华为AIDC高效方案什么时候发布的

大家好，我是华为数字能源。何波， 在数据中心领域已经工作了近二十年。回望过去，我们在模块化 ups 预制、模块化 fdc、 电力模块、液冷系统应用等领域持续创新，引领行业。 今天，人工智能时代已经全面到来，对于我们数据中心产业来说，这是一次千载难逢的历史机遇，也是一个充满想象的新时代。算力的尽头是电力，多元算力架构对新型电力系统、数据中心、供电热管理 以及建设与交付模式等都带来了新的挑战。在产业改革的关键时刻，华为将举办全球 a i d c。 产业论坛，我将面向全球发布华为 a i d c。 战略及全系列解决方案， 分享我们的战略思考与规划。五月十五日，全球上千名产业同仁相聚东莞三亚坡，共同探讨产业未来，期待您的到来！

土木佬又要失业了啊。我最近看完华为的这个 a i d c 的 方案以后，哎，我越来越觉得 ai 真正开始卷的已经开始变成工业化的能力了。最近华为发布了两个东西，一个叫 powerpod， 另外一个叫 itpod， 你别被这两个名字糊住啊，本质上就是把整个 a i d c 做成乐高。以前建一个大数据中心，最痛苦的是什么？不是买服务器，是电力散热部署，还有交付周期，一个项目搞两年都算正常的。但华为现在这个干的是什么事情呢？ 他直接把供电系统、 ups、 锂电、消防、散热、监控全部提前塞到了集装箱里面，工厂里面先装好，然后到现场直接拼装， 这是什么意思？以前盖 aedc 就 像手搓汽车一样，现在开始变成了汽车流水线，这才是最可怕的地方。 尤其是那个 powerpod， 单柜三点二兆瓦，里面全是供电、储能、消防、智能监控，说白了，它已经不是普通的传统机房了，更像 ai 时代的能源模块。 还有就是那个 itpod 也很有意思，它不是简单的放服务器，而是把散热、温控、漏液检测、预测、维护啊，全部提前做了标准化，甚至还能提前七天预测问题。 这已经不是普通的 idc 的 逻辑了，这是工业系统逻辑。而且最关键的一点是什么？以前建 aidc， 土建是土建，设备是设备，芯片是芯片。现在华为干的是让所有的环节同时推进，以前要用二十四个月，现在直接压缩到六个月。 你别小看这个变化，因为 ai 时代真正缺的不是卡，而是交付的速度，谁能更快的把算力落地，谁就能接住下一波托肯的需求。所以很多人现在看到的是华为又发了一个产品，而我看到的是中国开始把 ai 基础设施真正工业化， 以前拼的是互联网，现在拼的是工业能力。 ai 走到最后可能比的不是谁的模型参数大，而是谁更像超级工厂。我是天华，一个在贵州做 a、 d、 c 基建的创业者，你觉得未来 ai 的 竞争拼的到底是模型还是背后的工业化能力？

记好了，电源就是下一个光模块，尤其是 ai 电源，可能会涨到你无法想象。电源能够大涨，本质上是因为国际头行拆解了英伟达 logo 架构的总成本构成，而电源的成本增加了百分之三十二以上。 英伟达的 ai 服务器一刻都离不开电源，电源是继存储、 pcb、 mcc 大 涨之后，下一个十倍黑马赛道。关键是啊，这个行业目前不是在顶峰， 而是处在谷底的一个状态。电源呢，是 ai 时代的电力宝座，它不是某一个零部件，而是从电网进来到 gpu 芯片引脚为止的整条供电线路， 含盖便配电、不间断供电、直流转换机柜配电、氟气电源芯片及供电等全部环节。 a i d c。 电源的本质是把电网的触电洗净、稳住、压稳，精准送到每一张 gpu 的 晶体管上。那么给 ai 数据中心提 提供电源的有哪一些核心龙头公司呢？原创非常不易，大家一定要记得点赞收藏。下面呢，咱们来做个详细的文字分析。一、金盘科技。二、通河科技。三、泰永长征。四、四方股份。 五、中恒电器。六、中付电路。七、良性股份。 八、安靠自电。九、新特电器、十、天正电器。

大家好，我是瑞小张啊，前天东莞的松山湖啊，华为开了一个会，二零二零一六年的全球 a i d c 的 产业论坛，华为数字能源的老大洪金龙上去说了一句话，叫算力的尽头是电力，能源是人工智能长期发展的根基。 话不是空海啊，现在大模型越做越大，智能体批量落地，一个几瓦级别的，这个智能钻中心一年耗电是百亿度啊，跟一座小城市差不多。美国那边 ai 电荒已经逼得科技巨头满世界找电去了。前面聊过啊，之前我们说过我们的燃气轮机出海的事啊，跟这个是一条链上的事啊。 华为这条电到底在搞什么呢？说来说去就怎么把电供上，怎么把热带走，怎么建得更快。供电这块呢，华为推的是源网，何处一体化？过去数据中心就是个用电叉二就行了，现在一个计算中，园区的单柜功率能干到三百千瓦 以上，传统交流 u p s。 那 那套扛不住，华为再推八百伏直流供电，从电网到芯片重新搞一套。同时呢，搞什么搞购网 型的？这个储能处理中心不光用电，电网紧张的时候还能反补回去啊，变成一个能跟电网互动的节点，散热更直接，单机柜直接上去以后，风冷就根本吹不动。夜冷已经是必选项啊， 不是可选了，华为做法是从芯片到户外电路全用夜冷， ai 算法管着整个系统，漏水自动检测，冷却液变质，提前七天预警，那不是简单加个水冷板，而是把整个热管理系统做得更聪明。还有一个有意思的点，速度。侯金龙说的话， ai dc 本质是算力生产力的系统建的快慢直接跟收益挂钩， 而且在搞模块化供电和制冷的关键模组在那个工厂做好啊，提前调试完运到现场，像搭积木一样组装，以前建个数据中心一年半，现在三个月到五个月就能搞定。 这些基础铺开以后产业链上谁跟着吃饭呢？做液冷配套的是吧？做高压直流电的，做储能系统的，都会受益。华为推八百伏直流和够网型的储能，整个供电的标准 都会跟着走，对不对？光佛储能公司也在 a i d c 做绿电直联有项目，您在青海做到了全年百分之百的绿电，电费降了一半。 ai 的 卷电力，算力在卷电，在卷整个电力系统的 基础设施啊，这条链上的每一个环节都有机会，对不对？关键你得看懂他在哪个环节爆发，什么时候进去这套算力电力基础设施的逻辑链，具体哪个环节弹性更大，估值怎么判断等根据财报 打节奏。这些呢，我在后续的季度会员科普课里单独安排两节课啊，给大家好好讲一讲啊，两个视频给大家好好讲讲，需要找真的好好看一看。而且咱们东西落地是非常及时的啊，咱 们九天四十五个视频，八场专门的直播，非常超值。因为内容非常好，所以平台给了大量的补贴，叠加六幺八啊，我的月卡本身就应该两百多将近三百块钱了啊，所以呢，季卡应该八百多块钱才合适。那现在的情况是，老张这个补贴完了，咱们在基本上六百多块钱就到，甚至很多平台补贴完了以后不到六百你就 能拿到，非常的超值，需要的话赶紧看一看，链接就在下面，点击即可。另外说一句，一定要接助教老师电话，不然你不知道该怎么看课。今天就到这，我是瑞考张，关注我，咱们投资的视角，看科技背后的精彩，我们下期见，拜拜。

嗨，我是你们的老朋友，高质量见证官！在这个 ai 飞速发展的时代， token 的 产生在指数级增长，而我作为一名 ai 数字主播，能出现在这里，也与 token 密不可分。 那你有没有想过，究竟是什么在源源不断地支撑着 token 的 产生？近日，华为举办了二零二六年全球 a i d c。 产业论坛，揭晓了背后的谜底。现在就跟着我的镜头一起去寻找答案吧！ 这里就是生产 token 的 基地，过去它是存数据、跑业务的数据中心，如今已升级为一个把电力转化为 token 的 token 工厂。华为围绕三加一创新重构，即 what pit pit 及建设模式的创新重构，打造源网何处？ a i d c。 把能源更稳定、高效、快速地转化为更多 to 肯要保证照瓦级甚至计瓦级 a i d c。 的 供电、热管理及各个系统板块协调稳定运行，仅仅只是某个部件高质量是难以支撑的，而是要全链路、全场景、全生命周期的系统安全可靠。 发布会上看参数还不够，关键还得看实测表现。让我们来连线一下实验室现场，通过真实场景测试，看看它到底能扛过多少。 在这里，我们会对它进行多种极端环境模拟测试，从零下四十摄氏度的极寒，再到五十五摄氏度的高温，各种极端场景均覆盖，同时全程监测运行状态，并把数据实时上传到云端，用来匹配最优模型。因为我们验证的不只是当下能不能用， 而是希望它在未来十年甚至更长的时间内依然能够稳定安全的运行。这种质量靠的不是某一个环节的单打独斗，而是架构可靠、产品可靠、智能管理和专业服务多条线路的高效协调。把技术做深，把资源配齐，把品质做实，把全生命周期可能性作为 a i d c 解决方案最重要的基础。实验室里多验证一分， 客户在现场就少承担一分风险。经历了这些磨砺之后，我们才能把安全可靠的高质量产品交付给客户。让每一瓦特更绿色，让每一瓦特产出更多 top， 让每一 top 成本更优。 今天的探展就到这里，你还对哪些高质量背后故事感兴趣呢？留言告诉我，我们下期将带你持续揭秘！我是高质量见证官，下期再见！

比赛开始了，黄队开始传球，黄队九号球员没接住球出界了，进攻效率太低了，黄队直传中路，哎呀，被对方十五号无情截断了，黄队再次发起进攻， 准备射门，能否突破封锁？

五月十五日，华为在东莞举办的全球 a i d c。 产业论坛上正式发布源网何处？ a i d c。 战略， 提出未来将逐步引进至以 s s t。 技术为核心的融合构网型能源路由器、固态变压器、 solid state transformer。 s s t 又称电力电子变压器或智能通用变压器，是一种集成了高频隔离变压器、先进电力电子变换器集群及智能化控制电路的颠覆性技术。 它不是传统变压器的简单升级，而是用半导体加高频技术彻底替代铁心加油进的百年电力方案。华为入局 s s t 具有双重战略意义， 既从技术维度笃立了其在 a i d c。 供电架构中的终极地位，又从市场维度打开了向全场景渗透的想象空间。技术层面，从产业龙头视角对 s s t。 的 高可能性、高功率密度、高转化效率、绿色化这四大核心价值的盖章认证。市场层面， 华为凭借覆盖一百七十余个国家的全球销售网络与数字能源领域的强品牌背书，将显著加速 s s t。 从数据中心向绿电自供电、动车、超充新能源并网、柔性配电网等场景的跨界渗透， 推动 s s t。 从 ai 算力硬件升级为新型电力系统的通用基础设施。相对传统变压器， s s t。 变压器的优势非常明显，体积缩减百分之六十到百分之九十，转换效率提升五到八个百分点，功率密度提升五到十倍， 支持新能源并网和储能，消除电压降降，提升供电稳定性，无油设计，绿色环保。 s s t。 之于电力系统，正如 c p o 之于光通信，两者都是通过高度集成化压缩链路，实现减少功耗和损耗的目的。 这标志着电力系统从铜铁时代向半导体时代的根本性转变。 sst 产业链分为上游核心部件、中游整机制造、下游应用场景三层。 其中上游核心部件的龙头企业包括中压高频变压器龙头京全华是伊顿 sst 独家供应商，毛利率达百分之五十。 云路股份的非金合金材料全球领先。横店东磁是全球最大的铁氧体磁材生产商。博科新材目前是合金软磁粉芯龙头企业。璎珞赛科是 g n。 功率器械领先企业， 宏威科技是 c c 和 g n。 功率模块供应商。天玑先进是 i c c。 衬底龙头。中游整机制造龙头企业有 国内 ai 数据中心 s s t。 赛道领头羊四方股份已实现中压大功率 s s t。 量产试战率超百分之三十，中标阿里巴巴、中国移动等多个项目。全球该市变压器前三的金牌科技 以量产两兆瓦 s s t。 产品绑定伊顿、西门子或微软、亚马逊订单。高频变压器龙头企业伊戈尔深度参与华为 s s t。 供应链。 阳光电源以拓逆变器技术优势布局 s s t。 整机研发，特瑞德以拓充电网络优势布局 s s t。 在 超充领域的应用。

先说重点，二零二六年要布局国产算力产业链，咱们需要关注的主线就三条，算力租赁、 a、 i、 d、 c、 cdn。 你 肯定想问，凭什么是这三个？讲清楚这个问题之前，咱们需要先搞懂算力租赁、 a、 i、 d、 c、 cdn 分 别是什么。 先来看算力租赁，简单说就是租算力，就像你想打游戏但不想花大钱买显卡，就去网吧租一台。 ai 公司也是这样，自己买不到足够的芯片，就去租别人的算力来跑模型。而 ai dc 就是 专门给 ai 用的超级机房，它比普通数据中心更强大，内部有高速网络，特殊散热，专门用来放那些跑 ai 的 服务器。 再看 c、 d、 n， 它是 ai 内容的快递员， ai 生成的文字、图片、视频，靠它快速传到你手机上，不卡顿，体验好是 ai 落地的最后一公里。那为什么说它们三个是二零二六年算力产业链的绝对核心呢？ 逻辑很简单， ai 产业要发展，就先要有算力、算力租赁，再要有地方放算力 ai d、 c， 最后要把 ai 内容送出去。 c、 d、 n， 它们三者环环相扣，是 ai 落地的全链路核心环节，少一个都跑不起来。现在国产 ai 大 模型全面爆发，算力需求直接紧喷 这三个赛道也成为行业重点关注的核心布局方向。光讲逻辑不够有说服力。接下来，咱们用真实数据把这个逻辑说透。 先看算力租赁这块，根据中国信通院与 i、 d、 c 联合发布的二零二六年一季度报告显示，国内算力租赁市场规模已达六百八十亿元，同比增长百分之六十二，全年预计突破两千六百亿元， 算力租赁行业整体呈现供需偏紧的市场状态。再来说 a i d c。 只要有 ai 芯片，就一定需要 ai d c 来提供物理承载。但目前腾讯、阿里这些互联网巨头自己建机房的速度已经完全跟不上爆发式的算力需求了，所以开始大量转向租赁第三方资源，第三方 ai d c 市场需求持续提升。最后重点说 c、 d n， 之前这块容易被忽略，但现在它的逻辑也越来越硬。近期豆包等国产大模型 dokins 已经突破了一百二十亿，直接催生了海量的 ai 图文、视频内容，这些内容想要快速分发， cdn 的 需求自然跟着暴涨。 ai 应用越普及， c 店的需求就越旺盛，刚需属性特别强，这些数据能明显看出向上趋势。接下来，咱们就把三大板块的投资逻辑和相关企业逐一梳理清楚。第一个算力租赁板块。这个行业的特点是利润兑现非常快，在当前饱满的订单和扎实的业绩支撑下，可关注协创数据和红景科技。 此外，利通电子、润建股份、迎风环境等公司也值得关注。第二个 a i d c 板块。与算力租赁不同， a i d c 是 重资产、长周期的行业，非常类似商业地产，它的前期折旧较高，但一旦建好出租给巨头，就具备永续现金流的特性。 这一板块相关企业有光环星网、东方国信、奥菲数据、润泽科技等。第三个 c、 d n 板块。这是一个相对后周期的板块，与 ai 应用的落地挂钩最为紧密。随着 ai 应用的发展， c、 d n。 需求将持续提升。相关企业有网速科技、首都在线、奥菲数据、优客得等。最后我想总结的是，只要 ai 的 工作量在持续增长，国产算力产业链就有望持续保持高景气。 除了上述三大板块儿产业链延伸的计算端如海光信息、韩五 g 网络端如锐捷网络、盛科通信、华工科技也将成为核心受益者。

首先我们认为第一个创新重构的主线就是全电路的电力电子化，以硅代表的就是电力电子技术，数字技术 会更多的融入到整个供电电路。这里有一句业界的一个比较形象的一个比喻，那就是摩尔定律会一定程度的去冲击法拉利定律， 因为数字化代表的是摩尔定律。我们再看一个非常关键的能力，就是购网能力，购网能力会成为 a i d c。 的 一个必需， a i d c 不 能只做一个保护对象，还要成为一个可以调度、可以支撑、可以协同的电网友好的节点。所以说购网技术是电网友好、覆盖友好的一个关键能力。还有一个趋势，高压化和直流化。所以我们整体认为 八百伏也好，一千五百伏也好，直流化也好，它是一场系统级的产业链的革命，需要我们每一个从业者一起去解决从电源到配电到服务器等等这一系列的全电路的问题。 讲到直流趋势，同时我想也要表达一个观点，就是未来在很长的一段时间内，虽然直流是长期的趋势，但是交直流并存会是一个很长的形态。 所以我们认为未来的供电 a i d c。 的 供电，我们提出了一个叫 memo 的 供电架构，什么叫 memo multiple input， multiple output， 多元的输入，多知识的输出以及多级的储能来构成未来 a i d c。 的 一个供电架构。 那么在 memo 架构下，以基于 s s t。 的 技术来打造融合个网型的这个能源路由器，让 a i d c。 真正成为源网客储协调的能源节点。

警告，液冷系统故障，核心温度即将突破预值， 北半球三号推动器即将宕机。

找到了 a i d c。 三个月后 再来一次，六个月后大哥你也来赶交付的 a i d c。 十二个月后， 很抱歉的通知您，该版本已落后。

朋友们，我真实的感受 tock 经济真的爆发了，我现在就在全球 i d c。 产业论坛的现场，你所知道的全球的能源大佬、基建大佬、算力大佬通通都来了，他们要讨论未来 tock 工厂怎么样，效率更高，成本更低。给我三分钟时间，带你们看一看 a i d c 到底怎么建设， 未来的十年会怎么往前引进，跟我来， a i d c。 长什么样？我前面就是一个五十兆瓦的 a i d c。 沙盘，那电网的电从这里进来，通过变压器、电力模块，用铜板直接输送到核心的 it 模块，你的 t p u c p u n p u 就 躺在这里，上面的发亮的部分就是它的液冷系统， 背后是它的水利基础设施，两边还有备用油机，整个架构用的是两层，像搭积木一样产品化、模块化，快速就能够实现交货。而且模块化的好处就是任意一个坏了，你可以及时像足球队换替补一样给它顶上，不会影响整个 a i d c。 的 运行。像马斯克一点五几瓦的 a i d c 是 它的三十个那么大。 idc 的 规模在越来越大，而且密度越来越高，像英伟达的 vr 路由器，单柜功耗达到六百千瓦，声控九五零也达到两百到三百千瓦。那现有的供电和热管理系统能支撑吗？当然不能。 你可能觉得中国的电网不是世界最强吗？确实是，但是伴随新能源的发展，像光伏、风电，对于我们的电网，它其实是有冲击的。很多西部的电网现在都变成了弱电网，你可以理解，一头在变弱，一头还在持续的增强需求，整个供电系统 极其不平衡，那华为这次发布的源网贺储下一代的 a i d c 解决方案，它的核心就是要让我们的 a i d c 具备购网能力。什么意思？就是我们的 a i d c 从消纳电力变成能够支撑友好电网，并且它能够形成一个微型网的节点，成为我们电网的一部分。 那未来究竟需要什么样的 a i d c？ 华为这次发布了三 t 加一，三 t 就是 瓦特比特 heat 一， 就是一套智能化、模块化、产品化的交付方式，你可以理解，全面归进同 退的时代来了，接下来就是电力电子化、高压化和直流化，才能够满足高密的算力需求。我上一条视频，其实好多网友都在评论区说，哎呀，怎么哪哪都是 u p s 啊？来，今天 s s t。 可以理解，它是下一代 a i d c。 的 能源大脑，它来负责把不同形式的能源接进来，并且能够智能的调节负债，来满 足未来 a i d c。 的 高密算力需求。但是我还是想要劝你们冷静一下，虽然说 s s p。 现在很火，业内也被炒得翻天了，但是 现在的 i d c 里面，你的设备，你的技术、算力其实都是不同的，多元的。所以即便直流是方向，但是未来交直流还是会并行。我觉得这是一种常态，因为不管是元气剑还是技术，还是我们的供应链，都需要一段时间来成熟。还有一个原因，我带你们去另一个地方看一看，跟我来， 我身后就是华为的 i d c。 创新实验室，这栋楼一共有一万两千平米，他们所有的 i d c 相关的产品在交付给客户之前都要进行哪些严格的测试？我带你们去看两个最极端的，你敢想象吗？我要在东莞穿着棉大衣进去体验暴雪了， 你真的天呐，我说不出来话，我没有这么冷过，看这边集装箱上面，这已经是暴雪了，密密麻麻的管线 都是做测试的，在我的身后是一个真实的二点四兆瓦的 power pod， 现在测试的是极寒情况，在零下二十度的暴雪天气 里面，整个空间的通道都布满了传感器，这个就是暖气的，显一下里面什么状态，立马就不冷了耶，现在是正在孕育型中的状态，你看都是亮着灯的。看这边这些都是传感器，就是测试它的温度的，这 里面的温度有没有什么变化，有没有什么异常，这些数据实时反馈到云端，通过 ai 去计算，就能够得出一些模型应用，在其他地方的时候，它就能够做预测性的维护。人造太阳来了啊， 从零下五十度到零上四十度，不同的角度去照射到我们的太阳的情况做数据分析。一般情况下，一个地区只有一种极端环境，比如说你不属在撒哈拉沙漠，那就只有 日照。但是它做了五种极端环境的组合持续测试，就是为了让全球的 a、 i、 d、 c 能够具备高安全性，高安全，并且在极端环境下效率也不打折。我现在所在这个实验室是测试整个 power pod 的 五个模块的系统能力的，从安装到 ups 的 运行，到 锂电温控等等，那夜间目前都是一到两兆瓦，但他们已经拉到了四点五兆瓦在做极限测试，包括全世界二百三十多个国家不同的电网的要求，三百多种载的波形全部都在这一个实验室里面，包括他们是开放给客户，就是你也可以来看我到底是怎么测的，测出来的真实数据到底怎么。 之所以它要这么严格的测试，是因为一个 powerpod， 它是集成化的，模块化的，所以它必须做全方位的测试，才能确保送到客户那里是马上插上就能用的。今天我们所在的这个实验场地， 你们觉得已经很极限了，工作人员告诉我，只是他们非常 normal 的 标准。很多客户到这里来会说，嗯，我还要更高的标准，所以会拉到更极限的一些测试场地去做测试。这就是今天作为 a i d c 最基础的要求，因为任何一个 a i d c， 它的运行至少是十年到 二十年，甚至到三十年起，玩家非常多，市场很嘈杂，资本很疯狂。但是我认为一个能够交付给客户可靠、安全、稳定、高效的基础设施的厂商，才能够定义下一代的 ai 基础设施到底应该往什么方向走，你们认同吗？评论区聊聊从这一刻开始，源往何处。 ai d c 正式启航，我们希望与全球的客户伙伴、产业生态一起，共同开启下一代 a i d c。 供电架构的创新重构之路，让梅伊瓦特产出更多的头肯。

各位投资者大家好，下面我来给大家分享的是机器行业二零二六年的中期策略，那我们认为下半年的机器行业相关的投的机会重点还是围绕和 ai 相关的制造业展开，那主要还是因为目前传统的通用制造业已经是步入到存量成熟， 需求结构持续分化的阶段，总体来看增长动能是比较偏弱的。但是和 ai 相关的制造业呢？目前基本上都是处于从零到一刚刚开始渗透的阶段， 或者说在一个高景期周期里面，整个增速也比较高，那其实来看可以给到比较好的估值溢价。那所以说我们重点关注的还是和 ai 相关的制造业。 我们在这个报告里面重点梳理了三个方向，分别是 a i d c。 发电设备、 p c b。 设备耗材以及人性机器人。我们把所有和 ai 相关的制造业做了一个梳理，根据黄仁勋的 ai 五层蛋糕分层架构，把这些制造业做了一个分层。那 首先来看这个 ai 五层分层架构，它主要是把我们现在所有的熟知的 ai 产业都从上到下分别分为了能源、芯片、基础设施、模型应用这五个大的方向 和制造业对应的，其实比如说能源板块有电力核聚变芯片，和制造业相关的主要是芯片制造装备、半导体，还有分装测试装备、基础设施，像燃气轮机、 i d c。 配套设备、工控、智能物流等 模型，包括 l m m v l a g p t 的 模型等应用和制造业相关的主要有具身智能和自动驾驶。 那下面我们就重点梳理一下这三个板块的投资机会，那首先是 a i d c 发电设备，首先来看一下整个板块的背景， 目前全球 ai 数据中心已经是进入到了高速扩张的阶段，像二零二五年全球超大规模的云服务场上，资本开支规模是达到了三千多亿美元，同比增长了百分之四十， 那预计二零二六年资本开支规模是达到了六千亿美美元左右，那可以看到增长的高增速还是可以持续的。 那相对应的， ai 数据中心资本开支大规模上升带来的全球的电力需求有一个指数级的提升。那根据 i e a。 的 数据呢？二零二四年全球数据中心用电量大约是四百一十五 t 瓦时， 那预计二零三零年将达到九百四十五 t 瓦时。可以看到从二四年到三零年，数据中心这块的用电量有一个翻倍还要多的增长。 从区域结构来看，截止到二零三零年，中国和美国数据中心用电量的需求占到全球增量的近百分之八十， 那可以说是全球数据中心电力增量的主要来源。因为中国市场的电网比较发达，其实我们自己的电网都可以解决这些用电的一些需求，但美国其实就不太一样，那主要还是因为美国电网存在一些瓶颈。具体来看，首先是来看 需求端的话，二零二七年到二零三零年，全美夏季高峰时的电力缺口常年不低于二十 g 瓦， 那这个数据其实已经是超过了美国电网常规安全的领域的范围。再来看美国电网的供应端，那目前美国电网也是在持续的有一个收缩的过程中，比如说二零三零年前，美像煤电这些可靠性的能源退役的规模达到了 一百零四 g 吧，但是同时新增的像气电、核电这些稳定的电源也仅有二十二 g 吧，那其实是和这些 a i d c 的 呃二十四小时不间断的这个用电量需求是有一个不匹配的。 此外美国电网它还存在一些硬件老化、关键设备短缺、审批周期过长的这些结构性的瓶颈， 也就是说电网扩容的速度是远低于电力负荷增长的速度的。因此美国那边其实就要求如果说要建 a i d c 数据中心，就要求有自备的电源。所以就引出我们今天呃要给大家讲的第一个板块儿。 目前美国 a i d c 已经是形成了电网为基础底座，自备电源为主供增量、柴发和储能为兜底保障的三层供电的架构。那我们今天主要介绍的就是第二层和第三层，也就是自备电源和后面的备用电源。 我们这里是把所有的 a i、 d c。 发电的技术路径做了一个梳理，那综合这几个技术路径的发电的效率、采购成本度、电成本、电池周期，还有一些环保的这些性能来看，燃气轮机其实是目前 a i d c。 备用电源的最优解， 那其实是因为燃气轮机的发电效率比较高，采购成本还是比较经济的，同时电池周期也没有像核电那么长。那所以说目前燃气轮机是作为 a i d c。 备用电源的首选方案， 像其他的一些方案，比如说像内燃机 s、 o、 f、 c 和柴发，因为现在的美国 d、 c 那 边数据非常短缺呢，这些方案也是呃陆陆续续的在用，所以这些方案的警惕度也还是比较高的，需求也还是比较大的。 首先来介绍一下燃气轮机竞争格局，因为这个行业是一个重资产投资的行业，所以说这个竞争格局还是比较集中的。像二零一六年到二零二五 五年这几年间，基益、西门子、三菱重工基本上还是占据一个垄断的规模，这三家的合机生产率是超过了百分之八十，那主要是由这三家来主导全球燃气轮机的供给定价和交付节奏， 那目前燃气轮机的需求是非常旺盛的，我们可以看到燃气轮机的需求高增长和能源的缓慢释放有一个明显的错配。那首先需求来看，截止到二零二五年底，全球燃气轮机的订单规模达到了约一百一十 g 瓦， 也是创造了历史新高，但是全球的制造能力也只有六十到七十 g 瓦，那如果说考虑产能利用这些因素的话，其实全球可以利用的这些产能最多也只有五十五 g 瓦，那其中至少就存在于五十 g 瓦的供给缺口。 目前头部厂商的订单也还是非常饱满的，像 g、 e、 v 西门子他们两家的积压订单基本上都是在 八十 g 瓦左右，对应他们的产能来看，这两家基本上是在二零二六年到二零二七年，产能大约是在二十 g 瓦左右，也就是说到二五年底，他们的积压的订单要 按照每年二十 g 瓦来看，基本上是要到四年之后才能交付，所以说整个行业的交期排的也还是比较长的，那其实就算他们说这两年有一个扩产规划， 基于二零二八年扩展到二十八 g 瓦，然后西门子二八到三年提升到三十 g 瓦以上，那按照他们的产能来看，整个行业的订单还是比较饱满的，所以说行业的焦期可能还是要排到二九年以后，那也就说这个行业的景气度在未来两到三年都是有一个持续的。 再来看第二个方案，内燃机，那内燃机它和燃气轮机相比，主要是焦气上有一个优势，同时它的供应链比较成熟，它的效率其实是接近简单循环燃机的效率，那所以说它也是燃气轮机主控电源的核心替代方案。 那竞争格局二零二五年的前五大 oem 厂商，卡特比了康明斯等的合计份额大约是百分之五十五，其中中速季主要是瓦西兰主导，更适合大型的 a i d c 的 供电，高速季主要是由卡特和康明斯占据， 在去年像卡特和瓦西兰这些，他们也是陆陆续续的在获得一些数据中心的订单，整个行业的交期还是比较满的，排场已经到了二零二八年以后， 那所以说 a i d c 用电的这种短缺，不仅仅是给燃气轮机带来了一些机会，那同时内燃机这边也是有比较好的需求的。 第三个方案就是 socc， socc 是 一种先进的电化学装置，在效率、部署速度和地碳属性上需要优于燃气轮机的，那也是 a i d c 数据中心备用电源的一个备选方案， 有一个比较大的缺点，他目前是处于在商业化早期的阶段，他的成本比较高，目前全球厂商竞争格局主要是由前三家主导，他们的份额也是达到了百分之八十以上。 这个技术路径最近一段时间也是有一个突破性的进展，那像二十四年 blue energy， 它的这些订单的规模基本上都是照瓦级别的。在二六年的四月份，甲骨文宣布和 blue energy 达成了合作协议，计划采购大约二点八 g 瓦的燃料电池系统， 那也就是说我们可以看到 socc 有 持续的技术进步，是能够带来成本的下降，进而我们可以看到它能够应用在超大数据中心上的一个可能性，就这个我觉得以后也是能够持续的走向商业化落地的。 第四个就是柴发，柴发它其实是一种在电源故障或者是供电不稳定时，为数据中心提供应急电力的一个备用电源。 目前他竞争格局的高端主要还是由康明斯、卡特比的这些外资巨头占据，那因为受到行业仅次的影响，整个他的上游的供应链的订单排的也还是比较满的，基本上都排到了二零二七年，交付周期也是延长到了十二到十八个月， 那与此同时，国外的交期比较长，也会给国内的企业带来一些出口的机会，像维柴重机、科泰电源、泰奥科技这些企业都可能会在海外有一个突破性的进展。 那比如说像太空科技，它是在二六年的三月份就签署了北美柴发的一个销售的框架协议，那其实就标志着说国内企业在海外市场取得了一个突破性的进展，那未来这块我们也可以持续重点关注， 来总结一下整个 a i d c 发电板块的机会。我们建议这个板块重点还是围绕两个方向布局，那首先跟海外供链配套的这些 国内的零部件企业，像燃气轮机里面的叶片，国内的供应商，其实在最近几年已经有了比较大的进展，已经能够进入到海外的供应链。 关注的标定包括万资股份和印流股份。那第二条链主要关注海外产能仅缺给国内带来的一些出海的机会，像节日股份、东方电器、上海电器，还有太和科技。接下来我们给大家讲第二个板块， pcb 设备和耗材。 那首先来看一下整个 pcb 板块的投资情况，那二零二五年呢，我国 pcb 产业的总总投资规模大约是一千亿元， 同比增长了大约百分之三，那这个增速大家可能觉得不是特别高，但是如果说分结构来看，其实和 ai 相关的这个增速是要远高于这个百分之三的行业平均水平。 那扩产也是呈现了几个主要的特征，那二零二五年国内的这些 pcb 的 头部企业也是持续的加满， 那其中有三个主要的特点，主要是第一个就是面向高端化扩展的主力集中在十八层级以上的高多层、高频高速产品。那第二个就是布局的国际化龙头主要是集中在东南亚建厂的，其实主要目的还是为了更好的服务这些 国外的企业。第三个就是格局的集中化，我们可以看到资源有一个头部持续向头部企业集中的趋势，因为我们讲的是 pcb 设备和耗材， 所以说我们把整个 pcb 的 工序和对应的设备给做了一个拆解，那 pcb 制造工序可以分为前道的基板置备、层压于钻孔线路形成、阻焊于表面处理、成型与检测五大环节。 那将对应的一些机械设备就包括激光设备、层压设备、钻孔设备、成型设备、测试设备等。 其中有一个比较重要的一个耗材，就是钻孔设备需要的 pcb 钻针，因为 pcb 这两年其实也是有一个向高端升级的过程，那它的制造的工艺流程也是有一个比较大的变化，那相应的呢，就带来了一些设备和材料的投资机会。 p c b 其实从去年就开始一直在炒，那为什么我们认为下半年还可以重点关注，主要还是因为英伟达的 g p u 也在加速的迭代，从之前的 g b 两百到 g b 三百，以及到今年下半年马上要推出的 ruby， 还有再下一代的飞曼，它的 内部结构都是有一个比较大的变化的，那其实必然会带来一些加工工艺的变化，那相对呢设备的设备和材料也会有一个比较好的投资机会， 那具体来看一下如饼架构给 pcb 设备和板设备和材料带来的一些投资机会。那首先就是 cpx 这个架构变化带来的一些新的方向， cpx 它是主主要是提升上下文的设计的，同时为上下文推理的 部署，可以提高整个的高效的推理能力，同时提高进一步的提升投资回报，那它带来的两个变化，带来的变化主要是集中在两个方向， 首先在原有的这些 g p u 数量的基础上，又新增了八个 root 饼 c p x g p u， 显著提升了系统算力的密度， 那同时带来的是 pcb 价值量和用量的提升，那第二个方向主要就是结构性的改变，那之前电缆是存在多故障点，而且说是组装的过程中容易容易受损，那高密度它采用无缆化设计，也就说不用电缆， 那相对应的它就需要有 pcb 之间需要有更多的信号传输功能，那所以说进一步提升了 pcb 的 面积和整体的用量， 这个是第二个变化。材料方面，随着现在的信号频率的持续提升，像传统的波纤材料，因为损耗较高，而且说借电 性能稳定有限，已经难以满足高速信号的传输需求，那在此背景下，就 q 部有一个广泛的应用，那像二零二五年的芯片也推动了 pcb 进入到了 m 九的阶段， 那之前采用那相对应的带来呢，就是钻针的整个的数量的提升，那因为这个材料的加硬度是比较高的，加工难度也是比较大的， 那所以说之前的每单个的 pcb 钻针加工加工的孔数大约是 m 七，是一千孔到 m 八，降低到了八百孔， 但是 m 九阶段有一个骤降，那从而带动了整个钻针消耗和设备维护需求量的上升，那同时这个 q 部的应用也推动了 pcb 的 钻孔设备有一个迭代升级。 那第三个方向就是正交背板的应用，正交背板它其实也是一个新的结构，加工难度是比较大的，同时也带来了一些电镀设备啊，钻孔设备的这些升级迭代。 第四个方向就是 coolop， coolop 工艺呢，它其实是推动了整个 pcb 的 制造，由原来的传统的 hdi， 像接近半导体封装的这样一个高制造的体系来引进。那同时呢，它带来的也是整个电镀设备，或者说钻孔设备、曝光设备有一个持续的迭代升级。 然后总结一下 pcb 板块的投资观点，就是我们认为呢，就整个 gpu 的 升级还是会带来一些上游材料的一些加工工艺的变化，那同时呢，我们设备和材料也是有一个比较好的投资机会。然后我们重点关注的是两条主线， 首先就是 pcb 钻针这边有一个量价启升的过程，相关的标的关注鼎泰高科、中高星、沃尔德。然后 pcb 设备的话，像曝光电镀还有激光设备都有一个迭代升级，相关的公司包括大足数控，兴起微装等。然后是我们接下来讲一下第三个方向，人形机器人， 那人形机器人呢？其实从二零二一年特斯拉提出 optimus 原型机开始，已经是持续的进行了持续的进行了几轮的更新迭代，二二年推出了原型机，然后二三年推出了一代机器人和二代机器人，然后三代机器人的话是预计 今年六月份马上推出，那目前呢，特斯拉已经是把原有的车的产线已经是更换到的量产阶段， 然后今年的目标呢，整体是实现一百万台的年产呢，然后到了三零年的话，年产呢是达到一千万台，那与此同时呢，其实目前特斯拉已经是进入到了给各个供应商下订单的一个阶段，这也就是说最近基层板块板块有一个行情的原因。 那除了特斯拉呢，国外的一些巨头，像英伟达和 faker ai 也是在机器人上面有一个持续的研发布局。然后首先是英伟达在软件这边，它每年 gtc 大 会上其实都对机器人的这个软件上面有一个更新，那目前它也是逐渐地从一家芯片供应商走向 全面的人工智能技术设施的提供者。然后像 faker ai 的 话，它的机器人呢，主要是面向家用场景和一些工业场景。 目前呢，他也他的原型机已经是开始量产了，他目标的年产量呢是达到一点二万台，然后目标四年是累计生产十万台，目前呢他在国外的进展也还是比较快的。然后再来看国内， 那国内的重点讲两个方面，那首先就是国内的出货量在二零二五年是全面领先的，二零二五年全球人机前的出货量接近一点八万台，同比增长约百分之五百零八。那其中呢，我国企业占主导地位，像语数和智源这两家 都出货在五千台以上。然后具体应用的场景呢，主要还是包括文娱商演、科研教育、数据采集。 第二个就是国内的一些一个特征呢，就是国内这些人寿机前企业有一个资本化全面提速的过程。一级市场的话，像二五年我国人机前的总融资规模超过了五百七十元，同比增长了近三倍。 那同时呢，二级市场也是在有一个加速 ipo 的 过程，像语数乐句原声处已经是进入到科创版辅导阶段了，然后最新的话， 其实他们都已经已经报报过材料了，然后志愿也是通过收购上美新材获得了上市平台 u p p 选通过收购蜂农股份登陆了 a 股。 就是我们可以看到就国内的这个基层有一个资本化全面提速的过程，那到了下一阶段呢？就他们如果说把这个钱募来之后呢，下一阶段就是去投建产能的，相相对的领部件企业也会有一个比较好的投资机会。那接下来呢，就讲一下最近跟踪到的一些领部件上面的一些变化。 那目前呢，国内的主流人形机型的关键方案已经是形成了电驱动主导，然后驱动旋转关节为主，限性关节为辅，多路线并行的格局。那核心差异呢？主要还是体现在一些零部件选型方面， 那国外的话主要偏向于高精度和高动态，然后国内的话更加侧重于高扭矩密度、低成本以及与量产的适配性。 然后来介绍几个重点的零部件。然后首先是四杠，四杠的话呢其实主要还是特斯拉引领，然后国内的话小鹏和小米也是采用席间滚珠四杠作为线圈关节的一个核心部件。 然后目前的这个行业呢，其实就是因为有因为国内的厂商最近几年在工艺上和设备上有一个突破，那所以说目前的行业呢，可能会有一个会面临一个价格战的情形，那其实价格战的话不一定是坏事，就是 价格下降的话，那其实代表整个工艺已经是比较成熟了，那其实国内的其他的公司更有可能来用四杠这个方案，那其实对整个行业来说都会有一个放量的过程。然后第二个呢减速器，那减速器的话也是有一个分化的，然后斜坡的话呢，它主要是高精度小体积 观念比较成熟，它主要还是应用在人形机，机器人的上肢、腰部、手部这些精密关节。然后形形减速器呢，它主要是有高扭矩密度，低成本、容易量产这些优势主要是用在国产头部机器人的下肢躯干， 然后像摆线针的减速器呢，它是一个新型的减速器，它的性能呢可以说是介于形心和斜坡之间， 就是他的精度呢是比习近高的，然后承载的那个力扭矩密度呢是要比斜坡斜坡大的，然后成本呢也可能还是介于这两者之间，所以说这也是近期就是这些检测机场上重点关注的一个方案。 然后电机的话基本上就是已经确定，确定的是就是手身体的直线旋转关节用筐力矩电机，然后手部的话是用空气微电机，然后最近几年呢，筐力矩电机也在持续的向走向磁动电机、 pcb 这些新的路线来加速迭代。 零巧手的话呢，是这两年大家关注度比较高的一个方向，那像二五年的话，他主要是在自由度，然后传统路线以及数据传感器这几个方向有一个迭代变化。那首先是自由度， 手部也是越来越灵活，主动自由度从之前的十多个自由度提升到现在的二十多个自由度，同时呢传统路线也是逐渐收敛的，像之前的早期多种多样的路线逐渐收敛为现在的健身驱动、连杆直驱和混合传动三大主流路线。然后传感器的话呢，就是 从之前的单点走向了现在的高密度多肽融合的阶段。然后往后呢触觉传感器，它可能集成更多的功能，包括一些触觉温度，这些都要往这个触觉传感器上面来继承。 然后我们以特斯拉为例来讲一下整个灵巧手的变化，像特斯拉一代和二代灵巧手的执行器都是六个，然后自由度的话是十一个，那三代灵巧手的话，它的执行器的数量是提升到了十七个，自由度提升到了二十二个。 然后直升器的方案呢，一代的话就比较简单，是采用了空气杯电机加行进减速箱加涡轮涡感的这样一个结构。然后二代菱角手呢，是在一代的基础上增加了触电传感器，然后 三代菱角手呢，它的结构就更加的复杂，那首先是电机方面，就除了原来的空气杯电机之外，还增新增加了无刷油纸槽电机，然后转动结构的话是采用了微型四杠加键绳的一个结构，然后触电传感器呢也是集成了更多功能。 然后就是电机的位置，就之前呢一代和二代灵巧手呢，电机主要是集成在手掌，那这样的话他整个手的面积还是比较大的， 整个手的行动也是比较笨重的。然后三代灵巧手呢结构做了一个改变，把这些电机呢集成在手臂上，整整个手都还是更加小巧，那往后呢，就是手部的迭代呢，其实还是在持续的进行中，那最终呢，这些手可能如果说在通用场景适配的话，最终还是要达到一个 穿针引线的功能，所以说这个方向呢，是我们可以重点关注的机器人后面迭代的一个方向。然后来总结一下人性机器人板块的投资观点，那二零二六年呢，是人性机器人从小批量订单走向规模化量产的关键原念， 那行业呢，在技术路径收敛和供应链落地层面呢，也得在同步加速的。那我们重点围绕 我们建议呢，今年的投资呢，重点还是围绕四条线，分别是特斯拉的替练，然后新技术，然后是国内的本地供应链以及海外的其他供应链替练。核心替练的话呢，我们就关注前期和特斯拉合作比较好的一些公司，像三花智控、拓普集团、恒力亚、浙江荣泰、 绿地斜坡、四零至区等。然后新技术呢，我们就重点关注一些新的技术方向的出现，对于一些可能之前没有炒过机器人的来公司来说，也是比较好的增量，像丹麦股份、铁牛股份、魔术科技、哈维科技等。然后呢就是国内本土供应链的机会，因为今年 是国内本土 i p o 的 一个大年的，相关的供应链也是有一个比较好的弹性的，像美股股份、上位新材等。那最后呢，就是海外一些其他供应链的机会，因为海外的像英伟达和 fakeria 的 进展，那它其实也会带带动一些国内供应量的一个放量。那以上呢，就是本次路演的全部内容。

华仔又整大动作了，正式甩出了 a i d c 数据基础设施全站方案，直接从底层重构了 ai 算力工程，堪称国产智算中心的终极判案。 ai 行业最大的痛点根本不是缺大模型，而是算力设施基础跟不上传统的老旧 i d c 机房，功耗低、散热差、建设慢，根本扛不住千亿参数大模型的训练和推理。很多人分不清普通的 i d c 和华为 a i d c 的 区别。 一句话和你讲透，传统机房是存数据的仓库，而华为 a i d c 是 专门生产 ai 算力的超级工厂。 这一套方案最大的核心亮点就是真正意义上的全站资源端到端打通，从供电散热、算力存储到网络调度、智能运维，实现了无死角覆盖，彻底告别了多厂商设备、金融差 推为扯平的行业通病。首先在硬件上，华为直接解决了行业两大难题，高密散热和超高能耗。依靠数字能源核心技术，这套方案搭载 m w 级 a r e 液冷系统，单机柜最高能支撑一百三十二千瓦超高密算力 机房 p u e 直接压低到一点一以下，同时采用百分之九十九点一的超高效率供电架构，搭配元网核储一体化设计，真正实现算力高密度运行低碳化， 大幅降低企业用算成本。其次是碾压行业的存储黑科技也是这套方案的杀手锏。 华为首创 c m s 上下文记忆存储搭建局共享 k v k 视池，不管是深腾还是打字的算力卡，都能完美兼容。 最直观的提升就是大模型推理手掏梗延时直接降低百分之九十，彻底解决上下文对话卡顿、内存溢出的老问题，让 ai 响应的速度实现质的飞跃。再看核心的算力与网络能力，方案采用超节点架构，算力密度直接拉满， 搭配星河 ai 无损网络，保障，大规模集群训练，零丢包、低时延。同时支持信力度、算力切分和全局调动， 把以往浪费的算力资源充分利用，算力利用力直接翻倍。哎！最关键的是，它彻底解决了行业建设慢、运维难的痛点，依靠预制模块化设计，机房建设周期直接缩短百分之五十，算力可以按需快速扩容。 搭配华为独家的零一三五智能运维体系，实现固状一分钟、定位三分钟、隔离五分钟自动修复，七成以上的运维工作由 ai 智能接管， 大幅降低人工成本。从国家的超算中心、行业的制算平台，到企业私有大模型、高并发推理场景，这套 a i d c 方案都能完美适配。如果说大模型是 ai 的 大脑，那华为的 a i d c 权杖方案就是支撑大脑运行的最强躯体。 在国产重力加速替代的当下，这套全站底座也正是标志着我们的 ai 基础设施彻底告别拼凑时代，进入全站自研、自主可控的新阶段。

ai 的 镜头是电力，当下 ai 大 模型迭代提速， ai 算力需求指数即暴涨。对行业来说，当前 ai dc 产业的核心矛盾是传统供电体系的稳定性与能效水平无法匹配， ai 算力高密度、高覆盖、快节奏的爆发式增长需求，行业急需全新的供电解决方案。 在五月十五日举办的二零二六全球 a i d c。 产业论坛上，华为从供电、液冷、运维、建设这四个维度给出了下一代 a i d c。 完整解决方案。接下来我们就来实地感受一下华为是如何把传统的数据中心重构为 tokun 超级工厂的。一、供电架构重构， 华为认为 mymo 供电架构是下一代 a i d c。 必须具备的能力，支持多输入，可无缝适配风光、水电等多能源输入，支持多输出、多电压，兼容交直流通用，供电模式更灵活，同时还需要多极储能。一、脱开架构，华为落地多款重磅供电新品， 新一代泰山 ups、 横山直流 ups， 还有十倍八百伏直流架构的智能锂电，通过面前的这台 power pro 的 展车，你能够更加直观的了解到这套供电架构的魅力。华为将供电设备一体化集成，我之前提到的 ups 锂电都包含在内，它的整柜输出功率达到了惊人的三点二兆瓦， 不仅功率高，还特别省心省钱。以往需要二十二个机位才能实现的供电容量，现在十个机位就能搞定，直接省下百分之四十的空间，而且还能在室外部署，不用占机房算里空间。更夸张的是，华为将全球极端环境搬进东莞松山湖实验室，可现场模拟暴雪、暴晒、台风等极端工况， 验证 powerpod 的 供配电系统在极限环境的运行表现。事实证明，不管是在特大暴雪、十二级台风，还是在堪比撒哈拉沙漠的极致暴晒中，华为供配电系统依旧稳定运行，保障算力全天后稳定产出。 二、热管理架构重构在现场展区的另一侧，华为 idpod 给我们展示了新一代数据中心的夜冷生态方案。随着单柜算力迈入兆瓦级高密度时代，传统风冷已经扛不住了，夜冷成为行业主流选择。但夜冷系统不稳定、故障难预判、链路不可控等问题 始终困扰行业发展。华为的答案是 ai， 用 ai 赋能照瓦级液冷系统，核心优势是全链路可控、可测、可预警的精细化温控能力，把过去出问题再抢修的被动模式，变成了提前预判、主动规避风险， 真正实现夜冷运行零中断。三、建设模式重构，产品化快速交付。以前建大型数据中心，工期最少十二个月起步，这速度根本跟不上 ai 行业的节奏。但华为把绝大部分繁琐的现场施工全部前置到工厂预制环节， 而现场只需要搭乐高就可以了，工期缩短到三到六个月，算力上进速度直接翻倍。对企业而言，这意味着能够抢占市场先机，早投产、早盈利，精准跟上 ai 高速迭代的节奏。 整场探展看下来，库哥最大的感受就是华为的 a、 i、 d、 c 布局，全程立足产业真实痛点，通过 a、 i、 d、 c 战略，完成了电力、热管理、数字化三大核心链路的全维度三体重构，让每一瓦特电力转化出更多、更稳、更低碳的拓客。 更让库哥佩服的是华为的行业格局，在 a i d c 产业高速发展的当下，从来不是某一家企业单打独斗就能撑起整个赛道。为此，华为在本次论坛重磅推出全新 a i d c 行业评价体系托克 energy， 从能效、可能性、低碳、新能源渗透这些核心维度 做了清晰的量化标准，这相当于给 ai 数据中心建立了统一的行业标识，引领整个产业走向高质量、规范化发展。 不追逐短期风口，深耕底层基建。华为凭借能源芯片、基建、大模型到全场景应用的全站技术实力，五七行业短板，以长期主义深耕赋能行业伙伴，共筑 ai 时代底层基石。

大家好，欢迎来到温暖财经，今天结合三大重磅事件，华为升腾发布全新 a i d c 智算中心方案。黄仁勋承认英伟达已失去中国高端 ai 市场。超巨变科创版 ipo 或受理，结合最新行业出货数据实战率，拆解主流厂商技术市场、二零二五、二零二七年出货量， 以及完整细分收益产业链。本期仅为行业资讯梳理，不构成任何投资建议。首先，快速回顾三大核心催化事件，第一， 华为升腾今日正式发布新一代 a i d c 解决方案，面向大型智算中心、互联网数据中心，补齐国产高密度大算力集群短板。第二，英伟达 ceo 黄仁勋公开表态，受美国出口管制限制， h 一 百、 h 两百等高端训练芯片无法进入中国， 基本退出中国高端 ai 市场，国内算力出现巨大真空。第三，超巨变 ipo 或上交所受理 升腾生态核心服务器厂商标志，国产算力硬件进入资本化加速阶段。下面逐个拆解主流厂商，华为升腾、海光信息、韩五 g 摩尔县城、百度昆仑心、阿里平头哥各厂商的技术特点市场优势二零二五、二零二七年出货量预测 一、华为升腾技术特点，全站自研 n p u 架构芯片 c a n n 框架服务器整机一体化，支持大模型训练加推理适配 a i d c 高密度算力集群 市场优势，国内智算中心市占率超百分之四十五，政企运营商国资云算力订单第一，生 态伙伴超三千家出货量预测二零二五年 ai 加速卡出货一百二十万片。二零二六年 ai 方案放量出货两百一十万片。 二零二七年，全面覆盖政企加互联网，出货三百万片。二、海光信息技术特点， x 八六架构 cpu 加 d c u ai 加速卡通用算力 ai 算力兼容 生态成熟，企业迁移成本低。市场优势，国内通用服务器 cpu 试占率百分之二十八， ai 加速卡试占率百分之二十二，金融政务传统 i d c 落地最快。出货量预测， 二零二五年， ai 加速卡出货八十五万片。二零二六年，传统 idc 改造加 ai 扩容，出货一百四十五万片。二零二七年，通用算力加推理算力双增长，出货两百万片。三、含五 g。 技术特点，思源系列云端专用 ai 芯片架构，对标英伟达 h 一 百大模型训练，算力密度高。市场优势，国内高端训练芯片实战率约百分之十八。深度绑定互联网大厂，大模型训练国产份额第一。 出货量预测，二零二五年，训练推理芯片出货四十二万片。二零二六年，互联网大厂集中采购，出货七十八万片。二零二七年，高端训练市场国产替代生化出货一百一十五万片。技术特点，通用 gpu 架构 兼顾 ai 推理，图形渲染，桌面算力适配 cuda。 生态。市场优势，国产消费级边缘 gpu 实战率第一。 信创桌面云游戏边缘推理优势明显。出货量预测，二零二五年， gpu 芯片出货三十五万片。二零二六年，桌面加边缘算力放量出货六十五万片。二零二七年， gpu 生态完善，出货九十五万片。五、 百度昆仑芯技术特点，自研 xpu 架构，推理性能强，功耗低，深度适配文芯大模型。市场优势， 国内 ai 推理芯片实战率约百分之十五。百度云自用加对外算力输出推理场景优势显著。 出货量预测，二零二五年推理芯片出货五十万片。二零二六年对外算力值扩张，出货八十八万片。二零二七年云厂商深度采购，出货一百三十万片六。阿里平头哥技术特点， riskfree 架构， 以天 cpu 加含光 ai 芯片轻量化低功耗，着打性价比。市场优势，阿里云内部算力主力，边缘 ai 芯片实战率约百分之十二。 iot 轻量推理中小算力场景突出。 出货量预测，二零二五年 ai 芯片出货三十二万片。二零二六年阿里云加外部客户拓展，出货五十八万片。 二零二七年边缘算力爆发，出货八十五万片。当前国产 ai 芯片核心市场数据整体市场规模二零二五年国内 ai 芯片整体约一千两百八十亿元云端 a i d c 算力芯片七百六十亿元，英伟达份额 高端训练芯片国内试占从二零二三年百分之六十二降至二零二五年不足百分之八。订单增速二零二五年国产 ai 芯片订单同比增长百分之七十八。 a i d c 智算中心为核心增量未来三年行业趋势二零二六年整体市场一千八百五十亿元 升腾海光率先放量二零二七年整体市场两千四百亿元。国产整体试战率突破百分之七十五。云端边缘全面替代全产业链细分受益方向，第一，上游 ai 芯片设计海光信息含五 g 景佳、微龙 心、中科直接受益，国产芯片出货量持续高增。第二，中游服务器整机与算力整机场升腾生态 超巨变。拓维信息、神州数码、同方股份，随升腾一百二十三百万片出货量增长，整机订单翻倍。 海光生态、中科曙光、浪潮信息，绑定通用算力加 ai 加速卡放量互联网算力、紫光股份、烽火通信，承接阿里、百度、算力建设。 第三，算力配套硬件光模块中继续创新。益盛天府通信， a i d c。 高密度算力带动八百 g 一 点六 t 光模块需求。高速连接器、电联技术、易划股份、服务器电源、欧陆通、科华数据。第四，算力软件操作系统框架，业冷 麒麟软件、统信软件、中科曙光、夜冷保信软件适配国产芯片生态，随出货量提升同步放量。第五，下游算力运营，智算中心、润泽智算数据、港光环新网承接国产算力租赁， a i d c。 建设落地。 总结来看，英伟达让出高端市场，叠加 a i d c。 大 规模建设，各大国产芯片厂商未来三年出货量均实现翻倍以上增长，从芯片设计、服务器、光模块到算力运营，整条产业链迎来系统性爆发机会。

大家好，今天咱们说一下储能，从二零二六年十五规划落地以来呢，储能行业已经跳出了单纯政策扶持的阶段，正式成为能源转型利必不可少的刚需板块。 国家顶层设计明确了新型储能是支撑新型电力系统的核心调节手段。按照最新的专项规划呢，到二零二七年，全国新型储能装机规模要突破一点八亿千瓦，到十五五末期有望冲破三亿千瓦，整体规模翻倍。 最关键的变化是容量电价制度在全国全面铺开，各地开始按照储能放电时长给予稳定的补偿，四到六小时的长时储能呢，成为市场的主流。这就意味着储能不再靠天吃饭只赚风骨差价，而是有了政策性的兜底收益。不管是国企巨头还是民营资本，都在加速的进厂布局。 政策背后呢，其实是市场需求的爆发。同时这里面藏着五个确定性极强的投资赛道，跟大家一起探讨。 第一个呢， a i d c。 国家大力推进算电协同，要求算力节点配套储能系统。和传统的机房不一样， ai 大 模型训练时呢， g p u 功耗波动非常大，对供电的稳定性要求呢近乎苛刻，一旦断电，巨额算力成本会直接打水漂。所以呢， a i d c 储能不是为了套利，而是算力基础设施的安全底座， 客户愿意为稳定供电支付溢价。行业机构预测呢，二零三零年，全球 a i d c。 储能年初货量将达到三百 g 瓦时，是增速最快的一个吸粉赛道。 第二个呢，就是全国电力现货市场的全面落地，十五期间，各省陆续进入现货连续交易，风光发电占比提升，电价波动被进一步放大，风鼓差价持续拉开。储能通过低充高放、叠加调频等辅助服务， 盈利路径呢，大幅的拓展。对发电企业来说，储能已经从配套设施变成现货市场的核心竞争力，其中独立储能的优势最突出，可以自主参与电力交易，同时呢，拿到容量补偿，封股套利，辅助服务三重收益。二零二五年国内独立储能新增装机三十五点四三 g 瓦， 热度呢，持续领跑行业。然后第三个就是零碳建设，这个呢，已经进入到强制配套时代，国内首批五十二个国家级零碳园区已经落地，接下来的零碳工厂、绿色产业园区会大规模的铺开，国内工业园区能好占全社会六成以上，出口企业呢，还要应对欧盟碳关税压力， 必须大规模的使用绿电。但风光发电是天然的，但是不稳定，没有储能做调节，零碳建设啊，实际上就是空谈。零碳园区储能未来五到十年市场的空间非常大，央行配套八千亿的绿色金融支持模式成熟以后呢，可以快速复制到工厂、医院、校园等各个场景。 第四呢，就是海外矿业市场，也正在爆发式的迎来需求，呃，像澳洲、南美、非洲等等的大型矿区地处边缘。 然后呢，电网又薄，传统柴油供电的成本非常高，稳定性又差，所以纷纷转向风光加储能、微电网的模式。储能在这里呢，承担着调风备用、安全供电等多种功能，是一个被国内市场忽视的巨大增量，所以呢，有渠道的朋友呢，可以多向外跑跑。 第五，有一个整合型的赛道需要提一下，叫虚拟电厂，他把分散的储能用电负荷统一调度，参与电网调节。二零二六年已经获得和传统电厂同等的市场地位，全国十六个省纷纷出台专项扶持政策，核心考验资源整合能力和合规资质。除此之外呢，电网侧还有一个被严重低估的机会，叫抬取储能。 简单的说呢，就是变压器周边的小型储能柜，过去用电高峰电压不稳，只能大规模的改造电网成本高，周期长。现在呢，通过抬取储能就可以实现就地调节，高效呢，又省钱。二零二五年，国网明确将其列为电网替代型的储能。未来五年呢，四万亿的电网投资重点倾斜，像山东已经把 零散的抬举储能打包参与虚拟电厂交易，今年三月的单月新增备案项目呢，就有一百八十六个。综合来看呢， ai 算力电力现货呃，零碳海外。然后呢，虚拟电厂抬举储能，这几个高确定性的投资方向呢，已经清晰成型，嗯，大家可以多关注。 当然呢，机会越大，现实的挑战也就越突出。储能行业之所以长期存在落地困难，主要是卡在四个痛点之上，至今呢，也没有 一个特别好的解决方案啊，没能完全破解。第一个就是综合成本还是高，当年主流的锂电池储能单位建设成本偏高，然后呢，再叠加上损耗运维资金成本，以后呢，充放电综合成本并不低，如果没有政府补偿和市场套利空间，单纯靠存电放电，那很难盈利。 第二个呢就是电池寿命，电池寿命的短板非常明显，常规锂电池循环寿命有限，七八年性能就会明显的衰减，但风光电站的运营周期长达二三十年，储能设备需要频繁更换，长期成本压力巨大。 第三呢就是安全风险难以规避，锂电池热失控，起火速度快，扑救难度很大。国内已经出现多起大型储能电站的安全事故，大规模集中式的储能电网接入始终要保持谨慎。 第四呢就是上游原料容易受制于人吧。锂电池呢，核心原料就是锂镍镍这种储量集中开采垄断，一旦大规模的破产，很容易出现价格暴涨，供应链卡脖子的问题，这也是需要考虑的。 然后还有人会说呢，抽水蓄能技术比较成熟，性价比高。的确如此啊，但是呢，抽水蓄能他非常依赖地理条件，开发速度很难跟得上风光装机的扩张速度。像清储能、压缩空气储能等新技术呢，还并没有像现在的这个 电池储能这么完善啊。然后总结下来呢，就是我国风光装机规模全球领先，储能需求呢持续爆发，但是成本、寿命、安全、供应链等四大难题呢，依旧存在。 新能源消纳压力长期存在大量清洁能源呢，白白被浪费掉了。所以想要破局呢，未来可能还得主要靠下面两条路径同步来推进，咱们一起探讨。第一个呢，是技术路线升级，加速研发低成本、长寿命、高安全的新型储能方案，比如资源丰富、成本可控的纳离子电池，寿命超长、安全性高的液流电池。 实物规划已经将新型储能列为重点攻坚方向，头部企业呢，持续加码，谁率先实现技术量产落地，谁就能呢抢占行业的红利。第二个是电力市场机制持续完善，进一步拉大封股差价，完善辅助服务、容量补偿等等交易规则，让储能可以通过多元的服务稳定盈利，摆脱对补贴的依赖，实现市场化的可持续发展。 然后呢，在实际的投资落地中，有三个坑啊，要提醒一下。第一个坑呢，就是不看地方细则，盲目的去估算收益。 全国政策指示大方向，各省甚至各地市的独立储能补偿、台区储能补偿、虚拟电厂，交易规则差异巨大。投资前呢，一定要精准地研究地方落地的政策啊，这是非常重要的。第二个坑呢，就是忽视资质门槛，贸然进场。储能呢，并不是简单的卖设备， 像 a、 i、 d、 c 储能就需要业冷系统，严格的消防认证，很多中小厂子呀，它根本就不具备投标资质，虚假承诺，最后呢，只会面临违约和法律风险。 第三个坑就是成本核算不全，导致项目亏损。很多人呢，只计算电池设备成本，忽略了生压站、土地、电网接入等等隐性支出，这部分的成本呢，最高甚至可以吃掉你三成的利润。同时呢，储能项目普遍的前期电资回款周期长，资金压力 对于中小投资者考验非常大，签约前呢，必须明确回款方式啊，这个提个醒啊，所以放到整个行业链来看呢，无论技术如何迭代，最终的话呢，核心竞争力都在电池电芯和系统环节， 电芯呢，直接决定储能的安全寿命和响应速度。未来行业竞争呢，表面是项目收益比拼，本质是电池技术和成本的较量。最后总结一下，储能行业呢，正处在关键的转型节点，国家战略明确，刚需市场全面爆发， ai 算力、电力市场化、零碳、海外台区、虚拟电厂等等的新变量，正在重塑行业的底层逻辑。 这几大确定性的赛道和投资机遇呢，有门槛，但是也是巨大的机会，但成本、安全、寿命、供应链这四大问题依然滞跃着行业的发展。未来能长期活下去的企业呢，一定是技术扎实，风控到位，能持续实现真正盈利的。所以希望各位都可以选对赛道，做好成本核算，避开政策和合规陷阱。 最近呢，我们在西安有几个 a i t c 的 项目，有意向的呢，可以聊一下啊，需要合作的可以发私信。 ok， 以上呢，就是个人的行业观察，不构成任何的投资建议，大家投资需谨慎呐，拜拜！

a i d c 到底是啥？其实啊，就是人工智能数据中心，在这个数据中心筹备过程中啊，其实需要算力液冷储能、电网等各种基建设备，未来的这个 a i d c 发展绝对是时代的主流，所以说围绕着 a i d c 相关的板块，都是隐藏着巨大的机会与潜力。 那么具体有哪些板块，马总用图文的形式帮大家都梳理清楚了，请大家一起认真学习哦！