英伟达会把黄仁勋踢出去吗

黄仁勋前脚刚走，他的表外甥女苏兹峰就来了。刚刚 amd ceo 苏兹峰现身上海来抢中国市场了， china is a very important market， so very happy to be here。 要知道，很多人只知道 amd 的 苏兹峰和英伟达的黄仁勋是全球芯片行业最有权势的两个人， 天天在市场上打的你死我活，但很少人知道，他们其实是一家人。苏子枫的外公是黄仁勋妈妈的亲大哥，所以按辈分，虽然黄仁勋只比苏子枫大六岁，但苏子枫确实得喊黄仁勋一声表舅。后来黄仁勋也在公开采访中说， we're family。 问题来了，为什么这两个流着相似血液的亲戚能同时站在全球芯片行业的权力最顶端？是巧合还是必然？ 看懂他们的职业生涯，或许你就能得到答案。一九七三年，九岁的黄仁勋和十一岁的哥哥被父母送到了美国的舅舅家，舅舅给他找的学校在肯塔基州最穷的县，舍友是问题少年。当时黄仁勋因为身材矮小，英语生疏，被大孩子欺负是家常便饭，日常作业之一就是打扫厕所。哎！ i was nine years old， i was cleaning toilets and for a dorm of 1000 boys， i'd clean more bathrooms than anybody。 到十五岁那年，为了贴补生活，黄仁勋又跑去餐厅兼职打工，洗碗端盘子。 那时他英语都说不利索，端盘子都要看人脸色，手上全是洗洁精泡出来的裂口。但是这些苦难都没有击垮他，反而塑造了他。后来不管遇到多难的事情，他的本能反应只有一句话，这能有多难？一九八零年，十六岁的黄仁勋连跳两级考入俄勒港周立大学。 大学毕业后，他先后在 a、 m、 d、 l、 s i。 工作过，但是就算是工作了，他也没有放弃学习。工作期间，他同时在斯坦福大学上夜间研究生课程，并于一九九二年获得电气工程硕士学位。黄仁勋说，他不是什么天才，也没上过长春藤，但是他敢抬头找路，敢拼命往上爬，他就有机会成功。 于是，一九九三年，即将迎来三十岁生日的黄仁勋，就在一家丹尼餐厅里，和两个朋友一起，以四万美元的资本共同创办了英伟达。所以命运其实是一个回旋镖，因为丹尼餐厅就是黄仁勋第一次打工的地方。但是英伟达创办后，他的苦日子并没有结束， 因为他们一开始选的三个核心技术，全是行业淘汰款，公司快没钱了。他没硬扛，而是马上飞去向世嘉 ceo 道歉，低头哀求对方不要撤资。他说，这是他这辈子做过的最难堪、最痛苦的事情之一。索性世嘉那边没有落井下石，英伟达跌跌撞撞又活了下来。 二零零六年，黄仁勋又斥巨资来开发哭打，当时没人能懂他，所有人都在嘲笑他。英伟达股价也跌掉八成， 但黄仁勋坚信这东西有用，硬扛下来。后来 ai 大 爆发，几乎所有大模型的底层都要靠哭打运行，这部没人懂的赌局，成了 ai 革命的基础。到现在，英伟达市值高达五点三万亿美元， 成了全球市值最高的公司。那个曾经扫厕所的少年，终于站在了世界科技的顶峰。但是黄仁勋这一路走来是充满了失败与煎熬的，不过他一直坚信，伟大来源于品格，而品格是由经历了磨难的人塑造的。 如果说黄仁勋是白手起家的传奇，那苏兹峰就是把 a m d 从破产边缘拉回来的铁娘子。苏兹峰是 ai 女王、芯片女皇，在硅谷男人世界里杀出重围，成为全球最会赚钱的女 ceo。 同时，她也是二零二五年时代周刊封面年度人物中唯二的两位女性之一， 与马斯克、黄仁勋等科技巨鳄站在同一线上。但谁也不会想到，就在苏自锋十五岁那年，他差点去音乐学院学钢琴，但最终他还是选择了去考麻省理工搞芯片。因为他一直坚信，越是难的路才是向上的路， 要学就学最难的。于是二十五岁，他就拿下了麻省理工电机工程博士学位，成为那个年代凤毛麟角的女性技术专家。不过，真正让我们震惊的不是他的学历，而是他的战场嗅觉。 一九九零年代，他在 ibm 工作时，所有人都在用铝做芯片连接线，他偏偏赌铜，因为铜导电快，但杂质污染问题让全行业头疼。 苏自锋自己说，我的专业不是铜，但我迁移到问题所在的地方，结果呢？他带团队搞定了技术难关，铜互联技术让芯片速度直接飙升百分之二十，成了今天整个行业的标准。 二零一四年他接手 amd 时，这家公司已深陷绝壁百分之二十。所有人都说这是一艘要沉的船。 但苏兹峰上任第一天就放话，我们要做正确的技术投资。什么叫正确？他带队研发 zen 架构硬钢，英特拿下索尼 ps 四、微软 xbox 的 芯片订单杀入游戏主机市场。二零一九年， amd 股价暴涨百分之一百五十， 苏兹峰当年薪酬达到五千八百五十万美元，成为全球史上最高新女 ceo。 这不是因为他是女性，而是他用实力为殟死企业注入新生的应得回报。 如今， a m d 成立一家可以和英伟达掰手腕的公司，这位半导体行业第一个华人女掌门，也稳稳掌舵着 ai 时代最重要的算力底座，把芯片架构和产业节奏牢牢握在自己手中。 可以说，黄仁勋和苏思锋虽然成长路径不同，但他们的骨子里其实共享了同一种家族隐性基因，都喜欢挑战最难的事，有着同样的好胜心和极致的努力。所以，他们既是血脉相连的亲戚，也是彼此最强劲的对手。这不就是现实版你叫我一声表舅，我们一起称霸半导体界吗？

黄仁勋这趟算是白来了，中国明确拒绝采购 h 二零零芯片。谁都没想到，前脚美国高调松绑芯片 禁令，看似给中国抛出了所谓的贸易橄榄枝。后脚英伟达创始人黄仁勋信冲冲来华握拳，满心盘算收割中国 ai 市场红利，转 头就被中国科技圈狠狠泼了一盆冷水，直接当众打脸，没有迂回试探，没有讨价还价，更没有丝毫妥协。华为、阿里、腾讯、字节跳动等国内头部互联网巨头、 ai 科技企业迅速统一立场，集体官宣，明确拒绝采购 伟达这款特供版 h 二十芯片。黄仁勋奔波多日，多方游税，本以为能撬开万亿级中国算力市场，到头来却是竹篮打水一场空，这场蓄谋已久的中国之行彻底痊愈而归。这早已不是一场简单的商业采购博弈，而是中国在核心技术战场上正面硬刚美国科技霸权的强力亮剑，直 揭撕碎美方精心布局多年的技术陷阱，看得亿万国人直呼解气，大快人心。不少网友心生疑惑，美国好不容易放开芯片封锁的口子，为何我们偏偏放着现成的芯片不要，非要硬碰硬，不给对方一点情面？只要撕开美方虚伪的外衣，看清背后暗藏的霸王条款，就会明白这场所谓的松绑，从头到尾都是一场赤裸裸的掠夺与算计。 这款专门定向卖给中国的 h 二十芯片，先天就被刻意阉割掉百分之二十的核心算力，性能大幅缩水，还被美方设置层层加 密锁，本身就是一款降配的蚕丝产品。更让人愤慨的是，美国还强行附加两条不平等条款，芯片入境落地后，必须交由美国第三方机构全程开箱检验管控使用权限， 相当于我们自掏腰包购买核心设备，使用权和控制权却牢牢攥在对手手中。英伟达每卖出一块芯片，需要将百分之二十五的全额销售额直接上缴美国财政。这哪里是正常的国际贸易，分明是明抢是借着技术垄断收取天价保护费。英伟达早已精准算清利益，藏 一代 h 二十芯片在化全面铺开，每年就能从中国市场狂揽三十五至四十亿美元的暴利。可面对这份裹着糖衣的枷锁投喂，中国直接掷地有声，门都没有。这份不容置疑的硬气，从来不是一时一，席咏诗 是过去数年被芯片疯狂卡脖子，在绝境中硬生生淬炼出的民族底气。前两年，美国联合日本、荷兰挥舞芯片制裁大棒，出台严苛芯片法案，全面封锁高端芯片与制造设备，妄图切断中国高端算力供应链，逼迫我们妥协臣服。他们笃定，只要断了外部芯片供 给，中国科技产业便会一蹶不振。可他们严重低估了中国人自主突围的决心与韧性。封锁有多残酷，我们的反击就有多迅猛。 华为 mate 六十系列横空出世，国产七纳米芯片惊艳全球，硬生生撕开高端芯片的国际垄断壁垒。二零二三年，中国芯片进口量同比下滑百分之十点八，上千亿颗的进口缺口被国产芯片稳稳填补。冰冷的数据背后，是中国半导体产业的飞速崛起。我们早已不再依赖进口芯片，更不愿再看别人脸色受制于人， 美国此刻抛出硬壳版 h 二十芯片，打的算盘阴毒至极，本质就是一颗精心包装的糖衣炮弹。如今，我国昆仑、升腾等 国产 ai 算力芯片正处于快速成长的关键阶段，美方就是想用这款缩水芯片，以低成本攻击，让国内企业产生深度依赖。麻痹我们的自言斗志，放缓本土算力产业的突围脚步，复 刻当年搞垮日本半导体、牵制欧洲科技的老套路。可这套霸权伎俩在中国彻底行不通。我们绝不会贪图一时便利，葬送核心技术自主的长远未来。放眼全球格局，中美博弈早已蔓延至官税、产业、科技四大关键战场，而中国一路逆风翻盘， 交出了最硬气的大卷。关税战中，美国疯狂加征关税，试图打压中国外贸，我们却开拓全球多元市场，整体出口逆势上涨，贸易顺差稳居世界前列。产业战力，中国制造横扫全球，全球每两台新能源车就有一台产自中国。光伏产业占据全球八成产能 规模优势，补齐算力短板。科技站上美国豪掷六千亿，妄图垄断 ai 霸权，我们的国产大模型以更低成本、更少芯片跻身全球第一梯队。军事博弈中，黄海、南海海域对峙，我们寸步不让，强大的国防实力为科技自立筑牢了最坚实的后盾。今天，我们断然拒绝 h 二十 芯片，从不是盲目排外、闭关锁国，而是坚决抵制美国长久以来的技术执迷，妄想逾期把巨额财富拱手交给美国财政部，不如技术投入华为的实验室，中芯国际的生产线投入千千万万。日夜空间，敖红双眼的中国科研人身上，黄仁勋的诗意离场，是时代的分水岭，更是中国科技崛起的里程碑。曾经，我们卑微求购芯片，被动接受 枷锁。如今，我们自主选择，果断聚购，牢牢掌握核心技术的主动权。只要坚守自主研发，坚持科技自立，未来能卡住中国脖子的技术壁垒只会越来越少。致敬每一位埋头攻坚的中国科技人，致敬我们绝不妥协的民族骨气！

bgm 一 响，黄仁勋闪亮登场，一场碟中碟式登机， ai 视频直接火爆全网。在你面前的，正是掌握全球算力的男人黄仁勋。 他的这次来华之旅，堪称今年最戏剧性的外交名场面，说白了就是最开始的吃席名单，根本没有他，空军一号都划上跑道了。特朗普越想越不对劲，赶紧打电话把他从家里薅了过来。 这通电话值多少钱？黄仁轩缺席的消息刚传出，英伟达股价硬生生下跌百分之二点七，一夜蒸发一千五百亿美元。可他踩着点登上空军一号的新闻一报，股价暴力反弹五个点，市值瞬间冲破五点七万亿美元。 一个皮衣老黄顶掉了整个印度股市，那为什么偏偏在最后一刻才叫他？我们要从白宫最初的访华计划开始看。 原本这次特朗普访华的主要目标集中在农业和商业航空两个领域，前者关乎农业中的大豆玉米订单，直接关系半年后中期选举的选票。后者是波音的数百亿美元飞机大单，都是看得见摸得着的政绩。 可芯片不一样，这是中美之间最敏感、分歧最大的红线。白宫穆辽一致反对带黄仁勋估计啊，是怕所有舆论焦点都被引到芯片管制上。但特朗普直接用一个电话告诉所有人，白宫到底谁说了算。 出发前一个私人电话，黄仁勋没有一点犹豫，简单收拾行李奔赴阿拉斯加，在空军一号加油的十五分钟窗口期冲上了专机。 那为什么特朗普一定要让黄人熏染？因为现实是残酷的。要知道，英伟达手握全球百分之八十二以上的高端 ai 训练芯片，构建了拥有超过六百万开发者的库达软件生态。 三年前的英伟达在中国 ai 芯片市场的占有率高达百分之九十五，国内所有大模型训练全靠英伟达的 gpu 撑着。当时所有人都觉得换芯片等于从零开始，可美国没完没了的芯片管制，硬生生把中国逼上了自言录。 从限制 a 一 百到算力缩水到 h 一 百五分之一的特供版 h 二零，再到二零二五年底，白宫开出霸王条款，想买 h 二百行， 每卖一片，上交百分之二十五的销售收入给美国政府。我们的回答很干脆啊，不买！ 截至二零二六年四月，美国国会听政会正式确认，中方对 h 二百的采购量依然是零。但现在的黄仁勋啊，早就不满足于单纯卖芯片了。面对中国自研芯片的冲击，他盯上了更大的蛋糕， 制定全球 ai 行业的游戏规则，垄断整个产业链的认证标准。现在不管你做光模块、服务器还是 pcb， 只要想融入全球主流 ai 算力集群，就必须通过英伟达官方严格的认证。 连实力雄厚的三星都曾因为没通过认证被踢出供应链，这套垄断模式是不是很眼熟？没错，和苹果的封闭生态一模一样。 黄仁勋要做的是 ai 时代的苹果，而想要完成这个全球布局，中国是他绕不开的坎儿。中国手握全球百分之七十以上的光模块和服务器，才能是整个 ai 硬件供应链的核心。 在海外，英伟达可以随便收购入股，但在中国市场，他只能坐下来和我们谈，这才是他压上登机也要来的根本原因。他想要的从来不是多卖几块芯片，而是想要拉上中国，制定全球 ai 行业标准，整合全球 ai 产业链。 截至二零二六年一季度，英伟达在中国高端 ai 芯片市场的份额已经从百分之九十五跌到了百分之八，剩下的营收啊，全靠民用游戏显卡撑着，而华为升腾已经拿下了百分之三十七的市场 份额。更关键的是， deepsea v 四等顶级大模型也已经彻底脱离英伟达哭打生态，全面适配了华为看架构， 曾经被奉为神话的生态壁垒，已经被我们撕开了一道口子，在卡脖子的情况下，国内 ai 产业链反而走出了属于自己的道路。当下中美 ai 博弈的真相就是没有绝对的割裂，但也不可能彻底的相融 斗而不破。竞争与合作并存才是行业常态。政客可以高喊脱钩锻炼的口号，但资本和企业会永远敬畏市场。瞬息万变的 ai 时代，中美终将会在平衡与博弈当中寻找全球 ai 格局重塑的道路。

为什么黄仁勋只有百分之三点五的英伟达股份？苹果创始人乔布斯被踢出公司，后来被请回来变成了职业经理人，顶着癌症操劳到死。麦当劳创始人麦当劳兄弟被踢出自己的快餐巨头，当初创业的小店被迫改名 是后来还拍成了电影。特斯拉的创始人马蒂埃伯哈德我都得百度才能叫对他的名字。现在提起特斯拉所有人指记的马斯克。黄仁勋作为英伟达的创始人之一，这么多年没被董事会联合大股东踢出局，还能留着百分之三点五的股份，这已经是资本主义奇迹了，你还嫌着百分之三点五少？

为啥黄仁勋只持有英伟达百分之三点五的股份？别以为他股份少就没实力，这恰恰是他最高明的地方，能守住这百分之三点五，还没被资本踢出局，本身就是资本主义奇迹了。看看其他创始人的结局就懂了。乔布斯亲手创立苹果，反倒被公司踢出去，晚年带病回归也行，同打工，麦当劳原创兄弟被资本架空， 连自己起家的老店都不能用，原名特斯拉，真正的创始人早已被埋没，世人只记住了后来入局的马斯克。英伟达早年几度濒临 倒闭，王仁勋只能不断出让股份换资金续命，称研发股份从最初三成一路稀释到百分之三点五。但他早就布好了局，靠同股不同权的架构，手里一股顶别人十股投票权，凭百分之三点五的股份牢牢攥住公司绝对话语权。 说白了，他不是被动丢了股份，是主动用股权换取长久掌控权。比起被踢出局被彻底架空的创始人，他这百分之三点五比别人手握百分之五十都更有份量。

谁敢信，缔造万亿芯片帝国的黄仁勋，居然只持有英伟达百分之三点五的股份，亲手把英伟达做到行业顶尖创始人，持股比例却低的离谱，很多人都看不懂。其实原因很简单，最早是三人合伙创业，初时股权本就不是股权，后期多伦人资不断稀释股份，再加上长期给员工发放股权激励，股权比例进一步被贪保。 而且黄仁勋常年合规小幅减持套现，并不是放弃公司控制权，看似只有百分之三点五，但放在万亿市值的体量里，财富早已登顶金字塔顶端。

谁也没料到，特朗普访华名单上本来没有黄仁勋的，最后一刻又把他塞上了飞机。这出戏比芯片本身更精彩。五 月十二号，白宫公布了随行企业高管的名单，波音、佳奇、通用电器都在，但是唯独少了英伟达的 ceo 黄仁勋。消息一出，全球媒体哗然。英伟达市值五点三六万亿美元，比第二名 alphabet 高出了近八千亿。 ai 领域硬件加软件的绝对的垄断者呀，那就凭这个地位，连空军一号都坐不上啊！ 特朗普看到报道，当场打电话就邀请了黄仁勋呢，也连夜飞到了阿拉斯加，在空军一号蜻蜓加油的时候压哨登机。盘后英伟达股价硬升，涨超百分之二点三。这不是商务行程，是政治表演，演给全世界看呢。美国还能谈，芯片还能卖， 那为什么特朗普最后一刻又把他给叫上了呢？因为形势比人强啊！因为达二零二六年第一季度中国区 ai 芯片营收为零，原本纳入全年业绩预期价值八十亿美元的 h 二零零订单全部落空了，华尔街机构纷纷下调了盈利预测。 黄仁勋背着数万亿美元市值的经营压力，即便没有获得白宫官方的许可，也要执意赴华，哪怕仅完成一次简短的会面，要向资本市场递交尽力开拓中国市场的交代。 特朗普看到负面报道，担心被抛弃言论影响英伟达的股价没股波动，更怕被引申为示弱，担心芯片卖不掉就不卖了，一个电话既救场又卖面子，一举两得。 但更深层的算计呢，是特朗普需要黄人勋这一张高科技牌去装点门面，英伟达在 ai 算力领域的垄断地位依然是美国科技实力的一个象征。 黄人勋是特朗普在工业化政策最大的金主之一，承诺五千亿美元在美投资亚利桑纳德和萨卡罗莱纳，建芯片厂、超级计算机厂，还有数据中心，首次实现 ai 超级计算机美国制造。 去年英特尔半死不活，市值蒸发了百分之八十，英伟达斥资五十亿美元购买英特尔的股票，在 ai 数据中心、 cpu 制造领域书写这种黄金白银砸出来的支持汤普不能不回报。 带上黄仁勋向中方展示，我们还可以谈，向国内展示，高科技依然领先，向市场展示。没有放弃中国， 黄仁勋急于把 h 二零零尽快的送进中国企业数据中心，维持住客户的粘性，但 h 二零零它是一个暂时性过渡的产品。英伟达最赚钱最尖端的是 blockwell 芯片， 它需要摸清特朗普第二任期对华科技脱钩的底牌，探清 blackwell 低配版是否有可能通过合规的方式进入中国。但这些目标在中美芯片博弈彻底翻盘的方式进入中国。但这些目标在中美芯片博弈彻底的逆转。 二二年， a 幺零零和 h 幺零零进入对华禁售清单，英伟达连夜推出了减配版的 a 八零零和 h 八零零， 不到一年又被禁售了。二零二四年，算力只有 h 幺零零六分之一的 h 二零仍带来一百二到一百五十亿美元的收入。二零二五年四月， h 二零出口呢，也被叫停了。经过数次的油税， h 二零零今年一月得到了批准，但每笔销售收入百分之二十五要上交美国政府， 羊毛抽在了羊的身上，这部分额外的负担转嫁至中国企业，中方直接就拒绝采购了。四个月成交为零， 美国政府对华芯片策略也彻底的反转了，从技术封锁限制出口变成了附加高额抽成，主动寻求对华售卖，中方选择直接终止采购。 美方预判中方会持续采购降级版的芯片，既能赚取资金抽取分成，又能塑造合规管控下的合作下向。我是完全超出预判的。中国不那么需要英伟达了。这种不需要真的不是嘴硬，是产业链的硬实力支撑。 黄仁勋的压哨登基，恰恰证明了这种底气的存在。堂堂万亿芯片巨头的老总，要靠在阿拉斯加半路蹭基才能跟着访华。美国政客的极限施压，终究在中国硬实力的面前碎了一地。白宫内部两派人马为随行名单差点掀桌子。 英派代表格雷尔主张砍掉一半的企业，说带太多企业家去中国向讨饭吃，太不体面了。但商业界大佬削尖脑袋的往名单里挤， 谁都不想错过来华合作的机会。最终十六位定案，黄仁勋最初被排除了，最后又硬挤进来。这种撕裂本身就是美国对华政策矛盾的缩影，既要强硬姿态，又离不开中国市场。 但特朗普带黄人勋来，真的能改变什么吗？大概率无法敲定 h 二零零大规模的采购订单，也难以动摇中国本土芯片产业自主发展的核心战略，最终或许仅能达成少量边缘性的合作，以象征性成果向资本市场交代。但此次非常规的赋华，已经传递出了至少三项关键信号。 英伟达经营局势紧迫，曾经拥有绝对话语权的芯片巨头已经放下了姿态，主动寻求对华售卖。国内部利益出现了割裂，政府与科技巨头核心利益产生了根本性的分歧，难以形成统一的对华战略。还有，美国对华芯片管控政策依然失效了， 毕竟 m a t c h 法案还在，百分之二十五的技术税还在， blackwell 还在竞售清单上，但市场信吗？英伟达第一季度中国区营收为零八十亿美元，订单落空了，这是写在财报上的数字，不是皮夹克和背包能够掩盖的。 黄仁勋的压哨登机，更像是一个时代的隐喻。曾经的芯片霸主，如今要蹭飞机才能进场。曾经的卡铂金被全产业链自主化反降一军， 这场博弈的终局，其实已经写在了 deepsea 微四的代码里了。国产大模型跑在国产的芯片上，不再需要看英伟达的脸色。 黄仁勋能来是姿态，但能留下什么才是实质。而实质取决于美国愿不愿意把皮夹克换成政策松绑，把背包里的芯片换成真正的合作诚意。否则下次访华，黄仁勋可能连阿拉斯加蹭机的机会都没有啦！

黄仁勋仅值应为达百分之三点五股份，为何被称作资本奇迹？其实懂商业的都知道，创始人创业容易，能长期守住公司话语权和股份才是最难的。乔布斯缔造苹果，却曾被亲手创办的公司赶走，即便后期回归也沦为身不由己的职业管理者。麦当劳兄弟更遗憾 辛苦创立的品牌最终拱手让人，真实经历还被拍成电影。特斯拉初代创始人马丁埃伯哈德更是早已淡出大众视野，少有人知晓。反观黄仁勋， 几十年始终牢牢掌控英伟大发展方向，还稳稳保住百分之三点五股份，没有被资本稀释踢出局，即掌实权又留股权，对比一众悲情创始人，这已经堪称资本主义商业里的一大奇迹。

为什么黄仁勋只有百分之三点五的英伟大股份？苹果创始人乔布斯被踢出公司，后来被请回来变成了职业经理人，领着癌症操劳到死。麦当劳创始人麦当劳兄弟被踢出自己的快餐巨头，当初创业的小店被迫改名，这是后来还拍成了电影。特斯拉的创始人马蒂埃博哈德， 我都得百度才能叫对他的名字。现在提起特斯拉所有人指记的马斯克，黄仁勋作为英伟大的创始人之一，这么多年没被董事会联合大股东踢出局，还能留着百分之三点五少？

黄仁勋可能真的开始疯狂自救了。你想想看，英伟达去年一年收入两千一百五十九亿美元，数据中心业务三年翻了十三倍，按理说正是最风光的时刻，但偏偏在这个时候，股价却在此后连续下跌。而且就在不久前， 黄仁勋还花了两百亿美元收购了一家 ai 芯片公司 grok。 很多人可能会问，英伟达不是 ai 算力霸主吗？为什么还要着急去补一块芯片？ 但说白了，这件事背后真正的变化，其实不是一家公司，而是 ai 算力的游戏规则开始变了。你看最近硅谷几家最核心的大模型公司在干什么？ antropica 直接砸二百一十亿美元采购谷歌 tpu 算力系统， mate 也和谷歌签了几十亿美元的大单，大规模租用 tpu open ai， 甚至开始把一部分模型任务部署在了非 gpu 芯片上。所以，你看懂了吗？老黄，这些最核心的客户，现在都在做一件事，那就是主动分散算力来源。过去十几年， ai 行业拼的其实只有一件事， 算力规模，谁的 gpu 多，谁的集群大，谁训练的模型就更强。但现在大模型进入应用阶段之后，很多公司突然发现一个更现实的问题， 成本。所以，现在 ai 公司最关心的不是算力多少，而是一句话，同样花一块钱，能吐出多少 token。 而 token 其实就是 ai 生成内容的基本计算单位。 也就是说，算力竞争的核心指标，正在从峰值算力变成谁更省谁就赢。而这恰恰是 gpu 的 一个短板。要知道， gpu 原本不是为 ai 设计的，它最早是给图形计算准备的 ai 计算的时候，数据都要在显存和计算单元之间来回搬运， 翻译越多，能耗越高，延迟也越大，所以就算你堆再多 gpu， 这个问题也很难彻底解决。图灵奖得主 david pattinson 之前就说过一句话，未来 ai 芯片最重要的一件事就是让数据离计算更近， 这也是为什么谷歌会做 tpu。 简单说， tpu 就是 谷歌专门为 ai 设计的芯片架构，在同样算力下，功耗只有 gpu 的 百分之四十到百分之五十， 大模型推理成本可以降低一半，所以 arthur 才愿意砸两百一十亿美元下订单。而且还有一个很现实的原因，当 ai 公司手里有 tpu 的 时候，跟英伟达谈价格就多了一张牌， 不再只能被一家卡住。这也是为什么很多公司现在走一条新路线， gpu 加 tpu 加专用芯片的混合算力架构，说白了就是算力世界正在从单级格局变成多级格局。 英伟达当然也看到了这个变化，所以才会花两百亿美元收购 gork。 而 gork 创始人 jonathan ross 其实就是当年谷歌 t p u 的 核心设计者之一，他后来做了一种新的芯片架构，本质其实很简单，尽量减少数据搬运，这样一来，首 token 延迟可以降低百分之二十到百分之五十， 每个 token 成本还能再降百分之十到百分之三十。所以这里你会发现一件很关键的变化， ai 算力的战争正在从拼算力规模变成拼能效。比 过去十年，大家拼的是谁的芯片多，未来十年拼的是谁的芯片更省。而且还有一个更大的变化，去年 ai 行业第一次出现拐点，推理收入超过训练收入，什么意思？ 过去大家花钱训练模型，未来大家花钱运行模型。所以，真正决定 ai 公司利润的不是模型多强，而是算力有多便宜。这是为什么？现在整个行业都在拼每焦耳、每微秒的极限效率，谁能用更低的能耗、更低的延迟跑模型，谁就能在下一轮 ai 竞争里占优势。 而对中国来说，这反而是一个窗口期，如果继续沿着 gpu 路线追，可能很难短时间内追上。但如果在芯片架构上做创新，比如数据流架构、三 d 芯片金元级计算，就有可能完成弯道超车。最后总结一句， 过去十年，算力比的是谁的芯片多？未来十年，算力拼的将是谁的芯片更省。所以不得不说， gpu 独霸的时代，今天可能真的开始松动了。那么，你觉得未来 ai 算力还会是 gpu 一 家独大吗？评论区聊聊，记得点赞关注哦！

一千亿美元的生意谈崩了，因为打好 open 闹掰了，黄旭准备下车了。这几个消息你们信了吗？我看到好多很专业的博主都在传 那我刚刚把整个世界完整的脉络捋了一遍，看完发现这事实恰恰相反，不仅没有闹掰，反而绑的更紧了，而且还暴露了一个更深层的规律，就是美国的科技七姐妹，他们做软件、做平台做得好 好的，为什么非要搞制造业回流？不只是因为供应链安全和解决就业，有没有可能啊？这个 ai 产业整合必须要它回流呢？我们就拿 openai 和英伟达来回拉扯这个案例来说，从一六年华而勋把第 一台 gpu 的 服务器送到 openai， 到去年九月跟 openai 签订一千亿美元的战略合作意向书。注意啊，是意向书，不是合同。那当时英伟达其实就明确了，接下来是按照每一集瓦算力部署，阶段性的去投资。紧接着十二月，第一个反转就来了，英伟达的 cfo 公开的说，这笔投资交易没有最终敲定，怎么 市场就开始慌了啊？这是摊崩了吗？真正把舆论点燃的是今年一月三十一号，有人爆出华而迅私下蛐蛐说 open i 在 商业运作上缺乏纪律，这个剧情一下就升级成两家公司闹掰了。 那就在当天，华而迅正在台北餐厅跟一众半导体大佬吃饭呢啊，他马上就跟现场的媒体回应说，对我们恩爱，我没有不满，哎，也没有闹掰，而且很无奈的笑着说啊，我们只是会一步一步的看，一轮一轮的透。这种反复拉扯，直到二月三号落锤了，华而迅在接受 c n b c 采访时扔出了一个结论性的表态， 就是英伟达不仅会参加 oppo i 下一轮融资，未来会考虑参与 i p o， 并且强调，九月份的那个一千亿美元的投资啊，我正在按部就班地推进。其实整个事件说回来啊，就是典型的一个语境错位。自始至终，达子就没有承诺过要一次性投一千亿美元，而且他一直强调的就是按批次投。 但是为什么舆论会走到这么负面，双方的摩擦又为什么会越来越多呢？底层的原因是 ai 产业的供需结构真的在发生很明显的变化。就八年前，你看华而新走到哪，他都会说，我现在到世界任何一个地方，看到大家都在用 g p t， 但是今天呢， openai 和谷歌在模型层面真的是正面对决到白热化了， p t 也越来越被动。而英伟达的 g p u 和谷歌的 t p u 在 算力层也开始摩擦了，因为谷歌用 g m s m pro 证明了一件事， t p u 不 仅能够用做推理，也能训练出世界顶尖大模型。并且它们还强调，我训练的软件用的是 j a x， 就 意味着我也不需要你的扩大生态了。这里必须要跟大家科普一下啊，推理芯片谁都能做，但是能够训练万亿参数顶尖模型的，全世界只有英伟达不， 谷歌和我们的华为。而谷歌 t p u 背后联合设计和工程方就是博通。呵呵，这人无远虑，必有近忧。 openai 迟迟不盈利，被 gemini grog 搞得围猎，单靠烧钱， 总有一天他会活不下去。这就是为什么奥特曼在去年的十月十三号宣布跟博通达成战略合作，坚持要走研发难度更高，但是成本更可靠 的 ace 路线。所以 openai 两头下注的这个动作啊，绝对是踩到了黄而勋的那个敏感神经，就是你前期靠我把大冒险先训练出来了，未来要靠博通去走 ace 去控制你的成本了。所以私下就曲曲批评说他在商业运作上缺乏纪律性。 那既然都这样了，因为他为什么不干脆终止交易，把风险扼杀在这个萌芽阶段呢？只能说因为大家好， openai 还远远没有到闹掰的时候，甚至我觉得谷歌越来越强，他们捆绑的法 而会越来越紧密。 g p t 模型是在 g p u 上训练迭代出来的，这个短期内要迁移到 esk 上面去训练啊，它本质上不现实，还不单单是成本问题，而是这个迁移工程的代价太高了。蒜子工具链、调油等等，搞训练的人一定知道我在说什么的。 而在软件工程层面，因为它的库达对 openai 来说是有不可替代性的。而 openai 要自研 esk 的 目的，就是为了将来能够从 gpt 模型上用更低的成本来衍生出大量能够落地的应用，这是 esk 最擅长的。所以走 gpu 训练创新，加上 esk 规模化衍生的这个路线，是 open ai 能够活下去，能够盈利的唯一机会。那从这个角度，奥特曼两头下注是理性的选择，也是跟英伟达博弈的一种手段，更是 ai 发展的 必然。而英伟达呢，没有那么乐观哦，它必须要依赖 gbt、 grok cloud 的 这些通用大模型的生态触角去触打全球的 c 端用户。 在 ai 时代，没有 c 端的大厂很难成为真正的大厂。这个根基对于英伟达来说，它是绝对不能破的，不仅仅是硬件生态，更重要的还有它的软件开发者生态更不能破。就不要把英伟达简单地定义为卖铲子的硬件公司， 它的护城河其实是围绕硬件建立起来的软件生态。所以因为它必须要投资 openai， 也不得不投资 openai。 那 最新传出的两百亿美元的投资消息啊，本质上也是在强化这种生态的捆绑。那我们再来做一个假设啊，如果有一天，谷歌 openai、 x a i 包括 astropica 它们都自研了 asic， 谁还会用英伟达的 g p u 呢？答案很简单，自研 esk 其实是极少数大厂玩得起的游戏，绝大多数的中小企业、政府，包括科研机构，他依然会选择 g p u。 所有依赖云服务的客户，也不能把自己的生态啊一下迁移到 esk 上，所以 g p u 目前还是云上最通用的算力底 做。最重要的是， ai 仍然在一个高速的迭代的早期，这个模型训练的方向每年都在变，所以它还要继续训练。我觉得更关键的是，至少目前真正卡住所有人的是制造和交付能力。 就台子的含金量还在上升，你们知道英伟达维护供应链的方式变态到什么程度吗？就我先给你钱，台子，你赶紧去扩产呢啊，单子先别着急。可以说英伟达是在用它的现金流在养出它的供应链体系，这是它很难被复制的护城河， 我们回头再来看啊，就美国嚷嚷着要让那些供应链都回流，包括日韩的一些先进的存储的企业，到底是为什么？一句话， ai 产业要真正的高效的转斗全产业链能力不仅仅是要以国家为单位，它正在以 大厂为单位。要么你得从你的应用模型、软件平台到底层的系统和硬件制造，你有这个全站能力，比如谷歌，要么你就得像黄仁勋一样搞生态搞到极致。那今天再回头看国内啊，那如果国内的大厂底层之间打不穿超级智能体，就只能在自己 固有的那个生态里面去打转，那么 ai 的 未来就是一个一个的超级巨头，它越长越大，越长越大。你从国内发红包这件事情你就能看出来，有一些壁垒是很难刺穿的，所以国内到底谁有机会去击穿呢？评论区可以聊聊，就这样，点赞关注不迷路。

那这两天全网都在拍华人首富黄仁勋在北京吃炸酱面，买稻香村吹糖人，但没有人注意他在背包登机访华那天，他的公司英伟达市值突破了五点五万亿美元，比德国全年的 gdp 都要 多。一个公司的市值能够干过一个发达国家的 gdp 这种事情，人类有历史以来 没出现过他第一次吗？黄仁勋这个人其实开局是挺苦的，祖籍是浙江丽水，玩了六三年的时候出生在台湾，但其实没有在台湾 住多久，所以说他不怎么会说中文呢。五岁的时候就跟父母去了泰国，完了九岁的时候父母就发现泰国不安全，于是就把他跟他 哥哥送到了美国肯纳基州一个技术学校，那肯纳基州直到现在也是很穷的一个地方，老妈当然在那个天主教里面当女佣，完了黄仁区每天四点就得起床去送报纸。后来是他的哥哥帮他在一个餐厅里面找了一个洗碗的 工作，又是洗碗又是刷厕所。他前面有一个播客的时候不是说吗？他说我清洗过的这个厕所比你们所有人加起来都多。当然在九三年的时候，当然在生日那天， 就在他当年洗过碗的丹尼斯餐厅，跟两位合伙人聊了大概有四个多小时，拿出了四万美元的银行贷款，一起创办了今天的英伟达，给一些笔记本，给游戏机做那种图像处理芯片的，就做显卡的。这公司其实之前两次差点就死掉，一次是九五年的时候，他首款那个芯片 m v e 不 兼容微软的 direct to 三 d 标准，二十五万芯片只卖出去一千片，一把就巨亏，一千万美元直接就把英伟达当时这个资金链给干断了。没办法啊，当时裁员，原本本来公司人不多，一百多个人直接砍掉，只剩下三十五个人，完了老黄就把自己的房子给他抵押掉了，给员工发工资， 还干了一个非常不可思议的事情，亲自飞到了日本生产游戏机的大公司。四家公司找到当时四家的社长就说了两句话，第一句话，我们因为的技术路线已经证明错误了，以后你们就不要找我们继续去开发芯片了，我怕害你们。 第二句，前面咱们约定好的要支付给我们做研发的尾款，能不能够给我们，你不给，我们立马就完蛋了。四家社长当时被老黄那个真诚打动了，说蛮实在的，当时就把约定好的七百万美元尾款， 这个父亲呢就帮助英伟达愣是续命了六个月，那最后英伟达用这六个月的绝境窗口企业研发出了一个叫做这个 r i v e 的 幺二八的芯片，这个芯片是成了那上市爬四个月销量突破一百万片，那相当于硬生生的就把自己 从 i c u 病房给救回来了。完了，第二次生死劫。更传奇是在两千年的时候，老黄他立牌终于推出了 c u d a 平台，就让这个显卡不仅能够玩游戏，还能够做通用计算，那再下来像我们平时去剪视频或者说打游戏就更丝滑了。 其实现在很多 vr 软件之所以能够跑起来很多，就是因为当时他搞出来 c u d a， 但华杰资本当时是看不懂它这个创新的， 直接就导致了英伟达股价一度低到只有六美元，甚至当时还有人想恶意收购英伟达，所以当时就逼着黄仁勋继续砸了多少一百二十一美元，在那里死撑了十年，头发就那个时候直接干白的吗？到了这个二零一二年， 转机来了，有一个名叫 alex net 的 这个 ai 深度学习模型，就只用了两块英伟达的这个显卡，参加了一个全球图像识别竞赛，直接把这个错误率从百分之六十二一下干到了百分之十五点三，甩开第二名十个百分点， 直接引爆了全球深度学习的革命，也缓缓拉开了 ai 时代的大幕。那再后来的事情大家都知道了，几乎所有搞 ai 的 大公司都会把英伟达的 gpu 芯片当成标配，因为英伟达本质 它就是在这个 ai 时代卖铲子的那个人。所以一旦全球资本家都跑去 ai 这座金山当中挖矿的话，资本家挖不挖的赚没赚到钱不重要，黄仁勋这么一个卖铲子的稳赚不赔。 雷军当年讲过一句话，说人在这个风口上，猪都会肥，所以说雷军他经常会去捕捉风口，积累财富。当然雷军也很厉害了，黄仁勋显然更厉害，因为他可不是说是抓风口那么简单，他是提前十五年自己造了个风口，这种人一旦给他成器，有点像当年的马云， 他是能够堵堆一整个时代的。最近二十年，全球范围内神中之神的企业家其实就三个人，乔布斯 斯科，另外一个就是今天的黄仁勋。那对于我们多数中国人而言，相比前面两位，你看到黄仁勋显得更亲切一点 对不对？你毕竟看他这个长相就能够唤起我们最原始的这种血脉亲切，对不对？他其实跟我一个亲戚长得很像，因为我也浙江人。黄仁勋自己其实也是一样的，他怎样说早就是美国国籍，但是他实际上就跟李昌裕这些优秀的华人是一样。你别人问他你是哪里人， 他永远会说，首先我认为自己是中国人，然后来才成了美计划人。二零二五年的时候，北京联博会的时候，他还用中文完成了一大段的演讲，说能为中国的科技产业出力，我深感骄傲，并且也预言 中国在 ai 领域呢，会非常成功。那中国 ai 肯定能成了，也希望老黄能够一直稳下去，因为不管是他改变世界，还是我们改变世界，结果都是华人改变世界。那我们在有生之年还能够看到这种场景，你怎么说都是一件值得高兴的事情，你说呢？

英伟大创始人黄仁勋为什么只持有百分之三点五的股份？很多人觉得百分之三点五持股太少，但在资本圈，这已是罕见奇迹。创业公司经多轮融资机构入股后，股权会不断稀释，而硅谷商界残酷，不少原创始人会被资本和董事会踢出局。比如乔布斯曾被赶出苹果， 回归后仅为职业经理人。麦当劳原创始人被扫地出门，连品牌名都没保住，特斯拉出代创始人也已边缘化，如今只剩马斯克被赎资，保留股份本身就很不易。为什么说黄仁勋持有百分之三点五股份已经很了不起？ 资本世界有个现实规则，创始人股权一旦被稀释，很容易被架空感。黄仁勋虽然股份不多，却手握核心管理权，董事会和大股东都不敢动他，因为大家都清楚， 英伟达能有今天，全靠他的战略布局，换掉他会动摇公司价值。看似只有百分之三点五股份，身家依旧千亿级别，既有地位又有财富。看懂这些就明白，不是百分之三点五太少，而是在资本游戏里，能留权、留名、留财富的创始人寥寥无几。