博云新材和spacex有合作吗

业绩暴增一百四十倍！商业航天核心标地博云新材到底是不是被严重低估的国之重器？今天我们从三个维度把它的底层逻辑彻底扒清楚。 第一，业绩暴增，公司预告二零二六年一季度净利润一点一亿至一点四二亿元，同比暴增超一百四十倍，核心驱动力来自硬质合金板块，量价齐升，基本面彻底反转。第二，深度绑定商业航天 公司探探猴称材料以批量配套快舟系列固体火箭，使国内该领域核心供应商叠加今日历届一号成功发射， spacex 及国内航天企业加速 ipo， 整个产业链热度飙升。 第三，航空加航天双轮驱动公司，不仅是 c 九幺九大飞机探刹车盘唯一国产 pma 持证方，还拥有二十多个定型航天项目，技术壁垒极高，订单可建部已排至二零二七年， 但请注意两条风险，一、周期波动风险，硬质合金业务与大宗商品价格高度相关，若原材料价格回落，可能影响盈利弹性。 二、当前估值已部分透支高增长预期，若后续订单或交付不及预期，股价波动可能加持。关注我，用专业视角复盘每一波行情。

今天再蹭一下模型先生的热点啊，模型先生最新的视频啊，透露了一点小赛道的秘密啊，标题名为这个灯下黑啊，意思就是这个已经藏在他最近提时的赛道里面啊，结合他最近的视频啊，还有最近的热点龙头博云啊， 再次预估一下这个小菜刀啊，碳纤维材料啊，超材发现啊，在结合这个为啥是三个月之内啊，因为 spacex 六月份上市啊，可能会再次推动航天股走势趋势啊。至于说的具体哪几个标的啊，可以问一下豆包呀，收入相对应的条件啊，应该就可以上线出来了。

一只股票十二天十个涨停板，市值冲到了一百九十亿，就是因为抱上了商业航天的大腿。 结果呢？公司昨晚自己发公告说，别吵了，我们跟商业航天的关系，就是给人家盖过办公楼和餐厅。这年头啊，感觉跟商业航天沾边的都开始吵了，这家公司就是金螳螂。背后发生了什么？到底是谁在吵？ 金螳螂本身是一家建筑装饰公司，主业是室内装修。二零二四年，他中标了海南商业航天发射场的一个配套项目， 在办公楼、餐厅、公寓楼。就这么一件事，到了今年四月底，突然被市场贴上了两个热门标签，商业航天和数据中心概念。结果就是十二天十版，去年涨幅超过了百分之一百一十一。 问题来了，公司的基本面真有这么硬吗？翻开业绩一看啊，二零二五年全年营收下降近百分之六，净利润下降超百分之十八，今年一季度营收又降了百分之十四，净利润再降超过百分之十七。一家业绩在收缩的装修公司，凭什么享受商业航天的工资？ 那市场为什么能把它炒上去啊？今年商业航天确实热啊，卫星互联网、可回收、火箭移轨、星座情绪点一个接一个，资金需要一个出口。金螳螂恰好因为二零二四年那个项目被挑中了，北向资金和油资就一块拱，龙虎榜上净买入超过了三个亿，散户看到了连版也跟着往里冲， 可是给发射场盖楼的，跟造火箭、运营卫星的估值能一样吗？建筑装饰行业平均市盈率十几倍，现在硬生生被炒成了科技股的五指框架， 更关键的是，公司自己怎么看？五月七号晚上，金螳螂发公告，措辞非常直接，公司未从事商业航天核心产业，也未开展数据中心算力运营，仅承接少量配套公， 合计占营收不足百分之一，对业绩也没有重大的影响。话说的明明白白，公司自己把炒作趣事给拆穿了，结果就是今天开盘跌停，收盘跌近百分之五。 那真正做商业航天的公司呢？做卫星通信的三维通信，一季度净利润增长超十五倍，做航天计算机的知名度增长超百分之一百一十四。 做航天复合材料的博云新材，增长超过了一百三十三倍。区别在于，金螳螂是被概念炒上去的，而这些公司是靠业绩涨上去的，概念会退潮，业绩可不会骗人。所以不要看到脸板就盲目往里冲。先来一句，这家公司到底赚的是谁的钱？

一分钟读懂一家被低估的上市公司！第一期大家发现没，现在的大 a 大 伙都在追那些明系想的，但其实有些真正有绝活的公司反而被冷落了。 就拿博云新材来说，他干的活特别硬核，主要是做刹车系统的。说白了，他就是给大飞机赛车搞刹车片的，别小看这块垫片，没他再牛的车也停不下来。 更厉害的是，国产大飞机 c 九幺九的刹车系统就有他的功劳，这就好比是给国家最顶尖的装备当保镖，这门槛高的吓人，一般人真干不了。 咱们看一家公司行不行，不能光听故事，得看手里有多少真金白银。去年的财报底，薄云星才的营业收入大概在六个亿左右，虽然这个数字在行业里不算大，但他的营收同比增长了将近百分之十。 这说明什么？说明在这种大环境下，他的生意没缩水，反而在慢慢上涨。这种稳不爬坡的劲头，其实比那种乱跳的更让人放心。当然，大家最关心他赚不赚钱，看净利润这一块，他目前还在一个蓄地阶段，没到那种赚的盆满钵满的时候。 但你要看他的底子，他卖的东西有定价权，不是靠低价走量的辛苦钱。而且大飞机只要一架接一架的交货，他的刹车片就得一套接一套的换，这是长期的买卖。 现在的市场里，他的身价其实是被看低了，他手里这种别人代替不了的技术，只要等到市场全面铺开，他的价值肯定会被大家重新发现。 所以，别总盯着那些已经涨上天的热点，静下心来看看这种有技术、有订单、营收还稳定的公司，如果你也看好国产替代的大趋势，那他确实值得你多琢磨琢磨。

今天持有商业航天的都吃肉了吧？上周二就给大家提示说呀，商业航天可以进厂布局了，买进去的应该都吃肉了吧。再说一遍，商业航天作为国家的大的战略方向呀，一定是个长久计划呀， 资金啊，政策都不会缺啊，所以一定要持续的关注研究啊，一定要关注商业行业供应链里面啊，首先实现盈利拐点的企业啊，比如这波商业航天的龙头啊，博云啊，那么其他相似的材料公司是不是也有机会呢？这个是值得关注的呀，喜欢的点点赞啊，点个关注啊！

本期内容由深空投资免费提供，这期我们来开箱一家航空刹车材料领域头部上市公司，博云新材。博云新材全称叫做湖南博云新材料股份有限公司，注册地在湖南省长沙市， 股票二零零九年在深交所上市。公司的控股股东是中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司，实际控制人是湖南省国资委，组织形式属于地方国有企业。 根据涉外行业分类标准，公司一级行业属于国防军工行业，这个行业目前有五个二级行业，共一百四十家上市公司。博云新材属于其中的航空装备行业，目前这个行业总共有四十六家 a 股上市公司。 博云新材主要涉及到的概念有商业航天、大飞机、小金属概念新材料、无人机、碳纤维。航天航空。博云新材主要干两件事， 一件是给飞机和火箭做刹车系统刹车盘，另一件是做硬质合金材料用在工业加工领域。二零二五年，公司总营收九点一亿元，同比增长了百分之二十八，规模净利润六千一百八十五万元，实现扭亏为盈。 公司第一大收入来源是硬质合金相关业务，二零二五年这块收入五点八六亿元，占了总营收的百分之六十四，毛利率是百分之十二点六。硬质合金是一种特别硬、特别耐磨的人造材料，主要用碳化污粉末加上骨这类金属粘合剂高温烧结，做成各种形状的棒材、板材和模具。 博云新材先采购污无等原材料，用自己的技术做成硬质合金半成品，然后卖给下游做刀具、钻头、盾构机、刀片的厂家，厂家在加工成最终用户手上用的洗刀、采矿工具等。博云新材赚的就是从原材料到半成品这个加工环节的利润，以及用独家技术做出来的高附加值产品的溢价。 公司的主要客户包括印制合金行业龙头中屋高新下属的株洲钻石切削刀具公司，还有做 pcb 微钻的顶钛高科。此外，产品也卖给航空航天、汽车、三 c 电子等领域的客户。 博云新材的第二大收入来源是航空航天及民用探探复合材料。二零二五年，这块收入三亿元，占了总营收的百分之三十三，毛利率高达百分之五十五点二，远远高于硬质合金业务。如果算毛利润贡献，这块业务贡献了大约一点六五亿元，硬质合金只有零点七四亿元。 所以航空航天材料才是公司最赚钱的板块。这块业务代表了博云新材的技术高度。公司依靠中南大学黄博云院校团队的技术积累，建有国家级的探探复合材料工程技术研究中心。 他们生产的产品包括飞机碳刹车盘，也就是飞机着陆时用来减速摩擦的关键部件，以及用于航天固体火箭发动机喉称的耐高温材料，后者要承受几千度的高温冲刷。 博英新材是国产大飞机 c 九一九碳刹车盘的供应商，也是国内固体火箭发动机复合材料的重要研制生产基地，刚刚被评为航天科工集团的一级供应商。 这个行业的门槛极高，飞机刹车盘必须获得民航局颁发的 pma 证书才能进入市场，博云新材是国内第一家拿到这个证书的，而且它们的 c 九一九碳刹车盘已经通过与美国霍尼维尔产品的对比验证，实现了关键部件的国产替代。 盈利模式主要是为飞机制造商、航空公司提供原装和替换用的刹车盘，同时为航天科研院所提供发动机部件，客户群体包括中国商飞、各大航空公司以及军工集团。 博云新材在产业链中处于典型的中游制造位置，但两块主业的处境天差地别，意价能力呈现两极分化。 在探探复合材料这块，公司实际上卡住了产业链的关键咽喉，飞机刹车盘和火箭发动机喉称属于一级关键部件，下游直接对接中国商飞和航天科工集团。这些巨无霸 虽然客户高度集中，且都是央企巨头，理论上买房应该很强势，但博润新材手里握着稀缺的技术牌照和认证壁垒，他们是国内第一家拿到民航局 pma 证书的碳刹车盘，制造 c 九一九大飞机的刹车盘，又必须通过他们的产品与霍尼韦尔对标验证，这种技术不可替代性，让公司在谈判桌上有实打实的筹码。 百分之五十五点二的毛利率就是最好的证明，这在制造业里属于顶尖水平。下游整机厂为了供应链安全，愿意支付溢价转到硬质合金业务，公司的产业链地位就弱势的多。 这块业务本质上是材料加工商，上游依赖污粉等金属粉末，前五大供应商占了百分之五十七的采购额，集中度很高，说明上游原料厂比较强势，博源新材在采购端溢价空间受限， 下游面对的是刀具制造商和矿山企业，百分之十二点六的毛利率暴露了残酷的现实。在硬质合金这个赛道中，低端产能严重过剩，博云新材只能靠纳米金、特粗金等吸分技术在产品差异化上找生存空间，本质上还是价格接受者。从资金占用更能看出端倪， 公司账上压着五点七亿元的存货，他们在年报里承认这是为了满足客户短交货期而保持的高安全库存，说明对下游要先垫货。同时应收票据暴增到一点三亿元，比年初涨了百分之一百四十，应收账款也有四亿元，还记齐了不少坏账。 这说明在硬质合金领域，公司对下游客户的账期控制力不强，资金被客户占用明显。总结来说，博云新材在产业链中是个分裂体，航空航天业务凭借国家级技术平台和国产大飞机配套身份，占据了高附加值环节，对下游有强议价能力。 但硬质合金业务只是普通材料加工环节，溢价能力产弱，这种结构导致公司整体抗风险能力取决于高端业务的技术护城河能否持续，以及民品业务能否在激烈的市场中守住成本线。 竞争格局方面，博云新材的业务涉及两个完全不同的领域，一个是做飞机火箭用的碳炭复合刹车材料，另一个是做工业加工用的硬质合金。这两个领域的竞争格局差异很大。得分开来看， 航空航天材料这块全球市场长期被少数几家欧美巨头垄断。根据市场研究机构 l p information 的 统计，全球飞机探刹车市场的前五家企业合计占了大约百分之九十的份额，其中法国塞风集团一家就占了约百分之五十，是绝对的龙头。 另外几家巨头还包括美国的霍尼韦尔、克林斯、宇航以及英国的梅吉特。按照塞风集团自己公布的数据，他在全球探刹车细分市场中的份额已经超过了九千多架载机飞机。 这个赛道门槛极高、技术壁垒、认证周期以及跟飞机制造商深度绑定的供应链关系，共同构建了一道新玩家几乎不可能短期跨越的护城河。 把视角切回国内这个市场形成了国家队、民营龙头、系统集成商三股力量并存的局面。中国航空工业集团旗下的西安制动分公司在国内军机机轮刹车领域长期占据主导地位，市场占有率据称达到百分之九十以上。 在民营上市公司里，北摩高科是国内军机太刹车盘市场占有率最高的企业。有分析认为，超过百分之七十兼二零、运二零等主力机型用的都是它的产品。北摩高科还率先拿下了空客太刹车盘的 pma 试行认证，切入了民航维修替换市场。 博云新材则走了一条不同的路线，他不单单卖刹车盘，还通过全资子公司与霍尼韦尔组建合资公司，成为 c 九一九机轮刹车系统的国内参与方和合资供应商。 值得一提的是，赛锋集团虽然是法国公司，但在中国的影响力也不容小觑，他与中国商飞在 c 九二九宽体科技项目上有深入合作，并且在苏州设立了合资工厂。 再看硬质合金领域，这个市场比航空航天要大的多，玩家也更密集，竞争格局同样呈现出明显的梯度。根据硬质合金行业公认的市场格局，第一梯队被山特维克、肯纳金属、伊斯卡等国际巨头把持，这些企业占据全球高端硬质合金市场百分之五十以上的份额。 在国内市场上，根据招商产业研究院二零二五年发布的排名，中乌高新、厦门物业和株洲硬质合金这三家头部企业合计占了近百分之六十的市场份额，牢牢把控着高端刀具和矿用工具这两个核心应用领域。 中乌高新背靠中国五矿集团，拥有极高的资源自己率和全球化的技术布局，海外市场约占其硬质合金产品的百分之二十五，刀具产品已经位列欧洲十大刀具品牌之一。 厦能物业旗下的筋路切削刀具和光伏金刚线业务也极具竞争力，尤其在光伏乌斯领域做到了全球试战率第一。株洲硬质合金则是国内最早建立的硬质合金基地，在军工领域技术积淀深厚。 博云新材处于第二梯队，与张源物业、欧科易华瑞金密等国内上市企业同属一个竞争层级，这些企业试战率个位数主要依靠细分技术差异化生存。 总的来说，博云新材所处的两个行业呈现出完全不同的竞争生态。航空航天刹车材料是一个典型的寡头垄断市场，国内玩家虽然数量不多，但各有各的护城河， 硬质合金则是一个大而散的充分竞争市场，国际巨头虽然把控着高端，但国产替代的浪潮正在把这个市场推向新一轮洗牌。接下来我们看一下公司的财务情况，博云新材二零二五年实现营收九点一亿元，同比增长百分之二十八， 这个增长主要来自航空航天刹车材料的需求放量，加上硬质合金板块市场的恢复性增长，共同推高了收入规模。利润端的改善更为明显，二零二五年规模净利润实现零点六亿元，实现扭亏为盈。 公司二零二四年亏损主要是硬质合金市场竞争太激烈，原材料价格波动大，加上新生产基地投带来固定成本增加。二零二五年随着产品结构优化和费用管控见效，盈利能力明显恢复。 金银现金净流入一亿元，同比增长百分之七十，业务扩张的质量比较高。再看盈利指标，公司综合毛利率百分之二十八点三，净利润百分之六点六，净资产收益百分之三，与同行业对比，毛利率百分之二十八点三，高于行业平均的百分之十九点一，处于中高位区间， 但净资产收益只有百分之三，与同行相比明显偏低，主要因为博云新材的净资产规模偏大，资本使用效率还有提升空间。 长债能力方面，公司二零二五年末资产负债率百分之三十，流动比例二点一倍，速冻比例一点四倍，三个指标都处在健康区间，短期长债风险可控，整体债务负担较轻。最后我们来看一下公司的精彩发展史。 博弈新材这家公司的历史要从一九九四年说起，那时候他还叫中南工业大学粉末冶金工程研究中心，说白了就是一个大学里的科研单位，专门研究粉末冶金技术。粉末冶金是一种材料制造方法，就是把金属粉末压制成形，然后烧结，用来做各种高性能材料。 公司刚成立时，控股股东是中南大学粉末冶金研究中心，持股百分之七十一点二，实际控制人是中南大学。 从二零零二年到二零零七年，公司经历了几轮增资和股权转让，引入了湖南湘投高科技创业投资有限公司、中国航空器材进出口集团等战略投资者。 二零零六年，公司还向二十六名管理层和核心技术人员定向增发了六百万股，让这些技术骨干持有了公司股份。 在业务布局上，博云新材二零零二年成立了子公司博云汽车，做汽车刹车材料。二零零四年成立了长沙新航，专门研制飞机机轮和刹车系统。二零零七年，控股了博云东方，进入印制合金领域。二零零九年九月，公司在深交所中小版上市。 博云新材最核心的技术来自黄渤云研制团队的研发成果，这项技术叫高性能碳碳航空制动材料的制备技术，简单解释就是飞机的刹车片，原来用金属材料，又重又容易高温失效。 而公司研发的这种材料，是用碳纤维编织成骨架，再用特殊工艺把碳沉积进去，做成的刹车盘比金属的轻四分之三，寿命却是其四倍，耐高温性能更好。这项技术打破了美国、英国、法国在该领域的技术封锁，让我国成为第四个能制造这种材料的国家，获得了国家技术发明一等奖。 二零一二年是柏云新材发展中的关键一年，公司柏云新材持股百分之四十九， 霍尼韦尔持股百分之五十一，双方联合竞标，获得了国产大飞机 c 九一九的机轮刹车系统项目。国云新材是国内唯一参与该项目的供应商。机轮刹车系统是飞机起落架的核心部件，关系到飞机着陆安全。国云新材负责其中的碳刹车材料部分，霍尼韦尔负责系统集成。 二零一二年，合资公司与中国商飞签了有效期二十年的主合同。二零二二年， c 九一九取得型号合格证。二零二三年五月完成首次商业飞行。博源新材在这个过程中承担了大量试验任务，包括着陆刹车试验、散热风扇台架试验等。二零一六年，公司做了一次重要的产业延伸， 通过非公开发行股份募集资金，花了约三点三亿元收购了伟辉新材百分之九十四的股权。伟辉新材做的是稀有金属碳化物，主要用在硬质合金领域。这次收购让博云新材进入了硬质合金添加剂行业，但也形成了较大的商誉。后来由于硬质合金行业竞争加锯，导致公司既提了商誉减值，影响了利润。 二零一九年，公司实际控制人发生了变化，实际控制人从教育局所属的中南大学变更为湖南省国资委，这次变更是让公司从校办企业转变为地方国资控股的混合所有制企业。每天了解一家上市公司，我们下期节目再见！

太炸裂了！博云新材二零二六年一季度净利暴涨百分之一万三千三百六十二，什么概念？不是小幅度增长，是直接十倍、百倍级的翻倍， 这可不是各股单独行情，是商业航天爆发的前奏。二零二六年，商业航天正式进入规模化量产元年，发射成本直接砍超百分之六十，整条产业链要迎来业绩大爆发。为啥说今年是量产元年？核心就两大技术突破， 一边是国家队长征十号乙搞定海上网戏回收，另一边明起朱雀三号不锈钢舰体技术落地，两大技术落地，直接把火箭发射成本断崖式下跌超过百分之六十，彻底打破了过去高成本卡脖子的难题。而且四月份商业航天一点零版标准体系正式发布， 行业告别野蛮生长，进入标准化、批量化生产时代，配套难、扩展难的痛点，直接解决，需求端更是彻底爆了。 中国星网千帆新作，单单二零二六年就要计划发射六百多颗卫星星，单星成本从千万级跌到百万级，订单早就已经排到二零二七年，景气度直接拉满， 行情看上游量价齐升，最受益的就是航天材料赛道碳钛复合材料。看博云新材火箭猴秤核心供应商独家配套快舟系列朱雀三号热防护， 一季度业绩暴增百分之一万三千三百六十二。产能扩张中，碳纤维龙头光威富才 军工碳纤维试战率百分之六十加批量配套长征系列民用火箭，一季度净利一点二一亿元，军民双轮驱动， 还有高温合金的思瑞新材朱雀三号长征十号已推力，是全球独家供应商，同个泥合金耐受三千摄氏度高温，一季度净利加百分之一百五十，订单排至二零二八年，接下来催化更是扎堆来袭， 四月行业标准落地，五月朱雀三号回收验证，六月长征十号已迎来首飞，再叠加海外航天上游龙头，接下来就是业绩兑现加估值重估的双重行情。

四连版直接拉满，五天暴涨超百分之四十四！博云新材凭什么这么火？每天拆解一家上市公司，我是只聊真数据不吹虚头的小 k， 今天咱们聊聊博云新材。先跟大家说清楚 博云新材到底是干嘛的？他是一家主打高端材料研发和生产的企业，核心业务就三块，每一块都很有技术含量。 一是航空航天相关材料，比如给大飞机做机轮刹车系统，还有火箭发动机上的核心耐高温材料，技术壁垒特别高，不是随便哪家企业能做的。二是高性能硬质合金，主要用在工业生产里，是很多工业领域的关键材料， 三式摩擦材料，配套各类机械装备，属于刚需赛道。简单说，它既有高端制造的技术实力，又贴合当下热门的航空航天工业升级方向。咱们直接上硬数据，全是公开可查的，不玩虚的。 从市场表现来看，近五个交易日，博云新材的市场热度拉满，走出四连版的强势表现，五天累计涨幅超过百分之四十四，关注度特别高。从业绩来看，二零二五年全年企业实现扭亏为盈，净利润同比大幅增长，基本面出现了明显的好转拐点。 更受关注的是二零二六年一季度业绩预告，净利润更是大幅增长，创下了上市以来单季度的最好成绩，这也是他近期热度高的核心原因之一。再说说大家讨论最多的这家企业的发展机会，我只客观梳理，不做任何判断。第一， 业绩实现反转，从之前的亏损到现在持续盈利大幅增长，基本面的改善是大家关注他的核心逻辑。第二，赛道景气度高，航空航天产业链持续发展，工业领域的材料需求也在回暖，刚好踩中了行业发展的风口。 第三，核心业务发力，硬质合金板块实现量价齐升，民用端的需求不断提升，成为企业新的增长支撑。博云新材的业绩拐点和赛道优势是客观事实， 近期的热度也确实源于自身的基本面改善，但大家一定要理性看待，不要盲目跟风关注，客观了解企业的业务和数据才是最稳妥的方式。关注小 k， 帮你看清企业核心逻辑，少踩坑，下期想拆解哪家企业，评论区告诉我！

博云新材这家公司表面上看是材料企业，实际上更像是高端材料加航空航天零部件双线并行的技术型公司，它的业务重点集中在航空机轮刹车系统及刹车材料、航天用碳炭复合材料、高性能硬质合金和稀有金属粉体材料， 产品覆盖航空航天和民用工业等多个方向。同时，公司还建有国家碳炭复合材料工程技术研究中心， 这说明它不是单纯拼规模，而是靠研发和材料工艺吃饭。再看最新的一季报，最直观的变化就是业绩弹性非常强。公司在二零二六年第一季度实现营业收入三点八亿元， 同比增长百分之一百二十五点九四，规模净利润一点三二亿元，同比增长百分之一万三千三百六十二点四三，扣非净利润一点二八亿元，实现扭亏。经营活动产生的现金流量净额为六百二十七点二七万元，基本每股收益零点二三零九元， 加权平均净资产回报率百分之六点零三。这些数据说明，这一季度不是微浮改善，而是盈利结构出现了明显抬升。这轮增长的核心主要来自硬质合金板块 公司譬如硬质合金板块，在主要原材料碳化污价格持续上涨的背景下，子公司博云东方的硬质合金产品整体实现了量价齐升，也就是销量在放大，价格和毛利水平也同步走强。 更关键的是，从去年譬如的信息看，硬质合金业务以及是公司的主力板块，二零二五年这一板块收入占总额收入比重达到百分之六十四点三四，这意味着公司短期利润的爆发和硬质合金链条的紧凑度高度相关。 如果把这家公司放到更长周期里看，它的价值不只是一季报好看，而在于它同时拥有两类能力，一类是航空航天材料的技术壁垒，另一类是硬质合金业务的产业弹性。前者决定它有门槛，后者决定它在景气阶段能放大业绩。 也就是说，它不是传统意义上的低端材料加工，而是围绕高性能材料、精密部件和工业应用场景做深做透。但这家公司也有一个很现实的看点， 高毛利未必能长期维持公司相关。譬如已经提示，在原材料价格趋稳，结合现有库存和月度销量后，定制合金产品当前的高毛利水平可能难以长期持续。 换句话说，博云新材这一轮强势更像是材料价格周期加业务放量共同推动的结果，后面要继续关注原材料走势、产品结构和下游需求能不能接得住。 所以，博云新材这家公司最值得看的不是单纯的一季报数字，而是它能不能把硬质合金的周期弹性转化成航空航天材料的长期壁垒。 如果它后续能在高端材料研发、订单转化和产品结构优化上继续推进，那它的故事就不只是阶段性业绩改善，而是有机会走出更清晰的成长路径。

博云新材站在百倍增长风口上的新材料隐形冠军。在资本市场的聚光灯下，总有一些企业能在沉默中积蓄力量，然后在某一刻如火山般喷发。二零二六年的春天，湖南博云新材料股份有限公司无疑就是那颗最耀眼的星。 当市场还在寻找方向时，博云新材用一份创记录的成绩单硬核，宣告了自己的价值回归。这不仅仅是一个关于业绩反转的故事，更是一个关于技术壁垒、产业周期与国产替代交织的价值发现之旅。 业绩的核爆从纽亏到百倍增长，一切的语言在绝对的数字面前都显得苍白。 博云新才最新譬如的财务数据，向市场展示了一家高端制造企业所能具有的巨大业绩弹性。 时间拨回到二零二五年，那是公司沓实基础的一年。根据年报数据，博云新才全年实现营业收入九十亿元，同比增长近三成，并成功实现了归属于上市公司股东净利润的扭亏为盈，增幅接近两倍。 这不仅标志着公司历史包袱的现象，更验证了其主营业务的含金量。净真正的惊喜来自二零二六年的春天。 四月二十七日晚间，博云星才亮出了二零二六年一季报的利剑，公司单季度实现营业总额三八十亿元，同比激增百分之一百二十五点九四本金。而归属于上市公司股东的净利润更是达到了惊人的一三十二亿元， 同比增幅高达百分之一万三千三百六十二点四三。这意味着，博云新材在仅仅三个月内赚取的利润就已经远超二零二五年全年的总和。 这种几何倍数的增长在 a 股市场中较为罕见。更令人惊喜的是，代表公司真实盈利能力的扣非净利润由负转正， 显示出这不仅是账面财富，更是落袋为安的高质量增长。双轮驱动硬质合金的周期红利与规模效应经 探求业绩爆发的引擎，硬质合金板块是当之无愧的第一功臣。博云新材的子公司博云东方在工业牙齿碳化污领域深耕多年， 在二零二五年以来，受供需格局影响，碳化污价格持续上行。面对原材料涨价，市场普遍担忧制造业利润受损，但博云新材却上演了一场教科书式的逆风翻盘。 一托上市公司的资金优势、规模效应以及多年的技术沉淀，博云星材不仅没有被涨价潮吞蚀，反而将成本压力转化为提价动力。公司硬质合金板块实现了量价齐升，一方面，产品售价跟随原材料价格水涨船高，提升了毛利率。 另一方面，在行业洗牌期，小厂因资金链紧张退出，薄云新才凭借强大的供应链保障能力，吃掉了更多的市场份额。根据最新财报，公司最新毛利率已攀升至四十八百分之七十四， 实现了连续四个季度的上涨，净资产回报率达到了五百分之八十六，在已透露的同业公司中排名第一。这组数据强有力的证明，博云新材已将上游原材料的涨价红利完美转化为自身的利润。护城河。 天空的广阔 c 九一九与商业航天的独门秘籍如果说硬质合金是博云新材的现在，那么航空航天新材料则是其充满想象力的未来。 作为国内复合材料领域的领军者，博云新材身上最引人注目的标签莫过于国产大飞机 c 九一九七轮刹车系统的独家供应商。 这一身份不仅仅是一份订单，更是中国高端制造突破卡脖子技术的象征。 c 九一九的每一个起落背后，都有薄云新材的技术护航。随着国产大飞机交付节奏的加快，这一高毛利业务板块将为公司贡献持续的业绩增量。 不仅如此，在商业航天的星辰大海中，同样有博云星才的身影。公司研发的探探猴称材料已成功应用于快舟系列商业固体运载火箭。 在商业航天被定义为战略性新兴产业的背景下，博云星才凭借这一核心技术稳稳地站在了风口之上。 资本市场的回响与公司的质地，瑞的资本早已嗅到了这股由业绩驱动的火药味。 在二零二六年四月中旬，博云新材的股价在二级市场表现出色，这不仅是对短期业绩的追捧，更是市场对其硬科技加顺周期双重属性的认可。 在股东回报方面，公司的资产负债率保持在合理水平，显示出稳健的财务结构。从股东结构来看，湖南省国资委作为实控人，为公司提供了坚实的信用背书和资源支持的源， 而中南大学粉墨野金的科研基因则确保了其技术前沿的持续创新能力。结语， 薄云星才的故事是关于厚积薄发的最好权势，它既有硬质合金板块在瞬周期中展现出的惊人业绩弹性，又有航空航天材料这一高壁垒业务作为长远发展的估值基石。 在制造业回归自主可控迫在眉睫的今天，博云新才凭借其在材料科学领域的深厚积累，成功地抓住了这一次历史性的机遇。对于寻找长期价值投资者的目光而言， 博云新才正在用一份份扎实的财报，描绘出一条从困境反转迈向高成长的优美曲线。

今天咱们聊一家把材料完成国之重器的硬核公司，博英新材，妥妥的航空航天新材料引新龙头。这家一九九四年出生，二零零九年上市的湖南企业，背靠中南大学黄渤银院校团队、湖南省国资委加持， 堪称高校技术加国资 buff 的 典型代表。从实验室到产业链核心，他走了三十年就干对一件事，把碳碳复合材料做到全球顶尖，打破欧美垄断。 核心技术有多牛？它的碳炭赋才能扛三千摄氏度高温，性能比国际标准还高百分之十五，成本却只有进口的百分之六十， 简单说就是又强又便宜。飞机刹车盘用它比金属轻四分之一，寿命长四倍。火箭发动机喉称用它是国内独一份，快舟、长征等二十多款火箭都靠它抗高温，为啥最近业绩直接起飞？ 二零二六年一季度预告更是暴增一百一十多倍，净利润一点三亿，爆发密码就两个， c 九幺九量产加商业航天爆发，作为 c 九幺九刹车系统国内独家供应商，和霍尼韦尔合资锁定二十年供货。 商业航天更不用说，火箭发射潮来袭，探探候趁订单接到手软，妥妥的坐地收钱。总结一下，薄盈新财的成功就是技术硬、资质独、客户顶、风口旺。 从打破垄断到国产替代，再到吃尽大飞机和商业航天红利。关注万山，看透产业趋势！

大家好，欢迎收听我们的播客。哎，今天咱们来聊一聊最近啊非常火的这个博云新才啊，看看这家公司到底是靠什么技术和产品啊，能够在这个行业里面立足啊，然后他的行业地位到底怎么样啊？他的竞争对手都有谁？包括他最近啊业绩爆发背后到底有什么样的动力？ 没错，那我们就直接开始今天的分享吧，咱们第一个要聊的呢是这个核心技术和产品，嗯，就是想请你先介绍一下博云新材，它到底在哪些技术领域是特别有竞争力的啊？然后它这些技术都具体落地在哪些产品上？ 呃，公司呢，主要是在高性能硬质合金，然后碳炭复合材料，还有就是航空机轮刹车系统这几个领域 是有自己的核心技术的。那比如说它的这个纳米晶硬质合金棒材啊，这个是它的这个子公司博云东方做出来的，是国内唯一一家可以稳定量产的。而且它的这个 wc 的 这个精密度啊，是可以做到小于等于零点一七微米的，那它这个主要就是应用在 pcb、 钻针、高端刀具，还有就是磨具。哦，对，这几个领域确实都挺挺高端的。然后碳炭复合材料呢，它是可以耐高达三千度的高温啊，这个就 主要是用在航空刹车盘，还有就是火箭发动机的喉称，嗯，对，这个都是我们国家的大飞机啊，还有这个主流的运载火箭上面都是用的他们的这个技术。嗯，另外呢就是他们还掌握了这个从 粉末冶金到最终的这个部件的制造的全流程的技术啊，这就使得他们的这个产品 在质量和稳定性上面都是有保障的。说到具体的产品的话，你觉得博云新材的这些核心的产品跟国外的同行比，有哪些让你觉得眼前一亮的优势？比如说他们的这个纳米晶硬质合金棒材啊，它的这个耐磨性 比市面上常见的一些进口的产品还要高百分之五十， ok， 然后它的这个断刀寿命也提升了百分之十五，价格上面还可以做到比国外的低百分之三十以上，这性价比听着确实挺吓人。然后还有他们的这个探探刹车盘，嗯，比传统的金属的要轻四分之一， 寿命可以达到四倍， ok， 这个是他们是国内唯一一家有这个民航的这个 pma 证书的啊，这个猴称呢， 它的这个耐烧实性也比国际标准还要高百分之十五， ok， 对， 这个是市场占有率超过百分之六十，而且是打破了这种欧美企业的长期垄断。你觉得博英新材它这个公司最核心的竞争优势到底体现在什么地方？就是首先它是一个从 基础研究到最终的这个产业化的全链条的创新体系。对，然后呢，他的背后是一托于中南大学的强大的研发力量啊，他是有国家重点实验室的啊，这个工程中心都在他这里，他的这个科研成果转化能力也是非常强的，研发实力确实挺吓人。然后呢，就是他的这个 核心产品在关键领域是可以做到国产替代的，嗯，他的这个客户呢，都是这种 高端的客户，资质门槛也非常的高。嗯，他的这个参与了很多的这个国家级的项目，也主导制定了很多的标准。嗯，他的这个 无论是在技术还是在市场地位上面都是有非常明显的优势的。我们来聊一聊第二部分啊，就是行业地位和竞争对手。那博云新材到底在这个细分领域里面是一个什么样的地位呢？他其实是在航空航天的这个碳炭复合材料。嗯，这个领域是国内绝对的龙头， 就他是唯一的一家可以做到从材料研发到部件制造，再到系统集成，并且拿到世行认证的 一条龙全部都打通的企业。这真的太牛逼了，这，这跨度太大了，这整个产业链。对，没错。然后他还是大飞机 c 九幺九的机轮刹车系统的独家供应商啊，这个是 在军用飞机的这个刹车负的市场里面也占到了百分之七十的份额。在航天的这个探探热防护的这个领域里面，他也是服务了超过二十个型号的火箭， 试战率超过百分之六十。另外呢，就是他的这个高端的硬质合金棒材，这个也是属于国家级的专精特新小巨人 是这个细分领域里面的技术尖兵。你觉得薄云新才在面对同行竞争的时候，他的强项和短板各是什么？他的强项我觉得就是首先他是在这个细分领域里面技术门槛特别高，然后他的客户粘性也很强，他有很多的核心的专利， 他也参与了很多的国家重点工程，甚至他主导制定了一些行业标准，看来技术壁垒确实挺高。但他的短板也很明显，就是他的这个细分市场本身就不大，然后他的这个业绩很容易受到大客户的订单的波动和这个原材料价格的波动，他的这个回款周期也比较长， 他的这个呃部分的高端的产品还需要依赖海外的市场准入，你觉得未来几年博弈新才能不能一直保持住自己在行业里的领先位置？我觉得只要他能够继续的抓住这些高门槛的吸粉市场， 然后不断的加大创新的力度去拓展更多的应用场景，他就可以一直维持住自己的这个龙头的地位， 但是他还是需要去注意这个原材料和这个周期性的波动，还有就是这个市场竞争加具的风险。然后我们接下来要聊的就是这个近期的前景了啊，就这个业绩爆发的这个 这一节我就特别想知道就是最近这个博源新材这个业绩暴增到底是靠的是什么？就是他，呃，二零二六年第一季度他的这个规模净利润是同比增长了百分之一万三千三百六十二 啊，这个营收呢是同比增长了百分之一百二十五，然后他这个毛利率呢直接冲到了百分之四十八点七四，他这个净利润呢也飙到了百分之三十五点六九，这增速真的太吓人了。对，其实他背后的原因呢，一方面是因为他的这个硬质合金的这个原材料碳化污， 它的价格在这一年当中涨了将近一倍，然后呢它作为这个行业的龙头，它是有能力把这个成本的上涨转价给下游的客户的，所以它就实现了这个量价齐升。 另一方面就是它的这个航空航天的这个业务呢，也在逐步的释放，比如说它的这个大飞机 c 九幺九，它是独家的这个刹车系统呢，也是签了这种大额的长单。 另外就是他的这个军工的这个市场的份额也是非常的稳固的。就说博云新材最近的这个涨势如虹啊，他背后有哪些核心的驱动力在推着他走？首先第一呢就是他是赶上了这个硬质合金的这个超级周期啊，就是整个这个行业都在供不应求，然后他的这个 龙头的地位呢，就可以让他吃这个量价齐升的这个红利。他的这个另外呢就是他的这个客户的壁垒都很高， 所以他的这个竞争对手也很难进来，听起来行业的这个东风真的是很近啊，没错没错。然后再加上就是他的这个航空航天的这个新赛道，不断的有大订单进来啊，他的这个 c 九幺九的这个独家供货啊，这个军工的这个刹车盘的这个批量的放量啊，还有他的这个 火箭的这个热防护系统的，这个是占率超过百分之六十啊，还有他的这个政策层面的这个热防护系统的这个是占率超过百分之六十啊，他的这个研发投入也很强， 他的这个财务也很稳健，就多重的利好都在推着他走，看来就是这个公司最近这个涨的这么猛，他背后到底有哪些 暗交在等着他呢？最大的风险其实就是在于他这个靠原材料涨价带来的这个高毛利是不可持续的啊，他这个二零二六年的下半年开始，就会逐步的回归到行业的均值， 然后他的这个利润的增速也会大幅的放缓，这原来还隐藏着这么大的一个变数。对，然后除此之外呢，就是他的这个商业航天的这个业务其实占比还很小啊，他的这个新的合同要落地是需要时间的啊，他的这个应收账款也很高，他的这个 大股东也在高位减持他的这个行业的平均，所以他的这个估值也是很容易受到市场情绪的影响， 波动会非常的大。对，今天咱们就是聊了一下这个博云新材的这个技术啊，产品啊，包括他的这个行业地位。嗯， 对，然后也给大家梳理了一下他的这个业绩增长背后的一些动力和风险。对，但是还是要提醒大家啊，我们这只是一个知识分享。嗯，对，不构成任何的投资间隙。那就是这一期播课的内容了，然后谢谢大家的收听，咱们下期再见，拜拜。