大A为何涨幅小

大家好，最近 a 股市场整体震荡偏弱，并且不少的板块都出现了非常明显的调整，而单独有一个板块却走出了独立的行情 啊，但他就是电力板块。整个三月份以来，截止到三月二十七号收盘，上证指数进行了一个深度的回调，跌幅达到了五点九，但是电力板块却逆势上涨，截止到三月二十七号收盘，电力板块三月份已达到了百分之十二的一个涨幅， 那不仅仅是整个板块，在电力板块中的个股更是批量的走强，也形成了当下市场少有的亮点主线。那电力板块为什么能在弱势的行情中一枝独秀？现在估值到底高不高？还能不能上车？ 普通投资者该如何布局？今天我就结合内外资的最新研究观点，一次性帮大家讲透。首先我们先搞懂最核心的问题，三月份以来电力板块一直上涨到底凭什么？那他绝对不仅仅是资金的炒作，而是政策、需求以及资金的三重共振逻辑的结果。 首先我们来看核心驱动逻辑，就是第一政策的红利有一个集中的落地，包括今年的啊容量电价机制全面推行，其实这就对于火电的企业来说是一个非常颠覆性的利好，以前的火电啊， 赚不赚钱全要看煤价，只要煤价一涨就会发生亏损，现在有了容量电价作为兜底，就算基组不发电，也能拿到稳定的固定收益，相当于给火电上了安全锁， 盈利的稳定性有一个非常大幅度的提升，同时再加上了算电协同上升到了国家的战略，国家明确要求枢纽算力设施率电，它的占比要超过百分之八十，让电力彻底成为了 ai 数字经济的核心基建， 给整个行业也打开了长期成长的空间。同时，十五五的电网设备的四万亿的投资规划也落地了，特高压、智能配网、储能等全套的配套设施也正在提速。政策层面啊，全程托底，这是板块走强的根本原因之一。 第二，用电需求也迎来了一个爆发期，那这些电力企业的基本面其实是有非常强的支撑的。今年的前两个月，全社会的用电同比增长了超过百分之六，全年预计的增速达到了百分之六点五，其中 ai 算力数据中心也成为了最大用电的增量。 高端的算力机柜耗电量是传统机房的二十倍，那刚性用电需求也持续进行一个攀升，再加上工业企业生产正在回暖，新能源车正的普及也在带动用电量的增长，算力的供需格局正在持续的优化，企业的业绩有实打实的保障。 第三，资金面其实是在抱团啊，并且内外资在同步的加仓，整个当下的市场的波动其实还是比较大的，很多资金都在找低风险并且确定性比较高的这些板块，那正好和这个电力的风格是非常契合的。内资机构认为电力兼具防御性与成长属性， 是弱势行情中的避风港。外资机构比如说高盛、大摩以及瑞银也持续看好中国的电力板块，认为其当下是一个低估值高股息的优势，在全球市场都非常具有竞争力。 三月份以来，北向资金持续进行加仓，社保和险资也在大幅度的入局，整个资金面推动板块逆势上涨。接下来我们也再来看看整个电力板块的基本面以及估值的情况，这个就是我们能够去判断是否能够长期持有这个板块的关键 基本面。行方面，啊，整个行业也迎来了盈利向上而成本向下的一个反转格局。聊完了过去的上涨逻辑，我们再来看看电力板块的后市展望。那首先我们结合内外资的一个观点，像大部分的内资机构普遍认为啊电力板块 非常有可能成为二零二六年的全年的核心主线之一，在本论行情绝对不是短期的脉冲，而是中期的趋势性的机会。大部分的机构看好以下三大方向， 一就是火电盈利的持续修复，估值还有比较大的提升空间。第二就是电网投资带动的设备板块的高景气的未来。第三算电协同带来的绿电以及储能的成长机遇。 包括啊外资的观点其实也高度一致，高盛及大摩都认为整个中国的电力行业政策确定性非常强，需求的增速也是非常稳健的，同时它还有低估值高股息的资产的属性，在未来整个全球的流动性 仍然处于大的宽松背景之下，它的配置价值是比较凸显的，尤其看好现金流稳定的龙头企业以及电力设备的出海标地。 那整体看来电力设备后市有可能去呈现震荡上行，并且结构性机会不断的一个走势，短期它有业绩的兑现，政策落地的催化，中期有电网投资、算电协调的支持，长期也拥有能源转型以及电力市场化改革的红利， 全年都是持续有一个催化，就算市场震荡，也有一定的机会可以走出独立行情，大概率会成为贯穿全年的一个优质通道。那最后也就是大家最关心的，我们作为个人投资者，该如何去参与电力板块啊，根据我们投资者的类型， 进行三个分类的一个梳理。第一，如果你是稳健型的投资者，那我们首选的是高股息，业绩稳的龙头标地，比如说水电、核电的头部企业，还有火电的蓝筹股，这类标的波动性比较小，现金流非常好，非常适合长期持有，既能赚业绩增长的钱，也能啊去稳定的赚取这个股息的收益， 同时承担的风险是相对较低的。那第二种，比如说我们的进取型的投资者啊，重点可以去关注一些这个弹性大的细分化到。一是受益于容量电价加煤价啊，下行的火电转型的龙头，因为他们的业绩弹性还是比较大的。第二啊，并且包括我们的这个特高压啊， 智能电网设备的龙头，他直接是受益于四万亿的投资啊，订单饱满。第三算电型铜、虚拟电厂、储能等成长的标的，长期成长的空间是比较广阔的。 那最后一种投资者，如果我们是害怕颧骨怕麻烦的朋友，其实可以直接去布局啊，这个电力板块的 e、 t、 f， 分 散各股风险，并且能够把握整体板块上涨的机会，不仅省时省力，而且还非常适合我们新手和没有时间去盯盘的投资者，那最后也要同时提示大家，投资还是有风险的，我们需要去注意整个媒价如果说超预期的上涨或者政策落地不及预期， 以及这电网设备的投资放缓等等，控制好仓位，不要追高逢低布局更为稳妥。最后总结一下，三月电力板块的逆势走强是政策需求、资金基本面四重共振的一个结果，整个行业逻辑正在发生改变，从传统的公共事业转型成为数字能源的核心赛道， 并且目前的估值层面也处于历史低位，内外资同步看好后市的机会远大于风险。对于个人投资者来说，电力板块是二零二六年值得去关注的 主线之一，大家也可以根据自己的风险偏好去选择适合的标的，或者 e t f 基金长期持有大概率能够获得不错的收获。今天的定力板块就分析到这里，大家有任何问题或者想要互动的，欢迎打在评论区，也希望大家可以帮忙，一箭三连，谢谢！那我们今天就到这里。

四月真的开门红了，恭喜大家今天都大回血了吧！昨天雷哥观点鲜明，告诉大家要开门红了，值不值得您给我点个免费的赞赞呢？今天的行情涨得还不错，但是和外面的股市来比，就有点看不过眼了。 韩国股市涨了百分之八，易经涨了百分之五，纳斯达克大涨了百分之三，而 a 股就涨了不到百分之一点五，你说气不气人？ 估计很多朋友对大盘这个涨幅是不满意的，那为什么全球涨得那么厉害， a 股却只是涨得一般般呢？雷哥认为主要有三个原因，一个是金融股没怎么大涨，外围股市的核心是科技为主， 而 a 股主板是金融为主，金融股没有大涨，就比较难有特别大的涨幅。其次就是之前外围股市跌幅比较大，所以涨起来也会相对来说比较多。韩国股市三月份跌幅在百分之二十，昨天还进入了技术性熊市，跌得多，反弹也多， 最后就是大家的信心还没有回来，今年涨得这么好，依然是没有放量的，只有两万多亿的成交量。最近大家都被量化搞怕了，看到上涨行情都不敢激动了。网上现在已经出来这种段子了，大家可以去看一看， 不过这也是好事，行情不要涨的太快，慢慢涨才能够更加健康。明天多关注一下分化的机会，四月份行情会好起来，医药只是个开始，后面会有很多新机会出来，四月份就五个字，炒新不炒旧。好了就分享这么多喜欢雷哥视频的点点赞！

下周二还会继续下跌甚至暴跌吗？我提前告诉你答案！隔夜外围市场还是算强，但今天 a 股依然下跌，仅早盘一个小高开之后，就开启了一路下跌模式。 昨日领涨的避险板块中的油气、养殖、煤炭等，今天反而领跌，市场从昨天的四千三百加扩大到了四千七百加，个股下跌主力再次经流出九百多亿，市场全天维持弱势下行震荡。这正好验证了昨天我视频看下跌的观点。 这段时间的行情不用多说，大家心里都清楚有多煎熬，指数磨磨蹭蹭，热点一天一个样，赚钱效应弱到几乎看不见， 每天打开账户都是心塞，看着盘面又迷茫，关了盘面又焦虑。其实越是这种行情，我们越要冷静对待，思路不能乱，眼里的光不能丢。 关键问题来了，没股稳了！昨天亚太晚上低开高走，怎么到大 a 就是 不一样， 那么下周二第一个交易日会是继续下跌吗？还是会走出超预期的大反转呢？节后回来那个方向能率先走出来呢？我马上揭晓答案！ 此刻若有缘刷到我的视频，注定你的财运不凡，点颗小红心，锁住财气，下周二准时回来验证我的观点。 那废话不多说，我直击两个重点。首先第一点，昨夜美股表现不差，亚太股市走的修复，所以今天 a 股开盘也确实高开。 但由于昨天视频就提到了节前持币避险情绪升温，叠加内外资连续三日净是流出状态，即使上路保险证券权重想去互盘，而大资金根本不买账，说明大资金更多的是以看跌为主，更不用说散户会去接盘了， 但现在市场成交量已经基本上是今年以来的冰点亮了，所以下行空间基本有限，大概率是不会创三千七百九十四新低的，节后回来可以看走二次探底的回声。其次第二点，从热点题材来看，今天板块热度比昨天更差， 上午领涨的板块到了下午仅剩通信和电子化学板块收红，说明现在在量化的引导下，流动性枯竭， 板块持续性只有一天甚至是半天，导致昨天领涨的今天全部转向补跌。而目前通信和医药这两个有持续的板块基本是不畏惧大盘任何的负反馈的，这也是我们四月重点看的方向。 先说医药板块，今天龙头还在往上顶，医药迅速回流，低位出现了补涨的小弟，同时电力、商业、航天等板块全局塌陷，而流出的资金，说明选到了更有辨识度，有持续的医药方向，这是我们节后可以看的方向之一。 而通信板块，先是光纤涨价利好消息刺激，加上隔夜外围通信大涨，利好通信板块整体高开，同时资金选择拉的都是趋势中市值的代表，而不是选择小盘小体量的， 说明机构在这个位置是看好这个方向的，并不是短期行为，节后有望还有延续，但需要注意机构走的细水长流的走势，保持进一退一的节奏， 所以这两个板块算是今天走的比较有辨识度的，节后回来能够率先看进攻的就这两个板块了，我们今天就分享到这里，家人们记得点上小红心和小关小注，我们下次再见！

那咋的，今天四月一号愚人节，咱们大 a 也玩愚人节啊？直接整了个高开低走，就这个电网设备这一块，高开正当回路，指数高开于三二零九点二一，最高冲到三千二百一十二，直接现在掉到三千一百六十二， 盘中一一度逼近拼盘线，板块整体缩量震荡。他这电网里面个股主要就集中在这个特高压和智能电网方向 啊，比如这个新能泰山找盘直接冲高拉那么高。我去，你看现在直接涨乎回落了，然后国国电，南瑞啊，特变电工权重龙头冲高发力脱离板块表现 就是逻辑上就是早盘受大盘高开带动冲高，但是电网板块前期资金布局后利盘回吐太严重了， 叠加市场热点现在大部分都转向半导体 ai 了，资金分流板块走弱了，你看现在整一出这个高开低走，也是愚弄了一把，小小愚弄了一把。哎呀，太难了，太难了。

涨不到两天又打回原形了啊。今天三月二十六号， a 股又全线走弱，沪值又跌了一个多点啊，深层值也是跌了一点四个点啊，四千四百多只股票下跌，亏钱相应拉满你像之前的这些 a 啊，半导体啊，涨幅过大啊，这段时间 现在主力也是开始回落啊，也是落单为哀了嘛。然后市场成交量萎缩啊，场外资金也不敢进来啊。你像这个金融科技板块今天领跌，就电力股今天还是扛跌一点啊。 涨不到两天今天又打回原形啊。你们今天情况怎么样可以讨论一下。

这几天很多人在评论区的发言呢，让我觉得大多数人对于整个市场是没有概念的。今天稍微聊一下我个人对于美股、港股和大家的一些看法。先说美股，我的个人看法是，他现在就类似于我们当年房地产一五到一八年那段时间，其实到一五年的时候，我们的钢筋水泥已经走不动了， 当时有个高人提出了涨价缺库存这个方法，让市场又火了起来。从一五到一八年，这几年的涨幅是直接在之前的基础上翻了个倍。但李嘉诚是一五年的时候开始退出我们这边地产的，当时很多人笑李嘉诚说是不是老了， 但其实他们这一类人的投资逻辑是，我不会去赚那最后一个铜板的，我知道他一定会涨的最多，但是他也最烫手的，风险也是最大的。所以我对美股的看法是，他现在就处于我们当年一五到一八年的那个状态，他什么时候会崩我不知道，但是目前他风险就是很大。 所以如果你现在是拿闲钱进去玩一下，这个没什么问题。但如果你现在是拿着全部身家，甚至是借了钱进去的，你真的要好好考虑一下风险问题，然后我们再找港股。 短间之内呢，港股会走的很好。原因呢也很简单，因为每年储美资降息的时候，都会有一部分钱从美国出来，流向全世界的投资市场，他要流到我们这边的时候，钱是不会直接进入我们这边的市场的，他会先去港股。 核心呢是因为外资要进来一个市场，他最看重的两点是，第一我能不能进的来，第二是我在这边做了一段时间之后，如果我赚钱了，那我这个钱能不能顺利的出去？ 我们这边一般第一点是不会有什么问题的，我们也是欢迎外资进来投资的，但如果你进来之后赚钱了，想出去也没有问题， 但是要按照我们这边的相关规定，你要去补交一些材料，走一些手续和流程，但有的时候他可能会要求你提供近二十年的一个外注证明，但是你总共可能进来了也就有个十年。 就像那个段永平，他每年在境内赚那么多钱，然后在境内投资，很多人还夸他什么的，但其实核心原因是因为 他赚的那些钱他不大好出去。以前外资可能不大懂，甚至还很好奇说为什么你们这那么多规定，但现在基本上都会先去港股那边，因为港股就相当于是我们在外面留了一块地方， 港股上涨的这个逻辑就很简单，就短间之内不停的有钱进来，那钱进来多吗？自然价格肯定顺势往上走。我们再说我们这边的大 a 基本上是会维持在四千点上下的，不会有什么很大的波动的。 那如果老美那边的市场出了问题，他狂跌了，我们这边也会受到影响的，因为美元依然是世界货币，他出了问题，所有以美元基价资产都会有问题。但是你把这个时间稍微拉长，以最近三到五年的时间来看，我认为大爱现在正处于起飞的前期。先跟大家确定两个最基本的东西， 第一，我们这已经明确了房地产已经完成了他的历史使命。第二我们已经明确要从土地财政走向股权财政，那现在整个的大 a 就 相当于是当年房地产腾飞之前的那个状态。现在我们是明确的需要让这个市场给他起来， 让需要在这个市场里面拿到钱的人或者企业拿到钱，里面有一些浑水摸鱼的那些，比如说什么章子岛、扇贝跑了的这些，我们绝对不能让这种公司拿到钱，不能让这种公司起来。所以我们要做的第一步就是把这个市场洗一下，清一下。 我们现在这个市场里面前三百家占了市值的一半，后面五千一百家占了市值的另一半，而后面的五千一百家里面 比如说有一些旧产能，或者是一些做的不大好的公司。第一步该清清，该退退，把这个位置空出来之后，在各个地方上整合各个地方上的资源，让各个地方上的这些公司上去， 要的就是要让这些公司拿到钱。因为这个还要涉及到我们关于化债的问题。其实我们这边在权健范围内，不光是这个债务的占比，还说这个债务的总量我们都不是很高的，我们的问题一直都不是很严重的。而等我们把化债的这个事情基本完成之后 以后，也不会说就不借了的，因为你要发展，你要做事情就是要借的。那说到化债，化债这个事情其实也挺简单的，你把它的负债率降下来不就好了吗？ 负债率分两个，一个是分子，他的总债务是固定的，而下面那个分母就是他的总资产，总资产基本现在也是固定的，那降低这个负债率，你要么把上面的那个缩小，你要么把下面的那个扩大。 就目前来看，你要把上面的这个分子缩小可能比较难一点，那你也可以把下面的那个分母给想办法扩大一点，那这个负债率不是一样就下来了吗？ 现在的难点是对我们的土地财政抛锚了，但是我们的股权财政他还没有完全起来，所以我们现在整个市场就是处在起飞的前期，我们整体都需要他起来。对于普通投资者来说，首先你不要想着去做投机，你不要去想着追涨杀跌，一把梭哈赚多少钱。 你一个普通人，你只能做场线，因为你不光是个人知识技术分析，还是消息面，你没有任何优势，所以不要去做任何的短期投机，你只能做场线。 那你去做这种长线的时候，最简单的办法有两种，一种呢是在前面三百家公司里面去找那些日常你生活里面能接触的到，能用的到他们产品的，比如说银行水电煤，你平时走的路过的桥，或者你在电视里面看到的那些天上飞的、水里游的 那种， biu 啪的那种。就这种公司你买进去之后，你不要动，你就放那你什么都不用管，你一年之后再来看，或者是我们刚开完的那个会议里面一直在提的新制生产力这五个字， 我们既然已经明确了新制生产力是未来，那新制生产力这些行业里面的龙头公司，那不是一样道理吗？你买进去你趴那你趴，那你就赢了，你趴那一年之后，你再回过头来去看这个收益率。

大家下午好啊，我们先看一下今天的 a 股， 今天是四千四百八十一家下跌，八百六十四家上涨了。呃，今天应该是一个 呃小小跌幅的普跌吧。 我们看一下板块啊，板块我们可以看到这个油就不用说了，电池，可燃冰啊，煤炭可以看到上涨的这个板块里面基本上涨幅都是很小的。 呃，有我就不说了，我们看下电池吧，这个不做不是做个股推荐啊。我们可以看到这个板块里面涨幅居前的，基本上它都是一个都是在反弹啊，都下跌过程中反弹。 再选过一个煤炭啊，有些煤炭还在继续涨， 但是都是感觉在做顶部啊。做顶部 好，我们看一下指数吧， 指数我前两天说了，我们看先看四小时线啊，四小时线，这是前两天画的 四小时线那。呃，前两天说过，这个地方是个支撑位，支撑位他上去之后，然后这个地方是个压力位啊。 呃，还挺准的，在这个地方正好碰着个压力位，而且这里有一个缺口啊，他正好回补了这个缺口啊，今天回补了这个缺口一阻力，那接下来会怎么走啊？我们再看一下，看一下跟小级别的啊，看一下一小时， 一小时也是只是一个小反弹， 看下三十分钟，从三十分钟来看的话，我们看一下 他三十分钟是一个比较像样的反弹，所以他这个级别走的反弹，其实是一个三十分钟级别的一个反弹啊，正好到这个 回归零轴， macd 回归零轴，正好贴近于六十天均线，五十二天均线啊，五十二， ema 五十二的这个均线， 呃，应该 a 股接下来还是一个正当行情吧。 行，今天我们就先 a 股。先说到这，我们再来看一下 纳斯达克啊，看一下美股啊，我不知道有没有朋友在在炒美股的， 美股现在其实走的蛮纠结的啊，走的蛮纠结的，我们看一下它大周期啊。 呃，看眉骨的际线，眉骨的际线在，你看这个上涨，这里今天是三月底，快三月底了啊，如果这个三月底这个这个线不收上去的话，这个有可能是一个头部的吞沫啊。你再看一下月 线，月线的话在他的上方啊，有一个高位， 高位的话，然后形成了一个顶部的背离啊，我们看一下其他指标，对，其他指标也是 k、 d、 j、 r、 s、 i 都是一个背离啊。再看一下周线， 周线的话，我们看到在 m、 a、 c、 d 这个位置，正好在周线这个位置啊，这个如果是说它 啊，我们看一下，把它拉大一点，如果周线在这个位置没有撑住，或者是说反上来一点点再下去的话，那这个美股纳斯达克指数有可能会加速下跌啊，有可能会加速下跌， 这个炒美股的朋友注意一下风险啊。好，先看到这里，我们再看一下黄金， 黄金上次我画过趋势线啊，我们看一下这个其实蛮有意思的。黄金我上次画了几条趋势线啊，其实很准啊，大家可以看画趋势线还是很有用，你看 第一次他在这个位置啊，做了一个假跌破这个趋势线，第二次跌破趋势线，然后正好打在这根趋势线上，出现了反弹啊，那接下来会怎么走？我觉得可能还是会像这样的，在这个位置做一个盘整的吸进能量。呃， 很多人说这个黄金跟国际局是有关系，我觉得有关系也不也不完全有关系啊，他也是按按照他自己的自身的规律在走， 我个人观点，大的趋势上还是黄金应该是，呃，应该 中线的，这个应该是到了顶部吧，后面的话还还会不会继续创新高？这个我觉得短时间这里很难创新高啊。行吧，今天就先到这里，谢谢大家。

今天是周六，咱们每一个周末以后就给大家做一个专题，咱们继续咱们上两周的专题，叫立好和立空的分析，这一次咱们开始用实际案例来分析，这一次我们分析的贵金属板块是怎么建顶的，为什么他的立好反倒成了立空了？ 我们分析这个的时候，我希望大家拿起小本把笔记做好。这一个经验其实在历史中不断的反复，还是那句话， 历史每次都在重演，只是稍微不一样点而已，他总是在人们已经忘得一干二净的时候就开始重演了。我回到正题就继续分析，大家都知道这一波的贵金属，包括写有色的上涨是由黄金开始带动起来的， 那么黄金上涨了之后，白银上涨，金银铜是合在一块的，大家要知道这三者是有比例的比例的。

兄弟们，收盘了，今天的大盘高开高走，就是涨幅太小了，只有一点四六个点，人家小日子和棒子都是五个点八个点的涨，我们这搞的小气巴拉的 成交量也少，比昨天就放量了一百个亿，也不知道主力在怕什么，就是不肯进场。 板块的话，昨天强势的什么商业航天，高铁轨道全部压火了，就是创新药还在延续。存储演绎了一波高开低走，昨天外盘的存储好，今天存储早晨全部是高开，还有封板的，结果不一会全部砸下来了，明天的预期应该还有个惯性的高开， 具体还是要看今天晚上外盘的表现，看看明天能不能高开高走吧。 我自己今天还绿了，你敢信？今天大盘四千五百多家上涨，我自己还绿了，因为自己一顿瞎操作，胡乱操作，就跟大胡子一样高吸低抛。

大 a， 量化为何窝里横？在国内市场风生水起，动辄年化收益超百分之六十，远超大盘涨幅，却始终不敢踏足美国市场，更别提收割华尔街。我认为有这三大原因，第一大原因，华尔街监管太严，可美国对量化交易的监管堪称全球最严， 每一条规则都精准打劫。量化的核心盈利手段。第一，对虚假挂单、高频撤单，直接重罚，量化作弊无门。美国证监会 s e c 明确规定，频繁撤单、虚假挂单属于市场操纵， 一旦查实，不仅面临巨额罚款，但案罚款可达数亿美元，相关人员还会被终身进入市场。而咱们量化的核心盈利逻辑正是利用高频撤单制造虚假盘口，再通过毫秒级速度收割差价。 在美国，这套套路直接触碰监管红线，根本无法施展。第二，对交易速度与频率严格限制，量化速度优势作废。美国虽允许高频交易，但对爆单频率、撤单率、订单停留时间有明确约束，且严禁通过 vip 通道、专线获取速度特权。 而咱们此前的量化交易，一秒钟可申报数万笔，撤单率动辄超百分之八十，凭借速度优势碾压散户。这种靠速度抢钱的模式在美国市场完全行不通，量化失去了最核心的武器。第三是穿透式监管，无死角分仓规避彻底失效。 美国对关联账户、跨境账户实行严格合并计算，量化无法通过分仓、多账户拆分来绕开监管。而咱们此前监管存在漏洞，量化可通过数十个账户分散操作， 规避频率、撤单率限制，实现无死角收割。第二大原因是美国是机构互博，咱们是割散户。美国股市以机构投资者为主，占比超百分之八十，量化交易对手是高盛、摩根士丹利、文艺、复兴科技等全球顶级机构， 这些机构拥有更先进的算法、更雄厚的资金、更严格的风控，咱们与之对抗无异于以卵击石。而咱们散户占比超百分之七十，散户缺乏专业知识，交易纪律松散，容易被量化的虚假盘口情绪诱导所迷惑，成为量化的提款机。 咱们量化的高收益，本质是收割散户的超额收益，头部量化基金收益是大盘的四倍，这部分超额收益并非来自企业价值增长，而是从散户手中掠夺而来。 在三千八百点到四千两百点的窄幅波动中，量化通过高频交易赚取波动差价，散户则在追涨杀跌中不断亏损，这是散户对市场充满抱怨和失望的核心原因。 第三大原因是技术有差距。美国文艺、复兴科技等顶级量化机构深耕数学、物理、计算机领域数十年，算法模型基于海量数据、复杂算法，能精准捕捉市场长期规律，实现穿越周期的稳定收益。 而咱们量化大多停留在高频套利、盘口博弈层面，算法同质化严重，核心竞争力是速度和规则漏洞，而非技术创新。一旦进入美国市场，没有规则漏洞可钻，没有散户可割，咱们量化的算法模型、技术实力根本无法与华尔街巨头抗衡，自然不敢轻易出海。 最后，我想鼓励量化出海，别窝里横到华尔街，与顶级机构同台竞技，赚取外汇，为国争光。

老师，隔夜美股大涨，今天亚太普涨，带动 a 股上涨补缺，接下来您看调整还是看继续上涨？首先啊，老李还是先亮明观点，我认为指数短期已经进入到高位区域，接下来调整的概率远比进一步上涨的概率高。 原因，一方面啊，美股昨晚的反弹属于超跌反弹抵抗型走势，并不是真正低点之后的反转，短期还有进一步探底的要求。另一方面，随着今天 a 股的上涨缺口已经顺利回补，且是缩量回补， 所谓量价齐升冲压力才有效果，缩量冲压力代表主力进一步做多的信心不足。最后，从结构上看，指数三十分钟已经是在走第五笔的上涨走势，且出现的明显的背驰信号，即便明天还有冲高，也大概率是鱼尾阶段。 指标高位叠加结构高位不得不防。面对韩国股市涨超百分之八，日本股市涨超百分之五的强势表现，今天 a 股的表现并不算很强势， 如果行情真的进入到上涨主升段，今天不应该会有如此大的差距。所以啊，还是建议大家管住手，控住心，等待日线级别二次探底之后，再去寻找更安全更划算的进场机会， 别因为最后的一块肉而失掉更多的血。对于喜欢追涨杀跌的选手来说，可能我的观点得不到你的认可，没关系，时间会证明一切。股市是一个长期的战场，我永远奉行的是做高概率的事情，求行稳致远，而不是去赌低概率的事情成一时之快，共勉吧。 板块方面，既然我对于短期的行情有担忧，自然也没有什么重点看好的板块方向了，接下来就是防守为主要策略的阶段，等待或许是最好的选择。更具体的内容，咱们晚上二十一点直播间继续聊。

老师，周末消息面一片悲凉，可今天大 a 竟然又神奇般的低开高走，连续两个交易日，这种走势是否意味着独立行情就此开启了呢？这两天的盘面确实看的大家是心惊胆战啊， 没有体系傍身的话，有很大可能不断的追涨杀跌，导致账户的快速缩水。还好啊，与周五一样，昨晚的收屏文字和今早直播呢，都让大家挺住了，学好方法，体系的重要性都感受到了吧，今天啊，老李可能又要反其道而行了， 大家呢，明天要做好减法准备了，因为随着今天的低开高走，沪指日线底分型可是收出来了，平均股价指数还差一点，明天一旦平均股价指数也收出底分型的话，叠加三十分钟指标和结构的高位，真的要小心市场还债了。 所以啊，明天整体的策略就是逢高做减法，千万别以为独立行情就此开启了，连续三天都是两万亿以下的成交额，很难持续大幅上涨的。 板块方面，今天呢，老李也不做过多的分析了，行情一旦调整，大多数的板块呢，都会跟随调整，尽量别去唯心主义的找出一堆理由，看好自己的持仓方向。 今天收评内容不多，但是观点十分明确，相信老李的家人做好执行就行。更具体的行情以及板块分析，今晚二十一点直播间继续带来，咱们晚上再细聊。

大家好，我是大 a 情报员，又到了业绩集中批露期，今天我将分析台积股份。 好的，咱们直接来看啊，台积股份这份二零二五年的年报，第一眼看上去就让人有点懵， 你看规模，净利润哇，暴增了百分之九十四，快翻倍了，但是真正能反映他主营业务赚不赚钱的那个指标，也就是 duang 一下大跌了百分之三十六。 这一增一减，反差这么大，到底是怎么回事呢？这背后藏着什么故事？好，我们看这张表，这个矛盾就更清楚了，营收呢，基本没动，就微增了一点二六， 可以说是原地踏步，但利润这边简直就是冰火两重天。我简单解释一下啊，这个硅木净利润，它里面可能包括了一些意外之财，比如说政府给了笔补贴啊，或者卖了点资产什么的， 而扣飞净利润呢，就是把这些偶然因素都给抛掉了，他才真正反映出公司靠主业造血的能力。所以这两个数据差的这么远，就是我们今天解开台积股份秘密的一条关键线索。 那么要想解开这个谜团啊，咱们就得先深入了解一下，台积股份到底是个什么样的公司。说真的，他在半导体这个巨大的行业里，定位可以说相当特别。 首先，台基股份有一个非常厉害的核心竞争力，就是这个 idm 模式，说白了就是从芯片设计到生产制造，再到封装测试，一条龙服务全都自己干。 这种模式虽然前期投入大，但是一旦建成，好处可就大了去了，尤其是在功率半导体这个领域，成本自己说了算，技术升级内部就能协调客户，有什么特殊需求也能快速响应，这可以是它最深的一条护城河。 那它具体都生产些什么呢？咱们来看看它的产品。从非常传统的大功率精闸管，到被称为工业控制大脑的 i g b t 模块，再到听起来就特别高大上的脉冲功率开关，还有代表着未来的第三代半导体。 大家嫉妒这几样东西，因为它们呢，恰恰就是我们今天故事里的两位主角。这句话我觉得说的是特别到位， 他不像很多咱们熟知的半导体公司去挤手机、电脑这些消费电子的赛道，追求薄利多销，完全相反，他的战场是在工业、电网，甚至是国防军工这些领域。 这些地方的特点是什么？技术门槛高，对产品可能性的要求那也是相当的苛刻。好了，背景铺垫的差不多了，现在咱们就能回过头来好好拆解一下他那份矛盾的财报了。 根本原因呐，其实就是公司内部一场新老交替的大戏正在上演。你看这张图一下就明白了。左边这个旧引擎就是它的传统经插管业务，一直是攻苏的现切奶牛很稳定， 但问题是下游的钢铁、冶金这些行业不景气，它也就增长不动了。再看右边这个新王牌，像第三代半导体、脉冲功率这些，哇，未来想象空间巨大，是攻苏的希望， 可他们现在还在投入期，研发要花钱，买设备要花钱，但收入还没上来。所以问题就来了，新的业务在大把的花钱侵蚀利润，老的业务又带不动增长，这么一加一减，反映主业的扣非净利润，那不就掉下来了吗？这就是谜底。 这个数字可以说是一目了然，都到二零二五年了，公司超过一半的收入还得靠这个旧引擎老大哥撑着，这说明什么呢？说明公司的转型啊，才刚刚开始，新业务离真正挑大梁还有一段路要走。 这个比喻啊，我觉得特别形象。台积股份现在手里确实攥着第三代半导体和脉冲功率这两张技术王牌，技术壁垒非常高，有些甚至已经用在了国家级的重大工程上。 可问题是，这生武功得有地方使啊，它需要下有市场，比如新能源车、光伏储能这些行业的大爆发，才能把技术真正变成白花花的蓄力阶段。 好，那看明白了现在的情况，咱们就得往未来看了，抬起股份这条转型之路，到底是金光大道呢，还是荆棘丛生？咱们来盘一盘他的机遇和挑战。 先说好的方面机遇在哪？第一，他现在是国家队了，有湖北省国资委做后盾，那能拿到的资源和订单可就不一样了。 第二，就是咱们前面反复提到的 idm 模式，技术牢牢抓在自己手里，心里不慌。第三，他在脉冲功率这种独门绝技上，已经证明了自己顶尖的研发实力。最后一点，他布局的胖化缸、淡化加，那可是踩准了未来能源革命的大风口啊。 但是咱们也得说，但是挑战也是明摆着的，最直接的风险，你看看这个时间线，问题就暴露出来了， 公司二一年融了三个多亿，说要搞新项目，结果呢？这个最核心的产业升级项目，二十四年说要延期，今年又说要延期，一拖再拖，直接拖到了二零二七年底。这个就有点让人担心了， 这张图啊，把问题戳的更明白了，你看哈，拿来补流动的钱百分之百花完了，这个没问题， 但关键的产业升级项目呢？进度条刚过半，更夸张的是，研发中心本该是创新的新浪啊，投资进度竟然连十趴都不倒，这说明什么？说明钱花的慢，项目建的慢，市场可不等人呐！这绝对是一个需要我们投资者高度警惕的信号。 所以总结一下，挑战很现实啊，核心产线建设磨磨蹭蹭，新业务还指望不上，老业务呢，又碰上了行业不景气，同时想进新能源车这个热门市场吧，发现竞争已经非常激烈了，里里外外这几座大山都是台积股份必须要翻过去的。 所以绕了一圈，我们又回到了最初的那个问题，今天的台积股份就站在一个十字路口， 一边是国资撑腰，手握高科技的诗和远方，另一边呢，是项目拖延，业绩震痛的眼前苟且。 那么对于我们投资者来说，这到底是一次提前价值发现的绝佳机会，还是一个听起来很美，但可能掉进去就出不来的成长陷阱呢？ 这个问题，我想只有时间能给出最终的答案了。今天分析就到这里，如果喜欢就点赞关注，祝大家股市长虹！

如果你现在手里有五十个亿，你想在一只股票上赚走散户的钱，你会怎么干？你会傻乎乎的直接拉升，让散户跟着你赚钱吗？绝对不会！你会先在底部疯狂砸盘， 放出各种利空消息，把散户吓得半死，乖乖交出待解的筹码，然后在一路拉升中不断制造暴跌的假象，把那些不坚定的跟风盘全部踹下车，最后在最高点发几个重大利好， 把手里的废纸全倒给这帮狂热的接盘侠。这就是 a 股每天都在真实发生的屠杀，而你就是那个每天盯着 k 线图，被主力玩弄于鼓掌之间的提现木偶。你想在这个市场里赚钱，第一步就是必须扔掉散户思维，装上一双能看透主力运作轨迹的透视眼。今天我来总结一套奇妙打法， 筹码分布，揭秘主力操盘手法。这不是什么只会纸上谈兵的键盘侠。这个方法来源于作为私募基金操盘手，在极度残酷的市场里经历了无数次牛熊洗礼，主力资金是怎么思考的？散户是怎么被收割的了？在这套热认知里，抛出了一个极其颠覆，足以让你重装认知系统的核心观点，不要猜主力的心思 去直接看主力的底牌，而这张底牌就藏在所有人都拥有，但百分之九十九的人都不会看的指标利筹码分布准备好了吗？接下来，我将带你戴上一副透视眼镜，像剥洋葱一样，一层一层扒下主力的底裤。这几分钟的深度干货，没有任何假大空的废话，建议你找个安静的地方， 拿个新本本记下来，因为这将是你认知觉醒的分水岭。在讲具体的操盘手法之前，你必须先搞懂一个概念，到底什么是筹码分布。我不用梳理那些干巴巴的术语， 我给你打个最极致的比喻，你把 a 股想象成一张巨大的德州扑克赌桌偏线图。红绿柱子是什么？是坐在你对面的玩家主力脸上的表情。他可以假装微笑拉出大洋线，也可以假装恐慌砸出大阴线。你看着他的表情去猜他的牌，你不死谁死？成交量是什么？是他下注时的声音大小， 他可以故意大喊大叫，放亮对倒，制造声势吓唬你。那筹码分布是什么？筹码分布就是一副 x 光透视眼镜， 他能直接穿透对手脸上的表情和声音，让你清清楚楚地看到他手里到底握着多少筹码。他这些筹码是在什么价位买入的，也就是他的底线成本。在你的炒股软件右侧，有一堆蓝蓝红红的横向柱子，这叫 c、 y、 t、 o 指标筹码分布。柱子越长， 说明在这个价位上买入的人越多。当大量的柱子聚集在一个狭窄的价格区间，就会形成一座山峰，叫它筹码主峰。你要死死记住一个铁律，散户的筹码永远是散乱的，就像一盘散沙，而主力的筹码永远是集中的，就像一座坚不可摧的山峰。搞懂了这个透视镜， 接下来我们来看看主力是如何用一套及其标准及其冷血的四步走战略，把散户的钱名正言顺的装进自己口袋的。主力想要赚钱，第一步必须是买入大量的低价股票。梳理，这叫建仓。但你仔细想想，如果主力直接拿着几十个亿冲进市场狂买股票早就涨飞了， 它的成本也会变得极高。那它怎么做？这时候，主力就会化身为一条潜伏在非洲大草原泥潭里的视觉鳄鱼。猎物是谁？就是持有这只股票的散户。主力不仅不会拉升股价， 反而会用尽一切手段打压股价。书里揭秘了一个极其经典的建仓手法，缩量下作打压。主力会利用资金优势，每天抛出一点点筹码，让股价像炖刀子割肉一样，今天跌百分之一，明天跌百分之二。这时候，配合着上市公司的利空消息，或者 a 股大盘的震荡会调。 比如我们经常经历的三千年保卫战，你作为散户心里的防线开始一点点崩溃。你打开账户，看着绿油油的数字，心里想，完了，这公司是不是要倒闭了？再不跑就清零了？于是你在极度恐慌中点下了卖出键，割肉泥场交出了你带血的筹码。而那条藏在泥潭里的鳄鱼呢？它在底部张开血盆大口，来者不拒， 通过超大单抢筹和波段放量拉升吸筹，把你割肉的筹码全部吞进肚子里。在筹码分布图上，这会呈现出什么极其震撼的景象？你会看到原本在高位的哪些代表散户套牢盘的筹码柱子 开始一天一天变动消失，而底部的筹码柱子越来越长，最终形成了一座极其突兀的巨大的底部单峰秘籍。这就是主力的底仓。如果您觉得我讲的有一点用，请点赞收藏，分享给你家里那个在股票里征战的战士！

为什么那么多散户持筹不坚定，或者涨了两三个点，涨了一两个点就想赶紧卖呢？因为在这个量化当道的时代，没有什么散户是可以逃过量化的收割的， 他不管你有没有赚钱，他把价格拉上去了，他就马上卖，可能七八个点的涨幅就在那五六分钟之间。那么五六分钟之间呢？散户没有及时卖到，他就被挂到上面了，然后要等好久他才能慢慢涨回来。 所以说很多人卖飞，卖飞，这不是你的问题啊，这是这个市场的问题啊，卖飞才是常态。

老师，昨天市场还是好好的，怎么今天又是这副德行，行情是不是又要大跌了？昨天的市场啊，看起来是不错，可背后的隐患昨晚直播当中讲的很清楚了， 缩量补缺加结构，高位加情绪费点，今天的再次下跌自然是大概率事件了，局势反复，穿穿塌扣也家具了，近期市场的大幅波动，硬扛账户缩水，追涨杀跌，缩水更快，确实是不给活路啊，那咋办， 要么多看别动，要么就反向思维。比如啊，今天的收盘，市场的再次进入到情绪冰点，叠加指数三十分钟级别指标再次修复到低位， 在大多数人又失望又恐慌的情况之下，尾盘反而不能杀跌清仓，甚至啊，明早进一步回落，出现五分钟背驰走势的话，是可以坐下短线博弈的，去博弈一波三十分钟级别的反弹，还是有一定性价比的， 当然手软的可以选择放弃，因为这次博弈属于鱼尾行情的博弈，后市还是大概率会出现日线级别调整一笔的走势。分类的 板块方面，如果你明天想抄一把的，还是要从今天调整的方向中入手，比如科技、算力、硬件和有色这两个大方向呢，也是年报预期较好的方向，有业绩支撑的底气，总归还是要让人更放心的。 最后再次的提醒啊，短期市场应该还有一次冲高动作，但是这一次冲高很可能是最后的撤离机会，明天想抄底的家人们一定不要恋战，要做好随时撤离的准备。更具体的分析和建议，晚上二十一点，直播间继续带来，家人们晚上见！

你听说了吗？韩国股市指数一天涨了百分之八，很多人不明白了，为何我国股市涨的这么少呢？我给你总结了以下三个主要原因， 第一就是市场的定位不同，日韩股市对海外流动性更加敏感，受外资驱动反弹剧烈。第二是政策节奏差异， 我国市场微增长，政策更注重脱底而非强刺激，市场反应比较温和。第三是投资者结构不同， a 股以三户为主，清徐修复需要更长的时间，波动相对平缓。看到这里之后，你是不是更加清晰了呢？

老师，今天指数冲高回落调整，近四千四百家公司下跌，上周二开启的反弹是不是结束了呢？今天的行情走势啊，总结起来就是三个字，逗你玩，你要是没啥真体系的话，肯定会觉得自己就是个倒霉蛋， 上午公布的 p m i 数据亮瞎眼，开盘之后市场的走势呢，似乎也在顺着这个利好去运行，于是有些散户选择相信开始的缩水割肉离场。 下午开盘之后三次分时的冲高，上午割了的担心呢，踏空又进场，结果好景不长，两点之后再跳水，全天收跌。 而老李是怎么提示大家的呢？昨晚直播告诉大家，今天只卖不买，没错吧？上午直播的时候遇到了分时的调整，告诉大家下午还有一次冲高机会，下午的十三点三十五分，几乎是下午分时的最高点附近，盘中观点提示了做减法，大家作何感想？ 画线我肯定是不会，但掌握好了结构分析，对于行情相对高低点的把握，还是可以做到大差不差的， 还是好好的关注，好好的学习吧，别总被市场牵着鼻子走，别总是追涨杀跌，情绪指导操作。接下来的行情会如何演绎呢？还是先明确观点啊。日渐级别的这波反弹应该还没有结束，但短期的调整同样没有结束。 日线级别的次级别三十分钟还缺第五笔的上涨，同时三十分钟的次级别五分钟还缺调整结构的完成，也就是说 明后天应该还有震荡调整低点的出现，届时可以根据实际的走势选择是否在做仓位加回的动作。等三十分钟级别第五笔上涨之后，那就是日线这一波上涨的终结点了，到时候是可以再多降些仓位，归比日线一波向下调整走势风险的 节奏大概就是这样，明天根据行情具体的走势分类，再做进一步的细致分析。板块方面，今天上涨的大多呢，都是价值及红利方向，银行、酿酒、医药， 成长科技方向继续成压，不过呢，一旦短期调整到位，成长科技方向的弹性还是更大一些。最新数据显示啊，高技术制造业 p m i 的 为五十二点一，连续十四个月处于扩张区间，这显示了科技创新为引领的产业升级趋势呢，暂时压制了估值。 中长期来看的话呢，盈利预期更强劲的成长科技依然会是市场当中的主角。行情以及板块进一步的分析，咱们晚上二十一点直播间继续带来家人们，晚上见！