磷化铟在全光互联作用

光通信这人热度真的不是虚的，八百 g 一 点六 t 光模块产量拉满，订单排到明年。但真正想看懂产业走向的朋友都懂，短期看谁出货猛，长期看谁卡住下一代技术。 今天不讲具体公司，就聊两个材料，磷化硒维是薄膜磷酸铝。谁知当下谁握未来。先说磷化硒，它是 eml 激光器的基底层，目前八百 g 一 点六 t 的 主力。据行业分析，二零二六年全球供需缺口超百分之七十四份，需求只能满足一份。当下它确实很难打， 但材料有极限，单波一百 g 以上肃立开始吃力。下一代三点二 t、 六点四 t， 不是 他不想跑，是物理特性到顶了，而且能做的企业越来越多，后面供给上来，吸接性自然会降。 再看薄膜尼酸里，主攻电光调制器，单波已经能干到两百 g 以上。到三点二 t 时代，单通道要充四百 g， 它的高贷宽、低工耗、低损耗，正好卡在那个技术关口。有机构测算，到二零三一年，仅三点二 t 光模块带动的相关市场空间近三十亿元，几年复合增长超百分之两百七十。当然，这是行业预测，落地节奏要看商用进展。 更关键的是，它能和硅光平台一致集成用在 c、 d、 o 供风装光学架构这条路，被业内认为是下一代超高速光通信的必争之地。 总结一句话，林华英吃的是今天的需求红利，薄膜尼酸里卡的是明天的技术赛道。不是谁好谁坏，是两个不同的时间刻度。对关注科技前沿的人来说，最值钱的不是最热点，是提前半年看懂产业拐点，你觉得下一代光通信的关键材料会是谁？

有人说林化因是半导体的隐形大佬，是 ai 算力狂飙的核心材料，你怎么看它？确确实实 ai 产业里面的一个核心材料，是一个公驱矛盾特别严重的一块材料。这是因为在二零二五到二零二六年的时候，整个 ai 的 产业链上，大家发现运力 成了一个滞约因素，所以光模块都卖疯了，那些龙头公司的订单都排到二零二七、二零二八年去了，是因为 ai 需求带动的光模块的需求，光模块又必须用到这种零化音的核心材料。零化音你们知道是干什么吗？主要是零化音衬底， 说寸底是啥？寸底就是你盖这栋大楼的时候打的地基。我们很多人知道另一种寸底就是半导体芯片所用的硅片，不管是八寸的还是十二寸的那个东西都叫硅片。其实磷化阴寸底只不过是把硅换成了磷化阴，它也是一种 寸底材料，它就是光模块里面最核心的，比如说光芯片 eml 以及四 a w 激光器里面所要做的芯片，所要用到的里面的最核心的一个材料。你的其他的线路是建在零化音寸底上的，这是一个基本概念。为什么现在是需要零化音？零化音相对于硅材料有两 大显著优势，第一个优势就是电子电信号在他这种寸底材料上跑的特别快，这里面有个专业名字叫电子的迁移率，是硅片材料上电子迁移率的十 倍，你光模块 c w 激光器主要是解决运力的问题的，你就这一定要快嘛？那磷化印的衬底相对于硅片衬底，那优势就特别明显。 第二个优势是什么？磷化印它会发光，也能吸收光，这就完美的契合了光模块的技术要求，就是光模块这种产品所要承载的用途，这种材料就是最合适的。所以从去年到今年，磷化印衬底 特别火，因为因这种稀有金属它不能独立成矿，它不是说你都能挖到这种矿石，然后进行提纯，进行提炼的。因和者一样，都是铅锌矿的 半生品，采铅锌的时候半生出来的两种稀有金属，因为它的产量比较低，所以从因金属的这个角度来说，它的原材料过去一年都涨了百分两百多。那你光模块和光激发器的需求量是一个大爆发的一个状态， 就出现了供需缺口。二零二五年，零化印的缺口是百分之七十，也就是说二零二五年整个市场的需求量大概是两百万片，但其实全球的产量加到一块也就是七十万片，二零二六年 大概还是百分之七十到二零二七年，二零二八年，按照光模块的需求量，依然存在着比较大的这么一个缺口，所以这是目前所谓的黄金寸地。另外一个问题在哪？零化印的寸地 材料被日本只有电工等三家国际巨头垄断了，那国产化率是相对比较低的，但是中国的需求量特别大，这个是不卡脖子的材 料，这个材料不卡脖子，关键是你有因这种稀有金属元素，你要把它植被成磷化因衬底，磷化因胃炎片，你要有设备， 你同时还要有工艺，所谓的工艺就是你的材料的纯度必须达到百分之九十九点九九五这样的一个水平，你才能够符合所谓的电子级的材料要求，这个难度很难迅速的扩展的，美得很嘹，咋了？

零化音是什么？他为什么在 ai 产业中这么重要？前面几个视频我们聊了光模块啊，我们就用光模块来举例，给大家介绍一下零化音，顺便再聊一聊光模块的内部重要构建。 对了，大家看我的视频一定要看到后面，因为我一般会先讲一些基础知识和原理，后面再讲重点，所以请大家一定要有耐心，拜托了。 这是一个光模块，它这边连着服务器，这边也是一个光模块，它这边连着交换机， 我们把光模块一分为二，为了方便大家理解，我们把上面这个叫做发射通道。 在之前的视频里面跟大家介绍过，数据在服务器里面都是以电信号的方式传输，假设现在有一组数据需要发送出去，那么首先就是电信号先来到光模块这个发射通道的起点位置， 在这个通道里面，电信号首先要到达一个叫 dsp 芯片的地方，它的作用简单的说就是将电信号进行整理打包， 然后将打包好的电信号传递到激光驱动器，而激光驱动器的作用顾名思义就是驱动激光器开始工作， 同时再将电信号传递到激光器。而激光器的作用就很关键了，它负责把电信号转化为光信号， 接着我们把视线转移到这边，这边的光模块我们也把它一分为二，我们把上面的这块叫做接收通道， 数据通过光纤来到这边光模块的接收通道。而在这个通道里，首先要到达一个叫探测器的地方，它的作用也很关键，就是接收信号，并将其转化为电信号， 然后把电信号传递到跨组放大器，你想这组信号从那边到这边长途跋涉已经很虚弱了，所以跨组放大器的作用就像它名字一样，是将虚弱的电信号放大， 然后再把放大过后的电信号发送给 dsp 芯片。这里的 dsp 芯片作用也是对电信号进行修复、整理、打包，最后再传递到交换机这边。 同样交换机这边的数据需要发送到服务器这边，也是这套流程也需要这些重要的构建，只不过这些构建它们的位置完全相反。一个光模块，它既有发射通道，也有接收通道， 就像咱们的麦克风手机麦克风，它既有收音也有发音，所以这样就完成了数据的一个双向传输。 ok， 重点来了，我们现在不用去管什么光纤、 dsp 芯片以及跨出放大器这些，我们把这些全部忘掉。我们看到真正完成光电转换的是激光器和探测器这两个地方，一个负责电转光转电， 它两里面有两个最核心的东西，一个叫做激光器芯片，一个叫做探测器芯片，我们统称它为光芯片。 而制作这张光芯片的原材料就是今天我们要讲的重点零化音。随着 ai 的 快速发展， 光模块的用量在激增，从而导致零化音的需求量也在激增。当然我们只是以光模块举例，比如还有光影琴、 全光交换、全光互联等等，这些技术，他们都离不开零化音这个材料。反正我们只需要记住一句话，零化音是实现光电转换的物理基石，是核心，是心脏。

贯穿二零二六年全年的大题材是 ai， 加个关注，方便验证。二零二四年，英伟达 ceo 黄仁勋说，未来五年，全球算力将增长一百倍，支撑着一百倍增长的是光通信。推动光通信的核心材料是磷化氰和薄膜尼酸里。 ai 的 镜头是算力，算力的镜头是光通信，光通信的镜头是材料，材料的镜头是采矿。传统铜缆超过三米信号就开始衰减，数据中心内部早就从电线换成了光纤。 豆包即梦千万新版本要求的数据量扩大了一百倍。光模块必须从一百 g 升级到八百 g， 再到一点六 t 甚至三点二 t。 零化音是直接代谢半导体，可以把电能全部转化为光，发光效率极高。零化音成了制造光模块的首选材料。 目前八百 g 及以下的光模块，零化音是绝对主力。云南者业是国内唯一实现六英寸零化音衬底量产的企业， 是占率超过百分之六十二。三安光电从衬底外延片到光芯片，全链条布局六英寸产线， 光讯科技是国内唯一实现光芯片器件模块自研的 idm 厂商。超过八百克就需要更高效率的薄膜尼酸里，其电光系数是归的二十倍以上。二零二六年，一点六 t 光模块商用元年，薄膜尼酸里的渗透率预计将从不足百分之五月升至百分之三十以上。 全球能量产国摩尼酸锂调制器的企业，中国只有一家。光酷科技，光酷科技国内唯一全球为三能量产国摩尼酸锂调制器的企业，高端调制器国内试战率超过百分之九十。 上游材料端，天通股份是国内泥酸锂晶体绝对龙头，全球只有两家企业掌握十二英寸单晶验证技术，天通是其中之一。八英寸晶源已经量产。再到上游资源端，江特电机通过子公司宜春新方坦尼有限公司拥有坦尼矿资源。 中金岭南二零二六年因定产量达到三吨高纯二氧化碳，目标是七点三吨。柳岩新材七 n 级高纯英年产量为二十吨，玉光晶铅七 n 级高纯英年产量为三百千克。最后讲个笑话，采矿的尽头是酒局， 酒局的尽头是培氏，培氏立好丝袜，浪莎股份是全宇宙的尽头。关注我，快速提高理解！

三个月翻了十倍，不是英伟达，也不是台积电，而是一种你可能连名字都没听过的材料。零化因他的功需缺口高达百分之七十，价格一年涨了百分之一百八十七。今天，我用三分钟把这个藏在 ai 算力背后的隐形冠军彻底讲透。为什么他这么猛？ 先看一个信号，美股零化英龙头 a x t， 也就是国内的北京通美，短短三个月涨幅突破十倍，不断刷新历史新高。一个做半导体称底的公司，凭什么？答案很简单，他踩中了 ai 算力升级的刚需风口，而且是缺了他就不赚的那种。那零化英到底是干嘛的？ 零化英是高速光模块的核心衬底材料，八百 g、 一 点六 t， 甚至未来的三点二剃光模块都离不开它。 ai 算力越强，数据传输旧的越快，光模块就是数据的高速公路，而零化英就是修这条路的建材。一组关键数据从八百 g 升级到一点六 t， 单个模块的零化英用量直接翻三倍， 再到三点二 t， 还要再翻倍。英伟达的 q 光引擎，每一个都依赖零化英衬底。 更关键的是，二零二六年， cpu 进入商用元年，光引擎和计算芯片贴在一起封装，对零花音的稳定性要求更高，需求密度也更大， 需求已经爆了，订单更是夸张。 a x t 最新电话会透露，零花音积压订单超过六千万美元，客户需求预测已经排到了二零二七年部分，甚至到二零三零年， 公司计划二零二六年抵产能翻翻，二零二七年可能再翻一翻，但即便这样，依然跟不上需求爆发。再看供给端，这才是最硬的逻辑。供给极度刚性，缺口大到难以弥 补。全球百分之九十以上的零化因产能掌握在三家企业手里，日本住有约百分之四十二 a x 约百分之三十六，日本 j x 约百分之十三三家垄断，而且扩产周期长达两到三年，建厂房、搭炉子、培训工人，短期根本没法响应。 二零二五年，全球零化英需求约两百万片，产量只有六十万片，缺口超过百分之七十。二零二六年，需求涨到两百二十到两百五十万片，缺口依然在百分之七十以上。 还有个关键信号， ext 首次收到了部分出口许可证的拒绝，目前已重新提交。这背后是全球零化因供应链的历史性重构，加上美国把零相关物资纳入国防关键清单，全球零供应链重构进一步推高了上游成本。供需失衡，加上成本上行，直接导致零化因价格暴涨 两英寸趁底，从二零二五年初的八百美元每片，涨到现在的两千三百美元每片，涨幅百分之一百八十七点五，而且还在涨，因为头部厂商订单满产，定价权完全在供应商手里。再说国产替代，国内百分之九十的零化因趁底依赖进口，主要就是日本驻友和美国 x t。 现在全球供应链不稳定，出口受限，国产替代的紧迫性越来越强。黄仁勋也说过，零化英的光电特性无法被替代，是高速光通信和硅光子的核心。所以零化英的行情绝不是短期炒作，而是由三大逻辑共同支撑的超级周期。 ai 算力长期趋势，全球供应链安全供需硬缺口，再加上国产替代加速，可能很多人还没意识到它的价值，但美股 x 三个月十倍的走势已经给出了信号。在算力成为核心生产力的今天，谁掌握了零话音，谁就掌握了高速光通信的话语权。我是星光，关注我看懂光通信未来十年。

当你看到英伟达骨架坐火箭的时候，你一定觉得算力的尽头是 gpu， 对 吧？错，算力的尽头是林华英。伟达的黄仁勋自己都说了，未来十年，算力的天花板将由光传输效率决定。 算力集群里跑的最慢的不是 gpu， 而是 gpu 之间的高速公路。传统电网互联早就撞到了物理极限的墙，而林华英呢，是穿过这堵墙的金钥匙。 那零花音究竟是什么呢？光通信里一千三百一十纳米和一千五百五十纳米这两个波段的黄金通道，几乎都是为他量身定制的锅基材料干不了这个活生化甲也不行， 八百 g 一 点六 t 光膜块里的 eml 激光器和 apd 探测器，全都是以它为基地，到目前为止没有任何量产的替代方案。用投资者的话来讲，这就是光互联领域的独家特许经营权。 现在咱们只需要看一个核心矛盾，供需错配。 ai 数据中心已经把零坏音百分之八十以上的潜能洗一空，这还不够，单台 ai 服务器需要的光模块数量是普通服务器的十倍以上，一个一点六 t 光模块需要的衬底是八百 g 的 两点七到三倍，这完全是指数级的宝藏。 那需求曲线有多陡峭呢？二零二五年全球需求量二百一十万片，二六年已经冲到了两百六到三百万片，二七年可能会突破四百万片，每年增速超百分之五十。而境外机构预测到，二零三零年， ai 领域的林焕英的需求年复合率是百分之八十五。 那我们再看看供给端，全球百分之九十以上的零花樱才能仅仅被三家巨头牢牢卡在手里。日本有助占有百分之四十三，美国 a x d 百分之三十五，日本的 g x 金属百分之十三。国内高端六英寸零花樱衬底的国产率只有百分之五左右，大部分还是依赖进口。 根据 omega 和 eo 的 报告，二零二六年全球有效产量只有七十五万片，而需求量是两百六到三百万片，缺口高达百分之七十以上。也就是说，每四个订单的需求里，只有一个能被满足。那磷化硒生产为什么这么难破产呢？ 那是因为它的晶体必须在高温高压的环境中慢慢长出来，量率提升到成熟水平至少需要三到五年。而一条生产线投资超过十二亿元，破产周期至少要十八到二十四个月。 更致命的是，全行业的库存已经降至历史最低水平三个月了，下游企业宁可预付百分之三十到百分之五十的定金，也要所产的有价无市，就是今天的真实雪仗。 目前林焕一的采购结构中，日本有助占有百分之七十的进口份额，美国 axt 占百分之十五。 国产衬底尚未批量应用，但决定性变量是向上游延伸的音资源，音早已被中美、欧日列为关键矿产。中国音储量占全球百分之七十三，产能占全球百分之七十以上。 二零二五年起，中国实施音储口管制后，国际厂商获取中国音的原料难度大大增加，直接导致零化音衬底产能的能力所在。大国博弈层面的供需阀门。 也就是说，谁在这个产业里拥有了从金融到趁底的全链条掌控力，谁就拥有了真正的溢价权。 ai 的 算力之争本质上已经变成了零化音之争。 当全球零化音的有效才能还不足需求的三分之一，且百分之七十以上的因子源掌握在我们自己手里的时候，这个产业的逻辑核心点已经不是光不快本身了，而是从上游开始的重构。对于投资者来说，看懂这层结构，才能看懂 ai 时代真正具有定价权的版图。

上期我们聊到明华英是光模块、光引擎等高速光互联技术的核心材料。呃，这期我们来继续拆解它，深挖它的背后。 在拆解之前，我们先要搞清楚一个词，叫做数据传输率，通常四百 g 以下的叫做低中速传输率，而四百 g 以上的叫做高速传输率，更高的还有八百 g 一 点六 t 以及三点二 t 等等。 当然我们普通人不用去管这些数字数据，我们只需要明白，在 ai 快 速发展的今天，对数据传输率的要求会越来越高， 从而导致对高速光模块的需求量激增。我举一个例子，华为升腾的三八四整机柜，这样一个机柜总共需要六千八百一十二个四百 g 的 光模块来支撑它的数据传输。 而高速光模块的核心原材料就是上期我们讲的零化音。为什么离不开零化音？核心原因就是它的两个物理特性。 第一个物理特性就是它自身能够高效的发光和感光，可以将电子转化为光子，光子再转化为电子。第二个物理特性就是光波长，我们初中物理有学这个光，它有波长，而零化音的发光波长刚好适合光速光纤传输的特性。 我们再来看它能不能被取代。首先我们对比一下其他的半导体材料，比如说我们熟悉的硅硅，这个材料它本身不发光，所以只能作为基础平台，必须由零化银来蹭底。 还有生化甲这个材料，虽然生化甲它也能发光，但它的发光波长不合适，导致信号损耗较高，只能做短距离的光纤传输。 所以你看高速光模块的核心原材料是零化英，而零化英在目前看来又不能被其他材料取代，所以高速光模块的需求增加就导致零化英的需求增加。 我们再来看看它的发展空间。上期我们说到在光互联、光电转换中，零花萤都是核心材料，也就是说不止光模块，往近了看，还有其他的技术，比如说光引擎、全光交换、全光互联，这些都需要零花萤这个东西。 往远了看，以后的光电系统计算、光子计算，甚至是量子计算都可能用到零花萤。 当然这些光子计算、量子计算这些领域都还属于一个探索的阶段，发展也有很大的瓶颈，我们只需要知道有这个东西就行了。 我们再来聊聊市场，去年二零二五年，林华英金源的产量，全球百分之八十五的市场被日美的三家企业垄断。呃，尤其是在四英寸和六英寸的产量上。 但国内的零化营经源发展的也很迅速，其中以这个云南走页为代表，它的产量和技术实力都是国内领先的地位，今年的四月份也公开的发布，准备投资一点八九个亿，也新建这个生产线，扩大这个零化营的生产。 当然这个行业在国内也并非只有云南折页一家独大。呃，还有一些原材料和提成处理的企业，比如说西业股份、驻业集团、有源新材，他们各有各的优势。比如说西业股份，它的营储量全球第一， 朱野集团他的原声音产量全球第一。然后我们这些原材料企业又反过来对国外的制造企业进行垄断和禁售，所以你看，本来是死绝的一盘棋，一下就给盘活了。 需求端零花音的需求量在增加，对吧？呃，原材料咱们有，原材料技术和产量咱们也有，至于发展就交给时间。所以我的朋友你们看清了没有？在评论区留下你们的想法吧。

全球缺口超百分之七十，光模块核心命脉，但我实话给你说，哪怕是国内核心企业，也有局限性。今天我就拆穿产业链真相，不构成投资建议，仅做行业知识分享。零话音是什么？ 简单说，它是 ai 的 高速网线核心零件。咱们现在聊的 ai 算力、数据中心，都离不开八百 g 一 点六 t 光模块，而这种光模块的激光器芯片，离开零化音衬底根本造不出来。没有它， ai 再厉害也跑不动。那么目前零化音的缺口有多大呢？二五年全球要用到两百多万片零化音衬底， 但全世界能生产的合格产能只有六十到七十万片，缺口直接拉满百分之七十以上。还有一个重要因素是破产，不是有钱就能搞定， 从设备安装、工艺调试到良率稳定，至少要二到三年。现在头部企业的订单都排到二零二七年了，短期缺口根本补不上。但最关键的是，不是缺口有多大，而是谁能吃到这块蛋糕？很多人以为只要沾边零化一就能分一杯羹，但其实这个市场的红利 早就被海外三巨头垄断了。日本驻邮美国 x t、 日本 g x 金属加起来占了全球百分之九十以上的市场份额， 每月出货量都是几万片起步。而国内龙头云南折页当前月产量已达一点二五万到三点七五万片，只是体量仍不及海外巨头。 他是国内唯一能实现零化音趁底大规模化量产的公司，也是国内唯一能批量量产六英寸高端产品的企业，是国产替代的核心力量。但有个关键不利，就是部分原料依赖外购，成本控制仍有压力。生产零化音必须用到高纯音 和高纯钛这两种核心原料，其中高纯钛得益于自由者矿资源，采购成本较行业平均低百分之十到百分之十二，但高纯钛等部分原材料仍需外购，下游卖价涨得比海外卖，上游原料价格一涨，生产成本就跟着飙升。而反观美国 a 叉四资产，高纯钛从原料到成品全程自控， 日本注油与 gx 金属深度绑定， gx 作为有色金属巨头，保障原料稳定供应。对他们而言，零化英涨价部分基本都是纯利。除了成本，定价差异也让国内厂商难想。红利还有一个绕不开的砍量率。 国内厂商的量率大概在百分之五十到百分之七十左右。云南者叶的六英寸零化英称底已实现大规模量产，量率已达百分之七十到百分之九十，部分指标追平海外巨头，而海外巨头量率普遍在百分之八十到百分之九十， 两者差距正在逐步缩小。别小看这几个百分点，意味着同样的设备和原料投入，成本损耗和利润都会发生变化。而且量率提升靠的是长期公益积累，不是短期内砸钱就能解决的。 现在全球都在扩展，但扩展的逻辑完全不一样，海外巨头扩展是因为成本所死，每多生产一片就多一片纯利润。而云南折页的扩展核心是瞄准高端产能紧缺和国产替代需求，计划把产能从十五万片每年提升到四十五万片每年， 重点发力高毛利率的六英寸产品，并非简单的以量换价，不过受部分原料外购良率仍有提升空间的滞约，产能提升后利润的同步增长仍需时间。但云南者业仍是国内突破高端零化音技术壁垒， 打破海外垄断，加速半导体关键材料国产替代的核心力量。看到这，你对零化音有了更深的理解了吗？评论区留言，咱们下期接着聊！

你有没有发现，咱们聊了这么多年的芯片半导体，好像潜意识里边都觉得龟就是那个万能的神， 几乎所有的高科技都得靠它。但你有没有想过，当 ai 跑得太快，连龟都跑不动了怎么办？就比如英伟达博通现在拼命在搞的那个什么供风桩光学， 说白了就是要把电信号变成光，这时候你才怎么着龟，他居然晕光了， 大家都觉得龟基半导体还能包打天下对吧？但是我告诉你，真相可能要颠覆你的认知。在 ai 的 这个超级赛道里，龟现在就像一个开了几十年的老卡车，拉点普通货还行， 但当要进入那个超高速的太赫兹赛道，需要处理海量光信号的时候，龟的电子迁移率就跟不上了，他跑不动了，会堵车，会发热到崩溃。 这个时候真正的高手是谁呢？是像零化音、淡化讲这种听起来很拗口的化合物半导体，特别是这个零化音，你可以把他想象成是材料界的飞人， 他天生就是玩高频玩光的量电子在它里面跑起来，那速度龟根本追不上。 所以现在那些最顶尖的 ai 芯片，为了内部互联不拖后腿，已经开始悄悄用磷化音来做那个光电转换的引擎了。 用一句话总结就是，硅是盖楼的钢筋水泥，而磷化音才是让这栋楼通上电跑起来的超高速电梯。 未来的 ai 算力拼的不再是谁家的芯片刻的细，更是谁能在光速里抢到信号。 你觉得那些守着硅材料不放的传统巨头，会被这群玩光的叛徒给颠覆了吗？评论区聊一聊。

我们出国管制呢，效果好到爆。我就举个例子吧，光通信大家都知道吧，就是最近特别火的，现在都说什么啊，算力的瓶颈啊，已经不在 gpu 了啊，就在光模块，因为呢，产量不够啊，特别紧俏啊，大厂呢，都在抢货， 就我们一些光通信的公司啊，订单啊，都排到了明年。那你们不觉得很奇怪吗？日本和美国在光通信领域啊，可是非常强的，就他们那些企业 破产不就行了吗？怎么非得跑到中国来抢货。这样呢，就是你归根结底其实就和我们出口管制有关系， 在那个光芒快啊，它里边有个组建叫做光芯片，而光芯片呢，它里面就需要一种特殊的材质叫磷化硒，就是如果你没有这种物质啊，你那个光芯片就根本做不出来。然后呢，日本和美国啊公司啊，是长期垄断了磷化硒的制造的，但是啊，你就说 就非常巧，呃，鹰啊，这个材料的精炼百分之八十五都是在中国， 而且呢，全球的鹰储量啊，百分之七十二点七都是在中国，就你们看到的日本和美国零花鹰的巨头啊，他们百分之百啊都依赖中国的鹰。我们是在就是二零二五年的二月啊， 对因和零化因啊进行出口管制的，然后就是今年一月，我们又收紧了对日本的居民两用物质的出口管制，就是连民用啊，都是大幅的压缩的， 所以才有现在的所谓的全球的 ar 光通信的产业链开始发生大规模的迁移。你看啊，本来 啊，日本的林华英巨头啊，他是全球的垄断地位的，因为他缺英哎，他就缺衬底，他就缺外延，然后他就叫不了货，但是啊，那服务器的厂家可等不了啊， 所以最终呢，这个市场就逐渐被我们占领了。美国的相关公司啊，为了获取林华英啊，只能有一种途径， 就是在中国呢加大生产，把产量呢放在中国，扩大他本来在中国投资的工厂规模嘛，然后申请就是特批的出口许可。当然啊，你想这远远不够的。 所以现在的情况是什么啊？就是很多国际大厂啊，为了让自己的服务器啊能够顺利出货，为了能够抢到啊，更多的光通信组件啊，只能呢跟中国的一些光通信公司合作啊，并且要签署大量的长协订单。哎，我们今天啊，整个光通信的产业链 其实都受益于我们的出口管制，而且在制造零化营的技术上，国内至少有三家公司都获得了突破，后续你想那 日本和美国的垄断地位已经不保了，然后这个订单得抢成什么样子？所以我们就说啊，国内的企业一定要抓住啊，国家制造的机会啊，要抓住窗口期，就有个基本的判断，至少在高新产业上，我们一定会拿回自己当初的地位。 其实还有很多领域啊，正在突破，具体有哪些领域呢？我们周一晚上八点可以直播，多聊一点。

二零二四年，英伟达 ceo 黄仁勋在 gtc 大 会上放出一张图，未来五年，全球 ai 算力需求将增长一百倍。但很少有人注意到，支撑这一百倍增长的不是 gpu， 不是 hbm， 而是光光通信。 这个藏在数据中心深处的血管系统，正在经历一场静默的革命。而这场革命的核心是两种你从未听说过的材料，磷化阴和薄膜尼酸里。今天我来把这件事彻底讲清楚。先回答一个基础问题， 为什么数据中心非要用光？原因很简单，电跑不动了。传统铜缆传输电信号距离超过三米就开始衰减， 速率越高，衰减越严重。但一根头发丝粗细的光纤可以同时传输数百万路电话， 距离能拉到几十公里，不衰减。所以数据中心内部服务器之间的连接早就从电线换成了光线。但这里有个关键转折点，二零二三年之前，数据中心内部的主流速率是一百 g 两百 g。 二零二三年， chat gpt 爆火， ai 大 模型训练 对算力的需求呈指数级增长。一百 g 两百 g 太慢了。英伟达的 d g x 超级计算机内部 gpu 之间的数据交换量是传统服务器的一百倍以上。这意味着 连接 gpu 的 光模块必须从一百 g 升级到八百 g， 再到一点六 t， 甚至三点二 t。 而每一次速率翻倍，都不是简单的加把劲，而是底层材料的革命。 这就引出了今天的两位主角。先说林华英，化学式阴屁，一种 e i v 族化合物半导体。听不懂？没关系， 你只需要知道，它是目前唯一能同时实现高效发光和高速探测的材料，林华英有一个独特的性质， 它是直接带隙半导体。这意味着电子从高能级跳回低能级时，能量几乎全部以光的形式释放，发光效率极高。相比之下，硅是间接带隙， 电子跳下来时，大部分能量变成热发光，效率低的可怜。所以，磷化阴成了制造激光器和光探测器的首选材料。激光器负责把电信号变成光信号发出去， 探测器负责把光信号变回电信号收回来。没有零化樱光模块就是瞎子加哑巴。目前八百 g 级以下的光模块，零化樱是绝对主力。 但这里有个残酷的现实，全球零化樱衬底市场长期被日本驻友、美国 xt 等少数几家企业垄断。中国虽然用量巨大， 但高端衬底长期依赖进口。直到最近几年，国内企业才实现突破。云南者业，国内唯一实现六英寸零化应衬底量产的企业，市占率超过百分之六十二。华为旗下的哈伯投资战略入股了这家公司。 三安光电从衬底外延片到光芯片全链条布局，六英寸产线已建成，光讯科技 国内唯一实现光芯片器件、模块、子系统全链条自研的 idm 厂商。但零话音有一个天然的瓶颈，它的调制带宽有限，简单说就是开关速度有上限。当光模块速度从八百 g 向一点六 t、 三点二 t 迈进时， 林华英开始力不从心了。这时候，第二位主角登场，泥酸里，化学式拎包三是一种人工晶体，被誉为光学硅。但传统泥酸里有个致命缺点，太厚了。一块泥酸里调制器厚度动辘几毫米， 驱动电压高、功耗大，难以集成。直到二零一八年，哈佛大学的一个研究团队做出了突破，他们把尼酸里薄膜化厚度从毫米级降到纳米级， 直接坐在硅衬底上，这就是薄膜尼酸里。 t、 f、 l、 n 薄膜化之后，尼酸里的性能被彻底释放， 电光系数是规的二十倍以上，意味着用更低的电压就能实现更快的光信号调制带宽超过一百级。赫兹 轻松支撑一点六 t 甚至三点二 t 的 光模块，驱动电压只有传统方案的五分之一，功耗大幅降低。打个比方，如果说零化音是经济型轿车，硅光是混合动力车，那薄膜尼酸里就是纯电动超跑， 贵但快得离谱。二零二六年，一点六 t 光模块商用元年，薄摩尼酸锂的渗透率预计将从不足百分之五跃升至百分之三十以上。英伟达下一代入并架构已经明确，将采用薄摩尼酸锂调制器。谷歌、 亚马逊、 a w s、 麦塔都在疯狂抢货，但这里有个关键卡点，全球能量产薄摩尼酸锂调制器的企业只有三家， 美国两家， hyperlight 已被 broadcom 收购，以及 lightwave logic 中国一家光库科技。光库科技，国内唯一、全球唯三能量产保模拟酸锂调制器的企业。从晶体生长、薄膜制备到器件封装， 全流程 idm 自主可控深度绑定，英伟达、谷歌高端调制器，国内试战率超过百分之九十。上游材料端，天通股份是国内泥酸锂晶体绝对龙头，全球只有两家企业掌握十二英寸单晶验证技术， 天通是其中之一，八英寸晶源已经量产。深度绑定中继续创新，益盛等光模块巨头。下游光模块端 中继续创新。逸圣、联特科技等都在加速导入薄膜尼酸理方案。新逸圣基于 t、 f、 l、 n 的 八百激光模块功耗仅十一点二 w， 远低于行业平均的十五 w。 低功耗在数据中心意味着更低的散热成本和更高的部署密度。这就是为什么亚马逊 a w、 s 愿意为它支付溢价。讲到这里，你可能会有一个疑问， 薄膜尼酸里这么强，会不会把林华英淘汰了？答案是，不会，他们不是替代关系， 而是互补关系。未来的高端光模块很可能是这样的架构，林华英激光器负责发光，这是他的强项，短期内无可替代。薄膜尼酸里调制器负责高速调制， 这是它的主场。零化英做不到两者组合，才能做出一点六 t、 三点二 t 的 超高速光模块。未来三到五年，光通信产业将形成零化英加薄莫尼酸里的双轮驱动格局。 零化英主打性价比，覆盖八百 g 及以下市场，这是当下的限晶牛。薄莫尼酸里主打高性能， 抢占一点六 t 级以上市场，这是未来的增长级。据来康亭预测，到二零二八年， 全球光模块市场规模将超过三百亿美元，其中一点六 t 级以上高速光模块的占比 将从二零二四年的不到百分之五增长到超过百分之四十，这意味着薄莫尼酸里的市场空间五年翻十倍。最后给大家梳理一下 a 股的核心标地，零化英产业链趁底云南折页，国内唯一六英寸量产， 市占率百分之六十二外延片。海特高新参股华新科技， 国内唯一六英寸外延片量产光芯片，三安光电全链条、 idm 圆结科技五十 g 光芯片放量长光滑新照持股份光模块光讯科技全链条，自研国家队薄膜尼酸里产业链上游晶体，天通股份，国内龙头十二英寸技术， 福金科技，高纯度晶体毛利率百分之五十以上。中油调制器光库科技， 国内唯一量产，全球为三德克力八百 g 一 点六 t 送样中，世家光子小批量量产，下游光模块中继续创全球龙头一点六 t 适配英伟达、 新益盛低工号标杆 a w s 订单联特科技、华工科技、剑桥科技。但需要提醒一点， 薄蒙尼酸锂目前仍处于量产早期，工艺复杂，成本较高，量率爬坡需要时间。部分龙头标的当前估值已经包含了较高的成长预期，投资需谨慎。 ai 的 镜头是算力， 算力的尽头是光通信，光通信的尽头是材料的突破。林华英代表了光通信的现在， 薄蒙尼酸里代表了光通信的未来，而我们现在正站在这个转折点上。你觉得谁才是这场变格的最大赢家？评论区留下你的看法，点赞最高的三位，我私信发你完整产业链突破。

今天的节目我们想跟大家讨论一个话题，就是为什么零化因这个材料会在人工智能算力需求爆发的这个时候，突然间成为了光通信产业链当中最不可或缺的一个核心的材料， 以及这个材料的崛起会给整个全球的半导体行业，包括相关的一些 a 股的公司带来什么样的机会和变化。没错，这个确实是最近非常热的一个话题啊，那我们就直接进入今天的讨论吧。咱们先来看看就是零化因的市场需求和地位的提升。 这一波 ai 算力的浪潮，到底是怎么让零化音在半导体行业里面成为一个核心资产的呢？就是最近这个全球的光芯片的巨头 ludman， 他 不是有发布一个报告吗？嗯，他说未来五年数据中心对零化音的需求年复合率会高达百分之八十五。 天呐，你要知道在半导体这个领域百分之五的增长都算很稳健了，百分之二十的增长就已经是爆发了，那他现在说百分之八十五，这简直就是垂直起飞，这个增速确实太炸裂了。那除了 lementum 之外，还有没有其他的数据可以佐证这个市场的爆火呢？ 当然有啊，就 well 的 数据是说，全球零化音的市场规模会从二零二二年的三十亿美元涨到二零二八年的六十四亿美元，然后在高速光通信领域的占比到二零二五年会有百分之七十九， 到二零三零年甚至会去到百分之九十一，就是它这个需求和它的统治力都是非常非常惊人的。所以灵化因为什么能够力压硅基光子啊，生画家呀，这些传统的材料成为 ai 基建里面的一个咽喉要道呢？这背后最关键的就在于 ai 的 算力架构正在经历一个从计算为中心到以通信为中心的这样的一个转型哦，所以零化音它是一个能够同时满足高速度低损耗，还有就是大规模集成这些严苛的要求的材料，所以它就从原来的一个配角一跃成为了绝对的统治者。 对，它就是 ai 基建里面的这个咽喉要道。 ok， 那 我们下面就来说说零化音，它在 ai 的 算力基础设施里面呢，这个核心的价值 就是，如果我们把这个顶尖的 ai 服务器比喻成一个超级大脑，那这个零化音到底在里面扮演一个什么样的关键角色呢？其实我们可以把这个 ai 服务器想象成一个非常聪明的大脑， 但是呢，如果说他的这些神经突出，传递信号很慢的话，这个大脑其实也是没有办法工作的。嗯，那这个时候呢，零化音就是用来制作超高速的神经纤维的最佳的材料， 因为他的电子迁移速度非常非常的快，然后他又是一个直接带细的结构，所以他可以把电信号转变成光信号， 而且几乎没有什么能量的损耗，就相当于在芯片里面铺了一条磁悬浮的轨道。对，所以数据可以飞快的传输出去。既然说到光通信的产业链，那这个零化音到底是在哪个环节是起到一个不可替代的作用的呢？具体来说呢，零化音他是处于这个产业链最顶端的， 就是衬底和外延片这个环节， ok， 然后它是制造激光器和探测器的一个关键的材料。那这个激光器呢，是用来发射光的， 探测器是用来接收光的，所以它是整个光通信系统的一个基石，也就是说没有零化音的话，这个光通信就没有办法运转，是这个意思吧？而且随着像 ndia 的 这种 blackwell 架构不断地把算力推高， 传统的铜线已经没有办法满足这种超高速超大带宽的这种数据传输了。所以这个时候呢，只有零话音的激光器才能够支撑八百 g 甚至一点六 t 的 这种高速光模块。嗯，所以它是真正让 ai 的 服务器能够连成一个集群， 变成一个超级计算机的一个关键，没有他的话，就只能是一个个算力孤岛。明白了，那这个零化音行业现在是处于一个什么样的发展阶段呢？他现在是处于一个从二点零像三点零的一个跨越的临界点，就是一点零的时候，他主要是用在这个长途干线， 那那个时候就是用量也少，价格也很贵，就属于那种特殊材料。嗯，到了二点零的时候，随着这个五百 g 光模块的普及，他就开始大规模的进入到这个机房里面。 那现在到了三点零，就是随着这个 ai 算力基建的爆发，再加上这个 lpo 和 cpo 这些新技术的引进，它的这个需求就已经不是说限性增长了，而是随着这个算力节点的增加，它是几何级的增长。 哎，那紧接着我们就要讲的就是这个行业的逻辑变化和关键的变量就是这一波光通信的升级，到底是在哪些层面让林华英的用量出现了这种跳跃式的增长呢？以前的话，林华英他的增长主要是靠这个光纤铺的越来越远， 但现在的话，光通信已经不仅仅是在机柜之间了，他已经深入到了每一台机器，甚至是每一个芯片。哦，就是芯片和芯片之间，板卡和板卡之间都要开始用光来互联， 所以这个时候单位算力里面用到的零化音的芯片的数量是有一个几倍的荣誉的增加。 对，这也是为什么卢曼特曼会说他未来会有百分之八十五的这么一个增长的底层的动力。我有一个疑问啊，就是在这个一点六 t 这么高的速率下面，为什么零化英就能够甩开硅光成为唯一的选择呢？ 这个其实是因为一点六 t 这个标准对激光器的功率和调制频率的要求实在是太高了，硅光的话，它的发光效率在这个时候就完全没有办法满足。嗯，所以只有零化音才能够在这个物理层面达到它的要求。听起来好像是零化音的技术优势 在这个高规格下面就被彻底的放大了。确实，而且你看 lumentum 还有 gx 金属，它们都已经全力的投入到了零化音的这个一点六 t 的 模块里面，所以未来在高端市场，零化音的渗透率会直接从现在的百分之七十多飙升到百分之九十以上。 ok， 他 就会从一个优选变成一个必选。原来是这样啊，那现在这个林华英的衬底市场主要是哪些玩家在主导呢？这个市场现在是被日本的驻友电工，美国的 a x t， 还有日本的 j x 金属这三家把控着百分之九十以上的份额。 这么说的话，国产的厂商有机会切入这个市场吗？其实现在就是因为地源安全还有成本的压力，下游的这些光膜快的大厂，比如说中继续创新、益盛这些，他们都在积极的推动国产的零化音趁底的验证。 对，而且他们已经从过去的那种被动等待变成了现在的主动带着订单来寻求国产化。再加上现在国内的四英寸的零化音精元的加工工艺也成熟了，所以成本也是迅速的下降， 然后就会有更多的 ai 的 企业去用零化音，就会形成一个正向的循环。然后我们就来进入到今天的一个重头戏啊，就是 a 股市场里面的这个零化音的产业链的梳理，还有这些核心的公司的挖掘， 我们先从最上游的趁底开始。那这个领域里面有哪些上市公司是处于领军地位的呢？这个领域里面的话有两家公司是非常值得关注的，一家是云南折页，它控股了北京通美， 嗯，然后这个北京通美是跟驻友电工不相上下的全球顶级的零化音衬底的生产商，而且他是极少数的能够实现从原材料到晶片全产业链覆盖的这样的一个公司， 所以他是属于那种血统非常纯正的国家队。听起来这个云南者业的实力很强啊，那另外一家公司呢？另外一家就是有颜新才，他其实是国内高纯金属的一个龙头， 然后它不仅能够提供零化音的上游的高纯零，高纯音还能够做精元级的材料加工，所以它是整个产业链自主可控里面非常关键的一环。 ok， 这两家公司在高端的衬底领域都是有非常强的溢价能力的，而且随着这个 ai 的 需求的爆发，它们的盈利能力也是有望大幅的提升的。 那在这个 idm 模式还有就是公益创新这方面，有没有什么公司是值得我们重点关注的呢？三安光电是非常典型的一个代表，可能很多人还以为他是做 led 的， 但其实他旗下的三安集成在化合物半导体领域已经深耕了很多年，并且已经开始盈利了。 这么看来，三安光电不仅仅是靠传统业务吃饭，在新的赛道上也有很大的成长空间啊。没错，而且三安光电它是国内少数的能够做到从外延片到芯片加工全流程服务的一个公司， 然后它也具备了零化音的代工能力，所以在光芯片国产替代的过程当中，它是很多初创的芯片设计公司都会选择的一个代工厂， 对，所以它的业绩弹性是非常大的了解了。那在这个产业链的其他环节，还有哪些公司是会受益于零化音的这个需求的爆发呢？比如说在这个上游的设备和材料环节，华海青稞是做 c m p 抛光设备的。 ok， 那 这个设备其实在零化音精元的制造过程当中是非常关键的， 然后它作为国内 c m p 设备的龙头，也在积极的布局化合物半导体领域，所以它也有望迎来一个新的增长空间，看来这个材料的升级确实是会带动上下游的公司一起成长。是的， 那在中下游的话，比如说像元杰科技，它是做基于零化音衬底的高速激光器芯片的。嗯，然后路曼腾的这个指引一出，其实直接受益的就是它的百 g 两百 g e m l 芯片的出货量。 再比如说像中汽续创，他是全球光模块的龙头，他也是最大的零化音的买家，所以到了一点六 t 的 时代，他的这个领先地位只会更加的稳固。 对，所以他也是最终会把这个材料变更的红利吃到自己手里的。 ok， 我 们今天最后一个部分来聊一聊这个零化音在 ai 算力的新浪潮之下，他的这个投资逻辑，或者说他的这个产业地位到底发生了哪些根本性的变化。 其实林华英它本来只是一个配角，但是因为 ai 算力的爆发，它就变成了像主粮一样的存在。 哦，然后罗密特说的这个百分之八十五的增长，其实它不仅仅是一个数字，它更是代表了整个光通信的底层的材料的体系已经被彻底的改写了。 所以说这个林华英的这个赛道是不是已经成为了 ai 算力里面最难以被替代的物理护城河？可以这么说， 对于投资者来讲，就是你抓住了零化因，你就抓住了这个最有壁垒的这个环节。那现在日美企业还占据着主导地位，但是国内的这些相关的公司，只要有技术的突破，或者说有份额的提升，其实都有可能带来估值的大幅的重估。 对，就是你不要只盯着 gpu， 其实这个连接 gpu 的 光织纤维可能藏着下一个时代的翻倍的逻辑。那今天我们其实就是帮大家梳理了一下零化音这个材料是怎么在 ai 算力的这个爆发之下，成为了整个光通信产业链的一个核心的一个中流砥柱， 然后也给大家挖掘了一下产业链上面的这些有潜力的公司。那今天的节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，然后咱们下期再见，拜拜。拜拜。

全球约七成的音矿储量在中国， ai 光模块的核心原料也在这里。但为什么在高端材料环节，我们还会受到质疑？ 今天一条视频，把光模块背后那个关键材料零化音讲清楚。先打个比方，把 ai 顺利想象成一条高速公路，光模块就是跑车，光芯片就是发动机。零化音呢？相当于整条路上唯一能用的特种沥青。没有它，超高速光模块很难实现。 ai 算力再强，数据也跑不起来，为什么非它不可？硅有一个天然缺陷，它自己不会发光，要让两个 gpu 之间用光传输数据，必须找一个会发光的材料。 零化英就是那个天选材料，它的电子迁移率比硅块很多，还适配光纤通信的低损耗窗口。目前几乎所有高速光模块里的激光器都离不开零化英衬底。全球产能够吗？不仅不够，缺口很大。 据行业研究机构数据，二零二五年，全球零化因器械需求约两百万片，但有效产量只有六十万片，出头缺口超过百分之七十。二零二六年，需求继续攀升到两百六十万片以上，产量勉强提到七十五万片，缺口仍然维持在百分之七十以上。 价格明显上涨。两英寸高端趁抵过去一年涨幅较大，市场报价一度走高。日本和美国的龙头公司订单已经排到二零二七年以后。今年三月，英伟达向两家光机电供应商各投资二十亿美元，目的是锁定零化因相关产物。 我们的优势在哪里？先说上游资源，全球可开采的鹰储量约一点五万到二点五万吨，中国占百分之七十一到百分之七十三。金链鹰的产量中国占全球相当高的比例，从采矿到提纯，整条产业链国内可以自主完成，日本约百分之八十的因依赖从中国进口。 可以说全球 ai 光通信的上游原料，中国有显著的资源优势，但资源强不等于技术强。从粗音变成能用的高端衬底，中间还有几道技术关。 第一关，高纯材料部分依赖进口，光芯片需要用超高纯英，国内技术已有突破，但规模化才能仍在提升，中高纯磷也有较大比例依赖外部供应。 第二关，高端衬底市场集中度较高，日本驻友、美国 a x t 等企业在高端大尺寸衬底上占据主要份额，国内产量目前以中低端为主，国产化率还不高。 第三关，核心设备和专利存在差距，部分关键生产设备依赖进口，专利布局上也有追赶空间。 一条产线投资大，建设周期长，回本较慢，窗口期已经打开， ai 光模块、六 g 等需求在快速增长零化。因需求增速较高，我们有资源优势，成本和供应稳定性占先手，技术上也在持续推进。高纯应提纯、六英寸衬底国产设备都有进展， 国家在稀有金属出口方面也有规范性管理，推动产业向高附加值方向升级。总结一下，手里有资源是先天优势，但光有资源不够，做不出高端产品，终究受制于人。 好消息是高纯音技术有突破，大尺寸趁敌正在试产，工艺在逐步追赶，技术追赶没有捷径，窗口期也不会一直敞开。资源决定起点，制造决定终点， 谁能把资源优势真正转化为高端产业实力，谁才能在这场 ai 光通信的材料竞赛中走得更远？

林华音这个名字听起来很冷门，但最近呢，很多人提起它，因为它是这个 ai 产业链里边一个重要的方向。林华音本质上属于这个第三代半导体的材料，核心就两个，一个是高速，一个是高频。 现在的 ai 数据中心呢，为什么能疯狂地升级八百 g 和一点六 t 光模块？因为啊， gpu 之间的传输是越来越快， 传的量越来越大，很多光模块里边的核心激光器啊，就用的零化音。现在市场上是 ai 爆发带动这个算力的需求，算力的需求带动光模块的持续升级，光模块带动这个零化音材料的收益， 它和这个氮化硅和这个氮化钾的方向啊，还不太一样，氮化硅更偏于这个快充和这个射频，而零化音呢，更偏于这个 高速的光通信和卫星通信六 z 这些方面的领域啊。这个方向真正值得关注的地方是，它不是简单的概念的炒作，而是很多高端的光通信绕不开的核心材料。如果未来 ai 继续扩张， 数据中心呢，继续升级，那么零化因这个细分的方向啊，后边大概率还会被市场啊反复的关注。下面这些是主要的上市公司产业布局，欢迎提出不同的观点。

八百 g 一 点六 t 光模块有两种最关键的身体材料，几乎决定了整个产业格局啊！第一种，莲花音，高速通信的发光心脏， 它是目前高速光通信的核心材料，负责把电信号变成光，它不仅能发光，还能高速调制和稳定传输高速信号。所以在四百 g、 八百 g 甚至一点六 t 光模块里，它就是底层天花板材料。 核心玩家主要集中在海外，像 a x t 驻有电工等领先约五到十年的工业度。国内相关企业有有研心材、云南者业。 第二种，生化家，短波光电子的现实主义啊！如果说零花音是通信高速公路，那生化家就是消费电子和短距通信的核心选手啊！ 它主要用于 vc s e l 激光器、手机 face id 结构、光数据中心、短距光互联部分激光雷达。你手机里的三 d 人脸识别，本质上就离不开它。 国内主要相关企业有三光电、华灿光电、立昂威。一句话总结一下，零花音决定高速通信的天花板，生化家决定短距光电子的规模应用。

磷化硼需求大爆发真不是炒概念，它才是 ai 高速光芯片背后的隐形基石。大家好，我是光芯半导体。最近磷化硼突然爆火，很多人都说只是蹭 ai 热度， 其实根本不是炒作，它跟高端光芯片是深度绑定，缺一不可的关系。给大家说白一点，磷化硼就是高端光芯片的核心地基，像 d、 f、 b、 e、 m、 l 这种高速激光器芯片，主要靠磷化硼衬底来做，其性能是别的材料很难替代的。现在 ai 算力大爆发，带动高速光模块需求疯涨， 光芯片产能跟着扩容，直接把磷化硼的需求拉到公布。英求行业数据摆在这儿，现在磷化硼超百分之八十需求都来自 ai 数据中心，二零二五年全球需求约两百一十万片，二零二七年要突破四百万片， 年增速超百分之五十，但全球有效产能根本跟不上，缺口一直很大。再看国内，产业链也很清晰，云南折页旗下新药半导体是国内磷化钛衬底主力， 元杰科技、光讯科技拿磷化钛衬底做高端光芯片，再供给光模块厂商，整条链路已经跑通。很多人容易搞错一点， 硅光并不是林华英的对手，二者是互补协调关系。硅光是和大规模集成降成本，但发光光源还离不开林华英，这类化合物材料基本都是易购集成一起用。我们要留意的是两大技术路线的投入节奏，企业产能释放进度 都会影响后续行业格局。整体来看，零化因国产化直接决定咱们高端光芯片能不能自主，进而影响整个高速光模块产业链。今天就跟大家聊到这里，关注我，带你洞见中国新未来。

最近一段时间，零化樱光模块产业链在市场上持续受到关注，很多朋友也在问，这种热度背后的产业逻辑到底是什么？其实答案就藏在每一块高速光模块里。无论走哪条技术路线，都离不开一种核心材料零化樱。零化樱属于 c v 族化合物半导体， 它的核心物理特性是直接带细，天生会高效发光，这是龟做不到的。在光模块里，所有需要产生光或探测光的核心环节，比如激光器和光电探测器，都以磷化因为材料基础。 一个完整的光通信链路包括四个环节，发射、调制、传输、接收。发射环节，激光器完成电到光的转换，调制器把电信息夹在到光信号上，光信号在光纤中传输。接收环节，光电探测器把光转回电信号。其中， 发射端的激光器和接收端的光电探测器是零化音最主要、最刚性的应用所在。目前市场上主流的三种高速光模块方案对零化音的需求各不相同。 第一种， e m l 方案， d f b 激光器、家电吸收调制器，两者都基于零化音。第二种，硅光方案，用硅基材料做调制器和拨导， 但光源必须外置一个零化音激光器。第三种，薄膜泥酸里方案，调制器的性能天花板很高，适合三点二 t 级以上超高速场景，但光源同样需要外置零化音激光器。 所以无论走哪条路线，发射端和接收端都绕不开零化。因从产物和功需看，据昂蒂耶和优数据，二零二六年全球零化应趁抵需求约两百六十万至三百万片两英寸当量，而有效产物仅约七十五万片，供需缺口仍维持在百分之七十以上。 卢曼德预测到，二零三零年， ai 数据中心对零化应需求的年赋和增长率将达到百分之八十五。 篡回产业链结构零化英的原料是英国内在英资源和初级野炼环节有较强基础，聚焦到零化英趁敌领域。当前全球市场主要由日本驻友、美国 a s t、 日本 j x 金属三家企业主导，三家合计占全球百分之九十以上的份额。 国内企业中，云南者业是代表性企业，但整体国产化率还比较低。从产业节奏看，未来几年可以分成三个阶段，短期二零二六年至二零二七年，叶茂路线主导市场，零化英光芯片订单已排满至二零二七年级以后国产替代窗口正在打开。 中期，二零二七年至二零二八年，硅光方案加速渗透，外置音频器需求同步增长。硅光渗透率越高，对零化英激光器的依赖反而越大。 长期二零二九年至二零三零年，伯莫尼酸里有望在三点二 t 级以上超高速光模块中成为主流， 但光源依然需要零化英激光器来支撑。这一领域的底层驱动力不是短期的价格波动，而是 ai 算力带来的高速光纤互联对零化英的刚性需求。关注我，看懂光通信未来十年。