佰维存储今天上中英新闻了吗

大家好，我昨天晚上出了一期视频，是讲德米丽涨停背后的逻辑。那也有很多人给我发私信和留言，就是问百维在昨天晚上上的央视节目，问我怎么去看他上央视的意义。那我刚刚本来想着今天周末是休息一天的，然后我就思考了一下，我还是决定出一期节目讲一讲百维我是怎么看待他上央视的意义。因为上央视在 a 五从来不是一个简单的新闻事件，而 是一个。呃，怎么讲呢？属于一个信号的放大器，百威存储上央视一定是一个加分项，但绝对不是决定国家的一个核心变量，我们可以把它拆成四个层次去看。第一个的话就是政策的维度。百威存储上央视给我们广大的商户传递了一个什么样的信号？央视，尤其是一些新闻类、专题类的一个节目，通常代表就是一种国家趋势的选择性展示， 那百维能上去，就意味着他已经被纳入了一个国产存储的趋势范畴。呃，关键词就是半导体自主可控，然后一个存储的国产替代，还有一个产业链的安全，百维存储被官方点名为这个方向的代表之一。当下存储行业处于一个上行周期，被确认央视不会在行业最差的时候去重点报道企业的。这个逻辑你们一定要明白， 他能够去报道百维存储，就意味着存储行业景气度上行，已经得到了宏观层面的认可。但是你要注意的就是，这不是公司变强了，他只是公司被选中用来去讲这个故事。那我们再去看产业的维度，为什么是百维啊？不是其他的公司。 呃，这个是关键啊，因为在国产的存储公司里面，江波龙他是偏渠道、偏品牌，造一创新，他是偏设计的龙头，然后还有一些这种偏主控类的都有。但是百维存储的特殊性是什么？他是一个更容易被讲清楚故事的故事， 他有产品，他的产品有 ssd， 有 存储卡，有客户，客户包含了一个消费端和一个企业端，然后他有增长，因为他的业绩弹性很大，包括他有国产替代的逻辑，对媒体来讲，他既先进又容易理解，还能够代表整个存储行业。 再去看一个资金维度，百维存储上了央视，那市场会去怎么用这样一个消息，这个也是重点，就是低，短期的话情绪一定有了一个强化剂，但是它不一定是一个启动点， 如果股价已经在涨了，或者涨了很多，那上央视实际上是等于强化了它的上涨趋势，那如果股价在底部的话，上央视它不等于一定会涨，那长到中期去看，那就是它会提升一个抱团的合法性， 就是机构会更敢去做一件事情，就是提高商位，因为逻辑变成了这是政策认可的方向，然后加上百威也有可能挤升到龙头之一。那我们再去看一个油资的视角，油资不会因为央视报导了百威这家公司而去进行一个买入，但是他们更愿意去做一个接力， 就是说上涨趋势形成之后，他们会去接力，去把这波趋势往更高潮的方向去推，因为有题材，也有关注度，并且有了赏户的认知基础，实际上你可以看到百物存储他是有行业弹性的，他迟到了一个涨价的红利，他也有业绩爆发，他也有资金的报团，现在他还叠加了另外一层 buff， 就是 他有央视的背书，那这几层东西叠加起来的话，就是 越涨他会越有人相信他未来会涨得更高。百物存储上央视，他改变的到底是什么？央视曝光真正改变的不是他的业绩，改变不了他的订单，更改变不了他的技术， 它只是改变了一个市场的共识，因为它提升的是估值容忍度。我给大家举一个通俗易懂的例子，就是原本市场是给到了二十倍的 pe， 因为上了央视，市场可以接受它的 pe 来到三十倍往上走。 这样去讲，我觉得大家应该能够更清楚的理解，我们既然上了央视，很多人就会讲，那什么时候它可能会成为风险，或者它不一定是完全稳定好的消息，那你就一定要去注意，如果现在百位存储的价格出现在高位，然后连续大涨过后，并且情绪来到一个极度的一致化， 那上央视很有可能变成阶段性情绪顶的信号，因为这是 a 股经典的剧本，就是利好促进变利空，就是我们可以去最后对他的意义进行一些总结的话，就是如果趋势已经形成，那上央视就是一个助推器，会把他的股价推向一个更高的趋势。 那如果逻辑本身不强，那上央视等于一个无效的信号，那如果已经板块或者是个股已经过热，那上央视很有可能会形成一个反向指标。 百威纯属上央视，本质并不是他变强的，而是市场其实更愿意相信他未来会走的更强。我不知道这样子讲大家能不能够理解。好吧，这就是我对百威上央视的一个简单的拆解。嗯，大家有感兴趣的话题依旧可以留到评论区，然后希望大家给我多点点关注，拜拜。

大家好，百维存储四月十六号一季报要落地了，很多人问现在能不能搞，先把话讲透，短线是投机博弈，长线是价值布局，两条路逻辑完全不一样，别混着来。先说短线投机，现在板块情绪在高位，资金靠业绩预期 波动，适合快进快出，盯着四月十六号财报落地做节奏，见好就收，别恋战。再说长线投资逻辑很硬，存储行业进入二零二六年超级紧凑期， e r a m n a d 价格持续上涨， ai 算力爆发，公司 ai 端侧存储产品收入贡献大增，叠加国产替代加速政策与大基金持续支持， 公司一到二月营收同比增长百分之三百四十到百分之三百九十五，净利润同比增长百分之九百二十一到百分之一千零八十六。业绩高增验证行业红利，长期拿的是行业周期与成长红利， 但记住，长线不代表无脑拿，该做替做替，该止损止损，你习惯追涨杀跌，短线别追高，长线别频繁换股，两条路都要升级。

哈喽，大家好，今天据干货的讲解啊，进来看到百威这个票，那百威的话，今天是有一个呃在水上，整体在水上的一个走势的，接下来还能够持续走出行情呢，我们来看一下他的一个资金， 大家也像我一样这样去看盘分析啊。首先我们给大家近期的这个百威呢，他在这个啊，四月三号的时候呢，虽然呢股价是属于阴线的一个状态，但是其实已经发出了相关的信号，短线有反弹的一个需求了 啊，前面给大家去讲过，红色箭头就是一个反弹需求，而绿色箭头就是一个正当的一个需求，在这个阶段当中的话，他是有这个调整 把，调整多了之后也会有反弹，所以这这个红色跟绿色的去做这个 d c 高抛是没有问题的，但是他想要说走入像前期的一个强势行情啊，他需要结合下主力情况去看，就是我们不能只看这个啊，短线的一个 信号，我们要看一下主力，看主力大家可以看，现阶段呢，他目前是仍然有专家在控盘的，但是专家控盘的话还是保持向下，目前还是不明朗的一个状态啊，我们可以留下他机下能否控盘拐头， 就像这位这样，控盘拐头增加的话，代表的这个专家呢，是在进攻，这时候中线就具有持续性了啊，中线有持续性呢，大家做起来也安全，也容易有这种啊，行情走起来啊，但是想要说去起爆啊，去爆发呢，一定离不开短线的阻力， 短线阻力的话，再截到下方的颜色往住啊，那底下目前是缺乏短线阻力的，哪个是短线阻力呢？我们可以看到下方这里有个紫色的， 紫色的就是这个短线主力的，那当一个票的话，有这种紫色柱子的情况下呢，他就会有种活跃性的资金到，没有之前的话你去操作，就算好股的话也不容易把握好，因为你进去之后就一直震荡，一直震荡，那其他股又在涨，肯定是拿不住的， 但是你进去呢，就有容易涨起来的话，那这种的话肯定是容易做好的，所以我们的话就尽量的考虑就是他空版增加有短线阻力的时候再去做把握，没有之前的话，呃，都要以风险震荡为主，对吧？这个位置也长，但是没有短线阻力，后面这个位置长期调整下来， 有没有人被洗出去呢？肯定有，但是你说你这个位置去参与的话，有没有容易被洗出去呢？肯定是不容易，所以大家期待可以留下他空版的模块增加进来短线主力。那么这个视频给大家讲解到这里，谢谢大家。

就开过来这个问题啊。嗯，那这个整个指数涨价的话，这个也是从去年我就关注到整个趋势，我觉得这一轮的这个指数涨价确实和之前不一样， 有这个比较显著的这样一个需求观带来这样的差异。那这次指数涨价的话，可能是有这个 ai 冠地这个需求爆发引起啊，从目前这个时间看的话，这个未来就是 ai 非力的这个应用增多，会进一步去提升 ai 冠地对于 啊这个粉丝的这样一个需求啊，所以啊，这个在根据一般我们觉得短期的一件事是没有问题的，因为这个上午的这个捐款相对来讲还是啊这个比较谨慎啊。有近期的话我们直接关注到，比如说这个茶，这个茶，这个茶市的这个董事长 啊，这个在英伟达 gpc 的 发布会上也表示过，这个粉丝的 gpc 的 生产细节就存在着细节的瓶颈 啊，现在已破产，然后导致这个全球内分今天银行管权有可能会持续到这个长时间，这个持续到五三零，然后整个在这过程当中的话，缺口率就会持续到一百分之二十 啊，那这个是这个阿里巴巴，那在这过程当中的话呢？这个艾利斯说这个商品 red 和 hbn 各类情况中，从芯片厂家将持续的登上， 然后上市的话，也可能会这个持续交叉一下这个时间啊。那这个美妆其实近期也是发布了他的这个彩报，在彩报里他也有涨光程度到了七点以上，我认为做预热和耐热这个行业的一个需求增长 啊，会持续受到这个整体的工艺的也不失约啊，所以整个的公序格局我依然在看内保持一个比较紧张的状态开始 啊。那这个我们从行业内来看的话，你也认为说本市的这个腾讯市场会比较紧期，然后未来趋势的话，我们也是在这个端进行一分钟啊。那从我们公司的策略来看呢，是这个通过 lpa 当时起到的这个这个这个部分的这个策略， 综合采购的一个策略，让我们是这个东莞这边的一个长约啊，来打造一个工艺啊。这个，呃，但是因为这个具体的事情是通过也是途径采购的方式啊，所以往后来看的话，我想也会选择这个市场整个价格上下会有所提升 啊，这个导致这个成本会相应来进行提高啊。但是首先呢就是说公司其实在部分上没有在这个层面上，其实公司是通过这个移动价格这种方式来进行原价，所以整整体的成本有变化，会相对这个平滑 啊。然后另外一个是公司的这个产品的售价，这个相应也会随着这个行情啊，这个会进行提升啊，每一项呢，大家把产品价格这个藏獒路径还是比较顺畅 啊。好的好的，谢谢领导。那个我想再问一个第二个问题啊，就是说，呃，今年因为我们公司有个比较重要的一个特点，就是我们在这个端侧的一个优势， 我想请问一下，就是我们在这个 ai 的 新兴端侧，尤其是像 ai 眼镜这个领域，呃，今年的一些，呃优势的一些新的一些演演变，以及我们对未来啊有没什么新的一些业务，包括这些布局的一个展望，能给大家讲一下啊？ 啊，这个，这个我来我来说两句啊。嗯，就是在这个公司这么多年在不断的持续布局这些新的领域啊，其实这个整个体验区就在这个 ai 新端侧这个领域，公司呢，这个推出了各式各样的产品，那这些产品呢？目前已经被这个像梅赛尔啊、 google 啊、阿里啊、小米啊、 roky 啊， 呃，这这诸此类的，这一些国内的一些知名的一些企业，包括 ai 眼镜、智能手表这些一些客人所接纳 啊，那我们反观二零二五年这个 ai 芯片监测的产品，这个收入呢，大概是这个十七点五亿元，其中呢这个眼镜部分， ai 眼镜部分呢，这个收入是在九点六亿元左右啊，那在这个二零二三年到二零二五年的 ai 影像存储的这个总的增长率呢？是百分之三百七十八点零九， 这个其实这个增速非常的迅猛啊。那这个在今年的二零二六年，随着 ai 眼镜的这个量啊，公司与这些重要的客人啊，包括湘北塔还有其他的企业的一些客户，我们的这个合作呢，不断的在深入啊，这个推入， 这个推动公司跟这个相关的产品布局，还有我们这个业务的推推进啊，就持续的会使得我们整体的业绩跟跟这个社会增长啊。那同时呢，公司其实也在拓展这个北美这个 其他的 ai 的 这个相关的这个标杆客户啊，那个推在推进的过程中，这个我们会持续的这个家人跟客人的配合啊，在国内市场的话，这个公司也积极为国内的各大互联网厂商这个互动共同拓展 ai 端测的这个产品应用。 那其他的 ai 端测应用呢？公司在这个智能手表、 iot 互联网设备这一系列的领域中呢，会持续的这个放大，我们的这个配合跟出货量 好，好的，好的，谢谢领导。那个，呃，就是那个昨天晚上那个报表，我看了，就是我们 呃存货啊，就是大概在七十八亿左右，就是过去三个季度，我们存货也是在一直上升。那么其实在日常路演，包括那个交流的过程中，就很多粉丝也对这个比较感兴趣， 就是我们今年上半年，或者说今年全年我们这个存货的策略是什么样的？会继续上升吗？还是说今年可能会适度控制在一个，呃，相对频繁的水水位？就这个请领导再给我们讲一下啊， 就我们存货策略，嗯，我们其实这个去年的话，就公司对整个这个 ai 带来的 呃，纯属空虚，形势的变化时机把握还是比较精准的。呃，你可以观察一下我们去年什么时候变化，这整个市场的这个空虚 啊的这个形势的变化是高度吻合的啊。这个我们这个也是在这个去年的从这个 q 三 q 四啊，是不断的在我们盈收暴增的情况下，我们就不断的加这个倍增的力度啊，其实是我们对这个后续的啊，存储价格的这个或者说这个存储的后续形式和价格走势啊，是 有比较精准的这个判断在这个，因为今年看到 q 一 其实整个价格还在不断的这个往上走啊，那二六年的话，其实我们也是在生态观察这个呃积极的去跟踪这个行业的一个一个趋势。目前我们看到说这二六年应该 总体来看是这个工序相对紧张的啊，所以因此我们在这个库存的策略上呢？啊，这个还是算中性偏积极吧。就是还是说尽量的能够 呃这个争取和扩大这个供应的这个这个这个资源啊，我们除了我们在执行 hr 之外，我们在企业探索啊，原厂去敲定一些长期的合作， 那从这个呃这个库存的这个这个这个这个这个水位啊来看啊，那我们首先它库库存它属于两个方面吧，一个是我们的这个 销售吧，一方面是我们的这个采购啊，在这个销售方面的话可以看到就是公司其实一直是还是按这个呃，这个这个叫， 呃这个响应市场需求啊，你是按照市场需求啊，尽量这个这个这个去去做这个供应啊，所以我们的这个营收是很快的在 在壮大啊。呃，然后从采购端的话，就是我们实力跟这个这个平稳啊，所以说今年其实从，呃就说今年库财所跟去年比分从平均数上 会相对这个稳定啊，但是从这个库存绝对绝对金额上啊，那他因为毕竟这个单价一直在就比，就二六年的均价会比二五年有显著提升嘛，所以库存的这个金额上可能啊会这个 这个这个也会，也会相对稳定吧，这个这个大概是这么样的一个一个开始吧。哦，好的好的，非常清晰了，谢谢何总啊，那我没有别的问题了，谢谢啊，谢谢老师，下面有请中心站站的程总进行提问 啊。各位领导，无论是去年还是今年年初，我们都取得了非常亮眼的业绩， 我这边有两个问题，那第一个是想请教一下啊，我们已经看到二零二五年其实在农业方面取得了非常亮眼的收入啊，那可以请用表猜一下，就是我们二五年按照各个应用的一个收入结构是怎么样的吗？然后不同应用的涨价幅度大概是怎么样的？ 结合这样的涨价幅度以及往今年的涨价幅度预期啊，可能在今年缺货周期自然有限的情况下，我们再去出货结构和资源分配上面啊，会有怎么样一个策略，谢谢。 嗯，我们按照二五年，按照应用开发的话，我们的智能移动和 a i c c 监测这块主要是一千五百分之三点八， pc 级企业级应用是，呃，百分之三十二，这这个主要是模组类的 ssd 和内存内存条啊，还有其他应用，包括车规公规加利息百分之二十二， 这个是我们的这个安逸的拆分比例。然后这个一季度的话，我们这个看一下产品价格啊，这里的话，我们看一下一些合约的这样的情况，就是这个市场的这个，这个合约的价格情况 是在这个移动端的啊，在 e n g u n f 这方面，二零二六年的一季度的这个市场合约价格是预计反比上涨百分之五十五至百分之六十五，这个是高盛的预测 pcubm 和红旗 um 的， 呃，涨价动力啊，尤为强劲啊。 cctv 疾风咨询已经将二零二六年一季度 pcubm 合约价格预测上调至环比增长百分之一百零五至百分之一百一，同时维持二季度环比增长的二十四到二十五的 我的预测。移动端我们看这个代表的产品 l p d 点五 x。 二零二零年一季度的价格预测从之前的环比增长到五十大，往上调至百分之八十八到百分之三，这也是天道公社警方的预测。 从我们公司的这种，呃，这个这个习情况来看啊，我们的这个美金第一单价的这个， 呃，这个今年一月份的 gba 的 单价，相对于今年初四也是这个相比有这个比较大幅度的增长，跟这个呃这些机构的预测啊的这个平均数是比较接近的。 嗯，好的好的啊，这位领导回答，呃，那我想问一下，就是因为不同业务的涨价幅度不一样嘛，那比如说在今年的这个周期当中，我们会对于哪些下游的出货，或者是从客户协会的角度来说呃去做更多的资源或者是产销的倾斜吗？ 对，就是说，呃，就整个我们看到这一轮这个涨价以来啊，就是其实，呃各类客户的价格接受度啊， 呃，他是不一样的，所以说他是有先后的啊，就是这个也取决于客户他本身对这个价格趋势啊，或者 这个公共形式的一个一个理解啊。而就说有些客户是这个对价格呃这个接触比较高啊，以这个榜样为他们的这个策略啊，有些客户是说还在或者是在九二二五年吧，二五年初三、初四有客户还在，升官起见 啊，所以呢就优待于我们这个核心是追求这个股东的最大愿望，所以我们在这次这个销售上面也是优，可能是优先去这个这个满足吧，能够 呃这个这个接受这个市场行情啊，比较这个这个呃这个呃研究市场行情的这些客户啊，那从这个呃大致的市场里发现就是 ai 新春观测这些客户，他们对 这个价格啊，还有这个接受度比较高啊，那我们可能是这个，可能就我们在这个一二月份对他们的供量会大一些啊，然后到这个呃推货和 q 二开始，是吧？会有更多的主流客户啊，他们的这个呃价格也会也就上涨， 这个让我们也会逐步的去去保证他们的动力啊。所以就是从公司的层面上是也是这个以这个呃这个这个这个呃也是优先满足吧，这个这个对于这个市场行情啊比较比较接受比较认可的这个客户去 好的，好的很清楚，谢谢何总啊。那第二个问题是关于汽车存储的，就是我们惠州局很早就过了车规的这个产线的验证了，然后在修过周期当中，我也想看看我们在智能汽车存储上啊有哪些更多的一些自己突破的动作，然后包括未来一些业务布局掌握，谢谢。 好，那个这个问题我来回答。这个这个其实过去两年当中，我们刚才不单止在一二端做的这个产品，当然刚才你也提到就是在这个洗车领域的话，那洗车领域呢？公司呢？目前的话产品已经进入了这个二十余家国内主流的这个主场及核心的这个销冠的这个供应商供应链 啊，那并且呢，呃实现了这个，呃车规级的这个存储产品的这个批量交付啊，规模性的销售，那目前的公司正在呃除了现有产品以外还在加速推进这个 ufs 的 产品是一系列高带换大容量车规级的存储产品 导入到这个车上的验证，呃，以满足这个智能座舱，呃自动驾驶等复杂应用场景最高性能存储的这个 后期属于首期首款。一说一自目前的话呢，一说一自研的这个研发技术啊，已经于二零二五年我们自主的这个这个主控研发技术，配合着这个不同的这个 n n s 这个小情形，这个进入到很多的一些车型啊，并且 获得这个国家市场监督管理总局首批认证的这个修建产品的文件单啊，为存储领域这个 这个 v 二竞该白名单的这个整场啊。所以这块呢，就是在二零二五年，其实我们还是有很多一些一些重点突破的。那展望接下来未来几年的话，这个产品在车规型这个产品线呢，还是会持续的去扩展产品线，并且进行的去 呃，跟客人去做一些交互，那目前的话还是主要是国内，未来也准备海外的一些些客席，我们也会进行做一些海外拓展。嗯，好的好的，非常感谢您老回答，我这边暂时就这两个问题，谢谢。 有请东吴证券的谢总进行评论。 哎，各位领导早上好，各位领导能听得到吗？哎，好啊，感谢各位领导啊，也非常恭喜公司就是在二五年吧， 包括今年的一个月都取得了那个非常好的一个业绩的一个啊。结果。然后这个题我想请教，就是第一个问题，是啊，那个， 呃，从哦你去看北美的很多这个原厂都直接把他们的这个啊，就原厂都直接把他们的这个 啊，一路的经历都逐渐切到了之前北美的 c s b 厂商那边。然后，呃这个像一些销售电子客户，尤其是中国这些销售电子客户，就啊这边其实出道还挺大的一块市场。然后，呃，我的问题是这个啊，我们怎么就是我们在 这个消费电子这边的这个旗舰机型这一块啊？有就是可能往后展望会有什么样的一些进展和惊喜吗？ 呃，这部分呢，其实是这样的，因为我们本身是做新股适用的，不单单只是说这个，这个目前面这个配合的客户呢，是一些，呃国内这个知名的客人啊，那我们现在其实更多就说希望能够说把我们产品呢能够走到这个高质量的产品 之上啊。那那那目前呢，那个针对就有很多一些这个公司啊，这个针对像国内这种，呃急性的这个机型，上面公司这个也推出了这个我们读约略在斯这个二零二三年一等。呃一些存储的这个链子相关的产品啊，对外部分的话也是有这个 l p 五跟 l p 五 s， 呃，也还有这个针对这种旗舰机型的话，这个所推出的这种合生式的这个 u n c p 啊，对那容量的话也是这个这个像这二容量的这个布局啊，呃，尤其像 lv g 幺五 x 的 话，现在的量产速度十二个十六 gb， 最高的这个这个传输率的话是这个八千五百三十三点九百五十 per。 对 啊，那公司的话现在是这个少数除原厂之外可以提供该规格的这个产品解决方案上啊，已在这个部分的头部客户实现了这个惠民服务。 哎哎，好的，好的，对，然后还有就是第二个问题，就是除了像这个手机客户的旗舰机型以外，呃，可能另外是另外一个市场，那个企业级这一块的领域，其实呃可能整个市场从二五年到二六年吧，可能会有一个放量。 然后呃就是能不能请公司领导跟我们分享一下这个包括二五年，呃公司在这个企业级领域可能取得哪些进展？然后也就说往后看二六二七年，呃，我们对，我们对这块领域是怎么个定位和规划的呀？ 好的，我们在企业运营啊，二零二五年我们已经进入呃多家互联网厂商和呃这个服务器 oem 厂商的供应体系啊，实现了 tce、 i e、 s、 d 和上海 ssd 的 产品的批量供货啊，也形成了规模化的销售。 二零二六年的话，这个企业也是公司业务发展的一个重点啊。那我们这个二六年的话会，呃，这个第一个是会持续的拓展国内的客户啊，然后这个提高我们在这个领域的营收，呃， 今年应该是看到一个比二五年一个营收会有一个比较大的一个一个成长。那同时的话我们也在 积极的探索啊，就是这个，呃一些海外的市场，这个比整个的企业级，呃，市场，这个海外也是一个非常重要的，而且他目前应该在全球发展，海外国内还发一些，那我们也在积极的拓展这个海外市场。 呃，这里话其实我们公司的话也是因为我们在那个北美啊，其他海湾市场是深耕比较长的时间啊，跟这拉客户也是比较密切的联系，就会在积极的去去促进啊，这样的一些一些机会啊。这个的话目前也属于是一个 呃，这个这个拓展阶段，如果后面有这个比较好的一些进展，我们也会及时的跟投资者啊做这个沟通和同步。 呃呃，综合来看，从这个二六二七啊，公司在企业级上会持续的进行这种战略性的投入和布局啊，也希望这个经过二六二七两年的发展，企业级业务能够成为百威纯属的一个重要的一个业务发展和这个业绩的一个支撑。 哎，好呀，我主要是这两个问题要感谢公司各位领导 有请中泰，中泰的康总进行提问。 公司管理层大家早上好，然后今天也是非常感谢这个给我们去办这个电话会啊。然后我这里面的话主要是两个问题想跟 各位领导们再请教一下。第一个的话就我们其实是在新进风庄这边整体布局都是非常领先和前瞻的，然后在这个，呃，我们现在一期的这个松山湖已经在开始，呃，这个， 这个，这个陆续的打卡吧。然后目前我们来看这个新进风装这边整体的一个一期的这个放量节奏是怎么样的。然后另外的话我们其实也在布局二期嘛，然后现在目前整个二期前期规划的这个呃各种各种，这个呃准备啊，目前是怎么样一个进度啊？这是我的第一个问题。 呃，呃，对整个的这个新装其实用我们主要的产品线，这个实际上也是跟这两个产品线的 这个所服务的产品啊，它本身的这个感染节奏是相关的。那第一个产品其实跟我们这个呃 ai 手机啊等一些比较，呃这个呃一些这个新兴的一些 ai 的 专色应用的发展是， 呃比较相关的。那我们目前看到的话，就是市场上这个 ai 手机的这个放量日期 之前的入股稍微晚一些啊，那可能在入股还是到今年几月份的话会有这个 这个这个这是他的客户的意识和节奏啊。他们这个呃规划的情况已经今年几了开始啊？这个创业那，呃另外的话就存在合同这块要做这个创立客户嘛。创立客户的话，呃你看到目前的话国内 发展趋势比较好，一个需求持续旺盛啊，各大 c s p 也好，还是这个运商呀，都在上调这个这个开支啊。同时的话这些客户啊也陆续的开始登陆这个市场啊，这个未来几年对国产专利是一个 蓬勃发展的一个时期啊。那新东方作为一个，呃这个这个比较关键的一个供应要素，未来几年会迎来一个非常好的一个发展机遇。 那所以的话，我们觉得这个呃开业的时候嘛，就因为目前一个市场二二二幺七五这个都会非常旺盛啊。但是对于我们来说我们还有一个打样导入潮流的节奏，就是我们现在目前都到今年底啊，开始，呃大量和 逐步上涨和目前收入啊，明白，感谢何总，然后何总我这边再请教。呃，第二个小问题，就是我们看我们其实整个四季度的毛利率指数环比提升也是非常的明显吧，然后我们现在怎么样展望这个，呃， 今年的一个整体的一个毛利率情况，然后足迹是怎么看的啊？然后第二个就是我们目前整个去判断，从今年的维度去看，整个，呃，这个全国新店最缺货可能是在上半年还是下半年啊？大概是在什么时候啊？这是我的最后一个问题啊，感谢何总 先回答你的第二个问题中的第二个小问，就是这个后续紧张呢？他会整个二年，会关三年。 就是现在业界其实我们发现一个让我们运用广泛去交流啊，发现一个有趣的现象，是啊， 越接近 ai 核心产业的啊，对存储的这个，呃，这个，这个后续订单啊，看的越紧，对存储的这个景气啊，越越乐观。这里就包括下面那一个， 这个伊利达的王锐军啊，包括了这个国内的大的 cst 客户啊，他们对于这个重组都看的很远啊，都在二八年以后了，都认为说这个工期紧在了十二八年之后， 那我们看就是要反过来，你看这个专测的这些客户呢啊，他们对于这个呃行情呢，就会保守一点啊，那但是就是我们至少说就是最保守的客人啊，也至少至少不是这个，这个会判断出二六年是绝对是高度紧张的啊，这个开始， 那，那从我们我们分析的角度来讲，我们认为本田路的整个市场啊，都是非常景气的， 未来的趋势我们会不断去跟踪你的这个，呃，这个前面一个问题是说我们的这个毛利率，毛利率的话 q 一 是会上升很多，你可以算一下，我们经营率都到一个比较好的一个位置，毛利率就会更高， 那所以从这个，呃，整个 q 一 毛毛利率啊，都会比较好，包括到 q 二 啊，往后走的话呢，就是也是看这个价格这个卡的提示了，因为往后走这个，呃，今年的，对吧？突如其来的一些经营的过程中嘛，那我们的这个成本肯定是会上升的，然后我们的移动家电平均会 平滑一些啊，那就看这个中单的这个涨价幅度啊，从目前看的话呢，就当前的时间看，传的是比较顺利，应该毛利率就是在成本上来之后啊，有些这个可能会有些回落啊，但应该还是会，潍柴是在一个比较好的水平。 另外这一题呢，就是说随着这个营收的开始增长，嗯，这个可以看一下 qq 二月薪的收入已经到一个点高的水平了，随着营收和增长队伍我们的飞跃率啊会大幅的下降，那因此就是，呃，这个公司的这个从净利率来看，应该都会保持一个比较好的一个水平 啊。好，谢谢，明白，感谢何总。然后后面也是持续这个期待公司的一个发展，然后我，我这边主要就是这两个问题，谢谢。 由于由于时间关系，我们进入了最后一位投资者，下面有请华泰证券的林总进行提问。 大家好，我是华泰证券公司，那讲这个问题。呃，讲这个提问的，我听着问题就想声音有点小，这样可以吗？呃，还是有点小，您可以把声音麦克风调大一点吗？ 各位领导可以听到吗？好，现在可以。那有机会啊。就是我第一个问题是想问一下，就是因为我们去年也发了这个港股上市的一个这个公告嘛？所以我想问一下现在关于这一块的话，进展上能不能跟我们分享一下， 我们目前的话就是，呃，这个，呃，主要是在还在这个审核这个环节嘛， 呃，包括这个，呃，这个港，这港交所，还有这个中国参议会啊，这个港股备案啊，都在这个推进过程中啊，这个也是取决于这个 监管这个审核审核经理啊。那从这个市场的平均来看啊，这个港股上市基本上是 大概 h 大 概是六个月左右的时间啊。呃，现在目前因为确实搞销售排队的比较多啊，这个时间也会相应的有所延长啊。那，呃，我们这一道这个就是一些涂料公司啊，我们在看他的这个，呃，提交的这个， 呃港股申请啊，跟他或者民讯通过啊，这个跟我们的这个时间的相对差异啊，呃，我们感觉可能会整体，呃，虽然这个差异啊，我们这个这个做个主观的一个判断， 可能会在这个六月份左右啊，在这个这样的一个一个一个事件，但具体还是取决于整个监管的这个什么节奏， 哎，明白，那个我第二个问题是想请教一下，因为我们也看到就是在主控芯片这边，我们是在继续推进这个字眼吗？呃，所以想问一下，就是现在我们这个主控芯片这边的一个这个这个进展，包括说这个字眼的一个比例情况怎么样？ 这块我们是还是呃体验是要顺利一个这些大的这些 ai 专测， ai 专测的客户啊，这个这个这个接触度呃比较好，因为我们这个产品本身在设计的时候就是 呃有意识的在这个公众号上面是做了假发的设计，所以在客户端的这个反馈非常好啊，大家都啊主主动的要把这个作为他们的一个首选啊，现在要去端，我们期待会比较不错。 然后另外的话就是在这个手机客户这一层啊，这期我们在跟一些进品的这个比测中，我们的这个产品的这个好分也好，还是这个呃跟客户的这个价位度啊，这个这个特定的一些产品的 这个结果啊，都都非常不错啊，可以说是这个业界最好的之一啊。客户的话目前也是说就完全说基于说对这个产品的认可啊，积极的指定他们未来导入的产品啊，要优选 优选这个我们的主动，所以今年会上涨非常快啊，非常快啊，我们估计二零二七年啊，知道我们在现有的 e m c 这个平台上啊，可能可以实现一个 一个一个一个大的一个一个一个期待那呃同时呢我们也继续推荐我们的 u i m s 的 产，那我们 u i m s 的 话，目前是我们的一些仿真结果，各方面来看 这个还是非常好，我们也在继续推进这个图片和这个产品化的工作，也是我们公司经过二零二七年的时间，在这个天鹅市啊，主流的这个 u i m s 市场啊，我们的服务器 应该就可以满足大部分客户的需求啊，那也是提升公司因为我们的这个第一大类在我们四十多名之内的 集中及这个，呃，九 a c 监测啊，这个，这个产品线上啊，这个通过我们的资源驱动啊，可以显著的提升我们产品的做客的竞争力啊，也可以提升我们整体，呃，因为他可以一方面是你的产品更好的做客的竞争力啊，也可以提升我们的这个做客毛利率。 哎，好，那个非常清楚啊，我主要这两个问题，那个，谢谢各位领导， 本次交流的时间已到尾声，感谢公司领导的精彩分享和详细的解答，也感谢各位参与本次电话会议。今天的会议到此结束，最后祝大家生活愉快，工作顺利，再见！

openai， 去年用一张七百零一亿美金的一项书，让整个存储市场疯狂跳动，关键是他现在一分都没掏。但是在三月底，国内两位真正的巨头已经把刺刀捅向了市场。百威一百零八亿，赵毅五十七亿。 在我看来，百威相对基金冒险，而赵毅相对保守求稳。为什么呢？先说百威，他玩的是全球通用。大陆聊，他在赌什么？他在赌物理稀缺。 现在山青海立市的高端产线全被英伟达抢走，通用才能已经被挤成了残渣。百威的一百零八亿，买的是一张未来两年的战队船票，在未来，只要原厂缺货，他就是王。但是外盘一旦跌，这一百零八亿就是悬在百威头上的一把利剑。 再看造币，他走的是国产替代之路，他在站什么？他在站定家权。这五十七亿砸在了长兴的院子里，锁的是信创车载公控的底牌。只要国产化率是硬指标，造币就是国产存储的压仓石。 但是如果海外的算法升级，搞出了新规格，而国产产线迭代慢了的话，造一手的这块港口可能会面临技术的枯竭。对于现货商来说，应该怎么办？那就是避开大厂去啃骨髓。当大厂忙着在主航道上厮杀时，那些被他们看不上的特种料才是咱们的避风港啊。 大厂吃的是肉，咱们要啃的是骨髓。例如一些工业级的一 g b、 两 g b 的 s、 l c， 大 厂会嫌它毛率低，但是 plc 没有它就得停工了。或者英特尔某些 e o l 的 旧系列颗粒，只要你真的有储存终端采购就是你的回头客。 大场博弈看代码，小护生存看水位。 openai 演的是纸上富贵百味和造诣，玩的是短兵相见，如果你还拎不清，那你就是未来的那个代价。关注我，了解行业最新资讯！

朋友们先来关注一组数字，二零二五年，一家 a 股存储龙头，全年营收突破一百一十三亿元，规模净利润同比增长百分之四百二十九，达到八点五三亿元。二零二六年开年更是一路狂飙， 仅一到二月预计实现规模净利润十五到十八亿元，也就是说，短短两个月的利润就已经超过了二零二五年全年。这家公司是谁？他就是 a 股千亿市值的存储龙头百维存储。今天我们就来深入拆解一下他的基本面，看看这家公司的投资逻辑到底硬不硬。 百威存储成立于二零一零年九月，总部位于深圳，二零二二年十二月在科创板上市。它是国内少数同时具备存储解决方案研发、主控芯片设计、 存储风测，即京元级先进风测、全链条能力的独立存储解决方案提供商，产品主要应用于智能移动及 ai、 新型端侧存储、 pc 及企业级存储、智能汽车存储等领域。在国产存储产业链中，尚未上市的长江存储、长新存储是存储芯片颗粒的第一梯队， 而百威存储和江波龙同属于存储模组与解决方案提供商，位于产业链的中下游环节。与竞争对手江波龙相比， 百维存储在 ai 端侧存储领域形成了差异化竞争优势，特别是在智能穿戴、 ai 眼镜等新兴市场生根多年，产品已经进入 mate、 谷歌、小米等全球头部客户的供应链体系，尤其作为 mate、 ai 智能眼镜存储器芯片的国内主力供应商， 在端侧存储领域构建了深厚的客户壁垒。来看具体的财务数据，二零二五年全年百维存储实现营业收入一百一十三点零二亿元，同比增长百分之六十八点八二，净利润八点五三亿元，同比暴涨百分之四百二十九点零七，扣费净利润七点八五亿元， 同比增长超过十倍。二零二六年开年更是炸裂，一到二月预计营收四十到四十五亿元，规模净利润十五到十八亿元。不过财务报表中有几个关键点值得关注， 一是二零二五年经营活动现金流净额为负十九点六五亿元，与净利润大幅背离，主要原因是公司基于对行业上行周期的判断，实施了战略备货策略，年末存货充足，并且已与存储原厂签订了十五亿美元的长期金源采购合同。二是全年研发费用达六点三二亿元， 同比增长百分之四十一点三四、持续的技术投入是未来增长的引擎。三是应收账款较期初增长百分之九十四点三九，增速高于营业收入增速百分之六十八点八二、去关注回款质量的变化。接下来是大家最关心的增长从哪里来？第一个增长点， ai 端测存储， 这是百维存储最具想象力的赛道。二零二五年，公司 ai 新兴端测存储产品收入约十七点五一亿元， 其中 ai 眼镜存储产品收入约九点六亿元。二零二三到二零二五年的复合增长率高达百分之三百七十八。 二零二六年，随着 ai 眼镜的进一步放量，与 metta 等重点客户的合作还在不断深入，这块业务有望继续保持高速增长。 第二个增长点，自研主控芯片百维存储。首款国产自研 emmc 主控 sp 一 八零零已经成功量产并批量交付客户，在智能穿戴、手机、车规应用等多个场景实现出货。 第二款自研 u f s 主控芯片也已在今年二月投片，计划下半年导入终端客户，这将进一步提升其在 ai 手机、 ai 穿戴、 ai 支架等高端市场的竞争力。第三个增长点，京元级先进风测把微存储位于东莞松山湖的京元级先进风测制造项目进展顺利， 预计于二零二六年底开始贡献收入，该项目将帮助其形成存储加精原级先进风测的一站式解决方案能力。卡位存算一体化的未来趋势。 总的来说，百维存储正处在 ai 驱动存储行业超级周期的风口上， ai 端测存储自研芯片先进风测是它的核心增长引擎， 同时高存货、高杠杆、强周期的风险同样不容忽视。所以，对于百维存储核心判断其实就是一个问题。你相信这轮 ai 驱动的存储超级周期能持续多久？答案决定了你对这家公司的定价逻辑。每天一家上市公司，咱们下期再见！

家人们快看，百维存储这波操作简直离大谱！二零二五年六月到二零二零年三月，核心技术骨干董事、高管集体减持，董秘在卖，副总经理在卖，一个比一个跑得快， 嘴上说是股权激励，可卖的比拿的多多了，我就纳闷到底谁在接盘？答案扎心了， 全部都是公募基金在硬扛，一边是高管疯狂套现离场，一边一边是公募扎堆往里冲，这到底是价值投资还是高位接盘？评论区大胆说，你们觉得谁才是最后接盘侠？

百威存储市值约一千一百一十六亿元，国内唯一研发加风测加模组一体化存储厂商，自主研发固态硬盘、主控芯片，实战率国内前三，在手订单超九十亿元，排至二零二七年，一季度绑定 mate、 谷歌、华为、联想、惠普，二零二六年净利预计六十到八十亿元。

百维存储预告，今年前两个月净利最高暴增十倍。很多人问存储不就是卷价格吗？他已经是全球端测 ai 营收第一，掌握了全球 ai 穿戴的存储命门 mate， 最火的 ai 眼镜，它的存储大脑是百维造的。 华为 mate 八零最核心的内存芯片，百维直接拿了三百万颗订单。他的逻辑主要看两个方面，第一，他垄断了 ai 穿戴， 五个小米 mate 的 眼镜和手表通通都要用百维的 e p u p 方案。第二，它切入了英伟达 h b m 链，全世界都在抢 h b m， 而百维已经成为了那个新兴的供应商，加上东莞松山湖即将投产的先进风测，它已经从做产品的变成了帮全球大厂代工的风测平台，利率百分四十， 二零二五年营收破百亿，二零二六年利润要上天。从地面的比亚迪车机，到云端的升腾服务器，再到我们眼前的 ai 眼镜。作为全球 e p u p 龙头，它不仅享受存储涨价红利，更享受 ai 端侧渗透，从百分之一向百分之二十跨越的行业倍增红利。