主力和量化哪个厉害

最近很多朋友在后台问我，说这行情没法做了，感觉自己一买就跌，一卖就涨，像被主力盯着。其实盯着你的不一定是人，很可能是一串代码。更奇怪的是，你去问那些基金经理，他们也亏钱，也在抱怨那问题来了，钱到底被谁赚走了？ 今天咱们就把量化交易这个新玩家彻底拆开看明白。你有没有发现，以前特别好用的军线金叉，现在一进去就被套，明明是个龙头股，弱转强走得好好的，突然被砸盘 趋势刚形成，第二天直接给你来个低开闷杀。如果你有这种感觉，那说明你正在被量化收割。但我要告诉你个真相，量化并不是无敌的，它只是在淘汰一种人， 那就是还在用老地图找路的人。咱们先搞清楚，量化在赚谁的钱？第一，赚速度的钱。你是用眼睛看盘，用手点鼠标。 量化是毫秒级下单 t 加零套利，在分时图这个级别，你不可能赢他，你还在犹豫买不买，他已经赚了百分之零点五走人了。第二，赚统计的钱。 量化不追求单笔赚大钱，它追求的是在几千次交易里赚一个极小的确定性，比如胜率百分之五十二，盈亏比零点八， 这种策略人类根本做不了，因为你的心里扛不住，亏两单你就慌了，但量化没有情绪，它可以一直跑。 第三，赚简单信号的钱。现在市面上那些简单的技术指标，比如 m、 a、 c、 d 金叉、单一均线突破，早就被量化写进了代码里，你一买，他就把货倒给你， 你一割肉，他又接回来。你以为主力洗盘，其实是算法在做情绪反身套利。你可能觉得机构有研究团队，有内参、有资金优势， 怎么会亏？其实现在的 a 股，机构正面临着前所未有的降维打击。第一杀，信息优势被抹平。以前机构赚钱靠信息差，研究员去上市公司调研，拿到一手数据，提前布局，等着散户来抬轿。 现在呢？财报发布后零点三秒，量化模型就已经完成了数据更新和仓位调整，机构研究员还在会议室里翻 ppt， 量化已经交易完了。第二刹，交易逻辑被预判， 机构建仓是有痕迹的，几千万甚至几个亿的资金进去分石图上的成交量、盘口挂单，这些都是名牌量化，专门盯着这些机构痕迹做文章，他识别出机构在吸筹，就在上方挂单，等着机构一拉，他就砸， 机构止损，他反而接机构成了量化的提款机。第三刹，风控机制被利用。机构都有严格的风控线，比如回撤超过百分之五必须减仓。量化知道这一点， 当市场出现集体恐慌时，量化会加速砸盘，直接打穿机构的风控线，触发机构被动卖出。机构卖得越多，市场越跌，量化再在更低的位置接回来，这叫多杀多， 机构是被自己的风控规则逼死的。所以你听到机构抱怨是真的，因为他们发现自己过去几十年的那套玩法，信息优势、资金优势、研究优势 在量化面前突然不灵了，那是不是我们就彻底没法玩了？当然不是，量化再强，它有三大致命盲区。 第一，他看不懂结构，量化只会限性外推，他理解不了政策底、市场底这种非限性的东西，当行业出现拐点或者政策突然转向时，量化往往是滞后的，甚至会因为铜像止损造成踩踏。第二，他处理不了突发 黑天鹅，突发力好，重大会议定调，这些时刻量化没有优势，因为他的模型里没有意外这个参数。第三，他怕拥挤， 当全市场的量化策略都趋同时，一旦发生风险，就会引发闪崩，那种瞬间的剧烈波动，反而是我们人类可以抓住的黄金坑。那咱们普通散户该怎么调整？ 第一，放弃低级技术面，别再盯着五分钟图做日内交易了，那是量化的主战场， 你冲进去就是送人头。第二，升级，你的武器从看指标升级到看结构，比如趋势的高低点，关键支撑阻力、多周期共振，你做的是慢变量，而不是量化擅长的快变量。第三，利用你的人脑优势 量化不懂情绪周期，不懂什么叫冰点回暖加速。你可以在情绪冰点找机会，在龙头首次分歧时试错，在这些地方量化不敢冲仓，但你可以。第四，做非连续性的机会，比如政策驱动的行业拐点， 比如突发力好的第一时间反应，在这些充满意外和人性的地方，你比代码更有优势。最后，给你一句掏心窝子的话，未来不是人和机器打仗，而是认知高的交易者 收割认知低的交易者。量化的出现不是在淘汰散户，而是在淘汰低位的交易方式。你只需要做一件事，跳出他最擅长的领域，不要和他比速度，不要和他比统计， 不要用简单的技术指标去挑战它，我不做行情预测，只做逻辑推演。与其抱怨量化，不如升级自己。

真正的主力进场会有什么表现？我告诉大家一个特征，这个就可以鉴别主力是否进场，尤其适合这个行情啊。就现在的这种行情，正当市场大盘涨也涨不高，跌也跌不下去，轮动又特别的快，一追就套，一砍 他就上去，就这这两天是不是大家很不适应啊？因为为什么呢？时代已经变了，特别是多了一个对手叫量化。以前散户最亏钱最多的地方就是给油脂割韭菜嘛，就是假装主力诱骗你，你一来他就卖给你以前油脂，他只是在个别股票上来回这样的干，他会聚焦一些龙头股， 打出辨识度，然后聚焦在某只股票，什么三板、四板、五板六板，追涨杀天嘛，什么什么三板定龙头啊，什么东西是不是搞出来的？那大家就看到很多小年轻通过这条路发财了，所以都想去学打板，学追高，复制人家路嘛。但是那个方法在当年没有量化的时候是非常有效的， 现在满大街都是量化，他就是利用了你们过去的这种认知，是吧？大家都迷信这个东西，那就割你呗，肯定会亏的很惨，要学就学什么学量化的手法，你把量化的习性搞清楚， 那你是不是就可以割它？量化有一个三天的规律，专门利用这个规律来割油脂和散户的韭菜的。我们讲一下一个社会财经热点来量化，是不是平铺第一天很简单，某一个热点来，整个板块全爆，就的一波风的全上 是吧？一般一个新的热点来，大家是不是看一看二慢三通货的，不可能第一天就是高潮，就是不是一个两个涨啊，你看那 etf 指数的涨五个点，涨停板一堆的，那就是氧化碳在那里。 第一天平铺，前两天的 led 是 不是就是平铺嘛？包括那天金刚石是不是平铺啊？尤其第一天也是啊，都是平铺啊， 因为散户和油资不可能平铺。那出现这种情况，只有一个人就是量化才有资格有能力去平铺嘛。一铺我们一般人来不来的及，反应来不及了，所以我们一般的话，哎呦，既然这么好，第二天来不来的及，所以大家是不是第二天就变成什么追高 是吧？然后量化，如果你追高，情绪强，量化就不给你，如果情绪他量化就怎么全给你？他是不是就割了一次韭菜？那么在这种机制我们看看，第一天是长的，第二天是不是冲高回落，第三天你一看错了，你会怎么办？就割肉啊，分手 是吧？骂他死渣男，这不要止损往下杀是不？这个就是一个正常的周期，既然量化有三天割韭菜的规律，当他有规律的时候他就有破绽，那么这时候我们抓着他破绽反手割他好了。那我们拆细来说，那怎么去找这个细节的买点？第一天如果真的长得很凶，看 第二天一定要克制住自己的什么手，追长的手，宁愿怎么不买，错过就错过。好，第三天 去找那些该跌不跌甚至反包的，那这里面就是有问题，把它放在哪里自选。第三天居然不跌，是不是有问题？那因为你看哈量化是不是第二天卖了， 油资是不是也卖了？散户追进去，散户第三天杀跌，首先这三个人是不是一定卖的？量化卖，油资卖，散户被套的止损卖，那么在这种情况下，这三个人是按他们的关系一定会这样操作 好，但是如果你发现很神奇的居然没有什么没有跌，那说明还有第四方力量 顶，不然你这个公司是不平衡的嘛。正常我们市面上是不是量化油脂跟散户好，那第四方力量是谁呢？就是你们心心念念的主力。还有如果这三天爆的量是什么量？最好天亮，天亮就说明该买的人都买了，该卖的买，杀气重不重？ 这种的话是不是更应该死，更应该死，居然还不死，那一定是有后福才能大难不死。 那是不是这个股票更值得你怎么关注吗？对不对？那你想想哈，明明知道这个是一个骗局，又短时间长高了，又知道要跌，他还冲进去买，并且买的力量很大，导致抛，就是他们也是抛的，如果你买的力量不大，金额不够大，扛不扛得住？ 那如果不跌甚至反包翻红，那就说明新来的人的力量超级的大， 才能扛住这三股抛压是不是？那说明这股人的实力是不大于前面的一二三。那你想想这个市场能大于一二三的人一定是谁？不是大佬就是你们所谓的主力好，那大佬的钱也不是大风刮来，他没有那么傻哈，明知道是个坑他都会跳，那就反推什么？这个不是什么不是坑， 你认为是坑他居然还跳？坑他又不比你傻，他比你有钱，那就反推后面有什么？有大财， 这股资金知道后面的结果一定是好的，不然他不会追高，接这么大的东西又很急哦，那是不是我们就知道果了？好了，真正的临界点就在哪里呢？第四天等到第四天高开网上 冲，那说明是来真的还是来假的？所以由于你已经三天你是不好盘了，你都放在自选股了，你说是不是所有的开盘你就盯着他，所以他开盘刚刚往上冲那一下子你来不来得及买？表面上是追涨，其实你是不是刚涨一点点追的是吧？这个时候你介入你的胜率是不是很高？同时是不是拉的很快？ 很多案例这段时间是不是都是这样出来的？那我举个案例，乌龟你调出来红，第一天涨停，第二天冲高，第三天昨天反包了没有？那就是该跌不跌，所以今天你你知道又涨多少？二十 是不是？这就是一个很好的案例。再看一下我们前段时间，第一天一个涨停，第二天冲高，第三天你在我这里的，你还记得不？ 是不是就冲出去了，别人这样子砸都砸不死，那说明有神什么买啊，不然怎么可能他扛到十几个点，那时候我跟你说的是不是扛着那谁买的？事后大家说，哦，原来他后面有什么什么利好，这不后服就 出来了吗？不对，他已经抛了这两天，但是又涨上去，说明这股票地位高还是低？高量化的机制，地位高的一定要怎么标配？所以他一配，现在你们有发现量化特别多，一配几百只量化一起配就会把它什么，而这股票又所有人都知道它是龙头的时候，量化这种一配就直接把它配平啊， 所以这个时候你不就割他喽？你开心你就涨停板卖他，不开心就等第二天冲高卖他，明白这种东西了吗？哈？事出反常，还有我们果学只是做日转周，你发现没？第四天事不过三，第四天其实就开始什么 日转周，但是实际上第四天跑出来股票是不是寥寥可数？这是个好事，你知道为什么？如果一堆都跑出来，那我花多远？那我鬼知道谁是真命天子啊，对不对？所以又因为他是寥寥可数，说明你才好定标，如果同样符合这个条件的五十个，你定的过来吗？所以月嫂 越好，因为别人都是假的，那这个家伙是真的，那你是不是之前股这么两三个，谁开盘一高开往上一走，你是不是第一时间就上了？那么我们看这种方法的话，很多时候你看我今天给你的案例是不是涨停，就算不涨停，两天涨十几个二十个点的，这案例多不多？你亲身经历的嘛？所以这个方法 是不是就是最简单的一个方法了？正常人是不是就是最简单的一个方法了，是吧？所以我们改成一看二慢三通过，第三天怎么不通过，看着 第四天怎么敢涨，我就怎么开盘，刚刚刚开始涨，那一瞬间起的高还是低啊？很低的，这个时候你就通过追，如果你学会了这个方法，你也可以反手格量化。如果大家还是听不明白，可以关注我，去我主页，我一三五给大家直播。

其实只要你用对了方法，量化交易是永远比不上人交易的。散户交易理论反主力理论理论篇第六十四讲量化交易系列之七量化永远比不上人交易 在前面的专题视频中，我们对量化交易做了深层次的剖析，可能让很多散户都感觉到了量化交易的可怕。今天这个视频我们就重点讲讲量化交易的局限性。 其实只要你用对了方法，量化交易是永远比不上人交易的。主要依据有以下三点。 第一点，交易市场的信息容量是宇宙级别的，以人类目前的科学技术是没有办法准确计算和预测的，所有的价格在宇宙视角都是一种运动，这和宇宙中天体的运动方式没有什么两样， 千千万万各股的运动又汇总成了整个市场的运动，所以复杂程度就是宇宙级的。 我举个例子你就懂了，大家都看过科幻小说或者电视剧三体吧，在里面有个结论是正确的，那就是三个相关联的运动，天体的运动轨迹以人类现有的科学技术是无法准确预测的， 更何况股票期货市场的个体成千上万。第二点，量化交易不能和主力对抗。 对国外量化交易有一定了解的散户应该都听说过大奖章基金，它内部有个不成文的规定，那就是规模不能超一百亿美元。其实根本原因也非常的简单， 一旦量化基金超过一定的规模，就一定会引来足够大的主力对它进行绞杀。 虽然交易市场看起来有这样那样的自然规律，但是当有一个对手专门针对你，而且资本数量远超过你时，是完全可以用钱把你砸死的。 所以量化交易注定是主力的短线交易工具，而不能成为主力本身。第三点，量化交易的智能化水平不如人类。 要说明这个问题，我们可以举一个反向的例子。大家都知道国内最有名的 ai 软件 deep sync 吧， 它是由国内一家量化交易基金研发出来的，这只基金的年化收益不超过百分之十五。 也就是说，目前人类最优秀的 ai 人工智能，在量化交易领域也就只能做到不超过百分之十五的年化收益。所以作为一个散户，不要盲目悲观， 可以多做反向思考。至于如何避开量化赚钱，那就要在反主力理论实战篇中寻找答案了。关注我，关注反主力理论实战篇，逆天改命！

今天我们要聊一聊 a 股里面的这个量化资金和油资是怎么去博弈的，嗯，以及他们是怎么去影响市场的。没错没错，这个话题最近很火，那我们就直接开始吧。好的，我们先讲一下，就是 a 股二级市场里面的两大主力 啊，就是这个量化资金和油资到底是怎么影响每天的这个市场的波动和情绪的？就目前的 a 股市场里面，这两股力量是非常重要的，对短线资金生态来说， 基本上每天的涨跌幅波动，甚至投资者的情绪都是这两股力量在主导。这么说的话，这两股力量到底在哪些层面是不一样的？或者说他们会有哪些比较典型的不同的表现呢？其实他们的差别非常多，从本质的运作模式、资金的体量，然后到选股的逻辑、 交易的频率、风险控制、对市场的影响力，再到对监管的适应能力，以及他们过往的一些案例和将来可能会有的变化，每一个环节都有鲜明的差异。对，那这些东西综合起来，就会导致他们在市场上会经常有一些非常激烈的博弈，然后也会直接塑造出不同的市场风格。原来是这样， 那量化资金这一大块，它的本具，它的显著特点，嗯，就是这一类资金到底是怎么定义的？它背后最突出的特征是什么？量化资金其实就是一种机构资金。 对，然后他主要是通过数学模型、大数据分析以及计算机算法来实现自动交易决策的哦，把投资逻辑写成代码之后，就完全交给机器去做，中间没有任何的人为干预， 所以说他完全不受人的情绪或者说主观的感觉所影响，对，他就是一个没有感情的交易机器，完全跟着数据和预设的条件走，只要达到了预值， 在一毫秒之内就可以完成下单。嗯，精准而且高效。所以它跟我们传统的那种依赖于盘感或者消息的交易是完全不一样的，它是一个纯数据，纯逻辑的世界。明白了，那量化资金都有哪些类型，然后每一类又是怎么去执行交易并且持仓的呢？嗯，大致可以分成三类吧。第一类呢，就是高频量化， 它基本上都是在毫秒级去完成交易的，然后通过盘口的差价不断的挂单撤单来套利哦，所以它的持仓可能就只有几秒或者几分钟。 哇，那这个速度真的是难以想象。是的，那第二类呢，就是中频的趋势量化，他主要是通过量价波动率、资金流这些指标来捕捉趋势或者反转的机会，那他的持仓时间一般就是几个小时到几天。 最后一类是低频的套利或者对冲量化，它主要是通过期限套利或者 e t f 套利这种风险很低的方式来交易。嗯，那它的持仓可能就会持续几天甚至几周。说起来量化资金到底是怎么做出交易决策的，然后它的这些模型是怎么搭建起来的？实际上量化资金的决策完全是由代码驱动的，就人只负责 把策略写进模型里面，然后让模型去盯着市场，但是人是不直接去下单的。哦，那模型呢，会实时的去计算量价关系，盘口的挂单，资金的流向，还有一些市场之间的联动性，一旦发现有交易机会，马上就会自动执行，原来一切都是靠数据和模型，那他们都用哪些常见的策略呢？ 他们会用很多策略，但是都是基于历史数据反复训练出来的，比如说均值回归、趋势跟踪、微观套利、动量反转这些。所有的决策都是完全按照数据来的，符合就做，不符合就不做，然后也会有非常严格的止损和止盈，完全没有任何主观的 故事或者预测好的。那么接下来就看一下量化资金到底是怎么挑选股票，怎么去管理仓位的，就是他不会说偏爱哪一类股票，嗯，他完全是根据自己的数据 去筛选出那些符合条件的标的，然后只要符合了就会自动的进行交易，所以它整个过程是完全不需要人为的去判断的，听起来就非常的高效，而且覆盖面很广。然后在仓位管理上面也是非常极端的分散，就是可能每一只股票的仓位只会占总资产的百分之零点一到百分之一之间， 这样就可以有效的把非系统性风险降到最低。那量化资金在下单和风险控制的时候会有哪些特别的操作手法？特别的地方在于量化资金会通过高频的挂单、撤单以及日内的作 t 来试探盘口的压力，然后反复的去捕捉 微小的价差。嗯，在风控上面呢，完全是靠自动化的止损和止盈，就是每一笔交易都事先设好平仓的条件，一旦触发就会立刻执行哦，所以它完全不会有扛单的情况。 哎，那量化资金在盘口上面和分时图上面会留下哪些特别明显的痕迹？在盘口上面的话，经常会看到 麦一和麦二的位置出现非常整齐的挂单，比如说都是一百手或者都是两百手。对，然后这些单子呢，又会很快的撤掉，所以撤单率非常的高。那这其实就是为了制造一种虚假的买卖盘的压力啊，原来那些整齐的大单子经常都是他们挂出来的。是的，然后分时图上面呢，经常会出现直线的拉升或者直线的下跌， 就他完全没有那种慢慢的震荡上去的感觉。对，而且成交量会突然的放大，换手率也会非常的高，量价配合会很机械， 甚至有时候会看到在涨停板或者跌停板的位置反复的打开。这些其实都是量化资金在盘中的一些典型的特征。所以说量化资金到底有哪些真正厉害的地方？嗯，量化资金的优势其实很明显，比如说他的交易速度非常快，可以达到毫秒级的响应，对，这个是人类完全没有办法比拟的，所以他可以 在极短的时间内抓住稍纵即逝的机会。确实，这种速度确实是让人望尘莫及，而且它是全市场扫描的，所以它可以在多个维度去寻找套利的空间，然后又可以严格的执行止损， 所以它的风险控制会非常的好，最重要的是它可以靠这种很小的利润不断的去复利，时间一长的话，收益是非常可观的。话说回来，量化资金会遇到什么解决不了的难题呢？当然有了，比如说遇到一些 市场的极端行情，那他之前回测的那些模型就很有可能会失效。对，而且很多量化的机构用的策略都差不多，一旦出现这种共振就会造成踩踏，反而会放大风险啊，原来大家都一样的话，也会变成一个麻烦。没错没错，而且量化资金他是没有办法去理解 市场的非理性情绪的。嗯，所以他经常会错过一些小盘股的机会，因为小盘股流动性比较差，他的很多策略也会受到政策的限制，所以他其实是一把双刃剑， 在带来高效率的同时也隐藏着很多风险。明白了，那我们接下来要讲的就是游资资金了，对这种资金到底是怎么定义的？他的核心能力体现在哪里？然后他靠什么来赚钱？游资资金其实主要就是一些个人或者小团队用自己的大量的资金去做短线， 然后他们最厉害的地方就是对于市场的情绪、题材的轮动，筹码的分布以及龙头股的识别都有非常独到的理解。他们经常会去参与一些 市场最热门的股票，然后去赚取情绪的溢价，龙头的溢价，还有辨识度的溢价。所以说油资资金在做交易决策的时候，会特别关注哪些核心的要素，他们其实会从四个维度去综合判断，第一个就是市场整体情绪是强还是弱，第二个是当前的热点题材是不是有足够的号召力， 第三个是个股的筹码结构是不是稳定，第四个是资金是不是形成了合力，对，这四个条件都要满足他们才会出手，那他们在操作上有什么特别标志性的一些策略吗？有啊，他们最核心的一个打法就是龙头站法。 嗯，就是专门去参与市场上面的龙头股，然后操作上呢会用打板确认或者说去低吸一些弱转强的标的，持仓过程中只要是加速上涨就会一直拿，等到行情末端的时候会果断的止盈。 对，他们其实在很多时候是行情的发动者和引导者，等到趋势走出来之后，他们又会变成最早的收割者，所以才有得龙头者得天下这种说法。我想知道油资资金在选股票和管理仓位上面会有哪些跟别人不一样的做法？油资资金基本上只会做市场上面的高标龙头或者说人气核心。 对，他不会像一些机构那样去分散投资，他就只会把所有的精力都集中在最有辨识度的股票上面，听起来就是非常的大胆，而且目标明确。确实他们在买卖的时候还会主动的去引导市场情绪，比如说会用扫板大笔的承接，或者说直接拉升来把股价做上去。嗯，仓位上面也会非常的集中， 可能一直股票就会怼到百分之三十到五十的仓位，然后如果遇到什么风险，他们也是毫不犹豫的砍仓，所以他们的风控是非常坚决的。 ok， 那 在盘口和分时图上面，油资资金主导的股票会有哪些比较明显的特征？最直观的就是会看到有连续的大买单， 可能都是上万手的单子，直接就扫上去了。嗯，分时图上面是非常流畅的，而且是非常有气势的那种，基本上都是贴着均价线上攻风，涨停板也是非常坚决的，很少会反复的打开， 哪怕是遇到了一些分歧，也会经常有大手笔的资金去承接。就是盘口看起来是非常有攻击性的。好的，那油资资金最大的本事是什么？然后他们在做交易的时候最容易踩的坑是什么？他们最大的本事就是对市场情绪的理解非常的到位，能够第一时间抓住市场的风向， 然后也有能力去引导资金制造赚钱效应。对，而且他们的手法非常的灵活，所以在行情好的时候，他们的资金往往可以快速的爆发。听起来很厉害啊，但是感觉这种操作是不是也特别容易上头？对，没错，因为太依赖于情绪了，所以很容易会陷入一些非理性的交易。嗯，然后他们的下单速度肯定是没有办法跟量化去比的， 就会经常会错过一些最佳的买卖点，再加上他们只做少数的割股，所以很容易会出现判断失误，导致大幅的回撤。对， 最麻烦的是他们一直都是在监管的风口浪尖上，所以政策风险也是他们不得不去考虑的一个问题。没错，那量化资金和油资资金在决策核心、执行主体、操作速度、情绪影响这几个方面到底有哪些最明显的区别？量化资金呢？他做决策完全是靠算法数据和模型。对，然后执行的话都是计算机程序自动下单， 所以他可以做到一毫秒之内就可以下单，而且整个过程他是完全是另外一个风格了吧。是的， 游资做决策的话，就主要是靠市场情绪，盘感，题材的热度以及龙头股的表现。嗯，下单的话都是靠人或者小团队，所以最快也就是秒级到分钟级的一个反应。对，而且他会受到人类的情绪波动影响 操作的股票呢，也就是聚焦在那几只龙头人气股上面。所以说在持仓周期，仓位控制、盈利模式以及日内的一些具体操作手法上面，这两种资金会有哪些鲜明的对比？量化资金，他的持仓周期可能就是几秒到几天都有，然后仓位的话会非常的分散，每一只股票的仓位都很轻，靠套利 频繁的做 t， 然后概率取胜。对，那他日内的话就会经常出现这种挂单撤单，反复做 t 来赚一些小利。听起来就像一个非常精密的机器，一直在市场里面薅羊毛，没错没错。然后油资的话，他的持仓周期一般会稍微长一点，可能就是几天，最多不超过一周。嗯，仓位的话会非常的集中，经常会满仓一只龙头股， 靠吃情绪衣架和主升浪来赚钱。操作手法的话就是喜欢扫板，喜欢去承接一些抛盘，然后主动的去引导股价拉升，对他的风控呢，也完全是靠人，所以止损的话也是非常果断的。 还有一个问题，量化资金和油资资金在收益特征、适应的行情对股价的影响以及资金规模这几个方面会有哪些明显的不同？量化资金的话，一般都是追求稳定的复利，所以他的收益曲线是比较平滑的，波动比较小。嗯，然后他比较擅长在震荡式或者说没有什么明显趋势的市场环境里面去捕捉一些小的机会。 那他的资金规模现在已经做到了万亿级别，是 a 股市场里面一股非常大的力量。对，但是他的操作呢，会让股价在短时间内出现很多毛刺，日内的波动会明显的加大。哦，所以他们是那种积小胜为大胜，然后对市场的影响也是那种润物细无声的感觉。可以这么说，那油资的话就是完全不一样了，他追求的是这种短期的暴利， 所以他的收益曲线经常会出现这种大起大落。嗯，然后他最擅长的就是在这种主线行情，或者说市场情绪非常高涨的时候，去打造一些龙头腰股。资金规模的话，一般都是百亿级别。 对，是这个短线生态里面的核心力量，他的操作呢，会直接带动一波强劲的趋势，或者说直接把一只股票做成市场的标杆。那在涨停板、跌停板的参与方式， 同质化的程度，对消息的反应，还有长期生存的核心能力这几个方面，这两股资金又有哪些鲜明的对比？量化资金呢？他去参与涨停板的话，经常会用这种套利， 然后排单撤单的方式来做，那如果遇到跌停的话，他会在一毫秒之内就可以止损出逃。对，所以他的纪律性是非常强的，但是呢，他的策略同质化非常严重， 就是大家很容易一荣俱荣，一损俱损。嗯，对孝道系的话，他都是靠程序来识别，所以会非常的快，他能够长期活下来的核心就是靠纪律，靠概率，靠严格的风控。哦，那油资资金的话，在这些方面就会有一些截然不同的表现吧。油资的话，他去参与涨停板的话，经常是会主动的去引导， 就是直接把一只股票做到涨停，然后打造成市场龙头。嗯，如果遇到跌停的话，他经常会去根据自己的经验去判断要不要扛单，所以他的同质化是很低的，每个人都有自己的套路， 对消息的话，他更多的是靠自己的理解，然后去揣摩其中深层的含义。那他能够长期活下来的核心就是靠自己的经验、盘感以及对市场的应变能力好的，那量化资金和油资资金在市场里面扮演的角色，或者说他们盈利的方式最根本的区别是什么？其实量化资金就是把机器的优势发挥到了极致， 他靠速度，靠纪律、靠概率去捕捉市场上面非常微小的定价错误，然后一点点的积累收益，所以他经常是在市场无序波动的时候去赚钱。对，他赚的都是那种很小的钱，但是他会赚很多很多次，所以量化资金就像一个非常精打细算的狙击手，一直在等待市场出现漏洞。是的，然后油资的话，他其实是把人性的那一面 发挥到了极致。嗯，他靠自己对市场情绪的理解去引搞资金，去赚取这种情绪的溢价， 所以他其实是在市场趋势非常明确的时候去下重手，对，他要做就做那种大行情，每一笔都希望能够赚大钱。那量化资金和油资资金到底谁更厉害？在不同的市场环境下，他们到底谁更占上风？其实他们没有说谁是绝对的强者，嗯，就只有说谁更适合当下的行情。 比如说像这种震荡式，或者说没有什么主线的时候，量化资金可以通过这种频繁的做替，然后去收割这种微小的利润，那这个时候量化资金是非常有优势的。 对，那如果说是在这种有非常明确的主线，或者说有龙头腰股行情的时候，油资往往可以靠自己的这种魄力和对市场情绪的理解去抓到这种主胜浪，那这个时候就是油资的天下，所以就说没有一种策略是可以通吃所有行情的。对的对的。然后如果说遇到这种极端的暴跌或者说黑天鹅事件，那这个时候量化资金 因为有这种自动止损的机制，所以往往可以比油资更快的离场，那这个时候量化资金就会占上风。嗯，还有就是如果说是在这种小盘股里面，因为油资更容易去控盘，所以他会更有优势。那如果说是在这种大盘股里面，因为量化资金他的资金体量很大， 所以他更能够去主导这种股价的趋势。既然如此，那量化资金和油资资金他们同时盯上一只股票的时候，他们具体会怎么进行博弈？有的时候他们会形成合力，就是比如说油资先点火， 把市场情绪带起来，然后量化资金模型识别到了这个趋势之后，就会立刻跟进，嗯，那这个时候双方就会形成一个合力，把股价推上去，形成一个非常强势的主升浪。听起来他们两个配合的好的话，真的是会把一只股票推到天上去。没错没错，但有的时候也会出现量化资金收割油资的情况，就比如说油资强行去拉一些 没有什么逻辑支撑的股票，嗯，那这个时候量化资金就会非常敏感的察觉到这个风险，或者说他的止盈条件已经满足了，他就会非常果断的砸盘， 那这个时候往往就会把油资给埋了。如果是这样的话，那他们会不会有的时候也会互相干扰，导致一些比较极端的走势？当然会啊，比如说有的时候油资在做一个小盘股，正准备控盘拉升呢，结果量化资金高频的来做替， 把他的节奏完全给打乱了。嗯，那油资可能一怒之下就直接放弃这个股票了，这种情况也是很常见的。所以现在这个市场环境下，理解量化和油资的这种博弈关系，对于我们普通投资者来说到底有什么用？其实现在量化资金已经是市场里面非常重要的一股力量了。对，所以你去分析他和油资之间的这种合力，或者说这种分歧， 可以帮助你去更好的判断市场情绪到底是怎么样的，然后资金的流向是怎么样的，这样的话你可以更好的去规避一些风险，或者说更好的去抓住一些机会。嗯，因为量化资金他经常会在这个上涨的时候推波助澜，在下跌的时候又会加具这个跌势， 所以他会让市场的波动变得更加剧烈。哦，原来是这样，那我们再来谈谈量化和油资共存的情况下，会对 a 股的生态带来哪些具体的变化。最直接的就是市场的波动率明显加大了，因为一方面量化资金他的这种高频交易会让股价在短时间内出现非常多的波动， 然后另一方面就是油资他的这种情绪化的操作，经常会把这种波动进一步的放大，所以很多散户就会觉得好像我用以前的那种操作方法已经很难赚到钱了，因为你的速度和你的手段是没有办法跟他们去竞争的。嗯，所以你就会觉得好像市场越来越难操作了。说的没错，感觉好像散户的生存空间越来越小了。 是啊，但是量化资金也并不是只有坏处，就是他因为会持续的挂出买卖单，所以他也提高了市场的流动性，然后也让这个定价效率变得更高了，但是同时也导致了资金会更倾向于去抱团那些龙头股，所以就会导致强者横强，然后非龙头股就会越来越被边缘化， 整个市场就会变得两极分化特别严重，对投资者的专业要求也会越来越高。在未来量化和油资这两股力量会怎么进化？他们之间的关系会怎么变化？量化这一块的话，未来模型肯定会越来越复杂，甚至会把市场情绪也直接变成一个因子放到模型里面去， 那他就会变得更聪明，更能够去适应这种变化的市场。嗯，然后油资的话，未来可能会变得越来越像机构， 就是他们的操作会变得更规范更专业，他们也不会只做超短线，可能也会开始做一些趋势的波段，所以他们两者之间会不会从现在这种互相博弈慢慢的走向一种合作或者说融合，很有可能就是未来，他们可能不会说像现在这样就是你死我活的，他们可能会互相利用， 甚至会出现这种趋势加情绪加量化这样的三合一的策略。对，那这种策略可能就会变成一个主流，那纯情绪化的博弈就会越来越难，因为市场会变得越来越高效。

最近呢，有一个大事，投资圈是直接炸锅了，私募排排网的一个数据啊，截止到现在一共有一百二十六家百亿私募，其中呢，量化百亿私募拿六十四家，那没有对比就没有伤害，百亿私募量化创历史新高的同时， a 股呈现出指数震荡结构分化的特征， 很多的龙头选手感觉短线的钱是越来越难赚了。那你看这种有人吃饕餮盛宴，有人只能餐风引路的两级分化现象，让私募大佬淡定也开始不淡定了， 而且更多的应对。大佬感觉市场变局之快真的是出人意料，那对于短线选手，如果适应市场变化的速度稍微慢一点，就会非常的被动。那接下来我就结合大佬的观点，来说说接下来市场的变化，以及三个当下你最应该注意的短线应对策略。 首先第一个观点啊，本质上这种现象是市场去散户化进程的一个加速，量化的扩张会持续强化市场的震荡。 那从目前的数据看啊，百亿量化的这个管理规模达到二点五万亿，日均成交占比高达百分之三十到四十，也就说市场成交量百分之三十四十是量化贡献， 那这种机器的交易同质化的行为就会被放大，那可能在未来就会引发瞬间的集中抛售或者集中抢筹的行为，所以他就会强化指数的震荡特征。 那另外指数的震荡特征也会反哺强化量化的，因为量化多数时候并不是依赖指数的单边上行，而是依赖波动和成交量的， 所以你看市场是越震荡越可以为量化基金提供大量的交易信号和套利的空间，市场变局不是以人为一直为转移的，已经在加速了，而且你看今年以来量化取得了不菲的成绩，那这就会导致越来越多的人关注到机器交易的优势，也会推动量化的规模的再上一个新高。 所以下面三个应对方式你一定要注意去听。那第一就是现在已经有很多的龙头型资金开始从做高位的辨识度转向低位出手龙头了，原因很简单，就像蛋兵说的，大量资金通过算法模型扎堆中小盘股， 一旦象化策略集体失效的时候，导致波动加大，这不是危言耸听啊，现在就有这种市场现象，你看像这种还有这种， 那高位股遇到极端的情况，翻脸比翻书都快，很多时候中际平台做的很好，但是第二天直接蒙杀的，所以说这种高位股急错或者 a 杀的现象会越来越多， 你看这就是很多的体量。油资现在为什么开始转型做低位龙头了？连咱们赫赫有名的油资校长也毫不避讳的说他的核心体系就是低位出手龙头，不信你看一看。 嗯，校长你好，我就是在你的交易体系中抽象的用一句话或者一个词，并且这个词贯穿你整个系统，用什么来开阔呢？ 你问的这个东西其实还是比较好，就是说实际上设计的我们方法的比较核心的东西，你看我教的很多徒弟，我们都是以打手板为主， 所以我们总结，高位龙头可能只适合一小段行情，而低位出手龙头才是未来的常态，而这也会越来越考验龙头选手对于低位品种以及主力行为的理解力。 第二就是什么，减少出手的随意性，你不能什么时候都想出手，你应该在行情的启动窗口去出手， 因为大量的量化资金呢，扎堆中小盘股，他很可能在行情疯狂的时候执行策略，让行情急转而下，也能在行情绝望的时候执行低吸的策略。而且有的股票在低位突破的时候也有量化扎堆去抢筹， 当你在主线开启的那个窗口开始出手的时候，实际上一方面可以借助量化的力量。第二呢，主线刚刚开始启动，一旦出现一些意外的情况，他的抛压也比较小，那做对了呢，空间又比较大。那第三个策略就说我们要更加的关注整体性的风险， 注意谁是最后的流动性推动者。随着量化的普及，分控模式应对策略的驱动化，当所有人都试图以相似的分控模型安全的度过风险期的时候，市场便失去了最后的流动性提供者。 所以总结一下，从现在开始，我们要注意主线启动窗口的特征，对这个方向进行研究。另外呢，加强转型，加强对于低位龙头的理解和主力行为的理解。

我现在真的是发现了一个事，他那个量化的票你去买的时候你给他高个一分钱，两分钱，他瞬间给你拉高，你买都买不进， 然后 ok， 直到你拉高了将近几分钱以后，然后突然买进了，结果你发现你挂山顶上，然后下午的时候夸一下子拉到水下，他直接给你宰了。 然后现在的话我建议是没有进来的就先不要进来了，能够空仓的才是大事。现在主力在休息，游资也在休息，那种量化的票你自己看嘛，一下一到那个大概一点半的时候跨一下拉上去， 然后快到接盘的时候跨一下杀下去，你说这股民的谁能受得了这种心理压力？我的妈呀，然后有色金属的是最惨的，真的是连续了将近大半个月 红了几天，我的妈呀，我都不敢想象有多少人，多么的煎熬，真的没法玩了，现在没法玩了。

a 股他是以什么样的形式来收割我们散户？为什么大部分人他都卖在起飞前？ 一、 a 股收割散户的常见形式，主力量化，油资量化，高频收割，最隐蔽，毫秒即抢跑，挂假单又多又空，撤单骗追单吃盘口差价提加一下，你当天不能卖，他反复收割 油资庄家经典套路，洗盘吸筹，横盘摩急跌恐吓，破位假摔利好砸盘逼你割肉 拉高出货，涨停又多。假突破高位放利好炸板闷沙让你接盘，涨跌停关门封死涨停让你买不到，开板让你追，封死跌停逼你割，再翘板拉升。规则与信息不对称， 融券 t 加零资金优势消息提前大数据算你止损位，精准猎杀。二、为什么大部分人卖在起飞前？人性加认知加操作，认知不足，分不清洗盘与出货，把缩量回调回踩支撑当成破位下跌，看不懂。黄金坑卖在主生前 心态崩溃，核心损失厌恶，亏百分之五比赚百分之五痛苦二点五倍，一跌就慌，拿不住。横盘三天震荡五天就熬不住。换股追涨 确定性效应，赚百分之十就落袋为安，放弃不确定的大收益。操作缺陷，止损太窄，无明确买卖规则，仓位太重，频繁交易，追涨杀跌。三、一句话总结，主力赚的是你没耐心，看不懂，扛不住，管不住手的钱。

今天只能说主力真的太会了啊，现在真的是量化的时代了，早上一个高开把所有人都吓跑了，直接扎盘，所有人都走了之后，午后接着立好消息直接又一波拉升，又给早上甩下车的人看的不知道要上车还是下车。太会了，这一天天的还有那个金色的风啊。 我去，那尾盘那玩的是啥？从正六个点砸到负六个点，然后又从负六个点又拉到平盘，量化真的太会了。

量化是什么？量化是人工智能，量化最厉害的不是他的交易系统，也不是交易速度，量化最厉害的就是他没有人性， 人性最大的弱点就是贪婪和恐惧，这是活人交易最大的弊端。任何人做任何事情失败的根本原因，都败在贪婪和恐惧。 这天连续下跌，几乎所有的短线交易者都是亏损的，量化也亏，但是量化亏的少， 因为只要到了止损位，量化就会自动止损，一秒都不会等，但是活人都会等一等，等一等，其实问题也不大，大不了多亏个三五个点再止损。问题是很多人选择要扛一扛， 一扛又是十几二十多个点的亏损。其实长远来看，扛一扛问题也不大，时间拉长总能长的回来， 最严重的是扛到最后没扛住。比如现在这个时候，很多人都扛不住了，都选择了割肉。 当然，还有一些人依然在扛，但是估计最多再扛两天，如果再继续跌，百分之九十五的短线交易者都得割肉了， 因为恐惧而量化，他就没有这个恐惧，他正好是反着来的。那些量化大部分今天应该就开始重新建仓了，明天后天再跌，他们会持续的加仓。 很多人都骂量化，因为长得好好的，量化就会自动卖出杂牌。但是量化也有好处，就是跌的多了，他会自动买入。对空仓躲股市的人，感受就是跌的好好的，他突然就拉起来了。

今天这根 k 线，很多人其实完全看反了，很多人看到指数下跌，就开始担心行情是不是要结束了。但如果你真的这样理解市场，那华哥可以很直接的告诉你一句话， 你只看到了指数，却没看懂主力。因为今天的大盘走势其实远比任何个股都重要，它传递出来的信号只有一句话，这不是新一轮下跌，而是一次典型的洗盘中计。 为什么华哥敢这么说？先看早盘，早上银行和白酒突然拉升，很多人还在说什么价值股启动，但老粉都知道，这种动作往往只有一个目的，互盘稳指数。当银行和白酒出来托指数的时候，其实说明一件事情，市场情绪已经接近阶段低点， 主力不希望指数继续向下失控，所以先把指数稳住。但真正关键的变化是发生在下午，下午科技股突然集体返工，光模块儿、存储芯片、 pcb 这些算力，产业链方向开始出现明显资金回流。 这说明什么？说明市场其实已经走到了一个非常关键的位置，情绪低点。所以很多人觉得今天是下跌，但在主力眼里，这里更像是一次情绪洗盘。 再来看周末发酵的新题材，海洋经济，老盘东方海一字涨停，直接把市场注意力吸引到了海洋经济方向。多人一看到新题材，就会下意识觉得老主线是不是结束了。但真正懂盘面的资金， 其实看的不是这个，他们看的是情绪破局。大家注意一个非常关键的细节，上周五顺纳是板块里第一个跌停的票，当时短线情绪其实已经跌到冰点，但今天顺纳借着海洋经济的情绪回暖，直接完成反包，这个动作非常关键。 因为在短线市场里，当情绪跌到极致的时候，往往需要一个票出来完成破局反包，而顺纳今天就是那个破局的票。更关键的是， 在顺纳反包的同时，经开也开始启动，这说明市场在出现新题材的同时，并没有去兑现老主线，反而形成了一种结构，新题材修复情绪，助攻老主线回流。所以海洋经济并不是来替代算电主线的， 它更像是一个市场需要的情绪催化剂。再来说一下，为什么今天化工没有继续高潮，而是出现兑现？市场里有一个非常经典的规律，化工和科技是跷跷板结构，一边涨，另一边就容易调整。上周因为地缘冲突的影响， 化工板块连续走强，甚至一度压着科技方向打。周末消息继续发酵，很多人就会产生一个预期，化工是不是还要继续高潮？但今天早盘金正被资金直接砸盘，其实已经给出了答案， 那就是资金开始兑现化工。为什么？因为化工这一波涨幅已经明显超过预期，当一个板块涨幅被提前透支的时候，资金往往就会做一件事情，冲高兑现。 而另一边经历深度回调的科技方向，大概率就迎来了反弹空间。那为什么今天科技敢打响反攻？华哥觉得核心有两个原因。一， ai 仍然是今年相对确定的超级主线，这点其实已经没有太大争议。而 ai 产业链的核心非常清晰， ai 的 尽头是算力，算力就像当年的电力和互联网一样，正在逐渐成为新的基础设施，所以光模块儿、服务器、 pcb、 叶冷这些算力产业链方向都会持续受到资金关注。第二， 市场在博弈，今晚的重要会议，很多资金今天下午的动作其实就是在提前抢一个预期差线手，所以你会看到下午资金开始回流，算力产业链本质上就是在为可能出现的超预期消息做布局。 最后说一下明天要重点盯的两个信号，第一，看科技反攻能不能延续，如果算力产业链继续得到资金回流，那说明主线逻辑依然稳固，资金会沿着这条线继续发散，可以逢低左侧布局。 第二，看短线情绪是否继续修复，如果今天的情绪破局能够继续走强，那短线情绪可能会逐渐回暖，被套资金也会迎来修复。我是华哥，一个帮你少走五年弯路的股市引路人，今天这个盘面你怎么看？觉得华哥说的有道理的评论区打个看懂了，我看看有多少老铁是真正看懂今天盘面的。

如果你今天打开账户，手指都在发抖，别硬撑了，我知道你疼。今天不是正常调整，是量化互杀，机器踩踏，机器算法，踩踏算法，而我们这些有血有肉的人，被夹在中间，硬生生挨了一刀。三千九百点附近的风险，我们听过预警， 但谁都没想到会以这种方式，这种速度到来。不是你不努力，是这一局人算不如机器算。我知道你可能把几个月的利润一天还了回去，搁在了最恐慌的瞬间，看着账户发呆，连关软件的力气都没有。但我想跟你说三句实话。第一句，量化互杀 杀不出大底。机器没有信仰，他们只是程序。当恐慌被程序放大，往往也是情绪最极端的时刻，极端的背后 是挫伤。你手里那些被无差别抛售的筹码，可能过几天回头看就是带血的黄金坑。第二句， 今天亏的钱不是没了，而是换了个地方放着，只要你没有在最低点被迫离场，只要你拿的不是纯粹的情绪票，时间会站在你这边。牛市的中途调整，从来都是把不坚定的人甩下车，你可以哭，但别在下车的地方哭。 第三句，别跟机器比快，但要跟人性比稳。这一波量化赢了速度，但人性终将赢回时间。等恐慌过去，等成交量缩下来，等那些杂牌的机器反过来追高，你现在的死扛就会变成别人眼中的先见之明。现在 你可以做这几件事，一、关掉软件，今天别看了，今天的牌面是非理性下跌， 看一次伤一次，让机器自己玩去。二、分清楚你亏的是浮亏还是逻辑破了。如果持仓的逻辑还在，比如高端制造、电网出海、航空航天，那就只是被错杀， 不是被淘汰。三、留好生活费不要倒在黎明前最需要钱的地方，别借钱，别杠杆，别在恐慌时做重大决定， 你的本金是下一轮起时的子弹，不是这一轮的炮灰。最后送你一句话，股市里最贵的不是牛股，是在恐慌中还能睡着的勇气。今天我们不比谁赚的多， 比谁在风暴里没有丢掉理性，也没有丢掉自己。今晚好好吃饭，好好睡觉，明天太阳照常升起。 a 股也是，只要你还在这场游戏里，你就还没输。

都在害怕量化，你知道量化最可怕的地方是什么？有算力、能融券、能 t 加零才是它最可怕的地方，它能同时平铺整个 a 股，哪个出消息，哪个讨论度高，然后量化就收集到这些热度和情绪，等第二天高开就给他砸下来。融券给他砸下来，砸下来后再买回来 还券，股价下去了再融券，再涨低位再买回来，这个市场的无限的融券，无限的还券，一天能融一千只券，还一层只券，就这样丝滑的赚钱。

你现在是公然挑战全球散户。我没有挑战全球散户，我只是砸了你的盘。我是挑战你。嗯， 现在技术性回调而已，你怎么对我我就怎么对你的票。十分钟内我还要又多砸盘。我再说一遍，十分钟内我还要又多砸你的盘。 让我跟他聊两句。阿亮，你参数被调的太猛了，我也被套了。 你应该很清楚，闪护是不会喜欢量化机器的。 你这样说的好像你没有砸盘一样。那你就少砸点，给我留口汤。呵呵，现在的赛鼓不再是你说了算。 注意时间，我就要开始砸盘喽。