了。已经啊，但我说的是超市抢购啊。然后呢，欧洲那边现在是雪上加霜啊， 因为欧洲自打不能获得俄罗斯廉价能源之后啊，他们对于中东能源的依赖几乎是决定性的，现在欧洲的能源通道受阻了，现在如果再拖在这，欧洲跟日韩可就要出事了。然后咱们这边我说两句啊，老铁们，对咱们这边你不要太担心啊，咱们这边我说实话，咱们这边是真有先见之明。真有先见之明 啊，这回能看得出来啊，就是咱们之前的这个发展电力，发展电动车的这个先见之明了，咱家首先是有油的，但是呢，开采量并不高，很多油井都暂时封上了。然后呢，咱们发展电动车之后啊，咱们的就是 民用这一块对石油的依赖大大降低，这个分额是很高的，一下子就减轻了咱们对于化石能源的依赖。 虽然说护目摩斯塔峡被封上了，看起来好像很严峻，但是对咱们来讲影响并不大。咱们这边现在呢，用电量是大大增加，咱们这边现在搞这个风能太阳能啊，搞这个各种的什么各种的新能源，他们都可以极大的代替化石能源，所以咱家这块比较稳，啥事没有啊，老铁们就无需担心啊， 接下来就看伊朗，伊朗那边最大的隐患是什么，就是千万别妥协，如果要是穆加塔巴，你要是说犯了跟哈密那一样的错误的话，那可就万劫不复了啊。

霍鲁兹海峡被封引起的连锁反应，现在可不是仅仅影响到日本、韩国这些传统的石油进口国，就连产油大国马来西亚也有点扛不住的意思。很多人第一反应啊，马来西亚不是产油国啊，不是原油出口国吗？他们怎么也会缺油了？ 确实啊，马来西亚在二零二五年原油出口就超过了两百三十八亿零级的吧。但现在他们和大家一样，也面临着严重的成品油短缺， 包括传统的柴油、汽油、航空燃油等等。作为传统的石油炼化大国，日本、中国、新加坡纷纷都缩减了成品油的出口。 新加坡炼油公司自三月份以来，作业率已降至了约百分之六十。那马来西亚自己的炼油能力怎么样呢？马来西亚原油偏重油高流，对于炼油的技术要求也非常的高，国内大多数的炼厂处理不了成本又高， 成品的油的质量还达不到环保的标准。所以啊，最好的办法就是把自己的重油出口给别人，然后进口中清自由低流原油来炼。大家都知道，马来西亚分成东马，西马 原来能够运转的亲自炼油厂都集中在西马地区，东马几乎没有大型的炼厂，产品的结构也不对，普通的汽油、柴油可能还算勉强供给，但航空的煤油， 低流的柴油，高标号的汽油这些高需求的油品呢？缺口济的东马的居民现在最惨了，经常要开几十公里才能够加到油，而且目前能源问题还会扩张到财政上， 马来政府为了民生的问题，加油站加油是给补贴的，成品油的价格拿最长的九十五号油来举例吧，价格是固定在一点九九零 g 的， 每升也就是人民币三块五一升呢。目前进口成品油的成本持续上涨，如果霍尔木兹的局势短期内得不到缓解， 补贴的总额可能在二零二六年的年底啊飙升到两百四十亿林吉特，相当于每月额外财政负担约数十亿林吉特。整体而言，马来西亚并没有面临断供的危机，但进口成品油的成本结构已显著恶化了，成为了财政和民生的引流。 现在马来政府已启动了内阁特别会议来评估当前的影响，预计会出台石油储备释放的措施。当局也紧急的转向了新加坡、韩国、印度等替代的进口来源，同时把限制原油出口列为了最后的手段， 以优先保障国内的供应。现在就连马来西亚这样的原油出口国都扛不住了，可见全球的能源供应链有多么的脆弱。这场危机还在继续啊，未来的几个月，东南亚的油价、通胀、工业生产和老百姓的生活都会受到严重的冲击。接下来马来西亚出口的电子、中油、橡胶等 如果继续受到能源供给的影响而导致运输问题加重，对于全球输入性通道的问题将是一个较大的考验。我是鲁克，欢迎关注碧海，我们一起来看通天下财经。

今天呢，我们来聊一件看上去很远，却随时会影响你我钱袋子的一个大事，那就是为什么霍尔木兹海峡一旦被封，全世界的经济都得跟着发抖。根据瑞银最新的一份报告，一旦全球最重要的石油运输大动脉霍尔木兹海峡持续关闭的话，那个后果简直是灾难级的 华尔街的顶级同行啊。像瑞银，他已经开始做一些沙盘推演了，他的结论是什么呢？就是一旦获慕兹海峡被长期封锁的话，即便把所有的替代方案，比如说像管道分流啦，释放战略储备啊，全部都算上。每天呢，全球的原油市场仍然得凭空消失，大概一千万桶石油的供应， 这是什么概念呢？这足以让全球原油的库存呢，在短短的一个月以内啊，跌到了一个历史的底部区间。而且啊，基于现有的库存消耗速度计算的话，如果封锁持续到四月底，油价真的可能会冲到一桶一百五十美元。 目前呢，我们看到，今年油市场啊，已经率先发出警报了，航空煤油、柴油价格的涨幅啊，已经超过了俄乌冲突那时候的一个水平了。 我们再翻开历史看看，从一九七九年以来，过去七次由供给侧引发的石油危机啊，金融市场是怎么反应的？标普五百指数啊，平均的跌幅大概是五个点，欧洲和日本的股市更惨，跌幅啊，大概都是超过百分之九跟百分之十， 尤其在一些板块，像消费啊，金融啊，银行啊，汽车零售啊，跌幅啊，都是赔钱。但是重点来了，这一次跟以前还不太一样， 现在的标普五百的市盈率啊，是二十二倍，而历史上那几次的危机啊，标普五百的市盈率啊，平均只有十四倍左右，这意味着什么？这意味着我们这次几乎没有缓充电，摔下来的话可能会更疼。 另外啊，还有像天然气也可能是比石油更重要的另外一个重要商品，跟可以全球调配的一个原油不太一样啊，天然气的市场啊，它是一个高度的一个区域化液化天然气的设备啊，一旦关闭重启就需要好几个星期。 现在欧洲跟亚洲啊，正在疯狂的抢液化天然气的资源，价格呢，已经涨上天了，这个对严重依赖天然气的欧洲跟亚洲来讲啊，简直是雪上加霜。我们再看看啊，假如油价真的飙到一百五十美元，那美国本土的通胀会是怎么样？瑞银的预测啊，美国的 cpi 呢，可能会直接冲上百分之五， 更雪上加霜的是啊，现在美国人实际收入增长已经停止了，储蓄率呢，也接近一个历史的低点，这个时候再来一波通胀的冲击，对于像消费啊，金融板块这些的前景啊，就会令人非常的担忧。 但以上这些啊，都还只是明面上的风险，真正让交易员睡不安稳的是一条隐藏的风险导链，就是油价一旦剧烈的波动啊，他就会触发金融机构的一个风险警报， 也就是我们所谓的叫做 v a r 冲击。接着呢，机构就会强制来收紧它自己的流动性，用抛售资产的方式来降低风险。这个时候啊，已经很脆弱的，像一些私人新代市场啊，跟那些之前就被炒上天的科技股啊，就很可能会被当做第一批的牺牲品， 甚至呢，引发一些连锁的平常反应。所以呢，从原油到天然气，从实体经济到金融市场，从公开的通道到隐藏的流动性危机，一张资本编制的大网已经悄然的展开了，市场对这场持久冲突的风险定价其实是严重不足的。 所以未来几个月啊，全球市场我觉得将进入一场非常敏感跟脆弱的时期，大家还是要记住，小心驶得万年船，看好自己的钱包。

油价上涨了，受到霍尔木兹海峡封锁的影响，技术封锁还会涨吗？我们都知道能源和原材料涨价不会平均的分摊到所有商品上，但是会精准的影响基础消费。首当其冲的就是交通运输成本增加， 个人交通有多项选择可以规避，运输物流成本需要考虑他影响范围太大了。再有就是化肥，化肥影响重粮和饲料，他们会在较短的周期影响到入菜粮。 如果封锁持续超过一个季度，我们看到的将不是一次性的涨价。在高油价、高生活成本的挤压下，消费心理会发生明显变化，这种变化隐形影响更大， 因为消费心理变化是整个影响中最深远也最不易逆转的，最直观的就是消费降级或者是不消费。其实我感觉这次影响对个人来说并不是特别大， 我个人更关心的是涨价后是否能够回归到涨价之前，收汁总归是要平衡的。

霍尔木兹海峡的局势又出现了一个关键变化，伊朗外长阿拉格奇公开表态，愿意在与日方协商后，允许日本相关船只通行霍尔木兹海峡，还已经启动了临时解除封锁的磋商。 这对被掐住原油生命线的日本来说，无疑是天大的好消息。而伊朗这波操作也把地缘政治的分寸感玩到了极致，对美已硬刚到底，对非敌对国家去留足余地，还始终坚守自己的战争底线。 先说说日本为啥这么急，作为一个资源极度匮乏的国家，日本超九成的原油都要从中东进口， 而霍尔木兹海峡就是中东原油运往日本的必经之路，堪称日本的经济生命线。随着每一冲突升级，伊朗对霍尔木兹海峡实施针对性管控，波斯湾内滞留了大批日本船只，原油运不进来，日本的工业生产、 民生运转都面临巨大危机。共同社甚至直言，能否通行海峡对日本而言是关乎国家存亡的大事，这话一点都不夸张。 而伊朗这次松口也不是无底线的让步，而是有明确的前提和原则。阿拉戈奇一再强调，伊朗从来没有封锁霍尔木兹海峡，只是对攻击伊朗的敌对国家船只实施通行限制。简单说就是谁打我我就卡谁。 对于非敌对的国家，只要愿意坐下来协商，伊朗就会为其提供航行安全保障。这次对日本开绿灯，正是因为日本并未直接参与对伊军事行动，不属于伊朗认定的敌国。这一表态也再次明确了伊朗管控海峡的核心逻辑， 精准反制，不滥生无辜。有意思的是，伊朗在给日本开通行绿灯的同时，态度也异常坚定，明确表示不会接受停火，只希望达成一场彻底、全面且永久的中战。 这话传递的信号很清晰，伊朗的底线从来不是暂时的休战，而是要从根本上解决美以带来的安全威胁，不会因为对个别国家放通行权，就放松对美以的反制， 一边给非敌对国家留出路，一边对美以硬刚到底。伊朗的这波操作，既避免了把更多国家推向美以阵营，又守住了自己的战争立场，地缘智慧可见一斑。其实，伊朗的这个做法也是对霍尔木兹海峡管控的精准拿捏。 霍尔木兹海峡承担着全球近百分之三十的石油贸易运输，伊朗作为海峡沿岸的关键国家， 手握实际管控权，但也深知一旦全面封锁会引发全球能源危机，反而会招致更多国际压力。因此，伊朗选择针对性管控直卡敌国船只，对其他国家则通过双边协商开放通行， 既达到了反制美意的目的，又最大限度减少了对国际社会的影响，还能争取更多国家的理解。 对日本来说，虽然伊朗松口了，但通行也不是无条件的，需要和伊朗展开协商。这也意味着日本在美伊冲突中必须保持更中立的立场，不能一味站对美伊。 毕竟伊朗手握主动权，一旦日本做出触碰伊朗底线的举动，通行权随时可能被收回， 这也让日本在美伊之间陷入了左右权衡的境地。而从整个中东格局来看，伊朗的这一决策也让霍尔穆兹海峡的管控规则更加清晰，谁是伊朗的朋友，谁是伊朗的敌人，通行海峡的待遇截然不同， 这不仅让美伊的孤立感进一步增加，也让更多国家看清，在这场冲突中保持中立才是最明智的选择。

大家都在关注中中局势，目光都盯着油价和战事。但很少有人意识到一个更可怕的真相，如果霍尔木兹海峡被封锁，半年后，全世界最先缺的很可能不是石油，而是粮食。这条看不见的危机链条，其实非常清晰。 首先，海峡一封锁，全球三分之一的海运，石油受阻，天然气价格暴涨。最先受冲击的不是汽车，而是化肥厂。氮肥生产高度依赖天然气， 能源一涨价，化肥成本立刻飙升，企业只能被迫减产降负荷。紧接着，石油炼制副产品硫磺供应也会紧张，而硫磺是磷肥的关键原料， 短短几周内，全球化肥供应就会出现缺口，价格快速暴涨。春耕播种季，一旦缺肥贵肥，农民就只有三条路，少施肥、改种、逼产作物，直接缩减种植面积。无论哪种选择，结果都是粮食减产。 按照农业规律，施肥不足会让粮食产量下降一到两成甚至更多。三到六个月后，粮食危机真正显现，小麦、玉米、大豆率先涨价，随后转导到饲料、肉类、蛋奶。全球食品价格全面上涨， 对粮食依赖进口的国家，压力会直接变成生存危机。各国很可能纷纷限制粮食出口，进一步加聚全球恐慌。 这条链条总结起来就是，能源不稳，化肥短缺，粮食减产，物价飞涨。平时我们觉得能源、化肥、粮食毫不相关，可一旦链条断裂，影响的就是每个人的餐桌。 国际冲突最残酷的真相，从来不是战场上的胜负，而是悄悄切断普通人的生存底线。比起油价上涨，粮食安全才是真正的国之大者。也正因此，守住能源底线，稳住化肥供应，保障粮食安全，才是一个国家最坚实的底气。

霍尔木兹海峡的航运安全局势急剧恶化后，对全球能源供应链构成严峻挑战，其中能源进口依存度极高的印度所承受的压力尤为明显。 这一局面清晰的展示了在一个相互关联的世界中，地缘政治上的选边站队将直接转化为具体而现实的经济与安全风险。 印度目前面临的困境正使其试图在复杂的大国与地区博弈中维持微妙平衡，但最终因地区冲突激化而陷入被动的点下案例。霍尔木兹海峡作为全球能源运输的咽喉要道，其通航安全对印度经济具有重要意义。 印度超过百分之八十的石油需求依赖进口，而其中大部分需经由此行道。此前，印度与伊朗保持着长期的双边关系，在恰巴哈尔港开发等领域存在合作， 这为印度能源安全提供了一定程度的保证。然而，随着中东地区紧张局势升级，印度在外交上的倾向性决策改变了这一平衡。印度高调强化与以色列的战略伙伴关系。 印度总理莫迪亲自访问以色列，并在涉及伊朗的关键安全事件中表现出倾向于美乙的立场，这无疑被伊朗视为一种敌对信号。外交上的倾斜直接导致了其在关键能源通道安全问题上的被动。 当伊朗以封锁霍尔木兹海峡作为应对美乙军事压力的反制手段时，印度首当其冲，其航运活动受到直接冲击， 多艘游轮滞留国内，能源供应面临中断风险，油价飙升加速了经济与社会的紧张情绪。 面对此等危机，印度不得不紧急转向务实外交，试图通过高层沟通来化解困局。印度外长苏杰生近期就与伊朗方面进行了密集磋商。据报道， 通过外交努力，印度成功确保了少数悬挂其国旗的特定船只获得安全通行许可。 伊朗方面确认，这是在各岸基础上基于人道主义考量和印度政府的保证所做出的决定。这一进展虽然暂时缓解了部分压力，但远未形成制度化的安全保障。伊朗方面明确表示，这并非对所有印度船只的一篮子放行， 其航运安全仍取决于伊朗对地区整体安全形势的判断及印度的具体行为。为应对这一根本性脆弱，印度正采取双轨策略以求自保。 在军事层面，印度海军在决心行动框架下于阿拉伯海及临近霍尔穆斯海峡的水域部署舰艇，为本国商船提供护航，此举只在展示其维护海上通道安全的决心与能力。 但建于冲突区域的敏感性，印度海军行动较为谨慎，明确拒绝加入美国主导的联合护航议，以避免直接卷入冲突。在能源供应层面，印度加速推进进口多样化战略。 近期，其大幅增加了从俄罗斯的原有采购，以部分替代因海峡受阻而减少的中东共营。同时，印度正积极与澳大利亚、斯里兰卡等国推进贸易协定谈判，意图构建更广泛、更有韧性的能源与经贸网络。综上所 述，印度当前在霍尔木子海峡面临的困境是其外交政策、能源安全与地缘战略深度交织的复杂命题， 他凸显了中等强国在大国博弈的夹缝中寻求自身利益最大化的艰难。与伊朗的各岸谈判虽可解一时之急，但无法消除其能源供应体系的系统性风险。 印度向来喜欢脚踩两只船，追求两头取利、两边通吃。这世界上不会有这么好的事，只要地区冲突持续， 霍尔木兹海峡这一关键节点就将继续成为悬在印度能源安全之上的达摩克里斯之剑。

霍尔木兹海峡被封锁后，很多人关注美国、日本油价等等，但是却忘记关注了台湾。台湾也是一个最大的受影响区域之一，因为台湾的石油几乎全部依靠进口，且绝大部分是来自中东的 海峡，一被封，台湾那边马上便会陷入石油危机。看报道台湾的石油储量大概是能撑三到四个月，如果霍尔木兹海峡被封锁超过三到四个月，台湾那边便会断油。同时 台湾的天然气也是主要靠进口，有相当一部分进口的天然气需要从霍尔木兹海峡经过。台湾的天然气储备量呢很低，大概只有十几天呢， 大家可以看看后续啊。我盲猜一波，如果霍尔木兹海峡被封一个月，台湾那边大概就要开始软了，如果被封两个月，估计就要开始怂了，如果被封三个月，那大概率就要开始贵了。 大陆的石油虽然最近进口占比比较多，但是大陆自己有几个很大的油田，能买的时候没有大规模的开采，等进口减少了也可以开采。而且大陆的石油进口比较分散，没有把鸡蛋放在一个篮子里面。普尔木兹海峡北风对大陆的影响不是绝对的，但对台湾的影响那是绝对的， 感觉历史有时候很会捉弄人呢。我是小陈，咱们下期再见！

未来几天内，我们就要再次见证历史，而这一次的关键点啊，就是霍尔木兹海峡，无论最终谁获得了控制权，都将影响世界未来几十年的格局，开启新的全球秩序。 三月十八号的晚上呢，双方已经开始啊对这个产油设施下手了，所以呢，如果再升级的话，全球石油短缺呢，必将成为定局， 因为就算霍尔默斯海峡再次开放，那产油设备的重建都需要好几年。但石油短缺对老美和对我们呀，绝对是不一样的一件事啊，到底各自重要在哪呢？小圈为了今天这个视频，参考了几十篇文献，用白话给你一个视频讲清楚。 先说说对老美啊，达利欧最近有篇文章呢，分析的挺透彻啊，他说美伊呢，围绕这个霍尔默斯海峡的对峙啊，绝非普通的一场地缘冲突，而是决定全球秩序新走向的中局之战。 他核心警示了两点，第一，这场战争呢，堪比一九五六年英国的苏威士运河危机，一旦美国失控，将标志石油美元基础下的这种全球秩序的终结。第二， 冲突本质是以未来中东的石油结算权去撬动美元在全球主导权的一场博弈，根本没有外交妥协空间，那任何的协议都无法根本上去解决这场矛盾，所以必须要实际控制。 达溜的这个说法其实没有错，自一九七四年的这个石油美元体系建立以后啊，老美掌控中东，那就掌握了全球能源贸易用美元结算这个核心。以前呢，谁敢不用美元结算石油，那用一瓶洗衣粉就直接给干掉了。但现在啊，美军弹药是捉襟见肘，叠加之大炮一响得黄金万两， 可他现在最缺的不就是银子和弹药吗？同时呢，又处于东西方博弈的最关键时期，一旦玩透了，将加速冲击美元的储备货币地位。 至于通胀和利率问题啊，小娟觉得那都是小儿科，那都是些短期的对市场的冲击，股市下雪了，过几年还能上来呗。 但是如果美军在这败了，中东美元结算不是刚性约束了，那西边的天真的就要变了。所以呢，华尔木兹海峡啊，类比美军的这个苏伊士时刻，还是很有道理的， 说不定以后的这个历史书上就会写二零二六年的霍尔木兹海峡战争，就是新世界秩序的转折，标志性事件。 ok， 接下来是重点，咱把目光转向国内，看看，假如霍尔木兹海峡不出口石油了，对我们的影响到底能到什么程度？先说结论，可能和你想的完全相反了， 先看图，这个呢，是按照二零二五年的石油消费结构制作的一张表，二五年咱们的石油总消费量呢，是七点六二亿吨，其中的自产原油二点一六亿吨，进口了五点四六亿吨，进口呢，占比是百分之七十一点七。 所有的石油呢，其中用做各种车辆、飞机的燃料用途，直接就烧掉了三点八亿吨，占比总石油消耗量的百分之五十左右。 化工生产呢，用掉了二点二九亿吨，占比是百分之三十。再更细致点说的话，汽油呢，烧了一点四七亿吨，主要是私家车用。柴油呢，烧了一点九三亿吨，主要是货车、工程机械用，航空煤油呢，烧了零点三八亿吨， 那么作为化工原料，其实用掉了二点二九亿吨，主要用于生产塑料啊，化纤啊，橡胶化肥这类基础化工原料，还有近一亿吨的运作润滑油了，以及其他的燃料助剂。那么接下来再看一看啊，这个假如霍尔姆斯海峡打仗，一艘船都出不来了，那对我们的石油进口量到底影响是多少？ 二零二五年咱们通过这个霍尔木斯海峡进口的石油总量呀，占比呢是百分之三十三，大约是一点八五亿吨。从这个数据结构上看，一旦不从霍尔木斯海峡进口，那么短期的缺口呢，是一点八五亿吨这个数量级的石油缺口啊，咱们能不能解决呢？先说结论啊，最多影响我们一到两年， 而且只能是消费上的影响，只要我们开始呢，按照能源转型之前既定的那种方案去全力应对啊，不到两年就能一滴油不从华尔木兹海峡进口，短期呢，只承受一个通胀压力。至于网上说的化肥将减产，导致粮食减产，那根本是阴谋论啊， 下面呢，咱细细说说。首先，在汽车上，新能源替代必定加速，那开油车将越来越贵。其次呢，化工原料油呢，其实咱们很早就准备好备胎计划了，咱们的煤制油技术和产量规模备份可以说全球第一。 石油作为化工原料，最直接的用途是石油里的吸听和方听，说白了呢，就是碳炼煤和油的本质啊，都是碳炼出来就直接用煤，则需要一道啊，把这个碳加工成碳炼的手续。 再来看图啊，目前的煤制厅的成本把碳排放甚至运输费啊全都给算上，才相当于六十九点五美元一桶。要知道呢，石油也不是直接就用，你还得提炼还有损耗，也就是说基本上这个石油价格到六十五美元一桶的时候，就和煤制油的成本是一样的， 这个是化工替代方向。但问题是啊，目前呢，国内要大量建设提高这个产量的话，大概需要一到两年才能建产量， 到那个时候呢，量上去了还会进步的，这个降低他的这个生产成本。那之前还测算过，据说呢，这个产量上去以后成本最低能降到五十美元一桶。那之前为什么咱不大规模搞这个呢？因为啊，石油已经用顺手了，而且呢油价也一直不怎么高，这个方案呢一直作为备胎计划存在， 当下说实话依然没有必要去上规模。第一个你想账能打多久？第二个再过几年怕是没什么人买油车了， 石油消费啊自然下降，现在破产呢，将来不又成过剩了？但只要这个备胎在，不论外边怎么打，大家安心啊，只要家里还有煤在，那化工原料油就少不了。而且呢，我们还能从大额进口石油，无非就是价格的问题。最后呢，再总结一下啊，对我们来讲，缺油 影响的是短期的消费的价格动不了根本，对美军来讲，这个油价通膨利率走高，长期看其实都不重要，但是输了中东的控制权那才是致命一击。

家人们，你们有没有想过，如果霍尔木兹海峡这个石油咽喉被长期封锁，我们的生活将会受到怎样的冲击？这绝不是危言耸听。 石油价格一旦飙升，首当其冲的就是化肥，而化肥涨价又会直接传导到我们餐桌上的农产品， 粮食安全的警钟可能就此敲响。紧接着，石油作为工业的血液，它的涨价会带动一系列工业原料成本上升，再加上运费跟着水涨船高，制造业企业的利润空间会被严重挤压。 为了生存，企业不得不将这些成本转嫁到我们消费者身上，到时候我们日常购买的消费品恐怕都要面临一轮涨价潮。这种通胀压力一旦抬头，各国央行的货币政策就会陷入两难，尤其是美联储很可能不得不暂缓甚至放弃降息。 持续的高利率环境对各类资产的估值都将是巨大的压力。在这样的大背景下，选择那些现金流充裕的公司，无疑能为我们的资产提供极大的安全边际，市场风格也可能从追逐高增长转向更加注重确定性与安全性。

慕兹海峡封锁若持续，比二零二二年更凶猛的农产品牛市要来了。当全球能源枢纽陷入瘫痪，一场由弃价到肥价、 粮价三位一体驱动的系统性通胀，正潜伏在农产品市场的滞后定价逻辑中。美国银行发布全球农业策略报告指出，随着伊朗冲突升级， 霍尔穆斯海峡在三月初事实上已停止商业通行，区域内多次发生蠢至袭击事件。霍尔穆斯的重要性不言而喻，全球约五分之一的石油运输依赖这一水稻。本次冲突造成超过两千万桶每日的供应中断， 是过去数十年来最大规模的能源扰动。但市场很快意识到，问题并不止油价，能源冲击只是起点，更深层的影响正在沿着农业产业链扩散。报告显示， 全球农业供应链正在步入一个比二零二二年俄乌冲突更为严峻的动荡期。目前能源市场的冲击已率先在化肥吨爆发。从直觉上看， 互尔木兹对粮食运输影响有限。报告显示，约百分之九的全球粮食海运贸易经过该海峡。这意味着，单从运输中断角度，很难解释农产品价格的大幅波动。但市场交易的 从来不是直接影响，而是传导链条。这条链条可以拆成三步，第一步，能源价格上升。第二步， 化肥运输等农业成本上升。第三步，种植端供给收缩，最终推高粮价。当前市场已经走完前两步，第三步正在酝酿。要理解是否会更凶猛，必须回到二零二二年 俄乌冲突爆发后，当年全球农产品价格快速上涨。逻辑有三条，第一，能源冲击欧洲天然气价格暴涨，直接推高化肥成本。第二，化肥减产。由于气价过高， 欧洲大量化肥企业减产甚至停产。报告显示，当时欧洲和独联体地区分别占全球约百分之十七和百分之十一的化肥产量。第三，农业投入下降，化肥价格飙升后， 农民减少施肥，直接影响作物单产。报告指出，二零二二年全球氮肥使用量在多个地区下降，成为粮价上涨的重要原因。这三者叠加，形成典型的成本推动加供给收缩行情。最终结果是 小麦、玉米价格大幅上涨，全球粮食通胀飙升，多个新兴市场出现粮食安全压力。但报告强调，二零二二年的冲击相对局部欧洲和毒连体，而今天的化肥危机在规模和广度上都更具全球性， 这为后续的农产品牛市埋下了伏笔。表面看，两次冲突有相似之处，都是地缘冲突， 能源上涨，农产品上涨，但结构完全不同。二零二二年的核心问题在欧洲和独联体，而欧洲在全球化肥体系中并非绝对核心，而这一次冲击直接落在全球供应链中心。报告给出关键数据， 印度、中东与亚洲等国合计占全球百分之六十五到七十的尿素供应，而这些都与海湾天然气密切相关。直白点说，海湾国家本身是全球重要化肥出口地，同时又是全球天然气供应核心， 而天然气又是氮肥生产的关键原料，这形成一个工具中疏，一旦中断，影响不是限性的，而是放大的。报告中一句话非常关键，当前化肥危机的系统性风险高于二零二二年。市场反应最敏感的 是化肥价格，这些信号说明市场已经从价格冲击进入供给收缩。一旦化肥供应不足，农民面临两种选择，要么减少施肥， 要么提高成本。无论哪种都会推高粮价，而运输成本本身占粮价百分之二十到二十五。这意味着，即使不考虑供给收缩，仅成本上升就足以推高价格。农产品价格不仅受供给影响， 还受到能源需求牵引。以豆油为例，作为生物柴油原料，其价格与能源高度相关。数据显示，豆油上涨约百分之十，柴油上涨约百分之五十， 虽然涨幅不同，但方向一致。这意味着，当能源上涨时，农产品不仅是成本上涨， 还会被需求拉动。美银强调，玉米市场正面临一个极度敏感的资产负债表，当前一个关键判断是，农产品价格尚未完全反映风险，因此市场可能出现 先成本上涨后供给收缩的两阶段行情。 c i p c 数据显示，自海峡冲头爆发以来，机构投资者已从长期的累积净空投投寸 迅速翻转为农产品的净多头头寸。尽管目前的持仓水平仍低于过去历史危机的峰值，但这表明市场正在重新审视农业板块的定价逻辑。对于华尔街的交易人来说，逻辑已经闭化。能源短缺触发了全球范围内的化肥减产， 尤其是氮肥，这不仅提高了种植成本，更威胁到了未来的单产。再加上内陆物流费用的快速转价，农产品正在复制甚至超越二零二二年的扭市趋势。综合来看，当前市场交易的是三个变量， 第一，冲突持续时间，短期冲击 v s， 长期供给收缩。第二，化肥供应恢复情况， 这是决定产量的核心变量。第三，能源价格路径决定成本与需求双重影响。如果冲突快速缓解， 行情可能止不于成本推动，但如果持续，可能演变为供给驱动的牛市。报告总结称，农业市场可能进入新一轮牛市周期，类似二零二二年甚至二零一二年。

我搞不懂市场已经明显走坏了，但为什么就没人提醒大家，还有人鼓励你们，说韧性十足，说趋势向好，信 你就完了。我这几天已经提醒第七次了，然后今天是三月二十一，我最后再讲一次，快躲，最近的这个消息全部在亮红灯。如果历史重演， 三月十九德国出台了油价限制措施啊，你也回到七十年代，你们根本就没有意识到这个信号背后的潜台词有多危险。越南已经开始削减航班了， 菲律宾请求啊，注意，是请求中国扩大化肥出口，而我们国内呢，已经开始化肥抛储了，国内限制成品油出口了， 国内你注意一下，一些炼化企业已经开始停工检修了，然后韩国石脑油的裂解装置都开始停工了。 我不相信，完全不相信。国内的财经专家不知道这是什么信号，但就是没人告诉各位，没人提示风险。这就是典型的供应冲击预警啊，中东的油路中断，正在引发全球供应链的冲击来，这种冲击 会体现在各个行业。油是万物基础啊，没有油就没有化工材料，就没有化肥，就没有生产原料，塑料停工，服装减产，电子产品生产中断，半导体也会被到波及，一环套一环，你看市场上 有做财经的提醒各位吗？为什么普通人每次都挂树上吃肉看不见净挨打了？因为真正的风险是没有人告诉你们的。我直播的时候说过，地源冲击就三个阶段，第二阶段就是供应冲击，这个阶段 除了油相关的以外，其他都给我跳，美欧日韩印还有你们懂的，你们知道七十年代的石油危机有多可怕吗？ 第一次石油危机啊！美国工业产值下降百分之十三点二，日本下降百分之十八，德国下降百分之十，标股暴跌百分之四十二，全球股市暴跌，各国纷纷开启了限制措施， 限制油价，限制成品油出口，甚至啊，对能源进行了计划配机制，冲击就是这么严重。今天中东战事发生以来，非常奇怪啊， 市场上总是弥漫着一种莫名的乐观氛围，讲财经的总是轻描淡写，认为这是很轻微的事情。 讲黄金的就是一句话啊，回调，倒车接人，拿住了趋势向上。就连华尔街啊，甚至一开始也认为啊，一周就可以结束，现在已经是开战二十二天了，没有结束的迹象， 反而越演越烈。现在市场上时不时冒出来的缓和的消息，事后都被证明，谎言都是用来安抚各位的，是用来拖延油价上涨的时间的。说好的护航呢？说好的海峡通航呢？ 说好的很快结束战争呢？最搞笑的啊，最近贝森特说啊，放松了伊朗石油的管制，结果伊朗说伊朗根本没有所谓的石油滞留在海上。 说贝森特这么说啊，只不过是给市场制造希望，进行心理安抚。事实证明，不用信美国了， 要看伊朗怎么说。各位盯好霍尔梅兹海峡和曼德海峡以及伊朗的表态，只要海峡不通，只要伊朗没有说通，就不要相信美国的信息。哎！随着时间的累积， 石油供给中断的影响逐渐向下游蔓延，储备也在慢慢消耗，越到后面恐慌越大，美国正在因为自己的傲慢而闯下大祸，全球啊，除了个别国家啊， 都将遭受到巨大的伤害。这种供应冲击之下啊，加息已经算不了什么了，什么美国预计全年不降息，这都不算什么了， 共应练锻炼才是真正可怕的。就这种情况，我们很多普通人还在市场里游泳呢，追逐所谓的虚无缥缈的热点，你们不是专家，不是研究员，你们的信息啊，不够灵敏， 你一下放一万倍的谨慎都不为过呀。也许有人说啊，不要夸大其词，到时候局势快速缓和了，怎么说那又怎样， 君子不利，威强之下，赚钱的机会随时都有啊，为什么非得在这种不确定性之下赚这种刀口钱呢？那么接下来局势如何发展，到底应该如何规避风险？周一晚我们直播，多聊一点。

能源紧缺再度来袭，霍尔木兹海峡才被封锁了两个多星期，全球各国就迅速陷入了能源紧缺状态。而这其中影响最大的就是咱亚洲国家， 比如泰国总理就亲自宣布，全国开始进入节能模式啊！公务人员，能在家办公的，你就别来单位了，即便是你来了单位，为了省电，也要把空调统一调到二十六度左右。 甚至泰国还要求公务人员上班能穿裙子，能穿短袖就不要穿长衣长裤，绝不要打领带，因为穿的衣服少才更加抗热。这就是泰国的状况。而泰国的邻国越南情况则更加糟糕， 因为越南全国的战略石油储备仅仅能维持十五到二十天，谁都怕加不上油，所以很多越南人不是在加油，就是在加油的路上， 很多加油站都排起了几百米长的队伍，甚至有的人推着摩托车一路寻找加油站， 而越南的汽油价格在一周之内就飙升了百分之五十六。 霍尔木兹海峡被封锁以后，不要说这些小国很快就陷入了危机之中，就像美国这样的超级大国，也已经感觉到了巨大的压力。特朗普就扬言，如果你老钟要不给我们的邮轮护航，那我就推迟访问。 你看看，伊朗真的是掐住了全球能源的大动脉，霍姆斯海峡已被封锁！什么油价上涨？什么燃气短缺？什么出行受阻？所有的这些问题全都来了。也许很多人都很好奇，既然这么多国家都陷入了能源紧缺的危机， 那么咱中国又会受多大的影响呢？这么说吧，中国的底气非常强大，首先，咱的石油储备非常充足，根据统计，我们现在的石油储备量已经达到了十三亿桶以上， 也就是说在一滴石油都不进口的情况下，我们完全可以支撑一百一十天以上，远远超过了九十天的国际安全线，中国的石油储备完全没有问题。 其次，我们的油气进口策略已经实现了多样化，也就是说，我们的油气进口现在不仅有海上的进口通道，还有陆地上的进口通道， 不仅从 a 国进口，还从 b 国进口，可以说基本是派路兵众多点开花。在陆地上呢，我们建成了西北、东北、西南三大油气进口通道， 直接从中亚、俄罗斯、缅甸进口石油和天然气。在海上呢，我们建成了海洋进口通道， 主要从中东、拉美、非洲进口原油。通过十几年的战略布局，中国对中东能源的依赖已经从之前的百分之五十二降低到了现在的百分之四十一，能源进口被卡脖子的风险已经被我们降到了最低。 第三，中国的清洁能源已经世界领先。根据统计，截止二零二四年，中国清洁能源的消费量已经占到了能源总消费量的百分之二十四， 预计到二零三零年能达到百分之三十五。而在二零二四这一年，中国的太阳能发电量就已经是欧盟的发电量，已经是欧盟的六倍了。 而且到目前为止，我们已经建成了全球最完整、最庞大的清洁能源产业链，并且我们的产品出口也已经覆盖到了全球二百多个国家和地区，可以说我们的清洁能源产业简直是一迹绝尘， 甚至在传统化石能源之外，中国已经成功开辟了另外一条崭新的能源大赛道。所以全球能源紧缺对我们的影响不是说完全没有，而是我们已经做好了充分的准备。