津巴布韦锂矿禁令解除了吗

我去讲一个铝矿的消息，津巴布韦可能要解除铝矿的出口禁令了，目前来说会跟相关的企业正在谈判，头部的企业可能进展会更快，他们会对生产商安排一个相对应的出口配额，并且征收百分之十的铝金矿出口税。 我靠，我说今天怎么碳酸锂期货跌成这样？原因原来是金巴布维，因为之前涨是因为金巴布维的这个金利，现在说今天有可能放开，那所以碳酸锂就跌了，这可能如果真的完全放开的话，可能对短碳酸锂短期还是个压制。关注我有什么消息第一时间说这样。

津巴布韦里矿出口禁令开始松动了。就在几天前，津巴布韦矿业部以不讲信函形式，一次性把所有的条件都说透了。很多人一看新闻就以为禁令取消，出口就自由了，大错特错， 这根本不是简单的放开，而是一次全球理资源的重新洗牌，更是中国企业走出去必须面对的。我们先来搞明白，这一次津巴布韦到底送了什么， 又抓住了什么？整体来看，津巴布韦矿业部给出的十一项捷径条件，本质上就是三句话，第一， 可以出口，但必须在当地深加工。第二，可以卖矿，但必须交百分之十的出口税。第三，能卖多少，官方配额说了算。 核心底线就是二零二七年一月一号之前必须建成硫酸铝加工厂。剩下的八项条件， 什么本地险矿啊、财务纰漏啊、环保安全啊，员工薪酬、住宿、化验实验室等，说白了，这就是上市公司的标配，对合规的终止企业来说，几乎是零门槛。 经巴布委要的从来不是禁止出口，他是不想再只卖廉价矿石，他要产业链、要税收、要就业、要工业化。 也就是说，这一次津巴布韦不是放开，而是在衰减，只给真正长期投资、实体落地、合规经营的头部企业开绿灯。 这对我们意味着什么呢？第一，小炮贸易商彻底出局，行业集中度快速提升。第二，头部中支离体的优势进一步扩大，政策红利、资源红利、份额红利全部吃到。第三， 硫酸锂工厂等于入场券，二零二七年一月一日，这个时间点就是生死线。第四， 百分之十出口税加配额制，让未来供给更加稳定。那么问题来了，政策落地， 谁最受益？谁又最受伤呢？我们直接聚焦在津巴布韦，手握百分之九十五产量的四家中资龙头企业。第一类，牵手布局的企业几乎不受影响，甚至直接受益。华友胡叶五万吨硫酸锂项目早已投产，出口高附加值产品 不在限制范围内。第二类，短期成压，中期修复。雅化集团有矿有量，但硫酸锂工厂还在建设，短期只能靠临时许可，节奏受影响，二零二六年底投产后即可恢复正常。 中矿之研比 t 塔项目是标杆项目，若三万吨硫酸锂在二零二七年二季度如期投产后，可全面恢复出口。 三类，压力最大，必须加速追赶顺心里能矿山正常收场，但没有本地深加工才能配额，申请难度最大，必须加快上马理研项目，否则份额可能会被挤压。一句话总结， 池底见场者通关，合规布局者吃肉，观望者沉压。那么对产业工序的格局影响到底有多大呢？ 整体来看，短期冲击被严重高估了。津巴布韦占中国铝矿进口的百分之十六左右，但是真正受影响的只是无生加工的小矿山， 实际切口只有三到四万吨碳酸铝，在全球大盘中不到百分之三，澳洲妇产、南美放量完全可以 上。第二，中期市场会更加稳定。百分之十出口税加配额制，相当于给供给上了稳定器，投机少了，无需出货少了，过去那种暴涨暴跌的情况也会减少，对整个锂电产业来说都是好事。 第三，长期全球以供应链彻底变天。以前的逻辑是买矿拉回国内加工，以后的逻辑是当地建厂，当地出加工再运回国内。硫酸里会成为 非洲里资源的中间品，这也会成为中国企业走出去的标准形式。非洲国家的资源政策往往会随着换届、部门调整、外部环境变化出现阶段性调整，未来不排除政策会再次优化、 收紧或细节改动的可能。企业在布局的过程中，仍需高度关注政策的联系性、项目的合规性、地延、环境变化等潜在风险，理性看待政策红利，做好风险管理，才能在长期布局中行稳致远。

津巴布韦放行底价暗藏杀机！昨天财经圈炸了，碳酸锂期货一天跌了近百分之八，直接击穿十六万亿吨。消息面上都说是津巴布韦要放行，李矿出口供给要上来，所以价格崩了。 但如果你真信了这个说法，可能就掉进了一个精心设计的局。先把时间拉回到二月二十五号那天，津巴布韦政府一直禁令，全面叫停了铝矿和铝金矿出口， 这个国家手里握着全球百分之十的铝矿产量，这一刀下去，对于咱们对外依存度超过百分之六十五的锂电产业来说，相当于被人掐住了脖子。随后一个月，市场在恐慌中把铝价推了上来。 直到昨天，市场传出消息说四月可能敲定出口细则要放行了，结果价格一声暴跌。但事情真有这么简单吗？ 根据中原期货对津巴布韦内阁文件的追踪分析，真相恰恰相反。津巴布韦三月三十一号发布的最新文件，核心导向是禁令持续收紧，没有松动，目标是要推动本土加工增值。也就是说，市场正在利用一个虚假的利好来制造恐慌。 所谓的放行，目前还停留在少数企业的洽谈阶段，离真正的落地差了十万八千里。那为什么偏偏选在这个时间点动手？因为在昨天之前，整个行业都沉浸在所谓的舒适区里。 十五万一吨的价格，让天启锂业、干峰锂业这些巨头刚刚交出了纽亏为盈的漂亮答卷。盐湖提里一吨成本四万，印岩矿成本六到七万，最贵的云母矿成本也才八到十二万，所有人都赚的盆满钵满， 但资本市场的铁律是，当所有人都觉得舒服的时候，镰刀就该落下了。来看一组数据，截至三月二十七号，国内碳酸锂库存已经接近十万吨，正在缓慢累积。虽然三月份排产环比增长了百分之十六点五， 但下游采购异常冷淡，基本都是刚需才买多，一吨都不囤。下游的电池厂和正极材料厂正在用低库存策略倒闭上游。这时候津巴布韦的利空消息一出来，上游手里的库存压力瞬间就变成了价格踩踏。更值得警惕的是，这背后是一场更大的棋局。 津巴布韦为什么禁止出口？因为他不想只做挖矿的，他要建自己的工厂，要赚加工增值的钱。 三月三号，津巴布韦内阁已经批准，要把这个禁令从原计划的二零二七年提前全面落地。这不仅仅是津巴布韦易泥禁孽矿南北的李三角谋求定价权，澳洲也在考虑关键矿产管控。 每一个资源国都在试图攥取产业链中利润最丰厚的那一环。津巴布韦的放行传闻之所以能引发暴跌，恰恰暴露了我们锂电产业链的命门。拥有全球最强的加工能力，却缺乏对源头资源的控制权， 一旦这些资源国联合起来，引以为傲的野猎潜能就会变成无米之炊。所谓的津巴布韦放行，本质上是资源国对我国锂电产业的一次压力测试， 他们通过释放或许可以谈的信号来测试市场的反应。如果我们仅仅因为一个可能放行的消息，就吓得价格暴跌百分之八，那未来当他们真正收紧的时候，又该如何自处？短期来看，市场情绪已经崩了。 如果你是因为天线的津巴布韦放行而恐慌，那你很可能搁在了地板上。因为即便津巴布韦现在立刻放行，考虑到非洲的物流周期至少三个月以后或才能到国内，三到五月份进口量下降已经是板上钉钉的事。 中期来看，国研网的数据显示，二零二六年全球储能需求将达到五十五点五万吨，碳酸锂全年供给缺口仍有四点五万吨，储能电芯的排产占比已经提升到百分之四十点六，这是实打实的硬需求。 这轮暴跌不是行情的终点，而是行业分化的起点。他杀的是那些没有资源自己率的纯加工企业，杀的是那些在高位接盘的中小矿商。 在十五万块钱的舒适区里，有矿的企业高枕无忧，但那些依赖外购金矿的冶炼厂，成本线就紧贴着市场价，这一轮杀跌很可能直接把他们打到亏损的深渊。 看懂这件事，你就能明白，只要储能还在爆发，只要电动车还在替代燃油车，你的长期逻辑就没有变。但在这个逻辑兑现的过程中，每一轮因为资源国政策扰动引发的暴跌，都是一次财富的重新分配。 如果你觉得今天的内容对你有帮助，记得点赞收藏，也欢迎在评论区聊聊你的看法。关注我，带你穿透迷雾，看懂财经真相！

朋友们，就在刚刚，那个卡了全球脖子整整一个多月的津巴布韦突然松口了，但不是无脑放开，而是给全球的铝矿巨头们发了一张考卷，题目叫你想出口铝矿赚钱吗？可以，先交百分之十的税，然后承诺明年必须在我这见厂加工，否则配额免谈。这就是咱们今天要聊的核心话题， 配合博弈下的铝矿二点零时代。听完你就明白，为什么有些铝矿股接下来会笑得合不拢嘴，而有些还得继续在那非洲的泥潭里挣扎。咱们先把时间线拉回到二零二六年二月二十五号那天，津巴布韦突然一刀切，全面禁止铝金矿出口。消息一出，国内碳酸锂期货合约直接拉涨停，整个圈子都炸了。 为什么数据不骗人？津巴布韦是津巴布韦共的， 也就是说，你手机电池、电车电池里的里，每五勺里就有一勺，原本要从哪儿来，这一停就是整整四十多天，港口的矿堆成山，就是出不来。现在政策落地了，文件很厚，我帮大家翻译成人话，就三个核心点，第一，税从百分之五涨到百分之十。 第二，实行配额制，发到你每家厂子头上。第三，也是最重要的，二零二七年一月一号前，你必须在我这把铝金矿变成硫酸铝工厂。家人们听懂这层意思了吗？这哪里是禁令解除，这分明是用出口的鱼饵逼着企业把加工厂搬到非洲去， 咱们做投资，别看热闹，得看门道，这波操作下来，全球铝矿的成本曲线要重塑了。以前你挖出来洗洗就能运回国，现在不行了，运回国的要么是交过百分之十重税的金矿，要么得是硫酸铝。这会导致什么结果？在津巴布韦，有矿的企业，综合成本直接往上跳涨百分之十五到百分之二十，投资回报周期拉长。 而且我要跟大家说个特别有意思的细节，目前整个津巴布韦真正建成了硫酸铝工厂，并且能投产的只有一家华油谷业的五万吨项目。 剩下的那几个大矿，不管是中矿也好，盛新也好，工厂要么在规划图纸上，要么还在打地基。你让一个大型化工冶炼厂在剩下半年多时间里拔地而起，从工程学角度讲，这几乎是个不可能完成的任务。所以这就形成了一个巨大的政策博弈空间。津 巴布韦手里有矿，想逼着产业链升级，矿企手里有钱有技术，但想争取时间，这个博弈的过程，就是咱们今年二季度里价最大的预期差。 现在大家最关心的问题来了，里价会怎么走？有机构预测，只要这个配额发放的过程稍微墨迹一点，二季度的现货供给就会出现肉眼可见的缺口。很多人会说，港口不是有堆存吗？对，有库存，但那是死库存，是人家矿企捂在手里等着发配额用的。 一旦四月份津巴布韦的审批流程慢于预期，那些原本应该装上船驶向中国港口的货轮就得在非洲晒太阳。 现在行业里的库存水位本来就在低位，这种边际上的供给冲击，最容易点燃资金的坐多情绪。所以我们看到方正、中信、箭头等机构的态度非常明确，看二季度里价中疏上移，这不是乱喊的，是基于津巴布韦这百分之十二的全球供给份额被打了折扣算出来的。 既然逻辑顺了，那肉在哪？首先最直接躺赢的就是跟津巴布韦半毛钱关系都没有的资源大佬。这就好比村口修路，断了别家去菜市场的道， 你家后院就有菜园子，那菜价涨了，你就是最舒服的。你看，干封李烨，从阿根廷到马里到澳洲，全球撒网，津巴布韦敞口几乎为零，而且它是全球氢氧化李老大李价，一旦它的利润弹性最大。 再看天启，李烨手里捏着全球成本最低的澳洲格林布什矿和智利 s q m 的 股权，津巴布韦就算把矿全封了，也伤不到它一根汗毛。还有盐湖股份，这是咱们自己的盐湖成本就蹭蹭往上走，这就是确定性。 这是第一层逻辑，叫做非金资源的安全垫。第二层逻辑，就是咱们刚才提到的博弈中的先发优势。虽然配额是发给每家厂子的，但如果你是班主任，你是把奖状发给那个连工厂影子都没见着的孩子，还是发给那个已经在工地上挥汗如雨的孩子？ 答案是显然的。华油谷业为什么最近总是独立，不是因为他在非洲挖了多少矿，而是因为他那五万吨硫酸铝项目是唯一建成的， 就意味着在配合谈判中，他是手里牌最多的那个。政策壁垒对他来说反而是护城河还有中矿资源。他的 bigita 矿山是津巴布韦的明星项目，副总统前阵子刚去视察过。这种政治关系的互动，在非洲，做矿是极其重要的隐性资产，所以你看国际矿业这盘大棋，现在玩的就是资源民族主义， 不只是里，你看缅甸的西，刚果的谷，印尼的孽，哪个不再收紧出口？以前是你有钱买矿就行，以后是你必须带着技术和工厂来。最后，我必须得给各位提个醒，这毕竟是政策博弈，不是签了死合同。 津巴布韦的政策历史上就有过反复，如果后续他们发现逼得太紧，导致外资全跑了，没准又会微调。所以咱们做投资，享受二季度理价情绪修复的同时，心里得有那根弦，盯着各家企业的硫酸铝工厂建设公告，那才是决定配额归属的生死状。

里矿停产成信号，别被表象骗了，最近里矿停产的消息你肯定刷到了吧。江西里矿要停，津巴布韦禁止出口，宁德时代的矿妇产又一推再推，一条接一条的坏消息像多米诺骨牌一样倒下来，社交媒体上已经炸了锅。完了完了，里药不够用了，价格要飞上天了，现在不囤就来不及了。 好多人慌了。但你先别急，这事如果你只看标题，一定会被带偏。外面那些含短缺的人，要么没看透，要么故意不说后半句。今天我用一句话给你拆穿，这根本不是供不应求的信号，这是产量过剩到亏的受不了了才停的。不是没矿了，是挖一吨亏一吨，不是需求爆炸，是供给把自己卷爆炸了。所以别慌，慌的人已经输了。 先看数据，现在碳酸锂多少钱一吨？八万块左右。江西鲤鱼母矿的成本多少？中型矿山九万五，小型矿十三万，生产一吨亏一万五到五万。年产一万吨的中型矿，一年倒贴一亿五，这不是矿没了，是八万块钱的价格，把这些矿全干趴下了。宜春那边停产产能已经超过百分之六十，这 叫出清不叫紧缺。再说津巴布韦那个出口禁令，二月底一出来，资本立刻炒作，断供危机，里矿股一顿涨，可四月份津巴布韦就松口了。建本地全场交百分之十出口税，就能拿配额出口，说白了，这就是想多捞点加工利润，根本不是要掐断供应。现在具体配额还在谈，头部企业说会很快， 这段工故事还能讲几天？最要命的还不是矿，是需求。二零二六年一月到二月，国内动力电池装车辆同比下降百分之七点二，一月份新能源车上排量同比下降百分之十二，电池装车率只有百分之二十五，也就是说，造出来的电池四分之三都堆在仓库里， 产业链还在累库，上周又多了一千四百五十三吨车卖不动，电池用不完，你矿上停几条线就能把价格拉起来？别天真了。有人会说，不是还有储能吗？ 储能确实在涨，今年全球需求大概增百分之六十，但那是远水救不了近火。眼下四月，正极材料排产改善有限，抢出口也基本结束。拿储能的预期去对冲眼下需求崩了的现实，那是画笔。 所以，锂矿情产到底是什么信号，不是转折信号，是预警信号。它告诉你，这个行业被前几年疯狂扩产拖进了能源过剩的泥潭， 从六十万跌到八万，不是周期波动，是洗牌。别担心新能源车因为李短缺涨价，短期内没戏。下次再看到停产禁令这种新闻，先问一句，是真缺了还是亏的干不动了？记住，停产不等于紧俏，涨价不等于反转，看数据、看成本、看库存， 别被资本制造的焦虑牵着鼻子走。最后，如果你觉得这条视频对你有用，点赞、收藏、关注，你还见过哪些被炒作的断供？股市评论区聊聊。

津巴布韦禁令松动，碳酸锂波动频起看到最后，你会明白，为什么我们每个人的能源账单，都可能被这场白色石油博弈悄悄改变。 朋友们最近碳酸锂市场坐了趟过山车，就因为一个传闻，说津巴布韦可能放松铝矿出口，价格短时间内直线拉升。但很快，津巴布韦官方亲自辟谣，禁令继续没有松动， 市场情绪跟着大起大落。这戏剧性的一幕，恰恰说明，我们新能源时代的粮食供应链其实很敏感，很脆弱。为什么津巴布为一个政策能让全球市场这么紧张？ 因为它是全球第四大铝矿生产国，手里握着新能源产业关键的白色石油里，他们不想只卖原材料。从几年前，他们政策的核心就是鼓励甚至要求矿业公司在当地投资建厂，把矿石加工成更高价值的产品在出口，这叫价值留存。到了今年二月，他们的政策收的更紧了， 直接暂停了大部分里金矿的出口，比原计划提前了不少，想恢复出口条件不少。比如企业得承诺在当地建设深加工的工厂，这等于给全球里的供应链踩了一脚刹车。这件事影响之所以大，是因为全球里供应链是紧密相连的。有行业数据显示，我们国家进口的里资源中，有一部分来自津巴布韦 这个重要来源地的出口。政策收紧，自然会影响市场的预期和情绪，担心供给会不会紧张。市场反应这么大，背后其实是深层焦虑。 焦虑什么呢？第一是供给焦虑。好的锂资源不是到处都有，比较集中一个主要生产国的政策变化会让大家担心供给的稳定性。第二是成本焦虑。锂是动力电池最核心的成本之一，它的价格波动会传导到下游的电池、整车甚至储能系统。 第三是转型焦虑。全球都在发展新能源，如果上游材料供应不稳，会不会影响整个绿色转型的进程？所以之前的市场波动是这种焦虑情绪的直接反应， 一涨一跌，也让大家更清楚的看到了这个行业对供应链的稳定有多么依赖。那么未来会怎样呢？津巴布韦的政策方向短期内可能不会根本改变，他们的目标是从资源出口转向产业链参与， 这对于其自身发展时可以看到的思路。这个过程可能会带来一些影响，比如新的产能建设需要时间，在这期间，全球市场的理供应可能会处于一种动态平衡中。 同时在全球不同地区运营成本结构也可能发生变化。这不仅仅是津巴布韦一个国家的故事，它反映了一个更广泛的趋势，资源国希望在本国资源开发中获得更多价值，这正在重塑全球资源行业的格局。对于我们普通消费者来说，这种变化的影响可能不是立竿见影 的，因为产业链有缓冲。但从中长期看，关键原材料供应链的稳定和成本是电动汽车、储能等产业持续健康发展的重要基础之一。 万里之外的政策调整，其实也和我们未来用能的成本和选择有着间接的关联。一场围绕白色石油的国际互动正在生化，从资源国的角度追求更深入的产业参与和价值获取， 从行业的角度，需要构建更具韧性和可持续的供应链。那么你觉得当资源的价值被更加重视，全球产业链的合作模式可能会发生哪些值得我们关注的变化？ 欢迎在评论区分享你的观点。需要特别提醒的是，上述内容仅根据市场事实做客观分析，不构成任何决策依据。投资有风险，入市需谨慎。好了，今天的分享就到这里，如果觉得有帮助，别忘了点赞关注，咱们下期再见！

四月九日晚上电据津巴布韦当地媒体报道，日前，津巴布韦政府以矿业部长姓韩形式明确了解处理矿出口禁令的一篮子前提条件，企业虚书面承诺建设本地选矿设施，在二零二七年一月一日前建成硫酸铝加工厂， 全面申报矿产，并确保出口收益全额汇回。政府将对每家生产商分配出口配额，要求企业每月提交进展报告，并征收百分之十的金矿出口税。 对此，四月九日，当地多家中资离企的高管接受采访时表示，具体配额方案尚未正式下达， 目前仍在谈判阶段，但头部企业谈判进展会很快。当地政府倾向的前提条件是企业矿山储量规模足够大，有矿政、有选场，贸易商与小矿被排除在外。

今天盘后传出了一份中矿资源的电话会议纪要，会议一开始主要交流了目前津巴布韦礼矿出口的最新进展，主 要结论是经过一个多月的沟通，公司预计近期一到三天，津巴布韦就会放开礼金矿的出口。另外公司反映在当地的工厂可能在八个月内无法完成全部建设，但由于公司态度比较积极，所以出口放开的预期比较明确。 另外就是津巴布韦目前已经在对礼金矿出口加征关税，现在执行的是百分之十的利率， 后续预计还会进一步上调至百分之二十。呃，后面就是关于公司自己的一些才能规划。呃，首先是 目前公司在国内和津巴布韦已有的铝矿大约可以支撑每年十二到十三万吨铝盐才能。呃，后面公司还计划再建设一座年产十万吨硫酸铝的工厂，公司原计划是把铝矿运回国内进行加工，但估计津巴布韦不会同意， 如果不同意的话，公司就会执行闭环案，也就是直接在当地建厂进行加工处理。另外的话就是面对目前高速增长的储能和锂电业务， 公司可能更倾向于直接去并购，而不是加大自有矿山的勘探，让公司觉得并购推进的速度更快，也更容易把握这一轮锂电的一个情况。首先看一下碳酸锂 二六零五期货今天的一个走势。呃，受昨天宜春几个铝矿换中的影响，今天碳酸锂涨盘是大幅冲高，而且在高位震荡了一个小时，但是十点以后突然出现了一波四千多点的跳水， 是不是跟中矿这个消息有关？但可以看到后面碳酸锂其实又震荡上行，最后还收涨了百分之零点八二。 我们再再来看一下今天中矿资源国家的一个走势，呃，相较于西藏矿业、赣锋天齐等其他锂矿股，今天中矿资源的表现其实是有点拉垮的，呃，最后还下跌了零点三一。但值得注意的是，今天公司的成交量是比前面几天显著放大， 这到底是大资金在酝酿拉升前的一个洗盘，他都说机构觉得公司给出的这些消息，呃，不足以支撑一个更高的估值。呃，那至于最后呃结论是什么，其实到下周一开盘，我们就可以见分晓了。

二零二六年四月二日，碳酸锂储年收于十五万九千一百四十元每吨。就在两天前，一则津巴布韦放松铝矿出口禁令的传闻让铝价暴跌近百分之八，市场一片恐慌。四月一日，津巴布韦内阁正式辟谣，禁令维持不变， 铝价音声微行反转，今天盘中一度暴涨近两千元，西藏矿业封死涨停， 储能需求旺盛，成本支撑强劲，短期情绪扰动不改紧平衡格局，官方垂时空头撤退，理价稳了。对此你怎么看呢？欢迎评论区留言讨论。

上个月，全球新能源圈出了件大事，非洲的津巴布韦突然宣布，所有铝矿石和铝金矿暂时不准出口了。 这个事一出来，很多人心里咯噔一下，咱们国家新能源产业这么庞大，会不会被卡脖子？今天我就跟大家讲这事背后到底意味着什么。首先咱们得看明白津巴布韦这一招的真实意图， 这不是要彻底不卖矿了，而是资源民族主义的一个典型动作。简单说就是资源国现在不想只当个卖石头的了，他希望你把加工厂把产业链的高价值环节放到他国内去。所以这个禁令留了个口子， 如果你已经在当地建好了加工厂，能把矿石加工成碳酸锂、氢氧化锂这些更高级的产品，那你还是可以正常出口的。 这样一来，像我们国内一些提前布局了当地工厂的龙头企业，受到的影响就相对有限。所以单看短期的矿石供应量，实际缺口大概也就占全球需求的百分之二到百分之三，其他主要产里国增产一下能补上这个窟窿。 那为什么这件事还是引发了这么大的关注和市场的紧张情绪呢？因为它像一面镜子，照出了我们新能源产业链一个关键弱点，对外部资源的依赖度相当高。 我们是全球最大的锂电池生产国和消费国，但在最上游的锂资源环节，我们的自己率还有很大提升空间。根据最新的数据，二零二六年第一季度，我们进口的锂金矿数量还在同比增长，这意味着我们产业的脖子有一部分是伸在外面的。这次事件之所以让人警觉， 是因为他开了一个可能被效仿的先例。津巴布韦可以用这种方式来提升本国产业的附加值，那其他国家呢？ 比如南美的里三角地区，或者其他的矿产富集国，未来会不会也采取类似的策略？这种不确定性是埋在全球供应链里的一根刺，它告诉我们，过去那种只追求效率、全球到处采购的单纯商业模式，正在变得充满风险。资源越来越像一种战略武器，而不仅仅是普通商品了。 放眼全球，这股浪潮早就开始了，前有刚果金为了稳定股价而采取的行动，后有致力推动里矿战略国有化的决策，这些都说明，关键矿产的博弈已经上升到了国家战略层面。全球供应链的逻辑正在从怎么便宜怎么来，转向怎么安全怎么来。 那么面对这种局面，我们该怎么办呢？挑战背后往往也藏着机遇，这件事正在倒逼我们的产业进行一轮重要的升级。 第一是推动企业走出去的模式升级。以前可能是出去买矿，以后恐怕要变成出去建园，带着资金、技术和管理经验，在资源所在地建设一体化的生产基地。 这不仅是为了保障资源供应，也是一种更深层次的国际合作，能为当地创造更多价值，实现共赢。第二是加快开发国内资源的步伐，把自家的压仓石做的更稳。市场是最敏感的，这次事件后，资本市场明显对那些资源主要在国内 供应链更自主可控的企业给予了更多关注，这本身就说明产业链安全的价值正在被重估，我们国内的盐湖、 李辉石等资源，其开发和利用技术的进步对于平衡外部风险直观重要。第三也是更长远的，就是我们要在全球理资源的定价体系中争取更大的话语权。 我们现在作为全球最大的市场和生产国，却常常在价格波动中比较被动。如何形成一个更能反映全产业链成本、更公平透明的价格机制，是我们从产业大国迈向产业强国必须攻克的课题。好了，今天的内容就到这里， 你觉得中国新能源产业该如何更好的保障资源安全？欢迎在评论区分享你的看法，如果觉得今天的分析有收获，别忘了点赞、收藏、关注，我们下期再见！

近日，据路透社报道，津巴布韦矿业部向国内铝矿生产商正式下达通知，明确该国将引入铝金矿出口配额制度，并要求企业承诺扩大本地加工产能，这是政府允许铝矿出口恢复的核心前提。 作为非洲最大的铝生产国，津巴布韦自二月二十六日起暂停铝金矿及其他未加工铝矿产出口。 此次出台系列管控措施，既是整治行业违规乱象的据错，也是推动理产业向深加工升级关键一步。金巴布维的政策已经亮明态度，想恢复理金矿出口， 必须承诺二零二七年前在当地建硫酸铝厂，同时接受出口配额和百分之十的出口税。这可不是小动作。金巴布维的理金矿占全球供应的百分之五。作为全球重要的理矿开采领域，主要由中国矿业企业主导， 包括浙江华有股业、中矿资源、诚心锂业、雅化集团及青山控股等。数据显示，二零二五年，经巴布韦向中国出口一百一十二点八万吨铝合金金矿，占中国当年铝金矿进口总量的百分之十五。中国已成为今最核心的铝矿出口目的地。 简单点说，就是理价上涨可能性大于下跌，对做期货和大宗贸易的企业来说，这是一次确定性较高的机会。短期波动是窗口，别被下行情绪带偏支撑。这个判断的三个逻辑，一是供应端真是收紧， 且没那么快缓解。津巴布韦政府给每家矿企定额度，只有华友这类在当地有加工厂的少数企业能较快拿到配额。这意味着津巴布韦每月流出的铝金矿被严格控制，全球流通量至少减少一到一点五万吨碳酸铝当量，缺口很明显，同时成本上涨 百分之十，出口税加合规成本直接让每吨铝金矿到按成本涨了一千五百到两千美元，这笔钱最终得下游买单，那么理价的底部被抬高了。还有供应恢复速度慢，配额细则还在谈判，就算头部企业进展快，整体供应想回到禁令前的水平，至少要等到二季度末甚至三季度， 短期缺口补不上。二是当前市场是低库存和强需求状态，总库存看似微增，但关键要看结构，即下游电池厂、正极厂库存减少四百六十四吨，说明真实需求还在消化库存 只是上游和中游暂时累库，下游库存现在撑不过十天，一旦启动补库，库存很快会转向虚化，就像干柴等着火星， 而且需求真的在涨。三月电池排产环比增百分之二十一，正极材料排产增百分之二十三，是实打实的消耗，今年储能需求预计猛增百分之五十七，长期需求有足够支撑，那么未来价格怎么走？四月中面临情绪探底，期货主力 l c 二六零五已跌到十五点二四万亿吨， 现货维持十五点六十五到十五点九五万元一吨，期货贴水四千到六千元一吨，这种深度贴水不是坏事，说明现货更认可当前价格。期货可能是情绪宣泄过头了，市场可能会继续情绪恐慌一下，但这个位置就像弹簧压到底， 再跌空间很小，反弹配合细泽，预计这段时间公布，如果细泽比预期紧， 反弹力度会更大，五月之后就是需求验证和缺口险行，价格震荡上行。另外，四月排产数据如果继续增长，下游补库启动，库存开始减少，就算短期磨一磨，大方向还是向上。贸易与现货端的建议。电池厂、正极厂采购方面，库存低于十天的 现在就可以动，十五点五万以下可以签部分长协或现货点价建点安全库存别等大跌，低库存下深跌很难用小批量多批次摊平成本。 而理盐厂贸易商方面有货别急着抛，五到第二季度后期价格更高，高品质电池级尤其稀售。以上分析是动态的，有些风险还要盯紧津巴布韦政策是否会升变，临时放宽配额虽然可能性低， 但要跟踪细则落地情况。还有四到五月需求端排产如果不及预期，可能短期压制价格，需持续跟踪。虽然当前理价更多由供需决定， 还是要注意中东局势黑天鹅，全球市场持续动荡导致资金撤离商品，津巴布韦重启铝矿出口并严格管控， 标志着该国铝产业发展进入转型新阶段。随着二零二七年铝金矿出口禁令的临近，本地铝深加工产业有望加速崛起。同时这一系列决策也将进一步影响全球铝资源供应格局，对新能源电池产业产生长远影响。

股友们，就在刚刚，国际铝矿圈出了个大事，津巴布韦那头关于铝矿出口的禁令终于松口了。 咱们很多手里拿着铝矿票的朋友，这两天是不是心里七上八下的？今天这条视频，我把来龙去脉背后的赢家一次性给你讲透。今天津巴布韦政府通过矿业部长姓韩的形式，明确了解除铝矿出口禁令的一篮子条件。注意，不是无条件放开，而是设置了非常高的门槛。这个事为什么重要？ 因为咱们国家去年进口的铝金矿里，有将近五分之一是来自津巴布韦，今年它更是在全球铝资源产量里占了百分之十二。这一卡一放之间，直接影响的是全球铝价的神经。 咱们先把这个禁令的时间线理一理，你就能明白现在处于什么阶段。从二零二五年六月开始，津巴布韦就效仿印尼玩捏矿那套，宣布二零二七年全面禁止铝金矿出口，逼着企业在当地建深加工厂。 到了今年二月二十五号，他们直接来了个急刹车，全面暂停出口。那段时间，很多上市公司的货都压在港口出不来。现在到了四月份，终于开始谈条件了， 这说明博弈进入了深水区，能谈就是利好，但谁能拿到入场券，那就要看真本事了。那津巴布韦这次开出的条件严不严？非常严，而且是精准打击。我给大家提炼几个最要命的门槛，第一，企业必须书面承诺在当地建设选矿设施，这一条直接就筛掉了那些没有选场的纯贸易商和小矿主。 第二，也是时间最紧的一条，必须在二零二七年一月一号之前建成硫酸铝加工厂，这可是深加工能力，不是简单挖个矿就行。第三，全面申报矿产赚的钱得全额汇回津巴布韦。第四，要征收百分之十的金矿出口税，这个成本是硬生生加上去的， 最后搞配额制，每个月还要交进展报告。这一套组合权打下来，说白了就是当地政府的意图非常明显，我要产业升级，我要税收，我要就业。那些小打小闹的来薅羊毛的贸易商，对不起，请出局。这样一来，行业格局就会发生剧烈的分化。 以前可能大大小小的矿都能出货，现在进入了一个配额时代，谁有大规模矿山，谁有齐全的证照，谁已经有了选场，甚至再建硫酸离场，谁就是津巴布韦政府的座上宾。当地中资离企的高管在接受采访时也说了原话，头部企业的谈判进展会很快，这意味着什么？ 意味着在津巴布韦的里矿资源正在经历一场供给侧出清，市场份额会加速向头部集中。这对资本市场的影响是两面的。短期来看，因为配额和出口税的存在，津巴布韦的出口量肯定没法马上回到禁令前的水平，全球供给缺口暂时补不上， 所以很多机构判断，二季度里价上行的概率非常大，矿端紧张的预期下，里价有很强的支撑。中长期看，全球里供应链的成本曲线会诱移，也就是成本整体抬高。 百分之十的出口税加上建厂的资本开支，以后便宜的铝矿会越来越少，这对于拥有低成本大规模的龙头公司，反而是巩固护城河的机会。那具体到咱们投资者最关心的环节，到底利好谁？哪几家公司手里有硬通货？第一家，华油古冶， 它是在津巴布韦布局最深、动作最快的之一，它已经建成了五万吨硫酸锂，潜能完美契合二零二七年的要求。旗下的矿山储量通过补充勘探，增加到了两百四十五万吨碳酸锂当量，年开采规模四百五十万吨。在大家都担心出口限制的时候，它的硫酸锂场本来就不受影响，这就是先发优势。 第二家，中矿资源。它是津巴布韦最大的锂矿资源持有者 bikita 矿山，经过几次增储，碳酸锂当量达到了两百八十八万吨。 他在当地早就有完善的选矿设施，两百万吨的铝灰石选矿项目和两百万吨的透理长石选矿项目都在跑，完全满足当地政府有选场的要求。而且他正在建设硫酸铝工厂，建成后整体产量能到十万吨。 lce 这种家底厚又听话建厂的企业，谈判桌上底气最足。第三家，圣心理能，他的萨比星矿山年产金矿二十万吨，折合碳酸锂当量大概三万吨，这个量占他全年理研原料需求的三分之一。所以对他来说，恢复出口对保障原料至关重要。公司近期调研也说了，和政府的沟通有进展， 不过大家要注意一个细节，他目前还没公开透露在当地的硫酸锂建厂规划，这可能是后续谈判需要补上的短板。第四家，雅化集团， 它的卡马地围矿年处理能力能达到两百三十万吨原矿年产三十五万吨金矿对应五万吨 lce。 公司回应说，目前里金矿库存还能保障国内生产，这算是短期的一个缓冲垫。 但目前它在津巴布韦没有本地的里延产线，金矿之前也是滞留在港口。所以这家公司后续的看点就在于能不能在谈判中通过承诺建硫酸离场来换取出口配额。好了，梳理完这四家风险也得说清楚，政策这事还没最终落定，万一谈判不急，预期出口恢复慢，那就有不确定性。

作为中国第二大李金矿来源国，津巴布韦突然无限期暂停所有李原矿与李金矿的出口，连已经装船和正在路上的货啊，也都被直接按住了。 而津巴布韦百分之九十以上的李金矿呢，是出口到中国的，那有人因此说啊，我们再次被老铁给背刺了啊，那真的是这样吗？津巴布韦这一手，他到底是意欲何为呢？ 津巴布韦啊，暂停出口李原矿和李金矿的同时呢，它是允许本地加工的硫酸锂和碳酸锂等这些高附加值锂盐出口的。其实津巴布韦这是出息了啊，他是要学习造孽的印泥，不甘心卖石头啊，要翻身做主卖产品了，这预示着一场理智暗战也就此打响，那对我们到底有什么影响呢？ 大家知道啊，这个锂呢，是新能源的粮食，咱们手里的这个手机电池啊，储能电站等等这些核心原料，那都是锂， 没有里呢，这些东西呢，那就是块废铁，根本就用不了，所以现在里也被叫做白色石油，可以说谁掌握了里，谁就掌握了新能源时代的主动权。那现在全世界新能源发展最厉害的国家是谁呢？ 唉，毋庸置疑了啊，不过咱们的里资源百分之六十左右啊，那是依赖进口的，像二零二五年我国进口里金矿就大约是百分之十五点五。 津巴布韦那是我们第二大铝金矿进口来源国，仅次于澳大利亚。而且刚才说啊，津巴布韦百分之九十以上的这个铝矿呢，他也都是出口到咱们这了，所以啊，他这一暂停出口，咱们这边呢，肯定是会受到一些影响的，而且啊，你看全球的铝价也应声上涨了，那 新能源产业链的成本呢，势必也会有所上升，传导到终端商品啊，也就会影响到我们手里的一切含有锂电池的东西了。 不过你们看，印尼搞这个孽矿大战啊，是因为印尼拥有全球百分之四十二的孽储量，以及全球约百分之六十的孽产量。可津巴布韦这个名不见经传的非洲国家呢，二零二五年里产量仅占全球的约百分之十，他真的有那么大的力量能掀起里矿之战吗？ 他是脑子一热，还是早有预谋呢？来提到津巴布韦，很多人印象中啊，还是那个数不清多少个零的津巴布韦币呢。 津巴布韦啊，曾是全球恶性通胀代名词，二零零八年，他的通胀峰值啊，达到了百分之两亿三千一百万啊，没听错，就是百分之两亿三千一百万，发行过全球最大面值一百万亿面值的纸币。 但这一百万亿实际啊，在黑市他仅值三四十美分，也就是两块多人民币，勉强购买一块面包或者两馒头的。 二零零九年，他们就不得已就放弃了自己的货币啊，转而采用美元、南非兰特等这个多货币体系。那十年之后，也就是大约二零一九年的时候，他就再次引入了自己的货币啊，叫新金元。可还是啊，继续膨胀啊，直到近两年，这个让新金元的发行与黄金和外汇储备强挂钩，才终于稳住了膨胀。 所以啊，通过矿产出口赚取外汇，那对津巴布韦就特别的重要。那津巴布韦的里矿出口收入呢，从二零二一年的一点五亿美元就增至了二零二五年五点一四亿美元， 但出口总额的百分之五到百分之七。但这在津巴布韦看来呢，是远远不够的啊，这只是他们挖矿卖石头的钱，几乎是没有什么议价的。如果他们把这个锂金矿啊加工成锂盐，也就是造电池的核心材料再卖的话，那价格就直接能翻好几倍了。 那别看津巴布韦这个非洲国家看着名不见经传的啊，但在铝矿领域，他可是隐形大佬，他是非洲第一大铝储量国，全球第四大铝生产国啊，铝储量呢，有一点二六亿吨啊，约占全球的百分之十以上， 别看它储量不是最高的，但它的铝矿品位特别的高，简单说呢，就是含铝量足，氧化铝含量呢，能达到百分之二到百分之三啊，澳洲平均也才百分之一到百分之一点二。所以啊，金巴布韦的铝矿，它冶炼起来就更省钱，更高效。 其实啊，这个金巴布韦它暂停铝矿出口啊，并不是突然抽风啊，而是预谋了好多年的，只是原计划是二零二七年暂停，突然提前了而已。 这津巴布韦呢，是想效仿印尼掠矿禁令的成功模式，来提升自己在全球新能源供应链中的话语权。那他给自己的目标是呢，打造非洲里谷，吸引像中韩澳等这些外资企业呢，去投资冶炼厂，那构建从采矿、选矿、锂盐、电池材料等等这一个完整的产业链。 而津巴布韦啊，跟我们那也是关系非常紧密的，咱们是津巴布韦的第二大贸易伙伴和主要投资来源国，那我们在津巴布韦那也是也有很多的矿产投资的。但如果说这次里矿金令就是针对我们，其实也是不对的，人家自己也是要谋发展的，不是吗？ 具体来说啊，对咱们的影响也是好坏各半的。那对于已经在津巴布韦建野练场的企业啊，例如某某里业，某某股业啊，那就是利好的。而在津巴布韦有矿无厂的啊，例如某某头，某某风，那就不太友好了，就得逼着他们啊，要去那里建厂，可谓是有场者生，无场者死啊。 那对于原来在津巴布韦采购锂晶矿的这些企业呢，短期内呢，就要转向澳洲啊，或者是巴西等这些国家采购了，或者呢，与油厂的企业合作。因此啊，你看，对我们的新能源产业来说啊，短期那是会有些影响，但影响不会太大。行业对此呢，也是有一定预期的，只是比预期来的更早了一些而已。 所以啊，发现没有啊，最近几年，世界在发生一个趋势变化，就是很多的资源国都开始做一件事，比如你像印尼，禁止掠矿出口啊，智力提高了，铝矿税费，还有这次啊，进巴布韦的铝矿金令，都是为了把产业链的利润留在本国， 就谁都不想再当原料搬运工了啊，都要自己赚大钱了。那您觉得啊，这对我们来说，他是好事还是坏事呢？我是岩哥，关注我，看懂经济科技与国家发展。

碳酸锂期货价格站在了十六万元每吨的关口，有人在问是不是曙光重现，还有人在犹豫要不要落袋为安。 但我想告诉你一个可能会让你后背发凉的判断。当大多数人还在用涨多了就要跌的思维定势去纠结十六万是顶还是底的时候，真正掌控命脉的聪明浅正在做一件你们想都不敢想的事。他们在赌，金八部委那只无限期暂停锂金矿出口的禁令不会取消。我知道你脑子里在想什么， 怎么可能？一个非洲国家的政策怎么可能永久化？这不就是谈判的筹码吗？过两个月不就恢复了吗？ 如果你这么想，恭喜你，你完美落入了现行思维的陷阱。你看到的是禁令本身，而聪明前看到的是禁令背后那个正在被彻底重塑的全球理资源定价体系。前不久，津巴布韦政府宣布无限期暂停所有原矿及铝金矿出口，并且事态持续升级。 绝大多数人犯的第一个错误，是把津巴布韦当成一个不靠谱的、可以随意拿捏的小国。他们忘了，这个国家贡献了全球大约百分之十的锂资源，更重要的是，他贡献了中国进口锂辉石的接近百分之二十。 这不是一个可以随意忽视的数字，这是一个足以撬动整个国内理盐场生存命脉的精准打击点。大多数人盯着盘面上的多空博弈，而聪明前盯着津巴布韦国内的矿山和港口。回想一下，早在二零二五年，甚至更早，津巴布韦就放出过风声，要在二零二七年全面禁止金矿出口。 当时所有人都觉得还早，觉得这是远虑，结果呢？这个远虑不仅提前到来，而且是以一种最极端、最决绝的方式无限期暂停。这意味着津巴布韦政府已经算过账了。 他们很清楚，与其让中国人把矿石运回国内加工成碳酸铝，赚取产业链上最大头的利润，不如把高附加值的加工环节死死的按在自己的土地上。 大多数人在赌禁令取消，是因为他们害怕供应恢复后价格暴跌。而聪明钱在赌禁令不取消，是因为他们看到了一个历史性的转折点，全球里资源的贸易模式正在从矿石贸易转向中间品贸易和本土化加工。 我知道你还会问另一个问题，就算禁令不取消，国内还有库存啊，现在急什么？这正是大多数人思维的第二个致命伤，他们只看静态库存，不看动态预期。确实，目前国内冶炼厂的锂金矿库存大约能维持两个月的生产。 这两个月在大多数人眼里是安全期，但在聪明钱眼里，这是倒计时，是集结号。我们不妨推演一下接下来的剧本。现在是三月底，假设禁令持续，那么从三月开始，津巴布韦的发运就停止了，这批本该在四月、五月到港的矿石消失了。 当时间来到五月，当国内野猎场看着日渐见底的仓库，当他们发现全世界除了高价去抢澳矿，再也没有别的廉价非洲矿补充时，会发生什么？ 会发生现货市场的真空？会发生野猎场的停产检修？会发生电池厂、正极厂为维持产线运转的恐慌性抢购。大多数人总以为价格是由过去的数据决定的，比如上个月的产量，上周的库存。 但聪明钱知道，价格是由未来的预期决定的。当所有人都意识到五月会断供时，价格不会等到五月才涨，他会在四月，甚至就在现在把五月的恐慌提前定价进去。为什么偏偏是这个时候，里价突破了十六万？当下这个时间点极其微妙， 一方面，津巴布韦的供应端出现了应缺口的确定性信号，另一方面，市场情绪刚从之前的悲观中恢复过来。聪明钱在利用大多数人的这种犹豫，完成一场悄无声息的换仓。 他们从那些依赖外购矿、没有资源保障的冶炼厂里撤出来，把资金集中到那些在金巴布维拥有矿山甚至拥有硫酸锂潜能的企业上。他们赌的不是里价能涨到十八万还是二十万，他们赌的是行业利润分配的重构。 当金巴布维的金矿出不来，国内那些没有自有矿的冶炼厂要么停产，要么去抢高价的奥矿，利润会被严重挤压。 而那些在津巴布韦有矿，甚至已经在当地把矿石转化成了硫酸里的企业，他们不仅规避了禁令的风险，还因为产品稀缺享受到了最高的溢价。我知道，直到现在，还有很多人心存幻想， 他们会说，津巴布韦不可能一直禁止中资企业在那里投入那么大。是的，中资企业投入很大，但正因如此，这场博弈的结局可能恰恰不是你想象的那样。我请你换个角度思考，如果你是那家在津巴布韦投了数十亿件硫酸铝厂的中资企业， 是希望禁令取消，让廉价的金矿继续运回国内，冲击你自己的国内市场份额？还是希望禁令持续，让你在当地生产的硫酸里成为稀缺资源，卖出更高的价格？答案不言自明， 当你在赌禁令取消时，你已经站在了时间的对立面，因为时间每过去一天，国内的库存就少一天，五月断供的确定性就强一分。津巴布韦本地工厂头产的日子就近一天，十六万不是终点，它只是一个起点， 它标志着市场终于开始正视一个事实，那个曾经廉价充裕、随叫随到的金八部维利金矿，可能再也回不来了。如果你觉得今天的内容对你看清市场有帮助，记得点赞收藏，也欢迎在评论区留下你的看法，我们下期见！