海星股份为什么涨

哈喽，大家好，欢迎收听我们的播客啊，今天我们来聊一聊这个最近大家非常关注的这个电吉博的龙头企业啊，海鲜股份， 看看他最近这个股价到底是怎么回事啊？为什么在二零二六年五月份能够逆势上涨，而且是因为受到了这个 ai 和新能源需求的带动啊，他的这个一季度的业绩啊，大幅增长， 确实是最近这个股市波动也挺大的，然后这只股票确实也引起了很多人的关注啊。那我们就直接进入今天的内容吧， 咱们先来聊第一大块啊，就是这个技术产品和行业地位啊。首先第一个问题啊，就是海星股份他的核心技术到底有哪些过人之处？呃，他的核心技术就是，呃，在这个铝电解电容器用电极薄的这个腐蚀和化成这两步关键的工艺上面， 它是有自己的整套的自主的技术的。然后它这个纳米布孔啊，包括它的这个异形波变频腐蚀啊，这都是它的独门绝技啊，它这个技术呢，就可以让它的这个电机薄的比容啊提升到一百二十 u f v 每平方厘米， 这是非常厉害的，就是已经接近日系的顶级大厂的水平了，同时它这个吨产品的能耗还可以降低百分之二十， 听起来不光是技术很先进，而且还很节能环保，没错没错，而且它这个超高压的这个电机脖啊，它是可以稳定的超过六百五十伏的啊，这个是填补了国内的空白，然后他们家也是国内最早一批通过这个车规级的这个全体系认证的啊， 而且他们的这个产品已经进入了这个新能源 ai 服务器，这个光伏储能这些高端的赛道啊。就是，这就说明他们的研发实力是真的很强，就是在这个行业里面是属于第一梯队的。然后呢？这家公司的主要产品是什么呢？他们家的主打产品就是这个化成薄 啊，就是这个铝电解电容器的一个关键的材料，然后它的这个地位就相当于这个电容器里面的 cpu 一 样。 哦，那除了这个化成膜之外还做其他的吗？呃，还有少量的这个腐蚀膜啊，就是他的一个半成品。对，然后他们家是国内极少数的可以做到这个全系列，从低压到超高压都可以大规模生产的一个厂家。对， 而且他们的这个产品呢，不光是传统的领域用的很多，像新能源 ai 服务器这种新兴的领域增长也非常的快。对，二零二四年已经超过三成的收入是来自于新能源了。对， 而且他们的客户都是全球顶级的这个电容器厂商。对，你觉得海星股份他在这个行业里面的位置到底有多强？呃，他是全球电极薄这个市场里面排名前五位的，然后在国内是排第二。啊，就是这个高压化成薄，二零二四年他的试战率是百分之十四点二， 他的这个规划的产能到二零二五年是三千五百万平方米啊，等到他这个新疆的这个新的产线投产后，他的全球市占率很有可能会超过百分之十五。哦，那，那确实挺厉害的。那，那他在高端市场有什么突破吗？就是他已经把这个技术做到了可以 替代进口的这个水平了啊。对，就是他的这个产品已经通过了很多国际大厂的认证。嗯，然后也大批量的供货了啊，包括他的这个新能源这块的增长速度是非常快的。二零二五年他的这个车规级的认证的产品的销售额已经是接近十个亿了， 占他总营收的三分之一。他的这个参与制定行业标准，包括他的这个研发投入和专利的积累，都是在国内属于领先的水平。 对，就是未来的这个国产替代的空间还是非常大的。我们来聊一聊竞争格局吧。嗯，你觉得全球的这个电机薄的市场，它的竞争梯队是怎么划分的？然后主要的参与者都有谁？呃，全球的格局其实是很清晰的，就是日本的那几家大公司啊， jcc、 ncc、 nico com， 他 们 长期以来都是霸占着这个高端市场。嗯，他们就是技术非常的深厚，然后专利壁垒也非常的高，他们就是稳稳的占据着这个超高压、高比容这些最顶尖的产品的份额。嗯，但是他们的缺点就是成本比较高，扩展也很慢， 所以他们这几年其实面对中国的这个崛起也是丢了一些阵地的。看来高端市场确实还是被日企占据主导。没错没错，然后韩国的那几家呢？ c、 m、 y 和 skc， 他 们 就是主要是跟三星和 lg 这种韩系的终端去做配套。嗯，他们的技术和规模都要比日本的这些大厂要小一些。嗯哼，中国的话就是东阳光。嗯，这个是国内最大的，他是全产业链的。嗯，这个高压薄的良品率也非常的高。 新疆重核是靠这个自备电厂把成本拉下来的啊，他的这个音级薄是特别强的。 我们的这个标的公司呢，是技术和产品的布局上面是非常领先的，他是最早通过车规级认证的，而且他的客户都是全球顶级的电容器厂商。 ok， 就是 这三家其实在国内是形成了一个三足鼎立的一个情况，其他的那些第二梯队的企业基本就很难撼动他们的地位了。 你觉得这家公司跟他的主要竞争对手相比，他的强项和短板分别是什么？嗯，我觉得他的强项首先就是他的技术积累非常的扎实。嗯，他是国内最早做这一行的，而且他在超高压 和这个车规级的这个电机薄上面是率先实现了突破并且量产的。嗯，那他的客户都是全球最顶级的电容器厂商，而且他的溢价能力也比较强。 ok， 他的这个新的潜能也是布局在这个新能源和 ai 服务器这两个热门的赛道上。 ok， 他的这个 成本控制也是做的非常极致的。嗯，靠这个光伏直供电，他的这个单墩的生产成本比日本的企业要低不少。听起来确实很有竞争力，但他也有挑战啊，就是他的这个原材料电子光钎，这个是比较依赖外部采购的。 ok， 所以 他的溢价能力也不是很强。然后 他在超高压的这个领域还是要跟国外的巨头去分庭抗礼。嗯，他的这个扩展的速度和这个环保的压力，以及他的这个人才的竞争，都是他需要去面对的一些问题。 ok， 所以 就说机遇和挑战是并存的，你觉得这个电吉博行业未来会形成一个怎样的竞争格局？ 然后这个公司在其中会处一个什么样的位置？嗯，我觉得这个行业就是未来一定是越来越集中到徒步企业， 然后新的进入者会非常的难，因为有技术的壁垒，有认证的壁垒，有资金的壁垒，还有环保的壁垒，所以我觉得这个市场就是会越来越属于这些大的玩家。嗯，那这个公司呢？他在技术创新上，在高端的产品布局上，以及在客户的粘性上都有非常强的护城河。 所以他如果能够在接下来的这个原材料的保障，以及他的这个新的潜能的释放，还有他的这个国际化的布局上面继续的发力，他是非常有机会可以成为全球的电机博的龙头， 并且引领这个国产替代的大趋势的。咱们来啊，进入到这个前景展望啊，咱们来聊一聊这个公司最近有哪些发展机遇啊？ ok， 就是 最近有哪些比较 让你觉得这公司就是需求端有明显的亮点的？嗯，就是这几年啊，因为这个 ai 大 模型、云计算，还有这个新能源汽车和光伏这几个赛道特别火，所以这个铝电解电容器的需求就一下子被带起来了。啊。对，然后预计就是全球市场规模在二零二五年能够到六百四十五亿 啊，到二零二九年可能会到七百七十三亿，那他的这个复合年净利润就是在百分之五左右，那中国的这个新能源汽车销量在二零二五年也同比增长了百分之三十，那这个渗透率也首次突破了百分之五十， 那这些增量市场上都有哪些是公司已经布局了呢？就是他的这个新能源和这个 ai 服务器用的这个高端的电极薄是他这个重点的方向。 那他在二零二四年的这个新能源领域的收入占比已经超过了百分之三十，然后到二零二五年的目标是百分之四十，那现在他已经有车规级的产品在市场上的销售额是将近十个亿啊。对， 另外一个就是他的这个新的工厂，比如说他的这个宁夏的基地用了光伏直供电，他的这个成本要比日本的同行还要低百分之十五到百分之二十， 他的这个新疆的这个项目，明年也会释放出两千万平方米的这个超高压薄的产能，那这些都为他未来的这个试战率的提升提供了一个很好的支撑。你觉得这家公司最近在做的一些事情当中，有哪些是让你觉得印象深刻的啊？就是他们在自我提升方面， 就是他们持续的在研发上进行投入啊，那这个研发投入在二零二五年已经占到了他名收的百分之七以上，然后他也新获得了几十项专利啊，累计的专利的数量已经是接近三百项了， 他的这个研发团队也是以高学历的人才为主啊，那这些都为他的技术创新提供了一个很好的保障。研发之外还有哪些动作， 他们还进一步的优化了他们的产品结构啊？那现在他们的这个高端的电机薄的占比已经超过了一半，然后同时他们也在不断的拓展海外的市场啊，那现在他们已经有稳定的给全球前十大的铝电解电容器的厂商供货， 同时他们也在持续的进行产能的扩张和智能化的升级啊，那这些都为他未来的成长打下了一个很好的基础。你觉得这家公司现在面临的主要挑战是什么？嗯，我觉得首先就是因为他们的这个下游的应用领域非常的广， 所以一旦这个新能源或者说这个 ai 服务器这些行业的需求波动比较大的话，那对他们的产品的销量和价格都会有比较大的影响。 那这个是第一个风险，确实是，就是外部环境的影响确实挺大的。然后除了这个需求端的波动，他们还面临着原材料的价格波动。嗯，还有就是这个电子铝箔他们主要还是依赖外部采购的，那这个也会有一些溢价能力不足的这样的一个风险。 同时他们在超高压和这个高比容的这些高端的产品上面，还是跟日本的这些巨头有一些技术差距的。 那这个时候呢，如果说你的产能扩张的速度跟不上，或者说你的技术迭代的速度跟不上，那你也会面临一些比较大的压力，同时竞争格局的变化也是一个需要关注的点。对，今天我们聊聊这个海信股份啊，从他的技术创新到他的市场地位， 再到他的未来的挑战。嗯，其实可以看出来啊，就是这家公司确实在这个电击国这个行业当中是走在前列的，但是他未来能不能够继续的突破，我觉得还是要看他能不能够继续的把握这个行业的新的需求， 然后继续的去加大创新，继续的去拓宽自己的护城河。好啦，那这期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。拜拜。

海鲜股份连续拉升上涨，是不是已经高位见顶后容易有砸盘的迹象呢？我们今天来给大家分享一下这票个操作策略啊。那么想要去看他是不是说已经见顶话，无非就是说看清楚主力在不在， 怎么去判断有没有主力在，或说主力有没有出货呢？像我一般主要就说会应用这个主力状态指标来判断和分析的，那么通过主力状态指标可以看到，这股票之所以说能够反复拉升上涨，主要是很明显的是持续的出现有这个三色主力在里头，对吧？ 那么说三色就指主力状态里面的红紫黄三个颜色了，红色是中线机构经起到稳定性作用， 黄色是长线控排有持续性，紫色是短线有极有爆发力，那出现有红紫黄三个颜色就说明是短线、中线、长线经合力拉伸， 前三次经合力拉伸状态下，我们就容易做到一些涨停主升了，对吧？所以还没有这个绝招指标的朋友可以点开我的头像看一下，观众组一个节奏把握机会嘛。 那么可以留意到像这票现在能不能追呢？大家一定要注意啊，我们刚给他提到过，我们尽量是说在三色间启动的位置去布局，对吧？也就说你在五月六号这里是三色间启动，这也是一个啊，短线的一个 d c 位置，你可以去布局做到这波上涨现在已经是说累计涨幅接近百分之五十六十， 短期涨幅偏高，这样像你再去追很容易高位见底，对吧？所以大家注意一下，我们尽量是三色间启动，说布局已经长高，就没有必要说在高位追涨嘛， 而是说用这个组织状态重新筛选一些符合有三色启动的去做就可以了，明白吗？那你可以说找我去用上组织状态指标，或者说在评论区下方留言，那么用好这个组织状态指标，可以把握更多机会。好吧， 今天主要就分享这么多。以上内容仅供学参考，不构成投资金。市场有风险，投资需谨慎。

海星股份如期继续强势拉升，后市行情如何把握？咱们今天这一节课的话，来继续给大家去讲解一下海星股份这只个股， 这种股票的话，咱们在很早之前也反复的教学过的，对吧？大家发现这一波调整之后上来它整体的是非常的不错的， 那我们平时要怎么样去做一个更好的判断呢？先来看一下整体个资金的话，一般用上的是主力状态这个功能，它是监测整体金分布情况的，有几种颜色的网格组成， 蓝色网格就代表散户金主导散户金过热阶段，我们可以发现，但凡有蓝色网格在里面，基本上都是跌的多涨的少，对吧？所以呢，出现蓝色网格一定要注意一下风险先。 而前面这位置包括这个阶段，为什么他长得不错呢？蓝色网格消失之后，有红色的中线机构，紫色短线强势筋在主导拉伸的嘛， 所以呢，一般我们想要去做到这种机会更大的方向，最好找什么呢？有红有紫的去参与，好吧，第二个怎么拿得住呢？比如说他每次拉伸调整，是不是紫色短线强势筋走了，短期要注意下调整的风险大的方向怎么看呢？有没有蓝色网格筋介入， 没有蓝色网格金介入就还在一个机会的区域当中，金回流是不是又是一个不错的机会嘛？所以说咱们家讲的没有蓝色网格金之前，可以按照信号反复的去参与，出现蓝色是不一定要注意一下，包括咱们在最近讲的这一波整体 资金重新往上走的话，这一波整体的上涨是非常强势的，那么我们会发现第一个出现了个盘口，第二个的话紫色短线的强势金有所往下走了，那短期要注一下，对吧？ 所以说真正的看的懂这种信号的话，咱们是不可以跟随到信号，资金反复的进行一个参与就可以了，好吧，以上内容仅供参考学使用构成投资建议，不需要风险，投资需谨慎。

今天下午一点多，叶冷服务器板块突然集体拉升，同飞股份、生临环境一度涨超百分之十二，川润股份、红圣股份、银轮股份直接封板，整个板块共振非常明显。引爆这波行情的是一份来自 trendforce 集帮咨询的重磅数据。说实话， 这份数据真的是把叶冷从可选项一把推到了 b 选项。报告说， ai 数据中心叶冷渗透率二零二六年进一步拉到百分之四十， 这背后不是什么模糊的概念，是实打实的算力到逼，是芯片功耗已经逼到风冷的物理极限了。你想，英伟达的 b 两百单颗功耗一千瓦，未来的 rubin 系列要冲到四千瓦以上，一个机柜怼进去，功率密度轻松突破一百四十千瓦。 而传统风冷能经济散热的极限是多少？也就十五千瓦左右，差了一个数量级。这不是我们想不想用液冷，是再不用液冷服务器根本跑不起来。 再看国内政策要求新建大型数据中心 p u e 降到一点二五以下，叶冷能比风冷综合节能百分之四十以上，等于是政策划了一条红线，技术只有叶冷这条路能过。所以，今天这个板块的活跃，不是情绪炒作，是产业拐点到了，业绩兑现的预期在快速升温，那市场空间有多大？ transforce 计算 全球叶冷市场二零二六年大概一百五十亿美元，折合人民币超过千亿。但是咱们做投资，不能看到概念，就充得拆开产业链，看看到底哪些环节真正赚钱，哪些公司能拿到订单交付出货。叶冷系统看起来复杂，其实核心价值高度集中在四个产品上， 冷板、 cdu、 冷却液分配单元、快速接头和管路、 many fold， 这四样加起来占了整个系统价值量的百分之九十以上。尤其是 cdu 里的循环泵，那是整个系统的心脏。一台 cdu 要配主泵备用泵，泵的放量和 cdu 完全绑定。 而且你要知道，叶冷不是一个零件生意，是贯穿芯片、服务器到数据中心、机房的系统级工程。谁能进到英伟达、谷歌这些主流平台的白名单？谁具备大规模交付和长期可信验证，谁才能真正吃下这块蛋糕，整个行业会加速走向强者横强。 顺着这个逻辑，咱们先把全链条龙头捋出来。英维克这家公司很特别，它是国内唯一从芯片级冷板管路到 cdu， 再到室外冷源，全链条全部自研自产的企业。 它的快换接头和冷板已经进了英伟达 m g x 生态，还给谷歌定制开发了 c d u， 产品确定性在夜冷板块里是公认最高的。 还有一家北交所的曙光树创，中科曙光旗下国内最早做夜冷落地的公司之一，给字节、阿里、腾讯这些头部互联网客户批量供货，温控设备出货量多年蝉联行业第一，是名副其实的夜冷隐形冠军。 再往下看，今天涨得很猛的深林环境，赛迪顾问的数据显示，深林环境跟华为、字节、腾讯的合作粘性很强，海外客户也在持续突破。公司还投了八个亿建叶冷新质制造基地，年产值目标新增十个亿，这是奔着百亿营收去的，成长路径很清晰， 同非股份，原来大家把它当储能温控龙头看，现在数据中心叶冷也起来了，冷板浸没，叶冷全套产品都已经推出来，打进了科华数据中心通讯的供应链。去年海外营收同比增长接近百分之两百七十，出海增速非常惊人。 银轮股份从汽车热管理跨过来，数据中心叶冷成了它的第三成长曲线，已经拿到三百多套叶冷散热系统，订单规模五百兆瓦，数字与能源业务上半年增速接近百分之六十，部分产品开始放量，产品矩阵覆盖机柜内外，在国内外客户那都在起量。上游的核心部件泵同样不能忽视。 飞龙股份和大源泵业被市场称为电子泵。二、小龙循环泵是 ctu 里价值量高且必须勇于配置的部件。 ctu 的 需求一放量，泵的订单就跟着同步放量。飞龙股份从汽车水泵切进 a、 i、 d、 c 液冷泵，弹性非常足。 大源泵业在屏蔽泵领域深耕多年，是 ctu 规模化受益的确定性。上游还有联德股份做高精密压缩机铸件深度绑定、江森自控、英格索兰这些全球温控龙头， 等于是间接锁定了数据中心冷水机组和液冷系统的上游需求。讲完这些环节，你会发现，今天液冷板块的爆发底层，其实是三浪叠加的硬逻辑。第一浪是英伟达平台标准化普及，从 h 一 百到 g b 三百，再到 rubin， 功率密度不停往上怼，液冷完全是被算力密度硬逼出来的需求， 这种需求的确定性极高，几乎跟着 n v 的 出货节奏走。第二浪是海外 c s p。 云巨头，谷歌、 metac、 亚马逊都在大规模自研 ai 芯片、定制服务器，它们对叶冷的依赖程度一点儿不比英伟达体系低，这就打开了第二增长曲线。 第三浪是国内产业链加速出海，海外叶冷厂商的产能扩张跟不上需求，我们这边的企业正从部件供应商向系统集成商升级，从配套出海走向品牌出海，吃的是全球市场的蛋糕。所以投资这个方向，短期看的是谁进了英伟达和头部 c s p。 的 白名单，这是份额兑现的门槛。 中期看的是谁能从冷板式叶冷延伸到下一代静默式叶冷做技术卡位。

肖老师，最近市场震荡，前期的热门板块也被带崩了，你怎么看呢？牛市调整嘛，就是跌的比较急，速度比较快，但是跌的时间不会特别长，熊市里面的话，其实是慢涨急反弹的，反而呢，反弹每一次呢都是卖点，牛市呢，是这样的，他是慢涨急跌的， 反而每次急跌的话，可能都是机会。所以说当这次全球认为每只收益率的话，突破百分之五，大家又担心降息变加息了， 一定会出现科技有色类似这样强势板块的震荡。所以说我的观点是非常明确的，中东落地的那一天，我个人认为就是拐点。这轮调整的原因是什么？ 无非就是大家担心不再降息了嘛，通胀升温，油价上涨，中东也没有结束，美债收益的话又标志百分之五了，各国证券收益的话都飙涨了，那么 一旦中东结束，是不是这些所谓的阴霾，这些担忧都不存在了呢？那原先压住降息的是不是还会继续压住降息呢？所以说，我觉得中东是不是能够达成协议，就是这轮事件的那个所谓的导火索或催化。如果说你是一个稳健的投资者，最应该关注就中东，比如说 伊朗到底会不会先把浓缩油交出来，美国会不会的话对伊朗的石油进行封锁的解除。现在来看呢，我觉得就差一点点的，其实双方呢，都想要达成协议，但又不希望过于妥协。当然会有人问， 如果说达成不了妥协，那又该如何是好？那是不是市场就崩了？非常客观的说，其实这种概率的话，发生的情况是很小的，因为你知道美国其实是非常着急的，美债利率上扬之后呢，影响是非常巨大的。你发出的证券未来的话要支付更多的利息吗？哪那么多钱支付呢，你都三十九万亿了。 另外你要知道美债收益都涨了，那房贷呢？那是不是会更高？你百分之八点几的房贷收益的话，违约率一定会上浮的。所以说其实着急降息是美国不想宣出一口，但实际上 他们是非常希望快速拿到结果的，当然还有中级选举的压力。伊朗也是石油外贸，这是唯一的外汇口径了，那如果说连这个外汇口径的话都被戛然而止，那对于伊朗来说的话，日子肯定是不是要更加难过了。 说双方呢，我个人认为的话，未来一定会有妥协，只是不确定时间。降息一旦在中东平复之后，那么很有可能的话，全球资本市场又会迎来相应的反弹， 而且我觉得时间不会拖很久，非常有可能的话就在近期，甚至是本周。那当然呢，我觉得在没有结束之前，市场上可能还是要震荡的。这其中还有几个比较关键的点提醒大家注意，一个是五月二十号的英伟达业绩啊， 因为现在呢，算力是比较热的，那大家的话就会追毛求刺，一旦不及预期，很有可能的话就会引发震荡。当然看油价嘛，石油价格的话在一 百美元以上一桶啊，我还是感觉有一些担心的，对于有些国家，特别是石油储量不够的国家来说，是更加的焦虑，那么这种焦虑的话，也会反映在资本市场上。 第三个肯定是要看一下沃什和鲍威尔了，我倒觉得沃什不管紧，因为沃什新官上任，总是要摆出自己的姿态，以宣告自己并不是白宫的提辖木偶，更应该看鲍威尔，因为鲍威尔如果离开理事会了，那 势必的话，像米兰这样的人有可能会回归，就会加深加重白宫的话对于降息的影响。最后的话，我觉得还是要关注 a 股当中的一些核心的算力企业啊，特别是机构重仓的那几只，因为他反映了目前大资金，长线资金他们对于目前市场的态度，如果说他们 仅仅只是回撤，那我觉得还好，他们不能出现趋势性的走弱，也就是说在调整到关键均线支撑的时候要撑得住的。总而言之的话，我依旧认为这轮调整不是牛市的结束，反而核心方向的话，调整是机会，因为这个市场本质上的话是强者恒强， 弱者更弱的市场。大家的话应该趁着每一次市场的震荡和调整，去归拢一下手上的各股，往更核心方向投入时间和精力。

道友们，五月十三日，一个被严重低估的板块突然爆发，欧陆通二十厘米涨停，中恒电器、顺纳股份强势封板，科士达、科华数据全线跟涨， 市场资金疯狂涌入，只为抢夺一个被称为 ai 算力隐形心脏的核心赛道服务器电源。为什么是今天？因为所有人都看清了一个残酷的现实，单科 ai gpu 的 工号 已经突破一千瓦大关。这是什么概念？相当于同时开着十几个电吹风或者一台小型电炉。当大模型参数迈入万亿级别，这些电老虎对电力的需求已经到了恐怖的地步。而在这背后，一个价值千亿的市场正在悄然崛起。它不像光模块那样光鲜亮丽， 也不像芯片那样万众瞩目，但它却是整个 ai 算力大厦最坚实的地基。没有稳定高效、大功率的电源，再强大的 ai 芯片也只是一块废铁。 今天，我们就来揭开这个隐形冠军行业的神秘面纱，并聚焦那些手握核心技术，正上演逆袭神话的 a 股硬核公司。要理解服务器电源的巨大机遇，你必须先搞懂 ai 服务器内部那套精密的三级供电体系。这可不是普通的电源， 而是一个层层递进、技术壁垒极高的系统工程。第一级一次电源 a、 c、 d、 c 总闸门，这是整个供电系统的入口，负责将电网的高压交流电两百二十 v、 三百八十 v 转换成服务器机柜可用的直流电四十八 v、 五十四 v、 八百 v。 在 ai 服务器里，这个环节的价值量最大，因为它要承受巨大的功率和电流，技术难度最高班瓦价格高达一点五至二元。而且为了应对高功耗 gpu， 一 次电源正从传统的机箱内置转向独立的 sata 二边柜模式，这又带来了全新的增量市场。第二级二次电源 dc dc 稳压器一次电源输出的直流电还要经过二次电源的进一步降压和稳压，变成十二 v 的 稳定电压，供给服务器主板上的各种组建。这个环节虽然单价不高，但对稳定性和可能性要求极高， 是保障服务器七 x 二十四小时不间断运行的关键。第三级三次电源， vrm 贴身保镖这是最靠近 cpu gpu 芯片的一环，被称为电压调节模块 vrm， 它的任务是把十二 v 的 电压精准地降至芯片工作所需的零点八 v 至 ev 超低压。这个过程需要多相同步的复杂架构，由 d r o s 多相控制器等高端芯片组成， 技术含量极高。随着 ai 芯片工号的飙升，这三级电源的价值量都在同步提升，整个服务器电源市场正进入一个前所未有的量价齐升黄金时代。过去，高端服务器电源市场长期被台达电子、 光宝科技等海外巨头垄断，但今天，格局正在被彻底改写，两大核心驱动力正在推动国产电源厂商迎来历史性机遇。 ai 算力需求爆炸全球数据中心都在疯狂扩容，对高性能电源的需求有增无减。国产算力崛起随着华为、升腾、韩五 g 等国产 ai 芯片的放量，以及国家东数西算等战略的推进，国产算力将成为二零二六年服务器电源需求最大的增量来源， 这就是所谓的超节点原念。对于国内的电源厂商来说，这意味着一个千载难逢的窗口期，他们不仅能提供与国际巨头同等级别的产品，还能凭借更灵活的定制化服务和更短的供应链响应速度快速抢占市场份额。三、 a 股电源天团大起底，谁是真正的王者？介绍完行情现状，那么在这场国产替代的浪潮中，一批优秀的 a 股公司已经脱颖而出，构建起完整的服务器电源产业链。 下面就让我们逐一拆解这支电源天团的部分核心实力。麦格米特，电力电子的全能选手麦格米特是国内少数能覆盖 从一次电源到三次电源全链条的公司，其在大功率 a c d c d c d c 电源领域技术积累深厚，并已成功打入全球顶级云服务商的供应链， 它是国产替代逻辑下最核心的受益标地之一。欧陆通， pc 电源龙头强势切入服务器赛道欧陆通原本是全球 pc 电源的领导者，拥有强大的制造能力和成本控制优势。 近年来，公司积极转型，利用其在电源领域的 no 号成功切入数据中心和 ai 服务器电源市场，并已获得头部客户的认可。五月十三日的二十厘米涨停，就是市场对其转型成果的最强肯定。中国长城，信创生态的压仓石 作为中国电子旗下的核心企业，中国长城深度参与国家信创产业生态建设及自研的服务器和电源产品，天然适配国产 c p u p u 是 国产算力基础设施不可或缺的一环，在信创大潮下，其电源业务将迎来确定性极高的放量。泰加股份，上游材料的隐形冠军泰加股份通过收购博泰电子，成功切入了电源上游的高速率通信电源和服务器电源领域，其产品包括大功率变压器、 电感等磁性元气件，这些都是构成一次、二次电源的核心部件。作为上游供应商，它将充分受益于整个行业的高景气度核旺电器，新能源巨头的跨界奇兵核旺电器在光伏和风电变流器领域是绝对的龙头，其在大功率电力电子变换技术上有着深厚的积累。 这项技术与服务器一次电源 a c d c。 高度相通，公司正利用其技术优势，积极拓展数据中心 ups 和 h v d c。 高压直流电源市场，潜力巨大。刻画数据科士达 i d c。 加电源的 双轮驱动这两家公司都是国内领先的数据中心解决方案提供商，他们不仅自己运营 i d c 机房，还提供包括 ups、 h v d c。 精密配电在内的全套共配电产品。这种 i d c。 加电源的双轮驱动模式让他们能深刻理解客户需求， 并形成强大的协调效应，在 ai 数据中心浪潮中占具有力位置。金盘科技，干式变压器的全球霸主金盘科技是全球干式变压器领域的领军企业。 在数据中心里，干式变压器是连接试电和内部供电系统的关键设备。随着数据中心向西部转移，对高效、节能、防火的干式变压器需求激增，金盘科技凭借其技术和成本优势，已成为国内大型数据中心项目的首选供应商。 好了，介绍完产业逻辑和龙头公司之后，视频最后想说的是朋友们，当所有人都在追逐 ai 芯片和大模型的风口时，别忘了还有一个更底层、更确定也更赚钱的赛道，那就是为这些电老虎提供能量的服务器电源。他没有概念炒作的泡沫，只有实实在在的订单和业绩。 它不依赖单一技术的突破，而是受益于整个 ai 算力基础设施的刚性需求。从覆盖全产业链的麦格米特欧陆通，到深耕信创生态的中国长城，再到打通 i d c 与电源业务的科华科士达， 以及掌控上游关键材料的泰加股份、金盘科技，这条清晰的链条已经摆在眼前。历史的经验告诉我们，在淘金热中，卖铲子的人往往比淘金者赚的更多、更稳。今天，服务器电源就是那个最好的铲子。对此，你怎么看呢？欢迎在评论区留言讨论。

你不能指望一个优秀的行业每天都是涨的，中间的震荡和修整也是非常的合理的。施老师，黄仁勋说 token 已经开始盈利了，这个时候你怎么看呢？其实相比于它的财报超越区，它的后半句话更重要啊，大家不要把 token 理解成大模型背后的字符，其实它是一种新的货币，而且这种新的货币呢，已经开始被交易了， 最先交易的就是这个 open i， open i 的 总裁已经开始拿算力去换一些创业公司的股权了。那大家都知道，现在全球是不是算力很紧张，而且还很贵，就很多创业公司呢，他买不起，也租不起。这个时候呢， open i 就 干了一件事，那我有算力啊， 那我现在的话，把算力租给你呗，他的代价呢？是自己的算力换回的是四百家创业公司的股权啊。这跟当年房地产开发商发购房券是 一举同工之妙嘛。开发商当时呢，担心自己的房子卖不掉，就是先发代金券，代金券领了，你不用掏钱，你为他在我这买就好了。现在你看 open i n 呢，它其实是有部分钻利闲置的，所以说呢，它就把 tokun 当成了代金券。当初炒房的逻辑是什么？ 那我先囤地皮，囤完地皮之后我盖楼房，盖完楼房之后的话，我让地皮升值，现在 ai 干的是不是也一样？我贷款，现在数据中心，我囤算利，然后再把算利炒贵，我再租给别人。你看这个 ai 产业链啊，慢慢的就有点房地产化算利，非常像这个时代的地皮。 那很多人呢，就会想了，这玩意会不会泡沫呀？这里面呢，就有一个逻辑，我觉得黄人勋其实描述的还是非常形象的，他把这个 ai 产业链呢比作一个金字塔， 金塔呢有五层，五层分别是能源、芯片、旧设施、模型和应用，这每一层现在的话都开始赚钱了。第一个就英美达财报啊，把业务中心拆分成两块，一块呢是分给像谷歌呀，微软呀这些大厂的， 它的盈利呢是环比增长了百分之十二。另外一块呢是给企业的，给工业的这块利润环比增长了百分之三十一，也就是说供给后端企业的那个增速比供给互联网大厂的还要高。这说明其实传统的这些工业企业的话，已经开始深入的认知到 算力，对自己也是有巨大帮助的。再看第二个逻辑啊，模型也开始赚钱了。 clod 的 母公司今年的第二个季度的话，收入是直接跳涨了， 他的 q 二净利润的话就高达五点五九亿美金，这是历史上第一次实现公司单季度的盈利。原本呢，他说二八年才能盈利，现在是二六年第二季度啊，提前了两年多啊。不要小看这个事，芯片层赚钱这个市场已经共识了，那因为达达呢，赚那么多， 模型能不能赚钱是目前市场上的大家都比较有悬念的。你看 oppai 其实一直在亏，如果说模型公司一直亏，那么英伟达赚的钱呢，本质上就是上游吃下游融资的钱嘛，左手倒右手， 迟早是玩不下去的。但是现在模型赚钱告诉全球 ai 呢，并不是赔本赚吆喝，企业是真正在问 token 付费的。再看能源这层，你看黄仁勋的这个金塔啊， 他把能源放最上面啊。 ai 中心扩张到现在，缺的到底是什么呢？电力？土地？变压器，这才是真正目前的话，美国缺的一个大型的数据中心的话，相当于一个城市的用电量啊。 g p u k 扩产电网 扩不快嘛？修路，然后的话再加电线，你没有个三五年甚至五到七年的话，根本都扩张不起来啊。所以说目前来看，其实能源层也是被严重低谷的，现在五层都开始赚钱了， hoco 已经开始当钞票用了，大模型也用单季度盈利证明不是赔本赚吆喝。这三件事加在一起啊，其实就完全说明了， ai 产业现在真的是现金流驱动啊，之前大家烧钱抢的是船票，现在船终于开了，开始收门票了， 市场上也有很多人在讨论是不是船会翻。今天 a 股还调整了，调整的核心就是科技在跌嘛，但我想告诉大家，从全球的角度来看，科技的这艘船是越走越稳，甚至在加速的，短时间调整，那不就是因为涨多了吗？最后呢，还是希望大家可以关注我们短视频或者直播啊。

到底什么样的股票才会涨？这基本上是所有股民都关心的问题，但是所有股民呢，也找不到一个唯一正解，那这个问题呢，我是非常有发言权的， 因为熟悉我朋友都知道，一般我选的标的短期都会暴涨，那这一波行情不用说了，噼里啪啦噼里啪啦噼里啪啦层出不穷，那我跟你们分享一下，就为什么我选择的股票短期能上涨，我发现了什么秘密？今天免费分享给大家， 你们只需要帮我点赞收藏，让更多的好朋友们都知道就可以了。首先一个股票上涨最简单，必须有资金介入，那么从盘面来说，最简单直接的指标就是必须要放量， 不放量的股票想要上涨，基本上你无法判定，只有放量之后才会上涨。我们拿近期我们在内部盘中给大家分享的标的，随便拿一个，因为太多了。给大家举个例子， 一个股票为什么会上涨呢？如果表现平平对吧？那你没有什么预期，但如果出现放量之后，你看后面的整理，我们就在这分享的，然后后面就是暴涨， 不放量的股票后面没有冲劲，而放量其实好系是在后面，所以很多同学一看，放量对吧，也不分位置，也不分前系和和高潮，就直接选择，哎，不行了，说这个主力跑路啊，这是不对的啊。 有朋友买入股票之后，没有任何平平，但没有任何放量，买早了对吧？也不涨，这也闹心，所以必须放量之后再去买，才是最佳的精准。再随便举个例子吧，你想想这种标的，你看我们第一次分享在哪里？分享就在这个位置， 而在上周五，对吧？大家担心小糕点的时候，我们又给他分享了，然后今天涨停了，这种例子太多了，因为咱们内选池子更多很多， 所以你要说什么样的股票最能上涨，我觉得全场来说咱们就有发言权，因为咱们实战中真的是见证太多奇迹了，尤其是咱们的学员，如果你还没有加入我们内幕，赶紧啊，我亲自带着你不断去练习。

为啥黄仁勋只持有英伟达百分之三点五的股份？别以为他股份少就没实力，这恰恰是他最高明的地方，能守住这百分之三点五，还没被资本踢出局，本身就是资本主义奇迹了。看看其他创始人的结局就懂了。乔布斯亲手创立苹果，反倒被公司踢出去，晚年带病回归也行，同打工，麦当劳原创兄弟被资本架空， 连自己起家的老店都不能用，原名特斯拉，真正的创始人早已被埋没，世人只记住了后来入局的马斯克。英伟达早年几度濒临 倒闭，王仁勋只能不断出让股份换资金续命，称研发股份从最初三成一路稀释到百分之三点五。但他早就布好了局，靠同股不同权的架构，手里一股顶别人十股投票权，凭百分之三点五的股份牢牢攥住公司绝对话语权。 说白了，他不是被动丢了股份，是主动用股权换取长久掌控权。比起被踢出局被彻底架空的创始人，他这百分之三点五比别人手握百分之五十都更有份量。