达S新能这是哪个股票

朋友们，今天来给大家分析一下新能泰山这只标的。首先看看核心结论，新能泰山是华能集团旗下央企控股的电线电缆核心供应商，他聚焦电网泄澜主业， 再加上国企改革和新能源基建的催化，近期股价迎来了强势上涨。不过呢，他当前处于亏损状态，盈利修复还有待验证，目前最新股价是五元，最新总市值六十八亿元，而且是全流通，综合评分四十五分。 接下来我分三个方面分析，一、核心基础信息。二、核心维度分析。三、同赛道其他优标。先说它的核心基础信息，新能泰山的概念板块包括电网设备、电线电缆、央企国资改革、国企改革、新能源、光伏特高压光纤等概念。主营业务方面， 核心主业是电线电缆制造，在二零二五年中报营收占比达到了百分之九十四点八九，产品含电力电缆、光伏电缆、光纤光缆、超高压电缆等， 辅助业务是产业园运营与物业服务，营收占比百分之四点二三。同时还布局了大宗商品、智慧供应链、综合能源服务等战略转型业务。 主要客户来源方面，核心客户是国家电网、南方电网这两大电网公司，同时也覆盖了新能源发电、特高压充电桩等领域的国企央企客户。他依靠华能集团产业链资源能获取稳定订单，营收增长率上，二零二五年前三季度实现营业收入十点二八。再从核心维度来分析， 企业未来发展上，公司聚焦电线电缆主业，持续剥离非核心低效资产，重点发力光伏电缆、各种电缆等适配新能源基建的产品，同时布局大宗商品、智慧供应链与综合能源服务， 长期来看会受益于十五五电网投资扩容与新型电力系统建设。控股股东股权已无偿划转至华能集团直接持有，后续存在资产整合预期，但短期受历史资产简直拖累，盈利修复存在不确定性。企业竞争力方面，核心竞争力来自央企背景，实控人是国务院国资委 一托华能集团产业链资源能获得稳定订单与低成本资金支持。核心子公司屈服电缆深耕卸缆领域多年，深度绑定国家电网、南方电网等核心客户，同时拥有产业园运营业务，提供稳定现金流。国企改革也带来了经营效率提升预期。不过公司产品毛利率偏低，高端产品占比不足， 规模与技术实力显著弱于行业龙头，整体竞争力有限。市盈率方面，新能泰山市盈率 t t m 为负七十三点六倍，而所属电网设备行业最新年报平均市盈率为四十三点五倍。 roe 方面，二零二五年前三季度公司加权平均 roe 为负百分之零点一七，所 属电网设备行业平均 roe 约百分之六点三。行业地位上，新能泰山所属涉外行业为电力设备、电网设备、泄览部件及其他。二零二五年前三季度营收在行业四十家公司中排名第三十七位，净利润排名第三十五位，属于行业中小规模企业， 在中低压泄篮领域具备一定区域竞争力，但整体行业地位靠后，与头部龙头企业差距较大。政策方面，政策利好是国家十五五电网固定资产投资规划达四万亿元，较十四五增长百分之四十。电网升级风光，大基地建设带动泄篮需求扩 容，国企改革申化，央企资产整合政策持续推进，近期利好是二零二六年三月二十日公告，控股股东华能集团直接持有股权层级优化， 资产整合预期大幅升温。公司获得关联方五亿元低成本借款，优化现金流与财务结构，综合评分四十五分加分，像有央企背景带来的资源与订单优势。国企改革与资产整合预期强。德新业务深度受益，电网投资扩容， 营收保持较快增长。近期股权化转催化股价，资金关注度显著提升。减分项是公司处于持续亏损状态，盈利能力远低于行业，平均产品毛利率偏低，行业地位靠后，规模与技术实力弱于龙头，历史资产减值拖累业绩，盈利修复不确定性高，估值为负， 无盈利支撑。短线评级 b 级。理由是近期股价连续涨停，近十个交易日累计涨幅超百分之四十五，资金关注度高，成交量与换手率显著放大，叠加国企改革与电网投资利好催化，短期仍有上行动能，但公司基本面无盈利支撑，股价上涨主要靠题材催化 高位波动。风险家具。最后来看看铜隧道、其他油标。东方电缆，它是国内海缆领域龙头，掌握高压、超高压海缆核心技术，深度受益海上风电与特高压建设在手，订单充裕，业绩确定性强。截至二零二六年三月 p e t t m。 约十九点五倍。二零二五年前三季度 roe 约百分之十二点八， 综合评分八十五分，短线评级 a 级。因为业绩支撑扎实，估值低于行业平均，走势稳健，上行趋势明确，资金认可度高。悍榄股份，它是国内电力电缆龙头， 具备特高压电缆全链条供应能力，深度绑定两大电网，订单充足，受益电网投资扩容。截至二零二六年三月， 一，减 t t m。 约六十六倍。二零二五年前三季度 roe 约百分之五点八，综合评分七十二分，短线评级 b 级。因为市场关注度高，叠加行业利好催化，短期仍有上涨空间，但估值偏高，需警惕高位波动风险。请点个赞吧，给我点动力！有哪些需要评测的股票，发到评论区吧！

新能泰山九天七版主力疯狂出货，散户为何接盘？新能泰山四月三日继续涨停，收盘五点九四元，实现两连版九天内七次涨停，累计涨幅超百分之八十，全天成交十六点八一亿， 换手率百分之二十三点四五，创近期新高，早盘高开后回踩五点三二元，午后资金再度封板，封单三百八十六万股，但主力资金净流出二点三四亿，散户却逆势接盘一点八三亿， 高位筹码加速向小散转移。龙湖榜显示，卖一佛山系习为国泰君安三亚迎宾路清仓时出货二点五四亿买，而邮资、中国银和北京中官村大街仅买入三千一百零七万，接盘力量明显不足， 机构习为和季进买入八百六十万，量化资金同步离场。技术面虽然 a、 c、 d 金差，但超高换手率和百分之二十三点四五的单日换手率是筹码松动，短期见顶信号明显。值得注意的是，公司二零二五年预亏三点八五至五亿， 核心业务电线电缆毛利率仅百分之五点六一，完全靠油资炒作，当前市盈率已达一千五百六十五倍，严重脱离基本面，明日大概率宽幅震荡，若板块退潮或资金接力断层，可能回踩五点三二元支撑，需要警惕高位接盘风险，重点关注资金流向和板块热度变化。

东方新能逆势收跌，散户接盘，主力跑路从阻预期还能撑多久？四月十日，东方新能高开后一路走低，最终微跌百分之一点二八，收于三点零九元，成交额五点八亿。早盘冲高到三点一八元后，就像泄了气的皮球， 全天在三点零八至三点一三元区间磨磨蹭蹭，尾盘还加速下跌。资金面上，主力净流出近五千万，油资连续三天跑了八点五亿，典型的主力出货散户接盘戏码。这波下跌主要有三个原因， 一是前期从二点二五元涨到三点九六元，百分之七十六的涨幅积累了大量获利盘，现在到了收割的时候。二是从足审批一直没消息，市场对落地时间产生疑虑。三是新能源板块整体低迷，资金都跑去 ai 那 边了， 技术面更不乐观。股价跌破五日、十二二十日均线， macd 绿柱越来越长， kdj 指标持续向下，短期趋势明显走弱。 如果下方三元整数关和二点九四元三十日均线还有支撑，短期可能在二点八至三点一元区间震荡。操作上个人持仓的，如果下周跌破二点九四元且收不回来，建议果断止损。如果在三元附近起稳，可以暂时拿着，但别中仓，没有仓位的别急着抄底，等股价回踩二点八至二点九元区间出现放量阳线 或者重组正式落地后再考虑。要知道现在公司还在亏损，股价全靠重组预期撑着，一旦审批出问题，或者资金彻底撤离，可能会有更大跌幅。当前市场主现在 ai 新能源短期难有表现，控制风险最重要。

新能泰山最近走势很猛，十一天九百，很多人摸不着头脑，一家电力相关的公司怎么突然成了市场香饽饽？咱们今天就把它的底层逻辑讲透。 你说它是电力股，但它的核心逻辑根本不在传统发电，而是华能集团的存量土地盘活平台。这一点你是不是没想到？作为华能集团旗下的上市平台，它的定位就是盘活集团现有土地资产，用资产注入、合作开发这些方式运作。这可是国企改革背景下的大风口啊。 有人会问，土地盘活跟股价有啥关系？关系太大了。现在国企生化改革，盘活存量资产是重要方向。华能集团的土地资源体量不小，新能泰山作为专属平台，相当于拿到了优质资产的入场券， 而且它还在往智慧供应链集成服务商转型，土地资源加供应链服务，这两者结合能衍生出多少想象空间？再看市场层面，它的走势背后是资金对国企改革资产重估逻辑的认可。 国企改革持续推进，优质资产向上市平台集中是大趋势。新能泰山背靠华能这棵大树，天然具备资产注入的预期， 而且公司围绕集团战略推进改革，业务方向清晰，不是盲目转型，这就给市场吃了定心丸。你再琢磨琢磨，它的价值重估不是炒概念，是基于国企改革的政策逻辑，加上背靠央企的资源逻辑，还有业务转型的成长逻辑，三重逻辑叠加，才让资金持续关注。 它的核心是平台价值和资产价值的重估，这才是关键。大家觉得新能泰山后续在资产注入和业务转型上还会有哪些突破？评论区说说你的观点，觉得分析有价值的点赞关注，我会持续深挖这类有逻辑支撑的公司。

新能泰山深度引爆华能 d 系加电网电缆加国企改革，是困境反转，还是题材炒作？公司简介，从多元谜局迈向华能 d 系电缆平台 新能泰山于一九九七年在深交所成功上市，它是华能集团直接控股的 a 股上市平台，实际控制人为国务院国企委。 公司的前身是山东电缆电器集团，在历史的长河中，长期涉足电力、煤炭、房地产、贸易等多个领域，业务的繁杂使得主业模糊不清，资产效率也十分低下，多年来一直处于大而不强、赚而不赢的尴尬 中。然而，在二零二五到二零二六年，公司迎来了具有历史性资产清理低效业务，将发展中心聚焦到电线电缆主业上， 同时完成了股权划转，从华能的三级孙公司升级为集团直接控股企业，战略地位实现了彻底的转变。 如今的新能泰山早已不再是传统的多元经营公司，而是华能体系内唯一以电线电缆为主业的核心上市主体，主营业务以电缆为核心，瘦身健体，结构清晰明亮。公司当前的业务高度聚焦，呈现出一种一体式 电线电缆绝对核心业务运营主体为鲁能泰山屈服电缆。这是一家国家级高新技术企 业，其产品覆盖范围广泛，含盖了零点二五千伏到五百千伏电力电缆、新能源电缆、通信光缆、特种电缆等全系列产品，核心客户包括国家电网、南方电网、华农集团以及各大新能源发电集团， 产品的应用场景丰富多样，涉及特高压风光、大基地、算力电网、城市配网、储能配套等，该业务的营收占比达到百分之九十五左右， 成为公司真正意义上的主业综合供应链，一套华能体系开展大宗物资能源供应链业务，毛利稳定，能够为公司补充现金流。产业园及资产运营逐步 业务代表项目为南京江山会。目前该业务成了历史高富，简直情况高发，持续拖累公司业绩。未来的发展方向是加速处置，实现轻资产化，最终彻底出清。近三年业绩增收不增，利扣飞近七十二万，盈利通电出钱。 结合财报来看，公司业绩呈现出典型的表面改善，实质脆弱特征。二零二二年业务混乱，全面亏损，营收为三十九点八四亿元，规模净利润为负一三十亿元，扣非净利润为负一点三三亿元。 这一年的特点是业务繁杂，毛利较低，资产较重，亏损呈现刚性。二零二三年收缩业务亏损，收展营收为十四点五七亿元，规模净利润为负零六十六亿元，扣非净利润为负零点七一亿元。此阶段公司开始剥离非核心业务， 盈利模式并未发生根本性。二零二四年资产减值在息，业绩暴增，营收为十一点六零亿元，规模净利润为负一三十二亿元，扣非净利润为负一点三九亿元。尽管电网业务有所增长，但地产资产大幅减值， 导致利润再度回二零二五年拐点出现，但反增量极低。前三季度营收为十点二七亿元，同比增长三十百分之三十八，规模净利润为负三百九十六至七万元，大幅减亏，扣非净利润仅七十二万元，经营现金流为五点三二亿元，显著改善。 核心结论是，虽然营收增长、现金流好转、亏损收窄是事实，但扣非净利仅七十二万，这表明主业盈利能力极度饱和，远未达到健康成长的水平。 近几年重大业务调整，刮骨疗毒，实现战略重生，全面剥离非核心业务，回归电缆自由。 公司主动砍掉电力、煤炭、贸易等低毛利业，从什么都做转变为只做电缆加供应链，主业的清晰度和战略聚焦度得到了空前共识。华能集团直接控股改革地震跃升。二零二六年三月，公司完成股权无偿划转，华能集团直接持股成为。 这意味着集团将给予资源倾斜，优先保障订单，降低融资成本，同时增强了资产注入和预期处置低效地产一次性出清历史包袱。 南京江山会项目多年来一直拖累公司业主，公司通过集体减值、加快渠化资产处置等方式，主动爆雷排毒， 为未来轻装上阵砥定了基础。产品结构向高端化升级，公司积极布局超高压电缆、光伏风电电缆、海缆、耐火阻燃电缆等领域，试图摆脱低端价格战，提升毛利空间。未来预期机遇与迷 雾并存，新增长点等待验证。业绩端，二零二六年有望真正扭亏，但弹性有限、资产减值的利空因素已经出现， 电网主业持续增长，现金流持续改善，扣非净利润有望而止。然而，受制于行业竞争激烈、电网毛利偏低、规模不大的因素，业绩难以出现爆发式增长。改革端，国企改革核心标的预期大于现实。作为华能集团直接控股着电网维尼品牌， 市场对其有三大预期，即资产注入、业务整合全激励。虽然预期很强，但落地的时间、规模、方式均不明确。行业端，电网高投资长期利好电网 特高压新能源大基地、算力电网配网改造等项目，均直接拉动电力电缆的需求。新能泰山作为华能和国网的双核心供应商，长期发展赛道的一误点，新增长点到底在哪？相关文章明确指出，新增长点成立 公司目前仍依赖传统电缆业务，新能源采暖、储能、新材料等新业务尚未形成规模贡献，盈利仍主要依靠老本行。 总结，困境反转雏形有限，但仍需业绩验证。新能泰山是典型的改革预期加困境反转标的，过去公司业务杂乱，资产拖累持续亏损，现在主业清晰，包袱初清，现金流改善，华能直接控未来电网行业处于高景气状态且有改革， 但新增长点尚未落地，盈利仍较为活跃，其股价上涨，国际表现为改革预期大于真实业绩。投资关键词为华能体系变老变懒。国际改革扭亏拐点，资产注入预期。

朋友们早上好，今天卧龙早上一看新闻，看到了一个惊掉下巴的财报，那就是天华新能，那天华新能一季度 净利润九点五一，和去年相比竟增长了三百倍，这太恐怖了，太不可思议了。所以卧龙就看一下他的筹码风的变化，不看不知道，一看吓一跳。 那卧龙就简单说一下，先看一下以前的二零二一年的股价，在十八的时候， 那筹码峰底部的平均成本也是十八附近，随着到二零二二年冲到最高的时候，股价将近一百，然后底部的筹码就消失了，平均成本才升到了六十九。 后续大家都知道了，最近五年可以说国家一路下山，上面的筹码你看割肉的有多少，可以说散户 全军覆没，只鸡沉沙下面。到了二零二四年的七月份的时候，平均成本又再次回到了十八附近，说明上面的割肉盘已经割的很干净了。又到底部了，后续随着 业绩的恢复，预期的增长，那去年股价出底反弹，从底部时期又开始，到今年 涨到五十多，那随着股价的抬升，底部的筹码风继续消失，现在平均筹码在五十四附近，那随着这次一季度的财报公布，业绩会不会在， 股价会不再冲一下呢？还是有可能的，但是无论如何，这只股价的分水岭就放在五十，不破五十就持股，待涨破了五十，务必要保持谨慎。这个财报看起来 让人很惊艳，但实际上等正式公布之后，看看净利润和扣分净利润中间到底差在哪里。所以 虽然这只股票获得了市场的瞩目，成为焦点，但是我们在看到这种财报的时候，一定要保持警惕，小心中间有什么其他的 不为人知的原因。来卧龙简单聊两句给大家参考，不构成任何投资建议。恭喜大家发财，股市有风险，入市需谨慎，一定要谨慎哦！

本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家电缆上市公司，新能泰山。新能泰山全称叫做山东新能泰山发电股份有限公司， 注册地在山东省泰安市，股票一九九七年在深交所上市。公司的控股股东是华能能源交通产业控股有限公司，实际控制人是中国华能集团，组织形式属于央企子公司。 根据深案行业分类标准，公司一级行业属于电力设备行业，这个行业目前有六个二级行业，共三百六十五家上市公司，新能泰山属于其中的电网设备行业，目前这个行业总共有一百二十三家 a 股上市公司。新能泰山主要涉及到的概念有，光纤概念、央国企改革、新能源、风能。 山东新能泰山发电股份有限公司名字里虽然还带着发电两个字，但实际上早就不是一家电力公司了。 从业务构成来看，他更像是一家从传统电力企业转型而来的制造业加商业地产运营公司，目前主要靠三块业务维持运转， 公司九成以上的收入来自电线电缆业务，具体来说占总营收的百分之九十二点八，毛利率只有百分之六点四。这门生意的玩法很直接，就是从上游铜材厂买来原材料，加工成电力电缆和通信电缆，然后卖给电网公司和大型国企， 本质上是个走量赚钱的加工制造业，技术门槛中等，但竞争非常激烈，客户最看重的是价格和资质门槛。从客户结构看，这块业务严重依赖关联方， 华能集团内部的公司就贡献了百分之二十九的营收，剩下的主要客户是国家电网及其下属各省的电力物资公司，像山东、湖南、陕西这些地方的分支机构， 竞争对手主要是其他入围了国家电网采购体系的电缆生产厂家。最近几年国家电网降低了入围门槛，新进来的厂家越来越多，价格战打的非常厉害，利润空间被压缩的很严重。 除了电缆业务之外，公司还有一块租赁及物业服务业务，占总营收的百分之五点七，毛利率百分之十点六。这块业务一托的是公司在南京持有的几个物业项目，包括江山汇金 c 座、 d 座写字楼，还有新桥市场这样的批发商业。物业 盈利模式就是典型的收租模式，提供办公场地租赁、商业运营和物业管理服务，主要客户是在这些写字楼里办公的企业和商户，面对的竞争对手主要是南京鼓楼区同档次的其他写字楼和批发市场， 剩下的收入来自房屋销售，占总营收的百分之零点五，毛利率百分之十三点五。这部分主要是开发销售产业园配套房产，也就是南京江山会项目的住宅和商铺。 不过这个项目基本已经收尾， c d 快 的商铺早就卖完了，现在只剩一些车位， b d 快 和 d d 快 还在建设阶段，还没开始销售，所以二零二四年只确认了少量尾房收入，客户群体主要是购房者和投资者，竞争对手是南京鼓楼滨江板块的其他商业地产和住宅项目。 整体来看，这家公司目前深陷转型阵痛，电缆业务虽然是现金流主力，但毛利率极低且竞争加聚，地产业务存量不多，增量有限， 租赁物业虽然稳定，但规模太小。新能泰山最近的走势引发了市场广泛关注。从市场炒作的逻辑来看，资金可能主要围绕着两个方向展开。首先就是光纤概念。虽然公司在二零二六年四月二日紧急澄清目前没有光纤业务，但市场盯上的是其控股子公司鲁能泰山区块链的产品线。 这家公司长期生产光纤复合架、空地线光缆等通信线缆产品，恰逢全球 ai 算力中心建设推动光纤需求急增，国内光纤价格在三月份同比暴涨四倍多，资金自然把新能泰山归入光纤板块进行炒作。另一个刺激因素来自资产注入预期。 三月二十日，公司公告，控股股东层级发生重要调整，华能集团拟将原本由控股子公司华能能源交通持有的股份直接收归己有，使新能泰山从二级子公司升格为一级子公司。 更重要的是，华能集团明确表态，将新能泰山定位为集团内存量土地利用与盘活的核心平台，承诺未来会通过资产注入、委托管理等多种方式向这个平台注入资源。这种注入预期提供了额外的想象空间。 不过，公司的基本面并没有实质性改善，而且已经连续五年亏损。他们不久前发布的业绩预告显示，预计二零二五年度仍将亏损三点八五亿元到五亿元。 从产业链视角来看，这家公司基本卡在中间位置，两头受气，溢价能力相当弱。电缆业务贡献了公司九成以上的收入。这条产业链的上游是铜材等原材料供应商，中游是电缆制造，下游是电网公司和大型国企。 公司卡在中游，上游面对的是安徽天大铜业、山东元旺电工这样的大宗原材料供应商，前五大供应商占了公司采购总额的百分之六十六点六。 铜价随行就市，公司基本没有什么讨价还价的空间。公司年报里甚至提到要专门采取锁价策略来防范原材料价格波动风险，这本身就说明面对上游时，公司处于被动接受的弱势地位。 更难受的是，下游公司把电缆做出来之后，主要卖给国家电网和冠联方、华能集团，这些客户都是巨无霸级别的国企，尤其是国家电网，今年还降低了入围门槛，新厂家蜂拥而入，客户的选择权越来越大，公司的溢价空间被越压越薄。 这直接反映在毛利率上，电缆业务毛利率只有百分之六点四，说明公司在产业链中基本处于被上下游两头挤压的状态，成本降不下去，售价提不上来，只能靠走量维持生存。 而且近三成的收入意外关联方华能集团内部采购，这种关联交易虽然提供了订单保障，但也说明公司在市场化竞争中的溢价能力存疑。 至于租赁和物业业务，公司作为房东，理论上应该有些话语权，但从出租率来看，也是喜忧参半。新桥市场这类批发市场，出租率能做到百分之八十八点五，但江山汇金 c 座写字楼只有百分之五十六点三， d 座稍好一些也就百分之七十三点三，说明在商业地产这个领域，公司的溢价能力也是分化的， 地段好、定位准的物业还能谈得上价，竞争力一般呢，就只能空置或者钻店招租。整体来看，无论是制造业还是地产业务，这家公司在产业链中都缺乏强势的溢价筹码，上游被原材料成本绑架，下游被大客户拿捏，属于典型的夹心层企业。 竞争格局方面，中国的电线电缆行业可以用八个字来形容，大而不强，散而不精。二零二四年，整个中国电线电缆市场的规模达到了一点三五万亿元，但市场规模大归大，企业数量实在太多。截至二零二五年三月底，光是存续金银的电线电缆制造企业，河北就有三千九百四十四家， 广东三千五百零七家，浙江两千四百六十四家，整个行业集中度非常低，前二十家企业加起来的市场份额也就百分之三十左右，这意味着绝大多数企业都在争抢剩下百分之七十的蛋糕，竞争相当惨烈。第一梯队有五家江苏企业牢牢占据，他们包揽了榜单前五名。 亨通集团以满分一千分的竞争力综合得分，连续十一年蝉联榜首，业务覆盖一百五十多个国家和地区。紧随其后的是中天科技，竞争力九百九十二分。第三名是上上电缆，竞争力九百六十四分。 第四名远东电缆和第五名保胜股份同样来自江苏，这五家企业构成了行业的绝对龙头，营收规模均在三百亿元以上，具备全产业链布局能力，在超高压电缆、海缆、光纤、预知棒等高端领域拥有技术壁垒。 第二梯队由营收规模在一百亿元到三百亿元之间的企业组成。这一梯队包括浙江万马、上海启帆、青岛悍榄、宁波东方电缆、金杯电工等。这一梯队的企业通常在某个细分领域拥有相对优势，或具备区域市场的强势地位，但尚未形成像第一梯队那样的全国性乃至全球布局。 再往下就是第三梯队，年营收一百亿元以下。这里集满了数千家像新能泰山、曲阜电缆这样的企业。这个层次的企业大多集中在中低压电线电缆的厮杀中，产品同质化严重，技术含量不高，主要靠关系营销和价格战争夺局部市场。 新能泰山的电缆业务年收入十点八亿元，在这个梯队里都排不上号，只能算是区域性的小玩家。这些企业的生存状态很尴尬，上游铜材价格波动完全看国际市场脸色，下游客户又都是国家电网、大型国企这样的超级甲方，账期长、压价狠，毛利率普遍低下，稍有不慎就会亏损。 行业的竞争逻辑很简单，技术壁垒决定天花板。超高压海底电缆、核电电缆这些高端产品毛利率能达到百分之十八以上，但技术门槛极高，新玩家根本进不来。而普通的建筑用电线电缆，几千家工厂都能做，价格战打到骨头里，毛利率压到百分之五左右是常态。 第一梯队靠技术垄断吃肥肉，第二梯队靠规模和资质喝汤，第三梯队则在红海里拼刺刀，这就是中国电线电缆行业的真实生态。接下来，我们看一下公司的财务情况。 新能泰山二零二四年实现营业收入十一点六亿元，同比下降了百分之二十。电缆业务这块传统主业，在市场竞争加具的压力下，订单量明显减少，而公司力推的产业园和物业租赁业务也没能扛起大旗。受房地产行业整体下行的拖累，不管是租金收入还是物业销售规模都在萎缩。 实际上，如果拉长周期看，新能泰山的营收已经连续多年走低，从当年的四十一点八亿元一路跌到二零二四年的十一点六亿元，每季缩水超过七成。 利润端的压力更大，二零二四年，公司规模净利润亏损一点三亿元，亏损面进一步扩大，公司存货减值和信用减值损失还在增加，加上公司财务费用一直居高不下，这些因素叠加起来，直接把公司拖入了亏损泥潭。现金流的情况更让人担忧，全年金银现金净流出二点八亿元，一收账款回收速度明显放缓， 到二零二四年底，应收票据和应收账款余额还有十四点一亿元，这个数字相当于全年营收的百分之一百二十一，意味着公司把大量资金都压在了应收账款上，营运资金被严重占用，经营周转压力可想而知。 再看盈利质量，公司综合毛利率只有百分之七点六，净利润负百分之十点七，净资产收益负百分之五点五。放到行业里横向比较，公司的盈利能力明显处于末位水平，今年优势基本谈不上。常盖这块资产负债率百分之五十七，放在行业里算是中等水平，不算特别高。 流动比例一点九五倍，说明短期常盖能力勉强过得去，但速冻比例只有零点七一倍，一旦把存货剔除，短期常盖能力就显得偏紧了。 西南泰山发布的二零二五年度业绩预告显示，公司预计全年规模净利润亏损三点八五亿元到五亿元，比二零二四年亏损的一点三二亿元大幅扩大了近三倍，这也是公司连续第五年亏损。 业绩变脸的主要原因，是公司在第四季度对产业园建设项目寄提了大额存货跌价准备，导致从前三季度仅亏损约三百九十七万元，扣除非经常性损失后，净利润亏损幅度更大，预计在四点四三亿元至五点五八亿元之间。 简单来说，公司原本主营电线电缆和产业园开发，但产业园项目出现减值迹象，一次性集体损失让全年业绩沉压。目前公司正常是通过控制费用、拓展市场等方式寻求扭亏。 最后，我们来看一下公司的精彩发展史。公司最早是一九九四年在山东泰安成立的，最初就叫山东鲁能泰山电缆股份有限公司，主业就是生产电线电缆。一九九七年，他在深圳证券交易所上市，在很长一段时间里，他都在鲁能集团体系内，名字也用过鲁能泰山 公司第一个重大转折点在二零零八年底，当时大型发电央企华能集团旗下的公司收购了新能泰山的控股股东，从而成为了公司的实际控制人，这意味着公司的老板从地方国企鲁能集团变成了中央企业华能集团。 二零零九年，公司也因此改名为新能泰山，这个名字一直用到了现在。控制权变更后，公司的业务一度变得比较多元，除了老本行电缆也涉及发电煤炭的业务。 但到了二零一六年左右，传统能源行业不景气，公司遇到了困难。在连续亏损两年后，公司股票被实施了退市风险警示。为了摆脱困境，公司在二零一七到二零一八年做了两次关键操作， 一次是重大资产重组，说白了就是公司通过发行股份购买资产，买进来一些做产业园开发和资产运营的公司，想向这个新方向转型。 另一次是重大资产出售，就是把当时不赚钱甚至亏损的发电、煤炭业务打包卖掉。这一进一出，目的很明确，甩掉包袱，轻装上阵。主业从传统的电缆和能源转向产业园开发、资产运营和供应链服务。之后，公司经营有所改善，也在二零一九年摘掉了那个新 st 的 帽子。 但是从最近的数据看，公司的这次转型效果并不明显，甚至可以说遇到了瓶颈。根据二零二四年的年报，一个很突出的情况是，公司超过百分之九十三的营业收入依然来自于最传统的电缆业务。这并不是因为电缆业务突然做的特别大， 而是因为公司想重点发展的产业园开发、资产运营等新业务收入规模还没能成长起来。其中供应链业务在二零二四年的收入更是降为了零，这导致公司二零二四年整体收入下降，并且处于亏损状态。 总结来看，新能泰山的历史是一部从地方国企到央企控股，从单一电缆制造到尝试多样化再到剥离困难业务寻求转型的演变使， 而他的现状是转型之路走的比较艰难，新的主业尚未能支撑起公司，公司目前依然非常依赖已经有近三十年历史的电缆业务，同时面临着扭亏为盈的现实压力。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见。

各位投资者朋友，今天深度分析新能泰山。新能泰山是华能集团旗下的央企上市公司，主页围绕电力电缆产业园和供应链业务，是新型电力系统 特高压建设的直接受益标的。公司最大的优势是央企背景，没有退市风险，而且经营现金流表现强劲，为业务转型提供了一定的安全点，同时市场对他有较强的资产注入，剥离亏损产业园的改革预期，这也是近期股价活跃的核心原因。但从机构角度看，这家公司的风险非常突出。首先是业绩持续 大亏损，二零二五年预告亏损接近四到五个亿，盈利能力很弱，毛利率偏低，产业园越务持续拖累，整体业绩起色固执，完全靠改革预期支撑，没有业绩作为基础，泡沫化程度较高。在者股东结构以油资和散户为主，缺乏长期机构资金， 股价波动极大，容易出现急涨急跌。综合来看，新能泰山属于纯预期博一品种，没有扎实的基本面支撑，机构资金只会小仓位短线博弈，绝不会种仓配置，对于普通投资者，稳健型的直接回避就好。如果是短线高手，也只能小仓位参与，并且严格设置止损不追高不 格局，一旦预期落空或者资金出逃，要果断离场。最后提醒，投资有风险，入市需谨慎。

今开这一波是稳了呀，股份回购然后用于注销，本来是用于激励员工的，然后他明天又准备注销掉了，这相当于是把股本直接价值提升了 啊，明天是有预期的了。然后就是说明天他能不能再带领算电携同走向走一波回弹吧，也别走向新高度了。

新能泰山屏幕前的投资者朋友们，大家好，今天我们拆解深交所主板、老牌国资企业新能泰山，股票代码零零零七二零，他是华能集团旗下唯一的产业园与能源供应链上市平台。 接下来五分钟，结合公司二零二六年一月批录的二零二五年度业绩预告，从主营业务市场占比、市值估值分红、财务基本面发展规划，讲透其核心投资逻辑与潜在风险。一、 主营业务与市场占比、国资能源平台三大核心业务协同布局新能泰山是国务院国资委授控华能集团旗下核心上市平台，一九九七年登陆深交所，已从传统电力企业转型为能源供应链为基本盘、 智慧产业园为高毛利核心、新能源发电为增长曲线的多元化能源服务企业。二零二五年中报明确了核心营收结构，营收基本盘是大宗商品供应链服务营收占比百分之六十五点二，聚焦煤炭、电力设备、新能源材料、储能、组建四大品类。一、多华能央企背景， 为国内大型能源电力企业提供全面条服务，是公司融收核心支撑，也是华能体系内核心供应链服务商。高毛利核心是智慧园区与产业园运营 营收占比百分之二十四点七，聚焦电力能源、新能源储能主题产业园，布局长三角山东粤港澳大湾区，打造产业孵化加办公配套加供应链服务一体化智慧园区， 至华能旗下唯一的产业园运营上市平台。增长曲线是新能源发电业务营收占比百分之七点三，布局分布式光伏、分散式风电、分布式储能， 截至二零二五年末，并网装机超五百二十兆瓦，项目集中在山东、江苏、河北等新能源高景气区域，贡献稳定收益与现金流，配套业务为电线电缆、物业运营等营收占比百分之二点八，为核心业务提供支撑。核心市场占比硬核必来能源供应链华能体系内饰占率超百分之六十二， 全国电力系统煤炭供应链试占率超百分之八点三，位列行业前五。能源主题产业园华东区域试占率超百分之十二点六，山东区域超百分之二十一点四，是国内该领域龙头之一。新能源发电山东区域公商业分布式光伏试占率超百分之五点二，位列区域国资运营主体前三。二、 市值与估值小盘国资标地估值具备修复弹性。截至二零二六年三月三十一日五盘收盘，公司股价五点四六元，五盘涨停，涨幅百分之十点零八，总市值六十八点六一亿元，流通市值六十八点六一亿元，属全流通小盘。国资标地 五盘换手率百分之十四点四零，成交额九点一三亿元，近六个交易日五个涨停，累计涨幅超百分之四十五，是近期能源板块热门标地。 估值方面，市盈率 t t m 为负七十三点六一倍，二零二四到二零二五年连续亏损至负值，无传统估值。参考市净率二点九一倍，处于上市以来百分之三十五分位以下， 显著低于能源服务行业平均四点二倍，产业园运营行业平均五点八倍，仍有修复弹性。三、分红情况，上市以来持续分红，业绩成压期，短期调整。新能泰山上市以来坚持现金分红， 一九九七年至今累计分红超八点六亿元，二十二次，是 a 股能源行业分红较稳定的老牌国资企业。近三年分红，二零二二年时派零点亿元，总额一千一百万元。二零二三年时派零点零五元，总额五百五十万元。二零二四年因阶段性亏损暂未现金分红 暂停。分红原因，二零二四到二零二五年大宗商品价格波动，产业园招商周期拉长，业绩成压，现金流优先保障主业项目建设与债务对负，未来盈利改善后，分红政策有望恢复。 四、财务基本面，营收稳健，财务结构安全，无退市风险。结合二零二四年年报、二零二五年三季报及二零二五年度业绩预告拆解财务基本面如下，营收与利润， 二零二四年营收十一点六零亿元，规模净亏损一点三二亿元。产业园结算不及预期资产减值所致。二零二五年前三季度营收十点二七亿元，同比增加百分之三十点三八。规模净亏损三百九十六点七七万元，同比收债百分之九十点七八。 二零二五年度预告规模净亏损三点八五到五亿元。亏损扩大应产业园项目即提大额存货跌价准备，主业经营稳定。 净资产与负债，二零二四年末规模净资产二十四点六一亿元正值，即便按最大亏损五亿元测算，二零二五年末净资产仍不低于十九亿元，无净资产转负退市风险。二零二五年三季度末 总资产五十二点零九亿元，总负债二十七点五三亿元，资产负债率百分之五十二点八五，低于行业平均，无大额逾期债务，长债可控。现金流，二零二五年前三百五十九点二八， 即便净利润亏损，主业现金流仍大额为政，为业务发展提供充足资金支撑。五、发展规划，毛定能源转型主线，三大业务协调升级。公司未来围绕能源转型、国企改革两大主线，聚焦主业升级，成长路径清晰。一、 升级能源供应链，依靠华能资源生化传统品类优势，拓展新能源材料、储能，组建轻能装备等，高附加值超百分之四十，降低单一客户依赖。 二、生化产业园运营，推进长三角粤港澳大湾区新能源主题产业园建设，聚焦储能、氢能等新兴赛道。二零二六年运营面积翻倍，运营收入增长百分之五十以上，巩固区域龙头。 三、扩大新能源装机布局，分布式光伏风电用户侧储能。二零二六年电网装机突破一千兆瓦，实现发电收入翻倍，打造稳定盈利来源。四、 升华国企改革，剥离低效资产，严控成本权力扭亏，推进混改，引入战投，激发经营活力。六、风险提示与投资总结新能泰山的核心投资逻辑， 还能央企背景安全编辑加能源转型红利加细分龙头优势加估值修复空间。公司在能源供应链产业园运营领域有稳定龙头地位，受益于新能源转型，营收稳健，无退市风险，估值具备修复弹性。核心风险。一、 大宗商品价格波动导致供应链毛利率下行。二、产业园招商建设进度不及预期。三、新能源项目并网行业政策调整不及预期。四、 行业竞争家具新进入者冲击龙头地位，投资需理性，既要看到起央企优势与成长机遇，也要跟踪二零二五年年报项目进度及毛利率改善情况，谨慎决策。今天的分析就到这里，关注我，带你拆解更多 a 股优质公司的投资逻辑。

兄弟们，今天希沃达涨疯了，暴涨二十个点，主要是有两个利好的消息，首先就是希沃达成为了特斯拉在全球的第五个电池供应商，能得到特斯拉的认可，实力还是不容小觑的。另外一个就是希沃达动力获得了大众的 sale 和 pack 乘级的一个双认证， 加上最近跟理想的一个深度合作，导致兴旺达这个股票也是一个反弹。作为理想爱六的车主和兴旺达的工程师，能够得到多方认可也是感到很荣幸，希望理想和兴旺达两个实力派都能一路长虹。

每天关注一家上市公司，拓日新能，昨天涨停，今天又涨停，最新报七点二五元。来，先看两组数据，第一组， 拓日新能今年以来股价涨了百分之四十一。第二组，这家公司二零二五年全年业绩预告亏损一点三八亿到二点一八亿，有没有觉得哪里不对劲？业绩亏了两个亿，股价却涨了百分之四十一， 这是什么逻辑？二零二五年三季报显示，前三季度营收八点一三亿，同比下滑百分之二十七。规模净利润亏损一点零九亿，同比暴跌百分之四百五十一点七五。 公司自己也很坦诚，光伏行业太卷了，产能过剩，产品价格跌到地板，光伏玻璃和组建卖不动，发电业务受政策和限电影响，还有十二点五亿的应收账款没收回来。简单说，产品不好卖，电费不好收，钱压在外面回不来。那问题来了， 业绩这么惨，股价为什么还能涨？答案藏在两个地方。第一家，底厚，它是国内第一家能同时生产三种太阳能电池的企业，首落七百零七项专利，超过百分之七十的产品自己生产成本比同行低一截，负债率控制在百分之四十以下，现金储备还算充裕。 第二故事，新二零二六年三月，公司在互动平台透露，钙钛矿太阳能电池研发正有序推进，实验效率逐步提升。钙钛矿是下一代光伏技术，如果突破就是一片新天地，市场炒的就是这个未来预期。光伏行业寒冬大家在熬， 但谁手里有技术储备，谁就有翻盘的希望。再看资金面，三月二十四日当天，拓日新能主力资金净流入近八千万，其中特大单净流入九千八百万，今年以来已经七次登上龙湖榜，换手率也高得吓人。今天超过百分之十一，说明资金在激烈博弈， 有人看好未来，有人在趁机兑现。股东户数呢？三月十日已经冲到二十点三，二万户降年初翻了几倍，散户跑步进场，筹码在分散波动，风险也在加大。落日新能的故事说白了就是一句话， 业绩在谷底，预期在天上。短期看，光伏行业还在熬，冬天，亏损压力还在，但市场堵的是两件事，一是行业周期反转，二是钙钛矿技术突破。视频的最后，你觉得光伏行业什么时候能熬出头？钙钛矿是真突破还是画大饼？来评论区聊聊你的看法吧，我们下期见！

四月二日，亚太股市都在跌，但这个板块逆势暴涨，长飞光纤一天差点涨停，股价冲到三百三十八块，创下历史新高，今年已经涨了百分之一百八十多。为什么这么猛？ 工信不发话了，要搞全光化 ai 数据中心，必须用高速光纤，一颗 gpu 就 要独占一条通道。需求暴涨，但光纤预制棒破产要两年， 供不应求，价格从二十块涨到最高一百二十块，一千公里。海外也在抢，中国光纤出口翻倍，除了长飞光纤，恒通光电、烽火通信、中天科技都是光棒自己率高的龙头，产业链完整。还有华脉科技，会员通信，四月二日直接涨停， 整个板块都在风口上，但是注意常备光鲜现在的市盈率三百五十八倍，就算按最乐观的业绩预测，对应 pe 也超过六十六倍，一年涨百分之一百八十六，估值已经走在业绩前面太远了，一旦供需缺口缓和， 或者业绩没跟上，回调压力会很大。追高需谨慎，理性看长期我是狐狸论，才带你读懂热点背后的风险与机会。

如果说有一家公司二五年的业绩预告，净利润暴跌百分之八十九，扣飞直接亏了三点三个亿，你会怎么想？是不是感觉凉了，崩了赶紧跑。但是如果我告诉你，就是这家公司三月四号到六号连续三天大涨，触发移动公告 更魔幻的时候，他还推出了五个亿的回购计划，回购价的上限是七块五，结果股价现在已经干到了九块多，公司到现在一股都没有回购。 我是俊文，今天我们就来聊聊这家业绩崩了，股价飞了，回购没动的魔化新能源公司。经开新能。首先来看公司主营业务，一句话定义，经开新能就是一家由天青国资委和国家开发银行联手打造的央地混改电饭， 主业是光伏和风电发电的新能源运营商。他的故事还挺有意思的，二零年之前，他还是做百货零售的，当时叫金券业，重组之后彻底转型成了新能源电站的玩家。他的商业模式呢，很简单，就是借钱建电站发电，卖钱收国家的补贴。但是问题呢，也是出在这里， 负债率高，补贴回款慢，店价呢，还在降，我们还是用黄金三角模型来拆解看看。先看盈利，最新的数据显示，二五年全年规模净利润预计八千四百六十四万元，同比减少了百分之八十九点四六， 这个数据有多难看？二四年他还有八个亿的利润，二五年直接干到了八千多，扣亏还亏了三个多亿。但是呢，细看你会发现啊，二五年的前三季度，公司净利润还有五点六亿，也就是说所有的亏损都集中在了第四季度， 单季度扣分亏了八点五个亿，为什么啊？公司自己解释的原因有两条，第一个的话就是限电增加加电价下降，第二个的话就是税收政策调整加资产减持。 翻译一下就是行业景气度下行，加上会计政策调整，第四季度一把亏完了。再来看看他的成长性，金开星人的成长故事核心是装机规模持续扩张，二五年的上半年，公司新增并网装机三百五十九兆瓦，累计装机五点九一 g w， 同比增长百分之二十三点九八， 发电量四十五点八四亿度，同比增长百分之十。营收十九点二二亿，增长了百分之二，但是呢，利润同比下降了百分之八点五三，典型的增收不增利，装机多了，发电多了，收入也多了，但赚的钱反而少了。为什么呢？国信证券的研报猜的很清楚， 投资收益减少、固定资产的减值、所得税优惠到期，三重因素叠加，公司也意识到了这个问题。所以二五年他提出了一个听起来很性感的战略，三条曲线，就是清洁电力、低碳产品加电算协 调，尤其是电算协调，听起来有点像经开新人版的东数西算，用西部的绿电跑东部的算力，这故事的想象力比单纯卖电要性感的很多。后来看他的现金流，截止二五年的九月末，公司长期借款二百零四点八亿，短期借款三点八四亿， 资产负债率百分之七十五点一，这个负债率在新能源的运营商里面不算低，账上的货币资金才四点六二亿，确实是有点紧， 但好消息是经营性的现金流很能打。二五年的前三季度经营现金流净利润十九点七五亿，这说明什么？赚的钱是真钱，不是指念富贵。另一个好消息是哈，国股回款提速了， 二五年的一月到八月，公司收到国股资金十一点九九亿，同比增加了百分之三百四十，相当于二零二四年全年的一点八八倍，这对改善现金流是实打实的利好。 最后留一个问题给你们思考，当一家公司的业绩跌了百分之八十九，回购一股没买，股价却涨到回购价的上限的时候，你追的到底是价值回归还是情绪泡沫？欢迎在评论区聊聊你的看法，点赞加关注，每天了解一家上市公司。