4.8cpo有望迎来大暴涨吗

啊，所有玩 cpu 的 兄弟们，先不要动手， cpu 这个板块今天你要不要下车啊，先看一看今天实打实不会骗人的排面数据，截至目前， cpu 板块涨幅在全市场的前排，走势非常的强势，找盘主力资金明显的在往里面流啊，半天成交量放大，量价匹配呢，也是非常的健康，完全没有主力出货跑路的信号。 整个市场现在是分化行情，很多板块资金现在全部在往外走啊，唯独科技算力这条线，聪明，钱都在抱团往里面进，再往里面靠啊。再看一下昨天晚上外围海外光通信号呢，相关板块走强，给今天的盘面又加了一层支撑。再讲一下最近几天落地的硬核消息，全部都是托底 cpu 的 逻辑啊。第一， 头部云平台已经官宣，后面 ai 算力全部成本要需要上调啊，需求太旺了，硬件根本跟不上啊。第二呢，就是四月八号刚正式落地的产业链安全新规。第三，接下来新建的智能算力中心， 都有明确的技术的适配的要求啊，就是 cpu， 它是刚需配置，不是可有可无的啊。我今天就讲一句实在话，直接说观点，不说模棱两可的废话， 今天这个位置不建议随便下车，但是他有一个前提条件，就是你至少能拿得出半年。现在的行情刚走稳，资金刚抱团，政策消息全加持，一涨货看见一涨就卖，正好卖亏，但如果你拿不住半年，只想赚个快钱，你现在就可以走，后面的波动你可能扛不住， 要看短期的波动就害怕啊。 cpu 它不是短线的题材，它是 ai 算力时代的中长期的主线，做基金最怕的就是涨一点就跑，然后错过后面一大波稳稳的收益。 以上全是当日盘面和板块逻辑的分享，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。想知道 cpu 什么时候才是真正的止盈下车的信号？点赞加关注，老谭，百万实盘替你开路！

现在是刚刚过凌晨啊，然后我本来打算睡觉的，休息之前刚才看了一下美股那边的情况， 美股那边的老馒头啊，还是在继续上涨，但是刚才回调了一下， 因为这个也算是存储芯片的龙头嘛， c p o 也是，主要是看这个 c p o 光模块，也主要是看这个东西。然后的话，我们先简单的聊一下那个 c p o 光模块的问题啊， c p o 模块这两天一直在涨，就这一个星期嘛，基本上是没有绿过，然后的话，它整体的赚钱效应这段时间是很强的， 然后就导致在其他板块没有赚到钱的兄弟姐妹们都想进入到这个板块过来，是吧？都想到这个板块来吃肉。 这个板块是很强，是没错，他是有很强，他的业绩之争，他有很多未来的业绩之争，你都要慢慢兑现的。但是呢，有一个问题，就是什么呢？ 呃，四月份是暴雷季啊，也是业绩预告的时候， c p a 挂牌快的业绩都会很好，但是呢，通常在我们 a 股，呃，有一种说法叫做什么呢？叫做预期兑现，业绩兑现 就是说你出业绩报告的时候，你的业绩再好，他都会有分歧，有分歧就会怎么样呢？就会有波动，他就会下跌， 就会下跌的话呢，像我们这种在这个里面已经待了很久了，我们有丰厚的利润店， 即使他回撤百分之二十，百分之三十我们也能够承受的住。但是像你们从别的板块割肉过来的，你们在别的板块也没赚到钱，你们现在过来的话，在这个阶段过来的话，他如果一旦 发生波动，一旦发生下跌，跌百分之二十到跌百分之三十，你们没有利润垫去支撑，你们能不能扛得住，这是一个问题。第二个， 你们真的先去弄清楚什么是 cpu， 什么是光模块先，我评论区还有很多，呃，新手啊，还有很多就是说别人还在问什么是 cpu， 什么是光模块， 你连这个东西都不知道，你一股脑子冲进来，我觉得你不见得拿得住啊，你到时候一跌了你又割肉，你到时候货也没有，钱也没有，你两面两面吃面， 所以说很多人赚不到钱也就是这个原因。你你就像之前的医药还有新能源， 那个时候炒的很凶，炒的很猛，但是那个时候又有多少真真正正赚到钱了？很多人都是浮云，加仓最后导致跌一点点就跌到你的本金这里来了，很多人也都没有赚到钱的，还有很多人现在都还在医药里面套着呢，对吧？ 所以的话呢，你如果之前没有参与到 cpu 和光模块，我个我的建议就是你们暂时不要来参与，如果说你们非得要来参与 也没问题，你等他回调一段时间，因为他之前大盘好的时候，他其实是跌过两个月的， 他只是这段时间他又重新涨回来了，等于说你们可以等他回调回调，你们再进入，他的风险性就会小一点点，因为你们没有利利润电支撑，你知道吧？没必要一进来就说你碰到业绩，呃，业绩兑现的时候，你往下面 一下，聊一下，聊十加十个点，你们不见得接受的了，知道吧？另外还有的人在我评论区说，啊啊， cpu 光模块太高了，他们想知道后面还有什么东西可涨的？其实就我看的啊， 后面还有算力租赁这一块， ai 应用这一块，人形机器人还有 pcb 还有电力这一块，这个都是可以的，它其实整个它是一起的，你知道吧？你人工智能发展你需要电力，是吧？你，呃，人类的未来的发展，人性机器人的未来的发展， 也是需要电力，也需要电池这些东西，所以它整体是一体的，你知道吧？ 而且算力租赁它现在没有怎么涨， pcb 它也没有怎么涨，包括 ai 应用，它的 ai 应用和人形机器人都调整很久了。 所以说的话，你们不要想着说现在 cpu 和光模块涨那么多，你们都要冲进来，你们可以想一下下一个 cpu 和光模块是什么，知道吧？

今天光模块和 cpu 这条线为什么大涨？核心不是单一消息刺激，而是几个逻辑在同一天被市场重新确认了。最直接的催化 还是路曼他们那边传出来的信号，美国 csp 对 光学组件的需求还在加速，订单已经排到二零二八年，而且产能缺口还在继续拉大。这个话一出来，市场基本就默认，二零二六年的需求已经很实了，二零二七年也开始变清楚了，那往上游倒推 eml 和 cw 这些光芯片环节一定会越来越紧。 所以今天最强的其实不是泛科技情绪，而是光芯片供不应求。这个逻辑被彻底点了一把，因为光芯片本来就是避雷高、扩产慢的环节，扩一轮产能往往要一年到一年半。海外龙头自己都说不够， 那市场自然会去看国内谁最有机会接这个缺口。国产替代的逻辑就顺下来了，原接科技今天创新高， 核心也在这，它本身就是国内 c w 光源龙头，又在持续扩产，产品还通过了海外认证， 也已经有规模出货，所以市场会觉得它不是概念收益，而是真正在供需缺口里吃弹性的公司。同时， c p u 这边的产业进展也在超预期，原来很多人把它当主题看，但现在越来越像从主题往订单走了。市场普遍把二零二六年看成 c p u 量产元年， 英伟达 c p u 交换机预计下半年出货，产业链反馈也比较积极，再加上台积电 c p u 光引擎封装量率已经到百分之九十左右，说明量产条件比之前成熟得多，这个时候 市场就会把空间重新往上算，不只是看 scale out， 也开始看 scale up 和柜内光互联的增量。再一个，龙头业绩本身也在拖底。新易盛市值突破五千亿元，不只是情绪推动，前面业绩已经有验证了，它二零二五年四季度表现超预期， 供应链稳定性也更清楚。比如提前锁光芯片产能这种动作，市场会觉得龙头不只是吃景气，还能控资源。所以随着二零二六年需求确定，二零二七年预期往前切，像新益盛、中继续创这样的龙头估值就更容易被接受。再叠加近期行业会议催化在前面， 市场对 ai 算力、长期景气度也还有信心，资金自然会优先回到这种业绩确定、景气又顺的方向。所以今天这波上涨，说白了就是几个逻辑共振了。 一个是 l u m e n t u m 把光芯片紧缺重新确认了，一个是 cpu 产业化的加速，一个是龙头业绩和供应链能力给了估值支撑。圆结科技代表的是上游最紧的环节， 新益盛代表的是中游最确定的龙头。这两个方向一起被资金抬起来，板块就很容易形成大涨。

cpu 为什么天天涨，反复涨，很多人问，为什么 cpu 这么强硬呢？今天我们来聊聊 cpu 持续上涨的底层逻辑。 cpu 简单的来说就是 ai 算力的高速光纤心脏。以前 ai 用的传统光模块，就像乡间小路，现在大模型到万亿参数，服务器上万卡，扩张小路根本堵不住。那 cpu 一 上来，直接把数据线焊在了芯片上， 速度翻倍，工耗砍半，延迟大降。 ai 越分它越刚需，这就是它不停涨的根。 那第一啊，需求直接翻了三倍，不是预期，是订单。英伟达刚把二零二六年一点六 t 光模块采购量从七百万之上调到了两千万只，直接涨了百分之一百八十六，全球机构同步上休，国内三大运营商算力投资超过了三千五百亿，一点六 t 集采就一百二十万只， 以前是可能要用，现在是必须用，马上用，大量用。头部公司订单排到了明年，业绩一个比一个炸，八成 c p o 股欲增不少的股甚至翻倍。那第二，国家直接定硬指标，不是鼓励，是强制。四月二号，工信部刚发文，二零二六年底新建智算中心， c p o 适配率不低于百分之六十， 东数西算八大枢纽优先国产 cpu 国产化率不低于百分之七十。大基金三期两百一十六亿，专门砸算力，硬件政策从画饼变成了刚性红线，未来三年的需求是直接锁死的。 第三就是技术从实验室变成了量产，资金疯狂抱团。台积电硅光平台今年全面量产， cpu 量率充当了百分之九十五，成本大降。英伟达、微软全面的压住，把 cpu 定为了下一代 ai 服务器的标配， ai 半导体高位震荡，资金怕风险就往有业绩有政策有壁垒的 c p u 去跑。北向主力天天几十上百个亿往里冲，三重共振，想不涨都难。 那一句话总结啊， c p u 不 只是题材，是 ai 算力的必选，硬件政策强制标配，业绩持续兑现，只要 ai 不 熄火，那 c p u 就是 反复走强的核心主线。

这个 cpu 太猛了。这个 cpu 我 看了一下 cpu 近一年的走势啊，涨了是两百九十五，接近三倍了。朋友们大家要知道啊，去年黄金一整年也才涨了百分之六十五。最近呢，然后我看到有很多人都在发 cpu 啊，我感觉可能得稍微跑一跑了。 然后呢？今天的话 cpu 又是不出意外啊，四个点以上啊。哎，我觉得我 cpu 还是先跑一部分吧，后面再慢慢定回来吧。

好的，就在刚刚啊，就我一开盘之后，原油跌了二十个点啊，就加上昨天的一个回踩的话，然后黄金涨了四个点，更加重要的是每股的科技在盘后就是像 c、 p、 o 还有那个官仙都是盘后涨了五到六个点，所以大家就在想了，对吧？很多真是个大聪明，为什么要跌？很多人说， 那今天官仙是不是不涨了，要跌了，那想啥呢？官仙最重要的一个核心用途是 ai 基建的高速公路，它是 所有无论是国内还是国外为什么涨价这么多的，你要记住他也只是谈两周，不知道后面金毛要不要，会不会搞事情。 大家明确一个关键点啊，我们要明白是在于 ai 科技的一个进化中，无人机只占了很小的一部分真正的需求量，大家发现没有，之前我们这边的通信巨头都是加急生产空心光纤也好，还是各种光纤好，所以光纤继续排第一，比 cpu 还要猛。我明确告诉大家，为什么很多人说，哎呀，光纤是不行了，因为不干了， 它的是非常特别的，因为无论是干不干，它都需要，而且它的需求量是以十倍、百倍、万倍、一倍的增长，你要明白，因为它是以公里数去计算的，而且它在十二到二十四个月之内是扩展，是很难的。现在真正的需求其实是因为透客能消耗，以及 我们现在 ai 时代的到来，这才是核电多年，你说 cpu 为什么早呢？对吧？ cpu 只是一个光通信的一个转化嘛，对吧？所以就是说科技这边肯定是不用担心了，因为现在美股已经全部修复了，这就是这一块，但是肯定很多人担心商业航天嘛。商业航天咋说呢， 卫星通信确实是大涨，商业航天我感觉没太大的消息哦，看今天修不修复吧，就是商业航天它比较特别，它对于消息的免疫是比较 大的。当然昨天是有一个利好的，就是我们这边说了，对吧？上面点成说了要敢于试错，就是要去测试，因为像 spacex 他 们也是试错了很多次才发展成功的嘛。 但是我觉得大家现在就是不用慌，因为既然我昨天敢跟大家讲，今天我们会有反转，你就好好的做好自己手里的标题，不要轻易换，绝对不要最高，记住了吗？ 如果长高他封不住或者是拉不上去，你赶紧给我跑，明白吗？不要幻想这只利好只能管一两天，明白了吗？好吧，点赞特别关注左下角预约直播间！

四月八号解读一下 cpu 这个板块， cpu 啊，今天出现了什么暴利的一个大涨，那么今天的成交量也急剧放量，也就是这个方向迎来了增量资金的一个加持，那么这个方向能不能继续走高，成为四月份的一个主线品种？咱们通过量价来分析一下。首先我们看一下这一波上升过程中，这个量价关系是否是健康的，股价在创新高， 成交量有没有跟上，成交量也是要释放量量的，量价齐升非常的什么健康。那么这个方向为什么他能够长起来了？就是因为他回踩了什么？咱们大周期的角度来说，他回踩了 五月平均线，朋友们看到没有？是不是标准回踩五月线，大周期回踩吗？回踩完成之后，小周期有没有走？大周期已经跌到了五月线，小周期五天线已经金叉十天线了， macd 呢也变成红色的，也就这个方向彻底的满足了。什么大周期回踩，小周期站稳这个方法了，也就说他已经进入上升通道了。 同时呢，我昨天给你们讲了六十分钟， macd 早就变成红色了，所以说积极的告诉大家，这个方向中我们要干嘛？积极的去挑股票了，怎么去挑？首先第一步要我们要挑选均线多头的， macd 变成红色的，最好是由于主力进场的股票， 但是还有很多朋友说不知道怎么去找主力，接下来我会教大家怎么去找主力，同时呢，你可以看一下前面有一个什么大阴线，前面这个地方是一个大阴线，那么这个大阴线现在 量价被离的阴线有没有占上？我们在量价被离这个地方画条什么线？已经占上了这个大阴线了，所以这个方向呢有一点什么？有一点这个王者归来的什么气势非常的强势，所以接下来咱们重点关注的是什么？这个缺口， 这个大英磅一旦站上之后不要被跌破，只要不跌破的情况，那么创新高了指日可待。好吧，所以说接下来我们要在这个方向中积极的要挑选有主力进场的股票，但是还有很多朋友不知道怎么去找，接下来我会教大家怎么去找，喜欢的朋友们可以点进去学习一下方法，不懂的问题呢，在评论区互动交流一下。

今天直接爆了两市，成交额干到二点四五万亿，但最戏剧的是，油价崩了，石油化工一片跌停，指数却在狂飙。明天到底是继续加速还是高位分歧？给你一根大阴线！先说结论，虽然今天量价齐升， 风险偏好彻底打开，但排面只有一个，核心资金疯抢，科技成长周期板块集体熄火。如果今天你没赚到钱，大概率是你站错队了， 毕竟当下节奏变成了旧周期退潮，新科技主生。有朋友可能又要问了，为什么今天能普涨爆量呢？三个原因，第一，临时停火使得地源风险降温，避险资金撤退了，风险偏好回归了。第二，成交额比昨天猛增八千两百多亿，这不是存量互砍，是增量资金真的进场。 第三，大高开的走势使赚钱效应全面扩散，短线的接力情绪也被重新点燃。接下来聊聊大家关心的热门板块。第一位，石油化工昨日的预判，今日完全应验，这块我先把话说狠一点，短期很难看见拐点， 钟某曼蓝某燕跌停，属于情绪退潮加逻辑退潮双杀，所以今天不是分歧，是一次性出逃，这类票短线最容易出现反抽，再杀一刀。那明天该如何应对呢？已经牵手的兄弟可以反抽就减， 别指望一天修复回来，除非满足油价起稳加板块放量止跌加龙头不再跌停的三大要素，否则不建议去抄底当英雄。第二位， c p o 算力需求爆发，钟某记创出历史新高。为什么？因为周期熄火后， 资金就要找高弹性加高辨识度的方向。如果明天继续放量上攻，优先盯最强换手板或趋势核心。如果明天冲高回落缩量，那就是高位分歧，等回踩关键均线再低息。第三位，商业航天 之前咱们说过，这类主题行情最怕只有一个龙头硬顶后排踢对断层。所以明天你就重点观察有没有一进二成功的接力品种，或是有没有换手健康加分时承接强的新晋核心。如果只有高开秒板无换手，那么次日最容易坑在一致里。最后总结一下， 明天锚定两条线，一、科技成长，比如 c p o 算力硬件。如果沪指继续站稳三千九百五十到三千九百七十，并且量能不明显萎缩，那么明天策略就是选强不选弱，做核心的接力或分歧。 d c。 二、看超跌反弹新题材。 如果航天明天出现首板扩散加二板晋级，那么可以小仓作低位核心或趋势试错，如果没有梯对，就当它是情绪冲顶，宁可错过， 不要硬做。明天关键就看指数支撑位三千九百五十到三千九百七十能不能守住压力位四千点，能不能放量突破。操作上记住一句话，明天选强不追弱，中期等分歧低吸核心。 好了，今天内容就到这里，我是探长，每天带你猎机会，避深坑，猎龙捉妖不迷路。

今天上午的排名呢，写满了一句话，钱在哪，主线呢就在哪，电子板块呢？主力资金呢，净流入超过一百三十七亿元呢，直接登顶了全市场第一，那其中超过百分之八十的资金呢，都涌向了 ai 赛道，抢求的信号呢，再明显不过。那最关键的是啊， c p u 光模块的龙头，那盘中突破了历史新高， 市值的稳稳占在七千四百亿关口，但至各股的主力呢，近买入超过十九亿元，那一举之力呢，贡献了板块七分之一的成交额，那把 ar 顺利板块的热度给点燃了。那还有二零二五年的这个数据显示啊， c p o 的 龙头呢，被一千九百五十九只主动基金呢重仓持有，持股市值呢，高达八百八十三点九亿元，稳居呢主动基金持股的榜首。那再看二五年已纰漏的年报， c p o 的 板块业绩呢？龙头 母金利润利润是一百零七点九七亿元，同比大增了百分之一百零八点七八。这千亿的企业呢，还能实现一个高增长，行业的统治力呢，也尽显示，石油加透露年报的企业呢，十五加实现了盈利， 胜率呢，也非常高。这已经足以说明啊， e r 基金的订单呢，已经实打实变成了一个企业账上的一个真金白银，不再是一个虚无的预期。 那么资金为什么在现在集体动手？那第一是重磅的峰会催化，四月九号深圳 ai 算力行业峰会呢，已经将拉开序幕。那作为一个年度高贵国算力的盛会啊， 市场对产业的利好有一个明确的预期，聪明资金呢，向来是提前布局，那博弈一个确定性的机会。第二个是产业的供需火热，全球 ai 的 服务器呢，需求是持续的爆发，那双游的过模块 pcb 的 缓解需求呢，也旺盛。从一季度的预告来看啊，多家企业的业绩呢，超预期，订单间断呢呢，充裕，产业周期的红利呢，持续释放。 光是硬件段的爆发，液压硬件段呢，也在同步迎来一个资金的回流，十余只各股的集体活跃，硬件加应用双人驱动的格局也形成。那四月以来呢，科技 etf 的 净流入超过八十亿元，多支人工智能的 etf 呢，获得大额的加仓，向机构散户呢，同步借到 etf 布局， 形成一个强大的资金合力。那另外，工信部推出了一个普惠双利的专项行动，像双利银行加双利超市呢，直接解决了 a r 应用落地的成本痛点，双利变成一个普惠的资源。中央企业商业化的拐点呢，正是来临，那技术层面也是持续的突破。那 deepsea 呢，是 v 四的开启辉度测试，国产大模型技术实验呢，再升级， 产业发展的底气呢，也是越来越足。所以接下来我们应该怎么做呢？第一是资金抛弃一个纯题材，那只交聚一个有业绩有政策有技术的 ai 硬核标地，首先逻辑呢，非常明确。第二个是算力硬件的阶段的行情呢，也明确， 部分低位积分的标的也存在一个补涨的机会。那应用端交聚是一个营销内容创作，中小企业赋能的方向，受政策红利。那第三是产业 业绩是产业长期的支撑，甚至是行情的加速器，能驱动啊，这 ai 产业的持续发展，那当前的 ai 板块呢？处于一个相对于高位， 那短期呢？存在一个回调的压力，技术迭代啊，还有订单的波动，那政策落地呢？都存在一个不确定性，那资金落地，宏观环境的变化，那也会影响板块的走势，那切勿是盲目的追高，二 零二六年的 ai 呢，早已不是一个题材炒作，而是一个业绩兑现的真实战场，那才是正确的思路。

c p o 涨停潮暗藏两条技术路线之争直接说核心当前 c p o 领域存在两条清晰且相互竞争的技术路径，这不是简单的技术迭代，而是颠覆性重构与渐进式改良之间的战略选 择。理解这场博弈是看清行业未来的关键。第一条路径，我们称之为架构重构派，它的核心思路是将光引擎与计算芯片通过先进封装技术深度融合， 形成一个高度集成的系统。这种方案的优势非常显著，理论上能大幅提升能效，降低信号传输损耗，并为未来更高的数据传输速度预留空间。然而，其挑战也同样突出，主要在于产业链成熟度、初期成本以及维护的复杂性。 这就像要建造一座全新的未来城市，蓝图宏伟，但实施难度极高。第二条路径则是兼容眼镜盘，他选择在现有可插拔光模块的形态基础上进行深度优化，例如引入硅光技术，采用新型材料来提升性能。这条路径最大的吸引力在于其务实性， 他最大限度的兼容了数据中心现有的基础设施和运维体系，实现了性能提升与平稳过渡的平衡。 目前，全球主要云服务厂商在二零二六到二零二七年的规划中仍大量采用基于此路径的解决方案，因为它提供了可靠的供应链和可预测的总体拥有成本。那么，这场博弈的深层逻辑是什么？它本质上是产业在未来技术制高点与当下规模化商用现实之间的权衡。 从商业角度看，数据中心运营商对稳定性、成本和控制力的需求使得兼容眼近路径在可预见的未来拥有坚实的基本盘。根据行业分析，全球高速光模块市场在二零二六年的出货量预计将达到一个可观的量级，其中相当一部分需求将由后者满足。 但同时，产业引进的时间窗口正在打开。随着 ai 算力需求呈现指数级增长，对底层硬件能效和带宽的要求日趋严苛。当数据传输速度向更高等级迈进时，传统架构的物理瓶颈会愈发明显，此时架构重构路径的长期价值就会凸显。 有行业巨头已在其下一代网络平台中将更集成的光学方案列为关键技术方向。未来几年将是两种路径各自发展、寻找最佳应用场景的关键期。 对于我们观察者而言，这带来的启示是多维度的。首先，它表明白一技术路线垄断的格局可能不会出现，更可能走向根据应用场景分层的混合架构模式，再追求极限性能的核心层级程度更高的方案可能占优，再强调灵活性和成本的外围层改良型方案可能成 长期存在。其次，这提醒我们关注技术竞争背后的产业链价值转移。无论哪条路径成为主流上游的核心材料，芯片设计与封装测试等环节都将持续受益于产业升级。 这场发生在涨停潮之下的技术路线之争，生动的展现了我国高科技产业正在经历的深刻变化。从规模制造向核心技术定义迈进，这种竞争本身就是产业活力和进步的最大动力， 它最终带来的将是更高效、更普惠的算力基础设施，赋能我们正在进入的智能时代。希望今天的分析能帮你穿透市场波动的表象， 看到更具确定性的产业引进逻辑。如果你觉得有收获，请点赞支持一下，也欢迎在评论区留下你的见解，我们一起探讨，记得关注，明天继续带来硬核解析！

好的，那么美股现在科技涨幅最好的就是关心了，涨了四个点对吧？你说神不神奇对不对？你说我们全球九年第一光棒增长量对吧？关心老大老二老三，今天因为小作文对吧？啪叽一下洗盘了，而且很多人对吧？还割了， 那你说美股他拉冒烟了，当然这是奇耀。第二点，什么就是呃，龙腾全球老六，美股的 cpu 巨头说了，他的订单量被英伟达二十亿美元给包圆到二零二八年了，二零二八年前的所有场能已经是包圆了，就和关心的康宁市差不多的，也就是六十亿美元， 已经是一个季度，就是直接包了之前二零二五年整年的收益。所以这就是为什么今天 cpu 涨， 很可惜的是关心我们回采的原因哦，其实大家明白一点，这一次关通线为什么这么重要的原因是你发现没有，全球的需求量指数级别的增长，而且他不是说你想要有货就有货的，这是最可怕的一点， 他的整个的产能已经是就像光棒是需要十八到二十四个月，就是也是两年后，也是二零二八年以后才有新增产能啊，然后这是光纤的逻辑， cpu 也是为什么这一次我们真的有可能会诞生一万亿的科技巨头的原因在做，那么成都也正式诞生了一个五千亿以上的光通线巨头， 为什么上面大家发现没有，只要有这种小作文，立刻成千还是让它涨的？原因很简单，是因为这两块是自约未来 ai 发展的一个天花板的存在，一个是 cpu， 一个是关心我们这两个板块发现没有，已经涨了三个月了，整整三个月疯狂在里面做题就是，对吧？轮动的走。所以大家明白一个观点是，接下去我们要意识到一个非常核心的东西是什么， 四月份还是关通信的天下，明白了吗？所以你不要轻易的下车，但是绝绝对不要去，最高只能做高坡梯，因为有量化站。而且恶心的是这种假消息传出来，对吧？影响这么大，是真没想到，所以点上特别关注啊，我会给大家那个同步的，哪些是真的，哪些是呃，假的。好吧，左下角直播间。

c p o 这一波彻底火了，中汽汽创快七百了，新一胜也快破五百。所有人的目光都盯着这几个龙头大哥，但产业链里还有三条特别关键的技术线，几乎没人聊。 先说第一家巨飞光电，他的主业是 led 封装，二零二五年营收三十四点四九亿，但净利润反而降了百分之十，主要是原材料成本拖了后腿。真正的看点根本不在主页。他参股的子公司西联光新，背后有华为哈伯， 这家做的八百气归光引擎，同时通过了中兴和英伟达的双重认证。这里要注意，英伟达这边是兼容性认证，不是主供，批量供货主要是给中兴。所以这家公司很矛盾，一边是技术被巨头盖章认可，一边是当期业绩压力不小，这种有技术底子但有硬伤的标的，一级差反而最大。 第二家，智立方，这家更有意思，之前市场疯传他的 c p u 藕核期通过了英美达认证，结果二零二六年三月二十七号，公司直接发公告澄清没有批量销售，英美达也不是客户， 但成精之后反而更值得多看两眼。他确实在做光心病，排八机、固精机，技术底子是从苹果供应链练出来的，产品已经进入硅光领域。说白了，市场把故事讲过头了，但公司本身不是空壳，这种被传言捧杀过，又自己主动辟谣的，比硬撑概念的要真实的多。 第三家，光顾科技，这家和前两家完全不是一个路子，他做的是薄膜凝酸铝调制器，全球能做的企业屈指可数。看二零二五年财报，营收一十四点七四亿，增长百分之四十七点五六。净利润一点七七亿，增长百分之一百六十三点七六。 光通信基建业务占了营收的百分之五十三，同比增长超过百分之百。它没有故事，没有澄清公告，也没有主业拖累，就是一家小而硬的科技公司，夹在 c p o。 上游最核心的基建环节，如果非要在这三家里面选一条最稳的技术路线，我会选它。 最后总结一下，巨非光电技术被巨头认证，主业有拖累，预期差最大。智立方被传言捧杀过，但底子不虚，成精后更可信。光顾科技业绩已经跑出来，技术稀缺，路线最稳。 c p o 今年才是商业化元年，产业链上一定会有公司从没人聊变成主线。我不是让你做什么，只是帮你把这几条技术线先放进脑子里。最后问一句，这三家，你觉得哪家的技术路线最有可能？先跑出来评论区告诉我，下期挨个洗吧！

欢迎来到这一期的深度访谈，今天我们要聊一个极具预期差的硬核话题， cpu 设备暴涨十二倍，以及那些悄悄包揽了北美巨头大单的中国隐形代工王者。 大家好，今天我们会穿透表面的炒作，从底层的设备参数和真实的供应链格局，来拆解这条产业链里真正的高爆发环节。 说实话，现在全市场都在疯狂炒作光模块，但我发现大家似乎忽略了一个极其核心的矛盾， 也就是从传统的 l p o n p o 路线引进到 c p o 阶段，产线到底发生了什么根本性的变化？呃，这是一个非常致命的认知盲区。很多人以为技术升级只是换几个零件，但实际上，从 l p o 到 c p o 原有的 eml 产线是完全无法兼容的，必须采用全新的设备。 而且市场还有一个巨大的误解，以为北美大厂因为地缘原因把中国厂商排除在外了，难道不是这样吗？北美巨头不是都在强调供应链本土化吗？ 表面上看确实如此，但穿透到底层数据，实际上中国代工厂占据了全球差薪百分之五十以上的份额。像康宁这样的大牌，背后有八九成的产能是极其依赖国内纯代工的。 这就非常有意思了，等于说是我们在给北美巨头做最核心的底层支撑。那我们把视角拉高一点，整个 m p o 街头的市场容量到底有多大？ c p o 又能带来多强的爆发力？我们来看一组行业概览数据，目前全球 m p o 街头的年需求量是几亿只，其中仅仅是 ai 数据中心就占了二到三亿只，当下的市场容量已经超过十几亿美金。 ai 数据中心的占比相当惊人啊。那未来的远期空间呢？ 远期空间可以用爆发力极强来形容。根据 idtax 等机构的预测，二零二六年到二零三六年， c p o 市场的复合年增长率将高达百分之三十七。到二零三六年，远期规模会突破两百亿美金，这是一个非常确定的大级别产业趋势。 既然趋势这么确定，我们回到你刚才提到的设备必须全换这个问题，为什么 c p o 时代原有的设备就彻底沦为废铁了呢？ 核心在于藕合精度的要求出现了断崖式的跃升。在 l p o 和 n p o 阶段，精度要求大概在一百纳米左右，传统的普通键合就能满足。 但是 c p o 要求的是光引擎与 asic 同级版的三 d 堆叠共封装。三 d 堆叠共封装？这听起来像是芯片制造里的高端工艺了。 没错，这正是关键所在。到了 cpu 阶段，精度要求直接飙升到了二十纳米，这已经完全是跟先进封装同级别的工艺了，所以必须采用精原级的混合建核设备，原来的产线自然就彻底被淘汰了。 我之前看到一个数据非常震惊，说检测设备在这个阶段的价值量暴增了十二倍。这十二倍到底是怎么算出来的？对这些设备商的利润意味着什么？ 我们可以细致拆解一下这个十二倍的弹性。在 cpu 阶段， a o i 检测方式从原来的二 d 或者部分三 d 全面升级为三 d， 光谱加激光等更复杂的检测 单台设备的价值量直接从一百四十万跃升到了四百五十万，单价涨了三倍多。那剩下的倍数是从哪里来的？来源于配置台数的增加。因为工艺复杂了，一条月产一万片的产线，需要的检测设备台数增加了。 综合下来，这一万片产线的检测设备总价质量从 l p o 阶段的约三百万暴增到了 c p o 阶段的三千六百到四千万，这就是飙升十二倍的底层逻辑。对于设备商来说，这直接打开了数倍的营收和利润天花板。 聊完了检测设备，那刚才提到必须替换的剑合设备呢？目前国内在这个领域的竞争格局是怎样的？ 建核设备可以说是价值量最高的一环， c p o 阶段单台价值就高达一千两百到一千五百万。目前国内的格局是，新立科在极其关键的国内混合建核领域排在第一。麦维股份正在验证 n p o 和 c p o 设备，有计划在这一阶段实现超车， 而奥特维则是在此前的 l p o 阶段占据领先地位。嗯，看来各家都在不同的技术身位上卡位。那这些国产设备能在多大程度上吃下这波红利？ 这取决于客户端的验证进度。但总体上，由于 cpu 是 全新增量市场，国内厂商如果能率先突破二十纳米的混合键合，就能直接切入核心供应链。明白了，那除了检测和键合，产线里还有切膜抛这些环节。这些设备也是 cpu 专属的吗？ 不是的，切膜抛设备在 l p o、 n p o 和 c p o 各阶段是通用的，单条产线的配置大概在三千到三千六百万之间，但这里有一个非常核心的替代逻辑。替代逻辑是遇到什么卡脖子的问题了吗？ 是的，目前在这个环节，日本 disco 的 设备虽然稳定性最好，但行业内一直担忧他们存在锁机断供的风险，一旦设备被锁，整条产线就会瘫痪。所以在地缘博弈的背景下，切膜抛环节的国产替代是一个极高确定性的趋势。 聊完了设备，我们来看看更贴近利润终端的 m p o 接头，听说这个小小的接头里藏着暴利，能具体拆解一下它的成本和售价差吗？ 这里的价差可以说是汇率级别的，以十六星多摩擦芯为例，国产的成本大约仅仅需要二元人民币，但是进口的计价则需要一美金以上。二块人民币兑一美金，这利润空间太可怕了，那卖给北美客户能卖多少钱？ 呃，如果看整套街头北美主流的采购价在五到十美金左右，而且未来随着 cpu 交换机内部密度的提升，十六星这种高价值产品将成为绝对的主流。量价齐升的逻辑非常顺畅。 这就引出了一个很尖锐的问题，北美客户利润这么丰厚，但纯美系客户表面上不是更偏好他们本土的品牌吗？我们国内的企业是怎么把手伸进这个利润池的？ 这就是中国隐形代工王者的生存之道了。像康宁、康普这些北美巨头，表面上用的是自家牌子，但大量实际产能是由国内的泰晨光、世家、光子这些企业代工的。 也就是说，北美品牌在前面吃肉，中国代工厂在后面疯狂出货赚钱，有没有直接跳过代工打入北美的特例？ 有的，非常典型的是谷歌，因为谷歌的供应链管理团队有华裔背景，他们会直接跳过美系中间商，采用像长兴盛这样的国产厂商。终于说到具体的公司了，太晨光和长兴盛这对代工双雄，他们目前的业绩到底有多能打？ 这两家都处于高爆发期，太晨光是深度绑定康宁的纯代工模式，常兴盛则是自由品牌加代工双轮驱动，不仅直通谷歌，今年还打入了麦塔的供应商列表。财务数据上有体现吗？ 非常直观，两家目前的营收体量都在十五到二十亿级别，而且看过去几年的业绩，基本都呈现出每年翻番的惊人增速。 但是我们不能只看好的面。我注意到最近光纤价格出现了剧烈的波动，从十七元一路飙涨到了七十多甚至八十元，涨了将近四倍，这对他们的利润没有巨大的反噬吗？ 这个成本扰动确实存在，但需要精准界定它的影响范围。光纤涨价直接影响的是光跳线的整体价格，但对于我们今天讨论的核心利润源 m p o 接头本身其实影响不大。 为什么对街头没有影响？不用光纤吗？因为街头这块通常是和客户签年度协议价的，每年甚至还有一定的降价机制。而且对于像常兴盛这样背靠母公司常飞，拥有光纤自供能力的企业来说，这就变成了他极深的护城河，利率相对会平稳的多。 懂了，这就是全产业链布局的抗风险能力。那落实到估值和投资的锚点上，我们阶段最需要盯紧哪些核心指标？针对这些展现出高爆发增速的核心代工厂，目前的估值锚点主要看产能的兑现率。 比如我们需要重点跟踪长兴盛后续迈塔订单的实际落地情况，以及泰晨光为了满足康宁需求而进行的节能扩张进度。呃，任何投资都要敬畏市场。作为专业分析师，基于目前的推演，你觉得这里面最大的暗雷或者风险提示是什么？ 风险主要来自三个维度，首先是北美客户的验证周期极长，比如严苛的 g r 一 四三五测试，整个周期可能长达一年，且随时受地源政策波及。其次就是刚才提到的前端切膜抛设备， 如果重度依赖日本 disco 锁机，风险是个定时炸弹。第三点是不是就跟刚才聊的成本有关？没错，对于那些没有上游光纤自供能力的纯代工企业，如果原材料价格继续极端跳动，短期内必然面临较大的利润沉压风险。 非常深度的推演。总结一下， cpu 工艺的换代，带来了设备端十二倍的价值量暴增，同时也让国内凭借成本和工艺优势的代工王者迎来了巨大的产业共振机会。这是一场技术重塑与出海突围的盛宴。 是的，顺应产业周期的核心爆发点，同时盯紧供应链风险，才是把握这波行情的关键。感谢观看，记得点赞订阅价值投资合伙人。另外也别忘了到我的橱窗看一下，里面有我精选的投资书籍，希望能帮助大家更好地构建投资体系。 本内容仅代表个人观点，基于公开研报分析，不构成任何投资建议。市场有风险，入市需谨慎。

四月九号解读一下 cpu 这个板块， cpu 啊，今天出现了一个低开高走，出现了一个大涨的一个格局，那么这个方向为什么会如此的强劲呢？咱们通过量价来分析一下，首先我们分析一下这一波上涨过程中，这个量价关系是否是健康的？股价在创新高， 成交量这块有没有跟上？成交量昨天也是创新高的，这种情况本身就是个什么量价提升非常的健康，同时这个方向为什么会如此的强劲呢？大家来看一下 大的角度来说，大周期是不是回到了什么？五月平均线，也就是说任何一个板块要想上涨，他必须要经历一个事情叫什么了？大周期的一个回踩，大周期会回到什么？五月平均线回踩之后想要上涨的话怎么办？小周期要站稳， 那么朋友们看小周期有没有站稳？五天线是不是已经金叉时间线了？这个地方早就金叉了吗？ macd 的 话也变成了什么红色了，那么这个方向呢，就满足了咱们的什么大周期回踩，小周期站稳，但是呢，他现在今天是个什么状态呢？今天是新高了，就他的创了左边这个新高， 那么根据我昨天的说法，新高了容易产生回落，我们来看一下短线指标，看一下这个 k d g， k d g 指标已经到了高位水平了，也就是这个方向容易产生新高会回落，所以说朋友们给你们看到了吧，今天是不是新高回落了？昨昨天我就跟你们讲了，我说新高会回落的，现在呢？新高回落 不用害怕，为什么呢？上涨行情永远看什么支撑，支撑不破行情继续，那么在这一波上涨行情中，我们的支撑在哪里？支撑的话就是昨天这根比较大的阳线，我们就在这个阳线的中间一半给他画条水平线， 中间一半的位置以及开盘价，这就是我们最强劲的什么支撑位，所以说这个方向那么新高回落之后打到这个区间，依然是咱们的什么低吸机会，有的朋友说我低吸什么方向？ cpu 这个方向你没有办法，你只能提携那些有主力进场的，也就说咱们的操作原原则是什么？第一步是先找到主力， 第二步了再定进场点，再定咱们的什么买入点。有的同学说这个主力怎么去找，那么还有同学不会去找主力的，接下来我会教大家怎么去找主力的啊？喜欢的朋友们可以点进去学习一下这个方法，不懂的问题呢，在评论区互动交流一下。

喂，你好，最近武汉光讯科技股份有限公司备受市场关注，股价也不断走高，为什么会一直这样涨？都翻了好几倍了，你觉得还会继续涨吗？好的，回答你的问题之前，我们得先来详细搞懂这家公司是干什么的。 武汉光讯科技股份有限公司是中国信科集团旗下核心企业，背后的老板可是国务院国有资产监督管理委员会持股高达百分之三十五点五九，已成为最终实际控制人，背景是很硬的，拿资源与订单有一定的优势。 公司深耕光通信近五十年，具备光电子芯片、器件、模块、子系统全产业链垂直整合能力，是全球光电器件先行者，确实是很牛的。其中主营业务是光电子器件模块和子系统产品的研发、生产及销售， 产品覆盖全系列光通信模块、无源器件、光波导集成器件、光纤放大器，应用于电信网络、数据中心、无线通信、 ai 算力等场景看到没？都是非常技术含量的，同时都是目前 ai 算力硬件的刚需。 对标公司有中继旭创新、益盛太城光、长兴博创、天福通信、光库科技、 华脉科技、科信技术、优讯股份、世嘉光子、东田威凌云光、德克利、联特科技、元杰科技、英堂智控。 你去翻看一下，这些公司的股价涨幅都是很惊人的。当然了，公司的股价上涨除了板块效应，还有其他消息刺激和公司自身核心技术壁垒突破。比如 slack 四月一日报告指出，到二零三零年， ai 集团所用光互联产品年销售额有望达到一千亿美元。 scaleout 网络中每 gpu 最多需六个模块， scaleup 网络所需宽带约为前者的十倍。更劲爆的是，据二零二六年四月三日互动平台回复，公司在三月 ofc 二零二六展会发布全球首款三点二 t 硅光单模 npo 模块，已在国内头部 csp 厂商完成验证。 知道什么概念吗？能有 n p o o c s 技术的公司可是国内没几家的。还可以，三点二 t n p o 那 可是进度非常领先的 o c s 全光交换，国内唯一可以大规模出货的公司，你说牛不牛？嗯，听起来确实非常牛的一家公司。 那公司的产品都是卖给谁呢？利润高吗？目前公司的业绩如何？预期的业绩，机构评级高吗？好的，一个一个来回答你的问题。 首先，八百 g 月产三十万 g 左右，一点六 t 月产五万 g 左右。国内三大运营商集彩份额约百分之二十五，云厂商阿里、腾讯字节、百度份额超百分之三十，海外进入谷歌、英伟达、思科等 top。 十云厂商与设备商供应链。 二零二四年营业收入八十二点七二亿元，二零二五年前三季度就收入八十五点三二亿元，同比增长百分之五十八点六五。 规模净利润七点一九亿元，同比增长百分之五十四点九五。毛利率保持在百分之二十三上下，但现金流是出现大幅改善的，二零二四年是负六点四一亿元。二零二五年前三季度直接挣的十点七六亿元， 主要是八百 g 订单回款加速据。二零二五年前三季度直接挣的十点七六亿元，主要是八百 g 订单回款加速。 据二零二五年前三季度直接挣的十点七六亿元，主要是八百 g 订单回款加速，据二零二五年前三季度直接挣的十点七六亿元，主要是八百 g 定增扩产后，每年将新增高速光模块产量约五百万只，完全可以支撑未来业绩高增长。 那二零二六到二零二七年业绩就有保障了啊。二零二六全年营收机构预计有一百一十五到一百二十五亿元规模，净利润预计十一点五到十二点五亿元，因为一点六 t 批量交付，八百 g 持续放量，同时高端产品毛利率提升约百分之二十八到百分之三十。嗯，这就难怪了， 投资者敢压注业绩预期是有原因的，只是我们不知道而已。那问公司的行业前景怎么样？公司的行业地位如何？能说一下吗？可以的， ai 算力驱动高速光模块爆发，行业前景是很硬的主塞道，机构资金都抱团在这一板块。 二零二五年全球光模块市场规模约一百二十一到一百五十亿美元，其中 ai 算力将贡献百分之六十以上增量。 目前八百 g 为当前主流，二零二五年出货量预计三百到五百万只。一点六 t 已开始进入规模化阶段， 还有技术肯定要迭代的速率正从四百 g 向八百 g、 一 点六 t、 三点二 t 快 速跃迁，硅光 n p o、 c p o 成为核心方向。 二零二六年八百 g 硅光渗透率预计达百分之五十到百分之六十。这里解释一下， n p o 既是进风装光学， c p o 是 供风装光学的意思，还有就是国产替代中国光模块企业全球试占率超百分之六十，国内智算中心建设与东数西算工程推动本土高端光模块需求爆发。 从全球光模块来说，中际续创约占市场百分之三十五，新益盛约百分之二十，光讯科技约百分之八，三加合计占比超百分之六十。 虽然光讯市占率只有百分之八，但公司的市值比他们小了几倍啊。截止二零二六年四月九日，光讯科技市值八百七十一亿，而中际旭创都高达七千七百亿了。 还有从国内数通光模块来看，公司份额仅次于中际旭创，达约百分之二十二，在二十五 g 前，传光模块市占率超百分之四十五。好了，就说这么多吧，现在来做个总结， ai 算力爆发驱动一点六 t 三点二 t 光模块需求，公司全链自主可控优势显著，订单与产能双轮驱动，业绩高增三十五亿，定增扩展，进一步释放成长潜力。没有办法， ai 算力需求摆在那里。

今天给大家准备了礼物，事关四月反贪行情，大家抓紧时间收藏。话不多说，特朗普威胁伊朗达成停火协议，最后期限就在今晚八点，否则伊朗整个国家可能在一夜之间被彻底击毁。现在两边各说各的，而且是边说边打， 伊朗知道美国没有诚意，美国也知道伊朗知道美国没有诚意。战争是全方面的，体现在各个方面，都到了你死我活的阶段， 诚信不值钱哪一方面？创新药大当家、晶晶药业七连版分期后放量涨停，稳住了板块人气，属于近期持续性最好的热点。今天化工板块涨停数量最多，属于被假期消息刺激，能否持续要看今晚的大事才能定论。目前最稳定的热点还是光通信， 今日无论是主题类还是真正意义上的光通信都表现不错，业绩好，能有上涨加成。中月龟才发布一季度业绩预告，同比增长四倍，直接二十公分涨停。 所以结合盘面给出的信号，我们在光通信里面找那些有实实在在订单，能在未来转化为业绩的企业是最棒的选择。福利来了，这里跟大家梳理了十家核心企业，有缘者自取。 总的来说，其实市场只要稳定， a 股短线的活跃度是很高的，指数短期不用悲观，就算被外围影响下跌也会涨回来的。