sell put交易技巧

你平时有什么秘籍吗？啊， sellpot 吧，这就我的秘籍，还有 covercall 啊，这就我两个秘籍哎，有一个切片我就随口说了一声， sellpot 那 个有，有几万点赞，我看了一下，几千万观看 啊。这这很多人懂，很多人懂，就是年轻人可以去了解一下。这是这个原理，因为我们学金融的话，以前就是要学这个东西的。 嗯，对， support 耶，还有这 cover core 啊， covered 不要裸，不要裸的啊，不要 naked 啊，要 covered 知道吗？ support 怎么念？ s e l l 啊？ p u t support？ 嗯，但是它对资金要求比较高，基本上至少就是一百啊，至少就一百，所以你像我买那个 d p z， 它一个就多少钱啊？一个就四百多， 一百个就四万多美金啊，就这一小个就四万多美金。所以你要你要弄这个的话，你资金量得很大才行。 段永平 call 了很多段永平几乎都是 call。 现在啊，段永平全部都是做 cell call 啊。不是不是，对不起，全部都是做 cellphone。 嗯， 你很多大佬现在都是这么做的，然后我认识很多那个机构的也都是基本上就做这个，就基，基本上就我刚才说的这两个，但机构一般不会跟普通人讲，所以这东西但你普通人知道也没用，你没有资金去做啊， 但是你要知道原理，原理很重要啊，原理很重要。好了，别别别搞了别搞了啊，正经直播，正经直播的 cover 是 什么啊？ c o b e r 啊，也再加过去时 e d 不 加也行，然后 c a l l 啊扣。 我只能给你引出一个话题，你自己去 a 问 ai 去啊， ai 教你去。但但我估计如果你没有一定的金融知识，你可能不太就是看 ai 解释，你也不太明白。很简单嘛，我用房子给你举例子，我也不知道能不能讲。房子好像也不能讲，只要跟钱有关的都不太能讲啊，大家，大家谅解一下。好吧，那。

大家好，我是阿吉，二零二六年新年，祝我的粉丝们财源滚滚，大吉大利！好了，我们再来说第四个单腿期权策略， sell put 卖出看跌期权 sell put 卖出看跌期权是一种功能强大的期权策略， 它允许投资者通过承诺在未来以特定价格买入股票来赚取记实现金收入。首先说我们来看英伟达 n v d a。 的 实际案例。假设当前股价一百八十美元，你愿意买入一百股， 这时候你就可以卖出一百八十行权价的 put 期权。打开期权链，在右半部分找到一百八十行权价的 put。 作为卖方，你要点击买价 bid 那 一列，假设当前买价是二点七二美元，这就是你能收到的权力金。 点击后，委托单会显示卖出一张 n v d a 一 百八十 put， 收取权力金两百七十二美元。注意，这里需要保证金，如果你用现金担保模式，需要约一万八千美元的现金， 确保你有能力以一百八十美元买入一百股。如果你用保证金模式，根据不同券商规则，大约需要三千三百六十美元。 sell put 的 到期盈亏折现图是 buy put 的 上下翻转， 股价大于等于一百八十为期权的盈利区域，只要股价不跌破盈亏平衡点，则不会有任何亏损。盈亏平衡点等于行权价减权力金，也就是一百八十减两点七十二美元的权力金，等于一百七十七点二十八，也就是到期盈亏折现图里折现与 x 轴的交点。 到期时股价高于一百七十七点二十八美元，你的期权就不会亏损。到期时股价大于等于一百八十美元折现成水平状态，期权就达到了最大盈利两百七十二美元。以后不论股价涨的有多高，作为卖方，百分之一百保留全部权利金两百七十二美元， 这就是权力金拿满的状态了。当股价小于一百七十七点二十八美元时，也就是图中斜向下的直线吸权就进入了亏损区，股价每跌一美元，你亏一百美元， 最大亏损等于一百八十，减零减二点七十二，再乘以一百，等于一万七千七百二十八美元，虽然不是无限，但亏损可以很惨重。我们总结一下到期盈亏折现图的关键点位。第一个是行权价一百八十美元，这是折现的拐点，也是整个策略的核心价格， 股价在此之上， put 欺权作废，您赚取全部权力金，股价在此之下，你被行权，必须以一百八十美元买入一百股股票。在途中，你可以清晰看到折线在一百八十美元处从斜线变为水平线。第二个是盈亏平衡点， 一百七十七点二十八美元。股价大于盈亏平衡点时，期权整体盈利。股价等于盈亏平衡点时，不赚不亏。股价小于盈亏平衡点时，期权亏损。第三个是最大盈利点，也就是行权价一百八十美元以上的任意价格。 当股价大于一百八十美元时，你将获得全部权力金，也就是最大的盈利。第四个是最大亏损点， 理论上的最大亏损发生在股价跌至零美元，这时的最大亏损等于行权价乘以一百，再减去权力金， 也就是一百八十乘以一百，再减去两百七十二，等于一万七千七百二十八。虽然股价跌到零的概率极低，但这说明了 sell put 策略收益有限、风险巨大的本质特征。我们再来看看 sell put 单腿策略的期权价格曲线图，也就是图中的虚线部分。 sell put 的 期权价格曲线图是一个平滑曲线，曲线始终位于折现图的下方。这是因为在到期前，期权还有时间价值。 作为卖方，您卖出期权时收到的权利金包含了时间价值，但在到期前平仓时，您需要买回这个期权， 而此时期权仍有时间价值，所以您的盈利会比到期时少。举个例子，如果你在此时英伟达股价为一百八十六的时候，下单行权价为一百八十的 sell put 的 期权，如果你想再卖出，那么此时的盈亏平衡点就不是期权到期时的一百八十美元， 而是一百八十六美元附近。到期日的时限是折现，因为到期时期权只剩下内在价值，盈亏是现行的。 但在到期前，期权价格由内在价值加时间价值组成，而时间价值受多个因素影响，使得盈亏曲线变得平滑。曲线的价格受到以下几个因素影响，第一个是时间价值， c d。 距离到期越远，时间价值越高。作为卖方，您需要等待时间价值慢慢衰减才能获利。这就是为什么虚线在实线下方，因为你还没有赚到全部的时间价值。第二个是波动率， vag 引燃波动率 i v 越高，期权价格越贵。如果 i v 上升，虚线会进一步下移，对卖方不利。如果 i v 下降，虚线会上移，靠近实线对卖方有利。第三个是 delta 和伽马 在行权架附近， delta 变化最剧烈，也就是期权的价格变化很剧烈，导致虚线在行权架附近呈现明显的弯曲。 所以我们可以看到，不同日期的曲线的盈亏平衡点是不同的，二六年一月二日的盈亏平衡点为一百八十六附近，到了二六年一月十五日的盈亏平衡点就变成了一百七十八附近， 这也就证明了时间越久，对卖方的盈亏越有利。股价从一开始买入时的一百八十六下跌到一百七十八，但不跌破一百七十八，作为 sell put 的 策略，卖方都是可以盈利的。 随着时间流逝，接近到期日，盈亏曲线会逐渐向实线的折线图靠拢，最终在到期日与实线完全重合， 距到期日在三十天以上，曲线远低于折线图，此时时间价值高，即使股价上涨，平仓盈利也有限的无法耐满。权力金。 距到期日在十四天左右，曲线在折线图下方，但开始靠近，此时时间价值开始加速衰减，盈利逐渐显现。临近到期日三天左右，曲线与折线图非常接近，此时时间价值几乎耗尽，盈亏接近到期状态。 在到期日当日，曲线与折线图完全重合，期权只剩内在价值，盈亏完全由股价决定。这就是为什么时间是卖方的朋友。每过一天，虚线都在向实线靠拢，期权的潜在盈利在增加。 理解了曲线图之后，我们就可以灵活地运用在实操中，而不是傻傻地等待期权到期再做决策。在下单后，如果股价大涨， 虚线取现，盈利达到了百分之五十的权力金，此时你就可以考虑提前评脏，锁定利润，释放保证金资金。如果股价横盘，随着时间流逝取现逐日上移，此时你可以耐心持有期权，让时间价值为你工作。 如果股价下跌，虚线进入亏损区，此时你可以评估是否止损或滚动仓位，或者等到到期日后被行权买入一百股正股，并赚取全部的权力金。总结来说， sell put 的 本质是通过出卖一个未来的接盘承诺来换取一笔当下的现金收入。 这个策略既可以作为一种增强型的股票购买技巧，也可以作为一种在看好后市或认为市场稳定的情况下创造持续现金流的工具。但是，任何能带来收益的策略都伴随着相应的风险， sell put 也不例外。 其最需要警惕的风险是在市场恐慌性下跌时遭遇的双杀，也就是股价下跌和波动率飙升同时发生，对弃权卖方造成双重打击。 第一重打击是价下跌带来的方向性亏损，这是最直观的风险。当股价下跌并穿透你卖出 put 的 行权价时，你的头寸就会产生亏损。对于期权卖方，一旦股价下穿你的行权价，你面临的亏损就会加速。 第二重打击是波动率飙升的 vega 风险。当市场出现恐慌性抛售时，例如财报远不及预期，突发重大利空新闻，投资者会蜂拥买入 putty 期权来对冲风险，导致市场对 putty 的 需求激增，这种恐慌情绪会推高引含波动率。 i v i v 越高，期权合约的价格就越昂贵。作为期权卖方，你持有一个负 vega 头寸，这意味着 i v 的 飙升对你较为不利。 假设你在某科技股发布财报前，以五美元的价格卖出了一张行权价为三百的 put 期权，当时 i v 为百分之四十五。 财报发布后，公司指引不及预期，股价从三百二十暴跌至两百四十。与此同时，市场恐慌导致 i v 飙升至百分之一百，这会使 put 期权的价格会从五美元暴涨至六十五美元。 你当初只收了五百美元的权力金，但现在需要花六千五百美元才能平仓止损，而且你的保证金也会相应的升高。如果此时你的账户里没有足够的现金来支付膨胀的保证金，那么很可能会被券商直接强行平仓，导致爆仓。这就是 vag 风险的威力。 所以，成功的 sell put 交易不仅在于理解概念，更在于精确的执行选择。行权价是策略的核心，它直接决定了您的潜在收益风险和被行权的可能性。 到期日的选择关乎时间、价值的衰减速度和伽马风险的大小。短期期权少于三十天， c 的 衰减速度最快，对卖方最有利。但伽马风险极高。临近到期时，股价的小幅波动可能导致期权价格剧烈变化，风险难以控制。 中长期期权三十到六十天，这是期权卖方策略的甜蜜点。 c 特衰减开始加速，而 gamma 风险相对可控，为你管理头寸留下了充足的反应时间。作为初学者，应该永远只使用现金担保的方式应用于 sell put 策略。 裸卖期权在极端行情下会导致灾难性亏损，还要做好仓位管理，单笔交易的风险敞口不应过大，永远对市场保持敬畏，警惕财报、美联储会议等重大事件可能带来的双杀风险。 好了，今天的单腿 sell put 策略就讲到这里，我是阿吉，感谢收看，我们下期再见！

卖铺头的核心呢，你是想接正股啊，你想低于他的更高的价格买入正股啊？那卖靠呢，你是基于他短期啊，不便宜了，贬低高估了，但是呢，你又不想卖掉，甚至没有更好的标的买入的话，那你就卖一个稍微远期的更高价格的靠，目的什么呀？ 因为你知道高估，对吧？但是呢，你又不想着卖出，但你还想降低下仓位，那卖靠呢，又是一个提升收益的方法，所以你的卖铺的卖靠的，如果你的心态如果足够好的话呢，你是可以挣到足够的钱的。那卖铺的是看什么呀？卖铺的是看他不大跌，卖靠呢，看他不大涨， 那这是两个基于他的内在价值，然后评论的一个心态啊。然后第二个呢，就是做价投，为什么一定要做卖的精？卖铺头呢，你就买正股的心态，然后呢， 你觉得公司呢合理，但是不够低估，那比如说啊，我在今年哈做了很多苹果的期权策略啊，苹果两百的时候，那我也是卖过他一百九的铺头啊，一百八的铺头保质期，我一直卖拼多多的啊，八十九十。那你在卖铺头的时候，当他的股价下跌过程里面， 你卖铺头，你的权就会更高一点，对吧？你，你可以把你的客单价给拉下来，卖客的时候呢，那短期高估了，那如果说你想的降仓位也是可以操作的啊， 那对期权对这个价值投资来讲呢，它是一个很好的利器啊，那你如果对投资投进来讲，那是个灾难啊，因为很多人他做这个短期的 啊，包括这个，很多时候呢，裸卖，这都是一个灾难。所以说呢，我刚才讲了这么多啊，做期权的核心是什么呢？一定是固执，你对这个企业的价值非常了解，你再来做期权，你就非常非常容易啊。哈哈哈，太牛了。

相信大多数人一开始做期权都是做的买方，我曾经也是，当时还觉得期权是用来加杠杆的一个工具，但后来就是看到段永平在建仓或者是持仓苹果的时候，都会用卖方的一个策略，也就是 sell put 来操作， 他去赚时间价值。如果这个期权到期被行权了，那他就愿意以这个行权价去买入，因为他本身就想去长期持有这个股票嘛，如果不行权，他就去赚取权力金啊。后来我按这个策略实践了一段时间啊，我发现期权确实是不是杠杆，他其实交易的是波动率， 而且做卖房的话确实能够赚到时间价值。我们来看一下芝加哥期权会被行权 超过百分之三十的期权是直接归零的，说明卖房的胜率天然就比买房高。做卖房除了交易波动率之外，它还能够赚到时间价值。所以我现在的策略也变了，就以我最近关注的一家国内新能源车企来说，看基本面，它 q 四的交付规模就已经到指引的上限了， 财报大概率是稳的，但是看股价依然在低位磨蹭，这就很有意思了。那我的判断就是说，基本上利空出尽了，想蹲一个财报前的抢跑，但是我没有直接去追涨，而是用段永平的方法来操作了一把外放的期权。我的策略就是卖了二十张一个月到期之后的铺子， 当前的价格是五五块二左右，行权价是五，权利金是零点三。这笔交易我算的很清楚， 如果财报前股价涨上去了，或者说财报前这段时间都是横盘，那我的就赚了这六百美金的权力金，如果到期之后价格跌破了五块，那我相当于就以四点七的成本加仓了。我本来就想买的股票， 之所以没直接买正股，是因为正股有一定的仓位了，然后用期权的话，相当于就是我也接受了这一部分的加仓，但是我的目的其实是为了这六百美金的权力金，有点进可攻退可守的意思，所以这个就是他的卖方策略的一个魅力。当然了，国这个策略其实也是 ai 帮我去分析出来的，他也告诉我，如果我的假设都对， 那就需要防范一下整体的市场的 bad 风险，毕竟个股再强大，盘崩了也得跟着跌，这个时候就要做好接盘的心理准备。所以我的整个感悟就是说，不再把那个期权当做一个加杠杆的一个赌具了，更多的是一个交易波动率的一个工具。 就他这个期权思维还挺重要的，会多一个通过波动率的一个视角去看交易，比如说涨多了不想卖，那我可能下意识的去想一想有没有 cover call 的 机会，如果真的 call 走了，那说明卖的价格也比较高，也挺乐意的。 建仓的时候你会去寻找一下，看看有没有 c r p 的 机会，这个时候呢，自己又舒服，又对那个行情多了一个把握，最关键的是，你哪怕不交易，光用这个思维去审视一下自己的持仓心态都会稳很多。最后，如果想了解期权，可以 进入 ai 来了解学习，也可以参考一下我弃权策略的一个提示词，可以去尝试一下，但是呢，一定不要把它当成一个杠杆来用，也不要去裸卖， ok？

这位叔叔，你平时有什么秘籍吗？啊？ sellpot 吧，这就我的秘籍，还有 covercall 啊，这就我两个秘籍。哎，有一个切片我就随口说了一声， sellpot 那 个有，有几万点赞，我看了一下，几千万观看 啊，这这很多人懂，很多人懂，就是年轻人可以去了解一下。这是这个原理，因为我们学金融的话以前就是要学这个东西的。 嗯，对， support 有， 还有这个 cover core 啊， covered， 不要裸，不要裸的啊，不要 naked 啊，要 covered， 知道吧？ support 怎么念？ s e l l 啊？ p u t。 嗯， sellpot， 嗯，但是它对资金要求比较高，基本上至少就是一百啊，至少就一百，所以你像我买那个 d p z， 它一个就多少钱啊？一个就四百多，一百个就四万多美金啊，就是一一小个就四万多美金，所以你要你要弄这个的话，你资金量得很大才行。 段永平靠了很多段永平全部都是做 sellpot 啊，不是不是，对不起，全部都是做 sellpot。 嗯， 你很多大佬现在都是这么做的，然后我认识很多那个机构的也都是基本上就做这个，就基，基本上就我刚才说的这两个，但机机构一般不会跟普通人讲，所以这东西但你普通人知道也没用，你没有资金去做 啊，所，但是你要知道原理，原理很重要啊，原理很重要。好了，别，别搞了，别搞了啊，正经直播，正经直播的。

嗨，朋友们，欢迎回来，今天要跟你聊个特别有意思的事。去年十一月特斯拉两百三十美元的时候，我有两个学员，小张和老李都确信股价会涨。结果三个月后，小张用两万买套，赚了十八万，收益百分之九百。 老李卖铺只赚六千，还差点爆仓，你说神不神奇？今天我就用最接地气的方式，教你什么时候该买靠暴富，什么时候该卖铺的稳赚。先说拜靠，其实就是花小钱赌暴涨。我给你打个比方你就明白了， 房子现价五百万，你付十万定金，锁定半年内以五百万买入的权力，半年后涨到七百万，你五百万买入，转手赚一百九十万，跌到四百万，你放弃合同，只亏十万定金， 这就是有限亏损，无限收益的魅力。回到小张的实战，二零二四年十一月，特斯拉两百五十的 call， 全力近二十美元，一张，合约一百股，总成本两千美元。 三个月后，股价涨到两百九十，卖出收入一万八千美元，净赚一万六千，收益率百分之八百。这里有个关键点，你要记住， 盈亏平衡点，等于行权价加权力金，也就是两百五十加二十等于两百七十美元， 股价必须涨过两百七十，他才开始盈利。再看 coop 的 这个策略，就是压价建仓，顺手收租。还是用房子类比。 房子五百万，你想四百万买，跟房东说跌到四百万，你可以强制卖我，但先给我十万补偿，账到六百万，合同作废，你白赚十万，跌到三百五十万，被迫四百万买入，但收了十万补偿， 实际成本三百九十万，还是比五百万便宜，对吧？老李就是这么操作的。二零二四年十二月，苹果一百八十美元，还是比五百万便宜，对吧？老李就是这么操作的。二零二四年十二月，苹果一百八十美元，他想幺七五买入， 卖出行权价一百七十五的铺的权力金三美元，立即收入三百美元，但要冻结一万七千五百美元保证金，到期时涨到一百九十，期权作废，白赚三百，跌到一百七十，被迫一百七十五买入，实际成本一百七十二，比原价一百八十便宜。 但这里有个大坑，你要注意，如果暴跌到一百五十美股，亏二十五美元，总亏两千五百，扣掉三百权力金，净亏两千两百美元， 那到底该怎么选呢？其实有个简单的公式，拜靠只需小资金，比如两千，收益可能十倍一百倍，最多亏光权力金。 sell put 需要大额保证金，比如一万七， 收益通常百分之五到百分之二十，股价暴跌时会巨亏。所以你记住，重贷利好前加小资金加追求暴利，就用拜靠。比如英伟达 ai 芯片发布会前，特斯拉交付量暴增时， 本想买入加有充足现金加追求稳健，就用 sell put， 比如苹果、微软等优质股。短期回调时，最后提醒新手三大知名错误， 第一，缩哈一个方向，正确做法是只用百分之十到百分之二十资金尝试。第二，买太远期的口。正确做法是选一到两个月，短期齐全，性价比更高。 第三，卖铺着不设止损。正确做法是浮亏超过权力金两倍时，立即平仓认赔。 一句话总结给你，掰扣等于小资金薄暴涨高风险高回报。 sell put 等于压价建仓收租金，稳健但需大资金。牛市初期用扣放大收益， 横盘震荡用 put 降低成本。评论区告诉我你更喜欢哪种策略，觉得有用的话记得给我点个赞，下期我会讲组合策略，教你怎么把收益翻倍，咱们下期见！

上一期我们聊过了，期权为什么值得关注？那如果要真正上手实践应该从哪里开始呢？大家好，我是马一苗。好，我们直接进入正题。 我猜很多朋友都有这个经历，第一次打开交易软件，看到那个密密麻麻全是数字的期权链表格，是不是瞬间就感觉哇头都大了，眼花缭乱的，根本不知道从哪下手对吧？别担心，这感觉太正常了。那么，面对这个看起来有点复杂的期权世界，我们的第一步究竟应该迈向哪里呢？ 你的第一笔交易到底该怎么做，才能既安全，又能让你真正体验到期权的魅力？答案其实非常直接，也非常明确。 我认为，对于我们普通投资者来说，你的第一笔期权交易就应该从 sell put， 也就是卖出看跌期权开始，为什么偏偏是它呢？原因很简单，主要有两点， 第一，这招啊，可以说是投资大佬们的御用招式，像是巴菲特、段永平这些我们耳熟能详的投资大师都在用，而且用的非常频繁。 第二，因为他能创造一个近乎双赢的局面，要么呢，你直接赚到一笔现金，要么呢，你用一个更低的折扣价买到你早就看上的好股票，怎么看都不亏，对吗？这里有句话特别有意思，是投资家段永平先生说的，他说他做 sellop 啊，其实就是在卖保险。 你想想，你就是在给市场上那些担心股价下跌的人提供一份保障，然后呢，他们付给你一笔保费。好了，在咱们真正动手操作之前，有一个前提，一个绝对绝对不能跳过的前提， 在你点下卖出二秒之前，一定一定要摸着自己的心问一遍，这只股票如果真的跌到了我设定的那个更低的价格，我愿不愿意？是不是百分之百心甘情愿的买入，并且长期持有它？如果你的答案有一丝丝犹豫，那就先别碰，咱们把这个法则说的再具体一点。 比如说你特别看好苹果这家公司，但觉得现在二百四十美元一股的价格呢，有点羞贵，你心里想，哎呀，要是能跌到二百二十美元，我肯定就买了。 好，如果股价真的跌到二百二十，你会不会毫不犹豫的出手？如果你的答案是会，那么接下来的内容就完全是为你量身定制的了。 ok， 理论说完了，咱们来点实际的，直接进入实战演练。 你先别去管那些复杂的理论啊，希腊字母什么的，咱们就把它当成一个简单的游戏，一步一步的拆解动作。 对，在刚开始的时候，你完全可以把期权交易看成一个黑盒子，咱们战士不需要搞懂它里面所有的齿轮是怎么转的，我们只需要关心一件事，我输入什么样的指令，会得到什么样的结果，这就够了。那么具体指令是什么呢？操作起来啊，超级简单，拢共就四步。 第一步，在你的券商软件里找到苹果这只股票的期权链。第二步，在里面找到一张下个月到期行权价，就是你心仪的那个二百二十美元的 pos 期权，点一下。 第三步，输入你想卖的价格，比如说我们假设现在是五美元，然后数量，比如就卖一张合约，最后一步，点击卖出，提交订单，你看是不是就这么简单？ 一旦你的订单成交了，会发生什么呢？最直接的结果就是，叮，你的账户里会立刻马上多出来五百美元的现金。这是怎么算的呢？因为一张期权合约对应的是一百股股票，每股的权力金是五百美元，这笔钱我们交他权力金，他现在已经完完全全属于你了。 好了，钱已经到手了，是不是很开心？但是共识还没完，那么等到一个月之后，这张期权合约到期的时候，到底会发生什么呢？其实啊，不管市场怎么变化，最终都只会有三种可能的结局，我们一个一个来看 好这张表格，把所有可能性都列清楚了，我们来挨个分析一下。第一种结局 a， 也是很多人最喜欢的一种， 苹果的股价根本没跌到二百二十，甚至还涨了，那结果就是恭喜你什么都不用做，那五百美元就安稳稳的落袋为安了，你就因为自己的耐心等待，白赚了五百块。第二种结局 b， 股价呢，真的就如你所愿，跌到了你的目标价二百二十美元，那这时候你就会按照当初的约定，以每股二百二十美元的价格买入一百股苹果股票，这不正是你想要的吗？而且最关键的是，别忘了，你之前收了五百美元，所以你拿到股票的实际成本其实是每股二百一十五美元，比你直接在二百二十挂单买还要便宜。 最后是解局 c， 就是 大家可能有点担心的股价不幸的跌穿了二百二十，比如说跌到了一百八，这时候你仍然必须按照约定以二百二十美元的价格买入，当然，这意味着你账面上暂时是亏损的。但你想想，你的入场点已经比那些在二百四十美元追高的人要安全的多了。 而且那五百美元的权力金就像一个安全气囊，让你的实际成本更低，也给了你更多的安全边际。那么聊到这，你可能会想，这个策略北侯更深层的逻辑到底是什么？我们赚的这笔钱究竟是从哪来的呢？核心就在这，你赚的钱本质上是你的耐心变现了。 你想，当市场上其他人都感到恐惧和焦虑，担心股价会大跌的时候，你站了出来，提供了一种确定性。你承诺，如果股价真的跌到某个位置，你愿意接盘市场，正是为了奖励你这种在别人恐惧时提供稳定性的行为而付给你这笔钱。 我们再来看一下你和期权买方，也就是你的交易对手分别扮演了什么角色。你看买方式，焦虑的，恐惧的，他愿意花一笔钱来给自己的股票买一份下跌保险，而你呢，作为卖方是冷静并且耐心的，你提供这种保险服务，并因此赚取了一笔权力金，你是在为整个市场提供粉店性和流动性。 好，我们再往下想一步，假使你运气不错，遇到了结局，必非常开心的用一个折扣价买入了苹果的股票。那么现在股票到手了，然后呢？我们还能做什么？难道就只能傻傻的拿着等着它上涨吗？有没有办法能让它变成一只可以持续为你下金蛋的金额呢？当然有， 既然你已经成了这家公司的股东，就好像你买了一套房成了房东一样。我们的下一期内容就来教你如何把你手里的股票这份资产租出去，然后持续的收租金。 我们下一期要讲的就是持仓者的收租神器。最后注意，以上内容仅用于信息了解，不构成投资建议。如果你觉得今天的内容对你有帮助，记得点赞、关注、转发、支持一下马一喵。也欢迎大家在评论区留言分享你的学习心得和疑问，我们一起交流，共同进步！

我只是告诉大家我的策略，我就是这样的啊，在大家最恐惧的时候，我 sell pot， 然后在大家欣欣向荣的时候，我就 sell call。 我， 我跟你们讲，我，我跟你们讲。上周，上周五，上周五，我做了十三个 pot 啊，我 sell 了十三个 pot， 然后呢？呃，星期一，星期一，呃，有一个呃百分之五十的赢某利了，然后我就给它卖了， 然后昨天大家知道整个市场不是很好嘛，我就没没操作，今天早上起来我看一下啊。 coinbase 百分之五十三，呃。 target 百分之九十八 do lingo do lingo 比较少。百分之百分之十，那我会留着 microsoft， 百分之二十六点三八，那我也会留着 robin hood robin hood 百分之五十七了，我今天会给它弄掉 nvidia。 百分之四十 啊，运通美国，运通甲骨文，还有很多 adobe。 噢， adobe 我 买了蛮多的，你们知道那个吗？ michael berry， 就是 啊，知，知道吧，二零零八年那个的有一部电影，他不是一直是做某那个吗？对，但是他，他昨天啊，他们公司啊， 买了很多耳道比啊，但我比他更值钱买的啊，百分之五十六，然后诺克诺德，哇，百分之二十一。特斯拉特斯拉，百分之六啊，不多。 ups 啊，很多。博克希尔，博克希尔也不多，博克希尔也不多啊，联合健康高空， 其他的，其他的就好。噢，那个 sophie， sophie 也多了百分之六十，嗯，可以，今天大家能结 截掉大概五六个吧啊，这就是我摘果实，你知道吗？种种子种进去，在大家最恐惧的时候，我种下这个种子，然后你就等吧，等吧，只要市场回来了， 到百分之五十了，我差不多就给他卖，就就钱就进来了。呃，吹什么牛， 哎，有几个主播像我一样愿意去跟你们分享这种东西的啊？啊，不吹了不吹了不吹了不吹了，我只是有时候怎么说呢，就是赚钱谁都开心，对吧？虽然你们说啊，这个叔叔你也不赚我们钱，对吧？做自媒体也不割韭菜，也不卖货卖客什么的。对， 我做自媒体的确是不不赚你们钱，但是我自己做点这个我自己小开心一下，更忍不住跟你们分享一下，我也是人，对吧？开心吗？就跟你们分享一下啊。 嗯，但，但没有建议啊，没有建议，我没有建议大家买任何东西啊，我只是告诉大家我的策略，我就是这样的啊，在大家最恐惧的时候，我 ciao port， 然后在大家欣欣向荣的时候，我就 ciao call， 然后你知道吗？就这样很轻松，一年基本上不讲了。又要说吹牛了啊，我只，我只是跟大家讲很多很多大佬很多大机构都是这么玩的 啊，但普通人做不了，普通人你没有，你没有很多的那个底子，你没法做，而且这东西专业性其实也很强，我们当时学金融的时候，而且大家知道我又是 学精算的，所有这些东西都是要算的，当然现在这种软件里面，他其实软件里面你都能看得到他的模式，但是很多，如果你不知道这些啊，那北塔这些东西的时候，其实你也是不知道什么意思啊。不，不多讲了，不多讲了。

今天想跟大家聊一下啊，为什么段永平有一套比较好的策略，能让他有年化超过百分之十八， 将近百分之二十的收益在这里面呢？它其实用的是一个期权的方式，期权我们叫 sell put， 或者说叫 shop put， 比如，比如说你特别喜欢一套房子，套房子呢，价格合理，价格是一百万， 但现在市场不太好啊，房东因为当担心这房价会跌，那么你对房东说，这样吧，你给我一笔保费，我承诺呢，如果未来呢，这个房价跌到一百万以下， 那么保证呢，以一百万这个价格呢，买下你这套房子，这是这套关系里面呢啊，您是卖家， 您的作用呢？是收取这个我们刚刚的例子里面的保费，或者说叫权力金啊，然后承担未来接盘这个义务。那房东呢？是买房，他支付这个权力金给你， 他买了一个呢，跌了有人给他兜底的这个权力。在这个例子里呢，我们把房子换成股票，中文叫做卖出看跌期权。 那么在这个情境里面呢啊， sell put 呢，有两种的赚钱的情景，情景一呢，就是如果股价没有跌或股价横盘，那么呢，时间到期了之后呢，你就白赚了这个权力金了。 就比方说，呃，当年那段永平呢，他做了一张 sell book 的 苹果个股票，然后行权价呢？这一百九十五刀，到期日呢，三个亿，三个月后收取权力金呢，每股五美金。那三个月后的结果呢？苹果的 股价呢？涨到两百一十了，涨到两百一十之后呢，买方肯定不会行权嘛，因为， 呃，市场价更高，他不可能以一百九十五卖给你的，他就会白白的赚了五美金一股的权力金了，那年化下来呢，就是大概是百分之十八的百分之二十的收益了。那第二个情景呢，就是股价真的跌了， 在他的概念里呢，就是打折接货。比如说苹果的股价跌到一百八十块了，买方呢，行权，那么他必须以一百九十五这个价格买入这股票。看似呢， 他比一百八十高了十五美金，好像亏了。但对于段永平来说呢，他认为苹果这个公司非常有价值，反正低一百九十五呢，我就要买， 持有这个股票，短期呢，它是浮亏的，但长期来说呢，我们现在都知道苹果现在多少了，都两百多了吗？啊？两百四，两百五了，苹果最高去到两百八十八，对吧？你用一个你认为合理的价格，你想要买进这个股票， 但是呢，你觉得目前价格很高。段永平的，呃，经典操作，或者说他常规操作的就是这样子的，所以呢，无论涨跌呢，都在他的计划之内，涨了就赚保费啊，赚权力金，跌了话呢，就可以打折 买入心仪的资产，这就是肖普的精髓。期权呢，肖普比 这种方式呢，呃，会比直接买股票比较聪明，呃，更聪明。他买入的时机呢，你可以等，如果价格你可以等。呃，设计一个你喜欢的价格，就是这个行权价， 如果真的跌了，如果股价真的跌了，那你就打折接货了，还收了那个权力金。如果股价是横盘呢，那么你就白白赚了这个权力金了。如果股票涨的话呢，那你也是赚了这个权力金。一句话总结，销部就是收保费 啊，等打折买心仪，赚了就涨了。好了，今天这期就到这里，下一次我再跟大家分享更多的期券的知识。

大家好，在期权交易中啊， sell put 也就是卖出认估期权，是一种入门友好，应用广泛的义务性策略。那核心逻辑呢，是赚取权力金，同时承担到期以约定价格买入标的的义务。 很多投资者喜欢用 sell put 的 方式来收租，但是如果没有选对合约啊，很有可能会因此呢承受巨大损失。今天我们就一起来探讨一下 sell put 如何选对合约，做好分控，提高交易胜率。 那首先呢，我们来回顾一下 sell put 的 核心逻辑，你作为期权的卖家啊，向买方收取一笔固定的权力金，并且承诺呢，在合约到期日之前，如果买方选择行权，你必须以约定的行权价买入对应数量的标的啊，比如说 etf 或者个股。 简单来说啊， sell put 的 盈利逻辑有两个啊，一个呢是时间价值衰减，也就是认股期权的价值会随着时间到期临近逐步缩水， 只要标的价格不跌破行权价，合约到期后归零啊，你就能够赚取全部的权力金。第二呢，是标的中性偏涨，如果标的的价格上涨或者横盘买房，大概率不会行权，那么你同样能够稳稳的赚取权力金。 那么我们该如何选择标地和交易合约呢？ sellspot 的是否盈利啊，百分之七十取决于标地合约的选择，选对标地能规避大部分被迫高价接货的风险，选对合约能平衡收益和风险，避免赚小钱亏大钱。 那么标地该如何选择呢？ sell put 作为异物仓啊，一旦标地大幅下跌，你可能被迫以高于市场现价的行权价接货导致亏损，因此标地选择的核心是稳健，波动小，有内在价值啊。具体呢，有以下标准可以供大家参考， 优先选择优质标的，首选低波动、基本面扎实的标的，比如宽基 etf、 五行业龙头各股啊，这类标的啊，波动小，大幅下跌的概率低，即使被迫行权，接接货后也有长期持有，等待回本或盈利的空间，不会出现接货及套牢的情况。 我们要避开三类标的，第一呢是高波动的小票或者垃圾股啊，这类标的呢，容易出现暴涨暴跌，一旦突发利空，价格可能大幅跌破行权价，导致巨额亏损。 第二呢，是即将发布财报，面临重大利空或者利好的个股，比如财报季政策变动期啊，标的的波动率呢，会急剧上升，权力金呢，波动大，风险不可控。第三呢，是流动性极差的标的， 期权合约成交量低啊，买卖价差大，卖出后呢，难以平仓离场，即使发现风险也无法及时止损。 另外呢，标的的活跃度要适中，选择期权合约成交量大于等于一千，持仓量大于五千的标的，确保交易的时候能够快速成交，避免因为流动性不足导致挂单无法成交或者平仓时损失过大啊。第二，合约选择 平衡行权价到期时间和权力金，不贪多，不冒进。合约选择的核心是在风险可控的前提下，最大化时间，价值收益重。重点呢，要关注三个维度啊，行权价到期时间和权力金，具体呢，可以参考以下的技巧， 刑刑权价呢，优先选择需值一到两档的价格啊，那么新手呢，避开食指合约刑权价的选择啊，直接决定了你被迫接货的价格和赚取权力金的多少。不同刑权价对应不同的风险收益比。新手呢，建议按照以下标准来进行选择， 需值一到两档合约是新手的首选啊，标的的当前价格大于刑权价，差在百分之五到百分之十之间。 这类合约的优点是，标底下跌，跌破行权价的概率低，买方行权意愿弱啊，你赚取全部权力金的概率会更高。同时呢，时间价值衰减的速度适中啊，能在短期内获得稳定的收益。 同质合约呢，要谨慎选择，也就是标的以当前价格约等于行权价。这类合约的权利金啊，比虚值合约要高，但标的价格小幅波动，就可能跌破行权价，行权风险大幅提升，适合对标的走势有极强把握，能够承受接货风险的资深交易者。 那对于新手来说啊，要避免食指合约，也就是标的当前价格小于行权价的这类合约啊。这类合约呢，权力金是最高的，但买发行权概率极高，你大概率呢，会被迫以高于市场现价的价格呢？接货啊，直接面临亏损， 很适合计划长期买入标的，想通过 sell put 降低买入成本的交易者啊。不同到期时间的合约啊，有不同的特点。 短期合约，也就是小于三十天的合约，时间价值的衰减速度极快，能快速赚取收益，但权力金较低，且需要平房开仓，平仓操作成本高，适合追求短期快速盈利，时间充裕的交易者。 中期合约，也就是三十天到六十天的合约啊，时间价值衰减的速度适中啊，那么权力金收益合理，同时呢，风险暴露时间不会过长，即使标的出现小幅波动，也有足够的时间调整策略，比如平仓或者对冲，兼顾收益和灵活度啊。最适合新手。 长期合约，也就是大于六十天的合约，权力金较高，但时间价值衰减速度慢，需要长期持有。风险暴露时间长啊，期间标的可能出现大幅波动，行权风险不可控，不适合新手。 在权力金选择方面啊，不要贪高，优先选择合理收益比啊。那么权力金呢，是你的潜在收益，但并非越高越好。高权力金往往对应高风险啊，因为标的波动大，行权概率高。新手选择权力金呢，可以参考这个标准。 单份合约权力金约等于标的价格的百分之一到百分之三，且权力金收益率也就是权力金除以行权价在百分之一点五到百分之四之间 啊。比如标的现价一百元，行权价九十五元啊，那么单份合约权力金两元，权力金收益约等于百分之两点一啊，这类合约收益合理，风险可控啊。如果权力金达到五元，收益率在百分之五点三，则大概率是标的波动大，风险高，需要谨慎的规避。 那怎么去防控风险呢？ sellport 看似稳健，但作为业务仓，它的风险是无限的。理论上呢，标的价格可以无限的下跌，那么你的亏损也会无限扩大。行手亏损的核心原因啊，往往是忽视风险，没有做好防控措施。 sellport 有 以下四个核心风险点，第一，标地大幅下跌，被迫高价接货，这是 sellport 最常见的风险， 一旦标的突发利空，大幅下跌，跌破行权价，且买方选择行权，你必须以高于市场现价的价格接货，导致接货就亏损啊。那怎么防控呢？首先，严格筛选标的，避开高波动高风险的标的。 然后呢，优先选择须值一到两档的合约啊，预留足够的安全边际啊。第三呢，是提前设置止损线，当标的的价格跌破行权价的百分之三到百分之五啊，或者你的亏损达到权利金的一点五倍的时候啊，立即平仓离场，避免亏损，扩大 核心风险。二，保证金不足被强制平仓 sellpot 作为义务仓，交易时需要向券商缴纳一定比例的保证金啊，用于担保你履行行权义务。如果标的价格下跌，保证金呢，会被追加。 如果保证金不足且未及时补足，券商呢会强制平仓，你将承担全部亏损，甚至可能面临额外罚款啊。那怎么防控呢？首先呢， 保证金预留充足，不要满仓操作啊。单份合约的保证金占用不超过你总资金的百分之十到百分之十五，预留百分之五十以上的闲置资金，应对保证金的追加。 第二呢，是密切关注保证金的通知，交易后定期查看保证金余额，如果收到追加通知，及时补足资金或者平仓离场，避免强制平仓 风险。三，流动性不足，无法平仓离场。如果选择了流动性极差的合约，卖出后发现标的走势不符合预期，想要平仓止损的时候，会出现挂单无法成交或者买卖价差过大的情况，导致亏损持续扩大，那怎么防控呢？ 首先，交易前查看合约流动性，优先选择成交量大于等于一千，持仓量大于五千、买卖价差小于等于零点一元的合约。第二呢是避免在尾盘或者节假日临近的时候开仓，这类时间段啊，流动性较差啊，平仓难度大。 核心风险四，忽视时间价值衰减的陷阱。 sell port 的 盈利依赖时间价值衰减，但如果标的价格横盘不动，而且到期时间过长啊，时间价值衰减的速度会变慢，你可能会面临长期持仓却赚不到钱的情况。 如如果期间标的出现波动，还可能导致亏损，那怎么防控呢？首先呢，严格控制到期时间，优先选择三十到六十天的中期合约。二呢是如果持仓后标的横盘超过十五天，而且权力金衰减不足百分之三十，可考虑平仓离场， 更更换其他合约，避免浪费时间成本。好，接下来我们聊一下如何提高 sell put 的 交易胜率。 sell put 的 胜率提升啊，核心是顺势而为，细节把控，在正确的行情中，用对策略做好细节，才能让盈利概率大于亏损概率。 那么有五个实操的技巧能够有效的提升胜率啊。第一，顺势交易，仅在标的中性偏涨的行情开仓，大盘标的均处于横盘或小幅上涨趋势啊，且标的站在关键均线上无明显立空的时候操作，避免下跌趋势。 第二呢是分散持仓，同时持有三到五个不同行业标的的合约，单单份合约资金占用不超过总资金的百分之十，降低单一标的的波动风险。 第三呢是提前止盈，权力金衰减百分之五十到七十的时候，或者到期前三到五天，主动选择平仓锁定收益，不贪全额权力金。 第四呢是利用对冲新手呢，可以采用卖出需值认股加买入更低型权价认股的熊市价差策略，锁定最大亏损，降低型权的风险。第五呢是持续复盘每一笔交易后啊，进入选择理由，亏损原因以及改进方法，坚持一到两个月，逐步优化交易逻辑。 好，以上呢，就是针对 sell put 策略实操中的一些技巧啊，希望对大家有帮助。好，祝大家交易顺利，谢谢大家，我们下期再见！