锂矿，CPO怎么回事

老胡，光倒了理能站起来吗？能，这个观点啊，还是很明确的朋友们，因为锂电池我们从四月中旬就告诉大家，这个板块他就是能够涨起来，而且他的机会呢，在五月会更好一些，因为前面讲了很多逻辑，那么咱们今天从盘面里面来缕缕，你们认同主力是不是选择了理这个方向呢？ 你看我们之前说啊，这个 c p u 光通信，它们跌破五日线过后，基本就开始回调了，你看果不其然，今天是不是 c p u 光通信不管怎么挣扎，结果就是破得了五日线，回不去了是不是？而且还创了昨天这个出货量的一个地点，这就表明 c p u 光通信尽管还有很多个股在上涨，但是大部分趋势就是向下了， 那么象象第一时间涨停最多的是谁呢？你看是不是锂电池，锂电池有十四个涨停板，其次呢，业绩增长线有十一个涨停板，那你看在 cpu 倒的一瞬间选择铝矿，这个没有毛病吧？那你说铝矿有没有机会呢？ 同时，那么前面 cpu 为什么涨啊？不就是涨了它的涨价逻辑吗？涨了它的政策扶持，还有这个下游需求呢，那么铝矿满不满足这几个点呢？在容量相等的情况下，铝矿是能够吃下 cpu 光能性的资金的情况之下，我们会明显发现，不管是 vc 添加剂，还是还原丙氨还是六氟磷酸铝等等，你看这些化工产品涨价， 锂电池也能接得住，所以逻辑线有，那么再看看业绩线呢，那今天涨的业绩线涨了十一个涨跌板，那么锂电池是不是业绩大幅的爆表呢？你看昨天好不容易天华杀跌对 吧？海科杀跌，多幅杀跌，结果今天全面反弹，尤其是天华为代表的业绩爆表了呀，所以有一个算一个，锂电池不仅是行业付出，而是整个产业里面的公司业绩都在开始恢复，所以你要炒业绩线，铝矿他也少不了啊。 这么来看，是不是铝矿基本上集万千宠爱于一身，但是它还没有启动，这就是它的光环，它在前面几乎还没有大涨过，所以在底部是它的优势，而逻辑线清晰也是它的优势，所以主力机构在今天第一时间选择这个方向。 我目前的观点还是很明确啊，铝矿在作为四月底到五月，主线方向是一定不能少的，如果你认同的话，可以在评论区留下你的观点。

师傅，现在行情应该怎么炒啊？创业版都创了二一年八月份的新高了，林德都已经创新高了。所以你不能光站在那里， 你至少要站在光里，要么在光模块里，要么在光伏里，不能光着屁股站在那里，知道吗？是的，就是现在的市场都被光垄断着，光纤、光模块， 哈哈哈。哎，全部都是这个。对，但是这个地方的话会不会有点太集中了嘞？包括你像创业版指数都已经创了历史 新高，二一年的新高。这个地方不应该偏谨慎一点吗？谨慎啥呀？这个指数才刚刚从坑里面爬出来这里，除非 那边的局势再一次严重和失控，那可能会延长这个波动的时间和冲击的时间，那如果那边局势慢慢的趋向于明朗和缓和，这个是从二月二十八号到现在已经一个半月了。 嗯，你该出来就要出来了。所以创指的新高有可能就是一个信号，就是他打头再再带着护指。 经常有这样的节奏，就是创指深圳先上，嗯，或者在跟着上。今年的这个行情预期很大，要比去年还强吗？对，今年的。从我们之前讲过这个事情，其实大家可能不太关心这种 时政啊，或者是这种大国博弈的这个逻辑，包括国运的这个思路，其实一直我们都是按照这个思路在观察和研判的，所以这一次的局势的变化其实就是一个更大的台阶。嗯，那我觉得四千五这个位置很快就踩在脚底下了， 指数预测虽然说没有什么太好的这个作用啊，但是中秋前四千五在脚下好的概率很高，这条视频我们要收藏起来，验证收藏起来。你现在看这个市场很明的， 非常明，但确实就是这一次外围的这个事情哈，再一次证明了，就是每一次外围突发的一些事情， a 股总是能走出独立行情和一个黄金坑，你看那个对吧？汇率就很清楚了， 汇率的整个表现就知道现在大家已经在做选择了，开始在压大小了，谁是老大从汇率上已经有一定的体现。 好的，那再说回就是这排面上面，就是刚也聊到了铝矿光伏，然后 c、 p、 o， 但这些好像基本上都是因为一季度的业绩，就是因为业绩驱动的，现在就是这种驱动，它会持续多久呢？因为它也是四月底之前吧， 业绩报团这个事情不会结束啊，这是一个短期的判断。嗯，就不是说四月底之后业绩报团就一定会结束，不是这个意思。 嗯，就是这个事情在四月底这个，譬如一季报、联报这个窗口之前，业绩报团这个一次性应该是会持续下去的。但是过完四月会不会继续？ 这个到时候再说，因为现在的市场这几年下来这种讲故事和做题材的，这个到时候再说，因为现在的市场这几年下来这种讲故事和做题材的，这个到时候再说，因为现在的市场这几年下来这种讲故事和做题材的一致性的。 市场上的各路资金、各路玩家，他在选择赛道、选择板块的时候，他们的这种模板也好，叫套路也好，他是就统一了。就是你看从二三年开始，这个事情就定掉了啊啊，就是开始人工智人大时代， 那人工智人大时代的这个趋势是由美国在主导的，在我们之前讲过，嗯，所以你会发现每一个宏大的趋势都会有一些标杆性、 极致性的上市公司诞生，所以你怎么判断这个事情结束？就很简单的，你如果是个映色的逻辑，你就看外面的，嗯，然后你会发现什么？就从二三年到现在整个宏观大的趋势 都是人工智能，那什么时候会突然冒出类似商业航天这种，或者类似创新药这种，就什么时候会冒出这种人工智能之外的趋势。包括去年的电力出海，今年的双电协同，它本质上也是人工智能的趋势，只有商业航天相对是独 独立一点的。确实，二月份为什么商业航天会突然冒出来？就是十一月份的时候，老美那边开始有人在说 ai 泡沫，那段时间大致就下来了，也就是当人工智能的趋势开始 歇整的时候，休息的时候，这个时候就可能会串出一些非人工智能的趋势啊。所以百分之八十左右的时间 还是在人工智能的这个趋势里面对，然后不停的找，不停的找业绩确定的分支，从一条链延伸贯彻下来，对吧？从最早的光模块，然后再到这个 pcb， 再到存储，再到今年的光气件 啊，然后这个光模块里面还有相关的什么液冷铜氨，还有服务器，对，还有电源，还有燃气轮机，就是这样子，玻璃纤维布一条，就是围绕着硬件基建。然后呢？它的玩法是什么？ 玩法？是龙头核心的标杆，阶段性的主升，每一波主升都共赠一批新的补涨的品种， 这个现在会比较明显，对吧？你看常飞就很清楚了，常飞他到现在走了三波，每一波都有一些陪跑的小弟跟他一起来做补涨。是的啊，那你把又是轮到了新的这个分支里面。对啊，把这个节奏摸清楚，你就很清楚这个怎么玩呢？好，对吧？

五月八日机器操作分析，首先今天是低开低走，然后到下午一点的时候，微乎过来一点 cpu 光纤以商业航天进行了一次上升。一、先说里况，今天加了一点，恢复了之前让大家头顶那个仓位，一共两个原因，首先昨天每股 里框拉的割高开十三个点，然后后续缩落，那么里框还是有上升空间。第二就是今天里框又下降了太多，但是碳酸里的价格又没变，没啥立空，今天又恢复到原来摊位。第二是 cpu 拿着不动，也不减也不加，可以看到它非常坚挺，韧性非常三、芯片今天回落有点多，但是 不建议他，因为我看到在尾盘的时候他有一点点这样的，因为我看到在尾盘的时候他有一点点这样的。第四个半导体，半导体和芯片我是一样的 动啊。第五个就是我看好的一个稀土永磁，按照之前的一个部分再加一部分，为什么？因为我看他三天啊，直接横盘啊，震荡，跌也不跌，涨也不涨，我感觉会懂吧，在五月份 阿特也会来访华吗？第一个就是寻求帮助啊。第二个呢就是资源互换，目前看好先成立一个大仓位，今天过半的主力以及散户都在处于观望阶段，后期肯定会调整，但是我有发视频通知。

很多人问碳酸锂还能不能追啊，或者能不能继续持有，我先给大家看一下碳酸锂的一个月 k 线吧。啊，很明显可以看到现在碳酸锂还没有处于历史高位啊，他离前高都还有一段距离。 那锂矿呢，是属于碳酸锂的一个上游，很可以简单理解成锂矿是用来提取碳酸锂的。 所以啊，能不能追啊，能不能持有，大家自行判断吧。那锂电池这些大家应该都知道啊，那都是由碳酸锂来做的，所以啊，这些板块大家也自行思考一下。 那啊啊， cpu 的 话今天是继续缩量啊，是一个好现象啊，今天预计可能三千五百亿左右吧，但是离三千亿的这个点位还是有一段距离啊。 啊，暂时还没有达到我的标准啊，那之后到达了我的进场标准的时候，我也会提醒大家的。

别老盯着半导体， cpu 和铝矿有一个潜在的主线，大家可能忘记了，先说观点啊，五月的整体基调呢，是以进攻为主，而且是重板块轻指数的行情，那对于呢， 呃，重点关注宽窄指数的粉丝们呢，可能要考虑要及时的调整思路啊。那么对于现在的市场上正在处于主升期的板块啊，比如说 cpu， 半导体和铝矿啊，我们应该这个怎么去应对啊？我的思路就是呢，如果是有先手呢，继续的去博弈一下，因为你有利润垫， 等到趋势结束或者彻底反转之后再走啊，没问题，没有先手的，在这些位置再去博一铸生啊，就大部分的散户朋友们，最后的结果呢，可能是亏损或者是深逃出局。 那对于 c p o 呢同学呢，我重点的提个醒啊，大家要看明白这张图啊，主力资金呢，半年的筹码呢，已经跑的差不多了啊，那现在呢，正在处于一个边打边撤的一个阶段， 在这里给大家提个醒啊，就不好再多说什么了啊。接下来再说半导体啊，半导体呢，和半导体设备的主力资金呢，还在一个持续流入的状态，那么这么看呢，未来的行情呢，还可能延续，尤其是半导体设备，现在主力资金呢，还在持续流入的一个状态，那么半导体和半导体设备的组成时间我们可以看的更长一些。 那再提醒大家一个重要的东西啊，五月呢，我觉得还在趋势啊阶段的一个板块，后续有机会再走出来。主升的板块呢，那就是有色贵金属和锈金属啊，那这个是我们觉得五月要去重点应对的一个方向，那原因呢，背后的逻辑啊，就是去美颜化的这个长周期，还有这个 抗通胀啊这些，对于黄金白银啊，贵金属啊，包括铜呀啊这些有色的上涨周期呢，提供了最基本的一个支撑，那么大资金呢，整体对于这套逻辑还是比较认可的，所以整体呢， 呃，四月份啊，这些板块的一个主力资金啊，基本上都是一个持续流入的一个状态，还是比较看好啊，并且呢，这些板块我觉得是能走出来一个跨周期的一些东西啊，那对于大家不做超短啊，如果说是做中长线和趋势的朋友啊，可以去重点关注一下这些板块 啊。再其次呢就是电池和电网这些新能源板块啊，那电池和铝矿呢，大家注意，现在也是处于一个主生周期之中了，有先手的好做啊，没有先手的就不好做，本期呢就不建议再去追高了，电网设备呢，倒可以看成一个长梯的一个趋势啊，就中长线的问题不是特别大。 最后呢就是对于煤化工啊，煤炭油气，创新药以及银行啊这些，呃，防御板块啊，我觉得并不是五月的一个主要的进攻方向，因为从指数我们也能看出来啊，现在整体从四月份开始，中证五百和中证一千的这些指数明显是强于沪深三百和上证五菱的，整体的资金的流入呢， 沪深三百和上证五菱也是以流出为主，这是一个近期主力资金的一个行为，大家呢也不要去踏错方向。

铝矿可以买吗？铝矿我没有看过，我们看的是锂电池啊，锂电池跟大家讲现在应该是一个高抛铝矿，我估计应该是差不多的，就你们看的大热的板块都不要去追了。锂电池后面想要再向上冲的话，得出现第三类买点才能向上冲，没有第三类买点的话就是回调。 所以不要追啊，不要追，真的不要追啊，里矿跟 c p o 还不一样啊。你如果说我想要去追里矿，那我说实话啊，我跟大家讲实话，你追里矿，你还不真不如追 c p o 呢。 c p u 好 歹是一个三十分钟级别突破结构的一个走势下的一个走势，现在也没有完全走坏。铝矿它是没有三十分钟级别突破结构的。所以你说我想追强势板块，如果有有选择的话，我告诉你们， c p u 半导体这强势板块都比去追铝矿好，都比追铝矿跟锂电池要好。好 吧，因为你 c p u 半导体你追进去，你还是有很大的机会赚钱的。铝矿你追进去，有很大机会你亏欠亏钱的。

今天又被光狠狠的打脸了，商业航天和机器人也是一样，铝矿和能源金属反而大涨，掀起涨停潮，市场行情呢，依旧是高切换。那么从板块层面看，今天光通信和 cpo 回调比较大， 主要原因是光模块二哥昨天的一季报不及市场预期，比市场预测要少十几个百分点。今天公司出来给的答复是，受汇率剧烈波动导致一季度利润损失， 但重点是物料与产能瓶颈受到限制，高速光模块核心物料、光芯片、电芯片、 dsp 出现全线紧缺，导致订单饱满，但产能受限，从而交付受限，滞约了业绩释放。如果从市场需求端和供给端去看，二零二六年光模块市场规模有望实现 接近翻倍增长，二零二七年仍将维持较高速度扩张。需求端并没有出现根本性的逆转，而是供给端因为物料不足导致产量受限。根据行业产业链相关研报看，光模块的核心物料一直受产量不足影响，行业老大拿走了大部分的核心物料， 其他二线光模块生产厂家想破产却没有材料，这是为什么老大的业绩超预期，而老二的业绩不及预期的主要原因。老大的供应链管理强势成了当前的优势。盘面上呢，今天三大指数都跌破了五日线，好在并没有放量啊。如果非要找原因的话，就两点， 拿恒生指数做参照物的话，恒生指数率先回调到了二十日线上方，有去找四月八号的缺口的感觉。另一个就是外部局势紧张，老特呢，近期频繁的搞事情，只 要我们这边要开盘了，人家的坏消息就提前放出来了，市场避险资金要么往能源和银行板块去靠，要么出逃，我们大 a 人怎么这么敏感，这么容易受影响啊？ 板块上，里矿和能源板块再创新高，一个是受新能源赛道发展红利，第二个是行业走出周期反转，公司利润扭亏为盈，原材料价格多次上涨也是主要原因。那么接下来大盘该怎么走？是继续向上反攻，还是释放分歧？我们直接说重点， 先说请续免。短期受外部局势影响，部分避险资金可能会回避市场一段时间，加上近期热点板块的回调，对市场产生一定的恐慌情绪，但是长期向上的趋势不改，把时间线拉长，看短期的回调只是市场上的一道风景。 板块上呢，我还是那句话，现在是一季报陆续发布的关键窗口期，追求高确定性的话，就等一季报出境。 哪些板块一季度业绩继续保持高增长？哪些板块迎来周期反转，哪些板块依然走周期下行？都在业绩里面。一般情况下呢，一季度的业绩影响整一年的板块走势和分化。

cpu 光模块作为 ai 算力最火的赛道之一，最近可以说是上蹿下跳的，好多人呢，心里就开始打鼓了，板块现在是个啥情况呢？该跑还是该留呢？今天呢，咱们就来聊聊这个板块。大家好，我是林叔，先给大家科普一下 cpu 是 啥哈，简单来说呢，它就是 ai 服务器里边的高速快递员， 数据中心里，数据要疯狂地传输，传统模块呢，又费电又慢， c p u 就 像是把快递站和高速公路整合在一起，让数据传输快到飞起。所以 ai 越火，它就越吃香， 之前被市场捧成 ai 卖铲人，挖矿的不一定赚钱，但是卖铲子的肯定赚钱啊。上周呢， c p u 板块堪称是过山车行情，前三天暴涨，比如天福通信从三百七涨到了将近四百， 但是随后两天突然又跳水，龙头股集体暴跌，新益盛单日暴跌百分之十一点六七，天福通信呢，跌了百分之十，中季续创也从高位回落。 昨天虽然盘中利讯精密一度触及涨停，带动板块反弹，但中季续创收跌负百分之三点三八，天福通信微跌，板块整体仍然是处于高位震荡的分化阶段，所以这个不是简单的跌的有多厉害，而是暴涨后的剧烈回调，多空分歧巨大。 四月二十三号，终极续创盘中市值突破了万亿大关，机构关注度飙升。但次日呢，新易盛发布了超预期一季报，净利润大增百分之二百三十五， 市场呢，却是用脚投票，单日暴跌了百分之十一点六七。同时资金动向也是出现了撕裂，有人猛加仓，终极续创，也有主力资金疯狂地出逃，这种高位博弈，刀光剑影的局面，让咱们散户都看傻眼了，那他之前为啥涨得这么猛呢？一个是 ai 大 模型满天飞，算力需求爆炸，订单接到手软，业绩蹭蹭地涨。 第二个就是市场的情绪就像打了鸡血一样，资金一窝蜂的涌进来，股价自然就起飞了。那现在为啥又跌了呢？四个原因，一是涨得太多，回调很正常，任何一个板块都不可能一直涨。 第二个，市场开始担心 ai 投资能不能持续呢？大厂的资本开支会不会放缓呢？第三，前期赚翻了的机构，现在趁机套现，转头去买那些便宜货了。 第四个东东的局势，美联储的政策不明朗，大家的避险情绪升温，成长股都被砸盘，这个就是这一轮下跌的原因。那么现在关键问题来了， cpu 的 基本面坏了吗？这个是决定是去是流的核心问题，咱们得掰开揉碎来看。第一，从需求端来看，腾讯、阿里字节还在疯狂的砸钱搞 ai， 国外的微软、谷歌也没有停手， c p o 作为数据传输的命根子，需求还很刚，而且 ai 从训练转向实际应用，对高速模块需求只会更多。短期订单呢，可能有波动，但是长期趋势没有变，别被短期的震荡给吓到了。 第二个，从供给端来看，确实进来了不少新的玩家，价格战可能打起来，但是头部公司的技术强，客户关系硬， 订单大头还在他们的手里，虽然利润可能受点挤压，但是比小公司稳多了。第三个，从估值来看，经过这波的下跌呢，市盈率有所下降，但是和历史比还是不算便宜，得靠未来的高增长来撑住。 你像中季续创，一季度利润暴涨了两倍多，机构预测呢，今年赚二十八亿。现在的 pe 相对比较合理，算是安全垫比较厚的，但是像新益盛，业绩也不错，但是 pe 高达七十二倍，已经透支了未来好几年的预期了，风险比较大。 还有天福通信， pe 更是冲到了一百三十九倍，泡沫还没有挤干净。这些公司是很多 c p o e t f 的 重仓股， e t f 整体的风险会被高估值的股票拉高。 那说了这么多，现在到底该跑还是该留呢？这个得分情况来看。第一种情况，如果你买的是 c p o 的 e t f， 成本不高，仓位比较轻，那么可以继续拿着，但是呢，要设好止损线，比如账户亏损个百分之十五就卖出一部分，落袋为安。第二种情况，如果你是仓位重 或者是高位接盘的，那么要考虑减仓或者止损了。 etf 里边很多高估值的股票，一旦业绩达不到预期，或者是市场风格切换，可能继续暴跌，别硬抗。 第三种情况，如果你是长线，看好 ai， 但是现在还没有上车，那么别着急，等跌稳了再慢慢买。或者是用定投，每月小额的买入，贪低成本 优先选重仓业绩稳，估值低的龙头公司的 e t f， 远离高估值的品种。那如果决定流了，该怎么操作呢？给大家三个思路。第一，设好意志力锚点，比如既然确定了 cpu 的 长期逻辑没有破，那就少看它，过个半年再回来看。 第二，用仓位管理来缓解你的焦虑，如果你仓位重到睡不着，减一部分到自己舒服的水平，剩下的拿着，涨了呢也不后悔，跌了也不伤筋动骨。 第三，用定投代替单次的决策。如果你看好长期，又怕继续跌，那么可以每个月小额的定投 c p o 相关基金，用时间平滑成本。 最后再送给大家一句话，在 c p o 这种过山车的板块，最怕的就是涨了当信仰，跌了全怀疑。投资决策要看你的成本、仓位和长期逻辑，别被短期的涨跌给绑架好。总结一下啊，第一， c p o 光模块的需求基本面没有变差，长期逻辑呢，依然在。 第二，你是短线投机还是长线配置，决定了是该跑还是该留，玩长线的呢，可以扛，玩短线的呢，该止损就要止损。第三，如果决定留，那么用仓位管理定投，设好回撤线来缓解你的焦虑。 好，下期呢，咱们来聊非常实际的一个话题，如何正确的补仓。很多朋友看到基金跌了就急着补，结果呢，越补越亏。其实补仓呢，他有五个关键点，要看核心逻辑、前提条件、主流方法、实操步骤和风险控制。下期呢，咱们把这些问题一次性的讲清楚，我是林叔，点个关注，咱们下期再见！

五月七日基金操作分析先说里矿，里矿昨天我已经带大家头顶三分之一，关于补仓我是不建议补的，因为最近的热情全在 cpu 以及光芯片以及半导体上面，要知道里矿才跌了一天， 稳中求胜，市场从来缺的不是机会，当然你仓位低，你也可以整点，没事的。昨天晚上我也说了光纤以及光 芯片今天一共三个板块在领涨，光纤通讯以及 cpu， 5g 在 我看来就是一个算力，很多板块都爆，今天属于缩量上升，说明后续还会涨， 但是肯定会调整，调整的时候我会发视频通知。半导体和芯片今天都有点流出，但是毕竟涨那么多天，允许大家去下调，这点我是不动的。对于 cpu 再强调一句，一定要进行 cpu 的 多个板块去补，具体怎么说，下个视频详细告诉你。

cpu 会大涨甚至暴涨吗？谁才是 cpu 的 主角？ cpu， 它既不是光模块，也不是芯片。严格来说，它不是一种产品，而是一种光电供风装技术架构，你可以理解为一种新型的数据传输方案。这个概念二零二一年由博通首次提出。在当前主流的数据传输方案里， ai 芯片和光模块是分开放的，数据需要在主板里跑大约三十厘米的距离，而 c p u 就是 把光引擎和交换芯片直接封在一起，让数据少跑路，距离可以缩小到五厘米以内。 那为什么需要它？它又解决了什么问题？因为传统方案已经越来越扛不住 ai 发展了，过去服务器里的 g p u 没那么多，传统光模块完全够用。但现在不一样，大模型越来越大， ai 服务器有成千上万张 gpu， 同时通信数据交换量开始暴增，问题也就出现了。数据传输距离越长，功耗发热和信号损耗越来越严重。尤其是到了八百 g 一 点六 t 时代，传统架构已经越来越接近极限，所以行业才开始升级 cpu。 本质上，它解决的就是 ai 时代数据跑不动的问题，让 ai 服务器传输更快，功耗更低，发热更小。那这样看， c p u 应该有广阔的发展空间。但问题是，为什么直到现在， c p u 还没有大规模商业化？ 主要难题就是 c p u 封装工艺目前还不成熟，也就是说良品率不高，数据传输要求的是快速稳定，和它封装在一块的芯片也会失效，这对客户来说损失巨大， 不像传统毒液的光雾块，可以直接拔插替换。看到这你会想，既然没有商业化也就意味着没有业绩，那市场又在交易什么？下一期接着说。

半导体、芯片、光模块，这几个之间到底有什么区别？百分之九十九的股民都不知道什么是芯片，什么是半导体，就在那里瞎吵。那么今天这个视频简单给大家介绍一下。先说一下半导体，简单来说它就是一种科导电和不导电的东西，你就像干燥的木材，干衣服，不导电那就是绝缘体， 金属水一通电就会反应，那就是到底。那么半导体就是介于他们两者之间的灵活选手，特定条件下可以导电，条件变了他就不导电。那么半导体又是怎么来的？其实他的祖宗来自于石英砂， 先把石英砂提炼成单晶硅，再切成一片片薄薄的圆片就是晶圆，再通过光刻等技术，在晶圆上做出一个特别特别小的元气件，比如说晶体管，二极管，还有电容电阻，这些小东西都是用半导体做的。 那么重点来了，把这些密密麻麻的小原基建集成到一片小小的硅片上，再封装起来，这就成了芯片。说白了，芯片就是由一堆半导体原基建的集合体。那么芯片可以分为几大类呢？记住这五种就够用了。 第一类，逻辑芯片，也叫算力芯片，就是负责干活计算的，比如说电脑里的 cpu， 玩游戏的 gpu， 还有现在火的不得了的 ai 芯片，像 tpu、 npu 都属于这一类，相当于芯片里的大脑。第二类，存储芯片，顾名思义就是用来存放东西的，比如说你手机里的内存，还有电脑的硬盘核心就是它， 相当于记忆仓库。那么第三类，模拟芯片，负责管电源和信号连接的，比如说手机充电、传输信号都得靠它，相当于后勤保障员。 那么第四类射频芯片，负责放大信号，减少杂音，还能当开关，比如说手机接收信号，打电话都离开它，相当于信号调节器。那么第五类传感器芯片，这个大家最熟悉了，比如说无人驾驶汽车，还有语数，机器人能感知周围的环境，靠的都是它，相当于眼睛和耳朵。 讲完芯片，再来讲一下 pcb 板，咱小时候肯定拆过旧手机旧软垢器吧，里面那块绿色的上面焊满了小零件的板子，就是 pcb 板，也叫集成电路板。简单说，芯片做好之后呢，不能直接用，得焊在 pcb 板上才能发挥作用。 然后是服务器，你不用把它想的多复杂，就把它当成超级大的电脑主机，把焊有算力芯片的 pcb 板装进一个大箱子里，这就是服务器。我们平时刷手机、玩游戏，背后都是无数台服务器在干活， 但问题来了，这么多服务器，他们之间要怎么连接，怎么传数据，靠的就是光模块。简单来说，服务器靠的是电信号， 电信号有个问题，传不远，还容易出错。光模块就相当于中间的一个转换器，把电信号转换为光信号，光信号传的又快又远，到了另外一个服务器那边，再转换为电信号，这样数据就传过来了。但目前传统的光模块还是得装在另外的 pcb 板，这样会导致百分之三十的能耗，甚至更高。 然后我们为了解决能耗这个问题，未来就会直接将光模块封装在算力芯片上面，这就是 cpu 技术，服务器运转速度越快， 他处理的数据越多，温度就会越高，所以就需要夜冷进行降温，不然整个服务器都会中暑罢工，这就是夜冷的作用。最后大量服务器存放在同一个地方，就形成了一个数据中心。好了，本期的视频就到这里，记不住的朋友可以点赞收藏，以防丢失。

都说 a 股现在市场天天说 cpu， cpu 这个板块最近涨得比 cpu 还猛，热度直接拉满。可有些朋友可能不太清楚，到底什么是 cpu， 它和我们之前说的光模块有什么区别，为什么突然就成了 ai 时代最核心的赛道之一？今天咱们就不绕弯子， 好好梳理一下，用大白话把 cpu 讲的明明白白。首先先给大家一个最通俗的定义， cpu 就是 光电供封装，简单说就是把光模块和芯片直接打包封装在一起。 要理解这个技术有多重要，咱们得先搞懂一个大背景。现在 ai 算力遇到了一个致命的瓶颈，不是 gpu 不 够强，也不是 cpu 不 够快，而是数据传不动了。我给大家打个比方， 光模块就像是光电翻译官，数据在光纤里跑的时候是光信号速度快，传得远，但芯片只认电信号。所以光模块的工作就是把光信号翻译成电信号传给芯片，再把芯片发出来的电信号翻译成光信号传出去。 在过去，这个翻译官是有自己独立办公室的，他待在服务器面板的边缘，和芯片隔着几十厘米的铜线。以前云计算时代，这点距离根本不算事儿，但现在 ai 大 模型时代，万卡 十万卡的 gpu 集群一起工作，一秒钟要传输几十 tb 的 数据，这几十厘米的铜线就成了卡住整个算力脖子的天堑。电信号在铜线里跑是有损耗的， 路越长，信号越弱。为了让芯片听得清，就得加大电压，这一加电压，功耗就上去了，热量也出来了。现在一台 ai 服务器里，数据传输的功耗已经占到了总功耗的百分之三十到百分之五十， 比计算本身的功耗还高。也就是说，你花几百万买的 gpu， 一 半的电都浪费在了数据传输上， gpu 只能空转，算力利用率连百分之五十都达不到。而且传统光模块到了八零零 g 之后， 就快摸到物理极限了，再往上做一点六 t、 三点二 t， 功耗会高到离谱，服务器根本装不下。这时候 c p o。 就 登场了，它的思路特别简单粗暴，既然距离产生损耗，那就消灭距离。 c p o。 把翻译官从办公室里拽出来，直接跟芯片坐在同一张桌子上办公，把两者封装在同一个基板上，电信号的传输距离从几十厘米一下子缩短到了几毫米。 就这么一个小小的改变，带来了性能的质变，功耗直接降低百分之四十到百分之五十，这对于动辄几万台服务器的数据中心来说， 一年能省几十亿电费。宽带密度提升三到五倍，轻松支持一点六 t、 三点二 t 甚至更高的速，传输延迟减半，能支持更大规模的 gpu 集群协调工作。所以说， cpu 不是 什么概念炒作，它是 ai 算力发展到今天被逼出来的唯一技术路线， 没有 c p u， 再强的 g p u 也发挥不出一半的实力，更大的 ai 模型根本就训练不出来。这里我要纠正一个很多人的误区， c p u 不是 光模块，而是光模块的下一代技术。传统光模块是外挂式的，像 u 盘一样插在服务器上，而 c p u 是 原生式的，和芯片长在了一起，再也分不开了。这是整个光通信行业几十年来最大的一次架构革命。接下来咱们简单梳理一下 c p u 的 全产业链，分上中下游三个部分， 上游是技术壁垒最高的地方，主要包括光芯片、半导体，还有先进封装设备。其中光芯片是 c p u 的 心脏，决定了整个产品的性能和成本。中游是产业链的核心，包括光引擎的设计制造，还有二点，五 d、 三 d 先进封装。光引擎 就是把所有光学原件集成在一起的模块，是 c p u 最核心的部件。下游就是 c p u 的 应用方，主要是全球各大云厂商和 ai 服务器厂商， 他们是 c p u 技术的最大买家，也决定了整个行业的发展节奏。那为什么 c p u 现在突然这么火呢？核心就是商用元年已经来了，就在今年三月，全球 ai 算力龙头正式宣布把 c p u 从可选配置升级为强制标配，以后买它的新一代算力平台必须配套 c p u 交换机。 这一锤定音，直接把 c p o 从实验室技术推向了大规模商用的快车道。行业普遍预测，二零二六年就是 c p o 大 规模商用的元年，未来五年市场规模会增长几十倍，这也是资本市场提前炒作的根本原因。最后还是要给大家提个醒， 以上内容仅为行业技术科普，不构成任何投资建议。 c p o 板块虽然长期逻辑非常硬，但短期涨幅已经很大，波动也会非常剧烈。而且行业技术迭代很快， 商用进度也存在不确定性，很多公司还停留在概念阶段，真正能兑现业绩的少之又少，大家一定要理性看待，不要盲目追高，股市有风险，投资需谨慎。好了，今天关于 cpu 的 科普就到这里，如果觉得对你有帮助，别忘了点赞关注，我们下期再见！

cpu 还没到高点吗？怎么一直在涨啊？板块的高度谁能预测的了的？这是由市场决定的，我只能通过产业的逻辑跟你分析它为什么一直涨。这一波上涨主要是因为人工智能的发展，那人工智能真正的需求就是算力， 而 c p o 是 算力网络的核心，目前订单以业绩双共振，所以这个行业是具备高景气度的，再加上这个板块是目前市场资金抱团最明显的方向，资金持续流入，所以形成了趋势性的行情。而且昨天晚上出来了个消息，就是英伟达跟康宁合作扩产，光连接， 那整个行业的景气度进一步得到确认，这也是今天光纤和 c p o 领涨的原因。那这块有什么风险吗？这个板块整体近期涨幅比较大，部分个股涨幅达到百分之三十甚至百分之五十，那估值肯定是偏高了， 那我们要注意他短期消息兑现的风险，不要盲目追高，如果现在持有，那可以逢高慢慢的去做减法，留有一定的场位继续做。跟谁？如果你没有场位，那我们就不要去进场了，宁愿错过也不要做错， 当然具体还是要看你自己的情况。那再看半导体，昨天强势走了一波，今天看起来也并没有那么亮眼哈，但是从长远来看，这个产业的逻辑依旧在线，所以不必过于担心。那再说商航天五月份会尝试两种回收方式，一旦其中一种方式取得突破， 那么会大大降低火箭发射的成本，那卫星发射的频次会大大提升，到时这个产业很可能会重新点燃 四幺八零到四二零零，压力是不是越来越大了呀？越临近前期的高点哈，整个市场的情绪会越来越犹豫，主要是两个方面因素，第一个是前期的套牢盘，那么重新回到这个位置会考虑要不要先出。另外一个就是近段时间的反弹的一些获利盘，会考虑要不要先落袋， 因为这个位置不突破哈，那情绪上面肯定会偏观望为主，那如果说一旦突破，后续这些资金很可能会重新回来。但还有一个值得注意的，上一次情绪比较高涨的时候，成交量肯定达到四万亿左右，那那个时候是不是做了一次的降温？那这一次达到三万亿以上之后， 市场会有一定的犹豫，那会不会再一次降温？所以大家会偏谨慎一些。大家都说现在大涨难，大跌更难，这个可信吗？从目前市场的情形来看，确实是像这个样子，整个指数 还是会更维持一个稳中有劲的一个格局。现在市场的真正资金会偏向于科技方向，像创业板、科创板乃至说北交所，那已经连续两天大涨，短期是不是要调整了？技术面来讲哈，会有这样的一个调整的一个需求， 但是就算调整，当前整个市场情绪高涨，整体的调整空间相对来讲比较有限，就像一辆高速行驶的一个汽车，你即使踩了刹车，它是不是都有一个惯性向前的一个动作，所以短时间是很难去说即涨之后再即跌。总的来说，今天的成交量继续上涨了三万以上， 市场的活跃性是无需担心的，但需注意高位标的的短期兑现风险，不要盲目去最高，控制好自己的仓位，留有余地。

真的是又被里矿吸干了。我发现现在只要那条水都堵住就开始涨，真的是跟原油成正比了。 但我现在特别怕挂顶，自从被黄金机搞了一波之后，那一波还只是一个利润回吐，再来一波就真的是 真的是完完全全被套住，要一波回到解放前了。现在不敢上，但又羡慕。

一觉醒来又在喊封神啊，不知道今天大家站在土里了还是站在矿里了。那锂矿这个位置的话我一直在说啊，下跌就是机会，我自己是拿了已经大半年了啊，因为这个位置碳酸锂的距离跟啊锂矿的涨幅来比的话，锂矿涨幅还有一大段距离啊， 那稀土和有色金属是让大家一直拿着的，稀土是我前两天刚进的啊，大家应该能看到啊，那大家吃肉了我也很开心。那 cpu 的 话是有异动啊，下午两点半我会发个视频跟大家讲一下，就这样。

上周语重心长的给大家出了两个视频，告诉大家持仓过节，因为今天很重要啊，科创新片，半导体，包括这个离矿资源，对吧？创业板、人工智能，今天应该都是麻袋装钱是吧？ 啊，大家也要冷静思考，虽然今天涨幅比较大对不对？也要动动你们的小脑袋瓜，在评论区多去找答案。好吧，我都会去亮相啊。其次呢，这个节假日结束了？嗯，外面的人应该都不多了，你们应该也都上班了吧，我也出去休息两天，玩两天好吧。 嗯， c p u 目前 c p u 板块儿包括存储可以去埋伏了。好吧，可以闭眼入了啊。今天就说到这里，宝贝儿好不好，然后咱们评论区不见不散！

老师们相信光了没有？我喊了两个月了。那分享一下。我今天啊光呢，我还是拿着不动，如果绿了就是 b 电，除非这个牛到头了。还有就是今天那个梨啊电啊，今天他俩为什么绿呢？是因为昨天懒子和老美又说核弹了，所以作为能源金属的储能电池， 他俩今天绿了，不打了，没有预期。那还记得我之前说什么不？每晚间都是长很多天，再绿一下，然后再长。你可以去看一下 k 线图，而且目前篮子还没有出最终结果。那你关注我，有好消息我会通知你的。

cpu 和光模块五一后行情还能延续吗？到底是先出了落袋为安，还是现在上车还来得及？做了十三年机构调研经验的我，今天就用机构的分析框架，从国内外基本面三大重磅催化，再到后市应对策略，一次性给大家讲透。 大家先点上爱心收藏慢慢看。咱们先看国外海外四大云厂商集体交出史诗级财报，一季度合计资本开支超过一千两百亿美元，同比增长超过百分之七十。 而且所有厂商都在电话会里明确说了，未来两年的资本开支会继续保持高速增长， 全部投向 ai 算力基础设施。说白了， ai 的 钱现在才刚刚开始花。而光模块作为 ai 数据中心的数据动脉，是所有资本开支里最确定、最高兴的缓解。没有光模块，再强的 gpu 也跑不出算力，再多的资本开支也落不了地。 受这个消息影响，周五美股的光通信龙头集体创了历史新高。老馒头红百分之七，过去一年红百分之一千四百三十五， 今年到现在又红了百分之一百三。他的 ceo 上周还公开表示，我们的产农已经卖到了二零二八年，再过两个季度，二零二八年的全部产农就会彻底受庆，这轮行业周期至少还能维持五年的景气。 除了海外的业绩失垂，再看国内，产业端和官方利好共是一个接一个。先看产业端，八百 g 以上高速交换机一季度出货量同比增长一点六倍，环比增长百分之四十六。 c p u 全光交换机样本本季度已开始出货，这意味着 c p u 开始 从实验室到真正的走向产业化。我年初跟大家讲过的二零二六年 c p u 量产全年的判断正在被一步步的验证。 而规划端重庆市正式发行行动方案明确，到二零三零年成为算力枢纽，智能算力规模达到十万拍，打造东数西算核心承载区。 就在四月底，产业主管部门再次表态，年内还要再投一点二万亿支持 ai 算力发展。从海外巨头的真金白银到国内的层层加码， 光互联需求已经形成了全球共振。这里补充下，可能很多人不知道十万拍智能算力意味着什么，我给大家简单换算一下， 一拍算力相当于每秒一千万亿次运算，十万拍算力相当于十亿亿次运算，足以支撑万亿参数大模型的大规模训练和推理， c p u 正是实现这一算力组网的核心技术。 而且大家要记住，重庆只是开始，后续全国各个算力枢纽都会陆续出台类似的消息，恒力会继续的释放。接下来重点来了，五一后到底能不能延续，我个人的看法是没有问题的，因为接下来有三大催化，会一个接一个落地。 一、五月九日，通讯云正式涨价，会倒逼企业加速部署自由 ai 算力，进一步拉动光模块需求。二、五月十九日谷歌开发布者大会， 谷歌将发布新一代 ai 大 模型和 tpu 芯片，大概率会公布更大规模的算力建设计划。三、一季报全部落地，利空出尽。四月底的调整本质是资金对业绩不及预期的标地集中纠错， 五一后大概率会再次抱团核心，后续我会第一时间用机构分析框架跟踪解析这些催化的影响，大家关注好我的视频就行。最后也是大家最关心的应对策略，这是我十三年机构调研经验的总结。一、抓主线不要碰杂毛， 结构性行情里抓住主生浪，主线比什么都重要。年初实体调研完光膜块的工厂，我就一直说没抓住主线，基本就是在市场打酱油，不要老想着抄底低位板块，要知道时代的告别是连招呼都不会打的。 二、对核心要多一分的耐心，他除了贵没有其他毛病，很多人嫌他动的慢，想换小票玩快的，最后往往发现还是核心表现最好， 下行时轻易出掉了好标地，上行后再想买回就难了。中继续创，一季度营收增长百分之一百九十二，净利润增长百分之二百六十二，这样的业绩增速绝对配得上它的估值。只要产业逻辑没变， ai 算理需求还在增长， 龙头的行情就不会轻易结束。三、顶是走出来的，而不是猜出来的，不要天天猜顶，不要因为横多了就觉得要绿，看短期的可能觉得现在是高位，但看懂产业逻辑的人会明白，龙头的表现远未结束。 核心龙头基本都是机构趋势为主，要学会顺势而为，一旦价格大幅脱离成本去，根本不用天天盯着，机构和趋势的力量会自然帮你往上抬。 而退一万步讲，趋势真走坏了，顺势走就行了，不用猜来猜去。最后我想跟大家说， 我们正在经历一场跨越十年的技术革命，现在 ai 大 模型才刚刚开始规模化应用， agent ai 多模态大模型对算力的需求会比现在高十倍百倍， ai 硬件也会跟着指数级增长。 只要你能看懂产业的底层逻辑，拿住核心龙头，就能吃到属于自己的那份肉。后续我会持续更新一手产业信息和调研数据，帮大家抹平信息差，关注我的视频，就能获取最全面的专业解读。最后谢谢大家的观看，祝大家五月财源滚滚来！

c p o 节后开盘我可能会进行一个重点布局，因为我感觉 c p o 跌的差不多了，如果下周开盘跌的话，我就会重仓进去，如果涨的话，我会补一点点。科创芯片、半导体设备跟铝矿的话，也看下周开盘涨还是跌， 如果是跌的话，我也会重仓进去，如果涨的话，我就会先观望为主啊。电网设备这个板块我感觉还得继续横盘，所以我会进行一个 dc， 仓位会更小一点。纯属芯片这个板块短时间内是不考虑这个板块的，美股那边的纯属芯片是持续的创新高， 我们国内的纯属芯片基本上是没怎么涨的，或者说是已经立好，已经兑现完毕了，所以说后续纯属芯片这个板块，我是等他有个更大的一个回调，我才会重仓进去，如果他没有大的回调的话，我是暂时不考虑纯属芯片这个板块。