ai缺存储下一步缺什么

二零二五年底，孙哥说了句话，当时没几个人在意，短期缺芯片，中期缺电力，永远缺存储。半年后的今天，这句话成了 ai 圈和投资圈引用最多的预言。为什么？因为全说中了。 三个月前缺算力，现在已经开始缺电了，而存储永远在缺。什么叫永远缺存储？我给你看几个数字你就懂了。 sk 海力士二零二六年一季度净利润四十点三三万亿韩元，折合人民币一千八百六十三亿， 什么概念？一个季度赚的钱比工商银行一年赚的都多，工行一年净利润也就三千七百亿左右。 sk 海力士照这个势头，今年净利润干到一万亿人民币不是问题。 三大存储巨头垄断了全球百分之九十五以上的市场，按 s k 海力士这个赚钱速度，三家的年净利润能冲到三万亿人民币以上，这不是赚了点钱，这是印钞机。 孙雨辰说永远缺，不是夸张，是逻辑。第一， ai 吃存储吃得越来越快， 单台 ai 服务器的存储价值是传统服务器的八到十倍。你想搞 ai， 就 得买 gpu， 你 买了 gpu 就 得配存储，存储不够， gpu 再多也是废铁。而且这个需求不是一波流， 大模型还在迭代，自动驾驶还在落地，万物互联还在铺，每一波新应用落地，都是一轮新的存储需求爆发。 第二，共挤被掐死了。三大巨头把百分之七十到百分之九十的先进潜能全挪去做 hbm、 高端 ddr 五这些 ai 专用产品，普通内存的潜能被挤没了，但需求还在。更狠的是，扩产周期长达十八到二十四个月， 你现在想扩，两年后才能出货，而 ai 的 需求在这两年里不会等你。第三，客户已经开始出钱帮厂家扩产了。路透社二零二六年五月八日的独家报道，谷歌、微软、 mate 这些大厂集体找 s k 海力士提了个方案， 我们出钱帮你建产线，你未来三到五年优先供货给我。几十亿美元级别的投资，客户掏钱帮厂家买设备盖工厂， 你想想，客户愿意提前掏几十亿美元，就为了优先拿货？这工虚紧张到什么程度了？ 直接上数据，二季度 drm 合约价预计涨百分之五十八到百分之六十三， nad 涨百分之七十到百分之七十五。普通型 drm 里 ddr 四十六 gb 现货价较二零二五年六月涨了超过百分之三百。 百分之三百不是百分之三，更离谱的是，下游厂商实际拿货量只有下单量的三成， 你想买一百万颗，人家只能给你三十万颗。美股那边，闪迪一年不到，从二十七美元干到七百二十五美元，翻了二十七倍。美光从六十美元干到四百五十五美元，市值占上五千亿美元。存储芯片的行情已经不是板块上涨了，是发疯式上涨。 话说回来，存储到底还能不能拿分？三种情况，如果你是玩短线，吃一口就跑，接下来分批只赢。存储芯片是强周期品种，涨起来猛，跌起来也猛。 虽然这轮被 ai 结构性需求撑住了，但股价已经把涨到二零二七年这个预期打得很满了。 一旦某个季度的数据不如预期，杂盘会很快。别贪最后一个铜板，要是你玩长线，继续持有，这轮周期和以前不一样，以前是消费电子驱动，涨完就跌，这次是 ai 驱动的结构性需求。中信证券判断供不应求，至少到二零二七年， 长线仓位可以继续拿着让利润跑。要是你还没上车，等回调，别在这个位置去追。涨了好几倍的票， 可以看两个方向，一是 h b m 产业链高端存储能百分之一百被预定，确定性最强。二是国产替代逻辑，虽然 a 股还没有真正地存储经原厂，但整个产业链的景气度是通的。说回孙哥那句，永远缺存储，永远缺存储的背后根本不是技术问题， 是你根本不可能回到数据更少的世界。所以这轮行情的终点在哪，没有人能精准预测。但有一件事是确定的，每次你觉得涨够了，该卖了， 拉开长线图一看，可能还只是半山腰。当然，不是让你无脑追，任何时候追高都有代价。但存储芯片这轮周期的真正风险不是跌，而是你下车太早，再也上不来了。 ai 停不下来，存储就永远不够用。至于手里的票要不要卖，答案很简单，如果你下车后还能笑着看它继续涨，那就卖，如果你做不到，那就别动。感谢关注铺子的频道，咱们下期见！

存储行业持续大涨，百维存储将暴龙等核心标的市值相较于二零二五年已经扩张了四倍以上，未来虽然还有空间，但也要警惕中期不要揭最后一棒。 当前的存储行业早已不是普通的电子周期，而是 ai 驱动产业革命所带动的超级上行周期。 ai 的 发展短期缺芯片，中期缺能源，长期缺存储，而存储在近期价格的持续上涨也印证了这一逻辑。 ai 服务器对内存和闪存的需求量是普通服务器的八到十倍，全球 ai 算力扩建直接提高了存储的需求。 但需要注意的是，任何短缺的东西，在未来的能源扩张之后也会面临供需平衡。 在资本市场上，关键在于在存储供不应求的阶段买预期，在供需平衡阶段就需要卖事实了， 芯片建厂能释放至少需要一年半至两年的时间，同时大厂能被长协订单锁死，二零二六、二零二七年的产量已经卖空，所以区块存储的故事能够延续到二零二七年中旬。 在此期间，存储行业的利润都会大幅爆发，那在业绩爆发期间，市值就还有继续上行的空间。但这里有两个点是需要注意的，也是这两个方面会决定最终的利润。 第一是谨慎追高，寻机低息。目前全球地源动荡的大背景下，经常会出现意外事件，亚迪科技估值存储虽然有实际的基本面支撑，但也需要关注市场的情绪，回调之后性价比更具优势。 第二是资本市场会提前反映预期，供需关系也会随着能源的扩张而改善。在供需平衡之前，很大概率上资本市场就会见顶了，因此存储会更适合小波段的短场，而不是长期的价值投资。 具体到时间，我个人更倾向于在五月中旬到七月份就会有回调的入场时机，而在二零二七年之前就需要警惕风险了。以上内容仅供科普，不构成投资建议。

短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。前两年，全世界都在疯抢昂贵的显卡，黄仁勋成了硅谷的发牌员。但你有没有想过，如果算力平静真的解决了， ai 的 进化就一片坦途了吗？去年孙雨辰提过一句话， 短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。当时很多人觉得这是在蹭热度，但回过头看前两句，旭日已经开始精准兑现。今天，我们要拆解这个 ai 时代的不可能三角，为什么说芯片荒只是阵痛？ 为什么核电成了大厂的救命稻草？而最关键的是，为什么存储才是那个吞一切永远无法填满的终极黑洞？首先，我们要给缺芯降降温。很多人觉得芯片荒是天塌了，但在产业逻辑里，这本质上只是个产能爬坡的问题。缺芯片 是因为需求爆发太快，工厂建的太慢。但别忘了，产能问题是可以用钱和时间解决的。看数据，台积电的 callbox 封装产能，二零二五年将从每月八千片直接拉升到三万片以上。英美达从 h 一 百到 h 二百，再到 blackwell 架构的 b 二百， 每个季度的供给量都在指数级增加。现在的真相是，高端 ai 芯片确实缺，但成熟制程并不缺， 一旦供给释放，客户甚至不用再排内长达六个月的队。所以，短期缺芯片是一个理性的判断，它是一个可解的平静，只要给台积电和英伟达一点时间。但是，如果说芯片缺的是产能，那能源缺的就是物理极限。算力的尽头是电力，这不是比喻， 这是物理热力学的铁律。算一笔账，一台 h 一 百，功耗七百瓦，一个万卡集群就是七兆瓦。 open a i 规划的 star gate 项目功耗高达五十亿瓦，这相当于五座核电站的输出总和。 现在，伏地纳州这个全球最大的数据中心聚集地，已经开始电力排队了，二兰甚至因为数据中心用电占全国百分之二十，不得不限制新建项目。为什么短期解不了？ 因为建一座核电站要五到十年，升级电网要三到八年。摩尔定律在减速，但 ai 需求在暴走，算力需求每年涨四到十倍，芯 片能效提升却只有一点五到两倍。中间这个巨大的缺口，只能靠堆命，也就是堆电力来填。 这就是为什么微软、亚马逊现在抢着去投核电。人类科技史上第一次，科技公司竟然在为能源抢跑，这已经不是产能问题，这是基建周期和物理限制的博弈。现在我们要聊聊那个最深刻、最容易被忽视的真相，为什么永远缺存储 芯片？缺的是能源，造出来就不缺了，能源缺的是功率，建好电站就够用了，但存储缺的是空间， 而数据是单向膨胀的。在 ai 视角下，存储需求发生了质变。第一，训练阶段的数据饥荒， dpt 四吃了十三万亿 toc， 人类的高质量文本快被吃干抹净了。接下来的多模态 ai 视频生成，需要的是海量的视频流数据。第二， 推理阶段的无底洞。大家可能听说过， k v k s 就是 上下文越长， ai 记的越多，存储需求就呈几何倍数增长。 从一百二十八 k 到 em 的 上下文，存储需求暴涨了两百五十倍。这不是一次性的，是只要 ai 在 思考，就在疯狂产生数据。第三， a 帧的时代，未来的每个 a 帧的都需要记忆，长期上下文工具调用历史。 你的个人偏好，如果未来有数十亿个 a 帧的在运行，每个 a 帧的都是一个二十四小时不停产出数据的数字人，这个存储需求根本无法预估。 现在数据增长速度每年百分之六十到百分之八十，但存储密度的提升每年只有百分之十五到百分之二十， 这个缺口永远存在，而且越来越大，这就是信息论义上的本征特征，信息商在增加空间永远不够。所以这三句话不是并列的，而是一个环环相扣的因果链条。 芯片是入口，能源是燃料，而存储是沉淀，算力跑过的每一秒都在产生需要永久保存的数据。从产业投资的角度看，芯片短缺是买点信号，它代表确定性，但窗口期有限。能源短缺是长线逻辑，电力、 核能、液冷，这是五到十年的长。在当中，存储短缺是终极趋势，不管是 hbm 还是未来的光存储，这里的需求是永恒的， 没有周期，只有增长。当大多数人还在盯着第一层算力的时候，你应该去看看第二层的能源，而当你意识到能源的珍贵时， 别忘了那个承载所有 ai 文明记忆的存储器，才是真正永不凋零的刚需。好的，这期视频就到这里，谢谢你的观看、点赞、关注，我们，下期见！

孙宇辰一句短期缺芯片，中期缺电，长期缺存储，倒破了 ai 时代的终极真相。 一到三年时间，短期卡脖子的是 gpu， 三到五年时间，约束算力扩张的是电力。而永远填不满的缺口，是指数级爆炸的数据带来的存储需求。 ai 时代永远的底层约束， 前两个靠砸钱就能解决，唯有存储是 ai 时代永恒的财富赛道。

所有人都在说 ai 的 尽头是电力，却没人告诉你， ai 真正永远填不满的缺口，从来都不是算力，而是存储。 ai 圈子里公认的一句话，早已道破真相， ai 短期缺芯片，中期缺电力，永远缺存储。 很多人只盯着眼前的 gpu 涨价，盯着数据中心的电费账单，却完全没看懂为什么在 ai 的 三大瓶颈里，唯独存储敢被称作永远的缺口。今天这条视频给你讲透存储芯片的底层逻辑，未来五年，这个赛道最确定的产业机会，还有已经提前卡位核心环节的公司。 特别声明，本视频仅作为行业科普，不构成任何投资建议。先给大家算笔最直白的账，为什么前两个缺口终会被填平？ 短期缺的 gpu 芯片，无非是先进制成卡脖子，只要金源厂砸钱扩产，一到二年就能跟上，缺口自然缓解。中期缺的电力，无非是电网配套、绿电建设、特高压核电储能一步步落地，三到五年也完全能匹配上 ai 算力的扩张节奏。 这两个都是阶段性的产物和配套问题，有明确的解决方案和时间周期。但唯独存储是一个需求无限爆发、供给却有刚性天花板的赛道，这才是真正的永恒缺口。 先看需求端， ai 的 本质就是数据的喂养、处理和留存，而存储就是所有数据的最终载体。 现在一个千亿参数的大模型，单次训练就要消耗 p b 级别的数据。多模态时代以来，视频、图像、音频的海量数据，更是直接把存储需求拉到了指数级增长。 行业最新数据显示，二零二六年全球存储芯片市场规模预计接近三千亿美元，同比暴涨百分之三十九。 中长期全球存储位源需求年复合增速维持在百分之二十，但二零二六年全球存储芯片的位源供给增幅还不到百分之五，供给增速连需求的四分之一都不到。 更关键的是，数据只会越存越多，不会凭空消失。不管是 ai 训练推理、数据中心合规留存，还是自动驾驶、工业互联网，甚至是我们日常的手机电脑，对存储的需求永远是只增不减。 再看供给端，存储芯片的产能扩张比 g p u 芯片还要难，技术壁垒还要高。就拿现在 ai 最刚需的 h p m 高宽带内存来说， 二零二六年它的市场规模将暴涨百分之五十八至五百四十六亿美元。即便全球三大存储原厂把百分之七十的新增产能都投向 h p m， 产能缺口依旧高达百分之五十到百分之六十。 二零二六年，全年的产能早就被头部云厂商和芯片厂用三到五年长约加预付款全部包圆，中小厂商根本拿不到货，更别说三 d nine 闪存正在逼近物理极限， d r a m 质从微缩的量律瓶颈难以突破。新建一座存储金源厂需要十八到二十四个月，核心材料交期长达两百一十天，存储厂商经历过行业周期后，根本不敢盲目大规模破产，这就意味着供需失衡的格局至少会延续到二零二八年。 看懂了供需失衡的底层逻辑，你就明白，存储芯片这一轮超级周期，不是短期的题材炒作，而是有实实在在的业绩支撑。未来三到五年，这个赛道最确定的投资机会，就藏在三个供需缺口最大的细分赛道里。 首当其冲的必然是 ai 算力最核心的卡脖子环节， hbm 高宽带内存以及配套的先进封装产业链。这种全球级的产能紧缺，最先兑现业绩的不是海外原厂，而是国内已经打入全球 hbm 核心供应链的企业。 比如全球内存接口芯片的绝对龙头蓝起科技，它的 hbm 配套芯片是行业绕不开的核心环节，业绩直接跟着全球 hbm 出货量走，弹性拉满。 国内封测龙头长电科技更是拿下了 sk 海力士 hbm 三 e 的 独家封测订单，直接吃到了 hbm 封装环节最核心的增量。除此之外， hbm 量产卡脖子的 abf 载板 前驱体材料新森科技、雅克科技也已经实现了量产突破，拿到了头部厂商的长期订单，是国产替代里最先落地的环节。 而在 ai 数据中心的企业级存储这个大赛道里，过去一直是海外巨头垄断，但现在原厂产能被头部厂商锁死，国产替代的窗口已经彻底打开。像江波龙已经做到了国内企业级 ssd 国产品牌第一，深度绑定国内头部云厂商和服务器厂商， ai 服务器的存储订单正在快速放料，百维存储则是直接切入了 ai 服务器的嵌入式存储，和企业级 ssd 赛道，和国内主流的算力厂商达成了深度合作，充分受益于 ai 算力集聚的大规模建设。 还有手握三星海力士原厂资源的相农新创，在存储芯片供不应求的当下，直接吃到了渠道端的核心红利。 除了 ai 算力端的爆发，车载智能化和工业自动化，还给存储芯片带来了第二条确定性极强的增长曲线。和消费级存储不同，车规级存储有极高的车规认证壁垒， 一旦进入车企供应链，就能拿到三到五年的长单，业绩稳定性极强。这里面，北京军政凭借收购的 issi 稳居国内车规级 drm 龙头，在全球车载存储市场的份额持续提升。照异创新的 n o r flash 已经做到了全球前三， 车规级产品通过了国内几乎所有头部车企和 tr 一 的认证，出货量持续暴涨。还有聚焦中小容量车规级、工业级存储的东兴股份，在新能源汽车和工业控制领域快速突破，成长弹性非常大。 最后送给大家一句话，算力决定了 ai 能跑多快，而存储决定了 ai 能走多远。短期的算力狂欢终会落幕，中期的电力瓶颈终会破解，唯有存储，是 ai 时代永远不变的刚需，是真正的长坡厚雪赛道。 郑重提醒，以上内容均基于上市公司公开业务信息和行业公开资料整理，仅做产业信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

这几天竟然有人疯狂到喊出永远缺存储，这是我这辈子听过听到过最无知的话。任何一个行业，只要利润足够高，就会有无数的人，无数的钱砸进来，就算强如英伟达这样的，有很深的技术护城河， 现在照样也要面临谷歌、亚马逊的竞争，更何况做存储的还有好多家公司呢。 那到底现在 hbm 的 这个产能卡在什么地方呢？不要听什么存储，扩展多费劲啊，扩展周期多长，这都没有用。真正的卡点是在台积电的产上海力士和美观的 hbm 四的十二层堆叠工艺的逻辑底座全部都要交给台积电。 三星有这个能力，但是良率通过不了达子，依然需要台子，功需逆转，就看三星的良率能不能 了得定能不能通过达子，还有复活后的英特尔能不能腾出台子的才能，不然你扩建多少的这个存入产线，没有台子啥也不是。

股友们，这不得不说，孙哥是真的牛逼。去年十一月七号，孙哥说的啥？短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储？这存储芯片超级周期已经开始进入业绩兑现阶段了。一家 a 股公司一个季度净利润暴增百分之七千八百三十五，你没听错， 七千八百三十五个百分店，你知道这家公司是干什么的吗？就是你手机里那颗小小的闪存，你电脑里那根内存条。美光科技，历史新高，闪迪，历史新高，细节历史新高。五月一号，美股存储板块集体爆发， 全球四大存储龙头齐刷刷创历史记录。孙雨辰说过一句话，被市场反复引用，短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。 你可以不喜欢这个人，但这句话的逻辑是对的。他描述了三层递进关系，芯片缺口靠扩产能解决，三到五年能追上，能源缺口靠建电站解决，五到十年能缓解。 但存储缺口，只要 ai 存在一天，数据量就永远在爆炸，存储永远不够用，这不是预言，这是物理规律。需求端一台 ai 服务器的内存需求是传统服务器的八到十倍。二零二六年， ai 服务器将吃掉全球 dm 总产能的百分之六十六， 剩下百分之三十四手机、电脑、汽车、工业全部分供给端。 counterpoint 数据显示，全球 dm 产量需要以每年百分之十二的速度扩张才能缓解短缺，但实际增速只有百分之七点五。日经亚洲报道，二零二七年之前， dm 破产只能覆盖六成需求 缺口百分之四十，至少持续到二零二七年。价格端高盛四月二十三日最新报告将二零二六年 dm 价格涨幅预测从百分之一百五上调到百分之二百五至百分之二百八。 n 的 涨幅从百分之一百上调到百分之两百至百分之二百五。 transforce 确认一季度 none 的 合同价单季涨幅百分之五十五到百分之九十，部分企业级型号逼近翻倍。 ddr 五内存条现货价较去年初涨超百分之一千九，量价齐飞，供不应求。存储芯片正在经历十五年来最凶猛的超级周期。现在看，咱们这边存储产业链一季报已经全部出炉， 我给你从大到小排一遍。第一家，江波龙， a 股存储产业链，利润同比增百分之一百三十二点七九，净利润三十八点六二亿， 去年同期亏损，今年直接扭亏。存储模组龙头做的是把三星 sk 海力士的颗粒封装成模组，卖给下游类似存储行业的富士康，涨价周期里他是最直接的受益者，因为模组的毛利弹性极大。但要注意，经营性现金流是负。二十八点七五亿， 疯狂备货，钱还没回来。第二家，德明利，一季度营收七十五点三八亿，同比增百分之五百零二，净利润三十三点四六亿，去年同期亏损，扭亏为盈。和江波龙一样，做存储模组和解决方案， 核心客户覆盖数据中心和消费电子，营收涨五倍，净利润从亏到赚三十三亿，这就是超级周期的威力。但同样经营性现金流为负。第三家，香农新创，一季度营收二百三十七点六五亿， 同比增百分之二百点六，营收规模全行业第一，净利润十三点二七亿，同比暴增百分之七千八百三十五，这家公司本质是存储芯片分销商，简单说就是二道贩子， 涨价周期里，它的营收放大倍数最高，但利润远低于原厂二百三十七亿，营收只赚十三亿，净利润百分之五点六，和江波龙九十九亿，赚三十八亿没法比， 赚的是流量的钱，不是技术的钱。第四家，百维存储， a 股存储行业二零二六年第一份业绩报，营收六十八点一四亿，同比增百分之三百四十一点五三、净利润二十八点九九亿，去年同期亏一点九七亿，一个季度的利润是去年全年的三倍多。核心产品是端侧存储， 手机、 pc、 汽车用的 e m m c 和 u f s ai， 终端放量是直接催化剂。第五家，赵毅创新，一季度营收四十一点八八亿，同比增百分之一百一十九点三八，净利润十四点六一亿，同比增五百二十二点七九、这是 a 股唯一同时做 norflash 和 mcu 的 公司， 自研芯片不只是模组封装，毛利率和技术壁垒都高于前面几家，存储芯片面临供不应求，这是公司自己在财报里写的原话。第六家，东兴股份，一季度营收四点七九亿，同比增百分之二百三十六点九五，净利润一点三八亿，同比增百分之三百三十三点四二、 国产小容量存储芯片设计公司，做 nno 和 dum 三线布局，体量小，但毛利率百分之五十三点一七，在所有存储公司里最高，技术含金量被低估，全球存储芯片三大巨头三星、 sk 海力士、美光他们三家垄断超过百分之九十的市场。 sk 海力士一季度营业利润三十七点六一万亿韩元，同比增百分之四百零五。三星一季度营业利润预计四十到四十五万亿韩元， 去年的五倍。高盛预测， sk 海力士今年 dm 均价同比涨百分之二百四十三， roe 突破百分之八十。这些国际巨头的利润暴增在前。 a 股产业链公司的业绩爆发在后顺序，没有反超级周期，从上游原厂开始，沿着模组、分销、封测传导到咱们这边，传导链条清清楚楚。而中国最大的变量， 长江存储三期厂房设备调试中，二零二六年下半年量产总月产量将达三十万片，跃居全球 none 第三二百九十四层三 d none 以量产量率突破百分之九十。并且苹果计划二零二六年下半年在中国版 iphone 中采用长江存储芯片。但是谷歌上个月发了一篇论文叫 turbocharg， 号称能把 ai 推理的 k v 缓存需求降低六倍，如果这项技术大规模落地，内存需求可能出现拐点。孙雨辰那句话，短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储。 前两个正在被解决，第三个正在被印证。 ai 一 天不停，数据一直跑，存储芯片就一天不会过剩，这是结构性的永恒缺口。 但结构性机会和你的账户收益之间，还隔着一个东西，叫估值。涨了百分之五百再进场，那不叫看懂趋势，那叫趋势。看懂了你觉得有用？点个关注，后续我逐一拆解每一条赛道的核心企业，把机会和风险讲透。

ai 短期内缺算力，中期缺电力，长期缺存储，二零三二年之前不会有大规模的社会级别的变化。 ai 真正进入绝大多数人的视野 是从 open ai 这家公司对不对？ chat gpt 这家公司开始大规模的拓展开始，对不对？哪一年？二零二三年，咱们国内是哪一年接入的互联网？有人记得不？有人知道不？一九九四年，一九九四年接入的互联网，咱们国内开始可以上网了。九四年，一九九四年， 什么时候互联网开始进入到每一个普通人家的视野？二零零三年，这中间经历了将近十年的时间。二零零三年，淘宝开始有了啊，当时其他的这些互联网网站开始有了，像我们这一批，天涯呀，猫扑等等，我们都是那一批人。从二零零三年 大家每个人开始接触互联网以后，记住啊，又过了十年，到了二零一三年。哎，有人知道，有人知道，绿泡泡是哪一年开始有的？没错，二零一一年，但是从二零一一年它开始有的，它普及是什么时候？二零一一年十一月份开始有，二零一二年发展，一直到二零一三年的春节， 他才开始普及。二零零三到二零一三，巧不巧，又是十年，能听懂我的意思了吗？各位？哎，下边小石头说的很好啊， ai 的 普词汇不会也需要十年， 需要不用那么紧张。各位，那是二零三二年三三年的事了，这个过程中我们还需要经历什么？还需要经历硬件的迭代，就现在手机的硬件是扛不住真正的 ai 时代的，需要经历硬件的迭代，需要经历软件的适应，需要经历一大堆基础设施的改变和改革， 没有那么快得到三二年，三三年他才能正式的开始全面的接入我们的生活。然后呢， 再彻底的影响和改变我们的生活，又得十年左右。我是觉得最少二零三零到二零三二，能把基础设施这一波能够完整的度过就不错不错了。然后呢？再大规模普及，再过五年，它很像新能源汽车，大家都知道新能源汽车在我们国家已经发展了十五年， 完了，对不对？所有的东西就是迎来质变，它是由一点一点一点点的量变，你发来的一点点堆量堆量堆到一定的程度。你要记住，各位，整个社会层面的改革需要考虑的永远不仅仅是技术的跟进，技术的优化。所以啊，不要那么费劲，不要那么费劲。各位啊， ai 工具 必须得学，必须得适应，有没有必要因为他而焦虑？没有必要，学通了就行，不用学的非得那么精啊，我非得自己部署，我非得自己的学 skills 啊，我非得自己怎么怎么没有 必要。各位，真的没有必要啊，没有必要。能劝一个劝一个吧，我反正告诉大家没必要那么焦虑。

家人们晚上好呀，今天聊，一个已经涨疯了的赛道，存储芯片，你们一定要记住，全球存储芯片板块正在经历一轮历史级别的上涨。刚开美光科技市值七千五百一十七点三六亿美元，三星电子年内涨幅翻倍， sk 海力士市值占上高位。 a 股这边，百维存储、香农新创等公司一季度业绩暴增数倍甚至数十倍。很多人问存储到底发生了什么？还能不能持续？今天带你把这件事彻底拆透！核心就一句话，短期缺芯片， 长期缺能源，永久缺存储。这句话前半句来自 openlight 的 sam 奥特曼和马斯克的行业共识，后半句是近期国内半导体产业界总结出的金屁论断。 我逐一解释。短期缺芯片， ai 大 模型训练和推理爆发式增长， gpu 高端芯片阶段性供不应求。但这个缺口会随着台积电产量扩张、英伟达产品迭代以及各国自研算力芯片的跟进，被摩尔定律和巨量资本开支逐步填平。长期缺能源， 数据中心是吃电怪兽， ai 的 尽头是电力。虽然电网和核电站建设周期长，但能源在物理层面有明确的扩张路径。永久缺存储数据是指数增长的，从粉本到图片再到视频生成和物理世界模拟数据体积暴增。算力总有闲置的时候，但生成的数据需要被永久安全的存放，存储的需求 没有天花板。所以永久缺存储不是一句口号，而是对 ai 时代数据本质的精准概括。上涨原因从四个维度深度拆解。当前存储芯片的短缺是供给端主动减产后的滞后反应与 ai 算力革命带来的结构性需求暴增共同碰撞的结果。维度一， h p m 能挤兑最核心的短缺，最缺的不是普通 u 盘存储，而是与 ai g p u 绑定的 h p m。 h b m 通过先进封装直接堆叠在 g p u 旁边，技术壁垒极高。 s k。 海力士、美光、三星的 h b m 产量几乎被英伟达和各大云厂商提前一年买断，有报告显示，二零二六年的 h b m 产量已基本售罄。更关键的是， h b m 产线的扩充，严重挤占了普通 d r m。 的 金元产量，做一片 h b m， 少做多片普通内存，导致整体内存市场供不应求。维度二， 存储原厂的控产保价策略二零二二到二零二三年，半导体行业经历严重下行，周期存储巨头蒙受巨亏，随后采取了较为激进的减产措施。二零二四年起， ai 需求意外爆发，但原厂并没有立刻全量恢复普通存储才能，而是通过严格控制供给来维持价格上涨趋势， 修复利润表，这是典型的供给收缩遇上需求爆发的周期反转。维度三，端测 ai 与多模态爆发容量狂飙云端大模型从文本向视频、音频跃迁，视频数据体积是文本的数万倍，导致云端温冷数据存储需求指数级上升。端测 ai 手机、 ipc、 智能眼镜等硬件 为了本地流畅运行，百亿参数小模型内存底线从八 gb 向十六 gb 甚至二十四 gb 跃升， ssd 容量翻倍， 这直接吃掉大量 and flash 和 drm 性能。唯独四，传统技术瓶颈与结构性短缺。 ai 数据中心将数据分为热数据、温数据、 冷数据。目前，海量温冷数据的存储仍高度依赖传统机械硬盘，其读写速度已无法满足 ai 数据清洗的效率要求。行业正加速向高容量固态硬盘和新型存储架构过渡，旧性能无法满足， 新能源还在爬坡，加具了高性能存储戒指的结构性短缺。全球格局与国产替代从全球看，存储芯片是仅次于 c p u g p u。 的 逻辑芯片的第二大半导体产业。二零二六年全球存储市场规模有望超过三千亿美元。格局上， jam 三星 sk 海力士每光合计占据全球百分之九十六点五的份额。 n a n d 三星凯侠、 sk 海力士西部数据每光合计占百分之九十五点五。 hvm sk 海力士约百分之五十四，三星约百分之三十九，美光约百分之七。中国虽然是全球最大的存储消费市场，但国产化率仍然很低，替代空间极大，近几年突破显著。长江存储三 d n a d。 闪存领域全球试占率约百分之十一点八，稳居全球第三。长兴存储 d r a m。 领域实现技术突破，以地吊招股书、 赵毅创新 norflash 全球前三。北京军政汽车存储特色江波龙、百维存储、德明利、香农新创等模组合分销企业也正在完善国产存储生态。海外大厂产能扩张关键时间线很多人问，既然缺，为什么大厂不马上扩展？因为半导体扩展周期极长。三星平 泽 p 四工厂建设于 c n m d r a m。 产线，月产能十到十二万片，投产时间从二零二七年 q 一 提前到二零二六年 q 四，平泽 p 五工厂预计二零二八年运营 h p m 月产量目标从十七万片提升至二十五万片。 sk 海力士金州 m e 五 x 工厂提前最大化产量支持 h p m 三 e 和 h p m 四，美国印第安纳州先进封装厂二零二八年下半年营运。韩国龙人集群首座捷径式提前至二零二七年二月投产。美光 爱达荷州工厂二零二七年共献供应收购利济电铜锣厂，预计二零二七年下半年带来显著 d r m。 产量。闪迪凯霞 北上工厂 k 二，预计二零二六年上半年规模化产出。关键结论，新增产能大面积释放要等到二零二七年下半年，甚至二零二八年，在此之前，供给紧张难以缓解，未来预测供需紧张持续至二零二七年。价格上涨贯穿二零二六年 供需判断三星 sk 海力士美光君在财报中明确表示，未来几年 d r a m 和 n a n d。 的 位源需求增长将显著超过供应增长。 机构普遍预测，本轮存储景气周期有望延续至二零二七年之后。价格预测，二零二六年 q 二， duty of no mind 一 般型 d r m。 合约价格环比增长百分之五十八到百分之六十三。二零二六年 q 二， duty of no mind n a n d flash 合约价格环比增长百分之七十到百分之七十五，价格上涨有望贯穿二零二六年全年。 h b m 市场空间，二零二五年约三百四十亿美元，二零三零年将达九百八十亿美元，年复合增长率百分之三十三。国内相关公司梳理，以下仅为产业视角梳理，不构成投资建议。长兴存储， d r a m i d m。 龙头以递交招股书。长江存储，三、 d n n d 龙头全球市占第三，已完成谷改造。 d r m m 加 m c u 双龙头， 江波龙存储模组龙头，劝入式 ssd 内存条全覆盖。德明利存储控制芯片加模组一体化百维存储，嵌入式加工车规加先进风测，全链条布局。乡农新创电子元气件分销加自主品牌。海普存储，企业级 ssd drm。 土壤股份，低工号 n o r flash 加 e e p prom 巨成股份， e e p l o m d d r 五、 spd 芯片细分全球龙头。最后照例要做。风险提示，一、半导体行业具有强周期性，当前高景气，不排除未来供需反转导致价格下跌。二、 国产替代进度可能低于预期，技术突破存在不确定性。三、地缘政治因素可能影响供应链和海外市场准入。四、本轮所有数据均来自公开行业报告和公司公告，部分为第三方预测，仅供参考。 五、本直播内容仅为产业逻辑分享，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。如果你对 ai 硬件、半导体周期、国产替代感兴趣，记得点个赞，现在做一个互动，你觉得存储芯片板块未来一年还能跑赢大盘吗？能的扣一，不能的扣二，一起交流下，感谢大家的陪伴，我们下期再见！

ai 对 存储需求的下一块拼图也出来了，细节二六年的产物已经被定空了，一些公司呢，已经开始预订二七年和二八年的产物了，同时呢，细节的毛利率也创下了百分之四十七的历史新高。 ai 对 存储的需求已经发展到了第三阶段，第一个阶段是训练期，需求集中在高带宽内存上面， 第二阶段聚焦在早期的推理和数据吞吐，现在呢是第三阶段，聚焦在智能体和这个物理 ai 上面。 a 阵提克 ai 和这个自动驾驶啊，还有这个机器人啊，这些物理 ai， 它们不再是那种回答问题了，而是持续不间断的感知环境啊，推理规划呀，然后生成海量的非结构化数据， 嗯，比如说这个一辆单车，一辆电动车，它每小时啊要生成四 tb 的 数据，然后包括这个多胎大模型啊，对这个历史上下文的超长调用的这些需求，最终都会落到这个 温冷醇储藏，像是这个大容量竞鲜硬盘上面。而席捷这个最新的业绩报告呢，也验证了我们的这个预测。

短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储，存储的超级周期到现在也只是刚刚开始，从闪迪一年涨三十倍就能看到整个存储的超级周期正在迎来一个颠覆性的改变。 随着 ai 的 发展，对于芯片推理的要求越来越多，对于存储的要求也是属于指数级的增长，那存储在这个地方还没有到头， 目前属于高速发展期，存储到后面一直都属于紧缺的状态，那么后面存储还会一直不停地涨价，直到这一轮 ai 革命结束。