迅特通信光模块应用是哪家公司收购的

如果你最近关注我的视频啊，你一定绕不开一个词，光模块。那因为达到业绩， ai 算计的需求，让光模块成为了过去两年最性感的赛道。所以呢，要相信光的力量，也就告诉我一个至理名言，遇事不决 cpu。 那 现在的财界和投资界，大家呢，都在盯着八百 g 一 点六 t 光模块的出货量， 仿佛只要沾上光通信这个三个字啊，就是印钞机。但是今天呢，我要带大家看一个比光膜块本身更硬核，逻辑更纯粹，甚至可以说是躺着挣钱的细分领域，光通信的上游设备和材料。 为什么我们要在这个时间点，把目光从成品移向上游呢？因为在投资的世界里啊，有一句颠朴不破的真理，卖产值的他往往比淘金的挣得更稳。 那现在 ai 算力市场就是一片巨大的金矿，光模块厂商呢，是在拼命的挖金子，而上游的设备和材料商呢，正在向他们呢兜售产资。 我们知道 ai 的 需求是确定的，那光模块的扩展是确定了，但成了一个巨大的矛盾，就是全球光芯片，特别是在高端光芯片，正在面临一场啊，十世纪的缺芯危机。 那么根据最新的行业数据呢，全球高速光芯片，也就是用于八百 g 和一点六 t 光模块的 eml c w 激光器，那供需缺口已经扩大了百分之二十五到百分之三十。注意啊，这可是平均数，那对于部分高端的芯片呢，缺口啊，甚至可能高达百分之七十。 那既然缺了，我们扩张不就行了吗？其实说起来简单，但做起来比较难，因为光芯片的扩展周期非常长，通常呢需要十八个月到二十四个月，而且这背后呢，还受制于核心材料的瓶颈，比如说零化、零寸底， 这就导到了一个死结，下游 ai 需求是爆发式的增长，以月为单位在抢货，而上游产量呢，却因为物理限制无法释放，那必须按年来计算。所以呢，这是一个无解的局面， 也就导致了光心病的产物紧张，那这种局面将至少持续到二零二六年到二零二七年。在这样的背景下呢，谁最受益呢？这对我们投资者来说呢，是最重要， 不是那些在红海里拼价格的产品厂，而是那些掌握核心技术不可替代的上游卖水人。今天我就带大家深度拆解这个产业上最值得关注的三个方向，设备、材料、精密组件。那这背后呢，对应着四家核心的公司，罗伯特和云南者业、时尚科技和聚光科技。 我们先来看设备的，在光通信产业里呢，如果说光芯片是心脏，那么藕和设备就是连接神经的关键时候，这活呢，是极其精细的，那么也必须有 各自的机器来干。在这个领域呢，有一家公司刚刚扔下一枚重磅炸弹，他就是罗伯特克。就在三月二十六日，罗伯特克发布了公告，那旗下的子公司飞康泰克拿下了纳斯达克上市公司 f 及其子公司的巨额订单，总金额折合人民币六亿元。 大家注意看，这个数字的含金量是六亿，那占罗特克二零二四年全年营收的百分之五十四点二三以上一个订单就顶上公司啊一年半的收入，这是什么概念？这就是典型的大单驱动业绩兑现。 为什么是他？因为啊，罗特克掌握了微光饱和设备的全球顶尖技术。现者的行业风向标是什么呢？是一点六 t， 光块是 cpu， 是 oc s， 那 这些新技术路线呢？对于设备的精度要求极高。 罗特哥作为全球归光设备的龙头啊，他是唯一的卖税人，在光客的才能紧缺，大家都在抢设备的时候呢，罗特哥就是那个坐在家里等订单上门的甲方，他的技术需求性呢和订单购置呢，是目前光通信上有最硬的逻辑，有了设备呢，我们还得有米下锅， 这个米就是光芯片的原材料，刚才我们提到光芯片产能受限于核心的材料。二零二六年光纤通信大市场呢，各大厂商都在强调一件事，零化音。根据预测呢，到二零三零年， a、 i、 d、 c， 也就是智能数据中心对零化音的需求啊，年复合增长将高达百分之八十五。 这数据呢，足以说明问题所在。那么谁手里有矿呢？谁手里有技术？答案呢？就是云南择业。 很多朋友呢，只知道云南折页是做折的，但不知道呢，他在光通信里的地位，根据最新的互动平台维护呢？云南折页不仅仅是卖材料，他已经深度介入了光芯片的核心制造环节， 他的产品线也非常的清晰。第一呢就是光纤级的折产品，光纤用四路化折，这是光纤传输的基石。第二呢是化合物半导体材料，比如生发甲镜片和磷化银镜片， 这些镜片是干什么用的呢？他们直接用于大功率激光器，光通信用激光器和探测器。大家想一想，全球光芯片缺口是百分之七十，那大家都在抢财呢，这时候呢，作为上游材料的供应商，他的产品就是硬通货，随着鲁馒头、博通这些巨多推进扩展的计划呢， 对零化因的需求啊，只会越来越大。云南者呢，可以说是坐在自家的矿山门口数钱的人，只要也算有需求不停，那光通信的升级不断， 他的异变增长逻辑就是最底层的，最坚实的。说呢，设备和材料，我们再来看一下容易被忽视，但技术壁垒极高的环节。精密光学主见，这两个和罗伯特并称为光模块设备三小强， 我们在二月二日的视频上也提到了今年的运气差，那经过一个月的调整呢？现在又到了新的操作节点。首先是市场科技，市场科技是 m p o。 的 核心厂商，它和全球光通信巨头森口有着稳定的合作关系，光模块需求放量，连年期的需求必然是同步放量。 公司的规划呢，为了满足客户订单呢，他正在积极扩产，那他的产量预计是从五到六亿的翻倍增长到十亿左右，而且他的生产基地布局在深圳和越南，全集团布局，加上产量翻倍，光通信业务的营收高，增动能非常强。最后呢，是聚光科技， 那这件工事技术更加黑科技，它基于是金元级的微纳光学制造工艺啊，布局了背光、 o、 c、 s c、 p u 等多种通信光学原件。它的核心产品是微透镜阵列和微星槽阵列，它们是 cpu 里的关键部件，负责把光束进行准则和折色。 聚光科技通过多次收购整合，掌握了冷加工、精密磨压和光刻反应粒子等全套的工艺，那这就意味着它可以满足纳米级的加工精度， 这是普通厂商呢，是做不到的。在 c p u 技术全面放亮的风格下呢，聚光科技就像是光通信里的瑞士钟表匠，用极致的精密工艺啊，切走了产业链最肥美的一块利润。 好了，最后我们来回顾和总结一下今天的国际观点。为什么看好光通信上游？第一啊，就是供需极度匮，二零二六年的高端光纤缺口高达百分之七十，才能凭借至少卡到二零二六年底。那么第二呢，是扩展周期，漫长十八到二十四个月的扩展周期啊，意味着上游设备的采购的高警惕度是确定的。 第三呢，是技术壁的高，无论是罗特克的 oppo 设备，云南者叶的林华英，还是聚光科技的微纳光学，都是普特和极深的领域。那在这个产业里，我们看到的四家公司呢，分别代表了不同的核心资产。罗特克呢，是设备端的卖水人，那订单爆发力呢，是最强的。云南者叶是材料端的守门人，底座最稳。 那智创科技和聚光科技是精密总监的工匠受阅啊， cpu 和一点六 t 的 全面渗透。如今呢， ai 的 浪潮是不会停歇，那算力的军备竞赛才刚刚开始，当大家都在盯着规模块成品的时候呢，别忘了，那些为 ai 基建提供产值和专码的上游企业，可能才是未来两年最大的赢家。 如果你觉得今天分析啊对你有帮助，请点赞、转发并分享给你身边的朋友，我们会持续关注二零二六年的科技趋势，带你挖掘下一个科技风口，我们下期不见不散！

我现在位于南昌的江西迅特通信技术有限公司，这个巴掌大小的物件啊，是 ai 时代数据传输的刚需高速光模块产品，专门负责光电信号转换。 他的转换速率能有多快呢？就您眨眼这会的功夫啊，他就可以完成两万本图书的传书和翻译。年后我们新增了两百多个员工，现在还在持续的破产，目前客户每天都追着我要产出。

很多人犯了一个致命的错误，把整个官模块产业链当成一个整体。如果把官模块当成一个大旗，那并不是所有人都坐在旗手这个位置上的。有的人是制定规则的布局人，有的是埋头生产的打工人，还有人是收过路费的卖场人。 如果搞不清他们的赚钱逻辑和产业位置，那即便看对了 ai 风口，你依然是可能成为那个赚的指数不赚钱的人。今天我就把光模块三家核心公司的技术扒干净给你们看。首先是第一位 中继续创，他是公认的大佬，他的业务定位是他做的是高端官模块成品，简单说就是直接把官模块整个成品卖给英伟达和谷歌的人。他的赚钱逻辑是规模饭量前和技术突破前双叠加的。他的产业定位在 ai 时代， 八百 g 和一点六 t 这种超高速模块，谁先量产，谁的良品率高，谁就能稳定交付，谁就能吃掉最大的蛋糕。中机续创靠的就是大厂的系的身份，它是英伟达和北美巨头最核心的供应商， 它的产业定位是离客户最近直接交付的。它就像 ai g c 里面的总包工头，虽然是不生产最上游的芯片，但它负责把所有东西组装成最终产品，还要保证这个产品在算力中心中跑得通。 我最近开了一个华为生态会员群，专门讲解华为和他生态合作伙伴里面的细节。如果你们喜欢华为，欢迎加入我的会员群，会定时发福利的，也会把这个 pdf 发到会员空间里面。 第二天福通讯你可理解他是一个卖场人，很多人以为他也是做刮模胯的，这是错误的。他的逻辑是他不做成品， 他做的是观引擎和上游精密器械。立刻理解他是给中际去创，甚至给英伟达提供发动机和核心零部件的那个人。他的赚钱逻辑是生态卡位钱和技术入门。钱 天福的厉害地方是他不做成品的内卷竞争，而是卡在高精度封钻这个命门。无论最终是中际拿到订单，还是其他大佬拿到订单，只要是用到他的观引擎，他都要收钱。 他的产业定位是离技术底层最近，但是离短期价格战最远的，有点像芯片里面的台积电，就是那个掌握核心封装工艺的隐形冠军。第三，新一胜，他的打法和前面两者完全不一样。他的逻辑是虽然也是做光模块成品，但他的客户的结构更多元。 他的赚钱逻辑是赚弯道超车钱和预期差钱。就是当老大他们占据绝对份额的时候，新一胜玩的是下一代新技术的路线。 如果未来 ai 算力为了降功耗大规模采用 l p o 方案，那新一胜就是那个最锋利的毛，它的弹性是最大的，市场愿意给他技术颠覆的溢价。 他的产业定位是离趋势最近，但是离风险也是最近的。他有点像棋局里面的棋士，他不走直线，而是跳着走，专攻对手防御薄弱的环节。我总结一下这三者为什么绝不能困在一起谈 终极续算，他赚的是确定性的钱，他是行业龙头，他不需要革命性创新，只需要稳定盘就可以的了。他的估值逻辑是大盘难筹，天府通讯，他赚的是不可替代性的钱，他不做成品， 所以他不用承担成品的价格战压力，只要封钻技术的壁垒做的足够高就可以了。他的估值逻辑是高毛利平台，而新一胜，他赚的是弹性的钱， 他是在后面追着的的。二哥只有靠新技术或是新客户才能实现份额提升的。他的估值逻辑是高成长预期。所以，如果你想把观摩快这盘棋下的话， 不能只看整体，而是要区分看来看的，看终极续算。你要盯的不是它今天表现怎么样，而是一点六 t 的 产品加副的节奏，或者是英伟达的排歧计划，它决定了板块的天花板。看天府通讯，你要盯的不是它的业绩有多好， 而是高速率观引擎的产能利用率和归关技术的渗透率，它是一把衡量行业技术深度的尺子。 最后看信义胜，你盯的不是它的市盈率，而是 l p o 方案的行业认可度或者海外新客户的送样反馈，它是博弈预期差的最强武器。最近我开了一个会员群，如果想听更多系列的话，欢迎加入，感谢支持关注！

朋友们，今天来给大家分析一下光讯科技这只标的。首先看看核心结论，光讯科技是国内唯一具备光芯片、器械、模块、子系统全产业链布局的光通信龙头，它受益于 ai 算力与国产替代红利，业绩实现了高速增长， 并且有着深厚的技术壁垒。目前它的股价是八十二元，总市值六百六十四亿元，流通市值六百四十二亿元，综合评分八十二分。 接下来我分三个方面分析，一、核心基础信息。二、核心维度分析。三、同赛道其他优标。先说它的核心基础信息，光讯科技的概念板块涉及 c p o 光模块、 ai 算力六 g、 东数西算、国产替代、央企改革等多个热门概念。 它的主营业务是光电子器械、光模块、光子系统产品的研发、生产与销售。核心业务是高速光模块，营收占比超过百分之六十五 外，还有光芯片和光组建。它的主要客户包括中国移动、中国电信、华为、中兴、谷歌、微软等国内主流运营商、通信设备商和云厂商。在营收方面，二零二五年前三季度营收八十五点三二亿元，同比增长百分之五十八点六五。再从核心维度来分析， 未来发展方面，聚焦一点六 t、 三点二 t 高速光模块、硅光 cpu 技术，扩展高端产能，拓展海外市场，能够深度受益于 ai 算力六 g 建设需求的爆发。 竞争力方面，它是国内唯一光通信全产业链 idm 布局的企业，高端光芯片自主化能力国内领先，还有央企背景资源加持，研发与量产能力突出。 市盈率方面，最新 t t m 市盈率七十二点二倍，光通信行业平均市盈率约六十八倍。二零二五年前三季度 roe 是 百分之七点三，年化约百分之九点八，同行业平均年化 roe 约百分之八点五。在行业地位上，光讯科技是国内光通信器械龙头， 全球光模块是占率约百分之八，国内排名第二。是光芯片国产核心标的，近期利好不断，工信部明确了智算中心光通信国产化率要求，东数西算工程持续推进，还在 o f c 二零二六全球首发三点二 t 硅光模块，并完成了国内头部云厂商验证。 光讯科技综合评分八十二分，加分项有全产业链壁垒，高端技术领先、业绩高速增长、央企背景背书。减分项是估值略高于行业平均，高端光芯片量产进度不及海外龙头，短期股价波动较大。短线评级 b 级。 理由是光模块板块热度高，公司基本面支撑较强，股价震荡上行，量能充足，但短期累计涨幅较大，存在回调压力。最后来看看铜隧道其他油标中继续创，它是全球光模块龙头。八零零 g。 一 点六 t 产品试战率全球第一，深度绑定英伟达等海外 ai 巨头， 技术与产能优势显著。最新 petm 七十八倍，年化 roe 百分之二十二，综合评分八十八分，短线评级 b 级。新益盛，它是高速光模块核心厂商，海外市场布局完善，盈利能力行业领先。一点六 t 产品放量提速。 最新 petm 五十九点四倍，年化 roe 百分之五十五点二，综合评分八十五分，短线评级 b 级。请点个赞吧，给我点动力。有哪些需要评测的股票，发到评论区吧。

中国光模块产业排名前十的企业。第十名，博创科技，归光与 l p c。 集成代工平台开放面向中小客户定制化服务，归光才能扩张，加欧洲 o m e 合作推动归光生态。 第九名，天府通信，光气剑与封装隐形冠军无缘光气剑施展率超百分之三十，为 g p o 技术提供关键，组建绑定英伟达、华为等客户。第八名，剑桥科技，电信及光模块成本控制能力非常突出，覆盖五 g 前传和中传模块以及 open w d m 方案， 在印度等新兴市场有拓展。第七名，太城光，在高密度光纤连接器领域有着领先优势，海外数据中心客户资源丰富。第六名，海信宽带 海信集团全站式光通信解决方案供应商，在接入网和 c p o 组建领域专利布局超前，是宽带市场龙头。第五名，华工正源，它是华工科技旗下的光电子器械公司， 覆盖有缘和无缘光气剑绑定华为中心等设备商。二十五 g 光芯片量产能力能够支撑高端模块。第四名，华为海思，全站技术巨头，自研光通信芯片与模块八百 g 和一点六 t 相关光模块及 l p o 方案，具备端到端成本优势。第三名，光讯科技， 国内光气剑和模块 idm 龙头，已经实现十 g 及以上高端光芯片的自研资产，一点六 t 模块已送样，垂直整合能力突出。第二名，新益盛， 全球八百 g 试占率约百分之二十五到百分之三十，已经推出一点六 t、 l p o 和 c p o 方案，通过收购涉足光芯片制造。第一名，中继续创全球光模块龙头，八百 g 试占率超百分之四十一点六 t 硅光模块已经亮场，绑定谷歌、微软、亚马逊等超大规模客户，硅光技术领先。

薄膜尼酸里被称为光子学中的硅，它不是硅，但可能比硅更重要。二零二六年三月，联电 u m c 宣布与哈佛创业公司哈伯拉斯合作量产薄膜尼酸里晶片。这意味着，一点六 t 光模块的刚需材料正在从实验室走向工厂。 这条视频我们聊透薄膜尼酸里。尼酸里听起来很陌生，但它其实是一种老材料，从二十世纪六十年代就开始用在光通信里了。 传统泥酸里是体材料，像一块厚玻璃做出来的器件，又大又贵，无法集成到芯片上。但科学家把它做成了薄膜，把单晶泥酸里切成亚微米厚的薄片，贴在硅或其他基底层。这一变性质完全不同了。 薄膜泥酸里的光损耗极低，调制带宽超过一百千兆赫兹，驱动电压不到两伏。 用行业的话说，他是光子学中的硅。这种薄膜泥酸里材料主要应用在三个领域，一、光模块的光调制器当前最成熟一点六 t 刚需 二、 ar 眼镜的光调制拨倒。三、光子计算的光电融合芯片平台。今天重点讲第一个，也是当前投资确定性最强的方向。光模块从八百 g 升级到一点六 t， 速率翻倍，但工号也在涨。 传统的光调制器有两种，微机的和零化音的。到了一点六 t， 他 们都遇到了瓶颈，要么带宽不够，要么线性不差。而伯莫尼酸锂调制器是一点六 t 光模块里暂时没有替代品的环节。数据说话，带宽大于一百千兆赫兹， 驱动电压约一点九伏，光损耗低至零点零二七分贝每厘米。简单说，跑得快、省电、信号准。这就是为什么一点六 t 时代，薄膜尼酸里成了 b 选项。另外两个应用虽然现在还没大规模起量， 但值得关注。 ar 眼镜需要超高速、低功耗的光调制器和光波导，薄膜尼酸里可实现小于一百 ps 级电光响应，市场角大于五十度，厚度小于零点三毫米，比现有方案轻薄十倍。 光子计算薄膜尼酸里被誉为光子学中的硅，是构建光电融合芯片的核心平台，未来可能颠覆传统电子计算。这两个方向目前以研发为主，商业化还需三到五年。关键点是，他们如果体谅 最先受益的是上游材料厂商，而不是现有的调制器厂上。而在博莫尼酸里这条赛道上，中国已经跑在了前面。在尼酸里材料领域，中国的总产能占全球约百分之四十二， 而在博莫尼酸里这个细分赛道上，济南京政一家就占了全球百分之七十八的供应量。从产业链看，博莫尼酸里分三个环节，上游晶体衬底、 天通股份、六英寸尼酸锂晶体量产。福金科技，全球最大尼酸锂晶体商济南晶正、钜摩晶圆龙头未上市 重油调制器芯片光库科技，国内唯一批量供货，已进入英伟达供应链。下游应用光模块厂商 a 二、眼镜光子计算 从投资角度看，薄膜尼酸里的产业逻辑很清晰，短期一到二年，一点六 t 光模块起量，薄膜尼酸里调制器成为刚需。关注光库科技，国内唯一批量供货，中期三到五年， ar 眼镜、光子计算等新应用落地，直接拉动上游材料需求。 关注天通股份上游材料，福金科技，泥酸铝晶体。风险提示，技术商业化、量率爬坡需求不及预期。你更看好哪一家？评论区聊聊，关注我，下期聊另一个光通信隐形冠军。

大家好，我是南哥。今天我们来探讨一个今天备受关注的话题，日本法拉利玄光片企业停产事件。 首先我们需要了解什么是法拉利玄光片，它是光隔离器的核心部件，功能类似于光模块的光学单向阀，负责保护激光器免受反射光的干扰，是高速光模块中不可互缺的关键组建。 其核心材料是 tgg 和 tas， 晶体质备工艺复杂，扩展周期长，这也为后续的供应问题埋下了伏笔。接下来我们分析一下供需情况，判断二季度是否会出现缺货。 从供给端看，日本和美国的主要供应商都出现了问题，导致全球供应能力大幅收缩。而在需求端， ai 算力的爆发式增长使得对高端光模块的需求激增，供需缺口迅速扩大。现在我们来逐一分析国内相关企业。 首先是福金科技，作为全球领先的瓷光晶体供应商，福金科技已经实现了从晶体到器件的全流程量产，并成功通过了一点六 t 光模块的认证， 其技术壁垒高，产品良率领先，直接供应给中际、旭创新、益盛等头部光模块厂商，是此次国产替代的核心受益企业。接下来是东田微，东田微通过其子公司微科光电已经建成了首条玄光片产线，产品良率表现良好。 作为中低端八零零 g 市场的主力供应商，东田微已经进入了中际续创和谷歌的供应链，有望在此次缺货潮中快速提升市场份额。第三家企业是常飞光纤， 公司实现了从晶体到隔离器再到光模块的垂直整合，其隔离器产能全球占比接近百分之四十，在产业链中拥有很强的话语权。 除了满足自身需求，场飞光纤还为福京、东田微等企业供应晶体，是产业链上游的重要玩家。第四家企业是光库科技， 光库科技在高功率隔离器市场占据绝对领先地位。其一点六 t 产品已通过英伟达的验证，光库科技深度绑定英伟达、中继续创等头部客户，成功切入了 c、 p、 u 核心组建供应链，技术实力非常强劲。第五家企业是天福通信， 天福通信是平台型的光气件集成龙头，其高端隔离器产品量率非常高，并自研了玄光片镀膜技术。公司在封装与集成方面能力突出，能够为客户提供一站式解决方案。最后一家企业是云南折页， 云南啫喱是啫基瓷光材料的核心供应商，为 tgg、 ticg 晶体的生产提供关键原料。公司拥有啫材料的全产业链布局，能够稳定供应上游原材料。好了，本期视频就到这里，如果觉得对您有帮助，麻烦点赞留言加关注，谢谢大家！

央视刚报导了一个大新闻，江苏吴江的光缆生产基地产线全开，还在扩建，出口订单排到几个月后，今年前两个月，光铅出口同比增长百分之五十一，电缆出口暴增百分之六十九点三。有南美、中东、东南亚的客户， 交货周期要求不超过半个月，生产线忙得连轴转。为什么这么火？因为 ai 算力爆发，全球都在抢通信，高速公路一根六千新的光缆，就是算力中心的主动脉。但更值得关注的是，行业正在加速整合。 藤井科技刚筹化收购迅特通信，两家都是国家级专精特新小巨人，收购完成后，藤井在光通信领域的版图直接补齐。 青海中立光先是西部唯一的国家级专精特新小巨人，掌握国内领先核心技术，当地政府出手收购，盘活资产，化解了二亿多债务。这说明什么？手里有硬技术的老板， 现在是资本市场的香饽饽。二零二六年政府工作报告明确说了，对关键核心技术领域的科技型企业并购重组，常态化，开绿色通道。与其自己单打独斗，不如趁全球订单往中国涌的时候，把你的企业卖给上市公司，几千万、上亿一次到账，落袋为安。想了解你的企业值多少的老板，点个小红心，后台留个电。

深度拆解新益盛这家国内光模块巨头的成长故事，从两家竞争对手的合并，到如今全球第二的市场地位，他的发展路径完全就是一部中国高科技企业的逆袭教科书。 我们先从公司的发展历史说起，你能看到一个典型的中国科技企业是如何从低端市场一路杀到高端赛道的。 二零零八年，成都当地两家竞争激烈的光模块公司，光盛通信和异杰龙握手言和，合并成了新。异盛名字里的新就是重新开始。 异来自异杰龙，盛来自光盛通信，完美体现了两家公司的融合。公司成立后，创始人高光荣坚持技术立身，把大部分利润投入研发，从低端光模块慢慢站稳脚跟。 二零一零年拿到国家高新技术企业认证，二零一六年在创业板上市，正式开启资本助力技术升级的新阶段。 上市之后，新益盛开始加速技术升级，二零一七年在北美设立分公司，二零一九年收购美国 uping 公司，彻底突破了高速光模块的核心技术壁垒，正式跻身全球第一梯队。 二零二一年，新益盛发布八百 g 光模块，二零二二年量产四百 g 相干光模块，成功打破了美日企业的长期垄断。到现在，新益盛已经成为全球第二大光模块厂商，和中继续创一起瓜分了高端市场的半壁江山。 了解完历史，我们来看看新益盛的核心产品。作为光模块行业的龙头，它的产品高度聚焦，主要就是高速光模块，这也是 ai 算力时代最重要的基础设施之一。 首先是八百 g 光模块，这是当前新益盛的业绩支柱，贡献了超过百分之六十五的营收，全球市占率高达百分之十五，是谷歌第二大八零零 g 供应商。 然后是一点六 t 光模块，这是下一代的核心产品。新益盛已经提前半年量产，通过了英伟达 g b 两百平台认证，现在已经实现批量交付，毛利率超过百分之五十，成为新的业绩增长点。 最厉害的是新益盛的 l p o 限性直驱技术，全球试占率高达百分之七十五，这个技术能把光模块功耗降低百分之三十到百分之五十， 完美适配 ai 数据中心的节能需求，已经成为 met、 亚马逊等客户的核心供应商。你看这两张图，左边是早期的低速率光模块，右边是现在的八百 g 高速光模块，体积看起来变化不大， 但传输速率已经提升了几十倍，这就是技术进步的体现。接下来我们来看新益盛的海外业务，这也是它最亮眼的地方， 公司的海外收入占比高达百分之九十四点四七，其中北美客户贡献了百分之八十的营收，是一家真正意义上的国际化企业。新益盛深度绑定了全球顶级科技巨头，是英伟达 g b 两百平台一点六 t 产品的核心供应商， 也是谷歌第二大八零零 g 光模块供应商，份额达到百分之二十，同时还是 mate 和亚马逊的 l p o 低工号方案核心供应商， 订单排期已经排到了二零二六年三季度，完全不愁销路。看完业务，我们来看看最硬核的财务数据，这张图展示了新益盛近三年的净利润变化，二零二四年增长到二十八点三八亿， 二零二五年预计净利润九十四到九十九亿，同比增长百分之两百三十一到百分之两百四十九，直接翻了三倍多，增长速度非常惊人。除了净利润暴增，新益盛的盈利能力也非常强悍， 毛利率达到百分之四十七点二五，净利润百分之三十九点三，远超行业平均水平， roe 净资产超过百分之五十五，回报率吊打绝大多数科技股。 二零二五年前三季度经营现金流达到四十六点三七亿，同比增长十五倍，盈利质量非常高， 完全不是概念炒作，是真金白银的赚钱。再来看看新益盛的股市表现，公司股票代码三零零五零二，二零一六年三月在创业板上市，二零二三年以来，随着 ai 算力行情爆发，股价涨幅超过十倍， 到二零二六年三月总市值已经超过一千九百亿元，妥妥的大牛股。最后我们来分析新益盛的机遇和挑战。 先看机遇， ai 算力爆发带来高速光模块需求激增，新益盛提前量产一点六 t 光模块，抢占了市场先机， lpu 技术全球领先，绑定了全球顶级云厂商，订单能见度非常高。 当然，挑战也很明显，行业竞争激烈，技术迭代速度非常快，海外市场依赖度高达百分之九十四，面临地缘政治风险， c p o 技术路线可能会颠覆现有格局，同时产能扩张压力很大，供应链管理难度也在不断提升。 最后我们来思考一个问题，新益盛能不能在一点六 t 时代超越行业龙头呢？新益盛在一点六 t 领域确实有很强的竞争力，凭借 l p o 差异化技术和泰国能源释放，有望将市场份额提升到百分之十五到百分之二十， 虽然超越行业龙头还有难度，但已经成为最有潜力的追赶者。整体来看，新益盛凭借深厚的技术积累、国际化的客户布局和强悍的盈利能力，未来发展前景非常广阔。 随着 ai 算力需求持续增长，高速光模块市场还将保持高速增长，新益盛有望继续享受行业红利，巩固全球第二的市场地位。谢谢观看，若有感兴趣想了解的公司，欢迎在评论区里留言。

今天市场唯独五百零五家的红盘独苗，光通信行业占了多个名额，主播在直播中一直给予按摩。 o f c 大 会对光模块是一次催化， 光是算力硬件中最优秀的分支，晶晶将带来中国光模块企业在 o f c 大 会上惊艳亮相的王炸产品。 看完视频你就会明白光模块的格局，各模块厂都预期悄悄地发生了微妙的变化，剧透下新的势力正在崛起。 本次分享将依次介绍一点六 t 主流产品、三点二 t 下一代主力、六点四 t、 十二点八 t 前沿探索、先进封装光引擎、核心光芯片技术以及面向特定行业的特色解决方案。六大产品内容 横向对比，能更直观的让大家清楚各模块厂的技术实力。当前市场的主力产品，一点六 t 高速可插拔光模块、 中际续创新益盛、华工科技和光讯科技等头部企业均已推出成熟的一点六 t 产品，并实现了批量交付或送样。新中华前三强更是展出一点六 t 全系列产品，这些产品覆盖了从硅光、 eml 到 lpo、 cpo 等多种技术路线， 标志着一点六 t 时代已经到来。下一代的核心是三点二 t 超高速光模块和光引擎。华工科技和光讯科技分别发布了全球首款三点二 t n p o 产品，实现了功耗和食盐的大幅优化。 到底谁才是三点二的全球首富？嗯，其中华工科技的 n p o 功耗降低了百分之五十以上，时延小于一纳秒，并且推出了适配英伟达 g b 两百的液冷 c p o 光引擎。中继续创和新益盛也展示了各自的三点二 t 解决方案。 新易盛完成了 o s f p 二二四的互操作演示。空气续创则在布局六点四 t 的 更前沿方案。在更前沿的六点四 t 和十二点八 t 领域，空气续创推出了业界首款十二点八 t xpo 产品。新易盛也一样。华工科技则发布了全球首个十二点八 t xpo 解决方案， 并强调了原生液冷技术、先进封装技术。天府通信作为核心，提供了全路线的光引擎解决方案。华工科技和光讯科技也展示了各自在 c p o 和 n p o 光引擎领域的成果。未来光引擎格局不再是苏州一家独大。 光芯片等核心器械，光讯科技掌握硅光、零化英等多种芯片技术，实现了一点六 t 核心芯片的百分之一百自贡。原接科技的 eml 芯片量产量率达到国际先进水平。释迦光子的 a w g 芯片也获得了英特尔认证。面向特定行业的特色解决方案，华工科技的六 g 芯载光模块， 光讯科技国内唯一量产整机的 m e m s o c s。 全光交换机，还有长飞、亨通等企业的空心光纤、特种光纤。总结，为什么我们的光模块品种那么强， 能抗跌？因为我们不仅在主流的八零零 g 一 点六 t 光模块全球市场占据领先，更在三点二 t 级以上的前沿领域实现了突破。我们的光是全球第一梯队。那么你发现了我视频开头所提到的新势力、新格局了吗？评论区交出你的答卷！

新益盛净利狂飙百分之两百四十九，谁在幕后推高这家光模块股王？大家好，我是温之言，让我们一起提升自己的认知，来提高投资的成功率。别再看那些枯燥的演报了，今天咱们只聊一个让全市场都眼红的故事。 就在昨天，新易盛股价直接冲破四百七十七元，盘中甚至摸到了四百九十元的历史新高。你可能觉得这只是数字游戏，但当你看到他一年净利润翻了二四倍时，你就知道这背后有多疯狂。 咱们先甩出一个最炸裂的数据，二零二五年，新易盛预计规模净利润高达九十六点五亿元，这是什么概念？就在前一年，二零二四年，他的利润还只有二十八点三八亿，短短一年时间，他凭空多赚出了近七十个亿，这增速简直像是在印钞票。很多人会问，凭什么？ 凭运气吗？当然不是，凭的是他死死抱住了 ai 时代最粗的那条大腿。易盛尽力狂飙，打分就两百四十九，吃进去的是数据，吐出来的是算力，而连接这些算力的血管就是光模块儿。新易盛就是那个给英伟达、谷歌、微软这些全球巨头卖血管的人。 你看他的客户名单，英伟达 gp 三百芯片发布后，急需一点六 t 的 光模块来连接。新益盛是直接量产的主力军，以前大家还在拼八百 g， 他 已经靠着一六 t 把单价干到了八百 g 的 三倍毛利率，硬是撑在了百分之五十以上。 这就好比别人还在卖白菜，他已经开始卖黄金了，而且还不愁销路。更狠的是他的海外布局，你以为他只是在中国造？他在泰国建的工厂，现在成了破解关税壁垒的神器，交货周期从十二周压缩到八周，成本还比国内低了百分之十五，这让北美那些挑剔的大客户根本离不开他。 咱们再深挖一下他的技术护城河，这才是他敢这么狂的底气。在二零二六年的 ofc 展会上， 新益盛直接扔出了一个王炸十二八 t 的 夜冷光模块，单通道速率两百 g b p s， 直接把下一代数据中心的标准给定义了。以前他是行业的追赶者，现在他是制定规则的人，甚至连未来的 cpu 技术，它的量率都已经突破了百分之九十九。 这意味着，当别人还在实验室摸索时，他已经准备好收割二零二七年的超算市场了。但是咱们也不能光看贼吃肉，不看贼挨打，这么高的增长背后真的没有隐忧吗？ 当然有！而且很明显，你看他的存货，短短一年积增了百分之一百二十，达到了六十六亿元。 虽然公司说是战略备货，但这就像家里囤了太多的米，万一明年大家胃口变小了，这些米会不会烂在手里？还有，他太依赖被那几个大客户了，前五大客户占了营收的百分之七十以上，这就好比你所有的收入都来自几个大金主， 一旦他们稍微打个喷嚏，减少点资本开支，新益盛的业绩可能就要感冒发烧。这就是典型的高风险高回报，你在享受暴利的时候，也必须时刻盯着悬崖边缘。再看看同行的对比 中，继续创也很强，但新益盛在 l p o 技术路线上的差异化，让他在这个积分赛道上几乎形成了垄断。高盛都把目标价上调到了五百一十八元，为什么？因为他们看到了这种技术代差带来的定价权。 不过现在的动态市盈率已经超过了五十六倍，这在历史上绝对不算便宜。市场是在透支未来的增长，还是在奖励现在的实力？这就留给每个人自己去思考了。 新一胜的故事，其实就是中国高端制造出海的缩影，从跟跑到领跑，从被质疑到被追捧。他用实打实的九十六亿利润证明了一件事，在 ai 这个浪潮里，谁掌握了光，谁就掌握了财富的密码。但记住，潮水褪去的时候，才知道谁在挪泳。 技术迭代这么快，今天的王者，明天未必还是王者。所以看懂他的爆发力很重要，看懂他的风险点更重要。关注我，我是文之言，带你透过数据看本质，不让认知成为你投资的短板。

二十多年前，中国要发展光通信产业，一块小小的光模块都得看国外脸色惨到什么程度。 就连光模块里最核心的光芯片，我们都得花高价从欧美企业进口，技术壁垒被住的死死的。就这一颗卡脖子的光芯片，在当时光讯科技一位研发人员的心里，就像一根光纤，梗在了中国信息产业的喉咙。 谁能想到，正是因为这股较劲的劲，光讯科技后来硬生生在全球光模块市场里撕开了一道口子。 从一家邮电部下属的研究所企业，到如今手握光芯片、光模块、光器械全产业链布局，成为全球光通信领域的核心玩家。光讯科技是如何用三十年时间在信息高速公路的核心赛道上刻下中国印记的？ 今天咱们就来扒一扒这家从武汉光谷走出来的光新巨头，一跟着跑到并肩跑去开启。 时间倒回一九八八年。彼时中国的光通信市场完全是欧美企业的天下，光火快 那是洋技术的专属，国内企业只能做些下游组装，核心的光芯片，光器械全被垄断。就在武汉光谷，一群怀揣技术梦的科研人员带着对光通信的执着，创办了武汉邮电科学研究院光电子分公司。 当时的实验室里，先进的研发设备屈指可数，很多关键技术得摸着石头过河，但比缺设备更难受的是有钱也买不到的核心技术。想进口一款高性能光学片，行先付高价，还要接受人家技术限制加供货周期长的双重制约。 可就是在这种憋屈里，光讯科技找到了破局的锚点，扎进最核心的光芯片领域死磕。别人做光模块组装，他们就啃光芯片设计与制造。别人依赖进口光芯片，他们就组建团队，自主研发国产光芯片。二、把光芯片造出来的突围战。 光芯片是光模块的心脏，堪称光通信产业的核心，国外对这技术层层设防，光讯科技就自己画板图流芯片反复测，这一测就是十数年的深坑。 终于，他们在二十五 g、 五十 g、 一 百 g 光芯片领域实现突破，不仅打破了国外垄断，还实现了规模化商用。有了自己的心脏，光讯科技在光模块领域一路领跑，产品性能工号对标国际一流水平， 广泛应用于电信传输、数据中心等信息命脉，市场占有率在全球光模块市场稳居第一梯队， 硬生生在欧美企业主导的市场里，为中国光模块争得了一席之地，让中国信息产业用上了自主且可靠的光通信仪器。三、从跟跑到领跑的技术跃 迁。光纤科技没止步于光芯片和传统光模块，他们深知，要在全球光通信产业链中领跑，必须抢占技术制高点。等高速度进军，全力布局八百 g 光模块，在技术指标、量产能力上不断突破， 成为全球八零一 g 光模块的核心供应商之一，向全产业链延伸，从光芯片到光模块，再到光器械、光传输系统，构建起完整的光通信产业链，形成强大的协调优势。 如今，光讯科技的光通信产品早已从中国数据中心走向全球，电信网络在五 g 通信、云计算、人工智能等多个领域都扮演着信息高速路基时的角色。四、给普通人的启示 回顾光讯科技这三十年，其实就是一句话，在核心赛道上持续深耕，才能在时代浪潮中掌舵前行。对于企业，唯有在核心技术上持续投入，才能在全球竞争中不被踩脖子， 甚至实现领跑。对于我们每个人，不管是搞技术还是做业务，把自己所在领域的核心能力打磨到极致，才能在职业发展的赛道上占据优势位置。 这家从光谷走出的光新巨头，靠的就是一股死磕核心技术的韧劲。你还知道哪些中国科技产业的突围故事？评论区聊聊！

道友们今天重点拆解近期最火的光模块龙头华工科技全程干货数据说话，先科普下，华工科技出身中国光谷，一九九九年成立，二零零零年上市，是华中高校系科技股的代表。核心布局三大业务， 光连接光模块为主，感知传感器、智能制造、激光装备，现在妥妥的 ai 算力加新能源汽车双赛道选手看重点光模块未来三到六个月必盯的五件大事， 尤其是前三件，是近期核心催化点。一、三月十五到十九日， o f c 二零二六国际会议光模块行业顶级峰会，华工要发布三点二 t n p o 夜冷光引擎，还有太空算力加卫星通信方案， 这是全球首发的黑科技，相当于在光模块赛道卡脖子领域抢先一步，直接巩固技术地位，顺带拓展海外大客户，谷歌、微软已在验证。二、三到四月， ai 战略落地推进。十五五三步走第一步，一点六 t 光模块开始规模化交付。 ai 算力爆发的核心需求就是高速光模块，一点六 t 现在是刚需，批量交付，直接带动营收暴涨。三四到六月，泰国工厂扩产，月产能从现在提到三十万只，专门生产八百 g 一 点六 t 高端光模块，重点规避美国对华光模块百分之二十五的官税， 抢北美云厂商订单，这是海外突破的关键一步。四、五到六月，八百 g l p o c p o 一 点六 t 硅光模块规模化量产，高端产品占比提升，直接拉高毛利率，增厚利润。五、七到九月， 武汉基地扩产落地，月产能达二十万只，加上泰国工厂总产能达五十万只，每月订单交付有保障，彻底解决有订单没产能的顾虑，支撑业绩高增。二、很多人看财报头晕，我直接提炼关键数据，重点看增涨性和风险点。营收二零二三年一百零三点一亿， 二零二四年一百一十点零九亿，二零二五年前三季度就干到一百一十点三八亿，全年预计一百四十五到一百五十五亿， 同比增长百分之二十四到百分之三十三，相当于一年一个台阶，增速稳。规模。净利润二零二三年十点零七亿，二零二四年十二点二一亿，二零二五年前三季度十三点二一亿，同比加百分之四十点九二， 全年预计十八到二十一亿，同比增长百分之四十七到百分之七十二，这个增速在光模块赛道也是第一梯队。毛利率，净利率二零二四年毛利率百分之二十一， 二零二五年直接涨到百分之三十二到百分之三十四，净利润从百分之十点三涨到百分之十二到百分之十四，核心原因就是高端光模块八百 g 一 点六 t 占比提升，溢价能力变强，赚的钱更多了。风险上，二零二五年前三季度经营现金流净额负一点六八亿，同比加百分之二十八点五，虽然在改善，但还是负的，主要是破产备货导致 收现比百分之八十五，低于行业平均五十五到六十五倍。溢价百分之二十，加 p d 十点九四倍 p e g 一 点八到二点零，估值偏高，但不全是泡沫，主要是市场对它三点二 t 技术和高增长的预期溢价。目前光模块赛道竞争激烈，我挑了三家最具可比性的头部企业，中际旭创、新、奕盛、光讯科技做个直观对比。 中际旭创全球市占率第一，百分之十八，二零二五年中报营收一百四十七点八九亿，规模净利润三十九点九五亿八零零 g， 市占率百分之四十加一点六 t 批量交付， 优势是规模大，海外客户多。新益盛海外营收占比百分之九十四点四七，二零二五年中报规模净利润二十六点二七亿， 毛利率百分之四十七点二五，行业最高一点六 t 处于送样测试阶段，优势是盈利强。光讯科技二零二五年中报营收五十二点一八亿，增速百分之十八，最慢。毛利率百分之二十八到百分之三十一点六 t 还在研发中，优势是产业链完整。 华工的核心优势的是技术反超加产能补位。三点二 t n p o 技术全球首发，国内唯一全站方案，同时扩展速度快，海外市场有巨大提升空间，属于后发制人的潜力龙头。 然后说一下行业未来景气度如何。当前全球光模块市场规模一百八十亿美元二零二六到二零二七年预计涨到两百六十到三百五十亿美元增长。光模块从八百 g 一 点六 t 三点二 t 迭代 技术迭代周期缩短到九到十二个月，行业红利持续爆发。算力政策，算电协同纳入新基建、新建制算中心，强制要求 cpu 适配大于等于百分之六十。 华工的三点二 t npo 技术完美契合，直接拉动需求。半导体政策，硅光芯片国产化率目标百分之七十， 华工自研硅光芯片量率大于百分之九十，能替代进口成本降百分之三十，享受国产替代红利。国际贸易，泰国工厂规避美国百分之二十五关税，海外营收占比仅百分之十，提升空间巨大。后续海外订单爆发可期 风险，咱们也不能忽略，这四个风险点一定要记牢。一、技术风险。三点二、 t n p o 客户验证不及预期，或者技术路线发生变化，导致投入打水漂。 二、市场风险，海外拓展进度慢于预期，北美客户导入周期长，影响订单交付。三、财务风险，现金流持续为负，应收账款规模较大，一旦回款出现题，影响资金链。 四、竞争风险中，继续创新益盛技术迭代加快引发价格战，压缩毛利率。最后关注我，后续光模块有新消息新数据第一时间同步拆解，内容仅做行业科普，不构成投资依据。投资有风险，理财需谨慎。

在光通信这条黄金赛道上，真正的壁垒从来不是产物，而是唯一性。今天一口气给你盘点十家拥有绝对稀缺性的龙头企业，尤其最后一家深度绑定英伟达，值得重点关注。 第一家，中际续创，全球唯一实现八百 g 和一点六 t 光模块双双量产的厂商，英伟达一点六 t 产品独家供应八百 g， 全球市占率超过百分之五十二，行业绝对龙头。 第二家，光讯科技，国内唯一，一家从光芯片到光模块全产业链自主可控的企业， 同时也是国内唯一能量产二十五 g 及以上高端光芯片的厂商，底层能力极强。第三家，亨通光电， 国内唯一实现光纤预制棒、光纤光缆、海缆全链条自主制造的企业，海底光缆系统综合实力稳居全球前三。第四家，天福通信， 全球唯一，为百分之八十头部光模块厂商提供核心无源器械的供应商， 精密光学加工精度达到纳米级隐形冠军。第五家，光库科技，全球唯一，在尼酸里调制器领域是占率超过百分之五十的企业， 与英伟达合作开发的一点六 t 薄膜泥酸里调制器行业独家布局。第六家，太辰光，全球唯一实现单平方厘米集成五百七十六芯光纤连接技术的企业， 成功切入英伟达 g b 二百供应链。第七家，华工科技， 国内唯一，一点六 t l p u 光模块通过英伟达认证的企业，二零二五年第一季度新增海外一点六 t l p u 模块订单超过二十万只，放量在即。 第八家，中天科技，国内唯一，牵头制定 lpu 国家标准并参与 lpu 国标制定的光通信企业标准制定者。第九家，元杰科技 股，唯一实现二十五 g 一 百 g 光芯片在八百 g 光模块供应链中规模化出货的企业。芯片环节稀缺标的 第十家，剑桥科技，全球唯一深度绑定英伟达供应链的光模块专业代工厂。 二百 g 光模块代工试占率约百分之十五代工环节的唯一性标地。 这十家企业各有各的唯一，各有各的卡位，哪一家你最看好？欢迎评论区聊聊，关注我，带你了解中国科技前沿资讯！

提到光膜快，大家想到的都是一中天，但是他们的主营业务和客户群体真的是一致的吗？之前和大家分享了关于 ai 整个产业链的上下游，其实光膜快它也是有产业链的。好，我们今天来看一下。 那么光波差快的产业链大致分为四层，那么首先是光芯片，再到光气件，再和光引擎，再到数据中心的客户去用。那么国内企业像光芯片主要就是元杰科技加湿光子，那么光气件就是大家熟悉的一中天里面的天府通信， 它主要业务是叉星和光引擎，实际它本质不是光波快场啊，它的陶瓷叉星全球占比百分之四十，光引擎是供给了下游多个光波快厂商，所以实质他是上游气件商。 那么光波快制造商像中际旭创、新一胜、光迅，现在最新的像八百 g 一 点六 t 的 光波快，最后再到系统上，如华为和中兴的数据中心去用。那么在光波快这一块，整个 国内的情况怎么样的呢？像中际旭创约占了百分之二十二，全球第一，新一胜全球第三。光迅主要是供给了运营商，他的电信市场比较强。华工科技主要是在数据中心和运营商，他的公司在光波快这块占比只有百分之五十，他还有其他的光电的平台。 那么从客户上来讲，我们看一下像终极虚创和新一胜主要还是海外客户，那么像北美客户，终极虚创占了百分之七十。那么像美国七姐妹的公司里面，有六家公司 的主要光幕块供应商都是排在第一的，都是终极虚创。那么华工科技呢？主要是在国内运营商和电信运营商， 那么我们再看一下光模块的技术路线，光模块的技术路线是 dsp 加光气垫加光引擎，它的关键技术啊，我们这里重点看一下啊，是硅光， lpu 和 cpu， cpu 就是 工分装光学，那么 cpu 未来它的目标就是功耗降低到百分之三十到五十，它的带宽会更高。那么目前向中基虚创这一块是模块设计，那天付通信呢？主要是光引擎核心部件，它是卖铲子的，那么新一新一胜呢？偏向于 lpu 的 路线，这一块 好。看完产业链之后，我们今天跟大家分析一下关于几个重要的光模块厂商。好，第一个我们看一下终极虚创， 我们在这里把终极虚创和新一胜放在一起去看，因为他是头部的两个厂商，并且他的客户群体也比较相像。那么先看一下终极虚创，他的主营业务，高速光模块占百分之九十七，光机电占了百分之一，那其余占比很少，那么目前主要还是 在四百 g 的 ai 训练，以及八百 g 的 ai 训练，目前在推向一点六七的下一代算力，其中八百 g 的 光幕块占了他总额收入百分之七十一，一点六七的光幕块占了百分之十六， 那么目前八百 g 的 光幕块是当前的爆发点，海外在这一部分的整个光幕块收入占了百分之八十七，其中北美刚才也讲了占百分之七十，那么他占整个英美达供应链的百分之五十以上，他的客户包括了美国七姐妹里面的大多数 基本上所有公司。那么再看新一胜，新一胜的主要业务啊，他的光波快更纯正，他占了百分之九十九的光波快业务，那主要还是还是高速光波快 八百 g 和一点六 t， 那 么二五年八百 g 占比快速提升，实战率占到了百分之二十五到三十，他的海外收入占到了百分之九十四， 目前试战率也是全球前三。也是像英伟达生态啊，谷歌呀，亚马逊啊等一些客户的主要选择光幕开发商。那么从商业模式上来讲，中期虚创核心是是一样的，他们都是通过研发设计，然后采购，从上游采购光芯片和 dsp， 然后进行分装测试，测试完之后进行销售。 好，我们再看一下，在这里有一个，大家看一下高速光模块的一个售价，目前四百 g 的 光模块大概是四百到六百美元，八百 g 基本上是在一千美元，那么一点六 t 都是两千美元。而预估那么 ai 时代呢？服务器的数量 乘以光模块的数量就是一个指数级的增长，所以我们在这里分析它整个的一个售价。大家可以看到接下来 为什么他的护城河和他的市场规模会越来越大。好，先看一下中际旭创，中际旭创那在这一块的优势就是他的客户资源很稳定啊，供应链稳定，高速光模块技术，硅硅光技术，高速分装，他的良品率非常高啊，自研的硅光芯片，他是不受这种 外部瓶颈的限制的啊，毛利率会有望进一步提升。那么另外呢，它的全球规模制造在泰国，在马来西亚，在苏州啊，都是有国际化的生产基地，那么在新一胜这一块，我们看它的技术路线是 l p o 路线是比较领先的，它的成本更低，更适合于 ai 数据中心的这个推理。所以大家可以看到， 为什么新一生的这个毛利率会更高一些啊，它的弹性更强一点，那么它的归光能力八百 g 银亮台一点六 t 也已经验证了，那么客户结构也是北美的云厂商以及 ai 算力厂为主，那么在泰国也有基地啊，在这一块像 大的光快厂商，为什么他的粘性更高呢？他对上游的和下游的使用厂商，他的认证周周期，也就是他的测试周期，大概至少得一到两年，所以一旦他进入了这些大厂的供应链，一般替换成本是比较高的，至少得一到两年或两到三年的一个时时间。好，再看一下光快的市场规模，那市场规模这一块 二五年两百亿，三零年四百亿的规模，它的增长就来源于 ai 算力于数据中心，那么我们看一下它的比例，算力跟光波快的增长比例大概是一比二点七，意味着 ai 每增长一倍，光波快的需求增长二点七倍，所以未来三个点算力爆发， 服务器增多了，每台服务器八到三十二光模块，光模块指数级增长，八百 g 到一点六 t 的 升级好，每次单价翻倍，数量增长。其次算力时代，他的整个 gpu 场上需要更多的光模块互联好，这是整个他的行业增速，我们我们再看下他的盈利啊，这一块 目前中积蓄创是已经出来了，像新一胜，他是暂时的一个预测数据，我们看一下总体啊，中积蓄创，目前贵公司某公司的净利润是一百零七点几亿啊，同比增长是百分之一百零八，而新一胜是九十六点几亿，同比增速是百分之二百三十九。而毛利率这一块，中积蓄创是百分之四十点七， 新一胜是百分之四十七点三二，更高一点。好，我们接下来再看一下天府通信，那天府通信呢，刚才也跟大家讲了，它的主营业务是光机电，占了百分之六十，它主要是陶瓷插芯和这个光纤连接核心设备和它的光隐形组建， 以及他后期现在在推的 cpu 的 供风装光学。所以他的商业模式是上游核心器械的供应商啊，他的流程是从光器械设计到精密制造，再卖给光幕快场进入数据中心，所以他的护城河相对也是比较高的。所以这里大家为什么看到 天佑通信的这个市场给他的 pe 倍数会更高，因为他是上游的卖铲子的，那在这里客户认证壁垒也比较高，你像他的认证周期至少也得到一到两年，包括他目前在光引擎上的布局和 cpu 上的技术，所以他的特点就是技术能力很强，客户年薪也高，毛利率也比较高。那么在这一块的市场规模和行业增速 啊，整个大概在百分之二十五到三十年复合增长，那么国内可能会更高，那么在全球这一块，他的竞争对手就是 usc 以及 cq， 那 么 在国内的话，主要就是泰城光加市光子啊，相对市值会小一些啊，市场会小一些，那么二五年预估目前毛利率大概百分之五十一，净利润大概是百分之三十八啊，营业收入大概在五十多个亿啊，归公司的净利润大概是二十多个亿，同比增长百分之五十到六十。 好，再接下来看一下华工科技，那华工科技它实际上是一个，嗯，这个华中科技大学这个激光国家实验室体系的业务，它的核心业务和其他纯光模块公司它是不同的，它有三样业务，它光模块业务只占到了百分之四十九， 但它也是全球前十啊的一个企业，它的另外它还有传感器业务，传感器业务占比百分之二十五啊，然后另外的话，它还有智能制造业务，占了百分之二十二。 它的护城河呢，就是它是中国最强的激光可研体系之一啊，全球首家实现了三点二 t 这个呃光隐形的这个 企业。但是这里要强调一下，它主要路线还是 n p o 路线啊，所以它的光模块产业链主要是自主可控，因为它从光芯片到光机电到光模块，再到系统化的、整体化的解决方案，它的独特优势是就是掌握了三点二 t 的 技术路线。但是这里强调一下啊，但是它是华工的三点二 t n p o 的，是不可插拔的光模块，所以跟到 其他的还是有些区别，这里大家注意一下。另外的话，百分之三十的业绩是来源于政府客户，百分之三十是来自于投资业务。再看一下市场规模，跟到上面是一样的，它增速大概是百分之三十的一个增速，国内可能会更高一点，更高一点，然后激光设备这一块的话，增速大概百分之十到百分之十五，那么汽车传感器在市场规模的话大概增速到百分之十五。 那么再看一下他前三季度啊，目前因为全年的业务还没出来，那么营收大概在一百多个亿，然后毛利率光波快只有百分之十一啊，大家注意一下，跟到前面两家还是有非常大的差距的啊，传感器是百分之二十六，智能制造是百分之三十二，所以跟大家分析完，大家知道这几家 厂商有什么区别了吗？主要的客户群体和他的护城河在哪里，大家清楚了吗？

通信加光模块，国内优秀的七家公司。一、华工科技光模块全能型选手，是国内少数实现高端光模块全流程自研的企业，主营高速光模块、光器械服务、通信运营商与 ai 数据中心， 二零二六年首发三点二 t 光引擎，一点六 t 产品，以全面商用，精准布局 ai 光互联赛道。二、光讯科技光模块赛道国产芯扛把子，主营光模块核心光芯片与光通信子系统，为三大运营商核心供货商， 其攻克高端光芯片国产替代难题，可配套 cpu 方案，占据光模块国产替代加 ai 高速传输双重风口。三、东山精密高速光模块精密制造核心供应商，主营光模块精密封装结构件、柔性电路板，同时覆盖消费电子、汽车电子精密制造， 其产品是高端高速光模块刚需，为全球头部光模块厂商核心供应商，共享行业爆发机遇。 四、长飞光纤光纤光缆加光模块一体化龙头，主营光纤光缆、高速光模块光器械，是全球光纤光缆头部企业， 其拥有全球顶尖光纤产物，布局全系列高速光模块，从底层光纤到终端模块全链路覆盖，承接 ai 数据中心光传输需求。五、汇率生态光模块赛道跨界黑马光模块业务占比百分之八十。 此公司主营四零零 g、 八零零 g 高速光模块光引擎，八百 g 产品已批量交付。一点六 t 硅光模块二零二六年可量产， 绑定全球光器械龙头。高溢是赛道新晋实力派。六、天通股份光模块上游核心材料龙头，主营尼酸里金元等电子材料，掌握大尺寸尼酸里金片量产技术， 其产品是一点六 t 以上高端光模块核心材料已攻获中，继续创新。益盛等头部厂商打破国外垄断，筑牢国产替代底层基石。 七天福通信光通信精密元器件隐形冠军，主营光模块、精密元器件与光引擎，核心产品是占率全球前三，国内第一，其产品是高速光模块必备配套为英伟达 cpu 光引擎独家供应商，深度绑定全球 ai 算力龙头供应链。

现在光模块行业直接杀疯了，二零二六年一月六 t 出货量直接翻六倍，海外大厂采购计划直接翻倍，这波国产玩家直接把高端赛道的话语权握手里了，你们敢信？国内这七家公司直接覆盖了光模块？从根上的材料到最顶端的高端模块， 每一家都在卡脖子领域干出了名堂，今天就掰开揉碎了跟大家唠，为啥这七家能在全球光模块大战里站稳脚跟？有人会问啦，光模块不就是个传数据的东西吗？为啥现在这么火？这你就不懂了， ai 算力越卷越狠， gpu 更新换代比翻书还快，数据传输的速度要是跟不上，再牛的算力也是白搭。现在从八零零 g 往一点六 t、 三二 t 猛冲海外云厂商，算力巨头对高端光模块的需求直接嗷嗷叫。 而且归光、 cpo 这些新技术全是卡脖子的关键，谁能掌握这些，谁就能站在赛道顶端。 而国内这七家正好把这条产业链的各个关键节点全占了。先说说华工科技，人家直接成了二 t 赛道的领头羊，你敢想二零二六年直接首发三点二 t 光引擎，还率先用到了头部客户身上， 这可不是纸上谈兵，是真真正正落地了。而且人家是全流程自研，不用看别人脸色，一点六 t 的 产品早就全面商用了。最关键的是，人家的三点二 t 用了限性直驱技术，工号直接砍半，这在 ai 数据中心里太重要了， 毕竟算力越猛，越怕工耗高。华工这波直接踩中了行业最核心的需求，那光模块的芯卡脖子问题咋解决的？光讯科技直接站出来了，人家就是国产芯的扛把子，三大运营商的核心供货商，高端光芯片的国产替代难题直接被攻克， 现在还能配套 c p u 方案。要知道光芯片可是光模块的心脏，以前不少都得靠进口，现在光讯能自己造，还能小批量商用，直接把国产替代的口子撕开了。 不管是运营商的需求，还是 ai 高速传输的需求，人家都能接住。有人又问了，高端光模块造出来得有精密的配件吧？东山精密就干这个的，人家是全球头部光模块厂商的核心供应商， 光模块的精密封装结构件、柔性电路板这些刚需配件全是人家的拿手好戏。没有这些精密的配套，再牛的光模块也造不出来， 人家靠着硬实力直接共享行业爆发的红利，妥妥的幕后功臣。长飞光纤就更不用说了，全球光纤光缆的头部，人家直接玩一体化，从最底层的光纤到终端的光模块，全链路覆盖。 光先是光传输的基础，人家有全球顶尖的才能，再加上布局全系列高速光模块， ai 数据中心的光传输需求，人家从根儿上就能满足， 这种一体化的优势，别人根本比不了。最让人意外的是谁汇率生态啊，妥妥的跨界黑马。谁能想到一家原本做生态的公司，光模块业务占比能到百分之八十？人家子公司直接干四零零 g， 八百 g， 八百 g 早就批量交付了， 一点六 t 硅光模块二零二六年就能量产。更牛的是，人家绑定了全球光气件龙头，高 e 还是人家的第一大客户，靠着自研的自动化藕合技术和成本优势，海外的高端订单接到手软，还在加速扩产，这跨界跨的也太成功了。 那一点，六 t 以上的高端光模块，最核心的材料是啥？尼酸锂金片啊，以前这玩意被国外垄断，现在天通股份直接打破了这个局面。人家掌握了大尺寸尼酸锂金片的量产技术中继续创新，易盛这些头部光模块厂商全用人家的材料， 这就相当于给国产高端光模块筑牢了底层基石，没有这个材料，再牛的高端模块也是空中楼阁。最后说说天孚通信，妥妥的隐形冠军，人家的核心产品试战率全球前三，国内第一， 还是英伟达 c p o 光引擎的独家供应商。要知道英伟达是全球 ai 算力的龙头，能成为人家的独家供应商，技术实力那是没话说。人家做的精密元气件是高速光模块的必备配件， 不管是 c p o 交换机还是光引擎风测，人家都有硬实力。现在还收到了二零二六年的订单，直接把未来的需求握在了手里。 其实说到底，这七家公司能出圈，根本原因就是踩中了光模块技术迭代和国产替代的双重风口，而且每一家都在自己的领域做到了极致，从上游材料突破，到中游器械自研，再到下游高端模块量产，形成了一条完整的国产产业链。 以前咱们在光模块高端领域还得看别人脸色，现在二零二六年一点六 t 爆发，三二 t 落地，国产玩家直接在全球赛道里站稳了脚跟，这就是中国制造的硬实力。 看完是不是发现光模块行业的机会根本不是凭空来的，而是靠企业一步一个脚印的技术突破干出来的。大家觉得这七家公司里，哪一家的技术布局最有看点？评论区聊聊你的看法，咱们一起交流。