美国花季石油为什么又又来

如果我说这次油价暴涨是美国有意为之，你信吗？过去两年，大宗商品涨价此起彼伏，唯独真正的大宗商品之王原油稳得像被定在棋盘上的老将，死活不动，这事对吗？对，也不全对。过去原油之所以不涨， 很大程度上是因为北风大国和乌克兰打的难解难分。油价一涨，那不是明摆着给大鹅送温暖吗？这仗之前的拜登政府算的清清楚楚， 中东产油国也不想把市场拱手让给美国的页岩油，所以也乐得配合，把油价控制在低位，抢占市场的同时，还能削减美国页岩油的竞争力。 但现在，牌桌换了，代表传统能源利益的特美普杀回来了，民主党那套环保新能源 lgbt 的 牌越来越打不动了。于是，在绝对的利益面前，盟友和通胀便没有那么重要了。这里我先普及一个基本常识。 其实，无论是自身的油气产量，还是实际的资源掌控量，美国都是当之无愧的全球老大。 二零二五年，美国原油产量创下历史记录，达到每日一千三百六十万桶，是沙特的一点三倍。沙特是全球第二大产油国，也是全球多年的最大石油出口国。二零二五年，日军出口约六百万桶，俄罗斯第二，美国第三， 每日出口约四百一十万桶。可如果论石油加成品油的总出口量，美国已连续六年压过沙特，且领先幅度超过两百七十万桶每天。除了石油，美国更是天然气产量的第一大国。 二零二五年，美国天然气产量约一点零三万亿平方米，俄罗斯排第二，沙特仅排第九。当年北溪被炸，美国可没闲着，转头就要求欧洲高价买自家的天然气， 自此，欧洲就落下了高物价的病根。二零二五年一月至十一月，美国 a o n g 发货量已突破一亿吨，稳坐全球第一大液化天然气出口国。再加上现在美国已经攫紧了委内瑞拉，其意图掌控全球石油资源的布局已昭然若揭。 二零二五年第二季度，美国页岩油公司的盈亏平衡成本大约是五十四点五美元，如果油价拉到一百五十美元一桶，可是将近一百美元的纯利。 当攥取的利润足够大，通胀的风险也就能够接受。所以，一切看似反常的现象，只要想清楚背后的资本利益，就全能说通了。 谁掌握产能，谁控制价格，谁收割利润。再说了，油价往上走，还能顺手照顾一下中国的制造业。中国的制造业，尤其是石油化工产业链，对成本极其敏感，从化纤到塑料，从化肥到建材，这些可都跟咱们的日常生活绑在一起。油价一涨，成本导下去， 压的是谁的利润，掐的是谁的脖子。至于通胀控制不住怎么办？说一套做一套，不就是大美丽国最擅长的事吗？嘴上说着控制物价，身体却很诚实的点燃油价，毕竟生意就是生意，一个最大的产油国，总之是不会比我们更害怕高油价的。

特朗普认怂了啊，这回是他自己认的。就在昨天，特朗普突然在社交媒体上发文，释放了一个关键信号，说美国正考虑逐步降级对伊朗的军事行动。 你看前面喊打喊杀，姿态拉满，现在突然要降温要收手，说白了，这态度软了，也认怂了，不想把中东局势啊彻底拖入失控。而这件事最直接影响的就是全世界最敏感的一根弦，油价。 最近大家去加油，都能明显感觉到这油价又上涨了，加满一箱油要多花不少钱。很多人都隐约觉得呀，这油价上涨跟中东那边的局势肯定有关系，但具体怎么传导，怎么影响呢，却说不上来。 为什么中东的战火能直接影响咱们的油价啊？这油价一路上涨，会给咱们的生活带来哪些影响？面对国际油价的波动，我们又该如何理性的看待呢？ 中东之所以能牵动全球油价，核心就在于霍尔木兹海峡，这我前面也讲过，全球三分之一的海运石油都要从这里运输，可以这么说，这里稍微有点风吹草动，全球能源市场都会跟着紧张。 伊朗在这区域的任何动作，局势一升级，市场的第一反应就是石油供应可能会中断，运输线可能会受到影响，预期一慌，油价直接往上冲。我们在国内感受到的油价上涨，看似是本地调价源头呢，其实就在千里之外波斯湾上的这场地缘冲突。 石油被称之为工业的血液，油价一涨，物流运输、工厂生产、化工制造，几乎所有行业的成本都会跟着抬升，最后呢，都会体现在菜价、日用品、各类消费品上， 全球花了整整一两年时间，好不容易把高通胀慢慢压下来，结果这一轮中东冲突相当于又给通胀添了一把火，让本来已经缓和的物价压力再次抬头。这也就是为什么每次中东局势一上涨，很多人都会跟着担心。 看到这，肯定有不少朋友都会心里犯嘀咕，中东这么乱，油价一直往上冲，我们会不会被卡脖子啊？以后油价是不是会越来越贵？其实跟大伙说一句实话，面对这轮油价上涨，我们真的不用过度恐慌， 这波涨价更多的是市场情绪和预期在炒作。大家担心海峡受阻，供应中断，但实际上全球能源并没有出现真正意义上的大面积断供，而且更关键的是，我们国家早就把能源安全这步棋啊，布局的非常扎实。 很多人误以为我们的石油天然气高度依赖中东，只能靠霍尔木兹海峡这一条通道。但现实是，这些年我们一直在坚定的推进能源进口渠道的多样化，从来不把鸡蛋放在同一个篮子里。 我们有长期稳定的俄油俄气供应，既有海运，又有直通的路上管道，完全不受中东海峡局势的干扰。除此之外呢，中亚地区的游戏资源也通过跨境管道源源不断的输入国内，形成了稳定的路上能源大动脉。 而且近期我们还在持续加大从俄罗斯远东地区采购原油，包括海纳石油、远东原油，一大批原油正陆续运往国内，运往山东等地，持续补充着我们的能源补给。说白了，我们有多元渠道，有稳定货源，有战略储备，根本不是只能依赖中东这一条线。 不过透过这一轮的油价波动呢，我们也能看明白，这国际局势越动荡啊，这能源就越容易成为博弈的筹码。 但我们国家始终坚持能源进口的多样化，牢牢守住能源安全底线，不被单一地区绑架，不被短期局势牵着走，这就是大国的战略定力，也是我们面对国际油价起伏最踏实最可靠的底气。 油价上涨确实和我们的生活相关，但不必焦虑，不必恐慌，能源的基本盘啊，国家早已经为我们稳稳的守住了。

今天国际原油又冲到了九十九美元，距离一百大关只差一步。美国经济 gdp 被下修到惨淡的百分之零点七，铜胀却还在百分之三以上的高位，奇怪的是，华尔街的钱却在源源不断的流向 ai 科技股， 这到底是怎么回事？今天我将为大家拆解华尔街大机构的资金逻辑。大家好，我是华尔街大叔。今天是二零二六年三月十三日，国际原油价格今天最高又成到了九十九美元附近。 很多人担心一直维持在高位的原油价格会伤害到美国经济，更会引发膨胀的上升。 大家知道，原油价格上涨会增加成本，压缩利润，阻碍经济增长。刚公布的二零二五年第四季度，美国 gdp 已被大幅下休了，下休后的第四季度 gdp 增速只有百分之零点七，不到市场预期的一半，市场原本预期是增长百分之一点五， 美国经济似乎比想象中的更脆弱，更让人烦恼的是，经济增速不行，通胀却仍然居高不下。美联储最看重的通胀指标，美国居民消费支出 pc 一 最新数据显示，年增长百分之二点八， 剔除了波动较大的能源和食品后，核心 pc 一 年增长共是高达百分之三点一，比上一个月还高出了零点一个百分点。 这距离美联储空通胀百分之二的目标仍然有很大的距离。一边是美国经济增速放缓，一边是通胀顽固不降温，这就是最危险的组合，也是美联储最讨厌的经济环境。智障， 经济不好，居民消费支出还在涨，这就是智障。最近飙升的国际油价还没有在这两份数据里体现， 如果油价保持在一百美元，这将会推高运输成本，推高能源成本，推高企业的总体成本，最终会推高总体的膨胀。就从目前的数据来看，美国经济四书进入了一个非常微妙的阶段， 经济开始明显降温，企业投资不强，通胀高居在百分之三左右。再叠加国际原油价格的冲击，有些分是担忧二零二六年可能会进入轻度智障周期。 那么如果美国出现了轻度智障，我们投资美股应该买哪些股票呢？这就是今天我要重点和大家分享的华尔街很多分析师正在讨论的一个话题。如果国际原油价格冲上一百美元，资金将会流向 a i 科技股。 油价上涨本质上是一种负增长的冲击。从历史上来看，油价大幅上涨时，通常就会带动企业成本上升，居民消费被压缩， 经济增长放慢。比如一九七三年的石油危机，一九七九年的石油危机，这两次石油危机都导致了经济放缓加膨胀上升，也就是典型的智障环境。 在这种经济环境下，很多传统行业会受到冲击，像化工、航运、航空、汽车等制造业成本暴涨，他们的利润被压缩。举个例子，航空公司燃油成本通常会占到运营成本的百分之二十五到百分之三十五。 油价上涨时，航空股一样，化工、航运、汽车等等这些传统周期股就变得非常的危险。 同时，国际原油价格上涨，会挤压居民在汽油消费、取暖、运输等方面的支出，消费者就会减少购物、外出旅游、娱乐等，所以这些可选消费股也会成压。 那么资金从化工、航空等传统周期股里出来。资金从科券消费股里出来，就会寻找对能源不敏感的股票。哪些行业不会受到能源价格影响呢？那就是我一直在讲的科技股、人工智能、数字服务、软件股， 这些板块的成本就和化工、航空、可选消费股完全不同。举个例子来说明，一个 ai 公司成本主要是 gpu 服务器、数据中心工程师， 它的成本里几乎没有石油，没有运输。比如英伟达，你看它的成本里有石油吗？再比如微软，它的成本里有石油吗？再比如 mate， 它的成本里有石油吗？显然都没有。这些公司的收入增长主要来自于算力的需求，而不是实体经济周期。 所以当宏观环境不确定时，股市里的钱就会跑到 ai 科技股里去，因为 ai 的 需求仍然存在。还有一个更深层的逻辑，就是 ai 被视为生产力革命，是第四次工业革命的核心推动力， 油价上涨会导致成本压力，包括人工成本。同时，企业为了应对这些问题，他们会想办法提高效率。 最直接的方式就是自动化加 ai， 比如 ai 客服、 ai 编程、 ai 数据分析、 ai 自动运营。 现在很多公司就开始已经在采取这样的措施了，比如你买的 iphone 手机有问题，也打电话给苹果客服，上来就是 ai 客服和你对话，而不是真人客服接听你的电话。 网络客服也是如此。你从美国三大通信运营商之一的 word 办理了套餐，如果账单有问题，想在官方网站上找客服理论的时候，你打开网络客服对话框的第一个和你交流的一定不是真人客服，而是 ai 客服。 以上这两个案例都是我本人亲自测过的，这就是人工智能落地企业的一个趋势。很多企业的 ceo 现在遇到成本上升的问题，第一个做法就是用 ai 减少人工，所以油价冲击的时候，企业就会加速部署 ai。 华尔街大机构的资金配置逻辑是，当宏观环境不确定上升时，这些大机构就会把股票分成三类。第一类是周期股，高度依赖经济增长，像工业材料、可选消费这些板块都是最容易被抛售的。 第二类是资源股，像石油、天然气，在油价上涨时会收益。第三类是长期增长的股票，比如 ai 云计算软件，虽然软件在最近被杀惨了，这是另外一回事， 华尔街大机构认为这些需求不会因为油价而消失，像大科技、谷歌、微软等等就是这里的代表。其实在国际原油价格上涨的时候， ai 股有时就像新避险资产，这个逻辑链条就是油价上涨导致经济不确定性上升， 周期行业利润受压，大机构的资金要寻找稳定的增长，那么就会流向 ai 科技股，所以市场就会出现这种现象， ai 股有时会向增长型避风港。 朋友们要注意的是， ai 股不是黄金那种传统避险资产，但是他在股票市场内部就会成为油价上涨时资金最愿意停留的地方。 还有一个更有意思的现象是，过去几十年，资金避险通常会流向公用事业、医疗必须消费这些板块。但是现在越来越多的机构开始认为 ai 平台公司本身就是新的经济基础设施，比如微软的云平台、英伟达的算力。这就像过去公用事业里的电力、铁路，如果这个趋势成立，那么 ai 公司未来的估值逻辑可能会彻底改变。 这个估值逻辑的改变就是，如果油价长期维持在一百美元， ai 公司的盈利能力反而会进一步提升。 我最近看到华尔街的一些宏观基金把 ai 科技股叫做新的 ai 能源经济学。 核心观点就是，当时油变贵的时候，人工智能的经济价值反而会变得更高。背后的逻辑不是一层，而是四层结构性的变化。第一个结构变化是，油价越贵， ai 产生的效率价值就越高。 企业成本变高的时候， ceo 们就会想办法通过提升技术来降低成本。其实在历史上也发生过类似的替换行动，比如一九七三年的石油危机之后，美国企业开始大规模的自动化生产，节能设备、信息化管理， 这些都促成了信息技术领域的投资爆发。在那个年代里的硬件、软件、网络设备等等都非常的火热，也促进了全球经济的增长。今天最重要的能够提升效率的技术就是 ai 科技。 第二个结果变化是 ai 本质是数字化的员工。前面我讲过，当油价越贵的时候， ceo 们就会想办法减少人员，那么就会更加注重 ai 的 部署和投资。 客服换成 ai、 编程换成 ai， 数据分析换成 ai， 这时候企业的成本结构就会改变，从人力成本替换成算力成本。 这些数字化的 ai 员工不吃饭不喝水，一天二十四小时，全年无休的为 ceo 当牛马。 但是这些 ai 员工需要消耗算力，这些算力就来自于数据中心 gpu 水来生产。算力呢？当然是英伟达、微软、甲骨文它们。第三个结构变化是， ai 可以 直接降低能源消耗。这是更关键的一层， ai 不 仅替换人工，还能优化能源使用。例如 ai 优化工厂节能，包括生产流程、设备运行时间、物流调度。很多制造企业已经用事实证明了， ai 可以 降低百分之十到百分之三十的能耗。 最后一个结构变化是 ai 变成能源替代技术。这是最有意思的一层。经济学上有一个概念叫做能源替代，比如蒸汽机替代电力替代蒸汽。 ai 现在正在做的是用算力替代 能源浪费。举个简单的例子，如果一个物流系统效率提高百分之二十，油耗就可能减少百分之十到百分之十五。 所以 ai 投入可以达到节省能源的效果。如果油价是六十美元，节省的价值不大，但是如果油价是一百美元，节省的价值就会暴增。 虽然 ar 数据中心这些钻力也在耗电，但是电价的波动远远小于油价。而且数据中心通常都是长期的电力合同和可再生能源。像微软这些大科技们的数据中心的电力主要来自于核能、风电、光伏， 所以算利成本更稳定。 ai 能源经济学的核心结论是，当能源越贵， ai 带来的价值就越大。这就是为什么华尔街会认为油价长期上涨，资金会源源不断地流入 ai 科技股， 那么你会长期坚定地持有 ai 科技股吗？好了，今天就和大家分享这些，祝大家周末愉快！关注华尔街大叔，美国股市不迷路！

战争是不是美国化美债的方式？可以非常肯定的说，战争是美国稀释转嫁消化美债最常用最有效的手段之一，但不是唯一手段。 原因很直白，一，美国现在国债超三十四万亿美元，利息越滚越大，正常还钱根本还不清。二，战争一爆发，全球资本恐慌，跑去买美元美债避险，美国借钱成本变低， 美元走墙，其他货币贬值，美国用更便宜的钱还债，美军工复合体大赚，带动经济税收，间接填财政窟窿。 三，本质美债是美国欠全世界的钱，通过制造动荡让美元更值钱，相当于少还打折还甚至不还。所以你说的很对，战争就是美国变相赖屌消化美债的核心手段。 石油涨价是不是让全球为美国买单？完全正确，而且是最直接最赤裸裸的方式。 关键逻辑只有一条，全球石油只用美元结算，美国只要制造中东冲突，制裁油国，收紧美元，油价就会大涨， 油价易涨。一，所有国家必须更多换美元去买油，美元需求暴增。二，美元更强势，美国通胀向外输出。三，其他国家油价涨，物价涨，工厂成本，长老百姓买单。 一句话总结，美国印了太多美元，自己通胀高就搞高油价，让全世界帮他消化通胀，承担代价。给你一句最直白的总结论，你理解的非常准。战争等于美国消化美债转嫁危机的工具， 石油涨价加美元霸权，等于让全世界给美国买单，这就是当前国际金融和地缘最核心的逻辑。

油价短时间内大概率回不到七元了，而且还可能继续上涨，甚至九五号汽油很可能十块以上。不是情绪，是三大逻辑叠加。别以为油价涨是暂时的，觉得先忍一忍，油价肯定会跌回来。但我要告诉你一个不太舒服的事实，这一次不一样，不是周期波动，这是结构变化。 你以为油价在上下震荡，其实是在整体抬升。先看核心的变量，中东这不是简单的摩擦，这是长期对抗，而且短时间内看不到彻底解决的可能。再往后看一层，谁在维持这种紧张但不彻底爆发的状态？ 答案是，美国。为什么？因为不稳定本身就是一种杠杆，油价就是这个杠杆的放大器，油价高，谁受益？能源出口方受益，美元结算体系受益。 再看国内，真正的第二主角是中国石油和中国石化，也就是我们说的三桶油。但他们现在面临一个非常现实的问题，油车到顶了，二零二五年，油车保有量接近二点八亿辆， 这是峰值，接下来只会下降。为什么？因为新能源车在快速替代，也就是说，加油的人会越来越少。这时候问题来了，客户变少了，收入怎么保？ 答案只有一个，提价。所以你看到的油价上涨，不是纯被动，是外部压力加内部需求的共同结果。很多人看油价只盯着供需，但真正决定价格的是三层力量。第一层，供给端，核心玩家是石油输出国组织，他们一句减产，市场立刻紧张。 第二层，地缘政治，中东一旦有冲突，市场就会提前涨价，因为预期变了。第三层，金融资本资金进入期货市场，把预期放大成现实。所以你看到的油价上涨，很多时候不是因为现在不够用，而是因为市场觉得未来会不够用。再看一个关键数据， 每一冲突爆发以来，国际油价已经上涨了大约百分之五十，但国内油价从七元涨到九元，涨幅不到百分之三十，中间还有百分之二十的差距。 这百分之二十是什么？是还没补上的成本，也是未来可能继续上涨的空间。现在把所有线索放到一起看，这是一盘很清晰的棋。第一步，中东冲突推高原油成本。第二步，油车建顶，需求开始下降。第三步，企业必须稳收入。 结果是什么？用价格去对冲销量，再往极端一点推演。如果国际油价突破一百四十美元一桶，会发生什么？那就不是涨一点，而是系统性上移。理论上，九十二号汽油 可能会冲到十四到十五元一升。当然，现实不会完全放开，国家有调控机制，会压住极端情况，但关键点在这，可以控制涨多高，但很难让他回到过去。所以你要明白一个本质变化，不是油价涨了，是价格中疏上移了，十元很可能会变成新的常态。这里有一个 很多人忽略的逻辑，油价上涨不只是因为成本，还有一个更隐性的原因，收入结构。随着油车报废增多，新售油车减少，加油的人只会越来越少，这是确定趋势。 就像人口下降一样，人口减少意味着红利消失，油车减少同样意味着销量红利消失。那企业怎么办？只能把总额目标拆开，销量成单价，销量再降，那就只能提高单价。所以这次油价上涨很可能有一个策略，借国际油价波动， 把价格一次性抬到九元以上，然后再慢慢小幅回调。表面上看是在让利，实际上是在锁定一个更高的价格区间， 目的只有一个，稳住总额，甚至弥补新能源车带来的冲击。所以，把所有逻辑合在一起，你会看到一个非常清晰的结论，油价不会轻易回到七元，因为三件事不会变，中东冲突短期无解，油车数量已经见顶回落，这三条是趋势， 趋势一旦形成，就很难逆转。今天的油价上涨，不是简单的涨价，而是一次结构重塑。所以最后一个问题留给你，当油价走向十元时代，你还会坚持油车吗？还是说，这本身就是在逼你做出选择？

咱们来聊聊这场正在上演的全球能源危机。油价都涨疯了，但美国能源不涨，却说动用战略石油储备，嗯，可能性极低。 所以问题就来了，全世界都缺油，美国为什么就是不用这张王牌呢？先看看大背景啊，中东的一场战争，一下子就把油价干到了一百美元上， 而且这不光是钱的事，关键的航运线都给关了，好多设施也毁了，就引出了这个所谓的战略石油储备。它到底是个啥？ 说白了它就是美国的国家应急油箱，专门留着在这种危急关头用的，真要动用的话，计划是每天先放个一百来万桶，之后甚至能加到三百万桶。 而且你看啊，这批油的优先目标居然是亚洲的炼油厂，这是有多全球化？一下就看明白了。好，那现在情况到底有多糟呢？我们直接看数据，连国际能源署的负责人都说，现在的形势较为严峻，以前从没见过 每天全球市面上就少了整整一千一百万桶石油，想想这个数字，这比七十年代那两次石油危机加起来的缺口还要大一倍，简直了。 这么一来，全球经济可以说是悬了，那接下来会怎么样呢？国际能源署也提醒了，放储备油就跟吃止痛药一样，暂时管用，但解决不了根本问题。 所以你看，矛盾就在这，一边是史无前例的大危机，另一边却是迟迟不肯动用的最后手段。大家都攥着自己的最后一张牌，可问题是，这个世界还能等多久。

假如全世界都不向咱们出口石油了，怎么办？这种可能性存不存在呢？太有可能存在了， 你看中东一封锁就堵掉了接近百分之四十五的石油供应，那美俄两个产油大国假如也达成一致，这种可能性是非常高的哈。不要认为北方就是老铁能够把石油改回美元结算，那就有这么一种可能性， 如果再接下来美洲又被美国给到后花园给关起来了，中亚的石油天然气轨道也一个不小心给炸掉了，那再加上马来西亚的油也因为美国的某种原因进不来了，那么这种极端情况就会出现。 那这个时候咱们该怎么办呢？咱们现在说最容易想到的办法，截留中国石油对外的依存度大概是百分之七十左右， 而这石油的用量的一大块又是在交通占到了接近一半。交通嘛，主要就是飞机、汽车、轮船了，那飞机和轮船暂时把它电动化的概率还是不高的，但是巨轮后面改成核电也不是不可能是吧？ 而且其中一部分本来就是用来运油的，那这块就直接给省掉了。那民用的汽车这一块，它其实占了石油的接近四成多， 那这一块就好办了，你把产量给顶上去啊，那新能源车企不得笑哭啊。所以这个百分之五十多的缺口，花个几年的时间降低到个百分之二三十应该是没啥问题的。 那接下来的一大块四分之一的是化工的消耗，这里面就是什么塑料啊，纤维啊，橡胶之类的， 那这里面的又很大的一块呢？是啥呢？大家可能想不到是纯衣服，很多人可能不知道咱们的许多衣服是用石油做的啊，以为他不流动啊？那肯定就是某种布， 他其实就是石油做的，尤其是那种飘动性，摸起来滑滑的那个，基本都是石油做的。什么狄伦啦，的确良啊，秦伦啦，氨纶啦，什么莫代尔之类的统统都是，反正他这名字比较奇怪的， 你不怎么能记得住的。那就是石油做的。那衣服这种东西，你棉花可以种起来吧，这个农业不就还征收了吗？ 你穿着棉衣服麻衣服，你总是不会死人的是吧？你大不了就是一年穿十套，改成一年穿三套，这个事情忍一忍还是没问题的。 所以这个四分之一的缺口里面再削减个百分之十，我觉得应该也是可以的。那其他剩下的四分之一就属于工业工程国防需要了，这个咱们就先不削减， 现在拢共起来一盘算，百分之七十的缺口应该是可以压缩到百分之三十五的缺口了。那剩下的百分之三十五怎么办呢？那就要开源了， 这一块呀，咱们其实一直有一个国家战略底牌，那就是没自由。 咱们国家这能源上面一直是属于多煤有油少气的一个格局的，那基于这个格局，咱们这种有战略定力的国家，那不可能不提前布局的。其实在几十年前就开始行动了，思路也很简单，那就是把煤制成油。 咱们家里有多少煤呢？一点七万一吨，尽管也排在美国、俄罗斯、澳大利亚之后， 但是按照现在的用量，也够咱们用上个几百年了。几百年之后那还不定用什么燃料呢是吧？而且现在内蒙，陕西、新疆这几年还不断的挖出一些超级的大煤田。 那之前为什么不大力发展煤制油呢？还非得去进口呢？家里有还不用啊，外面的就更香是吗？啊，不是的，原因很简单，就是不划算， 煤自由，煤自由，你总得把煤转换成油啊。那这个转换是要用米的，是要花钱的，那别人可是直接挖过来，那多快多省事是吧， 那以前国际油价几十美元一桶的时候，咱们煤制油的成本可能就要四五十美元，甚至更高了，属于铲一吨亏一吨啊，算不过账来，而且还得用掉不少的水啊，尤其是那几个地方可能都用的是黄河的水。 所以过去咱们的策略很简单，很务实，能用钱解决的就用钱解决吗？能买就买，就把咱们自家的压仓石给存好，把技术先攻关起来，一些基础的才能给储备起来。 所以咱们现在技术就跑到了世界的最前面了啊。那没有之二，但是基本就在那边低状态的运行着，属于留一手。 什么鄂尔多斯啊，宁夏呀，榆林啊，早就布下了几个国资重器级别的煤制油基地项目了。说到这啊，这个其实我还有幸接触过，服务过。那这都是十好几年前了，那时候我才十八岁。 瞅远了哈，那时候我不懂得它的一个战略的重要性，我以为嘛，就是一个普通的化工项目，就咱们国家那种路边一抓一大把的那种。其实啊，咱们现在产出的这个 煤制油的航天煤油，他已经能够把咱们的火箭送上天了，油品的纯度比那些运过来的石油还要高，这个叫有点像人造钻石，跟那个天然钻石的一个 区别了。它在极寒的环境下都不带怕的。那你说用它来跑高尔夫，飞机，汽车，那能不能跑？那当然太难了，而且还要降低一个油的档次才可以。那现在假如极端情况发生了，外面的油一滴也进不来， 那上面一直压着运行的基地，那就可以大规模的开动起来了。那这一开动起来可就不得了了，他就会像芯片一样，你外面只要敢封锁，敢不卖给咱们，那咱们就不买了，而且你外面的价格还高的吓人是吧？那太好了，那更不买了， 海上运输费直接省掉，国内煤自由项目也因为这个规模化的需求，成本直接给掉下来。那这一来二去，你要按照咱们做事情的尿性的话，你搞不好以后煤自由的成本跟你直接挖石油成本差不多。 为什么这么说呢？你看哈你是挖煤的成本高还是挖石油的成本高？你石油是买的很深很深的，那煤你要是去咱们内蒙有的地方去看， 那几乎就是露天的，你拿个簸箕你就可以直接开搬了，把土刨开就是去挖油的成本，镇上是挖煤的四倍。 那咱们要是能把煤制油成本给降低，你甚至降低到不需要一半，两者可就拉平了。 那你要是世界敢封锁，咱们石油进口个几年，那搞不好咱们国家就能变成石油出口国，你罩住个阿三应该是没什么问题了。那太远可能成本还是没优势，那到时候咱们也可以学着头上顶块布。那这个剧情，这个画风就有点搞笑了啊， 那有人说，那要是把天然气也给你封锁掉呢？那你不还是败下了吗？ 啊，其实啊，什么煤啊，油啊，天然气啊，他们就是一家的，总之啊，你只要是家里有猪，你就算是没了张屠夫，你也不至于会带吃上带毛的肉啊，无非是费点劲。 所以现在来看，特哥打伊朗，甚至故意把事情搞的越来越大，而且还在那说啊，不是我想打呀，是别人非要怎么着，不答应我条件，而且要反击啊，而且是他主动扩大的， 这个就属于借刀杀人了，他有点想把整个中东石油天然气给瘫痪，顺便也不小心啊，不小心断掉咱们国家的一半的能源供应。而他自己呢，也不用发愁嘛，他就是一个能源出口国啊，他是， 那他还能够赚翻了，石油美元的纯度比例还更高，他这个惯蛋的牌技我觉得是很高的， 但这个事啊，他还得多了解点咱们国家的科技。那话说回来了，咱们吃了这么个闷亏，除了防守的这些办法之外，那接下来有没有可以反制的地方呢？下一期咱们再来聊一聊。 呃，这里也说个事，前面有一阵子没更新了，跟各位老粉丝朋友们道个歉，昨天我女儿呢，居然亲自线下催更，那我看还得是三天打鱼两天晒网的给他续起来。感谢各位新老朋友的捧场。

想必大家最近都被美国伊朗掐架刷屏了吧，不要以为这对咱们普通人没有影响，这两天你加一箱油还得多掏几十块钱。今天咱俩就去聊一聊这美伊战争，石油涨价对咱们的生活到底有什么影响？首先我们来看美伊掐架石油为什么会涨价？ 伊朗他掌握着霍尔木兹海峡，而全球差不多百分之二十的石油都要从这经过，每一这么一冲突，海峡运输就受到了影响，石油运不出来了，供应量变少了，所以国际油价就会上升。大家肯定都听说过石油，他被称为液体黄金， 他的用处非常多，可不要以为他只能给汽车加油这么简单，那他这一涨价对我们的生活有哪些影响呢？ 这是石油提炼的机器，他也把地底下的原油给抽出来，通常石油刚从地里抽出来，是浓稠的黑色液体。 之后，他需要在炼化厂里经过一套控温晋级体系，靠不同的温度区分出各种产物，就像按沸腾点给他们分个段位一样。现在我们来到最顶端，温度小于四十度，他的产物是石油气，他是最轻盈的选手，温度一到四十度就窜到了塔顶，像咱们家里的煤气罐、打火机的燃料，全都是靠它来续命。 那温度到了四十到两百度之间，他凝结出来的就是汽油，也是汽车和摩托的口粮，他直接影响到我们的交通运输，也是油价上涨最直接的受害者。 紧接着温度来到了五十到一百五十度之间，化工界的亲儿子十脑油就诞生了。咱们身上这些化纤衣服、手里的塑料袋，甚至化妆品的成分都是由他变出来的，他悄悄掌控着咱俩的日常穿搭和护肤。温度来到了一百七十度到三百度之间，航空煤油就诞生了，他是飞机的专用口粮，稳定又耐烧。 紧接着温度来到两百五十度到三百五十度之间，柴油诞生了，它是重型卡车和远洋巨轮的燃料，我们那些进出口贸易都会用到它。紧接着温度来到了三百到四百度，润滑油就诞生了，它维护着机械设备的精密运转。 最后温度来到了五百度，底层的残渣就是我们常说的沥青，他可是铺路的专业户，咱们脚下的柏油路基本上都是他的杰作。那这座用于蒸馏的塔叫做蒸馏分离塔。 三二一截屏你看，从开车出门到穿衣吃饭，我们生活里的每样东西都离不开石油。美国伊朗近矛盾一闹，石油涨价，我们生活里的每样东西的成本都受到了影响。但你看，石油既然这么重要，你知道它是怎么形成的吗？评论区里交流一下。

美国宣布释放四亿桶战略储备，美国的 s p r 平均的石油成本是二十八美元一桶，现在卖九十美元一桶，单桶赚六十美元。美国什么目的呢？ 他本质就是发能源战争财，但是这个厂不买账，为什么呢？因为他释放的比较慢，量也不够，这个缺口更大。你看他这种操作了之后，因为这个日估的缺口啊，将近千万桶，他抛出后反而会大涨， c p i 符合预期降息呢，延后， 这美元走强了，这应该是立空油价的，为什么现在的油价不跌反涨呢？你看啊，咱们分析一下，美国的 s p r 平均的石油成本是二十八美元一桶，现在卖九十美元一桶，单桶赚六十美元。 你看他这个释放这个储备，通过卖高价回笼资金，未来低价回购补库，然后形成那种低买高卖的闭环，助业原有企业在高位增产，然后赚取暴利。政府与产业的利益高度一致， 就是借战争危机高位套现石油，把石油在高位卖，然后再进行套利。他本质就是发能源战争财，第一可以平移国内的通道。另外再对这个中期的选举政治再进行一次作秀，对吧？对这个二零二六年基的选。

别只盯着八十美元关口，石油正重演超级周期。如果你还以为这次油价上涨只是一次普通的波动，那可能真的看走眼了。咱们今天就看看，这背后到底藏着什么，又会怎样影响咱们每个人的生活。 先说说最近发生的事，特朗普这两天发了个消息，说美国要派军舰去霍尔木兹海峡护航，还要给过往的邮轮提供保险担保。消息一出，很多人觉得这下稳了，油价该消停了。但如果你真信了这个，那可能就被表象给骗了。 为什么这么说？咱们看看真正懂风险的人在干什么？就在特朗普表态的同一天，全球最大的海事保险集团国际保赔协会旗下十二家成员里，有七家直接宣布，从三月五号开始，凡是进入波斯湾的船泊，战争险保障自动终止。换句话说，那些天天和风险打交道的保险公司，宁愿违约也不接这活了。 这事就很有意思了，商业保险都不敢保的地方，靠几张政府保单能兜住吗？美国海军在中东的军舰数量就那么多，既要盯着导弹，又要拦截无人机，能分出多少精力去给每一艘邮轮当保镖？这个账其实不难算。再来看另一组数据， 这几天霍尔木兹海峡附近有二十六艘邮轮在那徘徊，不敢进，二十七艘干脆停着不动了。这五十多艘船加起来运载了一千两百万桶原油。 一千两百万桶是什么概念？这是日本百分之九十的原油进口来源是韩国百分之七十的能源命脉，全球五分之一的海运石油就这么堵在了这个关键通道上，卡塔尔的天然气设施受了影响，欧洲天然气价格一天涨了百分之五十以上。马氏、基、赫伯罗特这些全球顶尖的航运公司已经宣布暂停该区域的服务， 这已经不是简单的运输受阻，而是全球能源供应链的一次剧烈震荡。这时候可能有人会问，这事离咱们远着呢，跟我有什么关系？ 关系其实很大。咱们都知道，石油是工业的基础，是生产生活离不开的原材料，油价一旦动起来，带来的影响是顺着链条一层一层传导下来的。过几天国内成品油调价窗口就要开了，之前已经三连涨，这次大概率是四连涨，但这只是开始， 油价上涨会推高运输成本，运输成本涨了，咱们网购的东西点的外卖、超市里的蔬菜、粮油都得跟着调整，那些塑料包装、快递袋子都是从石油里提炼出来的，成本一样会传导到最终的价格上。日子过着过着，就会发现，好像什么都没变，又好像什么都贵了一点。 更深一层看这轮油价波动，和以前不太一样，前几年各国为了平抑油价，大量动用了战略石油储备，现在的库存水平已经降到了比较低的位置， 手里余粮不多，再遇到供应端的问题，能用的应对手段就很有限了。另外还有一些结构性的变化也在发生，过去几十年的石油勘探开发投入，在前些年经历了很长一段时间的收缩，这意味着即便需求不变，中长期的供给能力也是被锁死的， 一旦遇到突发状况，供需的弹性就会变得很小。有研究机构做过推演，如果局势持续紧张，油价的定价逻辑可能要从供需层面切换到风险溢价层面。瑞银、巴克莱这些机构都在上调预期， 有的看到一百，有的看到一百二十，伊朗那边甚至有官员提到过两百这个数字。当然，这些只是预测，但至少说明一件事，市场对风险的定价正在重新评估。这期内容如果对你有帮助，记得点个赞，收藏起来也欢迎关注我，后面会持续带来更多深度解析。你对油价这事怎么看？来评论区聊聊，咱们一起交流。

hello， 大家好，我是墨渊，今天来的有点晚，因为信息量有点大，我帮大家梳理了三条线，分别是美国放油、紫荆矿业回购以及普通人怎么办。 下面我们一条条拆开来说。首先是美国放油，今天早上，美国突然宣布临时放行伊朗一点四亿桶石油，为期三十天。 什么意思呢？就是仗还在打，但油价太高，美国自己扛不住了，先把伊朗飘在海上的石油放出来，让油价降一降，但伊朗石油部马上回应，我们海上根本没有剩余原油。 有分析师认为，这批油可能已经提前卖掉了，所以这对金铜短期是小利好，油价被压住，通胀预期缓一缓，金铜就能够喘口气。但是一点四亿铜只够全球用一天半，而战局还在升级，所以这是反弹，不是反转。 第二部分是紫金矿业的重磅利好，就在昨晚，紫金矿业连发好几条公告，我呢帮大家整理了三个重点。 第一是业绩非常漂亮，二零二五年净利润五百一十七个亿，增长百分之六十一，等于平均每天赚一点四个亿， 精铜产量都创了历史新高。第二是回购十五到二十五亿，回购价上限是四十一点五元，比现价三十一点六五元高了百分之三十一，也就是说公司自己都觉得现在的股价很便宜。 第三部分是分红超一百亿，每股派三点八元，现金流是真的很好。但有一点需要注意一下， 企业回购股份分三种情况，一种是回购注销，这是最好的一种情况，是真的利好，因为总股本的减少，每股收益会提升，你手里的股票就会更值钱。 第二种是回购加股权激励给员工，这是一种中性偏空本，至少是拿着公司的钱给员工发福利，股东没有得到好处。 最后一种是最差的情况，就是回购加库存股，这其实就是低买高卖，是妥妥的利空。紫金矿业这次是回购，用于股权激励，也就是给员工，但他回购价的上限定的很高， 过去几年的回购也都赚了。所以这次的判断短期是利好的，长期要看这些股权激励能不能把产量搞上去，如果能，那今天这个回购价就是地板价。 第三部分，我想说一下业绩说明会怎么定？后天三月二十三号，周一上午十点，紫荆矿业开年度业绩说明会，大家在上证路演中心搜紫荆矿业就能看到， 如果你们有疑问，也可以现场文字提问互动。我呢会同不定重点关注三个问题，一是管理层怎么看金铜价格，二是成本控制的怎么样，三是离板块进展如何，你们有时间也可以去看看，没时间就等我的视频。 第四部分，我想聊一聊普通人怎么办？还是回到那个老问题，普通人到底该不该买黄金？ 我的答案没有变，在完成基础积累之后，配置百分之五到百分之十，当家里的压仓时， 配置黄金不是用来暴富的，是用来心安的。周一业绩说明会后，我会尽量及时更新，到时候再跟大家同步。好了，今天就先到这里，周一见，拜拜！

不管你是炒一股没股，还是拿着黄金，现在全是高端局举重局，扛不过去的话，直接被收割。黄金原有的组合，裹挟着全球的资本，逼着大家上了同一条船。我们在前面讲黄金的过程中啊，做了一个假设，不知道大家有没有记得的啊，那就是先拉高金价， 然后引诱小国用美元换成黄金，在锁死石油等大众商品，必须用美元结算，最后反手做空，黄金暴跌，那些高位接盘还欠着美债的小国瞬间破产，只能出售核心资产来还债。 这些内容呢，就是咱们一月十一日的视频里面五千五百美元是黄金鬼门关的视频当中说的。 但呢，当时考虑的是这个看似完美的玩法，有一个致命的死穴，那就是大国反制。 所以当初给出来的结论是，黄金想迈过去这个坎，难如登天。后来我又换了一个思路，那就是为什么非要在五千五百美元上方刀口填写呢？在五千五百美元下方就不能玩了吗？ 所以一月二十一号的时候，我出了一个视频，美国做庄收割猎杀局开始了啊，毕竟理由是越来越充分了，使得我不得不如此考虑。同时呢，我也给大家列出来了他的三个步骤， 第一步，控盘核心筹码铺垫收割基础。股市里庄家是先吸筹控盘，美国则直接掌控全球的刚需石油，无论当时的伟人拉，还是现在的伊朗，全都是这个目的。第二步，放消息，造热点，引诱跟风盘接盘。 先是呢， w 警告说特朗普可能引发资本战争，说各国会减少美债配置，转向于黄金， 这就是放出来的利好消息。然后波兰在宣布说再买一百五十吨黄金，丹麦养老金，清仓美债，这就是发达经济体带头拉板啊，小国以及散户被诱多跟风追涨。 第三步，锁死流动性，反手砸盘。而这一步的关键点就是要制裁非美元石油结算的国家权力，阻止结算货币多样化。等小国把美元换成了黄金，就会发现，买石油必须用美元，手里的黄金也没有用， 还欠着一堆美元债。就像股市里面，庄家先封板又多，然后突然撤单砸盘，让散户想卖都卖不出去。 当时呢，我们只是把这个风险猜想当成一个预警框架说给了大家，现在则是已经照进了现实。 而接下来会发生的事情，则决定了你的黄金还会不会涨，以及你的股票还能不能涨。那么请允许我继续做猜想，恳请批准。 作为美国这种大国来讲啊，不惜亲自下场爆发地缘冲突，就是为了空空黄金的价格，然后套住你吗？难道他考虑不到原油的上涨？难道他考虑不到自己的通胀吗？不可能对吧？ 他不光啊，要完成收割，还要把后续的连招都给打完。要说这背后没有足够的利益，你都不会相信的。 先说他的通胀问题啊，油价上涨谁最难受？普通人还是富人呢啊，肯定是普通人更难受啊。但斩杀线这个词大家都听过吧，无非就是加速了一点，本身他也要做需求侧的改变。 另外呢，能不能控啊？能啊，怎么就不能啊？只要大家把流动的美元买成了黄金，然后黄金暴跌，是不是就套住了？是不是你就没有钱买其他的？没钱消费了，通胀自然就控住了呀？ 再说一个消息，大家最近可能也有关注到，说美债的规模突破了三十九万亿，奔着四十万亿他就去了，干啥呀？发债借钱啊，快把你们多余的美元啊都借过来，这就是锁死了流动性，你觉得还需要加什么息吗？根本不需要啊， 外面的美元没多少了，在锁死了石油等大众商品，必须用美元结算。你猜猜会发生什么事情？那就是部分的国家开始被迫的变卖核心资产，资产价格下降啊，美国拿着回流的美元开始低价的横扫全球优质资产， 所以，拐点在哪啊？就在你能看得到的部分国家的港口、电网、矿产、土地以及科技类的公司被低价收购的时候，这就是拐点了。 但你可能会说啊，这么疯狂的罚债，还不起咋整啊？要的就是还不起，还不起就接着降息，大放水，美元主动贬值，债务他不就稀释了吗？同时呢，还能刺激美国的出口和制造业的回流 到这啊，能想明白你手中的黄金和他之间的关系了吗？再次大放水，且美元贬值之后，就不需要他去所流动性了，只不过呢，涨回来的钱是被稀释后的，就像一杯浓咖啡 啊，倒掉了一半，又加上了水，他还是一杯呀。而大放水最刺激的水啊，当然是科技类的公司啊，现在有多惨，未来的弹性空间就有多大。当然啊，首先不能自己把自己给玩死。 最后呢，还是要跟大家说一下，这都是纯我个人的猜想。纯猜啊，你觉得我猜的对吗？评论区聊一聊，点个关注，有变化我们随时跟进。