token生成与出海教程

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天想跟大家聊一聊中国在电力出口这件事情上面的一个新的玩法啊，就是用算力这个 token 来取代传统的电力输出， 然后我们会跟大家聊一聊这个 token 模式到底是怎么帮电力的价值实现跨境的流转的，包括中国在这方面到底有哪些独特的优势啊？包括这种所谓的 token 出海 到底面临着一些什么样的机会和挑战？听起来很有意思哎，那我们就直接开始今天的话题吧，我们先来聊第一趴，就是这个 token 模式的核心逻辑啊，对，那这个 token 模式到底是怎么让这个电力的价值实现跨境的交付的呢？ 其实这个 token 它就相当于是一个数字的信封吧。啊，对，它把这个电力的价值通过这种算力和这种智能的这种溢价把它打包起来啊，就是 token 它背后其实是跟这个用电量是直接挂钩的啊， 那它怎么去流转呢？就是海外的用户，它通过这个 api 来调用我们国内的数据中心的这种算力， 然后它每用一点它就消耗一定的 token， 它最后结算的时候就是付美元或者付这种数字人民币就完成了这个价值的闭环。 哎，那就是说这个电力其实并没有离开中国，对，只是这个价值以数据的形式跑出去了，没错，对，这个就是避开了这个传统的这种电力贸易的一些障碍啊，然后又让中国的这个便宜的绿电可以给全球的这种 ai 开发者去使用， 所以这是一个相当于把我们的这个能源优势直接就变成了这种数字经济的这种话语权，哎，那这个 token 模式在推动电力的价值跨境这件事情上面，它相比传统的这种电力贸易，它到底厉害在哪里？它最大的优势就是它不再需要 用这个特高压啊去把电送出国，那它就没有这个损耗，没有这个地理的限制，没有这个关税的壁垒啊，它就靠这个互联网光缆就把这个 token 这个纯数据就传送到了全球各地，那它的这个结算也是非常的快，而且几乎是没有什么成本的， 所以就说它不光是省掉了这些物理层面的麻烦，它还可以提高效率，是吗？没错没错，而且它是 wto 下是免税的啊。然后它是可以秒级的到账， 可以用这个数字人民币或者其他的一些数字货币来进行结算，就绕开了这个传统的这种电汇的体系，所以它是一个 完全的新的一个模式，就跨境的这个电力的价值的流通，对，这个 token 模式在实际落地的时候，它的整个的产业结构是怎么支撑它的？就这个其实是一个非常高度协调的一个体系，就是， 呃，首先是我们的这个西部的这些绿电的电站，他们发的电，然后通过这个特高压送到我们的这个大型的数据中心， 这些数据中心呢装备了非常顶级的这种冷却的技术啊，所以他们可以把这个电非常高效的变成算力，这就是我们的这个中游，就原来每一个环节都有专门的分工， 然后最下游就是这些啊，大模型的厂商和这个 api 平台，他们来发行这个 token 去服务全球的用户，包括金融和监管层，他们其实也搭建了这种 区块链的这种确权和这个数字人民币的这种结算的系统，就是这一整套的闭环，其实让这个绿电的价值是可以高效的 流转到世界各地的，我们来聊第二个部分就是中国的这个 token 出海的优势。第一个问题就是为什么中国的这个 token 的 成本能够做到全球最低？最直接的原因其实就是我们的电价特别低， 就我们中国的这个西部的这些制算中心，它用的都是这种绿电嘛，水电、风电、光电，然后它的这个电价可能就只要 两毛多钱一度电，这是欧美国家的电价的三分之一甚至五分之一，电价便宜确实是一个很大的优势。对，那除此之外呢？我们还有就是制算中心的这个规模也是全球领先的，然后它的这个能效比 pe 可以 做到一点一到一点二， 就比欧美还要再低出不少，再加上我们国产的这些芯片升腾啊，还有这个木兮等等，这些价格可能只要英伟达的三分之一， 再配合上我们自研的这个分布式调度系统和这个混合专家架构，所以我们的这个 mini max 等等这些大模型的这个推理成本可以压到 欧美同类的十分之一甚至二十分之一，就是说现在中国的这个大模型在技术和实际应用上到底有多大的竞争力？呃，现在就是中国的这个大模型的这个周条用量已经是超过了五点一万亿，然后市场占比是百分之六十一， 就是全球最活跃的模型里面有四款都是中国的。在一些这种权威的测试里面，智普的 glm 四六点和这个 deepsea v 四都已经超过了海外的一些主流的模型，包括这个月之暗面的 kimi k 二五，在这个长文本的处理上面甚至要比这个 cloud 还要快百分之二十， 听起来就是国产的这些模型在不同的任务上面都很能打对，而且就是中文的这个大模型在处理汉语以及我们本土的一些内容的时候，是远远超过那些海外的模型的。然后再加上我们这个微信、微博、抖音这些平台，每天产生的海量的这种中文的语料， 也给我们的这个模型的迭代提供了非常独特的数据优势，所以这些都让中国的这些大模型在全球的这个市场上面占据了一个非常强的技术和应用的一个话语权。 那就是说中国的这个 token 出海在商业模式和政策环境这两个方面有什么独到的地方？就是我们的这个本土的这些大模型厂商，不光是通过这个 api 来卖这个 token 给海外的用户，其实他们还把自己的这个模型的权重都开圆了， 然后也支持很多的这个本地的微调以及企业定制。就是你可以想象一下，光是这个下载量就已经 在全球的这个社区里面都已经充绑了，就是有很多的欧美和东南亚的这些开发者都在基于这些做二次开发，哦，等于说既直接卖服务，又在帮全球的这个技术生态在升级，对，然后再加上我们的这个政策的支持， 就是我们的这个 wto 下面的这个电子传输是免税的，包括我们的这个数据的跨境和这个外汇的结算都是非常的高效和合规的。所以就是这些都让中国的这个 token 出海的这个模式是非常的灵活和稳健的，也让我们的这个 全球的竞争力和这个产业的协同都非常的强。咱们来聊第三部分啊，就是这个 token 出海的前景和挑战啊。好，第一个问题啊，就说 中国的这个 token 出海到底有哪些现实的机遇？呃，最直观的一点就是二零二六年啊，全球的这个主要的模型调用平台上面，中国的大模型的 token 消耗已经占到了六成以上， 而且是连续数周都是榜单的前三。然后包括这个日军 token 用量在过去的一年半的时间里面暴涨了三百倍， 包括像这个 mini max 这种，呃，在编程推理这个领域的实战率已经超过了一半，那这些都是非常实打实的数据啊，说明中国的这个模型在全球的开发者当中是非常吃香的， 看来这全球的用户对中国的这个 ai 服务的需求是非常非常旺盛，没错没错，而且就是我们的这个模型的价格可能只是海外同类的几分之一，甚至十几分之一。 然后呢，这个监管又刚刚的转向了这个备案制啊，就是给这个行业开了一条 阳光大道，包括这个全球的主要的经济体对于这种数字服务的这个规则也在慢慢的 统一，所以这是一个非常非常好的机会，让中国的这个企业可以去抢占这个全球的这个标准和话语权，所以这个是一个真正的一个产业级的风口。中国的这个 tucker 出海目前遇到的最大的障碍都有哪些？呃，最突出的我觉得还是这个数据和合规的壁垒吧， 就比如说像欧美对于数据的保护和对于这个 ai 的 监管是特别特别严格的。那我们有一些中国的公司就因为没有办法达到他们的这个要求，然后就被 限制了，那这个就会导致你要去做这件事情，不光是成本提高了，你可能连市场准入都进不去，技术和硬件方面会不会也很卡脖子？当然啊，就是高端的芯片我们还是很依赖进口的嘛。 那你这个海外的这些大厂也在不断的去升级他们的这个芯片，并且限制出口吗？那你这个一旦遇到这个供应链的问题，那你这个算力的这个效率就会被拉低，那你的这个竞争力就会直接受到影响。 再加上这个地缘政治的这种博弈啊，还有这个信任的壁垒啊，再加上这个价格战，包括这个绿电的这个波动，都会让这个事情变得 更加的复杂。然后你这个跨洋的这个网络延迟也会影响一些实时性的场景。中国的这个头肯出海 具体都有哪些应对挑战的核心的策略？那第一个就是很多企业会专门去研发这种数据的本地化和隐私计算的技术啊，就是我把你的敏感信息隔离在本地啊，然后我去通过这种呃满足不同国家的这种合规的标准来拿到进入这个市场的门票， 就说技术创新和合规两手抓呗，对，没错没错。然后另外就是呃加快国产的这个高端算力芯片的这个研发啊，去推动这个从卖便宜的托肯到打造一个完整的模型加算力加合规的这样一个生态。 那同时呢也要积极的去布局东南亚和一带一路的国家啊，去跟国际的这种组织一起去参与这个规则的制定，就是这一系列的组合拳打出去，才能够真正的让这个 tucker 出海。聊到这，其实我们是可以看出来，就是这个算力 tucker 他 其实 不光是解决了这个电力的价值跨境的问题，他其实是把中国在能源技术和市场的这一些优势 都转化成了一种全新的国际竞争力，所以也许在不久的将来真的有可能成为中国的一个重要的出口的产业。今天的节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。

春节期间，海外大模型聚合平台发布了全球大模型排行榜，数据显示，中国模型在全球排名前十的大模型 token 总用量中占比很高，这引发了国内对国产 ai 全球变现的关注，也催生了 token 出海的新趋势。今天我们来聊聊 token 出海目前落地的三种商业模式。 第一种是模型聚合平台上的 api 调用，这是目前最直接的出海方式，也是资本市场认可的模式。 海外开发者通过全球模型聚合平台调用中国大模型的 api 推理过程，在国内数据中心完成，海外用户按实际使用的 token 付费，中国大模型企业从中受益， 核心优势是电力核算力不出镜，但价值出镜。第二种是海外版 ai 应用，这类产品面向海外普通用户， 属于 c 端 token 出海。国内比较成功的有字节跳动的豆包海外版和 mini max 的 ai 陪伴应用。前者在东南亚、墨西哥等国的免费 ai 应用市场表现突出，日活超千万。后者吸引了近两百万海外付费用户，是 mini max 的 核心变现产品。这些应用依靠国内 i d c 服务的性价比 推理服务用国内平台，但变现方式是订阅、广告等 c 端模式，不是直接卖 token 给开发者。第三种是开源权重出海，这是长期抢占生态的打法， 中国公司将模型权重免费开源，海外推理算力平台在本地部署这些开源模型。不过这种模式下，海外开发者的 token 消耗在当地平台， 中国大模型公司无法直接受益。严格来说和 token 出海没有直接关系，但开源模型能抢占全球开发者心智，后期可通过高性能闭源模型导流到自家 api， 实现真正的 token 出海。总结来说，这三种商业模式本质还是国产算力的趋势， token 出海更像是给国产算力套了个新马甲，大家要注意其中的炒作风险。

token 出海，正在把中国的电变成了世界的石油。你有没有想过，咱们中国现在出口的最硬通货，既不是衣服，也不是电动车，而是电。甚至是通过一根网线，把中国的电变成了世界的石油。大家都知道，现在的 ai 是 吞电售。 就在刚刚过去的春节，全球的开发者发现一个诡异的现象，美国的 ai 虽然厉害，但是根本烧不起了。一个叫龙虾的开源项目爆火，他让 ai 从聊天工具变成了数字员工，你给他一个指令，他能在后台跑几个小时干活爽不爽？太爽了！ 但是代价是什么？是算力的指数级增长，是电费的狂飙。在美国弗吉尼亚州，那是全球数据中心最密集的地方。过去五年，电价涨了百分之两百六十七， 甚至逼得政府立法新建数据中心必须自带干粮，自己发电，别抢居民的电。这时候，全球的开发者打开了一个叫 open road 的 平台， 他们震惊地发现，全球大模型 token 消耗量前十名，中国占了六席。 kimi、 deepsea、 智浦、 minimax， 这些名字现在在海外开发者圈子里，就是性价比的代名词。在刚过去的一周，中国模型的调用量干到了五点一六万亿， token 直接把美国甩在了身后。什么叫 token？ 那 就是 ai 世界的石油计量单位。 这意味着，那些抠门的欧美程序员发现，调用中国的 ai 模型，同样的活儿，成本可能只有美国的几十分之一。 deepsea 二一的推理费用比 openai o 一 便宜了五到二十七倍。于是，一场隐秘的数字贸易爆发了。数据跨过海底光缆，在中国的数据中心里烧着中国的电，算完再传回纽约或柏林，这就是 token 出海。 很多人问，凭什么？难道我们的芯片比美国还牛吗？不是真正的王牌是电。给你们拆解一下 token 的 成本，芯片折旧占百分之四十，而电力加冷却占了百分之三十以上。 以前大家拼芯片，以后拼的是电网。中国是全球第一个全社会用电量破十万亿千瓦时的国家，我们拥有全世界最大的电网和最牛的基建速度。美国缺的不是电，是把电送到数据中心的工程能力。 他们建一个变电站的审批流程，够我们在西部建十个光伏电站了。在新疆，绿电成本低到两毛钱一度。这些电正在通过东数西算工程变成 token， 通过光缆输往全球。 这就是降维打击。我们不是在卖算力，我们是在卖电力期货。以前是咱们追着海外技术跑，现在是海外用户排着队，用咱们的服务 cds 二点零生成视频，排队用户超过一千人，一等就是八小时。 kimi 呢？二十天的收入，直接干翻了二零二五年全年的总额入，这哪是做生意，这简直是印钞机啊！ 甚至连 a 股的逻辑都变了，以前炒 ai 只看英伟达的脸色，现在资金开始疯抢电网设备概念股。为什么？ 因为大家看懂了，不管谁家的 ai 跑起来，最后都得靠咱们的变压器和开关柜撑着。这就相当于咱们用更便宜的光和风，炼出了更便宜的 ai 石油，然后卖到全世界。这不仅是技术的胜利，更是国家基础设施硬实力的碾压， 这场出海大戏带来的改变是颠覆性的。以前咱们正在用规模化和高性价比走出一条新路。 国产算力不再是备胎，而是全球开发者的主选。你看，产业链全活了，数据中心机柜不够用了，得扩建。服务器功率太高，散热成问题。液冷技术从选配直接变标配， 甚至连变压器、高压开关柜这些电力设备都跟着水涨船高。这是一条从发电厂到服务器再到全球用户的超级产业链。更让人兴奋的是，这仅仅是开始。摩根大通预测，到二零三零年，中国的 ai token 消耗量将增长近三百六十九倍。 这是什么概念？是指数级的爆发。这意味着，未来的 ai 世界规则可能要由中国来定了。我们不再只是应用的跟随者，而是全球算力的提供者，是基础设施的建设者，是全球 ai 经济的产子供应商。

为什么说 tok 磁源出口才是真正的电力出海？哎，这个磁源出口我之前也听人提过，但一直没太明白到底啥是 tok 磁源出口啊。 别急，咱们先从传统电力出海说起。以前咱们说电力出海，无非就是建电站、卖设备，或者直接卖电给周边国家，对吧？就像咱们在东南亚建了不少火电站、光伏电站，把电送过去，挣的是工程钱、设备钱和电费差价。 对，我印象里好像就是这样，感觉跟卖别的商品也差不多，就是把电力相关的东西卖出去 没错，但这种模式有个问题，就是太依赖实体基建，而且利润大头往往不在咱们手里。你想啊，建电站得跟当地政府谈合作，涉及到土地政策、环保一堆事，风险不小。 卖电的话还得看当地电网的接入情况，人家要是电网容量不够，你电发出来也送不进去。 这么一说好像确实是，而且听说有些项目还因为当地政局变动，最后黄了不少。就是啊，所以传统电力出海本质上还是一种资源型、基建型的输出模式，受限于地理、政策、市场这些硬约束。 那 token 词源出口就不一样了，它是把电力的价值数字化、标准化，变成一个个可以交易的 token， 也就是词源。哦，我有点明白了，是不是有点像把电力拆成一份份的放到网上去卖？ 差不多可以这么理解，但又不止这么简单。打个比方，你在国内建了一个光伏电站，发出来的电，你可以把它的发电量、发电时间、电力质量这些信息打包成一个个 token， 然后这些 token 可以 在全球的能源交易平台上流通，想买电的人，不管是企业还是个人，都可以直接在平台上买这些 token， 然后拿着 token 去兑换对应的电力。那这么说的话，就不用非得把电通过电网送过去了，那买了 token 的 人怎么拿到电啊？ 这就涉及到 token 磁源出口的核心了，它其实是一种价值的传递，而不是实体电力的运输。 买了 token 的 人可以选择在当地的电网里兑换电力，只要当地的电网接入了这个 token 系统就行，或者他们也可以把 token 转卖出去，就像炒股票一样赚差价。 哦，原来如此，相当于把电力变成了一种可以在全球自由流通的金融产品了。 没错，而且这个 token 还能跟区块链技术结合，每一笔交易都可以追溯，保证安全透明。你想啊，以前电力交易中间环节多，手续费高，还容易有猫腻，现在用 token 交易直接点对点，没有中间商赚差价，效率高多了。 那这样的话，对于咱们国内的电力企业来说，好处可就太多了，不用再费劲巴拉的去海外建电站，只要把国内发的电打包成 token， 就 能卖到全世界。 不光是电力企业，对于整个电力行业来说， token 词源出口都可能带来革命性的变化。首先它打破了地理限制，不管你在哪个国家，只要能上网就能参与电力交易。 以前咱们的店只能卖给周边国家，现在可以卖给欧洲、美洲的客户，市场一下子就打开了。 对，而且还能解决电力消耗的问题，比如咱们国内有些地方光伏风电发多了，当地用不完，又送不出去，只能气电。现在把这些多余的电做成 tokyo 卖出去，不就把浪费的电力变成钱了吗？ 你说的太对了，这就是 token 资源出口的另一个优势，优化全球电力资源配置。全球各地的电力供需情况不一样，有的地方电不够用，有的地方电用不完，通过 token 交易就能把多余的电送到缺电的地方，让电力资源得到更高效的利用。 那从宏观角度看，这对于咱们国家的能源战略有什么意义呢？意义可太大了。以前咱们国家在国际能源市场上更多的是作为能源进口国，比如进口石油、天然气。 现在通过 tokens 磁源出口，咱们可以把国内的清洁能源转化为可交易的数字资产，在国际能源市场上掌握更多话语权。而且这也符合咱们双碳目标的要求，推广清洁能源的使用，减少碳排放。 我记得之前看乌石财经的视频，他说过未来的能源市场会越来越数字化，看来 token 词源出口就是这个趋势的体现啊。 没错，乌石财经的宏观视角还是很准的，未来的能源交易肯定会从实体交易转向数字交易， token 词源出口就是这个转型的重要方向，而且它还能带动相关产业的发展，比如区块链技术、能源大数据、人工智能在电力行业的应用。 那这么好的模式现在发展的怎么样了？有没有什么实际案例啊？其实从二零二五年开始，国内就有不少企业在尝试 token 词源出口了， 比如某新能源巨头就在东南亚推出了一个电力 token 交易平台，把国内的光伏电力打爆成 token， 卖给当地的中小企业，据说效果还不错，交易成本比传统模式降低了百分之三十以上。哇，那降本效果挺明显的，那有没有什么挑战呢？ 挑战肯定有，首先就是监管问题，因为涉及到数字资产交易，不同国家的监管政策不一样，有的国家对 token 交易管的很严，甚至禁止。所以要推广 token 资源出口，还得跟各国政府沟通，制定统一的标准和规则。 对这个监管确实是一个大问题，毕竟数字资产这东西太新了，很多国家都还没跟上节奏。 还有就是技术安全问题， token 交易依赖区块链技术，要是系统被黑客攻击，那损失可就大了，所以得不断完善技术，保证交易的安全可靠。另外，用户的接受度也是个问题，很多人还不太了解 token 资源出口，得慢慢教育市场。 那你觉得 token 资源出口会不会成为未来电力出海的主流模式？我觉得大概率会，你想啊，现在全球都在搞数字化转型，能源行业也不例外。 token 资源出口把电力变成了数字资产，符合数字经济的发展趋势。 而且它解决了传统电力出海的很多痛点，比如地理限制、交易成本高这些问题。随着技术的成熟和监管的完善， token 资源出口肯定会越来越普及。那这么看来，咱们国内的电力企业得赶紧布局啊，不然就跟不上趟了。 没错，早布局早受益，其实现在已经有不少企业在行动了，有的在研发 token 交易系统，有的在跟海外平台合作，未来谁能在这个领域抢占先机，谁就能在国际能源市场上占据有利地位。 听你这么一说，我感觉这个 token 资源出口还挺有前景的。不过对于咱们普通人来说，能从中得到什么好处呢？ 好处也不少啊，比如你要是有闲置的屋顶，装了光伏板，发了电，你也可以把自己发的电做成 tokyo， 放到平台上卖，赚点零花钱。而且未来咱们买电也可能更便宜，因为交易成本降低了，电力的价格也会更透明。 哦，原来咱们普通人也能参与进来，那挺好的。就是啊， token 磁源出口不仅是企业的机会，也是咱们普通人的机会，它让电力交易变得更加公平、高效、透明，让更多人能从能源发展中受益。 今天跟老邓聊了这么多，我终于明白为什么说 token 资源出口才是真正的电力出海了。他不是简单的把电力卖出去，而是把电力的价值进行了数字化升级，开创了一种全新的能源交易模式。 没错，总结一下，传统电力出海是卖实物， token 资源出口是卖价值。前者受限于各种硬约束，后者则能突破地理市场的限制，实现全球范围内的资源优化配置。 从二零二六年的视角看， token 词源出口已经展现出了强大的生命力，未来肯定会成为电力出海的主流模式。

中国 taco 出海，很多人只看懂了一半，如果用一句话来总结， taco 出海其实就是一场由电力、算力和模型共同驱动的全球 ai 服务贸易竞争。 这个事情是什么时候开始火的呢？大概是从去年年底开始，到今年的春节之后，直接成为全球科技圈和资本市场的焦点。 那先来说一个很关键的数据，那上个月呢， openroot 发布了一份周报，在中国 ai 圈直接刷屏了。那报告里面有一句话非常炸， 在这个平台排名前十的模型中，中国模型消耗了百分之六十一的 token， 而且前三名分别是 minnes， kimi、 智普，全部都来自中国。听起来是不是很猛？但问题是，这百分之六十一 到底意味着什么？我们先来搞清楚一个核心问题， open world 到底是什么呢？你可以把它理解成一个模型超市，是全球最大的 ai api 聚合平台之一。开发者呢，可以在上面自由地选择不同的模型，按需来调用。 但这里有一个很关键的点，像大模的观点就是， open world 是 整个全球生城市 ai 市场里面 大概只占百分之二的份额。而且它的用户是谁呢？主要是价格敏感的开发者，中小型公司真正的大客户高价值调用。其实呢，还是直接走向 openai and thorpe 这样的公司的官方 a p i。 所以 结论很重要， open 者上面的百分之六十一，不能简单地等同于中国已经主导全球 ai 服务的市场了， 它更像是一个细分化市场里面的突破，但是趋势是真的，而且非常清晰。很多人开始提出了一个判断， tucker 出海可能是中国这轮 ai 竞争里面实现弯道超车的关键机会。 那为什么这么说呢？和声音就两个词，性能够用极致性价比。比如到今年二月的中下旬 开始，出现了一个标志性的变化，中国模型的调用量第一次超过美国模型，达到了五万亿 token 级别，而且在全球超五模型里面，中国就占了四席。这意味着什么？说明了一件事情，海外用户已经开始征用你 了。那背后的底层逻辑其实是一个铁三角模型，算力、电力。我们一个一个来说。第一，模型能力。 现在呢，国产模型在代码生成、 agent 这些核心场景里面，已经可以做到跟海外的顶尖模型媲美了。比如说 cloud 这一类，百分之八十的性能，那不仅是能用，甚至呢 是相当不错了。那第二是算力在哪？几乎所有的研究都有一个共识，中国模型的推理算力基本上全部在国内，也就是说海外用户在调用 a、 b、 i 的 时候，数据是经过海底光缆传到中国的，中国的数据中心完成计算， 再把结果传回去。那这样呢，有一个特别关键的点，咱们的电力没有出海，但是价值出海了。 你可以理解为中国在卖算力服务，本质就是在卖店加算力加模型能力。而且这个模型还有一个隐藏的优势， 它绕开了高端芯片的出口管制，同时呢，把中国最强的优势，基础设施便宜、供给充足，转化为全球竞争力。所以本质上这件事情不是偶然的爆发，而是一个非常典型的供需匹配。 一边呢，是啊，全球开发者想要更便宜更好用的模型。那另外一边呢，是中国有低成本算力，而且可用模型充足电力两边一对上，就形成了一个可持续的商业闭环。 那接下来重点来了，托肯出海到底怎么赚钱？谁在受益？这不是一个单点机会，而是一整条产业链的传导。他的逻辑呢，其实很清晰，海外调用需求增加， 模型厂商赚钱，扩建算力拉动芯片、服务器、 idc， 最终变成了对算力的持续消耗。你会发现这是一条从软件一路传导到能源的链条。而整个产业链的变现大概可以分成四层。 那第一层呢，是最前端的 api 直接收费，模型公司呢，靠低成本的推理赚调用费，平台是赚中间的佣金。那第二层是中油算力和基础设施云厂商数据中心，靠租 gpu 机柜电力赚钱。那第三层是上游的硬件、芯片和服务器，需求一爆发，就是典型的量价齐升。 那第四层是最底层的电力，尤其是西部的绿电，还有算电协同协调，我们来看有哪些在产业链上的代表公司。产业链呢，主要有六个环节。其实底层呢，还是我们经常聊到的 ai 基建模型和聚合环节，主要有 啊智普、 ai、 minimax、 kimi 以及 d c 算力服务以及 idc 环节主要是润泽科技、首都在线、红景科技、数据、港澳飞啊，世纪互联。国产算力硬件环节主要是海光、韩五 g、 华为生腾店里面的啊华锋。 那电力能源环节是主要是经开能源、内蒙华电、净能电力、国能日新电网。设备环节主要是中国西电、特变电工、许继电器。最后的配套环节呢，主要是网速科技、 深信服以及安恒信息的。那本质上，你可以用一句话来总结，前端赚不赚钱，取决于后端的成本低不低，而中国最大的优势恰恰就在这规模化的低价电力加高效的算力基础设施。但最后，我必须给你一个更冷静的判断， 中国偷肯出海，在价格敏感型市场确实已经打开了窗口，但是你把它外推，中国马上就要颠覆全球 ai 格局，那是有点过早了。因为长期来看，真正的壁垒不只是成本，而是三件更硬的东西，数据、主权、 地缘政治以及生态体系。 ai 竞争已经不仅仅是商业竞争，而是全球权力结构的一部分。美国现在在做什么呢？本质是在构建一个排他性的技术同盟体系。所以接下来真正值得关注的不是一句，中国模型到底厉不厉害， 而是在这场电力加算力加模型的商业战中，最终把中国 ai 带到哪里。如果你觉得这期视频有用，欢迎关注，我是派，下期见。

嘿，大家好，我们来聊一个特别有意思的东西，有一种来自中国的出口产品，你看不见也摸不着，但它正以光速，没错，就是光速，改变着全球经济的格局。 它不是什么实物商品，也不是我们平时用的软件，它是一种力量，一种无形的力量，我们叫它人工智能 token。 哎，要理解这个，我们得把时间往回倒，倒的还挺远的，回到一八五八年，你想想看，那个时候一根铜栏就这么铺在冰冷的大西洋海底，他却永远的改变了世界。 为什么？因为他不只是在传递信息，他是在控制信息流。所以有句老话说的特别好，谁铺受了电缆，谁就制定了规则。 好，那么现在一百六十多年过去了，我们回到今天，你猜这个时代新的电缆又是什么呢？而且更关键的问题是，现在是谁正在铺设它？ 我们现在看到的是一种全新的价值转移方式，真的完全变了，他不再是那种装满集装箱，漂洋过海的大货轮了。不，现在靠的是连接我们所有人的光鲜，价值就这么无声无息的通过这些光鲜在流动， 这就是我们说的新的无形电缆。那这根新电缆里流淌的到底是什么？就是我们开头提到的人工智能 token。 对， 就是它，你可以把它想象成一种数字商品，虽然你摸不到，但它正在成为中国出口产品里最具颠覆性的那一个，它正在彻底改写全球贸易的规则。 好，要搞懂这一切的根源，我们必须得聊聊中国一个很有意思的矛盾，我称之为电力迫论。简单来说，电力既是中国的一大优势，但同时也是它一个天大的难题。 首先呢，我们来看看优势在哪？中国的能源优势，那可不是开玩笑的。你看这张图，这是二零二四年的工业电价， 欧洲在这，美国在这。然后是中国看到了吧，中国的店价不仅比欧洲低得多得多，跟美国比起来也相当有竞争力。但最关键的一点是，这种低价是建立在超高大模之上的，这一点世界上没有几个国家能做到。 但是难题也来了，这么多年，中国一直很头疼一件事，有这么便宜的店，怎么卖出去呢？ 因为你想把电子厂的东西直接出口，几乎是不可能的，基本上就是三条死路。第一，你想建跨过电网，成本高得吓人，低然争执风险又打。第二，用电池运，那效率也太低了，运费都能把你亏死。第三，那做成高耗能产品，比如履定再出口， 嗯，可以，但电力的价值在里面被稀释的太厉害了。所以你看，物理的路走不通，那怎么办？既然实体的电运不出去，那就把它变成一种嗯，能以光速传播的东西，这样不就行了？ 其实啊，中国早就拿比特币挖狂练过手了，这就像是一次电力出海的彩牌， 你想想，它们把那些偏远地区的廉价水电煤电哗一下，全都变成了全球都能交易的数字资产，这就证明了，诶，这条路走得通。那么现在 ai token 就 成了这个游戏的二点零版本，它更高级，也更值钱。 那我们说了半天，这个 ai token 到底是个啥？其实你可以这么理解，它就是 ai 模型吐出来的一个工作单元，就像一个数字化的脑力劳动包， 创造这个包最花钱的是什么？就是电费和算力。所以大家一定要记住这一点，它不是软件，它更像是能量和计算的结晶。这张图就解释得特别清楚，为什么说 token 是 完美的电力储可工具？ 你来看啊，一个 ai token， 它价值的百分之七十以上，都是纯粹的电力和算力成本，这个含电量比什么铝定电池高太多了。而且最牛的是什么？它的交付是光速，损耗几乎为零，简直是完美的载体。 好的理论我们讲完了，接下来咱们去市场上真刀真枪地看一看，这种便宜电加上光速交付的组合权，到底是怎么打下一片江山的。 先来看一组数据，这组数据说实话挺吓人的，在一个全球开发者都在用的平台叫 openroute 上，中国 ai 模型生成的 token， 它的消耗量已经占到了总量的百分之六十一。百分之六十一？这是什么概念？ 这就意味着，今天全世界大部分 ai 应用背后跑着的燃料，其实都来自中国。那原因是什么？就两个字，便宜。简单粗暴。你看这个对比，在一些关键性能上，中美两边的模型其实差不太多，但是价格呢？ 中国的模型可以比美国的便宜五十倍。我的天，这不是价格战，这简直就是降维打击，典型的市场颠覆。 当然了，光靠便宜电也不行，技术也得跟上。这里面有个秘密武器，就是一种叫混合专家架构，也就是默契的算法。 这个东西特别厉害，它能用更聪明的方法，大大减少生成每一个 token 需要的计算量。算得少了，那自然电也用得少了。所以，这是技术和成本的双重优势。 这么大的动静，肯定不会没人注意。果不其然，来自西方，特别是美国的反应来的又快又猛。 华盛顿的反击可以说是组合拳。你看，首先直接卡脖子，最先进的芯片不卖给你了。然后呢，就算你通过其他渠道搞到芯片，我也给你加高额关税，把你的成本给抬上去 以同时，欧洲那边也没闲着，他们在干嘛呢？他们在建一堵一堵的数据墙，搞数据主权，用法规来设限 好面对这些围堵，中国怎么办？他开始另起炉灶，建立一个平行的系统。但是，就在这个过程中，一些新的全球性的风险也开始浮出水面。 中国的策略很简单，你们不跟我玩，我就找新的朋友。他们搞了一个数字丝绸之路，绕开西方的壁垒，直接向全球南方国家打包出口一整套东西，从发电厂到数据中心，再到 ai 模型，等于是全家统一转式服务。 不过呢，这种只要便宜，只要快的打法，也带来了一个巨大的问题。安全。最近爆发的 open cv 机，就给我们所有人敲响了警钟，把这个风险彻底底地暴露了出来。 这个 openclaw 啊，它本身是个开源的 ai 工具，特别火。也正是它带动了对中国廉价 token 的 巨大需求。结果呢，它变成了一场全球性的安全噩梦。它的插件库里居然有十二百十二 percent， 都被人植入了恶意代码， 后来还发现了一个一键就能黑掉的致命漏洞，直接导致全世界超过两万一千个系统的数据就这么赤裸裸的暴露在外面。这件事告诉我们，这个新兴的建立在低价之上的生态系统实在是太脆弱了。 所以这场危机给我们上的最重要的一颗是什么？就是光卖便宜的木材是远远不够的，这就像卖便宜的煤，但没人管安全生产一样， 真正的下一场战争争夺的焦点是谁能提供安全可信而且能被管理的 ai 服务，这才是价值的核心。 那么说了这么多，最后我们回到了一个根本性的问题，一个关系到未来全球经济和我们每个人的数字主权的终极问题。 如果说 ai token 就是 这个时代新的看不见的石油，那么到底谁能控制它的阀门，决定它的流向呢？这场竞赛才刚刚开始，而谁能笑到最后，现在还真不好说。

中国正在用一种看不见的商品，收割全球 ai 市场。 openroot 最新数据显示，中国大模型周 token 掉用量已经超越美国。 摩根大通预测，未来五年这个数据将增长三百七十倍。今天带你看懂 token 出海全产业链，谁才是真正受益者？先搞懂一个概念， token 是 ai 处理信息的最小单位，相当于 ai 时代的原子。 中国大模型通过 e p i 向全球用户输出服务。这就是透肯出海。本质是什么？是中国的算力加电力加算法组合，打包卖到全世界， 包模式非常清晰，海外用户为透肯付费，资金流向中国模型公司，模型公司租用数据中心，数据中心向电力公司买电，这就是 ai 时代的数字，电力出口 数据不会骗人。二零二四年， token 消耗量增长百分之五百六十七，出海占比从不足百分之十飙升到百分之二十五。二零二五年进一步增长到百分之四十五，出海已经成为核心增长引擎。 为什么是中国能做到三大系统性优势，第一，成本优势，中国西部绿电便宜，数据中心运营成本占电价近百分之六十，但中国整体电价比美国低。 第二，能效优势，政策要求新建数据中心 pe 小 于等于一点二五，液冷技术快速普及，能耗大幅降低。 第三，供应链优势，从芯片到服务器，从光模块到 cdn， 全链条自主可控。相比之下，美国受困于电力瓶颈，审批延迟、成本高起，这给了中国弯道超车的机会。 说过最新的热点就在最近，国内 ai 视频生成平台及梦出现，算力紧缺，用户生成一个视频需要排队一到两小时， 这不是个例。全球 ai 需求爆发，算力共需矛盾日渐凸显。美国同样面临电力瓶颈，多个数据中心项目因电力不足而延期。中国虽然成本低，但算力需求增长太快，也出现局部紧缺。 这说明什么？算力已经成为 ai 时代的新石油，谁掌握算力，谁就掌握定价权。摩根大通预测，中国 ai 推理 token 消耗量将从二零二五年的约十千万亿增长至二零三零年的约三千九百千万亿，五年间增长约三百七十倍。 这不仅仅是短期风口，而是十年长跑。重点来了， token 出海激活了全产业链，我按受益顺序给你梳理。 最直接受益的是大模型公司，他们直接卖 token 赚钱，但大部分未上市。重点看产业链配套。润泽科技，三零零四四，二字节跳动核心服务商 直接受益于 ai 应用出海的算力扩容需求。二零二四年营收四十三点六五亿，净利润十七点九亿。 ai dc 业务占比持续提升 中，继续创三零零三零八股全球光模块龙头，深度绑定海外云厂商 tucker 出海，带来全球 ai 算力建设，量价齐升，直接受益 网速科技。三零零零一七，全球节点众多， tucker 需要低延迟交付， cdn 网络就是交付网络的关键。金开新能能用六零零八二一，绿电运营商电力成本占数据中心百分之六十，绿电直供数据中心成本优势就是利润空间。 海光信息六八八零四，国产 ai 芯片龙头，受益于国产替代和底层算力需求增长，兼容 c u d a 生态。当然，风险也要看清楚。第一，技术迭代风险， ai 发展太快，中国模型必须持续领先。 第二，地缘政治风险，算力和芯片是战略资源，可能受限制。第三，美国如果解决电力和审批瓶颈，竞争会加聚。 但长期看， token 出海不是短期狂欢，而是中国 ai 产业国际化的突破口。从算力、基用设施到应用交付，整个产业链都将迎来价值重估。产业链梳理清楚了你最看好哪个环节？润泽科技的 idc 中继续创的光模块还是网速科技的 cdn？ 评论区告诉我们你的看法。点赞关注，下期带你看深度各股分析。本播课内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。文中提及的上市公司仅为案例分析，不代表任何买卖推荐，请投资者独立判断，理性决策。

最近有个新名词叫托肯出海，听着挺玄乎。出海嘛，一般就是指出口。那么什么是托肯？简单讲就是 ai 大 模型算账用的字数， 你给人家发个任务，他按照字数给你收钱，这个字数单位就叫托肯，有意思？是啊，现在全球 ai 大 模型被调用最多的前三名全是中国人，凭什么呢？便宜？我们的托肯比谷歌的掐着 gdp 的 要便宜好多，跟白菜价似的。 这个托克怎么出海呢？打个比方，美国的老张想翻译一个几百万字的材料，打开智普 ai， 点一下，发送 这个任务，就先钻过海底光缆，串到我们的数据中心，我们的 gpu 吭哧吭哧的干活，把中国电吃进去，把翻译好的英文再光速的回传美国。整个过程，中国电一步没有出国门，但电力的价值变成了托克，漂洋过海挣回了美元。这个就是电力数字化出口， 以前的电想出口啊，做梦！电线拉不过太平洋，现在好了，把电柜给 gpu， gpu 产生算力，算力打包成 token， token 一 半，全世界的钱就进来了。 中国这是要当全球的 token 工厂啊。咱们的电便宜，地便宜，人工便宜，大模型算法还更有效率。同样的活，我们的成本只有别人的几分之一，速度快，价格低又稳定，用户又不是傻子，当然是用脚投票的，哪家便宜用哪家。 最关键的是，这个玩意不用过海关，不装集装箱，交关税更是不用。以前卖衣服卖家电，累死累活赚点辛苦钱。现在卖电力加算力加托克， 挣的是高附加值的零元钱。说白了，物理的电是有国界的数字的托克没有国界，电线走不通的路，光纤帮他走，电力做不到的事，算力帮他做电赚不到钱，托克帮他赚 g p u 吃进去的是店，拉出来是真金白银的服务代码翻译分析创意 talk 就是 未来的数字丝绸，我们正把它卖遍全球。唯一让我肉疼的是云服务要涨价了，估摸着明年阿里云该找我加钱了。不过转念一想， ai 带来的机会怎么算都比这点成本要划算。

还在每天累死累活拿死工资吗？今天我告诉你一个普通人也能做的海外赚钱项目，零门槛，不用囤货，不用推广，轻松赚美元。这个项目就是把国内的 ai 大 模型 token 打包出口，卖给海外用户，赚取中间的 token 差价，纯被动收益。 核心逻辑非常简单，你用极低的价格拿到国内 ai 模型 a p i， 再转手加价卖给老外，中间的差价全部都是你的纯利准。第一步，我们去火山方舟、 deepsea、 智普这些国内顶尖大模型平台申请企业批量采购价格，拿到最低成本的 a p i 权限 正常我们能拿到的成本价输入低至零点零五到零点一五美元，每百万 token 输出也只有零点一到零点二五美元，价格优势非常大。 第二步，不需要你写任何代码，使用现成的开源中转面板，只需要复制粘贴密钥，一键生成属于你自己的 api 接口， 整个过程最快一小时就能完成，完全是傻瓜式操作，哪怕你是零基础新手，也能轻松搞定。第三步，把你的 api 接口上架到这些海外流量大的平台，不需要你自己引流推广、找客户。 上架之后，海外的开发者会自动调用你的服务系统，自动计费，自动结算。你只需要安静赚取中间差价，按照成本零点一美元，售价零点三美元计算，每百万 token 赚零点二美元。日消耗一百亿 token， 你 就能日赚两千美元。 如果你的交易量突破千亿级别，每天能赚两万美元，而且是轻资产、零囤货，无风险的纯被动收入。最后，通过 stripe、 paypal 等正规渠道，收款全程合规，普通人也能安心做。这门槛低，天花板高，抓住 ai 出海的风口，你也能靠信息差轻松赚美金。

大家好，今天我们用最直白最核心的方式把 taco 出海这件事讲透。 首先先分清一个最关键的概念，我们现在说的 taco 出海绝对不是虚拟币，不是加密货币，那个在国内是严禁的，大家一定要先划清界限。 我们讲的 token 是 ai 行业的计价单位，简单说，一个 token 大 概等于半个汉字，四分之三个英文单词，是 ai 大 模型收费的最小单位。那什么是 token 出海？ 我给大家一句话总结，中国 ai 算力，跨境卖服务赚外汇，也就是海外的公司开发者 app 调用我们中国的大模型 api， 我 们用国内的算力、电力、 gpu 把 ai 服务做好，再把结果传回海外， 按 token 收费，用美元结算。这就是 token 出海。它的核心逻辑其实就四步， 第一步，海外请求调用。第二步，数据跨境传输。第三步，国内算力处理。第四步，按 token 收费，外汇回流。说白了就是电力不出境，价值跨境流，是 ai 时代全新的数字贸易。 那我们中国做 token 出海优势到底在哪？三个核心优势记住就够了。第一，成本碾压 我们的绿电便宜，算力规模大，单位 token 成本只有欧美十分之一到二十分之一， 价格优势非常明显。第二，规避壁垒，我们不出口芯片，不出口服务器，只出口 api 服务，完美绕开硬件管制。第三，合规红利， wto 框架下电子传输免征关税，毛利高，空间大。当然 tucker 出海也不是没有挑战，目前最现实的问题就这几个， 跨境网络延迟数据出境合规、外汇结算、海外本地话合规。最后我们再用一句话收尾， token 出海，就是中国把绿电加蒜粒打包成 ai 服务卖给全世界。这是新一代的数字丝绸之路，也是中国 ai 走向全球的核心路径。

电无法直接出口，但 token 可以， 这是 ai 领域顶级产业逻辑。中国有一种隐形力量，让席卷全球。 open router 最新数据显示，平台前十 ai 模型总 token 量约八一万亿，中国模型拿下五点三万亿，占比超六十一。 mini max m、 二点五、 kimi、 q 二五等国产大模型霸榜， 这是中国大模型首次在全球开发者市场拿下超六成份额。这里的 token 与虚拟货币无关，它是 ai 服务的计件工资，是处理文字、运行推理的计量分位，也是全球 ai 服务通用结算凭证。 一个美国用户调用国产大模型 api 数据，经海底光缆到中国数据中心，靠中国电力完成计算后返回电力价值， 通过 token 实现跨境交付。这就是 token 出海等于电力出口的核心逻辑。 token 无损耗、无地源限制，其成本超七十，由电力和算力构成。中国西部有海量廉价绿电数据中心、产业链，完整服务器、光模块等设备自给自足， ai 服务成本仅为海外几分之一，价格低、响应快、稳定性强， 全球开发者自然选择中国模型。这条产业链上，国产大模型厂商如 minimax、 kimi 等，靠优质低价模型抢占全球份额。 token 掉用量爆发式增长，实现商业化变现， 算力服务商和数据中心满负荷运转。西部绿电数据中心呈稀缺资产，电力设备产业链，变压器、冷却设备等订单爆满，工厂满产至二零二七年 以前，电因物理属性无法出口，如今通过电算力抽肯全球售卖的路径，实现能源价值跨境转移。这是国家级能源变现新路径，将中国能源优势转化为贸易、科技、外汇优势。 随着全球 ai 需求向工业、金融等领域渗透， token 消耗量将持续增长。中国凭借低成本电力加强大算力加优质模型的组合优势， token 出海规模会越来越大。这不是题材炒作，而是产业改革。从出口实物赚辛苦钱，到出口数字服务赚高附加值能源钱， 未来支撑中国 ai 算力和新出口优势的是每一个 token 背后中国稳定廉价的电力。这是硬逻辑，也是长久的产业机遇。

前两天呢，我一直在跟大家聊 tucker 算力出海的爆发，这两天我也反思了一下，我发现 tucker 呢才是中国定力真正的出口方式，也应该是目前我们能参与的最大的时代风口。因为电他没法运出国，但 tucker 可以， 我觉得这个逻辑想通了呢，应该就可以抓住未来十年的产业机会了。所以呢，这个视频非常的重要。我先给大家讲一个很矛盾的事情啊，就是中国其实是全球发电量第一的大国，他一年发的电呢，比美国、印度、日本加起来还要多。但如果你们去看海关数据，电力出口呢，几乎是零， 为什么呢？因为电没法存，也没法长途运，我们总不能把电装进充电宝，然后再卖到海外吧，所以手里握着这么大的能源产能呢，却只能在国内用，他就有点像是开了金矿，但金子太重，运不出去，直到 token 的 出现呢，我觉得这件事啊，才算是有了转机。 很多人可能搞不懂，为啥美国对 ai 芯片那么痴迷，为什么英伟达市值能飙三万亿？其实呢，他们卖的不是芯片，是算力。而算力的底层呢，就是电力 训练，一个大模型，耗电量呢，就相当于三千个美国家庭一年的用电总和。这个时候我们看中国啊，我们是有电的，还有全世界最便宜的工业电价，但直接卖电出不去，电网不联通，协议谈不拢。可如果说你把电变成算力，再把算力变成 token， 他 就有他就 它就像是能够突破国境的限制， token 呢，它是数字，点一下鼠标呢，就能传到国外，没有人能拦得住。以前我们出口商品，它是实物，从原材料到工厂还要进行货运出海，中国呢，只能赚中间的辛苦钱。 但 token 要走的可是纯线上模式，没有任何中间商赚差价。而且 token 的 定价权呢，在模型厂商手里，比如 openai 的 gpt 四，订阅费是二十美元一个月， 毛利率超过百分之八十。因为这里面呢，很大一部分是电力的增值。只不过卖电呢，就变成了卖电的智力成果。听着更好听了，中国现在缺的不是电，而是把电变成 token 的 变金术。那在这一波中，我们普通人的机会在哪呢？ 如果你们还在焦虑被 ai 取代，我觉得从转行的角度来说，电力工程、散热技术、数据中心、维运这些领域呢，正在变成 ai 时代的基建核心。懂电又懂算力的人，未来十年一定会非常抢手。如果你们还想做点投资呢，我就建议大家别只盯着模型公司， 可以往上游看，发电集团、电网改造、液冷设备、国产芯片，这些呢，都是 tok 经济的卖铲子的人。那 理解电力到 token 的 逻辑啊，你就能看懂大国博弈和产业变迁了。比如中东土豪，他们为啥狂投 ai， 就是 因为他们有油，那油能发电，电能变成 token， token 呢，就能换得未来。总结一下就是，电出不了国境，但 token 可以， 谁能把电高效的变成 token， 谁就能在新闻全球化里面分到最大的蛋糕。

三个月后，电的计量单位加入千瓦时变成 token， 卖 token 就是 卖电，卖电就是卖 token。 马斯克，为什么说电力是未来的硬通货？因为老美很早就意识到， token 就是 归机生命的交易货币，而电能运转钻力烧掉的 token 就是 最原始的注币过程。 一度工业用电约零点八元炼成 token 卖全球价格能翻二十倍。其实你也可以把电能理解成面粉，而 token 就是 面包，中国最不缺的就是面粉， 谁能掌握全球面粉定价权，谁就能垄断面包生意。作为原料端，中国有天然优势，风电、光伏、水电多，而电本身储存贵，不能跨国输送，导致出口难。简单来说就是中国有上万亿的面粉，但无法出口，最后只能到海里差的 gdp 每年消耗约十七点二三泰瓦时的电能来输出透支， 满足用户使用。这个电量相当于供应英国全境一个月，更是超过很多小国全年用电量。豆包二点零 light 日耗电量约为四十到六十万度，但日耗电量仅为 chad gpt 的 百分之五到七。不是我们大漠星不好而耗电低，而是豆包架构太好了，所以耗电量断层及加速。就拿我国大工业用电计费八毛，一度计算 豆包百万头肯的电费两毛，但经过豆包不同系列大模型处理后，平均卖到四块到二十块左右不等。两毛到四块是不是二十倍？豆包 c 的 二点零可是能卖到四十八块钱的。我都没敢跟你算，价格表都在官网摆着，翻了多少倍自己去算，就算调用成本再高，你卖四十八电费能花四十八块钱吗？不可 能的，毛钱不赚。我是不信。现在明白国家为什么要搞东数西算工程，两会讲的电算协同就是这个意思。电费不赚钱，难出口，加工成 taco 卖全球妥妥的暴利生意。以后就是 taco 出海， 在西北戈壁，数百万光伏板与巨型风机组成的清洁能源矩阵，在西南峡谷世界级水电站形成的梯级能量枢纽。唯有中国电力是全链条自主可控， taco 是 新能源的出口， ai 的 货币，数字贸易的载体。 国运又一次站在了我们这一边，免关税、无库存，边际成本趋近于零。而今天，中国模型已占据全球投放市场百分之六十一份额，这就是全球 ai 服务定价权。还战争打鸡毛，这不比打仗挣钱？

各位投资者大家晚上好，今天主要为大家更新一下 token 和国产算力的相关观点，那我们也是看到近期 token 的 全球的经济发展现状也呈现了一个质的飞跃。 那么什么是 token 呢？其实从计算机科学的角度来看呢， token 主要是 ai 模型处理各类信息的基本单元， 当一段文本输入模型时，他会被拆解为单词或者是子词，一张图片会被分解为像素模块啊，一段音频呢，会被切分为时间片段，那这些不可再分的基本单元呢？基本上都可以被称作是偷看。 那在实际应用当中呢， token 的 计量主要遵循着一定的规则，比如说英文文本，那短单词可能是仅算作一个 token， 那 长单词呢，可能会被拆解成多个 token。 一 般来讲呢，一个 token 大 约对应十四个英文字母，中文文本呢，基本上是一个汉字对应一到两个 token。 那目前呢， token 已经成为了计量 ai 的 一项核心动作，也是一项计量的核心尺度，那 token 的 消耗规模也直接反映了模型的工作量和价值产出。 目前 token 作为统一度量衡的战略定位，也是在全球层面日渐凸显。我们可以看到，在整个人类的经济发展过程当中，工业化时代主要是用 g b 来计量数据流量， 那 ai 时代呢，主要是由 token 来计量智能的产出。目前 token 的 价值链也是包含了从硬件制造到制作热试建设到算力提供、平台运营、应用开发等多个环节。呃，目前从国内官方媒体的这个统计来看， 在整个成本的折价战过程当中，电力和算力折旧合计占比是高达百分之七十到八十，那这基本上也是成为了决定一个国家在 token 层面的国际竞争力的一个核心要素。那梅瓦特的 token 吞吐量也是成为了衡量 ai 企业竞争力的一个核心标准。 那从目前国内的 token 消耗情况来看呢？根据统计的这个数据显示呢，二零二四年年初，中国的日均 token 的 调用量为一千亿，到了二零二六二五年的这个年底呢，月升到了一百万亿，在二零二六年的三月已经突破了一百四十万亿，也就是两年增长超过了千倍。 今年一月份啊，目前来看，有的企业的这个企业创下了二十天收入超过二零二五年全年总额入的这样一个业绩记录，那这也反映了一套以 token 计费为基础的新型的商业模式正在加速演进， 那海外也同样是彰显出了这个 token 的 这个产业的这个地位。目前我们可以看到，二零二六年初， open ai 的 内部也是正在逐步的放弃沿用使用了近二十年的这个互联网的核心指标 dau， 也就是日活跃用户数的这个指标， 而转而采用了 token per day， 就是 每日 token 消耗量作为一个核心竞争指标。那在最新的英伟达的这个 gtc 二零二六大会上呢， ceo 黄仁勋也指出，将数据中心重新定义为 token 工厂， 未来的核心竞争力主要在于每瓦的 token 的 吞吐量。同时在二零二六年世界移动通信大会上， 华为的 i c t b g c o 杨超斌也表示呢， ai 正在加速发展，目前全球的日均 token 消耗量在过去两年增长了近三百倍，目前已经有超过了三千万个 ai 智能体在各行各业在加速运行。 那从 token 消耗的未来趋势上来看，我们可以看到，以韦达的 ceo 黄仁勋的这个预判来看，那黄总认为呢，如果未来全球的这个势头大幅提升， gdp 加速增长，那么他确信未来用于计算的 gdp 占比将是过去的一百倍。 那 ai 代工厂也正在制造以 token 的 这样这种商品，那黄总认为，从目前来看， token 呢已经被细分并且实现了定价，那基于这种 token 工厂的模式，计算设备也完成了从成本中心向利润中心的一个跨越。那结合目前全球的这个 token 经济的这样一个发展趋势，我们也顺便来回顾一下在 g t c 大 会上，英伟达的一些作为全球领军的战略供给的一些看点。那么在 g t c 二零二六上呢，其实主要是几个方向。首先是为了适应推理阶段，英伟达进军 asics 芯片领域，推出了英伟达 grog 三 lpu 的 这样一款芯片。 那在 c p u 领域呢，英伟达也是推出了全新的八十八核 viral cpu 校版， amd 和英特尔。 同时在算力的应用场景上，英伟达也是正式进军了太空算力领域，发布了 roblin 太空模块，并且英伟达也预告了下一代的这个产品名称为费曼，那预计呢，费曼系统会在二零二八年进行发布。 那黄一勋预测到今年年底，英伟达芯片的订单加额将达到一万亿美元，是去年同期预测的两倍左右，那么这个预测呢？未来还会进一步的提升。那目前从我们国内的算力的发展来看，我们可以看到，在整个全球的统计数据上来看， 根据 openroot 的 这个数据显示，中国大模型的周掉用量已经连续两周超越了美国全球掉用量前三的位置，已经被整中国模型包揽了。 我们可以看到，根据这个报告在二月份的数据更新，在二月九日、九日到十五日的当中，中国模型的钓用量头看的钓用量是四点一二万亿，历史上首次超越了美国同心模型的二点九四万亿。 那在接下来一周呢，就是二月十六号到二十二号，那基本上国内的这样一个数字又进一步冲高到五点一六万亿，三周增长了百分之一百二十七，实现一个爆发式增长。 那主要的这个大模型，像 mini max m 二点五，月之暗面的 kimi 二点五，以及智普的 glm 五，以及 deepsea 的 四点三点二的四款模型，均凭借极高的性价比和推理能力， 占据了全球前五钓用榜单的四席，合计贡献了前五名钓用量的百分之八十五点七二。这个是中国 的国产算力正在向这个东墙西进头部集中， 迎来一个关键的窗口期。首先在去供给上呈现一个东强西进的一个发展模式，二零二四年的京津冀、长三角、大湾区三大区域的这个机会资源供给占比超过了百分之六十五点五， 承载着金融交易这些相关的低延时的这些敏感场景，那中西部呢，在东数西算的推动下，也是占比持续提升，形成了东部核心承载，西部协调补充的这么一个梯度布局。 那智算中心也是在加速向核心经济圈进行，急剧低延时的需求在不断强化，那叠加上电力、能耗和土地的这些约束呢，也是显著抬升了行业的主流门槛。 在竞争格局上也是呈现了向元分化的模式，整个市场呈现了运营商主导、第三方崛起以及互联网自建补充的这样一个多元结构 基础，运营商主要是凭借网络和资源优势占据了半数以上的份额。第三方服务商呢，主要是依靠定制化和高性能的能力实现快速的扩张。 头部也是集中趋势不断强化，在政策和资源的双重约束下呢，行业供给也正在向具备规模、资金和运营能力头部企业进行集中。那我们认为呢，支撑基础设施的规模化建设窗口期已经来临， a i d c 产业链的核心环节也有望有望迎来订单和业绩的双重兑现。那么在投资建议环节呢，我们认为随着 ai 由 chat 向 agent 引进， tokens 的 需求量正在呈爆发式增长，我们认为产业链核心环节有望迎来订单和业绩的双重兑现。关注首先是数据中心环节的润泽科技、保鲜软件数据、港股光环、新网、奥菲数据、联赛、智联、 科华数据。在算力服务环节内关注学创数据、红警科技、大卫科技、东方国信、友方科技、利通电子、智慧智能、 c d n 环节，关注网速科技、远计算环节的阿里巴巴、深信府、金尚云优科德。退冷环节的英维克伊米康、高兰股份、森林环境同飞股份。芯片环节的海光信息和农信中科。那么大模型环节的 mini max 和智浦等， 在风险提示环节，我们建议大家关注技术创新、布局预期行业竞争家具以及地缘政治相关风险等。那么以上呢，就是竞选剧组关于投垦和国产争议观点的更新，感谢大家的倾听！

中国找到了一种新的出口方式，不出口一度电，不出口一块芯片。但全世界都在为中国的电力买单，听起来不可能，对吧？但这件事已经发生了，而且有一个专门的名字，叫做 token 出海。我之前那条五十四万播放的视频讲过， token 是 ai 时代的消耗品。 ai 每回答你一句话，每执行一个动作，背后都在燃烧 token。 黄仁勋刚刚在三万人面前说了同样的话， token 是 新时代的大宗商品。 那么现在问题来了，这些 token 是 哪里生产的？谁在为他买单？答案越来越多地指向中国。一个美国的程序员打开电脑，调用 deepsea 的 api 写代码。他敲下回车的瞬间，请求数据通过太平洋海底光缆到达中国西部的数据中心。中国的 gpu 集群消耗着中国的电力， 让他把代码跑出来，结果再传回美国。整个过程不到一秒钟，电没有离开中国，芯片没有离开中国。但是这个美国程序员这次的服务付了美元，他买的是什么？就是 token。 token 的 成本就是电，中国的电通过 token 这个主体，变成了美元收入。这就是 token 出海 规模到底有多大？我给你几个数字，你感受一下。二零二四年初，中国 ai 日军 togo 消耗量是一千亿，二零二五年中突破三十万亿。 二零二六年二月一百八十万亿，十八个月暴增了三百倍。在全球最大的 ai 模型平台 openroot 上， 中国模型的调用量已经占到了百分之六十一，前五名里，中国占四个。 mini max 上市前，百分之七十的收入来自海外。 kimi 的 海外 a p i 收入增长了四倍，已经超过国内。这些公司赚的是什么钱？是全世界的开发者调用中国大模型时，一个 token 一个 token 浮的费。 为什么全世界要买中国的 token， 而不买美国的？一个字，便宜。 mini max token 价格是每百万 token 零点三美元， cloud 同样的服务要五美元，差了近二十倍。能力差多少？ mini max 的 代码能力测试拿了八十点二分， cloud 是 八十点八分， 只差零点六分，价格差了二十倍。你是开发者，你会怎么选？为什么中国能做到这么便宜？因为 token 的 成本百分之七十以上是电力和算力。 华泰证券说了一句话，中国低电价优势正在转化为全球 ai 服务的定价权。中国全社会用电量超过十万亿千瓦时，是美国的两倍多。新疆的绿电成本低到零点二元一度， 这些电大量闲置着，因为当地用不完。现在通过东数西算，把数据中心建在这些电力富裕的西部地区，用便宜的电生产 token， 再通过光缆卖给全世界。电没出境，钱进来了。这件事为什么现在爆发了？因为 ai 的 用法变了。 以前大家用 ai 就是 聊聊天，一个人一天消耗几千个 token。 现在 open cloud 火了， agent 火了， ai 从一问一答变成了自己干活，一个 agent 执行一个任务，可能从消耗上亿个 token。 有 人算过，从聊天模式切换到任务模式，人均 token 消耗量翻了一百倍。一百倍的需求增长，谁的 token 最便宜，谁就吃到最大的市场。中国模型的价格是美国的几十分之一。直接接触了这波需求爆发。你可能会问，这跟我有什么关系？ 如果你是做生意的， tokyo 出海告诉你一件很重要的事， ai 的 使用成本在快速下降。如果你今天觉得用 ai 太贵，可能半年后就便宜到你用得起了。因为中国的 ai 公司正在用低成本的电力和钻力把全球的 ai 价格打下来，你的竞争对手可能很快就会用上几乎免费的 ai 工具来降本增效。 如果你关心中国经济的大方向， token 出海可能是继中国制造之后下一个出口引擎。过去三十年，中国出口的是衣服、鞋子、手机、汽车。以后中国出口的可能就是 token， 用中国的电，中国的芯片，中国的大模型，生产全世界需要的 a f 五、 政府工作报告里写的算电协同智能经济新形态落到产业层面就是这件事儿。 minnes 的 创始人算过一笔账，海外用户为软件付费的意愿是中国用户的五倍，再乘以七的汇率，就等于三十五倍大的市场。 token 出海就是吃这个三十五倍市场。 之前我说 token 是 ai 时代的石油，现在可以加一句， token 出海就是把中国的电变成全世界的石油。我是文思，关注我，每天带你看懂 ai。